一、欧洲篇：
1、欧洲央行货币政策：
对于2015年的欧洲，人们的第一反应或许是：宽松！宽松！再宽松！就连欧洲央行行长德拉基自己都表示要将宽松进行到至少2017年3月份。不过，在经历了让市场失望的2015年12月利率决议后，我们似乎看到，虽然德拉基对进一步宽松愿望之强烈，却难敌欧洲央行内部的反对之声。也许是因为欧洲央行内有人看到，尽管艰难，但随着欧洲宽松进行时，欧洲经济前景有回暖的迹象。其中一些成员国(如西班牙和爱尔兰等)所进行的结构性改革也产生了积极效应。至少就汇率来讲，欧元兑美元(1.0431, -0.0103, -0.98%)在巨大的和美国货币政策背离情况下，2015年整体却保持着宽幅震荡的态势(震荡区间为1.05-1.15)。也许市场对于欧洲经济仍然沉浸在过于悲观的氛围中，而人们在不久的将来会意识到这点。
由此可见，考虑到政策的时滞效应，2016年欧洲央行非常有可能在维持现有宽松规模下，对货币政策的效果加以观望一段时期，然后再做定夺。随着美国进入加息模式，同样能够拉开欧美之间的利差。至少可以肯定的是，欧洲和美国货币政策背离的状况在2017年前似乎很难看到会有逆转的迹象。
上图为欧元兑美元2015年天图走势图。
上图为欧洲央行2016年利率概率分布图，由图可见，料2016年欧洲央行有较大概率会维持现有货币政策不变。
上图为欧元兑美元超长期走势图，欧元诞生之前的走势用德国马克替代。
2、英国退欧公投：
英国原本打算在2017年进行退出欧盟的公投，可能会被提前至2016年进行。这样可以避免与2017年德国和法国大选“撞车”。英国退出欧盟的想法由来已久。甚至以前还有人质疑过英国就不该加入欧盟。所以，大家也就看到：虽然英国是欧盟成员国，可是其并没有加入欧元区，仍继续使用着本国货币英镑。
而对于英国“退欧”的前景，最近也已陆续有民意调查出炉，尽管目前对结果很难定论。但每次民调出炉的那一刻，英镑兑美元(1.2472, -0.0092, -0.73%)总会下意识的下跌。可以看出，英国退欧对于市场来说，认为是一件利空英国经济前景的事。世界三大评级机构中，惠誉和标普就表示，英国退欧对区域经济会造成风险，损及英镑地位；不过穆迪却对此不以为然，认为英国经济多元化可以帮助英国化解退欧风险。
这不禁让人想起了2014年苏格兰独立公投，想通过全民公投的方式从这个联合王国中独立出去。当年9月进行的公投，使得英镑兑美元从7月开始就走预期，一路狂泻1000多点(其中还包括了英国推迟加息的预期)。而公投结果，毫无悬念，苏格兰留在英国。可见，这次公投充其量只是一场政治闹剧罢了，所以失败也是理所当然的。
然而，2016年即将上演的退欧公投，会不会也像是苏格兰那次一样，纯粹是一场政治博弈，仍有待继续观察。此前英国首相卡梅伦向欧盟提出了留下的条件，不同意的话将威胁退出欧盟。欧盟对此表态是：无法答应英国开出的条件！所以，此事的悬念，恐怕还得继续存在下去！
市场上有两句名言：一句是，历史会重演；另一句是，买预期卖事实。想必英镑兑美元这次会走上长达几个月利空预期，期间夹杂着各种民调结果。当结果宣布之后，先前的头寸陆续地会被平仓了结。在此期间，市场还会对英国加息有所期待。
因为退欧公投会带来巨大的政治不确定性，从某种程度上也会影响英国经济基本面的表现，英国央行在2016年对加息的态度是否会有所软化需要投资者密切留意。因此，在退欧、加息和推迟加息的三重预期下，也许英镑对美元在2016年会成为最难交易的货币对之一。
上图K线为英镑兑美元2014年至2015年走势图，黄线为英镑兑美元隐含波动率。
上图为英国利率概率分布图，由图可见，2016年上半年，英国央行维持利率不变的概率较大，2016年第四季度以后才有一半的可能性进行加息。
3、欧洲难民问题
欧洲难民问题，似乎是从一张被冲上海岸的小男孩尸体开始发酵的。事实上，欧洲难民问题由来已久。而本次难民危机主要是因叙利亚、利比亚、以及北非地区的战乱，加上“伊斯兰国”猖獗蔓延，阿富汗塔利班组织卷土重来，使得大量难民不断经由地中海涌入欧洲。难民潮引发了欧洲社会问题和人道主义危机，其中一些国家难以承受之重。
之前，欧洲与土耳其达成协议，欧洲将向土耳其提供30亿欧元用以拦截前往欧洲的难民。但面对不断汹涌扑来的难民潮，此举或只是杯水车薪。
欧洲难民危机表面上看似乎是告一段落了，但并没有解决本质问题。战乱依旧，人口流动趋势依旧，而更为严重的是：人们的隔阂却加深了。近些年，由于经济不景气，欧洲左翼政党的势力有所崛起，并在选举中占据了一些优势。这些左翼政党提出的口号中包含了一些民族主义色彩，或为未来不同文化之间的冲突埋下了伏笔。可以推测，2016年来自中东地区的难民会继续进入欧洲，小规模袭击事件也会有可能在欧洲频发。
上图为穆斯林人口占欧洲比例，绿色颜色越深表明穆斯林人口占比越高，绿色越浅表明穆斯林人口占比越少。
4、欧债危机终结
欧债危机这个词，似乎在2015年被各种央行货币政策背离之声给淹没了。这场最早始于2008年冰岛主权债务的危机，在6年后或将最终得到解决。
有消息称，曾受危机打击的西班牙和意大利在超低借款成本的帮助下，逐渐化解了债务方面的问题。总体而言，2016年欧元区政府公债销售或将自2011年以来首次降至9000亿欧元以下。在欧盟敦促其成员国压低负债规模、降低赤字水平的情况下，除非是全球经济大幅下挫，否则因政府持续借贷而导致债务再度发生问题的可能性并不高。长达数年的欧债危机或接近终章。欧债危机有望在2016年最终得到解决，欧洲当局也算是放下了心中的一块大石。
二、北美篇：
1、美国延续加息步伐
继2015年美国启动近10年来首次加息，结束了长达7年的接近零利率政策，2016年美国加息的节奏将继续成为全世界的关注焦点。尽管美联储表示会循序渐进的收紧货币政策，但从最新的点阵图看来，美联储在2016年或将加息4次，最少也会有2次。美联储同时还强调，将以经济数据为导向来做决策。
上图为美联储2015年12月议息会议后公布的最新利率预期“点阵图”，图中一个浅蓝色实心圆点代表一位美联储货币政策委员会委员，横轴为时间，纵轴为利率目标。
另外，2016年美联储资产负债表将有价值2200亿美元的国债到期，美联储是否会对其进行再投入同样值得关注。美联储货币政策正常化的节奏对于包括美元汇率和全球金融市场在内的整体金融环境具有重大影响，许多宏观策略模型和资产定价模型都将被改写，因此必须予以重视。
考虑到美国失业率已经达到自然失业率5%，该失业率也被认为劳动力市场已经达到充分就业水平。目前最有可能拖累美国加息前景的，就是对于通胀的预期。而由此反推得出的结论是：最有可能导致美联储加速收紧货币政策的或许同样会是通胀，尤其，油价的走势更是与通胀密切相关。假设如果明年油价能够企稳并上涨，那将会加强通胀上行预期，美联储或许会加快政策收紧步伐。
之所以如此关注失业率和通胀，因为美联储制定规则的其中一条依据便是泰勒规则。简单说来，泰勒规则(Taylor rule)是衡量名义利率、通胀、失业率三者关系的一种简单表达，常被世界各国央行作为制定货币政策的一种参考。根据泰勒规则显示出的美国利率应在3%左右，实际上目前只有0.5%。而且美联储的核心任务便是维持物价稳定和促进就业。
上图中，上半部分的曲线里，蓝线为按照泰勒规则预期的美联储利率，白线为美联储实际的利率；下半部分的曲线表示两者的差值。由图可见，依据泰勒规则，美国的利率应当为3%，而实际只有0.5%，两者的差距高达2.5%。
2、美国大选
2016年是美国的大选年，现任总统奥巴马将完成其两任八年任期。至于新任总统候选人，目前并没有一个强势领先者。根据过去的经验，如果现任总统没有连任，通常这一年美国股市会有所下跌。尽管，美国总统大选不大可能影响到美联储的政策轨迹，但可以想想，美联储或许会在2016年11月2日的议息会议上保持按兵不动，以免对金融市场造成不必要的波动。
上图为2015年11月和12月美国2016年总统大选共和党候选人支持率的对比图。可见非主流候选人特朗普的支持率仍然遥遥领先，并有进一步扩大优势的趋势。而这样并无太多经验，且观点极端的政治新手一旦继续脱颖而出，美国政治及经济前景也会面临更多变数。
3、加拿大经济
2015年，油价大幅下跌严重拖累了加拿大经济，使得加拿大央行在年初和年中两次降息以应对下滑的基本面。虽然油价供大于求的状况在2016年上半年并不会有太多的改变，不过供需情况或许会在2016年下半年终究得以改善。届时，水深火热中的加拿大经济或许有望松一口气。
美联储加息从某种意义上来说是对美国经济复苏的确认。作为邻国，同时也是主要的贸易伙伴，加拿大经济或许会因美国经济增长而得到好处。故基于以上两点假设，料美元兑加元(1.3351, 0.0069, 0.52%)2016年整体或保持宽幅震荡的格局。
上图为加拿大利率概率图，预计2016年上半年前加拿大央行会维持利率不变。
三、亚太篇
1、中国经济或将企稳
2015年，因为出于对中国经济放缓的担忧，引发了全球金融市场动荡。尽管目前看来，中国经济仍然具有较大的下行压力，不过随着改革的推进，政策发挥效用，预期2016年下半年后中国经济将会得到企稳，并出现好转的迹象。目前主流预期是，2016年中国经济GDP将获得至少6.5%的年度增长幅度。
2、人民币(6.9370, 0.0346, 0.50%)料在宽幅区间震荡
由于经济放缓、美国加息、汇率改革，2015年市场对人民币的预期为贬值压力巨大。事实上，中国央行“8?11汇率改革”已经一次性的将贬值压力有所释放。之后，在央行的干预下，人民币汇率大幅反弹，在美联储加息前，人民币汇率又一次震荡下行。整体区间维持在6.35-6.55左右。从中可以看出，中国央行对人民币的态度已经从维持汇率稳定，转变为维持汇率预期的稳定。尽管在这过程中伴随着外汇储备的大量消耗。目前，投行对于2016年底美元兑人民币汇率的目标区域大约在6.9-7.0之间，这意味着人民币的贬值幅度大约是8%-10%。
在即将到来的2016年，似乎可以预见，中国央行将继续致力于维护人民币汇率预期的稳定，料2016年点人民币兑美元汇率会在6.9左右。同时，人民币会放弃紧盯美元单一货币的策略，而该为关注兑一篮子货币的价格。
3、中国股市
中国股市在2015年让所有参与者和规则制定者体验了前所未有的感觉。如果用两个词来总结2015年中国股市的话就是“配资”和“杠杆”。2016年，可以预见中国股市会完成如下几件事：熔断机制的出台、注册制的出台、养老金择机入市、股市分层机制的形成、市场规则的充实和完善。另外，由于加入特别提款权(SDR)后对人民币资产需求的刺激，中国股市的投资主体或将向专业化转变，投资理念也更为成熟。
4、中国债市
2016年，中国债市可能是面临挑战的一年，或将看到更多违约情况的发生，尤其是在那些和大宗商品相关的企业里，比如煤炭企业，小型钢铁企业，或者其他金属冶炼厂，兼并重组不可避免。而随着美国加息，对于那些发行了大量美元计价债券的公司来说，也承受着巨大压力。然而为了刺激经济，中国央行的货币政策也许会继续保持适度宽松，这会使得信誉评级较好的优质债券继续受到热捧。
另外，随着资金项目的开放以及加入SDR，境外主体机构被允许在中国发行以人民币计价的债券，估计这部分债券也会受到一定的市场关注。但也需要注意到银行业的压力不容小视。据中国银监会数据显示，中国第三季度末商业银行不良贷款率上升到1.59%，逼近银行业风险的2%警戒线。在不久的将来，是否会遇到银行倒闭的发生，还有待进一步观察。
5、日元汇率或回升
2015年，市场曾期待日本进行更多的宽松政策，也曾预期美元兑日元会至130。不过等待了整整一年后，美元对日元最高只是到了125.8便不再上涨。有消息称，日本政府默许的美元兑日元汇率在124.5，这也是为什么汇率会在这个位置遇到强阻力。事实上，美元兑日元长久以来一直都有长时间宽幅震荡的特性。
在日本央行于2015年底微调修正了宽松政策之后，投资者普遍认为日本央行在2016年进一步强化宽松力度的可能性更加渺茫。这也意味着日元的进一步下行空间也会受限。日元反弹因此将成为大概率事件。
上图为美元对日元2015年天图走势图，其中红线价位为124.500，绿线价位为110.000。
四、中东篇
1、OPEC原油供给
石油输出国组织(OPEC)在最近一次会议上并没有对原油产量上限达成共识。而下一次会议将要到2016年6月才会召开。油价从2014年夏天以来跌去了将近70%，目前对于原油供大于求的担忧至少要持续到2016年中期。
OPEC不减产的一大重要原因是，希望借此挤出非OPEC产油国的市场份额，毕竟这是一个庞大的且存在已久的卡特尔垄断组织。然而，我们也能看到，OPEC 内部成员也有挤出效应，至少该组织内部并不如外界看起来的那样齐心。在外界看来，悲观者对于2016年油价的预测在20-25美元/桶，而乐天派们可以看到50-70美元/桶。无论从哪一派观点，都可以看出，100美元以上的高油价在2016年已不可能再存在。
2、代理战争和恐怖袭击
中东地区一直都是战火不断。不论是因宗教信仰不同引发的冲突，还是恐怖主义的温床，都使得中东人民饱受战火的困扰。究其背后，似乎总能看到以美国为代表的北约与俄罗斯之间的较量。尽管目前美国和俄罗斯达成共识，准备联手对付“伊斯兰国”，联合国也通过决议切断其财政来源，不过在2016年似乎还是看不到结束战争的迹象。这种动乱，以及不同文明之间的冲突，中短期内看不到化解的迹象，中东地区或将继续会是成为恐怖主义的发源地。而这又会让世界其他地区的人们对于穆斯林人敬而远之，民族主义情绪在酝酿。但是，大家也能看到，2016年世界将会对打击恐怖主义达成更多的共识。
上图为各地区和组织的关系图，其中“伊斯兰国”(ISIS)与世界为敌。
上图为每100人中穆斯林人实际占比和调查占比图。可见各国民众普遍高估了穆斯林在自己身边的存在感状况。
五、新兴市场篇：
由于中国经济放缓、大宗商品价格暴跌、以及美国加息的影响，使得新兴市场经济在2015年遭受了惨烈的一年。新兴市场的股市跌入熊市，汇市也创下了2008年以来的低位，更有甚者打出了历史新低。
以上影响新兴市场的宏观外部因素，在2016年并没有太多的改变。中国或会继续下调2016年GDP增速以符合其自身基本面情况，而美国在2016年继续加息也会是大概率事件。
不过，大宗商品2016年可能会结束快速下跌的态势，尽管这还并不意味着牛市的开启。考虑到需求增长的缓慢，大宗商品探底将会是一个漫长的过程。由此可以预料，新兴市场在即将到来的2016年仍将面临艰难，但情况或许会比2015年稍好一些。
结语：
凡是事前形成共识的都是市场预期，而市场预期并非都是共识；走出的行情都是真实发生的，而事实的真相隐藏在表象之下。如何才能跨越牛熊，或许拥有一个正确的投资理念才是关键。
7月
车险费改倒计时：7月1日全面实行！
新车费险规则要细化了很多，其通过零整比数据分析得出每一种车型的车险赔付率，再通过零整比和车型费率算出车险价格，相比以往更精确。
此前，保险费和违章出险挂钩，以往若一年中出现次数不出现2次，对次年的保费影响并不是很大，但费改新规加大了对违章出现次数的监控。只要今年有1次出险，次年就取消车险折扣；出现次数5次及以上的，保险将会直接翻倍！
海外购房卖家证明身份可免除10%税务
2016年7月1日之后签定的购房合同(交易价格2百万以上),如果卖家不能提供出由税务局出具的结关证书或者卖家是海外人士，买家将被要求扣除购房价格的10%并且直接上交给税务局。拒绝执行者，罚款等同于10%的购房价。这个政策实际上2013年就有了，只是现在才实行。
8月
2016年奥运会将在巴西里约热内卢举行
8月5日至8月21日，2016年奥运会将在巴西里约热内卢举行。桑巴的狂欢，又将在全球掀起一轮热浪。
这是奥运会首次登陆南美洲，热情的桑巴王国将为世界呈现怎样的体育盛宴？在地球的另一面，中国军团如何再创辉煌？哪些体坛明星将脱颖而出？让我们一起为里约奥运会倒计时！
9月
G20来到杭州！
去年11月，中国国家主席习近平在二十国集团领导人峰会工作午宴上发出邀请。届时，G20峰会将首次在中国举办。这将是继2014年11月举办APEC会议后，中国迎来的又一重量级主场外交。
此次峰会的主题为“构建创新、活力、联动、包容的世界经济”，届时，中国将为世界经济提供哪些新思维、新动力，全球关注。
10月
10月1日人民币正式加入SDR
10月1日，人民币将正式纳入特别提款权(SDR)货币篮子。人民币在SDR货币篮子的占比将达到10.92%，仅次于美元和欧元。
2015年12月1日凌晨，拉加德宣布正式将人民币纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。人民币在SDR的权重为10.92%，美元在SDR的权重为41.73% ，欧元在SDR的权重为30.93% ，日元为8.33%，英镑为8.09%。这意味着人民币的比重超过了日元和英镑，仅次于美元和欧元，人民币也成为了历史上第一个加入SDR货币篮子的新兴市场国家货币。
世界银行-国际货币基金组织(IMF)在华盛顿召开会议
世界银行-国际货币基金组织(IMF)在华盛顿召开会议。IMF和世界银行每年两次召开全体会议，包括春季会议和秋季年会。2015年的秋季年会正式会期为10月9日至11日。2015年秋季年会期间，来自188个国家和地区的1.5万名代表将就全球经济增长前景、宏观经济政策协调、应对气候变化等议题展开讨论。2016年年会也将对国内外经济、宏观经济政策进行深层次讨论。
IPO注册制实施
如果不出意外，今年10月将推出IPO注册制。这项改革意义非常重大，如果成功，国人的财富配置将从“以房为主”转向“以股权、金融资产为主”。当然，IPO注册制改革将挤出现有股市的“审批泡沫”，让估值与国际接轨，这将对目前的A股市场是坏消息，但对中国的未来是好消息。
11月
11月8日美国大选
美国第58届总统大选，希拉里·克林顿能否成为美国首位女总统？共和党能否夺回白宫？“大嘴”特朗普真能一黑到底吗？悬念或许要等到11月8日那一天才能揭晓。
双11来了！
中国双十一购物狂欢，同时美国零售商迎来「黑色星期五」。对于热衷网购的人们,“双11”地位可不比春节、国庆长假地位低。每年,京东、天猫、苏宁、国美等热门电商平台纷纷加入价格战,直呼为网友降价谋福。
利率市场化加速