投资发展部
工作标准化流程指导书（第一版）
中铁四局集团投资发展部
二〇一四年十二月
第一部分投资项目分类及投资管理机构
一、投资项目分类
本指导书所涉及的投资，是指局为获取未来收益，在国内以货币、股权、基金、信托等形式将现金或资本投入建筑业上游相关产业项目并获取一定收益的经济行为。包括但不限于以下板块：
（一）以BT、BOT、PPP等模式开展的基础设施项目投资；
（二）土地一级开发及房地产二级开发项目投资；
（三）水务、环保、养老产业等项目投资。
（四）其他投资项目
二、其他投资业务主责单位
（一）机械设备购臵等固定资产投资由局工管中心负责；
（二）股权、证券、债券等金融投资由局财务部负责；
（三）局内存量土地开发、办公楼用房建设等固定资产投资由局行管中心负责；
（四）上述范围外的投资项目酌情安排。
三、投资发展部主要职责
局投资发展部（以下简称“投资部”）是局投资板块管理的主责部门，部门主要职责包括：
（一）贯彻执行国家、行业、地方政府颁布的法律、法规、政策，负责对宏观经济、产业政策进行研究分析，负责制订和修订有关投资管理制度，提出并组织实施投资板块的发展战略、滚动规划、年度投资计划和预算；
（二）负责投资项目信息的收集、追踪、筛选、调研和立项工作，建立项目信息库；
（三）负责对投资项目进行市场、法律、风险、经济等方面的研究、分析与论证，做好项目经济指标、投融资方案、商务策划和风险防范的评估工作并撰写专项调研报告；
（四）负责组织局内部投资项目可行性评审，做好项目前期策划、报批和实施等工作；
（五）负责投资合同（含框架协议）的拟定及商务谈判工作，组织做好项目公司的前期筹备工作，拟定项目公司筹备方案，并向项目公司进行商务交底；
（六）负责组织局投资项目内部招投标工作，提出施工任务分配方案、以及开工申请
报告的上报和下发；
（七）负责对投资项目的监管工作，考核投资项目实施过程中的合同履约、建设进度、资金投入等相关情况，做好项目过程评价工作；
（八）负责投资项目文件、资料的收集、归档和管理工作；
（九）负责与股份公司投资发展部及相关主管部门的对接、信息沟通和汇报工作；
（十）完成领导交办的其他任务。
第二部分投资信息筛选与处理
一、投资项目信息来源
为贯彻局发展战略规划，进一步发挥资源优势，拓宽投资项目信息的来源渠道，明确投资信息管理的责任，保证局能够选择高质量的投资项目，促进全局投资事业健康有序地发展。局构建了全局投资信息交流平台，明确局投资部为投资信息的归口管理部门，局各子（分）公司、营销办事处收集的投资项目信息，上报至投资部，由投资发展部统一进行筛选，并对筛选通过的投资项目信息组织商务调研、策划和商洽等推进工作。
目前，局投资项目信息来源主要包括以下途径：
（一）局投资部及相关部门搜集、局营销办事处、子（分）公司推荐等；
（二）股份公司、合作业主、合作咨询机构推荐；
（三）中央、地方政府相关部门发布的投资项目信息资讯；
（四）各大媒体发布的投资项目信息资讯。
二、投资项目条件设定
近年来，局在投资项目的选择上，坚持要求符合国家宏观经济政策和产业政策主导方向，符合股份公司和局的发展战略。同时，根据股份公司、局相关管理办法规定，对投资项目的选择，依据不同项目自身特点，设定相关主要合作条件（见附件一）和经济参考指标，其中经济参考指标较为一致：全投资内部收益率≥8%，且自有资金内部收益率≥16%。
三、投资项目信息处理
随着局投资业务的不断发展，收集的投资信息日趋增多。根据局投资业务推进流程，信息上报单位（包括子分公司、营销办事处等）应根据投资项目信息基本情况，填报《投资项目信息调研申请表》（见附件二），报至投资部，由投资部提出是否继续跟踪推进的意见，并反馈至信息上报单位。
对于具备投资价值的项目信息，投资部派员与信息上报单位一道前往项目所在地，与合作方（政府）进行初步接洽，在初步明确合作模式、主要合作条件的基础上，对项目进行初步分析，撰写专题调研汇报材料（见附件三），填报《投资项目立项申请表》（见附件四），提出是否继续跟踪推进的意见，提请分管局领导审批。
对于适合推进的项目，按照投资业务操作流程继续推进；对于不具备投资价值的项目信息归档处理。
第三部分投资项目分析
一、投资项目可行性研究报告
可行性研究报告是对投资项目的整体情况、合作模式、合作分工、经济效益、社会效益等多方面因素进行综合评价的报告，也是投资项目是否具备投资价值的重要决策依据。
根据股份公司—局两级投资决策流程要求，对具备投资价值、完成立项申请的投资项目，由投资部编撰投资项目《（预）可行性研究报告》，提请局总经理办公会审议，并根据会议要求对《（预）可行性研究报告》进行进一步修订完善，形成正式的投资项目《可行性研究报告》，提请局董事会审议决策。
通过局总经理办公会、局董事会审议的投资项目《可行性研究报告》，由投资部上报至股份公司投资发展部，参加股份公司投资项目评审。
二、投资项目可研具体构成
根据不同投资项目的特点，投资项目可行性研究报告侧重点也有不同。目前，投资部编制的可研报告主要包括基础设施投资建设项目、土地一级开发项目和房地产二级开发项目。现以基础设施投资建设项目可研为例（其他投资类型项目可研可参照该模式调整），主要包括以下几个方面：（投资项目可研模板见附件五）
（一）项目基本情况
主要包括合作方（业主单位）性质，与当地政府的关系，经营范围以及资产负债等情况；项目所在地的经济发展情况、政府近三年的财政预算收支情况（尤其是一般性预算收支情况）、政府基金收支情况和债务情况；近期基础设施建设规划、同类项目招投标情况及竞争态势；项目所在地对投资项目的税收、招商引资等相关优惠政策，以及对融资的支持情况；政府信誉，回购期内政府同类项目的回购压力和债务偿还压力；项目各项报批工作、勘察设计、征地拆迁、三通一平、管线迁改等前期工作的进展情况。
（二）工程概况
主要描述工程的总体概况，对基础设施建设项目而言，按工程概（预）算组成，股份公司统一规定包括：
1. 前期费用：包括工程建设其他费用中的建设用地费、场地准备及建设单位临时设施费、项目前期工作费。
2. 工程费用：包括建安工程费（建筑工程费、安装工程费）、设备购臵费、工料机及设计变更调整费。
3. 其他费用：包括包干费、勘察设计费、建设单位管理费、工程保险费等。其中：包干费含招标费、研究试验费、限期内的赶窝工费、风险包干费、限额下工料机及设计变更费。
4. 利息及投融资回报：包括建设期和回购期的利息及投融资回报。
5. 建设投资=1+2+3
6. 投资额=建设投资+建设期利息
7. 回购款=4+5
（三）建设模式
主要说明项目取得的方式及采用的投资模式。取得的方式主要有：公开招标、邀请招标、招商比选或竞争性谈判等方式。基础设施建设项目采用的投资模式主要有：“BT+施工总承包”、“BT+设计施工总承包”、联合产业基金等社会资金投资等模式。
（四）回购担保
目前，主要采用以下有效的担保方式：
1．银行提供履约保函。
2．由相关经济实体进行担保，提供担保的要件必须是可抵押物（质押物）并应办理抵押手续(质押手续)。
3．如抵押物为土地，需将“土地他项权证”办至我方名下。
（五）财务分析
根据项目类别及投资模式，合理确定项目财务评价的基础数据和参数，按照合作双方约定的条件进行测算，需要编制项目全部投资现金流量表、自有资金投资现金流量表、损益表等。
财务评价数据主要包括：全投资内部收益率、自有资金内部收益率、财务净现值、投资回收期等。
（六）项目风险分析及应对措施
BT项目主要考虑建设期风险和回购期风险，认真分析并明确提出应对措施。
1．建设期风险主要分析施工风险、价格风险、变更风险、工期风险、融资风险、法律风险、政策风险等，以及项目实施对本单位和上级单位合并报表及资产负债的影响。
2．回购风险主要分析政府的诚信、业主的回购能力以及回购担保的可操作性。
风险应对措施包括风险回避、风险控制、风险转移和风险自留四个方面的策略选择，分析所选策略的利弊。
（七）结论、建议
明确项目方案是否可行，对项目实施的建议。
（八）附件
主要包括项目合法性文件、合作框架协议、经济测算依据、财务现金流量表等必要内容。
第四部分投资项目决策
目前，局投资项目主要由局、股份公司两级决策机构进行评估决策。
一、投资项目决策具体流程
（一）局投资部编制投资项目（预）可行性研究报告，经局投资项目评审会论证、完善；
（二）提交局总经理办公会审议决策；
（三）在局总经理办公会审议意见的基础上对（预）可研进行完善修订，形成正式的投资项目可行性研究报告，提交局董事会审议决策；
（四）参加股份公司投资项目评审；
（五）提请股份公司总裁会（或董事会）审议决策。
上述情况均是在各级决策机构审议通过的基础上，依次推进。若在各级决策机构审议时未能通过，则由投资部将所有投资项目资料整理归档处理。
二、局投资项目评审会
为推进投资项目评估的科学化、规范化，进一步做好局投资项目技术经济咨询、评估论证、可行性分析，局要求投资项目可行性研究报告需经局相关职能部门综合评审，并形成会议纪要。投资部根据综合评审意见对可研报告进行完善后，提交决策机构评估审批。局投资项目评审会成员包括：工管中心、市场营销部、工经部、企管部、法事部、财务部、资金部、审计部。
三、局董事会决策权限
根据修订后的中铁四局集团有限公司章程（中铁股份法务函…2013?260号）第二十
七条第一款规定：当公司净资产额大于20亿元时，单项投资额低于2亿元的公司对外投资（包括对所投资企业的增资和/或股权转让），由股东授权董事会对以下事项行使决策权。
除此之外，对外投资均需上报股份公司进行决策。
四、股份公司总裁办公会决策权限
根据《股份公司董事会授权经理层决定部分投资事项的方案》（中铁股份董办…2014?93 号），股份公司董事会授权经理层决定部分投资事项。授权方案如下：
（一）单项股权投资项目：全投资内部收益率≥8.0％且自有资金内部收益率≥13.0％的，由董事会授权经理层决策；其他股权投资项目，由董事会决策。以收购股权方式获得的房地产项目，按照本方案第2条标准执行。
（二）单项房地产投资项目（包括一级开发、二级开发），符合全投资内部收益率≥8.0％且自有资金内部收益率≥16.0％的，由董事会授权经理层决策；其他单项房地产投资项目（包括一级开发、二级开发），由董事会决策。
（三）单项BT投资项目：投资额30亿元人民币以下（不含本数）并回购期不超过3年的，全投资内部收益率≥8.0％且自有资金内部收益率≥16.0％的，由董事会授权经理层决策；其他单项BT项目，由董事会决策。
第五部分投资合同签订
一、局投资项目合同体系的构成
投资项目合同（协议）是约定合作双方的根本依据，是对合作双方权利、义务的约定细化，也是确保投资项目顺利运营的基本保障。根据投资项目推进过程，局与投资合作方在相应时点签订不同的投资协议，直至正式投资合同签订，从而构成一整套完整的投资项目合同体系。
（一）在合作双方就主要合作方向达成一致的情况下，由局与投资项目所在地政府签订战略合作协议（见附件六）。
（二）在战略合作协议的基础上，合作双方就具体项目进行谈判，在单体项目合作条件达成一致的基础上，签订合作框架协议（见附件七）。
（三）在合作框架协议的基础上，就双方权利、义务进行细致划分明确，对投资额、投资收益、回款时点、担保要件等核心条款予以固化，并明确相应的附件，则可签订正式的投资合同。
二、基础设施投资建设项目合同核心条款
当前，基础设施投资建设项目运作越发规范，不少地方政府对此类投资项目合同的拟定逐步向工程招投标项目施工合同靠拢。合同主要包括通用条款、专用条款两部分。其中，通用条款主要参照一般基础设施建设施工合同；专用条款主要是根据合作双方经商洽一致，对投资人的资金投入、投资收益、担保条件等核心条款的细化。
（一）基本条款
主要包括项目合作范围、施工内容、建设期、回购期、合作模式等。
（二）合作方和投资额
合作方：明确在投资项目合作中，行使权利、履行义务、承担责任的合作双方主体；
投资额及确定：明确投资额为投资方对本项目资金投入及利息构成，主要包括前期费用（有时无此项）及相应的利息和建安费用及相应的利息两部分。其中前期费用由投资方交由政府方包干使用；建安费用由施工图预算及后期调整组成。利息则按照各项资金投入的时间和央行贷款基准利率测算得出。
施工图预算依据双方共同审定的施工图设计文件及项目所在地现行相关定额、费用标准和项目所在地造价站发布的编制期材料信息价进行编制，无信息价的由双方共同向市场询价确定。施工图预算原则上不下浮。施工图预算由投资方编制，并经双方共同选定的工程造价审核机构审核，审核结果由双方共同确认，施工图预算确定后报审计审定后作为合同附件；措施项目清单与计价表中的措施费率按规范计取，如取费标准涉及浮动费率的，取中值计算。
建设期内，材料价格与编制施工图预算清单同期价格相比发生变化时，按照项目所在地材料信息价同步据实调整，无信息价的由双方共同向市场询价确定；人工、机械台班费单价、企业管理费、规费等发生政策性变化时，按照项目所在地最新规定同步据实调整，工程变更履行程序据实调整。
双方按月确认计量与支付报表金额。
（三）投资回报
基础设施投资建设项目的投资回报分为前期费用投资回报和建安费用投资回报。由于前期费用不能为我局带来直接的施工收益，因此对两种投资回报率不同，前期费用投资回报率应当高于建安费用投资回报率。一般建安费用投资回报率不低于 3.5%，前期费用投资回报率不低于5%。
前期费用投资回报为前期费用到达政府方指定账户之日起，按照投资回报率，资金实际占用时间计算；建安费用投资回报为每期确认的计量与支付报表投入金额，按照投资回报率，资金实际占用时间分别计算，累加得出。
（四）资金回流
为确保投资资金能够顺利安全的回笼，资金回流的条款要明确资金回流的期限、时点、
额度等。鉴于基础设施建设项目需要交工验收、审计等环节，项目整体周期有被延长的风险，因此局常采用固定时点回购，即在合同中明确回购起始日，一般约定为项目主体交付使用之日（主体工程使用之日或竣工之日，以先到达日期者为准）为回购起始日。回购期原则上不超过3年。
（五）担保要件
自2012年12月31日财政部、发改委、人民银行和银监会等四部委联合下发《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463号）以来，对BT项目传统的合作方和担保方式带来了颠覆性的冲击。因此，我局现在的BT项目对担保要件的要求也随之改变，从承诺性的担保向实质性担保迈进。
目前，我局此类项目担保要件主要包括：一是要求合作方出具保额大致相当与项目投资额的银行保函；二是要求合作方寻求当地实力较强的担保公司（或有政府背景的担保公司）对项目进行担保；三是要求合作方用其优良资产作为抵押担保，若是有担保用地（出让性质），则要求其将土地他项权证办理在我局名下；四是采用同一地方政府拥有股权的上市或国资公司，以其优良资产对项目进行信用担保。
三、土地一级开发项目合同核心条款
一级土地开发是一种集征地、拆迁、补偿、规划设计、市政基础设施、公共配套设施和环境景观建设于一体的系统工程。土地作为不可再生的资源，市场需求稳定，一级开发投资风险可控，而且投资回报高，是股份公司投资领域的重要组成部分。同时，土地一级开发也面临着政策变化、土地指标欠缺、土地出让和回款不及时、开发理念尚待更新提高等政策、市场和开发风险。鉴于土地一级开发项目上述特征，合同的订立和执行就显得尤为重要。
（一）前臵性条款
合作范围以项目所在城市已批准的总体规划和控制性详细规划为准；土地报批、征地、拆迁、安臵补偿和建设协调等工作由政府负责；投资人参与控制性详细规划的编制和优化、确保商住用地的比例不低于开发总面积的50%，成立项目公司以工程总承包模式投资建设合作范围内的安臵房，主次干路、非经营性管网、公共配套设施和环境景观工程，负责土地开发成本所需的资金筹措；项目的土地利用总体规划要纳入到省级土地利用规划中，确保土地指标落实到位；投资计划和土地出让方案由双方共同商定，按双方商定的进度计划分片、分期进行投资建设，成熟一宗上市交易一宗，确保投资节奏与土地出让规模相匹配。
（二）合作方
当前，中国土地一级开发的土地出让金由政府财政管理，而政府财政收支需向人大报告，投资合同经人大机构审批有利于防范项目法律风险。因此，对于土地一级开发项目，
我局仅与政府或政府派出机构签订合同，不与政府授权的平台公司合作，主要是考虑到平台公司存在寿命周期，存在破产风险。同时，在合同签订之前，坚持人大批准原则。
（三）土地开发成本的确认和投资收益
按照国有土地使用权出让收支管理办法，土地出让收入纳入地方基金预算管理，优先支付土地开发成本应当作为重要条款纳入合同。目前，土地一级开发由于没有固定合作模式，土地开发成本的构成也不相同，但主要构成要素为：
一是土地取得费用，包括土地报批费、征地费、拆迁补偿费、安臵房建设费、海域征用费等。通常这部分费用由双方协商确认后由政府包干使用（安臵房建设除外），投资人按实施进度向政府分期支付。
二是市政基础设施建设有关费用，市政基础设施建设系指合作范围内投资人承担的主次干道、非经营性管网和公共配套设施及环境景观工程，其费用由施工图预算、调差和变更设计组成，不降造，按月进行验工计价并确认投资额。施工图预算按照项目所在省现行的定额和取费标准编制；材料价差按项目所在地信息价同步调整，人工费和机械台班费随国家或项目所在省有关标准同步调整；变更设计由双方确认后据实调整。
三是资金成本，是上述两项费用按照实际投入金额、占用期限、双方约定的利率（原则上年利率不低于8%）计算得出。
（四）投资收益
一般土地一级开发项目的投资收益主要分为两类：一是土地出让收益合作双方溢价分成。即政府方在每出让一宗地块后，优先将土地开发成本偿还投资人，剩余出让收益按照约定比例分成。二是将投资人投入的土地成本按年给予投资收益，投资收益率一般控制在8%～12%/年。
1．土地开发成本及溢价收益部分，要通过市人大决议纳入财政预算中期滚动规划。
2．划拨用地、政府因招商需要导致的零地价土地或低于正常招拍挂价格的土地，政府也要以财政资金按土地成本支付给投资人。
3．当土地供应收入不足以支付土地开发成本时，不足部分政府要承诺在下一年度通过市财政资金支付。
（五）土地保底地价和土地出让专用帐户
土地出让是政府行为，政府常为促进地方税收，拉动经济发展，对土地出让价格进行控制，为保障企业利益不受损害，应当坚持土地出让价格保底原则。即出让用地价格若是低于保底低价，则由政府财政弥补投资人投资成本和应得的投资收益。同时，为确保政府按期支付土地开发成本和增值收益，要设立土地出让专用帐户，由投资人、政府和银行三方共同监管。
四、投资合同的审定和签批
（一）局要求投资项目合同（协议）需局法事部全程参与合同的谈判商洽，经局投资项目评审会综合评审，并填制投资项目合同（协议）评审表（见附件八）。
（二）结合评审意见完善修订后的正式投资合同（协议）文本，按投资决策流程要求，由投资部填报投资合同（协议）签约审批表（见附件九），报局领导签批意见、签署正式合同。
（三）正式投资合同（协议）签订前，合同文本需报股份公司投资发展部评审，并予以完善。
（四）正式投资合同（协议）签订后，报股份公司投资发展部留存备案。
第六部分投资项目实施过程中的监管
一、投资项目商务交底
投资项目商务交底是对投资项目前期策划运作、合同谈判及合同评审的过程进行及时总结，并将合同中的重、难点问题向项目管理机构（项目公司）、项目参建单位进行宣贯，以提高各单位对投资项目的风险防范意识，进一步加强投资项目实施过程中的管控力度。
投资项目合同签署后，局投资发展部牵头，组织局相关部门、项目管理机构（项目公司）及项目参建单位召开投资项目商务交底会议，进行商务交底工作，主要包括项目工期、安全质量、投资收益、投资风险、违约责任等重大合同条款内容并形成会议纪要（具体见附件十《投资项目商务交底书》）。
二、参建单位选择及开工报告审批
（一）投资项目参建单位的选择
为规范局投资项目工程施工内部承发包行为，提高投资工作效率，加强投资项目的安全、质量、工期和成本管控，确保投资收益，投资项目工程施工任务的分配实行内部市场化招投标制度，在局内部以市场化方式通过招投标确定投资项目参建单位，具体招投标流程按《中铁四局集团有限公司投资项目工程施工内部招投标管理办法》（中铁四投﹝2014﹞676号）相关规定执行。投资项目参建单位在履行相关内部审批程序后予以确定。
（二）投资项目开工报告审批
根据股份公司《关于实行投资项目开工报告审批制度的通知》（中铁股份投资﹝2012﹞134号）及局投资管理办法，投资项目在满足股份公司总裁办公会、董事会决议要求，具备开工条件后，项目管理机构（项目公司）须按要求向局提交投资项目开工申请报告（见
附件十一），局批复同意后上报股份公司，经股份公司批准后方可开工。
三、项目管理机构（项目公司）的成立
投资项目经局、股份公司两级决策通过后，当具备一定的实施条件时，局投资发展部组织相关部门做好项目公司的前期筹备工作，拟定项目公司筹备建议方案并提交企管部，由局企管部、人力资源部根据局相关管理制度对项目公司的名称、注册资本、主要职责、机构设臵、人员配备及管理模式提出具体方案，经局批准后实施。
四、投融资预算、投资报表及信息简报
（一）投融资预算
根据《中国中铁股份有限公司全面预算管理暂行办法》（中铁股份财…2011?512号），局投资发展部、财务部对各项目管理机构（项目公司）的年度投融资预算进行审核，提出投资业务的年度投融资预算，由财务部汇总提交局全面预算管理领导小组审查，经局总经理办公会、董事会审议后，报股份公司审批。
每年11月编制下一年度投融资预算，根据实际情况可进行中期预算调整，年度投融资预算调整程序参照股份公司全面预算管理办法执行。
经股份公司批准的年度投融资预算是开展年度投融资工作的主要依据，投资发展部和财务部据此分解、批复各项目管理机构（项目公司）的年度投融资预算，监管投融资预算执行情况。
（二）投资报表
为适时掌握项目进展动态，投资项目实行月报（季报）制度，项目管理机构（项目公司）须按附件格式要求，于每月25日前上报项目月报表，每季度后10日内上报项目季度报表（见附件十二）。
（三）投资信息简报
为扎实开展投资业务基础工作，规避投资风险，推动投资业务健康有序发展，做好投资项目的前瞻与研判，局投资发展部结合投资项目季度调研检查工作，定期编制《中铁四局投资业务信息简报》（见附件十三），主要内容包括在实施投资项目管控动态、国家宏观经济政策分析及投资市场信息汇总。
五、投资项目过程管控
在完成商务交底及内部招投标、开工申请报告获批后，投资项目正式开始实施。投资项目实施过程中，局对投资项目进行监督管控，主要包括以下内容：
（一）投资管控
投资发展部负责对项目的组织与实施进行投资风险管理和投资过程监控，监督检查项目实施进展和合同履约情况，制定并督促项目管理机构（项目公司）落实风险管控措施。局财务部、资金部、审计部、法事部、工经部等部门根据职能对投资项目进行专项管控。
（二）工程建设管控
投资项目的工程建设必须服从局工程项目管理框架并纳入局工程管控体系，项目管理机构（项目公司）及参建单位必须严格按照股份公司工程项目精细化管理办法、局投资项目信誉评价管理办法等要求执行，局工管中心会同相关职能部门对项目工程施工进行监管。
（三）投资项目季度调研检查
根据《关于建立投资项目季度调研检查制度的通知》（中铁四投﹝2010﹞267号）要求，局投资发展部、财务部、资金部、审计部、企管部、法事部组成联合调研检查组，按季度定期开展投资项目的调研检查工作，对在实施投资项目的实施状况进行检查梳理，并编制季度调研报告（见附件十四），主要内容包括投资项目总体状况、年度投资预算执行情况、资金投入及回收、投资完成情况、成本收益分析、实际进展与投资计划对比分析、实施中存在的问题及原因、拟采取的控制措施及管理建议。
（四）投资项目过程评价
投资项目过程评价主要包括项目中期评估、终结预评估，以各级决策、决议要求及《项目可行性研究报告》各项经济评价指标为基础，其中：基础设施项目投资完成超过50%时进行中期评估、交付使用时进行终结预评估；土地一级开发项目投资完成超过50%及土地整理完毕时进行中期评估、土地供应完毕时进行终结预评估；房地产二级开发项目根据投资完成及销售情况适时进行中期评估和终结预评估。
投资发展部于每年初确定当年需进行中期评估和终结预评估的投资项目，项目管理机构（项目公司）根据要求提交相关资料，投资发展部负责完成项目中期评估报告或终结预评估报告（见附件十五）。投资项目项目中期评估/终结预评估报告主要内容包括项目概况、项目实施过程评估、项目经济评价、经验教训及对策等。
（五）投资项目业绩考核
为提升项目管理水平和投资效益，完善局业绩考核体系，建立有效的激励和约束机制，根据《中铁四局集团有限公司投资项目绩效考核管理办法》（中铁四投﹝2014﹞号），投资项目须进行绩效考核。
投资项目绩效考核分为年度考核和期末考核，局与项目管理机构（项目公司）签订项目目标责任书，作为期末考核的依据；局依据目标责任书分解下达年度考核指标及目标值，作为年度考核的依据。（具体考核评分计算标准详见办法）。
（六）项目重大事项报告
在项目组织与实施过程中，当发生与局、股份公司决议内容不相符的重大情况或出现合同严重违约、资金回收困难等重大投资风险时，项目管理机构（项目公司）应及时上报投资发展部，并共同制定应对措施，经局批准后上报股份公司，获得股份公司同意后方可继续组织、实施。
第七部分投资项目后评价
投资项目后评价，是指投资项目在建成交付使用或完成竣工决算审计等特定时点后，将实际取得的经济效益与经股份公司及局批准的投资决议、可行性研究报告、合同，以及股份公司及局批准的调整决议等资料进行对比，对项目的投融资、建设管理、风险控制和经济效益进行的评价。
根据股份公司《投资项目后评价管理办法》（中铁股份审计﹝2014﹞174号）、《中铁四局投资项目后评价实施办法》（中铁四审﹝2014﹞771号），投资项目后评价由局审计部归口管理，局投资发展部及相关部门积极配合后评价工作，其中：投资发展部负责提供投资项目可行性研究报告、中期评估和终结预评估等资料；项目管理机构（项目公司）作为项目后评价的受评单位，应按要求及时完成投资项目自我总结报告、提供项目后评价所需的信息和资料等相关工作。
投资项目后评价报告包括以下内容：
1. 项目概况：包括项目情况简述、立项决策阶段的预期目标、主要建设内容、投资估算、决策审批等情况，项目建设管理阶段的实施进度、投资控制、融资方案落实、资金回收等情况，项目运行现状及经济效益情况。
2. 投资管理评价：对项目决策、执行、监督等各项管理活动的合规性和有效性进行评价。
3. 经济效益评价：将项目实际取得的经济效益与投资决议及批准的《项目可行性研究报告》预期的经济效益进行对比分析，找出差距及原因，对项目的经济效益和成功程度做出评价。
4. 披露潜在的主要风险及应对措施。
5. 项目主要经验教训和相关建议。
业务流程 （一）项目受理和筛选 项目信息来源主要有：创业企业直接联系、朋友介绍、中介机构介绍、其他创业投资机构推荐、商贸洽谈会等。根据本公司的背景和条件，保持与政府相关部门、中介机构、金融部门的沟通与合作。 在受理项目后，根据公司的投资范围和原则进行初步筛选，对符合条件的项目予以立项并提交公司经营例会通过，同时指定项目经理。 （二）项目评估和审查 投资总监跟踪、审核企业相关信息资料，编制项目考察费用预算报总经理审批。辅导企业编制完整的商业计划书，并核实其真实性。 在审查企业的商业计划书时，除了首先要审查商业计划书是否完整，企业的历史沿革、现状等基本信息是否真实可靠外，应重点审查企业的产品（或服务）、营销模式、组织管理体系三大方面是否完善可行，企业的财务分析与预测是否真实、客观，企业的风险提示因素是否全面、到位，等等。 期间，投资总监与被投资企业管理层要有充分、详尽的沟通。此举，一方面有助于考察管理层的综合素质；另一方面则在于进一步核实项目的主要事项，也为投资方式、退出路径等后续谈判以及项目监督和管理做了一些有力的铺垫工作。 （三）项目立项、尽职调查 根据收集的基本资料、项目分析会情况，判断企业是否具有投资价值，是否立项。对具有投资价值、符合条件的项目予以正式立项，项目经理通知企业接受项目调查组的尽职调查。 对企业的调查应根据投资公司的调查提纲来完成尽职调查，根据企业提供的资料，初步确认项目的重点考察领域，在企业实地考察时需要注意以下几方面：与企业法定代表人及其他高管人员面谈，特别关注企业实际控制人的管理理念以及对企业未来的发展战略，并查询关联企业的情况。 完成尽职调查后，投资管理部门按调查结果填写调查报告。尽职调查报告应包括两个层次的内容，一是对项目本身的考察和论证；二是投资管理部门根据尽职调查的结果，还要对创业项目本身进行基本的风险评估（包括技术风险、市场风险、政策风险、管理风险）和审慎的投资回报预测，并提出可供参考的投资建议：拟投资金额、投资期限、主要投资方式；新公司的管理架构；可行的退出途径等。 在投资部门进行尽职调查过程中，公司风险控制部在财务、法律角度上对企业的信誉状况和信用等级，财务数据的真实可靠性，有无重大经济纠纷和法律诉讼等方面进行调查和审核。 （四）项目初审和决策 在商业计划书和尽职调查报告基础上，公司总经理主持对项目的初审会，参与人员包括投资管理部资产、管理部负和风险控制部相关人员。 项目初审围绕创业企业提供的商业计划书和投资部门撰写的尽职调查报告进行，重点审核拟投资项目的投资范围、原则、方式、退出机制等，并对各个文件进行实质性审查。初审会通过的拟投资项目，由项目经理负责组织投资协议书、合资公司章程以及其他相关文件的起草工作。商业计划书、尽职调查报告、投资协议书等相关资料，经过法律顾问审核认定，并出具法律意见书后，报投资评审会审议批准。投资评审委员会成员在 收到项目有关资料后进行项目决策。正式合约签订后，资产管理部门根据投
金陵石化公司一体化管理体系 固定资产投资管理程序 文件编号JLSH-T20.16.00.021.2011 版本/修改A/0 第 1 页共12页1 目的 对公司基本建设、技术改造、设备更新和安全、环保、信息、科技开发所涉及的固定资产投资、零星购置等项目的决策、实施等全过程进行控制，确保满足法律法规要求和生产经营管理需求。 2 适用范围 适用于公司基本建设、技术改造、设备更新和安全、环保、信息、科技开发所涉及的固定资产投资、零星购置等项目的申报、立项、设计、实施、监督、验收、后评价等过程的控制。 3 术语和定义 3.1固定资产投资项目 公司基本建设、技术改造、设备更新和安全、环保、信息、科技开发所涉及的固定资产投资、零星购置等资本性支出项目。 3.2限额以上投资项目(限上项目) 总投资在3000万元及以上的炼油及油品储运，化工、化纤、化肥等的投资项目；总投资在200万元及以上或20万美元及以上的信息系统建设、科研开发试验基地建设、教育培训基地建设、计算机软硬件、非安装设备、大型技术装备和科研开发仪器购置及引进；所有需要办理免税手续的引进项目；合资合作项目及境外投资项目；非生产性投资项目；股份公司认为有必要重点管理的其它项目或需上报国家有关部门审批的项目。 3.3 限额以下投资项目（限下项目） 总投资在1000～3000万元之间的炼油及油品储运，化工、化纤、化肥等的投资项目；总投资在50～200万元及5～20万美元的信息系统建设、计算机软硬件、非安装设备、工艺技术设备和科研开发仪器购置；股份公司事业部认为有必要重点管理的其它项目。 3.4 一般措施项目 总投资在1000万元以下的项目。 3.5 零星购置项目 购置的非安装性小型设备、仪器等。 4 职责 4.1 发展项目处是金陵公司投资项目决策的归口管理部门，其主要职责如下： a)负责投资项目决策阶段的管理工作，负责对外和向上请示、汇报、衔接工作，对内组织贯彻执行国家、总部、公司固定资产投资决策管理的规定，贯彻和执行投资决策程序； b)依据股份公司的要求编制公司中长期发展建议规划； c)负责项目建议书、可行性研究报告、总体设计、基础设计的上报审批工作； d)负责公司年度投资计划的管理，编报公司年度投资项目建议计划、调整计划，下达公司年度投资项目计划并监督执行；
私募股权投资基金操作全流程 一、项目选择和可行性核查 （一）项目选择 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以下要求： 1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要； 2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划； 3、行业和企业规模(如销售额)的要求，投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。 4、估值和预期投资回报的要求，由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。 5、3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。 6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。 （二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点，这一“淘金”的过程主要包括两个方面：一是有足够多
的项目可供筛选，二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。（1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师（事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司），例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。 （2）市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务，从大行业到细分行业，再到商业模式、盈利模式，乃至目标客户，通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。 （3）公司调研主要包括： 1、证实目标公司在商业计划书中所陈述的经营信息的真实性； 2、了解商业计划书没有描述或是无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等； 3、发现目标公司在当前经营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE前期投资决策的重要依据。 4、增进对行业的了解，对企业未来的发展战略、市场定位重新评价； 5、与目标公司管理层近距离接触，观察管理层的个性、价值观、经营理念、经验与能力，通过沟通建立相互之间的了解与信任，以及就投资额与股权比例等事宜交换意见。 （4）条款清单条款清单是PE与企业主就未来的投资交易所达成的原则性约定。条款清单中约定了PE对被投资企业的估值和计划投资
固定资产投资项目入库纳统工作流程及具体要求 一、固定资产投资项目统计范围及报表报送方式 （一）统计范围标准：凡建设施工场地在凤县境内，批复、核准、备案文件上核定的，计划总投资在500万元以上的项目。开发项目的主体单位必须是在凤县注册的独立法人单位。 （二）纳统程序：由项目主体单位向发改部门申报项目，发改部门通过在线审批平台进行审批，项目主体单位取得项目的立项文件（批复或备案文件）后，完善好入库所需其它资料（下述）报县统计局申请入库。县统计局经审核制作统一格式文档报经市、省、国家统计局逐级审批后，合格的进入全县固定资产投资库，方可进行固定资产投资数据报送。 （三）投资数据上报方式及注意事项 1、投资数据上报方式 （1）5000万元以下（500万元—5000万元）项目：每月由投资单位向县统计局报送纸介质报表（固定资产投资项目情况表，由统计局提供），由统计局专业人员审核录入、汇总上报。
（2）5000万元以上项目：每月由投资单位通过国家统计局联网直报平台自主上报投资数据，网址：https://www.doczj.com/doc/307236449.html,。 2、投资数据上报注意事项 （1）1个项目当月上报投资额如果超过3000万元，需提供工程进度确认单（后附）或设备购置票据。 （2）投资项目除单纯购置设备项目外，不得当月入库当月竣工，即建设工期和上报投资数据最少在2个月以上。 （3）如项目累计完成投资等于计划总投资，则视为项目已完工。若累计完成投资超出计划总投资，需要提供项目追加投资文件及项目竣工证明或工程进度确认单。 二、固定资产投资项目申报入库流程 （一）5000万元（500—5000万元）以下项目 5000万元以下的固定资产投资项目当月申报入项目库（不入名录库），当月可以报送投资数据。例如：**公司开发的**项目，该项目投资3800万元，3月份该公司申报进项目库，3月份就可以上报投资数据。 5000万元以下项目入库所需的3项资料 （1）立项批文（如备案、核准、审批文件），可用能证明总投资额的环评文件、可研报告等代替。 （2）施工合同（甲方为投资主体，乙方为有资质的建筑公司或工程队，开工日期为2017年，并加盖双方单位公章。） （3）开工证明材料（后附）：一式一份，纸介质，填写内容全面真实，加盖公章单位与立项批文、施工合同上的单位相符。
股权投资业务流程指引 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）与国内外创业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应与企业签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受对方的商业计划书之后就可与之签署保密协议。 4、立项申请与立项 项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业与项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成与反对票各占1/2
投资管理制度及流程 一、制度 根据公司的发展及业务的调整，再根据分部目前投资管理的实际情况，为了使投资管理制度化流程化特制定如下制度及流程。 在项目建设全过程中，工程造价的确定是分阶段进行的，通常称为基本建设的“五算”，即投资估算、设计概算、施工图预算、工程结算、竣工决算（其过程详见：“工程多次性计价示意图”）。从投资估算、设计概算、施工图预算到招标承包合同价、再到各项目工程的结算价和最后在结算价基础上编制的竣工决算，整个计价过程是一个由粗到细、由浅到深、最后确定中实际造价的过程，计价过程各环节之间相互衔接，前者制约后者，后者补充前者。所以每一个环节都不能忽视。 目前本分部投资控制方面的工作主要有：工程预算审核，签定合同时关于造价条款的审核，工程款的支付审核，工程变更签证审核，工程竣工结算审核等。根据本分部工作小组的分工及投资管理的工作性质，制定如下规定： 1.工作模式应该是全员参与。需要各个部门（特别是设施设备维护中心）的紧密 配合与领导的支持。这直接影响到投资控制审核工作的进度和有效。 2.对建设全过程各个环节实行造价控制和监督。 3.施工单位提交的预算资料由设施设备维护中心进行收集及仔细的审查，保证及 时向投资管理人员提供具体审核条件的预算资料。（详见：“预算审核流程”） 4.参与项目方案及单位选择，参与图纸会审，参与招投标参与标书的编制、分析、 评标，参与设备选型及开箱验收，参与竣工验收，提供关于投资方面分析或意见。 5.审核工程预、决算和办理工程竣工结算。（具体程序及细节见：“预算审核流程” 及“工程结算流程”） 6.预算资料原件、合同等相关资料确认签字盖章后移交投资管理人员保管。 7.负责工程合同及造价相关资料文件的整理、保管、保密。 8.根据工程造价情况，对工程相关数据进行统计和分析。 9.了解、熟悉建筑材料市场工程造价信息，并根据实际情况进行分析统计。
7.3长期股权投资管理业务流程① 、业务目标 1 经营目标 1.1 规范长期股权投资管理，降低投资风险，保证投资安全， 及时收取和提高投资回报。 2 财务目标 2.1 保证长期股权投资账面价值的真实、准确、完整，及时收 取投资回报。 3 合规目标 3.1 投资、管理方式及操作符合国家有关法律法规。 3.2 .二、股权投资和转让合同符合合同法等国家法律、法规和股份公司内部规章制度。 业务风险 1 经营风险 1.1 长期股权投资方向不正确，导致投资低回报、无回报或投 资权益损失。 1.2 管理不严使投资控制能力减弱，造成投资损失。 1.3 投资股权不清晰，造成投资权益损失、投资收益不能足额 按时收回。 长期股权投资指股份公司投资设立的控股子公司、参股子公司（被投资子公司），包括中
1.4未经审核，变更合同示范文本中涉及权利、义务的条款， 导致损害股份公司权利。 2财务风险 2.1会计核算遗漏，造成信息不完整。 2.2会计核算不规范，高估或低估长期股权投资价值,造 成财务信息不真实。 3合规风险 3.1投资、管理方式及操作不符合国家有关法律法规，受到处罚 或造成损失。 3.2股权投资和转让合同不符合合同法等国家法律、法规和股 份公司内部规章制度的要求，造成损失。 三、业务流程步骤与控制点 1长期股权投资的出资 1.1股份公司直接出资的项目，财务部根据法律事务部出具的公 司形式的法律意见书、审定的合资合同及公司章程、发展计 划部的立项文件等办理权益管理手续，落实资金。 1.2分公司、全资子公司的财务部门根据股份公司授权委托书、 发展计划部的立项文件、同级法律事务部门出具的公司形式 的法律意见书等办理权益管理手续，落实资金。 控股子公司的财务部门根据发展计划部、财务部、法律事务 部等部门的书面意见，履行内部审批程序，办理权益管理 手续，落实资金。 1.3股份公司直接或委托的投资项目，提名出任被投资子公司
固定资产投资项目审批流程 固定资产投资项目审批流程图 一、办理条件范围 1、区府各部门、区级机关、各街道办事处、区属各企事业单位，凡新建、改建或扩建生产、业务用房、生活福利设施及设备购置等。
2、区域内房地产开发企业（除市属单位外）开发建设房地产项目。 3、招标拍卖用地审批按照“房地产建设项目（招标拍卖用地）审批管理程序改革试行流程”办理。 二、办事程序 1.项目资本金为项目总投资的20%以上。 2.方案设计、扩初设计完成后，根据规划要求应交消防、卫生防疫、交通、 民防及水、电、煤、通讯等专业部门审核。 3.项目可行性研究报告应委托有资质的专业单位编制。 三、办事依据 1．《国家计委、国家经委、国家统计局关于更新改造措施与基本建设划分的暂行规定》（计资[1983]869号文，1983年6月20日） 2．《国家计委关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》（计资[1983]116号文，1983年2月2日发布） 3．国家计委关于印发《建设项目（工程）竣工验收办法》的通知（计建设[1990]1225号，1990年9月11日） 4．国家计委关于建立国家固定资产投资项目管理信息系统的通知（计投资[1990]779号，1990年6月26日） 5．《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号文，1996年8月23日） 6．《国家计委印发<关于实行建设项目法人负责制的暂行规定>的通知》（计建项[1996]673号文，1996年3月10日发布）7．《国务院关于严格控制高档房地产开发项目的通知》（国发[1995]13号，1995年5月26日） 8．市计委《关于转发<国家计委关于基本建设大中型项目开工条件的规定>的通知》（沪计投[1995]13号，1995年5月26日） 9．市计委关于印发《上海市行政办公楼建设控制标准（试行稿)》的通知(沪计投[1997]552号,1997年10月22日） 10．市经委关于对本市各区、县下放技术改造项目审批权限的通知（沪经规[1992]247号，1992年4月11号） 11．上海市人民政府批转市计委制定的关于加强固定资产投资项目国有资产管理试行办法的通知（沪府发[1999]2号，1999年1月14号） 12.《市计委、市建委关于加强本市房地产开发建设计划管理的通知》（沪计投[1993]106号文，1993年7月3日发布）
****发展集团有限责任公司 投资管理暂行办法 第一章总则 第一条 为贯彻执行****集团有限责任公司(以下简称“集团”)得战略规划与经营方针,规范集团及其下属全资与控股子公司得投资行为,完善决策程序,加强投资管理,控制投资风险,提高投资收益,确保国有资产保值增值,根据《中华人民共与国公司法》、《中华人民共与国企业国有资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》、《**省省属国有企业投资管理暂行办法》等法律法规,结合集团章程与实际情况,制定本办法。 第二条 本办法所称得企业投资行为主要包括: (一)固定资产投资; (二)长期股权投资:企业投资设立全资子企业、合资合作、对出资企业追加投资等; (三)资产收购:收购有形及无形资产得投资; (四)其她投资。 第三条 本办法所称得主业,就是指根据集团发展战略与规划确定并经省国资委确认公布得主要经营业务;非主业就是指主业之外得其她经营业务。 第四条
本办法所称得重大投资项目指单项投资达到或超过集团经审计得净资产10%(1000万元)以上得投资项目;投资未达到集团经审计得净资产10%(1000万元)得项目为一般投资项目。 第五条 集团对外投资活动应当遵循以下原则: (一)符合国家法律、法规,符合国家**及相关产业政策; (二)符合全省国有资本总体布局与结构调整方向; (三)符合集团发展战略与规划要求; (四)符合集团及全资与控股子公司章程,不损害出资人利益; (五)有利于突出主业、提高集团核心竞争力; (六)非主业投资应当符合集团调整、改革方向,不影响主业发展; (七)符合集团投资决策程序与管理制度; (八)遵循经济效益优先、股东利益最大化、风险降至最低得原则,努力实现投资结构最优化与效益最佳化; (九)投资规模应当与投资主体得资产经营规模、资产负债水平与实际筹资能力相适应; (十)充分进行科学论证,项目预期投资收益应不低于国内**业同期平均水平。 第六条 本办法适用于集团及其下属全资与控股子公司,参股公司可根据本公司章程,参照执行。
固定资产投资项目入库纳统工作流程及具 体要求4 固定资产投资项目入库纳统工作流程及具体要求 ?索引号：XXGK-2017-003076 ?发文机关：项目入库 ?发文字号： ?成文日期： ?发布日期：2017-05-15 09:22 ?发布机构：县统计局 ?浏览次数：3195次 一、固定资产投资项目统计范围及报表报送方式 （一）统计范围标准：凡建设施工场地在凤县境内，批复、核准、备案文件上核定的，计划总投资在500万元以上的项目。开发项目的主体单位必须是在凤县注册的独立法人单位。 （二）纳统程序：由项目主体单位向发改部门申报项目，发改部门通过在 线审批平台进行审批，项目主体单位取得项目的立项文件（批复或备案文件）后，
完善好入库所需其它资料（下述）报县统计局申请入库。县统计局经审核制作统 一格式文档报经市、省、国家统计局逐级审批后，合格的进入全县固定资产投资 库，方可进行固定资产投资数据报送。 （三）投资数据上报方式及注意事项 1、投资数据上报方式 （1）5000万元以下（500万元—5000万元）项目：每月由投资单位向县 统计局报送纸介质报表（固定资产投资项目情况表，由统计局提供），由统计局 专业人员审核录入、汇总上报。 （2）5000万元以上项目：每月由投资单位通过国家统计局联网直报平台自主上报投 资数据，网址：https://www.doczj.com/doc/307236449.html,。 2、投资数据上报注意事项 （1）1个项目当月上报投资额如果超过3000万元，需提供工程进度确认单（后附）或设备购置票据。 （2）投资项目除单纯购置设备项目外，不得当月入库当月竣工，即建设工期和上报投资数据最少在2个月以上。
私募股权投资一般流程 1.1项目初审 项目初审往往是私募股权基金投资流程的第一步。初审包括书面初审和现场初审两个部分。书面初审以项目的商业计划书为主，而现场初审则要求私募股权基金拥有熟悉相关行业的人员到企业现场走访，调研企业现实生产经营、运作等状况。 ◆书面初审 私募股权基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书。私募股权基金需要了解项目的基本要件，包括项目基本情况、证件状况、资金投入、产品定位、生产过程的时间计划保证等，其真正关注的集中于商业计划书的一部分内容，即企业和企业主的核心经历、企业的项目概况、产品或服务的独创性及主要顾客群、营销策略、主要风险，尤其融资要求、预期回报率和现金流预测等数字内容更是私募股权基金需要重点考察的内容。同时，还应特别关注企业优质的管理模式、发展计划的高增长率、潜在的成长性和企业规模等。投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。因此，私募股权基金本身需要具备相应的财务知识或数据分析的专业人才，以便根据企业商业计划书作适当调整后精确测算投资的回报率，判断是否满足基金的投资需求。 ◆现场调研 私募股权基金在仔细审查过企业的商业计划书后，如果认为初步符合私募股权基金的投资项目范围，一般会要求到企业现场实地走访。这一过程中，私募股权基金主要的目的是将上述书面调查得出的信息与现场调研相互印证。对企业生产经营情况有一个感性认识，如生产性企业的生产线是否正常运转，管理是否规范，企业客户数量与质量如何，客户对企业的服务是否满意等。 1.2签署投资意向书 通过项目初审，投资者往往就要求与企业主进行谈判。本轮谈判的目的在于签署投资意向书，因此谈判的主要内容围绕投资价格、股权数量、业绩要求和退出安排等核心商业条款展开，双方就上述核心条款达成一致后，才有进行下一步谈判的可能和必要。同时，本轮谈判的过程中仍然可能穿插进行一些类似现场考察、问卷调查的程序，以便投资者进一步评估企业的投资价值。若涉及一些商业秘密的问题，企业主可能要求投资者先行签订保密协议，并在满足投资者了解企业目的的基础上尽量少地披露企业商业秘密。当双方就核心商业条款达成一致后，就可以签订投资意向书，一般称为Term Sheet，内容就是一些已经确定的核心商业条款，这些条款在签署正式收购协议时一般不能修改。 1.3尽职调查 尽职调查，也称谨慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动，主要包括财务尽职调查和法律尽职调查。 ◆财务尽职调查 财务尽职调查主要是指由财务专业人员针对目标企业中与投资有关的财务状况的审阅、分析等调查。财务尽职调查可分为对目标企业总体财务信息的调查和对目标企业具体财务状况的调查，具体而言包括被投资企业会计主体的基本情况、被投资企业的财务组织、被投资企业的薪酬制度、被投资企业的会计政策及
*****产业创业投资基金 投资管理操作流程 （暂行） 二○○九年十月二十二日 目录 投资决策权限 投资决策的操作流程 投资后管理 风险管理 前言 为了使*****创业投资基金的运作规范化、科学化、专业化，根据*****产业创业投资基金（以下简称“有限合伙基金”）的有限合伙协议、**创业投资基金管理有限公司（以下简称“基金管理公司”）的公司章程，特制定本办法，以规范、指导有关投资运营工作事宜。 第一章投资决策权限 第一条投资管理部 1、负责项目搜集、项目初步筛选（直观筛选）、项目调查、项目再筛选（一般筛选）、项目评估。 2、将通过初选、评估的拟直接投资项目的相关材料上报基金管理公司总经理办公会审议。 3、根据基金管理公司总经理办公会意见，组织、协调有限合伙基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家，对拟直接投资项目进行评审，并提出书面评审意见。
第二条风险控制部 建立并根据“风险评估指标体系”，会同投资管理部、综合财务部以及相关财务、法律咨询部门，对（拟）直接投资项目在投资决策、投资后管理过程中的各个阶段的风险，进行系统的调查、分析、评估，并提出相应的建议。 第三条基金管理公司总经理 1、主持基金管理公司总经理办公会，对通过投资管理部筛选和评估的拟直接投资项目进行审议，并将通过基金管理公司总经理办公会审议的拟直接投资项目，报请有限合伙基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家评审。 2、根据投资管理部、风险控制部对拟直接投资项目的建议，以及相关领域投资专家对拟直接投资项目提出的书面评审意见，对拟直接投资项目提出否决建议，或提出投资建议，并报有限合伙基金投资决策委员会审批。 3、经有限合伙基金以及基金管理公司授权，基金管理公司总经理负责签署经有限合伙基金投资决策委员会批准的直接投资项目的有关合同和协议。 4、负责执行和实施经有限合伙基金投资决策委员会批准的直接投资计划和方案。 第四条有限合伙基金投资决策委员会 1、负责选聘有关领域投资专家对投资管理部上报的拟直投项目进行评审。 2、作为有限合伙基金合伙人大会授权的投资决策机构，负责对拟直接投资项目的评审报告和合作方案进行投资决策和独立审批。 第二章投资决策操作流程 第五条项目搜集 1、负责单位 由基金管理公司投资管理部项目经理负责组织实施。
标准操作流程 筹资管理流程 1业务目的 为规范公司的筹资活动行为，保证公司生产经营和战略发展所需资金，使筹资业务合法合规，通过维持合理的债务结构，降低筹资风险和筹资成本，提高资金效益，根据公司实际情况制定本流程。 2 适用范围 本流程适用于##公司及分子公司。 3 筹资定义 本流程所指筹资包括权益工具筹资和负债工具筹资两种方式。 3.1 权益工具筹资是指公司通过向特定对象发行或向社会公众公开发行自身权益工具或具有权益工具性质的衍生金融工具进行的筹资活动。 3.2 负债工具筹资是指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括：短期借款、长期借款、应付票据、债券和其他金融负债工具等。 4 筹资原则 统一筹措、综合权衡成本和效益原则 5角色与分工
5.1公司资金部 5.1.1负责筹资计划的统筹安排； 5.1.2负责筹资计划的申请和审核； 5.1.3负责筹资计划的协调、实施和监督工作； 5.2分子公司财务部 5.2.1 负责按照公司资金部批准的筹资计划向金融机 构提交申请，办理合同签署及相关手续； 5.2.2按照公司资金部的安排执行债务的归还、展期或 更新； 5.2.3 负责相关筹资合同的存档； 5.2.4 负责按照合同计算并记录相应的本金和利息， 每月提交公司资金部审核。 6 业务流程步骤与控制点 6.1 制定筹资计划 6.1.1分子公司按照股份公司下达的经营计划和预计 投资规模，結合当年度资金预算执行情况，确定全 年份月度资金预测，经分子公司财务经理审核后，提交公司资金部； 6.1.2公司资金部审核修改后汇总各分子公司下年度 的资金预算，以预测股份公司的自有资金和长短期 融资规模，平衡融资成本、风险和资金效益后，编 制整体资金预算和筹资计划，财务总监审核后，反
作者：败转头 作品编号44122544：GL568877444633106633215458 时间：2020.12.13 私募股权投资基金操作流程 一项目选择和可行性核查 （一）项目选择 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出以 下要求： 1、优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要； 2、至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人 信服的发展战略计划； 3、行业和企业规模(如销售额)的要求，投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融 投资者会从投资组合分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。 4、估值和预期投资回报的要求，由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权 投资者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的回报率。 5、3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。 6、另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土 地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是新兴企业， 经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。 （二）可行性核查对于PE，选择投资的目标企业，是整个基金投资行为的起点，这一“淘金”的过程主要包括两个方面：一是有足够多的项目可供筛选，二是用经济 的方法筛选出符合投资标准的目标公司。 （1）项目来源项目中介：拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师（事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会等等，PE也会积极主动的寻找潜在的合作伙伴（或目标公司），例如，帮助其在海外的投资组合中的公司寻找在中国的战略合作伙伴。 （2）市场调研在获得项目信息后，PE团队中得分析员会着手进行调研，行业研究的首要工作是精确的定义目标公司的主营业务，从大行业到细分行业，再到商业模 式、盈利模式，乃至目标客户，通过对产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、 竞争格局和政策等方面的分析，获得对目标公司所在行业的初步、全景式了解。
企业内部控制流程（7）——筹资
7． 1 筹资与授权审批控制 筹资业务管理流程
7． 1． 1
1．筹资业务管理流程与风险控制图
筹资业务管理流程与风险控制 不相容责任部门/责任人的职责分工与审批权限划分 业务风险 总经理 如果筹资活动违反国 家法律、法规，可能 遭受外部处罚、经济 损失和信誉损失或资 金冗余及债务结构不 合理，就可能造成筹 资成本过高 4 资金回收 如果债务过高、资金 安排不当、不能按期 偿债、资金管理不当 等，就会造成资金流 失或因筹资记录不真 实， 而使得账实不符、 筹资成本信息不真实 如果 《筹资分析报告》 未经适当审批或超越 授权审批，可能产生 重大差错或舞弊、欺 诈行为而使企业遭受 损失 结束 审批 准 审核 审核 审批 准 审核 审核 5 签订《借款 协议》 归还金融 机构本息 6 筹资账务 处理 7 8 编制《筹资 分析报告》 8 筹资考核 D3 D2 审批 准 审核 审核 财务总监 财务部经理 财务部 开始 1 编制 《筹资计划》 筹资主管 段 阶
2 执行《筹资 计划》 3 资金分配
D1
2．筹资业务管理流程控制表
筹资业务管理流程控制 控制事项 详细描述及说明 1．财务部每年根据下年度初步资金预算及有关资金安排预测资金使用情况，编制筹资计 划报财务部经理、财务总监审核并报总经理审批 2．筹资主管根据筹资计划办理与相关金融机构的借款或融资业务手续，借款合同或融资 D1 合同的签订必须经总经理审批 3．筹资主管根据投资计划或各所属单位的资金使用计划，做好内部资金分割使用管理工 阶 作，并签订《分割使用协议》 段 4．财务部根据内部资金《分割使用协议》做好各所属单位资金及利息的回收工作 控 5．财务部与金融机构签订《借款协议》 ，做好借款本息的核对与管理工作，报财务部经理、 制 D2 财务总监审核并由总经理审批通过后，归还金融机构的本息 6．财务部根据审核后的相关会计凭证做好账务处理工作 7．筹资主管根据资金使用状况及金融市场的变化编制《筹资分析报告》 ，报财务部经理、 D3 财务总监审核并报总经理审批 8．财务部经理定期或不定期对筹资主管的筹资工作进行考核，并将考核意见上报总经理 相 关 规 范 应建 规范 参照 规范 ? 筹资业务偿付控制制度 ? 筹资决策审批过程书面记录制度 ?《企业会计准则—基本准则》 ?《企业内部控制应用指引》 ? 筹资计划 文件资料 ? 借款协议 ? 筹资分析报告 责任部门 及责任人 ? 财务部 ? 财务经理、筹资主管、总经理、财务总监
固定资产投资项目入库纳统工作流程及具体要求4 固定资产投资项目入库纳统工作流程及具体要求 ?索引号：XXGK-2017-003076 ?发文机关：项目入库 ?发文字号： ?成文日期： ?发布日期：2017-05-15 09:22 ?发布机构：县统计局 ?浏览次数：3195次 一、固定资产投资项目统计范围及报表报送方式 （一）统计范围标准：凡建设施工场地在凤县境内，批复、核准、备案文件上核定的，计划总投资在500万元以上的项目。开发项目的主体单位必须是在凤县注册的独立法人单位。 （二）纳统程序：由项目主体单位向发改部门申报项目，发改部门通过在 线审批平台进行审批，项目主体单位取得项目的立项文件（批复或备案文件）后， 完善好入库所需其它资料（下述）报县统计局申请入库。县统计局经审核制作统
一格式文档报经市、省、国家统计局逐级审批后，合格的进入全县固定资产投资 库，方可进行固定资产投资数据报送。 （三）投资数据上报方式及注意事项 1、投资数据上报方式 （1）5000万元以下（500万元—5000万元）项目：每月由投资单位向县 统计局报送纸介质报表（固定资产投资项目情况表，由统计局提供），由统计局 专业人员审核录入、汇总上报。 （2）5000万元以上项目：每月由投资单位通过国家统计局联网直报平台自主上报投 资数据，网址：https://www.doczj.com/doc/307236449.html,。 2、投资数据上报注意事项 （1）1个项目当月上报投资额如果超过3000万元，需提供工程进度确认单（后附）或设备购置票据。 （2）投资项目除单纯购置设备项目外，不得当月入库当月竣工，即建设工期和上报投资数据最少在2个月以上。 （3）如项目累计完成投资等于计划总投资，则视为项目已完工。若累计完成投资超出计划总投资，需要提供项目追加投资文件及项目竣工证明或工程进度确认单。
私募股权投资基金设立方案、程序 一、基金的架构 当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。 （一）架构 1、架构一：公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制基金的组织结构图示如下： 2、架构二：有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合
伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下： 3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。 信托制基金的组织结构图示如下： （二）不同架构的比较 三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模
限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。 1、投资者权利 公司制有限合伙制信托制基金管理人的任命间接直接直接① 外部审计机构的任命股东会合伙人会议基金管理人 参与基金管理②不参与不参与不参与 资本退出需管理人同 意③需管理人同意不需管理人同 意④ 审议批准会计报表股东会基金管理人基金管理人 基金的终止与清算股东投票合伙人投票信托合同约定 注： ①一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法违约行为， 委托人无权解任基金管理人 ②作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资决策的委 员会中一般会有个别投资者代表。 ③依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他股东或合伙 人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许管理人代表他们同意其 他股东或合伙人的退出。 ④从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合同可能会 有不同安排。 一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。
北京办投资管理业务流程 （一）业务目标 1.根据公司的统一要求确定 近期主要是PPP模式的热电联产项目和集中供热项目；海外项目。 2.财务目标 考核投资回报率和回收期限。 3.合规目标 国内项目投资回报率不低于15%，投资回收期不超过5年；海外项目投资回报率不低于40%，回收期限不超过3年。 特殊情况需有集团公司的书面授权。 （二）风险把控 （一）政策风险 经济政策风险是指在建设期或经营期内，由于所处的经济环境和经济条件的变化，致使实际的经济效益与预期的经济效益相背离。对经济环境和经济条件，应以宏观和微观两个角度进行考察。宏观经济环境与经济条件的变化，是指国家经济制度的变革、经济法规和经济政策的修改、产业政策的调整及经济发展速度的波动。 应对政策风险的对策： 1、在国家各项经济政策和产业政策的指导下，汇聚各方信息，提炼最佳方案，统一指挥调度，合理确定公司发展目标和战略； 2、加强内部管理，提高服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成公司的独特优势，增强抵御政策风险的能力； （二）市场风险 市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自公司外部，是公司无法控制和回避的。市场风险有：
1、材料价格的上涨会使企业经营受影响。而该行业对材料的供应、车辆的运输依赖性大，如果相关行业发生波动，也会使公司经营受影响。 2、市场价格波动。随着潜在进入者与行业内现有竞争对手两种竞争力量的逐步加剧，各公司会采取相互挤压的策略打击竞争对手，因而引起公司产品价格波动，进而影响公司收益。 （三）管理风险 项目的实施有一定的周期，涉及的环节也较多，在这期间如果出现一些人力不可抗拒的意外事件或某个环节出现问题以及宏观经济形势发生较大的变化，公司组织结构、管理方法可能不适应不断变化的内外环境，将会大大影响项目的进展或收益 （四）财务风险 财务风险是指企业由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定影响。财务风险来源于企业资金利润率和借入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与自有资金的比例的大小。借入资金比例越大，风险程度越大；反之则越小。 （五）信用风险 信用风险是指因借款人或其他交易对手违约而带来的损失的可能性，该项目融资中，主要是指项目投资者（借款人）因无力偿还或其他原因而违约的可能性。有限追索的项目融资是依靠有效的信用保证结构支撑起来的，因而信用风险贯穿项目始终。 （六）资金风险 资金是企业生存与发展的基础，是企业进行经营活动的血脉，其高流动性使之能任意转换为其他任何类型的资产，具有较高的风险性。因此，必须建立健全资金的内部控制制度，加强企业资金的管理，确保企业资金安完整、正常周转和合理使用，减少和避免损失浪费。 （七）价格风险 国家宏观经济周期、国家宏观经济政策、固定资产投资规模等因素都会影响产品的供求关系，进而影响产品的市场价格。价格波动因素将导致该项目平均销售收入上升或下降，盈利水平因此也会出现起伏。 （八）客户风险 客户既是企业最大的财富来源，也是风险的最大来源。客户的信用风险主要体现在其对企业的款项形成的惯性拖欠和坏账上。 （九）技术风险 产品技术更新日新月异，一项技术今天本来可能还很先进，但是明天就有可能另一项
固定资产管理流程 一、业务目标 1．经营目标 确保资产完整地保存及使用,价值得到公众反映,达到预期资产管理目标。 2．财务目标 对固定资产的历史记录完整，及时准确地计提折旧，公正地反映固定资产价值。 3．合规目标 完好地保存所有资产的原始凭证和产权证书，确保拥有所有记录资产的所有权。确保固定资产管理业务符合国家有关部门关于资产使用和转让的规定，使相关业务符合法律要求。 二、业务风险 1．经营风险 由于固定资产管理业务流程设计不合理或控制不当，可能导致原始凭证和产权证明遗失，造成产权不清或对资产所有权的丧失，固定资产的购入、使用、折旧管理混乱。 2．财务风险 由于固定资产保管不当或记录混乱，造成固定资产账实不符；固定资产发生了减值但没有及时进行账务处理，使其账面价值被高估；计提折旧错误，造成成本、费用失真。 3．合规风险
可能导致固定资产的折旧、转让等业务违反国家有关部门的相关规定而受到处罚。 三、业务流程步骤与控制点 1．外购固定资产 （1）购置前的计划审批。 a.申请：由申请单位填制《固定资产请购单》，标明设备规格、型号、数量及需用时间等内容，经本部门负责人审核签字，并包设备采购部门。 b.初审：设备采购部门审核《固定资产请购单》采购的必要性、可行性、合理性，签署意见后报主管副总经理。 c.预审：分管副总经理综合申请单位、设备采购部门的意见进行审核并签署意见，并包公司办公会讨论。 ★ d. 审核：公司办公会经集体讨论确认后总经理审核签字。 d.采购：经批准的《固定资产请购单》交设备采购部门负责采购。 （2）设备购置流程。 a.资金计划申请：设备采购部门根据《固定资产请购单》，编制采购计划。并依据《资金预算管理制度》申报资金使用计划。 ★ b. 询价：资金使用计划获得批准后，设备采购部门依据《采购与付款内部控制制度》实施询价并确定供货单位；购置过程中要遵守优质、优价、技术先进的原则。对由于供应中心的原因导致公司遭受损失的，将根据公司相关制度对具体经办人及其主管领导进行处理，情节严重的调离。 ★ c. 采购合同：针对所有固定资产的采购都必须与供货单位签订购货合同，购货合同采用统一确定的合同范本签订。 ★ d. 设备验收：设备采购到货以后，由设备采购部门及时通知质检部门进行验收。质检部门依据采购合同、《固定资产请购单》实施验收。验收完毕后在设备入库单上签字并盖章。 e.入库：仓储部门依据质检部门验收的入库单办理入库手续。入库单项目必须填写完整、经验收盖章方可办理入库；入库单一式三联，设备采购部门一联、