加强企业财务风险管理
摘要财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。
关键词：财务危机，财务风险，预警分析
Enhance the Management of the Corporation Financial Risk
Abstract::
Financial risk is a signal that can reflect the operating situation of the corporation comprehensively.. it demands the executives of the corporations should usually conduct financial analysis , avoid the financial crisis , establish the financial early-warning system and indexes , make suitable financial risk decision ..
Key words: Financial crisis. Financial risk. Early-warning system
1 从微观企业收益状况考察财务危机
近年来，亚洲经济动荡不安，不管从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。
第一，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本﹑治理费用﹑销售费用﹑销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也确实是期间收益．假如从经营收益开始就差不多亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但假如经营收益为盈利，而经常收益为亏损，能够说差不多显现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能显现了灾难及出售资产缺失等，问题不太严峻的话，是能够正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。
2 资本结构不合理是产生财务危机的重要缘故
依照资产负债表能够把财务状况分为三种类型：一类是流淌资产的购置大部分由流淌负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也确实是流淌负债全部用来筹集流淌资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，说明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明显现财务危机。三类是亏损腐蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情形属
于资不抵债，必须采取措施。
3 防范财务风险，建立财务预警分析指标体系
然而，产生财务危机的全然缘故是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必定产物，专门是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可幸免，因此，加强企业财务风险治理，建立和完善财务预警系统专门必要。
3．1 建立短期财务预警系统，编制现金流量预算
由于企业理财的对象是现金及其流淌，就短期而言，企业能否坚持下去，并不完全取决因此否盈利，而取决因此否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，关于经营稳固的企业，由于其应收，应对账款及存货等一样保持稳固，因此经营活动产生的现金流量净额一样应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务治理工作中专门重要一环，准确的现金流量预算，能够为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期以后收益﹑现金流量﹑财务状况及投资打算等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，推测以后现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算．
3．2 确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统
对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、进展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与进展的前提。从资产获利能力看：总资产酬劳率＝息税前利润／资产平均总额
表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。
成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额
反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。
对偿债能力，有流淌比率和资产负债率．假如流淌比率过高，会使流淌资金丧失再投资机会，一样生产性企业最佳为２左右，资产负债率一样为40~60%,在投资酬劳率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。
上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评判的二大部分，而经济效率高低又直截了当表达企业经营治理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平稳率，
产销平稳率＝产品销售产值／工业总产值
对企业进展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．那个地点采纳经改进的功效系数法对企业进行综合评判，对选定的每个评判指标规定几个数值，一个是中意值，一个是不承诺值，设计并运算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合
功效系数，用此方法能够定量化企业财务状况。．
然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时刻的能力，这确实是财务弹性。要紧与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流淌性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中:
到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出）
实有净资产与有形长期资产比率运算如下
（资产－负债－待处理资产缺失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。
从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：
总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产
销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额
股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。
尽管，上述指标能够推测财务危机，但从全然上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中:
债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产缺失）
3．3 结合实际采取适当的风险策略
在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如显现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要依照其形成缘故及过程，指定相应切实可行的风险治理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采纳回避风险，操纵风险，同意风险和分散风险策略。其中操纵风险策略可进一步分类：按操纵目的分为预防性操纵和抑制性操纵，前者指预先确定可能发生缺失，提出相应措施，防止缺失的实际发生。后者是对可能发生的缺失采取措施，尽量降低缺失程度。由于市场经济的进展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业进展途径。从大
量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的缘故，尽管适度举债是企业进展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必定恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏锐的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一样是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。
4 加强财务活动的风险治理
在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，治理措施失当会使筹集资金的使用效益具有专门大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。关于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而关于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体缘故及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提早还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。
企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如显现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而显现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有显现亏损，但盈利水平专门低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时刻价值，用于回报承担投资风险的那部分额外酬劳，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以猎取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能幸免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平稳器的作用。
企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款治理成本，3)坏帐缺失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流淌资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，关于应收帐款治理在以下几方面强化：1 建立稳固的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能
力。３确定合理的应收帐款比例。4 建立销售责任制。
收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业假如扩展速度快，销售与生产规模的高速进展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但假如利润率专门高，而股息分配低于相当水平，就可能阻碍企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。
综上所述，企业在经营治理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资﹑投资﹑资金回收及收益分配的风险治理，实现企业效益最大化。
参考文献：
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[2]顾晓安企业财务预警系统的构建财经论丛 2000：7 65~71
[3]财务成本治理注册会计师教材 2000 年版
关于对外贸易理论的若干摸索
编辑：丢oO丢oO 赵秀臣出处：学生大 2003-06-07
我国对外贸易的指导理论是马克思主义经济学，并在此基础上吸纳了西方经济学中的科学成分，使这一理论更加丰富和完善。
在马克思主义产生往常，对国际贸易理论奉献最大的当数古典经济学家大卫·李嘉图。在李嘉图之前，在经济学中占主导地位的是亚当·斯密的绝对优势理论。这种理论认为，一个国家只能出口有绝对优势的产品，才能从国际贸易中得到收益。按照这种理论，国际贸易的范畴，包括国家和商品都受到专门大的限制。因为假如一个国家在任何商品的生产上都不具备优势，那么那个国家便不能出口任何商品，而由于进口终归要由出口所得来支付，那么那个国家也就不能进口任何商品，因此，该国便不能参与国际贸易。李嘉图的理论改变了这一认识，从而给国际贸易奠定了新的理论基础并使各国找到了自己参与国际贸易的实践准则。李嘉图以英国和葡萄牙两国为例说明他的理论。他假定英国生产一单位毛呢要100人／年的劳动，生产一单位葡萄酒用120人／年的劳动；而葡萄牙生产一单位毛呢用90人／年的劳动，生产葡萄酒用80人／年的劳动。按绝对优势理论，这两个国家之间是不可能进行贸易的。因为英国在任何一种商品的生产上都不具备优势，因此不能出口；因为不能出口，因此也就不能进口。而李嘉图认为这种结论是不对的，英国能够出口其具有比较优势的毛呢，而进口不具备比较优势的葡萄酒。同样，葡萄牙生产葡萄酒比生产毛呢有比较优势，因此能够出口葡萄酒而进口毛呢，如此两国都能够从贸易中得到好处。李嘉图由此提出国际分工理论，认为英国可专门生产毛呢，而葡萄牙专门生产葡萄酒。这一理论可用下表表示。
表1 分工前所需的劳动量
1单位酒 1单位毛呢共计
英国 120人/年 100人/年 220人/年
葡萄牙 80人/年 90年/年 170人/年
两国相加 200人/年(2单位酒) 190人/年(2单位毛呢) 390人/年
表2 分工后所需的劳动量
2单位酒 2单位毛呢共计
英国—— 200人/年 200人/年
葡萄牙 160人/年—— 160人/年
两国相加 160人/年(2单位酒) 200人/年(2单位毛呢) 360人/年
从上表能够看出，由于按比较优势进行了国际分工，两国生产同样数量的葡萄酒和毛呢所需的劳动量由390人／年减少到360人／年，即节约了30人／年。其中英国节约了20人／年，葡萄牙节约了10人／年。这些被节约的劳动力再从事生产，其产品便成为国际贸易的收益。这无疑在原有的产品总量上有了一个增加量，使人们能消费更多的产品，从而增加了福利。
如此，李嘉图把在两国之间进行成本比较改为在国内商品之间进行成本比较，就为各国都能够参加国际贸易并能从中获得好处的自由贸易主张奠定了理论基础，其比较成本说（亦译作比较优势说）被西方经济学家称为国际贸易的万古不变的理论，并一直占居主导地位，其他经济学家只是在这一理论的基础上进行一些补充，包括进行一些庸俗化。
马克思继承了古典经济学的科学成分，创立了完全的、科学的劳动价值论，从而为建立科学的国际贸易理论奠定了坚实的基础。马克思说：“国家不同，劳动的中等强度也就不同；有的国家高些，有的国家低些。因此各国的平均数形成一个阶梯，它的计量单位是世界劳动的平均单位。因此，强度较大的国民劳动比强度较小的国民劳动，会在同一时刻内生产出更多的价值，而这又表现为更多的货币。”他又说：“然而，价值规律在国际上的应用，还会由于下述情形而发生更大的变化：只要生产率较高的国家没有因竞争而被迫把它们的商品的出售价格降低到和商品的价值相等的程度，生产效率较高的国民劳动在世界市场上也被算作强度较大的劳动。”（注：马克思：《资本论》第一卷，第614页。）从这一结论我们能够得到如下启发：一国生产率较高的部门的劳动在国际上会被当作强度较大的劳动，因此能表现为更多的货币；假如用这些货币从国外换取本国生产率相对不高的部门所生产的产品，则无疑会节约社会劳动。而劳动是价值的源泉，价值
又总是物化在一定的使用价值上。马克思指出：“不论财宝的社会形成如何，使用价值总是构成财宝的物质内容。”（注：马克思：《资本论》第一卷，第48页。）节约社会劳动便是增加社会财宝。
按比较优势进行国际贸易也不是绝对的，因为一国的比较优势并不是无限的。任何一种产品，随着生产量的增加，或迟或早都要达到边际成本，当边际产品上升到一定程度以后，其产品就不再具有比较优势，也就不能再出口。因此，除资源垄断和技术垄断的行业外，在这些行业的产品没有替代品的情形下，国际分工不可能是绝对的，而只能是相对的和部分的。这一观点能够用下图表示上图以澳大利亚和我国进行的羊毛贸易为例，说明成本递增对国际分工的阻碍。其中横轴表示产量，纵轴表示成本（价格）。在图的左半部分，澳大利亚羊毛的供给曲线为Sa，需求曲线为Da。在没有国际贸易的情形下，这两条曲线的交点决定澳大利亚羊毛的价格为O—Pa。在这一价格下，澳大利亚对羊毛的供给和需求数量差不多上O—C，O—Pa 为均衡价格。该图右半部分的Sc是我国的羊毛供给曲线，Dc是我国的羊毛需求曲线，O—Pc为我国的羊毛价格。在这一价格下，供给与需求数量差不多上O—H，O—Pc为均衡价格。从图上看，澳大利亚羊毛的价格低于我国。这是由于生产羊毛需要草原，而澳大利亚草原宽敞，人均草原面积大大超过我国，因此，羊毛的生产成本低于我国。明显，假如澳大利亚出口羊毛而进口其在生产上比较不利的产品，对中澳两国都会有好处。
假如边际成本不变，那么，澳大利亚在价格为O—Pa 时就能无限量地生产羊毛，而我国在价格低于O—Pa时则完全不能生产羊毛，如此，在羊毛生产上便实现了完全的国际分工。依照我国的需求曲线，在价格为O—Pa时，羊毛的需求量为O—L，这一需求量将全部从澳大利亚进口。
然而，生产的边际成本不是不变的。在生产规模达到一定程度后，边际成本将显现递增现象。由于有了我国的进口需求，澳大利亚必定扩大其羊毛的生产规模。随着生产规模的扩大，一些劣质草场也会被用来养羊，同时一些缺乏养羊技能的劳动力也会从事养羊业，一些缺乏牧场治理体会的治理人员也会来从事牧场治理，等等。因此，羊毛生产的边际成本便开始递增。这一递增一直到O—Pa 与O—Pc之间的某一点时才会终止。这一点的高低取决于我国对羊毛的需求强度，这一强度又取决于我国对羊毛的需求偏好。我们假定这一点为P点，再假定市场为完全竞争的市场，这时，边际成本等于价格，即为O—P。这时，依照我国的需求曲线，我国对羊毛的需求为O—G；依照我国的供给曲线，在价格为O
—P时，我国自己已能生产O—F羊毛。这是由于随着价格由O—Pa上升到O—P，我国一些优质草场及较好的牧工和治理人员差不多能在此成本上生产羊毛。这时，澳大利亚由于羊毛价格由O—Pa上升到O—P，因此，澳大利亚的需求便也由O—C减少到O—A。而我国的需求由O—L 减少到O—G。在我国的需求中，O —F为自己生产的，F—G为进口的。这时，澳大利亚羊毛的总产量由原先的C —L下降为O—A加F—H或AB。国际分工差不多不再是完
全和绝对的了。
这一理论给我们的启发是，我们应当认识到国际分工的“度”，不能认为我国没有比较优势的产品，就绝对不能生产，而在一定条件下，我们也能生产这些产品。这是我们在制定外贸进展战略时必须考虑的。
国际分工的不完全性和相对性还由于各种关税壁垒的存在而进一步加强。关税确实是在进口品的价格上附加一部分税金，使价格上涨。在一样情形下，供给和需求差不多上有弹性的，在这种情形下，关税有如下阻碍，见图2。
附图{图}
图2 供给和需求均有弹性时的关税阻碍
在上图中，横轴O—Q表示数量，纵轴O—P表示价格。为了分析简便，我们假定该国不生产这一产品。在征税往常，当价格为O—P时，该国进口的某一商品为O—Q，即需求曲线D—D和进口供给曲线S—S 的交点E所决定的量。假如对进口商品征收Pm—P’关税，则征税后价格由O—P上升到O—P’，其上涨额小于关税额（P—P’
非关税壁垒也是对国际分工的一种限制。所谓非关税壁垒是政府直截了当采纳关税以外的手段限制进口，如配额、质量标准、海关估价、政府采购、反倾销规则、国内鄙视性税收、卫生标准等等，方式专门多，且不断产生新的方式。这些手段带有行政上的强制性，因此，它对国际分工的限制更直截了当，更有效，而且立竿见影，一经采取，赶忙产生限制作用。
战后关贸总协定和后来的世贸组织的活动一直是在贸易自由主义理论的主
导下进行的。削减关税和非关税壁垒一直是其活动的要紧内容。由于各国的经济进展程度不同，以及国与国之间不同的政治经济关系和各种不同的国际经济集团之间的矛盾，围绕着削减关税和非关税壁垒的斗争一直专门尖锐而复杂。而且，这一斗争又受到各种贸易爱护主义理论的支持和指导。与此同时，贸易爱护主义理论也在不断地进展和丰富，如国内外生产成本均等论、输出失业论、降低工资论、爱护稚嫩产业论、多样化论、次优理论、贸易条件论、国家安全论等等。任何理论差不多上在一定的前提条件下才是正确的。贸易自由主义理论认为完全的国际分工能增加全球的产出，从而能增加全人类的福利。但实现这一点的前提是各国之间必须是友好和善意的，否则，这种完全的国际分工便不能促进全球经济的均衡进展，而会产生穷者愈穷、富者愈富、弱者愈弱、强者愈强的后果。战后南北经济进展的差距越来越大便是明证。而在国际上仍有敌对和不信任的条件下，就不能说国家安全论没有道理。在国内失业压力专门大时，限制某些进口以增加国内就业也不无道理，有时就业问题还会成为国内的要紧政策目标之一。贸易自由主义理论只是在抽掉专门多现实状况后的一种纯经济分析。
因此，我国在确立自己的外贸理论和制定外贸政策时，第一应该考虑充分利用国际分工来促进我国的经济进展，同时也应该分别不同产业的情形，对一些稚嫩产业给予不同程度的爱护。这一爱护应遵循以下原则：
1.被爱护的产业应当是有潜在比较优势的，适当的爱护能把潜在的比较优势变为现实的比较优势。一样说来，这一爱护期不宜过长，否则会迟滞国民经济的进展，因为在这一爱护期内，我们实际上是以舍弃国际分工所可能带来的收益为代价的。
2.对有些明显没有现实和潜在比较优势的产业则不应爱护，在世界经济一体化的大潮下，我们应积极参与国际分工，充分猎取国际分工所带来的收益。原先投入在这些产业的生产要素则应依据市场经济的原则自发地或有指导地转移到有比较优势的产业上来。这些产业并可不能完全、完全地消逝。依照上文所说的边际成本递增原理，有些产业当其生产规模缩小到一定程度后，其成本可能会下降，能与国外产品竞争，从而保有一定的市场份额。而有些产业可能就消逝了。这一结论实际是我们对上文所说成本递增对国际分工的阻碍的实际应用。事实上，任何国家也不可能什么产业都自己进展，因为有些劣势是无法补偿的。如俄罗斯就不可能生产茶叶，除非它投入巨额资金人工制造适于茶树生长的条件，但
如此产出的茶叶不可能在市场上有竞争优势。同样，即使冰雪运动场利润再丰厚，印度尼西亚、菲律宾等热带国家也进展不起来。
3.有些产业尽管对国家的经济乃至政治安全专门重要，但假如没有潜在比较利益，爱护也是白费无益的。比如，核原料对进展核工业和核武器是至关重要的，但假如我国没有核矿藏，再爱护核原料工业也进展不起来。明智的做法只能是进口核原料来进展核工业。
4.军事工业是应当受爱护的。一个自己不能生产先进武器的国家便不可能有安全感，在国际关系上也难免在不同程度上受制于人。但爱护不等于孤立封闭，积极进口一些与军事工业相关的产品和技术不但可不能损害我国的军事工业，反而能加快其进展。因此，在进口的基础上还要创新，否则便是跟在别人后面走，谈不上生产先进武器了。
5.对不必要的垄断产业不应爱护。国内有些产业是垄断的，因此，必定产生与垄断伴生的服务质量差、缺乏技术进步驱动力及垄断高价和垄断利润。这实际是要消费者为其购买的商品支付不合理的高价，不利于进展使用其产品的其他产业的生产，也不利于使用其产品的非生产性消费者提高生活水平。因此，除去确有必要爱护的产业外，对其他垄断产业不宜爱护，垄断是不利于进展的。
除关税和非关税壁垒限制了完全的国际分工外，运费也是限制国际分工的一个因素。一个生产成本较高的国家，能够因为距进口国较近而战胜生产成本较低的国家。不同商品承担运费的能力是不一样的。那些价值高、体积小、重量轻的商品承担运费的能力比较大，如珠宝、周密仪器等，就能够承担空运的费用，因为即使如此，运费也只占其价值的专门小一部分，可不能因此而削弱其竞争力。反之，价值越低，体积越大，重量越大的商品承担运费的能力越弱，如铁矿石一样只能水运或陆运，而建筑用沙土除边境地区外几乎不能出口。其他一些价值低、体积大、重量大的商品也因运费而削弱了其竞争力，从而使完全按比较优势进行国际分工的方法不能实现。
我们承认国际贸易中的比较利益原则，因为它出自科学的经济理性，但同时我们还要看到，比较利益并不是一成不变的，而是动态的，不断变化的。这种动态不是指边际成本的上升，而是指生产要素的可变性。因为不管马克思所说的生产率，依旧李嘉图所说的比较优势，差不多上由生产要素的质和量决定的。按照
马克思主义经济学，生产率是由生产力水平决定的，而生产力由三个要素组成：有一定劳动技能的人即劳动者，劳动工具，劳动对象。从进展的观点看，这三者差不多上可变的。第一，劳动者的数量由人口的数量决定，而人口数量则由出生率和平均寿命所决定。劳动者的质量由教育的普及程度和水平决定。这一切差不多上动态的。劳动工具小到手工工具大到成套设备，无一不是一定水平和科学技术的物化。而科学技术是随着人类对自然界认识的不断深化而进展的。劳动对象也是不断变化的，现有的劳动对象不断被发觉有新的用途，人们也不断发觉新的有经济价值的劳动对象，如发觉新矿藏等，而同时，一些劳动对象也随着不断的开发利用而减少乃至枯竭。
在生产力诸要素中，决定性的要素是劳动者。因为其他要素的变化差不多上由人决定的。因此，我们才得出了科学技术是第一生产力，而进展科学技术的前提和基础又是教育这一重要结论。只要人的素养提高了，就会制造出越来越先进的生产工具，并会发觉越来越多的自然资源和越来越多的新用途，并由此而促进生产力的进展。正因为生产力诸要素是动态的，世界文明的中心才会转移。在古代，中华民族就曾制造出辉煌的文明而与恒河文明、两河文明、尼罗河文明并列为四大古代文明。只是文艺复兴以后，欧洲的科技水平才超出中国越来越远。我们相信曾经制造出令人自豪的文明的中华民族是优秀的民族，绝对有自立于世界民族之林的能力。
我们强调这一点，是因为它在国际贸易上有专门的意义。正是因为生产要素是可变的，因此，比较优势也是可变的，否则我们便只能面对现实徒唤奈何了。由于生产要素的可变性，我们才有可能使我国的比较优势产业由科技含量较低向科技含量较高进展，由低技术产品向高新技术产品乃至世界领先和独创技术产品进展。这是我们改变外贸出口商品结构、制定外贸进展战略的理论基础之一。
我们还应认识到，在生产要素的变化中，对外贸易具有不可忽视的作用。进口先进的生产设备等于直截了当进展劳动工具这一生产要素，而由于使用这些生产设备需要劳动者具有更多的科技知识，因此，它又促进劳动者素养的提高。而且先进的生产设备往往物耗低，这又等于扩大了劳动对象的量。同时，它还会对上游产业和下游产业都产生良性的促进作用。基于此种认识，我们应尽量进口能促进我国科技进步的商品。在那个问题上，我们应深入明白得邓小平同志“进展是硬道理”和“三个有利于”的闻名论断。要辩证地明白得“自力更生”和进口现成技术设备的关系。自力更生是基础，是我们进展生产力的内因，“自助者天
助”，假如自己不努力，经济的进展便失去了根基。但同时我们也应充分利用一切能够利用的外部因素，以收少走弯路、加快速度之效。
既然以合理的国际分工，按比较优势进行国际贸易是我国对外贸易的理论基础和行为准则，那么就提出一个如何使收益最大化的问题。从经济学上讲，外贸收益最大时即为边际收益为O时。在这一点，我们得到了外贸所可能带给我们的一切收益。我们在衡量进口收益时，不仅应考虑到价格收益，同时还要考虑进口该商品对我国经济进展的有利阻碍和不利阻碍，如此才能得出进口的净收益。我们必须时刻记住，外贸是国民经济的一部分，必须服从和服务于整个国民经济进展的需要。依照国民经济进展的总体需要来确定我们的进口量，再由此而决定我们的出口量。在出口量不能满足合理的进口需求时，在不考虑技术进步等条件的情形下，即在假定这些条件不变时，就只能靠降低汇率来增加出口量，以满足这一进口需求，否则就会迟滞国民经济的进展。但一国的产出不是无限的，而且降低汇率意味着用更多的商品换取原先用较少商品即可换回的进口品，也确实是说贸易条件会恶化。因此，降低汇率也有一个限度。由于这些限制，出口量也不是能够无限扩大的。出口量决定进口能力。由于出口量受到限制，进口需求与进口能力之间就会显现一个缺口。这一现象在经济较落后的进展中国家表现尤为突出，因此往往达不到贸易收益最大化的点。比如说，我们需要进口专门多的生产设备来进展经济，也需要进口专门多消费品来提高人民生活水平，但是，这需要相应的出口来换取，在出口能力不足时，则只能按轻重缓急来安排进口。
这一观点的要点是，我们进行国际贸易是为了最大限度地得到合理的国际分工所能带给我们的经济收益。我们出口是为了进口，而进口是为了促进经济进展和提高人民生活水平。换言之，假如我们没有进口的需要，也就没有出口的必要。从那个意义上说，不是出口决定进口，而是进口决定出口。但出口能力又受到种种限制，要紧是生产力水平的限制。汇率的降低也有一定限度，这一限度确实是不能低于国内的机会成本，否则贸易条件就会恶化到经济亏损的程度。我们只有在综合考虑上述因素的基础上，确定我国外贸的最佳规模，以使我们的外贸收益在可能的范畴内实现最大化。
改革开放以来，我国对外贸易在邓小平理论指导下进展专门快，这是令人欣喜的现象。我们相信，在世界经济一体化不断进展的大趋势下，对外贸易将在我国的经济建设中发挥越来越大的作用。
企业财务风险管理浅析 企业财务风险管理浅析 【摘要】现代企业经营，财务风险无处不在，随着市场竞争的加剧，财务风险也更加复杂和多变。本文通过对企业财务风险的形成原因、如何识别企业财务风险、怎样建立应对财务风险防范处理机制等问题进行简单概述，使企业尽可能规避财务风险。 【关键词】财务风险企业防范措施 企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。对一般企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益具有十分重要的意义。 一、企业财务风险的现状 1、资金结构不合理 在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，给企业持续经营及可持续发展带来巨大安全隐患。当前，企业筹资方式和筹资渠道逐步走向多元化，有投资者投入、银行贷款、发行债券以及商业信用等等，但每一渠道都有各自的风险，资金结构中负债资金比例过高，会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。 2、投资缺乏科学性 企业对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大。对内投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。同时目前大多数企事业单位风险管理组织架构不完善，工作职责与操作程序不清晰也使得投资决策缺乏科学性与合理性。 3、资金回收策略不当
我国企业财务风险的控制与防范开题报 告 在日趋激烈市场经济时代, 企业面临着各种各样的风险, 而且最终都表现在财务风险上，财务风险是市场竞争的 必然产物，是企业必须面对的风险之一，财务风险作为一种 经济信号，能够综合反映企业的经营状况。一个企业要想在 激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势，就必须了解财务风 险的起因，加强财务风险管理。如何有效地防范和控制财务风险是企业普遍面临的现实难题和管理瓶颈。安然事件、 中航油事件以及德国最大影视传媒集团基尔希集团宣告破 产等，这一系列的倒闭破产事件，大都是因为忽略了对企业 财务风险的有效防范和控制而导致企业财务状况恶化甚至 资金断流。可见，如果一个企业想要实现可持续的长期发展， 就必须要学会有效地防范和控制财务风险。因此, 企业必须建立有效的财务管理机制, 加强财务管理, 对财务风险进行实时有效地控制, 及时完整地收集、传递、分析、评价 财务信息, 防范财务风险, 使企业处于良好的动态循环。 1、国外财务风险研究现状 马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入 研究，这三位学者的理论一脉相承，正是他们在财务经济学 上做出的贡献，在1990年，他们共同获得诺贝尔经济学奖。 进入90年代，西方发达国家的企业普遍确立起风险管
理的职能，风险管理的应用更加广泛。其中最具代表性的“美国学派说”和“英国学派 说”。美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限 于纯粹风险，重点放在风险处理上。美国著名保险学家特瑞 斯普雷切特等四人合著的《风险管理与保险》一书中将风险 定义为“未来结果的变化性”，这个定义强调风险具有不确 定性的特征。英国学者从对风险管理的定义则侧重于对经济 的控制经济的控制和处理程序方面。 但是，国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何 应对和如何摆脱财务风险的策略问题，对于财务风险的成因、 发展过程则缺少机理性分析和实证研究。 2、国内财务风险研究现状 我国财务风险的相关研究比较迟，是从20世纪80年代末和20世纪90年代初开始的。目前一些学者针对我国企业 大范围亏损的情况开始研究企业如何防范经营风险，开始从 理论上考虑企业逆境管理问题。从文献来看，我国关于财务 风险的研究，顾晓安于XX年在《企业财务预警系统的构建》 一文中，从内部控制的角度来探讨，指出企业要通过建立良 好的内部控制系统，保证企业经营活动的效益性，从而制约 和调整企业内部业务活动的自律系统，最终达到防范和控制 财务风险的目的。李明在《新时期我国企业财务风险管理的 对策探究》中，从企业资本运动过程来划分和界定企业财务
企业财务风险管理问题初探 发表时间：2013-08-29T09:50:15.403Z 来源：《中国商界》2013年第9期供稿作者：禄颖丽[导读] 因此，正确掌握现金流量风险的预警方法，对于及时发现风险苗头、实现风险事前控制是非常必要的。 禄颖丽/保定天威电气设备结构有限公司【摘要】财务风险是指企业财务活动中因存在不确定性或无法控制的因素，在一定时期内使企业最终财务成果与预期收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。本文通过对财务风险不同成因的分析，试图【关键词】财务；管理；风险；原因；防范在市场经济日趋完善的今天，每个企业的都面临着无时不在、无处不在，来自市场的各种风险。财务风险贯穿于企业各个财务环节，影响着整个企业的经营收益。因此，如何防范和控制财务风险，是每个经营者和财务人员必须面对的一个重要课题，对企业的生存发展也同样具有十分重要的意义。 一、财务风险的成因 财务风险是企业经营活动中客观存在的重要风险，是各种风险因素在企业财务管理工作中的集中体现。总体来看，主要以下几个方面： （一）财务管理外部环境的复杂多变企业财务管理的外部环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的外部环境。企业所处的外部环境包括经济环境、社会文化环境、法律环境、市场环境等因素，这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理能产生重大的影响。我国许多企业建立的财务管理系统在应对外部环境变化时，没有预见性，反应滞后，应对措施不力，由此产生了企业财务风险。（二）资本结构不合理 资本结构主要是指企业全部资本来源中权益资本与借入资本的比例关系。合理的资本结构,不仅可以降低企业的综合资本成本率,而且可以使企业获得财务杠杆利益,增加企业的价值。但由于筹资决策失误等原因,企业资本结构不合理的现象普遍存在,具体表现在：①债务资本占全部资本的比例过高，很多企业资产负债率达到70%以上；②流动负债水平偏高；③权益资本占全部资本的比例过高。过度偏好股权融资,债务融资明显偏低的现象在上市公司中非常普遍，特别对于国有企业而言，股权分置改革之前，不能上市流通的“国有股”和几乎不能流通的“法人股”占到整个股权结构的70%左右。为减少这部分股权所占的比重，获得更多流动性更强的投资，企业必然倾向于增发新股，从而导致了更高的权益资本结构。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足,由此产生财务风险。（三）资金回流不畅 资金循环流转的起点是资金的垫付，终点是得到价值增加的本金收回，财务活动是为了获得增量货币而垫支货币的活动，企业的财务风险与整个资金运动过程相伴相生。如果企业没有完善的资金回收政策,将会导致应收款项无法收回，从而增加坏账风险，也就没有了足够的现金流。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业没有足够的现金,会导致企业财务风险由潜在变成现实,使企业陷入财务危机，最终导致企业经营的失败。 二、企业财务风险的防范控制（一）树立正确的财务风险观念 企业财务风险作用于企业,通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重及盈利能力下降等，这些问题都与企业财务会计的管理直接相关。在日常活动中企业应居安思危，树立风险观念，强化风险意识。具体来说，应加强动态分析，认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力。提高风险价值观念，设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理的规章制度，强化财务管理的各项工作，理顺企业内部的财务关系。（二）建立财务预警系统管理机制财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统，它贯穿于企业经营活动的全过程。具体可以从以下几方面着手建立： ①健全企业内部控制制度。良好的会计信息质量,是财务预警系统发挥正常作用的保证。企业应从资金循环的各个方面入手，完善内部控制制度。 ②应坚持定性分析和定量分析相结合。定量分析往往具有客观、易于度量的特点,定性分析则是主观性、模糊性的特点。仅仅是计算、对比几个比率和指标是无法实现财务预警的,必须全面使用现代信息技术以及管理学等知识,在重视定量分析的同时加强定性分析方法的应用。 ③健全财务信息收集和传递机制。财务预警体系的重要前提是建立灵活高效的信息系统,形成信息收集、传递的快捷的渠道。这个信息系统应能提供及时完整的经营资料和数据,同时,还应配备专门的人员对信息进行收集、处理和反馈,并向预警系统提供必要的技术支持。 ④完善风险处理机制。对预测发生的和已经发生的风险应采取及时、有效的预防、控制和处理措施。 ⑤建立财务预警责任机制。财务预警的实施必须要将风险的责任落实到具体每个人,一旦发生问题,能够及时寻找负责对象,并结合有效的奖惩制度,促使负责人提高警惕。（三）确保资金的流动性和安全性在现代企业财务管理中，现金流量被视为衡量企业财务状况最重要的指标之一。不少企业陷入经营困境甚至破产，并非因为资不抵债，而由于暂时的支付困难。因此，正确掌握现金流量风险的预警方法，对于及时发现风险苗头、实现风险事前控制是非常必要的。货款的回收是企业的生命线。应收账款是形成资金回收风险的重要因素，它虽会增加企业利润，但并不产生现金流，相反企业还要用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。且应收账款有到期无法收回产生坏账的风险。因此，对于应收账款管理，应建立严谨的信用政策，对客户进行资信等级评定并评估企业的偿债能力，加快应收账款的回收。（四）提高财务人员的职业判断能力
论企业财务风险的分析与防范 摘要：随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有企业也逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。本文通过对企业财务风险的特征与成因的分析，提出相应的合理规避风险的实用性建议。 关键词：财务风险；风险成因；规避风险
Abstract：Along with our country socialist market economy, and the rapid development of our economic system in China, the continuous improvement of the existing enterprises have gradually into a stage of stable development, but still face a variety of business risks, including financial risk is one of the biggest risk facing enterprises. Financial risk throughout the production and operation of enterprises process throughout, with the survival and development of enterprise, attention closely related financial risk has become the most important financial research direction. Enterprise financial risk is enterprise production and management process, because all sorts of unpredictable internal and external factors that influences the enterprise's financial stability to bring a potential threat. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure the realization of the target management is about to undertake reasonable financial risk management, appropriate to avoid and reduce risk the damage. Based on the characteristic of the financial risks of enterprise with the analysis of the causes, and put forward the corresponding reasonable avoid risk practical Suggestions. Keywords：Financial risk；Risk causes ；Avoid risk
论企业财务风险管理 易成公司岳俊华 467000 摘要 随着现代企业管理制度的不断发展，财务管理在企业经营管理活动中的重要地位清晰的突显出来，财务管理成为企业管理的核心所在，而在财务管理中风险控制最为核心的一个方面。财务风险作为一种信号，能够全面综合地反映企业的经营状况。因此财务风险管理已经成为企业日常管理中一个非常重要的课题。 企业财务风险作为一种客观事实，存在于企业生产经营的各个环节，财务风险能够比较全面地反映企业的经营状况，企业经营者应加强财务管理，进行经常性的财务分析，建立风险预警体系，对企业财务风险进行合理的预测，进而进行科学的财务决策，通过规避风险和控制风险等方法，在一定程度上有效的防范财务风险，把由于风险而对企业产生的损失降到最低，维护企业利益。本文介绍了企业财务风险的涵义及成因，阐述了建立企业财务风险的预警系统的重要性，并探讨了如何建立有效的风险处理机制、完善风险管理机构，帮助企业进一步防范企业财务风险。 关键词：风险/财务风险/财务风险管理 前言 在全球经济一体化的趋势下，我国的市场经济持续快速发展,企业经营环境发生了巨大变化，面临着严峻的国际挑战。为了使企业在激烈的国际竞争中立于不败之地，实行有效的企业经营战略已经成为我国现代企业繁荣发展的首要问题。尽管企业可以采用不同的战略来开发其竞争优势，但无论采用哪一种方式，都离不开财务管理，财务管理在企业各种管理中处于战略核心地位。其中对财务风险的认识、防范和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。 “风险”这个名词来源于西方经济理论。风险就是指在一定条件下和一定时期可能发生的各种结果的不确定程度。企业财务风险是指在各项财务活动过程中, 由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的不确定性因素的作用，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,财务风险的存在无疑会对企业生产经营
2011年财务部风险管理报告 根据《关于编制2012年风险管理年报及编制2011年内控评估报告的通知》要求，结合财务部实际工作，现将财务部2011年度风险管理工作情况报告如下： 一、2011年风险管理工作总结 根据中心2011年风险管控的工作部署，财务部依据2011年风险管理工作计划，重点针对资金回收及时性风险方面开展了有效的风险管理工作： 1、针对转型期公司客户趋向多元化，资金回收风险加大的特点，我们建立了稳健的信用政策，对不同的客户采取不同的回款约束。对于财务状况和资信状况好的客户，采取签订框架协议、项目完成后及时与客户确认结算清单、按月统结的方式；对初次合作及偿债能力较弱的客户，我们采取了现金收款、保证金、预收款等制度进行有效的风险防范并取得了明显的成效。 2、建立健全应收账款管理制度，明确责任，加强考核。根据业务流程，制定应收账款各环节的管理职责，明确责任部门和责任人，加强考核，将应收账款回款及时率纳入到每月绩效考核，为应收账款的及时回款提供了有力的保障。 3、加强信息沟通，强化稽核制度。财务部门加强了与各业务部门之间对应收账款信息的沟通，及时对应收账款业务的发生、回款情
况进行跟踪、记录、沟通与核对，建立信息沟通制度，加大时效性和沟通频次，尤其是临近年末按日甚至按每笔款项的回款动态进行核对沟通，加大催收力度。 通过以上各项风险管控措施的落实，2011年财务部资金回收及时性风险管理工作取得了明显的成效。应收账款周转天数从2010年的6.34下降到了2011年的1.62.资金使用效率得到了明显提高，改善了企业的资金运营状况，降低了企业的经营风险。 二、2011年风险管理工作计划 作为企业资金管理的一项重要内容，应收账款的管理工作直接影响到企业的经济效益和企业营运资金的正常周转，防范资金回收及时性风险依然是风险管理工作的重点。2012年财务部风险管理工作将继续加大对应收账款的催收力度，防范和控制资金回收风险，同时重点关注零星客户收入入账的管控工作。零星客户收入入账风险和拟采取的对策描述如下： 1、零星客户收入入账风险 (1)风险描述 目前公司对主要大客户的重点关注有可能忽视了零星客户业务，造成一定的财务风险。 (2) 风险发生可能性及其动因分析 风险发生的可能性大。发生的动因有： ①对零星客户的关注度不高，重要性认识不足；
浅谈企业财务风险管理 企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的,尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险,应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制,完善风险管理机构,进一步防范企业财务风险。 [关键词] 财务危机,财务风险,预警分析 [企业财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。 一、中国企业财务风险的现状 企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地,财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说,中国企业财务风险主要表现在以下几方面。 (一)资金结构不合理 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息,2005年上半年,169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家,资本积累严重不足;过度负债的有52家,不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减,很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,
浅谈企业的财务风险及其管理 企业在生产经营过程中常常会面临各种各样的风险,企业风险内容广泛,尤以财务风险最为重要。本文就财务风险的内容、成因以及管理策略进行初步探讨。 标签：财务风险内容成因管理 0 引言 对企业来说,风险普遍存在于经营活动之中,特别是财务风险,通常有狭义和广义之分,狭义的财务风险是企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指企业由于内外部环境及各种难以预计和无法控制的因素影响,在一定时期内,企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离而蒙受损失的可能性。本文主要介绍广义的财务风险。 1 财务风险的内容 1.1 筹资风险企业在进行生产经营活动时,要筹措资金、借入资本,筹资风险明显存在。筹资风险是指企业在筹资活动中,由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、期限等因素给企业财务成果带来的不确定性,由此形成了筹资风险。 1.2 投资风险投资风险是企业在投资活动中,由于受到各种难以预计或控制因素的影响,给企业财务成果带来的不确定性,致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。投资于债券其收益的不确定性较小;若投资于股票,收益的不确定性较大,选择的时间不同、股票不同,各买多少,风险是不一样的。因而,特定投资的风险大小是客观的,是否冒风险及冒多大风险,是由主观决定的。 1.3 经营风险经营风险是企业生产经营活动本身固有的风险,直接表现为企业的息税前利润的不确定性,经营风险不同于筹资风险,却又影响筹资风险,当企业完全用股本融资时,经营风险就是企业的总风险,由股东承担;当企业采用股本与负债融资时,由于经营杠杆对股东收益扩张性作用,股东收益波动性加大,承担的总风险大于经营风险,超过的部分就是筹资风险。假如企业经营不善,营业利润不够支付利息费用,则股东不仅不能得到收益,还要用股本支付利息,严重时企业丧失偿债能力,宣告破产。 2 财务风险的成因 2.1 外部原因 2.1.1 自然环境这类影响财务风险的因素通常是人们无法预知和控制的,如:企业的流动资产、固定资产等,可能会因为火灾、地震、水灾等自然灾害不可抗力的发生而产生损耗或毁损
第一篇 一、集团公司加强财务集中管控的必要性 1.财务集中管控提升了财务抗风险性 集团内部资金分散，不能将其发挥到最大作用，并且分散的资金数额又庞大，很难及 时调配和监管。因此财务集中管控，能对资金起到整天监管和调配使用的功能，避免了资金的不良流失，保护集团公司利益。 2.财务集中管控是集团财务管理的提升 财务管理是集团公司管理中的重要环节，资金的集团正常运行的保障，因资金是集团 公司中流动性最强的资产，所以也是安全最差的资产，为确保资金的安全高效的运转，财务集中管理为集团利益保驾护航。 二、集团公司财务集中管控存在的主要问题 1.财务集中管控的预算监督管理不到位 目前，我国集团公司没有完备的预算管理体系和预算编制，由于集团公司中的下属公 司众多，所涉及的管理制度不同，对预算报表的填报要求也不相同，各公司的预算体系不同，所采用的编制和记账方式也有差异，分公司不能很好的合并报表，存在各公司报表格式要求 不统一的情况；各分公司所涉及的行业领域不同，各公司提交预算报表的时效要求也不同， 不能统一规定上报时间；集团公司对分公司的预算管控存在事后看结果的情况，缺乏事前预期任务下达，事中监控管理，预算审批过程效率低下，缺乏了预算的准确性和预算的时效性。 2.集团财务集中管控的制度不完善 集团公司下属分公司较多，管理制度不完善，存在资金被下属单位长期占有，造成资 金的流动性差，各公司和部门之间不能很好的资金调配，导致分公司在资金紧缺的情况下制 约了其发展步伐，也降低了现有资金的利用率；另外，财务资金的管控距离过长，不能及时有效得进行掌控，同时下属公司多开户头，导致管理的不规范；大多集团企业的财务人员没 有系统的学习和研讨财务集团管控制度，或者对财务集中管控制度存在错误理解。 3.财务集中管控工作人员业务能力缺乏 财务集中管控的核心力量是财务人员，他们的业务素质决定了工作效率的状况，是财 务集中管控执行情况的要素。由于财务集中管控中的工作人员对集中管控缺乏系统性的学 习，其专业技能也存在不足的情况，企业很少对其进行专业技能的培训和考核竞赛活动，加
内容提要 随着市场经济的发展，企业改革的日益深入，研究企业存在的财务风险并采取一定措施进行防范和管理成为一个重要的课题。本文正是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手，研究企业财务风险的防范问题。论文首先介绍了有关企业财务风险的概念、理论，然后论述了企业财务风险的现状和成因分析，接着论文详细分析了企业财务风险防范的方法，主要探讨了企业财务风险的防范对策。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。 关键词：风险财务风险防范
关于财务风险的控制与防范 近些年来,随着我国资本市场的迅速发展,很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主,进入了财务为导向的企业管理阶段。在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题。而财务管理中最重要的也就是关于财务风险的管理。现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现。企业风险的大小及损失程度都直接和清楚地表现于企业财务收支的变化之中,最终表现为企业财务收益的减少。现代企业的财务风险存在于企业财务活动的各个环节,包括资本筹集、资本投放、资本使用、资本回收和资本收益分配。本研究是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手，研究企业财务风险的防范问题。 近年来,国内外一些知名企业纷纷破产倒闭,忽视财务风险与投资决策失误是大多数原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。对企业的财务风险进行研究不仅具有理论意义同时也具有现实意义。 一、财务风险的特征与种类 财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性，作为企业营运资金管理的一项重要内容，财务风险管理直接影响企业营运资金的周转和经济效益。 在市场经济活动中，财务风险作为一种信号，能够全面反映企业的经营状况。企业的经营活动无时不受财务风险的影响，可见研究财务风险对企业的生存发展意义重大。作为企业管理人员，特别是企业财务管理人员更应该增强风险意识，掌握风险与企业收益的关系，把握时机，发挥风险对企业的有利作用，防范和控制风险对企业产生的不利影响。无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范是确保企业在激烈的市场竞争立于不败之地的前提。 （一）财务风险的特征 1.观性。企业的财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。企业财务风险是我国国民经济而临的较为重要的一种风险。 2.全面性。企业的财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。企业的财务风险贯穿于企业的一切经营活动中。只要企业生存，财务风险就存在。 3.不确定性。企业的财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。 （二）企业财务风险的分类
浅谈于互联网企业财务风险管理 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 一、引言 本文研究的互联网企业主要是指互联网服务或产品的提供商，主要包含门户网站、电子商务、即时通讯、搜索引擎、网络游戏、网络云盘等。随着阿里巴巴、京东、聚美、唯品会等网上购物平台的出现，网易、新浪、腾讯等门户网站的普及，可以说互联网企业推动了我国经济的发展，使得我国经济的发展如虎添翼，突飞猛进。可以说这个时代就是互联网的时代，以互联网为核心的生活变得越来越多姿多彩。 同样地，互联网也为我们的生活加上了一对翅膀，帮助我们做事越来越便捷。从2000 年起，我国网民从2250 万巨幅增长到如今的亿，互联网的普及率也达到了%，这意味着互联网的需求在不断扩大，同时也让人对互联网的商业空间充满想象。在经济高速发展的过去十年，中国出现了大大小小数百家互联网公司，它们踏上了纳斯达克创业板市场，为世界展示了一幕幕的中国现象。 但是在互联网企业迅速发展的同时，由于我国对
于有关企业财务风险管理研究的起步较晚，互联网企业又有企业本身资产结构等的特殊性，与传统企业有一定差别，因此互联网企业面临的财务风险更多更复杂，这给互联网企业的发展造成了一定的压力和冲击。因此在互联网企业快速增加的同时，有一大批的互联网企业由于各种不同的原因昙花一现。中国互联网的竞争也从全面竞争过渡到细分领域的竞争，市场竞争手段也从产品线的扩张转移到核心业务与企业价值的提升。互联网企业的普遍特征是固定资产比重低，有形资产大大少于无形资产，呈现出“低资产结构”特征。 互联网企业的最初发展很难拿到银行的贷款来进行产品的研发与推广，它们基本由风险投资获取效益，再借此进行技术的研究、人才的培养招纳和产品的研究创新。 故而我们发现对财务风险的管理控制研究势在必行，互联网企业的经济活动的高风险促使企业必须认识到自己所面临的财务风险，并且有效分析衡量各种风险对企业带来的影响，并在此基础上制定和实施最有效的风险管理措施来在内部通过各种渠道、在每一步中减轻、消除各种风险带来的影响，维持企业的稳定发展，是企业财务风险管理的职责和价值所在。 二、文献分析
浅析企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的含义 风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。 二、企业财务风险成因分析 只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因： （一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短
缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。 （二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险 财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在： 1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。 3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/371722452.html, 我国中小企业财务风险管理研究 作者：周玉梅 来源：《财会学习》2017年第20期 摘要：多数中小企业出现的倒闭与破产都与财务风险管理存在密切的关系。在本文中，笔者从财务风险的相关概念入手，深入分析其常见的四种类型，并依托于此提出优化中小企业财务风险管理的有关策略，全面提高企业的财务风险管理意识与能力。 关键词：中小企业；财务风险；风险管理 我们发现近十年来，全球大型企业的倒闭与破产都和财务风险管理方面存在很大关联，如韩国的大宇集团，美国的安然集团等，这些破产企业的财务状况都非常差。财务风险管理存在严重问题。相关数据显示我国共有7000多家中小企业，多数中小企业出现破产与倒闭都和其财务风险管理水平差直接相关。所以，针对中小企业展开财务风险管理方面的研究是非常有必要的，是关乎其能否生存与发展的重要课题。 一、财务风险的概念及分类 （一）财务风险的概念 在本文中笔者认为，中小企业财务风险实际上为企业运营中于特定的状况及既定的时间内，其财务状况或财务指标的预期和现实状况的差距，这种差距越大则表明企业具有越高的财务风险。这些风险对于企业而言，可能为将要出现的损失，也可能为额外的风险报酬。 （二）财务风险的分类情况 中小企业的财务风险主要有以下几种： 一是融资风险。任何企业在运作的过程中都离不开资金的保障，其会存在一定的融资需求，然而当前中小企业面对的诸多困难中，最突出的就是融资困难。从现实状况来看，在融资的过程中往往会出现多种问题，如融资成本高于预期、融资规模达不到预期、难以融资等，如果企业不能够及时处理这些问题，将会导致其财务方面出现巨大的风险。一般来说，财务风险在中小企业中最主要的表现形式就是融资风险。 二是投资风险。当资金进入到企业运作的过程中后，企业将持续开展生产性方面的投资。投资自身带有一定的不确定性，倘若回报达不到预期，那么就会出现风险。除此之外，所投入的资金及相应利息能否顺利收回，也会面临诸多不确定因素。大量的不确定因素很有可能引发巨大的财务风险。这种财务风险，对于中小企业来说是非常常见的。
论企业财务风险管理 摘要 企业在经营的过程中会存在着很多的财务风险因素，所谓的财务风险是指企业在财务活动中由于各种不确定性的因素所引发的。使企业经营管理的目的和现实出现一定的偏差，导致一定的财务的损失，不利于企业的发展。在企业进行发展的过程中，财务风险是不可以避免的，但是可以通过对于企业财务报表进行分析，可以提前得知可能存在的财务风险，企业的管理者可以有针对性的做出措施进行防止财务风险的发生，通过在企业的经营的过程中减少企业财务风险的发生，提高企业的盈利能力有助于企业长久的发展。本文以恒盛公司为研究对象进行研究，首先研究分析了财务风险相关的理论，在利用财务数据分析的方法对于恒盛公司经营过程中的财务风险进行分析，从而找出恒盛公司在经营的过程中所存在的财务风险，进而财务有针对性的措施解决恒盛公司经营中的财务风险，加强恒盛公司对于财务风险的管理的能力。以期促进恒盛公司的未来的发展。 关键词：企业；财务风险；管理；问题
Disscuss on enterprise financial risk management Abstract Abstract:There are many financial risk factors in the process of enterprise operation. The so-called financial risk refers to the financial activities of enterprises caused by various uncertain factors. Make the purpose of business management and the reality of a certain deviation, resulting in a certain financial loss, is not conducive to the development of enterprises. In the process of enterprise development, financial risk is not avoidable, but can through to analysis enterprise financial statements, can in advance to know the possible existence of financial risk, and managers of enterprises can be targeted to make measures to prevent the occurrence of financial risk, through the enterprise management in the process of reducing the occurrence of financial risk, improve the profitability of enterprises is conducive to the further development of enterprises for a long time. Based on the glorious company as the research object, first analysis the financial risk of related theory, in the method of using financial data analysis for heng sheng companies operating in the process of financial risk analysis, in the process of operation so as to find the glorious company of financial risk, and financial targeted measures to solve the hengsheng companies operating in the financial risk, strengthen the glorious company for financial risk management. In order to promote the future development of hengsheng company. KEY WORDS：enterprise; Financial risk; Management; The problem
本科毕业设计（论文） 题目：A企业财务风险管理研究 系别： 专业： 班级： 学生： 学号： 指导教师： A企业财务风险管理研究 摘要 本文以A企业财务报表为基础，以风险管理和财务比率的有关理论和研究方法为依据，通过流动性分析、长期偿债能力分析、经营效率分析三种方法来分析A 公司三年财务报表和年度报告，运用现金比率，存货周转率，应收账款周转率等财务指标来判断企业财务风险存在的主要问题。得出应收账款和存货管理机制、财务人员的风险意识以及财务管理内部控制制度等方面存在问题，并就此提出树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制和建立财务风险识别预警系统等相应的防范措施。本文观点可供并为同行业其他企业参考。
关键字：风险管理；财务风险；财务比率 A enterprise financial risk management research Abstract Taking A financial statements of the enterprise as the basis, risk management and finance ratio of relevant theories and research methods as the basis, through the liquidity analysis, long-term debt paying ability analysis, operation efficiency analysis three methods to analysis of A company three years financial statements and the annual report, the use of cash ratio inventory turnover, accounts receivable turnover and financial data to determine the financial risks of enterprise, the main problems of accounts receivable and that inventory management mechanism is not sound, financial personnel's risk consciousness and the internal control system of financial management the reasons and puts forward set up risk awareness, set up effective risk prevention treatment mechanism and set up A financial risk identification early warning system for corresponding preventive measures, and for most other enterprise to provide the reference. Key Words: Risk management; Financial risk; Financial ratios 目录 1 绪论 1 1.1选题背景、主要内容及研究意义 1 1.1.1选题背景 1
[加强企业财务风险管理的具体措施]财务风险防控措施如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。下面跟着一起来探讨加强企业财务风险管理的具体措施。 (一)提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力 建立并不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，即应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，提高财务管理系统对环境变化的适应能力。 (二)提高财务人员的风险意识 企业应通过会计政策和会计策略来解决财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险。因此财务管理人员必须将风险防范意识贯穿于财务管理工作的始终。基于目前财务人员风险意识淡薄的现实情况，企业高层管理人员应定期对财务人员进行风险意识培训，积极向风险管理较好的企业学习，努力提高财务人员的风险意识，并能够贯彻于整个企业财务活动的始终。
(三)提高财务决策的科学化水平 财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业在决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在对固定资产投资的决策中，应采用科学的方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因决策失误所带来的财务风险。 (四)科学控制财务风险 1.坚持谨慎性原则。建立财务风险基金即在损失发生前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。企业可以按一定标准提取坏账准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。在损失发生后，从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。