杜邦财务分析练习
题目：利用下面同行业的一组企业（A、B、C、D）的财务数据(单位：万元)，完成下列问题：（1）计算每个企业的总资产周转率（TATR）、销售净利率（NPRS）、权益乘数（EM）和净资产收益率（ROE）（4分）；（2）比较各个企业的财务比率，评估每个企业的经营绩效，分析有关企业存在的显著问题，并提出合理的改进建议（6分）；（3）从银行角度判断哪家企业更值得放贷，并说明理由（5分）。
答案：（1）填表（4分）
（2）总资产周转率（TATR）A、B相同为1.33，D次之为1.04，C最小为1.00；资产利用效率ABDC依次降低（1分）。销售净利率（NPRS）A、C相同为15%，D 次之为12%，B最小为5%；销售获利能力ACDB依次降低（1分）。权益乘数（EM）D最大为2.41，A、B次之同为1.5，C最小为1.07；现有债务资本比重DABC依次降低，进一步举债空间DABC依次增大（1分）。净资产收益率（ROE）D最高位30.08%，A次之为29.925%，C再次之为16.05%，B最小为9.975%；权益资本获利DACB依次降低（1分）。
B销售获利能力很差，建议提高产品销售毛利、降低经营期间费用（1分）；C举债经营不足，建议提高债务资本比重、控制债务成本、防范财务风险（1分）。C更值得放贷（1分）。理由一：现有债务资本比重最低，具有进一步举债空间（或资本结构具有弹性）（1分）；理由二：现有销售获利水平最高15%（1分）；理由三：资产利用效率可提升空间更大（1分）；理由四：股东权益最大140万元，偿债最终保障更可靠（1分）。
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