PPP项目投融资方案（五大模式）
一、PPP模式概述
PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。
PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。
2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。这一时期PPP模式遭遇搁浅。
积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司通过银行贷款、企业债、项目收益债、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。政府对投资者或SPV公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。由此，PPP模式再次兴起，并迎来快速的发展。
2015年，财政部、发改委、人民银行三部门联合发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出在能源、交通运输、水利、环保、农林、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社
会资本参与。其中，在能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等特定领域需要特许经营的，按《基础设施和公用事业特许经营管理办法》执行。
2016年10月，财政部发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》，提出统筹推进公共服务领域深化PPP改革工作，在垃圾处理、污水处理等有现金流、市场化程度较高、操作成熟的公共服务领域，各地新建项目要“强制”应用PPP模式。各地也在大力推动PPP示范项目的实施，标志着PPP模式已经从政策层面到执行层面得到了细化落实。
总之，PPP模式推出的目的之一，其实是让政府与社会资本之间由债权债务关系转化为合作关系所采取的一种方法，目的是控制和化解地方政府性债务风险，确保地方政府债务不再新增。从转变政府职能、化解地方政府债务、创新公共服务供给机制来说，PPP模式在未来会是公共产品和服务供给的重要模式，方兴未艾。
二、PPP模式典型架构
PPP模式一般是政府授权政府平台公司与社会资本方共同成立合资公司，政府(发改委)与项目公司签署PPP(特许经营权协议)，协调金融机构向项目公司贷款，项目公司以使用者收费(政府付费或加上政府补贴等)形成的现金流作为还款来源进行还款。主要的参与方及关系如下:
三、PPP模式的融资模式
PPP融资，即在PPP项目设计、建设、运营、维护、移交等各环节安排融资方案实现对PPP项目的资金支持。从大类上划分，融资无外乎股权融资和债权融资两大类。从资金供给来讲，融资方包括银行、保险、信托等金融机构及私募基金等其他非金融机构，我们可以图示如下:
目前，各个省基本都设立了不同规模的PPP引导基金，以股、债、提供前期费用补贴、或提供融资担保等方式对PPP项目进行融资支持。同时，为了放大财政杠杆，很多省份的PPP基金采取母子两级基金的结构，引入社会资本的方式来运作。从融资的角度来讲，除政府引导基金为PPP项目提供资金支持外，还有信托、保险、债券、资产证券化、项目收益债、融资租赁等方式。接来做简单的介绍。
(一)政府引导基金融资
江苏、山东、山西、安徽等省份的PPP基金都采用典型的母基金架构。母基金的出资人为省财政、金融机构或行业社会资本，母基金再投资到多个当地政府(市、县政府)发起并与金融机构及行业社会资本共同组建的PPP 子基金中，投向当地项目。大概图示如下:
(二)信托融资
信托公司参与基础设施项目投资由来已久。2014年之前，信托公司与政府合作主要以政信类信托为主，政信类信托是指信托公司与政府再基础
设施、民生工程等领域开展合作，这类项目的还款通常有地方政府或地方财政局作出承诺，或者直接就以地方政府的债权收益权为融资标的。政信类信托一般都是以政府的财政预算或政府的应收账款为保证。但是国务院下发《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(43号文)后，要求地方融资平台剥离政府融资职能，同时不得新增政府债务，政信类信托被限制。
现在信托公司对PPP项目的融资方式，剔除政府的担保及兜底后，主要还是以信托贷款和信托计划直接融资两种方式为主。
1、信托贷款
在PPP项目建设期，信托公司通过发行信托计划向项目公司提供直接贷款。但鉴于项目正处于建设期，尚无法产生现金流，一般都是通过向项目公司股东即社会资本方发放贷款，还款来源及担保措施由股东解决。
在项目即将或已经处于运营阶段时，由于项目已经有了稳定现金流了，信托公司可以选择股东也可以选择项目公司作为借款人，风控措施可以收入控制、选择股权质押、收费权质押等措施。
2、信托计划直接融资
信托公司可以设立信托计划，通过股权投资的方式投入项目公司。但是因为信托计划的公众投资者要求的投资回报期限较短(1-2年)，而PPP项目的建设及回收期较长，所以这是最大的障碍。实践中可以采取股权逐步回购，收益定期支付的方式解决。
另外一个问题是，信托公司通过股权转让或增资的方式进入项目公司，作为PPP项目公司的股东，务必将承担股东责任和社会责任，但信托公司目前看来并无专业能力及专业人员。因此，信托公司可以选择股权委托管理或者与产业资本组成联合体进行投资的方式。
除直接投资外，信托公司还可以通过间接投资的方式对PPP项目进行投资。间接投资及信托计划通过股权投资基金的方式参与项目融资，有两种方式，一是作为政府产业引导基金优先级LP，二是作为社会化股权投资基金(私募基金)优先级LP。
此外，信托计划还可通过购买收益权(收费权)、债权，或者设立财产信托，与其他机构合作成立资产证券化业务等模式。
(三)专项资产管理计划
专项资产管理基金即资产支持专项计划，就是我们所谓的资产证券化。资产证券化由证券公司主导，证券公司及基金管理子公司作为计划管理人设立并管理资产支持计划(SPV)，然后通过证券交易所及私募产品报价与服务系统挂牌、转让。交易结构如下:
(四)保险资金融资
保险公司的资金因为资金来源渠道便利且广泛，险资是PPP项目一个重要的融资来源。险资的投资方式非常灵活，可以说险资和信托计划是最灵活的两种融资工具。
根据保监会2017年5月4日发布的《中国保监会关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》，保险资金投资PPP项目，是指保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人，发起设立基础设施投资计划，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证募集资金，向与政府方签订PPP项目合同的项目公司提供融资。投资计划可以采取债权、股权、股债结合等可行方式，投资一个或一组合格的PPP项目。其投资图示可以参考信托计划的融资图示，在此就不列式。
(五)其他方式(银行贷款和债券)
银行贷款不必多说，PPP项目可以通过固定资产贷款、流动资金贷款、银行授信、银团贷款等方式获得融资。相比其他社会资金，银行贷款成本
低，期限灵活，且PPP项目有政府背书，也更容易拿到政策性银行的低成本资金。需要注意的是，当PPP项目还未形成可融资的资产时，需要通过股东借款的方式向PPP项目公司输血。即通过PPP项目公司的股东去申请贷款，获得贷款后再向PPP项目公司输送资金，这是一种间接支援的融资方式。
此外，PPP项目还可以发行债券融资，可以发行公司债、企业债、资产支持票据、项目收益债融资等等债券融资方式。成熟的、有稳定现金流的PPP项目，可以采用项目收益债融资的方式。
PPP五大投融资模式 一、PPP(Public-Private-Partnership)模式 一般情况下,PPP模式是公私合营各种模式的统称。此处是作为一种独立而具体的模式。就此而言,PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先,政府针对具体项目特许新建一家项目公司,并对其提供扶持措施,然后,项目公司负责进行项目的融资和建设,融资来源包括项目资本金和贷款;项目建成后,由政府特许企业进行项目的开发和运营,而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外,还可获得通过政府扶持所转化的效益。 20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP模式(Public-Private-Partnership,即“公共部门-私人企业-合作”的模式)在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施领域,尤其 是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。 PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式,以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念,其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司),由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议,这个协议不是对项目进行担保的协议,而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定,这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是:政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。PPP 模式的内涵主要包括以下4个方面: 第一,PPP是一种新型的项目融资模式。PPP 融资是以项目为主体的融资活动,是项目融资的一种实现形式,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。 第二,PPP融资模式可以使更多的民营资本参与到项目中,以提高效率,降低风险。这也正是现行项目融资模式所鼓励的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作,双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP融资模式的操作规则使民营企业能够参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来,这不仅降低了民营企业的投资风险,而且能将民营企业的管理方法与技术引入项目中来,还能有效地实现对项目建设与运行的控制,从而有利于降低项目建设投资的风险,较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期,降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。
PPP项目融资模式 PPP（政府与社会资本合作）项目融资模式是指政府与社会资本合作的项目通过多种融资方式获取资金，实现项目建设和运营的一种模式。在PPP项目中，融资有多种形式，可以由社会资本方、金融机构或政府提供资金支持。以下是常见的PPP项目融资模式： 1.建设期融资模式： 建设期融资是指项目建设阶段需要资金的部分，通常由社会资本方和金融机构提供。社会资本方可以通过自有资金进行投资，也可以通过债务融资方式如发行债券、贷款进行融资。金融机构可以提供贷款、发行债券等方式来融资。 2.运营期融资模式： 运营期融资是指项目建设完成后，项目运营阶段需要资金的部分。运营期融资主要由社会资本方负责，主要通过运营收入来偿还贷款或者通过其他融资方式如发行股权、发行债券等来融资。此外，政府还可以提供财政补贴或者政府基金来支持项目的运营。 3.平台基金融资模式： 平台基金是指由政府与社会资本合作设立的基金，用于PPP项目的融资。平台基金是一种专门用于PPP项目融资的投资基金，由政府和社会资本方共同出资设立，用于收购PPP项目的资产或者向PPP项目提供融资。平台基金可以通过向投资者募集资金、发行基金份额等方式融资。 4.建设期和运营期融资相结合模式：
在一些情况下，建设期和运营期融资可以相结合，即在项目建设期间，社会资本方提供一部分融资，建设完成后，由社会资本方和金融机构继续 提供资金支持项目的运营。 5.多元化融资模式： 多元化融资模式是指通过多种融资方式来支持PPP项目的建设和运营。在PPP项目中，可以同时采用发行债券、贷款、发行股权等方式来融资， 以便给项目提供充足的资金支持。
PPP项目投融资方案(共5个方案、投标 用) PPP项目投融资方案（共5个方案，用于投标） 目录 一、投融资方案（方案一）。3 1.项目合规性风险。3 2.区域财政承受能力。3 3.项目建设和运营风险。3 4.项目信用风险。4 5.投后（贷后）管理风险。4 6.本工程投融资点评。4 7.本项目的融资推广性。5 二、投融资方案（方案二）。6 1.本PPP项目概述。6 2.本项目融资要素表。7 3.BOT+政府性财政补贴方式合作。7 4.资金需求。8
5.项目公司责任分工。8 6.资金使用规划及进度。9 7.投资者权利。9 8.投资退出方式。9 投融资方案（方案一） 1.项目合规性风险 在本方案中，我们会对项目进行全面的合规性审查，确保项目符合相关法规和标准，降低合规性风险。 2.区域财政承受能力 我们将会对项目所在地区的财政状况进行评估，确保项目不会给当地财政带来过大的压力，降低财政承受能力风险。 3.项目建设和运营风险 我们将会制定详细的项目建设和运营计划，并严格按照计划执行，降低建设和运营风险。 4.项目信用风险
我们将会对项目进行全面的信用评估，确保项目有足够的信用保障，降低信用风险。 5.投后（贷后）管理风险 我们将会对项目进行全程跟踪管理，及时发现和解决问题，降低投后（贷后）管理风险。 6.本工程投融资点评 本方案采用多种融资方式，包括商业银行贷款、债券发行等，确保项目融资充足。 7.本项目的融资推广性 本方案将会通过多种途径推广项目融资，包括银行、基金等，确保项目融资顺利。 投融资方案（方案二） 1.本PPP项目概述 本项目是一项基础设施建设项目，旨在提高当地的交通和通信设施水平，促进区域经济发展。
PPP项目投融资方案（五大模式） 一、PPP模式概述 PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。 PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。 2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。这一时期PPP模式遭遇搁浅。 积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司通过银行贷款、企业债、项目收益债、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。政府对投资者或SPV公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。由此，PPP模式再次兴起，并迎来快速的发展。 2015年，财政部、发改委、人民银行三部门联合发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出在能源、交通运输、水利、环保、农林、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社
PPP的运作模式主要包括以下几种： （1）建造、运营、移交（BOT） 私营部门的合作伙伴被授权在特定的时间内融资、设计、建造和运营基础设施组件（和向用户收费），在期满后，转交给公共部门的合作伙伴。 （2）民间主动融资（PFI） PFI是对BOT项目融资的优化，指政府部门根据社会对基础设施的需求，提出需要建设的项目，通过招投标，由获得特许权的私营部门进行公共基础设施项目的建设与运营，并在特许期（通常为30年左右）结束时将所经营的项目完好地、无债务地归还政府，而私营部门则从政府部门或接受服务方收取费用以回收成本的项目融资方式。 （3）建造、拥有、运营、移交（BOOT） 私营部门为设施项目进行融资并负责建设、拥有和经营这些设施，待期限届满，民营 机构将该设施及其所有权移交给政府方。 （4）建设、移交、运营（BTO） 民营机构为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移交给政府方；随后政府 方再授予其经营该设施的长期合同。 （5）重构、运营、移交（ROT） 民营机构负责既有设施的运营管理以及扩建/改建项目的资金筹措、建设及其运营管理，期满将全部设施无偿移交给政府部门。 （6）设计建造（DB） 在私营部门的合作伙伴设计和制造基础设施，以满足公共部门合作伙伴的规范，往往 是固定价格。私营部门合作伙伴承担所有风险。 （7）设计、建造、融资及经营（DB-FO） 私营部门的合作伙伴设计，融资和构造一个新的基础设施组成部分，以长期租赁的形式，运行和维护它。当租约到期时，私营部门的合作伙伴将基础设施部件转交给公共部门的合作伙伴。 （8）建造、拥有、运营（BOO） 私营部门的合作伙伴融资、建立、拥有并永久的经营基础设施部件。公共部门合作伙 伴的限制，在协议上已声明，并持续的监管。 （9）购买、建造及营运（BBO） 一段时间内，公有资产在法律上转移给私营部门的合作伙伴。建造、租赁、营运及移 交（BLOT） （10）只投资 私营部门的合作伙伴，通常是一个金融服务公司，投资建立基础设施，并向公共部门 收取使用这些资金的利息。
PPP融资模式及案例 PPP（Public-Private Partnership）是公共-私营合作模式，是指政府与私营部门之间建立的合作关系，共同开展公共项目的投资、建设、运营和管理。PPP模式能够有效整合政府与私营部门的资源优势，实现资源的共享和风险的分担，提高公共服务的质量和效率。下面将介绍几个典型的PPP融资模式和相应的案例。 1. BOT（Build-Operate-Transfer）模式： BOT模式是指由私营部门建设、运营并最终移交给政府的公共项目。私营部门在项目建设和运营期间负责投资并收取收入，运营期满后将项目移交给政府。一个典型的案例是中国的高速公路建设，例如北京至上海高速公路等。 2. BOO（Build-Own-Operate）模式： BOO模式是指由私营部门建设、拥有并运营公共项目，私营部门将在一定期限后将项目完全移交给政府。私营部门通常通过收取用户费用回收投资。一个典型的案例是英国的水务行业私有化，私营部门通过投资和运营水务项目，提供优质的供水服务。 3. BLT（Build-Lease-Transfer）模式： BLT模式是指通过私营部门的投资和建设，将公共项目转让给政府后再进行租赁。政府在租期内支付一定租金以回报私营部门的投资和运营成本。一个典型的案例是澳大利亚的机场建设，私营部门投资建设机场后，将机场租给政府进行运营。 4. BOOT（Build-Own-Operate-Transfer）模式：
BOOT模式是在BOT模式的基础上增加了私营部门的拥有权，即由私营部门建设、拥有、运营并最终转让给政府。私营部门通过运营收入回收投资，并获得一定利润。一个典型的案例是英国的垃圾处理项目，私营部门投资建设垃圾处理设施并运营，提供垃圾处理服务。 5. BOT（Build-Operate-Transfer）模式： PPP模式在国际上也有广泛应用。例如，印度的孟买蓝线地铁项目便是基于BOT模式进行融资。该项目由印度孟买地铁公司（MMRDA）与Reliance Infrastructure成立的联合企业合作开发，Reliance Infrastructure承建并运营该地铁线路，并预先支付了一定的特许费用给MMRDA。在一定的特许期限过后，该地铁线路将移交给MMRDA。 综上所述，PPP融资模式为解决公共项目融资困难问题提供了一种有效的解决方案。通过政府和私营部门的合作，有效整合资源和分担风险，实现了公共服务的高质量和高效率。不同的PPP融资模式在不同的公共项目中有着广泛的应用，为经济和社会发展做出了积极贡献。
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式全解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP是指建设、运营与转让模式（Build-Operate-Transfer, BOT）、建设与转让模式（Build-Transfer, BT）、 转让与运营模式（Transfer-Operate-Transfer, TOT）、建设、转让与运 营模式（Transfer-Build-Operate-Transfer, TBT）和公私合作模式（Public-Private Partnership, PPP）。这些模式在投融资领域有着广 泛应用，下面将对它们进行详细解析。 1.BOT模式 BOT模式是一种由政府或公共机构委托民营企业或外国企业进行建设、运营和转让的模式。在该模式下，民营企业或外国企业负责项目的投资、 建设、运营、维护和转让，并从用户收取一定费用作为回报。BOT模式可 以有效缓解政府财政压力，降低政府债务风险，同时吸引民营企业和外国 企业参与公共基础设施建设。 2.BT模式 BT模式是一种由政府或公共机构将项目建设的权利转让给有经验和 资金实力的民营企业进行建设，并在项目建成后由民营企业进行运营和维 护的模式。在此模式下，政府或公共机构向民营企业支付一定费用以及约 定的回报，而民营企业对项目建设和运营负责。BT模式更加注重项目的 技术和运营能力，可以吸引民营企业投资和参与公共基础设施建设。 3.TOT模式 TOT模式是一种政府或公共机构将已经建成并运营一段时间的基础设 施项目转让给民营企业的模式。在这种模式下，政府或公共机构往往会出 售或出租已建成的基础设施，同时与民营企业签订合同约定基础设施的使
精品文档 PPP的运作模式主要包括以下几种： （1）建造、运营、移交（BOT 私营部门的合作伙伴被授权在特定的时间内融资、设计、建造和运营基础设施组件（和 向用户收费），在期满后，转交给公共部门的合作伙伴。 （2）民间主动融资（PFI） PFI是对BOT项目融资的优化，指政府部门根据社会对基础设施的需求，提出需要建设 的项目，通过招投标，由获得特许权的私营部门进行公共基础设施项目的建设与运营，并在特许期（通常为30年左右）结束时将所经营的项目完好地、无债务地归还政府，而私营部门则从政府部门或接受服务方收取费用以回收成本的项目融资方式。 （3）建造、拥有、运营、移交（BOOT 私营部门为设施项目进行融资并负责建设、拥有和经营这些设施，待期限届满，民营机构将该设施及其所有权移交给政府方。 （4）建设、移交、运营（BTO 民营机构为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移交给政府方；随后政府方再授予其经营该设施的长期合同。 （5）重构、运营、移交（ROT 民营机构负责既有设施的运营管理以及扩建/改建项目的资金筹措、建设及其运营管理， 期满将全部设施无偿移交给政府部门。 （6）设计建造（DB 在私营部门的合作伙伴设计和制造基础设施，以满足公共部门合作伙伴的规范，往往是固定价格。私营部门合作伙伴承担所有风险。 （7）设计、建造、融资及经营（DB-FO 私营部门的合作伙伴设计，融资和构造一个新的基础设施组成部分，以长期租赁的形式，运行和维护它。当租约到期时，私营部门的合作伙伴将基础设施部件转交给公共部门的合作伙伴。 （8）建造、拥有、运营（BOO 私营部门的合作伙伴融资、建立、拥有并永久的经营基础设施部件。公共部门合作伙伴的限制，在协议上已声明，并持续的监管。 （9）购买、建造及营运（BBO 一段时间内，公有资产在法律上转移给私营部门的合作伙伴。建造、租赁、营运及移 交（BLOT （10 ）只投资 私营部门的合作伙伴，通常是一个金融服务公司，投资建立基础设施，并向公共部门收取使用 这些资金的利息。 精品文档
ppp项目投融资方案 PP项目投融资方案 【一、项目概述】 PP项目是指公私合作项目（Public-Private Partnership），是一种公 共领域和私营领域合作的模式，旨在通过公私合作的方式推动基础设 施建设和社会发展。本文将详细介绍PPP项目的投融资方案。 【二、项目背景】 1. 项目名称：PPP项目 2. 项目规模：涵盖基础设施建设、公共服务、社会发展等领域 3. 项目地点：具体地点根据实际情况确定 【三、投资方案】 1. 政府投资： 在PPP项目中，政府通过向项目投入资金来推动项目的运行和发展。政府投资可以通过以下途径获得资金： （1）政府预算安排：政府可从财政预算中拿出一部分资金用于项 目建设和运行。 （2）政府债券发行：政府可以通过发行债券形式筹集资金，以满 足PPP项目的投资需求。
（3）政府补贴：政府可以通过给予项目一定的财政补贴来支持PPP项目的发展。 2. 私人投资： 私人投资是PPP项目中的重要一环，私人资本可以通过以下方式进行投入： （1）股权投资：私人资本可通过认购或购买政府持有的项目股权来进行投资。 （2）债权投资：私人资本可以通过购买政府发行的债券、贷款等方式对项目进行债权投资。 （3）合作模式：私人资本可以与政府方签订合作协议，在项目建设和运营中承担一定的责任和风险。 【四、融资方案】 1. 银行贷款： PPP项目的投融资过程中，银行贷款是常见的一种融资方式。政府和私人投资方可以通过与银行合作，获得所需的融资支持。 2. 资本市场融资： 政府和私人投资方可以通过发行股票、债券等方式向资本市场募集资金，以满足项目的融资需求。 3. 政府财政支持：
PPP常用的几种运作模式 BT(（Building Transfer 建造、移交) 政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。项目工程由投资人负责进行投融资，具体落实项目投资、建设、管理。工程项目建成后，经政府组织竣工验收合格后，资产交付政府；政府根据回购协议向投资人分期支付资金或者以土地抵资，投资人确保在质保期内的工程质量。BT模式是BOT模式的一种变换形式，目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式。 1、完全BT方式 完全BT方式是指通过招标确定项目建设方，建设方组建项目公司，由项目公司负责项目的融资、投资和建设，项目建成后由业主回购的形式。 2，BT工程总承包方式 BT工程总承包方式是指通过招标确定项目建设方，建设方按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、竣工验收等实行全过程的承包，并承担项目的全部投资，由业主委托指派工程监理，项目建成后由业主回购的形式。 特点：1. BT模式仅适用于政府基础设施非经营性项目建设； 2. 政府利用的资金是非政府资金，是通过投资方融资的资金，融资的资金可以是银行的，也可以是其他金融机构或私有的，可以是外资的也可以是国内的；
3. BT模式仅是一种新的投资融资模式，BT模式的重点是B阶段； 4. 投资方在移交时不存在投资方在建成后进行经营，获取经营收入； 5. 政府按比例分期向投资方支付合同的约定总价。 BOT(build-operate-transfer建造、运营、移交) 中国一般称之为“特许权”，是指政府部门就某个基础设施项目与私人企业（项目公司）签订特许权协议，授予签约方的私人企业（包括外国企业）来承担该项目的投资、融资、建设和维护，在协议规定的特许期限内，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润。政府对这一基础设施有监督权，调控权，特许期满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。 BOOT(建造、拥有、运营、移交) 私营部门为设施项目进行融资并负责建设、拥有和经营这些设施,期满后,将该设施及其所有权移交给政府方。 BTO(建设、移交、运营) 民营机构为设施融资并负责其建设，完工后即将设施所有权移交给政府方;随后政府方再与之签订经营该设施的长期合同。 BOO(建造、拥有、运营) 私营部门的合作伙伴融资、建立、拥有并永久的经营基础设施部件。公共部门合作伙伴的限制,在协议上已声明,并持续的监管。
PPP项目融资方案 1. 项目背景 PPP（政府与私人合作伙伴关系）模式已经成为当前社会基础设施建设的重要方式之一。该模式将政府资源与私营企业的经验和资金结合起来，共同推动项目的实施和发展。本文将针对PPP项目融资方案进行论述，为项目的财务部分提供指导。 2. 项目概况 PPP项目名称：XXXXX项目 项目类型：基础设施建设 建设地点：XX省/市 建设规模：总投资XXX亿元 项目周期：预计XX年 项目业主：政府部门 合作伙伴角色：私营企业 3. 融资需求 本项目总投资规模为XXX亿元，其中XX%由政府出资，剩下的XX%将由合作伙伴融资承担。合作伙伴需要在项目的不同阶段为项目提供融资支持，包括前期筹备、建设期和运营期。
3.1 前期筹备阶段融资 前期筹备阶段融资主要用于项目的可行性研究、项目规划和初步设计等工作。 此阶段的融资金额为XXX万元，由合作伙伴自筹资金或通过银行等金融机构借款。 3.2 建设期融资 建设期融资主要用于项目的土地购置、施工和设备采购等费用。此阶段的融资 金额为XXX亿元，合作伙伴可以通过以下方式进行融资： •银行贷款：合作伙伴可向银行申请贷款，用于资金的短期周转和项目建设所需的资金支出。 •债券发行：合作伙伴可以通过发行债券的方式筹措资金，向公众募集资金来支持项目建设。 3.3 运营期融资 运营期融资主要用于项目的日常运营和维护成本。在项目建成后，合作伙伴可 以通过以下方式进行融资： -项目收入：合作伙伴可以通过向用户收取使用费用或租金等方式获得经营收入，用于项目的日常运营和维护。 - 银行贷款：若项目收入不足以覆盖运营成本，合作 伙伴可向银行申请贷款以填补资金缺口。 - 其他合作伙伴：为了减轻自身负担，合 作伙伴可以寻求其他投资方和合作伙伴来共同承担运营期的融资。
ppp项目融资方案公益性项目概述 公益性项目的实施对于社会发展和民生改善具有重要意义。然而， 由于其特殊性质，公益性项目的融资方面面临着一定的挑战。本文将 探讨一种可能的解决方案，即通过公私合作（PPP）模式进行融资。 引言 公益性项目通常由政府发起，旨在提供基础设施、服务和其他社会 福利，以满足人民的需求。然而，由于项目规模大、投资额高、回报 周期长等特点，传统的政府财政拨款模式面临着诸多限制。因此，借 助私人资本的力量，通过PPP模式进行融资已成为一种可行的选择。 项目概况 PPP项目融资方案的提出，旨在为公益性项目的实施提供资金支持。以某市市政府规划的自然公园建设为例，该公园将成为市民休闲娱乐、生态保护和环境教育的重要场所。然而，该项目的建设资金预计需达 到X亿人民币，超出市政府财政预算。因此，寻求PPP模式的融资方 案成为了迫在眉睫的任务。 PPP融资方案 1. 合作模式选择 根据项目特点和市场需求，选择合适的合作模式是成功实施PPP项 目的关键。可选择的合作模式包括BOT（建设-运营-移交）、BOO
（建设-拥有-运营）、BLT（建设-租赁-移交）等。在本案例中，选择BOT模式，即由私人资本按照协议规定的标准进行公园建设，并在建 设完成后经营和维护一段时间。 2. 资金来源 为了筹集项目所需的资金，可以通过以下渠道进行融资： a. 商业银行贷款：与银行协商，申请低息贷款，以项目资产作为抵 押物。 b. 投资者投资：吸引投资者参与项目，以股权或债权的形式获得资金。 c. 利用政府基金：政府可以出资作为项目融资的一部分，以减轻私 人资本的负担。 d. 债券发行：发行债券吸引公众投资，为项目提供所需资金。 e. 政府补贴：政府可以为项目提供一定的财政补贴，以鼓励私人资 本参与。 3. 政府支持 政府的支持和保障对于PPP项目的融资至关重要。政府可以提供以 下方面的支持： a. 提供土地使用权：将项目所需土地划归给项目方，以减少土地成本。 b. 简化审批流程：加快项目环评、建设许可等审批流程，提高效率。
ppp项目投资实施方案 一、项目背景。 随着我国经济的不断发展，政府和社会资本合作（PPP）项目成为了推动经济 发展的重要手段。作为一种新型的投融资模式，PPP项目在基础设施建设、公共服 务领域得到了广泛应用。本文旨在提出一份PPP项目投资实施方案，以期为相关 投资者和合作方提供参考。 二、项目概况。 本项目为一项基础设施建设类PPP项目，旨在建设一座城市轨道交通系统。该项目涉及城市轨道交通线路的规划、设计、建设和运营管理等多个环节，预计总投资额为XX亿元。项目建成后将有效缓解城市交通压力，提高城市交通运输效率，促进当地经济发展。 三、投资实施方案。 1. 项目定位。 本项目定位为城市轨道交通系统建设，旨在解决城市交通拥堵问题，提升城市 交通运输效率，改善居民出行环境。 2. 投资主体。 本项目的投资主体为政府和社会资本合作方，政府作为PPP项目的主导方和监管方，负责政策制定、项目审批等工作；社会资本合作方负责项目的投资、建设、运营管理等工作。 3. 投资方式。 本项目采用的投资方式为政府和社会资本合作，政府以政府补贴、土地出让等 方式参与项目投资，社会资本合作方以资金、技术、管理经验等方式参与项目投资。
4. 投资回报。 本项目建成后，将通过城市轨道交通系统的运营收入、土地增值收益等方式实 现投资回报。 5. 风险控制。 在项目实施过程中，应加强风险管控，建立健全的风险管理机制，确保项目的 顺利实施和投资回报。 6. 合作机制。 政府和社会资本合作方应建立良好的合作机制，明确双方的权利和义务，加强 沟通和协调，共同推动项目的实施。 7. 社会效益。 本项目建成后，将为城市交通运输带来明显改善，提升城市形象和居民生活品质，促进当地经济社会的发展。 四、总结。 本文提出了一份PPP项目投资实施方案，旨在为相关投资者和合作方提供参考。希望通过政府和社会资本的合作，共同推动项目的实施，实现项目的可持续发展和社会效益的最大化。
ppp项目投融资方案 1. 概述 本文旨在提出一个PPP（政府与社会资本合作）项目的投融资方案，以实现项目的可持续发展和共赢局面。该方案将分析项目的背景和目标，介绍投融资的方式和条件，以及项目的收益和风险分析。 2. 项目背景和目标 PPP项目的背景是由政府出资和社会资本合作共同投资兴建的基础设施项目。该项目的目标是提供优质的公共服务，改善社会生活品质，并促进地区经济的发展。 3. 投融资方式和条件 为达成项目目标，我们可以采用多种投融资方式，包括政府部分资金投入、社会资本投资、商业贷款和发行债券等。具体的投融资条件如下： - 政府部分资金投入：政府将提供一定比例的资金用于项目建设，以展示政府对该项目的支持和参与。 - 社会资本投资：社会资本将以股权或债权的形式参与项目，享受相应的投资回报。 - 商业贷款：项目可以向银行和金融机构申请商业贷款，用于资金的补充和项目的运营。
- 发行债券：项目方可以通过发行债券来募集资金，投资者将获得债券利息和偿还本金。 4. 项目收益和风险分析 4.1 收益分析 - 项目的收益主要来自于投资者的回报和社会效益的提升。投资 回报包括股权投资的股息和债权投资的利息，这将是投资者获得的直 接经济收益。 - 社会效益的提升包括基础设施的完善，提高生活质量和经济活 动的促进。例如，一个交通基础设施项目的建设可以缓解交通拥堵， 提高城市的可达性，促进产业发展和就业增长。 4.2 风险分析 - 项目的风险主要来自于市场风险、政策风险和运营风险。市场 风险包括市场需求不足、竞争加剧等因素，可能导致项目无法达成预 期收益。政策风险指政府政策的变动可能对项目产生不利影响，如税 收政策、环境政策等。运营风险包括运营管理不善、自然灾害等因素，可能导致项目的正常运营受到干扰。 5. 项目实施计划 - 第一阶段：项目准备与论证。在此阶段，需要对项目进行可行性研究和论证，包括市场调研、技术可行性分析和财务模型的建立。
PPP项目融资、实施方案 PPP（政府与社会资本合作）项目是指政府与社会资本合作，以政府在公共服务、公共资本建设和社会稳定等领域的需求为基础，采取多种投资、运营和利益分配模式，共同投资、建设、运营和管理公共服务项目的合作方式。PPP项目的成功实施需要有 完善的融资和实施方案。 一、PPP项目融资方案 1、政府财政支持 PPP项目是以政府投资与社会资本合作为主要特点的一种投资模式，政府在PPP 项目中通常会采用财政支持的方式，向采用PPP模式的项目提供融资支持。政府可以 通过地方政府专项债券、国家开发银行、城投公司、PPP基金等方式提供资金支持， 使得PPP项目可以顺利进行。 2、社会资本投资 社会资本可以通过多种方式参与PPP项目，主要是以企业和金融机构的形式。企业可以作为PPP项目的合作方，参与基础设施的建设、运营和管理，投资方则可以通 过向项目提供资金等方式参与PPP项目，共同分担风险和分享收益。 3、金融机构融资 PPP项目的需求旺盛，面临着融资难、融资贵等问题，因此，金融机构可以通过提供融资支持等方式帮助PPP项目融资。同时，采用金融机构的融资方式，可以更好 地控制融资风险，利用金融机构的专业优势，为PPP项目提供更加优质、便捷的融资 服务。 二、PPP项目实施方案 1、项目立项和备案 PPP项目须经立项和备案程序，主要包括项目可行性研究、项目建议书、项目报告、项目招投标方案、PPP协议等程序。在项目立项过程中，应加强项目的可行性研究，明确项目的技术可行性、市场可行性和经济可行性，并建立相关的风险评估机制。 2、PPP协议签订 PPP协议是实施PPP项目的重要合同，PPP项目的成功实施取决于PPP协议是否合理、有效和具有可操作性。PPP协议主要包括项目建设、运营和管理等内容，应注
PPP项目投融资方案之一 目录 第一节融资方案概述 一、项目公司股权结构 二、投（筹）资模式 三、投（筹）资结构 四、融资规模和渠道 第二节项目财务方案 一、项目建设总投资估算 二、营运成本构成估算 三、项目总成本费用估算概述 四、项目现金流量表测算 五、项目净现值、收益率、投资回收期等财务指标情况 六、财务风险分析及要求 第三节建设资金需求及投资计划 一、项目建设进度计划 二、资本金到位计划 三、银行融资计划 四、资金投资使用计划 第四节投融资方案其他需要说明的内容 第一节融资方案概述
****区道路工程PPP项目总投资约**亿元，其中前期费用*亿元，建安费用约5.5亿元，中标企业与xxxxxxxx公司共同组建项目公司负责投资建设，其中项目公司的注册资本金为本项目投资总额的20%即19000万元，其中中标企业出资17100万元（占项目公司的90%）xxxxxxxx公司出资****万元（占项目公司的10%）。结合我公司自有资金的规模和融资渠道，本项目的前期费用由我公司自有资金出借，建安资金由我公司负责融资，融资额在36000万元，在中标PPP 合同签订后6个月内完成融资。本案将对融资规模、融资方式、融资使用、融资风险等进行综述。 一、项目公司股权结构 本融资方案工程造价暂按5.5亿元考虑，另需承担前期费用4亿元，项目总投资共计9.5亿元。*****城镇建设投资有限公司（以下简称“霍邱城投公司”）作为政府方出资代表，与社会资本共同组建项目公司。其中，霍邱城投公司占股比例为10%；中标社会资本占股比例为90%。项目公司注册资本为壹亿柒仟万元人民币（为项目总投资的20%），注册资金须在中标企业合同签订后30日内全额到帐，项目公司的注册资本金专门用于本项目的投资、建设、运营及维护等，亦可用来支付前期费用。 二、投（筹）资模式 本工程为PPP项目，我公司根据自身财务状况计划采用投入自有资金和商业融资方式筹措本工程建设资金。商业融资采用银行信贷、商业信用担保相结合的融资模式。采用这种筹资方式可以针对工程实际进度情况按资金投入计划适时投入，同时考虑积极整合我公司作为市政工程施工企业在劳力、设备、材料等方面的资源优势，以确保工程顺利实施。 三、投（筹）资结构 本工程投（筹）资结构主要由集团公司自有资产和商业融资构成。自有资产由集团公司现金投入和资产投入（现有材料储备、自有机械设备）构成，商业融
PPP项目投融资方案（共5个方案、投标用） PPP项目投融资方案（共5个方案、投标用） 目录word文档可编辑 一、投融资方案（方案一） (3) 1．项目合规性风险 (3) 2．区域财政承受能力 (3) 3．项目建设和运营风险 (3) 4．项目信用风险 (4) 5．投后（贷后）管理风险 (4) 6．本工程投融资点评 (4) 7．本项目的融资推广性 (5) 二、投融资方案（方案二） (6) 1、本PPP项目概述 (6) 2、本项目融资要素表 (7) 3、BOT+政府性财政补贴方式合作 (7) 4、资金需求 (8) 5、项目公司责任分工 (8) 6、资金使用规划及进度 (9) 7、投资者权利 (9) 8、投资退出方式 (9) 9、项目发展规划 (10) 三、投融资方案（方案三） (11) 1.项目合规性风险 (11) 2.区域财政承受能力 (11) 3.项目建设和运营风险 (12) 4.项目信用风险 (12) 5.投后（贷后）管理风险 (12) 6.融资渠道及计划： (13) 7.本项目融资优点 (13)
8.融资风险分析及对策 (14) 9.风险防范和降低风险对策 (16) 四、投融资方案（方案四） (19) 1、 PPP项目的融资方式 (19) 1.1银团贷款 (19) 1.2融资租赁 (19) 1.3工程保理 (20) 1.4资产证券化 (20) 1.5 PPP基金 (20) 2、PPP基金的投资方式 (21) 2.1 直接投资PPP项目 (21) 2.2投资于PPP项目的运营公司 (22) 3、PPP基金管理 (22) 4、PPP基金的运作 (22) 4.1 PPP基金的作用 (22) 4.2 PPP 模式下的产业投资基金运作方式 (23) 5、PPP基金运作的障碍 (25) 6、PPP项目的风险控制 (26) 6.1 PPP项目执行中的风险控制 (26) 6.2 PPP基金的风险控制 (26) 6.3 PPP项目的风险提示 (27) 7、国际最新政策对PPP项目支持 (28) 五、投融资方案（方案五） (30) 1、项目融资方案 (30) 2、融资方案保证措施 (30) 3、资金筹措的应急预案及可行性 (31) 一、投融资方案（方案一） 1．项目合规性风险 2015年，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知》(财金[2015]166号)，进一步强调了PPP 项
PPP项目融资方式(带图解)
PPP项目融资方式(带图解） 财政部印发的《PPP项目合同指南（试行）》中所列的PPP项目基本合同体系来看，融资是PPP项目体系中很重要的一部分。 图中所示的融资合同另一方是贷款方，贷款可以算是最主要、最基本的一种融资方式，除了贷款之外，还有债券、股权基金、资产证券化等常见融资方式。 一、项目贷款 项目贷款是指用于借款人固定资产投资的本外币贷款，适用PPP项目建设阶段融资需求。有
着贷款期限较长、贷款金额较大、融资成本较低和流程相对简便的特点和优势。 PPP项目的贷款方通常有商业银行、出口信贷机构、多边金融机构（如世界银行、亚洲开发银行等）以及非银行金融机构（如信托公司）等。根据项目规模和融资需求的不同，融资方可以是一两家金融机构，也可以是由多家银行或机构组成的银团。PPP项目融资资金额较大，融资期限较长，适合于采用银团的方式进行项目融资。根据中国银行业协会要求，单一客户或单一项目融资超过10亿元，原则上通过银团方式提供融资；若融资金额超过30亿元，则必须通过银团方式提供融资。 二、债券 根据现行债券规则，满足发行条件的PPP项目公司可以在银行间交易市场发行永（可）续票据、中期票据、短期融资债券等债券融资，可以在交易商协会注册后发行项目收益票据，也可以经国家发改委核准发行企业债和项目收益债，还可以在证券交易所公开或非公开发行公司债。债
2.社会资本发起投资基金 该种情形是指有建设运营能力的社会资本发起成立股权投资基金，社会资本一般都具有建设运营的资质和能力，在与政府达成框架协议后，通过联合银行等金融机构成立有限合伙基金，对接项目。社会资本与金融机构合资成立基金管理公司担任GP，金融机构作为优先级LP，社会资本作为劣后级LP，成立有限合伙形式的投资基金，以股权的形式投资项目公司。 某社会资本发起基金结构图：