第一讲：国际收支平衡表
1国际收支(Balance of Payments，BOP)是指一国居民与非居民（或外国居民）在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
注意：BOP是流量而非存量概念（即一定时期的综合）
BOP以交易（Transaction）为基础，而不以支付（Payment）为基础
交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民和非居民是经济概念而不是政治概念
2国际借贷（国际投资头寸）：国际借贷，也称为国际投资头寸（Balance of International Indebtedness，/International Investment Position ）即一定时点上一国居民对外资产和负债的价值记录。
3国际收支平衡表：是将国际收支根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。: 4经常账户（CURRENT ACCOUNT）货物(Goods)服务(Services)收入(Income)经常转移(Current Transfer)
5资本与金融账户（CAPITAL AND FINANCIAL ACCOUNT）
资本账户(Capital Account)
* 资本转移(Capital Transfer)
* 非生产、非金融资产的收买与放弃(Purchase and Give-up of Non-productive and Non-financial Assets)
金融账户(Financial Account)
* 直接投资(Direct Investment)
* 证券投资(Portfolio Investment)
* 其他投资(Other Investment)
* 官方储备(Official Reserve)
6.错误与遗漏账户（ERROR AND OMISSION）
7国际收支的顺差（Surplus)和逆差(Deficit)自主性交易差额为正时，为国际收支顺差，为负时为逆差（BOP的顺差（盈余）与逆差（赤字）是一种比较笼统的提法。通常，人们提及时都是针对平衡表中特定账户余额或差额而言的。）
8几个重要的账户差额
贸易账户差额(Trade Account Balance)
经常账户差额(Current Account Balance)CA
基本账户差额( Basic Balance)
综合账户差额( Overall Account Balance)
9国民收入恒等式：
封闭条件下的国民收入（支出法）恒等式：Y =C + I + G
其中，Y——国民收入，C——私人消费，I——私人投资，G——政府支出。
开放条件下的国民收入恒等式：Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TB
其中，X——出口，M——进口，TB——净出口（即贸易账户差额）。上式表明，开放条件下的国民收入由“国内总支出”和“净出口”两部分构成，净出口即BOP中的“贸易账户差额”。
10GNP：一国居民在一定时期内通过提供生产要素所获得的收入总和GDP和GNP的差额：净要素收入（NFP，包括工人的净报酬、投资者的净收
入等），即：
NFP=GNP-GDP
或GNP = GDP + NFP
第二讲外汇汇率与外汇市场
1外汇（Foreign Exchange)的含义
广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证券。
狭义概念：是指以外币表示的可用于国际结算的各种支付手段，包括外币现钞、存放在国外银行里各类外币存款（主要是活期存款），以及对这些存款索取权具体化了的票据，如汇票、本票、支票等。一般情况下，外币现钞只有携带回国并贷记银行账户后才具备外汇性质
外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备外汇性质
狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本票）
2外汇的特征可自由兑换性普遍接受性可偿性
3汇率(Exchange Rate)的含义又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。
4直接标价法(Direct Quotation)和间接标价法(Indirect Quotation)
在直接标价法下，汇率数值提高，表明外币币值上升，这时称外币升值（appreciation)，本币贬值（depreciation）。反之反是。
在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币贬值，本币升
值。反之反是。
5汇率的种类
按照对汇率管理的宽严划分，有官方汇率和市场汇率。
从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率和卖出汇率。
按国际汇兑换方式划分，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现钞汇率
根据银行的挂牌时间划分，有开盘汇率和收盘汇率。
按外汇买卖交割的时间划分，有即期汇率和远期汇率。
在经济分析时，有名义汇率与实际汇率之分。
名义汇率是银行每天公布的汇率。
实际汇率是将名义汇率剔除通货膨胀率因素后形成的汇率。以公式示之，
6 多边汇率指数
又称有效汇率，是以指数方式表示的某种加权平均汇率。由于一国对外贸易中往往使用不同的货币，而且不同的对外汇率可能有升有降，使用有效汇率可以用来衡量一国各种对外汇率对本国贸易竞争能力的综合水平。通常用一国的对外贸易
比重作为权重。
7实际有效汇率
REER（Real Effective Exchange Rate ）,实际有效汇率是剔除通货膨胀对各国货币购买力的影响，一国货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数。
8什么是外汇市场？
外汇市场是进行外汇交易的场所或网络
外汇市场包括有形市场和无形市场两种形态
当前外汇市场主要采取无形市场形态
9外汇市场的三个层次
外汇银行与顾客之间的外汇交易（或称零售市场）
外汇银行同业间的外汇交易（或称批发市场）
外汇银行与中央银行之间的外汇交易
10外汇市场的参与者
外汇指定银行
外汇经纪人
外汇交易商（自营商）
中央银行或外汇主管当局
一般客户（如贸易商、投资者等）
11现代全球外汇市场的主要特点
主要外汇市场高度一体化
各主要市场营业时间相互衔接，全球范围外汇交易24小时连续运转
外汇交易规模巨大，日交易量超过4万亿
外汇交易币种集中在少数发达国家货币
第四讲
1. 汇率风险的含义与类型
含义：汇率风险（Exchange Rate Risk），又称外汇风险（Foreign Exchange Risk），是指经济主体在持有或运用外汇的经营活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。类型：交易风险（Transaction Risk）折算风险（Translation Risk）经济风险（Economic Risk）
汇率的交易风险是指运用外币进行计价收付的经济交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。是一种流量风险。
汇率的折算风险是指经济主体对资产负债表进行会计处理（如编制年度财务报告），将功能货币转换成报表货币时，因汇率变化而呈现账面损失的可能性。这是一种存量风险。
汇率的经济风险是指意料之外的汇率不利变化使企业在生产成本、进而在销售价格和销售数量等方面发生变化，并最终导致企业未来收益或现金流量减少的可能性。
2．汇率预测是指运用一定的方法，对汇率的变化趋势进行科学判断，是防范和管理各种汇率风险的重要保证。主要包括两种方法：基本因素预测法、技术分析法
基本因素预测法（Fundamentalist）又称经济预测法，是指通过经济变量与汇率间的关系估计汇率变动的一种预测法。适用于中长期趋势的预测。经济变量主要包括：国际收支、货币供应量变动、通货膨胀率、利率、国民收入增长率等。可分两种方式：主观判断法和计量经济模型法。
第五讲
1.国际资本流动（international capital flow），
是指资本跨越国界的获利行为。在绝大多数情况下，它表现为一国的资本持有者（包括国际金融组织）到别国去进行生产或金融方面的投资活动，以及在投资到期后将资本撤回原地的逆转过程。
2.国际直接投资（FDI）
是指一国居民对另一国的厂矿企业进行生产性投资，并由此而获得对企业的管理控制权。其具体方式包括：
①在国外开办独资企业；
②收购或合并国外企业；
③与东道国企业合资开办企业；
④对国外企业进行一定比例以上的股权投资（通常为25%以上）；
⑤利润再投资。
3.国际证券投资
是指在国际证券市场上通过购买各种有价证券进行的国际性投资。根据期限是否超过1年，国际证券投资可以分为：
长期证券投资。其投资对象主要包括外国企业股票、中长期政府和企业债券，以及各种基金凭证等；
短期证券投资。其投资对象则包括外国政府国库券、银行活期存款凭证、可转让定期存单、银行存兑汇票和商业票据等。
4.国际贷款
是不同国家的借贷双方主要通过银行进行的传统融资活动。根据贷款期限是否超过1年，国际贷款也通常分为中长期贷款和短期贷款。
中长期国际贷款主要包括双边政府间贷款、多边国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和出口信贷等。
短期国际贷款主要包括国际银行同业间的拆借，以及各种与国际贸易相关的融资活动，如临时性贷款和各种进出口票据的承兑贴现。
5.资本管制（Capital Control）是指对资本跨国界交易进行直接限制或对其采取可能影响其交易成本的相关措施。
6.资本流动自由化（Liberalization of Capital Flow），也经常称为资本账户自由化（Capital Account Liberalization）是指不对资本跨国界交易进行直接限制或对其采取可能影响其交易成本的相关措施。
7.金融危机
简言之，是指在各种内外部冲击之下，大部分或所有金融资产的价格和规模在一定时期内出现超常变动，进而导致金融市场不能有效地实现其功能，并且影响到实体经济正常运行的一种经济失衡现象。
第六讲
1.国际金融市场
广义：是指国际性金融交易活动的场所，包括以各种方式进行的国际性资金融通（和投资）所形成的市场、外汇市场和黄金市场等。
狭义：仅指国际性资金融通（和投资）所形成的市场，不包括外汇和黄金市场。国际金融市场基本上是一个无形的市场。
2. 国际金融市场形成与发展的条件
①国际经济的稳定发展（特别是国际贸易和投资的增长）
②相对和平的国际政治环境
③比较自由的国际资本流动环境
④便捷的通讯设施
⑤金融交易技术的创新
3.国际金融市场分类
（1）传统的分类
国际货币市场
国际资本市场
国际外汇市场
国际黄金市场
（2）当前流行的分类（IMF，OECD）
国际信贷市场
国际债务证券市场
国际股票市场
国际金融衍生产品市场
国际外汇市场
国际黄金市场
4.欧洲货币市场：是指在货币发行国境外进行的该国货币的存储和贷放市场。它是境外金融市场的另一种表述，是国际金融市场的主体。
①欧洲美元的存款利率高于美国国内存款利率
②欧洲美元的贷款利率低于美国国内贷款利率
③欧洲美元的利差（spread）必须足够弥补欧洲银行的经营成本，以便使它们有利可图
④进入欧洲美元市场必须相对自由
7. 欧洲货币市场的作用
①为国际贸易、国际投资和各国国际收支的调节，提供了一个高效运转的市场（利差小，竞争强，手续费低）；
②具有更为明显的信用扩张能力（派生存款能力高于国内银行体系），是国际通货膨胀的重要源泉；
③因缺乏监管，信用风险较大。由于和国内金融市场和在岸市场有紧密联系，这种风险还很容易扩散和传递。
8.国际金融衍生产品市场出现的背景（原因）
①国际货币体系的重大变化：浮动汇率制的出现；
②各国国内金融自由化，特别是利率自由化；
③金融理论的创新；
④计算技术的重大突破（微机时代的到来）。
9. 主要的国际金融衍生产品
①金融期货与期权(Financial Future, Financial Option)
②票据发行便利(Note Issuance Facility)
③远期利率协议(Agreement of Forward Interest Rate)
④互换(Swap)
10.近年来国际金融衍生产品市场的发展特征
①从市场构成看，OTC 的发展势头很猛，未清偿余额和交易量已超过交易所市场；
②从地区构成看，北美市场仍然占据50%以上的份额；
③利率衍生产品发展最为迅速；
④市场发展更倾向于满足保值需要；
⑤信用衍生交易产品相对缺乏。
第七讲名词解释：
金本位制度：以黄金为一般等价物的货币制度，包括金币本位，金块本位，金汇兑本位制度。
黄金输送点：市场汇率波动的制约（上下限）购买力平价：两国货币在国内外购买力相等时的汇率，是两国货币间的真正货币平价。表达形式包括相对购买力平价和绝对购买力平价。
套利：是指利益主体利用两国货币市场之间的短期利率的差异，将资金从低利率国家转移到高利率国家以赚取利息差额的行为。
实际汇率：从某基期开始，根据每一种货币相对购买力水平的变化进行调整后的名义汇率。
套利：利益主体利用两国货币市场之间短期利率差异。
第八讲国际收支的均衡与调节
?国际收支均衡
●国际收支均衡的概念有狭义和广义之分。
●狭义的国际收支均衡指经常账户的基本平衡。当国际要素收入流动规模
较小时，可以将狭义的国际收支均衡理解为贸易平衡，即进口和出口大
致相等。
●广义的国际收支均衡通常需要同时考虑一国内部和外部经济环境。它是
指在国内充分就业和物价稳定的同时，经常账户保持平衡的一种状态。
（广义的国际收支均衡比狭义的条件更苛刻）
?三种不同的均衡概念
●基于“经常账户差额”的均衡概念
经常账户差额是一国商品、服务、收入和经常转移项目上借方总值和同期商品商品、服务、收入和经常转移项目上贷方总值之差。当贷方总值大于借方总值时，经常账户顺差；反之，则为经常账户逆差。
●基于“基本收支差额”的均衡概念
基本收支差额是经常账户加上长期资本的差额。它是经常账户交易、长期资本流动的结果，它是将短期资本流动和官方储备变动作为线下交易。它反映了一国国际收支的长期趋势。
●基于“官方结算差额”的均衡概念
官方结算差额是政府用于平衡自发收支项目总差额的项目，因此官方结算差额等于经常项目和资本金融项目的借、贷总值之差。官方结算差额的绝对值是基本差额与私人短期资本流动差额之和。
?国际收支调节的政策选择
●融资：暂缓调节（需要掌握好“度”）
●宏观经济政策
●直接管制：直接管制是指政府直接对国际经济交易进行行政干预，以使国际收支
达到平衡的政策措施。直接管制通常能起到迅速改善国际收支的效果，能按照本国
的不同需要，对进出口贸易和资本流动区别对待。
●国际经济合作
?国际收支的自动调节机制
指国际收支在失衡后一定时期内可自动恢复均衡，即在政府政策介入前实现自我修正。
?铸币-价格流动机制
在金本位制下，存在价格铸币流动机制，即国际收支差额会引起黄金的国际流动，导致该国货币供应量相应变动；这会改变各国的物价水平和商品国际竞争能力，并最终使国际收支趋于平衡。价格铸币流动机制：国际收支逆(顺)差→黄金外(内)流→货币供应量减少(增加)→商品国内价格下降(上升)→出(进)口增加→逆(顺)差得到纠正。
?中国的国际收支调节的政策工具
●外汇缓冲政策（暂不调节）
●贸易管制：是指一国政府为了国家的宏观经济利益、国内外政策需要以及履行所
缔结或加入国际条约的义务，确立实行各种制度、设立相应管理机构和规范对外贸
易活动的总称。
●外汇管制（1994年后主要是资本管制）：外汇管制是指一国政府为平衡国际
收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。在中国又称外汇管理。
一国政府通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限制进口的国际贸易政
策。
●人民币汇率调整（1994年以前）
●涉外税收（包括贸易和外资）
●宏观经济政策（利率政策）
●国际经济和货币合作
第九讲
支出转换政策(Expenditure Switching Policy)
是指在不改变社会总需求的前提下，通过改变国民经济中支出的结构来达到调节国际收支的目的。包括汇率政策和直接管制
支出调整政策(Expenditure Adjusting Policy)
是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策，这类政策旨在通过改变社会总需求或总支出，来改变对外国商品和劳务及金融资产的需求，达到调节国际收支的目的。主要包括财政和货币政策
丁伯根法则
要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
米德冲突
在固定汇率制度下，失业增加和国际收支逆差，或者通货膨胀与国际收支顺差这两种特定的经济状态的组合。
汇率政策
汇率政策是指一国为了实现内外经济均衡目标而采取的影响汇率水平的各种措施，以及选择相应的制度安排。包括两个基本方面：汇率制度的选择，汇率水平的确定和调整。汇率政策主要特点：通过影响价格（商品和资产价格）发挥作用；需要一定的条件；通常具有时滞。
没有独立法偿货币的汇率制度（Exchange arrangement with no separate legal tender）：
一国不发行自己的货币，而是使用他国货币作为本国唯一法定货币；或者一个货币联盟中，各成员国使用共同的法定货币。采用货币联盟的国家和地区主要有巴拿马和东加勒比海地区（货币联盟内通行美元），欧洲货币联盟（货币联盟内通行欧元）。
货币局制度（Currency board arrangement）
货币当局做出明确的法律上的承诺，以一固定的汇率在本国（地区）货币与一指定外币间进行兑换，并且对货币发行当局确保其法定义务的履行施加限制。实行货币局制度的国家和地区包括2000年以前的阿根廷、香港以及一些东欧国家。
传统的钉住汇率制度（Conventional pegged arrangement）：
一国将其货币以一固定的汇率钉住某一外国货币或外国货币篮子，汇率在1%的
狭窄区间内波动。实行这种汇率制度的国家，或者公开宣布，如马来西亚等东南亚国家，或者虽不明说，实际上却依此操作，我国目前的人民币汇率制度即属于这种情况。
水平带内的钉住汇率制度（Pe gged exchange rate within horizontal bands）：
与第三类的区别在于，波动的幅度宽于1%的区间。比如，丹麦的波幅为2.5%，埃及为3%，匈牙利则达到15%。
爬行钉住汇率制度（Crawling peg）：
一国货币当局以固定的、事先宣布的值，对汇率不时进行小幅调整；或根据一系列经济指标频繁地、小幅度调整平价。智利是实行爬行钉住汇率制的典型国家。
爬行带的汇率制度（Exchange rate within crawling bands）
一国货币汇率保持在围绕中心汇率的波动区间内，但该中心汇率以固定的、事先宣布的值，或根据多指标，不时地进行调整。如以色列的爬行波幅为22%，白俄罗斯为5%，乌拉圭为3%。
没有事先宣布轨迹的管理浮动汇率制度（Managed floating with no pre-announced path for the exchange rate）：
一国货币当局在外汇市场进行积极干预以影响汇率，但不事先承诺或宣布汇率的轨迹。新加坡的汇率制度就是这种类型。
独立浮动汇率制度（Independent floating）：
本国货币汇率由市场决定。货币当局偶尔进行干预，这种干预旨在缓和汇率的波动、防止不适当的波动，而不是设定汇率的水平。世界上只有美元汇率制度接近这种完全的自由浮动汇率制。
直接管制政策
直接管制政策是指利用行政审批、数量限额和价格管制等方式，对商品与劳务贸易、资本流动、货币汇兑和汇率等实行直接管制，以便达到一定的经济政策目标。主要包括贸易管制和外汇管制
外汇管制：
含义：是指一个国家或地区的政府为改善国际收支，维持本国货币或其他机构对外汇的收支，买卖，借贷，转移以及国际结算，外汇汇率和外汇市场等实行的管制行为。外汇管制的方式：直接管制和间接管制；对象：可以按人，物，地区进行管制。外汇管制的主要内容：经常账户管制；资本账户管制；汇率管制（复汇率制度）
货币自由兑换：
是指居民与非居民能够自由将其所持有的本国货币兑换为任何其他货币，并且这些货币现金和其他形式的金融资产流出或流入国境是不受限制，即一个国家的货币当局对该国居民的货币兑换不做限制
国际储备的含义和构成
含义：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的资产。基本特征：官方持有；充分流动；普遍接受；自由兑换。构成：黄金储备；外汇储备；在IMF的储备头寸；特别提款权贷方余额（分配的特别提款权）
第十讲
1.国际货币体系:国际货币体系是一种对国际货币事务进行协调的制度安排。
2.国际金本位制度（主要内容）：各国国内实行金本位；其汇率制度是典型的固定汇率制；国际收支具有完全的自动调节功能。
3. 布雷顿森林体系（主要内容）：建立永久性的国际金融机构（IMF），对国际货币事物进行监管与协调；实行黄金与美元、美元与各国货币的“双挂钩”，人为建立一种“可调整的”固定汇率制度；取消经常账户限制，但对国际资本流动进行限制。
4. 牙买加体系的内容：黄金的非货币化，浮动汇率制度合法化，汇率制度多样化，储备货币的多样化。
5. 最适度通货区理论：所谓通货区所指的区域是，区内各成员国货币相互间保持钉住汇率制，对区外各种货币实行联合浮动。理论上说，任何一个国家都会面临最适度货币区的问题，即本国是适宜单独组成一个货币区，还是与其它某些国家共同组成一个货币区。如果对于某一国家而言，本国单独组成一个货币区，那么就意味着本国实行的是浮动汇率制或弹性汇率制。
6. 欧洲货币：指在高度自由化和国际化的金融管理体系和优惠税收体制下，主要由非居民持有的、并参与交易的自由兑换货币。狭义：特指在欧洲一国国境以外流动的该国货币资金，亦即欧洲各国商业银行吸收的除本国货币以外的其他国家的货币存贷款。广义：泛指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中的各国货币。
国际金融名词解释 C2 balance of payments：The set of accounts recording all flows of value between a nation’s residents and the residents of the rest of the world during a period of time. the current account：Records the values of goods and services sold and purchased abroad, net interest and other factor payments and net unilateral transfers and gifts. the capital account：consists of capital transfer and the buying and selling of nonproductive assets and non-financial assets. the double-entry bookkeeping：Any exchange automatically enters the balance-of-payment accounts twice: as a credit and as a debit of the same value. current account balance：equals the net credits - debits on the flows of goods, services, income, and unilateral transfers. It also equals the change in the nation’s foreign assets minus foreign liabilities, also known as net foreign investment. the overall balance：equals the sum of the current account balance and the private capital account balance.（算式） the international investment position: is a statement of the stocks of a nation’s international assets and foreign liabilities at a point in time, usually the end of a year. the IMF：The IMF was set up with contributions of gold and foreign exchange from member governments. It grants all member countries the right to borrow reserves to finance temporary deficits. SDRs：（Special Drawing Right）is an artificial "basket" currency used by the IMF for internal accounting purposes. The SDR is also used by some countries as a peg for their own currency, and is used as an international reserve asset. C3 foreign exchange：holdings of foreign currencies: (1) foreign currencies; (2) payment instruments dominated in foreign currencies, like demand bank deposits; (3) securities in terms of foreign currencies; (4) other
***************************************************************** **************Wangdi不要你钱！你是我天边最美的云彩，动词大慈，动词大慈……***************************************************************** **************国际金融重点名词解释、简答和论述题 一．名词解释马歇尔-勒纳条件： 如果一国处于贸易逆差中,会引起本币贬值,本币贬值会改善贸易逆差,但需要的具体条件是进出口需求弹性之和大于1,即(Dx+Di)> 1.外汇： 狭义的外汇是指以外币表示的用于国际债权债务结算的支付手段.间接标价法： 用1个单位或100个单位的本国货币作为基准折算成一定数额的外国货币.J 型曲线效应： 在现实中,货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个"收效期",收效快慢取决于供求反应程度高低,并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象.这种现象用曲线表现成J字形.自由兑换货币： 指该货币是国际交易中被广泛使用的支付货币;该货币是主要外汇市场上普遍进行交易(买卖)的货币.离岸金融市场： 是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资,贸易结算,外汇黄金买卖,保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场.IBF： 是指国际银行设施,是在美国境内的美国银行或外国银行开立的经营欧洲货币和美元的账户,此体系资产独立于总财产分开.欧洲货币市场： 在一国境外进行该国货币借贷的国际市场.票据发行便利： 票据发行便利是银行与借款人之间签定的在未来的一段时间内由银行以承购,连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议,协议具有法律约束力.远期利率协定：
国际金融名词解释总结
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克鲁格曼三角特里芬难题时间不一致性对储备的冲销贬值的现金余额效应 J-曲线效应 经常账户 资本和金融账户 综合差额 基本差额国际收支国际投资头寸交易者原则弹性论 马歇尔勒纳条件 J曲线效应 吸收论 贬值的效应：闲置资源效应 贸易条件效应 J资源配置效应 ］现金余额效应 收入再分配效应 货币幻觉效应 货币论 结构论 国际收支失衡（6）「偶发性失衡周期性失衡 J结构性失衡 j货币性失衡收入性失 衡 冲击性失衡 国际收支自动调节机制向金本位下：价格-现金流动机制 1）固定汇率: 利率效应 J 收入效应 相对价格效应 ②纸币本位下 2）浮动汇率：相对价格效应（贬值）
调节国际收支的政策选择 ①融资（financing） 『②支出减少政策；财政、货币政策。 调整（Adjustment） V 「③贬值或贸易政策：提高外币价格T M X f .支出转换政策Y -④外汇管制和进口配额、出口补贴等： 直接限制进口数量，鼓励出口。硬通货 外汇 直接标价法 间接标价法 套算汇率（交叉汇率） 三角套汇 贸易加权汇率（有效汇率）升值、贬值 法定升值、法定贬值 掉期率 严按干预程度:屮由浮动（清洁浮动）管理浮动（肮脏浮动）浮动汇率制度y ②按浮动形式不同「单独浮动 Y钉住浮动 I联合浮动 汇率高估 汇率低估四. 购买力平价理论 真实汇率 有效汇率 真实的有效汇率 利率平价说 无抛补利率平价说 有抛补利率平价说 国际费雪方程式（真实利率平价） 国际收支说 国际借贷说 资产市场说
汇率的货币论 弹性价格货币论 粘性价格货币论（汇率超调模型） 资产组合平衡模型 一价定律 五、 外汇管制〔①含义 ②作用：1）调整对外贸易结构，促进经济发展 S 2）限制资本外逃，改善国际收支 3）稳定汇率从，保持国内物价稳定 I③分类：直接管制方法 间接管制方法 ④方式：1）实行本币定值过高的汇率管制 2）复汇率制 3）许可证制 4）进口存款预交制 5）对销贸易 ⑤负面影响：1 ）宏观：贸易矛盾和摩擦 不能充分发挥市场机制作用，外汇供求平衡难以实现均衡发展不利于输入国外 资本 2）微观：使进出口贸易手续多，成本大 可能引起逃汇、套汇、走私以及外汇黑市 蒙代尔弗莱明模型：①假设 ②浮动汇率下政策效应,）货币政策 J “ 2）财政政策 4）贸易政策 I ③固定汇率下政策效应1 ）货币政策T三元悖论（克 鲁格曼三角）Y 2）财政政策 ?）贸易政策 4）汇率政策外汇平准基金国际储备（①概念： ②构成：货币型黄金 I 外汇储备 （[IMF储备头寸 、特寺别提款权 （「③作用：1）融通国际收支赤字，有助于实现内外均衡 2）干预外汇市场，维持本国汇率稳定 3）充当对外举债的保证
论国际金融法的概念和体系 关键词：国际金融法的概念；国际货币法；国际货币法律制度；国际借贷法律制度；国际借贷法律制度；国际金融的法律监管 一直都觉得国际经济法离我们是很遥远的，充其量影响最大的是国家或国际组织，实际上并非完全如此，通过这学期的课程，我发现发现其实这门法律也影响着我们的生活，比如我们媒体关注的汇率问题，人民币升值问题，热钱做空中国市场问题等等。随着国际间经济交往与合作的迅速扩大，交通与通讯技术的不断发展，各国间的经济日益呈现出相互依赖、相互制约的一体化态势。国际金融作为一种跨越国界的货币资金运动，已经渗透到现代经济生活的各个层面，成为现代经济的核心。但国际金融法又是一门尚不成熟的法律，其发展仍处于初创阶段，关于其基础理论的研究更嫌薄弱。下面我就以国际金融法的概念和体系这两个基本理论问题做一探讨。 一、国际金融法的概念 在现在国际金融法理论中，国际金融法的定义存在分歧，主要有以下2种观点：“国际金融法是调整国际金融关系或国际货币金融关系的法律规范的总和。”和“国际金融法是调整货币、资金跨境流动而产生的各种法律关系的总和。”究竟那种定义更确切呢？其实，国际金融法应该被称为国际货币金融法更为准确，包括国际货币法和国际金融法两部分内容。国际货币法是指调整国家之间因国际货币管理活动而产生的国际货币关系的国际规范和国内规范的总称，因此，调整宏观国际经济关系的法律，构成一国国际货币金融制度的基础，具有典型的公法性质。但是，国际货币法不同于货币法，货币法是各国的国内法，主要规定各国本国货币的货币制度、货币币值、货币流通等。 国际金融法则是指调整不同国家民事主体之间因跨国金融交易活动而产生的国际金融关系的国际规范和国内规范的总称，它规定的是关于国际贸易融资、国际贷款融资、国际债券融资、国际股票融资、国际融资租赁等金融交易的法律规则。尽管在不同国家的法律中，此类法律制度往往也可能含有一定的管制法内
名词解释 1、国际收支：国际收支有狭义和广义两个层面的含义。狭义的：国际收支是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。广义的：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值总和。 2、欧洲货币：指货币离开发行国被其他国家经营。 3、欧洲货币市场：是在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的市场。 4、外国债券：是指筹资者在国外发行的，以市场所在国的货币为面额的债券。 5、欧洲债券：是指筹资者在某货币发行国以外，以该国货币为面额发行的债券。 6、出口信贷：是一种国际信贷方式，它是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保，鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种国际信贷方式。 7、国际直接投资：指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。 8、国际储备：是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有资产的总称。 9、外汇风险：是指以外币计价的资产或负债，因外汇汇率波动而引起的价值变化给其持有者造成损失的可能性。外汇风险按其内容不同，大致可分为交易风险、经济风险和转化风险。 10、浮动汇率制：是指一国货币的汇率根据市场货币供求变化，任其自由涨落，各国政府和中央银行原则上不加限制，也不承担义务来维持汇率的稳定，这样的汇率就是浮动汇率制。 11、国际金融风险：是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能。 12、间接标价法：又称应收标价法或美式标价法，是以一定单位（1或100）的本币为标准，折算为一定数额的外币的一种方法或是用若干数量的外币表示一定单位（1
第二章：外汇与汇率 一．实际汇率的计算公式： 间接标价法：t t S S /r P P *N =，直接标价法：t t S S /r P P *N = 请通过适当的方法，将上述公式证明出来，并结合所学的相对购买力平价公式，说明实际汇率与相对购买力平价之间的关系。 直接 Tn=Xn-Mn=PM*-SnP*M Sn 是名义汇率 Tn/P=PM*/P-SnP*M/P Tn/P=M*-SnP*M/P 间接 Tn*=Xn*-Mn*=P*M-SnPM* Tn*/P*=P*M/P*-SnPM*/P* Tn*/P*=M-SnPM*/P* t t S S /r P P *N = 本国货币新汇率=本国货币旧汇率×(本国货币购买力变化率/外国货币购买力变化率) =本国货币旧汇率×(本国物价指数/外国物价指数) %△S=%△P-%△P* 相对购买力平价说认为实际汇率变化的百分比等于本国通货膨胀率减去外国的通货膨胀率 二．国际金本位制稳定汇率的机制：“黄金输送点”是如何发挥作用的？举例说明。 黄金输送点(gold point)是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。在金本位制下,汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点（Gold Export Point ）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点（Gold Import Point ）。 黄金输送点的计算公式为：黄金输送点=铸币平价±1个单位黄金运送费用 比如英镑跟美元的汇率比价 1英镑=4.8665美元 ，运送黄金的费用为3美分，外汇市场上英镑兑美元的汇率将在4.8665+0.03 和4.8665-0.03之间的限幅内波动。如果英镑汇率上涨4.8665+0.03美元，则美国进口商就宁愿直接运送黄金到英国偿还英镑债务，而不愿意花更多的钱买英镑外汇来偿还债务。同样，如果英镑兑美元的汇率下跌到4.8665-0.03美元，那么美国出口商在英国所赚到的英镑也不愿意兑换美元而宁愿用英镑在英国购进黄金，再运回美国，波动幅度最大区间是4.8665+0.03 到4.8665-0.03，4.8695美元叫做美国的黄金输出点，4.8635美元称为美国的黄金输入点 第三章 国际收支与国际收支平衡表 假设中国发生了以下国际经济交易： （1） 中国政府获得价值50亿美元的国外援助 经常项目差额增加 （2） 进口价值200亿美元的谷物 贸易差额增加 （3） 中国在外跨国公司汇回利润50亿美元 经常项目差额增加 （4） 外国银行向中国政府贷款200亿美元 资本与金融账户差额减少 （5） 出口价值100亿美元的产品 经常项目差额增加
国际金融 羊群效应：某些有影响的国际资金的突然行动，会带来其他市场参与者的纷纷效仿，从而很容易对经济形成严重冲击。某些投资机构就利用了国际资金流动的这一特点，有意识通过散布某些信息而诱发市场恐慌情绪，通过从众心理来实现其意图。 劳尔森-梅茨勒效应：如果居民要维持他们原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情况下，增加吸收支出，也就是说，贬值可能增加自主性吸收支出。 预期自致性货币危机：在货币危机的成因上，这种货币危机的发生与国际短期资金流动独特的运动规律有关，它主要是由于市场投机者的贬值预期心理造成的。这种投机预期可以完全与经济基本面无关，只要它的幅度足够大，就可以通过利率变动最终迫使政府放弃平价，从而使这一预期得到实现。 蔓延性货币危机：在金融市场一体化的今天，一国发生货币危机极易传播到其他国家，这种由其他国家爆发的货币危机的传播而发生的货币危机被称为“蔓延性货币危机”，货币危机最容易传播到以下三类国家：第一类是与货币危机发生国有着密切的贸易联系或者是出口上存在竞争关系的国家；第二类是与货币危机发生国存在着较为相近的经济结构、发展模式，尤其是存在潜在的经济问题的国家；第三类是过分依赖于国外资金流入的国家。 一价定律：对于可贸易商品，套利活动将使它的地区间价格差异保持在叫嚣范围内。如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的，我们将可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“一价定律”。 弱（相对）购买力平价：对绝对购买力平价假定的放松而得出的，它认为交易成本的存在使一价定律并不能完全成立，同时各国一般价格水平的计算中商品及其相应权数都是存在差异的，因此各国的一般物价水平以同一种货币计算时并不完全相等，而是存在着一定的、较为稳定的偏离。 三元悖论（克鲁格曼三角）：如果将资金的完全流动、稳定的汇率制度、独立的货币政策作为三个独立的目标，那么经济当局只能选择其中的两个目标，而必然放弃另外一个目标。因市定价：根据微观经济学中的厂商定价理论，如果垄断厂商能够对市场进行分割，那么会根据这些市场不同的需求弹性来确定不同的价格。 沉淀成本：如果一个出口商为了进入一国市场已经付出了很多成本，并且这些成本是难以收回的，即沉淀成本较高，那么在汇率发生大幅度变化的时候，出口商会尽量通过内部消化而避免调整在出口国的价格，以防止由于调价失去市场份额而使得先期投入的成本付诸流水。汇率移递（exchange rate pass-through）：汇率变动引起进口商品的价格变化幅度。 荷兰病：当本国发现矿产资源时，由于矿产开采后可以直接出口，因此可贸易部门的产出提高了，在矿产产出上升的同时，原有可贸易品部门的制造业产出将出现一定下降，这主要是本国货币升值带来的制造业出口竞争力下降引起的，矿产的出口越多，制造业的产出下降就越大，因此，自然资源的发现往往将通过本币升值而损害本国原有的制造业部门。在20世纪60年代，荷兰发现了大量天然气等自然资源，由此带来的贸易顺差与货币升值，使得荷兰的制造业受到严重的不良影响。 贬值税效应：货币贬值后，对同样数量的进口品的支出将上升，这就会导致对本国产品需求的下降，这实际上是货币贬值加在社会总需求上的一种赋税，称为“贬值税”。 冲销式干预（sterilized intervention）：指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具（主要是在国债市场上的公开市场业务）来抵消前者对货币供应量的影响，使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。 非冲销式干预（unsterilized intervention）：指不存在相应冲销措施的外汇市场干预，它引起了一国货币供应量的变动。
《国际金融学》习题练习 第一章国际收支 一、名词解释 1、国际收支 2、结构性失衡 3、贴现政策 4、自主性交易 5、外汇缓冲政策 二、判断题 1、特别提款权的币值是按美元、德国马克、日元、法国法郎、英镑五种货币的算术平均数计算的。（） 2、在金本位制度下，汇率波动是有一定界限的，超过界限的，政府就应改进行干预。（） 3、紧急处于高涨期的国家由于进口大幅度增加，其国际收支必然是逆差。（） 4、国际收支平衡表是根据复式簿记原理，系统的总结一国在一定时期内外汇收支的会计报表。（） 5、国际收支是一国在一定时期内对外债权、债务的余额，因此，它表示一种存量的概念。（） 6、国民收入减少往往会导致贸易支出和非贸易支出下降。（） 7、如果进出口供给弹性之乘积小于进出口需求弹性之乘积，则货币贬值可以改善其贸易条件；反之，则会使贸易条件恶化。（） 8、黄金平价表示了货币的实际含金量，而铸币平价表示了货币的名义含金量。（） 9、蒙代尔分派法则认为，分派给财政政策以稳定国际收支任务，分派给货币政策以稳定国内经济的任务。（） 10、一国货币对内贬值必定引起对外贬值。（） 11、国际收支平衡表顺差国毋须调节国际收支，只有逆差国才须调节。（） 12、在国际收支平衡表中，凡资产增加、负债减少的项目应记入借方；反之则记入贷方。
（） 13、在国际收支平衡表中，最基本最重要的项目是资本项目。（） 14、在自由浮动汇率制度下，一国国际收支失衡会导致国际储备增减。（） 15、消除国际收支平衡表逆差的措施之一就是降低贴现率。（） 三、选择题（含单项或多项） 1、属于居民的机构是（）。 A 在我国建立的外商独资企业 B 我国的国有企业 C 我国驻外使领馆 D IMF等驻华机构 2、国际借贷所产生的利息，应列入国际收支平衡表中的（）账户。 A 经常账户 B 金融账户 C 服务 D 收益 3、国际收支平衡表中的资本和金融账户包括（）子项目。 A 资本账户 B 金融账户 C 服务 D 收益 4、国际收支失衡因素包括（）。 A 临时性 B 结构性 C 周期性 D 货币性 E 收入性 5、国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国的（）。 A 对外借款 B 对外贷款 C 对外投资 D 投资捐赠 6、国际收支平衡表中的储备资产变动包括（）。 A 货币黄金 B 外汇 C 在基金组织的储备头寸 D 特备提款权 E 其他债权 7、《国际收支手册》第五版列出的国际收支平衡表的标准组成部分由（）构成。 A 经常账户 B 资本与金融账户 C 储备账户 D 错误与遗漏账户 8、下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方（）。 A 出口 B 进口 C 本国对外国的直接投资 D 本国居民收到外国侨民汇款 9、一国居民出国旅游的交易属（）。 A 自主性交易 B 补偿性交易 C 事前交易 D 事后交易 10、当一国国际收支平衡表上补偿性交易收支余额为（）时，我们说该国国际收支处于赤字状态。
【汇率基础理论】 外汇——指外国货币或心外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 即期汇率——指目前市场上两种货币的比价，用于外汇的现货买卖。 远期汇率——指当前约定，在将来某一时刻交割外汇所用的两种货币比价，用于外汇远期交易和期货买卖。 固定汇率——指本国货币当局公布的，并用经济、行政或法律手段维持其不变的货币与某种外国参照货币(或贵金属)之间的固定比价。 浮动汇率——指由外汇市场上供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 实际汇率——是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格。 有效汇率——是某种加权平均的汇率，最常用的是以一国对某国的贸易在其全部对外贸易中的比重为权数。 一价定律——同一货币衡量的不同国家的可贸易品价格相同。 绝对购买力平价——在一定的时点上，两国货币汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。 相对购买力平价——即在一定时期内，汇率的变化要与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例。 直接标价法——固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。 间接标价法——固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格。
套补的利率平价——汇率的远期升、贴水率大约等于两种货币的利率差。利率低的国家的货币，其远期汇率必然升水;利率高的国家的货币，其远期汇率必然贴水。 非套补的利率平价——预期的汇率远期变动率等于两国货币利率之差。利率低的国家的货币，市场预期其远期升值;利率高的国家的货币，市场预期其远期贬值。 汇率超调——指一个变量对给定扰动做出的短期反应超过了其长期稳定均衡值，并因而被一个相反的调节所跟随。导致这种现象出现的起因在于商品市场上的价格存在“粘性”或者“滞后”的特点。 【国际收支】 国际收支——指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。 经常账户——对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。 资本和金融账户——对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。 错误与遗漏账户——一种抵消结账时出现的净的借方或贷方余额的账户，数目与上述余额相等而方向相反。 临时性不平衡——指短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。(程度较轻，持续时间不长，带有可逆性) 结构性不平衡——国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。 货币性不平衡——指一定汇率水平下国内货币成本与一般物价上升引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。 收入性不平衡——一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。 周期性不平衡——指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。
国际金融法案例 (一)国际金融机构贷款 案例：石家庄市城市交通建设项目获世行贷款案 [案情介绍] 2001年3月27日，石家庄城市交通项目贷款，获得世界银行执行董事会的批准，该项目是世界银行在华北地区投放贷款建设的首个城市交通项目，也是石家庄市首次独立与世界银行进行合作的项目，同时也是石家庄市迄今为止利用外资金额最大的项目。城市交通项目总投资为22．39亿元人民币，其中利用世行贷款1亿美元。这一项目旨在通过完善石家庄市二环路以内地区的城市路网结构，加强自行车和行人系统的建设，采取相关道路交通管理、改善城市公交服务状况、提高市区道路的完好率等综合交通治理措施，实现提高城市交通系统运行效率的基本目标。该项目分5年实施，从2001年开始，预计2006年6月30日竣工。 [问题] 世界银行的贷款有什么特点? (二)政府贷款 案例：北京市环保局利用法国政府贷款扩建北京市空气质量自动监测系统项目* [案情介绍] 在与法国开展环境保护技术和环境管理交流的基础上，北京市环境保护局于1997年提出利用法国政府贷款扩建北京市空气质量自动监测系统项目的立项建议书，并经北京市计委批复正式立项。1998年市计委批复同意该项目的可行性研究报告，具体内容为：建设16个空气质量自动监测子站，改造数据采集系统，改造质量保证实验室等。项目总投资4160万元，其中利用法国政府贷款2000万法国法郎(约332万美元)，折合人民币约2756万元，配套人民币1500万元。该项目已于2001年底基本完成，经过半年的试运行后已进入全面连续运行，监测数据已开始用于环境管理。 [问题] 什么是政府贷款?政府贷款有什么特点?
国际金融考试题带答案 六、计算题 343．在香港市场上，若现汇价为：US1$=HK$8．6615—86665，三个月期汇为：升水74—78，试计算该市场三个月的远期汇价。 344．在伦敦市场，若现汇价为：￡1=U$2．1570—2．1580，六个月期汇汇率为：升水470—462，试求该市场六个月期汇价。 345．已知在伦敦市场￡1=DM8．9140—8．9142，而在法兰克福市场￡1=DM8．9128—8．9130，没有一套汇者投资100万英镑通过两个市场套汇，试计算其套汇收益。 346．纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为US$1=DMl．9100—1．9105，￡1=DM3．7795—3．7800，￡1=US$2.0040—2.0045，问有无套汇机会?若有套汇机会，用10万美元套汇的套汇收益为多少? 346．在伦敦市场，现汇价为￡1=US$2．0040—2．0050，一年期期汇为升水200—190，市场利率为13％。同期美国市场利率为11％。现有一美国投资者想套利，期限为一年，问此投资者采用何种方法可以避免汇价变动的风险?若采用这种办法，此投资者购人1万英镑套利的净收益是多少? 347．在法兰克福市场，现汇价为￡1=DM3．15，利率为8．8％，而伦敦利率为10．8％，试计算六个月的远期汇价。 348.若一国本年度借债总额为1000亿美元，而本年到期应偿还的本金及利息为800亿美元，本年度该国的商品和出口创汇为4，000亿美元，试计算偿债率，并说明该国借债是否应当控制?可否补发债务危机? 349.某公司借人一笔5年期贷款，英镑和美元两种货币可供选择，在伦敦市场的上汇率为：1英镑等于2美元，且预期美元有下跌趋势。假定5年后，英镑兑美元的汇率为1：5．5。再假定美元的年利率为10％；而英镑的年利率3％，贷款是到期时一次还本付息，试计算该公司借人哪种货币较为有利。 350.中国银行陕西省分行向某三资企业发放一笔为期5年金额2，000万美元的贷款，该企业从 1990年7月1日得到这笔贷款，直到 1991年6月30日才结清以前利息，以后均按期支付利息。试求到期应支付利息是多少(假定年利息率固定为8％，又假定结息为3月底、6月底、9月底、12月底)。 答案 六、计算题 343．在香港市场上，若现汇价为：US1$=HK$8．6615—86665，三个月期汇为：升水74—78，试计算该市场三个月的远期汇价。
1.外汇：是以外国货币表示的，可以用于国际支付和清偿国际债务的金融资产，其主要形式有外币存款、外币票据、外币证券及外币债权。 2.国际收支：（狭义）一个国家或地区，在一定时期内外汇收支的综合。 （广义）是一国或地区在—定时期内所进行的全部国际经济交易的综合（或系 统记录）。 3.国际收支平衡表：一个国家系统地记录一定时期，各种国际收支项目及其金额的统计报 表。 4.国际储备：指一国货币当局持有的，用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外 偿债保证的，各种形式资产的总称。 5.特别提款权：国际货币基金组织创设的一种记账单位，分配给会员国的一种使用资金的 权利，是作为其原有提款权即普通提款权的补充。 6.汇率：一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。 7.直接标价法：以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。 8.间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币表示的汇率。 9.美元标价法：以一定单位的美元为标准，折算为一定数量的各国货币来表示的汇率。 10.浮动汇率制：指一国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动的界限，而 听任汇率随外汇市场供求状况的变化，自发决定本币对外币的汇率。 11.固定汇率制：是两国货币的比价基本固定，并把两国货币汇率的波动范围规定在一定幅 度之内的汇率制度。 12.即期外汇业务：即期外汇交易是在交易契约达成后两个营业日内办理交割的外汇交易。 13.远期外汇业务：外汇买卖成交后，于两个营业日以外的预约时间办理交割的外汇业务。 14.两角套汇：（直接套汇）指利用某种货币在两个外汇市场的汇率差异，在两个市场同时买 卖同一种货币，以牟利的外汇交易。 15.三角套汇：（间接套汇）指利用三个外汇市场中，三种不同货币之间的交叉汇率差异，赚 取汇率差额的一种套汇交易。 16.外汇风险：指在一定的国际经济交往中，因汇率变动，给外汇持有者带来的经济收益或 经济损失。 17.外汇管制：（广义）指一国对外汇的获取、持有和使用以及在国际支付或转移中对使用本 币或外币而进行的管理。 （狭义）又称外汇限制，是指一国对国际收支经常项下的外汇支付采取各种形 式的手段加以限制、阻碍或推迟。 18.逃汇：违反国家规定，逃避监管，将外汇资金移存境外的行为即为逃汇。 19.套汇：违反国家的规定与监管，通过第二者或第三者采取欺骗或虚假手段，以人民币或 物资套（骗）取外汇的行为即为套汇。 20.欧洲货币市场：经营欧洲货币存放、借贷、和投资业务的市场。或在一国境外，进行该 国货币存放、借贷和投资的市场。 21.欧洲债券：资本主义国家的大工商企业、地方政府、团体以及一些国际组织，为了筹措 中长期资金，在欧洲货币市场上发行的以市场所在国家以外的货币所标示的债 券。 22.金融期货：是指交易双方在将来某一特定时间按双方商定的价格，买卖特定金融资产的 合约。 23.外汇期货：是在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交 单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与卖出远期外汇的一种交易。
国际金融期末名词解释
名词解释： 1、直接标价法：用1个或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数量的本国货币。（是以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示汇率）例如：中国外汇管理局公布的美元与人民币的牌价USD1=CNY6.683；在纽约市场，GBP1﹦USD1.518。 间接标价法：用1个或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数量的外国货币。（是以一定的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示汇率）例如：在伦敦外汇市场公布的英镑与美元的汇价GBP1﹦USD1.518。 2、SDR：是特别提款权，是指国际货币基金组织为补充会员国储备资产而分配给成员国的一种使用资金的权利，是用多种货币来定值，使用受限，须在会员国与会员国，会员国与国际货币基金组织之间。 3、国际清偿力：该国无须采取任何影响本国经济正常运行的特别调节措施即能平衡国际收支逆差和维持其汇率的总体能力。包括：国际储备、筹借外债、外资流入、私营部门的外汇、潜在的出口能力。 4、外汇交易风险：由于外汇汇率的波动而引起的应收资产与应付债务价值的变化的风险。交易风险的承受主体是相当广泛的。外汇交易风险是指企业或个人在交割、清算对外债权债务时，因汇率变动而导致经济损失的可能性。 5、出口信贷：是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争能力，所采取的对本国出口商给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。出口信贷的业务类型主要有卖方信贷、买方信贷、混合信贷、福费廷、信用安排限额以及签订存款协议向对方银行存款等。 6、国际收支：国际收支是指一个国家在一定时期内（通常为1年），因与其他国家或地区所发生贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际间的资金收支（包括货币收支以及用货币表示的资财转移）。 7、国际收支平衡表：国际收支平衡表是把一国的国际收支，即一定时期的经济交易，按照某种适合于经济分析的需要编制出来的报表或按项目分类统计的一览表，并用会计原则，按照会计核算的借贷平衡方式编制，经过调整，最终达到帐面上收付平衡的统计报表。 8、经常项目经常项目就是本国与外国进行经济交易而经常发生的会计项目，一般包括货物、服务、收益和经常转移四个二级项目。 9、国际储备国际储备是指一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。 10、国际货币体系国际货币体系，又称国际货币制度，是指各国政府为适应国际支付的需要，对本国货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式。 11、外汇汇率外汇汇率又称外汇牌价（或外汇汇价、外汇行市），是两国货币之间的汇兑比率。简单地说，它是两国货币之间的相对比价，是一国货币用另一国货币表示的价格。 12、直接标价法直接标价法，也称价格标价法，是指用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。 13、欧洲货币欧洲货币是指在货币发行国国境以外的银行存储和贷放的货币。需要指出的是，欧洲货币并非欧洲国家的货币，“欧洲”不是一个地理概念，而是指“境外的含义。所以，欧洲货币实际上是境外货币，只是由于这种境外
国际金融名词解释 WTD standardization office【WTD 5AB- WTDK 08- WTD 2C】
国际金融名词解释 By经济管理学院陈引娣 第一章国际货币体系 1、货币体系（International Monetary System）：指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制定的协议、规则和建立的相关组织机构的总称。 2、特里芬难题：以一国货币（美元）为中心的国际金汇兑本位制存在着不可克服的内在矛盾（布雷顿森林体系的缺陷之一） 3、牙买加体系的主要内容： （1）浮动汇率合法化（2）黄金非货币化（3）提高特别提款权（SDRs）的国际储备地位 （4）增加成员国在基金组织中的基金份额（5）扩大对发展中国家的资金融通 4、牙买加体系的特点： （1）国际储备货币多元化（2）以浮动汇率为中心的多种汇率制度（3）国际收支调节方式多样化：A、总需求调节 B、汇率调节 C、对商品贸易和资本流动实施控制第二章：汇率理论 1、外汇 从动态角度理解，外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币来清偿国际间债权债务关系的行为。 广义静态角度理解，指以外国货币表示的，在国际上可以自由兑换且能被各国普遍接受与使用的所有金融资产。包括外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。 狭义静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。 2、自由兑换货币:对国际间经常往来的付款与资金转移不加限制,互相之间可以自由兑换的货币,只要一方有要求,另一方有义务随时予以兑换. 3、汇率：两国之间货币的比价和交换关系 4、汇率的标价法
国际金融法结课论文Last revision on 21 December 2020
论我国证券市场国际化进程中对中小投资者的保护 【内容摘要】证券市场国际化是当今世界金融自由化和经济全球化的重要表现之一，也是世界经济发展的必然趋势。如何适应和促进这一进程，是包括中国在内的世界各国立法和实践的重要课题之一。如何最大限度的保护中小投资者的利益是许多国家证券立法的宗旨之一，也是证券市场国际化进程中必须重视的核心问题，中国在证券市场国际化的过程中面临许多法律和制度上的问题，本文主要从保护中小投资者利益的角度对国际和国内的立法和实践进行分析，并提出一些立法建议。 【关键词】证券市场国际化中小投资者利益保护 一、证券市场国际化及其表现 证券市场国际化是指资金以证券形式在国际间自由流动，即证券发行、证券交易和证券投资在国际范围内的自由化，原来单个国家或地区的证券市场成为世界性证券市场的一部分。①从证券市场本身所包含的内容来看，证券市场的国际化应该包括投资者的国际化、筹资者的国际化、证券经营主体的国际化以及金融品种和金融制度的国际化。从单个国家或地区的角度来看，证券市场国际化包括这样三方面的含义：一是国外金融机构或国际金融机构在本国发行证券和本国金融机构在国际市场上发行证券，也即证券筹资国际化；二是外国投资者投资本国证券和本国投资者购买外国证券，也即证券投资国际化；三是本国法律对外国证券业经营者进出本国的规定和本国证券业向国外发展的有关规定，也即证券商及其业务的国际化。 目前世界各主要证券市场都已经呈现出明显的国际化趋势，主要表现为世界各大证券交易所已拥有越来越多的外国上市公司、各国竞相建立创业板市场、各国证券交易所寻求大联盟。2000年，纳斯达克上市的4829家公司中有429家外国公司；纽约交易所上市的2592家公司中有405家外国公司；伦敦交易所上市的外国公司占全部上市公司的①
银行考试国际金融的试题及答案解析（江苏学信学院，学信银行考试中心，江苏唯一承诺包进银行） 一、名词解释(每题4分，共16分) 1．国际储备 2．外汇期货 3．回购协议 4．卖方信贷 二、填空题(每空2分，共20分) 1．信用证以其是否附有单据，分为和，国际贸易中主要使用的是。 2．国际收支平衡表经常帐户包括：、和 三大项目。 3．按是否可以自由竞换，外汇可分为和。 4．期货交易的参加者按市场交易参加者的主要目的区分，可分为 与两大类。 三、判断题(正确的打√，错误的打×。每题1分，共10分) 1．特别提款权是国际货币基金组织创设的一种帐面资产( ) 2．购买力平价指由两国货币的购买力所决定的汇率。( ) 3．牙买加体系下各国可以自主地选择汇率制度安排( ) 4．套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，进行贱买或贵卖，井从中牟利的外汇交易。 ( ) 5．在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行买出美元买入日元的即期外汇交易。( ) 6．是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动串。( )
7．由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。( ) 8．远期信用证结算项下的外汇风险大于即期信用证结算。( ) 9．金融创新的一大结果就是衍生金融工具市场的出现和扩张。( ) 10．远期利率协议在对利率风险实行保值过程中也扩大了自己的资产负债。( ) 四、单项选择题(每题1分，共10分) 1．抛补套利实际是( )相结合的一种交易。 A．远期与掉期 B．无抛补套利与即期 C．无抛补套利与远期 D. 无抛补套利与掉期 2．根据外汇交易和期权交易的特点，可以将外汇期权交易分为( ) A. 现货交易和期货交易 B．现货汇权和期货期权 C. 即期交易和远期交易 D. 现货交易和期货交易 3．以下哪种说法是错误的( ) A. 外币债权人和山口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇，以期获得该计价货币汇率上涨的利益。 B. 外币债务人和进口商在预测外币汇率将要下降时，争取提前付汇，以免受该计价货币贬值的风险。 C. 外币债权人在预测外币汇率将要下降进，争取提前收汇。 D. 外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推迟付汇。 4．在国际银行贷款中以下哪一种贷款是最流行的形式。( ) A. 国际银团贷款 B. 世界银行贷款 C. 福费廷 D. 出口信贷 5. 出门商持进口商银行开立的信用证从银行获得用于货物装运出门的周转性贷款，被称之为( )。
第一章 开放经济：指商品及资本、劳动力等生产要素跨越国界流动的经济 国际投资头寸：反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是国际投资头寸国际收支：指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和 综合账户余额：指经常账户和资本与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中官方储备账户剔除后的余额经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录 资本与金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录 国际金融学：是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡目标同时实现的一门独立学科” 国内吸收：私人消费、私人投资、政府购买支出构成国内居民的总支出，我们称之为“国内吸收”。 经常帐户余额：国民收入来自外国的部分由贸易帐户余额与从外国获得的净要素收入两者之和构成，我们将这两者之和称为经常帐户余额。 第二章 国际金融市场：指资金在国际进行流动或金融产品在国际进行买卖和交换的场所，它是开放经济运行的重要外部环境 外国金融市场或在岸金融市场：本国投资者（本国借款人）与外国借款人（外国投资者）在本国交易本国货币的市场 欧洲货币市场或离岸金融市场：在某种货币的发行国过境之外从事该种货币借贷业务的市场国际资金流动：指与实际生产、交换没有直接联系，以货币金融形态而存在于国际的资本流动 对冲基金：主要活动于离岸金融市场，交易时负债比率相当高，大量从事衍生金融工具交易放大效应：资金在国际间流动往往可以通过特定机制对一国乃至全球经济发挥远远超过其实力的影响。 羊群效应：指决策者不是根据自己所掌握的基本面信息进行决策，而是根据其他决策者的行为行事，因而表现为在价格上涨时争相买进，价格下跌时纷纷卖出外汇：指以外 国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产 外汇汇率：指以一种货币表示的另一种货币的相对价格 固定汇率：指基本固定的、波动幅度限制在一定范围以内的不同货币间的汇率 浮动汇率：指可以自由变动的、听任外汇市场供求决定的汇率 单一汇率：指一种货币只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有国际经济交往中 复汇率：指一种货币有两种或两种以上的汇率，不同的汇率用于不同的国际经贸活动 实际汇率：是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率。 有效汇率：指某种加权平均汇率指数 套汇活动：指同一货币汇率在不同外汇市场上发生差异到一定程度时，对一种货币在汇价较低的市场上买进，在汇价较高的市场上卖出以获得其中差额利益的行为。辛迪加贷款：贷款数额大、期限长、参加银行数量多的特点 欧洲债券：指在欧洲货币市场上发行、交易的债券，它一般是发行者在债券面值货币发行国以外的国家的金融市场上发行的 巴塞尔协议：规定了经营国际业务的银行的资本与风险资产的比率至少应达到8%，其中核心资本与风险资产之比至少为4% 第三章 窖藏：国民收入与国内吸收之间的差额