2017上海交通大学高金431真题
一、货币银行学
1.现金C 3200，存款D 10000，超额准备金Er 600，法定存款准备金率R 0.2（具体数据应该没有错）
（1）计算现金比率，超额准备金率，货币乘数，货币供给量
（2）如果R下调至0.1，计算货币乘数，计算货币供给量
（3）计算新的现金比率，存款，超额准备金
上海交通大学一九九九年硕士生入学考试试题 一、填空题（×28） 1、国际上常用油耗计算方法有两种，即以欧洲为代表的ECE和以美国为代表的EPA. 2、良好路面上行驶汽车所受的行驶阻力主要由、 、和四部分组成。 3、制动时汽车减速度行驶，避免车轮抱死的最小称为汽车在该制动强度时的 。 4、操纵稳定性是指弯道行驶汽车转向特性抗干扰能力，与其有关的主要运动参数包括 、和。 5、汽车动力性主要由三项指标来评定，它们是、 和。 6、因可在负实数、零或正实数上取值，弯道行驶汽车的横摆角速度增益对应三种不同的转向特性，即、以及。 7、制动全过程大致分为四个不同阶段，即、、 以及。 8、汽车加速时产生相应的惯性阻力，即由和两部分惯性力组成。 9、汽车拖带挂车的目的是提高燃油经济性，其原因有二：一是汽车发动机的 上升，二是汽车列车增加。 10、对汽车动力性和燃油经济性有重要影响的动力装置参数有两个，即 和。 二、论述题（3×5） 1、高速行驶汽车的轮胎会发生爆裂，试简述轮胎发生什么现象并说明原因？ 2、装有防抱死制动系统（ABS）的汽车可避免制动时跑偏和侧滑，试说明其理论依据？ 3、某汽车传动系统采用齿轮变速器，试说明各档位传动比的确定原则是什么？ 4、某汽车装有非ABS的普通制动系统，试简述制动时制动距离与哪些因素有关？ 5、加装液力变速器的汽车具有较理想的动力特性，试说明主要目的是什么？
三、是非题（错误×正确√，2×10） 1、汽车轮胎的侧滑刚度与车轮坐标系的选择有关。（×） 2、超速挡的应用可以降低汽车的负荷率。（×） 3、地面的制动力大小取决于汽车具有足够的制动器制动力。（×） 4、汽车稳态横摆角速度响应与行驶车速有关。（√） 5、不出现前轮或后轮抱死的制动强度必小于地面附着系数。（√） 6、同步附着系数ψ0与地面附着特性有关。（×） 7、未装有ABS的汽车在制动时发生侧滑是技术状况不良造成的。（×） 8、特征车速u ch是表征汽车过多转向量的一个参数。（×） 9、汽车的最高行驶车速对应发动机最高转速。（×） 10、汽车齿轮变速器的相邻两变速档速比之比基本上取为常数。（√） 四、某轿车按给定的速度变化曲线作 加速度行驶，欲根据汽油发动机万有 特性（见图）计算过程中的燃油消耗 量.已知：发动机功率P=30KW,初始车 速u0=10km，经过△t1=2秒（s）车速 达到40km/h,又经过△t24秒（s）车 速达到60km/h,再经过△t3=4秒（s） 车速已到达到90km/h,等速单位时间油 耗计算公式为Q t=Pb/γ),其中b 为燃油消耗率（g/kw·h）(由图中曲线 给出)，汽油重度γ=7（N/L）.(15分) a 五、某轿车沿水平硬路面公路高速行驶， A B C D 遇事后采取紧急制动。图示为该轿车制动 t 时的加速度，速度和距离的对应变化关系。 j max 试求： （1）制动反应阶段经过时刻t1,在AB
2018年上海财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题 一、单项选择题（每小题2分，共60分） 1．在现代货币制度下，纸币的职能是来自于（）。 A．纸币可以和任何商品兑换 B．信用货币的代表 C．经济主体对发行货币的信任 D．货币的无限法偿 2．我国清朝的货币制度为（）。 A．金本位制度 B．银本位制度 C．金银复本位制度 D．铜本位制度 3．现代投资组合理论创始人是（）。 A．史蒂芬罗斯 B．尤金法玛 C．马科维茨
D．詹森 4．下面哪个资产规模最能反映其经营业绩？（） A．投资银行 B．对冲基金 C．私募股权基金 D．共同基金 5．通常来说，由短期利率不能决定长期利率的是下列哪个理论？（）A．预期假说 B．市场分割理论 C．流动性报酬理论 D．古典理论 6．下列哪个不是表外业务？（） A．贷款承若 B．备用信用证 C．票据发行便利 D．理财业务 7．下列哪项会使商业银行的准备金减少？（） A．中央银行在国外的资产增加
B．政府对中央银行债权增加 C．金融机构对中央银行的债务增加 D．中央银行的政府存款减少 8．托宾q理论是影响下列哪一个中间变量而作用于实体经济？（） A．股票价格 B．利率 C．货币供应 D．房地产价格 9．2017年10月央行对普惠金融、小微小农等中小企业进行定向降准，该政策有何影响？（） A．影响货币乘数 B．是结构性政策，不影响总量 C．影响基础货币 D．不是货币政策，是扶助政策 10．日本购买美国10年期债券，从美国的国际收支表来看，在借方项目上下列说法正确的是（）。 A．长期资本美国对日本的债权增加 B．短期资本美国对日本的债权增加 C．长期资本美国对日本的债务增加
2016年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (总分：40.00，做题时间：90分钟) 一、单项选择题(总题数：5，分数：10.00) 1.根据蒙代尔的最优指派原则，当一国同时出现国际收支顺差和通货紧缩时应采取什么财政政策和货币政策?( ) （分数：2.00） A.扩张的货币政策和紧缩的财政政策 B.扩张的货币政策和扩张的财政政策√ C.紧缩的货币政策和紧缩的财政政策 D.紧缩的货币政策和扩张的财政政策 解析：解析：蒙代尔的政策分派原则为：在固定汇率制下，只有把内部均衡目标分派给财政政策，外部均 因此，当一国同时处于国际收支顺差和通货紧缩时，应采用扩张性的财政政策和扩张性的货币政策的政策搭配。故选B。 2.以下针对央行负债的变动中，会导致商业银行体系准备金增加的是( )。 （分数：2.00） A.外国在央行存款增加 B.财政部在央行存款增加 C.流通中的货币减少√ D.其他负债增加 解析：解析：A、B、D三项都表示中央银行的负债增多，因此为保持资产负债表的平衡，在所有资本项目、所有者权益项目以及其他负债项目不变的前提下，存款机构的准备金(即商业银行等金融机构存款项目)必定减少。又由于准备金+通货=基础货币，所以在基础货币保持不变的前提下，通货的减少必然意味着准备金的增加。故选C。 3.若以X表示期权的执行价格，S T代表资产的到期价格，则正确的是( )。 （分数：2.00） A.欧式看涨期权空头的损益max(S T－X，0) B.欧式看涨期权多头的损益min(X－S T，0) C.欧式看跌期权多头的损益max(S T－X，0) D.欧式看跌期权空头的损益min(S T－X，0) √ 解析：解析：欧式看涨期权空头的损益为min(x—S T，0)，欧式看涨期权多头的损益为max(S T－X，0)，欧式看跌期权多头的损益为max(X—S T，0)，欧式看跌期权空头的损益为min(S T—X，0)。故选D。4.下列关于市盈率指标的说法，错误的是( )。 （分数：2.00） A.股利分配越高，市盈率越高 B.公司成长价值越高，市盈率越高 C.名义利率越高，市盈率越低 D.到期收益率、要求报酬率越高，市盈率越高√ 解析：解析：市盈率D项，要求报酬率越高，股票价格越低，则市盈率越低。故选D。 5.关于债券到期收益率的含义，下列说法正确的是( )。 （分数：2.00） A.持有债券至到期的内含报酬率√ B.使债券未来息票收入现值为债券价格的折现率 C.无风险利率加上一个风险溢价 D.债券利息收益率与本金收益率之和
2012年中国人民大学金融硕士431考研 真题整理 2012年中国人民大学硕士生入学考试试题431金融学综合 一、单项选择题每小题一分共二十分 1.国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金外还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段，这是——制度的特点。 A金块本位B金币本位C金条本位D金汇兑本位 2.下列说法哪项不属于法定货币的特征—— A可代替金属货币B代表实质商品或货物C发行者无将其兑现为实物的义务D不是足值货币 3.我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币的加总，准货币包括___ A长期存款B短期存款C长短期存款之和D公众持有的现金 4我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指—— A外汇储备B基础货币C法定存款准备D超额存款准备 5在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是—— A国外资产B央行对政府债权C央行对其他存款性公司债权D央行对其他金融性公司债权6美联储通过公开市场操作主要调整的是—— A货币供应增长率B联邦基金利率C再贴现率D银行法定存款准备率 7如果你共买了W公司股票的欧式看涨期权，协议价格是每股20美元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.5元。若W公司股票市场价格在到期日为每股21元，则你将—— A不行使期权，没有亏损B行使期权，获得盈利C行使期权，亏损小于期权费D不行使期权，亏损等于期权费 8以下产品进行场外交易的是—— A股指期货B欧式期权C外汇掉期D ETF基金 9.下列关于货币有限法偿说法正确的是—— A在交易支付中，收款人有权拒绝接受辅币B有限法偿主要是针对辅币而言的C在法定限额内，收款人有权拒绝接受辅币D有限法偿一般是指单次最高支付总额度的规定。 10系列关于政策性银行说法正确的是—— A发达国家也有政策性银行B中国农业银行是针对农业发展的政策性银行C我国目前有一家政策性银行D盈利性只是政策性银行经营目标之一 11标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在—— A意大利B瑞典C英国D美国 12我国中央银行的最终目标不包括—— A经济增长B币值稳定C利率稳定D促进就业 13下列货币政策操作中，可以增加货币供给的是—— A增加法定存款准备金率B提高再贴现率C提高超额存款准备金率D央票回购
2015 年复旦431金融学综合试题 一、名词解释（每小题5分，共25分） 1. 到期收益率 【参考答案】所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。 计算公式： n 0t n t=1 C M P=+ (1+r)(1+r) 已知价格，息票率，本金，反算到期收益率。 到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。 2. 系统性风险 【参考答案】系统性风险（systematic risk）也称市场风险或不可分散风险，是指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、宏观经济政策的变动等，导致市场上所有资产价格的下跌，并且用技术手段难以消除、足以引起多个市场主体发生连锁反应而陷入经营困境并使投资人利益受到重大损害的风险。 系统风险的诱因发生在市场外部，市场本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。这类风险影响所有金融变量的可能值，无法通过分散投资相互抵消或削弱，因此又可称为不可分散风险。 系统性风险的计量：CAPM模型认为证券的期望收益率可以用系统性风险（市场风险）表示： r=r f+β r m?r f 其中β为证券对系统性风险的敏感系数，计算公式为β=cov r i,r m σm 注：可以与非系统风险结合记忆、解释 3.有效汇率 【参考答案】有效汇率（Effective Exchange Rate）是指某种加权平均的汇率，最常用的是以一国对某国的贸易在其全部对外贸易中的比重为权数。 以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动浮动，其汇率的公式为：A国的有效汇率=∑（A国货币对i国货币的汇率*A国同i 国的贸易值/A国全部对外贸易值）
2017年中国人民大学431金融硕士真题本内容凯程崔老师有重要贡献 金融学 一、选择题（每题1分，共30分） 1、哪个国际金融机构成立的初始目的是帮助二战战后国家重建? 2、面值100，价格95的半年债券，年化收益率是多少？ a.5.26% b.5% c.10% d.2% 3、哪一个选项不是商业银行传统的中间业务? A.汇兑b.代收买卖c.信用证业务d.承兑 4、最早全面发挥中央银行职能的银行是 a.英国 b.法国 c.意大利 d.德国 5、美国的联邦基金利率本质上是什么利率？ a.同业拆借利率 b.基准利率 6、执行价格高对看涨期权和看跌期权价格的影响？ 7、____更能聚沙成塔，续短为长？（后一个词大概是这个意思） a.银行票据比股票市场 b.股票市场比银行票据 c.资本市场比货币市场 d.货币市场比资本市场 8、TED利差与美国国债利差扩大说明啥? A.信贷市场风险上升 美国国债价格上升 9、抨击相机抉择不连续不能起作用的是哪个学派？ a.古典学派 b.理性预期学派 10、扩大资产业务不以负债业务的增加为前提是谁的特点？ a.央行 b.商行 c.证券市场 11、货币供给公式中谁既能影响通货存款比也能影响准备存款比？ a.央行 b.商行 c.企业 d.个人 12、人民币有效汇率由120变为128，说明 a人民币对美元升值b人民币兑美元贬值c人民币对一篮子货币升值d对一篮子货币贬值 13、.信贷市场信用紧缩/扩张，国债需求上升/下降 14、企业和企业的三角债是什么信用形式 a.商业信用 b.国家信用 c.企业信用 d.货币信用 15、下列哪个国家不是亚投行的意向创始国? A.日本 B.韩国c.俄国d.英国 二、名词解释（每题2分，共16分） 欧洲美元 宏观谨慎监管 资本市场 商业银行资产 回购协议
1、 2、 上海交通大学法学考研历年真题 20XX 年硕士研究生入学考试试题 331法学基础（1） 一、中国法制史部分 （一） 名词解释（20' 春秋决狱登闻鼓刺配《六法全书》 （二） 简答 1、 简述《大清新刑律》在形式和内容上的变化。 2、 简述孙中山的五权宪法思想（ 7分） （三） 问答（15分） 试述中国古代礼”法”刑”的关系。 二、宪法学部分 （一） 名词解释（16分） 违宪审查 国体 国籍 民族区域自治 （二） 概念对比解释（18分） 1、 刚性宪法与柔性宪法 2、 公民权和人权 3、 宪法与宪政 （三） 简答题（16分） 1、 简述我国人民代表大会制度的性质和基本涵义 2、 简述我国公民的基本权利 （二） 简答（30分） 1、 法人机关的构成及其法理 2、 合同法上不安抗辩权的概念和效力 3、 缔约过失责任与违约责任、侵权责任的差异 333法学基础（2） 宪法学部分（同331） 法理学部分 名词解释（16分） 法理学法律意识法律创制 概念对比解释（18） 法的形式渊源和效力渊源 法的实施与适用 三、民法学部分 （一） 名词解释（20分） 代理权与代表 亲权与亲属权 准不动产 限定继承 建筑物区分所有权 1、 2、 3 、 4、 5、 （8分） 法的价值
3、 1 、 2、 大陆法系与普通法系 简 答（16） 简述法的物质制约性 简论社会主义法与人权 民事诉讼法学 名词解释（12） 诉 任意的当事人变更 诉前财产保全 /一、 简答（18分） 民事诉讼中的反诉的法律特征 民事送达行为的效力 论述 1、 2、 论述提起民事上诉的条件 20XX 年 331法学基础 宪法学（50分） 名词解释： 概念对比： 简答： 民法学 简答： 证明（举证）责任的倒置 人民代表大会制度 宪法的解释 诉愿权 国体与政体 基本权利与非基本权力 直接选举与间接选举 简述宪法保障制度 简述我国宪法对立法权的规定 （50分） 诉讼时效与除斥期间在适用对象等方面的区别 同一债权同时设定抵押担保与保证担保时的债权实现方式 甲与乙订立一份多媒体器材购销合同， 约定交货方式为代办托运。合同生效后，甲委 托丙运输公司将货物发运乙处。丙运输公司因工作急需而将待运的多媒体器材拆包使用 （打 算使用20天）。针对丙公司的行为，甲、乙可提出哪些权利请求？理由何在？ 甲（19周岁）、乙（15周岁）二人在外面玩耍，见丙家的狗在门口静卧，甲教唆乙使 用石头朝那 条狗砸去，狗被砸急，跳起来将乙和行人丁咬伤。丁花去狂犬病疫苗费等医药费 用若干。问：甲、乙对丁的民事责任应如何承担？理由何在？ 法理学（50分） 试述中国古代立法家 依法治国”的理论与现代法治理论的基本区别（ 20） 论法律原则在法律创制与法律适用中的功能（ 30） 刑法学（50分） 名词解释：刑法的空间效力 不作为特殊防卫共同正犯徇私枉法罪 简答： 犯罪客体与犯罪对象的区别 我国刑法规定的形式责任能力程度 被判处管制的犯罪分子，在执行期间，应当遵守哪些规定
上海财经大学 431金融学2013年真题 一．选择题（每题2分，共60分） 1. 下列行为中，货币执行流通手段的是（B） A．交付租金 B．就餐付账 C．付息 D．分期付款 2. 按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率（债券利率）曲线呈（C） A.平坦2 B.递增2 C.下降2 D.隆起2 3. 公司将以一张面额为10000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为5%，应付金额为（C） A.125 B.150 C. 9875 D.9800 4. 已知2007年R公司营运净利润为550万，资产总额为4800万，应收账款总额为620万，债务权益比为1.25。那么，2007该公司的股权回报率ROE为（D） A.23.76% B .24.28% C.24.11% D.25.78% 5. 甲乙丙三人讨论债务结构，其中甲认为：（1）一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益（2）完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。乙认为：（1）根据MM理论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化（2）只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东受益。而丙认为：（1）财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大（2）从一定意义上讲，最优资本结构在不降低经营企业的条件下使企业平均资金最低。观点不正确得是有（D） A.甲1，乙1，丙1 B. 甲2，乙2，丙2 C.丙1、2 D.甲1，丙1 6.以下不属于商业银行负债创新的是（D） A.NOW账户 B.ATS账户 C.CDS账户 D.票据便利发行 7.上市公司没10股派发红利1.5元，同时按10配5比例向现有股东配股，配股价格为6.4元。若该公司股票在除权除息日前收盘价为11.05元，则除息参考价为（A） A.8.5元 B.9.4元 C.9.55元 D.10.25元 8.美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。据此判断美元指数是（C） A.双边汇率 B.实际汇率 C.有效汇率 D.基础汇率
第一部分金融学 一．选择题1分*20 1. 央行资产负债表中，储备货币指 2. 自由输出自由兑换自由铸造是哪种金本位 3. 信用货币的特点是以前的原题 4. 弱有效市场定义 5. 资产组合理论由谁提出？选项给的是英文名 6. 我国哪年设立了政策性银行？ 7. 以下和开放经济下内外均衡无关的是选货币幻觉 8. 人民币实际有效汇率上升，人民币将升值还是贬值？ 9. 若中国的资产收益率高于美国的资产收益率，人民币通胀高于美国，用购买力平价理论和利率平价条件来看，人民币将升值、贬值、还是不能确定？ 10. 以下那个国家的金融体系结构属于银行主导型？选德国 11. 金本位下汇率波动受什么因素的影响？选黄金输送点 12. 欧洲美元指的是：A. 是美元B。是欧元C。受美国监管 D 对美国来说是不是外汇选项大概是意思 二．名词解释2分*10 1. 格雷欣法则 2. 商业银行净息差 3. 凯恩斯的流动性偏好理论 4. 金融抑制 5. 金融脱媒 6. 贷款五类分级法 7. 格拉斯-斯蒂格尔法案 8. 宏观审慎监管 9. 央行逆回购 10. 铸币税 三．简答：共26分 1. 题中给出了托宾Q的定义，要求简述托宾Q的货币政策传导机制 13分 2. 题中给出了利率期限结构的定义，要求写出两到三种利率期限结构的解释理论，并比较13分 四．论述：共24分 2012下半年和2013年全年，我国出现实际和名义GDP增速双下降，然而贷款理论去走高，这种现象称为“利率逆反”。央行11月降息 （1）你认为利率逆反的原因是什么？8分 （2）利率逆反与我国利率市场化进程有什么联系？8分 （3）此次降息将对利率市场化和宏观经济将产生什么影响？8分 第二部分公司财务 一．选择题1分*10 注：每个题是五个选项的，D选项一般是”以上都对”，E选项一般是”以上都不对” 1. 给出某公司买了工行股票，发了多少钱红利，问应该交多少税实际上问的是中国的股利税是百分之几 2. 固定成本较小，若销量变动大，增大了还是减少了EBIT的波动 3. 每次央行降息、降准，我国A股都受到强烈冲击，这违反了以下哪个？
一、名词解释（每小题5 分，共25 分） 1. 到期收益率：到期收益率是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和和其今天的价 值相等时的利率水平，公式如下： 其中，P0表示金融工具的当前市价，CFt表示在第t期的现金流，n表示时期数，y表示到期收益率……（《金融市场》P243） 2. 系统性风险：系统性风险是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、宏观经济政策的变动等。这类风险影响所有金融变量的可能值，无法通过分散投资相互抵消或削弱，因此又可称为不可分散风险……（《金融市场》P290） 3. 有效汇率：有效汇率是指某种加权平均的汇率，最常用的是以一国对某国的贸易在其全部对外贸易中的比重为权数。以贸易比重为权数的有效汇率反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动浮动，其汇率的公式为：……有效汇率的关键特点在于加权，它既可以是对名义汇率加权，也可以是对实际汇率加权，分别得到名义有效汇率和实际有效汇率……（《国际金融新编》P56，2004年金融联考和2011年复旦431都考过~） 4. 格雷欣法则：在金银双本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价和市场自发金银比价平行存在。当金币和银币的实际价值和名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即所谓“良币”）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即所谓“劣币”）则充斥市场，这就是格雷欣法则……（《现代货币银行学教程》P14，参考《习题指南》P7, 2004年金融联考考过） 5. 利息税盾效应：利息税盾效应即债务成本（利息）在税前支付，而股权成本（利润）在税后支付，因此企业如果要向债券人和股东支付相同的回报，对后者则实际需要生产更多的利润。例如……因此“税盾效应”使企业贷款融资相比股权融资更为便宜……（也可以按《公司金融》P150来答，差不太多，2012复旦431考过~） 评析：名词解释全是课本中的，今年也没有太偏，而且后三个居然不止一次考过，所以应该不会有人丢分。。 二.选择题（每小题4分，共20分） 1、根据CAPM 模型，假定市场组合收益率为15%，无风险利率为6%，某证券的Beta 系数为1.2，期望收益率为18%，则该证券（B） A. 被高估 B. 被低估 C. 合理估值 D. 以上都不对 2、货币市场的主要功能是（ A） A. 短期资金融通 B. 长期资金融通 C. 套期保值 D. 投机 3、国际收支平衡表中将投资收益计入（B） A. 贸易收支 B. 经常账户 C. 资本账户 D. 官方储备
中国人民大学431金融学综合公司财务真题 第二部分（公司财务，共60分） 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1、以下哪项将减少公司的净营运资本？ A应付账款减少B固定资产减少C应收账款减少D银行存款减少 2、如果弱型有效市场成立，那么： A技术分析无用B股票价格反映了历史价格中的信息C股票价格是不可预期的D以上所有都是 3、股票A的期望收益率为20%，股票B的期望收益率为12%。以方差表示的股票A的风险是股票B的3倍。如果两只股票之间的相关系数为0，那么有两只股票组成的最小方差组合的预期收益率为： A16%B14%C12%D以上都不是 4、A公司去年支付现金股利400万元，留存比率为1/3，去年的销售收入为12000万元，总资产平均余额为10000万元，A公司去年的总资产收益率（ROA）是： A6%B5%C12%D以上都不是 5、股票A和市场组合的相关系数为0.4股票A收益的标准差为40%，市场组合收益的标准差为20%，股票A的Beta系数为： A0.8B1.0C0.4D0.2 6、如果有效市场假说不成立，那么公司就可以： A选择发行股票或债券的时机B选择不同会计方法提升价格C收购被低估的其他公司D以上所有都是 7、长期财务规划中，通常不包括： A调节变量B折现现金流量C销售收入增长率D固定资产投资 8、在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑： A在过去一年中对新产品的研发费用B未来每年新计提的折旧C以承诺的增加的红利D以上都不考虑
9、提高财务杠杆会影响公司的业绩表现，因为： A增加公司EBIT的波动B降低公司EBIT的波动C增加公司净利润的波动D降低公司净利润的波动 10、下列哪一行业可能具有最低的资产负债率？ A银行B造纸C航空运输D医药 二、判断题（每小题1分，共10分。） 1、在资本预算时，如果使用公司的加权平均资产成交来对公司所有的投资项目进行折现，那么就有可能拒绝过多的高风险项目，而接受过多的低风险项目。（） 2、MM命题I（无税）的一个关键假设是个人的借贷利率与公司相同。（） 3、属于同一行业、规模相同且利润率相同的公司的股票一般对市场指数的反应程度相同。（） 4、作为公司制企业的目标，当债权人的利益得到保障时，公司价值最大化与股票价格最大化是一致的。（） 5、资本预算时，项目使用的折现率应等于同等风险水平的金融资产的期望收益率。（） 6、如果一家公司不打算进行新的权益融资，且资本结构保持不变，那么该公司可能实现的增长率仅有一个，即可持续增长率。（） 7、套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都表现证券的期望收益只与它的系统性风险相关。（） 8、假设可以比较准确地估计公司破产的可能性和破产成本，那么这些预期破产成本将由债权人和股东共同承担。（） 9、公司如果增加借债，随着杠杆的提高，权益和负债的风险都会增大，公司整体的风险随之提高，在经营性现金流量不变的情况下，公司的价值将会降低。（） 10、公司与债权人签订保护性条款，虽然限制了公司的经营活动，但可以降低破产成本，最终会提高公司的价值。（） 三、分析与计算（共40分） 1.（10分）根据苹果公司（Apple Inc.）财务报告，截止到2011年6月25日。其现金及有价证券达到760多亿美元，它除经营中发生的应付账款、应计费
复旦大学金融专硕431考研真题及答案解析 一、名词解释 1．VaR 2．通货膨胀目标制 3．泰勒规则 4．货币替代 5．回购协议 百度上都能查到，不粘贴了。其中，通货膨胀目标制和泰勒规则在《现代货币银行学教程》中有提及。在米什金《货币金融学》中有更详细的介绍，简单来说，泰勒规则就是一个美联储控制通货膨胀率的一个经验公式。强烈推荐米什金写的《货币金融学》，浅显易懂，非常适合作为入门书籍。 二、选择题 1．若目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%，B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为20，则B公司股票必要收益率为（C ）。 A．15% B．12% C．11.25% D．8% solution: β=cov（i,m）/variance of market portfolio=250/400=0.625 ，risk premium=market rate-risk free rate=15%-5%=10% according to CAPM. R=risk free rate+ β*risk premium=5%+0.625*10%=11.25% 2．根据杜邦分析框架，A企业去年净资产收益率（ROE）下降，可能是由于（B ）引起的。 A．销售利润率上升 B．总资产周转率下降
C．权益乘数上升 D．股东权益下降 solution: according to DuPont Analysis, ROE=NI/E=(NI/Sales)(Sales/TA)(TA/E)=Profit margin*Toal Asset turnover*Equity Multiplier As for D. ROE=NI/E. E decrease ,ROE increase. 3．若甲公司股值从10元上升到25元，乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。现在估计乙公司明年股票价值上升150%以上，请问这是什么经济学行为？（D ） A．心理账户 B．历史相似性 C．代表性启发式思维 D．锚定效应 solution：这些选项在刘红忠《投资学》中均有介绍。很多同学对代表性启发式思维不熟悉而错选C。 所谓锚定效应（Anchoring effect）是指当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某些特定数值作为起始值，起始值像锚一样制约着估测值。在做决策的时候，会不自觉地给予最初获得的信息过多的重视。此题的命制很偏，既可以看作是金融学的知识（行为金融学），又可以看作心理学知识。 4．根据巴拉萨—萨缪尔森效应，下列说法正确的是（C ）。 A．贸易部门劳动生产率较低的国家，实际货币升值 B．贸易部门劳动生产率较高的国家，物价较低 C．贸易部门劳动生产率提高相对较快的国家，实际汇率升值 D．贸易部门劳动生产率提高相对较慢的国家，实际汇率贬值 solution: 此题乍看非常的绕，根据《国金》书上对BS效应的介绍很难选出正确选项。但是根据MBA智库的介绍：巴拉萨—萨缪尔森效应（简称巴萨效应）是指在经济增长率越高的国家，工资实际增长率也越高，实际汇率的上升也越快的现象。很容易选出C。提醒大家要勤百度，不能只看课本。 5．（有争议）下列描述中，正确的是（AD ）。
2018 上海财经大学 431 真题 选择题 1.以下不属于欧元区的国家是（） A.马耳他 B.立陶宛 C.爱沙尼亚 D.？ 2.某公司为新项目筹资，预期回报率为 1 3.5%，税率为 35%，目前测得在负债比率为 50%，70%，90%的情况下，负债的成本为 6%，8%，9%，最佳负债比为（） A.50% B.70% C.90% D.没有负债 3.谁创建了资产组合理论？ 4.我国清朝实行什么货币制度？ 5.无风险与风险资产组合的收益-方差曲线的形状？ 6.资产组合里无风险资产可以占的比例范围是多少？ 7.在既买了看涨期权，又买了看跌期权，期权费不一样的情况下，股市什么情况对你是最有利的？ 8.某公司资本价值为 100 万，负债为 40 万，负债利率为 7.5%，按年付利息，所得税 35%，公司将一直保持这个负债比，且该负债为永续负债，则利息的节税现值为多少？ 9.初始投资和现金流增加一倍，其他条件不变，则 IRR,NPV 会发生怎样变化? A.增加；增加 B.不变；不变 C.增加；不变 D.不变；增加 10.如果利率平价成立，哪个说法是正确的? A.美国人在加拿大国债收益和加拿大人美国国债收益相等 B.美国人在美国国债收益和加拿大人在美国国债收益相等 C.加拿大人在加拿大国债收益和美国人在加拿大国债收益相等 D.美国人在美国国债收益和加拿大人在加拿大国债收益相等 11.国际收支平衡表借方贷方的问题 12.央行资产负债恒等式的题，问怎样使银行准备金减少？ 计算题 1.某银行资产负债表为下图： 单位：百万元资产负债 库存现金500活期存款8400 央行准备金900 贷款7000 若活期存款法定准备金率为 10%。 （1）超额准备金率 （2）若存款流失 1000（百万元），则该银行是否存在准备金不足？ （3）准备金不足时，银行应采取什么措施？
2014年复旦大学金融专硕431金融学综合考研真题 一、名词解释（5 分×5=25 分） 1.IPO 折价 2.消极投资策略 3.金融深化 4.杠杠收购 5.熊猫债券 二、选择题(5 分×5=25 分) 1.久期最长的是（） A.8 年期零息债券 B.8 年期，息票率为8% C.10 年期零息债券 D.10 年期，息票率为8% 2、有关普通股、优先股的股东权益不正确的是（） A.普通股有公司的经营权 B.优先股一般不享有经营权 C.普通股不可退股 D.优先股不可要求公司赎回股票 3、偿债率（） A.外债余额/国内总值 B.外债余额/国民总值 C.外债余额/出口外汇收入 D.外债还本付息额/出口外汇收入 4、不是我国货币M2 统计口径（） A.企业活期 B.企业定期 C.居民储备存款 D.商业票据 5、在最后一个带息日，某只股票收票价为40 元/股。该股利税税率为20%，资本税得免税。该股利 为1 元/股。那么在无套利的均衡条件下，除权日的开盘价为（） A.39.8 元/股 B.39.2 元/股 C.39 元/股 D.41 元/股 三、计算题（20 分×2=40 分） 1.已知一种面值为100 元，息票率为6%的债券，年年付息一次，债券期限为3 年，且到期收益率为6%，求该债券久期、修正久期、凸度。根据久期法则，债券收益率每下降1%，债券价格变化百分比是多少？ 2.你拥有一份为期3年的看涨期权，其标的资产是市价为200 万元的老洋房，其市场价评估为170 万元，现在出租的租金刚好支付持有成本，如果年标准差为15%，无风险年利率为12%。 ⑴构建二叉树模型 ⑵计算该看涨期权价值 四、简答题（10 分×2=20 分） 1.比较凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制的不同。 2.举例说明证券买空或卖空交易是如何放大风险收益和风险的。 五、论述题（20 分×2=40 分) 1.什么是行为金融理论？为何行为金融理论对传统效率市场理论造成严峻挑战？ 2.确定一国外部均衡目标的主要标准是什么？请分析近年来中国的国际的情况是否符合外部均衡的要求，并谈谈你对其成因及未来演变趋势的看法。
2017年中国人民大学431金融硕士金融学综合真题凯程首发（凯程首发） 特别感谢凯程考研辅导班郑老师对本文的重要贡献 金融学 一、选择题（每题1分，共30分） 1、哪个国际金融机构成立的初始目的是帮助二战战后国家重建? 2、面值100，价格95的半年债券，年化收益率是多少？ a.5.26% b.5% c.10% d.2% 3、哪一个选项不是商业银行传统的中间业务? A.汇兑b.代收买卖c.信用证业务d.承兑 4、最早全面发挥中央银行职能的银行是 a.英国 b.法国 c.意大利 d.德国 5、美国的联邦基金利率本质上是什么利率？ a.同业拆借利率 b.基准利率 6、执行价格高对看涨期权和看跌期权价格的影响？ 7、____更能聚沙成塔，续短为长？（后一个词大概是这个意思） a.银行票据比股票市场 b.股票市场比银行票据 c.资本市场比货币市场 d.货币市场比资本市场 8、TED利差与美国国债利差扩大说明啥? A.信贷市场风险上升 美国国债价格上升 9、抨击相机抉择不连续不能起作用的是哪个学派？ a.古典学派 b.理性预期学派 10、扩大资产业务不以负债业务的增加为前提是谁的特点？ a.央行 b.商行 c.证券市场 11、货币供给公式中谁既能影响通货存款比也能影响准备存款比？ a.央行 b.商行 c.企业 d.个人 12、人民币有效汇率由120变为128，说明 a人民币对美元升值b人民币兑美元贬值c人民币对一篮子货币升值d对一篮子货币贬值
13、.信贷市场信用紧缩/扩张，国债需求上升/下降 14、企业和企业的三角债是什么信用形式 a.商业信用 b.国家信用 c.企业信用 d.货币信用 15、下列哪个国家不是亚投行的意向创始国? A.日本 B.韩国c.俄国d.英国 二、名词解释（每题2分，共16分） 欧洲美元 宏观谨慎监管 资本市场 商业银行资产 回购协议 基础货币 五级贷款分类 购买力平价 三、简答题（每题12分，共24分） 1、市场上只有一家商业银行，初期有5亿存款，法定存款准备金率10％，之后降为8％，商业银行将超额准备金的75％用于贷款。问降准以后，商业银行和中央银行的资产负债表怎么变化。 2、20世纪90年代的泰勒规则反映了典型的现代货币政策反应机制，请阐述其主要内容。 四、论述题（每题20分，共20分） 请说明利率的影响因素，并分析利率变动对投资规模和投资结构的影响。 公司理财 一、选择题（每题1分，共10分）五选一 1、代理问题 二、判断题（每题1分，共10分） 三、分析题（每题10分，共10分） 1、债券融资和银行贷款相比的优缺点分别是什么？（6分） 2、如果现在的市场利率很低，请问公司应该进行长期融资还是短期融资？（4分） 四、计算题（每题15分，共30分） （一）、一家上市公司在当前市场上流通50万股，市价5元的股票，负债权益比是3(为市场价值)，权益β是1.7 负债β为0.4，而后债转股，，无风险利率为2％，风险溢价为10％，所得税25％，请计算 1、企业当前的Rwacc 2、无杠杆贝塔β（u）是多少 3、将三分之一的债转为股票，转换价格为当前股票价格，每股价值是多少？ 4、（接第三问）债转股后的Rwacc和公司价值。（6分） （二）、一个公司要开发一个新生产线，无形资产账面价6亿，可以折旧10年，市场价值10亿，生产线市价50亿，5年折旧完，5年后可买35亿元，另外要投入1亿的净营运资本（第0年），场地现阶段可每年收到5000元，未来可用于安装生产线，折现率10％，税率25％。 1、求第0年的增量现金流（3分） 2、求无形资产和50亿的生产线的五年后的税后残值（4分） 3、求公司的经营性现金流（4分）
上海财经大学2014年金融431真题 前言：选择和计算均有不全的，没办法了，这已经是最全的了，除非有特殊渠道，不然找不到更全的了，真题的作用主要在于知道考核的知识点，而不是题目本身。 一、选择 1、纸币发行建立在( )职能上？ A.支付职能 B.流通职能 C.价值尺度 D.贮藏手段 2.关于杜邦分析法的题，提示ROE 3.有关股票回购和现金股利比较 4.用储蓄存款消费，M1，M2怎么变化？ A.M1增加，M2不变 B.M1不变，M2增加 C.M1，M2均增加 D.M1增加，M2减少 5.甲公司流通在外的股数为10000股，每股市场价值5元，现以5%的股利支付率发行股利，在股利分配之后甲公司的总价为为？ A.50000 B.49500 C.48500 D.47500 6.现有资产组合如下，持有证券A400元，其贝塔值为1.2，持有证券B800元，其贝塔值为-0.3，求组合贝塔值。 7.从消费者的角度看，当利率上升的时候，消费和储蓄如何变化？ 8.乙公司全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付优先股股利1.44万元，所得税40%，每年息税前利润32万元，求该公司的财务杠杆。 9.由发起人承担所有风险的养老金计划是？ A.固定缴款计划 B.固定给付计划 C.变额年金计划 D.延期支付计划 10.信用账户10000元现金，10000元市值证券A，A折算率为70%，欲投资于保证金比率50%的证券B，问最多可以购买证券B的市值。 11.A公司每年需材料200吨，每吨材料年度储备成本20元，每次进货费用为125元，单位订购价格为20元，求最佳采购次数。 12.有一10年期附息债券，票面利率6%，面值100元，每年付息一次，折现率7%，求债券市场价格。 13.跟购买设备相比，融资租赁的优点是？
2012年复旦大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解 一、名词解释（4*5） 1．IMF协议第八条款 答：IMF协议第八条款指国际货币基金组织（IMF）章程第8条款对于成员国货币自由兑换的规定。根据该条第2、3、4款的规定，凡是：①能够对经常性支付不加限制；②不实行歧视性货币政策或多重汇率；③对任何成员国所持有的本国货币，在其提出申请并满足此项货币结存系最近从经常项目往来中所获得，且是为支付经常项目往来所必需的情况下，能够予以购回。那么，IMF就将该国货币定义为可自由兑换货币。 其中，“经常性支付”的含义由章程第30条做出说明，内容为：①所有与对外贸易、其他经常性业务，包括服务在内以及正常的短期银行信贷业务有关的对外支付；②应付的贷款利息和其他投资收入；③数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付；④数额不大的家庭生活费用汇款。可见，该条款定义的货币自由兑换实际上是指经常项目下的货币自由兑换。因此，实现了经常项目下货币自由兑换的国家又称“第八条款国”。根据IMF的统计，目前，在IMF的182个成员国中，已有148个国家和地区接受第八条款，实行了经常项目下的自由兑换。我国也于1996年12月1日起，实现了经常项目下的可自由兑换，成为了IMF的第八条款国。 2．指令驱动交易机制 答：从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。指令驱动是一种竞价市场，也称为订单驱动市场。在竞价市场中，证券交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的。如果采用经纪商制度，投资者在竞价市场中将自己的买卖指令报给自己的经纪
商，然后经纪商持买卖订单进入市场，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。 3．表外业务 答：表外业务有狭义和广义之分，狭义的表外业务是指那些未列入资产负债表，但同 表内资产业务和负债业务关系密切，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经 营活动。通常把这些经营活动称为或有资产和或有负债，他们是有风险的经营活动，应当 在会计报表的附注中予以揭示。广义的表外业务指商业银行从事的，按通行的会计准则不 列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能获得利润收入，影响银行当期损益，改 变银行资产报酬率的经营活动，除了包括狭义的表外业务，还包括结算、代理、咨询等无 风险的经营活动。 4．税盾效应 答：税盾效应是指债务成本（利息）在税前支付，而股权成本（利润）在税后支付， 因此企业如果要向股东支付和债权人相同的回报，实际需要生产更多的利润。 5．杠杆收购 答：杠杆收购（LBO）是指公司或个体利用收购目标的资产作为债务抵押，收购另一 家公司的策略。交易过程中，收购方的现金开支降低到最小程度。杠杆收购的突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。通常为总购价的70%或全部。同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。借贷利息将通过被收购公 司的未来现金流来支付。
名词解释动作电位 兴奋性突触后电位 心房钠尿肽 肺顺应性 兴奋性突触后电位 肾糖阈 肠神经系统 射血分数 通气/血流比 外源性凝血途径 波尔效应 非寒战产热 昼光觉系统 小脑共济失调 肠-胰岛素轴 超级化 趋化性 等容收缩期 异常调节 混合微胶粒 不感蒸发 眼震颤 腱反射 超短反馈 应激反应 钙触发钙释放 悬浮稳定性 功能残气量 热价 肾糖阈 卵巢周期 淋巴内生电位 内环境 水利尿 功能残气量 期前收缩 红细胞沉降率 基本电节律 胰岛素样生长因子 稳态 化学门控通道 慢反应自律细胞 波尔效应
分节运动 基础代谢 允许作用 易化扩散 牵张反射 中心静脉压 等长收缩 应激反应 心动周期 红细胞比容 出胞 通气血流比值 脊休克 牵涉痛 胃排空 允许作用 调定点 非颤栗性产热 非突触化学递质 应激 顶体反应 感受器适应 搏出量储备 肺通气阻力 滤过平衡 受体介导的入胞作用顺应性 移形性复合运动 Na-ga交换 淋巴泵 脑肠肽 视敏度 最大呼吸量 滤过分数 葡萄糖极限吸收量波尔效应 情绪反应 张力速度曲线 激肽 气传导 非突触化学递质 牵张反射 下丘脑调节肽 血脑脊液屏障
细胞膜的液态镶嵌模型 逆向转运 内入性整流 心动周期 心房C波 淋巴管泵 移动性复合运动 眼震颤 滤过系数 肺通气阻力 突触可塑性 前馈 最大复极电位 抢先占领 微胶粒 肺扩散容量 PO/AH（视前区-下丘脑前部） 三磷酸肌醇 再生性除极 行波理论 异相睡眠 球管平衡 小丘脑调节肽 简答题 （2016）生理： 1、呆小症的原因及症状？ 2、动脉压感受器的传导途径及生理意义？ 3、什么是牵张反射？包括什么形式？分别有何生理意义？ 论述：糖尿病患者出现尿糖、多尿、多饮的原因？ （2015） 1、严重腹泻的情况（如霍乱）下，口服补充葡萄糖盐水为什么能有效缓解脱水状况（从氯