外汇交易实务
?10．1 外汇交易及其种类–10．1．1 可兑换货币间的买卖–10．1．2 零售与批发
顶视网https://www.doczj.com/doc/7e3092016.html, ?银行与顾客之间的外汇交易
?银行同行业间的外汇交易
–10．1．3 动机与交易
10．2 外汇交易中的要素
?首席交易员
?普通交易员
?外汇交易室
?外汇交易的通讯工具
?交易室的风险管理
10．3 外汇交易的报价方式
?国内：直接标价法；间接标价法?国际：单位元；单位镑
瑾供参考
?10．4．1 随行就市——即期外汇交易
–即期外汇交易，又称现汇交易，是指交易双方以当天
外汇市场上的价格成交，并在两个营业日内进行清算
交割的一种外汇交易。
–成交日：双方达成外汇交易协议日
–交割日：双方履行资金划拨实现收付义务的时间，又
称结算日和有效起息日。
–按此交易的汇率为即期汇率（Spot rate〕，也就是一般情况下所指的汇率。
?10．4．2 时间价值——远期外汇交易–又称期汇交易，是指外汇买卖成交后当时并不交割，
而根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理收付交割的一种外汇交易，所约定的汇率就是远期汇率（Forward Exchange rate〕。
–下面简单列示了1994年某一天Toronto Exchange
Market的外汇行情。
（略）
?远期汇率的升水和贴水：
?升水：是指远期汇价高出即期汇价的差额。?贴水：是指远期汇价低于即期汇价的差额。?………………………………（略）
?10．4．3 相对灵活——择期外汇交易
–选择交割日的远期外汇交易。
?10．4．4 保值避险——掉期外汇交易
–掉期交易通常是指在外汇市场上，将方向相反、金额相同的远期和即期交易结合起来进行交易。
–………………（略）
10．4．4外汇掉期交易
1 案例分析假设花期银行需要1百万英镑，与劳氏银行做了以下交易： A Trade $ for ￡at spot rate=$1.6482/
￡B Return ￡for $ in 3 months at forward rate= $1.6574/￡2 ………………………………（略）
US Citibank UK Lloyds A B
?1。宁买升，不买跌
?2。“金字塔”加码
?3。尽量使利润延续
?4。斩仓、建立头寸、获利
?5。处境不明，不沾为宜
?6。于传言时买入（卖出），于事实时卖出（买入）?7。莫在赔钱时加码
?8。切莫孤注一掷
?9。把输赢置之度外
?10。逆境时，最好休息一会儿
?11。不要被几个点误事
?12。在盘局突破时建立头寸
?13。见势不对，反戈一击
?14。升幅日减，交易量下降，小心价格下跌?15。跌幅日减，交易量渐增，汇价近底?16。小心打跌后的反弹和急升后的调整
10．6 货币期货交易………………………………（略）
10．7 货币期权交易
外汇期权交易(Foreign Currencies Options)……………………………………（略）
10．8 货币投机交易
?10.8.1 投机性即期交易
?10.8.2 交叉套汇?………………………………（略）