快投:一文轻松看懂股权投资的内在逻辑与投资思维
我们进行股权投资的逻辑是：首先基于宏观，定出大方向，大的策略定了再去选哪些行业是好的；同时哪些行业适合自己，在好行业基础上再去选公司。
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PE投资的逻辑
宏观经济包括：人口、自然环境、资本、技术和资源。
比如以色列的面积很小，就不能投资源主导型的项目，所以以色列会产生创业创新型的项目比较多。
宏观经济中，我们要重视经济周期。比如我们要判断在2012年前后，我们所处的经济发展阶段在哪里。
一般经济学家将经济周期划分为：繁荣；衰退；萧条；复苏四个阶段，四个阶段循环往复。其实世界上有些事情是不会被人为操控的，越是众多人参与的事情，规律越会发生作用。
常见的经济周期：好的投资往往都是踏准了一波浪潮，是要带动经济浪潮发展的。
比如看人口，我们能分析出哪些行业适合投。中国人口的老龄化，从1950年的正金字塔到2000年逐步平滑;2050年趋向倒三角，其中有意思的趋势表明70
岁以上的女性会越来越多。
这意味着一定要发展机器人产业、医疗服务、健康，总之和老年人产业相关的都要发展起来，意味着中国未来男女比例可能会失衡。
行业逻辑
把美国和日本放在一起做比较。
美国的特点有三个：
▌第一是注重创新
我发现美国用的互联网方式与中国不同：美国人是用互联网把能解决问题的人聚在一起，让问题高效解决;中国是用互联网改变商业，把赚钱的生意变得更简单。
所以美国的创新公司很多都是小公司，视野、创意和我们是不一样的。但我对中国，特别是80、90后的发展是有信心的。因为我们刚满足温饱没有几天，所以赚钱的事情对我们太重要了。
比如60后，还体验过吃不饱的日子，而现在他们还是消费和企业管理的主流人群，所以要允许老一代企业家做些直接和钱相关的事情。80和90后生活在非常好的环境下，他们有机会思考如何改变世界，有更高的视野。中国的未来在他们身上。
▌第二是资源禀赋
我踏上美国土地的感觉是：这里就像个少女。很多自然资源还深藏地下，处于没有被开发，年轻有活力的状态。但与之相比中国很多自然资源已经被过度开发了。
▌第三是全球视野
近代美国一直是全球强国，所以培养了他们的全球视野。中国人创业很多人没有这样的视野，现在也开始有了。
美国天使和风险投资比较成熟，正因为有创新、资源和全球视野的组合，所以很多早期的天使投资才如此蓬勃，包括马斯克可以做国家航天局要做的事情。
对比日本，先天资源不如美国，土地面积小人口老龄化，但医疗服务、养老很发达。我们的养老社区就是在和日本学，未来中国的大健康和养老、医疗服务很可能会和日本很像。
亚洲人比较压抑，所以日本的文化产业，包括电影、电视剧、动漫很发达。中国也是如此，有闲人，也有压抑的情绪，所以文化创意产业也有前景。
中国现在正在从工业化向后工业时代转型，制度红利、资源红利、人口红利驱动变成技术、资本、市场和全球驱动。
对于制度红利做一下说明。
去年中国成为全球最大的制造业国家，很大程度上是由于制度红利，现在制度红利能否延续取决于政府是否想得通。医疗、教育、银行、航空、基础设施这些领域如果被释放，充分市场化，还有一波政策制度红利会被释放出来。现在是不知道，但是有机会。政府的决心和力度还需要观察。
中国会不会进入中等收入陷阱?我在美国问过一位获过诺奖的经济学家。他的答案是不会。取决于两点：一是尚未释放的制度红利;二是经济增长的方式。比如依赖房地产等资源导向的模式要下大力气改变。
技术驱动：
我想说明下中国的复制模仿的问题，这是个发展阶段的问题，模仿也是最快的学习。日本德国也是要走过这条路的。
?市场驱动：
中国目前是全世界最大的市场。欧洲、日本、韩国二线品牌现在都想进入中国市场，影响力很大。
?资本驱动：
中国国内民间钱是不缺的，我们的课题应该是资本与转型如何结合?当具有更高视野的时候，做到世界领先程度的企业，应该去尝试做全球化布局。一定要去做，即使交点学费。全球化布局是必然趋势。中国一定不会永远把制造业放在国内，成本会越来越高。未来要么制造业会离市场更近，要么会选择成本更低的国家和地区。另外，把资产放在海外一部分，也是个避险工具。
PE选行业的指标
▌市场容量：一般投资一个行业，市场容量一般在100亿左右，如果行业要出一家上市公司，至少市场容量30个亿起步。
▌市场增长率：要明确行业增长处在哪个阶段。阶段不同，成长力不同，投资策略也会各不相同。
▌市场竞争格局：市场中有多个竞争者，那就是指数增长行业，如果是仅此一家，那就是技术创新型的行业。
我想先讲下对未来的展望，再回到最现实的消费领域。吴军的《浪潮之巅》，推荐大家看。对于浪潮解释得很到位。
浪潮的定义有三点很重要：
?不可逆转的改变我们的生活和社会；
?革命的颠覆式的机会；
?持续时间长达二十年以上。
第一次工业革命、第二次工业革命、互联网、大数据都是如此，接下来的浪潮就是大数据。硅谷的代表就是谷歌，中国的百度。
大数据不等于大量数据，但首先是体量大，其次是数据类型要素多，再次是价值密度低，最后是数据处理快速。
大数据带来的变化是机器智能，未来所有公司都应该是大数据公司。
在刘强东和吴晓波的节目中，刘强东提到京东从下单到拿到手最快可以做到7分钟，就是用大数据。因为依靠数据积累我就知道小区周边应该会有人下单，这样可以在周边仓储相应的产品，下单后就可以第一时间送达。本质是靠数据分析得出结论而不是靠逻辑推理。
在百度知道中，有7700万条关于吃有关的问题，根据哪个地区热搜哪些词，就可以做出吃货地图。比如肉夹馍、凉皮就在陕西。
原来做民意测验，需要人工收集数据，现在是根据上网习惯做出的大数据预测，信度更高，更简便，更准确。
人工智能的核心也是数据分析而非经验分析。其实人工智能与人类的最大差异是人类有逻辑分析和判断，机器计算是黑匣子，没有中间过程。
现在的机器智能是单一化智能，比如扫地机器人。我们想象的机器人可能是阿童木这样的人形机器人。但实际上可能是非人形的，比如无人驾驶。
医生、律师、司机、快递员这些某一细分领域，机器是会比人强的。但人类的想象力和逻辑思考能力还是很难被机器替代。综合性的人工智能现在还处在研究阶段，单一化智能是，我建议大家如果关注人工智能领域去投可以主要考虑的。
新消费趋势：
▌趋势一：品牌时代到来。基本生活消费品过剩，代表个性化生活方式的品牌更加凸显;
▌趋势二：O2O的融合，表现就是线上主动拥抱线下，比如阿里投入283亿携手苏宁云商;
▌趋势三：品类销售向生活方式销售转变。比如诚品书店，场景化而不是生活品味化的消费。去到场景不是为了满足生活需求，而是场景本身生活化。
▌趋势四：从物质消费上升到时尚健康的生活方式消费。比如马拉松、电影消费的上涨。
经济发展开始从短缺经济到追求生活品质。服务中产阶级即轻奢消费群体的理念开始涌现。
这是与重度奢华相比较的，原先奢侈品消费的是豪车、房子和高端奢侈品牌，但这些奢侈品牌需要时间的积累。所以中国会从中产阶级，有品位、有情感、有创意的轻奢消费开始崛起。
我们在消费领域的投资逻辑就是以轻奢消费为主，包括新生活方式的消费。还有一个很重要的理念，就是用产业布局的方式投项目。当行业有相关性，消费有共同目标人群时，投的项目介绍彼此认识，自然而然就会有合作。
▌经济转型中的新面孔
我们认为传统经济也是有机会的，如果完全转成消费主导是不可能的。如果我们的产业结构不完整，欧洲的危机可能会出现在我们身上。美国也在讲制造业的回归，特朗普的异军突起也是迎合了美国蓝领工人的喜好。
但做制造业投资，需要站在一艘前进的船上。比如行业自然增长20%，你自然也能增长20%，只是你如果聪明一点，能做到25%。但如果你站在一艘不动甚至后退的船上，可能很辛苦都没法做到5%。
一个企业家，选择了什么行业，有的时候可能是有命数的。
我遇到过一家传统企业，有30亿的年销售额，也很辛苦地做并购，做全球化布局，但净利润1个亿就很好了。另一家做医疗器械销售的，年销售额3.8亿，但利润就有1.2亿，两家对比，企业家的辛苦程度是没法比的。但放在资本市场上议价能力也是不同的，这就是站在了不同的船上。虽然传统企业的领导者可能更努力，管理能力更强，但站的船选错了也很可惜。所以做制造业投资布局，就是要选择那些未来依然有增长动力的领域。
▌新材料：
这是制造业下一轮很关键的增长点。传统制造业大部分做得好的都是加工制造业，比如大部分汽车部件是中国制造的，但原材料大部分进口。制造业发展是从加工到模具再到设计，但最重要最难得是原材料、新材料。新材料领域的优势建立才能标志中国成为制造业强国。
▌医疗器械：
我觉得医疗器械是以制造业为基础的行业，和大健康这样的新经济类型不是太相同。这个领域中国近20年复合增长率21.3%，世界也有20%左右。在全球经济最不好时候，这个领域也是逆周期增长的，空间很大。医疗器械行业是有细分的，
有一部分可以做成长期投资，一部分只能做成熟期投资。划分的标准是可以看我国的进出口数据，这个细分领域是贸易顺差还是逆差，成长期的如光学射线仪器、内窥镜，我们还需要进口，我们做的就是进口替代的机会。
▌医疗服务：
就民营投资机构本身而言，不要投综合医院，可以投专科医院和连锁医院，如美容、中医这样的连锁机构，骨科、妇科这样的专科医院。
另一种医疗服务就是O20类的。未来会出现专业的医疗信息搜索平台。
医疗服务本身的痛点有很多。但移动医疗和远程诊断方面还有诸如多点执业(法规)、电子病历(数据)和医疗系统的障碍。
我的建议是可以考虑投资医疗资源独立化这个领域。过去好医生只能归属于一个医院。未来会出现更多比如张强医生集团这样的机构，医院将变成一个场所，而医生成为独立的资源。医生可以到更多地方做手术，不会形成现在好医院永远人满为患的局面。
风险控制
▌股权结构
新经济创业的企业，股权大部分都是分散的。所以投新经济时我们会注重是否创业者会分散股权，但是管理层还是要保持一些股权。比如万科，主要就是股权问题没有解决好，管理层股权过低也是有问题的。
▌历史沿革
主要出现在成熟项目投资中。比如国有股转让、假外资的问题。早期项目没有这样的问题。
▌团队背景
最重要一点是团队要统一价值观。有的项目看起来团队结构非常好，能力强，但整个团队在之前没有共事过，价值观如果不一致，当企业遇到一点困难时，就会有争议。所以做早期投资，不能过于简单看表面，必须和创业团队每个核心成员聊天，感受他们对企业发展理念和价值观基本判断的默契程度。
▌行业地位
比如市场占有率很高，但行业利润很低，那也不太值得投资;比如品牌溢价能力，如果只能拼价格，品牌溢价是无法体现的。
再比如上游要求现款现付，下游又是先货后款，现金流就会非常紧张。对于现金流比较紧张的企业，我们向来是比较谨慎的。对于传统企业，我们会关注现金流，关注大股东占款。
股票投资分析的逻辑思路 §1、概述：股票投资的关键问题 1、根据稳固基础理论，每件商品都有一个内在价值，这个内在价值在一定的市场条件下有 其相对的固定性。 2、而价值规律的中心思想是，商品的在市场上的价格围绕着商品的内在价值上下波动。 3、波动的具体状况符合供求规律的描述 股票作为一种特殊的商品，其价格的运动符合以上的表述，其价格的影响因素可用下式描述： P=P E+P W 上式中P——股票的价格 P E——股票的内在价值，即价值基因导致的股票价格部分 P W——市场波动决定的股票价格部分 我们通常讲的股票技术分析的价、量、时、空四个要素可以从其本质意义上进行重新剖析：“量”，只不过是决定价格的原因和推动要素，至多算是价格的主导影响因素，与“价”不能轻重齐观；“空”，仅是价格的预期变动幅度空间，或是指分析图表中价格走势的空间感。因此，“空”只不过是“价”的代名词而已。如此分析，即可得出结论：股票投资的分析仅剩下两个参数，及价格P与时间t，股票价格在时间点上的运动是核心问题。将P分解成P E 和P W后，就是P E、P W在某一时点的评估与预测问题。 §2、P W研究方法要点 对市场波动决定的股票价格部分的研究，就是通过各种分析手段对“大盘”走势的研究。因为在实际的投资活动中，“个股难敌大盘”，介入好的个股在恶劣的大盘环境下，照常能使投资者形成严重的亏损，所以研究入市的时机也至关重要。P W研究，就是要对市场的牛熊周期状态进行定性与定量，为入、出市场作为时机的参考。 大盘波动的基本原理：用“市场行为金融模型”解释。《民间股神第6集》180～187页。 大盘的分析判断方法： 1、宏观经济分析方法 2、股价分析方法（筹码分布叠加法） 3、市场整体价值分析方法（徐星投资：PB、PE的平均回复性方法； ROE与R-r关系分析判断方法） §3、P E研究方法要点 一、选股的程序：1、自上而下的方法：由资产组合设计→大类资产配置→行业配置、区域 配置→个股配置。 2、自下而上的方法：以选股指标进行海选，然后优中选优，最后根据行 业和区域配置要求配置个股，形成投资组合。 二、行业分析、区域分析的本质和作用：从宏观研究走向个股分析的过渡和桥梁。 三、公司的基础分析：其作用是研究公司价值的驱动要素如何，判断企业前景。
员工逻辑思维能力测试题 1大象是动物，动物有腿。因此大象有腿。 (A) 是 (B) 否 2我的秘书还未到参加选民的年龄，我的秘书有着漂亮的头发。所以我的秘书是个未满18周岁的姑娘。 (A) 是 (B) 否 3这条街上的商店几乎没有霓虹灯，但这些商店都有遮蓬。所以， (A)有些商店有遮蓬没有霓虹灯。 (B)有些商店既有遮蓬又有霓虹灯。 4所有的A都有一只眼睛，B有一只眼睛。所以A和B是一样的。 (A) 是 (B) 否 5土豆比西红柿便宜，我的钱不够买两斤土豆。所以， (A)我的钱不够买一斤西红柿。 (B)我的钱可能够，也可能不够买一斤西红柿。 6韦利是个和斯坦一样强的棒球击球手，斯坦是个比大多数人都要强的棒球击球手。所以， (A)韦利应是这些选手中最出色的。 (B)斯坦应是这些选手中最出色的。 (C)韦利是个比大多数人都要强的棒球击球手。 7水平高的音乐家演奏古典音乐，要成为水平高的音乐家就得练习演奏。所以演奏古典音乐比演奏爵士乐需要更多的练习时间。 (A) 是 (B) 否
8如果你的孩子被宠坏了，打他屁股会使他发怒，如果他没有被宠坏，打他屁股会使你懊悔。所以， (A)打他屁股要么使你懊悔，要么使他发怒。 (B)打他屁股也许对她没有什么好处。 9正方形是有角的图形，这个图形没有角。所以， (A)这个图形是个圆。 (B)无确切结论。 (C)这个图形不是正方形。 10格林威尔在史密斯城的东北，纽约在史密斯城的东北。所以， (A)纽约比史密斯城更靠近格林威尔。 (B)史密斯城在纽约的西南。 (C)纽约离史密斯城不远。 11绿色深时，红色就浅；黄色浅时，蓝色就适中；但是要么绿色深，要么黄色浅。所以， (A)蓝色适中。 (B)黄色和红色都浅。 (C)红色浅，或者蓝色适中。 12如果你突然停车，那么跟在后面的一辆卡车将撞上你；如果你不这样做，你将撞到一个妇女。所以， (A)行人不应在马路上行走。 (B)那辆卡车车速太快。 (C)你要么让后面那辆卡车撞上，要么撞到那个妇女。
XXXXX公司 股权投资投后管理办法 二零XX年XX月
目录 第一章总则 (4) 第一条目的 (4) 第二条适用范围 (4) 第三条释义 (4) 第四条投后管理的目标 (4) 第五条投后管理实施原则 (5) 第二章职责分工 (6) 第六条投后管理中心 (6) 第七条股权投资业务部门 (6) 第八条风险管理中心和法律合规中心 (6) 第九条其他相关部门 (7) 第三章投后项目的交接 (7) 第十条对接项目信息 (7) 第十一条项目交接 (7) 第四章投后日常管理 (8) 第十二条日常管理的形式 (8) 第十三条投资协议的监督和执行 (8) 第十四条项目决策性管理 (9) 第十五条项目跟踪检查 (9) 第十六条参与分红 (10) 第十七条投后管理记录 (11) 第五章投后定期报告 (11) 第十八条工作周报 (11) 第十九条工作月报 (11) 第二十条（半）年度报告 (11) 第二十一条参会报告 (12) 第六章项目风险管理 (12) 第二十二条重大风险报告 (12) 第二十三条风险事件的处理 (13)
第七章后续投资的管理 (13) 第二十四条后续投资的管理 (13) 第八章增值服务 (14) 第二十五条后续融资增值服务 (14) 第二十六条经营管理增值服务 (14) 第二十七条业务拓展增值服务 (14) 第二十八条财务顾问增值服务 (14) 第二十九条智力支持增值服务 (14) 第三十条危机公关支持服务 (15) 第九章项目退出 (15) 第三十一条退出提示 (15) 第三十二条退出决策 (15) 第三十三条退出实施 (15) 第三十四条投资总结 (16) 第十章投后业务档案管理 (16) 第三十五条相关法律文件 (16) 第三十六条重要函件管理 (16) 第三十七条项目退出文件 (16) 第十一章附则 (17) 第三十八条解释修订 (17) 第三十九条未尽事宜 (17) 第四十条生效执行 (17) 第四十一条附件 (17)
2020年逻辑思维训练试题288题[含答案] 一、问答题 1．强盗分金加强版 题目：大家应该都做过5个强盗分100个金币了,那个比较简单.下面我讲的不是自己原创的,有一定的难度. 现在强盗人数上升为500,分100个金币.规则与之前一样.方案有半数(包括)以上通过,则方案成立,否则,扔下海喂鲨鱼.每个强盗都是精明强干的,并且都希望看到同伴被扔下海喂鱼.请模拟,这样会出现怎么样的结果? 答案： 2．我为大家整理的代码，我测试后发现200网可以用！ 题目：以下为我为大家整理出来的代码制作网页必须的~作用就是让网页更吸引人吧~！ 大家可能没怎么接触吧！我也是刚接触不久！我想大家可以学得很快！ 使用的时候将自己想要输入的信息填入指定的区域即可！ 为了避免代码导致网页出现错误我添加了葉在代码中使用代码时必须删除葉，代码才能正确显示出。 在这里我为大家做个示范。 比如说你要在发表帖子的时候发贴图，那么你就可以使用第一个代码 首先删去葉再把图片地址这4个字替换成你想添加的图片，注意图片必须是一个网页，图片的格 答案： 3．奇怪的问题 题目：话说有3个好朋友一块去一家旅馆租房过夜,一共租了3间,每间10元,共30元..这家旅馆的老板认识三个好朋友中的一个人,所以5元给他们,叫服务生那去.服务生在送钱的途中私吞了2元,然后再把剩下的3元,,,每人1块退个了三个好朋友......问题,三个好朋友各收到1元退款,则他们每人给了9元租房,3x9=27,加上服务生的两块钱,就是29块,,,,,还有一块钱呢???? 答案： 4．IQ问题 题目：1.為什麼放煙花時不會射到天上的星星？ 2.中國人吃的飯多還是日本人吃的飯多？ 3.为什么小狗在大街上提起一只脚尿尿也会罚款 答案：
第五章股权投资基金的投资 考试要求 5.1 私募股权投资基金的一般投资流程 5.1.a 了解私募股权投资基金投资流程 5.2 尽职调查 5.2.a 理解尽职调查的目的、范围和方法 5.2.b 掌握业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查中重点关注的内容5.2.c 了解尽职调查报告的主要内容 5.3 私募股权投资基金常用的估值方法 5.3.a 了解私募股权投资基金投资项目估值的主要方法 5.3.b 掌握相对估值法 5.3.c 掌握折现现金流法 5.3.d 掌握成本法 5.3.e 掌握清算价值法 5.3.f 掌握经济增加值法 5.4 投资协议与投资备忘录的主要条款 5.4.a 了解私募股权投资基金常见的投资条款 5.4.b 掌握估值条款 5.4.c 掌握估值调整条款 5.4.d 掌握回购权条款 5.4.e 掌握反摊薄条款 5.4.f 掌握董事会席位条款 5.4.g 掌握保护性条款 5.4.h 掌握竞业禁止条款 5.4.i 掌握优先购买权、股份授予条款 5.4.j 掌握保密条款 5.4.k 掌握排他条款 5.5 跨境私募股权投资中的特殊问题 5.5.a 了解跨境私募股权投资的类型
5.5.b 了解跨境私募股权投资的法律依据、审批流程、架构设计（包括FDI、ODI等） 知识要点 1．私募股权投资基金投资流程★ 一个完整的股权投资基金投资流程通常包括下列主要阶段： （1）项目收集； （2）项目初审； （3）项目立项； （4）签署投资备忘录； （5）尽职调查、投资决策； （6）签署投资协议； （7）投资后管理； （8）项目退出。 股权投资基金管理机构可以根据项目所处周期、机构自身管理特点以及基金协议相关约定 适当调整相关程序。 【例题5-1】一个完整的股权投资基金投资流程通常包括（）。 Ⅰ．项目收集Ⅱ．项目初审及立项
股权投资业务流程指引 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）与国内外创业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应与企业签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受对方的商业计划书之后就可与之签署保密协议。 4、立项申请与立项 项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业与项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成与反对票各占1/2
精心整理 股票投资计划书 一、宏观环境分析 1.目前股票市场上证指数一致徘徊在3200-3300点之间，结构化行情很严重， IPO没有减速，随着国际的股市指数不断新高（美国股市），中国A股市场的指数严重低估，整个A A股市场估值的走势，目前A点，2015年06月15日的5178 2. 做准备的。 3. 二、资金来源 1.闲置资金，使用期限较长，资金成本低，可以做较长时间的投资，适合做中长 线投资。 2.回收的流动资金，资金量不确定，资金成本较，低流动性强，使用期限20天 以内，适合做短线投资。 3.私募资金，私人募集的资金，资金成本较高，暂时不适合做股票类投资。
三、投资标的 投资标的为上证，深证两市场股票，根据资金的使用期限，进行中长线+短线+打新股综合操作，具体投资选股策略参考相关章节。 四、投资交易体系 1、技术体系 以大盘趋势为基础，研究个股K线形态，MADC指标，KDJ指标，RSI指标， CCI 对时间和空间进行分析； 关心基本面， 2、交易体系 ●选股 ● 买入点 必须是上升通道中操作；每次买入必须有充足的买入理由，买入就有可能亏损，亏损必须止损；出现当前的 买入理由不存在，进行止损；带着有可能亏损的心态进行买入操作； ◆上升突破，在上升通道整理过程中的下沿确认反弹后，W低的前期劲线位有效突破确认，买入； ◆底部反弹，在上升通道整理盘升过程中的股票，当跌近箱体下轨或者通道下轨附件进行买入； 卖出点（止盈卖出）
当短期上升趋势转为短期下降趋势，坚决出仓；买入时存在买入理由，当买入理由在盘面或者趋势中已经消失，进行止损；当盘面或者趋势符合买入理由；根据买入理由，进行止盈获利；金字塔方 式卖出方法； ◆上升突破买入，确认上升突破，突破箱体后，卖出大部分，突 破近期新高，清仓；突破箱体后再次回到箱体，清仓；进入下 个股票 ◆底部反弹，确定底部反弹后，到达前期劲线位后，卖出部分大 部分； 止损点（止损卖出） ◆上升突破买入， 走坏），止损卖出大部分 ◆ 临界点 3、操作体系 ●资金配置 做； 缴购资金； ●策略 中长线策略 中长线策略，以长期稳定的收益为盈利目标；盈利周期为一季，半年和一年，收益率以强于大盘的涨幅为基础目标，结合着牛市和熊市的具体情况，牛市加大仓位，熊市减小仓位或者清仓； 中长线策略以趋势+基本面为投资依据；以二线蓝筹为选择群体(偏向于消费，医药类)，对标的的财务报表进行计算和研究，在分红，营业能力，成长性进行分析，在创业板里（小仓位）选择有发展空间的成长型公司；
请在括号中填入“是”或“否” 1 大象是动物，动物有腿。因此大象有腿。（） 2 我的秘书还未到参加选民的年龄，我的秘书有着漂亮的头发。所以我的秘书是个未满18 周岁的姑娘。（） 3 这条街上的商店几乎没有霓虹灯，但这些商店都有遮蓬。所以， （1）有些商店有遮蓬没有霓虹灯。（）（2）有些商店既有遮蓬又有霓虹灯。（） 4 所有的A 都有一只眼睛，B 有一只眼睛。所以 A 和B 是一样的。（） 5 土豆比西红柿便宜，我的钱不够买两斤土豆。所以， （1）我的钱不够买一斤西红柿。（）（2）我的钱可能够，也可能不够买一斤西红柿。（）6 韦利是个和斯坦一样强的棒球击球手，斯坦是个比大多数人都要强的棒球击球手。所以， （1）韦利应是这些选手中最出色的。（）（2）斯坦应是这些选手中最出色的。（）（3）韦利是个比大多数人都要强的棒球击球手。（）7 水平高的音乐家演奏古典音乐，要成为水平高的音乐家就得练习演奏。所以演奏古典音乐比演奏爵士乐需要更多的练习时间。（） 8 如果你的孩子被宠坏了，打他屁股会使他发怒，如果他没有被宠坏，打他屁股会使你懊悔。所以， （1）打他屁股要么使你懊悔，要么使他发怒。（）（2）打他屁股也许对她没有什么好处。（）
9 正方形是有角的图形，这个图形没有角。所以， （1）这个图形是个圆。（）（2）无确切结论。（）（3）这个图形不是正方形。（）10 格林威尔在史密斯城的东北，纽约在史密斯城的东北。所以， （1）纽约比史密斯城更靠近格林威尔。（）（2）史密斯城在纽约的西南。（）（3）纽约离史密斯城不远。（）11 绿色深时，红色就浅；黄色浅时，蓝色就适中；但是要么绿色深，要么黄色浅。所以， （1）蓝色适中。（）（2）黄色和红色都浅。（）（3）红色浅，或者蓝色适中。（）12 如果你突然停车，那么跟在后面的一辆卡车将撞上你；如果你不这样做，你将撞到一个妇女。所以， （1）行人不应在马路上行走。（）（2）那辆卡车车速太快。（）（3）你要么让后面那辆卡车撞上，要么撞到那个妇女。（）13 我住在农场和城市之间，农场位于城市和机场之间。所以， （1）农场到我住处比到机场要近。（）（2）我住在农场和机场之间。（）（3）我的住处到农场比到机场要近。（）
股权投资协议完整版 In the case of disputes between the two parties, the legitimate rights and interests of the partners should be protected. In the process of performing the contract, disputes should be submitted to arbitration. This paper is the main basis for restoring the cooperation scene. 【适用合作签约/约束责任/违约追究/维护权益等场景】 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订时间：________________________ 签订地点：________________________
股权投资协议完整版 下载说明：本协议资料适合用于需解决双方争议的场景下，维护合作方各自的合法权益，并在履行合同的过程中，双方当事人一旦发生争议，将争议提交仲裁或者诉讼，本文书即成为复原合作场景的主要依据。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 本股权投资协议(“本协议”)由以下各方于20xx年月日在中国市订立： 甲方： 住所： 法定代表人： 乙方： 住所： 法定代表人： 丙方： 住所：
法定代表人： 鉴于： 1.XXXXX有限公司(以下简称“目标公司”或“公司”)是一家依中华人民共和国法律成立并合法存续的有限责任公司(注册号： )，注册地在，注册资本为人民币万元。公司原股东为扩大生产经营规模需引进甲方作为战略投资者。甲方愿作为战略投资者投资XXXX 公司。 2.原始股东一致同意甲方以增资形式向目标公司募集资金人民币万元。增资完成后，甲方占增资后的目标公司股权。
第六章股权投资基金的投资后管理 目录 01.投资后管理概述 ·投资后管理的概念、内容与作用 ·投资后管理阶段获取信息的主要方式 02.项目跟踪与监控 ·项目跟踪与监控概述 ·项目跟踪与监控的常用指标 ·项目跟踪与监控的主要方式 03.增值服务 ·增值服务的价值 ·增值服务的主要内容 本章重点内容： 投资后管理的概念、内容和作用，投资后管理中获取信息的主要方式，项目跟踪与监控的常用指标，项目跟踪与监控的主要方式，增值服务的价值，增值服务的主要内容。 第一节投资后管理概述 知识点一、投资后管理的概念、内容与作用（理解） （一）投资后管理的概念 投资后管理，是指股权投资基金（或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构）与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。 投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。 （二）投资后管理的内容 投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。 通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。 （三）投资后管理的作用
图6-1 投资后管理的作用 知识点二、投资后管理阶段获取信息的主要方式（理解） 投资后管理的有效实施，以充分获取被投资企业的各类信息为前提。 投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。 （一）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会 （二）关注被投资企业经营状况 被投资企业有义务及时向投资机构提供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项报告等。 （三）日常联络与沟通工作 第二节项目跟踪与监控 知识点一、项目跟踪与监控概述 虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。 知识点二、项目跟踪与监控的常用指标（理解） 在投资后的项目跟踪与监控方面，需要重点关注以下指标： 图6-2 项目跟踪与监控指标
第一章总则 第一条本办法所称项目公司，是指签订正式投资协议，并已完成划款、工商变更登记等工作，正式进入投后管理期并经公司授权由项目投资中心负责管理的公司。 第二条投资后管理 投资后管理（以下简称：投后管理），是指对项目公司及影响风险控制的有关因素进行持续监控和分析，提供增值服务，处理突发重大事件的管理过程。包括投后监督管理、管理咨询、风险预警及退出。 第三条投后管理负责人 1、由项目投资总监指定具体投后经理，负责所投项目公司的投后管理业务。 2、投后经理在具体的投后管理中，可根据具体工作需要，申请获得咨询公司、会计师事务所、律师事务所等的支持。 第四条投后管理内容 1、监督管理 ①风险管理 ②执行投资合同中约定的权利； ③出席项目公司董事会议。 2、管理咨询 --- 增值服务 ①协助项目公司招聘和解雇关键管理人员； ②对项目公司的日常运作管理提供咨询与建议； ③对项目公司的发展战略提供咨询与建议，并协助其完成； ④协助项目公司与关键的原料供应商或产品顾客建立并维持稳定的关系； ⑤对项目公司市场营销策略提出建议； ⑥对项目公司的财务管理提供建议； ⑦为项目公司提供融资方案与建议。 3、投资退出设计与实施 ①投资退出设计 根据项目公司发展态势、市场环境变化和投资公司自身的投资策略、机会，选择适当时机、
选择投资退出方式，依据最有利的方式设计投资退出方案。 ②投资退出实施 a.已约定退出方式之投资退出实施。 b.未约定退出方式之投资退出实施。 第二章对接协调会 第五条投资完成，投资总监负责组织召开项目公司和投后管理对接会，参加人员为投后管理经理和项目公司的高级管理人员，对接会上主要有以下两项内容： 1、阐述投资理念和投后管理的基本要求； 2、明确项目公司总经理助理、行政部门负责人、财务部门负责人（财务总监）等人员作为日常对接人，建立日常对接的长效机制。 第三章日常性管理 第六条财务信息收集 1、投后管理部门定期收集汇总项目公司月报、季度财务报告和年度财务报告。月、季度报告应在月度、季度结束后的15天内完成收集，年度报告应在年度结束后的30天内完成收集，报告以纸质版（需加盖公章）+电子版进行汇总。 2、投后管理部门对财报进行简单分析，根据实际情况编写分析报告，提出改进建议。 3、如财务状况发生重大变异，应及时向投资总监汇报并商讨提出处理对策。 第七条定期走访 1、投后管理经理每季度走访项目一次，并向投资总监书面汇报项目生产经营计划执行情况以及书面形式访谈纪要。 2、投后管理经理应拜访项目公司研发、生产、销售、财务等负责人，直接掌握获取第一手生产经营以及市场等信息；对于中早期项目应当积极参加项目公司的重要工作会议、产品推介或订货会等。 第八条突发或重大事项变异处理 如项目公司生产经营发生重大突发事项或投资协议履行发生重大违约，投后经理应立即向投资总监报告，提出妥善处理对策，经领导审核同意后执行。 如发生以下情况，视为重大突发事项和重大违约： 1、项目公司不能按照合同履行或投资资金未按合同约定使用的；
逻辑思维能力测试题5道含答案 各位读友大家好，此文档由网络收集而来，欢迎您下载，谢谢 1、一个富人雇一人为他做7天工，他给他的工钱是连接在一起的7块金条，要保证每天雇工拿到他应拿工钱，富人只能掰断2次连在一起的金条，问：怎样的掰法能做到按要求给雇工报酬？ 2、一共100个球，甲和乙轮着拿，每次最多不超过5个，甲先拿，他怎么拿能确保最后一个是他的？ 3、十袋金币，每袋里边有十个，有九袋里边金币每个重10克，有一袋金币每个重9克，有个秤，秤一次挑出9克那一袋。怎么秤? 个球外型一样,只有一个和其它球重量上有差异.给你一个天平称.如何三次内把这个差异球找出来? 5.有13个外形完全一样，只有1个质量不同的球，怎样用天平称三次找出这个质量不同的球？说出你的过程。
答案: 1.掰成1，2，4三份：第一天拿1，第二天拿2还1，第三天拿2+1，第四天拿4还2+1，第五天拿4+1，第六天拿4+2还1，第七天拿所有的。 2.甲第一次拿4个然后后面乙拿n 个甲就拿6－n个，所以拿的顺序是甲乙甲乙甲……甲乙甲乙甲到甲的时候已经拿了4＋＝94个最后乙无论拿多少N个，剩下的都是甲都拿掉 3.给袋子编号1，2……10然后从1号袋子拿出1个球从2号袋子拿出2个球…………………………从9号袋子拿出9个球从10号袋子拿出10个球把这55个球拿去称看比550g少n克，那编号为n的袋子就是9克那一袋 4.把12个球分别编上号，并随意分成3组。不失一般性，分别为：..①；.. ②；..③. 第一称:把①与②组放在天平两端称。结果有两种情况：一种是平；另一种是不平，不妨假设组①重于组②。先
来看平的情况。则1-8号球全部正常。次品必在组③，即在9-12号球中。在9-12号球中任选3个，不妨选...④，存下12号球：在正常球1-8号球中也任选3个，不妨选...⑤。对④与⑤进行第二次称。结果有三：④＝⑤；④＞⑤；④＜⑤。如果④＝⑤时，次品是12号球。第三次用12号球与任意一个正常球称，则可立马将12号次品球是偏重、还是偏轻正确判断出来。如果④＞⑤时，则次品球必在组④的3个球内，且重于正常球。这时，在9-11号3个球中任选两个，再放到天平上称第三次。 这时有三种情况：9＝10；9＞10；9＜10。当9＝10时，次品必是11号球，它比正常球要重；当9＞10时，则偏重的9号球是次品；当9＜10时，偏重的10号球是次品。同理可证④＜⑤时的情况。对于另一种不平的情况改次再证明。继续证明.当不平时有两种情况，即组①＞组②；组①＜组②。现在来讨论当组①＞组②的情况。即重于。将组①与组
股权投资基金的投资后 管理 Company Document number：WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT
第六章股权投资基金的投资后管理 考试要求 投资后管理概述 理解投资后管理的概念、内容和作用 理解投资后阶段信息获取的主要渠道 投资后项目监控 了解投资后阶段常用的监控指标 理解投资后项目监控的主要方式 增值服务 理解增值服务的价值 理解增值服务包括的主要内容 知识要点 1．投资后管理的概念、内容和作用★★ （1）投资后管理的概念 投资后管理是指股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后，基金管理人积极参与
被投资企业的重大经营决策，为被投资企业实施风险监控，并提供各项增值服务等一系列活动。 在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间。投资后管理关 系到投资项目的发展与退出方案的实现，良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除潜在的 投资风险，实现投资的保值增值，因此，投资后管理对于投资工作具有十分重要的意义。 （2）投资后管理的内容 通常，投资后管理的主要内容可以分为两类：①股权投资基金对被投资企业进行的项目监 控活动；②股权投资基金对被投资企业提供的增值服务。 （3）投资后管理的作用 对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并 根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业 自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起 到重要的决策支撑作用。
2．投资后阶段信息获取的主要渠道★★ （1）参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会 股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以 全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被 投资企业的良性发展。 （2）关注被投资企业经营状况 根据法律法规和投资协议的约定，通常情况下，被投资企业有义务及时向股权投资基金提 供与企业经营状况相关的报告，包括月度报告、季度报告、半年度报告、年度报告和有关专项 报告。股权投资基金可以通过被投资企业提交的经营报告了解企业业务进展情况，并密切关注 企业出现的下列问题：支付延误、亏损、财务报表呈报日期延误、财务报表质量不佳、资产负 债表项目出现重大变化、企业家回避接触、出现大量财产被盗情形、管理层出现变动、销售及
股票投资技巧与方法
技巧之四：善用联想。联想是什么？我想说的是，根据市场的某个反映，展开联想，获得短线收益。一般主流龙头股往往被资金迅速拉至涨停，短线高手往往都追不上，这时候，往往联想能给你意外惊喜。以今日为例：上午联通停牌，联通国脉一开盘就5%的涨幅，然后迅速涨停，这时候，运用联想，这个市场谁还和联通关系比较密切呢？积少成多，就是这个道理。联想不仅适合短线，中长线联动也可以选择同板块进行投资。 技巧之五：要学会空仓。有很多民间高手很善于利用资金进行追涨跌的短线操作，有时候会获得很高的收益，但是对于非职业股民来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。所以，在股票操作中，不仅要买上升趋势中的股票，还要学会空仓，在感觉市场上的股票很难操作，热点难以把握，绝大多数股票出现大幅下跌，涨幅榜上的股票涨幅很小，而跌幅榜上股票跌幅很大，这就需要考虑空仓了，很适合非职业股民。 技巧之六：暴跌是重大的机会。暴跌，分为大盘暴跌和个股暴跌。阴跌的机会比暴跌少很多，暴跌往往出现重大的机会。在我炒股的这些年，每年大盘往往出现2--3次暴跌。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待，但是对于主跌浪或者阴跌很久后出现的暴跌，你就应该注意了，因为很多牛股的机会就是跌出来的。 技巧之七：保住胜利果实。很多网友是做牛市的高手，我的一个朋友在近期蓝筹股行情中获得收益是50%多，但是他自己承认自己不是一个高手，因为他属于短线高手型的，在震荡势和熊市中往往又把牛市获得的胜利果实吐回去，白白给券商打工。怎样能保住胜利果实呢？除了要设立止赢和止损外，对大势的准确把握和适时空仓观望也很重要。怎样在熊市保住胜利
有关最难的逻辑思维测试题 有关于最难的逻辑思维题1 问题一： “你面前有两扇门，其中一扇门内藏着宝藏，但如果你不小心闯入另一扇门，只能痛苦地慢慢死掉??” 这一听就是那种经典的最令人头痛的一类问题，但其实与其他问题相比，这只是个热身。在这两扇门后面，有两个人，这两个人都知道哪扇门后有宝藏，哪扇门擅闯者死，而这两个人呢，一个人只说真话，一个人只说假话。 谁说真话谁说假话?那就要看你有没有智慧自己找出来了，游戏规则是，你只能问这两个人每人一个问题。 那么，你问什么问题?问哪个人?根据他们的回答，你又该怎么做? 最佳答案： 随便问其中一个人：“如果我问另一个人，他会跟我说哪扇门后是宝藏? 如果你问的恰好是讲真话的那个人，那他指给你的答案就是那扇通向死亡的门，因为他会诚实地告诉你那个说谎的人会怎么说。 如果你问的是那个只说谎话的，你得到的也是错误的答案，因为另一个人是讲真话的，说谎话的人会告诉你与讲真话的人相反的答 所以你只要随便问一个人上述问题，然后选择与他们说的相反的门就行了。 问题二： 你前面站了5 个人，他们中间只有一个人讲真话 这个问题比上个问题难就难在，你只知道他们五个中有一个只讲 真话，但其余四个，他们有时候讲真话，有时候讲假话，只有一点可以确定，
这四个人将真话和假话有个规律：如果这次讲了真话，下次就会讲假话，如果这次讲假话，下次就讲真话。你的任务是，把五个人中那个只讲真话的人找出来。 你可以问两个问题，两个问题可以向同一个人发问，也可以分别问两个人。 你该问什么问题? 小提示：你可以这样安排两个问题承担的任务：首先你可以先问一个问题，不管得到的答案是什么，你都能从中知道下一个问题你将得到的答案是真是假。 最佳答案： 随便找一个人，首先问：“你是那个只讲真话的吗?”如果答案是肯定的，你再问这个人：“谁是只讲真话的?”; 如果第一个问题你得到的答案是否定的，你就再问对方“谁不是只讲真话的?” 正如这个问题给出的提示，第一个问题的价值在于，如果你得到 的答案是“我是”，那么你问的人要么是那个只讲真话的，要么是那个这一轮讲假话的“半真话半假话”者，不管是谁，他下一轮一定会说真话。所以你可以继续问这个人：“谁是只讲真话的?”对方的答案就是正确答案。 如果对第一个问题你得到的答案是“我不是”，那么回答者不可能是只讲真话的那个人，只能是一个此轮讲真话的“半真话半假话” 者。此人下一轮将会说假话，所以你应该问他：“谁不是只讲真话的?”同样他告诉你的，只能是那个只讲真话的。 问题三： “外星人打算将地球用来种蘑菇，并且已经抓了十个人类??” 外星人用这十个人代表地球60 亿人口，将通过外星人的方式来测试这十个人，决定地球是不是有资格加入跨星际委员会，如果没有，就把地球变成一个蘑菇农场。 明天，这十个人将被关在一间漆黑的屋子里前后排成一队，外星人将给每个人戴一顶帽子，帽子为紫色或者绿色，然后外星人会将灯打开，这十个人每个人都无法看见自己头上的帽子是什么颜色，但可以看见排在你前面的每个人
私募股权投资投资管理规 定 Last revision date: 13 December 2020.
投资管理制度二〇一〇年十二月
目录
第一章总则 第一条为加强公司治理，规范公司的投资行为，提高投资决策的科学性，防范投资风险，促进公司及投资业务持续、稳定、健康发展，根据《中华人民共和国公司法》及公司相关决议，制定本制度。 第二条本制度所称投资，是指运用公司所管理的资产对外进行的股权投资及其他类型的投资行为。 第三条投资管理制度体系是指公司为了防范和化解风险，保护资产的安全与完整，保证经营活动合法合规和有效开展，在充分考虑外部环境的基础上，通过制定和实施一系列组织机制、管理办法、操作程序与控制措施而形成的系统。投资管理制度体系包括本制度、公司章程、股东会决议、董事会决议中有关投资管理的内容及公司关于投资管理的规章制度。 第四条本制度适用于公司参与投资管理业务相关的部门和人员。 第五条公司投资管理业务采用集中领导、科学决策、分级管理、及时反馈的投资管理模式。 第二章投资管理制度的目标和原则 第六条投资管理制度的总体目标： （一）保证公司运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，形成守法经营、规范运作的经营思想和经营风格； （二）防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和公司资产的安全完整，实现公司的持续、稳定和健康发展。 第七条公司投资管理应遵循的原则： （一）健全性原则。投资管理须覆盖公司投资相关的各部门和各级岗位，并渗透到投资业务的全过程，涵盖决策、执行、监督、反馈等各个经营环节； （二）有效性原则。通过科学的内控手段和方法，建立合理适用的投资决策流程，并适时调整和不断完善，维护投资决策的有效执行；
炒股思路（一）稳健操作 如果是投资股票，就应该用巴菲特的思路在股票价格低估时候买入，在高估的时候卖出。如果是“炒”股，就应该有更复杂的方法。以下是方法一： 第一步：选股。基本面较好，价格相对低估的股票。 第二步：买股。坚持买股要有耐心的原则，可长期跟踪几支选好的股票，确定已有大资金介入或者调整到位后进入。一定要分批进入，一次最多建仓三分之一。 第三步：根据情况作如下操作： 1、若买入后大幅上涨，根据成交量和换手率判断主力若无出货可适当加仓到三分之二。 2、若买入后大幅下跌，可补仓至三分之二。待反弹后仍减仓至三分之一。若又大跌，再补，反复操作。若大盘狂跌，已超出止损位，则可斩仓到五分之一，待大盘见低稳定后可补仓到二分之一后待涨。 3、若买入后横盘，则可根据情况，在每天的低点买入三分之一，当天在高点卖出三分之一，或者后几天卖出三分之一。反复操作，降低成本。 第四步：卖股。坚持卖股要果断的有原则。若买入股票经过一段时间已经有大幅利润，已经翻倍或者该股票已经价格严重高估或者主力正在出货，可果断清仓。 炒股思路（二）短线为王
所谓超级短线，当天买当天卖或今天买明天卖就是它的形象写照，选超级短线股的原则就是要选择市场的强势股、龙头股，做超短线不考虑个股的基本面，属纯技术分析。 怎么玩好超短线，本人总结了十招，纯属个人几年来的炒股经验，不必过于迷信，否则我的责任就大了，更不要不屑一顾，如是，亏掉的可是你的银子，废话少说，罗列如下： 一、要有敏锐的市场洞察力和充足的看盘时间。 二、能够及时发现市场的短期热点所在。事实上总有少数个股不理会大盘走势走出出色的短线行情，同时带动整个板块。我们短线操作的对象就是要选择这类被市场广泛关注，却有大部分人还在犹豫，不敢介入的个股。 三、在热门板块中挑选个股的时候，一定要参与走势最强的龙头股，而不要出于资金安全的考虑去参与补涨或跟风的个股。 四、从技术上分析，超短线候选股必须是5日线向上且有一定斜率的才考虑。买入的时机是在中长阳线放量创新高后，无量回抽5日线企稳的时候。但有的时候遇到连续放量暴涨的个股，尤其是低位放量起来的个股，次日量比又放大数倍乃至数十倍的可以追涨进场，如上半年的氯碱化工、信联股份、乌江电力等。还有，当你持有某只个股的底仓时，遇到该推土机走势刚启动，这时可以大胆介入做“t＋0”，
2, 某学校有四名外国专家，分别来自美国、加拿大、韩国和日本。他们分别在电子、机械和生物三个系工作， 其中：①日本专家单独在机械系；②韩国专家不在电子系；③美国专家和另外某个外国专家同在某个系；④加拿大专家不和美国专家同在一个系。以上条件可以推出美国专家所在的系为[ ] A 、电子B、机械系C 、生物系D 、电子系或生物系 C、生物系 生物：韩国； 推理过程如下： 日本专家单独在机械系,则其他三国专家只能在电子系或生物系； 韩国专家不在电子系，则他只能在生物系； 美国专家和另外某个外国专家同在某个系，则他要么和韩国专家在生物系，要么和加拿大专家在电子系，要么他和韩国、加拿大专家同在生物系； 加拿大专家不和美国专家同在一个系； 所以美国专家只能在生物系 两地旅行 我租了一辆旅游小车，离开阿姆斯特丹，向花城亚里士梅尔出发了。 在阿姆斯特丹和亚里士梅尔两城正中间有一K镇，镇上有两个朋友A和B也乘上了我们的车。三人愉快地度过一天的旅行后，准备返回，可是A决定在K镇下车，B随我回阿姆斯特丹。现在仍按荷兰式的均摊方式，准备各付自己的旅程费。从阿姆斯特升到亚里士梅尔规定往返要付24盾(约合20元人民币)。K域位于两城的正中间，那么三个人应各付多少钱? 答案：我付10.7盾，A付5.3盾，B付8盾 我的思路：设K镇与亚里士梅尔或阿姆斯特丹的路程为X，则A走了2段路程，B走了3段路程，我走了4段路程，按比例分配旅费即可。 2）耕地能手和播种能手 新德里郊区有个庄园主,雇了两个小工为他种小麦。其中A是一个耕地能手，但不擅长播种;而B耕地很不熟练，但却是播种的能手。庄园主决定种10公亩地的小麦，让他俩各包一半，于是A从东头开始耕地，B从西头开始耕。A耕地一亩用20分钟，B却用40分钟，可是B播种的速度却比A快3倍。耕播结束后，庄园主根据他们的工作量给了他俩100卢比工钱。 他俩怎样分才合理呢? 答案：每人一半，各拿50卢比。因为不论每个人干活速度如何，庄园主早就决定他们两人"各包一半"。因此他们二人的耕地、播种面积都是一样的，工钱当然也应各拿一半。 我的思路： 工钱是按面积算的，只要抓住“各包一半”即可。 3）叫喊几分钟 沙漠中的骆驼商队，通常把体弱的骆驼夹在中间，强壮的走在两头，驼队排成一行 按顺序前迸。商人为了区别它们，就在每一头骆驼身上盖上火印，枝而引顶序，在给骆驼打火印时，它们都要痛得叫喊5分钟。
所谓投资退出机制，是指风险投资机构在所投资的风险企业发展相对成熟或不能继续健康发展的情况下，将所投入的资本由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值或避免和降低财产损失的机制及相关配套制度安排。风险投资的本质是资本运作，退出是实现收益的阶段，同时也是全身而退进行资本再循环的前提。它主要有四种方式，包括股份上市、股份转让、股份回购和公司清理。 目录 投资退出机制的意义和作用 投资退出机制的方式 我国投资退出机制的不足 投资退出机制的意义和作用 投资退出机制的方式 我国投资退出机制的不足 展开 投资退出机制的意义和作用 [1]风险投资的本性是追求高回报的，这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到，而是依赖于在这种“投入—回收—再投入”的不断循环中实现的自身价值增值。所以，风险投资赖以生存的根本在于资本的高度周期流动，流动性的存在构筑了资本退出的有效渠道，使资本在不断循环中实现增值，吸引社会资本加入风险投资行列。投资家只有明晰的看到资本运动的出口，才会积极的将资金投入风险企业。因此，一个顺畅的退出机制也是扩大风险投资来源的关键，这就从源头上保证了资本循环的良性运作。可以说，退出机制是风险资本循环流动的中心环节。 风险投资与一般投资相比风险极高，其产生与发展的基本动力在于追求高额回报，而且由于风险投资企业本身所固有的高风险，使风险投资项目和非风险投资项目相比更容易胎死腹中。一旦风险投资项目失败，不仅获得资本增值的愿望成为泡影，能否收回本金也将成为很大的问题。风险投资家最不愿看到的就是资金沉淀于项目之中，无法自拔。因此，投资成功的企业需要退出，投资失败的企业更要有通畅的渠道及时退出，如利用公开上市或将股权转让给其他企业、规范的破产清算等，以尽可能将损失减少至最低水平。
投后管理办法 第一条投资后日常管理 1、负责单位 股权基金部、计划财务部。 2、工作内容 每月检查项目公司经营情况，按季度编制经营及财务分析报告，适时提出退出建议。 第二条投资后管理负责人 1、由股权基金部总经理委派具体项目经理，负责所投企业的投后管理业务。 2、项目经理在具体的投后管理中，可根据具体工作需要，申请获得咨询公司、会计师事务所、律师事务所的支持。 第三条投资后管理内容 1、监督管理 ①风险管理 ②执行投资合同中约定的基金公司权利； ③出席项目公司董事会议。 2、管理咨询 --- 增值服务 ①协助企业招聘和解雇关键管理人员； ②对企业的日常运作管理提供咨询与建议； ③对企业的发展战略提供咨询与建议，并协助其完成； ④协助企业与关键的原料供应商或产品顾客建立并维持稳定的关系； ⑤对市场营销策略提出建议； ⑥对企业的财务管理提供建议； ⑦为企业提供融资方案与建议。 3、投资退出设计与实施 ①投资退出设计 根据企业发展态势、市场环境变化和投资公司自身的投资策略、机会，选择适当时
机、选择以下四种投资退出方式中最有利的方式设计投资退出方案。 a.IPO； b.企业回购； c.收购、合并收购； d.破产清算。 ②投资退出实施 a.已约定退出方式之投资退出实施 -对于在投资前已约定并通过投资决策委员会审批的退出方式（投资合同中已有明确条款）之退出实施，可由投资公司按约定方式实施投资退出，或按约 定的其他条款保障基金权益。 b.未约定退出方式之投资退出实施 -由项目经理根据对所投企业的动态跟踪管理，向总经理办公会提出有关投资退出的时机、方式的建议，并会同投资管理部、综合财务部及咨询公司、会 计师事务所等单位，做出退出时的投资估值。 -总经理办公会须根据投资代表所提供的有关退出的时机、方式、投资估值的建议，会同投资管理部、风险控制部等部门，制订具体的退出方案。 -总经理根据拟订的退出方案，负责与投资退出关联方进行协商、谈判，并将达成一致意见的退出方案再次上报总经理办公会审议。 -对经过总经理办公会审议通过后的退出方案，须上报投资决策委员会进行投资退出决策审议，投资决策委员会对投资退出方案负责并具有决策权。 -对经过投资决策委员会审议通过的退出方案，由基金管理公司总经理负责组织实施。 第四条分阶段投资项目或企业的投资管理 1、对于分阶段投资项目或企业，股权基金部、计划财务部在各个投资阶段履行投资承诺前，做出相应的评估并提供是否履行投资承诺的意见。 ①项目经理根据对所投企业的动态跟踪管理，向股权基金部、计划财务部汇报所投企业的投后运行情况，做出相应的评估并提供是否履行投资承诺的意见。 ②股权基金部根据项目经理所作汇报，对所投企业做出在管理团队、市场、技术、生产、采购、财务及获利能力等方面的分析，并比照投资前环境做出评估报告，提供是