?D、20.25%
学员答案：a
说明：
本题得分：2
题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2
根据流动性偏好理论，投资两年期债券的收益，应（）先投资1年期债券后，再在下1年再投资1年期债券的收益。
?A、低于
?B、高于
?C、等于
?D、不确定
学员答案：b
说明：
本题得分：2
题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2
利率期望理论的结论：若远期利率（f2,f3,….,fn）上升，则长期债券的到期收益率yn（）。
?A、上升
?B、下降
?C、不变
?D、不确定
学员答案：a
说明：
本题得分：2
题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2
当前利率结构为上升式，但预计未来更是上升，故长期利率将（），则应该（）长期债券。
?A、下降、看多
?B、下降、看空
?C、上升、看多
?D、上升、看空
学员答案：d
说明：
本题得分：2
题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2
当前利率结构为上升式，但预计未来为水平式，则长期利率将（），应该（）长期债券。
?A、下降、看多
?B、下降、看空
?C、上升、看多
?D、上升、看空
学员答案：a
说明：
本题得分：2
题号:7 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（）?A、相关系数为1的两种资产
?B、相关系数为-1的两种资产
?C、相关系数为0的两种资产
?D、以上三组均可以
学员答案：b
说明：
本题得分：2
题号:8 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 不变的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。
?A、上升式
?B、下降式
?C、驼峰式
?D、急剧上升式
学员答案：c
说明：
本题得分：2
题号:9 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 上升的流动性溢价，预期短期利率上升，则利率期限结构为（）。
?A、上升式
?B、下降式
?C、驼峰式
?D、急剧上升式
学员答案：d
说明：
本题得分：2
题号:10 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 上升的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。
?A、上升式
?B、下降式
?C、驼峰式
?D、急剧上升式
学员答案：a
说明：
本题得分：2
题号:11 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 微小的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。
?A、上升式
?B、下降式
?C、驼峰式
?D、急剧上升式
学员答案：b
说明：
本题得分：2
题号:12 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 长期债券和短期债券分别适应于不同的投资者，是（）。
?A、市场期望理论
?B、流动性偏好理论
?C、市场分割理论
?D、均值方差模型
学员答案：c
说明：
本题得分：2
题号:13 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 若收益率曲线下降或者驼峰式，则预期短期利率（）。
?A、上升
?B、下降
?C、驼峰式变化
?D、不确定
学员答案：b
说明：
本题得分：2
题号:14 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 （）指从未来某时点开始至未来另一时点止的利率。
?A、即期利率
?B、远期利率
?C、票面利率
?D、到期利率
学员答案：b
说明：
本题得分：2
题号:15 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2
根据市场期望理论，长期投资与短期投资（）。
?A、不可替代
?B、完全不同
?C、完全相同
?D、可替代
学员答案：d
说明：
本题得分：2
题号:16 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
假设wa和wb是在给定收益ra和rb（ra≠ rb）下具有均方效率的资产组合（基金），则（）。
?A、任何具有均方效率的资产组合都是由wa和wb的线性组合构成
?B、由wa和wb线性组合构成的资产组合，都具有均方效率
?C、由wa和wb线性组合构成的资产组合，都具有均方效率
学员答案：ab
说明：
本题得分：4
题号:17 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
马科维茨模型假定投资者是根据（）来选择最佳投资组合的。
?A、均值
?B、收益
?C、方差
?D、协方差
学员答案：acd
说明：
本题得分：4
题号:18 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
资产组合理论假定投资者都是理性的，即投资者是（）。
?A、知足的
?B、不知足的
?C、风险中性的
?D、风险厌恶的
学员答案：bd
说明：
题号:19 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
关于最优资产组合，下列说法正确的是（）。
?A、由于假设投资者是风险厌恶的，因此，最优投资组合必定位于有效集边界上，其他非有效的组合可以首先被排除
?B、虽然投资者都是风险厌恶的，但程度有所不同，因此，最终从有效边界上挑选那一个资产组合，则取决于投资者的风险规避程度
?C、度量投资者风险偏好的无差异曲线决定了最优的投资组合
?D、度量投资者风险偏好的无差异曲线与有效边界共同决定了最优的投资组合学员答案：abd
说明：
本题得分：4
题号:20 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
CAPM 理论包括两个部分，是（）。
?A、资本市场线（CML）
?B、证券市场线（SML）
?C、因子模型
?D、马克维茨模型
学员答案：ab
说明：
题号:21 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
关于可行集，下列说法正确的有（）。
?A、可行集的弯曲程度取决于相关系数
?B、相关系数为1时，弯曲度最小，为一条直线
?C、相关系数为-1时，弯曲度最大，为折线
?D、当相关系数大于-1小于1时，为平滑曲线
学员答案：abcd
说明：
本题得分：4
题号:22 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
以下属于公司特有因素的是（）。
?A、经济周期
?B、公司新的发明
?C、公司管理层变动
?D、技术革新
?E、利率
学员答案：bc
说明：
本题得分：4
题号:23 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
CAPM与APT的区别是（）
?A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立
?B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制
?C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值－方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设
?D、在CAPM中，证券的风险只与其β相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格。
学员答案：abcd
说明：
本题得分：4
题号:24 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
资产组合理论的优点（）。
?A、首次对风险和收益进行精确的描述，解决对风险的衡量问题，使投资学从一个艺术迈向科学
?B、分散投资的合理性为基金管理提供理论依据。单个资产的风险并不重要，重要的是组合的风险
?C、从单个证券的分析，转向组合的分析
?D、适用于市场中所有的投资者和投资组合研究
学员答案：abc
说明：
本题得分：4
题号:25 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:4
下列说法正确的是（）。
?A、β衡量的风险是系统风险，无法通过分散化消除
?B、证券的期望收益是关于β的线性函数，这表明市场仅仅对系统风险进行补偿，而对非系统风险不补偿
?C、非系统风险可以由技术手段来消除
?D、系统风险可以由技术手段来消除
学员答案：abc
说明：
本题得分：4
题号:26 题型:判断题本题分数:3
非系统风险可以通过组合投资予以分散，因此，投资者可以采取措施来规避它，所以在定价的过程中，市场不会给这种风险任何酬金。
?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:27 题型:判断题本题分数:3
SML给出的是单个证券或者组合的期望收益，它是一个有效市场给出的定价，但实际证券的收益可能偏离SML。
?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:28 题型:判断题本题分数:3
马克维茨模型假设投资者都是风险回避者，即在收益相等的条件下，投资者选择风险最低的投资组合。
?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:29 题型:判断题本题分数:3
由单基金定理，每个理性投资者都将从市场上购买基金M（当然购买数量不同），因为M惟一。
?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:30 题型:判断题本题分数:3
单因子模型的优点是能够大大简化在均值-方差分析中的估计量和计算量。?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:31 题型:判断题本题分数:3
因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子非预期变动有关的经济模型?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:32 题型:判断题本题分数:3
市场资产组合中每一种证券的投资比例等于该证券面值占总面值的比重。?1、错
?2、对
学员答案：1
说明：
本题得分：3
题号:33 题型:判断题本题分数:3
CAPM模型假定所有投资者都可以免费和不断获得有关信息。?1、错
?2、对
学员答案：2
说明：
本题得分：3
题号:34 题型:判断题本题分数:3
投资者是风险回避者不是CAPM模型的基本假定。
?1、错
?2、对
学员答案：1
说明：
本题得分：3
题号:35 题型:判断题本题分数:3
只要充分分散化，投资组合的风险可以降到零。
?1、错
?2、对
学员答案：1
说明：
本题得分：3
题号:36 题型:判断题本题分数:3
只要充分分散化，投资组合的风险可以降到零。
?1、错
?2、对
学员答案：1
说明：
本题得分：3
题号:1 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
算术回报计算得到的是单利利率，几何回报计算得到的是复利利率。
选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
题号:2 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
资产的方差或标准差越大，意味着收益越大。
选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
题号:3 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
在均方效率曲线上任意两点的线性组合，都是具有均方效率的有效组合选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08
内容:
某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25%，50%，25%。那么该股票的期望收益率为（）
选项:
a、18.75%
b、20.25%
c、20%
d、15.5%
--------------------------------------------------------------------------------
题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08
内容:
某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25%，50%，25%。那么该股票收益率的标准差为（）。
选项:
a、18.5%
b、22.5%
c、15%
d、26%
--------------------------------------------------------------------------------
题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08
内容:
在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（）
选项:
a、相关系数为1的两种资产
b、相关系数为-1的两种资产
c、相关系数为0的两种资产
d、以上三组均可以
--------------------------------------------------------------------------------
题号:7 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08
内容:
假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，那么组合的期望收益是（）。
选项:
a、14.25%
b、17.5%
c、16%
d、20.25%
--------------------------------------------------------------------------------
题号:8 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.12
内容:
假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，其标准差为0.20和0.18，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，两个资产协方差为0.01，则组合收益的标准差为（）。
选项:
a、17.3%
b、19%
c、14.44%
d、20.05%
--------------------------------------------------------------------------------
题号:9 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08
内容:
下面对无差异曲线性质的描述哪些是正确的（）
选项:
a、同一条无差异曲线, 给投资者所提供的效用（即满足程度）是无差异的
b、无差异曲线向右上方倾斜
c、对于每一个投资者,无差异曲线位置越高，该曲线上对应证券组合给投资者提供的满意程度越高
d、同一个投资者的无差异曲线可以相交
--------------------------------------------------------------------------------
题号:10 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08
内容:
以下哪些是资产组合理论的假定（）。
选项:
a、投资者仅以期望收益率和方差来评价资产组合
b、投资者是不知足的和风险厌恶的
c、投资者选择期望收益率最高的投资组合
d、投资者选择风险最小的组合
--------------------------------------------------------------------------------
题号:11 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12
内容:
有效组合是（）
选项:
a、收益最高的组合
b、风险最小的组合
c、给定风险水平下的具有最高收益的组合
d、给定收益水平下具有最小风险的组合
--------------------------------------------------------------------------------
题号:12 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
资本资产定价模型包括了资本市场线(CML)和证券市场线(SML)
选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
题号:13 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
只要无风险资产确定，则在市场组合有效前沿上的风险组合M也唯一确定
选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
题号:14 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
市场资产组合中每一种证券的投资比例等于该证券市值占总市值的比重。
选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
题号:15 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08
内容:
假设你拥有一个风险资产组合，其期望收益为15%。无风险收益率为5%。如果你按70%的比例投资于风险组合,并将其余部分投资于无风险，那么你的投资组合期望收益率为（）
选项:
a、13%
b、11%
c、10%
d、12%
--------------------------------------------------------------------------------
题号:16 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08
内容:
证券市场线中的β值为（）
选项:
a、证券方差与市场组合方差的比值
b、证券的方差
c、证券与市场组合协方差与市场组合方差的比值
d、证券与市场组合的协方差
--------------------------------------------------------------------------------
题号:17 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.12
内容:
假定某证券组合的无风险利率是3%，市场资产组合预期收益率是8%，β值为1.1，则该证券组合的预期收益率为（）
选项:
a、6.5%
b、7.5%
c、8.5%
d、9.5%
--------------------------------------------------------------------------------
题号:18 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08
内容:
以下关于非系统性风险的说法正确的是（）
选项:
a、非系统性风险是总风险中除了系统风险以外的偶发性风险
b、非系统风险可以通过投资组合予以分散
c、非系统风险不能通过投资组合予以分散
d、非系统性风险随着组合中证券数量的增加而降低。
--------------------------------------------------------------------------------
题号:19 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.12
内容:
投资者正考虑买入一股股票，价格为40美元。该股票预计来年派发红利3美元。投资者预期可以以41美元卖出。股票风险的β=-0.5，若当时无风险收益率约为5%。市场组合期望收益率是12%，根据资本资产定价模型(证券市场线)该股票是高估还是低估了？
选项:
a、高估
b、低估
--------------------------------------------------------------------------------
题号:20 题型:判断题本题分数:2.08
内容:
因子模型是一种假设证券的回报率只与风险因子非预期变动有关的经济模型
选项:
1、错
2、对
--------------------------------------------------------------------------------
第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。（四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？ 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优
作业名称投资学概论第二次作业出卷人SA 作业总分100通过分数60 起止时间2016-11-25 14:22:46至2016-11-25 14:38:23 学员学员成绩100 标准题总分100标准题得分100 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，那么组合的期望收益是（）。 ?A、14.25% ?B、17.5% ?C、16% ?D、20.25% 学员答案：a 说明： 本题得分：2 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（） ?A、相关系数为1的两种资产 ?B、相关系数为-1的两种资产 ?C、相关系数为0的两种资产 ?D、以上三组均可以 学员答案：b
说明： 本题得分：2 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 上升的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。 ?A、上升式 ?B、下降式 ?C、驼峰式 ?D、急剧上升式 学员答案：a 说明： 本题得分：2 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 不变的流动性溢价，预期短期利率不变，则利率期限结构为（）。 ?A、上升式 ?B、下降式 ?C、驼峰式 ?D、急剧上升式 学员答案：a 说明：
本题得分：2 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 （）指从未来某时点开始至未来另一时点止的利率。 ?A、即期利率 ?B、远期利率 ?C、票面利率 ?D、到期利率 学员答案：b 说明： 本题得分：2 题号:6 题型:判断题本题分数:3 半强效性假设成立，证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息进行调整。 意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。 ?1、错 ?2、对 学员答案：2 说明： 本题得分：3 题号:7 题型:判断题本题分数:3
标准题总分100 标准题得分98 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 2015年初，经测算某养老金负债的久期为7年，该基金投资两种债券，其久期分别为3年和11年，那么该基金需要在这两种债券上分别投资多少才能不受2015年利率风险变化的影响？ ?A、0.3和0.7 ?B、0.4和0.6 ?C、0.7和0.3 ?D、0.5和0.5 学员答案：d 说明： 本题得分：2 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 假设一张可转换债券发行面值为1000美元，可兑换公司40股股票。目前的价格是每股20美元，那么公司股票至少上涨到（）以上时债券持有者可以通过把债券转换为股票而获利。 ?A、30美元 ?B、28美元 ?C、25美元 ?D、18美元 学员答案：c 说明： 本题得分：2 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某面值为1000元的债券当前的市场价格为1010元，若该债券的票面利率为2.1%，还有1年到期，每年付息1次，则其当前收益率为（）。 ?A、1.09% ?B、2.08% ?C、2.11% ?D、1.78%
学员答案：b 说明： 本题得分：2 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某面值为1000元的债券当前的市场价格为1010元，若该债券的票面利率为2.1%，还有1年到期，每年付息1次，则其到期收益率为（）。 ?A、1.09% ?B、2.08% ?C、2.11% ?D、1.77% 学员答案：b 说明： 本题得分：0 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 某公司债券的面值为100元，现距离到期日为15年，债券的票面利率为10％，每半年付息一次。若该债券的现价为105元，求到期收益率。 ?A、0.0934 ?B、0.095 ?C、0.0978 ?D、0.0883 学员答案：a 说明： 本题得分：2 题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在久期给定的情况下，凸性反映了债券带来的现金流的集中程度，现金流越集中凸性越小，现金流越分散则凸性（）。 ?A、越小 ?B、越大
投资学作业答案 第一章 为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）。 选项: c、投资政策 一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是（）。选项: c、股票提供了防范通货膨胀的手段 风险容忍水平对而言非常高的是（）。 选项: a、银行 一种对投资者在资产投资方面的限制是（）。 选项: a、投资限制 从经济学角度如何定义投资？（） 选项: a、投资就是人们对当期消费的延迟行为。
从财务角度如何定义投资？（） 选项: b、投资就是现金流的规划。 下列哪项是投资者要面对的问题？（） 选项: e、以上均是 投资管理的基石不包括下列哪项？（） 选项: c、投资者的天分 常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（）选项: d、以上均是 投资管理的过程的主要参与者有（）。 选项: d、以上均是 下列哪项不是机构投资者？（） 选项: e、个人 投资管理的第一步是（）。 选项: a、确定投资目标 投资管理的第三步是（）。
选项: c、选择投资组合策略 投资管理的第五步是（）。 选项: e、投资绩效 投资和投机的区别是（）。 选项: c、没有明显的界限 第二章 假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000元，年利率为5%，则现在需要（）运作资金。 选项: c、20万元 一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为（）？ 选项: a、4% 某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。 选项: a、8396
你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。你的持有期收益率是多少？（） 选项: b、50% 某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？（PV （6%，3）=2.6730） 选项: a、3741 一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2)σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（） 选项: d、8 下列哪个叙述是正确的？（） 选项: e、上述各项均不准确 股票的HPR(持有期回报率)等于（）。 选项: b、持有期资本利得加上红利 艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（）。选项: d、对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险
作业名称：投资学概论第2次作业出卷人：SA 作业总分：100 通过分数：60 学员成绩：100 标准题总分：100 标准题得分：100 详细信息： 题号:1 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容: 基础分析包括了（） A、宏观分析 B、行业分析 C、公司分析 D、股票价格分析 学员答案:ABC 本题得分:2.08 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容: 下列哪项不是上市公司主要财务报表（） A、存货表 B、损益表 C、现金流量表 D、资产负债表 学员答案:A 本题得分:2.08 题号:3 题型:判断题本题分数:2.08 内容: K线图是把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成的像蜡烛状的图形 1、错 2、对 学员答案:2 本题得分:2.08 题号:4 题型:判断题本题分数:2.08 内容: 进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效 1、错 2、对 学员答案:2 本题得分:2.08 题号:5 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容: 关于信用交易，下面说法正确的是（） A、信用交易包括了买空交易和卖空交易 B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券 C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者 D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金 学员答案:ABC 本题得分:3.12 题号:6 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容: 下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（） A、套利 B、欺诈 C、内幕交易 D、操纵市场 学员答案:BCD 本题得分:2.08 题号:7 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08 内容: 在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（） A、市价指令 B、限价指令 C、止损指令 D、止损限价指令 学员答案:ABCD 本题得分:2.08 题号:8 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12 内容: 市场监管的原则包括（） A、公开原则 B、保护投资者利益原则 C、公平原则 D、公正原则 学员答案:ACD 本题得分:3.12 题号:9 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08 内容: 1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，保证金率为75％。在1月15日时，若股票价格为30元/股，则保证金率为（） A、50% B、75% C、66.7% D、80% 学员答案:C 本题得分:2.08
南大网络教育财务管理第一次作业答案
南大网络教育财务管理第一次作 业答案 作业名称：财务管理第一次作业 作业总分：100 通过分数：60 起止时间：2014-4-22 至2014-5-22 23:59:00 标准题总分：100 详细信息： 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 关于企业财务管理的单一目标，目前我国理论界普遍赞同的观点是（） A、企业产值最大化 B、企业利润额最大化 C、企业利润率最大化 D、企业价值最大化 正确答案:D 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 年名义利率为6%，每季复利一次，其年实际利率为（） A、6.14% B、5.86% C、6.22% D、5.78% 正确答案:A 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 货币时间价值是以下列为基础（） A、社会平均资金利润率 B、风险报酬 C、通货膨胀贴水 D、行业平均资金利润率 正确答案:A 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 财务风险一般是由下列原因产生的（） A、经营不确定性 B、负债融资效果不确定性
C、权益融资效果不确定性 D、理财活动不确定性 正确答案:B 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 下列筹资方式中,资本成本较高的是( ) A、普通股股票 B、企业债券 C、银行借款 D、商业信用 正确答案:A 题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) A、优先股成本 B、普通股成本 C、债券成本 D、留存收益成本 正确答案:D 题号:7 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 一般情况下，企业个别资本成本从小到大的排序应为（） A、留存收益成本≤银行长期借款成本≤债券成本≤优先股成本≤普通股成本 B、银行长期借款成本≤债券成本≤优先股成本≤留存收益成本≤普通股成本 C、债券成本≤银行长期借款成本≤留存收益成本≤优先股成本≤普通股成本 D、银行长期借款成本≤债券成本≤留存收益成本≤优先股成本≤普通股成本 正确答案:A 题号:8 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 公司发行可转换债券，要求最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于（） A、3% B、5% C、6% D、10% 正确答案:C 题号:9 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:3.7 内容: 券商将发行人的部分股票自行购入，再向社会发售的承销方式，称之为（）
作业名称：投资学概论第2次作业出卷人：SA作业总分：100通过分数：60 学员成绩：100标准题总分：100标准题得分：100详细信息： 题号:1题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08内容: 基础分析包括了（）A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析 学员答案:ABC本题得分:2.08 题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08内容: 下列哪项不是上市公司主要财务报表（）A、存货表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表 学员答案:A本题得分:2.08 题号:3题型:判断题本题分数:2.08内容: K线图是把每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成的像蜡烛状的图形1、错2、对 学员答案:2本题得分:2.08 题号:4题型:判断题本题分数:2.08内容: 进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效1、错2、对 学员答案:2本题得分:2.08 题号:5题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12内容: 关于信用交易，下面说法正确的是（）A、信用交易包括了买空交易和卖空交易 B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券 C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者 D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金 学员答案:ABC本题得分:3.12 题号:6题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08内容: 下列哪些是证券市场上禁止的交易行为（）A、套利B、欺诈C、内幕交易D、操纵市场 学员答案:BCD本题得分:2.08 题号:7题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:2.08内容: 在指令驱动市场中，包括了下列哪些指令类型（）A、市价指令B、限价指令C、止损指令D、止损限价指令 学员答案:ABCD本题得分:2.08 题号:8题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:3.12内容: 市场监管的原则包括（）A、公开原则 B、保护投资者利益原则 C、公平原则 D、公正原则 学员答案:ACD本题得分:3.12 题号:9题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.08内容: 1月1日，某投资者向经纪商借1000元，购买40元/股的股票100股，保证金率为75％。在1月15日时，若股票价格为30元/股，则保证金率为（）A、50%B、75%C、66.7%D、80% 学员答案:C本题得分:2.08
序号:129 姓名:范玮 专业:行政122 学号:12122207 11、假定无风险利率为6％，市场收益率为16％，股票A 当日售价为25元，在年末将支付每股0.5元的红利，其贝塔值为1.2，请预期股票A 在年末的售价是多少？ 解： %.)P (E 182550251=+- E(P 1)=29 注：此为股票估值与CAPM 模型应用的综合题型。 12、假定无风险收益率为5％，贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率是12％。则根据资本资产定价模型： （1）市场资产组合的期望收益率是多少？（12%） （2）贝塔值为0的股票的期望收益率是多少？（5%） （3）假定投资者正考虑买入一股票，价格为15元，该股预计来年派发红利0.5元，投资者预期可以以16.5元卖出，股票贝塔值β为0.5，该股票是否应该买入？（该股票是高估还是低估了） 解： %. %..8581315 5015516>=+- 结论：买进 注：此为股票估值与CAPM 模型应用的综合题型。 13、假设你可以投资于市场资产组合和短期国库券，已知：市场资产组合的期望收益率是23%，标准差是32%，短期国库券的收益率是7%。如果你希望达到的期望收益率是15%，那么你应该承担多大的风险？如果你持有10000元，为了达到这个期望收益率，你应该如何分配你的资金？ 解： 15%＝7%＋(23%－7%)×σP ／32% 得到：σP ＝16% W 1×7%＋(1－W 1)×23%＝15% 得到：W 1=0.5
如果投入资本为10000元，则5000元买市场资产组合，5000元买短期国库券。 14、假设市场上有两种风险证券A 、B 及无风险证券F 。在均衡状态下，证券A 、B 的期望收益率和β系数分别为： 2.15.0%15)(%10)(====B A B A r E r E ββ，，，，求无风险利率f r 。 解：根据已知条件，可以得到如下方程式： f r ＋0.5×(E (R M )－f r )＝10% f r ＋1.2×(E (R M )－f r )＝15% 解得：f r ＝6.43% 15、DG 公司当前发放每股2美元的红利，预计公司红利每年增长5%。DG 公司股票的β系数是1.5，市场平均收益率是8%，无风险收益率是3%。 （1）该股票的内在价值为多少？ E(R i )＝3%＋1.5×(8%－3%)＝10.5% 2×(1＋5%)／(10.5%－5%)＝38.18 （2）如果投资一年后出售，预计一年后它的价格为多少？ 2×(1＋5%)2／(10.5%－5%)＝40.09 作业2 债券、股票价值分析 1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？ 债券的内在价值 （万元）553810110010.) .(V =+= 2、某零息债券面值为1000元，期限5年。某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。 第3年末购买该债券的价值＝（元）） （348570801100035..=+- 注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。 ②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在到期时一次性支付利息和面值。 ③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。
作业2资产组合理论＆CAPM A B B D D C D D A C A D B A ABD ABCD ABCD ABD ABCDE ABC F T F T F F F T F T 一、基本概念 1、资本资产定价模型的前提假设是什么？ 2、什么是资本配置线？其斜率是多少？ 3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明） 4、什么是分离定理？ 5、什么是市场组合？ 6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。 7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。 8、β的含义 二、单选 1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（）。 A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险 2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（）进行的。 A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差 3、市场组合的贝塔系数为（）。 A、0 B、1 C、-1 D、0.5 4、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（）。 A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.132 5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（） A．它包括所有证券 B．它在有效边界上 C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点 6、关于资本市场线，哪种说法不正确（） A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C．资本市场线也叫证券市场线
南开大学现代远程教育学院在线考试中心考试科目：课程练习-高级管理会计 题目总数：50 考试时间2011-11-25至2012-2-18 最高分90 剩余次数 4 满分：100 本次成绩：90 本次考试结果 第1题(回答正确)
美国管理会计师协会（IMA）已于2007年宣布中文版注册管理会计师认证（CMA）考试，标志着CMA考试在全球范围内第一 次提供非英语以外的版本。 √ A 对 B 错 第2题(回答错误) 在进行成本估计时，所依据的成本习性假设包括。() A 货币计量假设 √ B 成本与业务量的线性关系假设 C 单一成本动因假设 √ D 相关范围假设 第3题(回答正确) 某特定会计期间，全部成本法与变动成本法在计算利润方面存在
差异，其根本原因在于企业该期产销不平衡。() A 对 √ B 错 第4题(回答正确) 在完全成本法下，管理人员可以通过单纯提高当期产量的手段来 提高当期营业利润。() √ A 对 B 错 第5题(回答正确) 作业成本法是更广泛的完全成本法。对于营销、产品设计等领域发生的成本，只要这些成本与特定产品相关，则可通过有关作业分配至有关产品中。这样所提供的成本信息更有利于企业进行定 价等相关决策。 √ A 对
B 错 第6题(回答正确) 下列各式中，计算结果不等于贡献毛益率的是。() √ A 1-安全边际率 B 贡献毛益/销售收入 C 单位贡献毛益/单价 D 1-变动成本率 第7题(回答正确) 安全边际是指目前的剩余生产能力。() A 对 √ B 错
第8题(回答正确) 产品边际贡献是指。() A 销售收入与制造边际贡献之差 B 销售收入与销售和管理变动成本之差 C 销售收入与产品变动成本之差 √ D 销售收入与全部变动成本(包括产品变动成本和期间变动成本)之差 第9题(回答正确) 若企业保本点销量为4000件，实际产销量为5800件，实际的销售单价和单位变动成本分别为100元和60元，则企业的利润 为。() A 23000元 √ B 72000元
国际投资学作业1答案
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《国际投资学》作业集答案 第一章国际投资概述 一、名词解释 1. 国际投资 答：国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主题将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。 2.跨国公司 答：跨国公司是指以雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。 3.经济全球化 答：指世界各国在全球范围内的融合。 二、简答题 1.国际投资的主要特点 答：投资主体单一化；投资环境多元化；投资目标多元化；投资运行复杂化； 2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点？ 答：第一，生产经营活动的跨国化；第二，实行全球性战略；第三，公司内部一体化原则。 三、论述题 1. 书P35论述题第一题 答：（1）近年来跨国公司在中国的投资情况：跨国公司进入中国的步伐明显加快，这一趋势还将继续保持下去； （2）投资特征：跨国公司研发投入明显增加，跨国公司投资更倾向于独资方式； ；（3）投资原因简要分析：中国政府的优惠政策，低廉的劳动力、广阔的市场等 第二章国际直接投资理论
1.市场内部化 答：是指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。 该理论认为世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为客服外部市场的某些失效，以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场。 2.产品生命周期 答：是产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程。（1）新产品创新阶段；（2）新产品的成熟阶段；（3）新产品的标准化阶段 3.区位优势 答：是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势，，是发展对外直接投资时必须要考虑的重要因素。 二、简答题 1.简述垄断优势理论的主要内容 答：一、不完全竞争市场的形成不完全竞争是指由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。 （一）产品和生产要素市场的不完全 （二）由规模基金引起的市场不完全 （三）由于政府干预经济而导致的市场不完全 （四）由关税引起的市场不完全 二、垄断优势理论的形成 （一）技术优势；（二）先进的管理经验；（三）雄厚的资金实力；（四）全面而灵通的信息；（五）规模经济优势；（六）全球性的销售网络 三、评价 2.国际生产折中论的主要内容 答：一、国际生产折中理论的形成 二、国际生产折中理论产生的原因 三、国际生产折中理论的核心 （一）所有权优势；（二）内部化优势；（三）区位优势 四、对国际生产折中理论的评价
某公司随着经营范围的扩大，其由总经理直辖的营销队伍人员也从3人增加到100人，最近，公司发现营销队伍似乎有点松散，对公司的一些做法也有异议，但又找不到确切的原因，从管理的角度看，你认为出现这种情况的最主要原因最大可能在于（） ?A、营销人员太多，产生了鱼龙混杂的情况 ?B、总经理投入的管理时间不够，致使营销人员产生了看法 ?C、总经理的管理幅度太宽，以致无法对营销队伍进行有效的管理 ?D、营销队伍的管理层次太多，使得总经理无法与营销人员有效沟通 越是处于高层的管理者，其对于概念技能、人际技能、技术技能的需要，就越是按以下顺序排列（） ?A、概念技能，技术技能，人际技能?B、技术技能，概念技能，人际技能?C、概念技能，人际技能，技术技能?D、人际技能，技术技能，概念技能 根据马斯洛的需要层次理论，下列哪一类人的主导需要可能是安全需要? （） ?A、总经理?B、失业人员?C、刚刚参加工作的大学生?D、工厂的—线操作工人 接受（）的管理者可能决定向新来的员工支付比最低工资高—些的工资。 ?A、功利观?B、权力观?C、公平伦理观 ?D、综合社会理论观 下列哪—种情况最不应该采取群体决策方式？（） ?A、确定长期投资于哪一种股票?B、决定一个重要副手的工作安排
?C、选择某种新产品的上市时间?D、签署一项产品销售合同解决直线与参谋间冲突的一个主要方法是（） ?A、赋予直线管理人员参谋职权 ?B、让直线人员更多地依靠参谋人员的知识?C、允许直线人员压制参谋人员?D、把直线与参谋的活动结合起来 下列战略中，对计划管理要求最严格的是（） ?A、保守型战略?B、风险型战略?C、分析型战略?D、集权型战略 规定总体目标如何实现的细节的计划是（） ?A、战略性计划?B、滚动计划?C、战术性计划?D、网络计划 根据计划的明确性，可以把计划分类为（） ?A、长期计划和短期计划 ?B、战略性计划和战术性计划?C、具体性计划和指导性计划?D、程序性计划和非程序性计划 关于组织文化的功能，正确的是（） ?A、组织文化具有某种程度的强制性和改造性 ?B、组织文化对组织成员具有明文规定的具体硬性要求 ?C、组织的领导层一旦变动，组织文化一般会受到很大影响甚至立即消失?D、组织文化无法从根本上改变组织成员旧有的价值观念
投资学作业答案第一章 为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（）。 选项: c 、投资政策一个经常被引用来解释完全融资养老基金投资于普通股票的原因的错误说法是（）选项: c 、股票提供了防范通货膨胀的手段风险容忍水平对而言非常高的是（）。 选项: a、银行 一种对投资者在资产投资方面的限制是（）。 选项: a、投资限制 从经济学角度如何定义投资？（） 选项: a、投资就是人们对当期消费的延迟行为
从财务角度如何定义投资？（）选项: b 、投资就是现金流的规划。下列哪项是投资者要面对的问题？（）选项: e 、以上均是投资管理的基石不包括下列哪项？（）选项: c 、投资者的天分常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（）选项: d 、以上均是投资管理的过程的主要参与者有（）。选项: d 、以上均是下列哪项不是机构投资者？（）选项: e 、个人投资管理的第一步是（）。 选项: a、确定投资目标 选项: c 、选择投资组合策略投资管理的第五步是（）。 选项: e 、投资绩效 投资和投机的区别是（）。 选项: c 、没有明显的界限 第二章 假如要成立一个专项奖学金，每年奖励10000 元，年利率为5%，则现在需要（）运 作资金。 选项: c 、20 万元 一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1000 美元，收益率为7%，如果年通胀率为 3%，你的近似实际收益率为（）？ 选项: a、4% 投资管理的第三步是（）
某人拟在3 年后获得10000 元，假设年利率6%，他现在应该投入（）元。选项: a、8396
你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出 你的持有期收益率是多少？（） 选项: b 、50% 某人拟在3 年后获得10000 元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（）元？（PV （6%，3）=2.6730 ） 选项: a、3741 一种资产组合具有0.15 的预期收益率和0.15 的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E（r）- （A/2）σ2。A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（） 选项: d 、8 下列哪个叙述是正确的？（） 选项: e 、上述各项均不准确 股票的HPR（持有期回报率）等于（）。 选项: b 、持有期资本利得加上红利 艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此（）。 选项: d 、对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险
2016南大投资学概论第二 次作业 -标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII
作业名称投资学概论第二次作业出卷人SA 作业总分100通过分数60 起止时间2016-11-25 14:22:46至2016-11-25 14:38:23 学员姓名学员成绩100 标准题总分100标准题得分100 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 假设两个资产收益率的均值为0.12，0.15，占组合的投资比例分别是0.25和0.75，那么组合的期望收益是（）。 A、14.25% B、17.5% C、16% D、20.25% 学员答案：a 说明： 本题得分：2 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 在不能卖空的情况下，下面哪组风险资产可以构成方差为零的组合（） A、相关系数为1的两种资产 B、相关系数为-1的两种资产 C、相关系数为0的两种资产 D、以上三组均可以 学员答案：b 说明： 本题得分：2 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 上升的流动性溢价，预期短期利率下降，则利率期限结构为（）。 A、上升式
B、下降式 C、驼峰式 D、急剧上升式 学员答案：a 说明： 本题得分：2 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 不变的流动性溢价，预期短期利率不变，则利率期限结构为（）。 A、上升式 B、下降式 C、驼峰式 D、急剧上升式 学员答案：a 说明： 本题得分：2 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2 （）指从未来某时点开始至未来另一时点止的利率。 A、即期利率 B、远期利率 C、票面利率 D、到期利率 学员答案：b 说明： 本题得分：2 题号:6 题型:判断题本题分数:3 半强效性假设成立，证券的价格会迅速、准确地根据可获得的所有公开信息进行调整。意味着投资者既不能依靠技术分析也不能依靠基础分析来赚取超额利润。 1、错
证券投资学作业题目答案 证券投资学（第2版）课后习题参考答案 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系？ 答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失 的风险。二者还可以相互转化。 区别：1）交易的动机不同。投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入， 而投机者则以获取价差收入为目的。投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为 主。 2）投资对象不同。投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、 价格比较稳定或稳中有升的证券。投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、 风险较大的证券。 3）风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安 全，一心只想通过冒险立即获得一笔收入。 4）运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价 值的变化，并以其作为他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析， 而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。 2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。 3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。 4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券 市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中，具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券方式。具有特点：1）具有组合投资、分 散风险的好处；2）是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金；3）具有投资小、费用低的优点；4）流动性强；5）经营稳定，收益可观 2、债券可以分为哪几类？
南京大学网络教育学院 “投资学概论”课程期末试卷 提示：答案文档直接在学生平台提交 提交截止日期：2019年6月25日 1、简述债券和股票的区别。（10分） 答：股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的有效凭证。 债卷是债务的证明书，是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限归还本息的有价证券。 债券和股票的区别：（1）两者权力不同；（2）两者目的不同；（3）两者期限不同；（4）两者收益不同；（5）两者风险不同； 2、简述两基金分离定理及其意义。（10分） 答：两基金分离定理：是指在所有有风险资产组合的有效边界上，任意两个分离的点都代表两个分离的有效投资组合，而有效组合边界上任愈其他的点所代农的 有效投资组合，都可以由这两个分离的点所代表的有效投资组合的线性组合生成.两基金分离定理表示风险资产组成的最优证券组合的确定与个别投资者的风险 偏好无关。最优证券组合的确定仅取决于各种可能的风险证券组合的预期收益率 和标准差。 基金分离定理意义：分离定理使得投资者在做决策时.不必考虑个别的其他投资者对风险的行法.更确切地说，证券价格的信息可以决定应得的收益.投资者将据此做出决策。这一结论对投资策略的制定是有重要愈义的。 3、简述期货合约有哪些特点。（10） 答：期货合约的特点有：
（1）期货合约本身的市场价值永远是零； （2）期货合约都是标准化合约； （3）期货合约的执行定义买卖双方都具有强制性； 4、列出五个会影响债券评级的因素，它们是如何影响债券评级的（10） 答：影响债卷评级的因素有： （1）资产负债率，反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产 对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强；（2）流动比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用 于偿还负债的能力，流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表 明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力； （3）利息周转倍数，反映企业所实现的利润支付利息费用的能力，这一指标大，说明支付利息的能力比较强；反之，则说明支付利息的能力比较弱； （4）固定费用周转倍数，反映了企业盈利支付固定费用的能力，这一指标越高，说明企业支付固定费用的能力越强； （5）是否有担保，有担保债券是以抵押财产为担保发行的债券，如果发生发行 人没有足够的现金流支付其债务的情况，可以保证债券持有者避免财务损失； 5、什么是利率期限结构理论试述关于利率期限结构的主要理论及其优缺点。 （20分） 答：利率期限结构：是指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间 的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供 了可参考的依据。 反映利率期限结构的曲线是收益曲线，即风险相同的债券在期限与到期收益
题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.41 内容: (passage 1)What is the name of the speaker’s wife? A、June B、Joan C、Julia D、None of the above 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.41 内容: (passage 1)According to the passage, the average American gets married A、Before 25 B、After 25 C、At 25 D、Not mentioned 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.41 内容: (passage 1)Which statement is NOT true according to the passage? A、Most Americans get married in the church B、None-religious people wouldn't do so C、Some people are married by a judge D、None of the above 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.41 内容: (passage 1)How many American couples get divorced? A、40% B、More than half C、10% D、Not mentioned 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:2.41 内容: (passage 2)There has been a considerable change in the Western attitude toward sex since A、1960s B、1970s C、1950s D、1940s
作业1 债券、股票价值分析 ? 债券 1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？ 债券的内在价值 （万元）5538101100 10 .) .(V =+= 注：运用教材P192公式（8－10）求解。 2、某零息债券面值为1000元，期限5年。某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。 第3年末购买该债券的价值＝（元）） （3485708011000 3 5..=+- 注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。 ②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在 到期时一次性支付利息和面值。 ③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所 以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。 ④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点，基础资产的定价都是对未来确 定现金流的贴现。 3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券，以95元的价格发 行，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？ % .%..%)(%)()r ()i (Par m n 639510095 95 35711003571100101811001114 5 =?-==++?=++?=投资收益率（元） 年后的卖价持有 注：运用补充的一次性还本付息债券定价公式求解。 4、某面值1000元的5年期一次性还本付息债券，票面利率为6％，某投资者在市场必 要收益率为10％时买进该债券，并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少？