中级经济师
金融专业知识与实务备考知识点
第一章金融市场与金融工具
第一节金融市场与金融工具概述
金融市场构成要素：金融市场的主体、客户、中介、价格。
1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
2.金融工具的分类：
按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。
按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具（基础金融工具）和衍生金融工具。
3.金融工具的性质:期限性,流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再贴现）,收益性,风险性。
4.金融市场的类型：
按照市场中交易标的物的不同,分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。按照交易中介作用的不同,分为直接金融市场和间接金融市场。按照金融工具的交易程序不同，分为发行市场和流通市场。按照金融交易是否存在固定场所，分为有形市场和无形市场两类。按照金融工具的本原和从属关系不同，分为传统金融市场和金融衍生品市场。
按照地域范围的不同，分为国内金融市场和国际金融市场。
5.广义金融市场的有效性：市场活动的、定价的、分配的有效性。
6.狭义金融市场的有效性：弱式（历史信息）、半强式（历史和公开信息）、强式市场（历史、公开、内幕）
第二节货币市场及其工具
1. 货币市场包括同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场。
2.货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。
3.同业拆借市场特点：（1）期限短（2）参与者广泛（3）交易对象的央行账户上的超额准备金（4）信用拆借
4.同业拆借市场功能：（1）调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。（2）同业拆借市场是中央银行实施货币政策，进行宏观调控的重要载体（利率是核心）
5.回购协议市场:证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。在证券回购协议中，作为标的物的主要是国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。
6.证券回购作为一种重要的短期融资工具，在货币市场中发挥着重要作用：（1）证券回购交易增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。（2）回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。
7.商业票据市场：公司为筹资，以贴现方式出售给投资者一种短期无担保的信用凭证。绝大部分一级市场交易。
8.银行承兑汇票具有以下特点：（1）安全性高（2）流动性强（3）灵活性好。
9.大额可转让定期存单CDs特点：（1）不记名且可在市场上流通并转让。（2）面额固定且较大。（3）不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。（4）利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。
10.我国的货币市场:（一）同业拆借市场（二）回购协议市场，分1-365天质押式回购和1-91天买断式回购（三）票据市场，分汇票、本票、支票（四）+短期融资券市场，“非金融”企业法人发行、债券性质、银行间债券市场发行、期限较短。（五）+同业存单市场，低风险、高流动（3个月至1年）、开立上海清算所托管帐户。
11.银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格的市场化利率基准。
第三节 资本市场及其工具
1.我国的资本市场：（一）债券市场（二）股票市场（三）投资基金市场
2.债券分类：根据发行主体的不同，分为政府债券、公司债券和金融债券。根据偿还期限的不同，分为短期债券、中期债券和长期债券。根据利率是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券。根据利息支付方式的不同，分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。根据性质的不同，分为信用债券、抵押债券、担保债券等。
3.债券具有以下特征：（1）偿还性（2）流动性（3）收益性（4）安全性。
4.债券市场的功能：（1）筹集资金（2）投资功能（3）反映的功能（企业财务状况、国债利率视为无风险利率）（4）中央银行实施货币政策的重要载体。
5.证券投资基金分为开放式、封闭式、交易所交易、对冲基金四类。
6.投资基金特征：（1）集合投资，降低成本。（2）分散投资，降低风险。（3）专业化管理。
7.我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台三个子市场。（1）银行间市场是主体，属于批发市场，逐笔结算，实行一级托管。交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷。（2）交易所市场，属于零售市场，按净额结算，实行两级托管。交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券。（3）商业银行柜台交易，属于零售市场，实行两级托管。交易品种是现券交易。
8.我国上市公司股票按发行范围可分为：A 股、B 股（外币认购）、H 股和F 股（海外发行）。
9.上市公司的股份按投资主体分为国有股、法人股、社会公众股。
第四节 金融衍生品市场及其工具
1.金融衍生品有以下特征:（1）杠杆比例高（2）定价复杂（3）高风险性（4）全球化程度高。
2.根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。
3.按照衍生品合约类型的不同，最为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等。
4.金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。非标准化合约、无固定交易所
5.金融期货有货币期货、利率期货、股指期货。标准化协议、固定交易所
6.期权与其他衍生金融工具的主要区别，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称，期权合约的买方损失是有限的，收益是无限的，而卖方则与此相反。
7.金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换
8.信用衍生品，最常用的是信用违约互换（CDS ），是买方向卖方付保险费，发生信用事件时，卖方赔偿基础资产面值的损失部分。CDS 只能转移风险不能消灭风险，全是柜台交易，不透明，可能累积更大风险。
9.2006年9月8日，中国金融期货交易所上海成立，2010年4月股指期货上市，2013年国债期货正式上市交易
第二章 利率与金融资产定价
第一节 利率的计算
1.实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。
2.单利：利息=本金×期限×利率 I=P ×r × n 本息和=本金+利息 FV=P （1+ r ×n ）
复利:1)一年计息一次 FV=P ×（1+ r ）
n 2)一年内多次复利 FV=P ×（1+r/m ）mn 3)连续复利 FV= P
×e rn
3.本利和（终值）变化规律：1）每年计息次数越多，最终的本利越大；2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加）本利和以递减速度增加，最后等于连续复利的本息和。
4.变化规律：1）每年计息次数越多，现值越小（而每年计息次数越多，终值越大），终值越大；2）随计息间隔的缩短（计息次数的增加），现值以递减速度减少，最后等于连续
第二节 利率决定理论
1.到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因（利率风险结构）：违约风险、流动性和所得税因素。
2.利率的期限结构，指具有相同风险、流动性、税收特征的债券，因到期日不同，利率也会不同。
3.利率的期限结构分为：预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。预期理论，长期等于预期短期利率的平均值；短期利率预期值是不同的；长期小于短期波动。分割市场理论, 不同期限独立分割，利率取决于供需。流动性溢价理论，平均+供需
4.利率决定理论:（一）古典利率理论（真实利率理论）:储蓄与投资。储蓄（S ）为利率（i ）的递增函数，投资（I ）为利率的递减函数（二）流动性偏好利率理论:凯恩斯认为，货币供给是外生变量，由中央银行直接控制。货币需求则取决于公众的流动性偏好，包括交易动机、预防动机（与收入成正比）和投机动机（与利率成反比）。在“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的，只能依靠财政政策（三）可贷资金利率理论:利率由可贷资金供求决定，取决于商品和货币市场的共同均衡。
第三节 收益率
1.名义收益率=债券息票（年利息）/债券面值 R=C/F 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率
2.本期收益率=本期债券利息（股利）/本期市场价格 r=C/P
3.零息债券到期收益率：每年复利一次 P=F/(1+r)
n r=(F/P)1/n -1 每半年复利一次 P=F/[(1+r/2)2n
4.附息债券到期收益率：结论债券市场价格与到期收益率成反比，债券的价格随市场利率的上升而下降。
5.持有期收益率：r={[(Pn-Po)/T]+C}/Po {[(卖出价-买入价)/年数]+息票}/买入价
第四节 金融资产定价
1.债券定价：到期一次还本付息 P= F/(1+r)n 分期付息到期归还本金
2.结论：市场利率>债券收益率（票面利率），拆价发行；市场利率<债券票面利率，溢价发行；= 平价发行。
3.净价=全价-应计利息
4.股票定价：股票价格=预期股息收入/市场利率P=Y/r 市盈率=股票价格/每股税后盈利->股票价格=每股税后盈利×市盈率
5.有效市场假说：弱式、半强式、强式市场 研究信息对证券价格的影响，包括信息量大小和信息传播速度这两方面的内容。
6.资产定价理论：B 系数衡量的是资产的系统风险，越大风险越大。B 系数衡量证券组合收益水平对市场平均水平的敏感性。
B 为正，与市场同方向变动，反之，反方向；B 绝对值越大，敏感性越大；预期行情上升，优选B 值大的股票。
B>1，激进型；B<1，防卫型；B=1，平均型；B=0，无关
7.资产组合的B 值：加权平均 如：B=0.8×50%+1.2×20%+2×30%
8.单个证券或投资组合的预期收益率=名义无风险收益率+风险溢价 风险溢价=（市场组合的预期收益率-无风险收益率）×B
9.系统风险包括宏观经济形势、国家经济政策、税制改革、政治因素等；非系统风险，指公司财务、经营风险等特有风险。
10.欧式期权价值由五个因素决定：执行价格、期权期限、无风险利率、标的资产的风险波动率、标的资产的初始价格。与投资者的预期收益率无关。
第五节我国的利率及其市场化
1.利率市场化改革基本思路:先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率市场。
2.存贷款利率市场按照：先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先长期大额、后短期小额的基本步骤。
3.国际货币市场上，同业拆借利率三种：伦敦银行同业拆借利率Libor，新加坡Sibor，香港Hibor。
4.我国金融市场基准利率，上海银行同业拆借利率Shibor,人民币同业拆出利率算术平均，是单利、无担保、批发性利率
5.推进利率市场化改革的条件：1）要营造一个公平的市场竞争环境2）要推动整个金融产品与服务价格体系的市场化3）要进一步完善货币政策传导机制。
第三章金融中介与金融制度
第一节金融中介
1.金融中介的职能是由其性质决定的。金融中介职能:促进资金融通、便利支付结算、降低交易成本、减少信息成本、转移和管理风险。
2.金融中介体系的构成
（一）存款性金融中介:主要包括商业银行（吸收活期存款、创造信用货币）、储蓄银行和信用合作社等。
（二）投资性金融中介:主要包括投资银行、证券经纪和交易公司、金融公司、投资基金等。以证券投资活动为核心
（三）契约性金融中介:保险公司,养老基金和退休基金
（四）政策性金融中介:1.经济开发政策性金融中介2.农业政策性金融中介3.进出口政策性金融中介4.住房政策性金融中介
3. 经济开发政策性金融中介:（1）是专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融中介。（2）投资方向主要是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点企业。（3）开发性投资具有投资量大、时间长、见效慢、风险较大的特点。（4）开发性金融中介分为国际性（世界银行）、区域性（亚洲开发银行、非洲开发、泛美开发）和本国性等三种。
4.投资银行主要业务有：①对公司股票和债券进行直接投资②提供中长期贷款③为公司代办发行或包销股票与债券④参与公司的创建、重组和并购活动⑤提供投资和财务咨询服务等。
5.投资基金的优势是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。
第二节金融制度
1.从广义上来说，金融制度的内涵包括金融中介机构、金融市场和金融监管制度等三个方面的内容。
2.中央银行的组织形式四种类型：一元式中央银行制度（我国、大多数），二元式中央银行制度（美国、德国），跨国的中央银行制度（欧洲），准中央银行制度（香港、新加坡）
3.二元式中央银行制度特点：①权力与职能相对分散②分支机构较少等特点。
4.准中央银行制度特点：中央银行的权力分散、职能分解的特点。
5.中央银行资本金一般由实收资本、留存利润、财政拨款等构成。
6.中央银行资本金构成的结构形式主要有五种类型:（1）全部资本为国家所有的资本结构-我国、大部分（2）国家和民间股份混合所有的资本结构-日本（3）全部资本非国家所有的资本结构-美国4)无资本金的资本结构-韩国 (5)资本为多国共有的资本结构-欧盟
6.商业银行的组织制度四种类型:单一银行制度-美国,分支银行制度（总分行我国）,持股公司制度（集
团银行制度）,连锁银行制度（联合银行制度）
7.单一银行制度既有优点，也有弱点，主要表现在：（1）防止银行的集中和垄断，但限制了竞争。（2）降低营业成本，但限制了业务创新和发展。（3）强化地方服务，但限制了规模效益。（4）独立性、自主性强，但抵御风险的能力差。
8.分支银行制度的优点表现在：（1）规模效益高。（2）竞争力强。（3）易于监管与控制。缺点表现在：（1）加速银行的垄断与集中。（2）管理难度大。
10.商业银行的业务经营制度：分业经营银行制度、综合性银行制度
11.分业银行制度优点：①保护存款人利益，有利于商业银行稳健经营与经济的稳定发展。②有利于商业银行以稳健经营为原则，把安全性放在第一位。③有利于金融监管达到预期效果。④两业分开经营、分别管理，可各自有针对性地制定和实施风险防范措施。
11.政策性金融中介的职能：（1）倡导性职能（诱导性职能）（2）选择性职能（3）补充性职能（弥补性职能）（4）服务性职能。
12.政策性金融中介的经营原则：政策性原则，安全性原则,保本微利原则。
13.按金融监管机构的监管范围划分，金融监管制度可分为：集中统一的监管体制、分业监管体制、不完全集中统一监管体制。
14.实行集中统一的监管体制的原因:（1）是取决于银行机构提供金融服务的水平（2）取决于金融监管的水平（3）取决于金融自由化和金融创新的发展程度。
15.不完全集中统一的监管体制可以分为“牵头式”（巴西）和“双峰式”（澳大利亚）
第三节我国的金融中介与金融制度
1. 国家开发银行的贷款分为两部分。一是软贷款，即国家开发银行注册资本金的运用。二是硬贷款。目前国家开发银行的贷款主要是硬贷款。
2.综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自营三种业务；而经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务。
3.信托的本质是“受人之托，代人理财”。
4.新的监管理念是：“管法人，管风险，管内控，提高透明度”。
第四节互联网金融
模式：第三方支付、P2P网络借贷、众筹、大数据金融、信息化金融机构、互联网金融门户
形式：新特征、新技术、新平台、新模式和新现实形式
特点：是传统金融的数字化、网络化和信息化；是普惠金融模式；能提高服务效率、降低成本，以点对点直接交易为基础。
第四章商业银行经营与管理
第一节商业银行经营与管理概述
1.商业银行是以货币和信用为经营对象的金融中介机构。
2.商业银行的经营是指商业银行对所开展的各种业务活动的组织和营销；
3.商业银行的管理是商业银行对所开展的各种业务活动的控制与监督。
4.商业银行的经营内容：（1）负债业务的组织和营销（2）资产业务的组织和营销（3）中间业务和表外业务的组织和营销
5.商业银行的管理内容：（1）资产负债管理（2）财务管理（3）风险管理（4）人力资源开发与管理
6.通常把安全性、流动性、盈利性归纳为商业银行经营与管理的三大原则。
7.三原则既有联系又有矛盾。一般说来流动性与安全性成正比，流动性越强，风险越小，安全就越有保障。流动性、安全性与盈利性成反比，流动性越高，安全性越好，而银行盈利水平则会越低，反之则相反。安全性为前提、流动性为手段、盈利性为目标。
8.我国商业银行的三原则是安全性、流动性、效益性。
9.审核经营原则：风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等。
第二节商业银行经营
1.新的业务运营模式的核心就是前后台分离。具体是：（1）前台的营业网点从会计核算型向服务营销型转变，其主要职责是产品营销、柜台服务以及风险控制（2）后台主要负责核心业务系统运行维护，集中处理非实时业务批量交易、财务核算以及业务稽核监督，包括集中运行、集中录入、集中交易、集中核算、集中金库、集中监督等事项。
2.新型的业务运营模式优点：（1）前台营业网点业务操作规范化、工序化（2）实现业务集约化处理（3）实现效率提升（4）提高风险防范能力（5）大大降低成本
3.最新发展业务运营模式：电子银行，是离柜式银行服务。渠道包括：网上银行、电话银行、手机银行、自助银行。
4.商业银行以货币和信用为经营对象；商业银行的市场营销表现为一种服务营销；市场营销的中心是客户。
5.市场营销策略4P：产品、价格、渠道、促销；4C：消费者、成本、便利、沟通；关系营销；4R：关联、反应、关系、回报
6.负债包括存款、同业拆借、向中央银行借款等，其中最重要的是存款。
7.影响存款经营的因素:支付机制的创新,存款创造的调控,政府的监管措施。
8.贷款客户选择：一是客户所在的行业。二是客户自身情况及贷款用途方面。首先是客户的资信状况是最重要的。其次是客户的财务状况。第三是贷款者所要投资的项目、项目的优劣、市场前景如何等。
8.通常银行的信贷人员要完成三个步骤：（1）贷款面谈（2）信用调查（3）财务分析
9.5C标准，即：品格、偿还能力、资本、经营环境和担保品
10.商业银行中间业务包括：支付结算、代理收费、代客买卖资金产品、代理买卖基金和债券、托管、咨询顾问、上取服务费或代客买卖差价的理财业务
12.理财业务的概念：为客户提供资产管理、财务分析、财务规划、投资顾问等专业化服务活动。资产管理活动是核心。
13.理财业务遵守原则：客户利益至上、公平公正公开、风险隔离的栅栏、统一经营、专业化、产品独立、成本可算风险可控信息充分披露、市场化原则和公平交易、卖者有责买者自负、宏观调控和审慎监管
13.商业银行理财产品的分类:按是否保本分，非保本型和保本型（保本浮动收益型和保证收益型）；按是否估傎分，非估值和估值型（净值型和预期收益型）；按是否开放分，封闭式和开方式；按受益人不同产品权益分，分级产品和非分级产品
14.禁止销售的理财产品：不得销售无市场分析预测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算的理财产品，不得销售风险收益严重不对称含复杂金融衍生工具的理财产品；不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；高于同期存款利率的保证收益率，应当是对客户有附加条件的保证收益。
15.商业银行不得将理财产品与存款进行搭配销售；不得将理财产品作为存款进行宣传销售，不得变相高息揽储。
不得通过销售理财产品方式调节监管，进行监管套利；进行捆绑销售；用抽奖、回扣或者赠送实物方式销售；通过理财产品利益输送；挪用客户认购、申购、赎回资金；代客签署文件等。
第三节商业银行管理
1.资产管理理论是在“商业性贷款理论”、“转移理论”和“预期收入理论”基础上形成的。
2.资产负债管理的基本原理：1）规模对称原理2）结构对称原理3）速度对称原理4)目标互补原理5)利率管理原理6）比例管理原理
3.速度对称原理又称偿还期对称原理，平均流动率=资产平均到期日/负债平均到期日，当>1,资产运用过度，<1则运用不足
4.利率管理原理有两个方面：①差额管理（使固定利率负债>固定利率资产的差额，变动利率负债<变动利率资产的差额相适应）。②利率敏感性资产与负债管理。
5.比例指标一般分为三类：即安全性指标、流动性指标和盈利性指标。
6.资产负债管理的内容:1）资产管理：包括贷款管理、债券投资管理、现金管理2）负债管理：包括存款管理、借入款管理。
7.我国信贷管理实行集中授权管理（总行统一制定信贷政策）、统一授信管理（控制融资总量及不同行业、不同企业的融资额度）、审贷分离、分级审批、贷款管理责任制相结合。
8.2003年银监会提出“管风险、管法人、管内控、提高透明度”的监管新理念，强调以风险为核心的监管内容。2010年初探索创立了“腕骨”监管指标体系。
9.商业银行风险监管核心指标分三层：风险水平（流动性、信用、市场、操作风险监管指标）、风险迁移、风险抵补。
流动性风险监管指标：流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率；信用风险监管指标：不良资产率、单一集团客户授信售中度、全部关联度指标；市场风险监管指标：累计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度
10. 资产负债管理方法和工具：基础方法：缺口分析、久期分析、外汇敞口与敏感性分析；前瞻性动态管理方法：情景模拟、流动性压力测试。
11.银行资本的核心功能是吸收损失。包括帐面资本（实际拥有的股本、资本公积、留存收益）、监管资本、经济资本（应该持有的，是虚拟资本，管理内容包括计量、分配、评价）
12.1988年，巴塞尔协议：银行资本分为核心资本（不低于4%）和附属资本（不超核心资本100%）。总资本充足率不低于8%。
13.2004年，巴塞尔协议II：三个支技，最低资本充足率、监管当局的监督检查、市场纪律，覆盖了信用、市场、操作风险。
14.2010年，巴塞尔协议III即我的，2013年实施，于2018年底达到资本流足率要求。
15.核心一级资本：实收资本/普通股、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、资本公积和少数股东资本可计入部分；其他一级资本：其他一级资本工具及溢价，如优先股及其溢价、少数股东资本可计入部分；二级资本：二级资本工具及溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分；
16.资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产*100%
17.商业银行资本充足率监管四个层次：第一层次，最低资本要求，核心一级资本充足率5%，一级资本充足率6%，资本充足率8%；第二层次，储备资本要求2.5%，逆周期资本要求，0-2.5%；第三层次，系统重要性银行附加资本要求，1%；第四层次，第二支柱资本要求，按单家风险状况定。
18.商业银行风险特征：杠杆性、传递性、负外部效应；
19.商业银行风险分类：按发生范围分，系统性、非系统性；按来源分，外部、内部；按巴塞尔协议分，市场、信用、操作、流动性、国家、声誉、法律、战略风险。
20.商业银行风险管理的基本流程：风险识别（识别风险和分析风险）、风险计量、风险监测、风险控制。
21.风险控制是对经识别和计量的风险采取分散、对冲、转称、规避、控制等策略和措施，进行管控。事前控制，包括限额管理、风险定价、制定应急预案等；事后控制，包括风险缓或风险转移、重新分配风险资本、提高风险资本水平等
22.风险管理的主要策略：风险预防（充足的自有资金、准备金）、风险分散（业务分散、单客户授信、单资产比例限制）、风险转移（出口信贷保险、保证担保）、风险对冲（购负相关产品，对冲损失）、风险抑制（低配置高风险活动）、风险补偿（合同、保险、法律补偿）
23.财务管理的核心：基于价值的管理，即指股东的投资价值；财务管理的目标：银行价值最大化。
24．财务管理分为三个层次:第一是传统的会计职能，而会计的职能又可分解为三块，一是监督控制；二为反映信息；三是规范反映信息。第二个层次是财务。第三个层次是公司财务，着眼点在于企业的价值、股权的价值，是通过业务经营和股权交易来实现银行价值的最大化。
25.财务管理必须坚持科学、统一、审慎、规范的管理原则。
26.财务管理包括成本管理、利润管理、财产管理、财务报告及其分析、绩效评价等方面。
27.成本构成：①利息支出②经营管理费用（员工工资、电子设备运转费、保险费等）③税费支出（手续费、业务招待费、业务宣传费、营业税及附加）④补偿性支出（固定资产折旧、无形资产摊销、递延资产摊销）⑤营业处支出(与经营活动无关支出) ⑥其他支出（研究开发费、董事费、审计费）28.成本管理遵守基本原则：①成本最低化原则②全面成本管理原则③成本责任制原则④成本管理的科学化原则。
29.利润总额的构成：①营业利润=营业收入-营业成本-营业税-城建税-教育费附加；②投资收益=投资收入-投资支出；③营业外收支净额=营业外收入-营业外支出。
30.营业外收入内容：罚没收入、证券交易差错收入、固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额部分、出纳长款收入、教育费附加返还款以及因债权人的特殊原因确实无法支付的应付款项等。
31.营业外收入内容：赔偿金、违约金、证券交易差错损失、公益救济性捐赠、固定资产盘亏和毁损报损净损失、抵债资产处置发生的损失额及处置费、出纳短款、非常损失、公益救济性捐赠等。
32.利润总额先依法缴纳所得税。税后利润分配顺序：①抵补已交纳的、在成本和营业外支出中无法列支的有关惩罚性或赞助性支出②弥补以前年度亏损。③按照税后利润（减除前两项后的剩余利润）的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积金除可用弥补亏损外，还可用于转增资本金，但法定盈余公积金弥补亏损和转增资本金后的剩余部分不得低于注册资本的25% ④提取公益金⑤向投资者分配利润33. 商业银行提高利润有以下途径：①扩大资产规模，增加资产收益②降低成本③加强经营管理，健全和完善内部经营机制，提高银行的工作效率，以较少投入取得较多产出④灵活地调度资金⑤提高资产质量，减少资产风险损失。
34.绩效评价，以经济增加值EVA为核心业绩指标。
35.人力资源管理的职责主要是包括：计划、录用、保持、发展、评价、调整等六个环节。
36.商业银行人力资源管理的科学化：1）革人事制度，建立激励约束机制a.实行全员劳动合同制b.专业技术职务管理2)行行长负债制3)强员工培养和教育
第四节改善和加强我国商业银行的经营与管理
1.良好的公司治理包括：健全的组织架构、清晰的职责边界、科学的发展战略、价值准则与良好的社会责任、有效的风险管理与内部控制、合理的激励约束机制、完善的信息披露制度。
2.完善我国商行治理结构的路径：首先，提高各银行董事会的战略把握能力和决策水平，加大监事会的监督职能，强化高管层对全行经营工作的领导、协调、管理职能。其次，各银行上下要进一步增强统一法人意识。第三，要强化各行业业务条线的管理力度。第四，继续调整完善激励约束机制。
3.内控机制的基本特征:（1）审慎经营的理念和内部控制的文化氛围（2）职责分离、相互制约的部门和岗位设置（3）纵向的授权与审批制度（4）系统内部控制和业务活动融为一体的控制活动（5）完善的信息系统。
4.内控机制的基本原则：全面性、审慎性、有效性、独立性。
5.我国商业银行内控机制的建立与完善:（1）建立合理的组织结构（2）建立完善的内控制度体制（3）完善内部稽核制度（4）建立健全各项内部管理机制。主要包括：①建立以资产负债管理为前提的自我调控机制②建立内部授信授权制度，实行统一授信，分级审批③建立对集团性大客户实行统一授信管理的制度等。
6.建立科学的激励约束机制最根本的路径是充分借鉴发达国家的薪酬制度。
7.西方商业银行员工的薪酬结构可以分为三个部分：科学的工资和奖金制度、各种福利计划、长期激励机制。
第五章投资银行业务与经营
第一节投资银行概述
1.投资银行四大基本职能：①媒介资金供求②构造证券市场③优化资源配置④促进产业集中
2.通过期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介（作为作市商、提供融资融券业务）作用发挥其媒介资金供求的功能。
3.构造证券市场，投行对发行市场的构建（咨询、信息披露、定价、证券销售）；对交易市场的构建（以经纪商身份接受委托买卖证券，保证效率与秩序；证券上市后以做市商身份买卖，保持价格与流动性；以自营商和做市商身份，发现价格、稳定市场）
第二节投资银行的主要业务
1.投行最本源、最基础的业务是证券发行与承销。
2.证券承销的方式：1.包销、代销、余额包销。我国采用包销和代销。2.IPO首次公开发行、SEO股权再融资，一级市场发行。
3.首次公开发行股票的估值，有相对估值法（倍数）、绝对估值法（现折现）。市盈率=市价/每股收益（每股净利润）;发行人股票价值=估值市盈率*每股收益；市净率=市价/每股净资产；发行人股票价值=估值市净率*净资产
4.IPO的定价方式：簿记方式（又称累计订单定价方式，有路演，承销商有较大定价权）、竞价方式(荷兰式统一价格拍卖，有效价是发行价；美式差别价格拍卖，有效价是最低价，投资方有主动权)、固定价格方式（超额申购）、混合方式
5.新修订的《证券发行与承销管理办法》，主要变化有：1）取消了行政限价手段，引入主承销商自主配售机制，提高定价和配售市场化程度2）提高网下配售比例，调整有效报价投资者的限制，发挥公募、社会基金定价作用，加强市场化约束3）调整回拨机制，改进网上配售方式，尊重网上认购意愿4）提高发行承销信息披露，强化社会监督5）完善行政处罚、监管措施、自律监管、记入诚信档案等多层监管体系，强化事后问责
6.按询价制方式，新股定价和配售规定：1）网下投资者须经验和定价能力，遵守自律规则2）网下报价后，应剔除拟申购报价总量最高部分，不低于10%，按剩余协商价格。剔除后有效投资者数量不足，则中止发行。3）总股本4亿股以下的，网下初始发行不低于60%。超4亿的，不低70%4）4亿股以上的，可向战略投资人者配售5）网下和网上发行可同时进行，投资者全额缴付，不得同时参与6）双向回拨机制，网上申购超50-100倍，网下向网上回拨20%，超100倍的，40%，超150倍的，回拨后网下不超10%。7）网上可拨给网下，网下不足则中止。
7.超额配售选择权：（绿鞋期权行）发行4亿股以上的可以采用，其中15%的股票在发行上市日30天内推迟交付。市价高于发行价，发行人按发行价配发股票，主承销商再配售给投资者；市价低于发行股，主承销商以市价购进，按发行价配售给投资者。
8.股票发行监管制度：审批制、注册制、核准制。我国IP0监管制度第一阶段，行政审批制阶段（1993～2000年）①“额度管理”阶段（1993～1995年）②“指标管理”阶段（1996～2000年）第二阶段，核准制阶段（2001年～现在）①“通道制”阶段（2001年3月～2004年4月）②“保荐制”阶段（2004年4月～现在）我国2001年至今是核准制，其中2001-2005是通道制，2006后是保荐制。
9.凭证式国债采用承购包销方式，记帐式国债采用公开招标。
10.金融债券由银行和非银行机构发行。我国必须由政策生银行发行，采用市场化招标方式。
11.私募发行优点：简化手续费；避免泄密；节省发行费；缩短发行时间；发行条款灵活,较少受法律制约；比公开更有成功把握。缺点：流动性差；价格可能比较低，不利筹资者；可能被投资者操纵，不利企业扩大知名度。
12．股票私募发行分为，股东分摊（股东配股）和第三者分摊（私人配股）两类。
13.证券经纪业务的基本要素包括委托人、证券经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物等。
14.证券交易所分为1）场内交易，组织形式公司制和会员制（我国会员制）2）场外交易包括，①柜台市场OTC是主要形式②第三市场，又称店外市场，机构投资者大宗交易③第四市场，大企业间直接交易。
15.证券经纪业务特点:1.业务对象的广泛性和价格波动性2证券经纪商的中介性3.客户指令的权威性4.客户资料的保密性
16.证券经纪业务流程:1.开立证券账户2.开立资金账户3.进行交易委托4.委托成交5.股权登记、证券存管、清算交割交收
17.开立证券账户（1）按照开户人的不同，可以分为个人账户（A字账户）和法人账户（B字账户）（2）按照目前上市品种和证券账户用途，可以分为股票账户、债券（回购）和基金账户。
18.开立资金帐户，可开设现金帐户和保证金帐户两种。
19.投资银行通过保证金帐户来从事信用经纪业务。该业务是投行融资功能与经纪业务的结合，投行是债权人和抵押权人，对委托人提供信用资金不承担交易风险。信用经纪业务类型包括融资（买空）和融券（卖空）
20.交易委托的种类：①按照委托数量的不同特征，交易委托可以分为整数委托和零数委托。②按照委托价格的不同特征，交易委托可以分为市价委托和限价委托。
21.连续竞价的成交价格决定原则是：最高买进申报与最低卖出申报相同。
22.清算与交割交收统称为证券结算。证券收付称为交割，资金收付称为交收。
23.证券结算的方式：净额结算（差额结算）和逐笔结算。
12.狭义并购中，并购方与目标方有三种结果：吸收合并、新设合并和控股。
13.兼并与收购的区别:①在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让②兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险③兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。
14.从广义看，并购主要形式如下:扩张（兼并与收购）,售出（分立、子股换母股、完全析产分股、资产剥离、股权切离）,公司控制（溢价购回、停滞协议、反接管条款、代表权争夺）,所有权结构变更（交换发盘、股票回购、转为非上市公司、杠杆收购、管理层收购）
15.并购的基本类型:a.按并购前企业间的市场关系，并购分为横向并购（同行）、纵向并购（上下游）和混合并购b.按并购的出资方式，并购分为用现金购买资产、用现金购买股票、用股票购买资产、用股票交换股票（最常用）c.按收购的动机，并购分为善意收购和恶意收购d.按持股对象针对性，并购分为要约收购和协议收购e.按收购融资渠道，并购分为杠杆收购（LBO）和管理层收购（MBO）。
17.MB0融资渠道主要有：银行借款、民间借贷、延期支付及MBO基金、担保融资等。.MB0价格确定方法有：贴现现金流量法（DCF模型）、经济增加值法（EVA）和市盈率法等。
18.自营证券须注册资本金不低于1亿元人民币、净资本不低于5000万元人民币，并经证监会批准的证券公司才能经营。可以买卖证券的范围，已上市交易的、挂牌的、境内银行间市场的、柜台交易的证券。
19.证券公司可以从事资产管理业务有：为单一客户办理定向，为多个客户办理集合，为特定目的办理专项资产业务管理。
第三节证券投资基金概述
1.特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全；
2.参与主体分为，基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类。
3.基金市场服务机构：基金销售机构包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。基金注册登记机构、律师所和会计所、基金投资咨询和评级机构
4.基金分类：按法律形式分，契约型（我国）和公司型（美国）；按运作方式分，封闭式和开放式；按投资对象分，股票基金60%、债券基金80%、货币市场基金、混合基金；按投资目标分，增长型、收入型、平衡型；按募集方式分，公募和私募
5.反映基金经营业绩的指标包括，基金分红、已实现收益、净值增长率等（最主要分析指标）。
6.债券基金投资风险：利率的风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险。
+第四节证券投资基金的基金管理人和托管人
1.基金管理公司主要业务：1.证券投资基金业务，包括基金募集与销售、基金的投资管理（最核心）和基金运营服务
2.特定客户资产管理业务
3.投资咨询服务
2.基金托管人职责，包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。
第六章信托与租凭
第一节信托概述
1.信托是一种以资产为核心、以信任为基础、以委托为方式的财产管理制度与法律行为。同时，信托与银行、证券、保险等一起构成了现代金融体系的重要支柱，其核心内容是“受人之托，代人理财”。
2.信托的基本特征：信托财产权利与利益相分离；信托财产的独立性；信托的有限责任；信托管理的连续性。
3.信托的构成要素：信托当事人（委托人、受托人、受益人）、信托行为（意思表达和财产转移）、信托财产（合法性、确定性、积极性、流通性）、信托目的（自益、他益、公益）
4.信托的种类：按受托人身份，民事、商事；按利益归属，自益、他益；按目的，私益、公益；按人数，单一、集合。
5.信托的功能：财产管理、融通资金、社会投资、风险隔离、社会公益服务
6.设立条件：有合法目的，财产合法，书面形式，办理登记。
7.设立方式：合同和遗嘱
8.我国以财产转移是否需要登记为标准。以下财产信托需登记：土地使用权和房屋所有权；船舶、航空器等交通工具；股票、股权；著作权、商标权、专利权。
9.业务管理法规：对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30% ；银信合作产品均不得设计为开放式；对商业银行未转入表内的银信合作信托贷款，信托公司应当按照10. 5%的比例计提风险资本；信托公司信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红。
第二节信托公司的经营与管理
1.信托公司设立条件：有章程、有股东、有钱（3亿）、有人、有制度、有设施。
2.我国信托业务分为信托业务、固有业务、特别许可业务。
3.四大主流信托业务：基础设施信托业务（应收账款类和贷款类）、房地产信托业务（不动产和房地产资金（我国））、证券投资信托业务、银信理财合作业务。
4.证券投资信托业务投资范围：包括国内证券交易所挂牌交易的A股股票、封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金(含ETF和LOF)、企业债、国债、可转换公司债券（含分离式可转债申购）、1天和7天国债逆回购、银行存款以及中国证监会核准发行的基金可以投资的其他投资品种。信托公司固有业务不得参与股指期货交易
5.银信理财合作业务要求融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。资金原则上不得投资于非上市公司股权。
6.《信托公司管理办法》强调“压缩固有业务，突出信托主业”，规定信托公司不得开展除同业拆入业务以外的其他负债业务，且同业拆入余额不得超过其净资产的20%，固有财产原则上不得进行实业投资。不得以固有财产向关联方融出资金或转移财产、为关联方提供担保或以股东持有的本公司股权作为质押进行融资。
7.特别许可业务包括私人股权投资信托业务（投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或批准的其他股权）、信贷资产证券化业务（前提是构建有效的风险隔离机制，并融入信用增级）、企业年金信托业务（指以信托方式管理企业年金的制度）。
8.信托公司财务管理专属原则：一是信托财产与固有财产分别管理、分别记账的原则。二是固有财务部门与信托财务部门相互独立的原则。
9.信托公司的资本管理：实行净资本管理。净资本不得低于人民币2亿元；净资本不得低于各项风险资本之和的100%；净资本不得低于净资产的40%。
10.信托公司的会计核算特点：一是委托人才是真正的会计主体。二是信托公司信托业务以信托项目为会计核算主体。
11.信托业务风险：一般风险有信用风险、市场风险、操作风险、合规与法律风险；特性风险，兑付风险和展业风险.
12.信托公司的业务风险防范,一是核心要点是持续完善全面风险管理体系，二是具体策略。
第三节租赁概述
1.租赁的功能：融资与投资是融资租赁的基本功能；产品促销与资产管理是融资租赁的扩展功能
2.1981年，中国东方国际租赁公司和中国租赁有限公司两家融资租赁公司先后成立，标志着我国融资租赁业的创立。
3.租金取决于以下三个因素:设备原价及预计残值、资金成本、租赁手续费。
4.承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金支付。租金的计算大多采用等额年金法。
5. 融资租赁合同特征：是诺成、要式合同；双务、有偿合同；是不可单方解除的合同。
6.金融租赁公司属于非银行金融机构，由银监会负责实施监督管理，其他租赁公司归商务部管理。
7.融资租赁市场供给主体，银行系金融租赁公司、厂商系融资租赁公司、独立第三方融资租赁公司
第四节金融租赁公司的经营与管理
1.金融租赁公司与融资租赁公司的区别：1）监管部门不同（银监会-商务部）2）行业划分不同（非银行金融机构-租赁业）3）业务内容不同（可吸收存款-只有借款）4）租赁标的物范围不同（固定资产-产权清、收益权、存在物）5）风险管理指标不同（资本充足率-风险资产不得超过净资产总额的10倍）
2. 金融租赁公司一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元；有金融相关工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%；
3.金融租赁公司主营业务是融资租赁业务，可以分为1）公司自担风险的融资租赁业务，（直接租赁、转租赁、回租）2）公司同其他机构分担的（联合租赁、杠杆租赁）3）公司不担风险的（委托租赁）
4.金融租赁公司特殊的资金筹集方式:发行金融债券融资，可以吸收非银行股东3个月以上(含)的定期存款，还可进入银行间同业拆借市场，通过同业拆借等方式来解决资金头寸、应对不时之需。同业拆入资金余额不得高于公司的资本净额。
5.盈利模式:债权收益、余值收益、服务收益、运营收益
6.对金融租赁公司建立起以资本监管为核心、适应金融租赁行业特点的监管体系。
7.金融租赁公司监管指标:一是资本充足率。资本净额与风险加权资产的比例不得低于银监会的最低监管要求。二是单一客户融资集中度。余额不得超过资本净额的30%。三是单一集团客户融资集中度。不超50%。四是单一客户关联度。不超30%。五是全部关联度。不超50%。六是单一股东关联度。对单一股东及其全部关联方余额,不超过该股东在金融租赁公司的出资额，且应同时满足本办法对单一客户关联度的规定。七是同业拆借比例。不超过100%。
第七章 金融工程与金融风险
第一节 金融工程
1.概述：金融工程特点，综合性、创造性、实用性；
2.金融工程管理风险的方式：分散风险（多元化投资）、转移风险（全部-远期合约、期货、互换，部分-金融期权）
3.金融工程管理比传统风险管理的优势：更高的准确性和时效性、低成本、灵活性
4.金融工程的金融创新三个层次：原始创新（第一份）、吸纳创新（含期权、期货、互换）、组合创新（价差期权、可转债、组合期权、产品复制组合）
5.金融工程应用领域：金融产品创新、资产定价、金融风险管理、投融资策略设计、套利
3.基本分析方法：积木分析法、套利定价法、风险中性定价法、状态价格定价技术
4.金融远期合约
远期价格：是使得远期合约价值为零的交割价格，它依赖于标的资产的现价。不但可以用于确定远期合约的交割价格，还可用于计算远期合约的价值，同时也是期货价格的参考。通常通过持有成本模型进行计算。
5.1）无红利股票的远期价格： ()
t -T r t t e S F = 2）有现金收益资产的远期价格：()）（t -T r t t e I -S =t F 3）有红利率资产的远期价格：()()t -T q -r t t e S F =
6.远期价格的公式表明资产的远期价格仅与当前的现货价格有关，与未来的资产价格无关，因此远期价格并不是对未来资产价格的预期。
7.金融远期合约的价值。当标的资产价格增加时，远期价格增大，因此远期合约价值增大，而当标的资产价格下跌时，远期价格减小，此时远期合约价值变小，甚至可能为负值。
8.远期利率协议的交割。若协议利率>参考利率，交割额为正，卖方向买方支付交割额；若协议利率<参考利率，交割额为负，买方向卖方支付交割额。
9.远期利率协议的估值。远期利率协议与其他远期合约一样，在签订时理论价值为0，因此其协议利率等于远期利率。银行通常以远期利率为基准，将报出的买(卖）价格下浮(上浮）一定数量的基点。
10.金融远期合约的套期保值，分为多头套期保值和空头套期保值。
11.基于远期利率协议的套期保值，如打算在未来融资或出售债券的投资者，担心利率上升，会购买远期利率协议来套期保值；而在未来进行投资的公司或发行短期贷款的金融机构，担心利率下降，会卖出远期利率协议来套期保值
12.基于远期外汇合约的套期保值，如多头套期保值，就是将支出外汇的机构和个人，买入远期外汇合约避免汇率上升的风险；空头套期保值，将收到外汇的机构和个人，卖出远期外汇合约避免汇率下降的风险。
13. 金融期货
金融期货的类别：个股期货、股指期货、货币期货和利率期货
14.期货的理论价格，其盯市制度决定了期货在任何时间点处的理论价值为0,即期货的报价相当于远期合约的协议价格，故期货的报价理论上等于标的资产的远期价格。
15.
短期利率期货通常以协议存款为标的资产，中长期利率期货通常以政府债券作为标的资产，以净价方式报价。
16.金融期货的套期保值，完全套期保值，类似远期合约，如果投资者希望套保的现货资产的种类和规模能够与市场上交易的期货的标的资产种类以及期货规模相匹配，可以进行类似远期合约的完全套期保值。
17.套期保值效果的影响因素：①需要避险的资产与期货标的资产不完全-致②套期保值者不能确切地知道未来拟出售或购买资产的时间，因此不容易找到时间完全匹配的期货③需要避险的期限与避险工具的期限不一致。在这些情况下，我们必须考虑基差风险、合约的选择和最优套期保值比率等问题。
18.基差=待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格。为了降低基差风险，要选择合适的期货合约：①选择合适的标的资产，与保值资产价格的相关性越好，风险越小。②选择合约的交割月份，选择与套期保值到期日相一致的交割月份。
19.最优套期保值比率的确定。
金融期货套期保值比率是指期货合约的头寸规模与套期保值资产规模之间的比率。
S F
N Q N ）h 套期保值利率（=
20.货币期货的最优套期保值比率，F S
h σσ
ρ=与外汇远期是相同的，当面临外币汇率上升带来的损失时，
可以买入该外币的期货;相反则卖出该外币的期货。
21.股指期货最佳套期保值数量 F S
V V N β=其(系数*股票组合的价值/单位股指期货合约的价值)其基
最佳套期比率与CAPM 模型中的Beta 系数相关。1.8*(500/(400*500))=45
22.利率期货与久期套期保值. 利率期货与远期利率协议是完全相反, 因为利率期货以债券或者短期存款为标的，当利率上升时，债券价格或者短斯存款的价格是下跌的。担心利率上升，要卖出利率期货; 担心利率下降, 要买入利率期货。 套期保值比率F S FD SD
N = (套期保值资产的价格*久期)/(利率期货的价格*期货合约标的债券的久期)
23.滚动套期保值采取滚动的套期保值策略
24.金融期货的套利,利用基差的变动规律进行期现套利、跨期套利和跨市场套利。
25.金融互换
利率互换是同种货币，只交换浮动利率和固定利率的利息差，不换本金，可转换资产或负债的利率性质；
货币互换是两种货币互换，买方得外币付外币利息，收本币利息，到期还本金，可转换资产或负债的货币构成。
26.金融期权
期权的价值一般被分为内在价值（即立即执行带来的收益，包括实值期权-标的高于看涨或低于看跌、平价期权-等于、虚值期权-高于看跌或低于看涨）和时间价值（即期权费减去内在价值）。
欧式看涨期权价值的合理范围（美式看涨） 欧式看跌期权价值的合理范围 美式看跌期 大于欧式看跌
[]t t -T -r t S c 0Xe -S
m ax ≤≤，）（ ()[]()t -T -r t t -T -r Xe p 0S -Xe m ax ≤≤， []X P 0S -X m ax t ≤≤，
27.影响期权价值的因素，包括变动因素-标的资产价格、标的资产的波动率、无风险利率、到期期限、非变动因素-执行价格。
28.德尔塔、伽马用于管理资产价格变动带来的风险;维伽用于管理波动率变化带来的风险;鞣用于反应利率变动的风险;斯塔表示到期期限对价值的影响，通常作为伽马的镜像指标使用。
29.金融期权的套利：1）看涨期权与看跌期权之间的套利2）水平价差套利（同资产、期限，不同协议价，包括蝶式价差套利、盒式价差套利、鹰式价差套利等）3）垂直价差套利（同资产、协议价、不同期限）4）波动率交易套利
30.创新产品的基本积木块就是基础资产（债券、股票、外汇等）和四种基本衍生产品（远期、期货、互换和期权）
31.积木分析法用于金融创新的方式：组合创新、分解创新、复制创新。
第二节金融风险及其管理
1.金融风险要素：因素是主体从事了金融活动、风险事故是某些因素发生意外的变动、损失的可能性是经济损失的可能性。
2.金融风险的类型:信用风险.市场风险.流动性风险.操作风险.法律风险与合规风险.国家风险.声誉
风险.系统风险
3.市场风险包括汇率风险（交易风险、折算风险、经济风险）、利率风险和投资风险。
4.借贷双方组合体来看，利率风险主要有：一是利率不匹配的组合利率风险,二是期限不匹配的组合利率风险
6.商业银行内控的五项要素是：内部控制环境、风险识别与评估、内部控制措施、监督评价与纠正、信息交流与反馈。
5.COSO的内控五项要素：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督。
7.全面风险管理的维度（架构）是：企业目标（战略、经营、报告、合规）、风险管理的要素（1-内部环境、2-目标设定、3-事件识别、4-风险评估、5-风险对策、6-控制活动、7-信息与沟通、8-监控）、企业层级
8.金融风险管理的流程:1）风险识别（筛选—监测—诊断法，风险树搜寻法）2）风险评估3）风险分类4）风险控制5）风险监控6）风险报告
9. 信用风险的评估方法：英文缩写；市场风险评估方法：(风险价值VaR）；操作风险评估方法：初级计量法（基本指标法、标准化法）、高级计量法（内部测量法和损失分布法）
10.信用风险的机制管理：（1）审贷分离机制（2）授权管理机制（3）额度管理机制
11.信用风险的过程管理：事前管理（5C偿还能力、资本、品格、担保品、经营环境；3C现金流、管理、事业的连续性）
事中管理（建立信用恶化预警机制、建立不良贷款的分析、审查机制、监控借款人的资金用途、为借款人提供理财服务、提前转让债权、争取政府支持、帮助借款人开辟市场、追加贷款、贷款展期、行使抵押权或质押权、追索保证人）事后管理
12.贷款的五级分类：正常、关注、次级、可疑、损失，后三类是不良贷款。次级：还款能力出现明显问题，依靠正常收入不能保证还本付息，本息逾期90天以上的贷款；可疑：本息逾期180天以上，无法足额还本付息，即使执行抵押和担保也要发生损失的贷款；损失类：本息逾期1年以上，即使采取一切措施和程序，也无法回收的贷款。
13.利率风险的管理：选择有利的利率；调整借贷期限；缺口管理：持续期管理；利用利率衍生产品交易。
14.投资风险的管理：（1）股票投资风险的管理方法（2）金融衍生产品投资风险的管理方法。一是加强制度建设；二是进行限额管理；三是进行风险敞口的对冲与套期保值。
15.操作风险的管理：制度管理.信息系统管理.流程管理.职员管理.风险转移
16.流动性风险管理的主要着眼点是：保持资产的流动性，保持负债的流动性，进行资产和负债流动性的综合管理。
17.法律风险与合规风险管理的主要机制和方法是：加强文化建设；加强组织与制度建设；加强人力资源管理；加强过程管理。
18.“巴塞尔新资本协议”的内容体现在三大支柱上：（1）最低资本要求。（最低资本充足率要达到
8%，并将最低资本要求由涵盖信用风险拓展到全面涵盖信用风险、市场风险和操作风险。对信用风险的计量提出了标准法和内部评级法；对市场风险的计量提出了标准法和内部模型法；对操作风险的计量提出了基本指标法、内部测量法和标准法。）（2）监管方式与监管重点。（3）市场约束。
19.巴塞尔协议Ⅲ2010-12月1）重新界定监管资本。核心一级资本（主要是普通股和留存收益）、其他一级资本和二级资本。一级资本只包括普通股和永久优先股2）强调对资本的计量3）提高资本充足率。一级资本充足率66，普通股比例4.5%
4）设立资本防护缓冲资金资本留存缓冲2.5%、逆周期资本缓冲0%-2.5%5)引入杠杆率监管标准6）增加流动性要求。流动性覆盖比率LCR、净稳定融资比率ZSPR7）安排充裕的过渡期2013.1.1—2019.1.1
第八章货币供求及其均衡
第一节货币需求
1.（二）费雪方程式:MV=pY P=MV/T，宏观，侧重货币的交易手段，重视支出的数量和速度；剑桥方程式（现金余额说）：Md=kPY，微观，侧重货币的资产功能，重视存量占收入的比例。
2.（三）凯恩斯的货币需求动机：交易动机，预防动机、投机动机。凯恩斯的货币需求函数: M d＝M1+M2=L1(Y)++L2(i)-
交易动机和预防动机→构成对消费品的需求→取决于边际消费倾向：消费增量占收入增量的比率；投机动机→构成对投资品的需求→取决于资本边际效率，由利率水平决定。流动性偏好陷阱，利率过低时，人们愿意持有货币而不再储蓄，对货币的需求无限大。此时货币政策失效。
3.（四）弗里德曼的货币需求函数:（＝f（Y p，r），于凯恩斯存在着较大的差别。主要表现在：
（1）二者强调的侧重点不同。①凯恩斯-利率的主导作用。②弗里德曼-恒常收入的重要影响（2）在货币政策传导变量的选择上①凯恩斯主义认为应是利率。②货币主义坚持是货币供应量。（3）凯恩斯认为货币需求量受利率影响，因而不稳定，货币政策应“相机行事”。弗里德曼认为，货币需求量是稳定的，可以预测的，因而“单一规则”可行。
4. 弗里德曼货币需求函数中，货币需求与恒常收入、人力资本比重成正比，与存款利率、股票收益率、债券的收益率成反比。
第二节货币供给
1.货币供给量=现金+存款。随时转化为存款准备金的才是高能货币。
2.基础货币=流通中的现金+准备金=流通中的现金+法定存款准备金+超额准备金；又称高能货币、强力货币、储备货币。
基础货币方程式B=C+Rr+Rt+Re=流通中现金+活期存款准备金+定期存款准备金+超额准备金
3.货币供应量Ms=m×MB=基础货币×货币乘数；影响货币乘数（商业银行存款扩张能力）是存款准备金率（反比）和现金漏损率(反比) 货币乘数m=(1+现金漏损率c)/（法定存款准备金率r+超额准备金率e+现金漏损比率c）
4.存款乘数=1/(法定存款准备金率r+超额准备金率e+现金漏损比率c)
5.央行投放基础货币的渠道：1对金融机构再贷款2收购金、银、外汇等储备资产投放货币3购买政府债券4购回央行票据。
6.货币供给的调控机制：调控机制的主体：中央银行、存款机构、储户；基本因素：基础货币、货币乘数、货币供给量
7.我国货币层次为：M0=现金M1=M0+单位活期存款M2=M1+个人储蓄存款+单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款M3=M2+商业票据+大额可转让定期存单。
8.存款创造的两个假设：部分准备金制度、非全额现金结算制度
第三节货币均衡
1.IS曲线（S储蓄-I投资）代表商品市场均衡；LM曲线（L货币需求量-M供给量）代表货币市场均衡；BP（国际收支）；IS-LM-BP模型分析开放经济条件国内外经济均衡。
2.BP曲线指国际劳务收支保持不变时收支和利率组合的轨迹，即BP曲线上的任何一点所代表的利率和收支的组合都可以使当期国际收支均衡，这里的BP指国际收支差额，即净出口与资本净流出的差额。
3.蒙代尔-弗莱明模型结论是:货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果，在浮动汇率下则效果显著;财政政策在固定汇率下对刺激经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果。
4.货币均衡的实现机制:1.健全的利率机制(最主要的实现机制)2.发达的金融市场3.有效的央行调控
5.利率与货币供给量之间存在着同方向变动关系。利率同货币需求之间存在反方向变动关系。
6.通货膨胀及治理
分类按通胀程度：爬行式(不超过2%-3%，没有形成通胀预期)、温和式(比爬行式高，但又不是很快)、奔腾式(两位数以上，发展速度很快)、恶性(物价上升特别猛烈，呈加速趋势) 按成因分：需求拉上型、成本推进型、结构性
7.按成因分：需求拉上型（太多的货币追逐太少的商品）、成本推进型（工资—物价螺旋上升、垄断利润、原材料成本提高如汇率变动、石油危机、资源枯竭等）、结构性(需求转移、部门差异、国际因素)、供求混合型（需求拉上与成本推进混合）
8.通货膨胀治理对策：紧缩的需求政策、积极的供给政策、从严的收入政策：工资-价格政策、其他治理措施
9.紧缩的需求政策：1）紧缩性的财政政策-（记增收节支）①减少政府支出，一是削减购买性支出、二是削减转移性支出②增加税收（2）紧缩性的货币政策：①提高法定存款准备金率②提高再贴现率③公开市场卖出业务④直接提高利率
10.积极的供给政策，1)减税（降低边际税率）2）削减社会福利开支3）适当增加货币供给，发展生产4）精简规章制度
11.从严的收入政策, 1）工资—物价指导线2）以税收为基础的收入政策3）工资—价格管制及冻结
12.其他治理措施,1）收入指数化2)币制改革：废旧币，发新币，变更钞票面值
13.通货紧缩及其治理
通货紧缩的标志：a.价格总水平持续下降(基本标志)b.经济增长率持续下降
14.治理通货紧缩的政策措施:（1）扩张性的财政政策①减税②增加财政支出（2）扩张性的货币政策（3）加快产业结构的调整推进产业结构升级，培育新的经济增长点，同时形成新的消费热点（4）其他措施
第九章中央银行与货币政策
第一节中央银行概述
1.中央银行相对独立性内容：1)建立独立的货币发行制度，稳定货币；2)独立制定实施货币政策；3)独立监管、调控整个金融体系和金融市场。
2.国际上中央银行相对独立性的模式有：1)独立性较大的模式。美国和德国；2)独立性稍次的模式。英格兰银行、日本银行3)独立性较小的模式。其代表国家是意大利。
3.中央银行的性质是：1）中央银行是金融管理机构，代表国家管理金融、制定金融政策；2）是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融的体系中居于主导地位；3）央行首先考虑国家的宏观经济问题；4）央行的业务目标是为实现国家的宏观经济目标；5）央行是国家金融管理机关，是管理型银行。
4.中央银行的职能包括发行的银行、政府的银行、银行的银行、管理金融的银行
5.银行的银行的职责：（1）集中保管存款准备金。（2）充当最后贷款人。通常采取两种形式：一是票据再贴现；二是票据再抵押。（3）主持全国银行间的清算业务。（4）主持外汇头寸抛补业务。
6.管理金融的银行的职责：1）实施货币政策2）颁布金融法规3）管理境内金融市场。
7.中央银行的负债业务主要有：1）货币发行2）代理国库3）集中存款准本金。资产业务：1）（再）贷款2）再贴现3）证券买卖4）管理国际储备5）其他资产业务。中间业务：集中办理票据交换，结清交换差额，办理异地资金转移。
第二节货币政策体系
1.金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心。金融宏观调控存在的前提是商业银行是独立的市场主体，实行二级银行体制。
2.货币政策具有以下基本特征：1）是宏观经济政策2）是调节社会总需求的政策3）主要是间接调控政策4）是长期连续的经济政策。
3.货币政策的类型：扩张型（降低法定准备金率、降低再贴现率、公开市场业务、道义劝告），紧缩型，非调节型，调节型货币政策
4.金融宏观调控的两个领域和三个阶段：两个领域：金融领域和实物领域。三个阶段：第一阶段，中央银行操作货币资产工具对一阶变量基础货币的直接控制；第二阶段，基础货币的变化通过使用银行信贷行为对二阶变量货币供应量产生间接控制作用；第三阶段，再由二阶变量货币供应量变化间接影响实现货币资产最终目标。
5.通货膨胀目标制在实施的条件：1）中央银行的独立性2）货币政策的高度透明度3）利率的市场化4）浮动汇率制。
6.货币政策的最终目标：（1）物价稳定（2）充分就业（3）经济增长（4）国际收支平衡
7.货币政策工具主要有：1）一般性货币政策（也称货币政策总量调节工具，包括存款准备金制度、再贴现政策、公开市场操作）2）选择性货币政策工具：证券市场信用控制、消费者信用控制、动产信用控制、优惠利率3）直接信用控制的货币政策工具:贷款限额,利率限制，流动性比率，直接干预4）间接信用控制的货币政策工具:道义劝告,窗口指导
8.存款准本金政策的主要内容是：1）规定存款准备金计提的基础2）规定法定存款准备金率3）规定存款准备金的构成4）规定存款准备金提取的时间。
9.存款准备金率是货币政策最猛烈的工具之一。其作用于经济的途径有：对货币乘数的影响,对超额准备金的影响,宣示效果
10.存款准备金政策作为货币政策工具的优点是：1）中央银行具有完全的自主权2）对货币供应量的作用迅速，3）对松紧信用较公平。缺点是：（1）作用猛烈，缺乏弹性（2）政策效果在很大程度上受超额准备金的影响
11.再贴现政策的主要内容有：（1）调整再贴现率（2）规定向中央银行申请再贴现的资格
12.再贴现作用于经济的途径有：1）借款成本效果；2）宣示效果；3）结构调节效果(规定再贴现票据的种类、差别再贴现率)。
13.再贴现作为货币政策工具运用的前提条件是：（1）要求在金融领域以票据业务为融资的主要方式之一（2）商业银行要以再贴现方式向中央银行借款（3）再贴现率低于市场利率。
14.再贴现的优点主要有：（1）有利于中央银行发挥最后贷款者的作用（2）比存款准备金率的调整更机动、灵活，可调节总量还可以调节结构（3）以票据融资，风险较小。主要缺点是：再贴现的主动权在商业银行，而不在中央银行。
15.公开市场业务是西方发达国家运用最多的货币市场工具。作用于经济的途径有： 1）通过影响利率来影响经济2）通过影响银行存款准备金来影响经济。
16.公开市场业务有以下优点：1）主动权在中央银行2）富有弹性，即可微调也可大调。3）中央银行买卖证券可同时交叉进行4）根据证券市场供求波动，主动买卖证券。主要缺点是：1）从政策实施到影响最终目标，时滞较长2）干扰其实施效果的因素比存款准备金率、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。
17.货币政策传导机制的理论:1.凯恩斯学派的货币政策传导机制理论(关键环节是利率)2.货币学派的货币政策传导机制理论(强调货币供应量，货币是中性的)
18. 凯恩斯学派的货币政策传导机制认为，在增加国民收入的效果上，主要取决于投资的利率弹性和货币需求的利率弹性。投资的利率弹性大，货币需求的利率弹性小，则增加货币供给导致的收入就比较大。
19.货币政策中介目标功能：测度功能，传导功能，缓冲功能。选择的标准:可测性、可控性、相关性。可供选择的中介目标:（1）利率（2）货币供应量
26.货币政策的操作指标主要有短期利率、存款准备金、基础货币。
28.我国的货币政策目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，以防通货膨胀为主的多目标制。
27.我国的货币政策工具：1）存款准备金2）再贴现与再贷款3）公开市场操作4）利率工具5）常备借贷便利
28.公开市场操作分人民币和操作和外汇操作。包括：回购交易（正回购即卖出证券、逆回购）、现券交易（现券买断即在二级市场直接买入债券，投放基础货币、现券卖断）、发行央行票据（即中国人民银行发行短期债券）。补充SLO短期流动性调节工具，在出现临时性波动时相机使用。
29.央行采用的利率工具：（1）调整央行基准利率：再贷款利率、再贴现利率、存款准备金率、超额存款准备金率（2）调整金融机构法定存贷款利率（3）制定金融机构存贷款利率的浮动范围（4）制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整
30.常备借贷便利SLF和公开市场操作作为两大类货币政策工具管理流动性。SLF特点：由金融构主动发起；是一对一交易，针对性强；交易对手覆盖面广，覆盖存款金融机构，对象为政策性银行和全国性商业银行，期限1-3月，以抵押方式发放。
30.我国货币政策的实施：继2008年“从紧”、2009年、2010年“适度宽松”后，再度回归长期实施的“稳健”政策。
31.我国货币政策的特点：1）建立了以间接手段为主的宏观金融调控模式2）货币政策目标是以预防通胀为主的多目标制3）存款准备金调整和公开市场操作成为日常的流动性对冲管理的重要工具4）丰富货币政策工具箱，启动宏观审慎政策框架。（采用了价格型调控、数量型调控、宏观审慎政策相结合的调控模式；实践中先用价格型调控工具，受限再用后两种）
第三节金融监管概述
1.金融监管是指金融监管机关通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准，对金融机构的经营行为实施有效约束，确保金融机构和金融体系的安全稳健运行。金融监管的目标：1）实现金融业经营与国家金融货币政策的统一2）减少金融风险，确保经营安全3）实现公平有效竞争，促进我国金融业的健康发展。
2.金融监管基本原则：1）监管主体独立性原则（基本前提）；2）依法监管原则;3）外部监管与自律并重原则;4）安全稳健与经营效率结合原则（基本目标）;5）适度竞争原则；6）统一性原则
3.统一性原则是一方面是微观和宏观的统一，另一方面是国际和国内的统一。
6.目前管制理论主要有“公共利益论”（公众要求、对不公正、低效率的回应）、“特殊利益论”（仅保护特殊利益）、“社会选择论”（供给由政府提供、促进一般社会褔利）等。
第四节金融监管的框架和内容
1.银行监管当局的监管内容主要包括市场准入监管、市场运营监管和市场退出监管。
2.市场准入监管包括4个环节：①审批注册机构②审批注册资本③审批高级管理人员任职资格④审批业务范围
3.市场运营监管：（1）资本充足性（2）资产安全性（3）流动适度性（4）收益合理性（5）内控有效性
4.资本充足性
第一层次最低资本要求：核心一级资本充足率≥5%、一级资本充足率≥6%、资本充足率≥8% 公式：（核心一级资本或一级资本或总资本—对应资本扣减项）/风险加权资产第二层次：储备资本要求2.5%、
第一章金融市场与金融工具 第一节金融市场与金融工具概述 一、金融市场的涵义与构成要素 (一)金融市场涵义 金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。简而言之，是资金融通的场所。 (二)金融市场的构成要素 四个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格 1.金融市场的主体 市场上的参与者。资金供求双方。主体具有决定性的意义。决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，市场的深度、广度和弹性。 (1)家庭 家庭是金融市场上主要的资金供应者。也需要资金，但需求数额一般较小。 (2)企业 企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。对资金有需要也有供给。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。 (3)政府 在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。 (4)金融机构 金融机构是金融市场上最活跃的交易者，分为存款性金融机构和非存款性金融机构。存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社。非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等。金融机构在金融市场上扮演着资金需求者和资金供给者的双重身份。 (5)中央银行 中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是监管机构之一。 交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者)。 监管者：代表政府对金融市场上交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。 2.金融市场客体 金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。 (1)金融工具的分类 ①按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。货币市场工具是期限在一年以内的金融工具。资本市场工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企业债券、国债等 ②按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。所有权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等 ③按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具：商业票据、股票、债券等。衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。 (2)金融工具的性质 ①期限性：金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。 ②流动性 流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。 ③收益性 ④风险性 金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险;二是市场风险。 这四个性质之间的联系：期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。流动性与风险性成反比。 3.金融市场中介 金融市场中介是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场中介与金融市场主体存在区别，中介的目的是获取佣金。 中介的作用：促进资金融通，降低交易成本，构造和维持市场运行。 4.金融市场价格
中级经济师考试金融精讲讲义(1) 第一节金融市场与金融工具概述 一、金融市场的涵义与构成要素 (一)金融市场的涵义(了解) 金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。 简而言之，是资金融通的场所。 第一节金融市场与金融工具概述 (二)金融市场的构成要素(掌握) 包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格 1、金融市场主体——参与者 从资金角度看：资金的供给者和资金的需求者 从主体性质分：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构 (1)家庭——重要的资金供给者 提供资金方式——存款，购买债券、股票和基金等金融工具。 第一节金融市场与金融工具概述 (2)企业——资金的需求者和供给者 资金需求：向银行借款、发行债券、发行股票 资金供给：生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。 (3)政府——通常是资金需求者 资金需求方式：发行国债或地方政府债 (4)金融机构——最活跃的交易者 分为存款性金融机构和非存款性金融机构 存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社 非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等 金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。 (5)中央银行——既是交易者又是监管者 交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。 监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。 2、金融市场的客体——金融工具 是金融市场上的交易对象或交易标的物。 (1)金融工具分类 银行承兑汇票、同业拆借 按期限货币市场工具商业票据、国库券CDs、回购协议 不同分资本市场工具—股票、债券、国债等 按性质不同分：债权凭证和股权凭证。 债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。 股权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等按与实际信用活动的关系分：
中级经济师考试《金融实务》知识点整理笔记（十一） 第十一章金融监管及其协调 第一节金融监管概述 一、金融监管的涵义、目标与原则 （一）金融监管的涵义 金融监管属于管制的范畴。管制（Regulation）一般是指国家以经济管理的名义进行干预。本文所说的金融监管，倾向于一般意义上的管制定义，是指金融监管机构通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准，对金融机构的经营行为实施有效约束，确保金融机构和金融体系的安全稳健运行。 （二）金融监管的目标 第一，实现金融业经营活动与国家金融货币政策的统一。 第二，减少金融风险，确保经营的安全。 第三，实现公平有效的竞争，促进金融业的健康发展。 （三）金融监管的基本原则 金融监管的基本原则主要有以下六点： 1.监管主体独立性原则 监管主体的独立性是金融监管机构实施有效金融监管的基本前提。 2.依法监管原则 在市场经济条件下，金融机构依法经营，金融监管机构依法监管是确保金融体系正常运行的保证。
3.外部监管与自律并重原则 4.安全稳健与经营效率结合原则 保证金融机构安全稳健经营与发展是金融监管的基本目标。 5.适度竞争原则 促进银行机构间的适度竞争有两层涵义：一是防止不计任何代价的过度竞争，避免出现金融市场上的垄断行为；二是防止不计任何手段的恶劣竞争，避免出现危及银行体系安全稳定的行为。 6.统一性原则 统一性原则指金融监管要做到使微观金融和宏观金融相统一，以及国内金融和国际金融相统一。 （四）金融监管的作用 金融监管是确保金融机构稳健经营、维持社会货币信用体系的稳定、促进经济发展的重要保证。 第一，维护信用、支付体系的稳定。 第二，保护存款人、投资者和被保险人的利益。 第三，保证金融机构依法经营。 第四，促进金融机构之间的公平竞争。 第五，解决信息不对称所造成的金融机构个体的盲目经营行为。 二、金融监管的理论 （一）公共利益论
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第一章现代农业与农业可持续发展 前言 一、学习方法 1.把握教材内容和大纲要求 2.多做习题和历年考题 二、考情分析 本章主要讲述现代农业与农业可持续发展的基本理论。从历年考题来看，本章主要以单选题和多选题为主，主要考察现代农业和农业可持续发展的内涵、特征等内容。 最近三年本章考试题型、分值分布
第一节现代农业 考试内容：现代农业的内涵与特征，现代农业的主要内容，我国现代农业的发展阶段与主要类型，我国现代农业的发展过程中存在的主要问题。 一、现代农业的内涵 所谓现代农业，是以保障农产品供给、增加农民收入、提供劳动力就业、维护生态环境等为主要目标，以现代科学技术及其应用、现代工业技术及其装备、现代管理技术、现代农产品加工技术、现代农产品流通技术及其营销为基础，通过市场机制把产供销、贸工农相结合，由现代知识型农民和现代企业家共同经营的一体化、多功能、高效率与高效益的新型农业。现代农业的基本特点是物质和能量开放式循环，从农业以外投放大量的能源和物质，因而加速了农业生产的发展。 例题： 1.现代农业基本特点是()。
A.一体化、多功能、高效率、高效益 B.技术高度密集 C.资源节约型和环境友好型 D.物质和能量开放式循环 『正确答案』D 二、现代农业的基本特征 世界发达国家建设现代农业的三类道路选择：第一类，人少地多、劳动力短缺的国家，如美国和加拿大等，发展劳动力节约型技术(如农业机械化)，以提高劳动生产率为主要目标;第二类，人多地少、耕地资源短缺的国家，如日本和荷兰等，发展土地节约型技术(如精耕细作和作物品种改良)，以提高土地生产率为主要目标;第三类，土地、劳动力比较适中的国家，如法国和德国，以提高劳动生产率和土地生产率并重为主要目标。 总结国内外现代农业经验，现代农业的基本特征有： 第一，农业技术的先导性：现代科学技术 第二，农业要素的集约性：现代科技、资金、人才、信息等要素 第三，农业功能的多元性：食品供给、农业环保、农业观光、文化传承
无偏性、有效性、一致性。 4.资本供给在短期内是垂直线，在长期内是一条后弯曲线。 5.会计4个基本前提：会计主体、持续经营、会计分期、货币计量。 6.完全竞争市场的特征：很多生产者和消费者、产品是同质的、买卖双方对市场信息了解充分、进入退出市场 自由。 7.政府预算的原则：完整性、统一性、可靠性、合法性、公开性、年度性。 8.世界上出现过的国际货币体系有三个：国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系。 9.财政支出绩效评价指标选择的原则：相关性、可比性、重要性、经济性。 10.政府间事权及支出责任划分的原则：受益原则、效率原则、区域原则、技术原则。 11.购买性支出：政府投资、行政事业费等；转移性支出：福利支出、财政补贴等。 12.政府间财政收入划分的原则：集权原则、效率原则、恰当原则、收益与负担对等原则。 13.会计信息的质量要求包括：可靠性、相关性、清晰性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性。
14.会计计量的属性：历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值。 15.财政政策的功能：协调功能、导向功能、稳定功能、控制功能。 16.金融风险的特征：不确定性、相关性、高杠杆性、传染性。 17.现代预算管理体制的核心内容：预算编制科学完整、预算执行规范有效、预算监督公开透明。 18.一般应作为中央财政收入的是：流动性强的、调控能力强的、份额大的。 19.不能用于质押：房产证、土地使用权证、财产保险单等。 20.衡量国债规模限度的指标：国债负担率（国债累计余额/GDP），国债依存度（国债收入/财政支出）。 21.I MF贷款种类有：备用安排（最早最基本）、中期贷款、减贫与增长贷款及其他贷款。特点有：（1）主要用于 解决国际收支问题（2）有政策条件（3）临时性。 22.我国政府预算体系：公共财政预算（基础）、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保障预算。 23.货币需求理论： 金融多选题整理 1.同业拆借市场特点：期限短、参与者广泛、交易超额准备金、信用拆借。 2.银行承兑汇票特点：流动性、安全性、灵活性。 3.债券特点：偿还性、流动性、收益性、安全性。 4.金融监管架构：机构监管、功能监管、目标监管。 5.商业银行经管原则：安全性、流动性、盈利性。
初级经济师考试经济基 础知识讲义 Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】
第十二章税收基本制度 一、税收的基本涵义与特征 (一)税收的基本涵义(掌握) 税收是国家为实现其职能，凭借其政治权力，依法参与单位和个人的财富分配，强制、无偿地取得财政收入的一种形式。 对税收内涵的理解： 1.税收的征收主体是国家，征收客体是单位和个人。 2.税收的征收的目的是为了满足国家实现其职能的需要，或者说是满足社会公共需要。 3.税收征收的依据是法律，凭借的是政治权力，而不是财产权力。 4.征税的过程是物质财富从私人部门单向地、无偿地转给国家的过程。 5.从税收征收的直接结果看，国家以税收方式取得财政收入。 【例题1·单选题】(2007年)税收是国家凭借其( )取得的财政收入。 A.经济权力 B.信用 C.政治权力 D.经济实力 [答案]C 【例题2·单选题】税收的征收主体是()。 A.国家 B.财政部 C.中央银行 D.税务局 [答案]A (二)税收的基本特征(掌握) 强制性、无偿性和固定性。
1.税收的强制性 指征税凭借的是国家的政治权力，通过颁布法令实施，任何单位和个人都不得违抗。 2.税收的无偿性——无直接偿还性 税收的无偿性是相对的，税收对具体纳税人而言具有无偿性，但是对于全体纳税人而言由具有返还性。 3.税收的固定性 税收的固定性特征是指税收的确定性和征收标准具有相对的稳定性。 【例题·多选题】(2004年、2006年、2007年)税收的基本特征有()。 A.自觉性 B.强制性 C.无偿性 D.有偿性 E.固定性 [答案]BCE 二、税制要素与税收分类 (一)税制要素 税收制度基本构成要素主要有：纳税人、课税对象、税率、纳税环节、纳税期限、加成和减免、违章处理等。 1.纳税人(掌握) 纳税人：指税法规定享有法定权利、直接负有纳税义务的单位和个人。可以是自然人，也可以是法人。 负税人：指最终负担税款的单位和个人。与纳税人可能是合一的，也可能是分离的。在存在税负转嫁(如流转税税种)的情况下是分离的，在不存在税负转嫁(如所得税税种)的情况下，二者是合一的。 【例题·单选题】(2005年)最终负担税款的单位和个人称为( )。
第一章金融市场与金融工具 【考点一】金融市场的构成要素 （一）金融市场主体：常考点 金融市场主体是金融市场上交易的参与者：资金的供给者与需求者 在金融市场上，市场主体具有决定意义：主体的数量决定工具的数量和种类，进而决定金融市场的规模和发展程度 1.家庭：主要的资金供应者，也会成为需求者（购房、购车） 2.企业 金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者 衍生品市场上的套期保值主体 3.政府：主要的资金需求者，暂时的资金供应者 4.金融机构： 最活跃的交易者，扮演多重角色 ●最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道 ●充当资金供给者、需求者和中介等多重角色 金融机构作为机构投资者，在金融市场上具有支配作用 5.金融调控及监管机构：特殊 重要的交易主体： 最后贷款人：资金的供给者 公开市场操作：参与金融交易，影响价格 （二）金融市场客体即金融工具：交易对象或交易标的物 1.金融工具的分类 期限不同：货币市场工具（一年以内）、资本市场工具 性质不同：债权凭证、所有权凭证 与实际金融活动的关系：原生金融工具、衍生金融工具 2.金融工具的性质：常考点 第一，期限性 第二，流动性，金融工具在市场上能够迅速转化为现金而不致遭受损失的能力。 注意两点：一是能否迅速变现；二是变现时损失的大小 第三，收益性：包括两部分，一是股息或利息，二是买卖差价 第四，风险性：预定收益及本金遭受损失的可能性，主要来源于信用风险和市场风险 一般而言，金融工具的期限性、收益性与风险性绑定在一起，彼此之间是正相关关系；它们都与流动性负相关。 （三）金融市场价格 金融市场主体与客体两个要素为最基本要素，是金融市场形成的基础。 【考点二】金融市场的类型 （一）按交易标的物划分 货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等 （二）按交易中介划分：常考点 直接金融市场和间接金融市场。 直接金融市场：资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场，如政府、企业发行债券或股票 间接金融市场：以银行等信用中介机构为媒介进行资金融通二者的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。（直接金融市场中也有中介：信息中介、服务中介） （三）按照交易性质划分 1.发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场） 2.流通市场的两种形态： 固定场所：证券交易所，流通市场的核心 场外交易市场：活跃的发展趋势 3.发行市场是前提和基础，流通市场提供流动性，是发行市场的补充。 （四）按照有无固定场所划分：场内市场与场外市场 （五）按照交易期限：货币市场和资本市场 （六）按照地域范围：国内金融市场（本币计价，全国性、地区性）和国际金融市场（大多是无形市场） （七）按照成交与定价方式： 公开市场：一般在证券交易所进行 议价市场：没有固定场所 （八）按照交割时间：即期市场与远期市场 【考点三】货币市场及其构成 （一）概述：常考点 货币市场的交易期限在1年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场 货币市场工具具有“准货币性质”：期限短、流动性高、对利率敏感 (二)同业拆借市场特点：常考点 1.期限短：以隔夜头寸拆借为主 2.参与者广泛：商业银行、非银行金融机构、中介机构 3.拆借的是超额准备金 4.信用拆借 （三）回购协议市场：常考点 1、回购协议：资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定时期内按照原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。市场活动由回购和逆回购组成。 表面是证券买卖，实质是以证券为质押品而进行的短期资金融通。 回购方向：先卖出，再购回（买入） 卖出价格小于购回价格，差额是借款的利息 2、回购标的物：国库券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等 （四）商业票据市场 商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。发行期限短、面额较大，绝大部分在一级市场交易。理想的货币市场工具 （五）银行承兑汇票市场 最受欢迎的短期融资工具 一级市场行为：出票和承兑；二级市场行为：贴现与再贴现（六）短期政府债券市场 （七）大额可转让定期存单市场：常考点
第一章市场需求、供给与均衡价格 1、需求：是指在一定时间和条件下，对某种产品或服务，消费者愿意购买而且能够买的数量。 2、需求的影响因素：①消费者偏好（缓慢变化）②消费者个人收入（社会人均收入，正向变化）③产品的价格（反向变化，最重要因素）④替代品的价格（正向变化）⑤互补品的价格（反向变化）⑥预期（正）⑦其他因素。 3、需求规律：需求与价格的变动成反方向变化的关系，就叫需求规律，将这种关系用曲线D表示出来，这条曲线称为需求曲线。横轴Q表示需求，纵轴P表示价格。 4、市场供给：是指某一段时间内在一定的价格水平下，生产者愿意并可能为市场提供商品或服务的数量。市场供给是生产者供给的总和。 5、影响供给的因素主要有：①产品的价格（正）②生产成本（反）③生产技术（正）④预期⑤相关产品的价格⑥其他因素。 6、供给规律：市场上的商品的供给量以市场价格呈正向关系变化。将这种描述供给量和价格之间关系的曲线S被称为供给曲线。以横轴Q表示供给量，纵轴P表示价格。 7、市场价格是在需求和供给相互影响、共同作用下形成的。 8、均衡价格：是市场供给力量和需求力量相互抵消时达到的价格水平。需求曲线DD和供给曲线SS交叉点E叫均衡点，供给量和需求量相等，其数量为Q0；此刻市场价格P0通常称为均衡价格。 9、最高限价：就是由政府为某种产品规定一个具体的价格，市场价以只能在这一价格之下进行。目的：保护消费者利益，降低某些生产者的生产成本。这样会导致刺激了消费，限制生产导致市场短缺。只宜在短期、局部地区实行。 10、保护价格：也叫支持价格或最低限价。目的是保护生产者利益，支持某一产业的发展。属于市场干预行为。会刺激生产，限制消费，导致市场过剩 11、需求价格弹性：需求对价格变动的反应程度。需求价格弹性系数=需求量的相对变动/价格的相对变动,Ed= △Q/Q÷△P/P,。需求价格弹性系数总是负数。 12、需求价格点弹性适用于价格和需求量变化小的场合。弧弹性适用于价格和需求量变动较大的场合。 13、当Ed＞1需求富于弹性，降价——需求增加——销售收入增加。Ed＝1需求单一弹性，降价——销售不变。Ed＜1需求缺乏弹性，降价——销售收入减少。 14、影响需求价格弹性的因素：①替代品的数量和相近程度②商品的重要性③商品用途的多少④时间与需求价格弹性的大小至关重要。 14、需求交叉弹性：是一种商品价格的相对变化与由此引起的另一种商品需求量量相对变动之间的比率。Eij＞0交叉弹性系数为正，i、j两种商品为替代品，越接近于1越说明两者的替代性越强；Eij＜0交叉弹性系数为负，i、j两种商品为互补品；Eij=0表明两种商品无关。 15、需求收入弹性：需求量变化引起消费者收入变动之比。Ey=1收入变动与需求变动成相
第一章市场需求、供给与均衡价格 一是消费者愿意购买，即有购买的欲望；二是消费者能够购买，即有支付能力。市场需求：在一定时间内，一定价格条件下和一定的市场上所有消费者对某种商品或服务愿意而且能够购买的数量，市场需求是消费者需求的总和。 1消费者偏好，2消费者个人收入，3产品价格，4替代品价格，5互补品价格，6预期，7其他因素。在一般情况下，需求与价格的变动成反方向变化。 场供给是所有生产者供给总和。 1产品价格，2生产成本，3生产技术，4预期，5相关产品价格，6其他因素。供给曲线：市场上商品或服务的供给量和市场价格呈正向关系变化。在我国，最高限价属于政府对市场价格的干预措施。在我国，保护价属于政府对市场价格的干预措施。由于保护价格高于均衡价格，因此会刺激生产，限制消费，导致市场过剩。保护价格只宜在少数产品上实行。需求价格弹性系数＝需求量的相对变动/价格的相对变动，价格和需求量呈相反方向变化的，价格下跌，需求量增加；需求价格弹性系数总是负数。 1需求弹性系数大于1，需求富有弹性或高弹性，2需求弹性系数等于1，叫需求单一弹性，需求弹性系数小于1，叫需求缺乏弹性或低弹性。 1替代品数量和相近程度，2商品的重要性，3商品用途的多少，4时间与需求价格弹性的大小至关重要。 收入变动的反应程度。一般商品而言，收入弹性的大小，可作为划分“高档品”和“必需品”的标准。凡是收入弹性大于1的商品，都可以称为“高档品”，小于1的则称为“必需品”，收入弹性为负值的商品称为低档物品。供给价格弹性系数＝供给量的相对变动÷价格的相对变动。由于供给规律的作用，价格的变化和供给变化总是同方向的。 1时间是决定供给弹性的首要因素，2资金有机构成不同影响供给弹性的大小，3供给弹性还受到生产周期和自然条件的影响，4投入品替代性大小和相似程度对供给弹性的影响也很大。 第二章消费者行为理论
人名知识点整理
基础多选题整理 1.需求的构成要素：购买意愿和支付能力;供给的构成要素：生产意愿和提供能力。 2.估计量的性质：无偏性、有效性、一致性。 3.资本供给在短期内是垂直线，在长期内是一条后弯曲线。 4.会计4个基本前提：会计主体、持续经营、会计分期、货币计量。 5.完全竞争市场的特征：很多生产者和消费者、产品是同质的、买卖双方对市场信息了解 充分、进入退出市场自由。 6.政府预算的原则：完整性、统一性、可靠性、合法性、公开性、年度性。 7.世界上出现过的国际货币体系有三个：国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系。 8.财政支出绩效评价指标选择的原则：相关性、可比性、重要性、经济性。 9.政府间事权及支出责任划分的原则：受益原则、效率原则、区域原则、技术原则。 10.购买性支出：政府投资、行政事业费等；转移性支出：福利支出、财政补贴等。 11.政府间财政收入划分的原则：集权原则、效率原则、恰当原则、收益与负担对等原则。 12.会计信息的质量要求包括：可靠性、相关性、清晰性、可比性、实质重于形式、重要性、 谨慎性和及时性。 13.会计计量的属性：历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值。 14.财政政策的功能：协调功能、导向功能、稳定功能、控制功能。 15.金融风险的特征：不确定性、相关性、高杠杆性、传染性。 16.现代预算管理体制的核心内容：预算编制科学完整、预算执行规范有效、预算监督公开 透明。 17.一般应作为中央财政收入的是：流动性强的、调控能力强的、份额大的。 18.不能用于质押：房产证、土地使用权证、财产保险单等。 19.衡量国债规模限度的指标：国债负担率（国债累计余额/GDP），国债依存度（国债收入 /财政支出）。 20.IMF贷款种类有：备用安排（最早最基本）、中期贷款、减贫与增长贷款及其他贷款。特 点有：（1）主要用于解决国际收支问题（2）有政策条件（3）临时性。 21.我国政府预算体系：公共财政预算（基础）、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会 保障预算。 22.货币需求理论：
中级经济师考试《金融实务》知识点整理笔记（七） 第七章货币供求及其均衡 第一节货币需求 一、货币需求与货币需求量的涵义 货币需求是指经济主体对执行流通手段和价值贮藏手段的 货币的需求。 货币需求量是指在特定的时间段和区域内（如一个国家），社会各个部门（企事业单位、政府和个人）对货币持有的需求总和。 “购买力总量说” “流通总量说”。前者是一个存量概念，后者是一个流量概念。需要指出的是，我们考察货币需求量，通常都是从存量角度计量的。 二、货币需求理论的发展（理论模型） 货币需求理论主要分析经济中哪些因素会影响到社会各个 部门的货币需求量，这些因素又是如何对社会各个部门的货币需求产生影响的。 （一）马克思关于流通中货币量的理论 马克思关于流通中货币量的分析先以金币流通为假设条件，可表达为： 这一规律可用符号表示为：
式中，P是商品价格，T是商品交易量，V是货币流通的平均速度，是货币需求量。公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这几个因素。 马克思揭示的货币必要量规律，是以他的劳动价值论为基础的，该理论的前提条件是： （1）黄金是货币商品。 （2）商品价格总额是既定的。 （3）这里考察的只是执行流通手段职能的货币量， （二）费雪方程式与剑桥方程式 欧文·费雪（）于1911出版的《货币的购买力》一书，是交易型货币数量学说的代表作。在该书中，费雪提出了著名的“交易方程式”，也被称为费雪方程式，即： 上式还可以表示为： 这一方程式表明，物价水平的变动与流通中的货币数量的变动和货币的流通速度变动成正比，而与商品交易量的变动呈反比。费雪认为，交易方程式中的V和Y两个变量在长期中都不受M变动的影响。V是制度因素影响的，它取决于人们的支付习惯、信用发达程度、运输条件等社会因素，而Y则取决于资本、劳动力及自然资源的供给状况和生产技术等非货币因素。因此，在货
第一章金融市场与金融工具；第一节金融市场与金融工具概述；1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构；2.金融工具的分类：；按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场；按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证；按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具（基础；3.金融工具的性质:期限性,流动性,收益性,风险；4.金融市场的类型：；按照市场中交 第一章金融市场与金融工具 第一节金融市场与金融工具概述 1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。 2.金融工具的分类： 按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。 按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。 按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具（基础金融工具）和衍生金融工具。 3.金融工具的性质:期限性,流动性,收益性,风险性。 4.金融市场的类型： 按照市场中交易标的物的不同,分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。 按照交易中介作用的不同,分为直接金融市场和间接金融市场。
按照金融工具的交易程序不同，分为发行市场和流通市场。 按照金融交易是否存在固定场所，分为有形市场和无形市场两类。 按照金融工具的本原和从属关系不同，分为传统金融市场和金融衍生品市场。 按照地域范围的不同，分为国内金融市场和国际金融市场。 5.金融市场的功能:资金积聚功能,宏观调控功能,财富功能,风险分散功能,交易功能,资源配置功能,反映功能 第二节传统的金融市场及其工具 1.货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。 2.同业拆借市场有以下几个特点：（1）期限短（2）参与者广泛（3）在拆借市场交易的主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额准备金（4）信用拆借 3.同业拆借市场有以下几个功能：（1）调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。（2）同业拆借市场是中央银行实施货币政策， 4.回购协议市场:证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。在证券回购协议中，作为标的物的主要是国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。 5.证券回购作为一种重要的短期融资工具，在货币市场中发挥着重要作用：（1）证券回购交易增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。（2）回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。
第七章宏观经济运行分 析 一、经济增长 （一）经济增长与经济发展 考试内容：熟悉经济增长与经济发展的含义和区别 经济增长是指一个国家或地区在一定时期内的总产出与前期相比所实现的增长。总产出通常用国内生产总值（GDP）来衡量。对一国经济增长速度的度量，通常用经济增长率来表示。 用现行价格计算的GDP，可以反映一个国家或地区的经济发展规模，用不变价格计算的GDP可以用来计算经济增长速度。 经济增长率并不能全面反映一个国家或地区经济发展的实际状况。经济发展是一个比经济增长含义更广的概念。从经济增长与经济发展的关系来看，经济增长是经济发展的前提、基础和核心，没有一定的经济增长，就不会有经济发展。 【例题1·多选题】（2006年）下列关于GDP（国内生产总值）指标的说法中，正确的有（）。 A.用现行价格计算的GDP可以用来计算经济增长速度 B.用不变价格计算的GDP可以用来计算经济增长速度 C.GDP包含了伴随经济增长而来的生态与环境变化的影响 D.提出“绿色GDP”概念是为了强调在经济增长过程中要注意对环境的保护 E.用现行价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模 【答案】BDE 【例题2·单选题】（2007年）当使用国内生产总值反映一个国家的经济发展规模时,国内生产总值的计算应采用（）。 A.不变价格 B.现行价格 C.平均价格 D.预期价格 【答案】B （二）决定经济增长的基本因素 1.劳动的投入数量 2.资本的投入数量 资本的投入数量受多种因素制约，其中最重要的是资本的利用率或生产能力利用率。 3.劳动生产率 4.资本的效率 【例题·多选题】一个国家的长期经济增长主要取决于（）。 A.消费需求 B.政府支出和净出口 C.生产要素的投入量 D.生产要素的效率 E.投资需求 【答案】CD （三）经济增长因素分解 考试内容：熟悉经济增长因素分解模型的含义和内容。 1.两因素分解法
2020年经济师《中级工商管理》章节讲义：公司治理 及其运行机制 知识链接一： 按照法律形态来划分，企业的组织形式有个人业主制企业、合伙制企业和公司制企业三种类型。 公司制企业，即公司，是指由两个以上投资主体(特殊情况为一个投资主体)依法集资联合组成，具有独立的注册资产、自主经营、自负盈亏的法人企业。 公司法人具有以下基本特点：①资合的性质。公司是由股东或出资人拥有所有权的企业，亦即投资者所有的企业。②承担有限责任。除无限责任公司以外，一般公司的股东或出资人都以其拥有的股权或出资额为限，对公司债务承担有限责任。③所有权与经营权相分离。公司的经营业务由自己的组织机构来执行，与股东或出资人没有直接的关系。 在我国，按照《公司法》的规定，公司是特指在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。 知识链接二： 狭义的公司法人治理结构主要是指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系，广义的公司法人治理结构还包括与利益相关者(如员工、客户、存款人和社会公众等)之间的关系。 公司法人治理结构，按照公司法的规定由四个部分组成： 1.股东会或者股东大会，由公司股东组成，所体现的是所有者对公司的最终所有权;
2.董事会，由公司股东大会选举产生，对公司的发展目标和重大 经营活动做出决策，维护出资人的权益; 3.监事会，是公司的监督机构，对公司的财务和董事、经营者的 行为发挥监督作用; 4.经理，由董事会聘任，是经营者、执行者。 第一节公司治理及其运行机制 公司制企业的本质特征 公司制企业道德风险产生的原因： 一是，即使委托人和代理者在签订合约之前对相关合约的信息是 了解的，但是对合约签订后将发生情况的预见是不完全的。在不完全 信息条件下，风险分担的不对称性就可能产生道德风险。 二是，即使委托人能够通过与代理人签订合约来约束代理人的道 德风险，但合约的谈判、合约的签订和合约的履行都要花费成本。 一、公司治理的内涵 公司治理就是要通过一系列机制来解决公司各类成员之间的利益 冲突，也就是要解决以下两个方面的固有矛盾：①谁在公司的决策中 收益;②谁应该从公司的决策中收益。 公司治理的核心是合理地分配公司的剩余控制权，即分配合约中 没有规定的那部分控制权。 企业控制权主要包括企业经营决策权、监督权和企业剩余索取权。由此，公司的治理能够归结为以下三部分内容：①如何配置和行使公 司的控制权;②如何评价和监督董事会、经理层和员工;③如何设计和 实施公司的激励机制。 现代公司的治理机制主要包括两个部分：一是公司的内部治理机制;二是公司的外部治理机制。
2019年国家中级经济师《中级金融专业》职业资格考 前练习 一、单选题 1.提取信托赔偿准备金和计提资产损失准备金，此项内容属于以下哪种信托业务风险控制策略?( ) A、信用风险管理策略 B、市场风险管理策略 C、操作风险管理策略 D、合规与法律风险管理策略 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>信托公司面临的风险与管理 【答案】：A 【解析】： 本题考查信托业务信用风险管理策略的内容。信用风险管理策略：严格按照业务流程、制度规定和相应程序开展信托业务，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；对交易对手进行全面、深入的信用调查与分析，形成客观、翔实的尽职调查报告；严格落实担保等措施，注意对抵(质)押物权属有效性、合法性进行审查，客观、公正评估抵押物；提取信托赔偿准备金和计提资产损失准备金。 2.根据《商业银行资本管理办法(试行)》的规定，我国商业银行的资本充足率不得低于( )。 A、2．5％ B、5％ C、6％ D、8％ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第9章>第4节>银行业监管的主要内容与基本方法 【答案】：D 【解析】： 本题考查我国商业银行的资本充足率。我国商业银行的资本充足率不得低于8％。 3.最典型的间接金融机构是( )。 A、证券公司 B、商业银行 C、投资银行
D、保险公司 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第1节>金融机构的类型 【答案】：B 【解析】： 本题考查间接金融机构。商业银行是最典型的间接金融机构。 4.投资银行与商业银行不同，其资金来源主要依靠( )筹资。 A、吸收存款 B、国家拨款 C、发行股票和债券 D、员工集资 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第1节>金融机构体系的构成 【答案】：C 【解析】： 本题考查投资银行。投资银行与商业银行不同，其资金来源主要依靠发行自己的股票和债券筹资，为了维护金融稳定，大多数国家限制投资银行吸收活期存款，但有的国家投资银行也被允许接受定期存款。 5.商业银行作为金融中介机构，其经营对象是( )。 A、货币和信用 B、控制与管理 C、财务与管理 D、控制和风险 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第4章>第1节>商业银行经营与管理的含义 【答案】：A 【解析】： 本题考查商业银行的经营对象。商业银行是以货币和信用为经营对象的金融中介机构。 6.下列说法错误的是( )。 A、古典利率理论属于“纯实物分析”的框架 B、古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用 C、古典学派认为，储蓄是利率的递增函数 D、古典学派认为，投资是利率的递增函数 >>>点击展开答案与解析
05年经济师《金融专业知识与实务》（中级试题） 2006-7-3 18:19【大中小】【打印】【我要纠错】 一、单项选择题 （共60题，每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意） 1.弗里德曼认为，人们的货币需求稳定，货币政策应采取（）。 A.单一规则 B.当机立断 C.相机行事 D.适度从紧 2.财政收支状况对货币供应量有重要影响，如果财政收支平衡，货币供应量（）。 A.增加 B.减少 C.不变 D.不确定 3.财政赤字能否引起通货膨胀，取决于（）。 A.赤字的多少 B.赤字的弥补办法 C. 赤字形成的原因 D. 赤字发生的时间 4.中外学者一致认为，划分货币层次的主要依据是金融资产的（）。 A.稳定性 B.流动性 C.兑换性 D.还原性 5.收购黄金外汇是中央银行的基本业务。如果黄金收购量大于销售量，基础货币量（）。 A.减少 B.增加 C.不变 D.不确定 6.倡导“成本推进型”通货膨胀的是（）。
A.货币学派 B.银行学派 C.凯恩斯学派 D.合理预期学派 7.在项目融资的贷款协议中，贷款的完全追索权一般发生在（）阶段。 A.项目论证 B.项目开发建设 C.项目转让 D.项目经营 8.下列关于项目融资的有限追索权表述中，不正确的是（）。 A.时间上的有限性 B.资金使用上的有限性 C.金额上的有限性 D.对象上的有限性 9.下列各项中，不适合项目融资的是（）。 A.收费公路项目 B.能源开发项目 C.汽车组装项目 D.污水处理项目 10.证券化是指资金供给者和需求者越来越多通过证券市场进行投融资的过程，最初证券化就是指（）。 A.MBS B.ABS C.融资证券化 D.资产证券化 11.在资产证券化过程中，归集权益资产到期的现金流量并催讨过期应收款等业务主要由（）承担。 A. 服务人 B. 发起人 C.发行人 D.证券商 12.保障商业信用这种直接融资方式顺利发展的必要条件是存在发达健全的（）。 A.借贷市场 B.贴现市场
第一章市场需求、供应与均衡价格 1、需求：是指在一定期间和条件下，对某种产品或服务，消费者乐意购买并且可以买数量。 2、需求影响因素：①消费者偏好（缓慢变化）②消费者个人收入（社会人均收入，正向变化）③产品价格（反向变化，最重要因素）④代替品价格（正向变化）⑤互补品价格（反向变化）⑥预期（正）⑦其她因素。 3、需求规律：需求与价格变动成反方向变化关系，就叫需求规律，将这种关系用曲线D表达出来，这条曲线称为需求曲线。横轴Q表达需求，纵轴P表达价格。 4、市场供应：是指某一段时间内在一定价格水平下，生产者乐意并也许为市场提供商品或服务数量。市场供应是生产者供应总和。 5、影响供应因素重要有：①产品价格（正）②生产成本（反）③生产技术（正）④预期⑤有关产品价格⑥其她因素。 6、供应规律：市场上商品供应量以市场价格呈正向关系变化。将这种描述供应量和价格之间关系曲线S被称为供应曲线。以横轴Q表达供应量，纵轴P表达价格。 7、市场价格是在需求和供应互相影响、共同作用下形成。 8、均衡价格：是市场供应力量和需求力量互相抵消时达到价格水平。需求曲线DD和供应曲线SS交叉点E叫均衡点，供应量和需求量相等，其数量为Q0；此刻市场价格P0普通称为均衡价格。 9、最高限价：就是由政府为某种产品规定一种详细价格，市场价以只能在这一价格之下进行。目：保护消费者利益，减少某些生产者生产成本。这样会导致刺激了消费，限制生产导致市场短缺。只宜在短期、局部地区实行。 10、保护价格：也叫支持价格或最低限价。目是保护生产者利益，支持某一产业发展。属于市场干预行为。会刺激生产，限制消费，导致市场过剩 11、需求价格弹性：需求对价格变动反映限度。需求价格弹性系数=需求量相对变动/价格相对变动,Ed= △Q/Q÷△P/P,。需求价格弹性系数总是负数。 12、需求价格点弹性合用于价格和需求量变化小场合。弧弹性合用于价格和需求量变动较大
第九章中央银行与金融监管 第一节中央银行概述【知识点1】中央银行的产生及独立性 （一）中央银行的产生 1. 两个基本前提 商品经济的发展比较成熟； 金融业的发展对此有客观需求：集中货币发行权、代理国库和为政府筹措资金、管理金融业、国家干预。 2. 历程 最早设立的中央银行是瑞典银行。 英格兰银行成立晚于瑞典银行，但被公认为近代央行的鼻祖。英格兰银行的演变过程是典型的央行的演变过程。 3. 三个途径由商业银行转化为中央银行。 专门设置的央行：美联储。由综合型银行改革为单一职能的央行：中国人民银行。 （二）中央银行的独立性 1. 界定：不能把中央银行看作一般的政府机构，但是也不能完全独立于政府之外，而是应该在国家总体经济发展战略和目标之下，独立地制定、执行货币政策。 2. 表现：独立的货币发行制度，稳定货币。 独立制定、实施货币政策。 3. 独立性的模式独立性较大的模式：直接对国会负责，如美德。 独立性稍弱的模式：名义隶属于政府，实则独立性较大，如英日。独立性较小的模式：接受政府指令，如意大利。 知识点2】中央银行的性质与职能一）中央银行的性质： 中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位（二）中央银行的职能（常考的重要考点） 1. 发行的银行 2. 政府的银行 3. 银行的银行 4. 管理金融的银行 1. 发行的银行：垄断货币发行，具有货币发行的特权、独占权。适时适度发行货币，保持货币供
求基本一致。 以稳定货币为前提，适时适度增加货币供给。适时印刷、铸造或销毁票币等，满足流通中货币支取的不同要求。 2. 政府的银行： （1）代理国库。主要是预算收入的缴纳、划拨和留用，预算支出的拨付。 （2）代理政府金融事务：代理国债发行等。 （3）代表政府参加国际金融活动。 （4）充当政府金融政策顾问。（5）为政府提供资金融通，以弥补政府在特定时间内的收支差额。（6）作为国家的最高金融管理机构，执行金融行政管理职能。 （7）保管外汇和黄金储备。 3. 银行的银行 （1）集中保管存款准备金商业银行及有关金融机构：相互调剂准备金、增强清偿能力；机构稳定；为非现金结算创造条件。 存款人：保障资金安全。中央银行：调节信用规模，控制全社会货币供给量；强化中央银行资金实力。 （2）充当最后贷款人：票据再贴现、票据再抵押 （3）组织全国银行间的清算业务 （4）组织外汇头寸抛补业务有利于商业银行外汇头寸管理、稳定市场汇率。 4. 管理金融的银行 （1）制定实施货币政策：在稳定前提下谋求经济增长。 2）颁布金融法律法规。 3）管理境内金融市场。 知识点3】中央银行的业务一）中央银行的资产负债表