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学生实习报告
关于国泰君安证券股份有限公司的实习报告
实习时间：2012年6月25日至7月6日实习地点：国泰君安股份有限公司
实习内容：证券行业发展前景及相关业务介绍
一、实习单位简介
国泰君安股份有限公司是国内最大综合门类证券公司之一，由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月18日组建成立的。目前注册资本47亿元，2010年底净资本173.7亿元人民币，第一、二、三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司和深圳市投资管理公司。
公司所属的5家子公司、26家分公司、193个营业部（含35个直属营业部），分布于北京、上海、深圳、香港等全国各地。根据股东利益最大化和保护投资者利益的原则，建立并逐步完善了以《公司章程》为核心的规章制度体系，包括三会议事规则、下属各专门委员会的议事规则等，逐级健全了股东大会、董事会、监事会和经营班子及专业委员会构成的规范化的议事决策结构。
国泰君安主要经营的业务有：证券的代理买卖；证券的承销和上市推荐；代理证券的还本付息和分红派息；证券投资咨询；证券的代保管、鉴证；资产管理；代理证券登记开户；发起设立证券投资基金和基金管理公司；证券的自营买卖；中国证监会批准的其他业务。
二、实习主要内容
实习期间我们在老师的带领下参观了国泰君安股份有限公司长春分公司。
国泰君安证券吉林分公司财富管理部业务总监、人民大街营业部副总经理李业晟针对公司的概况并结合行业的发展趋势为我们做了详细的介绍和分析。我们都从中受益匪浅。
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学生实习报告
（一）了解国泰君安股份有限公司的概况
1.国泰君安发展历程及其在中国证券业中的地位。国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司于1999年合并新设，注册资本61亿元，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。
2. 了解并领悟国泰君安的企业文化
3. 国泰君安证券吉林分公司，现下设6营业部，分别是长春人民大街券营业部、长春西安大路证券营业部、吉林松江路证券营业部、桦甸人民路证券营业部、龙井繁荣路证券营业部、四平中央东路证券营业部，覆盖面广，布局合理。在吉林省证券市场上，具有较强的影响力。
（二）具体实习内容
1．我被安排在客服部工作。主要就是负责客户的开发与维护。这个工作看起来很简单，其实对于我们这些大学生来说，由于社会经验的匮乏，在实际工作中也有许多困难。
2．一般从9点开始接待客户，提供简单的咨询服务，和客户进行沟通。经过培训和多天的观察学习，我们可以根据我们的知识对客户的有关意见、相对简单的问题进行处理。
3. 柜台服务。客户需要在柜台办理各种业务，如开户，转托管，撤消指定交易，变更客户资料和银证通及银证转帐的开通和取消等等。对柜台业务有了一定的了解后，我们可以指导客户填写办理各种业务的表单并复印身份证，银行卡及股东代码卡等，以提高工作效率。
4. 提高专业素养。在实习期间我关注股市的运行和对股民心理的揣摩，并对一些个股运用各种指标进行了分析和讨论，把所学的相关知识又回顾了一遍，熟练并且能充分的操作股票行情及分析软件，学到了一些新的知识。
5. 整理客户资料。客户资料包括开户申请书、开户合同书、银证通申请书、客户资料变更表，及客户身份证、银行卡、股东代码卡复印件等。
（三）证券行业分析
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学生实习报告
1.行业发展内忧外患，乍暖还寒。银行从业人员超过200万、网点达到20万、保险业从业人员超过350万、证券从业人员仅20万，网点仅5032家。
2.资本市场发展空间依然很大。120亿万金融总资产：银行88.7%、保险4.7%、信托
3.8%、基金1.6%、证券1.2%。
3.新设网点还未改变传统营业部模式。营业部要成为调度公司跨条线业务资源的枢纽，提供多种投资服务组合，成为客户营销中心与产品展示中心。
4.行业转型越来越迫切。实现以客户为中心，以产品为纽带，实现券商价值与客户价值的同比增长。
三、实习心得体会
? 通过这次实习我更加深入地了解了金融行业、了解了证券行业。金融行业是一个很有发展前景的行业，可以通过财富管理实现钱生钱的目的。 ? 证券行业适合，有对于财富强烈的渴求，渴望成功，期望依靠自身的
努力成就事业的人，想贪图清闲，想不劳而获的人，不适合证券行业，同时，也不适合大多数的行业。
? 为了更好地适应严峻的就业环境，我们应该做好充分的准备。提高自己的学历，抓住一切机会继续深造；学好金融专业知识，如：经济学、货币市场学；参加各种从业考试为将来就业做准备；熟练地运用办公软件以及提高演讲能力和与人沟通的能力，毕竟金融行业不是闭门造车。 ? 总体来说，这次实习不仅仅是锻炼了我在股票操作方面的一些技能，
同时，经过这次实习，我还从中学到了很多课本上所没有提及的知识，还有就是在就业心态上我也有很大的改变。所以我现在要建立起先就业再择业的就业观。应尽快学会在社会上独立，敢于参加与社会竞争，敢于承受社会压力，使自己能够在社会上快速成长。总的来说，作为一个当代大学生，无论是在今后的工作或是生活中，实习都将成为我人生中一笔重要的资本。篇二：国泰君安证券有限公司实习报告
国泰君安证券有限公司实习报告姓名：黄佳君专业：会计电算化班级：会电二班学号：10407062452012年5月份，我得到了国泰君安的参观实习机会。通过了
人力资源部门的介绍，我被安排在营业部门进行实习，其主要的任务便是融资融券这一证券市场上的新兴业务。
在此期间，我近距离了解了国泰君安的发展历程以及公司文
化，更深入地研究并参与了融资融券业务的整个流程，明确了其在证券市场中的特殊地位和重要作用，并且通过与客户的交流沟通进一步锻炼了自己处理问题的能力，为将来的求职打下了坚实的基础。
一、公司简介
国泰君安证券股份有限公司是由国泰证券有限公司和君安证
券有限责任公司采取新设合并、增资扩股的方式，于1999年8月18日正式成立的大型
综合类证券公司。可以经营证券的代理买卖；证券的代保管、签证；证券的自营买卖；证券的承销和上市推荐；证券投资咨询；资产管理；发起设立证券投资基金
和基金管理公司等业务，有投资银行、国际业务、证券投资、信用交易、资产委托、收购兼并、实业管理等业务部门，是目前国内规模最大，股东最多，经营范围最宽，机构分布面最广的证券公司。
部门介绍：资产管理业务、直接投资业务、风险监管零售业
务、证券及衍生产品投资业务、研究开发基金、管理融资融券业务、境外业务、营运中心信息技术期货业务、销售交易业务、投资银行业务一、
二、具体实习内容
首先简要介绍一下融资融券业务：
概念：融资融券又称证券信用交易,是指投资者向具有深
圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期
偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为买空;融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为卖空.目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。
第二简述证券投资学课程授课过程的体会
证券投资学是金融专业的基础课程，通过学习证券投资学，
使了解证券投资的理论、知识、和操作方法，认识和理解证券投资活动和证券投资过程，从而树立正确的投资理念，掌握常用的基本分析和技术分析方法，在实践中争取获得较大的投资收益，并控制和防范可能遇到的各种风险。学习了证券投资学，我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险，但个人的心理因素也很重要，也领会到一些基本的投资理念。
证券投资是指：投资者（法人或自然人）购买股票、债券、
基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生
品以获取红利、利息及资本利得的投资行为
和投资过程，是直接投资的重要形式。
理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：
1、确定证券投资政策
2、进行证券投资分析
3、组建证券投资组合
4、投资组合的修正
5、投资组合业绩评估
三、证券营业部实习过程
第一天，我们坐在一起，听公司负责人给我们介绍关于
公司的进程，还有公司的现状，以及以后的发展趋势，我们作为新通过介绍，知道业务部的主要工作是营销产品，开发新客户和拓展业务，总的说来营销方式和其他贸易公司还是比较类似的，主要是做一些客户维护，既每天通过电子邮件的形式将公司的最新投资策略和研究报告发送给有需要的客户，每天还接听办公室的咨询电话，现场接待客户和客户交流等。并且通知客户新股发行情况，新股中签，权证到期风险和行权等重要的内容。
在证券公司的这半天，我的收获是，客户情况了解的多
少，和客户交流的效果好坏会影响到公司的发展大计以及我工作的进度和工作的自信心，证券投资是一项很慎重的工作，风险性也很强，需要我们胆大心细，做好预算，了解股票行情，在实习的过程中的经验和休会可以概况为以下几个方面：
1.做营销之前一定要对你所要接触的客户做一个了解，
分析客户的基本情况，有针对性地制定营销计划，这是我最大的感受。
2.多和同事交流，看看别人都遇到了什么问题，不知道
的要记下来，以防以后自己遇到了，又不知所措了。
3.向客户推荐产品后要及时的进行跟踪，有计划的联系
一下客户，随时搜集客户的反馈信息。
4.为每一个客户都建一个文档，有关客户的有效信息要
及时保存。
5.业余时间要多多的学习证券专业知识，要想在证券业
取得成功，专业知识一定要过硬！
四、证券营业部实习体会
人生在世，最重要的有两件事情；一件是学做人，另一
件是学做事，只有先学会怎样做人才谈得起怎样做事情。通过这次的实习；我懂得要获得别人的尊重，首先要得
尊重别人，实习才是我充满挑战和希望的开始，通过这次实习我才知道什么叫做纸上得来终觉浅、终知此事要躬行.
1.经验不足。作为一个新人，自我感觉在学校学的理论
知识比较扎实，但在实习工作过程中，还是遇到了所学难以有效的运用或是说很多的知识都要重新学习。
2.沟通能力不行。与人相处是一门学问，而我在与领导
交流过程中，明显感到不够大方，主动。
3.心态比较急，处事不够稳重。问题比较多，有些基本
概念不是很清楚，容易混淆，有待于继续加强学习。
实习，顾名思义，在实践中学习。因为任何知识都源于
实践，归于实践，所以，要将所学付诸实践，来检验所学。我当然不希望实习不仅仅于此，那太狭隘了。我要为我的人生做篇三：国泰君安证券实习报告
国泰君安证券实习报告
一实习公司介绍
国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月18日组建成立的。公司所属的3家子公司、5家分公司、23家区域营销总部
公司之一。
二实习时间和地点
2013年1月18日-----2013年4月15日
国泰君安证券股份有限公司长沙五一大道营业部
三实习目标
(一)根据学校统一集中实习的安排,完成大四的专业实习
(二)了解证券公司的组织结构和日常业务流程,进一步深化对证券市场的认识
(三)能把课本上学到的相关知识和具体实践结合起来,并能够分析和处理一些基本问题
(四)学会如何开发客户，如何与陌生人相处。
四具体实习内容
由于我此去实习的岗位是客户经理，因此实习的第一天，我首先了解了客户经理需要做的一些业务。首先，客户经理要负责拓展销售渠道，开发新客户，销售公司发行或代销的金融理财产品；其次，负责把证券公司的金融产品和服务方面的信息传递给现有的和潜在的客户；再次，负责为客户提供金融理财的合理化建议，为客户实现资
产的保值、增值；最后，组织并策划高级营销活动，开发高端市场。
接下来，我就跟着营业部的客户经理接待客户并跟随他们去开户。通过学习，我了解了最基础的开户的流程。开户的流程比较简单首先需要在华西证券的网站上进行预约，得到预约号，然后带着客户去柜台，签署各种合同，其中包括与证券公司的一份协议和与所要联网的银行的一份协议，并且对客户进行现场的照片采集。在一切手续办理妥当后，客户会得到自己在股市的账号。由于现在在推行网络化，所以以前的卡现在都不发了。在开户的过程中，客户经理需要对客户进行风险提醒。在后来的几天中，我也曾独立带着客户去开户。
后来逐渐的，带我的客户经理给我讲了很多和客户保持好的关系的方法。平时我也帮他做一些文案上的工作，比如，将他的客户资料归类，然后全部输到电脑上，这个工作是非常有必要的。通过定期对客户资料的整理，客户经理可以了解到哪些客户的资金涨得多或是跌得多，从而有针对性地对客户进行提醒或是帮助选股等等。这项工作，还有一个作用就是，它就像一个电话簿一样，方便客户经理与客户之间的联系。客户经理可以定期给自己的客户们发短信，然后根据客户的反应，看哪些客户比较需要或是欢迎你的帮助，然后有针对性地为客户解决问题，让自己在客户群中树立一个好口碑。平时可以根据自己的整理，能发现一些炒股比较厉害的客户，这样的话，作为客户经理，可以在周末或节假日的时候，把客户组织起来进行一些休闲娱乐活动等，从而给客户们提供了一个相互交流的机会和平台，让比较厉害的客户说出自己的一些心得体会，供大家参考，这样的话，自己在客户中能够有一个好口碑，从而可能你的客户会为你带来更多的客户，并且你也能为公司创造更高的业绩，岂不达到双赢的效果。
后，必然会有更多的客户找到你，那么客户经理自己的业绩量也就上去了。这些都是在实习过程中带我的师父教给我的东西。
以上的东西，都是都是带我的师父告诉我的怎样成为一名优秀的客户经理的一些方法。作为一名金牌客户经理的他，在这些方面都是很熟悉的。在教了我这些东西之外，还让我在证券职业能力学习网上面进行在线学习，学习的课程是《商品指数》和《另类投资之个人理财产品和理财渠道》在学习的过程中我也做了一些笔记，对相关方面的知识有了一些了解。我知道了一些比较有代表性的指数，如高盛指数、罗杰斯指数、道琼斯指数、标准普尔商品指数、德意志银行流通商品指数等，这些都是国际上比较有代表意义的商品指数。还了解到了一些现货指数，像义乌中国小商品指数、南华商品期货指数等。同时我也知道了商品指数的意义，它可以反映市场上价格水平变动，有利于进行投资选择，也是观察、判断国家经济、政治现状和发展趋势的重要依据，同时也有利于政府决策。除此之外，我也了解到了一些理财的方法。
由于证券从业人员是不能炒股的，所以这方面的东西是由另外一位师父教我的。他是一名做私募的经纪人，对股票了解很深，从91年开始就涉足股市了。我在他的办公室也呆了一小段时间。在办公室里，我每天主要就是看看大盘，有不懂的就问师父，或者师父想到什么就讲给我。由于在实习的那段时间（也就是8月的上半月）股市上不是特别景气，所以没怎么产生交易。在跟这位师父学习的过程中，我主要知道了一些股市和股票的基本知识，了解到了一些基本的分析k线的方法，还有一些选股的依据。比如，从k线上看，当日线位于所有均线之上时，应该是比较稳定的，大跌的可能性小一点，当日线位于所有均线之下时，那么它就失去了支撑点，就非常容易下跌。而选股上呢，主要看公司的资金规模和财务报表，而财务报表上，净利润和流动资金是比较重要的。并且平时要一直关注国家的政策、公布的
经济数据等。而现在师父关注的比价多是是刚上市的新股，比如郑煤机、贵州百灵、长高集团、光大银行等，同时也一直关注刚上市不
久的农业银行，因为银行股的盘都比较大，所以当它有较大的波动时，会对整个股市都有影响。在这位师父这，我每天都自己看着大盘，并且耳濡目染地受着他的影响，逐渐地去了解这个领域。
五实习心得体会
这次实习的时间不长，从1月18号到4月15号，共十个星期的工作日，能让我实际操作的东西也很少，大部分时间是听师父说，自己学习。从客户经理师父那里，学到的沟通客户的方法让我受益匪浅，这是一种在营销方面很好的方法，让我有一种眼前一亮的感觉。在学校中也许我们也会有涉及到一些营销方面的东西，但是能学到这么具体的方法的，也只能在实习过程中，听这些有实际经验的人员的介绍了，因为他们在实际工作中会遇到各种各样的情况，因而时间久了就会有丰富的经验来应对，也会总结出很多非常棒的方法，这些都是我们在书本上的理论知识中所找不到的。这同时也让我联想到，即使所做的不是证券行业，而是做其他行业，这样的营销方法也是非常可取的，这也是非常需要耐心和细心的。所以，这一点也让我体会到了实习的重要性。
在对专业知识的学习上，我也是非常有收获的，这让我了解到了一些在学校所学学科之外的知识，并且也对一些本来就在课堂上了解到的东西有了加深的了解。而在实习过程中每天对大盘的观察，也让我可以说是对股市开始入门了，开始逐渐了解这个，作为一名学金融的学生，不了解股市是很惭愧的，而在实习的过程中，我能有这样一个手把手教我的师父，可以说我是很幸运的，所以我也很感谢师父交给我的东西。
对于这次实习，也很感谢学校。以前在假期的时候也想过实习，但是因为自己不是特别坚定，所以一直没有实现，而这一次的实习，可以说是应学校的要求，也就因为有了这么一个假期的“任务”，所以自己也就坚定了要实习的决心了，所以我才能在这个过程中收获这么多了。
在这次实习过程中，我也发现了自己的一些问题。在证券这个行
业，很多地方还是需要和人打交道的，尤其是比较基层的岗位，而我们将来出去必然不大可能直接做高层，所以几乎还是要从基层做起，而我就感觉自己与各种人打交道的能力不够强，还需要多加锻炼。还有一点就是专业知识的学习上还不够扎实。现在总会听到有人这么说，大学里面学的东西都没用，书本上的知识都没用，理论知识都没用，但是通过这次实习，我发现这样的说法是错误的。带我的师父，虽然学历并不是特别高，但是我决不能说他们的理论知识不行，他们的很多东西也都是基于书本上的知识的，是需要不断学习的。而且，作为一名客户经理，如果你没有扎实的理论知识，你在客户面前就不具有说服力，让客户无法觉得你足够优秀可靠，所以，这些都是很重要的。而我审视自己，发现自己对一些课本上的知识确实掌握得不够牢固，很多东西是知道但说不出来，还有就是知其然不知其所以然。所以，我发现自己这样的问题后，我也将在接下来的学习中加强这一点。
综合实验报告：对国泰君安证券公司业务经营的调查分析 一、基本情况简介 国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司于1999年8月18日合并新设，注册资本47亿元，2010年底净资本亿元人民币，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先，成为国内当时最大证券公司。 公司前身是国泰证券和君安证券两者均于1992年创办，是新中国最早设立的证券公司之一，处于行业领先地位。2001年，公司分立为国泰君安证券股份有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司（非证券类资产），注册资本变更为37亿元。2005年，中央汇金投资有限责任公司向公司增资10亿元，注册资本增至47亿元。 1999年起，国泰君安证券经历了三大发展阶段：第一个阶段完成了一个公司的整合。通过整合两家公司的经营管理模式和企业文化，形成了集中统一管理、分级授权经营、条块协同配合的经营管理体制。第二个阶段通过四次战略性财务重组，整体提升了公司质量。通过剥离及置换资产、股权变更、发债及引进注资等，优化了公司资产质量和财务结构。第三个阶段推动改革创新，抓住市场机遇，确立和巩固了行业一流公司地位。从一家传统粗放型综合类券商，成长为一家开拓创新及综合经营能力强、管理模式集约化的一流券商。经过多年努力，国泰君安证券初步成为了“资本充足、业务完备、创新突出、内控严密、运营安全、管理高效、服务优质”创利水平高的现代金融企业。 二、近五年主要业务收入及构成的分析
2006年2007年2008年2009年2010年经纪业务占比 %%%%% 自营业务占比 %%%%% 承销业务占比 %%%%%其他业务占比%%%%%资产管理业务占比 %%%%%
国泰君安证券的发展问题及其前景展望 随着中国经济的发展，市场也向着多元化发展。人民生活水平的提高使得人民有了多余的资金去从事其他活动，其中人们的股票交易，基金、证券投资等金融活动不断发展，促进了中国金融行业的发展。 在中国这个大市场中，金融机构数不胜数，琳琅满目，它们都在为自己的生存与发展做着坚持不懈的努力。而今天让我们聚焦在国泰君安证券的身上，一起来看看它是如何发展与崛起的。 国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安 证券有限责任公司通过新设合并、增资公司标志及其名称扩股，于1999年8月18日组建成立的，目前注册资本47亿元，第一、二、三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司和深圳市投资管理公司。公司所属的3家子公司、5家分公司、23家区域营销总部及所辖的113家营业部分布于全国28个省、自治区、直辖市、特别行政区，是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。 国泰君安证券的业务主要有证券代理买卖；证券的承销和上市推荐；代理证券的还本付息和分红派息；证券投资咨询；证券的代保管、鉴证；资产管理；代理证券登记开户；发起设立证券投资基金和基金管理公司；证券的自营买卖；中国证监会批准的其他业务。 公司自成立以来，即根据《公司法》、《证券法》、《证券公司管理
办法》等有关法规，按照股东利益最大化和保护投资者利益的原则，建立并逐步完善了以《公司章程》为核心的规章制度体系，包括三会议事规则、下属各专门委员会的议事规则等，逐级健全了股东大会、董事会、监事会和经营班子及专业委员会构成的规范化的议事决策结构。同时，公司还建立了权力机构、决策机构、 国泰君安总裁陈耿 监督机构和经营管理者之间的制衡机制，形成了完善的议事、决策、授权、执行的法人治理结构体系。 董事会下设有战略决策委员会、薪酬与考核委员会，公司还成立了风险控制委员会和资产负债管理委员会。公司总部设有固定收益证券总部、证券投资总部、资产委托管理总部、企业融资总部、零售客户总部、销售交易总部、衍生产品部、研究所、营运中心、机构客户服务总部、风险监管总部、法律及合规部、稽核审计总部、信息技术总部、计划财务总部、人力资源总部、总裁办公室等业务及管理部门。公司共有两家控股子公司，设有5家分公司，各地区营业部113家，证券服务部59家。 1999年8月18日，经中国证监会核准，国泰君安证券股份有限公司由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司合并新设，成为国
国泰君安黄燕铭：证券研究的2 1思维（深度好文） ——谨以此文纪念国泰君安证券研究所成立20周年作者：黄燕铭（国泰君安研究所所长）摘要 股票价值的本质是什么？－－预期！金融学把股票价值定义为未来现金流的贴现，而未来现金流在今天其实只是人们心里的预期，因此价值其实就是人们内心的预期。由此，我们可以大致地看到股票价格形成的过程：宏观、行业、公司等客观世界的因素，被人们观察和捕捉到，经过人们各自的思考和加工后形成预期，然后人们以这些预期形成的价值判断为基础，到交易系统中去报价，最终在交易中形成了价格。由此，股票价格的形成穿越了客观世界、内心世界和符号世界，或者说经历了预期环节和交易环节。 众多人给出的众多价值判断，是如何变成一个价格的？－－交易！交易环节是将众人的预期或者价值输入交易系统，按照交易规则形成价格的过程。并且，人们参与交易不仅要输入报价，还要提供对应的交易工具，现金或者股票，如果没有对应的交易工具，则人们的价值判断将无法被表达到股价里去。由此，不仅人们的预期会影响股价，现金和股票的分布及其变动也会影响股价，因此我们需要理解价值是如何在交易工具的配合下按照交易规则变成价格的过程。价格曲线的本质是什么，我们用一个简单的比喻来描述：瓶子里放了
一只小蜜蜂，小蜜蜂在瓶子里上下飞舞，瓶子在上下波动，并且瓶子的形状也在不断变化从而影响到小蜜蜂在瓶子里的波动；最终，瓶子的波动叠加上小蜜蜂的波动，即是我们看到的股票价格曲线。 证券研究，究竟是总量思维还是边际思维？－－从总量进、从边际出！总量思维可以帮助我们相对完整地了解这个世界，但要抓住投资机会最终需要的是边际思维，因为股价的涨跌原本就是个边际的问题。股票研究应从总量思维进、从边际思维出，把握好两者之间的关系，不能执着于一端而偏废另一端。如果只有总量思维而没有边际思维，则是做了一堆艰苦的研究工作而抓不到投资机会；但是如果只有边际思维而没有总量思维，则会把研究做得不全面、没深度、偏浮躁，在股价的涨涨跌跌中迷失大的方向。 总结以上三部分，我们提出证券研究必须建立的2+1思维方式，其中2指的是预期思维和交易思维，它们分列前后贯穿于股票价格形成的过程之中；边际思维则须分别与预期思维和交易思维叠加，在两个思维环节里以边际的思想寻找投资机会。其中预期思维与边际思维的叠加即是人们已经普遍接受的“超预期”，而交易思维与边际思维的叠加，我们给它一个名称为“交易边际”。三种思维方式的理论基础是什么？预期思维的理论基础是DDM模型的贴现思想、交易思维的理论基础是微观结构理论，边际思维的理论基础是有效市场
国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划 风险揭示书 尊敬的委托人： 首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司(以下简称“国泰君安证券资产管理”或“管理人”)的信任，参与国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署国泰君安君享多策略精选1期FOF集 合资产管理计划管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。为了维护您自身的利益，国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前，请仔细阅读国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息，充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。 集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有证券资产管理业务资格(证监许可[2010]631号)。中国银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基字[1998]24号)，集合计划托管人中国银行股份有限公司江苏省分行已取得内部授权，具有作为本集合计划的托管人的主体资格。 委托人在参与集合资产管理业务前，请了解管理人是否具有开展集合资产管理业务的资格，本集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取证券公司对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。委托人在参与集合资产管理计划前，应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好，选择与自身风险承受能力相匹配的集合资产管理计划。 委托人投资于本计划可能面临以下风险，有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度，以降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能，管理人不保证本计划一定盈利，也不保证最低收益。本计划面临的风险包括但不限于以下风险： 1.市场风险 本集合计划所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业绩下
国泰君安证券天津公司简介 我们的品牌： 国泰君安证券公司是目前国内规模最大，经营范围最宽，机构分布最广的创新类券商之一。经纪业务连续多年位居行业前三甲，在资金存管模式，产品创新模式等诸多方面引领了行业的发展。 2007年被《上海证券报》评为“年度最佳证券经纪券商”； 2007年获得“新财富”，“证券市场周刊”，“21世纪经济导报”，和“和讯网”评出的“最佳研究团队”称号； 2008年被中国证监会评为AA级券商。 我们的服务： 为客户提供一对一的客户经理服务。（指导新股民掌握行情和交易软件的使用，以及股票知识）； 定期举办投资沙龙，量身定做理财计划； 最优投资策略报告，准确把握市场方向；最新资讯，每日早报，专业个股，行业研究报告为客户投资保驾护航； 网上商城方便快捷，让您在家轻松炒股，交易积分更可兑换礼品； 君弘财富俱乐部，让您的财富人生从此扬帆起航； 强大的技术支持，确保交易系统稳定；
锐智（网上交易）突破传统软件模式，一次登录即享行情，交易，资讯“三剑合一”； 易阳指（手机交易）随时随地，行情交易，简单易用，全面理财，功能强大； 第三方存管银行：工商，中国，建设，农业，兴业，交通，招商等17家银行。 我们的网点分布： 天津西市大街营业部（南开区西市大街格调故里花园21号2门）天津环湖中路营业部（河西区体院北环湖中路华昌大厦A座3楼）天津新开路营业部（河东区新开路远洋海河新天地底商） 天津塘沽上海道营业部（塘沽区上海道101号） 天津静海营业部（静海县胜利北路24号） 国泰君安证券具备全业务资格，尊享一站式投资理财服务。基金网上认购费率4-6折优惠、股指期货开户、融资融券开户、ETF 套利等产品服务，还有更多创新业务期待您的参与。
国泰君安2019年财务分析综合报告国泰君安2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为1,144,461.95万元，与2018年的926,834.3万元相比有较大增长，增长23.48%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2019年管理费用为1,159,361.6万元，与2018年的1,024,010.63万元相比有较大增长，增长13.22%。2019年管理费用占营业收入的比例为38.71%，与2018年的45.07%相比有较大幅度的降低，降低6.36个百分点。管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。 三、资产结构分析 四、偿债能力分析 从支付能力来看，国泰君安2019年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 国泰君安2019年的营业利润率为38.26%，总资产报酬率为2.30%，净资产收益率为6.47%，成本费用利润率为97.56%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为36,657,802.95万元，经营资产的收益率为3.13%，而对外投资的收益率为297.37%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资收益有所增长，但对外投资总额也在增长，对外投资业务的盈利能力并没有明显提高。 六、营运能力分析 国泰君安2019年总资产周转次数为0.06次，比2018年周转速度加快，内部资料，妥善保管第1 页共3 页
券商行业分析报告 一、业务结构 （一）券商四大业务结构： 1.收别人的钱-经纪业务：相当于麻将馆老板，你们自娱自乐我来抽成。行话叫“通道”，各大券商的主要财源； 2.帮别人借钱-投资银行业务（盘活资产）。包括IPO，承销股票债券，以及做并购交易的掮客。 3.管别人的钱-资产管理：一个是设计，发行理财产品。二是通过基金子公司来管理。 4.向市场提供钱-交易：这里分两部分，一个是借本钱给人玩（资本中介），包括融资融券，约定式回购和股票质押，以及做市商应该也算。二是用自己本钱下注，包括股票，股指期货，ETF以及分级基金，对冲基金等。 下面统计为总资产排名前六位券商的业务结构 制表(截止2014年年报) （二）国外同行的业务结构
1、摩根士丹利和高盛 高盛44%的收入来自对机构客户的服务部门，除交易外，高盛在直接投资方面也十分活跃，该部门现在被称为商业银行部门。其财富管理部门与摩根士丹利无法比拟，摩 根士丹利仅靠财富管理部门收益便有45亿美元收入，而高盛的相应部门收入仅为15.8亿美元，是摩根士丹利的三分之一。摩根士丹利CEO James Gorman在财报发布后向 摩根士丹利分析员表示，“关键就是不为取得盈利而加大风险。”高盛首席财务官Harvey Schwartz上周强调了高盛致力于复杂交易的决心，交易包括大宗商品、衍生品、和债券交易，并认为交易结果决定了高盛第一季度的成功。可见国外同行与国内不同 之处在于盈利模式的个性化，这也将是未来国内券商的发展方向。 2、高盛10k报告解析
高盛四块业务： 1、投资银行，包括金融咨询，承销服务，又分股票承销和债券承销； 2、机构客户服务，这部分貌似提供做市商功能，在股票、固定收益、货币和大宗商品市场提供做市商功能和专业建议。客户中大部分为个人打理退休金、闲置资金和存款等。通过高盛全球买卖系统接收交易指令，发布投资研究，交易建议，搜集市场信息 和进行深度分析。发布分为固定收益，货币和商品客户交易指令执行（代客户交易），股票，又分股票客户执行，佣金和手续费，证券服务收入。收入的四个来源：流动性 高的市场：如sp500，抵押证券等，执行大量交易指令；低流动性市场：如中型企业 基金，成长初期的货币和抵押证券等；指定交易，如客户的风险敞口或者一些复杂的 需求；剩下的就是类似于国内的融资融券。总体分为现金和衍生品两部分，收取手续 费和佣金。总体感觉，执行交易、做市商、融资融券等，收取手续费。3、投资和借款。长期投资，在不同资产间切换，首选是债券。可能直接投资，也可能通过自己管理的 基金来投资。高盛管理了很多资产组合，在资产置换，带杠杆的并购基金，并购和投 资基金，被外部部门管理。投资管理，通过全球资产配置，投资组合来管理，手段包 括对冲基金，信用基金，私人股权基金，不动产，现金，衍生品等。给客户理财。根 据客户需求定制资产组合，进行资产配合和投资变现。4、其他就是管理和咨询费用，从管理的高净值客户资产中产生。 （三）国内券商与高盛的比较
国泰君安2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 国泰君安2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为926,834.3万元，与2017年的1,366,130.72万元相比有较大幅度下降，下降32.16%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2018年营业成本为零。2018年管理费用为1,024,010.63万元，与2017年的926,391.48万元相比有较大增长，增长10.54%。2018年管理费用占营业收入的比例为45.07%，与2017年的38.92%相比有较大幅度的提高，提高 6.16个百分点。但经营业务的盈利水平并没有提高，反而大幅度下降，管理费用支出很不合理。 三、资产结构分析 四、偿债能力分析 从支付能力来看，国泰君安2018年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 国泰君安2018年的营业利润率为40.88%，总资产报酬率为2.13%，净资产收益率为5.29%，成本费用利润率为89.19%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为29,614,820.45万元，经营资产的收益率为3.14%，而对外投资的收益率为269.40%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资收益有所增长，但对外投资总额也在增长，对外投资业务的盈利能力并没有明显提高。 六、营运能力分析 国泰君安2018年总资产周转次数为0.05次，比2017年周转速度放慢，周转天数从6528.00天延长到6880.11天。企业资产规模有较大幅度的增长
国泰君安证券资料补充 一、简介 国泰君安目前拥有全业务牌照，具有经纪业务、证券承销、资产管理、自营业务、直投业务、衍生产品投资、期货介绍、财务 顾问、境外业务、基金管理、研究投资咨询等业务资格，是国内少有的几家大型综合类券商之一。2005年初，在国内大型券 商中率先获中国证监会批准取得创新试点资格。2007年在中国证监会券商分类评价中，率先获得A类A级，2008年晋升为A 类AA级。 二、高管介绍 董事长党委书记：祝幼一 男，1953年8月出生，1970年参加工作，1974年入党，研究生学历，高级经济师。该同志较长的时间从事经济工作，先后在 卢湾区担任区劳动服务公司的经理、书记，卢湾区劳动局的副局长，卢湾区计经委的主任、党组书记，卢湾区主管经济工作的 副区长；95年以后担任上海银行的党委副书记、副行长。2003年3月起任公司党委书记。2003年5月至今任公司董事长。 董事长党委书记 祝幼一总裁党委副书记副董事长 陈耿 监事会主席 郑会荣 副总裁党委委员 庹启斌 党委副书记纪委书记 工会主席朱宁副总裁党委委员 王松 副总裁党委委员 何伟 财务总监总会计师 蒋忆明
合规总监 刘桂芳 总工程师 合规负责人 左峰 监事会副主席 兼公司巡察员 柯伟祥 总经济师 首席经济学家 李迅雷 总裁助理 董事会秘书 何斌 喻健 三、部门介绍
投资银行业务 以提升企业价值为宗旨，推进股权融资业务、债务融资业务、收购兼并业务协调发展，整合公司资源、发挥综合优势，以合理分工、高效合作的业务团队，更好地满足客户需求，为企业增值提供专业化、持续性、全方位的服务。 零售业务 通过专业、高效的营销精英化服务，全方位满足客户多元化理财需求。 销售交易业务 国泰君安以促进高端客户业务增长为核心目标，建立和完善高端客户管理服务体系，搭建高端客户服务和销售平台，以客户需求为中心，充分整合公司资源，以实现客户价值和公司价值的最大化。 融资融券业务 适应证券市场发展的要求，通过金融创新转变管理理念和经营模式，提高服务质量，提升自身的竞争力，在市场竞争中做优做强。 资产管理业务 国泰君安资产管理业务坚持秉承“以客户为中心，与客户共成长”的经营理念，依托历经磨炼的主动投资团队和声誉卓越的数量化管理团队，致力于为客户提供全方位、个性化的理财服务。 证券及衍生产品投资业务 国泰君安以促进高端客户业务增长为核心目标，建立和完善高端客户管理服务体系，搭建高端客户服务和销售平台，以客户需求为中心，充分整合公司资源，以实现客户价值和公司价值的最大化。 境外业务 凭借多年来积累的国际市场运作经验及对中国国情的深刻理解，坚守“诚信、亲和、专业、创新”的服务理念，致力于为境内外客户提供全面优质的金融服务。 期货业务 秉承“满足和创新客户需求，提升和创造客户价值，实现客户和公司的共同成长”的理念，愿与客户携手共创美好未来！ 直接投资业务 秉持“专业、创新、诚信”，参与企业成长，携手共筑辉煌。直接投资团队通过对境内企业进行股权投资，提供股权投资财务顾问服务。 研究开发 国泰君安研究所坚持价值投资理念，始终贴近市场、贴近客户，高素质的人才队伍是领先一步的保证。
国泰君安证券 国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一，由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司于1999年合并新设，注册资本47亿元，2010年底净资本173.7亿元人民币，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。 经营范围 证券经纪证券自营 证券承销与保荐证券投资咨询 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问融资融券业务 证券投资基金代销为期货公司提供中间介绍业务 证券资产管理业务（子公司）商品期货经纪、金融期货经纪（子公司） 股权投资（子公司）境外业务（子公司） 基金管理业务和发起设立基金业务等（子公司中国证监会批准的其他业务 发展历程 1999年8月18日，经中国证监会核准，国泰君安证券股份有限公司由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司合并新设，成为国内当时最大证券公司。 公司前身国泰证券和君安证券均于1992年创办，是新中国最早设立的证券公司之一，处于行业领先地位。合并新设后，公司注册资本37.3亿元。2001年，公司分立为国泰君安证券股份有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司（非证券类资产），注册资本变更为37亿元。2005年，中央汇金投资有限责任公司向公司增资10亿元，注册资本增至47亿元。 1999年起，国泰君安证券经历了三大发展阶段：第一个阶段完成了一个公司的整合。通过整合两家公司的经营管理模式和企业文化，形成了集中统一管理、分级授权经营、条块协同配合的经营管理体制。第二个阶段通过四次战略性财务重组，整体提升了公司质量。通过剥离及置换资产、股权变更、发债及引进注资等，优化了公司资产质量和财务结构。第三个阶段推动改革创新，抓住市场机遇，确立和巩固了行业一流公司地位。从一家传统粗放型综合类券商，成长为一家开拓创新及综合经营能力强、管理模式集约化的一流券商。经过多年努力，国泰君安证券初步成为了“资本充足、业务完备、创新突出、内控严密、运营安全、管理高效、服务优质”创利水平高的现代金融企业。 历史沿革 2001年，“主承销商信誉排名榜”第一名（评选机构：中国证券业协会）。 2002年，“研究所综合实力排名第一”（评选机构：安邦咨询与《财经时报》）。 2003年，“本土最佳研究团队”（评选机构：《新财富》，2003—2008连获）。 2004年，“首席财务官最青睐兼并与收购业务投行”（评选机构：《欧洲货币》）。 2005年，“中国客户关怀标杆企业”（评选机构：信息产业部）。 2006年，“券商综合实力大奖”（评选机构：《21世纪经济报道》）；“最佳经纪商”（评选机构：《亚洲金融》）。 2007年，“中国企业信息化500强”（评选机构：国家信息化测评中心）；“金融品牌价值榜年度最佳证券公司”（评选机构：第一财经）。
国泰君安2019年三季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产53,703,564.79 100.00 42,956,806.59 100.00 流动资产0 0.00 0 0.00 长期投资279,812.74 0.52 291,847.02 0.68 固定资产341,243.32 0.64 374,768.76 0.87 其他53,082,508.73 98.84 42,290,190.82 98.45 2.流动资产构成特点
流动资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产0 0.00 0 0.00 存货0 0.00 0 0.00 应收账款0 0.00 0 0.00 其他应收款0 0.00 0 0.00 交易性金融资产17,597,847.9 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 货币资金11,371,100.03 0.00 8,958,033.73 0.00 其他-28,968,947.92 0.00 -8,958,033.73 0.00 3.资产的增减变化 2019年三季度总资产为53,703,564.79万元，与2018年三季度的42,956,806.59万元相比有较大增长，增长25.02%。
4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加17,597,847.9万元，货币资金增加2,413,066.3万元，在建工程增加133,402.73万元，递延所得税资产增加20,133.22万元，无形资产增加7,111.35万元，共计增加20,171,561.5万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少12,034.28万元，固定资产减少33,525.44万元，应收利息减少215,369.63万元，共计减少260,929.35万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长19,910,632.15万元。
国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划 风险揭示书 尊敬的委托人： 首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司(以下简称“国泰君安证券资产管理”或“管理人”)的信任，参与国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署国泰君安君享多策略精选4期FOF集 合资产管理计划管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。为了维护您自身的利益，国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前，请仔细阅读国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息，充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。 集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有证券资产管理业务资格(证监许可[2010]631号)。中国银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基字[1998]24号)，集合计划托管人中国银行股份有限公司江苏省分行已取得内部授权，具有作为本集合计划的托管人的主体资格。 委托人在参与集合资产管理业务前，请了解管理人是否具有开展集合资产管理业务的资格，本集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取管理人对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。委托人在参与集合资产管理计划前，应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好，选择与自身风险承受能力相匹配的集合资产管理计划。 委托人投资于本计划可能面临以下风险，有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度，以降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能，管理人不保证本计划一定盈利，也不保证最低收益。本计划面临的风险包括但不限于以下风险： 1.市场风险 本集合计划所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误，造成业绩下
國泰君安證券(香港)有限公司 香港中環皇后大道中181號新紀元廣場低座27樓 電話：852 2509 7524 / 傳真： 852 2509 7787 客戶網上即時報價服務申請表 1. 簡介 國泰君安證券（香港）有限公司代理軟件供應商之產品，向客戶提供有關網上即時行情服務。如欲申請成爲任何一種服務之用戶，閣下須填妥下列申請表格，並傳真至本公司。 2. 申請人資料 戶口號碼：____________________________ （申請人在本公司的證券帳戶號碼，將被作爲即時行情服務的登入戶口號碼） 初始密碼：____________________________ （客戶須自訂6-8位數之初始登入密碼） 申請人姓名：______________________ 身份證／護照號碼：____________________ 電話號碼：____________________________ 3. 服務內容及付款細則 報價系統版本價格開通終止 阿斯達克007 （國內版）HK$200 ?? 007 （海外版）HK$500 ?? 股勝通（國內版）HK$200 ?? 股勝通（海外版）HK$320 ?? 財華社股訊通（國內版）HK$240 ?? （海外版）HK$320 ?? 報價王報價王（國內版）HK$200 ?? （海外版）HK$320 ?? 錢龍港股通金典版（國內版）HK$200 ?? （海外版）HK$320 ?? ●根據香港聯交所的規定，中國國内地機構客戶訂購須收取每月HK$40附加費
* 國內版本只適用於在中國大陸境内瀏覽即時行情的用戶，客戶同意國泰君安證券（香港）有限公司在必要時，可以將其地址及身份證明文件資料供給相關的報價系統公司，作核實客戶身份之用途，以符合香港聯合交易所之規定。 申請人在簽署申請表後須預繳一個月服務費，本公司將每月月初自動從申請人在本公司港股帳戶現金戶口上扣除服務費，除非申請人提前申請終止服務，否則不足一個月也當一個月計算。 4. 服務期及終止方法 當申請人簽署並提交本申請表後，本服務便正式生效，並且持續有效直至本服務解除爲止。除非終止此合約，否則此合約將在每一個服務使用期完結時便自動重新續約，並且在新續的每一個服務使用期內仍然生效。 申請人可隨時以簽署終止服務申請表以終止此服務，但必須提前給與國泰君安證券（香港）有限公司不少於一個月的通知，該通知亦須待一個服務使用期完結後才生效。 如服務申請人證券賬戶内現金餘額不足以支付下一個使用月份，則國泰君安證券（香港）有限公司有權利在下一個使用月前終止此服務。 如申請人違反本合約任何條款，或如國泰君安證券（香港）有限公司有理由相信申請人不適當地使用本服務，或認爲其有關本服務的活動是不恰當的，國泰君安證券（香港）有限公司可隨時終止此服務。 5. 申請人聲明 申請人確認已詳細閱讀及理解本申請表格條款及授權並願意接受其約束。申請人確認於本申請表內提供的一切資料均屬實及正確。 申請人同意根據本申請表的條款支付所欠費用。如屬每月付款，申請人現授權國泰君安證券（香港）有限公司在申請人的證券帳戶上扣除申請人不時所欠任何費用的金額。 資訊來源公司徵收的所有特許使用費及費用會由國泰君安證券（香港）有限公司向申請人收取。申請人明白這些來源公司會不時更改他們所收的費用，並同意支付在服務認購期內生效的金額。 申請人承認及接受國泰君安證券（香港）有限公司及有關資訊供應商對透過“阿斯達克報價”、“錢龍港股通”“財華股訊通”及“報價王”傳送給申請人的資料之準確性、完整性、連貫性及時間性概不保證及負責。 申請人簽署：____________________ 日期： _____________________ 請列印並填寫申請表傳真至：(852) 2509-7787 客戶服務部收；本公司在收到傳真後當天會對申請表進行審核並按表上戶口號碼和初始密碼開戶，申請人可隨後自行嘗試登陸；申請人亦可郵寄至本公司之上述地址。
国泰君安2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为477,333.76万元，与2019年三季度的204,299.82万元相比成倍增长，增长1.34倍。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2020年三季度管理费用为381,169.8万元，与2019年三季度的261,067万元相比有较大增长，增长46%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为38.41%，与2019年三季度的40.18%相比有所降低，降低1.77个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。 三、资产结构分析 2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，国泰君安2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为33,594,116.37万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 国泰君安2020年三季度的营业利润率为48.14%，总资产报酬率为2.75%，净资产收益率为10.37%，成本费用利润率为123.73%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为47,230,326.81万元，经营资产的收益率为4.05%，而对外投资的收益率为220.33%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
中国最具影响力研究机构分析报告之国泰君安研究所篇 中期研究院 2009年8月20日
一、简介： 国泰君安证券研究所是在原君安证券研究所的基础上，与国泰证券研究中心于1999年8月18日合并而成。原君安证券研究所成立于1995年8月，是国内最早成立的券商研究所。 国泰君安证券研究所隶属于中国规模最大券商之一的国泰君安证券股份有限公司。目前在国内同类机构中规模最大、研究力量最强、配套设施最完善。研究范围广泛，工作作风深入细致，从国际到国内，从宏观到微观，从货币市场到资本市场，从上市公司到非上市公司，都采取动态跟踪的方式予以有点有面的研究，分析深刻、见解独到、预测准确，研究成果在国内外有广泛影响。 二、理念 国泰君安研究所坚持价值投资理念，始终贴近市场、贴近客户，高素质的人才队伍是领先一步的保证。国泰君安研究所是业界最早倡导“价值投资理念”的券商机构，公司倡导发挥研究团队力量，构建由宏观、债券研究部的宏观策略、行业公司部的自下而上的研究策略、金融工程部的衍生品套利与组合策略的大策略体系，最后再由策略研究部从资产配置的角度向客户推介。这种新的理念使研究所在同业中的领先地位得以进一步稳固。 三、研究团队 国泰君安证券研究所是国内成立最早、规模最大、综合实力最强的券商研究机构之一。国泰君安证券研究所融合原国泰和君安两家证券公司研究之精髓，汇集沪、京、深三地之英才。目前，研究所拥有涵盖宏观、策略、金融工程、金融衍生品及所有行业研究方向的研究员80余名，为客户在参与资本市场过程中遇到的种种问题提供系统而全面的专业咨询和服务。早在1996年就开创券商行业公司研究之先河，2001年推出的《未来篮筹》一书，将一批中国各个行业的龙头企业推荐给客户，在历经五年的股市沧桑之后，公司依然感到欣慰，因为当初坚定看好的万科、招商银行、平安保险等一批行业内优秀企业，终于成长起来，成为当今业内的大蓝筹。
国泰君安证券股份有限公司岗位管理试行办法 2007年7月
目录 第一章总则 (3) 第二章岗位体系组成 (3) 第三章岗位设置与定编的原则 (4) 第四章岗位设置和编制的调整 (4) 第五章岗位说明书 (5) 第六章岗位评估 (6) 第七章员工岗位聘用管理 (7) 第八章储备发展岗的岗位管理 (9) 第九章附则 (10)
第一章总则 第一条为落实精细化管理、合理设计岗位，加强岗位的动态管理，特制定本办法。 第二条本办法不含上级党委管辖以及由公司党委管辖的报上级党委备案的岗位。 第三条人力资源总部根据公司授权，负责岗位体系的日常管理，各单位参与岗位设计与管理。 第四条岗位序列是公司职位体系的组成部分，公司的职位体系由行政职级序列和岗位序列组成。本办法适用岗位序列。 第二章岗位体系组成 第五条岗位是人力资源管理的基础，是组织的基础组成部分，公司根据岗位任职资格对员工进行岗位聘任。 根据工作性质和特点，公司岗位划分为十六类序列，分别是管理（包括党工团、纪检监察）、投资银行、销售、投资/交易、研发、风控、技术、财务、市场/客服、运营、人力资源、审计、行政、公共事务、操作、储备发展。 上述序列划分是为便于岗位管理和人才培养，明确员工职业发展阶梯，引导员工走多元化职业发展道路，各序列岗位之间只表明工作分工不同。公司鼓励员工根据工作需要和个人特点，选择适合自己的职业发展道路，按照岗位的任职资格条件竞争上岗，实现在不同岗位序列之间的转换。
第三章岗位设置与定编的原则 第六条岗位设置原则。岗位设置围绕公司业务发展战略和组织架构对各部门的职责和定位进行，并遵循以下原则： （一）因事设岗原则：“因事设岗、按岗定人”，按照各部门职责范围划定岗位，而不是因人设岗。 （二）职责丰富化原则：公司专业序列岗位职责不宜过细，应强调职责弹性，为职责发挥留有创新余地，使岗位设置能够适应公司职能变化，并为在岗人员能力发展预留空间。 （三）一般性原则：应基于正常情况的考虑，不能基于例外情况。应根据通常情况下岗位所需工作量和工作强度合理设置。 （四）最少岗位数原则：充分考虑到最大限度地节约人力成本，并尽可能地缩短岗位之间信息传递时间，提高组织战斗力和市场竞争力。 第七条岗位定编的原则。 公司根据业务发展需要，按照运作流畅、分工明确、工作饱满的原则，对岗位编制实行科学的量化动态管理。业务部门根据当前业务量、在岗员工的胜任度以及未来业务发展状况核定编制并确定动态调整原则；管理部门根据各岗位的实际工作量、在岗员工的胜任度以及相关专业编制的行业标杆核定编制。 第四章岗位设置和编制的调整 第八条公司各部门的增设、撤销以及职责调整须由总裁办公会议审议，并根据需要报董事会审议。 第九条岗位设置和编制具有严肃性，各部门须根据业务需要和程序调整岗位设置和岗位编制。公司对于岗位和编制的调整，进行集中管
国泰君安大投行的跨越之路(图) 国泰君安投行在主板项目上的优势，首先源于对大中型项目储备的重视，绩效考核予以倾斜，有“十年磨一剑”的决心；其次，全方位的质量控制体系是保荐承销项目的保证；最后，通过人才的储备和培养形成优秀的项目团队是投行业务开展的基础。 在“2011中国区优秀投行评选”中，国泰君安证券一举夺得了主板最佳投行、最佳再融资投行、最佳债券承销投行等5项大奖。为此证券时报记者专访了国泰君安大投行委员会副主任、投资银行部总部、收购兼并部总部总经理刘欣。 证券时报记者：投行业务涉及的领域众多，如首次公开发行（IPO）承销与保荐、财务顾问并购以及固定收益品种承销等，国泰君安在哪些投行业务中最具竞争力？核心竞争力表现在哪里？ 刘欣：国泰君安作为国内领先的投行，曾多次获得“最佳投资银行”、“最佳大型团队项目”、“最受尊敬的投行”、“最佳投行团队”和“最佳债券承销投行”等多个综合奖和单项奖。 在IPO方面，既有全球筹资规模最大的工商银行和农业银行A+H同步发行，也有鼎龙股份、四方达等创业板项目；在资产重组整体上市等财务顾问业务方面，近期正在执行中和已完成的有重大影响力的案例有上海汽车、上港集团、冀中能源、南钢股份等项目；在固定收益证券方面，不仅在企业债方面继续保持优势，同时在公司债的承销发行上也领先同行。截至今年5月初，国泰君安在2011年的公司债筹资家数和筹资金额方面均占近半壁江山，排名业内第一。
国泰君安在投行业务领域取得的成功，源于对“诚信、专业、亲和、创新”的经营理念的坚持，源于我们在项目执行和客户服务方面“钻石”品质的坚持，也源于我们有一个领先的投行团队，有优秀的定价和销售能力以及创新精神。我们摈弃急功近利，有所为有所不为，以专业判断发现客户需要、以公司的整体资源满足客户需求，通过提升客户价值和满意度实现国泰君安投行美誉度的升华。 证券时报记者：国泰君安历年来承销与保荐项目数量及融资规模上均名列前茅，在“2011年中国区优秀投行评选”中获得了“主板最佳投行”的奖项，能否介绍一下相关经验？ 刘欣：2010年度，共有26家企业在国内主板（沪市）IPO发行上市，其中国泰君安保荐主承销（含联席主承销）共有3家，分别为当时全球筹资金额最大的“农业银行”、全球知名中国产销量最大的低压电器制造商“正泰电器”和首家上市的民营车企“力帆股份”。国泰君安在主板IPO承销与保荐项目数量及融资规模上均名列前茅。 相对而言，在主板IPO发行上市的企业多有资产规模巨大、控股参股企业众多、股权演变历史复杂等共性，需要有经验丰富的投行团队在充分完备的尽职调查基础上，根据法律法规和相关规定制定切实可行的改制方案，规范发行人的法人治理架构和经营管理行为，并在发行人符合发行上市申报条件后予以保荐报审。 国泰君安投行在主板项目上的优势，首先源于对大中型项目储备的重视，绩效考核予以倾斜，不急功近利要求出成绩，有“十年磨一剑”的决心；其次，全方位的质量控制体系是保荐承销项目的保证，国泰君安业已建立包括投行业务委员会、内核小组、风险监管总部、合规部和投行内部质量控制小组等跨部门合作的风险防范、质量管理的合作机制，以确保项目方案设计完善、执行过程规范高效；最后，通过人才的储备和培养形成优秀的项目团队是投行业务开展的基础。 结合案例而言，此前所说的无论是“正泰电器”抑或“力帆股份”均由我们投行精英团队数年坚持全程服务，根据发行人的具体情况制定方案并协助其不断规范调整，直至符合发行上市的规范性要求，并在配合监管部门审核后顺利完成发行上市。 证券时报记者：投行是典型的“知识和资本密集”型业务，荟萃了金融行业顶级的人才，国泰君安投行部门的人才结构是怎样的？保荐代表人和准保荐代表人的数量有多少？此外，国内投行人才流动的速度较快，请问国泰君安如何留住人才和吸引人才？ 刘欣：目前国泰君安投资银行部门汇集了二百四十多名在投行业务领域独具专长的业务才俊，90%的员工拥有三年以上投资银行业务工作经验，98%的员工拥有硕士以上学位。国泰君安现有保荐代表人四十多名、准保荐代表人近三十名。
实践背景：为了通过实践深入理解所学、所学应用于实践，并为了解目前金融业的发展情况，也为将来就业打下良好基础，经济管理学院经济系老师根据惯例给我们安排了暑期认知实习。说实话在8月6日收到紧急通知说18号要返校实习时我特别不兴，因为一直想要28号才开学，所以什么都没准备，而且买火车票时当天的已经卖完了，武汉又很热……就这样带着一股怨气来参加了这次实习。到了学校发现老师为了安排我们这次实习放下了其它工作，放弃了休息时间，还辛苦的给我们讲解相关知识的时候我的气就消了一半，再后来通过实习、参观，在了解到不少关于证券的知识后，就开始感激老师给了我们这次实习的机会，让我们能够更好的认识经济学这门专业，为我们以后的学习奠定了基础，也激发了我们学习的兴趣；而且证券作为金融业的三大业务之一，对经济的发展起着关键作用，对证券业进行了解有利于我们对整个国民经济的把握。此次的实习单位是国泰君安证券公司，它位于武汉市紫阳东路77号伟鹏大厦18楼，由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月18日组建而成，是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一。公司共有两家控股子公司：国泰君安金融控股有限公司、国联安基金管理有限公司，设有5家分公司分别位于上海、深圳、北京、武汉、成都，其经营范围为证券代理买卖；代理还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户，还有各地区营业部113家，证券服务部59家。因为对证券了解较少，所以在参观前一天我在网上查阅了相关资料，而老师也提前与证券公司有了联系于是8月21日早上我们便顺利的参观了国泰君安证券公司。 公司概况：国泰君安公司按照股份有限公司的组织结构，逐步完善了以《公司章程》为核心的规章制度体系，包括三会议事规则、下属各专门委员会的议事规则等，并逐级建立健全了股东大会、董事会、监事会和经营班子及专业委员会构成的规范化的议事决策结构。董事会下设战略决策委员会、薪酬与考核委员会，公司还成立了风险控制委员会，资产负责管理委员会。此外，公司还建立了权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制，形成了完善的议事、决策、授权、执行的法人治理结构体系。公司现在经营投资银行业务，