第六章风险与风险管理
本章考情分析
本章属于重点章。本章重点掌握的内容：
①企业面对的风险种类；
②从内部控制角度展开几个主要运营风险；
③风险管理基本流程；
④风险管理体系；
⑤内部控制系统；
⑥风险管理技术与方法。
题型题量分析
本章考试的题型一般为客观题和简答题，但“企业面对的风险种类”“从内部控制角度展开几个主要运营风险”“内部控制系统”也是综合题很重要的考查内容，近3年平均分值为16分。2019年需要重点关注以下内容可能会考主观题：企业面对的风险种类（包括从企业内部控制角度进行分析）、风险管理基本流程、我国《企业内部控制基本规范》关于内部控制要素的要求。
本章教材主要变化
2019年教材本章内容与2018年教材相比，主要变化：
①删去“第七章内部控制”，将其部分内容整合到第六章，内部控制应用指引由12个重新增加到18个；
②第一节的节名由“风险管理基本原理”变为“风险与风险管理概述”；
③第一节删去“自然环境风险”“产业风险”“操作风险”，补充完善了“政治风险的表现”，增加“从内部控制角度展开几个主要运营风险和财务风险”；
④将原教材第七章“内部控制应用指引的18条规范”的部分相关内容移到第一节，“审计委员会”“我国《企业内部控制基本规范》关于内部控制要素的要求”的部分相关内容移到第四节；
⑤新增【案例6.1】、【案例6.2】、【案例6.3】、【案例6.5】、【案例6.6】、【案例6.8】、【案例
6.9】、【案例6.12】、【案例6.13】、【案例6.15】10个案例，将原【案例
7.1】变为【案例6.4】并进行修改，【案例7.3】变为【案例6.7】并重新表述，【案例7.5】变为【案例6.10】并进行修改，【案例7.6】变为【案例6.11】并进行修改，【案例7.2】变为【案例6.14】并进行修改，案例序号重新排序。
第一节风险与风险管理概述
一、风险的概念（★）
2006年，我国国务院国有资产监督管理委员会发布《中央企业全面风险管理指引》，将企业风险定义为“未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响”。理解这个定义需要从以下几个方面把握：（一）企业风险与企业战略相关。企业风险是影响企业实现战略目标的各种因素和事项，公司经营中战略目标不同，企业面临的风险也就不同。
（二）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。由于风险的可能结果不是单一的，而是一系列的，所以理解和评估风险时，“范围”这个概念对应了众多的不确定性。
（三）风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。
（四）风险总是与机遇并存。必须学会把握风险可能导致的相反结果所带来的机遇。有风险才有机会，风险是机会存在的基础。为此，可以把负面的风险称为威胁，而把正面的风险称为机会。
【例题·多选题】关于现代市场经济中人们对风险观念的理解。下列表述中正确的有（）。（2014年）
A.风险是一系列可能发生的结果而不是最有可能的结果
B.可以由人的主观判断来决定选择不同的风险
C.风险是可预测、可度量的负面因素
D.风险总是与机遇并存
【答案】ABD
【解析】风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。选项A正确。风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。选项B正确。从现代市场经济的角度考虑企业风险是指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响，而不能简单的理解为风险就是负面因素，风险总是和机遇并存的。所以，选项C错误，选项D正确。
【名师点题】解答本题的关键是掌握风险的概念及其特征。
二、企业面对的风险种类（★★）
企业面对的主要风险可以分为两大类：外部风险和内部风险。外部风险主要包括政治风险、法律风险、社会文化风险、技术风险、市场风险等；内部风险主要包括：战略风险、运营风险、财务风险等。
（一）外部风险
1.政治风险
（1）政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。
（2）政治风险常常分为：①限制投资领域；②设置贸易壁垒；③外汇管制规定；④进口配额和关税；⑤组织结构及要求最低持股比例；⑥限制向东道国的银行借款；⑦没收资产。
【例题·多选题】下列导致政治风险的行为有（）。
A.甲国政府对我国出口该国的相关产品征收高额进口关税
B.乙国政府要求合资企业中本土企业持股比例不低于50%
C.丙国政府限制本国银行向外资企业提供贷款
D.丁国政府通过法令对外汇汇出境外进行限制
【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C和D均属于正确选项。
【名师点题】解答本题的关键是掌握政治风险的表现形式。
2.法律风险与合规风险
（1）定义：合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来损失的可能性。法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而导致不利法律后果的可能性。
（2）类别：法律风险通常包括以下三方面：①法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；②市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；③交易对方的失信、违约或欺诈等。
（3）区别：合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。
【例题·多选题】甲公司是一家钢铁生产企业。2015年上半年，甲公司把通过银行贷款取得的大部分技改项目基金投入股市。后来，由于政府宏观管理措施的出台和股市的暴跌，甲公司投入股市的资金无法收回。在上述案例中，甲公司面临的风险有（）。（2018年）
A.战略风险
B.技术风险
C.政治风险
D.法律和合规风险
【答案】ACD
【解析】“甲公司是一家钢铁生产企业。2015年上半年，甲公司把通过银行贷款取得的大部分技改项目基金投入股市”表明甲公司的发展战略偏离主业，面临战略风险，选项A正确。“由于政府宏观管理措施的出台和股市的暴跌，甲公司投入股市的资金无法收回”表明甲公司面临政治风险，选项C正确。“甲公司把通过银行贷款取得的大部分技改项目基金投入股市”表明甲公司面临法律和合规风险，选项D正确。
【名师点题】解答本题的关键是掌握企业面对的风险种类及其各自的内涵。
3.社会文化风险
（1）定义：文化风险是指文化这一不确定性因素给企业经营活动带来的影响。
（2）类别：从文化风险成因来看，文化风险存在并作用于企业经营的更深领域，主要有以下方面：
①跨国经营活动引发的文化风险。
②企业并购活动引发的文化风险。
③组织内部因素引发的文化风险。
【例题·单选题】我国某纺织生产企业甲公司向欧洲H国出口“双羊”牌高档羊绒被，其英文商标名为“Goats”。该产品虽然质量上乘，但在H国一直销路不佳。甲公司进行详细调查后发现，在H国，“Goats”除了有山羊的意思以外，还有其他的贬义，一些消费者因此产生不好的联想，影响了产品的销售。这个案例表明，企业跨国营销可能面临（）。（2016年）
A.市场风险
B.环境风险
C.文化风险
D.品牌风险
【答案】C
【解析】在H国，“Goats”除了有山羊的意思以外，还有其他的贬义，一些消费者因此产生不好的联想，影响了产品的销售。这个案例表明，甲公司跨国营销可能面临社会文化风险。
【名师点题】解答本题的关键是掌握社会文化风险的内涵。
4.技术风险
（1）定义：从技术风险范围考察，技术风险的定义有广义和狭义之分。
①广义技术风险是指某一种新技术给某一行业或某些企业带来增长机会的同时，可能对另一行业或另一些企业形成巨大的威胁。例如，高性能塑料和陶瓷材料的研制和开发严重削弱了钢铁业的获利能力。
②狭义的技术风险是指技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。
（2）类别：从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。
①技术设计风险是指技术在设计阶段，由于技术构思或设想的不全面性致使技术及技术系统存在先天“缺陷”或创新不足而引发的各种风险。
②技术研发风险是指在技术研究或开发阶段，由于外界环境变化的不确定性、技术研发项目本身的难度和复杂性、技术研发人员自身知识和能力的有限性都可能导致技术的研发面临着失败的危险。
③技术应用风险是指由于技术成果在产品化、产业化的过程中所带来的一系列不确定性的负面影响或效应。
【例题·单选题】惠通公司开发出一种用于少儿英语学习的智能机器人。该产品投放市场不久，便被其他公司仿制。从技术活动过程所处的不同阶段考察，惠通公司面临的技术风险属于（）。（2018年）
A.技术选择风险
B.技术设计风险
C.技术应用风险
D.技术研发风险
【答案】C
【解析】技术应用风险是指由于技术成果在产品化、产业化的过程中所带来的一系列不确定的负面影响或效应。例如，他人的技术模仿行为。“该产品投放市场不久，便被其他公司仿制”体现了技术风险中的技术应用风险，选项C正确。
【名师点题】解答本题的关键是掌握技术风险的类型及其内涵。
【例题·单选题】亚洲R国H公司推出了一个名为“东大机器人”的项目，该项目的目标是通过R国顶级学府J大学的入学考试。2013年以来，“东大机器人”每年都参加J大学的入学考试，但连续3年的得分均低于J大学的录取分数线。H公司于2016年11月正式宣布因项目过于复杂而最终放弃该项目。根据上述描述，H公司研发“东大机器人”项目面临的风险是（）。（2017年）
A.战略风险
B.市场风险
C.技术风险
D.产业风险
【答案】C
【解析】狭义的技术风险是指技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。例如技术手段的局限性、技术系统内部的复杂性、技术难度过高等原因都可能导致技术创新夭折；又如，如果企业现有科研水平一旦不能满足新技术目标的需求，那么技术创新就有面临失败的风险。“H公司于2016年11月正式宣布因项目过于复杂而最终放弃该项目”，表明H公司研发“东大机器人”项目面临的风险是技术风险。
【名师点题】解答本题的关键是熟悉技术风险的内涵。
5.市场风险
市场风险是指企业所面对的外部市场的复杂性和变动性所带来的与经营相关的风险。
市场风险至少要考虑以下几个方面：
（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险；
（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险；
（3）主要客户、主要供应商的信用风险；
（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险；
（5）潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。
【例题·单选题】甲公司以公开招标方式采购一批设备，乙公司以最低价中标。在签订正式采购合同前，乙公司发现钢材等原材料价格突然暴涨，如果继续以中标价格签订合同，公司将蒙受重大损失。乙公司与甲公司商议能否提高合同价格，遭到甲公司拒绝。于是乙公司放弃了该项目，甲公司则根据约定没收了乙公司的投标保证金。在上述案例中，甲公司采购设备时面临的风险是（）。（2016年学员回忆版）
A.市场风险
B.运营风险
C.操作风险
D.产业风险
【答案】A
【解析】甲公司面临的是供应商的信用风险，信用风险属于市场风险。所以，选项A正确。
【名师点题】解答本题的关键是掌握市场风险的内涵。把握关键信息“乙公司放弃了该项目”。
【例题·多选题】甲公司是我国一家长期向X国出口摩托车的企业。2013年，X国对我国出口的摩托车大幅度提高了关税。面对这种情况，甲公司在X国与当地企业组建了一家合资公司，生产销售摩托车。甲公司在X 国组建合资公司规避的风险有（）。（2015年）
A.运营风险
B.市场风险
C.政治风险
D.产业风险
【答案】BC
【解析】“2013年，X国对我国出口的摩托车大幅度提高了关税”表明甲公司向X国出口摩托车面临政治风险，选项B正确。税收风险是指由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险，而这种风险属于市场风险，选项C正确。
【名师点题】解答本题的关键是掌握市场风险和政治风险的内涵。把握关键信息“X国对我国出口的摩托车大幅度提高了关税”。