吉林大学—商学院—信息管理与信息系统
青岛啤酒案例分析报告
营销渠道管理
王祺、吕克玮、
徐娟、赵越、
刘储文、王墨勍、
李欢、刘钰
青岛啤酒案例分析报告
1.渠道现状 (2)
1.1渠道规模 (2)
1.2渠道组织 (3)
1.3制造商权力 (4)
2.渠道优缺点分析 (4)
3.渠道设计影响因素 (5)
4.改进建议 (6)
5.小组成员及分工 (8)
1.渠道现状
青岛啤酒采用的渠道模式主要有两种，一种是直分销渠道模式，一种是大客户。
直分销渠道模式，其渠道模式为：事业部——啤酒厂家——零售终端。直供模式概括地说就是：“门对门服务”、“地毯式轰炸”。“门对门服务”即从厂门到店门直接送货上门；“地毯式轰炸”即不放过任何一个可以卖啤酒的销售点。全国市场的销售分公司和办事处已发展至49个，有效覆盖全国主要市场。
所谓大客户模式，就是厂商将产品交付经销商，由经销商自行对当地市场进行开发，而厂商只在产品和服务上做配合。青岛啤酒运用这种模式实现了经销商和厂家两方面资源的整合：一方面有效利用经销商在当地市场的各项优势资源，有效的开发和拓展市场；另一方面，厂商设立专门的人客户经理，提供费用申请、培训咨询、促销指导等方面的专业服务，配合经销商的市场操作。
1.1渠道规模
其渠道模式图如下，其渠道是密集型和独家型两种模式混合而成。
从上述模式图我们可以简化青啤的渠道模式为：青啤—经销商—批发商—零售终端—消费者；青啤—经销商—零售终端—消费者；长度分别为3，2。因此青啤的渠道模式为中长型。不同长度的渠道有不同的特点，零级渠道：易启动、快周转、强推销、稳价格、近市场；（控制、集中目标市场）。一级渠道：比零级渠道的效率高，比多级渠道的分销速度快；多级渠道：渠道网点多，线路长，快
速铺设大范围市场，市场辐射的半径大，风险分担（灵活、高覆盖）。
其渠道渠道宽度有密集型分销和独家型分销两种，由这两种混合成为混合型渠道。密集型渠道为宽渠道，独家型渠道为窄渠道。独家分销适合成本领先战略，控制渠道比较容易，分销商的竞争度比较低，能够节省一定费用，但是市场覆盖面校，顾客接触率低，过分依赖中间商。密集分销适合集中化战略，市场覆盖面达，顾客接触率高，能够充分利用中间商，但是控制渠道比较难，由于分销商多所以控制渠道比较难，费用高，分销商之间为了争夺制造商的资源竞争激烈。
青岛啤酒市场大，覆盖面高，并且产品以及市场都存在一定的差异。所以其采用的直分销渠道模式根据不同的市场制定不同的政策。并在一些地区设立大客户来开拓市场，在海外市场又有代理模式：美国市场采用的海外代理商模式；海外分公司模式；分公司统一管理市场，当地代理商负责市场销售。因此青岛啤酒采用多渠道组合的策略将产品送到不同的市场。
1.2渠道组织
青岛啤酒采取的直分销模式和大客户模式决定了他的组织模式为管理型。因为在直分销模式中企业与经销商、分销商共同承担市场建设职责，渠道重心有所区别。企业设立专业的分销代表队伍，直接协助经销商下游的分销商（签订专项合同，并由固定销售区域）进行传统零售、中小型超市、名烟名酒店、BCD类酒店的开发，销售与维护工作。不再批发，开展深度分销。企业设立品牌主管会同当地市场产品分销主管协助经销商对AB类酒店、KA商超和大型连锁超市进行直销，控制重点终端，推动市场推广节奏。直分销模式强调渠道成员之间的科学分工，改变以前渠道为了自己的利益各自为政的局面，强调渠道成员之间的相互协作，通过渠道资源的整合，强化对市场不同渠道的控制，对整体市场进行系统专业的精细化运作，所有渠道成员共同朝一个市场目标努力，最大化发挥渠道合力，实现渠道各个层级之间多赢。青岛啤酒的大客户模式在传统的基础上进行了改进，从资源角度出发，将大客户作为一项重要的战略资源进行管理，以保证大客户模式的有效实施：选取优势客户资源青岛啤酒将客户作为企业的战略资源，在招募大客户的过程中精挑细选，不仅注重人脉、资金、经验等方面，而且选取的是素质过硬、能力出众、发展欲望强烈的地区经销商。对于引入的大客户进行动态管理，如果在实际运作过程中不能达到青岛啤酒对于大客户的标准，就会被其他经销商所取代。厂、商资源整合，青岛啤酒为了推行这一渠道政策，设立专门的大客户经理部门，为大客户提供一对一的专门服务，如市场支持、促销指导、培训咨询等。一方面有效发掘运用大客户在当地的资源，另一方面充分发挥了青岛啤酒在市场支持、市场操作等方面的优势，形成了“大客户经理+大客户”的渠道管理模式，既能满足经销商的扩张愿望，又能保证经销商有足够的能力实现扩张，使它们的扩张在青啤的控制范围内。提升大客户资源青岛啤酒对于大客户的管理不是对市场进行管理，而是从企业资源角度出发进行管理。在借助大客户优势资源发展的同时，大客户经理注重为客户提供专业的指导和服务，为大客户的市场运作和发展提供帮助和支持，为大客户提供各种能力提升的方案，帮助大客户发展扩张。
青岛啤酒作为全国最大的啤酒生产商和销售商，通过加强管理，不断创新，不仅巩固了原有市场份额而且在业内影响力与日俱增。目前公司已经在全国17个省市建设了生产基地，拥有年产450万吨生产能力，370万吨销售规模，青岛啤酒覆盖度非常高并且市场规模很大。
松散型的组织结构对于渠道网络庞大的青岛啤酒来说，渠道的管理容易失
控，这一会影响品牌的声誉度，对于青岛的“大品牌”战略是不相符合的，而且渠道效率低，信息传递的真实性准确度低，使得制造商无法准确及时的掌握终端市场的信息，管理滞后，影响效益。
公司型的组织不适合于市场分散且较大的企业，因为要在各地区建立销售公司成本太大，一旦建立了公司对于市场的变化适应性差，不能随时调整渠道的覆盖范围。
契约型的组织不适合中国的企业，中国是一个讲人情的社会，而且我国的法律制度也不尽完善，所以契约型在我国不太适合。
因此青岛啤酒选择了管理型的组织机构，不仅和他的渠道战略相符合，而且也给企业带来了多种优势，如渠道成本比较低，对于渠道成员的管理支持比较好。
1.3制造商权力
青岛啤酒在1903年成立时，在上海、天津、青岛、大连等地区设立的销售总代理。
销售代理是在签订合同的基础上，为委托人销售某些特定产品或全部产品的代理商，对价格、条款及其他交易条件可全权处理。总代理是指该代理商统一代理某厂家某产品在某地区的销售事务，同时它有权指定分代理商，有权代表厂商处理其它事务。代理的收入是佣金而不是购销差价。销售代理按委托方的意志，在代理权限内行事。
因此根据销售代理的特点，我们总结出，过去的青啤在对中间商的权力方面主要是奖励权，强迫权和认同全。奖励权即来自青啤给代理商的佣金，代理商从中有利可图。认同权主要来自两个方面，一是在那个年代国内的啤酒厂商很少，几乎就只有青啤一个比较大的厂家，那时候的啤酒主要来自青啤，第二，青啤的啤酒质量很好，而且还获得了慕尼黑啤酒比赛的金奖。强迫权主要体现在青啤对于代理商的一些管理，代理商只能在其代理权力范围内行事，不能跨出其权力范围。
经过100多年的发展，青岛啤酒成为一个实力强大，即使存在激烈的竞争但依然能够站稳市场的成功企业。作为一个大企业，啤酒市场的领头者，法定权，认同权青岛啤酒是比较高的。青岛啤酒的管理型渠道关系，可以看出青岛啤酒对于中间商有多种支持政策，帮助经销商开拓市场管理市场，分担市场风险，因此其专家权也是较高的。从2002年开始，青岛啤酒在华南事业部成功实施了ERP 企业资源管理系统，这样对企业整合内外资源，即使获取下游中间商的信息及市场信息起了很大的作用，并且青啤与下游的中间商一直保持着良好的战略合作伙伴关系，及时传达市场信息，也体现了青岛啤酒较高的信息权。青啤对中间商还有各种奖励措施，惩罚措施。明确规定了中间商的职责和不能做的行为，例如跨区销售，分销商之间恶意的价格竞争等。奖励权和强迫权也是较高的。
2．渠道的优缺点
青啤公司自1903年创建以来，一直以“消费者为中心”的营销理念,采取了“铺货”、“理货”的创新销售方式。现在公司的销售网络已经覆盖我国的大部分城市，并已经登陆台湾市场，可以说，青岛啤酒公司的营销渠道还是比较的畅通，但是，在畅通的背后，还是隐藏着一些问题。
现在我们从渠道的多个角度分析青岛啤酒渠道中的优缺点。
优点：
采取事业部制：给市场运作带来较大的自主权，灵活应对市场。青啤于是自
2000年起先后组建八个事业部，把全国的子公司按区域收归各事业部，划小范围管理，统一产供销、市场及行政管理，共同使用运输、分销等系统以实现资源优化配置，节省人手及成本。
广泛采用直分销模式：它的最突出的特点，便是因地制宜、“一地一策"，但其也有一个不变的规则，那就是不论采用哪种模式，都必须将渠道始终控制在自己手中。青岛啤酒采取的“门对门服务"，即从厂门到店门送货上门，一站式的服务；“地毯式轰炸"，即在铺货当中，不放过任何一个售卖啤酒的销售点，实现全方位、无空白覆盖。通过这种方式，从而能够对渠道、对市场“明察秋毫"，掌握细节，将市场主动权、话语权牢牢掌握在自己手里。同时，针对市场实际，青岛啤酒还能够具体问题具体分析，采取多元化的复合渠道模式。
多元化的复合渠道模式：细分市场，增加市场覆盖面；寻找有效渠道降低渠道成本；寻求为目标客户更好服务的渠道
大客户代理：市场交给有实力的大客户，节省成本，实现了经销商和厂家两方面资源的整合：一方面有效利用经销商在当地市场的各项优势资源，有效的开发和拓展市场；另一方面，厂商设立专门的人客户经理，提供费用申请、培训咨询、促销指导等方面的专业服务，配合经销商的市场操作。
渠道为长渠道，混合密集型渠道和独家型渠道：市场覆盖度高，产品随处可见，占有的分销资源多；可以借用分销渠道的资源。
渠道模式的选择：依据市场选择模式，因地制宜，更能适应市场。渠道政策的制定更加灵活合理。
管理型组织结构：保持了与经销商的稳定关系，充分利用中间商的各种资源，实现较优资源配置，帮助中间商管理市场可以提高中间商的忠诚度也可以巩固品牌地位。
激励政策比较合理，根据经销商的运营能力、销售能力、协同能力等将经销商分为钻石、宝石、翡翠、明珠四个等级，并根据结果加强对经销商的指导，能够充分调动下级经销商的积极性。
缺点：
大客户在某些地区的实施存在一定的问题，一些地区的大客户发展过程中存在滞后的问题，对大客户在产品和服务上的支持不到位。另外有些大客户满足不了企业对市场的管理要求，大客户的选择不当。
绝对优势区域相对于竞争对手雪花少，只有4个，雪花有17个。绝对优势区域是厂商完全占领先地位的区域，几乎独占市场，并有一定的的顾客忠诚度。绝对优势区域不必耗费企业过多的促销资金，但却能给企业带来很高的收入。
过度求宽，地毯似的发展分销商，分销商过多，职责范围划分不明显，渠道冲突严重。
青岛啤酒采取的厂商－经销商－分销商－零售终端－最终用户渠道模式为长渠道，流通环节太多和营销渠道的重叠，厂商浪费了大量的资金，也影响了经销商的效益。
经销商的素质偏低，有些经销商只是有资金，但对于市场的管理，以及各种营销手段不太了解。
3.渠道设计的影响因素
渠道设计的目标：开拓市场，提高市场占有率，扩大企业知名度，建立密集型销售网络渠道，流通便利、流畅，渠道建设的经济性，便于消费者购买以及使
用，建立良好的客户关系，提供良好的客户服务
青岛啤酒的消费群体比较广，所以根据公司的市场划分策略来设计渠道，使市场的渗透能力提高，以及加大对顾客的覆盖率和便捷度提高。
影响渠道设计的一些因素：
1)产品特性：优廉的价格、低成本、质量稳定以及时尚的包装设计。
2)市场因素:目标市场的大，需求具有季节性、市场竞争大等。
3)中间商状况:包括经营规模、实力强弱、营销管理能力、销售人员的数量与素质、对市场的影响程度、服务能力、信誉度、知名度等。
4)竞争者状况:包括竞争者规模、实力、数量、对市场的覆盖程度、知名度、经营目标及理念、是否存在地方保护等；青岛啤酒的竞争者是燕京、雪花以及白酒。
5)环境因素:包括各种宏观、微观大的政策环境，各个地区人民的风俗习惯等。
6)生产者：统一的工艺、雄厚的实力和声誉、生产的技术以及渠道控制的程度。
对青岛啤酒这一具体产品分析渠道的影响因素：1.啤酒市场规模大，覆盖全国，而且密度大，每个地区都有大量的需求。2.啤酒这一产品需要保持一定的新鲜度，产品不能存放太久，青岛啤酒的价格相对于其他品牌的啤酒价格偏高啤酒的顾客数量很大，购买看重方便，随处可得，购买不能等待，即来即买，如果缺货将会导致顾客转向其他的品牌，客户忠诚度不是很高，顾客的转移成本比较低。3.青岛啤酒与中间商形成了战略合作伙伴，关系紧密，渠道管理成本低。4.啤酒行业竞争激烈，青啤处于领先地位，最大的竞争者华润雪花和燕京。5.青岛啤酒厂商规模大，经济实力强，管理水平高，产品有高中低档三个层次
4．渠道改进意见
渠道的主要目标即要达到畅通、经济、高效、灵活。根据渠道设计的影响因素，和青啤现有渠道存在的弊端，我们提出了以下改进意见。
A规模：
长度：由长渠道变为短渠道，扁平化。流通环节太多和营销渠道的重叠，已经使得厂商浪费了大量的资金，也影响了经销商的效益。这一方面加大了经销商与厂商之间的矛盾，降低了经销商对厂商的忠诚度，最终严重损害了厂商的利益；缩短分销渠道的手段，来提高分销能力，加快产品周转速度。此即业内人士所说的渠道扁平化。
宽度：积极发展大客户，变宽渠道为窄渠道。每年啤洒企业在渠道促销、终端促销等方面会投入很多资金，在企业的销售费用中至少占据50％的份额。青岛啤涌通过推俨大客户模式”，在不影响销量的情况卜．降低了这部分费用，使企业可以获得更多利润。；区域管理能力让青啤节省了仓储成本，不需要在各地单独设立配送仓，将配送问题交给大客户；啤酒市场最大的成本投入在于终端，把终端运作交给丈客户运作，由他们掏钱完成啤酒的促销、推广、锁店等活动，大大节省了市场成本。
广度：多渠道组合变为多渠道整合，合理划分渠道任务，明确各类中间商的职能，发挥各自的优势资源。
长宽广要进行结合使用，既要节省成本，加快信息传递又要保证铺货率。
B组织
由管理型组织变为关系管理型组织，组织更加注重关系的形成。加强与经销商、分销商之间的关系，让中间商对企业达到忠诚进而形成渠道壁垒，成为企业的竞争优势。
制定合理的激励政策，让经销商、分销商满意。忠诚是建立在满意信任的基础上，中间商是一个经济主体，追求的是利益，只有满足了利益需求才会有更进一步的关系形成，因此在对经销商的激励政策上要能充分调动他们的积极性，又能确实达到企业的预想目标。
ERP的实施可以帮助企业管理内外部资源，及时获得市场的信息。但是现在青啤的ERP主要是在华南地区，对其他的区域还尚未实施，因为在拥有了前面实施的成功经验后，应该将ERP在更大范围实施，方便与下游的沟通，加快信息传递。还可以定期举办经销商、分销商的培训以及经验分享交流活动，增加经销商与企业的沟通交流，也可把成功的经验更大范围内分享，提高经销商的素质和能力。
C权力
通过ERP的实施以及内部分享会可以增强信息沟通的及时性有效性，强化信息权。坚持发展大客户、实力强的经销商，市场交给大客户，减少终端促销成本、仓储成本、市场成本。但对大客户的产品以及服务支持要配合好。企业实力的不断增加，强迫权之外的多种权利都在不断地提高，对经销商的吸引力也越来越大，这时候可以制定一些管理措施，有效避免市场中可能出现的一些影响企业营销策略的利己行为，制定促销人员管理政策，避免促销人员利用政策漏洞，增强强迫权。
D其他
我们小组认为，在对铺货的过程中可以适当放弃一些市场，如雪花和燕京的绝对优势市场，对这种市场，竞争者已经充分占据，而且消费者也已经形成了购买的偏好，这时候就可以放弃这种市场，转向其他的市场，竞争者没有占据或者没有完全占据的市场，不管是否要开拓新市场都要保证巩固自己的绝对优势区域，把相对优势区域变为绝对优势区域。
另外现有啤酒主要针对的是男性群体，女性群体被忽视。这主要是被历来的观念所影响，传统的观念认为喝酒的主要是男性，作为一个女性应该少喝甚至是不喝酒，但是随着时代的进步，新女性的观念已经开始转变了，这时候可以开发一种适合女性口味的啤酒，并选取一些有代表性的接触女性人物来宣传，打开女性市场，让女性也成为啤酒的消费者。如果可行，这将会把啤酒市场扩大一倍！
5.小组成员及分工
组长：王祺信息管理与信息系统 24090145 成员：吕克玮信息管理与信息系统 24090135 成员：徐娟信息管理与信息系统 24090127 成员：赵越信息管理与信息系统 24090136 成员：刘储文信息管理与信息系统 24090132 成员：王墨勍信息管理与信息系统 24090138 成员：李欢信息管理与信息系统 24090125 成员：刘钰信息管理与信息系统 24090137 讨论及资料查找：
王祺、吕克玮、徐娟、赵越、刘储文、王墨勍、李欢
文档报告：王祺
PPT制作及讲解：王祺、刘储文
上市公司财务报表分析 班级：403 组员： 201413040321 焦欣怡 201413040322 刘丹 201413040323 贾欣宇 201413040324 赵智鑫 201413040325 侯晓凝 201413040326 郭天诵
第一部分：公司概述 1.1公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长12.5%；净利润12.53亿元人民币，同比增长70.2%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长4.77%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长2.9%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长14.9%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入98.05亿元人民币，同比增长9.3%；实现净利润8.30亿元人民币，同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 1.3公司经营大事记 （1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。（2）2005年 8月11日，青岛啤酒与北京奥组委签约，成为北京2008中国啤酒赞助商。 7 月，青岛啤酒在台湾高雄建立生产规模10万吨啤酒生产工厂，是青岛啤酒在中国大陆以外实现青岛啤酒生产的重要标志。 （3）2007年 4月15日，与联合国世界旅游组织、联合国开发计划署、美国国家地理频道共同举办“青岛啤酒?CCTV?倾国倾城——最值得向世界介绍的中国名城”大型电视活动，让奥运激情在城市间传递，让世界更多的了解中国。同时用“三位一体”的营销方式让品牌和城市互动共赢。
投 资 分 析 报 告 报关二班可凯
青岛啤酒600600 一：公司概况 公司历史沿革： 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903 年8 月由德国商人和英国 商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008 年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18 亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世 界品牌500 强。 一宏观经济分析 （一）国际经济形势分析： 它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，主要生产优质啤酒。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70 多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report 依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 （二）行业总体分析： 1993 年7 月15 日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8 月27 日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家 在两地同时上市的公司。上世纪90 年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多 种资本运作方式，青岛啤酒在中国19 个省、市、自治区拥有50 多家啤酒生产基地，基本 完成了全国性的战略布局。青啤公司2010 年累计完成啤酒销量635 万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1 亿元，同比增长10.4％；实现净利润人民币15.2 亿元，同比增长21.6％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。2011 年青岛啤酒公司实现啤酒销量715 万千升，同比增长12.6%；实现营业收入231.58 亿元，同比增长16.38%；实现归属于公司股东的净利润17.38 亿元，同比增长14.3%。2011 年青岛啤酒公司销售主品牌青岛啤酒399 万千升，同比增长15%，其中青岛啤酒小瓶、听装、纯生啤酒等高端产品销售120 万千升，同比增长23%。随着，社会对啤酒饮料的需求日益增大，青岛啤酒的产量每年递增，实现企业的利益也随之 （三）国内经济形势分析： 青岛啤酒几乎囊括了1949 年新中国建立以来所举办的啤酒质量评比的所有金奖，并在世 界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。1906 年，建厂仅三年的青岛啤酒在慕尼黑啤酒 博览会上荣获金奖；20 世纪80 年代三次在美国国际啤酒大赛上荣登榜首；1991 年、1993 年、1997 年分别在比利时、新加坡和西班牙国际评比中荣获金奖；2006 年，青岛啤酒荣登《福布斯》“2006 年全球信誉企业200 强”，位列68 位；2007 年荣获亚洲品牌盛典年度大奖；在2005 年（首届）和2008 年（第二届）连续两届入选英国《金融时报》发布的“中国十大世 界级品牌”。其中2008 年在单项排名中，青岛啤酒还囊括了品牌价值、优质品牌、产品与服务、品牌价值海外榜四项榜单之冠；2009 年，青岛啤酒荣获上海证券交易所“公司治理专项奖——2009 年度董事会奖”、“世界品牌500 强”等诸多荣誉，并第七次获得“中国最受尊敬企业”殊荣；2010 年，青岛啤酒第五次登榜《财富》杂志“最受赞赏的中国公司”。青岛啤酒以“成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司”为愿景，将不断创新，“用我们的激情，酿造全球消费 者喜好的啤酒，为生活创造快乐！” 二：微观经济分析 过去20 年，中国的物价早已飞龙在天了，价格不上涨的几乎就找不到。毕竟，这20 年，中国的GDP 增长了近14 倍，M2 增长超过20 倍，居民收入增幅虽然弱一些，也差不多有 了10 倍的增幅：1992 年，城镇居民人均年收入2026 元，2010 年则超过21000 元。但让人难以置信的是，青岛啤酒的出厂价格却至今仍低于20 年前。有数据可查的是，1992 年，
青岛啤酒财务分析文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
青岛啤酒股份有限公司财务分析 （一）、总体评述 一、公司简介： 青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它在中国历史悠久，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值950.16亿元，居中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强。993年7月15日，青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 二、行业简述 啤酒行业是我国酿酒工业中最年轻,也是发展最快、目前最大的行业。 二十年来,中国啤酒工业从高速发展逐步走向稳定增长,企业规模从小到大; 上交税金从几千万元增加到几十亿元;啤酒品种不断增多,质量不断提高,满足了消费需求不断增长的需要。虽然自2014年来,虽然啤酒产量增长速度减缓,但发展前景依然十分广阔；至现在2017年，啤酒行业已有明显的回暖迹象，而青岛啤酒作为该行业的巨擘之一，在经历一段时间的市场低迷时，仍保持了稳中有进、稳健向好的经营态势； （二）、财务报表分析 一、资产负债表 青岛啤酒股份有限公司2016年资产负债表(单位：元)
1、从资产角度: 公司今年的资产比去年。资产的变化中非流动资产增加较多,为元，相比去年增加5.14%%： （1）、本期总资产的增加主要由非流动资产引起，相关变动主要体现在两个方面： A、固定资产。固定资产本期增加了从总体上看，该公司购入新的机器设备，生产能力大大提高。 （2）流动资产增幅较大，体现了公司的资产流动性有所增强： 2、从负债和所有者权益角度
财务报表分析 ——燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析 班级:111111 学号:111111 姓名:XX
摘要 随着社会经济的发展，会计这门学科不断发挥其强大的功能，作为会计学的载体——财务报表，财务报表可以全面、系统、综合记录企业发生的经济业务轨迹，因此相关的利益人将越来越关注它。世界著名投资大师巴菲特曾经说过，要对一家企业投资，我主要看这家企业的财务报表，这是以一个投资人的身份阐明财务报表的重要性，同时在现代企业会计制度下，公司的管理逐渐发展为由职业经理人来管理。企业的所有者、债权人、经营者以及政府经营管理者站在各自的立场上，关心企业的经营状况、财务状况和经营效益等，人们要想从财务报表中的数字中得出相关的结论，需要我们采用专门的方法和技巧并且结合实际情况对资产负债表，利润表及现金流量表进行全面系统综合的分析，以便相关的人员作出科学的决策。本文从一个外部使用者的角度，运用以会计学，财务管理及财务分析的方法和理论为依据，主要通过比率分析法和比较分析法进行等多种方式对燕京啤酒近三年来的财务报表进行分析，并且与青岛啤酒公司的财务报表进行对比分析，特别是2013年的财务数据，算出近几年的财务指标，然后采用综合的分析方法进行整体分析，找出公司发展的中存在的一些问题，并且提供一些建议，为决策者提供参考。
目录 摘要 (2) 公司概况 (7) 燕京啤酒的企业战略 (8) 中国啤酒行业简介 (8) 资产负债表分析 (10) 水平分析 (10) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (12) 垂直分析 (13) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (14) 1、资产结构的分析评价 (14) 2、资本结构的分析评价 (15) 利润表分析 (15) 现金流量表分析 (16) 财务效率分析 (17) 偿债能力分析 (17) 1、短期偿债能力 (17) 2、长期偿债能力 (18) 营运能力分析 (18) 盈利能力分析 (19) 财务分析： (20) 盈利能力分析 (20) 1、销售净利率 (20) 2、成本费用净利率 (21) 3、盈利能力分析小结 (21) 资本营运能力分析 (22) 1、存货周转天数 (22) 2、应收账款周转天数 (22) 3、总资产周转率 (23) 4、营运能力分析小结 (23) 偿债能力分析 (23) 1、短期偿债能力 (23) 2、长期偿债能力 (24) 3、偿债能力小结 (25) 现金流量分析 (26) 流动资产质量分析 (31) 1、应收账款分析 (31) 2、预付账款分析 (32) 3、存货分析 (33)
青岛啤酒并购案例分析 青岛啤酒并购案例分析 一.并购背景经过20 世纪90 年代产量的扩张后，2000 年中国啤酒的年产量突破2000 万吨大关，成为仅次于美国的世界第二大啤酒产销国，并以每年5%的速度增长。然而，由于过去中国地域辽阔但缺乏高效的交通系统和运输设备，啤酒市场因此是惊人的零散。全国大约有500 家左右的啤酒厂，并且当地品牌基本上都得到了当地人的拥护。青岛啤酒股份有限公司尽管现在是中国最大的啤酒生产商，2002 年的产量达到了250 万吨，销售额5.7 亿美元，但仍只占这个市场11%的份额。而欧美国家多是两三个企业的产量就占总量的70%到80%，如美国第一大啤酒企业Anheuser-Busch 年产量就占全国总量的48%，第二大企业年产量占总量的22%。青啤的对手，排行老二的燕京啤酒和排行老三的华润啤酒两者共占有15%的市场份额。青啤现在看起来并不怎么起眼的这11%的市场份额，还是在短短5 年时间里共斥资1.2 亿美元，收购了40 余家较小的啤酒厂后的结果。1996 年青啤的市场份额只有2%。 二.并购历程青岛啤酒股份有限公司始建于1903 年，由当时的德国商人酿造，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。1993 年，青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场，公司股票分别在香港和上海上市，共募集了7.87 亿人民币，成为国内首家在两
地同时上市的股份有限公司，在资本市场备受注目。上市之后，青啤集团凭借政策.品牌.技术.资金.管理等方面的优势，实施“大名牌”战略，坚持走“高起点发展，低成本扩张”道路，在中国啤酒业掀起并购浪潮。至此，青啤并购分为三个阶段，首先是拿下附近3 个小厂，作为提高产量的基地，并依靠上市的资金实力，分别进行了内部的技术改造，生产线扩张，仓库大规模扩建等工作。而1995 至1997 年的盲目产量扩张，使青啤走入低谷。1999 年，青啤进入购并高峰期。在连续拿下北京的五星.三环，陕西的汉斯.渭南.汉中等6 个企业后，2000 年7 月收购廊坊啤酒厂，8 月初收购上海嘉士伯，8 月18 日，青岛啤酒股份有限公司又拿出2250 万美元，成立了北京双合盛五星啤酒股份有限公司。截至目前，青啤集团通过承债.破产或控股等多种形式，收购了17 个省市的47 家啤酒生产企业，形成了东有上海，西有西安，南有深圳.珠海，北有黑龙江兴凯湖，中有安徽的马鞍山.湖北的黄石等众多子公司的企业集团。 三.加强内部整合随着青岛啤酒的大规模并购，问题也接踵而至。根据一份报告显示，2001年，青岛啤酒收购的45 家啤酒厂中有一多半在亏损。这些公司在被收购的时候大多也是小型.亏损或者是处于破产边缘的国有企业，他们生产的一瓶啤酒的价钱和一瓶水的价钱差不多。修复这些公司给青岛啤酒的管理带来了很大压力。虽然产销量在增加，但公司的净利润却没有保持同步增长。2001 年公司的营业额比利润增长更快(2001 年全年净利润
上市公司财务报表分析
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 一、青岛啤酒股份有限公司概况 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长％；实现净利润人民币亿元，同比增长％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 二、财务比率分析 （一）营运能力分析 1.应收账款周转率
501001502002503002009 2010 2011 该企业应收账款周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业应收账款周转率非常高，2011年出现大幅增涨，应收账款周转天数也从天缩至天，企业的资金回收更快，流动性更高。 2.存货周转率 123456 7 该企业存货周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业2010年存货周转率增加，2011年与2010年基本持平，这说明该企业存货2010年大幅减少，周转天数也变少，加快了企业资金周转速度。 3.流动资产周转率
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
密级 学号091112 毕业设计（论文） 青岛啤酒股份有限公司 财务报表分析 经济管理学院 院（系、 部）： 姓名：金铮睿 班级：会09-2班 专业：会计学 指导教师：贾香萍、金虹 教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京 摘要
本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。 关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标
Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.
青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告总结归纳 精选文档 TTMS system office room 【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-
青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告姓名：赵俊豪所在学院：海洋科学学院 专业：海洋技术（测绘方向） 1班学号：1026228 手机：电子邮件： 撰写时间：2011年05月14日 青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告证券市场作为金融市场的重要组成部分，以其独特的功能和魅力吸引和连接 着融资者、投资者和管理者，价值投资也越来越受到投资者的认可。如何在未来 的投资过程中选择一家好的企业进行投资，企业的股票价值如何评估，这是价值 型投资者所要关心的问题。本文选取青岛啤酒股份有限公司作为分析对象，运用 在上课期间所学的知识对其内在价值进行研究和分析。 中国啤酒行业发展历史与现状分析 中国啤酒行业可谓是一个厚积薄发、大器晚成的行业，随着国内改革开放的深入，啤酒酿造业在中国迅速崛起，资本并购在发展中起到了重要作用。纵观中国百年啤酒行业发展历程，大致可以划分为自身积累期、大量进入期、快速上升期起与趋向成熟期，目前应该属于趋向成熟期。基于以下几个因素，本文倾向认为中国啤酒行业正进入利润提升的时期，未来一段时间在平稳的行业需求增长背景下，将涌现出盈利能力与资本回报率快速提升的龙头企业. 中国啤酒行业发展历史 2002 年，中国啤酒产量首次超过美国并成为世界第一啤酒生产和消费大国，近年来中国啤酒产量逐年增长，2009年产量已高达4400万千升，高出排名第二的美国近50%。但中国啤酒行业已由快速增长期趋向成熟期， 啤酒行业销售收入增速从2004 年开始踏入2 位数增长，一直延续到2008 年仍旧高达%的 增长，直到09年才降至%。 近年来全国范围内竞争升级和大规模兼并重组成为主要焦点，行业集中度将持续攀升。中 国啤酒行业前三青岛、燕京、华润引领的全国圈地运动，更是不断改变着我国啤酒工业的
一、4PS营销理论 (一)产品分析： (1 )产品定位 青岛啤酒倾向于中高档产品定位，低端产品少，其原来的产品生产线属于中高端产品，经过几年扩张式发展，产品生产线逐步走向完善，种类也逐步齐全起来，产品逐 渐包括中低档等大众化产品。 目前青岛集团主要分为两条产品生产线： 1、青岛啤酒产品线，其定位在高端产品，标准为大方典雅、有品位、高贵、优质优价。 2、青岛啤酒家族系列产品线，其定位在中低端产品，标准为大众化、物美价廉、平易 近人、地方消费者喜爱。 (2 )品牌营销 多品牌营销战略: 青岛啤酒采用多品牌营销战略，各个品牌通过各自的特殊定位，全面出击，席卷
了中国啤酒市场。 青啤的多品牌发展战略是在自己实践的基础上发展起来的。实施该战略之后，使广告投入成本大大降低，无形资产迅速增强。具体来看，多品牌战略主要有如下优势： 1)主、副品牌相互推进、互为补充，从而提升了整体形象。青啤集团把“青岛”品牌作为主品牌，将并购企业的原有品牌作为副品牌，使之在运作中相辅相成。青啤通过对扩张企业注入先进的技术、管理和企业CI 形象，并在商标上加注“青岛啤酒系列产品”字样，使原品牌的内在质量和外在形象得到同步提升。同时，青啤产品也实现了多品牌、多价位、多品种、多规格的特点，扩大了原来“青岛”品牌的影响力，从而达到“—剑双雕”的效果。 2)避免了单品牌廷伸所产生的弊端，维护了主品牌的定位和形象。经过长期市场的洗礼，青岛啤酒已在消费者心目中产生了特定的定位和相对定的核心内涵，甚至形成一种文化，而且具有不可取代性。青岛啤酒是经过几代人创造出来的定位于中高档的著名品牌，拥有“高雅、华贵”的绅士文化内涵，消费者甚至是一种身份和风度的体现。青啤考虑到新扩张的企业由于各方面都没有真正达到青岛啤酒应有的水平，如果允许其使用“青岛”品牌，必然会弱化原来品牌的形象，并进而影响整个市场。这是有前车之鉴的。1994 年，青啤斥巨资收购扬州啤酒厂，在青啤的技术、工艺、管理等诸多软件尚未完全到位的情况下，就把产品换上了“青岛”商标。原本希望借此缓解产量的不足，满足市场需求，却忽视了产品质量这一市场竞争的关键因素，忽视了产品质量与品牌的一致性。结果，因产品质量没有得到消费者的认可，扬州版的青岛啤酒不但没有叫响扬州，反而损害了“青岛”品牌在当地的形象。通过这个教训，青啤人运用自身品牌时更加谨慎，逐渐放弃了品牌延伸战略，而改变为多品牌战略。在并购企业的产品未能达标之前，绝不轻易地把“青岛”品牌用于该企业之中。 3)强化了本地原有品牌。在收购与消化过程中，青啤总是强调企业文化要“兼收并蓄” ，并力图做到将青啤的企业文化与当地文化相结合。一般来说，青啤所扩张的企业大都有过耀煌的历史，品牌在当地消费者中还有着相当的影响力，企业之所以难以为继，多是管理不善造成的。在这种情况下，简单地放弃原有品牌，无疑也是一种无形资产的流失。因此，只要注入青啤先进的技术、管理优势和必要的发展资金，这些企业就可以起死回生，并重新焕发出活力。比如，当年青啤只给被兼并的西安啤酒厂派去技术、设备和财务总监3 人，品牌仍然使用在西安具有较大影响力的“汉斯” ，如今企业不但起死回生，而且重新成为西安市利税大户，成为青啤集团的重要利润来源，这也是青啤多品牌战略成功的真实写照。 4）降低了品牌运营风险。 多品牌运营，就像一艘吃水舱都隔开的大船一样，其中一个舱漏了，船并不会沉，这就是多品牌战略的风险缓冲优势。在市场运作过程中，没有无风险的投资。被青啤 扩张的企业由于面对新的运作模式、新的环境，总会有或多或少的不适应之处，出现 失误的几率虽小，但总是有的。在这种情况下，采用多品牌战略，即使一旦哪个企业 出现运作失误，但因其是地方品牌，市场影响力较小，并不会对“青岛”品牌造成直接和严重的
青岛啤酒财务报表分析 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】
上市公司财务报表分析 班级：403 组员： 第一部分：公司概述 公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长%；净利润亿元人民币，同比增长%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入亿元人民币，同比增长%；实现净利润亿元人民币，同比增长% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长%；实现净利润人民币亿元，同比增长%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 公司经营大事记 （1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。
青岛啤酒(600600.SH)研究报告 目录 一、企业的行业环境 (2) 1、现有竞争者的强力竞争: (2) 2、潜在竞争者正逐步进入行业 (2) 3、目前的市场发展状况 (3) 二、企业的管理结构 (3) 1、....................... 公司治理模式: 3 2、....................... 人力资源管理: 4 3、...................... 产品质量管理：4 4、......................... 市场管理: 4 三、企业的竞争优势、战略概览 (4) 1、......................... 企业兼并: 5 2、......................... 企业战略: 5 3、....................... 技术专利优势5 四、企业的财务绩效 (6) 1、盈利能力 (6) 2、债务增长 (6) 五、s wot分析青岛啤酒 (6) 六、企业的成长前景 (8) 1、青啤“ WCB1认股权证行权募集资金。 (8) 2、立足中国市场，大力开拓国际市场。 (8)
3、我国啤酒行业是开放度较高的行业之一。9 青岛啤酒简介 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993 年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒（600600）在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。 青岛啤酒几乎囊括了1949年新中国建立以来所举办的啤酒质量评比的所有金奖，并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。1906年，建厂仅三年的青岛啤酒在慕 尼黑啤酒博览会上荣获金奖；20世纪80年代三次在美国国际啤酒大赛上荣登榜首；1991 年、1993年、1997年分别在比利时、新加坡和西班牙国际评比中荣获金奖；2006年，青 岛啤酒荣登《福布斯》“2006年全球信誉企业200强”，位列68位；2007年荣获亚洲品牌盛典年度大奖；在2005年（首届）和2008年（第二届）连续两届入选英国《金融时报》发布的“中国十大世界级品牌”。其中2008年在单项排名中，青岛啤酒还囊括了品牌价值、优质品牌、产品与服务、品牌价值海外榜四项榜单之冠。 一、企业的行业环境 众所周知，啤酒行业属快速消费品行业，具有明显的规模经济性。随着我国经济的发展和市场的逐步开放，啤酒行业迸发出新的活力，其竞争之激烈也是空前的。近几年，行业整合的步伐加快，行业的集中程度也逐渐提高，小啤酒企业的生存空间越来越小，大鱼吃小鱼，赢家通吃的时代已经到来。名牌对名牌的阵地争夺也愈演愈烈，各品牌都在加紧规模扩张?争夺市场制高点，扩大市场占有率。作为中国啤酒业的第一品牌，青岛啤酒面对机遇与挑战。 1、现有竞争者的强力竞争： 燕京啤酒和华润旗下的雪花啤酒和AB旗下的百威啤酒以及蓝带啤酒是青岛啤酒最大的竞争对手。从公司规模上来讲，青岛啤酒与燕京啤酒的规模远不及AB公司的雄厚，在竞争上边处于相对的劣势。从品牌看，百威是世界上最有价值的啤酒品牌，在高端市场，百威啤酒在国内的市场占有率超过50%远远超过燕京啤酒、青岛啤酒 和雪花啤酒。2009年蓝带推出的橡木桶啤酒“蓝带1844”主打高端市场，这一方面已经说明国内啤酒行业已经开始逐步关注到了高端市场带来的广阔前景，青岛啤酒想要在高端市场一展拳脚，就要谨防其他高端市场啤酒龙头将自己的品牌边缘化。从生产能力、盈利来说，2009年燕京啤酒产销量已经达到467万千升，进入世界啤酒产销量前八名，销售收入达到133.08亿元，2009年华润雪花啤酒产销量超过720万千升，更是取得了令人瞩目的成绩。 啤酒行业中，需要很大的时间和费用来建立自己的品牌服务，一旦建立了自己的品牌和信誉，拥有了忠诚的客户群，就能占有较大的优势，同时，国产名牌啤酒在消费者心目中的地位也是很巩固。 2、潜在竞争者正逐步进入行业
财务分析 系别：经济管理系班级及专业：11级财务管理3班 学号：姓名： 青岛啤酒股份有限公司财务分析 一、资料： 青岛啤酒股份有限公司的前身是国营青岛啤酒厂, 1903年由英、德两国商人合资开办，是我国最早的啤酒生产企业。品牌价值805.85亿元，居中国啤酒行业首位，是世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒（600600）在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 二、财务指标分析 1、偿债能力分析： 资产负债表（2013-12-31部分）单位：万元币种：人民币 CR（2012年）=1.3825 CR（2013年）=1.1044 流动比率是用以衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还赌债的能力，流动比率越大，企业还债能力越强，从2012-2013年，青岛啤酒流动比率下降，且CR＜2，可见青岛啤酒资金流动性较差，企业还债能力较弱，通过对企业发展的了解，很可能是金融危机对青岛啤酒的影响。 ②速动比率（QR）=速动资产÷流动资产；速动资产=货币资金+应收账款+其他应收款 QR（2012年）=1.0608 QR（2013年）=0.8764
速动比率是指速动资产对流动负债的比率，是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率越大，企业偿债能力越强，从2012-2013年，企业速动比率下降，且2013年QR＜1，资金流动性变差，企业还债能力在变弱。 ③资产负债率=负债总额÷资产总额 2012年：45.9728% 2013年：49.3019% 资产负债率反映债权人所提供的负债占全部资本的比例。当资产负债率＞100%时，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。从2012-2013年，青岛啤酒负债率从46%上升到49%，表明青岛啤酒的长期偿债能力在下降，对负债保障程度有所降低。 ④产权比率=负债总额÷股东权益 2012年：60.9266% 2013年：80.1431% 产权比率反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本收到股东权益的保障程度。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，一般认为这一比率为1﹕1，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；而青岛啤酒的产权比率高，还债能力较弱。 2、营运能力分析： 相关的营运能力财务指标：单位：万元 波动变化。一方面，与2012年相比，2013年青岛啤酒的总资产周转率较低、周转速度较慢，表明企业资产的综合营运能力下降，主要原因是流动资产周转率下降，其次是资产结构变动，由于提高了流动资产在总资产中的比率（由2012年的42%提高到2013年的44.8%），使资产流动性增强，促进了总资产周转速度的加快。另一方面，2013年青岛啤酒固定资产周转率和存货周转率高于2012年、周转速度也均快于2012年，这表明青岛啤酒2013年的固定资产的综合营运能力较强、效率较高，对企业营运能力的提高起重要作用。但是，在应收账款以及流动资产转率方面，2013年青岛啤酒的应收账款周转率和流动资产周转率均低于2012年，周转速度也均慢于2012年，说明2013年青岛啤酒应收账款周转速度降低、应收账款管
青岛啤酒股份有限公司资产质量分析 1993年，青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场，公司股票分别在香港和上海上市，成为国内首家在两地同时上市的股份有限公司。通过扩张兼并，青岛啤酒已成为中国产量最大的啤酒企业。从1993年上市到2001年，青岛啤酒一气收购了40多家酒厂，合并子公司多达73家。青岛啤酒公司在国内18个省、市、自治区拥有40多家啤酒生产厂和麦芽生产厂，构筑了遍布全国的营销网络，基本完成了全国性的战略布局。2004年其啤酒生产规模、总资产、品牌价值、产销量、销售收入、利税总额、市场占有率、出口及创汇等多项指标均居国内同行业首位。2004年青岛啤酒品牌价值已达人民币168.73亿元，位居啤酒行业全国第一。 （一）其他应收款 表1：其他应收款与应收账款金额 表2：各项资产占总资产的比重 应收账款情况分析： 1.2009年到2011年其它应收款占总资产的比重分别为 2.17%、1.96%，0.6%，2011年的减少主要由于上年收购子公司的保证金收回所致。而应收账款的比重分别为 1.47%、1.4%,0.46%，其他应收款在正常经营的情况下不应该大于应收账款，它与主营业务无关，大于应收账款可能存在不明原因的占用，如操作利润、让大股东无偿占用资金及转移销售收入偷逃税款的情况。 2.其他应收款/流动资产的比重（%）2011年中，青岛啤酒12.3%，燕京啤酒5.29% 造成这种现象的原因主要包括： 企业急于扩大市占率,而未将回款率作为关键指标管理与关联企业交易产生(其他)应收帐款。 改善方向： 规范关联企业交易对(其他)应收帐款的条款在确保提升市占率前提下,提高货款回款率。 改善策略： 财务部门制定不同产品的标准成本,关联交易按标准成本加3%作为交易价格将应收帐款回款率作为关键指标来考核营业部门的绩效财务部制定合理的回款流程。 达成目标：(其他)应收帐款/流动资产≤10%)
青岛啤酒2013年度财务报表分析 一、啤酒行业背景分析 1.1 我国啤酒行业特点 我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点： 1、进入微利时代。 在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。 我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。此外，现在国内啤酒行业的整合已经不再停留在表面阶段，有些公司正在进行更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力逐渐变强。 3、产业集中度低。 国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。 1.2市场竞争环境 1、该行业现有的竞争者 我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨，他们在区域地区具有一定的品牌影响力，以中端品牌为主，保持行业平均的利润率；第三梯队是各地的中小啤酒厂，他们的竞争力体现在低成本和地方保护主义，但长期看没有生命力，必将被市场淘汰或被收购。而且洋品牌的进入和一些资本的运作和收购，使得优胜劣汰，大鱼吃小鱼发展趋势的愈演愈烈，因此竞争非常的激烈，可能会出现为了抢占市场份额和更高的利润而突破本行业约定俗成的规则来打击和排斥其他竞争者的行为。所以，现有竞争者之间的竞争程度很强。 2、该行业现有产品的差别 主流啤酒消费的同质化趋势日益明显，大多数厂商在保护主打品牌的同时，还充分利用自己的品牌、资金、渠道等诸多优势进行同质产品的横向延伸，因此在质量上是没有多大差别的。所以从这点看，现有竞争者之间的竞争程度较强。 3 、替代品威胁 啤酒行业的替代品主要是白酒、葡萄酒、红酒、黄酒、米酒等含酒精的酒，在这几种酒中只有米酒的价格可以和啤酒的价格产生竞争，但啤酒的消费者范围明显比米酒要大得多，所以替代品的威胁较低。