再融资审核非财务问题：
——发行监管部审核三处罗卫
2010年6月
目录
一、审核依据 (2)
（一）目前境内再融资规则框架 (2)
1、法律：《证券法》《公司法》 (2)
2、行政规章： (2)
3、规范性文件 (2)
（二）《证券法》对发行条件的原则规定 (2)
二、上市公司再融资审核关注问题 (2)
（一）法定发行条件 (2)
（二）审核中关注的要点本次募集资金运用 (3)
（三）审核关注要点之关联交易与同业竞争 (4)
（四）审核关注要点之资产收购 (4)
（五）公司债券审核关注之要点 (5)
三、近期再融资的特点及有关问题 (6)
（一）09年再融资情况 (6)
1、总体情况： (6)
2、融资品种结构： (6)
3、在融资公司行业结构： (6)
4、融资公司地区结构： (6)
5、大额融资集中度较高： (6)
6、再融资保荐业务行业集中度较高但持续下降。 (6)
（二）制度建设动态 (6)
（三）行业政策导向动态 (8)
（四）关于非公发行调价问题 (9)
（五）严格执行《上市公司非公开发行股票实施细则》第十六条 (10)
（六）配股基数及与此相关的发行失败问题 (10)
（七）关于承诺履行问题 (10)
（八）债券分类管理及分离债问题 (10)
（九）关于非公开发行中认购人以资产认购股份的基准价格问题 (10)
（十）关于《上市公司重大资产重组管理办法》第二条的规定 (10)
四、案例分析 (10)
?案例1： (10)
?案例2： (11)
?案例3 (11)
附：二期笔记 (12)
再融资审核法律要点与问题：发行监管部审核三处罗卫 (12)
一、审核依据
（一）目前境内再融资规则框架
1、法律：《证券法》《公司法》
2、行政规章：
?《上市公司证券发行管理办法》、《公司债券发行试点办法》
?《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》
3、规范性文件
?《上市公司非公开发行股票实施细则》
?《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》
?《准则第10号----上市公司开发行证券申请文件》
?《准则第11号----上市公司开发行证券募集说明书》
?《准则第23号----公开发行公司债券募集说明书》
?《准则第24号----公开发行公司债券申请文件》
?《准则第25号----上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》
?《准则第27号----发行保荐书和发行保荐工作报告》
（二）《证券法》对发行条件的原则规定
●第十三条公司开发新股，应当符合下列条件：
?（一）具备健全且运行良好的组织机构；
?（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；
?（三）最佳三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；
?（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规
定的条件，并报国务院证券监督管理机构批准。
二、上市公司再融资审核关注问题
（一）法定发行条件
主要包括上市公司自理、持续盈利能力、财务状况、本次募集资金额及用途、
公司及高级管理人院的诚信要求等方面内容，对上市公司的治理结构和诚信水平提出
了全面、严格明确和具有可操作的要求。
关于募集资金数额：募集说明书要求披露总额、净额，但目前都披露净额，审核时仅列净额则理解为总额。
关于募集资金数额及用途问题：要求披露需募集资金上限，有部分公司披露募集资金净额（募集总额减去发行费用），不正确，应按总额理解
●其中需要特别说明的：
1、关于募集资金数额及用途问题
2、除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大交易性金融资产和可供出售
的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
注意：此条款应用不同：
1、在增发中是一个条件，若某公司近一期有此情形，则确定再融资方案不要选增发品
种，有时可转债可能是增发的替代品种。
2、另根据管理办法第十条规定，募集资金用途不得用于此。
●关于诚信档案记录
这是目前会里推行在再融资审核中增加的一个内容，报告期内，近三年，若有记录的，要求保荐人核实，上市公司也会向发行部出具监管意见函，建议可提前与上市部作沟通，上市部意见又依赖于交易所和证监局。
（二）审核中关注的要点本次募集资金运用
●募集资金投资项目是否符合国家产业政策，是否取得有权部门的审批、核准
或备案文件
●项目实施方式、进度安排及目前进展
●现有产品能扩张或新产品开发，结合市场容量、自身市场占有率、行业低位、
主要竞争对手、营销计划等说明的市场前景是否可信
●产能利用率不高的情况下投资扩大产能的必要性
●募集资金项目存在技术壁垒的，相应技术的取得方式是否合法
●募集资金用于补充流动资金或偿还银行贷款的，具体数额是否明确，必要性
是否充分
●资金缺口的解决办法
●土地使用权是否取得，是否存在合法使用的法律障碍；如未取得，目前进展
及取得是否存在法律障碍
律师应就土地取得又无障碍发表结论性意见，未拿到土地证也可先申报。
随着管理体制改革，项目立项审批权限，拿到的批文是否系有权审批部门出具，并无专门明确文件规定，各地情况有所不同，需要保荐人律师发表意见论证权限是否足够。
环评审批也同理。
募集资金运用
募投项目是否符合国家产业政策：对国家规定的产能过剩的十大行业，虽然在受理后也开见面会，但要待相关部委（发改委、国土资源部）给出相关意见后再开反馈会
土地使用权是否取得——不是必须拿到全部产权证后才能申报材料，但需要说明：（1）详细说明目前进度状态；（2）保荐人、律师意见，均需对能否取得出具意见
（三）审核关注要点之关联交易与同业竞争
●重大关联交易是否履行的法定决策程序，是否已依法披露，定价是否公允，
是否损害上市公司股东利益或向上市公司输送利润
●重大关联交易是否造成公司的采购或销售严重依赖关联方
●重大关联交易存在的必要性，公司是否有减少关联交易的计划
●是否存在大股东持有发行人生产经营必需的商标、专利等知识产权，并有偿
或无偿许可发行人使用的情况
●发行人与大股东是否存在同业竞争，其关于不存在同业竞争的解释是否全面、
合理、是否指定明确的解决计划
法规理解：
1、本次募集资金不许产生新的关联交易、同业竞争，应有利于提高独立性。
2、关于同业竞争也要整体看，第一步，因募投产生同业竞争，但同时承诺第二步2-3
年内消除该同业竞争的，也允许，不是机械地理解。
3、要分清同业不竞争、同业非实质性竞争。
4、定价公允：有市场可参考的参考市场价，五十厂家可参考的论述的落脚点要回到对
上市公司的影响上。
5、商标：有此问题的大多为一些大型国企，当时上市要求不严，多年以来商标由上市
公司维护，但一直给大股东使用。建议尽可能装入上市公司，但也非绝对，有的著
名品牌需要放在国企大股东手中，防止进入上市公司后控制权旁落。
注：二期笔记：
是否存在大股东持有发行人必须的商标、专利，有偿或无偿许可发行人使用的情况——主要关注公平性，比如上市公司向大股东租用商标，同时还要支付维护费用的话，对上市公司就很不公平
（四）审核关注要点之资产收购
核心是价格问题，其次是评估问题
●股东大会表决时关联股东是否回避，相关信息披露是否充分、及时
●拟购买资产的权属是否清晰（土地、房屋、知识产权等），是否存在被抵押、
质押、冻结等限制转让的情况
●资产涉及债务转让的，是否取得可债权人的同意
●资产为公司股权的，是否取得该公司其他股东的同意
●拟收购资产的历史盈利情况。盈利前景及对上市公司盈利指标的影响
●购买借个的确定方法：按评估值确定收购价格的，评估方法的选取是否恰当，
评估增值幅度较大的是否合理，评估基准日至资产交割日之间的利润归属是
否明确
●涉及国有资产的，是否经过有权的国资部门批准；评估价格是否履行了确认
手续
●重大资产购买后是否会导致新的违规资金占用或违规对外担保
资产收购中涉及划拨用地：划拨一般有特定对象，存在着补交出让金的风险。若大股东转来的，将来要求补交出让金，大股东承诺由其承担，可以；但由其他第三方一次交易来的，即使出承诺，将来也难找到执行人，所以要重点核查资产交易种土地取得方式。
注：二期笔记：
资产收购中，拟购买的资产权属是否清晰（土地、房屋、知识产权等）——如果标的资产里面有划拨地，且上市公司支付的对价中已包括了该划拨地评估的土地出让金，那么交易对方需明确承诺未来完全负担可能发生的土地出让所有费用
（五）公司债券审核关注之要点
●债券持有人会议制度、债券受托管理人制度是否完备
●担保方面：保证人的保证能力与资信评级匹配问题；担保财产的权属是否清
晰、相关证件是否已经取得、该担保是否是全额的排他的担保
●偿还风险的重大提示：
○1经营活动净现金流为负或下降趋势明显；
○2流动比率或速动比率较低或逐年下降；
○3最近的一年或一期末净利润较上年同期大幅下降，或业绩预告中预计下
降幅度较大。
●关于本次公司债券本息偿付违约条款；发行人应明确其对违约责任的承担。
●关于债券受托事务管理报告出具时间：债券受托管理报告应于发行人年报出
具后尽快出具，并在交易所网站上公开备查。
●若有担保债权人一般不太关心发行人经营情况。但要特别关注担保程序问题。如某
债券发行后，担保人的二股东争议：提供该担保的决策未履行股东会决议，虽然法
律关系仍清晰成立，只是涉及担保人股东之间的纠纷，但仍带来较多负面影响。
●注意：大股东附条件认购合同以及债券违约责任要求细化，如？%的违约金要明确
列示且符合法律法规要求。
●去年10月份以来，对债券类采用分类管理制度，分A、B类
?A类：投资者可为机构、散户，
?B类：投资者只含机构，不能进入交易所交易系统交易，只能在固定收益平台交易，交易成本较高
●达A类的标准：
?债券评级AA以上；
?3年平均可分配利润不少于债券利息1.5倍；
?上交所——净资产要求在15亿以上
?深交所——资产负债率70%以下
三、近期再融资的特点及有关问题
（一）09年再融资情况
1、总体情况：
再融资公司数量为150家，融资金额为2370亿元，规模位居我国证券市场建
立以来的第三。
2、融资品种结构：
非公开发行成为主流，占据半壁江山，公司债有一定程度迅速。
3、在融资公司行业结构：
房地产业在融资公司占各行业第一；金融行业仅3家公司再融资，但融资金
额为281亿元，居各行业第二。
今年以来，房地产业0家，金融7家（含在审项目？），募资金额1200多亿。
4、融资公司地区结构：
总体看，经济发展水平越高的地区，其上市公司融资能力越高；再融资公司
地区分布比较集中，主要在北京、广东、上海、江苏、浙江和山东等6个地
区，再融资额占比达50%以上，并且有逐年增长的趋势。
5、大额融资集中度较高：
融资总额中近半为单笔30亿元以上的再融资。
6、再融资保荐业务行业集中度较高但持续下降。
（二）制度建设动态
●改革完善非公开发行制度
注：二期笔记：
改革完善非公开发行制度要点——询价制度是最大的问题，且品种缺失，两个不公平：（1）非公开发行采用询价制，但询价的范围较小（要求向20家基金、10家券商和5家保险）询价，并不公平；（2）对不同锁定期的投资者采用相同的发行定价方式也不公平
●改革完善并购重组融资方式
希望推进非公开发行实施细则第六条的实施——“发行方案涉及中国证监会规定的重大资产重组的，重大资产重组应当与发行股票筹集资金分开办理。”
注：二期笔记：
关于发行部非公开发行相关规定与上市部重大资产重组相关规定的衔接
?主要是《上市公司重大资产重组管理办法》第2、11、41条，与《上市公司非公开发行股票实施细则》第11、6条，证监会内部发行部与上市部正在沟通协调，对业
务做专门区分
?涉及股份发行的，由发行部受理；不涉及股份发行，且资产指标超过50%的（属重大资产重组），由上市部受理
?核心是定价机制统一（目前发行部非公开发行规定允许相对基准价格9折发行，上市部重大资产重组规定不允许价格折扣），避免监管套利
《上市公司重大资产重组管理办法》
第二条本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为（以下简称重大资产重组）。
上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定。
上市公司按照经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。
第十一条上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组：
（一）购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；
（二）购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；
（三）购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财
务会计报告期末净资产额的比例达到50％以上，且超过5000万元人民币。
购买、出售资产未达到前款规定标准，但中国证监会发现存在可能损害上市公司或者投资者合法权益的重大问题的，可以根据审慎监管原则责令上市公司按照本办法的规定补充披露相关信息、暂停交易并报送申请文件。
第四十一条上市公司发行股份购买资产，应当符合下列规定：
（一）有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力；有利于上市公司减少关联交易和避免同业竞争，增强独立性；
（二）上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告；被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告的，须经注册会计师专项核查确认，该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除；
（三）上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续；
（四）中国证监会规定的其他条件。
特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产。
《上市公司非公开发行股票实施细则》
第十一条上市公司申请非公开发行股票，应当按照《管理办法》的相关规定召开董事会、股东大会，并按规定及时披露信息。
第六条发行方案涉及中国证监会规定的重大资产重组的，重大资产重组应当与发行股票筹集资金分开办理。
（三）行业政策导向动态
●房地产行业
●金融行业
●受限行业
1、房地产企业股权融资需要征求国土部意见及有关问题
国发10号文第5次就房地产业上市公司发出调控指令：对存在土地闲置及炒地嫌疑的企业、商业银行，证监会暂停其上市、再融资。其股东不得违规为其提供转贷等融资便利。
含房地产业务的双主业公司建议目前从严把握，因之前再融资涉及房地产主要依据3号文把握。
现实中，只要是房地产企业没有不存在闲置土地的。
2、金融企业需要披露其资本发展规划及有关问题
注：二期笔记：
金融企业需要披露其资本发展规划及有关问题——金融企业应首先考虑内源融资：一方面高比例分红，另一方面大额融资是不合适的
3、九大受限行业企业融资需征求发改委意见
（九大受限行业：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、
造船、大型锻造件）
所有企业申报均受理（因并无暂停受限行业的文件），见面会照常安排，在见面会说明九大行业需等发改委意见，时间会拉长。
今年以来尤其4月份以来无房地产企业申报。
（四）关于非公发行调价问题
目前，非公开发行调价政策与2008年不同，当时通过发审会后还允许调价，市场对此争议很大，因此从2010年以来重新明确：询价方式下可进行价格调整（低价调整），战略投资者定价不可以调整。
定价时点：董事会、股东大会、发行首日3个时点，实务操作中基本选择董事会，少量选股东会时点的，无发行首日的情况。其实之所以如此，均基于看涨预期。
调整价格：只允许上发审会前调整（合理性牵强，但行政许可之后对许可之前的事项进行调整不合适）
询价方式下可进行价格调整，战略投资者定价不可以调整
注：二期笔记：
关于非公开发行调价问题——（1）08年，由于市场上大量出现发行价格倒挂，因此当时允许发行前调价——即获得批文后在发行前也可以调价；（2）09年后，由于社会上有反对的声音，且从审核严肃性角度来看，获得的批文是对包括价格在内的行政授权，因此，不应允许获得批文后还调整价格。现在改为只能在发审会前调整价格，且需履行董事会、股东大会等程序。一旦上会并通过后，就不能调整；（3）严格执行：《上市公司非公开发行股票实施细则》第16条：非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下情况需要重新召开董事会的，应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日：（一）本次非公开发行股票股东大会决议的有效期已过；（二）本次发行方案发生变化；（三）其他对本次发行定价具有重大影响的事项
从06年推出非公开发行以来，该品种占再融资额的40%，07年推出细则。
目前有2中定价机制运行：
定价机制——针对战略投资人，股份锁3年，上董事会前锁定对象和价格
询价机制——针对询价对象，股份锁1年，上董事会前仅有对象范围
06年出台《上市公司证券发行管理办法》，就非公开发行品种，立法本意中对象其实限于战略投资人，所以没有设定太多条件。后来往往采用此品种公司为ST公司，市场需求实际更多为后一种——询价对象，在此形势推动下出台了2007年非公开实施细则。为此新上市公司证券发行管理办法将对非公开发行条件进行改革。
（五）严格执行《上市公司非公开发行股票实施细则》第十六条
第十六条非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下情况需要重新召开董事会的，应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日：
（一）本次非公开发行股票股东大会决议的有效期已过；
（二）本次发行方案发生变化；
（三）其他对本次发行定价具有重大影响的事项。
（六）配股基数及与此相关的发行失败问题
注：二期笔记：
配股基数——上会前一定要把配股比例计算出来
（七）关于承诺履行问题
注：二期笔记：
关于承诺履行的问题——因为非公开发行规定无明确要求已经履行承诺，因此许多未完成承诺履行的上市公司倾向于申请非公开发行，以后这种情况都要送到上市部去审核。（当时原话是这个，可能真实意思不是这样，但是我们认为不履行承诺也构成非公开发行障碍）
（八）债券分类管理及分离债问题
（九）关于非公开发行中认购人以资产认购股份的基准价格问题
（十）关于《上市公司重大资产重组管理办法》第二条的规定
四、案例分析
●注意：再融资拿到批文后还有60%工作要做
?案例1：
某公司非公开发行预案披露：“发行不超过1亿，发行底价10元*90%，遇到除权除息价格作相应调整”，后分红每股0.1元，需调整价格，但未约定如何调整，理解出现歧义：
（1）10元*90%—0.1
（2）（10—0.1）*90%
由此建议明确约定价格调整计算方式
?案例2：
询价对象按要求在12点前打保证金，但银行办事员工将“券”写成“卷”，导致3点多才到账，若认定为有效，因该询价对象报价较高，公司可减少发行股份数量，但有争议无法认定有效。
由此建议加入一条款“由于非当事人原因导致的保证金延迟到账，有效”
?案例3
一认购人以他人名义打入保证金并按时到账，但转款凭证中未声明大款名义，也导致其是否有效的争议。
由此建议加入一条款“保证金必须从主体自身账户划转”
附：二期笔记
再融资审核法律要点与问题：发行监管部审核三处罗卫
●关于募集资金数额及用途问题：要求披露需募集资金上限，有部分公司披露
募集资金净额（募集总额减去发行费用），不正确，应按总额理解
●募集资金运用
?募投项目是否符合国家产业政策：对国家规定的产能过剩的十大行业，虽然在受理后也开见面会，但要待相关部委（发改委、国土资源部）给
出相关意见后再开反馈会
?土地使用权是否取得——不是必须拿到全部产权证后才能申报材料，但需要说明：（1）详细说明目前进度状态；（2）保荐人、律师意见，均需
对能否取得出具意见
●是否存在大股东持有发行人必须的商标、专利，有偿或无偿许可发行人使用
的情况——主要关注公平性，比如上市公司向大股东租用商标，同时还要支付维护费用的话，对上市公司就很不公平
●资产收购中，拟购买的资产权属是否清晰（土地、房屋、知识产权等）——
如果标的资产里面有划拨地，且上市公司支付的对价中已包括了该划拨地评估的土地出让金，那么交易对方需明确承诺未来完全负担可能发生的土地出让所有费用
●市场关注的再融资方面的问题
?改革完善非公开发行制度要点——询价制度是最大的问题，且品种缺失，两个不公平：（1）非公开发行采用询价制，但询价的范围较小（要求向
20家基金、10家券商和5家保险）询价，并不公平；（2）对不同锁定
期的投资者采用相同的发行定价方式也不公平
?金融企业需要披露其资本发展规划及有关问题——金融企业应首先考虑内源融资：一方面高比例分红，另一方面大额融资是不合适的?关于非公开发行调价问题——（1）08年，由于市场上大量出现发行价格倒挂，因此当时允许发行前调价——即获得批文后在发行前也可以调
价；（2）09年后，由于社会上有反对的声音，且从审核严肃性角度来看，
获得的批文是对包括价格在内的行政授权，因此，不应允许获得批文后
还调整价格。现在改为只能在发审会前调整价格，且需履行董事会、股
东大会等程序。一旦上会并通过后，就不能调整；（3）严格执行：《上市
公司非公开发行股票实施细则》第16条：非公开发行股票的董事会决
议公告后，出现以下情况需要重新召开董事会的，应当由董事会重新确
定本次发行的定价基准日：（一）本次非公开发行股票股东大会决议的有
效期已过；（二）本次发行方案发生变化；（三）其他对本次发行定价具
有重大影响的事项
?配股基数——上会前一定要把配股比例计算出来
?关于承诺履行的问题——因为非公开发行规定无明确要求已经履行承诺，因此许多未完成承诺履行的上市公司倾向于申请非公开发行，以后这种
情况都要送到上市部去审核。（当时原话是这个，可能真实意思不是这样，
但是我们认为不履行承诺也构成非公开发行障碍）
●关于发行部非公开发行相关规定与上市部重大资产重组相关规定的衔接
?主要是《上市公司重大资产重组管理办法》第2、11、41条，与《上市公司非公开发行股票实施细则》第11、6条，证监会内部发行部与上市
部正在沟通协调，对业务做专门区分
?涉及股份发行的，由发行部受理；不涉及股份发行，且资产指标超过50%的（属重大资产重组），由上市部受理
?核心是定价机制统一（目前发行部非公开发行规定允许相对基准价格9折发行，上市部重大资产重组规定不允许价格折扣），避免监管套利《上市公司重大资产重组管理办法》
第二条本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为（以下简称重大资产重组）。
上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定。
上市公司按照经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准的发
行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。
第十一条上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组：
（一）购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；
（二）购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；
（三）购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50％以上，且超过5000万元人民币。购买、出售资产未达到前款规定标准，但中国证监会发现存在可能损害上市公司或者投资者合法权益的重大问题的，可以根据审慎监管原则责令上市公司按照本办法的规定补充披露相关信息、暂停交易并报送申请文件。
第四十一条上市公司发行股份购买资产，应当符合下列规定：
（一）有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力；有利于上市公司减少关联交易和避免同业竞争，增强独立性；
（二）上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告；被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告的，须经注册会计师专项核查确认，该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除；
（三）上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续；
（四）中国证监会规定的其他条件。
特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产。
《上市公司非公开发行股票实施细则》
第十一条上市公司申请非公开发行股票，应当按照《管理办法》的相关规
定召开董事会、股东大会，并按规定及时披露信息。
第六条发行方案涉及中国证监会规定的重大资产重组的，重大资产重组应当与发行股票筹集资金分开办理。
投融资咨询服务合同协 议书 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）
投资融资咨询服务合同当事人双方基本情况: 甲方（委托人）： 法定代表人: 联系地址： 联系电话： 乙方（服务方）： 法定代表人:. 联系地址： 联系电话： （合同前言）: 甲方是依法设立并合法存在的公司法人，从事……业务范围,因业务发展需要资金,特需专业的投资融资服务机构为甲方寻求合作伙伴,故此寻求乙方的专业支持；乙方是(写上我方经营范围)依法设立并合法存在的专业从事投资信息咨询、企业管理咨询、财务信息咨询的企业法人，具有提供投融资信息,提供投融资服务的能力，并愿意接受甲方委托提供相应服务。故甲乙双方根据《中华人民共和国合同法》等相关法律，经双方充分协商，完全自由平等的基础上,本着等价有偿互利互惠的原则，自愿达成如下协议： 合同内容: 一、委托事项 1、乙方接受甲方委托，为甲方提供如下服务:负责就甲方项目融资事项，与出资方进行协商，内容主要包括融资的形式、金额、期限、利率、资金归还方式等，并最终促成甲方与出资方签订融资相关协议。
2、甲方明确提出的融资条件如下: 融资的形式、金额、期限、利率、资金归还方式应对上述事项具体明确?1/2/3/4/5^让甲方具体明确,越细越好,并达到要约的标准. 3、“居间成功”是指如下两种结果: 1、乙方促成甲方与出资方签订融资相关协议，并且出资方按照与甲方的协议约定划付款项到甲方指定账户。 2、乙方为甲方寻找到投资方,并且投资方向甲方提供的融资条件满足甲方事先提出的融资条件,并向甲方发出承诺,上面已经明确具体条件)二、双方的义务 (一)乙方的义务 1、乙方在甲方与出资方谈判期间，应尽到作为居间人的慎谨和诚实义务，负责协调甲方出资方的关系。 2、乙方领取本合同报酬时，须向甲方开具有效的税务发票，相关的所得税由乙方自行承担。 3、在居间成功之前，乙方不得收取甲方任何费用。 (二)、甲方义务 1、甲方负责提供融资所需的相关资料，包括融资申请书、公司资质文件、抵押物相关资料等，并保证所提供资料的真实性。 2、如果居间成功，则由甲方全面履行和出资方所签订的协议事项。甲方因履行协议过程中所产生的权利和义务，与乙方无关。 3、如果居间成功，则甲方应按本合同约定，向乙方支付居间服务的报酬。如果融资款分批到账,则甲方应在24小时内按比例(计算方式同上)向乙方支付报酬.如果未及时支付，则按照未按时支付金额的日万分之十向乙方支付违约金。
YF-ED-J9736 可按资料类型定义编号 融资协议标准格式实用版 An Agreement Between Civil Subjects To Establish, Change And Terminate Civil Legal Relations. Please Sign After Consensus, So As To Solve And Prevent Disputes And Realize Common Interests. （示范文稿） 二零XX年XX月XX日
融资协议标准格式实用版 提示：该协议文档适合使用于民事主体之间建立、变更和终止民事法律关系的协议。请经过一致协商再签订，从而达到解决和预防纠纷实现共同利益的效果。下载后可以对文件进行定制修改，请根据实际需要调整使用。 本协议于_________年_________月 _________日由以下各方签订： (1)_________(注册登记编号： ______________)，根据中华人民共和国法律成 立，地址位于中华人民共和国_________(以下 简称“借款人”，包括其继受人); (2)_________，地址位于 _______________，作为提供贷款的贷款人(以 下简称“贷款人”或“贷款银行”，根据上下 文内容可包括其继受人和受让人); (3)_________公司(注册登记编号
____________)，根据_________法律成立，地址位于__________(以下简称“公司保证人”，包括其继受人)。 鉴于贷款人同意根据借款人的请求，根据本协议的条款和条件向借款人提供总计不超过_________美元(US$_________)的定期贷款(以下简称“贷款额度”)，且为此公司保证人同意按本协议规定提供如下所述的保证、声明和承诺以及公司保证书。因此，当事人各方达成协议如下： 第一条定义 1.1 在本协议中除另有定义的以外，以下用语具有以下含意： 1.1.1 “适用法律”包括与本协议和担保文件的签署、提交、履行、有效性和可执行性
中国金融衍生品市场监管法律问题研究 【摘要】：随着世界经济的高速发展，全球一体化进程加快。20世纪90年代以来，金融衍生品呈现飞跃式发展,金融衍生品种类不断创新，成为全球金融市场中重要的交易品种。但金融衍生品监管已无法跟上衍生品种类创新的步伐，因此急需完善金融衍生品市场监管法律，从而保障金融秩序的稳定，为世界经济的高速发展起到保障作用。金融衍生品的不断创新和复杂化更使其风险呈现扩大化趋势，金融危机的爆发即是很好的印证。金融危机让我们清醒的认识到，如果没有合理有效的法律监管机制，那么金融危机的爆发也是不可避免的。如何建立并完善金融衍生品市场法律监管成为各个国家面临的新课题。本文对中国金融衍生品市场监管法律问题进行深入研究，借鉴主要发达国家和国际经济组织金融衍生品市场监管法律制度的经验，对中国金融衍生品市场监管法律出现的问题提出完善建议。全文分四部分进行论述：第一部分对金融衍生品、金融衍生品市场监管的涵义及其法学和经济学理论依据进行了说明，突出监管法律的必要性。第二部分通过对发达国家和国际组织对金融衍生品市场监管法律现状进行分析，借鉴国际相对完善的监管方式，通过比较来探究中国金融衍生品市场的监管法律的启示。第三部分阐述中国金融衍生品市场监管法律的现状，并通过分析我国衍生品市场的发展历程进一步发现我国监管法律的存在的问题。第四部分主要对如何完善中国金融衍生品监管法律提出建议，提出监管法律的基本原则及监管模式的选择，以及在建立体
系完整的金融衍生品市场准入和推出制度、风险制度、危机处理法律制度、信息披露制度、国际监管制度、立法监管制度等。【关键词】：金融衍生品金融衍生品市场监管法律完善监管法律 【学位授予单位】：山西财经大学 【学位级别】：硕士 【学位授予年份】：2012 【分类号】：F832.5;D922.28 【目录】：摘要6-7Abstract7-111.金融衍生品市场监管的一般原理11-181.1金融衍生品概述11-151.1.1金融衍生品的定义11-121.1.2金融衍生品的种类12-141.1.3金融衍生品的特征14-151.2金融衍生品市场监管理论15-181.2.1金融衍生品市场监管的法学理论依据15-171.2.2金融衍生品市场监管的经济学理论依据17-182.主要发达国家和国际组织金融衍生品市场监管法律分析18-232.1美国的金融衍生品市场监管18-192.1.1美国金融衍生品市场监管法律现状182.1.2美国金融衍生品市场监管的特点及评价18-192.2英国金融衍生品市场的监管制度19-212.2.1英国金融衍生品市场监管法律现状19-202.2.2英国金融衍生品市场监管的特点及评价20-212.3国际组织金融衍生品市场监管制度21-232.3.1巴塞尔委员会对金融衍生品市场的监管212.3.2国际证监会组织对金融衍生品市场的监管
我国金融监管体系存在的问题及完善对策 摘要 银行作为一国金融体系的核心，它的安全关系到整个金融体系的安全，乃至整个国家经济的安全与稳定。随着中国金融深化程度不断加深，银行混业经营趋势也日益明显，银行风险程度也日益加大，如何建立一个有效的监管模式，充分发挥银行业在金融深化和资源配置中的核心作用，使其支撑中国经济平稳快速地向前发展、有效的控制和防范金融风险、维护金融体系的安全，已经成为理论界关注的焦点。2007年爆发的美国次贷危机迅速演变为全球性金融危机,全球的银行都面临着严峻挑战。我国银行也存在着容易引发危机的种种风险隐患。为了避免累积金融风险,引导银行业健康发展,进一步完善我国银行监管模式和加大银行监管力度势在必行。 针对这种情况，本文以经济全球化和中国金融深化为背景，以银行监管模式为研究对象，通过对中国银行业监管现状及其存在问题的分析，最后得出中国银行业监管模式的选择路径和形式。 关键词：金融监管体系；银行监管；完善
Banking supervision mode after the crisis era development research Abstract Banks, as the core of a country's financial system, the safety of his relationship to the security of the entire financial system, and even the entire national economic security and stability. With the deepening of China's financial deepening, banks Mixed trend is increasingly evident, the banks are also increasingly greater degree of risk, how to establish an effective regulatory model, give full play to the banking industry in financial deepening and the central role of the allocation of resources, so that Its support of China's economy forward stable and rapid development of effective control and prevention of financial risks and maintain the security of the financial system has become the focus of attention theory. 2007 outbreak of the U.S. subprime mortgage crisis quickly evolved into a global financial crisis, the world's banks are facing serious challenges. China's banking crisis, there are also apt to cause all sorts of potential risks. To avoid the accumulation of financial risks, and guide the healthy development of the banking sector, further improve our supervision of banks and increase bank supervision is imperative. For this situation, the economic globalization and China's financial deepening as the background and supervision of banks.As the research object, through the China Banking Regulatory Status and Problems of the analysis, and finally come to post-crisis era of China's banking regulator mode select the path and form. Key words: Financial supervision system; supervision; perfect
融资融券合同要点解读 大家了解融资融券合同，可以帮助广大投资者防范融资融券业务风险，在参与业务过程中运用法律武器保护自己的合法权益。 一、合同条款应对专业名词进行详细释义 融资融券交易中涉及到较多专业名词，证券公司提供给投资者的融资融券合同必须为投资者详细释义交易中涉及的专业名词，例如“信用账户”、“融资融券交易”、“担保物”、“保证金比例”、“维持担保比例”、“强制平仓”等，以避免投资者对业务合法权益的理解不透彻、不准确。建议广大投资者在签订合同之前，应首先阅读证券公司对相关专业名词的释义，并判断相关名词释义是否与自己的理解相同，在此基础上，再仔细阅读合同其他条款。 二、合同条款应对特定的信托关系进行明确阐述 在融资融券交易中，投资者和证券公司之间具有特定的信托关系，为了帮助投资者理解这种特定关系，证券公司提供给投资者的融资融券合同应对这种信托关系的目的、信托财产范围、信托成立与生效、信托财产管理、信托财产处分、信托终止几个方面进行详细规定。投资者为委托人，证券公司为受托人，投资者在信用账户中提交的保证金、融资买入的全部证券、融券卖出所得全部资金以及前述资金、证券所生利息和权益，整体作为投资者对证券公司融资融券债务的担保，由证券公司名义持有，投资者享有信托资产的收益权。当投资者未能按期足额追加担保物或在合同到期后未清偿融资融券债务时，证券公司有权采取强制平仓的方式处理上述信托资产，偿还投资者的融
资融券债务。这一条款的载明，对融资融券业务试点具有非常重大的意义，从法律层面上保障了融资融券业务的正常开展，充分保障了证券公司与投资者的合法权益。 三、合同条款应约定对投资者的征信调查 因为融资融券业务的杆杠效应，具有放大风险的作用，因此， 证券公司提供的融资融券合同必须明确对申请融资融券交易资格的 投资者进行征信调查，评估参与交易的投资者承担风险的能力，要求投资者向证券公司提供一定的资信材料，并承担因参与业务而应当承担的投资风险与损失等内容的条款。在此，建议广大投资者：在签订融资融券合同前，必须充分了解融资融券的风险，根据自己的风险承受能力决定是否参与该项业务，不能只想收益不考虑损失，融资融券是一把双刃剑。 四、合同条款应对业务内容进行充分约定 由于融资融券交易在授信、交易及债务了结等方面，不同于目 前投资者的普通证券交易，因此，证券公司提供给投资者的融资融券合同必须对涉及到融资融券交易的信用账户、担保物、融资融券额度、融资融券期限、融资利率、融券费率、标的证券、查询等方面管理的具体内容进行详细充分地阐述，以免因操作环节约定得不清晰而导致纠纷。在此，建议广大投资者：在签订合同前，应对合同中涉及的这部分内容进行充分地了解，特别注意可充抵保证金有价证券的折算率、信用额度、融资融券的利率与费率等方面合同条款的说明，发现问题及时要求证券公司予以释义。
合同范本之融资专项法律服务合同
融资专项法律服务合同 【篇一：融资法律服务协议书.doc】 融资法律服务协议书 委托方（甲方）： 地址： 受托方（乙方）： 地址： 根据《中华人民共和国合同法》及有关法律、法规之规定，本着平等自愿、 公平有偿、诚实信用的原则，经双方协商一致，达成如下条款： 第一条委托事项 乙方作为居间方、法律服务方，为甲方提供筹集短期流动资金的融资信息， 并协助甲方与出借方签订民间借款合同（或者委托贷款合同书）提供媒介和法律服务。 第二条甲方融资的金额、期限、用途 预计融资金额（大写）以实际到账为准 融资用途：周转 预计融资期限：自2015年2 月到2015 年5 月为止。 共计 3 个月。 第三条甲方还款的资金来源和计划
甲方的还款资金来源：公司收入、应收账款 甲方的还款计划：到期还清本息 甲方将可能以下列主体借款： 1、 2、 第四条甲方融资的担保措施 甲方用自有的作抵押担保，并根据乙资金方的要求办理法定的抵押登记、质押或直接贴现。 第五条融资借款合同 乙方组织出借方按照下列第1、2 种方式与甲方签订融资借款合同： 1、乙方组织甲方与出借方直接签订《借款协议》。 2、乙方组织任一银行与甲方签订《贷款合同书》。 3、乙方组织甲方将商业汇票转让第三方（贴现）。 第六条甲方的融资成本、费用、佣金、支付方式 一、甲方融资的资金利息及还款时间、方式由甲方与出借方约定 二、甲方融资所产生的财务审计、资产评估、合同公证等为甲方融资服务的第三方费用，由甲方据实承担。 三、甲方按照融资总额的 3 %（不含税）向乙方支付律师服务费。此款在融资资金到甲方账户当日一次性向乙方支付。 第七条甲方的保证及承诺 1、保证并承诺所融资资金必须用于合法用途； 2、保证并承诺所融资资金专项用于本协议约定的专项用途；
金融监管问题分析论文 摘要：金融监管是中央银行的重要职责，金融监管的内容应该涵盖有关金融机构从市场准入到市场退出的全部业务活动，其中主要是日常经营的规范性和风险性监管。中央银行的金融监管应建立和完善金融监管的法律法规体系；应有直接人事处理权；健全金融机构自律管理机制；引入社会监督，增强金融监管和经营透明度，有效抑制金融风险，提高金融监管的效率和质量。 金融监管是中央银行的重要职责，央行金融监管到位程度、效果如何，将直接影响到央行威信和权威的树立，关系到央行货币政策的有效实施。 一、建立以风险监管内容为核心的金融监管 金融监管的内容应该涵盖有关金融机构从市场准入到市场退出的全部业务活动，其中大量和主要的是日常经营的规范性和风险性监管。但我国目前央行的监管内容主要是机构的审批、高级管理人员任职资格审查及经营的合规性，对金融机构的日常经营的风险性监管尚不规范和完善，机构审批、高级管理人员任职资格审查以后怎样对其进行有效的监管则注意得不够，金融检查或稽核也主要是一种合规性检查，而不是现代意义上的金融风险监管。参照《巴塞尔协议》的有关要求，借鉴国际监管办法，结合我国金融业的实际，当
前我国中央银行金融业风险监管重点应做好以下几方面工作：第一，在实行资产负债比例管理的基础上开展风险监管，保证金融业资金的安全性、流动性和盈利性。对上述“三性”根据不同类型、不同地区金融机构的特点，制订量化监管指标进行具体操作。第二，建立大额贷款的报告制度。严格防止风险集中在少数单个贷款大户，限制贷款过于集中，监管单个贷款比率，并形成风险报告制和备案制。第三，加强重视对表外业务的监管。目前我国金融机构的表外业务有日益增大的趋势，把其纳入金融监管的视野已成为一个迫切的任务，要尽快制定专门的表外业务监控办法。第四，制定出能客观反映我国银行业风险的各类资产风险权重和核算系数，定出贷款集中风险、贷款沉淀风险等风险权重。第五，要建立真正的风险准备金，以增加金融机构的抗风险能力。尤其对中小地方性金融机构加大提取呆账准备金和坏账准备金的力度，简化手续，强制执行。第六，推行存款保险制度，设立由财政部为主注入资金及各商业性金融机构认缴部分资本金，不以盈利为目的，直属国务院，由中国人民银行管理的政策性存款保险机构，利用强制方式对在我国境内吸收存款的金融机构进行存款保险。至于存款保险费用和赔付比例，可依据金融机构的资本充足比例，资产风险比例等有关风险监管的重要指标来制定。 二、完善金融监管的法律法规体系
学校：首都经济贸易大学 学院：金融学院 专业：国际金融 作者：付家琦 导师：周华 学号：33 班级：07级国际金融（2）班我国金融风险管理问题研究
提要 本篇论文分为三个部分： 第一部分，根据本学期所学内容，阐述本人对金融风险的理解。从不同角度对金融风险的定义进行介绍，从三个方面介绍金融风险的特质，并分六点分析金融风险产生的原因。 第二部分，进行金融机构风险管理策略探究。以我国商业银行为例，首先分析了商业银行面临的主要风险，并分别对这些风险提出了管理策略，进而具体阐述了如何加强和促进对商业银行资本金管理，并推广到其他金融机构的风险管理策略。 第三部分，进行国家金融风险管理策略探究。根据所学知识，从五个方面对国家金融风险管理问题提出建议。 引言 20世纪90年代，中国的银行业面临巨大的信用风险。主要由于国有企业和集体企业的倒闭、充足、改制以及部分企业缺少信用等原因，使得银行难以收回贷款。在随后20世纪90年代末到21世纪初，银行为了避免这样的信用风险，转向大量购买国债。到目前为止，中国银行部门持有的国债高达万亿元人民币以上。2004年，由于石油和初级产品的价格上升，以及预期利率上升使得国债价格下降，银行蒙受利率风险带来的损失高达上千亿元人民币。金融风险几乎是作为这个时代的烙印，而受到越来越多的重视。 正文
一、对金融风险的理解 1. 金融风险的相关概念 金融风险是与金融活动相伴随的，20世纪70年代以来，由于受放松管制与金融自由化、信息技术与金融创新等因素的影响，金融市场的波动性增强，金融体系的稳定性下降，金融机构、工商企业、居民甚至国家面临的金融风险日益严重。对金融风险的有效管理的问题越来越引起社会的广泛关注，而如何把握机遇、化解金融风险、确保金融稳定、使金融活动促进我国经济建设的飞速发展，成为了一个非常值得关注的问题。 金融风险的定义 到目前为止，国内外有关金融风险的文献可谓不少，但对金融风险的解释却不尽相同。美国经济学家克罗凯特将金融风险定义为：由于价格的不正常波动或大量的背负巨额债务及其结构恶化，使得它们在经济冲击下极为脆弱并可能严重地影响到的正常运行。而数理家和金融学家对金融风险的定义是不同的，后者从统计学的的角度分析,认为金融的就是金融风险。“不确定性”包括盈余的不确定性和亏损的不确定性这两方面内容,否则金融风险在统计学是无法计算的。为便于研究，我们在这里给出金融风险的定义如下：金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 金融风险的特质 仅限于的融通与经营领域。由于金融风险是的一种特例，因而它只和于特定的领域。 其次，金融风险具有双重性。这是指金融风险既有可能给从事金融的主体带来的机会，也有可能给主体带来损失的机会。因此，它具有动态性和投机性。
如何审查EPC合同，项目总承包合同审查要点 虽然在招投标安排下,承包商修改招标书的合同条件(含通用条件和专用条件)的机会较小,但是,仍然可以在投标书中针对一些关键问题提出澄清、偏差或者要求删除的可能。至于议标项目,承包商与业主谈判修改合同文件的余地较大。无论哪一种情况,通过风险审核,至少可以对有关条件和条款做到心中有数,在编写投标书时尽量防范或弥补这些风险,并且在商务澄清、技术澄清和合同文件谈判时予以落实。 在一份EPC合同中,承包商的风险其实贯穿了整个合同的每一个条款和每一份附件。在审核合同正文条款以及有关附件时,应该从头到尾仔细审核,不遗漏任何一个潜在的风险。对于档案式的合同文件,在招标文件(含通用条件和专用条件)、投标文件、技术澄清、商务澄清、合同协议书等文件之间,还有一个合同文件构成和合同文件的优先顺序问题,通常规定在具有最高合同文件效力的合同协议书中,应该特别注意对优先顺序的规定是否合理。 我们可以重点从以下十个方面审核这些风险。 一、工程范围 工程范围技术性比较强,必须首先审核合同文件是否规定了明确的工程范围,注意承包商的责任范围与业主的责任范围之间的明确界限划分。有的业主将一个完整的项目分段招标,此时应该特别注意中国公司的工程范围与其他承包商的工程范围之间的界限划分和接口。 例如：水力发电站项目,业主往往将土建、机电设备和输变电分开招标,甚至土建标本身还划分土建一标段(CW1)、土建二标段(CW2)等,这个时候就必须注意有关各标段之间接口的划分问题。
又如：火力发电站承包商和业主的责任划分接口通常是在开关场的并网点,超越并网点以外的输变电工程接人系统就属于业主的责任范围。此时应该注意审核业主方面的技术风险：一是业主能否在开工日将施工用电输送到工地;二是业主能否在预定工期内将输变电工程建成并通过接入系统在电站的开关场并网点与发电机组并网;三是业主能否让电网当局按期保证电站试运行期间的反送电并接收全部上网电量。 二、合同价款 EPC合同的合同价款通常是固定的封顶价款。关于合同价款,重点应审核以下两个方面： 首先,合同价款的构成和计价货币。此时应注意汇率风险和利率风险,以及承包商和业主对汇率风险和利率风险的分担办法。例如：在一些亚非国家承包项目,合同价款往往分成外汇计价部分和当地货币计价部分。由于这些国家的通货膨胀率通常会高于美元或欧元,应考虑在合同中规定当地货币与美元或欧元之间的一个固定汇率,并规定超过这一固定汇率如何处理。 其次,合同价款的调整办法。这里主要涉及到两个问题：一是延期开工的费用补偿。有的项目签完合同后并不一定能够马上开工,原因是业主筹措项目资金尚需时间,这时就有必要规定一个调价条款。例如：合同签订后如果6个月内不能开工,则价款上调××%;如果12个月内不能开工,则价款上调××%;超过12个月不能开工,则承包商有权选择放弃合同或者双方重新确定合同价款。投标书中更应该注意对投标价格规定有效期限(例如4个月,用于业主评标),以防业主开标期限拖延或者在与第一中标人的合同谈判失败后依次选择第二中标人、第三中标人使得实际中标日期顺延、物价上涨造成承包商骑虎难。二是对于工程变更的费用补偿规定是否合理。至少对于费用补偿有明确的程序性规定,以免日后出现纠纷。有的业主在招标书中规定,业主有权指示工程变更,承包商可以提出工期补偿,但是,不得提出造价补偿,这是不公平的。应该修改为根据具体情况承包商有权提出工期和造价补偿,报业主确认,并规定协商办法和程序。 三、支付方式
合同号： 公司 年月 号合同号：08 ：甲方（投资方）法定地址：联系方式：传真号码：：乙方（项目方）法定地址： 联系方式： 传真号码： 甲乙双方本着“至诚合作，平等互惠”的原则，针对乙方所提交的项目材料，就项目市场前景、规模产能、经济价值、社会效益”“
等方面进行了充分的沟通、交流以及综合评审。根据项目开发价值，并依据《中发改委等相关部门颁布的法以及中华人民共和国国务院、华人民共和国合同法》令法规，现甲乙双方本着“共同发展，造福社会”的合作精神，一致同意签订本协议。 - 2 - 第一节项目概况 1、项目名称： 2、项目地址： 3、项目批文号： 4、投资总额：万元（人民币，下同） 5、融资总额：万元（人民币，下同） 6、建设周期：个月 7、规模产能： 8、项目负责人： 第二节合作程序 9、本协议签订后，乙方需尽快向甲方提供如下材料： 1）发改委立项批文或政府开发授权书； 2）项目可行性分析报告（项目概况、项目筹建情况、团队构建、市场营销、经营模式、投资估算、投资回收期等）； 3）融资申请书（建设进度安排、用款计划、还款计划等）； 4）企业营业执照、税务登记证、组织机构代码证、法人代码证、银行开户许可证及法人身份证等证件复印件； 5）律师尽职调查报告； 6）商业计划书等； 乙方需将以上资料复印件以书面形式邮寄给甲方公司，由甲方作为评审依据，并作档案保存。 - 3 - 10、根据国际投融资惯例，本协议签订后，甲方应派出专门人员或同时邀请相关投资商一同到乙方项目建设地核实项目真实性。乙方应尽快安排核实事宜，并以商务函形式书面通知甲方进行实地核实。 11、如经实地核实证明项目真实有效，且当地投资环境、政治环境、交通环境、税收扶持政策等各方面资源环境与项目可行性报告之分析阐述一致，甲方应立即进入融资谈判程序。甲方承诺：一经启动融资，于天内首笔融资 款% 共计万元进入乙方账户。 第三节合作内容 12、甲方以融资款或者委托第三方投资商以资金万元投入，乙方 以土地、厂房、项目未来收益、市场、技术、专利等有形（或无形）资产向甲方或第三方投资商进行抵押，由甲乙双方或者乙方与甲方委托的第三方投资商共同进行项目开发。 13、甲方融资款或者甲方委托的第三方投资商投资款共计万元按比 例分批进入乙方公司账户，首笔资金%共计万元于本
我国金融监管现状问题研究 摘要：金融监管体制的选择是实现有效金融监管的 前提，完善的金融监管体制是实现金融监管目标的重要保障。本文介绍了我国金融监管体制的现状以及存在的问题，提出完善我国金融监管体制的对策建议，希望对我国的金融监管体制改革和完善起到一定的促进作用。 关键词：金融监管体制；问题；对策 金融监管是指金融主管机关根据法律赋予的权利，依法对金融机构及其运营情况实施监督和管理，以维护正常的金融秩序，保护存款人和投资者的利益，保护金融体系安全，健康，高效运行。在市场经济体制下，金融机构依法运营，监管当局依法监管是确保金融体系稳定的前提。金融监管的目的是防范金融风险发生，维护金融秩序稳定，保障金融体系的运行安全，保护资产所有者的利益。 一、我国金融监管体制现状 目前，我国实行金融分业经营体制，并依据人民银行法、商业银行法、证券法、保险法和银行业监管法的规定实施具体的金融监管。从体制上看，我国的金融监管体制应属于“一元多头”，即金融监管权力集中于中央政府，由中央政府设 立的金融主管机关和相关机关分别履行金融监管职能，即银
监会、证监会、保监会分别监管银行、证券、保险机构及市场，中国人民银行、审计机关、税务机关等分别履行部分国家职能。在这种分业监管体制中，中国人民银行处于核心地位，是全国金融业的最高主管机关，它不仅负责银行业和信托业的监管，还要从宏观上对证券业和保险业的监管予以指导，以保证整个金融业的健康发展；银监会负责对银行业的监管，证监会作为国务院证券监督机构对全国证券市场实行集中统一的监督管理；保监会负责对全国保险业和保险市场的统一监管。同时，我国法律还规定有金融业的自律监管和社会监管作为辅助监管。自律监管包括金融机构自我监管和行业自律监管，社会监管主要是指中介机构的监管。 二、存在的问题 现阶段，我国实行的分业监管的监管模式专业化优势较为突出，便于分散风险，而这一点亦导致了监管协调中深层次的问题，中国加入WTO以后，面对来自混业经营、金融创新、网络金融的挑战，这一问题更加突出。 （1）金融监管独立性不够。巴塞尔委员会《有效银行监管的核心原则》规定：促进有效银行监管，必须具备稳健且可持续的宏观经济政策，完善的公共金融基础设施，有效的市场约束，高效率解决银行问题的程序以及提供适当的系统性保护机制等基本条件。更为重要的是，在一个有效的银行监管体系下，参与银行监管的各个机构要有明确的责任和
金融全球化与国际金融监管法律制度的创新 摘要：近三十年来，国际金融全球化和金融创新等金融实践活动的发展对传统 金融监管法律提出了新的挑战。大部分国家和地区都积极进行了金融监管体系的改革，希望在最大限度的享受金融全球化、金融创新带来利益的同时，有效地将金融风险降至最低。要建立、健全金融监管体系，必须从金融监管法律的角度，研究国际金融实践活动与金融监管的关系及其法律制度的完善，这正是本文选题的现实意义之 所在。 关键词：金融监管法律；金融全球化；系统性风险 前言 金融是现代经济的核心, 在国内与国际经济中都占有重要地位。金融的全球化已成为经济全球化的核心内容 和高级发展阶段。金融全球化的形成是经济、法律、科技、政治乃至思想文化等多方面因素综合作用的产物。其根本原因在于, 生产和资本的全球化发展客观上提出了金融服务国际化的要求。对效率的内在不懈 追求与外在竞争压力的加剧, 促使金融机构不断开拓国际市场、调整业务范围、更新服务方式以及改善服务质量,以更好应对国际范围内的竞争。与此同时, 金融的自由化与一体化必然要求冲破地域性金融管制的藩篱以获得更大的发展空间,从而冲击了国别金融制度壁垒,推动了各国金融政策和法规的调整。此外, 金融的自由化也意味着金融风险的加大。为维护金融体系的安全与稳定, 各国纷纷加快了金融监管法治建设。因此, 在以金融创新为“龙头”的金融全球化的背景下,为了积极回应与更好促进金融创新, 也是为了进一步推动金融自由化的有序进行, 各国纷纷进行金融监管法律制度的重构与改革。因而, 经济领域里的金融创新浪潮也引发了一场全球性的金融监管法律制度创新的浪潮。 一、金融全球化对国际金融监管法律的影响
销售合同常规风险及审查要点 序号合同风险环节法律风险表现形式法律后果对策与操作技巧 1 项目合法性必须取得国家审批的项目未取得政府审批， 或者是边申请、边设计、边施工的三边工程。1.项目不合法，业主融资困难，付款 能力受限； 通过各种渠道了解项目审批状态。 2.项目不合法可能导致中途停工或 者缓建； 3.出现安全事故等问题后处罚更重。 2 合同主体发包单位未依法登记注册，以各种“筹建处” 等名义签署合同。当事人未依法成立，影响合同效力。审查营业执照、机构代码证、税务登 记证等证书 3 发包单位违法、违反合同约定转包或者分包合同无效审查发包单位在项目中的地位，确保 合同有效。 4 发包单位的财务状况和支付能力款项回收困难进行必要的资信调查 5 工作范围分工发包单位与承包商责任分工不明确。应该由 发包单位履行的义务转嫁给承包单位。分工责任不清，影响合同履行，出现 执行争议 明确双方责任，特别是承包商的责任。 不能约定“除了发包单位责任和义务
以外的责任和义务都是承包商的额责任和义务”。项目报批、征地、并网等责任是业主责任。复杂的工作范围分工可以用附件。 6 合同质量质量不符合法律规定或者约定不明违法的质量标准导致合同无效；质量 标准约定不明确的，引起执行争议。了解国家产品质量法、熟悉相关标的的国家强制标准和行业强制标准。非标设备需要详细技术协议。 7 质量要求过高，经济投入太大影响我公司项目收益。突出技术评审，就技术可行性及其难 度进行评价。特殊质量需要在合同中 约定。非标产品一般都需要将质量作 为合同附件。 8 缺少包装质量无法验收明确包装质量 9 合同质量质量异议提出期限和方式约定不明有无质量问题不能达成一致意见明确质量问题的提出期限和途径。出 现质量争议的解决办法。有检测机构 的，可以在合同中约定质量的检测鉴
遇到合同纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> 最高院关于融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释 最高人民法院公告 《最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释》已于2017年11月25日由最高人民法院审判委员会第1597次会议通过，现予公布，自2017年3月1日起施行。 最高人民法院 2017年2月24日 最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释 (2017年11月25日最高人民法院审判委员会第1597次会议通过法释〔2014〕3号)
为正确审理融资租赁合同纠纷案件，根据《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国物权法》《中华人民共和国民事诉讼法》等法律的规定，结合审判实践，制定本解释。 一、融资租赁合同的认定及效力 第一条人民法院应当根据合同法第二百三十七条的规定，结合标的物的性质、价值、租金的构成以及当事人的合同权利和义务，对是否构成融资租赁法律关系作出认定。 对名为融资租赁合同，但实际不构成融资租赁法律关系的，人民法院应按照其实际构成的法律关系处理。 第二条承租人将其自有物出卖给出租人，再通过融资租赁合同将租赁物从出租人处租回的，人民法院不应仅以承租人和出卖人系同一人为由认定不构成融资租赁法律关系。
第三条根据法律、行政法规规定，承租人对于租赁物的经营使用应当取得行政许可的，人民法院不应仅以出租人未取得行政许可为由认定融资租赁合同无效。 第四条融资租赁合同被认定无效，当事人就合同无效情形下租赁物归属有约定的，从其约定;未约定或者约定不明，且当事人协商不成的，租赁物应当返还出租人。但因承租人原因导致合同无效，出租人不要求返还租赁物，或者租赁物正在使用，返还出租人后会显着降低租赁物价值和效用的，人民法院可以判决租赁物所有权归承租人，并根据合同履行情况和租金支付情况，由承租人就租赁物进行折价补偿。 二、合同的履行和租赁物的公示 第五条出卖人违反合同约定的向承租人交付标的物的义务，承租人因下列情形之一拒绝受领租赁物的，人民法院应予支持： (一)租赁物严重不符合约定的;
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/d22251918.html, 当前我国金融监管体制存在的法律问题及对策 作者：杨雪萌 来源：《法制与社会》2017年第16期 摘要当前我国金融业混业经营趋势明显，现有的分业监管模式已显现出较大缺陷，金融监管体制改革迫在眉睫。金融法律制度是金融监管体制构建的基础，是监管主体行使职能的依据，也是监管体制改革稳步推进的根本保障，因此，当前我国应从完善现行金融监管体制中存在的法律问题着手，逐步推进金融监管体制的稳步健康改革。 关键词金融监管法律制度监管改革 作者简介：杨雪萌，西南财经大学法学院本科，研究方向：经济法。 中图分类号：D922.28 文献标识码：A DOI：10.19387/https://www.doczj.com/doc/d22251918.html,ki.1009-0592.2017.06.039 为了应对国际金融业混业经营的趋势和挑战，同时也为了支持经济金融的改革和长远发展，自上世纪九十年代起我国金融业打破严格分立的银证界限，开始走向混业之路。近年来，随着金融控股公司的建立、金融创新的深入发展，我国混业经营范围不断扩大并趋于成熟，使得经济金融迅猛发展、金融效率不断提高，但同时金融体系也由此积聚了较大的系统性风险。深化金融监管立法改革迫在眉睫，同时，这也是消除我国金融体系根本缺陷、促进我国经济金融长期平稳发展的客观需要。 一、我国金融监管体制的发展及现状 金融监管体制是指一国对其金融市场实施金融监管的机构设置，以及对金融监管机构的权责划分和协调配合依据金融法律法规作出结构性体制安排。从世界范围来看，各国依据本国国情、不同的历史时期、不同的经济发展背景所建立的金融监管体制各有所异。从1986年中国人民银行行使专门的中央银行职能以来，我国金融监管体制的发展可分为以下几个阶段： （一）混业监管时期 1980年左右我国建立多种金融机构并存的金融体系之初，金融机构可同时经营多种金融 业务，这时期我国金融经营体制实质是混业经营。与此相匹配，我国金融监管体制采用了混业监管模式。1986年国务院颁布《中华人民共和国银行管理条例》，首次确认中国人民银行的 法律地位，除承担制定和实施货币政策外，在法律上授权中国人民银行对金融业的所有金融机构进行监管。 （二）分业监管时期
投资融资咨询服务合同 当事人双方基本情况: 甲方(委托人): 法定代表人: 联系地址: 联系电话: 乙方(服务方): 法定代表人:、 联系地址: 联系电话: (合同前言): 甲方就是依法设立并合法存在得公司法人,从事……业务范围,因业务发展需要资金,特需专业得投资融资服务机构为甲方寻求合作伙伴,故此寻求乙方得专业支持;乙方就是(写上我方经营范围)依法设立并合法存在得专业从事投资信息咨询、企业管理咨询、财务信息咨询得企业法人,具有提供投融资信息,提供投融资服务得能力,并愿意接受甲方委托提供相应服务。故甲乙双方根据《中华人民共与国合同法》等相关法律,经双方充分协商,完全自由平等得基础上,本着等价有偿互利互惠得原则,自愿达成如下协议: 合同内容: 一、委托事项 1、乙方接受甲方委托,为甲方提供如下服务:负责就甲方项目
融资事项,与出资方进行协商,内容主要包括融资得形式、金额、期限、利率、资金归还方式等,并最终促成甲方与出资方签订融资相关协议。 2、甲方明确提出得融资条件如下: 融资得形式、金额、期限、利率、资金归还方式应对上述事项具体明确?????1/2/3/4/5^让甲方具体明确,越细越好,并达到要约得标准、 3、“居间成功”就是指如下两种结果: 1、乙方促成甲方与出资方签订融资相关协议,并且出资方按照与甲方得协议约定划付款项到甲方指定账户。 2、乙方为甲方寻找到投资方,并且投资方向甲方提供得融资条件满足甲方事先提出得融资条件,并向甲方发出承诺,上面已经明确具体条件) 二、双方得义务 (一)乙方得义务 1、乙方在甲方与出资方谈判期间,应尽到作为居间人得慎谨与诚实义务,负责协调甲方出资方得关系。 2、乙方领取本合同报酬时,须向甲方开具有效得税务发票,相关得所得税由乙方自行承担。 3、在居间成功之前,乙方不得收取甲方任何费用。 (二)、甲方义务 1、甲方负责提供融资所需得相关资料,包括融资申请书、公司资质文件、抵押物相关资料等,并保证所提供资料得真实性。 2、如果居间成功,则由甲方全面履行与出资方所签订得协议事项。甲方因履行协议过程中所产生得权利与义务,与乙方无关。 3、如果居间成功,则甲方应按本合同约定,向乙方支付居间服务得报酬。如果融资款分批到账,则甲方应在24小时内按比例(计算方式同上)向乙方支付
经济合同法律审核管理办法（试行） 第一章总则 第一条为建立健全集团公司法律风险防范体系，规范经济合同法律审核工作，确保集团公司经济合同依法签订和履行，维护企业合法权益，有效防范法律风险，最大限度地避免和减少法律纠纷导致的各种损失，根据《中华人民共和国合同法》等相关法律法规和《某公司法律事务管理办法》，结合集团公司实际，制定本办法。 第二条本办法适用于集团公司、集团公司各下属单位及其设立的项目部、指挥部（以下统称各单位）。 第三条本办法所称的“法律风险”是集团公司各单位、各部门及其工作人员在经营管理过程中，因未按照法律规定或合同约定行使权利、履行义务和依法维护自身权益，而给企业造成经济损失及其他负面法律后果的可能性。 本办法据称的“经济合同”是指以各单位作为合同一方当事人与其他具有平等民事主体的法人、组织等签订的有关设立、变更、终止民事权利义务关系的协议。 第四条经济合同法律审核管理工作必须坚持事前预防和事中控制为主、事后补救为辅的原则。
第五条各单位必须建立健全经济合同法律审核管理制度，完善工作程序和权责体系，有效预防可能出现的法律风险。 第二章经济合同法律审核的分工和职责 第六条各单位法律事务部门为本单位经济合同法律审核工作的职能部门。 集团公司及下属各子公司订立经济合同必须经过本单位法律事务人员审核后方可签字盖章。 没有配备法律事务人员的单位对外签订经济合同必须经过外部律师审核完善后方可签订。 第七条集团公司及下属单位设立的项目部对外签订经济合同必须由项目法律审核员审核并签署意见，法律审核员无异议的方可签订。 本办法关于法律事务人员合同审核的有关规定适用于项目部法律审核员。 第八条集团公司及下属单位项目合同法律审核实行项目部审核与所属单位审核相结合的方式，各单位对其下设项目部对外签订经济合同实行备案审核与检查相结合的方式。 第九条集团公司所属分公司、指挥部和项目部签订标的额超过100万元的合同必须经过集团公司法律事务部门审核后方可签订。