华电国际电力股份有限公司
财务分析
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一、公司及行业简介 (4)
1、公司发展： (4)
2、行业分析 (4)
二、偿债能力分析 (5)
1、短期偿债能力 (5)
（1）流动性比率分析 (5)
（2）具体因素分析 (6)
2、长期偿债能力 (7)
（1）安全性比率分析 (7)
（2）具体因素分析 (8)
3、偿债能力综合评价及建议 (10)
三、营运能力 (10)
1、效率性比率分析 (10)
2、具体因素分析 (11)
（1）非流动资产的周转效率 (11)
（2）固流结构及经营非经营资产构成分析 (12)
3、效率性综合评价及建议 (13)
四、盈利能力分析 (13)
1、盈利能力分析 (13)
（1）盈利能力比率分析 (13)
（2）具体因素分析 (15)
2、收益质量分析 (17)
（1）收益的持续性分析 (17)
（2）盈余现金保障倍数分析 (18)
（3）具体因素分析 (19)
（4）创造现金能力分析 (20)
3、盈利能力综合评价及建议 (20)
四、发展能力 (21)
1、发展能力指标分析 (21)
2、具体因素分析 (22)
3、宏观行业分析 (22)
4、发展能力综合评价及建议 (23)
一、公司及行业简介
1、公司发展：
华电国际全称华电国际电力股份有限公司，于1994年在中国山东省济南市注册成立，主要业务为建设、经营发电厂和其它与发电相关产业。目前华电国际电力股份有限公司及其附属公司是中国最大型的上市发电公司之一，在同行业中具有较强的竞争力。
华电国际作为中国电力行业发展的龙头企业，发展规模日益扩大，发电机组遍布全国12个省市，煤炭资产也遍布全国，产业链相对较为完善。除拥有燃煤发电机组外，还拥有燃气发电、风能、生物质能等环保发电设备，发电机组也较为先进，生产能力和规模均处于行业领先地位。公司在内地和香港同时上市，融资渠道较为广泛，且在资本市场上具有良好的信誉和投资前景。
2、行业分析
2013年，中国经济不断发展，GDP保持平稳增长，全国电力需求同比增长11%，且根据我国目前的工业化水平，作为能源的基础行业，电力未来的需求仍会持续增长，行业前景较为乐观。煤炭价格虽持续回升，但仍维持在一个较低的水平，电力行业成本压力较小，经营状况持续向好，利润整体保持快速增长。行业增速虽有所回落，但仍然明显高于全国工业增长速度。
而且随着新能源新技术的不断发展，发电企业均不断提高能源利用效率、保护环境，不断开发新的清洁能源技术成为电力行业发展的风向标。风电、核电、生物发电等清洁能源比重不断增强，大型国有电力企业也开始发展新型能源发电。
二、偿债能力分析
说明：在进行财务分析的时候，选取了华能国际作为对比企业。因为华电国际和华能国际同为电力行业的龙头企业，虽然华能较华电国际规模和盈利水平都高一些，但两者同属于供电范围较广的电力企业且相比较其他企业而言更具有可比性。在有些方面的分析中为了说明行业情况也选取了国电电力作进一步的比较说明，但主要的对比企业为华能国际。
1、短期偿债能力
（1）流动性比率分析
从上表来看，华电国际的流动性从
2012年到13年前三项指标处
于下降的态势，但现金流动负债率有显著的提高，说明企业的经营活动现金流弥补流动负债的能力有所增强。而与同行业相比，其速动比率不断下降处于较低水平，位于华能国际和国电电力的中间。现金流动负债
流动性指标纵横向分析
项目
华电国际
华能 国际 国电 电力
行业标准值
2012年
2013年 2013年 2013年 优秀 良好 平均 较低 较差 流动比率
0.3
0.27 0.34 0.2
速动比率 0.24 0.22 0.28 0.17 0.657 0.457 0.327 0.196 0.111
现金比率 0.06
0.05 0.1 0.03
现金流动负债率
0.22 0.35
0.41
0.28 0.294 0.222
0.157 0.049 -0.048
率处于三家企业的中间水平，在全行业中处于优秀水平，说明经营活动现金净流量对负债利息的偿还能力较好。
（2）具体因素分析
①从资产负债表具体来看，华电国际速动资产中变现能力较差的预付账款占企业速动资产的比重非常小，占比重最大的是应收账款项目，而应收账款之中，账龄在一年以内的占比约为95%。这反映其速动资产的流动性是较强的，因此速动比率指标可以较为准确地反映企业偿还短期债务的能力。则从速动比率指标来看：华电国际流动性是较差的，虽然现金流动负债率较高，但它反映的是企业对流动负债利息支付保障水平较高，但是对于偿还流动负债的能力仍然是较弱的。
②流动负债结构
非货币性流动负债 1.71%
货币性流动负债98.29%
流动负债合计100%
从上表来看，其流动负债中货币性负债占到了98%，到期需要用现金进行偿还，因此偿还压力较大，进一步说明企业的流动性较差，存在较大的资产负债结构问题，需要进一步改善。然而虽然速动比率在行业中处于较低水平，不过对比华能国际和国电电力，它的流动性在平均位置上。这三家大企业的流动性都并不是太高，因此虽然华电国际流动性低，但不会对企业造成特别大的流动性风险。
2、长期偿债能力 （1）安全性比率分析
由上表可知，华电国际的资产负债率在行业中处于一个较高的水平，虽有所下降，但2013年仍达到81%，负债所占的规模较大。而在负债中其带息负债比率在行业中也处于较高的水平，资产中负债规模较大，而负债中带息负债又较多，因此企业利息的负担是较重的。不过从企业已获利息倍数来看，其偿还利息的水平保持在平均水平。
从其现金负债总额比来看，也处于一个行业的平均水平，经营活动净现金流量偿还负债的能力也一般，但是处于上升的状态。而相比较来看华能国际的已获利息倍数和现金负债总额比都处于一个良好的水平。
安全性指标纵横向分析分析
项目
华电国际
华能 国际
行业标准值 2012年 2013年 2013年 优秀
良好 平均 较低
较差
资产负债率 0.83
0.81
0.72 0.585 0.66 0.759 0.813 0.898 带息负债比率 0.8522 0.8218
0.76
0.565 0.657 0.749 0.815 0.892
已获利息倍数 1.42 2.2 3.34 4.4 3.1 1.8 0.80 -0.1
现金负债总额比
0.09 0.16 0.22 0.294 0.222 0.157 0.049 -0.048
（2）具体因素分析 ①负债期限成本结构:
总体来看，企业的流动负债占比较2012年有所上升，13年占到了将近45%。具体来看，企业的短期借款和长期借款占比均降低，而应付短期融资券占比增加，短期融资券一般期限在一年以内，用于短期资金使用和周转，应付账款所占比例也有所提高，因此短期的经营性负债总体比例增加。而从负债的成本结构来看，结合前面的带息负债比率，虽带息负债有所降低但仍保持在较高的水平，因此负债和其利息负担水平过重，企业安全性较弱。
②所有者权益结构分析
所有者权益： 华电国际 华能国际 国电电力
流动负债： 年初占比
年末占比
非流动负债： 年初占比
年末占比
短期借款 14.24% 10.82% 长期借款 46.87% 41.72% 应付票据 0.33% 0.53% 应付债券 7.56% 8.52% 应付账款 6.46% 8.16% 长期应付款 0.96% 1.36% 预收款项 0.68% 0.73%
预计负债
0.00%
0.06% 应付利息 0.44% 0.47% 递延所得税负债 1.94% 1.99% 其他应付款 2.08% 2.68% 其他非流动负债 1.46%
1.74%
一年内到期的非流动负债
7.86% 8.20% 非流动负债合计 58.80% 55.40%
应付短期融资券 8.52% 12.39%
流动负债合计 41.20% 44.60%
负债合计
100.00% 100.00%
2012年2013年2013年
实收资本26.66% 21.98% 18.98% 0.00%
资本公积20.80% 17.18% 22.50% 26.09%
减：库存股0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
专项储备0.15% 0.18% 0.06% 0.00%
盈余公积 5.62% 4.84% 9.63% 6.44%
未分配利润16.59% 24.27% 33.32% 18.56%
所有者权益合计100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 从横向与纵向对比来看，华电国际从12年到13年留存收益所占比重在增加，接近30%，处于平均的水平，对投资者的保护程度也处于平均水平。
③资产结构与资本结构的适应程度
资本资产结构
华电国际华能国际国电电力2012年2013年2013年2013年
流动资产合计10.43% 9.79% 12.88% 7.06%
非流动资产合计89.57% 90.21% 87.12% 92.94%
流动负债合计34.00% 36.00% 37.34% 34.59%
非流动负债及股东权
益
66.00% 64.00% 62.66% 65.41%
从三家企业的资产结构和资本结构来看，它们的流动负债均或多或少地被用于满足非流动资产的资金需要，都处于风险性结构，财务风险较大，但是由于这三家企业普遍都是这种情况，华电国际的流动负债用于长期资金需要虽然相对华能国际更多一些，但还是少于国电电力，存在一定的安全性风险，需要予以改进。
3、偿债能力综合评价及建议
综上所述，华电国际的现金流动性较好，经营活动现金流量对负债利息的保障程度较好，说明华电国际对利息的偿还能力较好，这点应当继续保持。然而也存在一定的问题，华电国际的财务杠杆较高，债权比例不协调，企业在经营过程中可能会存在一定的财务风险，不利于企业的稳定经营发展。况且企业的流动负债所占比例较高，资产与资本结构处于风险型结构，可能会发生短期债务到期无法偿还的情况。
因此，针对其偿债能力方面的问题，提出以下三点建议：
①适当地改变资产资本结构，风险型结构较不稳定且容易发生问题，考虑到同行业基本上均为此种结构，华电国际对此应尽量进行调整，避免借入过多的流动负债用于长期资金需求。可以进行股权融资或长期债务融资的方式来满足其长期的资金需求。
②华电国际应适当调整债权和股权比例，适当改变融资结构，更多地通过增发股票等形式进行股权融资，而减少银行贷款或者是增发债券、短期融资券等债权形式。
③考虑到流动性的需要，华电国际对负债结构也需做些调整，尽量减少过多流动负债而增加长期负债，虽然增加融资成本但是可以保证企业发展的流动性及安全性。
三、营运能力
1、效率性比率分析
效率性指标纵横向分析
项目
华电国际华能国电行业标准值2012 2013 2013 2013 优秀良好平均较低
现金周转期32.93 16.36 27.07 19.09 存货周转期22.42 23.06 23.61 21.64
通过比率分析我们可以看出，华电国际的现金周转率提高，存货周
转率略有提高，应收账款周转率则相应降低，最终导致企业的流动资产周转期并未有太大的变化。企业的应收账款周转率较低，说明其收入与收现的周转时间过长，不利于企业的收现能力，制约企业发展。然而企业的总资产周转期较2012年有所减少，总的资产周转效率有所提高。 然而经过横向比较可以看出，其总资产周转期相对较长主要是由于非流动资产的周转期较长导致的，相比于华能和国电来说，其现金回收期较短，对现金的利用效率较高，而应收账款和存货的周转率则与对比企业相差不大。
2、具体因素分析
（1）非流动资产的周转效率
应收账款周转期 34.91 37.72 40.01 41.57 18.85 24.6 34.61 53.73 流动资产周转期 91.37 92.07 92.31 97.03 67.92 94.74 150 固定资产周转期 590 590 428.57
679
总资产周转期
947.36
923.07 692.31 1200 360
514.29
720 1200
资产现金回收率 7.67% 13% 15.47% 32.57%
12.70%
8.80%
5.70%
1.80%
非流动资产周转期： 2012年 2013年 可供出售金融资产 0.24 0.16 长期应收款 0.88 0.57 长期股权投资 62.36 57.52 固定资产
646.79
596.88
在建工程70.63 79.45
工程物资0.08 4.22 工程及工程物资预付款10.54 7.42
无形资产81.25 80.97
商誉 5.28 4.64
递延所得税资产 2.20 1.42
其他非流动资产11.81 9.16
非流动资产合计892.06 842.42
（为了分析方便，选取的只是年末余额来考虑周转期，因为不会影响其总的结构）从上表可以看出，非流动资产周转期的降低主要是由于固定资产周转期下降导致的，其余的非流动资产也有降低但影响并不太大，然而对比华能国际和国电电力其固定资产周转期在行业中处于平均状态，因此说明其生产利用能力有所提高，但其在行业中的水平仍一般。
（2）固流结构及经营非经营资产构成分析
只看固流比率的话其一单位固定资产配置的流动资产有所降低，但
比率2012年2013年华能国际国电电力
固流比率 6.23 6.53 4.80 8.01
是实际上固流比率在同行业中处于一般水平，而且其2013年其销售收入增长12%其流动资产却降低1%，而固定资产也只增加3%，说明存在流动资产的绝对节约和固定资产的相对节约，生产能力有所提高。
而在华电国际全部资产中，其经营资产所占比重基本保持不变，因比例经营资产：非经营资产：
2012年91% 91%
2013年9% 9%
此不对其效率性产生较大影响。
3、效率性综合评价及建议
综合来看，华电国际效率性较2012年有所提高，生产能力运用能力加强，且现金周转器减少，现金的周转效率提高，需要继续保持。然而华电国际的应收账款周转率和固定资产周转率均较低，需要进一步改进。况且华电国际在行业中仍处于平均偏下水平的问题，特别是与华能国际相比其效率性相对较低。加之前面提到的流动性和安全性，华电国际与之相比都是较低的。作为行业中的大企业，如果想要进一步扩大规模以谋求更高的发展，不仅要在资产负债表各方面努力提高，而且应当努力提升资产配置效率，具体来说就是要提高存货和应收账款的周转率，以及进一步提高固定资产的利用效率。
①企业可以适当缩减信用条件，采用较为严格的信用条件，同时对客户进行信用状况评价，建立赊销授权审批，以提高应收账款周转率。
②企业应努力提高固定资产利用效率，加强电网配电供应管理，提高电力分配及输送效率，不断提高固流比率，使大型发电设备的生产效率不断提高，提高企业整体的经济效益。
四、盈利能力分析
1、盈利能力分析
（1）盈利能力比率分析
盈利性指标分析
华电国际华能国际行业平均值指标
2012年2013年2013年优秀良好平均较低主营业务利润率(%) 15.55 22.71 22.36 10.2 7.5 4.5 1 成本费用利润率(%) 4.49 12.18 15.36 6.6 4.8 3 0.6
从水平分析来看，2013年华电国际净资产收益率有大幅度提高，在行业中也由原来的平均水平上升到了优秀值。这主要源于其净利润的大幅增长，而从指标来看，其销售净利率有明显的提高，将近原来的三倍。进一步分析其销售毛利率、成本费用利润率以及营业利润率、销售毛利率等一系列指标的大幅度提高，则企业的毛利率有所提高，成本费用相对节约。
然而在同行业对比的时候，由于会计估计的不同，会导致两个企业的盈利能力有一定的不可比，因此需要进行会计估计政策的调整，来进一步比较其净资产收益率以及盈利能力。
营业利润率(%) 3.47 11.00 13.71 销售净利率(%) 3.22 8.49 9.79 销售毛利率(%) 16.01 23.39 23.14 总资产周转率 0.38 0.39 0.52 权益乘数 5.95 5.15 3.51 净资产收益率(%) 7.34
18.02
17.04
7.4
5.1
3.2
0.9
扣除非经营损益后的净资产收益率
3.24 1
4.67 1
5.10
会计政策会计、估计调整
原值
华电国际计提比例
华能国际计提比例 华能固定资产
残值率 应收账款坏账准备
单项重大 6983656000
0.27% 0% 单项不重大 399072000
3.87% 1% 其他应收款单项重大
680441000
19.39%
0%
经过会计政策估计的调整后，企业的净利润为8587987524元，较原来增加了2932728524元，而净资产收益率则增加到27.36%，比华能国际的净资产收益率高出很多，然而通过简单的杜邦分析对比企业的各项指标可以发现，华电国际的净资产收益率较高很大程度上是由于其较高的权益乘数，而其销售净利率其实并没有华能国际的高，且结合前面对偿债能力的分析，华电国际的负债过高有一定的财务风险，过高的权益乘数并不应该继续维持，因此企业仍是应当着重从本身的销售盈利能力入手，若要不断前进发展，仍需进一步提高盈利能力。
（2）具体因素分析
利润表具体项目
项目2013年
变动百
分比华电各项占收
入百分比
华能各项占
收入百分比
坏账准备单项不重大65868000 3.77% 3.72%
存货跌价准备3231158000 2.31% 2.68%
固定资产折旧：
房屋及建筑物
4596762700
3.50% 7.50% 4%
发电机组
1.08091E+1
1
12.10% 7.58% 2.50%
其他310034000 14.45% 13.40% 2.50%
备注：华电国际固定资产的残值率均为4%，且固定资产折旧的计提比例原来为区间的形式，表中直接转换为平均值
一、营业收入66624666000 11.99% 100.00% 100.00% 减：营业成本51042080000 2.15% 76.61% 83.70% 营业税金及附加449746000 67.53% 0.68% 0.78% 管理费用1763713000 -4.31% 2.65% 2.56% 财务费用6019207000 -3.27% 9.03% 5.62%
资产减值损失527659000
134.72
% 0.79%
1.09%
投资收益509154000
-53.89
% 0.76%
0.64%
二、营业利润7331415000
254.75
% 11.00%
13.70%
加：营业外收入475415000
-37.16
% 0.71%
0.34%
减：营业外支出586450000
182.13
% 0.88%
0.86%
三、利润总额7220380000
176.08
% 10.84%
13.17%
减：所得税费用1565121000
124.12
% 2.35%
3.39%
四、净利润5655259000
195.01
% 8.49%
9.78%
结合具体的利润表变动项目：2013年由于GDP的增长及全社会用电的增长，华电国际发电量增长11.8%，营业收入同比增长12%，然而由于2013年煤炭价格的低迷，企业的成本大幅节约，而在收入提高的情况下企业的管理费用甚至绝对下降了4%，企业的整体管理能力提高。华电国际2013年营业税金及附加增加比例较大，这其中是销售规模扩大导致的应交城建税和教育费附加增多。所得税费用的增加则主
要是由于企业利润的增加导致的，且所得税的变动较利润总额的变动仍较少，还存在相对的节约。而相比较而言，企业的资产减值损失和营业外支出项目增长较多，不利于企业的盈利能力，经过具体分析，前者是由于特定固定资产发生减值，而后者则是因为出售非流动资产的损失，均属于偶然情况，不会对企业的盈利能力产生持续性影响。
从各个项目的具体分析来看，华电国际的成本费用率仍是过高，但其营业成本并不高主要是各项费用应当予以控制，但由于受到前面提高的资产减值损失的影响其费用本身并不过高。而且经过对比发现华电国际的非经营损失较华能国际多，这仍主要是由于前面提到的非流动资产的出售所导致的，不具有长期性。
2、收益质量分析
（1）收益的持续性分析
一、经营活动产生的现金流量：2012年2013年变动额变动百分比
销售商品、提供劳务收到的现金68117499 77125916 9008417 13.22%
收到的税费返还11356 13801 2445 21.53%
收到的其他与经营活动有关的
1021234 972814 -48420 -4.74%
现金
现金流入小计69150089 78112531 8962442 12.96% 购买商品、接受劳务支付的现金 -48665045 -45084173 3580872 -7.36%
支付给职工以及为职工支付的现金-2902545 -3480479 -577934 19.91% 支付的各项税费-3120899 -5624454 -2503555 80.22%
支付的其他与经营活动有关的
-2178995 -2037767 141228 -6.48%
现金
现金流出小计-56867484 -56226873 640611 -1.13%
经营活动产生的现金流量净额12282605 21885658 9603053 78.18%
通过对经营活动现金净流量的具体项目分析可以看出来，经营活动现金净流量的大幅度增加一方面是由于销售增长，且收款能力有略微的增强，导致销售商品提高劳务收到的现金较上年增加。而另一方面其购买商品接受劳务支付的现金减少，这主要是因为煤炭价格的大幅度下降引起，支付给职工的薪酬有所上升但结合宏观形势这也是合理的，收到的其他与经营活动有关的现金根据财务报表的披露具有一定的偶然性因此不具有分析的意义，而支付的其他与经营活动有关的现金减少主要是由于管理费用等的大幅节约。
而销售收入的增长主要与宏观形势及全国用电量需求普遍上涨有关，随着我国经济的不断发展，用电需求仍会逐步提高，因此销售的增长具有持续性，但购买材料的现金流出的减少却是由于煤炭价格的下降，未来是否继续下降或者回升并不能保证，而且随着2013年发改委取消电煤价格双轨制，取消重点电煤合同，煤炭价格如果上涨电力企业可能会面临一定的挑战，因此存在一定的不确定性。而对于其费用的节约，如果企业进行合理的控制，这一项是可以持续的，总体来看，其利润收入增长有持续性但成本下降却不一定持续，未来利润率可能会有所下降但收入仍会保持增长。
（2）盈余现金保障倍数分析
评价 优秀 良好 平均 较低 标准值 8.9 5.8 3.2 1.7 华电国际的盈余现金保障倍数为3.87，较2012年有大幅度下降，这主要是由于2013年企业的净利润大幅度增长而经营现金净流量增长相对较缓。在行业中也仅位于平均水平且远低于国电电力，但略高于华能国际，其收益质量并不好。
公司
华电国际12
华电国际13 华能国际 国电电力 盈余现金保障倍数
6.41 3.87
3.17
5.24
（3）具体因素分析
当然许多项目可能仍需要具体的调整过后再进行比较，因此作具体的调整分析：
结合前面对盈利持续性分析时的各项指标变化，包括支付的其他与经营活动有关的现金等项目的节约等均是合理的，故不需要作进一步的调整，而应当考虑存货和应付项目对经营活动现金净流量的实际影响，在销售收入提高了12%的同时存货却减少了6.7%，这主要是由于煤炭价格下跌为防止原料跌价以及增加仓储费用故不进行煤炭的过多购买，因此此时存货的减少被视为合理的减少。应付项目则是综合了应付票据、应付账款等项目综合分析其2013年较2012年提高了30.3%，虽然其明细账中不存在期限超过一年的应付款，但是在销售收入增加存货减少的情况下应付项目大幅提高确实不合理的，应当予以调整。
调整后的经营活动现金净流量为：21885658000-12147442000*（30.3%-12%）=19662676114
项目2013年
净利润5655259000
非付现成本7446243000
非经营损失（收益为“-”）-1051407000
调整后的净利润12050095000
故经过调整后的盈余现金保障倍数为：1.6，处于较差水平，且远远低于华能国际和国电电力，实际的收益质量非常差。且较2012年有大幅度减少，这主要是由于企业销售获现能力变差，在企业盈利大幅度提升的同时收现能力却没有提升，结合前面提到的企业的应收账款周转率的下降以及在行业中的较低水平也可以看出其应收账款周转较慢，企业收款能力变弱。
（4）创造现金能力分析
项目2013年
经营活动现金流量净额21,885,658000 减：财务费用6,019,207000 应付股利12,906 000
等于：15,853,445,000
非付现成本7,446,243,000
华电国际的经营活动现金流量净额减去财务费用和应付股利后仍远大于非付现成本，则其创造现金能力较好。
3、盈利能力综合评价及建议
结合前面的盈利能力及收益质量的分析，华电国际2013年由于宏观形势和行业的良好发展销售收入大幅提升，加之煤炭价格的大幅下降使企业的净利润有了巨大的提升，且管理费用有较大的节约也有利于其利润的增加，但是通过对其盈利的持续性及收益质量进行分析我们看到，由于煤炭价格的波动，企业的高利润增长率不能完全有效地维持下去，与此同时较差的收现能力也需要改进，在净利润大幅提升的同时如果不能保障收益的质量，则不能视为良好有效的发展。为此我们提出点建议：①对于管理费用的节约企业应当予以保持，固定资产的减值损失虽然具有偶然性但也应当予以重视，不能因此项持续影响企业利润。
②企业应当提高应收账款周转率，提高销售的收现能力，使企业在销售扩大的同时现金流入也增多，努力提高收益质量。
②企业应当抓住机遇在全国用电需求增加原材料价格低迷的良好形势下努力发展，继续保持销售收入的稳定增加，在能源行业市场化改革的大浪潮中要抓住机遇迎接挑战，大力发展。
企业年度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2011年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析（六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型
一、财务状况总体评述 2006年，演示单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07％；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16％；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。
政府部门财务分析指标怎么运用 财务分析指标大家都不陌生。然而政府财务分析报告中的这些指标所反映出来的信息往往和其他的指标是大不相同的，那么到底是有何不同，政府部门财务分析指标怎么运用呢？ 一是资产负债率指标。 资产负债率是用负债总额比资产总额，反映政府部门偿付全部债务本息的能力。我们知道，资产总额=负债总额+净资产，这个指标高，表明净资产占比就低。 比如单位资产总额1亿，看上去实力雄厚，但资产负债率100%，资金来源全部是借款，这种单位如果是企业，就值得高度警惕，所谓的空手套白狼来了。但是对于以财政拨款为主要来源的政府单位，如果资产负债率一直居高不下，这表明单位的运营是存在问题的，到底是有历史遗留还是当前运行不善，值得深入追究。 注意：与以往的资产负债率指标不同，由于权责发生制报表已经将资产折旧摊销等计入费用，所以单位已经不能像往常一样用高额的规模巨大的陈旧的没有实际价值的非流动资产来作分母，负债过高的问题
将一览无余。负债高，哪来的？欠谁的？审批程序有没有？资金花到哪里去了？不可不慎重！ 二是现金比率指标。 现金比率是用货币资金比流动负债，当然指南中还将应返还额度-如果有的话-算在分子里面。 流动负债的构成，大家可以看政府会计制度的资产负债表，除了两个长期，长期借款、长期应付款，和预计负债，基本都是流动负债。 这个指标反映政府部门利用现金及现金等价物偿还短期债务的能力。也就是说债务马上到期了，需要归还了，账面上还有没有钱？能不能及时归还？需不需要拆东墙补西墙？会不会造成不良社会影响？ 三是流动比率指标。 这个指标是用流动资产比流动负债，仍然是一个传统指标，反映政府部门流动资产用于偿还流动负债的能力。 流动资产的构成，大家可以看政府会计制度的资产负债表，范围很广。由于不再局限于货币资金，肯定要比现金比率指标好看一些。
财务报表分析案例 华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表 分析比较报告 一、研究对象及选取理由 （一）研究对象 本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况 能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。 且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期，表现出良好的成长性。 因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。 （三）公司概况 1、华能国际 华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在注册成立了股份。总股本60亿股，2001年在国发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在、纽约上市。 在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。 华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，
年度企业年度财务分析报告 年度企业年度财务分析报告 ,我局所属企业在改革开放力度加大,全市经济持续稳步发展的形势下,坚持以提高效益为中心,以搞活经济强化管理为重点,深化企业内部改革,深入挖潜,调整经营结构,扩大经营规模,进一步完善了企业内部经营机制,努力开拓,奋力竞争。销售收入实现万元,比去年增加30％以上,并在取得较好经济效益的同时,取得了较好的社会效益。 （一）主要经济指标完成情况 本年度商品销售收入为万元,比上年增加万元。其中,商品流通企业销售实现万元,比上年增加5．5％,商办工业产品销售万元,比上年减少10％,其它企业营业收入实现万元,比上年增加43％。全年毛利率达到14．82％,比上年提高0．52％。费用水平本年实际为7．7％,比上年升高0．63％。全年实现利润万元,比上年增长4．68％。其中,商业企业利润万元,比上年增长12．5％,商办工业利润万元,比上年下降28．87％。销售利润率本年为4．83％,比上年下降0．05％。其中,商业企业为4．81％,上升0．3％。全部流动资金周转天数为128天,比上年的110天慢了18天。其中,商业企业周转天数为60天,比上年的53天慢了7天。 （二）主要财务情况分析 1．销售收入情况 通过强化竞争意识,调整经营结构,增设经营网点,扩大销售范围,促进了销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加296．4万元;古都五交公司比上年增加396．2万元。 2．费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加144．8万元,费用水平上升0．82％其其中：①运杂费增加13．1万元;②保管费增加4．5万元;③工资总额3．1万元;④福利费增加6．7万元;⑤房屋租赁费增加50．2万元;③低值易耗品摊销增加5．2万元。
中国国航财务报表分析案例(doc 43 页) 部门： xxx 时间： xxx 整理范文，仅供参考，可下载自行编辑
股票代码：601111 中国国航财务报表分析 报表分析说明：中国国航（601111），国航主要经营国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输；国内、国际公务飞行业务。本报表分析主要采用国航2011年合并报表的数字。同时，为了同业比较，选取了两家对比公司，分别为：东方航空（600115），南方航空（600029）. 一、公司基本情况简介 （一）公司概况： 中国国际航空股份有限公司，简称“国航”，英文名称“Air China Limited”，简称“Air China” 中国国际航空股份有限公司，其前身中国国际航空公司成立于1988年。根据国务院批准通过的《民航体制改革方案》，2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司，并以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团公司控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立，继续保留原中国国际航空公司的名称，并使用中国国际航空公司的标志。2004年12月国航股份进行首次境外发售股票，2004年12月15日，中国国际航空股份有限公司在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。2006年8月18日中国国际航空股份有限公司成为中国第一家在香港（中国国航，）、伦敦（伦敦LSE：AIRC）、中国内地（上海证券交易所股票代码601111）三地上市的航空公司。 截至2011年10月底，国航拥有以波音和空中客车系列为主的各型飞机288架。 国航是三大国有航空公司之一，2010年实现利润总额150.3亿元，成为全球市值和利润第一的航空公司。目前国航的远程班次占到中国民航的38%，国际市场份额位居行业首位。截至2011年12月31日，本公司经营的客运航线条数已达到282条，其中国际航线71条，地区航线14条，国内航线197条，通航国家（地区）30个，通航城市143个，其中国际43个，地区4个，国内96个。 国航总部设在北京，辖有西南、浙江、重庆、内蒙古、天津等分公司和上海基地、华南基地，以及工程技术分公司、公务机分公司，控股北京飞机维修工程有限公司（Ameco）、中国国际
一、政府部门财务报告 政府部门财务报告，以权责发生制为基础，以单位会计账簿数据为准，通过调增本该记入当期收入费用而未记 入的，调减不该记收入费用而已记入的。具体如下： 1、固定资产/无形资产本该折旧/摊销而未计提折旧/摊销 的，现在要调增费用或净资产(借记“折旧/摊销费用”，贷 记“净资产”)。 2、资本性支出不属于当期费用，现在要调减费用或净资产 (借记“净资产”，贷记“资本性支出”)。 3、对于执行行政单位会计制度的，还要调整预付账款、应 付账款、存货。（指南第15页）
二、政府部门财务报表编制流程和步骤 1、先将本单位2017年年终会计账薄中的资产负债表准备好，取会计账薄中资产负债表中各个会计科目的年初数，填入“表1 ”和“表1-续表”中（指南第32-33页）的年初数列，如下图： （图1）
（图2）
注意：表1资产负债表中“减：固定资产累计折旧”科目的年初数，要填列以“单位会计账薄中的年初数”的基础上计提折旧后来填列（此科目可留到将固定资产折旧数据算出来以后再填列），固定资产净值=固定资产原值-固定资产累计折旧。（无形资产同理计算折旧后填列）2、继续将本单位2017年年终会计账薄中的资产负债表中各个会计科目的“年末数”，分别对照指南里的附2-1至附2-13会计科目与报表项目对照表，对照本单位属于什么性质的单位，对照会计科目分别填列“附件3调整工作底表”（指南第132-134页）中的“会计科目”“原有金额”列。，如下图： （图3）
（图4） 3、填完以上两个表的年初数后，就开始根据需要调整的事项（具体根据单位实际情况进行事项调整，详情请参考指南12-17页中的举例和附件4调整事项清单），做好调整分录后（调整分录可单独制表记录下分录），将调整的金额填入“调整工作底表”中的调整金额（借贷方）然后计算调整后金额。比如指南12页调整“资本性支出”的处理方法： 例：某地环卫部门购入一批环卫车辆，购车款600万元已全部支付到位。相关支出不属于费用，该单位编制当期财务报告时，调整分录如下： 借：净资产6,000,000 贷：资本性支出 6,000,000
以上是华能国际和国电电力两家上市公司的财务报表。 一、偿债能力分析 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=速动资产/流动负债 3、资产负债比率=（负债总额/资产总额）*100% 二、营运能力分析 1、应收账款周转率=销售收入/应收账款平均 2、存货周转率=营业成本/平均存货余额 3、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额 4、总资产周转率=营业收入/平均资产总额 三、盈利能力分析 1、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100% 2、营业利润率=营业利润/营业收入*100% 3、营业净利率=净利润/营业收入*100% 4、资产净利率=净利润/平均资产总额*100% 5、净资产收益率=净利润/平均净资产*100% 根据以上公式和财务报表可以计算出以下数据。 华能国际2013 华能国际2014 国电电力2013 国电电力2014 流动比率0.3449 0.3577 0.2184 0.1873 速动比率0.2784 0.2922 0.1898 0.1609 资产负债率0.7155 0.6935 0.7370 0.7561 应收账款周转率8.6840 89.0098 存货周转率14.2751 397.5036 流动资产周转率 3.5771 2.6408 总资产周转率0.4711 0.7193 营业毛利率23.14%25.04%13.89%14.26% 营业利润率13.71%14.79%16.71%18.10% 营业净利率9.79%10.66%13.90%14.82% 资产净利率 5.02%10.66% 净资产收益率16.21% 30.01% 分析： 1、流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。华能国际2014年的流动比率比2013年高，表示企业短期偿债能力率有提高。而国电电力2014年的数据比2013年小，短期偿债能力下降。华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。 2、速动比率剔除了存货等变现能力差的资产，更能反映企业偿还流动资产的能力。数据与流动速率反映的信息基本一致。华能国际短期偿债能力率2014年比2013年有提高。而国电电力短期偿债能力在2014年呈下降。华能国际的偿债能力在2013年和2014年都明显高于国电电力。 3、资产负债率表明企业资产总额中债权人提供的资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。华能国际的资产负债率2014年比2013年低，表明资产对债权人的保障程度有提高，国电电力的资产负债率2014年比2013年高，表明资产对债权人的保障程度降低了。华能国际的资产负债率比国电电力的低，说明华能国际资产对债权人的保障程度高于国
2017 公司年度财务分析报告范文 财务分析是通过对比两期或连续数期财务报告 中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况 或经营成果变动趋势的一种方法。以下是小编整理的关于 2017 公司年度财务分 析报告 范文。欢迎大家参考! 2017 公司年度财务分析报告范文(一) ××市商业局企业年度财务分析报告 ××××年度，我局所属企业在改革开放力度加大， 全市经济持续稳步发展的形势下， 坚持以提高效益为中心， 以搞活经济强化管理 为重点，深化企业内部改革，深入挖潜，调整经营结构，扩大经营规模，进一步 完善了企业内部经营机制，努力开拓，奋力竞争。销售收入实现 ×××万元，比去年增加 30%以上，并在取得较好经济效益的 同时，取得了较好的社会效益。 (一)主要经济指标完成情况 本 年 度 商 品 销 售 收 入 为 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 ××× 万 元 。 其 中 ， 商 品 流 通 企 业 销 售 实 现 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 5.5% ， 商 办 工 业 产 品 销 售 ××× 万 元 ， 比 上 年 减 少 10% ， 其 它 企 业 营 业 收 入 实 现 ×××万元，比上年增加 43%。全年毛利率达到 14.82%，比上 年提高 0.52%。费用水平本年实际为 7.7%，比上年升高 0.63%。全年实现利润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 4.68% 。 其 中 ， 商 业 企 业 利 润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 12.5% ， 商 办 工 业 利 润 ×××万元，比上年下降 28.87%。销售利润率本年为 4.83%， 比上年下降 0.05%。其中，商业企业为 4.81%，上升 0.3%。全部流动资金周转天 数为 128 天，比上年的 110 天慢了 18 天。其中，商业企业周转天数为 60 天，比 上年的 53 天慢了 7 天。 (二)主要财务情况分析 1.销售收入情况 通过强化竞争意识，调整经营结构，增设经营网点，扩大销售范围，促进了 销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加 296.4 万元;古都五交公 司比上年增加 396.2 万元。 2.费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加 144.8 万元，费用水平上升 0.82%其其 中： ①运杂费增加 13.1 万元;②保管费增加 4.5 万元;③工资总额 3.1 万元;④福
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政府部门财务管理情况范文政府部门财务管理情况范文完善行政事业单位预算管理的相干内容单位应当将预算管理活动与社会和人民的切身利益相结合，根据社会需求和人民需要进行公道预算管理工作，使预算管理计划成为行政事业单位建设社会、服务大众的方针导向。 加强行政事业单位预算履行监督力度 为了发挥行政事业单位预算管理的最大功效，实现预算管理的目标与效果。财务部门应深化对单位其他部门和下属部门的预算管理履行情况监督，对各单位的预算的编制和履行情况进行监督，并对违背预算科学公道性的行动进行依法纠正。 2.内控管理 我单位根据财政局相干文件实行内控管理制度。但在管理进程中存在以下问题： 1.固定资产控制薄弱 实行政府集中采购制度以后，我单位单位固定资产的购入得到了有效控制，但使用管理仍缺少相干的内部控制，重购轻管现象比较普遍。如未登记固定资产明细账和实物卡片，责任不明确等，致使资产使用浪费等。 2.财务管理弱化 财务部门的工作限于记账、算账、报账，与业务控制脱节，对单位重要事项的决策、实行进程和结果均不了解，未能对业务部门实行必要的财务控制和监督。 3.预算控制比较薄弱 首先是没有预算或预算编制比较粗糙，我单位预算的编制1般根据当年财政状态、上年收支、预算单位本身的特点和业务进行核
定，预算支出达不到逐笔进行核定的要求。 从整体上斟酌，可以从以下几个方面进行完善： 1、加强单位负责人的自觉控制意识。内部控制成败如何取决于行政事业单位工作人员的控制意识和行动，而单位负责人内部控制自觉意识和行动又是关键。有时内部控制本身也有局限性，主要是单位领导人控制的随便性，或不严格履行内部控制制度，使“人治”因素增大。因此，提高单位负责人自觉履行内部控制制度的意识显得尤其重要。 2、完善资产管理的内部控制。在资产管理环节应建立授权批准制度，各项经济业务必须经过规定程序的授权批准，明确相干部门人员的责任、权利、义务，对各项财产物质应采取限制接近措施，严格限制未经授权人员对资产直接接触，定期对各项财产物质进行盘点，并将盘点结果预会计记录进行核对，出现不1致时应分析缘由、查明责任、完善管理制度。对债权、债务应催促经办人及时核对、清算，避免和减少资产流失，坏账损失需按规定程序经批准后核销。 3、增强会计基础工作,强化会计系统的控制作用。会计基础工作薄弱严重制约了行政事业单位的内部控制制度建设和部门预算 的实行效果。因此,要提升行政事业单位内部控制水平,为财政“节流”奠定坚实的基础,还必须重视改进行政事业单位的会计基础工作,强化会计系统的控制作用。强化会计工作基础,需要财政机关加强对行政事业单位会计人员的会计基础工作规范的培训教育 ,并在此基 础上建立对行政事业单位的会计基础工作的全面检查制度,并建立相应的赏罚制度。 4、建立健全行政事业单位内部控制制度体系。行政事业单位由于经费管理体制上的特殊性，其内部控制也有其特殊性。
华能国际电力股份有限公司2015年财务状况分析报告 课程名称：财务分析 学生姓名： 学号： 20 班级： 专业：会计学 2016年5月
一背景分析 （一）企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业 华能国际电力股份有限公司主要业务是在全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。公司电源结构以火电机组为主。 2015年,公司境内电厂累计完成发电量3205.29亿千瓦时,同比增长8.90%,完成年度发电量计划3450亿千瓦时的92.91%。公司新增投运燃煤机组可控发电装机容量2370兆瓦,燃气机组可控发电装机容量859兆瓦,风电机组可控发电装机容量714兆瓦。截至2015年12月31日,公司可控发电装机容量达到82331兆瓦,其中清洁能源比例为12.73%,权益发电装机容量达到74399兆瓦,其中清洁能源比例为 13.74%。 截至2015年底，公司可控发电装机容量达到 82331兆瓦，全年发电量3205.29亿千瓦时，居国内行业可比公司第一。公司火电机组中，超过50%是60万千瓦以上的大型机组，包括12台已投产的世界最先进的百万千瓦等级的超超临界机组，投产国内第一座二次再热机组电厂和高效超超临界机组电厂，天然气发电装机容量达到 7937.3 兆瓦。公司陆上风电装机容量超过 2100 兆瓦，海上风电开工建设，清洁能源比例不断提高。 从年度报告的有关信息，可以了解到， 2015年，华能国际电力股份有限公司实现营业收入128,904,872,501元，减少7.94%；实现归属于上市公司股东的净利润137.86亿元，同比增长13.16%。 （二）董事会（或企业）对自身情况的说明 1、公司经营战略实行情况。 2015年，公司在全体股东的大力支持下，全体员工共同努力，积极应对电力、煤炭、资金三个市场变化，外拓市场、内抓管理，准确分析市场形势，狠抓重点环节，周密部署，科学管控，各项工作都取得了新的进展。2015 年，公司安全生产保持平稳，主要技术经济指标保持行业领先；积极开展市场营销，在公司燃煤电厂所在的绝大部分地区中，公司利用小时领先当地平均水平；强化燃料管理，燃料成本大幅下降；严控费用支出，财务成本控制有效；积极调整电源结构，发展质量明显提高。
中国国航财务报表分析案例(doc 43页) 部门： xxx 时间： xxx 拟稿人：xxx 整理范文，仅供参考，勿作商业用途
股票代码：601111 中国国航财务报表分析 报表分析说明：中国国航（601111），国航主要经营国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输；国内、国际公务飞行业务。本报表分析主要采用国航2011年合并报表的数字。同时，为了同业比较，选取了两家对比公司，分别为：东方航空（600115），南方航空（600029）. 一、公司基本情况简介 （一）公司概况： 中国国际航空股份有限公司，简称“国航”，英文名称“Air China Limited”，简称“Air China” 中国国际航空股份有限公司，其前身中国国际航空公司成立于1988年。根据国务院批准通过的《民航体制改革方案》，2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司，并以联合三方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立。2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团公司控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立，继续保留原中国国际航空公司的名称，并使用中国国际航空公司的标志。2004年12月国航股份进行首次境外发售股票，2004年12月15日，中国国际航空股份有限公司在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。2006年8月18日中国国际航空股份有限公司成为中国第一家在香港（中国国航，）、伦敦（伦敦LSE：AIRC）、中国内地（上海证券交易所股票代码601111）三地上市的航空公司。 截至2011年10月底，国航拥有以波音和空中客车系列为主的各型飞机288架。 国航是三大国有航空公司之一，2010年实现利润总额150.3亿元，成为全球市值和利润第一的航空公司。目前国航的远程班次占到中国民航的38%，国际市场份额位居行业首位。截至2011年12月31日，本公司经营的客运航线条数已达到282条，其中国际航线71条，地区航线14条，国内航线197条，通航国家（地区）30个，通航城市143个，其中国际43个，地区4个，国内96个。 国航总部设在北京，辖有西南、浙江、重庆、内蒙古、天津等分公司和上海基地、华南基地，以及工程技术分公司、公务机分公司，控股北京飞机维修工程有限公司（Ameco）、中国国际
政府部门财务报告——报表附注和财务分析部分（一）政府部门会计报表（略） （二）政府部门会计报表附注 1.会计报表编制基础。 以权责发生制为基础编制财务报表。 2.遵循相关制度规定的声明。 本财务报表遵循我国相关法律法规，根据《政府会计制度》和相关会计制度制定。 3.合并范围。 本财务报告包括财务报表和报表附注。会计报表包括资产负债表、收入费用表。 4.重要会计政策与会计估计变更情况。 （1）会计期间：2019年1月1日至2019年12月31日全年。 （2）以人民币为记账本位币。
（3）单位以历史购置成本作为固定资产和无形资产原价，以直线法计算折旧和摊销，固定资产折旧年限和无形资产摊销年限按国家相关规定执行。 二、政府部门财务分析 （一）政府部门工作目标完成情况。 简述单位业务工作完成情况，工作指标完成情况。 （二）政府部门财务状况分析。 根据财务报表数据反映，2019年末资产总额xx万元，负债总额xx万元，净资产总额xx万元。资产负债率xx%，总体财务状况较好。 （三）政府部门运行情况分析。 本单位2019年收入xx万元，费用xx万元，盈余xx万元，费用支出中占比最大的为人员工资福利支出为xx万元，占支出比例xx%。 （四）政府部门财务管理情况。 1、预算管理
单位不断强化预算意识，实行部门综合预算管理，形成以单位领导支持、财务部门牵头、其他部门密切配合的工作格局，保证预算编制质量。结合单位业务情况，进行科学合理分配细化，部门预算经批复后，跟踪预算执行进度，及时组织收入，科学合理安排支出，降低预算支出的波动幅度。加强对预算执行过程的控制和结果的反馈，对预算执行差异及时分析成因和影响，并及时向领导和相关科室进行反馈，以采取措施纠正执行偏差，促进预算目标的全面完成。 2、收支管理 不断加强会计核算工作，顺利完成了政府会计制度改革新旧衔接工作，使用了新政府会计制度软件，进行平行记账；顺利完成了机构改革财务合账等一系列工作。 单位取得的各项收入，按照财务管理的要求全部纳入单位预算，统一管理，分项如实核算。收入实行“收支两条线”管理，及时全额缴入财政非税或国库集中支付其它资金专户。支出由财务部门按照批准的预算和有关规定审核办理，各科室合理安排年度支出计划，确保按预算执行。单位本着勤俭节约、量入为出的原则，管好用好有限资金，不铺张浪费，严格做到透明、合理、合法、合规，杜绝公款消费、公款送礼等现象，并接受监督。 3、内控管理
××有限公司2006年度财务报告范本 一、公司差不多情况简介 （一）公司法定中文名称： （二）公司法定代表人： （三）公司董事会秘书： 董事会秘书授权代表： 联系地址： 电话： 传真： 电子信箱： （四）公司注册地址： 公司办公地址： 邮政编码：510 公司国际互联网网址： 公司电子信箱： （五）公司选定的信息披露报纸： 公司年度报告备置地点：本公司写字楼二楼大厅
证监会指定的公司登载年度报告的国际互联网网址： （六）公司股票上市：无 股票简称：无 股票代码：无 二、会计数据和业务数据摘要 （一）本年度利润及利润分配表和现金流量表部分数据摘要（单位：元）
注:报告期内非经常性损益。。。元，具体项目列示如下（单位：元） 1、营业外收入： 2、技术转让收入： 3、处理固定资产净损失： 4、捐赠支出： 5、罚款支出： 6、质量赔款： 7、债务重组： 8、固定资产减值预备： 9、所得税阻碍： 10、其他： （二）公司前三年的要紧会计数据和财务指标： 3 / 9
三、实收资本变动及股东情况 （一）实收资本变动情况表：由年初10000万增资为15000万。 （二）股东情况介绍：无变化。 四、董事、监事、高级治理人员情况 （一）差不多情况：未设立监事。 （二）年度酬劳情况（略）
（三）报告期内公司董事、监事及高级治理人员离任情况： 无 五、公司治理结构 （一）公司治理情况 公司严格按照《公司法》及有关法律法规的规定，不断完善公司法人治理结构，建立现代企业制度，规范公司运作。 公司自成立以来先后制定了《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《总经理业务工作细则》、《关联交易决策制度》等规章制度，同时依照新法律、法规的要求和公司的实际情况及时修订并完善了相关制度。 载止报告期末，公司除在独立董事制度和董事会专门委员会设立等方面与《上市公司治理准则》存一定差距外，公司运作差不多符合该准则的要求： 1、关于股东： 公司的各项关联交易规范、公平、合理，公司从未对股东及关联方提供担保。公司股东行为规范，没有超越股东会和董事会的权限而直接干预公司的决策和经营活动的行为； 公司已按有关规定实现了与股东在机构、人员、资产和财务 等方面的分开，公司董事会和内部机构能够独立运作。 5 / 9
附件： 政府部门财务报告编制操作指南 （试行）
目录
第一章总则 第一条为规范权责发生制政府综合财务报告制度改革试点期间的政府部门财务报告编制工作，确保政府部门和单位准确、完整编制政府部门财务报告，根据《财政部关于印发〈政府财务报告编制办法（试行）〉的通知》（财库〔2015〕212号）和相关会计制度，制定本指南。 第二条政府部门财务报告以权责发生制为基础，主要反映政府部门（单位）的财务状况、运行情况等信息，具体包括财务报表和财务分析。 第三条财务报表包括会计报表和报表附注。会计报表包括资产负债表、收入费用表、当期盈余与预算结余差异表和净资产差异表。
（一）资产负债表。反映政府部门年末财务状况。资产负债表应当按照资产、负债和净资产分类分项列示。 （二）收入费用表。反映政府部门年度运行情况。收入费用表应当按照收入、费用和盈余分类分项列示。 （三）当期盈余与预算结余差异表。反映政府部门权责发生制基础当期盈余与现行会计制度下当期预算结余之间的差异。 （四）净资产差异表。反映政府部门权责发生制基础年末净资产与现行会计制度下年末净资产之间的差异。 （五）报表附注。重点对会计报表作进一步解释说明。 第四条政府部门财务分析主要包括资产负债状况分析、运行情况分析、相关指标变化情况及趋势分析，以及政府部门财务管理方面采取的主要措施和取得成效等。 第五条政府部门财务报告由纳入部门决算管理范围的行政单位、事业单位和社会团体逐级编制。各单位应当按照本指南规定编制本单位财务报告并报送上级单位；上级单位除编制本单位财务报告外，还应当按照本指南规定对所属单位财务报表进行合并，撰写财务分析，形成合并财务报告。主管部门编制的合并财务报告，即部门财务报告。
华能国际 财务报表分析
一、公司简介 华能国际电力股份有限公司及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂。华能国际成立于1994年6月20日，是亚洲最大的独立发电上市公司，其母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商，为国内五大发电集团之一。1994年10月在全球首次公开发行了12.5亿股境外上市外资股，并以3,125万股美国存托股份（“ADS”）形式在美国纽约证券交易所上市（代码：HNP）。1998年1月，外资股在香港联交所以介绍方式挂牌上市（代码：902），同年3月，华能国际成功地完成了2.5亿股外资股的全球配售和4亿股内资股向母公司（“华能集团”）的定向配售。2001年11月，本公司在国内成功发行了3.5亿股A股，其中2.5亿股为社会公众股。并在上海证券交易所挂牌上市（代码：600011）。 公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和运营大型发电厂。公司在中国首次引进了60万千瓦“超临界”发电机组；其拥有的华能大连电厂是国内第一家获得“一流火力发电厂”称号的电厂；华能玉环电厂一号机组是国内首台投运的单机容量100万千瓦的超超临界燃煤机组；华能玉环电厂是国内首座投入商业运行的国产百万千瓦等级超临界火力发电厂；国内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司；公司全员劳动生产率在国内电力行业保持先进水平。2000年公司被国家电力公司授予“中国一流电力公司”称号。 二、“三表”分析 1、资产负债表 （1）资产结构分析 2007~2010年的资产负债简表如下： 表一2007-2010资产负债简表单位：万元
分析上述数据，公司资产总额规模很大，并且逐年增加，这与华能国际一系列收购活动有关。 从资产构成来看，长期投资包括可供出售金融资产、长期应收款和长期股权投资，固定资产包括固定资产净值、在建工程、工程物资。华能国际的负债比例占到了资本的50%以上，虽然充分利用了外来资本来为企业和股东创造价值，但负债过高，具有一定的风险性。公司流动资产在总资产中占比较小，公司流动资产主要由货币资金、应收账款、存货构成；公司的长期投资占总资产比重一直较高，主要是因为公司对联营公司的股权投资；固定资产在华能国际的总资产中占的比重相当高，符合电力行业的一般特点，这是因为固定资产中包括的发电设施占很大比重，新机投运等因素增加，导致固定资产占总资产的比重始终维持较高的水平。从资产结构的变化来看，近年来，虽然业务规模和资产规模逐年增加，虽然固定资产增加，减少流动资产，可能降低整个公司的流动性。但是，货币资金、存货外的大部分资产项目占总资产的比率基本保持稳定，反映了公司始终保持一贯的发展战略。 总体来看，公司资产结构符合发电行业特点，且基本稳定；公司保持了良好的资产流动性，资产质量良好。 （2）资产负债表趋势性结构分析
财务报表分析及各项分析指标财务报表就是企业的“听诊器”，在密密麻麻的数据背后所包含的是企业经营状况与潜在的风险。对于财务专业人士而言，报表并不陌生，但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。能够更加准确、高效、深入的利用报表，并形成让领导满意的财务分析报告是每一位财务人员的目标和职责。 财务报表有哪些分析方法呢？ 将报表分为三方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。 A.偿债能力分析： 流动比率= 流动资产／流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货周转速度。 速动比率=（流动资产－存货）／流动负债 由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产中减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收账款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度
的重要因素是应收账款的变现能力。 保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款）／流动负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率=（货币资金／流动负债） 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收账款周转率＝销售收入／平均应收账款（期初应收账款+期末应收账款/2） 表达年度内应收账款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。 应收账款周转天数＝360天／应收账款周转率 表达年度内应收账款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。 B.资本结构分析（或长期偿债能力分析）： 股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。 资产负债比率＝负债总额／资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率＝负债合计／股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为
附1 政府部门财务报告样式 ××年度××部门/单位 财务报告 部门（单位）名称：（公章） 单位负责人：（签名并盖章） 财务负责人：（签名并盖章） 编制人：（签章） 报送日期：年月
目录 一、政府部门财务报表 ............................... 错误!未指定书签。（一）政府部门会计报表..........................................................错误!未指定书签。 资产负债表 ..............................................................................错误!未指定书签。 收入费用表 ..............................................................................错误!未指定书签。 当期盈余与预算结余差异表 ..................................................错误!未指定书签。 净资产差异表 ..........................................................................错误!未指定书签。（二）政府部门会计报表附注..................................................错误!未指定书签。 1.会计报表的编制基础 ...........................................................错误!未指定书签。 2.遵循相关规定的声明 ...........................................................错误!未指定书签。 3.会计报表包含的主体范围 ...................................................错误!未指定书签。 4.重要会计政策与会计估计 ...................................................错误!未指定书签。 5.会计报表重要项目的明细信息及说明 ...............................错误!未指定书签。 6.未在会计报表中列示的重大事项 .......................................错误!未指定书签。 7.需要说明的其他事项 ...........................................................错误!未指定书签。 二、政府部门财务分析 ............................... 错误!未指定书签。（一）政府部门基本情况..........................................................错误!未指定书签。（二）政府部门财务状况分析..................................................错误!未指定书签。（三）政府部门运行情况分析..................................................错误!未指定书签。（四）政府部门财务管理情况..................................................错误!未指定书签。
年度财务分析报告范文 作为公司财务人员，我们每年都要书写正规的财务分析报告，以下是年度财务分析报告范文，请阅读! 财务分析报告格式 第一部分提要段即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。 第二部分说明段是对公司运营及财务现状的介绍。 该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。 对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。 特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。 公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，所需要的财务分析重点也不同。 如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据进行分析的财务分析报告。 第三部分分析段是对公司的经营情况进行分析研究。 在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。
财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的.数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。 分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。 第四部分评价段作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。 财务评价不能运用似是而非，可进可退，左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。 第五部分建议段即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议。 值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。 财务分析报告范文 一、基本情况 1、历史沿革。 公司实收资本为万元，其中：万元，占93.43%; 万元，占5.75%; 万元，占0.82%。