2011财务管理各章节作业题
第一章总论
一、客观题
见《财务管理学》习题指导书
二、无
第二章财务管理的价值观念
一、单项选择题
1 年偿债基金是（ C )
A 复利终值的逆运算
B 年金现值的逆运算
C 年金终值的逆运算
D 复利现值的逆运算
2 比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是( D )。
A 期望值
B 平方差
C 标准差
D 标准离差率
3 当两种证券完全相关时，它们的相关系数是( B )。
A O
B 1
C 一1
D 不确定
4 通过投资多样化可分散的风险是( C )。
A 系统风险
B 总风险
C 非系统风险
D 市场风险
5 自有资金利润率及其标准差可用来衡量（A )
A 财务风险
B 经营风险
C 系统风险
D 非系统风险
6 某种证券j 的风险溢酬可表示为（ B )
A Rm 一Rf
B βj ( Rm 一Rf )
C Rf 十βj ( Rm 一Rf )
D βj Rf
7 公司股票的β系数为15 ，无风险利率为6 % ，市场上所有股票的平均收益率为10 % ，则x 公司股票的收益率应为（60% )
A 4％
B 12 %
C 16 %
D 21 %
8 根据风险分散理论，如果投资组合的股票之间完全负相关，则（A )
A 该组合的非系统风险能完全抵消
B 该组合的风险收益为零
C 该组合的投资收益大于其中任一股票的收益
D 该组合只承担公司特有风险，而不承担市场风险
9 若某种证券的β系数等于1 ，则表示该证券（ C )
A 无市场风险
B 无公司特有风险
C 与金融市场所有证券平均风险相同
D 比金融市场所有证券平均风险大1 倍
10 进行证券组合投资的主要目的是（ B )
A 追求较高的投资收益
B 分散投资风险
C 增强投资的流动性
D 追求资本稳定增长
二、多项选择
1 某公司计划购置一台设备，付款条件是从第二年开始，每年年末支付5 万元，连续支付10 年，则相当于该公司现在一次性支付（AD）万元（资金成本率为10 % )
A S[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]
B S[(P/A,10%,13)(P/A,10%,3)]
C S[(P/A,10%,11)(P/A,10%,2)]
D S[(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)]
E S[(P/A,10%,13)(P/F,10%,2)]
2 在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ BCD )
A 期望值
B 标准差
C 标准离差率
D 概率分布
E 概率
3 货币的时间价值是指（ BCE )
A 货币随时间自行增值的特性
B 货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值
C 现在的1 元钱与几年后的1 元钱的经济效用不同
D 没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
E 没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率
4 下面有关投资组合的论述正确的是（ AD )
A 投资组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数
B 投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均(只是组合的系统风险，不包括可分散风险的)
C 两种证券完全相关时可以消除风险
D 两种证券正相关的程度越小，则其组合产生的风险分散效应就越大
E 当两种证券的相关系数为零时，则它们的组合可以完全消除风险
5 下列关于系统风险说法正确的是（BDE )
A 又称为可分散风险或公司特有风险
B 又可称为不可分散风险或市场风险
C 可通过多角化投资来分散
D 不能通过多角化投资来分散
E 通过β系数衡量其大小
6 下列关于β系数说法正确的是（ABCD )
A β系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标
B 它可以衡量个别股票的市场风险
C 作为整体的证券市场的β系数为1
D 在其他因素不变的情况下，β系数越大风险收益就越大
E 某股票的β系数是0，说明此股票无风险。
7 按照资本资产定价模型，影响特定股票的预期收益率的因素有（ ABC ）。
A 无风险收益率
B 该股票的β系数
C 平均风险股票的必要报酬率
D 预期股利收益率
E 预期资本利得收益率
8 系统风险可能来自于（ABC )
A 宏观经济状况的变化
B 国家税法的变化
C 经济衰退
D 产品结构的变化 E工人生产率的变化
三、判断题
1 如果两个企业的获利额相同，则其风险也必然相同。( × )
2 影响股价的直接原因是企业报酬率和风险。（√ )
3 利用自有资金利润率，既可以衡量财务风险，又可以衡量经营风险。（× )
4β系数实际上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。（√ )
四、计算题
1、我国GDP目前总量为40万亿人民币，如能保持7%的年增长率，则多少年能翻一番？
2、《财务管理学》学习指导书P17第14题和第15题
3、某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下：
经济情况概率甲股票预期收益率乙股票预期收益率
繁荣0.3 60% 50%
复苏0.2 40% 30%
一般 0.3 20% 10% 衰退 0.2
-10%
-15%
要求：
（1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小； （2）如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率。
（3）假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的
β系数分别为1.4
和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率；
（4）根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。 【答案】
（1）甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率：
甲股票收益率的期望值=0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×（-10%）=30% 乙股票收益率的期望值=0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×（-15%）=21% 甲股票收益率的标准差=
2
.0%30%103.0%30%202.0%30%403.0%30%602222?--+?-+?-+?-）（）（）（）（=25.30%
乙股票收益率的标准差=
2
.0%21%153.0%21%102.0%21%303.0%21%502222?--+?-+?-+?-）（）（）（）（=23.75%
甲股票收益率的标准离差率=25.30%/30%=0.84 乙股票收益率的标准离差率=23.75%/21%=1.13。 （2）甲、乙股票的必要投资收益率： 甲股票的必要投资收益率=4%+0.84×8%=10.72% 乙股票的必要投资收益率=4%+1.13×8%=13.04% （3）投资组合的
β系数和组合的风险收益率：
组合的
β系数=60%×1.4+40%×1.8=1.56
组合的风险收益率=1.56（10%-4%）=9.36%。 （4）组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%。
4、甲公司欲投资购买A 、B 、C 三只股票构成投资组合，这三只股票目前的市价分别为8元/股、10元/股和12元/股，β系数分别为1.2、1.9和2，在组合中所占的投资比例分别为20%、45%、35%，目前的股利分别为0.4元/股、0.6元/股和0.7元/股，A 股票为固定股利股票，B 股票为固定增长股票，股利的固定增长率为5%，C 股票前2年的股利增长率为18%，2年后的股利增长率固定为6%。假设目前股票市场的平均收益率为16%，无风险收益率为4%。 要求：
（1）计算投资A 、B 、C 三只股票构成的投资组合的
β
系数和风险收益率；
（2）计算投资A 、B 、C 三只股票构成的投资组合的必要收益率；
（3）分别计算A、B、C三只股票的必要收益率；
（4）分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值；
（5）若按照目前市价投资于A股票，估计半年后其市价可以涨到12元/股，若持有半年后将其出售，假设持有期间得到0.6元/股的现金股利，计算A股票的持有期收益率和持有期年均收益率；
（6）若按照目前市价投资于B股票，并长期持有，计算其预期收益率。
【答案】
（1）投资组合的β系数=20%×1.2+45%×1.9+35%×2=1.795
投资组合的风险收益率=1.795×（16%-4%）=21.54%
（2）投资组合的必要收益率=4%+21.54%=25.54%
（3）A股票的必要收益率=4%+1.2（16%-4%）=18.4%
B股票的必要收益率=4%+1.9（16%-4%）=26.8%
C股票的必要收益率=4%+2（16%-4%）=28%
（4）A股票的市场价值=0.4/18.4%=2.17（元/股）
B股票的市场价值=0.6（1+5%）/（26.8%-5%）=2.89（元/股）
C股票的市场价值=0.7（1+18%）/（1+28%）+0.7（1+18%）2/（1+28%）2+[0.7（1+18%）2×（1+6%）/（28%-6%）]×（P/F，28%，2）
=0.6453+0.5949+2.8667
=4.1069（元/股）
（5）A股票的持有期收益率=[（12-8）+0.6]/8=57.5%
A股票的持有期年均收益率=57.5%/（6/12）=115%
（6）B股票的预期收益率=0.6（1+5%）/10+5%=11.3%。
第三章财务分析
一、单项选择题
1 下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（ )
A 资产负债率
B 股东权益比率
C 权益乘数
D 到期债务本息偿付比率
●到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量÷(本期到期债务本金+现金利息支出)
2 一般认为，流动比率保持在（B）以上时，资产的流动性较好。
A 100 %
B 200 %
C 50 %
D 300 %
3 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（ B ）。
A 权益乘数大则财务风险大
B 权益乘数等于资产负债率的倒数
C 权益乘数等于资产权益率的倒数
D 权益乘数大则净资产收益率大
4 影响速动比率可信性的重要因素是（ B )
A 速动资产的数量
B 应收账款变现能力
C 存货变现速度
D 企业的信誉
5 若流动比率大于1 ，则下列结论成立的是（ B )
A 速动比率大于1
B 营运资金大于零
C 资产负债率大于1
D 短期偿债能力绝对有保障
6 若某公司的权益乘数为2 ，说明该公司借入资本与权益资本的比例为（ A ）。
A 1：1
B 2：1
C 1：2
D 1：4
7 流动比率大于1 时，赊购原材料若干，就会（B )
A 增大流动比率
B 降低流动比率
C 使流动比率不变
D 使流动负债减少
8 资产负债率大于（C) ，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。
A 50 %
B 0
C 100 %
D 200 %
9 在计算应收账款周转率时，一般用（A）代替赊销收入净额。
A 销售净收入
B 销售收入
C 赊销预测
D 现销净额
10 用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（ A ) 。
A 资本保值增值率
B 市盈率
C 盈利现金比率
D 权益乘数
11 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*（ C )。
A 资产负债率
B 股东权益比率
C 权益乘数
D 市盈率
12 确定销售净利率的最初基础是（ C )。
A 资产净利率
B 权益净利率
C 销售毛利率
D 成本利润率
13 某企业的有关资料为：流动负债50 万元，速动比率1 元，则该企业年末存货周转率为（ )
A 12 次
B 16 次
C 2次
D 3次
14 下列指标中, ( D）属于上市公司特有的指标。
A 权益比率
B 流动比率
C 总资产周转率
D 股利发放率
15 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（ B )。
A 净利率
B 每股收益
C 每股净资产
D 市净率
16 财务计划的先导是（C )。
A 预计财务报表
B 企业战略规划
C 销售预测
D 财务比率分析
二、多项选择题
1 市况测定比率包括（ ABCD )
A 每股收益
B 每股股利
C 股利发放率
D 市盈率
E 权益比率
2 下列指标中属于逆指标的是（ BD )
A 流动资产周转率
B 流动资产周转天数
C 总资产周转率
D 总资产周转天数
E 存货周转率
3 某公司的经营利润很多，却不能偿还到期的债务。为查清原因，应检查的财务比率包括（ ABE )
A 资产负债率
B 流动比率
C 存货周转率
D 应收账款周转率
E 利息保障倍数
4 企业短期资金的主要来源有（ AD )
A 短期银行借款
B 出售固定资产收到的资金
C 出售长期股权投资收到的资金
D 商业信用
E 发行股票筹集的资金
5 下列指标中与市价有关的有（ ABC )
A 市盈率
B 市净率
C 股票收益率
D 每股净资产
E 股利支付率
6 一般可以作为速动资产的有（ BDE )
A 存货
B 现金
C 无形资产
D 应收票据
E 短期投资
7 下列关于速动比率的论述正确的是（ABDE )
A 速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值
B 速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标
C 速动比率为1 是最好的
D 一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1
E 还可以找到比速动比率更进一步的反映变现能力的比率
8 现金和现金等价物包括（ BCDE )
A 应收账款
B 现金
C 银行存款
D 其他货币资金
E 企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资。
9 关于每股收益的下列说法中，正确的有（ABCE )
A 它反映普通股的获利水平
B 它反映财务目标的实现程度
C 它不反映股票所含有的风险
D 每股收益越多、股东分红越多
E 它是衡量上市公司盈利能力的重要指标
10 对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有(ABCDE )
A 季节性经营
B 销售中大量使用现金结算
C 销售中大量使用分期付款结算
D 大量销售集结在年末
E 年末销售大幅度下降
11 关于利息保障倍数的下列说法中，正确的有（ABDE )
A 它是衡量企业支付利息能力的重要指标
B 它可以测试债权人投入资本的风险
C 它的分子与分母中利息费用的确定口径是相同的
D 它通常可以选择一个最低指标年度数据作为衡量标准
E 对于该指标应连续数期进行观察
三、判断题
1 每股收益越高，股东人的分红越多。（× )
2 在其他因素不变的情况下，增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化(×)
3 从股东的角度看，总是希望资产负债率越高越好。( √ )
4 流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。（× )
5 某公司通过经营转型后，经营风险加大了，但每股收益可能不变或提高。（√）
四、计算与分析题
见《财务管理学》学习指导书P43第五题、第六题
第五章长期筹资方式
一、单项选择题
1 在长期借款合同的保护条款中，属于一般性条款的是( A )。
A 限制资本支出规模
B 贷款专款专用
C 限制出售较多资产
D 限制租赁资产规模
2 可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为( C )。
A 其他债券
B 优先股
C 普通股
D 收益债券
3 某债券面值为1000 元，票面年利率为12 % ，期限为6 年，每半年付息一次。若市场利率为12 % ，则此债券发行时的价格将( C )。
A 高于1000 元
B 等于1000 元
C 低于1000 元
D 不确定
4 长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点是( B )。
A 利息可以节税
B 筹资弹性大
C 筹资费用大
D 债务利息高
5 普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是( D )。
A 表决权
B 股份转让权
C 分享盈余权
D 优先财产分配权
6 下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是( D )。
A 吸引长期投资
B 发行股票
C 融资租赁
D 商业信用
7从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是(D)。
A 债券
B 长期借款
C 融资租赁
D 普通股
8 为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（D ）方式。
A 溢价发行
B 平价发行
C 公开间接发行
D 不公开直接发行
9 某股份有限公司申请股票上市，其股本总额为6 亿人民币，按每股50 元的价格规划，则应发行的社会公众股数至少为( A )。
A 180 万股
B 300 万股
C 120 万股
D 250 万股
10 按规定有资格发行债券的公司，若其资产总额为8000 万元，负债总额为3000 万元，则其累计发行债券总额不应超过( C )。
A 8000 万元
B 5000 万元
C 2000 万元
D 300O 万元
二、多项选择题
1 申请股票上市主要出于以下考虑( ABC )。
A 分散公司风险
B 提高股票的流动性
C 确认公司价值
D 改善资本结构
E 防止被收购
2 公司发行新股应具备以下条件( BDE )。
A 前一次发行的股份未募足
B 前一次发行的股份已募足
C 与前一次发行股票间隔两年以上
D 近三年连续盈利
E 预期收益率不低于同期银行存款利率
3 企业申请长期银行借款，一般应具备的条件有( ABCDE )。
A 独立核算、自负盈亏、具有法人资格
B 在银行开立账户，办理结算
C 借款用途属于银行贷款办法规定的范围
D 财务管理和经济核算制度健全
E 具有偿还贷款的能力
4 公司债券筹资与普通股筹资相比较，( ACDE )。
A 普通股筹资的风险相对较低
B 债券筹资的资本成本相对较高
C 公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付
D 公司债券可利用财务杠杆作用
E 普通股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者
5 公开间接发行股票的特点是( ABC )。
A 发行范围广，易募足资本
B 股票变现能力强，流动性好
C 提高公司的知名度
D 发行成本低
E 弹性强
6 与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是(ABCD )。 A 筹资速度决，容易取得 B 筹资弹性强 C 筹资成本低 D 筹资风险高 E 筹资风险低
7 下列筹资方式中，资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有( DE )。 A 发行债券 B 长期借款 C 商业信用 D 发行股票 E 吸收直接投资 三、判断题
1 企业采取定期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金一次偿还造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。（ × )
2 有资格发行债券的主体都可以发行可转换债券，但其利率一般低于不可转换债券。（× )
3 短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险：短期负债的利率也小于长期负债的利率。×
4 以募集设立方式设立公司首次发行的股票价格由发起人决定；公司增资发行新股的股票价格由股东大会作出决议。（ √ ) 四、计算题1 某公司从银行获得一笔利率为8％的4年期的100000元的贷款。贷款要求连本带利每年年末支付相同的数额，即贷款总额的70％分4年等额支付，再加余额的8％的利息，第4年末还需还清剩余的30000 元。 ( 1 ）计算每年年末的支付额。
( 2 ）这笔贷款的实际利率是多少？为什么？ (1)21135),4%,8,/(70000==
A A P A
每年偿还额=21135+30000×8%=23535(元) 分期偿还额 年 支付额 利息（8%） 本金 余额 0 1 2 3 4 23535 23535 23535 53535
8000 6757 5415 3965
15535 16778 18120 49570
100000 84465 67687 49567 3
*
*计算误差 (2)实际利率为8%
100000=23535(P/A,8%,3)+53535(P/F,8%,4)
100000=23535×(2.5771)+53535×(0.7350)=100000(元)
2 ABC 公司采用融资租赁方式于1997 年租入一台设备，价款为2000000元，租期为4年，租期年利率为10%。 ( 1 ）计算每年年末支付租金方式的应付租金？ ( 2 ）计算每年年初支付租金方式的应付租金？ (
3 ）分析二者的关系？ (1)后付租金
48
.6309117.3200000)4%,10,/(2000001=÷=÷=A P A
(2)先付租金
89
.57355)1487.2(200000]1)3%,10,/[(2000002=+÷=+÷=A P A
(3)二者的关系
实际上，后付租金年利率）（先付租金=+?1
即 48.63091%10189.57355=+?
）（
3 ABC 公司为了打开一个新市场，打算采用配股筹资，每10 股配3 股，配股价为每股10 元，公司的现有股票数为100 万股，每股价格为40元。假设公司无长期负债，并且新筹集的资本能够得到良好的回报，分别计算： (1) 新股的数量
(2) 发行新股筹集的资本数量 (3) 发行后公司的总价值 (4) 发行后的股票价格
(1)新股的数量=（万股）30103100=
÷?
(2)发行新股筹集的资本数量=（万元）3001030=?
(3)发行后公司的总价值
因为公司无长期负债，所以公司的总价值等于公司股票的价值 公司的总价值=万元）
(430030040100=
+? (4)发行后股票的价格=元）
(08.331304300=÷ 第六章资本结构决策
一、单项选择题
1在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( A )。 A 长期借款成本 B 债券成本 C 留存收益成本 D 普通股成本
2 下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是( D )。 A 优先股年股利 B 所得税税率 C 优先股筹资费率 D 发行优先股总额
3 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是( B )。 A 优先股 B 普通股 C 债券 D 长期银行借款
4 公司增发普通股的市价为12 元／股，筹资费率为市价的6 % ，本年发放的股利为0.6 元／股，已知同类股票的预计收益率为11 % ，则维持此股价需要的股利年增长率为( B )。 A 5% B 5.39 % C 5.68 % D 10.34%
%39.5G %11G %61(12)
G 1(6.0=→=+-?+?）
5 ．在筹资总额和筹资方式一定的条件下，为使资本成本适应投资收益率的要求，决策者应进行( C )。 A 追加筹资决策 B 筹资方式比较决策 C 资本结构决策 D 投资可行性决策
6 某公司股票目前发放的股利为每股25 元，股利按10 ％的比例固定增长。据此计算的普通股资本成本为18 % ，则该股票目前的市价为( A )。
A 34.375
B 31.25
C 30.45
D 35.5
7 更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按（ C ）计算的。
A 账面价值
B 市场价值
C 目标价值
D 清算价值
8 债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（C )
A 债券的发行量小
B 债券的利息固定
C 债券风险较低，且债息具有抵税效应
D 债券的筹资费用少
9 某股票当前的市场价格为20 元，每股股利1 元，预期股利增长率为4%，则其市场决定的预期收益率为（ C ）。
A 4 %
B 5％
C 9.2 %
D 9 %
二、多项选择题
1 关于边际资本成本下列说法中正确的是（ABD ) 。
A 适用于追加筹资的决策
B 是按加权平均法计算的
C 它不考虑资本结构问题
D 它反映资金增加引起的成本的变化
E 目前的资金也可计算边际资本成本
2 影响加权平均资本成本的因素有（ AB ) 。
A 资本结构
B 个别资本成本
C 筹资总额
D 筹资期限
E 企业风险
3 留存收益资本成本是所得税后形成的，其资本成本正确的说法是（BCD ) 。
A 它不存在成本问题
B 其成本是一种机会成本
C 它的成本计算不考虑筹资费用
D 它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率
E 在企业实务中一般不予考虑
4 决定资本成本高低的因素有（ ABCDE ) 。
A 资金供求关系变化
B 预期通货膨胀率高低
C 证券市场价格波动程度
D 企业风险的大小
E 企业对资金的需求量
三、判断题
1若某种证券的流动性差或市场价格波动大，对投资者而言要支付相当大的筹资代价。√
2留存收益的资本成本实质上是一种机会成本，它完全可以按普通股成本的计算要求来计算。×
3 改变资本结构是降低某种资金来源的资本成本的重要手段。×
4 筹资额超过筹资突破点，只要维持目前的资本结构，就不会引起资本成本的变化。×
5 筹资突破点反映了某一筹资方式的最高筹资限额。×
四、计算题
1、某公司长期借款100 万元，普通股300 万元。公司拟筹集新的资本200 万元，并维持
目前的资本结构。随着筹资数额的增加，各资本成本的变化如下：计算各筹资总额分界点及各筹资范围的边际资本成本。
资本种类新筹资额
（万元）资本成本
长期借款<=40 0.04
>40 0.08
普通股<=75 0.1
>75 0.12
(1)计算筹资总额分界点
长期借款： 40÷25%＝160（万元）
普通股： 75÷75%＝100（万元）
(2)计算边际资本成本
0～100万元，4%×25%＋10%×75%＝8.5%
100～160万元，4%×25%＋12%×75%＝10%
160～200万元，8%×25%＋12%×75%＝11%
2、见《财务管理学》学习指导书P128第六大题
第七、第八章项目投资管理
一、客观题见《财务管理学》学习指导书
二、计算与分析题
1、三轮公司投资一工业项目，建设期1年，经营期5年。固定资产投资300万元，在建设期起点投入，建设期资本化利息10万元。经营起点垫支流动资金50万元。固定资产预计净残价值10万元。项目投产后，每年销售额190万元，单位变动成本60元，每年付现经营成本85万元。该企业所得税率33％，要求最低报酬率10％。要求计算
（1）项目计算期；
（2）项目原始投资、投资总额和固定资产原值；
（3）项目的回收额；
（4）项目各年的现金净流量；
（5）项目不包括建设期的净态投资回收期；
（6）项目的净现值；
（7）该项目的实际报酬率。
答案要点：
（1）n=1+5=5（年）
（2）项目原始投资＝300＋50＝350（万元）
投资总额＝350＋10＝360（万元）
固定资产原值＝310（万元）
（3）项目的回收额＝10＋50＝60（万元）
（4）每年的固定资产折旧＝（310－10）÷10＝30（万元）
NCF0= -300（万元）
NCF1= -50（万元）
经营期NCF2－11＝（190-85-30）×（1-33%）+30=80.25（万元）
（5）不包括建设期的静态投资回收期＝4＋29÷80.25＝4.36（年）
NPV(10%)
=80.25×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)+60×(P/F,10%,11)-50×(P/F,10%,1)-300
=80.25×6.1446×0.9091+60×0.3505-50×0.9091-300
=448.2810+21.03-45.455-300=123.8560(万元)
（6）按照一般经验，先按16％折现。
NPV(16%)=80.25×4.8332×0.8621+60×0.1954-50×0.8621-300
= 334.3778+11.724-43.105-300=2.9968(万元)>0
NPV(18%)=80.25×4.4941×0.8475+60×0.1619-50×0.8475-300
=305.6522 +9.714-42.375-300=-27.0088 (万元)>0
IRR=16.20%
2、浩田公司用100万元购建一固定资产，建设期为零，预计固定资产净残值10万元，经营期5年。投产后每年新增营业收入80万元；每年新增经营成本50万元，该企业所得税率33％（不考虑增值税对各年现金流量的影响）。要求：（1）确定各年的现金净流量。
（2）计算该项目的静态投资回收期。
（3）假定最低报酬率10％，其净现值几何？
（4）该项目的实际报酬率多少？如投资者期望报酬率为12%，该项目是否可行？
答案要点：
（1）n=0＋5＝5（年）
固定资产原值＝100（万元）
运营期每年折旧＝（100－10）÷5=18(万元)
NCF0＝－100（万元）
经营期NCF1～5＝（80－50－18）×（1－33％）＋18＝26.04（万元）
（2）不包括建设期的回收期＝3＋21.88÷26.04＝3.84（年）
包括建设期的回收期＝1＋3.84＝4.84（年）
（3）NPV(10%)=26.04×(P/A,10%,5) +10×(P/F,10%,5)-100
=4.9214>0
因为该项目NPV大于零，故具有可行性。
（4）NPV(14％) =26.04×(P/A,14%,5) +10×(P/F,14%,5)-100
= 89.3979+5.194-100= -5.4081 (万元)< 0
（IRR-10%）÷4%=4.9214÷(4.9214+5.4081)
IRR=11.91%
如投资者期望报酬率为12%，则该项目不具有财务可行性。
3、某企业打算变卖一套尚可使用的旧设备,另购置一套新设备来替换它.新设备的投资额180000元,旧设备的折余价值90151元,变价净收入80000元,到第5年末新设备与继续使用旧设备的预计净残值相等.更新设备的建设期为零.使用新设备可使第一年增加营业收入50000元,增加经营成本25000元;从第二到第五年增加营业收入60000元,增加经营成本30000元.均为直线折旧,所得税率33%。(行业基准收益率10%)
要求（1）确定在项目计算期内个年的差量现金净流量。
（2）计算差额投资内部收益率，并对是否进行更新改造进行评价。
答案有点：
（1）增加的差额投资=180000-80000=100000（元）
增加的差额折旧=100000÷5=20000（元）
经营期第1年增加的总成本=25000+20000=45000（元）
经营期第2～5年增加的总成本=30000+20000=50000（元）
因旧设备提前报废发生的净损失=90151-80000=10151（元）
因旧设备提前报废净损失递减的所得税=10151×33%=3350（元）
经营期第一年税前利润变动额=50000-45000=5000（元）
经营期第2～5年税前利润变动额=60000-50000=10000（元）
△NCF0=-100000(元)
△NCF1=5000×（1-33%）+20000+3350=26700（元）
△NCF2=10000（1-33%）+20000=26700（元）
（2）26700×(P/A, △IRR,5)-100000=0
(P/A, △IRR,5)=3.7453
查表知：(P/A, 10%,5)=3.7908，(P/A,12%,5)=3.6048
△IRR=10.49%
因为差额投资内部收益率大于基准收益率10%，因此应进行更新改造。
第九章短期资产管理
一、客观题见《财务管理学》指导书
二、计算与分析习题
1、《财务管理学》指导书P193第六计算与分析题之4
2、八、某企业只生产甲产品,一个甲产品需要P材料10千克。假定年生产360个甲产品。目前企业每次P材料进货费用200元/次，单位材料年储存成本8元。P材料供应商为2家，单价均为10元/千克。
（1）A企业能够保证企业按经济批量订货。则P材料的经济订货批量为多少？其存货总成本为多少？年订货多少次？
（2）B企业不能不能保证按甲企业的经济批量供应，但承诺每天到货40千克。如果接受B企业方案，则P材料的经济订货批量为多少？其存货总成本为多少？年订货多少次？
（3）该企业应接受那个企业的订货？
第十章短期筹资
一、单项选择题
1.采取稳健型的营运资金持有政策，产生的结果是（ B ）
A.收益高，流动性差
B.收益低，风险低
C.流动性强，风险低
D.收益低，流动性强
2.如果企业经营在季节性低谷中，除了自发性负债外，不再使用短期借款，其所采用的营运资金融资政策属于（ A ）
A.折中型
B.激进型
C.稳健型
D.折中型或稳健型
3.某企业采取激进型融资政策，固定资产800万，永久性流动资产200万，临时性流动资产200万。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业至少应借入临时性借款的数额是（ B ）
A.200万
B.300万
C.400万
D.100万
4.某企业的信用条件是“2/10，1/20，n/30”，一客户向该企业购买了原价为500万元的商品，并在第15天付款，则该客户实际支付的货款为（ A ）万元。
A.495
B.500
C.490
D.480
5.贴现法借款的实际利率（ A ）
A.大于名义利率
B.等于名义利率
C.小于名义利率
D.不确定
6.贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（C ）
A.补偿性余额
B.信用额度
C.周转贷款协议
D.承诺费
7.某周转信贷额为500万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了400万元（使用期为1年），借款年利率为6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（D ）万元。
A.30.5
B.32
C.32.5
D.24.5
8.丧失现金折扣的机会成本的大小与（C ）
A.折扣百分比的大小呈反向变动
B.信用期的长短呈同向变动
C.折扣期的长短呈同向变动
D.折扣百分比的大小及信用期的长短呈同向变动
二、多项选择题
1.与长期负债筹资相比较，短期负债筹资的特点是（BCDE ）
A.筹资风险小
B.筹资弹性强
C.筹资成本低
D.筹资风险
高 E.筹资速度快，容易取得
2.下列筹资方式中，属于短期筹资的有（ACDE）
A.应付账款
B.应收账款
C.应付票据
D.预收账款
E.短期银行借款
3.公司在利用商业信用时，延期付款可降低成本，但由此会带来一定的风险或潜在的筹资成本，主要包括（ABCDE ）
A.信用损失
B.利息罚金
C.停止送货
D.法律追索
E.与其他供应商和金融机构的关系受影响
4.银行对工商企业的短期银行借款，按其是否需要担保可分为（ AB ）
A.短期信用借款
B.短期担保借款
C.票据贴现
D.卖方贷款
E.商业信用
5.可作为借款抵押品的有（ABCDE ）
A.存货
B.不动产
C.有价证券
D.应收账款
E.应收票据
6.短期担保借款的安全程度主要取决于（ AB ）
A.担保品的价值大小
B.担保品的变现能力
C.借款企业的经营风险
D.借款企业的筹资政策
E.借款企业的信誉
7.在存货担保借款中，贷款人主要考虑的因素有（ABCDE ）
A.存货的清理价值
B.企业的现金流动状况
C.存货的变现能力
D.存货市场价格的稳定性
E.存货的耐久性
8.按卖方提供的信用条件，买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有（BC ）
A.卖方不提供现金折扣
B.买方放弃现金折扣，仍在信用期内付款
C.卖方提供现金折扣，而买方逾期支付
D.买方享有和利用现金折扣
E.由于机会成本是客观存在的，故买方必然要付出机会成本
三、判断题
1.买方不享受现金折扣，而在信用期内付款，其筹资量的大小，取决于对方提供的信用期限长短。（×）
2.信用额度是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最低限额。（×）
3.从银行的角度看，补偿性余额可以降低贷款风险；从借款企业的角度看，补偿性余额则提高了借款的实际利率。（ ）
4.与其他筹资方式相比较，商业信用筹资是无代价的。（×）
5.若企业不打算享受现金折扣优惠，则应尽量推迟付款的时间。（×）
第十一章股利理论余政策
一、客观题见《财务管理学》学习指导书
二、计算与分析题
《财务管理学》学习指导书P223计算与分析题第2题和第三题
财务管理综合复习题 一、单选题 1、财务杠杆的作用程度，通常用（B财务杠杆系数）衡量。 2、某企业发行为期10年，票面利率10%的债券1000万元，发行费用率为3%，适用所得税税率为33%，该债券的资本成本为（A6.9%）。 3、有信用条件为“2/10、n/30”时，如果购买方不取得现金折扣，在第30天付清货款，其机会成本为（B36.73%）。 4、在下列项目中不能用于分配股利的有（C资本金）。 5、具有财务杠杆效应的筹资方式为（A债券和优先股）。 6．信用期限为60天，现金折扣期限20天，折扣率2%的表示方法是（B2/20，N/60）。7．按照我国有关规定，股票不得（A折价）发行。 8．经营杠杆系数是指息税前利润的变动率相当于（A销售变动率）的倍数。 9．负债与主权资本之比称为（A产权比率）。 10、现金流量等于净利润加上（C折旧）。 11、下列投资项目可行的是（B内部报酬率> 资本成本） 12、以下指标可以用来分析长期偿债能力的是（D已获利息倍数） 13、普通股筹资具有的优点是（D增加资本实力） 14、在下列长期融资方式中，资本成本最高的是（A普通股成本）。 15、下列资金来源属于股权资本的是（B优先股） 16．下列筹资方式中，资本成本最低的是（C长期贷款） 17．在下列分析指标中，（C产权比率）属于企业长期偿债能力的分析指标。 18．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D 优先分配剩余财产权） 19．将1000元钱存入银行利息率为10%，计算3年后的终值应采用（A 复利终值系数）20．下面信用标准描述正确的是：（B 信用标准通常用坏账损失率表示） 21．某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（D 4200元） 22、当贴现率与内含报酬率相等时，则（C、净现值等于零） 23、下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是（D、A类存货品种少，金额大） 24、单一证券投资风险衡量的主要依据是（A、收益的标准离差） 25、经营者财务的管理对象是（B、法人财产） 26．企业财务管理目标的最优表达是（C 企业价值最大化） 27．普通年金又称为（B 后付年金） 28．放弃现金折扣的成本大小与（B、折扣期的长短呈同方向变化） 29．只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（A 恒大于1） 30．以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（B速动比率） 31．下列哪种有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率(A国库券) 32、下列描述中不属于普通股筹资特点的是（B 筹资风险大）。 33、在众多企业组织形式中，最为重要的组织形式是（C公司制） 34、某企业发行面值为1000元，票面利率为12%，期限为2年的债券，每年
《财务管理》练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、（分级分权管理）原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内（净利润）与（平均资产总额）的比率。 3、股票是股份公司为筹集（自有资金）而发行的有价证券，是股东按其持有（股份）享有权 利和承担义务的（凭证）。 4、资金成本是指企业（筹集）和（使用）资金而发生的费用，通常用（相对）数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：（导向作用）、 （激励作用）、（凝聚作用）、（考核作用）四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有（股票市价或每股市价）和（权益资本增值率）两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有（风险）和没有（通货膨胀）条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（确定性投资决策）、（风险性投资决策）和 （不确定性投资决策）三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：（风险收益额）和（风险收益率）。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（用资费用）和（筹资费用）。 11、会计报表体系由（资产负债表）、（损益表）、（现金流量表）等三张主要报表和（利 润分配表）、（主营业务收支明细表）等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：（权益报酬率）是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标， 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：（新建筹资）动机、（扩张筹资）动机、（偿债筹资）动机、 （混合筹资）动机。 15、债券发行价格的高低，取决于（债券票面价值）、（债券利率）、（市场利率）和（债券期 限）等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（股权收益最大化）或（资本成本最小化）。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有（营业杠杆）、（财务杠杆）和（联合杠杆）。 18、财务管理中的杠杆作用产生于（固定费用）的存在。 19、财务杠杆系数是指企业（税后利润的变动率）相当于（息税前利润变动率）的倍数。它反映 着财务杠杆的（作用程度）。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的总风险程度，并受（经营风险）和 （财务风险）的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的（现金流出量）与（现金流入量）的统称。 22、投资项目净现金流量包括：（投资）现金流量、（营业）现金流量和（项目终止） 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：（管理成本）、（机会成本）、（转换成本） 和（短缺成本）。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为（不动产抵押）债券、（动产抵押）债券和（证券抵押）债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有（实物股利）和（证券股利）。
厦门大学网络教育2010-2011学年第一学期 《财务管理》课程期末模拟试卷（C）卷学习中心：年级：专业： 学号：姓名：成绩： 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分) 注：在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1、财务管理最重要的职能，即财务管理的中心环节是（）。 A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制 2、如果某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。 A．该组合的非系统性风险能完全抵消 B．该组合的风险收益为零 C．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益 D．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差 3、不属于吸收直接投资优点的是（）。 A．有利于增强企业信誉B．有利于尽快形成生产能力 C．有利于降低财务风险D．有利于降低资金成本 4、下列不属于《证券法》规定的，由证券交易所决定暂停上市的股票上市交易的情况是（）。A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件 B．公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正 C．公司有重大违法行为 D．公司最近三年连续亏损 5、某企业按年利率10%从银行介入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（）。 A．11% B．11．76% C．12% D．11．5% 6、某公司拟从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率为（）。 A．15．38% B．14．29% C．12% D．10．8% 7、下列筹资活动不会加大企业财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款 8、某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加（）。 A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍 9、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（）。 A．恒大于1 B．与销售量成正比C．与固定成本成反比D．与风险成反比 10、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A．净现值法B．获利指数或现值指数法 C．内含报酬率法D．投资回收期法 11、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，
2010年中级财务管理模拟试卷 第一大题：单项选择题 1、以下各项中不属于股东财富最大化优点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上避免了短期行为 C.比较简易量化 D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 2、按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为（）。 A.货币市场和资本市场 B.发行市场和流通市场 C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场 3、下列关于M型组织的描述中，正确的是（）。 A.M型组织的第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 B.M型组织的第二个层次是由围绕企业的主导和核心业务的各所属单位构成 C.M型组织的第三个层次是由职能和支持、服务部门组成 D.M型组织的集权程度较低 4、资本支出预算属于（）。 A.业务预算 B.经营预算
C.财务预算 D.专门决策预算 5、以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法是指（）。 A.零基预算 B.增量预算 C.定期预算 D.弹性预算 6、下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是（）。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.直接人工预算 7、按照能否转换成公司股票，债券可分为（）。 A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.到期偿还债券和提前偿还债券 D.信用债券和担保债券 8、在计算平衡资本成本时，适合于反映期望资本结构的价值权数是（）。 A.账面价值权数 B.市场价值权数
C.目标价值权数 D.边际价值权数 9、当净现值>0时，以下描述正确的是（）。 A.净现值率>1 B.净现值率>0 C.内部收益率<基准收益率 D.内部收益率>1 10、某投资项目的净现值为300元，净现值率为12%，内部收益率为15%，基准收益率为10%，静态投资回收期>n/2，总投资收益率低于基准投资收益率，以下结论正确的是（）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本具备财务可行性 C.该项目完全不具备财务可行性 D.该项目基本不具备财务可行性 11、某投资项目的净现值为1000元，净现值率为20%，该项目的原始投资额为（）。 A.10000元 B.8000元 C.5000元 D.2000元 12、下列有关现金周转期的公式中，错误的是（）。 A.存货周转期=平衡存货/每天的销货成本
财务管理综合复习题
《财务管理学》综合复习资料 一、单选题 1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ） A．甲公司购买乙公司发行的债券 B．甲公司归还所欠丙公司的货款 C．甲公司从丁公司赊购产品 D．甲公司向戊公司支付利息 2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是 ( C )。 A．发行债券 B．长期借款 C．发行普通股 D．发行优先股 3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（ D ）。 A．发行股票 B．融资租赁 C．企业留存收益 D．商业信用 4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。 A．数量较多的存货 B．占用资金较多的存货 C．品种较多的存货 D．库存时间较长的存货 5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ B ）。 A. 30000元 B. 40000元 C. 50000元 D. 43,200元 6．信用条件“1/10，n/30”表示（ D ）。 A．信用期限为10天，折扣期限为30天 B．在10—30天内付款可享受10%的折扣 C．信用期限为30天，现金折扣为10% D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款 7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。 A．净现值法 B．获得指数法 C．内部报酬率法 D．投资回收期 8．投资组合( C )。 A．能分散所有风险B．能分散系统性风险 C．能分散非系统性风险D．不能分散风险 9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( C )。 A．重量标准 B．数量标准 C．金额标准 D．数量和金额标准 10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。 A．获利指数 B．投资利润率 C．净现值 D．内部收益率
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
《财务管理》期末复习题 【客观题部分】 一、单项选择题（红色字为答案） 1．内含报酬率是指能够使（ B ）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（ B ）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（ C ）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（C ）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( D )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（C）。
A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本＝[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]＝12.37% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（ C ）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（ D ）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（ C ）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是（ D ）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（A ）。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产，一般会（ D ）。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ D ）。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加 15. 在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。 A 这些项目价值变动较大 B 这些项目质量难以保证 C 这些项目数量不易确定 D 这些项目变现能力较差
《财务管理》复习题 一、名词解释 1．复利现值 2．（债券）折价发行 3．普通年金 4．资本结构理论 5．经营杠杆 6．货币时间价值 7．年金 8．资本成本 9．资本结构 10．财务杠杆 二、单项选择题，请将正确答案填在下表中。 1、财务管理是企业管理中有关（）的管理工作。 A销售管理B会计处理C资金D成本和税务处理 2、下列指标中最适合反映公司理财的目标是（）。 A每股收益B净利润C每股市价D销售收入 3、年利率为8%，每季度复利一次，其实际利率为（）。 A 8.24% B 8.26% C 8.28% D 8.3% 4、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的含报酬率为（）。
A 13.15% B 12.75% C 12.55% D 12.25% 5、如果企业一定期间的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为：（） A筹资风险小B限制条款少C筹资额度大D资本成本低 7、企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签定（） A浮动利率合同B固定利率合同 C抵押贷款D无抵押贷款 8、企业向银行取得1年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（） A 6% B 10% C 12% D 18% 9、关于股票股利说确的有（） A股票股利会导致股东财富的增加 B股票股利会引起所有者权利各项结构发生变化 C股票股利会导致公司资产的流出 D股票股利会引起负债增加 10、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（） A剩余股利政策B固定股利政策 C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策 11、某股票当前市场价格为40元,每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市
本试题使用的系数表如下： 一．单项选择题（每小题1分，共15分） 1、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（）。 A、6.13％ B、12％ C、3％ D、6.09％ 2、证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（）。 A、利率风险 B、违约风险 C、期限风险 D、流动性风险 3、关于非系统性风险的说法，正确的是（）。 A、不能通过证券组合分散掉 B、如果分散充分有效的话，这种风险就能被完全消除 C、对所有企业或投资项目的影响相同 D、通常用β系数来衡量 4、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（） A、已获利息倍数 B、产权比率 C、资产负债率 D、流动比率 5、某债券面值100元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（）元。 A、80 B、90 C、100 D、110 6、一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是（） A、普通股、优先股、债券、银行借款 B、普通股、优先股、银行借款、债券 C、优先股、普通股、债券、银行借款 D、债券、银行借款、优先股、普通股 7、在企业的全部经营资本中，负债资本占了60%，在这种情况下（） A、企业只有财务杠杆郊应，而无经营杠杆效应
B、企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应 C、举债经营不引起总风险的变化 D、举债经营会使总风险加剧 8、正相关程度越高，投资组合可分散投资风险的效果就越（）。 A、大 B、小 C、相等 D、无法比较 9、相对股票筹资，债券筹资的缺点不包括（）。 A．筹资风险高B．限制条件多 C．资金成本高D．筹资额有限 10、由于资本利得相对于股利少交税或不交税，可以节约成本，因此公司应维持 较低的股利支付率，这种观点属于（）。 A．股利政策无关论（MM理论）B．“在手之鸟”理论 C．信号传递理论D．税赋差异论 11、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）。 A．筹资速度较慢B．融资成本较高 C．到期还本负担重D．设备淘汰风险大 12、企业资本结构研究的主要问题是（）。 A．权益资金结构问题 B．长期资金与短期资金的比例问题 C．负债资金占全部资金的比例问题 D．长期负债与短期负债的比例问题 13、假定有A、B两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但A方案的现金流量逐年递增，B方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，且两方案均可行的情况下，则下列表述正确的是（）。 A．A方案与B方案等价B．A方案优于B方案 C．B方案优于A方案D．不能确定 14、一个投资方案年销售收入1000万元，年销售成本800万元，其中折旧100万元，所得税税率40%，则该方案年营业现金净流量为（）。 A、540万元 B、160万元 C、220万元 D、200万元 15、某投资方案折现率为16%时，净现值为6.12；折现率为18%时，净现值为-3.17，
模拟试题（一） 一、单项选择题 1、关于相关者利益最大化目标，下列说法中错误的是（）。 A、强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系 B、关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长 C、只站在股东的角度进行投资，会导致企业的短期行为 D、体现了合作共赢的价值理念 【正确答案】 C 【答案解析】相关者利益最大化目标有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。所以选项C错误，参见教材第7页。 2、甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲企业不能采取的财务管理战略是（）。 A、扩充厂房设备 B、削减存货 C、开展营销规划 D、提高产品价格 【正确答案】 B 【答案解析】繁荣阶段企业采取的财务管理措施包括：扩充厂房设备；继续建立存货；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力。选项B是衰退和萧条阶段采取的财务管理战略。参见教材第20页。 3、某企业年初从银行取得一笔1000万元的借款，借款期5年，年利率为10%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（）。 A、2% B、% C、% D、% 【正确答案】 B 【答案解析】实际利率＝（1＋10%/2）2－1＝%，所以实际利率高于名义利率%－10%＝%。参见教材第36页。 4、下列说法不正确的是（）。 A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产
C、当预期收益相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产 D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小 【正确答案】 B 【答案解析】当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。参见教材44页。 5、下列各项预算方法中，能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价的是（）。 A、弹性预算法 B、滚动预算法 C、增量预算法 D、定期预算法 【正确答案】 D 【答案解析】定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。参见教材第68页。 6、下列各项中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是（）。 A、生产预算 B、材料采购预算 C、销售费用预算 D、单位产品成本预算 【正确答案】 C 【答案解析】销售及管理费用预算只是影响利润表中数额，对存货项目没有影响。（参见教材76页） 7、甲企业正在编制“现金预算”，预计1月初短期借款为50000元，年利率为12%，该企业不存在长期负债，预计1月末现金余缺为－12500元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变），借款额为1000元的整数倍，1月末现金余额要求不低于5000元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，向银行借款的最低金额为（）元。 A、19000 B、20000 C、64000 D、65000 【正确答案】 A 【答案解析】假设借入X万元，月利率为12%/12＝1%，则1月份支付的利息＝（50000＋X）×1%，－12500＋X－（50000＋X）×1%≥5000，解得：X≥（元），根据X为1000元的整数倍可得，X最小值为19000元。
《财务管理》综合复习题 一. 单项选择题 1、财务管理区别于企业其它管理的主要特征在于它是一种（B）。 A、财务管理 B、价值管理 C、企业管理 D、使用价值管理 2、作为企业财务管理目标，权益资本利润率最大化目标较之利润最大化目标 的优点在于（ B ）。 A、考虑了资金时间价值因素 B、考虑了风险价值因素 C、反映了利润与资本之间的关系 D、能够避免企业的短期行为 3、财务关系是指企业在组织财务活动时与有关方面发生的各种（ C ） A、货币关系 B、结算关系 C、经济利益关系 D、往来关系 4、财务管理的最优目标是（ D ） A、利润最大化 B、每股盈余最大化 C、权益资本净利率最大化 D、股东财富最大化或企业价值最大化 5、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（ A ）。 A、企业向国有资产投资公司支付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其它企业支付货款 D、企业向职工支付工资 6、在利息不断资本化的条件下，货币时间价值计算的基础是（ B ）。 A、单利 B、复利 C、年金 D、现值 7、一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。 A、即付年金 B、永续年金 C、递延年金 D、普通年金 8、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 A、即付年金 B、永续年金 C、递延年金 D、普通年金 9、某企业拟进行一项投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案的标准 离差为300万元；乙方案的标准离差为330万元；两个方案的预期值相同。 下列结论中正确的是（）。 A、甲方案的风险等于乙方案 B、甲方案的风险大于乙方案 C、甲方案的风险小于乙方案 D、无法评价
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
《财务管理》模拟试题5 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中 只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（） A．企业向国有资产投资公司交付利润B．企业向国家税务机关交纳税款 C．企业向其他企业支付货款D．企业向职工支付工资 答案：A 2、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（） A．预期收益相同B．标准离差率相同 C．预期收益不同D．未来风险报酬相同 答案：C 3、普通年金现值系数的倒数称之为（） A．偿债基金B．偿债基金系数 C．投资回收系数D．年回收额 答案：C 4、股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。 A．50% B．35% C．25% D. 15% 答案：A 5、某公司计划自筹资本于5年后新建一个基本生产车间，预计需要投资2000万元。若 年利率为5％，在复利计息条件下，从现在起每年年末应等额存入银行（）万元。 A．362 B．355 C．380 D．369 答案：A 6、按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净 资产的 ( ) A．50% B．35% C．40% D．30% 答案：C 7、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（） A．利息能节税B．筹资弹性大 C．筹资费用大D．债务利息高 答案：B 8、一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（） A．发行债券B．长期借款 C．发行普通股D．发行优先股 答案：B 9、不属于商业信用融资内容的是（） A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 答案：C 10、不能作为融资手段的租赁方式是（） A．经营租赁B．售后回租 C．直接租赁D．杠杆租赁 答案：A 11、股份公司申请股票上市，其股本总额不应少于人民币（） A．1亿元B．5000万元 C．3000万元D．1000万元 答案：B 12、贴现法借款的实际利率（）
1、证券资产的持有目的是多元的，下列各项中不属于持有证券资产目的的是（）。 A、为谋取资本利得即为销售而持有 B、为未来积累现金即为未来变现而持有 C、为消耗而持有 D、为取得其他企业的控制权而持有 【答疑编号11882984,点击提问】 【隐藏答案】 【正确答案】 C 【答案解析】实体项目投资的经营资产往往是为消耗而持有，为流动资产的加工提供生产条件。证券资产的持有目的是多元的，既可能是为未来积累现金即为未来变现而持有，也可能是为谋取资本利得即为销售而持有，还有可能是为取得对其他企业的控制权而持有。 【重温知识】立即学习该知识点 【您的答案】您未答题 【该题针对“证券投资的目的”知识点进行考核】 【做题统计】共有0人参与本题测试，正确率。 2、正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5%，资金周转速度降低7%，则本年度资金需要量为（）万元。 A、213.47 B、185.54 C、193.14 D、167.87 【答疑编号11882547,点击提问】 【隐藏答案】 【正确答案】 A 【答案解析】预测年度资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）＝（200－10）×（1＋5%）×（1＋7%）＝213.47（万元）【重温知识】立即学习该知识点 【您的答案】您未答题 【该题针对“因素分析法”知识点进行考核】 【做题统计】共有0人参与本题测试，正确率。 3、下列选项中属于我国上市公司目前最常见的混合筹资方式的是（）。 A、发行可转换债券 B、吸收直接投资 C、发行认股权证 D、发行债券 【答疑编号11881680,点击提问】
财务管理综合练习题 二、填空题： 1．财务管理的环节，可分为、、、和等五个环节。2．一般而言，资金的利率由三部分构成，即：纯利率、通货膨胀补偿、风险报酬。其中风险报酬又分为、、三种。 3．目前企业筹集资金的方式主要有吸收投资、发行债券、发行股票、、、和。 4．股票按股东的大小，可分为普通股和优先股。 5．购买力风险是指。在投资人想出售有价证券获取现金时，有价证券不能立即出售的风险，叫。 6．证券组合策略中，属于报酬不高．风险不大的策略是。 7．预防功能所需货币资金的多少取决于以下三个因素，即、和。8．所谓5C评估法是指重点分析影响信用的5个方面。它包括、能力、、和情况。 9．在成本费用差异分析中，固定制造费用差异可分为和。10．制造费用按其与产量的关系，可以分为和。 11．材料标准成本的制定．分析与考核，主要应考虑到和两方面因素的影响。 12．利息保险倍数是与的比率。 13．权益总资产率越（大．小），说明所有者投入的资本在资产中所占比重越小。 14．存货周转率是企业一定时期的与的比率。 三．判断题： 1．永续年金现值系数是利率的倒数。（） 2．一项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素就越多，承担的风险也越大。（）3．利用银行借款筹集资金成本低，但财务风险较大，筹资数额有限。（） 4．现金折扣是企业为了鼓励买者多买而在价格上给予一定的折扣。（） 5．在期望投资收益率低于利息率的条件下，借入资金对于自有资金比例愈大，自有资金的收益率愈高。（） 6．投资回收期法虽然考虑了现金流量发生的时间，但未考虑回收期满后的现金流量状况。（）7．普通股被认为比公司债券和其他固定收入的证券能更好地避免购买力风险。（） 8．当预期利率上升时，企业将可能会将货币资金投资于有价证券。（）
作者：ZHANGJIAN 封面 仅供个人学习，勿做商业用 途
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题(本大题共10 小题，每小题2分，共20分) 1.以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在( B )以上时，资产的流动性较好Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B ) Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是( C ) Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是( C ) A.建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C )版权文档，请勿用做商业用途 A.12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC 分析法下，(A )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A 类 B.B 类 C.C 类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A. 产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 1.决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2.下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多版权文档，请勿用做商业用途 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件 ( BDE ) Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率
【财务知识】财务管理理模拟试题及答案
填空题15%(每格1分) 1、企业财务活动的主要内容包括_____________、_____________、_____________和收 益分配等。 2、反映企业营运能力的主要指标有总资产周转率、_____________、___________和 ______________等。 3、经营杠杆系数是___________与____________的比值，又可以等于基期贡献毛益除以_____________. 4、企业财务分析的核心是企业绩效，主要包括营运能力、_________、__________等方面。 5、企业利润分配的项目主要包括弥补亏损、________________、_______________和向投资者分配利润等。 6、年金的形式有普通年金、__________、____________和永续年金等。 二、单项选择题20分（每题1分） 1、关于风险，下列提法正确的是（）。 A.有风险的项目就不能投资 B.风险越大，实际报酬就越大 C.风险越大，期望报酬就越大 D.风险价值与风险成反比 2、某校准备设立科研奖金，现存入一笔现金，预计以后无限期地于每年年末支取利 息10000元。若存款利率为8%，现在应存入（）元。 A.125000元 B.100000元 C.108000元 D.112500元 3、下列各项中属于商业信用的是（）。 A.商业银行贷款 B.应交税金 C.应付账款 D.融资租赁
4、下列不属于股票投资优点的是（）。 A.投资收益高 B.资金成本低 C.购买力风险低 D.拥有经营管理权 5、企业的复合杠杆系数越大，则（）。 A.每股利润的波动幅度越小 B.每股利润的波动幅度越大 C.每股利润的增幅越大 D.企业风险越小 6、若企业无固定财务费用，则财务杠杆利益将（）。 A.存在 B.不存在 C.增加 D.减少 7、EBIT变动率一般（）产销量变动率。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定 8、如果其它因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。 A. 投资利润率 B. 净现值 C.内部收益率 D.投资回收期 9、投资者在（）前购买股票，才能领取本次已宣告股利。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利支付日 10、下列长期投资决策指标中，不考虑货币时间价值的是：（） A.投资回收期 B.净现值 C.现值指数 D.内含报酬率 11、企业全面预算编制的起点是：（）