上海商学院
《财务管理》
AB卷含10% （闭卷）
考试时间：90 分钟
班级：姓名：学号：
可以使用计算器。所有试题必须答在答题纸上，在本卷上答题一概无效。
一、单项选择题(本类题共20题,每小题1分,共20分．每小题备选答案中,只有一个
符合题意的正确答案。请将选定的答案的题号写在括号内, 多选,错选,不选均不得分)
1、现代财务管理的最优目标是（）。B
A.产值最大化
B. 企业价值最大化
C.利润最大化
D.利润率最大化
2、最佳现金持有量是指既能保证企业生产经营的需要，又能使企业获得最大收益的（）限度的现金持有量。C
A.中等
B.最高
C.最低
D.平均
3、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（）。D
A.非系统性风险
B.公司特有风险
C.可分散风险
D.市场风险
4、下列项目中，属于持有现金的机会成本是（）。D
A.现金管理人员的工资
B.现金安全措施费用
C.现金被盗损失
D.现金的再投资收益
5、存货经济订货量基本模型的假设条件中不包括（）。D
A.一定时期的进货总量可以预测
B.存货进价稳定
C.存货耗用均衡
D.允许缺货
6、边际资本成本率用于（）时使用。C
A.比较各种筹资方式
B. 长期资金结构决策
C.追加筹资
D. 比较资金实际成本
7、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。B
A.客户资信调查费用
B.应收账款占用资金的应计利息
C.坏账损失
D.收账费用
8、目前在我国公司实务中，很少采用的股利支付方式是（）。C
A.现金股利
B.股票分割
C.负债股利
D.股票股利
9、为了保持理想的资金结构，使加权平均资金成本最低，企业应选择的股利分配政策是
（）。A
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.低政策股利加额外股利政策
D.固定或持续增长股利政策
10、财务分析的一般目的不包括（）。A
A.财务风险分析
B.评价过去的经营业绩
C.衡量现在的财务状况
D.预测未来的发展趋势
11、下列指标不能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率是（）。A
A.营业利润率
B.资产负债率
C.已获利息倍数
D.产权比率
12、在财务管理中将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法，称为（）。D
A.定性预测法
B.比率预测法
C.成本习性预测法
D.资金习性预测法
13、某项目建设期为2年，使用期为5年，则该项目的计算期为（）年。D
A.2
B.3
C.5
D.7
14、如果某投资项目生产经营期为8年，基准投资利润率为5%，已知其净现值为8万元，静态投资回收期为5年，投资利润率为3%，则可以判断该项目（）。B
A.完全具备财务可行性
B.基本具备财务可行性
C.完全不具备财务可行性
D.基本不具备财务可行性
15、不属于流动资产特点的是（）。C
A.形态的波动性
B.数量的波动性
C.获利能力强
D.投资回收期短
16、在最佳现金持有量的存货模式中，应考虑的相关成本主要有（）。A
A.机会成本和转换成本
B.转换成本和短缺成本
C.机会成本和短缺成本
D.持有成本和短缺成本
17、在公司财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末数为10万元，年初数为6万元，则应收账款周转次数为（）次。B
A.2
B.2.5
C.3.33
D.以上均不对
18、公司原发行普通股100 000股，拟发放15 000股股票股利，已知发放股票股利前收益总额为230 000元，，则发放股票股利后的每股收益为（）元。A
A.2
B.2.3
C.2.71 D .15.33
19、某项目投资需要固定资产投资额为100万元，无形资产投资为15万元，流动资金投资5万元，建设期资本化利息为2万元，则该项目的原始总投资为（）万元。C
A.100
B.115
C.120
D.122
20、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元；当贴现率为18%时，其净现值为-22万元。该方案的内部收益率为（）。C
A.15.5%
B.17%
C.17.3%
D.18%
21、个别资本成本率用于（）时使用。A
A.比较各种筹资方式
B. 长期资金结构决策
C.追加筹资
D. 比较资金实际成本
22、下列属于反指标的是（）。C
A.净现值
B.内部收益率
C.静态投资回收期
D.投资利润率
23、假如经过测算，已知筹资总额的边际成本为：0-3万元，边际资金成本为12%；3-4万元，边际成本为13%；4万元以上，边际资金成本为15%。现有A、B两方案，A方案需筹资2.5万元，预测收益率为10%，B方案需筹资3.5万元，预测收益率14%。试问不考虑其他因素,A、B方案中，（）可行。B
A.A方案
B. B方案
C.A、B方案均
D.无法预测
24、比较而言，能使公司在股利发放上具有较大灵活性的股利政策是（）。C
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.低政策股利加额外股利政策
D.固定或持续增长股利政策
25、股利支付与公司盈利能力脱节的股利分配政策是（）。B
A.剩余股利政策
B.固定股利支付政策
C.固定股利支付率政策
D. 低政策股利加额外股利政策
26、某项目原始投资340万元，其中固定资产投资240万元，流动资产投资100万元，另有资本化利息20万元，投产后年均利润为60万元。则该项目的投资利润率为（）。B
A.17.65%
B.16.67%
C.23.08%
D.25%
27、物价上涨时，企业应该将资金尽量投放于（）。C
A.银行存款
B.库存现金
C.实物
D.股票
28、某公司某年实现销售收入500万元，变动成本率60%，固定成本100万元。公司总资产1200万元，资产负债率50%，负债年利率6%。则经营杠杆系数为（）。B
A.1.56
B.2
C. 3.12
D.4.1
29、某公司平均资产总额为1 000万元，平均负债总额为530万元，其权益乘数为（）。C
A.0.53
B.1.13
C. 2.13
D.0.47
30、影响所有公司的因素引起的风险称为（）。B
A.公司特有风险
B.市场风险
C.经营风险
D.财务风险
31、某项目原始投资340万元，其中固定资产投资240万元，流动资产投资100万元，另有资本化利息20万元，投产后年均利润为60万元。则该项目的投资利润率为（）。B
A.17.65%
B.16.67%
C.23.08%
D.25%
32、某公司销售一种新型产品，年平均销量为1000个，单位存货的年储存成本100元，每次订货成本为80元，该种新型产品的进价为680元/个。该新型产品的经济进货批量是（）个。C
A.14.4
B.25
C.40
D.4000
二、判断题（本类题共10题，每小题1分，共10分。请将判断结果填入括号中。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误或不判断的不得分也不扣分，本类题考生答案若全为对或全为错者为零分）
（）1、在所有资金来源中，一般来说，普通股资金成本最高。√
（）2、项目投资决策中所使用的现金仅各种货币资金。×
（）3、投资回收期是指以项目的现金净流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。×（）4、已知项目的现值指数为1.2，则可以知道项目的净现值率为0.2.。√
（）5、IRR指标时使项目的获利指数等于1的折现率。×
（）6、导致经营杆杠的存在是由于固定成本的存在。
（）7、为了保证企业生产经营所需的资金，企业持有的现金越多越好。×
（）8、加速收款是企业提高现金使用效率的重要策略之一，因此，企业要努力把应收账款降低到最低的水平。×
（）9、实行数量折扣的经济订货量决策时，存货购置成本是决策的相关成本。√
（）10、只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。×
（）11、一般来讲，当某种存货的品种数量比重达到70%左右时，可将其划为A类存货，进行重点管理和控制。×
（）12、固定股利比例政策不利于企业安排现金流量。√
（）13、折旧政策影响企业的现金流量。√
（）14、现金持有成本中的管理费用与现金持有量的多少有关。×
（）15、一般说来，企业进行股票投资的风险要小于债券投资的风险。×
（）16、如果一个企业盈利能力比率较高，则该公司的偿债能力也一定较好。×
（）17、每股收益越高，说明股东可以从公司分得的股利越高。×
（）18、应收账款周转率过高或过低对企业都可能是不利的。√
（）19、无论是企业短期债权人还是企业投资者、经营者，都希望流动比率越高越好。×
三、多项选择题（本类题共5题，每小题2分，共10分。多选、少选、不选均不得分）
1、采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量受到（）因素的影响。
ACD
A.销售增长率
B.资产利用率
C.股利支付率
D.销售净利率
2、原始总投资包括（）。ABD
A.固定资产投资
B.开办费投资
C.资本化利息
D.流动资金投资
3、在项目的投资评价指标中，按照指标的性质可以分外（）。AB
A.正指标
B.反指标
C.绝对量指标
D.相对量指标
4、计算净现值时的折现率可以是（）。AB
A.投资项目的资金成本
B.投资的机会成本
C.社会平均资金收益率
D.银行存款利率
5、已知甲、乙两个互斥方案的原始投资和计算期均相同，如果决策结论是：甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系有（）。AB
A.甲方案的净现值大于乙方案
B.甲方案的净现值率大于乙方案
C.甲方案的投资回收期大于乙方案
D.差额投资内部收益率大于设定的折现率
6、企业持有现金的动机有（）。ABD
A.交易动机
B.预防动机
C.投资动机
D.投机动机
7、企业持有现金的成本通常包括（）。ABCD
A.机会成本
B.管理成本
C.转换成本
D.短缺成本
8、为了加强企业现金的支出管理，企业可运用的策略有（）。ABCD
A.力争现金流量同步
B.加速收款
C.合理使用现金“浮游量”
D.推迟应付款的支付
9、分析企业短期偿债能力的指标有（）。AC
A.流动比率
B.负债比率
C.速动比率
D.权益乘数
10、下列指标中，比率越高，说明企业获利能力越强的有（）。AD
A.总资产利润率
B.资产负债率
C.产权比率
D.营业利润率
四、计算分析题（本题共60分。计算过程列出算式，计算结果保留2位小数）
部分现值系数、终值系数表
1、某公司某年实现销售收入500万元，变动成本率60%，固定成本100万元。公司总资产1200万元，资产负债率50%，负债年利率6%。
要求：
（1）计算经营杠杆系数，财务杠杆系数，复合杠杆系数。
（2）对上述计算结果用文字说明。
答：
（1）DOL=M/EBIT=500*(1-60%)/[500*(1-60%)-100]=200/100=2
DFL=EBIT/EBIT-I=[500*(1-60%)-100]/{ [500*(1-60%)-100]-1200*50%*6%}
=100/(100-36)=1.56
DCL=DOL*DFL=2*1.56=3.12
（2）销售增长1倍，息税前利润增加2倍，每股利润增加3.12倍；销售减少1倍，息税前利润减少2倍，每股收益减少3.12倍。
2、某公司现有普通股100万股，股本总额为1 000万元，公司债券为600万元，公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；二是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12%，所得税税率为30%。
要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点并填列计算表；
(2)如果该公司预期息税前利润为300万元，确定应采用何种筹资方案。
答：
单位：万元
（EBIT-72 ）（1-30%）/150=（EBIT-162）(1-30%)/100
EBIT(每股利润无差异点)=335.08万元
因预期EBIT<每股利润无差异点，所以应采用发行股票筹资的方式，即采用第一种方案。
3、某企业有一固定资产项目需要原始投资150万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元和50万元。该项目建设期2年，建设期资本化利息20万元，经营期5年，固定资产期满有残值5万元。项目投产后，预计每年营业收入为200万元，每年经营成本80万元，经营期每年支付借款利息20万元。该企业采用直线法计提折旧，所得税税率为25%，企业预期的最低投资报酬率为10%,预期4年收回投资。
要求计算：
（1）计算该投资项目计算期内各期的折旧额、税后净利、现金净流量，并填列计算表；
（2）计算该投资项目的投资回收期(PP)、净现值(NPV)；
（3）根据计算结果判断该投资项目是否可行，并说明理由。
答：(1)
年折旧=(150+20-5)/5=33万元
净利润=（200-80-33-20)*(1-25%)=50.25万元
（2）(
PP=2+1+(150-103.25)/103.25=3.45年
NPV=103.25*[(P/A,10%,6)-(P/A,10,2)]+108.25*(P/F,10%,7)-100-50*(P/F,10%,1)=10 3.25*(4.3553-1.7355)+108.25*0.5132-100-50*0.9091
=326.05-150=176.05
（3）因为NPV>0、PP小于预期回收期，所以该方案可行。
4、某企业有甲、乙两投资方案供选择。有关资料如下：
甲方案原始投资为200万元，其中固定资产投资150万元，流动资金投资50万元，全部资金于计算期第一年年初一次投入，（没有建设期）。该项目经营期5年，残值收入4万元。预计投产后年营业收入为130万元，年总成本为80万元。
乙方案原始投资为250万元，其中固定资产投资200万元，无形资产投资30万元，流动资金投资20万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为2年，经营期为5年，到期残值收入10万元，无形资产自投产日起分5年摊销。该项目投产后预计年营业收入为230万元，年经营成本100万元。
企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率为25%，设定折现率为10%。
要求：
(1)分别计算甲、乙方案的年折旧额和净利润；
(2)根据有关资料填制甲、乙方案计算表；
(3)分别计算甲、乙方案的净现值；
(4)采用年均净现值法确定该企业应选择的投资方案，并说明理由。
答：
甲方案：
年折旧额=（150-4）/5=29.2万元
净利润=（130-80）*(1-25%)=37.5万元
NPV=66.7*（P/A,10%,4）+120.7*(P/F,10%,5)-200=66.7*3.1699+120.7*0.6209-200
=86.37万元
ANPV=NPV/（P/A,10%,5）=86.37/3.7908=22.78万元
乙方案：
年折旧额=（200-10）/5=38万元
净利润=（230-100-38-6）*（1-25%）=64.5万元
NPV=108.5*(P/A,10%,4)*(P/F,10%,2)+138.5*(P/F,10%,7)-250
=108.5*3.1699*0.8264+138.5*0.5132-250=105.31万元
或=108.5*[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,2)+138.5*(P/F,10%,7)-250
=108.5*[4.3553-1.7355]+138.5*0.5132-250=105.33万元
ANPV=NPV/(P/A,10%,7)=105.33/4.8684=21.64万元
因为ANPV甲>ANPV乙，所以应选择甲方案。
5、某公司打算变卖一台尚可使用5年的旧设备，另行购买一台可以使用5年的新设备来替换它（新设备无需建设期）。取得新设备的投资额为70万元，旧设备的变价收入为20万元，根据新、旧设备有关资料计算出的差量现金净流量见附表1。
要求：
（1）用差量内含报酬率法确定是否应购入新设备并变卖旧设备，并说明理由。假定基准收益率为8%。
（2）假定新设备的使用年限为7年，能否用上法即差量内含报酬率法进行决策？正确的决策方法是什么？
附表1：
单位：万元
附表2：年金现值系数表（部分）
答：
（1）
年金现值系数=50/12=4.167
（i-6%）/（7%-6%）=（4.212-4.167）/（4.212-4.1）
i=6.4%=差量IRR
决策：因为差量IRR小于基准收益率8%，所以不应选择购买新设备的方案，应继续使用旧设备。
（2）否。应用年等额净回收额法进行决策。
6、某公司现金收支状况较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金200 000元，现金与有价证券的转换成本为每次225元，有价证券的利率为10%。
要求：
（1）计算该公司最佳现金持有量；
（2）计算最佳现金持有量下的总成本、机会成本、转换成本、有价证券的交易次数及交易间隔时期。
答：
T=20万元 F=300元 K=10%
（1）Q=（2*200 000*225/10%）1/2=30000元
（2）（TC）=（2*200 000*225*10%）1/2=3000元
机会成本=（30000/2）*10%=1500元
转换成本=（200000/30000）*225=1500元
转换次数=200000/30000=6.67次
间隔时期=360/6.67=53.97天
7、某企业某年赊销额为250万元，变动成本率为80%，资金成本率为8%。企业现有两种收账政策可供选择，有关资料如下表所示：
要求：（1）计算两种方案的机会成本、坏账成本和总成本；
（2）在A、B两种收账政策中选择一较有优的方案，并说明理由。
答：
（1 ）
机会成本A =（250/360）*50*80%*8%=2.22万元
机会成本B=（250/360）*60*80%*8%=2.67万元
坏账成本A =250*4%=10万元
坏账成本B= 250*4.5%=11.25万元
总成本A=2.22+10+2=14.22万元
总成本B=2.67+11.25+2.5=16.42万元
（2）因为总成本A<总成本B，所以应选择A方案。
8、某企业经预测下一年度赊销收入净额为5000万元，变动成本率为60%，资金成本率为10%，坏账损失率为2%，收账费用为30万元，经测评确定将信用期延长至60天。为了加速应收账款的回收，拟采用下列A方案：将赊销条件改为“2/10,1/20,n/60”。A方案实施后估计约有10%的客户会享受2%的折扣，25%的客户会享受1%的折扣。试分析该企业是否应实施A方案并说明理由。
答：
边际利润=5000*（1-60%）=2000万元
现金折扣=5000*10%*2%+5000*25%*1%=10+12.5=22.5万元
信用成本前收益=2000-22.5=1977.50万元
机会成本=5000*60%*10%/【360/（10%*10+25%*20+65%*60）】=37.5万元
坏账成本=5000*2%=100万元
信用成本=37.5+100+30=167.5万元
信用成本后收益=1977.5-167.5=1810万元
决策：因为信用成本后收益大于0，所以提供折扣的A方案可行。
9、某公司2010年净利润为300万元，2011年拟投资500万元扩大生产能力，该公司仍维持目前50%的负债比例，并想继续执行30%的固定股利支付率政策，企业按10%计提法定盈余公积。
要求计算：
（1）投资需要自有资金的数额；
（2）需支付股利的数额；
（3）提取盈余公积的数额；
（4）需从外部筹措权益资金的数额。
答：
（1）投资需要自有资金的数额=500*50%=250万元
（2）需支付股利的数额=（300-30）*30%= 81万元
（3）提取盈余公积=300*10%=30万元
（4）需从外部筹措权益资金的数额=250-(300-81-30)=61万元
10、某公司2010年度12月31日资产负债表（简表）见下表：
单位：万元
该公司2010年主营业务收入净额1014万元。
要求：
（1）计算2010年末下列指标：速动比率、资产负债率、产权比率、权益乘数、主营业务净利率、总资产周转率、资本保值增值率。
（2）对该公司短期、长期偿债能力作出评价。
答：（1）
速动比率=245/218 =1.12
资产负债率=590/1310=45.04%
产权比率=590/720=81.9%
权益乘数=1310/720=1.82
总资产周转率= 1014/(1225+1310)/2=0.8次
资本保值增值率=720/715 =1.01
（2）因为该公司速动比率大于1，说明短期偿债能力较强；因为资产负债率小于50%，产权比率小于100%，所以该公司长期偿债能力较弱。
11、某公司变动成本率为60%，资金成本率为10%，。现有两种信用条件方案供选择，A 方案：n/30；B方案：n/60。其他有关资料见下表：
要求：通过有关的计算分析后在A、B两方案中选择一较优的方案，并说明理由。
答：
（1）信用成本前收益（30天）=60*（1-60%）=24万元
信用成本前收益（60天）=70*（1-60%）=28万元
信用成本（30）=(60*60%*10%)/(360/30)+60*1%+0.4=0.3+0.6+0.4=1.3万元
信用成本（60）=(70*60%*10%)/(360/60)+70*1.5%+0.5=0.7+1.05+0.5=2.25万元
信用成本后收益（30）= 24-1.3=22.7万元
信用成本后收益（60）=28-2.25=25.75万元
（2）决策：因为信用成本后收益60天>30天，所以应选择B方案。
12、某公司某年年初未分配利润5万元，该年实现利润总额40万元，无其他纳税调整事项。按10%提取法定盈余公积；按5%提取任意盈余公积；股利分配比例为40%；公司所得税税率为25%。要求计算下列指标：
答：
1、本年净利润=40×(1-25%)= 30万元
2、法定盈余公积=30×10%= 3万元
3、任意盈余公积=30×5%=1.5万元
4、可供投资者分配利润=可供分配利润-法定盈余公积金-任意盈余公积金
= (30+5)-3-1.5=30.5万元
5、分给投资者利润=30.5×40%=12.2万元
6、年末未分配利润=30+5-3-1.5-12.2=18.3万元
13、某公司有四种现金持有方案，各方案持有成本按现金持有量的5%计算，其管理成本和短缺成本如下表所示（单位：元）：
要求：计算该企业的最佳现金持有量。
答：单位：元
因为丁方案总成本最低，所以应选择丁方案，最佳现金持有量为30000元
14、某企业打算变卖一套尚可使用6年的旧设备，并购置一台新设备替换它。旧设备的账面价值为510万元，变价净收入为610万元，新设备的投资额为915万元。到第6年年末，新设备预计净残值为15万元，旧设备预计净残值为10万元，则更新设备每年增加折旧额为多少万元。
答：投资增量=915-610=305万元
残值增量=15-1-=5万元
年折旧=（305-5）/6=50万元
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
《财务管理》练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、（分级分权管理）原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内（净利润）与（平均资产总额）的比率。 3、股票是股份公司为筹集（自有资金）而发行的有价证券，是股东按其持有（股份）享有权 利和承担义务的（凭证）。 4、资金成本是指企业（筹集）和（使用）资金而发生的费用，通常用（相对）数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：（导向作用）、 （激励作用）、（凝聚作用）、（考核作用）四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有（股票市价或每股市价）和（权益资本增值率）两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有（风险）和没有（通货膨胀）条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（确定性投资决策）、（风险性投资决策）和 （不确定性投资决策）三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：（风险收益额）和（风险收益率）。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（用资费用）和（筹资费用）。 11、会计报表体系由（资产负债表）、（损益表）、（现金流量表）等三张主要报表和（利 润分配表）、（主营业务收支明细表）等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：（权益报酬率）是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标， 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：（新建筹资）动机、（扩张筹资）动机、（偿债筹资）动机、 （混合筹资）动机。 15、债券发行价格的高低，取决于（债券票面价值）、（债券利率）、（市场利率）和（债券期 限）等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（股权收益最大化）或（资本成本最小化）。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有（营业杠杆）、（财务杠杆）和（联合杠杆）。 18、财务管理中的杠杆作用产生于（固定费用）的存在。 19、财务杠杆系数是指企业（税后利润的变动率）相当于（息税前利润变动率）的倍数。它反映 着财务杠杆的（作用程度）。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的总风险程度，并受（经营风险）和 （财务风险）的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的（现金流出量）与（现金流入量）的统称。 22、投资项目净现金流量包括：（投资）现金流量、（营业）现金流量和（项目终止） 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：（管理成本）、（机会成本）、（转换成本） 和（短缺成本）。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为（不动产抵押）债券、（动产抵押）债券和（证券抵押）债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有（实物股利）和（证券股利）。
《财务管理》复习题 一、单项选择题 1. 按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（ ）。 A. 出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务 会计人员 2. 财务管理是人们利用价值形式对企业的（ ）进行组织和控制，并正确处理企业 与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A. 劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3. 某债券的面值为1000元，票面年利率 为 12%期限为3年，每半年支付一次利息。 若市场年利率为12%则其价格（ ）o A. 财务活动过程固有的规律 B. 财务管理工作固有的规律 C. 财务活动的各自独立性 D. 财务管理的相对独立性 5. 下列筹资方式中，资本成本最低的是（ 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于 A. 风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D. 风险中立 者 7. 下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是 C. 固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为（）。 A. 约束成本和酌量成本 B. 固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D. 付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为 4600元，则 借款利率为（）。 A. 6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% A. 大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（ 0所决定的。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 A. 存货进价成本 B. 存货米购税金
《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000
财务管理》复习题 一、名词解释 1．复利现值 2．（债券）折价发行 3．普通年金 4．资本结构理论 5．经营杠杆 6．货币时间价值 7．年金 8．资本成本 9．资本结构 10．财务杠杆 、单项选择题，请将正确答案填在下表中。 D 无抵押贷款 1 年期贷款 4000 万元，按 6%计算全年利息，银行要求贷款 本息分 12 月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（ 1、财务管理是企业管理中有关（ ）的管理工作。 A 销售管理 B 会计处理 C 资金 D 成本和税务处理 2、下列指标中最适合反映公司理财的目标是（ ）。 A 每股收益 B 净利润 C 每股市价 D 销售收入 3、年利率为 8%， 每季度复利一次，其实际利率为（ ）。 4、某投资项目，折现率为 10%时，净现值为 500 元，折现率为 为-480元，则该项目的内含报酬率为（ A % B % C % D % 15%时，净现值 ）。 5、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为 零， 素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ） A 经营杠杆 B 财务杠杆 C 总杠杆 D 风险杠杆 6、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为： 则由上述因 A 筹资风险小 B 限制条款少 C 筹资额度大 D 资本成本低 7、企业向银行借入长期借款， 若预测市场利率将下降， 企业应与银行签定 （ ） A 浮动利率合同 B 固定利率合同 C 抵押贷款 8、企业向银行取得
A 企业价值最大化 B 利润最大化 A 6% B 10% C 12% D 18% 9、关于股票股利说法正确的有（ A 股票股利会导致股东财富的增加 B 股票股利会引起所有者权利各项结构发生变化 C 股票股利会导致公司资产的流出 D 股票股利会引起负债增加 股利政策是（ ） 11、某股票当前市场价格为 40 元,每股股利为 2元,预期股利增长率为 5%,则其市 场决定的普通股资本成本为 （ ） A 5% B % C 10% % 12、某企业按年利率 %向银行借款 500 万元，银 行要求保留 10%的补偿性余额， 该项借款的实际利率为（ A % B 5% C % ,财务杠杆系数为 ,则该公司销售收入增长 1 倍,就会 造成每股收益增加 （ ） A 倍 B 倍 C 倍 14、假设某企业每月需要甲材料 1000公斤，每公斤月储存成本为 5 元，一次订 货成本为 100 元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（ A 21% B 11% C10% 10、相对于其他股利政策而言， 既可以维持股利的稳定性， 又有利于优化结构的 A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策 13、某公司的经营杠杆系数为 ）天。 15、预计明年通货膨胀率为 10%， 公司销售增长率为 10%，则销售额的名义增长 率为（ ）。 16、财务管理是企业管理中有关（ ）的管理工作。 A 销售管理 B 会计处理 C 资金 D 成本和税务处理 17、现代公司理财的目标是（ ）。
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
《财务管理》复习题 一、名词解释 1．复利现值 2．（债券）折价发行 3．普通年金 4．资本结构理论 5．经营杠杆 6．货币时间价值 7．年金 8．资本成本 9．资本结构 10．财务杠杆 二、单项选择题，请将正确答案填在下表中。 1、财务管理是企业管理中有关（）的管理工作。 A销售管理B会计处理C资金D成本和税务处理 2、下列指标中最适合反映公司理财的目标是（）。 A每股收益B净利润C每股市价D销售收入 3、年利率为8%，每季度复利一次，其实际利率为（）。 A 8.24% B 8.26% C 8.28% D 8.3% 4、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的含报酬率为（）。
A 13.15% B 12.75% C 12.55% D 12.25% 5、如果企业一定期间的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为：（） A筹资风险小B限制条款少C筹资额度大D资本成本低 7、企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签定（） A浮动利率合同B固定利率合同 C抵押贷款D无抵押贷款 8、企业向银行取得1年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（） A 6% B 10% C 12% D 18% 9、关于股票股利说确的有（） A股票股利会导致股东财富的增加 B股票股利会引起所有者权利各项结构发生变化 C股票股利会导致公司资产的流出 D股票股利会引起负债增加 10、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（） A剩余股利政策B固定股利政策 C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策 11、某股票当前市场价格为40元,每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题(本大题共 10 小题，每小题 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是 ( D A. 考虑了风险因素 B. 可以避免企业的短期行为 C. 没有考虑到资金的时间价值 D. 便于进行企业间经济效益的比较 2. 一般认为，流动比率保持在( B )以上时， A. 100% B . 200% C . 50% D. 300% 3. 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B ) A. 净利率 B.每股收益 C.每股净资产 D .市净率 4. 在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是( C ) A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D .普通股成本 5. 债券成本一般要低于普通股成本 ,这主要是因为 ( C) A.债券的发行量小 B.债券的利息固定 C.债券风险较低，且债息具有抵税效应 D .债券的筹资费用少 6. 下列各项中 ,不属于投资项目的现金流出量的是( C ) A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7. 某投资方案，当贴现率为 12%时，其净现值为 478；当贴现率为 14%时，其净 现值为-22,则该方案的内部收益率为 (C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8. 在存货的ABC 分析法下，(A )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A 类 B.B 类 C.C 类 D.不一定 9. 与经营杠杆系数同方向变化的是 ( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10. 采用剩余股利政策的理由是 (A ) A. 为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B. 有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C. 能使股利与公司盈余亲密结合 D. 能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共 5小题，每小题 3分，共 15分) 1. 决定债券发行价格的主要因素有 ( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有 ( ACE A. 采购批量越大， B. 米购批量越大， C. 米购批量越大， D. 米购批量越小， E. 米购批量越大， 3. 公司增资发行新股应具备以下条件( BDE A.前一次发行的股份未募足 C.与前一次发行股票间隔两年以上 2 分，共 20 分) ) 资产的流动性较好 则储存量越高，储存保管费用越多 则采购次数 越少，储存保管费用越少 则采购次数越少，采 购费用越低 则采购次数越多，储存保管费用越 多 则采购次数越多，采购费用越高 ) B .前一次发行的股份已募足 D .近三年连续盈利
一、单选题 1．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.预期获利能力 D.实际投入资金 2．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金 3．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。 A.450 000 B.300 000 C. 350 000 D. 360 000 4．放弃现金折扣的成本大小与（）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化。 B.信用期的长短呈同方向变化。 C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。 D.折扣期的长短呈同方向变化. 5．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。 A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.直接租赁 6．大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。 A.4 B.8 C.12 D.6 7．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券 8．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A.筹资总额 B.筹资费用 C.所得税率 D.市场利率 9．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益 10．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变
中南大学网络教育课程考试复习题及参考答案 财务管理(专科) 一、单项选择题： 1.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括 [ ] A.考虑了资金的时间价值 B.反映了投资的风险价值 C.有利于社会资源合理配置 D.即期上市公司股价可直接揭示企业获利能力 2.企业同其被投资者之间的财务关系反映的是 [ ] A.经营权和所有权的关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 3.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第 N年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是 [ ] A.复利终值数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 4.下列各项中，不属于商业信用筹资的是 [ ] A.应付账款 B.应付票据 C.预收货款 D.应收账款 5.相对于发行债券和向银行借款购买设备而言，融资租赁方式取得设备的主要缺点是[ ] A.限制条款多 B.筹资速度慢 C.资金成本高 D.财务风险大 6.某人在年初存入一笔资金，存满4年后从第5年年末开始每年年末取出1000元，至第8年末 取完，银行存款利率为10％。则此人应在最初一次存入银行的资金为 [ ] A.2848 B.2165 C.2354 D.2032 7.A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在每年年末付款100元，若利率为10%，则二者 在第3年年末时的终值相差 [ ] A. 33.1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 8.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是[ ] A.可获得报酬 B.可获得利润 C.可获得等同于时间价值的报酬 D.可获得风险报酬 9.已知某证券的贝他系数等于2，则该证券 [ ] A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的两倍 10.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.2％，借款企业在年度内使用了160万元，因 此，必须向银行支付承诺费 [ ] A.600元 B.700元 C.800元 D.900元 11.企业又收到投资者投入资本200000元，则本期资产负债率 [ ] A.提高 B.下降 C.保持不变 D.可能提高也可能下降 12.已知某股票的总体收益率为12％，市场组合的总体收益率为16％，无风险报酬率为4％，则 该股票的β系数为 [ ] A.0.67 B.0.8 C.0.33 D.0.2 13.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成 本为100万元，有价证券的年利率为12％。其年转换成本是 [ ] A.5000元 B.6000元 C.7000元 D.8000元 14.某企业规定的信用条件是“5/10，2/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材 料，并于第15天付款，访客户实际支付的货款是 [ ] A.9500 元 B.9900元 C.10000 元 D.9800元 15.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是 [ ] A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 16.某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减 至300万元。企业年加权平均资金成本率为12％，因增设收款中心，每年将增加相关费用4
《财务管理》练习题及答案 1、某企业有一笔 5年后到期的借款，数额为5000万元，年利率为10%。企业为此设 立偿债基金，到期一次还清借款，每年年末需存入银行的金额是多少万元？ 解：已知终值求偿债基金 A = F * i / [ ( 1 +i) n— 1 ] 5 =5000 K0%-[(1 + 10%) — 1] = 819.99(万兀) 2、某大学要设置一项奖学金，每年发奖金20000元，年利率12%，每年复利1次，第 次要存入多少钱？ 解：已知终值求现值 —n P = F ( 1 + i ) —1 =20000 X( 1 + 12%) =17858 (元) 3、某人以10%的利率借得资金 18000元，投资于一个合作期限为5年的项目，他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的？ 解：已知现值求资本回收额 —n A = P * i / [1 — (1 + i)] —5 =18000 >10%/[1 —( 1 + 10% )] =4748.36 (元) 每年至少收回4748.36元以上的资金才是有利可图的。 4、某人欲购买商品房，如现在一次性支付现金，需支付 50万元；如分期付款支付，年利率5%,每年年末支付40000元，连续支付20年，问最好采取那种方式付款？ 解：已知年金求现值 —n P = A [1 — (1 + i) ] / i 20 =40000 务1 —( 1+5%) ]/5% =498488.42 (元) 贷款现值为49.85万元，所以采取贷款方式比较合适。 5、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行？ 解：已知现值求资本回收额(年金) —n A = P * i / [1 — (1 + i)] 10 =500000 >10%/[1 — ( 1+10%) ] =81372.70 (元) 每年至少收回81372.70元以上的资金才能确保项目可行。
作者：ZHANGJIAN 封面 仅供个人学习，勿做商业用 途
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题(本大题共10 小题，每小题2分，共20分) 1.以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在( B )以上时，资产的流动性较好Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B ) Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是( C ) Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是( C ) A.建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C )版权文档，请勿用做商业用途 A.12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC 分析法下，(A )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A 类 B.B 类 C.C 类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A. 产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 1.决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2.下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多版权文档，请勿用做商业用途 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件 ( BDE ) Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率
《财务管理学》练习题及答案 一份 一、单项选择题 1、下列各项中，属于广义的投资不属于狭义的投资的是（A ）。 A、购置固定资产 B、购买其他公司的股票 C、与其他企业联营 D、投资于外部项目 2、（ D ）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 3、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。 A、社会平均资金利润率 B、企业利润率 C、复利下的利息率 D、单利下的利息率 4、已知甲方按投资收益率的期望值15%，乙方按投资收益率的期望值12%，两个方案都存在投资风险。比较风险大小应采用（D ）指标。 A、方差 B、净现值 C、标准差 D、标准差率 5、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（C ）。 A、企业愿意承担风险的程度 B、企业临时举债能力的强弱 C、企业销售水平 D、企业对现金流量预测的可靠程度 6、在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（ D ）。 A、管理成本 B、转换成本 C、短缺成本 D、机会成本
7、在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力。获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是(C )。 A.企业所有者 B.企业债权人 C.企业经营决策者 D.税务机关 8、在杜邦财务分析体系中，起点指标是( A )。 A.净资产收益率 B.总资产净利率 C.总资产周转率 D.销售净利率 9、( B )反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。 A.权益乘数 B.销售净利率 C.净资产收益率 D.产权比率 10、在现在使用的沃尔评分法中，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是( B )。 A、总资产报酬率 B、资产负债率 C、自有资本比率 D、总资产增长率 11、目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（ B ）。 A、提高 B、降低 C、不变 D、不能确定 12、利润分配应遵循的原则中（D ）是正确处理投资者利益关系的关键。 A、依法分配原则 B、兼顾各方面利益原则 C、分配与积累并重原则 D、投资与收益对等原则 13、（ A ）认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险 随着时间的推移将进一步增大，所以投资者更喜欢现金股利。
第一章导论 一、单项选择题 1、下列说法不正确的是（）。 A、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率 B、套算利率是指各金融机构根据其基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率 C、固定利率是指在借贷期固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期可以调整的利率 D、基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 答案:D 解析:法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 2、下列说法中不正确的是（）。 A、财务管理的核心是财务分析 B、财务预测是为财务决策服务的 C、财务预算是控制财务活动的依据 D、财务控制是对企业财务活动所施加的影响或进行的调节 答案:A 解析:在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。 3、下列（）不属于资金利率的组成部分。 A、纯利率 B、通货膨胀补偿率 C、流动性风险报酬率 D、存款利率 答案:D 解析:资金的利率通常由三部分组成：（1）纯利率；（2）膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）；（3）风险报酬率。风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。 4、下列说法错误的是（）。 A、筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程 B、广义的投资包括企业部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业部使用资金的过程 C、资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动 D、广义的分配是指企业对各种收入进行分配和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配 答案:B 解析:企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。 5、下列说法不正确的是（）。 A、金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和利息率 B、按期限金融市场分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场 C、按证券交易的式和次数金融市场分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场 D、按金融工具的属性金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场 答案:A 解析:金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。 6、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。 A、购买设备 B、购买零部件 C、购买专利权 D、购买国库券 答案:D 解析:广义投资包括对使用资金和对外投放资金两个过程，狭义投资仅指对外投资。 7、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（）。 A、利率 B、纯利率 C、流动风险报酬率 D、市场利率
财务管理复习题 一、单选题 1．根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（） A．主导目标和辅助目标 B.筹资目标和投资目标 C．整体目标和分部目标 D.产值最大化目标和利润最大化目标2．企业同其债权人之间的关系反映（） A.经营权和所有权关系 B.债务债权关系 C.债权债务关系 D.投资受资关系 3．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算. A．PVIF i,n B.FVIF i,n C. PVIFA i,n D.FVIFA i,n 4．已知某证券的β系数等于2，则该证券（） A.与金融市场所有证券的平均风险一致 B.无风险 C．是金融市场所有证券平均风险的2倍 D.是金融市场所有证券平均风险的一半 5．在资本资产定价模型K j =R F +β I （k m -R F ）中，哪个符号代表无风险报酬率（） A．K I B．R F C.β I D.K m 6．根据计算结果是否大于1来判断固定资产投资方案是否可行的指标是( )。 A．投资利润率 B.净现值 C.获利指数 D.投资回收期 7．筹集投入资本时，要对（）出资形式规定最高比例 A．固定资产 B.流动资产 C．现金 D.无形资产 8．影响企业价值的两个基本因素是（） A.时间和利润 B.风险和报酬 C.利润和成本 D.风险和贴现率 9．企业在筹资活动中对债权资本的利用称为（） A．营业杠杆 B.财务杠杆 C．联合杠杆 D.总杠杆 10.某企业的息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业的财务杠杆系数为（） A、3 B、2 C、0.33 D、1.5 11．企业给客户提供现金折扣的目的是（）。 A、为了尽快收回货款 B、为了扩大销售量 C、为了提高企业信誉 D、为了增加企业销售收入 12．股票投资的特点是（） A．股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C．股票投资收益比较稳定 D. 股票投资的变现能力较差 13．在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（） A．抵押品 B.资本 C．能力 D.品德 14．根据公司法规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。 A、60% B、40% C、50% D、30% 15．应收帐款的功能是（） A．增强竞争力，减少损失 B.向顾客提供商业信用 C．加强流动资金的周转 D.增加销售，减少存货 16．抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（） A.权利 B.财产 C．动产 D.不动产 17．下列各项中对营业收入无影响的是（） A．销售退回 B.销售折扣 C．销售折让 D.结算方式 18．筹集投入资本时，可不进行估价的资产是（）。 A、应收帐款 B、无形资产 C、存货 D、现 19．下列哪钟股利政策可能会给公司造成较大的财务负担（） A．固定股利或稳定增长股利政策 B.剩余股利政策 C．固定支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
《财务管理》复习题及答案一 一.单项选择题 1．财务管理区别于其他管理的特点是（） A. 它是一种全面管理 B. 它是一种价值管理 C. 它是一种实物管理 D. 它是一种现代管理 2．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 3. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应是( ) A.单利 B.复利 C.年金 D.普通年金 4．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 5．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金成本为（）。 A．2% B．12% C．14.4% D．14.69% 6. 在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。 A.投资回收期 B.投资利润率 C.部收益率 D.净现值 7. 已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的部收益率肯定（）。 A.大于14%，小于16% B.小于14% C.等于15% D.大于16% 8．下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。 A.获取财务杠杆利益 B.降低企业经营风险 C.扩大本企业的生产能力 D.暂时存放闲置资金 9．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.经营风险 10．假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为（） A.15％ B.25％ C.30％ D.20％ 11．融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款 C.融资租赁 D.经营租赁 12．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。 A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和 13．企业应收货款1万元，其信用条件为“3/10，n/30”，本企业在第15天收回货款，其实际收到货款额应为（）。 A. 9,700元 B. 7,000元 C. 9,300元 D. 10,000元 14．上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。 A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出 C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象
财务管理复习题及答案内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B ） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产 D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C ）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本 D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应 D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE ） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE ) A.信用期限 B.信用评价 C.信用标准 D.收账政策 E.现金折扣
财务管理 一、单项选择题： 1.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是 [ ] A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑资金风险价值 C.不能反映企业的潜在的获利能力 D.不能直接反映企业当前的获利水平 2.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的 [ ] A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 3.根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为 [ ] A.产值最大化目标和利润最大化目标 B.主导目标和辅助目标 C.整体目标和分部目标 D.筹资目标和投资目标 4.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是 [ ] A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 5.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这个项目 [ ] A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 6.有两个投资项目,甲、乙项目报酬率的期望值分别15%和23%,标准离差分别为30%和33%,那么 [ ] A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 7.已知某证券的贝他系数等于2，则该证券 [ ] A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的两倍 8.企业的财务报告不包括 [ ] A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 9.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有 [ ] A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 10.下列经济业务会使企业速动比率提高的是 [ ] A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资 11.在下列项目中，企业短期债权人（如赊销商）主要关心企业 [ ] A.资产的流动性 B.收益的稳定性 C.负债与权益的比例 D.长期负债与短期负债的比例 12.企业的筹资渠道有 [ ] A.国家资本 B.发行股票 C.发行债券 D.银行借款 13.运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是 [ ] A.净资产收益率 B.资产利润率 C.销售利润率 D.总资产周转率 14.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有 [ ] A.发行股票筹资 B.商业信用筹资 C.发行债券筹资 D.融资租赁筹资 15.企业为实施兼并而产生的追加筹资的动机为 [ ] A.设立性筹资动机 B.扩张性筹资动机 C.混合性筹资动机 D.调整性筹资动机 16.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是 [ ] A.赊购商品 B.预收货款 C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货 17.下列各项中，属于预计资产负债表法所称的敏感项目的是 [ ] A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券 18.国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资本金。这种资本金 属于 [ ] A.国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D.外商资本金 19.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是 [ ] A.优先表决权 B.优先购股权 C.优先分配股利权 D.优先查账权 20.根据我国有关规定，股票不得 [ ]