初级财务管理试题及答案
一、判断题
1、企业发行股票的财务风险高于发行债券的财务风险。
答案：否
2、任何企业均可以发行股票来筹集资金。
答案：否
3、股票的市场价值，通常也称股票行市。
答案：是
4、发行股票是各种企业筹集长期资金的基本方式。
答案：否
5、公司通过发行股票筹集的资金属于自有资本。
答案：是
6、利用发行股票筹资方式的资金成本较高，财务风险也较大。
答案：否
7、发行股票所得资金，全部记入公司资产负债表中的普通股股本账户。
答案：否
8、普通股股东具有选举权、被选举权和对公司的管理权。
答案：否
9、借款合同应依法签订，它属于商业契约，不具有法律约束力。
答案：否
10、借款人不履行合同规定的还本付息义务时，由担保人连带承担偿还本息的责任。
答案：是
11、一般而言，长期借款的成本低于债券成本。
答案：是
12、企业长期债务的利息需从税后利润中支付。
答案：否
13、长期借款筹资与利用债券筹资相比，成本较低，但灵活性较差。
答案：否
14、对企业来说，利用银行长期借款筹资的风险比发行商业票据的成本高，但风险较大。
答案：否
15、对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。
答案：否
16、负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。
答案：否
17、利用债券筹资方式的资金成本比优先股的成本低，但风险也较低。
答案：否
18、在经济周期中的副素阶段，企业采取发行中长期债券方式筹资较好。
答案：是
19、利用债券筹资具有财务杠杆作用，有利于降低企业财务风险。
答案：否
20、企业债券等级越高，它的发行利率越高。
答案：否
21、名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。
答案：是
22、在本金和利息率相同的情况下，若只有一个计息期，则单利和复利的终值是相同的。
答案：是
23、普通年金现值系数为1同期、同利率的即付年金现值系数。
答案：否
24、递延年金没有第一期的支付额。
答案：是
25、永续年金没有终值。
答案：否
26、并不是所有的货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营活动过程才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。
答案：否
27、凡一定时期内，每期都有付款的现金流量均属年金。
答案：否
28、债券必须通过银行或其他金融机构来发行。
答案：否
29、按担保品的不同，有担保担保债券又可分为不动产抵押债券、动产抵押债券。
答案：否
30、当市场平均利率下降时，债券的价值会上升。
答案：是
二、单选题
1、下列各项中，______不是普通股普通股股票的特点。
A.无到期日
B.可以认为是长期筹资的一种永久性形式
C.对资产要求权优先于优先股票权
D.一种业主权益
答案：C
2、普通股股票的每股账面价值等于______除以发行在外的股票数量。
A.普通股股票的市场价值
B.总资产
C.普通股股东权益总额+优先股股本
D.普通股股东权益总额
答案：D
3、股份公司溢价发行股票，其溢价部分，应记入______。
A.当期收益
B.公司股本
C.资本公积
D.盈余公积
答案：C
4、股票的股利需从______中支付。
A.销售利润
B.毛利润
C.息税前收益
D.净利润
答案：D
5、在稳定增长红利股票定价模型中，为了使公式价格有意义，预期收益率必须______红利增长率。
A.小于
B.等于
C.大于
D.成比例于
答案：C
6、在稳定增长红利股票定价模型中，普通股的预期收益率可以表示为股利收益率与______之和。
A.到期收益率
B.资本成本
C.现值收益率
D.红利增长率
答案：D
7、股东权益等于______。
A.优先股东权益+普通股东权益
B.权益总计
C.资本公积金+保留盈余
D.负债+保留盈余
答案：A
8、N先生35岁时开始为退休后做安排，为此他打算在他工作到60岁退休的25年里每年末存一笔相同金额的钱,以期在他退休后的61岁扫80岁每年能提取25000元.在整个过程中假定年利率为10%,那么M先生每年必须存______才能满足退休后的需要.
A.212 850元
B.23 449元
C.2 164元
D.8 514元
答案：C
9、假设你刚得到面值50000元无息20年期债券，如果折现率为10%,那么现值为______。
A.7 432元
B.8 175元
C.8 900元
D.1 490元
答案：A
10、C银行同意借给你30000元,但3年后必须还给银行42135元,则银行贷款利息率为
______。
A.10%
B.11%
C.12%
D.13%
答案：C
11、某彩票在今后20年的每年末支付给中彩者250000元,如果将每年收到的某彩票在今后20年的每年末支付给中彩者250000元,如果将每年收到的彩金存入银行，存款利率为9%,则最终可得______.
A.228万元
B.1 279万元
C.1 432万元
D.500万元
答案：B
12、某人打算在他40年的工作生活中每年末都存入2400元,如果银行年复利率为10%,则他最终可得到______.
A.394 278元
B.23 470元
C.1 062 000元
D.810 917元
答案：C
13、某人希望20年后银行账户有200000元,如果年复利率为11%,那么他每年末必须存入______.
A.25 116元
B.3 115元
C.10 000元
D.3 492元
答案：B
14、基金要求在年初而不是在年末投入资金，如果投资者每年投入2000元,以年利率11%计,30年后年初投入与年末投入这两种年金终值之差为______.
A.43 785元
B.36 189元
C.54 244元
D.没有差别
答案：A
15、保险公司同意在今后20年里每年末支付48000元给你，他们声称年金的回报率为9%,那么现在你最多愿付______给保险公司.
A.429 600元
B.438 168元
C.408 672元
D.496 000元
答案：B
16、某银行和信托公司现为你提供20000元贷款以购买水泥搅拌机，并要求你每年末以相等金额分期还款,如果银行贷款收益率为12%,那么五年内每年须还款______.
A.5 548元
B.3 148.12元
C.6 000元
D.1 666.67元
答案：A
17、以月利率为12%的复利计算，10000元在五年后的终值是______.
A.17 623.42元
B.18 166.97元
C.16 105.10元
D.16 122.67元
答案：B
18、R公司开了一个计算机展销商店，预计第一年收入为120000元,第二年为180000元,第三年为240000元,如果折现率为11%,那现金流量现值为______.
A.429 685元
B.457 620元
C.456 000元
D.424 820元
答案：A
19、六年以后你女儿将要上大学，而你希望能有一笔资金在她上大学的每年末都能为她提供10000元,假设以后十年中年利率为10%,那么你现在将要存入______.
A.29 744.65元
B.29 783.76元
C.17.893.13元
D.21 651.10元
答案：C
20、如果按月计算复利,则当年名义利率为
9.5%时的年实际利率为______.
A.9.92%
B.9.74%
C.10.02%
D.9.86%
答案：A
21、李明今年25岁，打算30年后退休。他希望投资年报酬率为12%的互助基金，以期在55岁退休时拥有100万元，为达到这一目的，他每年末需要投入______。
A.7 499.96元
B.5 024.60元
C.4 143.66元
D.3 333.33元
答案：C
22、如果你6岁的兄弟得到一笔代管基金，在他21岁时价值将达到25000元，如果以10%的年复利计算，那么这笔钱的现值为______。
A.104 602元
B.6 575元
C.5 985元
D.6 875元
答案：C
23、张杰准备在10年后开一家书店，为此他现在将10000元存入互助基金，此外计划在此后的前五年里每年末存入3000元，而后5年的每年末存入5000元。如果年利率为1%，那么财务费用是______。
A.74 780元
B.85 958元
C.44 255元
D.103 256元
答案：B
24、你现在购买了一辆价值25000元的汽车，并在随后50月里付清车款，如果月利率为1%，那么财务费用是______。
A.637.82元
B.12 500元
C.574.25元
D.6 891元
答案：D
25、一种12年期的零息债券、面值为1000元，售价为356元，那么其内含折现率为______。
A.9%
B.9.36%
C.9.12%
D.9.4%
答案：A
26、W先生今年40岁，他希望能从他66岁生日开始得到为期20年的年金20000元，那么
在他今后25年里每年末需存______，假设年复利率为12%。
A.16 000元
B.19 046元
C.1 120元
D.944.10元
答案：C
27、下列各项中，______不是非系统风险。
A.原材料能否获得
B.外国竞争的影响
C.通货膨胀率的变动
D.罢工
答案：C
28、E公司普通股的β=1.2，无风险收益率为6%，期望的市场收益率为12%，该股票的应得收益率为______。
A.8.2%
B.14.2%
C.19.2%
D.13.2%
答案：D
29、如果无风险收益率为6%，期望市场收益率为12%，β=0.8的某股票的风险补偿为
______。
A.10.8%
B.4.8%
C.16.8%
D.6.8%
答案：B
30、D公司投资3000元于A股票，期望收益率是11.6%，投资10000元于B股票，期望收益率为12.8%；投资6000元于C股票，期望收益率为12.2%。该公司证券投资组合的期望收益率为______。
A.12.42%
B.12.20%
C.11.81%
D.12.0%
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
《初级财务管理》期末考试试题 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 3.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，则当前的财务杠杆系数为（）。 A.1.15 B.1.24 C.1.92 D.2 4.某公司发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为33%，则该债券的资本成本为（）。 A.8.31% B.7.23% C.6.54% D.4.78% 5.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（）。 A.90万元 B.139万元 C.175万元 D.54万元 6.在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是（）。 A.净现值 B.内部报酬率 C.平均报酬率 D.投资回收期 7.与股票收益相比，企业债券收益的特点是（）。 A.收益高 B.违约风险小，从而收益低 C.收益具有很大的不确定性 D.收益具有相对稳定性 8.某公司每年分配股利2元，投资者期望最低报酬率为16%，理论上，则该股票内在价值是（）。 A.12.5元 B.12元 C.14元 D.无法确定 9.当公司盈余公积达到注册资本的（）时，可不再提取盈余公积。 A.25% B.50% C.80% D.100% 10.下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。 A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B.收回应收账款 C.接受所有者以固定资产进行的投资 D.用现金购买其他公司股票 二、判断题（本大题共5小题，每小题2分，共10分；判断下列命题并在正确的题干后括号内填√，在错误的题干后的括号内填×。错填、不填均无分） 1.在企业资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下，企业只有财务风险而无经营风险。（） 2.优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。 3.投资项目的经营成本不应包括固定资产折旧费和无形资产摊销费。 4.存货管理的目标是尽量加速存货周转的速度，提高存货的使用效率。 5.公司发放股票股利后会使得资产负债率下降。 三、简答题（每小题10分，计30分） 1. 简述企业的财务关系。 2. 简述降低资本成本的途径。 3.如何进行企业应收账款的日常管理。 四、计算题（第小题10分，共20分） 1.某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%，根据上述： （1）计算该筹资方案的加权资本成本； （2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率
财务管理概念 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作 1.企业财务活动是以现金收支的企业资金收支活动的总称。 2.财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、运营资金管理、利润及其分配的管理。 3.如何处理企业财务关系？ ①同所有者：企业所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本金。企业利用基本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，想起所有者分配利润。 ②同债权人：企业除利用资本金进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金后，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息，债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。 ③同其被投资单位：企业向其他单位投资，应按约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。 ④同其债务人：企业将资金接触后，有权要求其债务人按预定的条件支付利息和归还本金。 ⑤内部各单位:企业应在实行内部经济核算制的条件下，企业供、产、销各部门以及各生产单位之间，相互提供产品和劳务要进行实价结算。 ⑥与职工之间：企业要用自身的产品销售收入，向职工支付工资、津贴、奖金等，按照提供的劳动数量和质量支付职工的劳动报酬。 ⑦与税务机关之间：要按照国家税法的规定缴纳各种税款，以保证国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要，及时足额地纳税。 （企业所有者：1国家、2法人单位、3个人、4外商。 企业债权人：1债券持有人、2贷款机构、3商业信用提供者、4其他出借资金给企业的单位或个人。） 4.企业财务管理的特点： 财务管理是一项综合性管理工作； 财务管理与企业各方面具有广泛联系； 财务管理能迅速反映企业生产经营状况。 5.财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。 6.财务管理目标的基本特点：相对稳定性、多元性、层次性（整体分布具体目标）、计量性。 7.怎样理解财务管理目标？5＋6 财务管理的整体目标：以总产值最大化为目标、以利润最大化为目标、以股东财富最大化为目标、以企业价值最大化为目标。 财务管理的分部目标：筹资目标——在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
1、我国财务管理的最优目标是（）。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A、经营权和所有权的关系 B、债权债务关系 C、投资与受资的关系 D、债务债权关系 3、投资者甘冒险进行投资的原因是（） A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 4、下列各项经济业务不会影响流动比率的是（） A、赊购原材料 B、用现金购买短期债券 C、用存货对外进行长期投资 D、向银行借款 5、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（） A、产权比率 B、现金比率 C、资产负债率 D、利息保障倍数 6、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。 A、其他债券 B、普通股 C、优先股 D、收益债券 7、出租人既出租某项资产，又以该资产为担保借入资金的租赁方式是（） A、经营租赁 B、售后回租 C、杠杆租赁 D、直接租赁 8、财务杠杆说明（）。 A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小 C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 9、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A、综合资本成本率 B、边际资本成本率 C、债务资本成本率 D、自有资本成本率 10、下列关于企业投资意义的叙述中不正确的是（） A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B、企业投资发展生产的必要手段 C、企业投资有利于提高职工的生活水平 D、企业投资是降低风险的重要方法 11、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费8000元，设备安装费1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）。 A、20000元 B、21000元 C、17000元 D、17850元 12、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的成本为（）。 A、2% B、12% C、14.4% D、14.69% 13、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，
初级财务管理试题及答案
一、判断题 1、企业发行股票的财务风险高于发行债券的财务风险。 答案：否 2、任何企业均可以发行股票来筹集资金。 答案：否 3、股票的市场价值，通常也称股票行市。 答案：是 4、发行股票是各种企业筹集长期资金的基本方式。 答案：否 5、公司通过发行股票筹集的资金属于自有资本。 答案：是 6、利用发行股票筹资方式的资金成本较高，财务风险也较大。 答案：否
7、发行股票所得资金，全部记入公司资产负债表中的普通股股本账户。 答案：否 8、普通股股东具有选举权、被选举权和对公司的管理权。 答案：否 9、借款合同应依法签订，它属于商业契约，不具有法律约束力。 答案：否 10、借款人不履行合同规定的还本付息义务时，由担保人连带承担偿还本息的责任。 答案：是 11、一般而言，长期借款的成本低于债券成本。 答案：是 12、企业长期债务的利息需从税后利润中支付。 答案：否
13、长期借款筹资与利用债券筹资相比，成本较低，但灵活性较差。 答案：否 14、对企业来说，利用银行长期借款筹资的风险比发行商业票据的成本高，但风险较大。 答案：否 15、对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。 答案：否 16、负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。 答案：否 17、利用债券筹资方式的资金成本比优先股的成本低，但风险也较低。 答案：否 18、在经济周期中的副素阶段，企业采取发行中长期债券方式筹资较好。 答案：是
19、利用债券筹资具有财务杠杆作用，有利于降低企业财务风险。 答案：否 20、企业债券等级越高，它的发行利率越高。 答案：否 21、名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。 答案：是 22、在本金和利息率相同的情况下，若只有一个计息期，则单利和复利的终值是相同的。 答案：是 23、普通年金现值系数为1同期、同利率的即付年金现值系数。 答案：否 24、递延年金没有第一期的支付额。 答案：是 25、永续年金没有终值。 答案：否
2018中级财务管理讲义第一章(徐)
第一章总论（P1-P23） 第一节企业与企业财务管理 知识点一：企业的概念及组织形式★ 一、企业的概念及功能（是一种契约性组织；容易出判断题） 概念：企业是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。目标是创造财富（或价值）。 功能：（多选题考点） 1.企业是市场经济活动的主要参与者 2.企业是社会生产和服务的主要承担者 3.企业可以推动社会经济技术进步 二、组织形式（目的一致，形式多样-如下） 个人独资企业、合伙企业以及公司制企业 1.个人独资企业 2.合伙企业
知识点二：企业财务管理的内容★ 财务管理各组成部分是相互联系、相互制约的：（容易出辨析性多选题） （1）筹资是基础，筹资的数量制约公司投资的规模；（有多少钱办多大事） （2）筹资的资金有效投放才能实现筹资的目的，并不断增值与发展， 另外投资决定了企业需要筹资的规模和时间； （3）筹资和投资的成果需要依赖资金的运营来实现，两者在一定程度上决定了公司日常活动的特点和方式，企业日常活动还需要对营运资金进行合理的管理与控制，提高营运资金的使用效率与效果； （4）成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程；渗透每个环节 （5）收入与分配的来源是上述各方面共同作用的结果，影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面。 【例题·单选题】下列关于财务管理具体内容的表述中，不正确的是（）。 A.财务管理的五个部分内容是相互联系、相互制约的 B.筹资管理是财务管理的基础 C.收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程 D.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现 『正确答案』C 『答案解析』成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程。 第二节财务管理目标（百家争鸣——多样性理论） 知识点一：财务管理目标理论★★ 一、利润最大化 1.观点：企业财务管理以实现利润最大为目标。 利润＝收入－成本费用 2.优点：讲求经济核算、加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。有利于企业资源的合理配置，提高整体经济效益。 3.缺点：没有考虑利润实现时间和资金时间价值。没有考虑风险问题。没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。 二、股东财富最大化 1.观点：以实现股东财富最大为目标。 股东财富＝股票数量×股票价格 2.优点：考虑了风险因素；在一定程度上避免企业短期行为；对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 3.缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用；股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；强调更多的是股东利益，对其他相关者利益重视不够。
财务管理题库-附答案-标准化文件发布号：（9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII
第一章：概论 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优化目标是（）。 A．产值最大化 B．利润最大化 C．每股利润最大化 D．企业价值最大化 2．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。 A 投资—收益关系 B 债务债权关系 C 分工协作关系 D 债权债务关系 3. 下列不属于财务活动内容的是（）。 A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动 4．企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（）。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是（）。 A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是（）。 A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题 1、作为企业财务管理目标，企业价值最大化目标的优点在于（）。 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益 2、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E．没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题 1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合理配置。
第一章 总论 一、判断题 1、财务管理目标多元性中的所谓主导目标和财务目标层次性中的所谓整体目标 ,都是指整个 企业财务管理工作所要达到的最终目的 ,是同一事物的不同提法 ,可以把它们统称为财务管理 的基本目标。 ( ) 2、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计算的。 ( ) 3、因为企业的价值与预期的报酬成正比 ,与预期的风险成反比 ,因此企业的价值只有在报酬最 大时才能达到最大。 ( ) 4、进行企业财务管理 ,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失 ,努力实现二者之间的最 佳平衡 ,使企业价值达到最大。 ( ) 5、在市场经济条件下 ,报酬和风险是成反比的 ,即报酬越大 ,风险越小。 ( ) 6. 决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。 ( ) 7. 计入利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平 ,而是对未来通货膨胀的预期。 ( ) 8. 如果一项资产能迅速转化为现金 ,说明其变现能力强 ,流动性好 ,流动性风险也大。 ( ) 1、判断题 1.对 2. 对 3. 错 4. 对 5. 错 6. 错 7. 对 8.错 、单项选择题 1. 我国财务管理的最优目标是 A 总产值最大化 C 股东财富最大化 ［答案］: 1.D 2. 企业同其所有者之间的财务关系反映的是 ( ) A 经营权和所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系 ［答案］: 2.A 3. 企业同其债权人之间的财务关系反映的是 ( ) A 经营权和所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系 ［答案］: 3.D 4. 企业同其被投资单位的财务关系反映的是 ( ) A 经营权和所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系 ［答案 ］: 4.C 5. 企业同其债务人间的财务关系反映的是 ( ) A 经营权和所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系 ［答案］: 5.B 6. 根据财务目标的多元化 ,可以把财务目标分为 ( ) A 产值最大化目标和利润最大化目标 B 主导目标和辅助目标 C 整体目标和分部目标 D 筹资目标和投资目标 ［答案］: 6.B 7. 影响企业价值的两个最基本因素是 ( ) ( ) B 利润最大化 D 企业价值最大化
项目一 职业能力训练 一、单项选择题 1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求， 并克服了管理上的片面性和短期行为。 A、资本利润率最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、利润最大化 2、财务管理的核心工作环节为( B )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 (D )。 A、筹资关系 B、投资关系 C、分配关系 D、财务关系 4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。 A、基准利率 B、固定利率 C、纯利率 D、名义利率 5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。 A、经济体制环境 B、财税环境 C、金融环境 D、法制环境 7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化 9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、资金循环 10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。 A、解聘 B、监督 C、限制性借债 D、激励 11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。 A、股东地域上分散 B、所有权与经营权的分离 C、经理与股东年龄上的差异 D、股东概念的模糊 12、企业价值是指（B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值? C、企业有形资产的总价值? D、企业的清算价值 13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。 A、企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其他企业支付货款 D、企业向职工支付工资 14、每股利润最大化的优点是(C )。 A、反映企业创造剩余产品的多少 B、考虑了资金的时间价值 C、反映企业创造利润和投入资本的多少 D、避免了企业的短期行为 15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C )
初级财务管理模拟试题及答案 初级财务管理模拟试题 一、单项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分;在每小题列出的四个备选项中仅一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分) 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在( )以上时，资产的流动性较好 ,(100% B(200% C(50% ,(300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( ) ,(净利率 ,(每股收益 ,(每股净资产 D(市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是( ) ,(长期借款成本 ,(债券成本 ,(留存收益成本 D(普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( ) ,(债券的发行量小 ,(债券的利息固定 ,(债券风险较低,且债息具有抵税效应 D(债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是( ) A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478;当贴现率为14%时，其净 则该方案的内部收益率为( ) 现值为-22,
A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，( )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B 类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( ) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是( ) 1 A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题3分，共15分;在每小题列出的备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分) 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件( )
25讲 第五章 投资管理 第三节 投资项目风险处置 01)1(C i CFAT NPV N t t t -+=∑= 将C 0并入通项，则 00)1(∑=+=N t t t i CFAT NPV 项目投资净现值就是项目各期现金净流量之和 现金流量是不确定的，要考虑风险因素 一、投资项目风险的处置方法 （一）、调整现金流量法（调整分子） ∑=+?=N t t t t i a CFAT NPV 0)1( 其中a t 是肯定当量系数 （二）、风险调整折现率法（调整分母）——客观题 ∑=+=N t t t k CFAT NPV 0)1( k 是期望报酬率 其局限性在于： 对远期现金流调整较大，认可“远期现金流量风险大”的观点，但与实际不符 二、企业资本成本作为项目折现率的条件 使用企业当前的资本成本作为项目的折现率，应具备两个条件：
一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同， 二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。 例：某企业家权平均资本成本10%，权益资本比重70%，借款融资30%，某项目投资1亿元，，其中普通股70%，借款30%。 新增投资的资本成本才是折现率，关键是确定个别资本成本 与第九章资本成本和资本结构联系，这个新增资本成本称为边际资本成本。 方法：实体现金流量法——加权平均资本成本作为折现率 股东现金流量法——权益资本成本作为折现率 与第十章评价企业的价值类似 其中股东原始投资=企业全部原始投资-债权人投资 二者的区别是：1、现金流量不同 2、折现率不同 3、做差对象不同 32.15
注：实体现金流-股东现金流=I(1-T) 收入（1-T ）-经营性付现成本（1-T ）-利息（ 1-T ）+折旧*T 26讲 其中，r s 的确定方法有两种 1、股利增长模型 g P D r S +=0 1
财务管理题库（含答案） 第一章总论 一、单项选择题 1(财务管理区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种( B )。 A(物资管理 B(价值管理 C(使用价值管理 D(劳动管理 2(企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于( C ) A(资金结算关系 B(资金融通关系 C. 资金分配关系 D(资金借贷关系 3(财务管理的最优目标是( D )。 A(利润最大化 B(每股利润最大化 C(风险最小化 D(企业价值最大化 4(财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的( C )。 A(货币关系 B(结算关系 C(经济利益关系 D(往来关系 5(资金时间价值的实质是( B )。 A(利息率 B(资金周转使用后的增值额 C(利润率 D(差额价值 6(企业再生产过程中商品物资的货币表现就是企业的( C )。 A(生产资料 B(货币资金 C(资金 D(固定资金和流动资金 7(某企业现在将1 000元存入银行，年利率为10,，按复利计算。4年后企业可从银行取出的本利和为( C )。 A(1 200元 B(1 300元 C(1 464元 D(1 350元 8(某企业在4年内每年存人银行1 000元，年利率为9,， 4年后可从银行提取的款项为( C )。 A(3 000元 B(1 270元 C(4 573元 D(2 634元 9(为比较期望报酬率不同的两个或两个以上的方案的风险程度，应采用的标准是( B )。 A(标准离差 B(标准离差率 C(概率 D(风险报酬率 10(投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为( C )
A(进行风险投资可使企业获得报酬 B(进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬 C(进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 D(进行风险投资可使企业获得利润 11(财务管理是对企业( B )所进行的管理。 A(经营活动 B(财务活动 C(资金运动 D(投资筹资活动 12(企业的资金运动表现为( C )。 A(资金的循环 B(资金的周转 C(资金的循环与周转 D(资金的来源与使用 13(反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( C ) A(利润额 B(总资产报酬率 C(每股市价 D(市场占有率 14(企业价值最大化目标强调的是企业的( C ) A(实际利润额 B(实际利润率 C(预期获利能力 D(生产能力 15(下列影响企业财务管理的环境因素中，最为主要的是( D )。 A(经济体制环境 B(财税环境 C(法律环境 D(金融环境 二、多项选择题 1(财务管理的基本内容包括( ABD )。 A(筹资管理 B(投资管理 C(风险管理 D(分配管理 2(以利润最大化作为企业财务管理的总体目标，其弊病是( ABCD )。 A(没有考虑资金时间价值因素 B(没有考虑风险因素 1 C(容易造成企业行为短期化 D(没有反映出所得利润与投入资本额的关系 3(年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项形式出现的有( ABC )。 A(折旧 B(租金 C(利息 D(奖金 4(财务预测的主要工作内容包括( ABCD )。
会计学原理复习题 一、单项选择题（本题10分，每小题2分，多选、错选、不选均不得分） 1、某公司经过苦心经营，取得了可观的回报。此时，一位朋友找上门来，表示要加入该公司。公司经过协商，同意接纳他。但是这位朋友将要出资150万元，其中，100万元作为注册资本，其余50万元作为（C ）。 A. 实收资本 B.资本公积 C.盈余公积 D.未分配利润 2、老张和小陈经过市场调研，精心筹划，决定每人出资10万元，共同创立一家“双赢”公司，此时，该公司的全部资产为20万元。则老张和小陈对公司的所有者权益是（ C ）。 A.40万元 B.30万元 C.20万元 D.10万元 3、某日，某投资者以300,000元向企业投资，款项当即存入银行。这项业务使企业的银行存款增加了300000元，同时使企业的资本金增加了300000元，这是按照（ B ）记账原则进行会计核算的。 A.以“借”和“贷”作为记账符号 B. 以“有借必有贷，借贷必相等”。 C.对账户不要求固定分类 D. 试算平衡公式 4、企业、行政事业单位的经济活动是多种多样的，因此，原始凭证的格式，填制手续、方法等也不尽相同，那么按照取得的来源渠道的不同分类，分为（ A ）和自制原始凭证。 A.外来原始凭证 B.一次原始凭证 C.累积原始凭证 D.领料单 5、某企业资产总额为600万元，如果发生以下经济业务；（1）收到外单位投资40万元，存入银行；（2）以银行存款支付购入材料款12万元；（3）以银行存款偿还银行借款10万元。 上述业务发生后，企业资产总额应为（ D ）万元 A 636 B 628 C 648 D 630 6、企业收到投资人投入的资本时，应贷记（ B ）账户 A 投资收益 B 实收资本 C 资本公积 D 盈余公积 7、利润表中的“净利润”是企业的利润总额扣除（A ）后的净额。 A 所得税费用 B 盈余公积 C 应付股利 D 营业利润 8、资产负债表的左方结构中反映的是（ B ） A 流动资产和固定资产 B 流动资产和非流动资产 C 流动资产和流动负债D固定资产和所有者权益 9、引起资产和负债同时减少的经济业务是（ B ） A 以银行取得借款，存入银行存款户 B 以现金支付职工工资 C 购买材料，货款尚未支付 D 收回应收账款存入银行 10、企业、行政事业单位的经济活动是多种多样的，因此，原始凭证的格式，填制手续、方法等也不尽相同，那么按照取得的来源渠道的不同分类，分为（ A ）和自制原始凭证。 A.外来原始凭证 B.一次原始凭证 C.累积原始凭证 D.领料单
学习情景四:营运资金管理 子情景1:现金管理 主要知识点和技能点有： 1、现金管理目标 2、持有现金的成本 3、现金的日常管理 一、单项选择题： 1、现金的短缺成本与现金持有量的关系是（）。 A.两者成正比关系 B.两者成反比关系 C.两者无明显的比例关系 D.两者无任何关系 答案：B 考核点（代码A）：4.1.1 难易度（代码B）：2 职业资格考核内容（代码C）：2 2、当现金持有量超过最佳现金持有量时，（）。 A.资金成本大于短缺成本 B.资金成本等于短缺成本 C.资金成本大于管理成本 D.资金成本小于短期成本 答案：A 考核点（代码A）：4.1.1 难易度（代码B）：2 职业资格考核内容（代码C）：2 3、在确定最佳现金持有量的存货模式中，属于决策无关成本的是短缺成本和（）。A．转换成本 B.机会成本 C.管理成本 D.坏账损失 答案：C 考核点（代码A）：4.1.1 难易度（代码B）：2 职业资格考核内容（代码C）：2 4、某企业预计全年总的现金需求量是720万元，企业以有价证券作为外部筹资间断的缓冲形式，假设每次交易成本是25元，适用利率10%.最佳现金库存水平下，企业的平均现金余额是（）。 A.10 000元 B.30 000元 C.40 000元 D.60 000元 答案：B 考核点（代码A）：4.1.1 难易度（代码B）：3 职业资格考核内容（代码C）：2 5、下列措施中不利于提高现金使用效率的是（）。 A.缩短销售的信用期 B.充分利用现金浮游量 C.加快偿付应付账款 D.力争做到现金流入与流出同步 答案：C 考核点（代码A）：4.1.2 难易度（代码B）：2 职业资格考核内容（代码C）：2
初级财务管理模拟试题二 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分；在每小题列出的四个备选项中仅一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。错选、多选或未选均无分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( ) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为( ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( ) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是( )
第一章 假设你毕业于财务专业，在一家咨询公司上班。张玲是你的一个客户，她正打算创立一家生产健身器材的公司。由于近几年这一行的前景被市场看好，因此已有多位出资者表示愿意对张玲的新公司出资。鉴于采用发行股票方式设立公司拟的手续复杂，张玲打算采用有限公司的组织形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问题。你的老板设计了下面这些问题，让你通过对这些问题的询问与回答来帮助张玲了解相关知识。 （1）公司内部的组织结构可以如何设置？ （2）作为公司的财务人员，财务管理的目标是什么？在实施这一目标的过程中，可能遇到的问题有哪些，应如何解决？ （3）企业的财务活动有哪些内容？财务人员在进行这些活动时需要注意的问题是什么? (4)企业财务人员可以通过金融市场实现什么理财目标？金融机构有哪些？ （5）市场利率的构成因素包括哪些内容？这些构成因素产生的原因是什么？ 第二章 2、某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行存款利率为16%。该工程当年建成投产。请回答： （1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？
4、李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，未达成此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱? 6.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20 000元，债券现值为250 000，则该债券的年利率为多少？ 8.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示： 要求： （1）分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差和离散系数；（2）根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。 10.国库券的利息率5%，市场证券组合的报酬率为13%。 要求：计算市场风险报酬率，同时请回答： （1）当β值为时，必要报酬率应为多少？ （2）如果一项投资计划的β值为0,8，期望报酬率11%，是否应当进行投资？ （3）如果某种股票的必要报酬率为%，其β值应为多少？ 第三章 1、华威公司2008年有关资料如表所示。 华威公司部分财务数据金额单位：万元
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一、判断题 1、股票折现率可采用投资者要求的收益率或股权资本成本，主要取决于所预测现金流量的风险程度，风险越大，折现率就越高，反之亦然。P59正 2、对于给定的到期时间和市场收益率，息票率越低，债券价值变动的幅度就越大。P54正 3、对于给定的息票率和初始市场收益率，期限越长，债券价值变动的幅度就越大，但价值变动的相对幅度随期限的延长而缩小；正P54 4、对同一债券，市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度要高于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度P54正 5、现金流量折现法适用于现金流量相对确定的资产（如公用事业），特别适用于当前处于早期发展阶段，并无明显盈利或现金流量，但具有可观增长前景的公司，通过一定期限的现金流量的折现，可确保日后的增长机会被体现出来。正P59 6、债券价格－收益率之间的关系不是呈直线的，当必要收益率下降时，债券价格以加速度上升；当必要收益率上升时，债券价格以减速度下降。正P52 7、股票股利一般会使发行在外的股数增加、每股价格降低，但它并未改变每位股东的股权比例，也不增加公司资产。正P277\P279 8、在其他条件一定的情况下，现金流量的终值与利率和时间呈同向变动，现金流量时间间隔越长，利率越高，终值越大。P46正 9、在其他条件不变的情况下，现金流量的现值与折现率和时间呈反向变动，现金流量所间隔的时间越长，折现率越高，现值越小。正P46 10、永续年金没有终止的时间，即没有终值。P48正 11、风险既可以是收益也可以是损失。 12、投资决策既定的情况下，股利政策的选择实质上归结于公司是否用留存收益（内部筹资）或以出售新股票（外部筹资）来融通投资所需要的股权资本。 13、一鸟在手指由于大部分投资者都是风险厌恶型，他们宁愿要相对可靠的股利收入而不愿意要未来不确定的资本利得，因此公司应维持较高的股利支付率， 14、金融资产实质是对未来现金流入量的索取权，其价值取决于它所带来的现金流入量 15、股东与经营者二者之间代理关系产生的首要原因：资本所有权与经营权的分离 16、当债券必要收益率＝息票率时，债券的价值＝债券的面值，债券等价销售；正 17、当债券必要收益率＜息票率时，债券的价值＞债券的面值，债券溢价销售；正 18、当债券必要收益率＞息票率时，债券的价值＜债券的面值，债券折价销售。正 19．在利率和计息期相同时，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（） 20、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其票面金额。（） 21、股份有限公司原则上应从税后的利润中支付股利，公司当年亏损则不能向股东支付股利，即所谓的“无利不分”的原则。（） 22、经营租赁是一种融资与融物相结合的，本质上是融资的方式 ( ) 二、名词 1、P45现值：即一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值 2、P45终值：即一个或多个现金流量相当于未来时刻的价值