（行业报告）众筹融资行业报告
众筹分享
第一章概述
一、众筹时间节点
2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。
2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。
2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立
2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立
2012年4月，美国总统奥巴马签署《创业企业融资(JOBS)法案》，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。
2012年4～5月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。2013年6月底，国内原创动画《十万个冷笑话》剧场版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。
2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。
2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万
2014年4月，《众筹服务行业白皮书2014》正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专著
二、众筹的定义、特征及分类
1.定义
众筹，集众筹资，取自英文CrowdFunding，根据2014年《中国金融稳定报告》给出的
定义是：通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发
起人向投资人提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着
2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。
2.特征
1.低门槛,无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目
2.项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等
3.依靠大众力量,支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人
3.分类
国际上已有不少对众筹平台的研究，参照Massolution的一份报告，众筹平台可以分为四类：
分类债权众筹
（Lending-basedcrowd-fundin
股权众筹
（Equity-basedcrowd-fundin;
回报众筹
（Reward-basedcrowd-fundin
捐赠众筹
（Donate-basedcrowd-fundin
三、众筹与其他理财模式的区别
行业发展动态
发展尚处于萌芽阶段，是新兴的互联网金融模
式，收到大多数风投企业的青睐受到金融行业的肯定，是新型互联网金融
的龙头行业，积极的扩大市场份额
发展进入成熟市场
1.众筹服务对象
众筹平台的运营中，主要服务对象一方是项目发起人，他们有创意但缺乏资金，他们需要提出创意阐释、细致的执行方案更要给出清晰的项目标的。
而愿意出资的人是次要服务对象，他们的投资回报可能是收益回报或者股权，也有可能不是金钱或股权，而是与该项目相关的实物或非实物。在限定时间内，当资金数量达到发起人设定的目标，就算募集成功。
2.众筹的业务流程
如图所示，众筹的业务流程是：
1.项目发起人准备好材料后交由推介人推介并提交项目给众筹平台；
2.由平台进行初步审核；
3.通过之后再交由评审小组进行复审；
4.复审通过后由平台发布项目设立募集时间并展示项目的细节及创意；
5.在此期间确立领头人并吸引合格投资人募集资金；
6.在预设时间内募集到已定的资金额度后，此次众筹项目资金募集成功；
7.之后项目交由有关部门备案或者到工商局登记；
8.登记托管后平台划拨资金给项目负责人或者发起人并开始此次项目的运营，项目成功。
四、中国的众筹项目
1.总体情况
总体来说从以下统计的数据中我们可以得出，2011-2014年是众筹模式在中国的适应阶段，中国众筹的爆发性增长即将在2014后开始。通过由第三方机构零壹公司发布的《众筹服务行业白皮书2014》指出，众筹行业发展迅速，2011年至今，国内
行业年均增长率在80%左右。据中国电子商务研究中心数据显示，2013年，全球众筹融资平台达889个，较2012
年增长38.7%。众筹投资在我国起步时间较晚，目前约有21家众筹融资平台。
2.股权众筹项目
在股权众筹类平台中，“天使汇”作为知名度以及规模最大的平台，自创立以来累计有8000个创业项目入驻，通
过审核挂牌的企业超过1000家，创业者会员超过20000人，认证投资人达840人，融资总额超过2.5亿元。
3.回报众筹项目
以众筹平台中影响力最大而且最知名的“点名时间”平台为例，2011年7月上线当年，点名时间共发布项目数77个，已结束项目52个，成功项目29个，融资总额为48.5万元，成功率达到55%。到2012年7月，“点名时间”上线一年时间，共收到6000个左右的项目提案，通过审核的600多个，其中成功率47%，281多个项目成功达到目标，共筹集到资金近650万元人民币。其中单项最高筹集金额约33.95万元，平均每个项目筹集9267元，平均每笔支持金额107元。（此数据出自证券业协会，“传导”，2013年第44期）2013年6月底，国内原创动画十万个冷笑话剧场版项目筹款100万元，这是国内第一笔突破100万元的项目，截至2014年2月底，点名时间的最高筹资金额被项目“SmartPlug智能插座”以175万元刷新。
4.综合型的互联网金融集团
以网信金融集团为例，它是由多家知名金融企业与专业投资机构共同创办，属于中国支付清算协会会员定位于中国互联网金融综合服务提供商，其旗下囊括了众筹、P2P网贷、在线理财、网络征信等全线业务，建立了众筹网、第一P2P、原始会、金融工场、点财网、金融女郎、拍车365等多个专业金融服务板块。
五、国外众筹平台的调查统计及研究
由于起步相较于国外众筹融资模式晚了3年，所以国外的众筹模式对于中国众筹是可以借鉴的先进经验，也是众筹模式发展的一个指导方向，更是市场的提前演绎。
1.美国的众筹情况
在美国众筹模式兴起之后，迅速地在世界各地得到传播和效仿。美国的立法机构和监管机构已经承认了众筹平台作为泛金融机构的地位，本身拥有世界上最大、最成熟的众筹市场，
1.仅根据Kickstarter和Indiegogo的交易额计算，回报众筹就是一个规模超过10亿美元的市场。
2.股权众筹方面，2013年整个美国市场的交易额在至少在1亿美元以上。
3.2012年4月，美国总统奥巴马通过了JOBS法案，旨在使小型企业在满足美国证券法规要求的同事，更容易吸引投资者并获得投资，解
决美国当时面临的失业问题。法案的作用是放开众筹股权融资以及保护投资者利益。自法案通过以后，美国众筹融资平台迅速壮大。2.欧洲的众筹情况
在欧洲，众筹已被普遍接受为新型融资方式，一个统一、协作的监管架构正在讨论当中。
1.1欧洲的股权众筹尤其得到重视，英国股权众筹平台Crowdcube，截止2013年11月7日，共有81个项目成功完成融资，筹资总额为
1,580万英镑，参与的投资者达到50,146人。
2.另外一家英国股权众筹平台Fundersclub的筹资额也突破了一千万英镑。规模稍小的Seedrs从2012年7月份上线，至2013年的7月
份共促成了26个成功筹资案例，总金额为1,360,526英镑。全球众筹融资模式发展非常迅速。
3.全球众筹情况
根据Massolution公司的研究报告，2009年全球众筹融资额仅仅5.3亿美金，2011年则快速上升至15亿美元；2007年时，全球不足100个
众筹融资平台，到2012年上半年则有450多个。
根据Massolution发布的2013年众筹行业分析报告，全球众筹平台在2012年总共募集到了27亿美元，较上一年度增加81%，资助了超过100万个项目。预计众筹的融资额度会在2013年超过51亿美元，较2012年翻一番。
第二章众筹行业未来的初探
一、市场前景
据数据显示，众筹融资模式在未来世界拥有相对强大的市场前景属于朝阳行业！世界银行2013年全球众筹行业发展潜力中的预测，2025年全球众筹市场规模将达到960亿美元，中国市场在解放股权众筹限制后将占到500亿美元的市场份额。达到全球市场的一半以上。
二、中国众筹监管趋势
国内众筹刚刚起步，由于初期没有监管，以至于行业发展门槛较低，只能依靠自律组织进行约束。日前，中央已明确众筹监管部门归属证监会。2014年在5月6日和8日，由证监会创新部牵头，联同机构监管部、法制监管部南下上海、深圳，召集数家众筹平台展开第二次调研，从调研情况看监管部门要加强对众筹网站运营和第三方支付平台的监管，关注非法集资、金融欺诈、洗钱等风险问题，以及知识产权保护的问题。调研中对投资额度、信息披露等平台各环节业务进行了细致质询。证监会拟设置的一般投资者投资上限太低，为1.5万或2.5万元，而合格投资者则为单笔投资额50万元，中间有较大空间。随着证监会展开二次调研可能被推迟到6月份出台，办法出台后过渡期为半年。而其他众筹的监管也同样可能被划入证监会监管，但是由于证监会的监管职能，这些监管项目有几率被分入细则里规划。而被划入股权众筹的机构，将被要求在中国证券业
协会备案成为会员后才能展业。
相比国外已成熟的众筹市场来说,国内众筹属于刚刚起步，初期也没有监管，以至于行业发展门槛较低，只能依靠自律组织进行约束。下面列出2013年-2014年间，众筹在监管方面的阶段性分析：
●2013年3月，美微传媒在淘宝网公开售卖原始股权被中国证监会叫停。最终，美微传媒承认不具备公开募股的主体条件，退还通过淘宝等公
开渠道募集的款项。业内人士分析，这一事件暴露出了众筹在中国面临的3个政策风险点：不能网上直接买卖股权，不能出售标准化、份额化的股票，以及募资对象不能超过200人。
●在2013年3月至11月期间，股权众筹在各方面都受到政府有关部门的强力限制，拒绝在股权众筹中的一系列交易，以上一事件为例可以看出
监管部门对于众筹融资模式的强烈警惕和慎重对待。
●2013年11月1日，《新闻联播》头条报道众筹平台“天使汇”。肯定互联网金融改变传统产业，众筹平台从此开始了野蛮的爆发性增长。
●2014年央行明确规定众筹模式归属于证监会监管，证监会新设创新业务部监管场外市场，监管众筹的政策制定团队初步显现，行业都在观望
着即将推出的众筹监管制度，期待“中国版JOBS法案”的出炉。
●2014年4月，中国股权众筹联盟在北京成立，并于当日发布了《中国股权众筹联盟自律公约》，拟规范行业的发展。联盟发起人之一张何表
示：“不仅是法律指导我们，我们也希望可以推动法律的建设。
●2014年6月12日上午，证监会主席肖钢到网信有限公司、北京天使汇创业金融信息服务有限公司进行调研,从此方面可以看出，国内监管部
门对于众筹模式的高度重视同时开始将领头羊或者发展良好的众筹平台归入正规军行列里。
三、众筹的发展方向观察
附件：中国众筹行业典型模式案例研究-点名时间、天使汇
点名时间简介
点名时间（http:///）又被称为“中国的Kickstarter"。成立于2011年4月在北京成立，北京点名时间科技有限公司于2007年注册成立，法人路军，注册资本100万，是国内特色的众筹网站，是中国最大的智能产品首发平台。点名时间以支持创新为出发点，协助硬件团队发布他们的智能产品。通过点名时间，团队可快速获取粉丝和科技产品意见领袖的反馈，验证产品和定价策略，并可获得投资机构、线上线下媒体、海内外销售渠道、代工厂供应链等机构关注，迅速建立团队和品牌知名度。
如果你有一个创意的想法，不管是新颖的产品，独立电影还是创意设计，都可以在点名时间的平台上发起项目，向公众推广，并得到资金的支持去完成你的想法。点名时间不同于一般的商业融资方式，项目发起人享有对项目100%自主权，不受支持者控制，完全自主。而对于项目支持者，若项目在规定时间内支持金额未达到100%将全额退回。若成功，在项目实现后将得到事先约定的回报，回报不可涉及现金、股票等金融产品。
点名时间创始团队及高管人员简介
董事长：蒋显斌
在斯坦福求学期间，蒋显斌与朋友共同创办新浪网，从此十余年浸淫于互联网行业。但他一直对设计与文化情有独钟，不曾稍减。2006年，蒋显斌与友人建立华语纪录片制作平台cnex。2011年，又再度参与建立点名时间。蒋显斌以工程学士学位毕业于台湾大学。之后就读斯坦福大学，获硕士学位。
创始人兼CEO：张佑
出生于台北。体内流动着创作的血液。视一切美的事物为理所当然。抗拒所谓的大众教育，走出校园，最后在美国找到另一种人生的学习方式。1997接触网路后从此无法分割。偏执与完美主义，择善固执又喜爱幻想。旧金山中文电台、人间烟火、蛮秀网路电台、意慾蔓延、哇塞中文网、华渊、新浪网、lycosasia、skysoft愿境网讯、yahoo!奇摩、联络家、奥美广告、戏楼、快拍公园、cnex…都可以找到曾经留下的痕迹。共同创始人，负责产品战略与实现：蔡啸
毕业于北京理工大学计算机系，性格直率，精力旺盛，喜欢玩摇滚曾经担任新浪搜索引擎软件工程师，创办过互联网广告技术服务公司，之后从事多年面向欧洲市场的独立软件开发服务丰富的项目管理，产品设计及开发经验
点名时间发展历程
?2011年7月网站上线，点名时间将众筹模式引入中国。
?2012年初，项目筹集资金开始突破50万，点名时间开始引起业界的关注。
?2013年初开始，正式将重心和方向放在智能硬件领域，不再接受非智能硬件类的项目。
?2013年4月，网络人气漫画家熊顿在点名时间发起《<滚蛋吧！肿瘤君>新书预售》，让点名时间走进大众视野。
?2013年8月1日-点名时间首个破百万项目《大鱼海棠》筹资成功，同时以158万的成绩拿下点名时间2013年单个项目最高筹资金额的桂冠。
?2013年8月23日-点名时间第二个破百万项目“十万个冷笑话”以137万筹资成功，创下了点名时间单月收获两个破百万项目记录。
?2013年6月29日-点名时间首场线下活动“点名时间10x10智能消费品众筹创新大会”在北京举行，自此开启点名时间线下“10x10”系列活动
?2013年07月04日-点名时间宣布，对项目实施0佣金。
?2013年10月16日-点名时间首个超级项目“bong智能手环”正式上线
?2014年01月16日-点名时间超级项目“Cuptime智能水杯”以135万的众筹成绩，成为首个破百万的超级项目
?2014年02月25日-点名时间正是宣布，联盟京东参与加速智能硬件创新的“JD+计划”。
?2014年02月26日-点名时间最高筹资金额被“SmartPlug智能插座”以175万刷新
?2014年03月14日-点名时间“资讯”和“社区”单元上线。
点名时间发展现状-业务模式
申请人年满18岁都可以发起项目，点名时间要求发起项目的团队是已注册的公司，并有详细的生产和量产计划。每个项目在上线之后，都可以再一定的时间内招募公测粉丝，以低于市场价和提前发货的优惠条件来吸引对智能产品最感兴趣的用户来参与公测。每个项目不管多少人参与，都会要求团队按时发货，所有团队都经过实名认证，并已在上线之前通过了工作人员的认真审核，会尽量保证发货时间和产品质量点名时间将项目分为：医疗健康、家居生活、出行定位、影音娱乐、科技外设等。用户可以在点名时间的平台上发起项目，向公众推广并得
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2016互联网众筹发展趋势报告出炉 2015年是“众筹元年”，众筹成为继P2P、互联网理财后的又一个风口。 “融美众筹系统”发布《2016中国互联网众筹行业发展趋势报告》显示，2011年第一家众筹平台“点名时间”诞生，2012年新增6家，2013年新增27家，这几年众筹平台增长较为缓慢。但到了2014年，随着互联网金融概念的爆发，众筹平台数量显着增长，新增运营平台142家，2015年则新增125家众筹平台。截至2015年12月底，全国共有354家众筹平台，目前正常运营的众筹平台达303家。 以下为报告内容： 1.众筹融资模式的定义 众筹，来自英文Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，指发起人将需要筹集资金的项目通过众筹平台进行公开展示，感兴趣的投资者可对这些项目提供资金支持。众筹主要包括三个参与方：筹资人、平台运营方和投资人。其中，筹资人就是项目发起人，在众筹平台上创建项目，介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资期限、筹资模式、筹资金额和预期回报率等；平台运营方就是众筹网站，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供服务支持；投资人则通过浏览平台上的各种项目，选择适合的投资目标进行投资。 图1.众筹融资模式的参与方 众筹融资模式主要分为股权众筹、产品众筹、混合众筹和公益众筹。股权众筹是指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益；产品众筹是指投资人将资金投给筹款人用以开发某种产品（或服务），待该产品（或服务）开始对外销售或已经具备对外销售的条件的情况下，筹款人按照约定将开发的产品（或服务）无偿或低于成本的方式提供给投资人的一种众筹方式；混合众筹即是股权债权混合式；公益众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金的公益行为。 图2.众筹融资模式流程图 2.众筹融资的发展现状 2011年7月国内第一家众筹平台点名时间上线，标志着我国众筹行业的开端。随后一系列大平台上线代表了国内众筹的重要节点，2011年9月，追梦网在上海上线。2012年3月，淘梦网上线运营，这是国内较早的垂直类产品众筹平台，主要面向微领域。2013年12月，淘宝的众筹平台
2016年中国众筹行业发展报告（简）一、众筹行业相关概述 众筹又称群众募资、大众筹资，译自英文“Crowdfunding”，指一群人为某个项目、某个人或者某个公司募资，以资助其正当的生产经营、创作、创新甚至生活活动。这一概念由众包（Crowdsourcing）引申而出，其实质是面向公众的资金“外包”。目前，众筹主要分为公益众筹、商品众筹、债权众筹和股权众筹四大类。 1、公益众筹：又称捐助型众筹，其特点是投资人以捐助为目的，不需要物质、金钱回报。公益众筹平台本身有的按照商品众筹平台的模式收取成功众筹项目的手续费，有的完全不收费，依靠运营方的自有资金或外部捐助维持运营。 2、商品众筹：主要面向创业者或创意人，帮助其筹集研发、生产制作或建设费用。如果项目最终运作成功，投资者获得的是产品、服务等非货币回报，其主要作用是支持生产商品、举办活动，支持者能够以较低价格提前得到尚未量产的产品或参与正在筹划中的活动。目前，商品众筹中以奖励性众筹为主流。 3、债权众筹：也就是通常所说的P2P借贷，项目发起人为借款人，项目支持者为投资人，获得的回报是现金（利息）。目前，P2P借贷已经发展为一个独立的行业，遵循的法律规定也与商品众筹、股权众筹大不相同。 4、股权众筹：股权众筹平台的诞生晚于商品众筹平台，顾名思义，该类项目给予投资人的回报是企业股权，投资人成为企业股东。在股权众筹项目中，筹资人需要提交的资料比较复杂，通常包括一份完整的商业计划书和拟出让股份的数量、价格。筹资成功之后，项目发起人需要与投资人共同处理合同签署、股权转移和信息披露等工作。 二、全球众筹行业发展分析 近年来，全球众筹公司数量呈现快速增长的趋势。截至2014年底，全球共有1250家众筹公司，同比增长34.53%。而到了2015年底，全球众筹公司就达到了1544家，同比增长29.10%。
2016年中国互联网众筹行业发展趋 势报告
1. 众筹融资模式の定义 众筹，来自英文Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，指发起人将需要筹集资金の项目通过众筹平台进行公开展示，感兴趣の投资者可对这些项目提供资金支持.众筹主要包括三个参与方：筹资人、平台运营方和投资人.其中，筹资人就昰项目发起人，在众筹平台上创建项目，介绍自己の产品、创意或需求，设定筹资期限、筹资模式、筹资金额和预期回报率等；平台运营方就昰众筹网站，负责审核、展示筹资人创建の项目，提供服务支持；投资人则通过浏览平台上の各种项目，选择适合の投资目标进行投资. 图1.众筹融资模式の参与方 众筹融资模式主要分为股权众筹、产品众筹、混合众筹和公益众筹.股权众筹昰指公司出让一定比例の股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益；产品众筹昰指投资人将资金投给筹款人用以开发某种产品（或服务），待该产品（或服务）开始对外销售或已经具备对外销售の条件の情况下，筹款人按照约定将开发の产品（或服务）无偿或低于成本の方式提供给投资人の一种众筹方式；混合众筹即昰股权债权混合式；公益众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金の公益行为.
图2.众筹融资模式流程图 2. 众筹融资の发展现状 2011年7月国内第一家众筹平台点名时间上线，标志着我国众筹行业の开端.随后一系列大平台上线代表了国内众筹の重要节点，2011年9月，追梦网在上海上线.2012年3月，淘梦网上线运营，这昰国内较早の垂直类产品众筹平台，主要面向微电影领域.2013年12月，淘宝の众筹平台（淘宝众筹平台成立时の名字为“淘星愿”，后经两次改名最终定名为“淘宝众筹”）成立，意味着电商巨头开始挺进产品众筹行业；2014年7月，京东众筹上线；2016年4月，苏宁众筹上线；电商巨头在产品众筹领域の布局逐渐清晰. （1）众筹平台数量
资本去泡沫化明显 行业在规范与创新中前行
目录 “数”说股权众筹 “策”论股权众筹 “媒”看股权众筹 “新”观股权众筹
概念界定：本文所指股权众筹平台为互联网非公开股权融资平台。 报告时间范畴：报告中所涉及的数据由云投汇·云天使研究院采集自各股权众筹平台官方信息。研究选取了28 家平台进行信息采集，采集的时间段截至2016 年9 月30 日，采集的主要对象为股权众筹成功项目信息。 融资项目界定：指平台归类为众筹/募集成功的全部股权类众筹项目，包括在设定的时间内，达到或者超过目 标金额的项目以及虽未达到目标金额但平台明确将其标记为融资成功的项目。预热中、众筹中、募集失败的项目均不列入统计。其中，成功融资项目额度为成功融资项目的实际融资额度，包含超募部分。 报告平台样本说明：3 季度报告样本量为28 家，如下表所示。其中对18 家平台（序号为1-18）进行了季度 增速分析。 本报告所有权、解释权归云投汇·云天使研究院所有，转载请注明出处。
表：28 家股权众筹平台名单 序号平台名称序号平台名称序号平台名称序号平台名称 1 京东东家8 大伙投15 同筹荟2 2 360 淘金 2 天使客9 红牛金服16 合伙圈2 3 蚂蚁达客 3 聚天下10 36 氪17 牛投众筹2 4 原始会 4 云投汇11 云筹18 爱合投2 5 筹道 5 天天投12 大家投19 聚募2 6 爱创业 6 投壶网13 智金汇20 资本汇2 7 京北众筹 7 全民天使14 众投邦21 爱就投28 天使街
“数”说股权众筹
Overview 1. 3 季度股权众筹行业融资概览 总体：3 季度28 家平台新增49 个项目，共计3.54 亿元；近四成 平台3 季度“颗粒无收”。 行业：3 季度文化娱乐、互联网金融赛道竞争最激烈；生物科技、先进制造融资额最高；投资人更偏好文娱、互联网金融及大健康行业。跟投：3 季度跟投人跟投额度六成在10 万以下，累计跟投总额约 占总投资额度一半。 领投：3 季度个人领投与机构领投比例呈三七开。
（行业报告）众筹融资行业报告
众筹分享 第一章概述 一、众筹时间节点 2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。 2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。 2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立 2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立 2012年4月，美国总统奥巴马签署《创业企业融资(JOBS)法案》，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。 2012年4～5月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。2013年6月底，国内原创动画《十万个冷笑话》剧场版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。 2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。 2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万 2014年4月，《众筹服务行业白皮书2014》正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专著
二、众筹的定义、特征及分类 1.定义 众筹，集众筹资，取自英文CrowdFunding，根据2014年《中国金融稳定报告》给出的 定义是：通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或者活动的小额资金，并有项目发 起人向投资人提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着 2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。 2.特征 1.低门槛,无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目 2.项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等 3.依靠大众力量,支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人 3.分类 国际上已有不少对众筹平台的研究，参照Massolution的一份报告，众筹平台可以分为四类： 分类债权众筹 （Lending-basedcrowd-fundin 股权众筹 （Equity-basedcrowd-fundin; 回报众筹 （Reward-basedcrowd-fundin 捐赠众筹 （Donate-basedcrowd-fundin
2016互联网众筹发展趋势报告出炉 2015年是“众筹元年”，众筹成为继P2P、互联网理财后的又一个风口。 “融美众筹系统”发布《2016中国互联网众筹行业发展趋势报告》显示，2011年第一家众筹平台“点名时间”诞生，2012年新增6家，2013年新增27家，这几年众筹平台增长较为缓慢。但到了2014年，随着互联网金融概念的爆发，众筹平台数量显著增长，新增运营平台142家，2015年则新增125家众筹平台。截至2015年12月底，全国共有354家众筹平台，目前正常运营的众筹平台达303家。 以下为报告内容： 1. 众筹融资模式的定义 众筹，来自英文Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，指发起人将需要筹集资金的项目通过众筹平台进行公开展示，感兴趣的投资者可对这些项目提供资金支持。众筹主要包括三个参与方：筹资人、平台运营方和投资人。其中，筹资人就是项目发起人，在众筹平台上创建项目，介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资期限、筹资模式、筹资金额和预期回报率等；平台运营方就是众筹网站，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供服务支持；投资人则通过浏览平台上的各种项目，选择适合的投资目标进行投资。
图1.众筹融资模式的参与方 众筹融资模式主要分为股权众筹、产品众筹、混合众筹和公益众筹。股权众筹是指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益；产品众筹是指投资人将资金投给筹款人用以开发某种产品（或服务），待该产品（或服务）开始对外销售或已经具备对外销售的条件的情况下，筹款人按照约定将开发的产品（或服务）无偿或低于成本的方式提供给投资人的一种众筹方式；混合众筹即是股权债权混合式；公益众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金的公益行为。 图2.众筹融资模式流程图
众筹分享 第一章概述 一、众筹时间节点 2001年，众筹网站ArtistShare开始运营，标志着互联网平台众筹模式的诞生。2009年4月，Kickstarter正式上线，日后发展为世界上最大的众筹网站。 2011年5月中国首家众筹网站“点名时间”成立 2011年11月首家发布天使投资人众筹规则的平台“天使汇”成立 2012年4月，美国总统奥巴马签署《创业企业融资(JOBS)法案》，为股权众筹类网站的合法运营带来希望。 2012年4～5月，智能手表项目Pebble获得近6.9万人投资，共筹集资金近1026.7万美元，成为Kickstarter上最大的成功融资项目。 2013年6月底，国内原创动画《十万个冷笑话》剧场版项目，筹款1，000，000目标达成。这是点名时间上第一个100万的项目 2013年8月中国人民银行副行长刘士余公开演讲，预计中国的众筹行业将在十年内成为世界第一。 2013年10月世界银行发布报告，估计十年之内中国的众筹市场规模将达到500亿美元，占全球众筹市场规模的一半。 2013年12月，原始会上线，截至今年3月，完成股权融资交易总额已经超过1亿元，最高一个项目融资5000万 2014年4月，《众筹服务行业白皮书2014》正式出版，这是国内第一本众筹行业研究专着
二、众筹的定义、特征及分类 1.定义 众筹，集众筹资，取自英文Crowd Funding，根据2014年《中国金融稳定 报告》给出的定义是：通过网络平台为 项目发起人筹集从事某项创业或者活动 的小额资金，并有项目发起人向投资人 提供一定回报的融资模式。通常通过因特网向民众募集资金，其模式随着2009年成立的美国网站kickstarter发展而落地世界各国。 2.特征 1.低门槛,无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发 起项目 2.项目多样性,国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、 漫画、出版、游戏、摄影等 3.依靠大众力量, 支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人3. 分类 国际上已有不少对众筹平台的研究，参照 Massolution 的一份报告，众筹平台可以分为四类： 分类债权众筹 （Lending-based crowd-funding） 股权众筹 （Equity-based crowd-fundin;g） 回报众筹 （Reward-based crowd-funding） 捐赠众筹 （Donate-based crowd-funding）
中国众筹行业发展报告2018：众筹的过去、现在和将来 2017年是中国众筹深度洗牌的一年，随着互联网金融风险专项整治工作的推进，国内众筹平台数量从巅峰时期的500余家，回落至目前的不足300家。行业洗牌的背后反映的是中国众筹在野蛮生长后的冷静思考，体现了行业从盲目扩张到精细化发展的转变。众筹在2015年经历了从巅峰坠落的惊心动魄，随后的两年时间里，众筹的发展仍旧缓慢。反倒是作为股权众筹递补的区块链众筹、ICO融资模式登上历史舞台，它们刺激社会脉搏，叫嚣着要革掉“古典互联网”的命、重塑人类社会生产关系。这边，股权众筹为代表的众筹似乎也要成为“古典众筹”了。更值得深思的是，高速成长的互联网环境并没有提升众筹行业的效率与整体规模，就更不必谈赢家通吃的古典互联网备受诟病的垄断格局。如果真的有古典互联网一说，那诞生于其中的众筹，也算得上是古典互联网时代的一朵奇葩。那么，众筹存在的意义是什么？众筹的出路和未来又在哪里？华东师范大学教授、人创咨询负责人袁毅带领团队已经研究众筹多年，并且连续三年完成了覆盖全行业、全平台数据的众筹白皮书。最新的众筹行业白皮书——《中国众筹行业发展报告2018》（后文简称“白皮书”）即将付梓，该书将在众筹发展的转折点上诠释众筹行业的现状、前景与价值。众筹的三个阶段人创咨询通过积累7
年的数据，在整理和分析数据的基础上首次将国内众筹行业发展进程划分为三个阶段。白皮书指出，众筹成功项目数量及融资额是反映行业景气程度最重要的两项指标。从平台数量上来看，经历了从快速增长到快速下降的整体态势。其中，2016年底运营中的平台数达到峰值532家，而2017年底急剧降低到294家，甚至低于2015年底的运营平台数量301家。从项目数量和融资额上看，2011.7-2014.12各年汇总后的成功项目数和融资总额分别为4226个和9.31亿元；2015年全年的成功项目数和融资总额分别为15218个和88.68亿元；2016年全年的成功项目数和融资总额分别为48437个和217.43亿元；2017年全年的成功项目数和融资总额分别为69637个和260.00亿元。从这两项指标来看，众筹行业整体呈良好发展态势。但报告也指出，2015年底是股权型众筹发展的拐点，2015年以后众筹行业的增长主要来源于权益众筹和物权众筹。因此白皮书认为，2011-2013年是中国萌芽起步阶段；2014-2015年是爆发增长阶段；2016-2017年是行业洗牌阶段。行业洗牌阶段有两层含义，一层是这个阶段中，股权型众筹（即互联网非公开股权融资）融资金融及项目数急剧下滑，行业观望气氛浓重；第二层含义是指权益和物权型众筹虽然项目数及融资额仍在大幅上升，但是众筹平台的数量却急剧下降，市场集中度开始提高，经营不善的平台退出市场，而少量平台探索出自己的路子，开始大力
互联网众筹行业报告 2014年11月，国务院常务会议提出“开展股权众筹融资试点”。12月，中国证券业协会发布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，这是监管层首次对股权众筹进行规范，业内人士解读为股权众筹已经醉卧独立的业务形态获得国家机构的认可。2015年5月8日，国务院批转了发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，再次明确“开展股权融资试点”。股权众筹作为面向草根创业者的最早期融资手段，较好的温和了当前国家“大众创新，万众创新”的政策需求，股权众筹正逐步得到社会的认同，毋庸置疑，股权众筹将成为多层次资本市场建设的重要一环。 一、众筹的主要形式 众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。 众筹的文化根源是通过社区为项目进行募资，后者已有数百年的历史。莫扎特、贝多芬等艺术家都曾用众筹的方式为其作品的创作和表演募集资金，作为回报，支持者获得其作品的手稿，支持者的名字也被记录在手稿之上。1885年美国也曾用众筹的方式为自由女神像的基座建设募资，最终募得超过10万美元，每位捐赠者可以获得一尊十二英寸的雕像。
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。2009年互联网在国外兴起，以2009年4月上线的Kickstarter最具代表性。该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，平台提供13类众筹项目，包括电影、音乐、美术、摄影、戏剧、设计、技术、食品和其他几类，实现累计承诺投资额超过10亿美元。自2009年创立以来，Kickstarter已经成了一个创新项目孵化地，将普通粉丝与创作者们联系起来。 根据募集形式的不同，大致划分为四种模式：捐赠众筹、奖励众筹、债权众筹、股权众筹。 清科在《2015年中国众筹市场发展报告》对互联网众筹的特点作了如下总结：（1）投融资全程互联网化。众筹融资过程中的项目发布、信息沟通、交易执行等环节都是在互联网上进行，基本不涉及线下的物理传递；（2）投资人个人化、目标多元化且地理分布广。首先从投资者的类型看，众筹融资的参与者
众筹现状研究及发展趋 势 Pleasure Group Office【T985AB-B866SYT-B182C-BS682T-STT18】
报告编号：15A3066
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息 报告名称： 报告编号：15A3066 ←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥6750 元可开具增值税专用发票 咨询电话： Email： 网上阅读： 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。众筹网站使任何有创意的人都能够向几乎完全陌生的人筹集资金，消除了从传统投资者和机构融资的许多障碍。 众筹的兴起源于美国网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。在欧美逐渐成熟并推广至亚洲、中南美洲、非洲等开发中地区。 据中国产业调研网发布的《中国众筹行业现状调研分析及市场前景预测报告（201 5版）》显示，国内众筹与国外众筹最大的差别在支持者的保护措施上，国外项目成功了，马上会给项目发钱去执行。国内为了保护支持者，把它分成了两个阶段，会先付5 0%的资金去启动项目，项目完成后，确定支持者都已经收到回报，才会把剩下的钱交给发起人。截至2014年7月，国内有分属于股权众筹、奖励型众筹、捐赠性众筹等不同形式的平台数十家不等。 《中国众筹行业现状调研分析及市场前景预测报告（2015版）》对众筹市场的分析由大入小，从宏观到微观，以数据为基础，深入的分析了众筹行业在市场中的定位、众筹行业发展现状、众筹市场动态、众筹重点企业经营状况、众筹相关政策以及众筹产业链影响等。
2015年度众筹报告 随着“大众创业、万众创新”、“互联网+”以及“众创空间”等引领的第四次创业浪潮兴起，股权众筹也开始进入创者和投资人的视线。近年由于移动互联网、大数据、云计算等一系列技术的创新，为互联网金融提供了坚实的发展基础，互联网金融进入“井喷”的发展阶段，而在“大众创业，万众创新”政策影响下，股权众筹不断升温，也成为互联网金融的另一个“风口”，股权众筹亦为创业市场带来一种新的融资渠道和融资方式。2011年天使汇的成立，拉开了中国国内股权众筹行业序幕，经过四年的孕育和培养，股权众筹行业在2014年迎来了爆发式的增长，2015年也被誉为股权众筹“元年”，京东、阿里、360等行业巨头也纷纷开始布局股权众筹，行业竞争更加激烈。鉴于股权众筹市场日益火爆的增长态势，清科研究中心特推出《2016年中国股权众筹市场研究报告》，以股权众筹市场为切入点，分析中国股权众筹现状、发展特点、并总结了中国股权众筹的商业模式，揭示了股权众筹在中国发展的问题、趋势及未来机会。 股权众筹呈现“井喷”发展，平台聚集地与创业热门城市一致 根据清科研究中心统计，截止2015年年底，中国股权众筹平台数已有141家，其中2014年和2015年上线的平台数分别有50家和84家，占全部股权众筹平台数的35.5%和59.6%，2014和2015年成为股权众筹行业“井喷”的年份，京东、阿里巴巴也在2015年加入到股权众筹行业中。截止2015年底，中国股权众筹平台累计成功众筹项目数达2,338个，其中2015年成功众筹项目1,175个，占全部众筹数目的五成，股权众筹累
计成功众筹金额近百亿元人民币，其中2015年成功众筹金额43.74亿元人民币，占全部众筹金额接近一半。 图1：股权众筹平台上线年份分布图 图2：股权众筹平台上线时间占比分布图
众筹行业分析报告 众筹概念： 众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。[1] 相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。 众筹的兴起源于美国的大众筹资网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。国内的众筹模式也在出现了萌芽，比如于2011年9月上线的筹资平台dreamore追梦网 众筹现状： 目前，我国众筹发展缓慢，融资支持者少，且越来越像推广平台。 很多人第一反应，政策不明朗是主要原因。 在项目得到支持后，最想要做的回报便是让这些网民分享电影的股权。然而，发放原始股是监管部门的忌讳之处，为避免碰触到非法集资的红线，只能放弃。 然而，业内人士分析，政策原因并非众筹现今困境的关键所在。因为P2P同众筹一样，也面临着政策风险，却发展火爆。若论法律，P2P比众筹碰触到非法集资罪红线的可能性更大。因为对比两者，P2P未经审批向社会不特定对象宣传吸收资金，做商业用途，还保本保收益。而像点名时间这样的众筹，不保本，不保收益，接受大家捐助，对项目信息公开的非常细致，商业模式也更清晰。 然而现如今，P2P发展火热，资料显示，2012年末，P2P贷款服务平台超过200家，
众筹网站分析报告 主讲人：赵天意PPT制作：夏云霞查找资料：余雪鲜刘利敏 第一部分：描述 1. 定义： 是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。 2. 特征: ①低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。 ②多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。 ③依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。 ④注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。 3. 构成： ①发起人：有创造能力但缺乏资金的人； ②支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人；
③平台：连接发起人和支持者的互联网终端。 4.规则 ①筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成功。 ②在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；筹资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报，回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还支持者。 ③众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。 5.众筹模式（按照回馈方式划分）： ①奖励模式：如Kickstarter、Indiegogo 在项目完成后给予投资人一定形式的回馈品或纪念品。回馈品大多是项目完成后的产品。时常基于投资人对于项目产品的优惠券和预售优先权。 ②捐赠模式：如Causes、YouCaring 单纯的赠与行为，即创意者无需向投资者提供任何形式的回馈。投资人更多地是考虑创意项目带来的心理满足感。 ③股权模式：如Upstart、人人投 此种模式与股权投资类似，即投资者投入资金后可以得到创意人新创公司的股份，或其他具有股权性质的衍生工具。股权模式又衍生了很多形式的融资，
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中国众筹行业集中度调查及十三五行业 投资前景研究报告 观研天下（北京）信息咨询有限公司
中国众筹行业集中度调查及十三五行业投资前景研究报告 众筹是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。 【报告来源】观研网-- 【交付方式】Email电子版/特快专递 【价格】纸介版：7200元电子版：7200元纸介+电子：7500元现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。 观研天下（Insight&InfoConsultingLtd）出品的众筹行业分析报告，主要研究行业市场经济特性（产能、产量、供需），投资分析（市场现状、市场结构、市场特点等以及区域市场分析）、竞争分析（行业集中度、竞争格局、竞争对手、竞争因素等）、产业链分析、替代品和互补品分析、行业的主导驱动因素、政策环境。在周密严谨的市场调研基础上主要依据国家统计数据，海关总署，问卷调查，行业协会，国家信息中心，商务部等权威统计资料。为战略投资或行业规划者提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。 第一章众筹基本概述 众筹的概念阐释 1.1.1 众筹的定义 众筹的起源 众筹的特征
报告编号：15A3066 行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。 投资机会分析 市场规模分析 市场供需状况 产业竞争格局 行业发展现状 发展前景趋势 行业宏观背景 重点企业分析 行业政策法规 行业研究报告
一、基本信息 报告名称： 报告编号：15A3066←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥6750 元可开具增值税专用发票 咨询电话：4006-128-668、0、传真：0 Email 网上阅读： 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。众筹网站使任何有创意的人都能够向几乎完全陌生的人筹集资金，消除了从传统投资者和机构融资的许多障碍。 众筹的兴起源于美国网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。在欧美逐渐成熟并推广至亚洲、中南美洲、非洲等开发中地区。 据中国产业调研网发布的《中国众筹行业现状调研分析及市场前景预测报告（2015版）》显示，国内众筹与国外众筹最大的差别在支持者的保护措施上，国外项目成功了，马上会给项目发钱去执行。国内为了保护支持者，把它分成了两个阶段，会先付50%的资金去启动项目，项目完成后，确定支持者都已经收到回报，才会把剩下的钱交给发起人。截至2014年7月，国内有分属于股权众筹、奖励型众筹、捐赠性众筹等不同形式的平台数十家不等。 《中国众筹行业现状调研分析及市场前景预测报告（2015版）》对众筹市场的分析由大入小，从宏观到微观，以数据为基础，深入的分析了众筹行业在市场中的定位、众筹行业发展现状、众筹市场动态、众筹重点企业经营状况、众筹相关政策以及众筹产业链影响等。