企业集团财务管理作业3（第五章、第六章）
一、单项选择题（每小题1分，共10分）
1．依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（）。
A 内部留存、借款和增资B内部留存、增资和借款
C 增资、借款和内部留存D借款、内部留存和增资
2．下列行为中，属于内源融资方式的是（）。
A 发行股票
B 从银行借款
C 发行债券
D 计提折旧
3．企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（）。
A 20%
B 30%
C 40%
D 50%
4．新业务拓展风险、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的（）。
A 战略风险
B 信用风险
C 市场风险
D 操作风险
5．在企业集团股利分配决策权限的界定中，（）负责审批股利政策。
A 母公司财务部
B 母公司股东大会
C 母公司董事会
D 母公司结算中心
6．（）不属于预算管理的环节。
A 预算编制
B 预算执行
C 预算控制
D 预算调整
7．预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（）。
A 全程性
B 全员性
C 全面性
D 机制性
8．（）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。
A 收入
B 产品产量
C 利润
D 资产周转率
9．企业集团预算考核原则中的（）原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程度，进行综合考核。
A 可控性原则
B 总体优化原则
C 例外原则
D 公平公正原则
10．企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重（）。
Ａ息税前利润 B 营业收入
C 净资产收益率
D 利润总额
二、多项选择题（每小题2分，共20分）
1．下列行为中，属于直接融资方式的有（）。
A 发行优先股
B 从银行借款
C 发行债券
D 发行短期融资券
E 发行普通股
2．不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（）。
A 统一规划
B 分层监督
C 集中控制
D 重点决策
E 授权管理
3．分拆上市对完善集团治理、提升集团融资能力等具有重要作用。具体表现在（）。
A 降低集团治理及财务管控难度
B 解决投资不足的问题
C 形成对子公司管理层的有效激励和约束
D 提高集团融资能力
E 使母、子公司的价值得到正确评判
4．短期融资券筹资的优点有（）。
A 节省财务成本
B 筹资金额较大
C 发行期限短
D 筹资风险大
E 融资成本较低
5．财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）。
A 战略风险
B 信用风险
C 担保风险
D 市场风险
E 操作风险
6．预算管理的环节一般包括（）。
A 预算编制
B 预算执行
C 预算控制
D 预算调整
E 预算考核
7．企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（）等。
A 预算导向与集团战略的关系
B 年度预算指标
C 预算编制的基本假设
D 关键预算指标目标值
E 年度预算编制的时间要求及进度安排
8．预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（）。
A 收入
B 产品产量
C 产品单位成本
D 资产周转率
E 市场份额
9．企业集团预算考核应遵循的原则有（）。
A 可控性原则
B 分级考核原则
C 例外原则
D 公平公正原则
E 总体优化原则
10．全面预算中的财务预算包括（）等内容。
A 资本支出预算
B 现金预算
C 资产负债表预算
D 费用预算
E 利润表预算
三、判断题（每小题1分，共10分）
1．企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。（）2．内、外部资本市场之间的对接与互补交易，属于内部资本市场交易。（）3．企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。（）4．股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。（）5．整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。（）6．企业集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。（）7．集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。（）8．基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。（）9．公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。（）10．企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。（）四、理论要点题（每小题5分，共20分）
1．企业集团融资决策权的配置原则是什么？
2．企业集团资金集中管理有哪些具体模式？
3．怎样处理预算决策权限与集团治理规则的矛盾？
4．怎样进行企业集团预算调整？
五、计算及案例分析题（共40分）
1．案例分析题（20分）
资料：
2003年，TCL集团（000100）借助于运用吸收合并式，通过TCL集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”（TCL集团对TCL通讯直接或间接持有56．37％的股份）进行股权换股，实现了整体上市的目标。
TCL集团整体上市及其背景：
2003年9月29日，TCL集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开创了“换股＋公募”的发行上市方案，同时TCL集团吸收合并旗下的深市上市公司TCL通讯（000542）。按计划，TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL通讯的流通股股东以持有的TCL通讯流通A股购买。方案确定的折股价格为每股元。
在TCL案例中，TCL集团和上市公司TCL通讯盈利能力接近，TCL集团吸收合并TCL 通讯并整体上市，对TCL通讯可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。而对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会公众股东发行新股，TCL 集团募集25亿元资金，从而支持TCL集团的国际化发展。
TCL集团整体上市模式及其优势：
TCL集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部分向社会公众投资者公开发行，另一部分是折换“TCL通讯”（000542）流通股股东所持股票。
TCL集团整体上市模式的优势主要有：（1）集团公司股东利益最大化。TCL集团整体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司，集团公司的股东成为上市公司的直接股东，股权价值大幅提高。（2）上市彻底。TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市的方式比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害；同时解决或缓解国有股“一股独大”的问题，由于TCL集团通过向海外机构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作和长期的发展。
根据上述背景资料及相关材料，要求：
（1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？
（2）TCL集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面？
（3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。
2．计算题（10分）
甲公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
支付率为50%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测，公司2010年度销售收入将提高到亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。
要求：计算2010年该公司的外部融资需要量。
3．计算题（10分）
某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30％。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各
假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12％，且母公司收益的80％来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。
要求：
（1）计算母公司税后目标利润；
（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；
（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。
《财务管理》第三次作业 一、选择题 1、当公司的盈余公积金达到注册资本的（）时，可不再继续提取 A、25% B、50% C、40% D、20% 2、同一行业的两个或多个企业所进行的并购称为（） A、横向并购C、混合并购 B、纵向并购D、联合并购 3、短期借款到期时向银行支付利息的方法称为（） A、加息法C、贴现法 B、收款法D、担保法 4、按涉及被并购企业的范围，企业并购可分为（） A、横向并购和纵向并购C、混合并购和纵向并购 B、善意并购和敌意并购D、整体并购和部分并购 5、下列各项中与再订货点计算无关的是（） A、交货时间C、日耗用量 B、经济订货量D、保险储备 6、“2/10，n/30”一般是（）常见的表示形式 A、商业折扣C、边际资本 B、现金折扣D、资金成本 7、信贷限额是银行对借款人规定的（）的最高限额 A、临时贷款C、生产周转贷款 B、有抵押贷款D、无担保贷款 8、证券业规定，在股权登记日的前（）日为除息日 A、4 B、10 C、6 D、5 9、在确定存货经济订货量的基本模型时，一般假定无（） A、订货成本C、缺货成本 B、储存成本D、管理成本 10、某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180 万元，尚未使用的余额为20万元，则企业向银行支付的承诺费为（） A、600 元C、420 元 B、500 元D、400 元 11、在评价客户信用状况的五C 系统中，可能影响客户付款能力的经济环境称为（） A、能力C、条件 B、资本D、抵押 12、短期借款利息支付方式中，实际利率等于名义利率的利息支付方式是（） A、收款法C、加息法 B、贴现法 D、分期等额偿还法 13、恒通公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T 为150元，现金余额的最低控制线为20000元，则平均现金余额为( )元(一年按360 天计算；计算结果取整)
《企业集团财务管理》作业1、2、3、4参考答案 作业一 一、单项选择题 BCBAB ACBDB 二、多项选择题 ABC BE BD BCE BCD CE ABCE ABCDE ABCE BCD 三、判断题 对错错错错对对错对错 四、理论要点题 1.请对金融控股型企业集团进行优劣分析 答：从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在： （1）资本控制资源能力的放大 （2）收益相对较高 （3）风险分散 金融控股型企业集团的劣势也非常明显，主要表现在： （1）税负较重 （2）高杠杆性 （3）“金字塔”风险 2．企业集团组建所需有的优势有哪些？ 答：（1）资本及融资优势 （2）产品设计，生产，服务或营销网络等方面的资源优势。 （3）管理能力与管理优势 3．企业集团组织结构有哪些类型？各有什么优缺点？ 答：一、U型结构 优点：（1）总部管理所有业务（2）简化控制机构（3）明确的责任分工（4）职能部门垂直管理 缺点：（1）总部管理层负担重（2）容易忽视战略问题（3）难以处理多元化业务（4）职能部门的协作比较困难 二、M型结构 优点：（1）产品或业务领域明确（2）便于衡量各分部绩效（3）利于集团总部关注战略（4）总部强化集中服务缺点：（1）各分部间存在利益冲突（2）管理成本，协调成本高（3）分部规模可能太大而不利于控制 三、H型结构 优点：（1）总部管理费用较低（2）可弥补亏损子公司损失（3）总部风险分散（4）总部可自由运营子公司（5）便于实施的分权管理 缺点：（1）不能有效地利用总部资源和技能帮助各成员企业（2）业务缺乏协同性（3）难以集中控制 4．分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点 答：一、集权式财务管理体制 优点：（1）集团总部统一决策（2）最大限度的发挥企业集团财务资源优势（3）有利于发挥总公司管理 缺点：（1）决策风险（2）不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性（3）降低应变能力 二、分权式财务管理 优点：（1）有利于调动下属成员单位的管理积极性（2）具有较强的市场应对能力和管理弹性（3）总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策 缺点：（1）不能有效的集中资源进行集团内部整合（2）职能失调（3）管理弱化 三、混合式财务管理体制 优点：调和“集权”与“分权”两极分化 缺点：很难把握“权力划分”的度。 五、从以下两个方面写两篇不低于800字的分析短文 1．产业型多元化企业集团
平时作业（一）（第一、二章） 一、单项选择题 1、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用及收回又称为（） A、筹资 B、投资 C、资本运营 D、分配 2.财务关系是企业在组织资本运动过程中与有关各方所发生的（）。 A. 经济往来关系 B. 经济协作关系 C. 经济责任关系 D. 经济利益关系 3、我国企业应采用的较为合理的财务目标是（） A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化 4、重大财务决策的管理主体是（） A、出资者 B、经营者 C、财务经理 D、财务会计人员 5、经营者财务的管理对象是（） A、资本 B、法人财产 C、现金流转 D、成本费用 6、每年末将100元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的终值应采用（） A、复利终值 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 7、在财务管理多元目标中有一个目标是处于支配地位，起着指导作用的目标称为（） A、利润最大化目标 B、主导目标 C、辅助目标 D、整体目标 8.无通货膨胀、无风险情况下的利率是指（）。 A. 固定利率 B. 浮动利率 C. 名义利率 D. 纯利率 9、出资者财务的管理目标可以表述为（） A、资金安全 B、资本保值与增值 C、法人资产的有效配置与高效运营 D、安全性与收益性并重、现金收益的提高 10、普通年金终值系数的倒数称为（）。 A、复利终值系数 B、偿债基金系数 C、普通年金现值系数
D、投资回收系数 11、对投资者承担利率变动风险而给予的补偿通常以（）来表示。 A. 通货膨胀附加率 B. 变现力附加率 C. 违约风险附加率 D. 到期风险附加率 12、下列各项中，属于企业投资活动的是（）。 A. 分派股利 B. 销售商品 C. 购买国库券 D. 支付利息 二、多项选择题 1、从整体上讲财务活动包括（） A、筹资活动 B、投资活动 C、日常资金营运活动 D、分配活动 E、管理活动 2、财务管理目标一般具有如下特征（） A、单一性 B、相对稳定性 C、多元性 D、层次性 E、复杂性 3、企业筹措资金的形式有（） A、发行股票 B、企业内部留存收益 C、银行借款 D、发行债券 E、应付款项 4、财务管理环境包括（） A、经济体制环境 B、经济结构环境 C、财税环境 D、金融环境 E、法律制度环境 5、经营者财务的内容包括（） A、一般财务决策 B、财务协调 C、现金管理 D、预算控制 E、信用管理 6、对于资金的时间价值来说下列中表述正确的有（） A、资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造 B、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的 C、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D、时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 7、下列属于市场风险的有（） A、战争 B、经济衰退 C、公司员工罢工 D、通货膨胀 E、高利率 8、关于公司特有风险的说法中正确的有（） A、可以通过多元化投资分散
企业集团财务管理作业2答案（第三章、第四章） 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1.C 2.A 3.A 4.C 5.D 6.B 7.D 8.B 9.C 10.D 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 1.ACE 2.ADE 3.BCE 4.AD 5.ABD 6.ABC 7.ACD 8.ABCDE 9. ABCDE 10.ABCDE 三、判断题（每小题1分，共10分） 1.√ 2.× 3.√ 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.√ 9.√10.× 四、理论要点题（每小题5分，共20分） 1．简述企业集团战略管理的过程。 答案要点： 企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括三个阶段，即：战略分析、战略选择与评价、战略实施与控制。 战略分析，它是指对企业集团内外环境因素进行分析、评价，预测环境的未来发展变化及可能趋势，以及这些变化趋势可能对集团未来发展的影响方向及影响力。 战略选择与评价即进行战略决策。 战略实施即制定并具体落实相关战略举措、行动方案；战略控制即对行动方案的实施情况进行持续有效的过程监控。 2．简述企业集团财务战略的含义。 答案要点： 企业集团财务战略包括以下三层含义： （1）集团财务理念与财务文化； （2）集团总部财务战略； （3）子公司（或事业部）财务战略。 3．详细说明企业集团投资方式的选择。 答案要点： 投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置、投资并形成经营能力的具体方式。企业集团 投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式。新设是指集团总部或下属公司通过在原有组织基础 上直接追加投资以增加新生产线，或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增长；并购是指集团 或下属子公司等作为并购方对被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。 无论是新设还是并购，都是企业集团成长的基本模式。同时，任何一个企业集团都不可是按照某一既定模式发展起来的，它总是需要根据集团具体情况，交替使用各种成长模式来发展壮大自己。 4．对比说明并购支付方式的种类。 答案要点： 并购支付方式主要包括以下几种。 （1）现金支付方式。用现金支付并购价款，是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金拮据的目标公司所欢迎。但是对于大宗的并购交易，采用现金支付方式，无疑会给主并企业集团造成巨大的现金压力，甚至无法承受。 （2）股票对价方式。采用股票对价方式，即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权，这种方式可以避免企业集团现金的大量流出，从而并购后能够保持良好的现金支付能力，减少财务风险。但这种方式可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。 （3）杠杆收购方式。杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款。
企业集团财务管理作业3答案（第五章、第六章） 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1.A 2.D 3.B 4.A 5.B 6.C 7.A 8.B 9.B 10.B 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 1.ACDE 2.ADE 3.BCDE 4.ABE 5.ABDE 6.ABDE 7.ABCDE 8.ACD 9. ABCDE 10.BCE 三、判断题（每小题1分，共10分） 1.√ 2.√ 3.× 4.√ 5.√ 6.√ 7.√ 8.√ 9.√10.× 四、理论要点题（每小题5分，共20分） 1．企业集团融资决策权的配置原则是什么？ 答案要点： 集团融资决策权的配置原则：（1）统一规划。统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署，并由总部制定统一操作规则等。（2）重点决策。重点决策是指对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。（3）授权管理。授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权-执行权-监督权”三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。 2．企业集团资金集中管理有哪些具体模式？ 答案要点： 资金集中管理有多种模式，主要包括：（1）总部财务统收统支模式。（2）总部财务备用金拨付模式。（3）总部结算中心或内部银行模式。（4）财务公司模式。 3．怎样处理预算决策权限与集团治理规则的矛盾？ 答案要点： 处理这一矛盾时，需要考虑总部的控股地位、相机而定。 （1）全资子公司：如果下属子公司属于总部全资控股，则总部有权直接下达预算目标；（2）控股子公司：作为控股子公司（不论是母公司直接控股还是间接控股，也不论母公司是绝对控股还是相对控股），母公司一般无权对子公司下达预算，而应当将子公司的预算权交给子公司董事会和股东大会；（3）参股公司：参股公司并不受集团的管控。 4．怎样进行企业集团预算调整？ 答案要点： 预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算行为。预算调整应严格遵循调整规则及相关规范。 从集团预算实践看，只有符合下述“重大”条件之一者方可申请预算调整：（1）企业集团战略、重大经营政策及组织体制发生重大变革；（2）国家经济政策发生重大调整；（3）市场环境发生重大变化；（4）自然灾害等不可抗拒因素；（5）集团总部认可的其他必要调整因素。 预算调整必须程序化、规范化。其基本程序是：（1）调整申请。（2）调整审议。（3）调整批复及下达。 五、计算及案例分析题（共40分） 1．案例分析题（20分） 案例解析： （1）整体上市，也即上市公司的实际控制人通过一定的金融手段将其全部或绝大部分资产置于上市公司旗下，是当前中国资本市场重大变革之一。总的来说，整体上市的主要动机有三：一是符合上市公司的监管要求，避免母公司和上市公司之间的关联交易和同业竞争，实现上市公司在财务和经营上的完全自主，解决我国企业集团总部与控股上市子公司之间的各种治理、管理问题。二是通过上市公司的市场化估值溢价，将母公司未来的增长能力充分“套现”，从而提升母公司的整体价值；三是为母公司旗下的其他业务提供市场融资渠道，解决公司融资不足问题。 （2）TCL公司整体上市的主要特点是：一是发挥规模效应与协同效应，避免业务单一带来的经营风险；二是加大融资规模，扩大流通市值，增强流动性，支持TCL集团的国际化发展；三是减少关联交易，便于信息公开披露，增加公司运作的透明度；四是原有员工都
企业集团财务管理体制 随着我国改革开放的深入发展，社会主义市场经济体系的建立和健全，企业集团这种新型的企业组织形式正在蓬勃兴起。但是众多实际调研资料表明，我国理论界对企业集团理论研究在某些方面明显滞后，这种滞后已影响到我国企业集团的实践。本文试图通过对建立企业集团财务管理体系中的若干问题的探讨，来解决目前企业集团中普遍存在的集团内部不协调、各成员企业优势难以充分发挥等问题的有效方法。 一、企业集团含义及其财务特征 企业集团这一概念是由日本提出和广泛使用的，它有别于集团公司的概念。企业集团是由众多独立或相对独立的企业形成的具有相对稳定核心层的经营联合体。企业集团内部一般拥有数个实力强大，相互关系稳定的核心企业。每个核心企业各自有自己的系列企业群及其控股子公司、孙公司及持股的关联公司。 企业集团本身从整体上看一般不具有独立法人地位，而是经营合作联合体。企业集团的内部包含若干独立的核心企业，每个核心企业均具备独立的法人资格，各有其子公司及关联公司组成的系列企业群，即企业集团是由若干集团公司或控股公司联合而成的。集团控股母公司处于企业集团联合体的金字塔顶端。 企业集团内部的联结不是靠控股母公司等总部性机构来垂直联系，而主要靠核心企业之间横向的相互持股（或环状持股）和集团内贷款这种资本参与关系为主要纽带，集团内各核心企业在资本关系上是平等的。 基于以上对企业集团含义的分析，我们认为企业集团在财务管理方面具有以下特征： 1、财务主体多元化。企业集团的一个重要特点是母公司与被控股的子公司之间以资本关系为基础产生控制与被控制关系，但它们又都是独立的法人主体。集团公司中的各子公司作为独立的法人，都是利润管理中心或投资管理中心，具有独立的经营管理机构并独自承担财务上的法律责任，形成“公司内的公司”。所以集团公司本身就意味着多个财务主体并存。 2、财务决策多层次化。在企业集团中，母公司作为核心企业，与其属下各级子公司分别处于不同的管理层次，各自的财务决策权利也不相同，导致集团内部财务决策的多层次化。因此，企业集团在确定母公司主导地位的基础上，必须充分考虑不同产业、地区、管理层次的企业的不同情况，合理处理集权与分权的关系，最大限度地减少内部矛盾，真正调动集团各层次成员企业的积极性和创造性，保证企业集团发展规划和经营战略的顺利实施。 3、投资领域多元化。企业集团凭借其财力雄厚的条件，普遍采用多元化投资经营战略，注重产品的系列化和产业的多元化，通过进入市场经济的多种领域，在增强其竞争发展能力
企业集团财务管理作业1答案（第一章、第二章） 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1.B 2.C 3.B 4.A 5.B 6.A 7.C 8.B 9.D 10.B 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 1.ABC 2.BE 3.BCD 4.BCE 5.BCD 6.CE 7.ABCE 8.ABCDE 9.ABCE 10.BCD 三、判断题（每小题1分，共10分） 1.√ 2.× 3.× 4.× 5.√ 6.√ 7.√ 8.√ 9.× 10.√ 四、理论要点题（每小题5分，共20分） 1．请对金融控股型企业集团进行优劣分析。 答案要点： 从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在：（1）资本控制资源能力的放大。（2）收益相对较高。（3）风险分散。当然，金融控股型企业集团的劣势也非常明显。主要表现在：（1）税负较重。（2）高杠杆性。（3）“金字塔”风险。 2．企业集团组建所需要的优势有哪些？ 答案要点： 单一企业组织要集成、演化为企业集团，必须有优势。惟此才能辐射外围企业加入集团之中。一般认为，母公司所需的组建有：（1）资本及融资优势。（2）产品设计、生产、服务或营销网络等方面资源优势。（3）管理能力与管理优势。 资本优势是企业集团成立的前提；资源优势则企业集团发展的根本；管理优势则是企业集团健康发展的保障。 3．企业集团组织结构有哪些类型？各有什么优缺点？ 答案要点： 企业集团组织结构主要有U 型（一元结构）、H型（控股结构）和M型（事业部制）三种类型。 三种类型组织结构各自的优、缺点如下： U 型结构：优点是有利于总部战略落实，有利于总部强化对下属业务单元的直接控制。缺点，第一，总部大量介入下属成员单位的日常经营管理活动，有可能分散总部战略决策的时间与精力,难以发挥总部投资中心、战略管理中心的作用；第二，下属成员单位自主权过小,影响其积极性；第三，在集团规模不断扩大的情况下，集团协调与管理成本相对较高。 H型结构：优点是有助于强化总部战略管理（包括战略规划、战略推进、战略评价等），同时发挥子公司作为专业公司的积极性和专业化管理优势。缺点是不能有效地利用总部资源和技术帮助各成员企业、业务可能缺乏协同性、难以进行集中控制。 M型组织：优点：第一，事业部制既有高度的稳定性，又有良好的适应性；第二，既有利于集团总部及最高决策层摆脱日常管理事务，成为坚强有力的决策机构，同时又能发挥各事业部的经营管理的积极性、创造性，从而推动企业集团整体发展；第三，有利于事业部的专业化管理，提高事业部的规模经济、范围经济效应。 4．分析企业集团财务管理体制的类型及优缺点。 答案要点： 企业集团财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。其中： （1）集权式财务管理体制。在这一体制下，集团重大财务决策权集中于总部。这一体制的优点主要有：第一，集团总部统一决策，有利于规范各成员企业的行动，促使集团整体政策目标的贯彻与实现；第二，最大限度地发挥企业集团财务资源优势，优化财务资源配置，“集中财力办大事”；（3）有利于发挥总部财务决策与管控能力，降低集团下属成员单位的财务风险、经营风险。其不足也非常明显，主要体现在：第一，决策风险。第二，不利于发挥下属成员单位财务管理的积极性；第三，降低应变能力。 （2）分权式财务管理体制。在这一体制下，集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部。其优点有：第一，有利于调动下属成员单位的管理积极性。第二，具有较强的
《财务管理》作业（三） 一、单项选择题（20分，每题2分） 1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（） A．经营权与所有权的关系 B．纳税关系 C．投资与受资关系 D．债权债务关系 2.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）A．货币时间价值率 B．债券利率 C．股票利率 D．贷款利率 3. 按照我国法律规定，股票不得（） A 溢价发行 B 折价发行 C 市价发行 D 平价发行 4.放弃现金折扣的成本大小与（） A 折扣百分比的大小呈反向变化 B 信用期的长短呈同向变化 C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D 折扣期的长短呈同方向变化 5.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（） A 恒大于1 B 与销售量成反比 C 与固定成本成反比 D 与风险成反比 6. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性 A 企业破产 B 资本结构失调 C 企业发展恶性循环
D 到期不能偿债 7.“6C”系统中的“信用品质”是指（） A．客户履约或赖帐的可能性 B．客户偿付能力的高低 C．客户的经济实力与财务状况 D．不利经济环境对客户偿付能力的影响 8.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（） A．资产负债率 B．速动比率 C．营业周期 D．产权比率 9.关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（） A．同每日变动储存费成正比 B．同固定储存费成反比 C．同目标利润成正比 D．同毛利无关 10．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（） A．190天 B．110天 C．50天 D．30天 二、多项选择题（20分，每题2分） 1.财务管理目标一般具有如下特征（） A.综合性 B.相对稳定性 C.多元性 D.层次性
B并购中，对目标公司价值评估模式中的非现金流量折现模式包括（ABDE）。A.市盈率法B.市场比较法D.账面资产净值法E.清算价值法 B并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。可比公司一般要求满足（ABCDE）等条件。A.行业相同B.规模相近C.财务杠杆相当D.经营风险类似E.具有活跃交易 B不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（统一规划、重点决策、授权管理）。 C财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包括（ABDE）。A.资产质量风险B.资产的权属风险D.净资产的权益风险E.财务收支虚假风险 C财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（ABCDE）。A.战略风险B.信用风险C.法律风险D.市场风险E.操作风险 C财务状况主要体现在（资产使用效率（营运能力）、偿债能力（杠杆分析））等方面。 C偿债能力可以分为（AC）等大类。A.短期偿债能力C.长期偿债能力 C从价值驱动因素角度，通过总资产周转率指标分析，主要关注的问题有（ABCE）。A.现有资产效率B.是否存在闲置资产或产能剩余资产C.总资产结构是否合理E.现有设备、生产线的产出质量是否符合生产要求 C从母公司角度，金融控股型企业集团的优势主要体现在（BCE）。B.资本控制资源能力的放大C.收益相对较高E.风险分散 C从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括的类型（ABE）。A.扩张型投资战略B.收缩型投资战略E.稳固发展型投资战略 D当前，企业集团组建与运行的主要方式有（BC）。B.并购C.重组 D短期融资券筹资的缺点是（CD）。C.发行期限短D.筹资风险大 D短期融资券筹资的优点有（节省财务成本、筹资金额较大、融资成本较低）。 D多元化投资战略的优点主要有（ACDE）。A.有利于分散经营风险C.有利于降低交易费用D.有利于企业集团内部协作，提高效率E.有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率 F反映资产使用效率的财务指标（BCD）。B.周转率C.资产周转率D.应收账款周转率 G根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（ABD）基本模式。A.战略规划型B.战略控制型D.财务控制型 G关系到企业集团融资这样重大决策事项时，应遵循（ADE）等基本原则。A.统一规划D.重点决策E.授权管理 J集团多级法人制要求建立多级预算管理组织。多级预算管理组织包括（ABCDE）。A.股东大会B.董事会C.预算委员会D.预算工作组E.各责任中心 J集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为（BDE）。B.集团总部D.母公司E.控股公司 J集团股东对企业集团整体业绩评价主要包括财务业绩和非财务业绩两方面。下列指标属于财务业绩的有（ABCE）。A.偿债风险指标B.经营与增长指标C.盈利能力指标E.资产运营能力指标 J集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（DE）。D.企业集团投资方向E.企业集团增长速度 J集团下属成员单位预算的内容包括（ABDE）。A.业务经营预算B.资本支出预算D.现金流预算E.财务报表预算 J集团战略与分部财务业绩评价指标（DE）。D.一体化战略、分部业绩与评价指标E.多元化战略、分部业绩与评价指标
财务管理·平时作业 一、单项选择题 1.将1元存入银行，按利息率10%复利计息，来计算8年后的本利和的系数是（ C ）。 A.年金终值系数 B．复利现值系数 C.复利终值系数 D．年金现值系数 2.年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（ C ） A.年金终值系数+偿债基金系数=1 B.年金终值系数÷偿债基金系数=1 C.年金终值系数×偿债基金系数=1 D.年金终值系数-偿债基金系数=1 3.下列财务比率反映企业获利能力的是（ B ） A.总资产周转率 B．净资产收益率 C．流动比率 D．利息保障倍数 4.不存在财务杠杆作用的融资方式是（ D ） A. 银行借款 B．发行债券 C．发行优先股 D．发行普通股 5.优先股与普通股都具有的特征是（ A ） A．以税后利润支付股利 B．有投票权 C．反映所有权关系 D．形成债务性资本 6.能够降低经营杠杆度，从而降低企业经营风险的途径是（ D ）
A．偿还银行贷款B．扩大销售 C．减少产品生产量 D．节约固定成本开支 7.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ C ） A．债权债务关系 B．债务债权关系 C．投资与受资关系 D．经营权与所有权关系 8.某企业的融资结构中普通股融资和债务融资比例为2：1，债务的税后资本成本为6%，已知企业的加权资本成本为10%，则普通股资本成本为（ C ） A． 4% B． 10% C． 12% D．16% 9.已知某证券的β系数为1，则该证券（ A ） A．与证券市场所有股票的平均风险一致 B．有非常低的风险C．是证券市场所有股票的平均风险的两倍 D．无风险 10.投资决策方法中回收期法的主要缺点有二：一是决策依据的主观臆断；二是未考虑（ D ） A．投资的成本 B．投资的风险 C．投资的规模 D．投资回收期后的现金流量11.某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为（ A ） A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目
《企业集团财务管理》形成性考核册参考答案-作业二一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1．企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表明其具有（ B）的特点。 A．全局性一性 C．动态性 D．高层导向性 2．集团战略管理最大特点就是强调（ A）。 A．整合管理 B．风险管理 C．利润管理 D．人力资源管理 3．在中国海油总部战略案例中，（ A）是该集团各业务线的核心竞争战略。 A．低成本战略 B．协调发展战略 C．人才兴企战略 D．科技领先战略 4．（C）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略。 A．收缩型投资战略 B．调整型投资战略 C．扩张型投资战略 D．稳固发展型投资战略5．低杠杆化、杠杆结构长期化属于（ D）融资战略。 A．激进型 B．长期型 C．中庸型 D．保守型 6．（ C ）经常被用于项目初选及财务评价。 A．市盈率法 B．回收期法 C．净现值法 D．内含报酬率法 7．在投资项目的决策分析过程中，评估项目的现金流量是最重要也是最困难的环节之一。该现金流量是指（ D）。 A．现金流入量 B．现金流出量 C．净现金流量 D．增量现金流量 8．并购时，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（ A）。 A．整体价值 B．股权价值 C．账面价值 D．债务价值 9．管理层收购中多采用（ C）进行。 A．股票对价方式 B．现金支付方式 C．杠杆收购方式 D．卖方融资方式 10．并购支付方式中，（ D）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。 A．股票对价方式 B．现金支付方式 C．杠杆收购方式 D．卖方融资方式 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 1．相对单一组织内部各部门间的职能管理，企业集团战略管理具有（ ACE ）等特征。A．全局性 B．统一性 C．动态性 D．整体性 E．高层导向 2．企业集团战略层次包括（ ADE ）等级次。 A．集团整体战略 B．横向战略 C．纵向战略 D．职能战略 E．经营单位级战略 3．制定企业集团财务战略时，下列属于内部因素的有（ BCE ）。 A．金融环境 B．集团整体战略 C．集团财务能力 D．资本市场发展程度 E．行业、产品生命周期 4．企业集团财务战略主要包括（ AD）等方面。
一、单选题（共 15 道试题，共 60 分。） V 1. 企业制定的信用条件内容不包括____。 A. 确定信用期限 B. 确定折扣期限 C. 确定现金折扣 D. 确定收账方法 满分：4 分 2. 财务活动涉及企业再生产过程中的（）。 A. 质量活动 B. 资金活动 C. 生产活动 D. 销售活动 满分：4 分 3. 下列各项中,公司制订信用标准时不予考虑的因素是____。 A. 同行业竞争对手的情况 B. 公司自身的资信程度 C. 客户的资信程度 D. 公司承担违约风险的能力 满分：4 分 4. 在长期借款方式下,如果每年支付的利息相等,这种还款方式是（）。 A. 到期一次还本付息 B. 定期付息、到期一次偿还本金
C. 每年偿还一定数额的本金和利息,到期偿还剩余本金 D. 定期等额偿还本利和 满分：4 分 5. 企业与政府的财务关系体现为（）。 A. 债权债务关系 B. 强制和无偿的分配关系 C. 资金结算关系 D. 风险收益对等关系 满分：4 分 6. 一般认为,流动比率保持的适宜水平是（）。 A. 1:1 B. 1:2 C. 2:1 D. 0.5 满分：4 分 7. 某企业以融资租赁方式租用生产设备一台,租期为8年,设备购置款为500万元,每年年末支付一次租金,市场利率为8%,则每次应付的租金额为（）。 A. 71.72万元 B. 87.01万元 C. 89.34万元 D. 90.64万元 满分：4 分 8. 同发放股票股利有相似之处的财务活动是（）。
A. 股票回购 B. 股票分割 C. 增发股票 D. 出售股票 满分：4 分 9. 盈亏平衡现值分析是指____。 A. 项目的现金净流量为零时的销量水平确定 B. 项目的净现值为零时的销量水平确定 C. 项目的内部收益率为零时的销量水平确定 D. 项目的获利指数为零时的销量水平确定 满分：4 分 10. 如果是转租赁，出租人与承租人之间应签订____。 A. 购货合同 B. 租赁合同 C. 转租赁合同 D. 购入合同 满分：4 分 11. 通常，可转换债券的转换价格一般高于发行时股票市价的____。 A. 5%～10% B. 10%～20% C. 10%～30% D. 20%～30% 满分：4 分
企业集团财务管理作业3(5、6章) 一、单选题 1、依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式集资为( C )。 A、内部留存、借款和增资 B、内部留存、增资和借款 C、增资、借款和内部留存 D、借款、内部留存和增资 2、下列行为中，属于内源融资方式的是(B )。 A、发行股票 B、从银行借款 C、发行债券 D、计提折旧 3、企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于( B )。 A、20% B、30% C、40% D、50% 4、新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的( C )。 A、战略风险 B、信用风险 C、市场风险 D、操作风险 5、在企业集团股利分配决策权限的界定中，( C )负责审批股利政策。 A、母公司财务部 B、母公司股东大会 C、母公司董事会 D、母公司结算中心 6、(A )不属于预算管理的环节。 A、预算编制 B、预算执行 C、预算控制 D、预算调整 7、预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的( C )。 A、全程性 B、全员性 C、全面性 D、机制性 8、( B )属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。 A、收入 B、产品产量 C、利润C、资产周转率 9、企业集团预算考核原则中的( A )原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程序，进行综合考核。 A、可控性原则 B、总体优化原则 C、例外原则 D、公平公正原则 10、企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重(C )。 A、息税前利润 B、营业收入 C、净资产收益率 D、利润总额 二、多选题 1、下列行为中，属于直接融资方式的有( BCD )。 A、发行优先股 B、从银行借款 C、发行债券 D、发行短期融资券 E、发行普通股 2、不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循(CDE )等基本原则。 A、统一规划 B、分层监督 C、集中控制 D、重点决策 E、授权管理 3、分拆上市对完善集团治理、提升集团融资能力等具有重要作用。具体表现在( ACE )。 A、降低集团治理及财务管控难度 B、解决投资不足的问题 C、形成对子公司管理层的有效激励和约束 D、提高集团融资能力 E、使母、子公司的价值得到正确评判 4、短期融资券的优点有( ABCE )。 A、节省财务成本 B、筹资金额较大 C、发行期限短 D、筹资风险大 E、融资成本较低 5、财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于( BCD )。 A、战略风险 B、信用风险 C、担保风险 D、市场风险 E、操作风险 6、预算管理的环节一般包括( BCDE )。 A、预算编制 B、预算执行 C、预算控制 D、预算调整 E、预算考核 7、企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有( AE )等。 A、预算导向与集团战略的关系 B、年度预算指标 C、预算编制的基本假设 D、关键预算指标目标值
财务管理平时作业 附表（利息率i=10%）： 一、单项选择题 1.将1元存入银行，按利息率10%复利计息，来计算8年后的本利和的系数是（C ）。 A.年金终值系数B．复利现值系数 C.复利终值系数D．年金现值系数 2.年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（C ） A.年金终值系数+偿债基金系数=1 B.年金终值系数÷偿债基金系数=1 C.年金终值系数×偿债基金系数=1 D.年金终值系数-偿债基金系数=1 3.下列财务比率反映企业获利能力的是（ B ） A.总资产周转率B．净资产收益率 C．流动比率D．利息保障倍数 4.不存在财务杠杆作用的融资方式是（ D ） A. 银行借款B．发行债券C．发行优先股D．发行普通股 5.优先股与普通股都具有的特征是（A ） A．以税后利润支付股利B．有投票权 C．反映所有权关系D．形成债务性资本 6.能够降低经营杠杆度，从而降低企业经营风险的途径是（D ） A．偿还银行贷款B．扩大销售 C．减少产品生产量D．节约固定成本开支
7.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ C ） A．债权债务关系B．债务债权关系 C．投资与受资关系D．经营权与所有权关系 8.某企业的融资结构中普通股融资和债务融资比例为2：1，债务的税后资本成本为6%，已知企业的加权资本成本为10%，则普通股资本成本为（ C ） A．4% B．10% C．12% D．16% 9.已知某证券的β系数为1，则该证券（A ） A．与证券市场所有股票的平均风险一致B．有非常低的风险 C．是证券市场所有股票的平均风险的两倍D．无风险 10.投资决策方法中回收期法的主要缺点有二：一是决策依据的主观臆断；二是未考虑（ D ）A．投资的成本B．投资的风险 C．投资的规模D．投资回收期后的现金流量 11.某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为（ A ） A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 12.以下不属于在实践中具有广泛影响的财务管理目标的观点是（ C ） A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.产值最大化 D.企业价值最大化 二、多项选择题 13.企业财务管理的利润最大化目标在实际运用过程中的缺陷包括（ABCD ） A.利润更多指的是会计概念 B.利润概念所指不明 C.利润最大化中的利润是个绝对数 D.有可能诱使企业的短期行为 14.企业现金流量所指的现金中包括现金等价物,以下属于现金等价物特点是（ACD ） A.持有期限短 B.流动性弱 C.容易转换为已知金额现金 D.价值变动风险很小
作业3(5、6章) 一、单选题 1、依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式集资为(A)。 A、内部留存、借款和增资 B、内部留存、增资和借款 C、增资、借款和内部留存 D、借款、内部留存和增资 2、下列行为中，属于内源融资方式的是(D)。 A、发行股票 B、从银行借款 C、发行债券 D、计提折旧 3、企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于(B)。 A、20% B、30% C、40% D、50% 4、新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的(A)。 A、战略风险 B、信用风险 C、市场风险 D、操作风险 5、在企业集团股利分配决策权限的界定中，(B)负责审批股利政策。 A、母公司财务部 B、母公司股东大会 C、母公司董事会 D、母公司结算中心 6、(C)不属于预算管理的环节 A、预算编制 B、预算执行 C、预算控制/组织 D、预算调整 7、预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的(A)。
A、全程性 B、全员性 C、全面性 D、机制性 8、(B)属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。 A、收入 B、产品产量 C、利润 C、资产周转率 9、企业集团预算考核原则中的(B)原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程序，进行综合考核。 A、可控性原则 B、总体优化原则 C、例外原则 D、公平公正原则 10、企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重(B)。 A、息税前利润 B、营业收入 C、净资产收益率 D、利润总额 二、多选题 1.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体 到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（ CDE ）等基本原则。 a. 分层监督 b. 集中控制 c. 授权管理 d. 重点决策 e. 统一规划 2.授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根 据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（ ABD ）。
开放专科《财务管理学》平时作业 第三章、第四章筹资管理 一、填空题 1、筹资目的可概括为两类满足生产经营需要和满足资本结构调整需要。 2、企业筹集的资金按权益性质不同分为股权资本和负债资金。 3、股权资本的筹集方式分为两类吸收直接投资和股票筹资。 4、优先股相对于普通股具有优先分配股息和优先分配公司剩余财产两项优先权。 5、反映股票内在投资价值的方法通常有未来收益现值法、每股净资产法、清算价值法、市盈率法。 6、融资租赁按其业务特点可分为直接租赁、售后回租、杠杆租赁。 7、资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。 8、在一般情况下，资本成本通常用相对数表示。 9、由于企业债务利息在税前支付，因此企业所实际负担的利息为利息×（1-所得税率）。 10、普通股股东的权利有经营收益的剩余请求权、优先认股权、投票权、股票转让权。 11、综合资本成本又称加权平均资本成本。 12、经营杠杆效益产生的根本原因是存在固定成本。 二、选择题（包括单项选择和多项选择） 1.下列项目中，作为资本成本的有（ABCD）。 A.股利 B.利息
C.债券发行手续费 D. 股票发行费 2.下列筹资方式中，一般来说资本成本相对最低的是（C）。 A.发行股票 B.抵押债券 C.长期借款 D.信用债券 3.资本成本最高但风险最低的筹资方式是（A ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.融资租赁 4.某企业按面值发行为期10年，票面利率10%的债券1000万元，发行费用率为3%，适用所得税税率为33%，该债券的资本成本为（A）。 A.6.9% B.9.6% C.78.5% D.76.8% 5.普通股发行价格为每股10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年每股支付股利1.50元，股利年增长率5%，则该普通股成本最接近于（D）。 A.10.5% B.15% C.19% D.20% 6.某公司拟按面值发行优先股100万元，股息率10%，预计筹资费用为2万元，该优先股的资本成本为（B）。 A.12% B.10.2% C.23% D.20.5% 7.财务风险的大小，可以用（B）衡量。 A.经营杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.个别资本成本 D.综合资本成本 8.某公司总资产为100万元，资产负债率为10%，负债利率为10%，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数最接近（C）。 A.0.8 B.1.2 C.1.03 D.3.1 9.企业资本结构最佳时，应该（AD）。 A. 企业价值最大 B.财务风险最低 C.债务比例最小 D. 加权平均资本成本最低 10.某企业年资金需要量为1000万元，所得税税率33%，现有下列四个方案：
企业集团财务管理作业1答案 1、B 2、C 3、B 4、A 5、B 6、A 7、C 8、B 9、 D 10、B 二、多项选择题 1、ABC 2、BE 3、BCD 4、BCE 5、BCD 6、CE 7、ABCD 8、ABCDE 9、ABCE 10、BCD 三、判定题 1、对 2、错 3、错 4、对 5、对 6、对 7、对 8、对 9、错 10、对 四、理论要点题 1、请对金融控股型企业集团进行优劣分析。 答：从母公司角度，金融控股型企业集团的优势要紧表达在： （1）资本操纵资源能力的放大 （2）收益相对较高 （3）风险分散 金融控股型企业集团的劣势也专门明显，要紧表现在： （1）税负较重 （2）高杠杆性 （3）“金字塔”风险 2、企业集团组建所需有的优势有哪些？ 答：（1）资本及融资优势 （2）产品设计、生产、服务或营销网络等方面的资源优势 （3）治理能力与治理优势 3、企业集团组织结构有哪些类型？各有什么优缺点？
答：一、U型结构 优点：（1）总部治理所有业务 （2）简化操纵机构改革 （3）明确的责任分工 （4）职能部门垂直治理 缺点：（1）总部治理层负担重 （2）容易忽视战略咨询题 （3）难以处理多元化业务 （4）职能部门的协作比较困难 二、M型结构 优点：（1）产品或业务领域明确 （2）便于衡量各分部绩效 （3）利于集团总部关注战略 （4）总部强化集中服务 缺点：（1）各分部间存在利益冲突 （2）治理成本、和谐成本高 （3）分部规模可能太大而不利于操纵 三、H型结构 优点：（1）总部治理费用较低 （2）可补偿亏损子公司缺失 （3）总部风险分散 （4）总部可自由运营子公司 （5）便于实施和分权治理 缺点：（1）不能有效地利用总部资源和技能关心各成员企业