购入看涨期权和购入看跌期权的会计处理
购入看涨期权（以自身股票为标的）
2015年2月1日，甲公司与乙公司签订一项《协议》，甲公司向乙公司支付权利金购入一项看涨期权（以甲公司自身股票为标的）。
合同签订日：2015年2月1日
行权日：2016年1月31日（欧式期权，即只能在到期日行权）
行权的权利持有者：甲公司
2015年2月1日每股市价：100元
2015年12月31日每股市价：104元
2016年1月31日每股市价：104元
2016年1月31日应该支付的固定行权价格：102元
期权合同中的股票数量：1000股
2015年2月1日期权的公允价值：5000元
2015年12月31日期权的公允价值：3000元
2016年1月31日期权的公允价值：2000元
说明：2015年2月1日，甲公司与乙公司签订协议，（甲公司向乙公司支付期权费5000元），使甲公司享有了一项2016年1月31日可以购买自身股票的合同权利(但无必须购买的合同义务)，乙公司承担了一项2016年1月31日（如果甲公司购买）
必须出售其持有的甲公司股票的合同义务（但无要求甲公司必须购买的合同权利）。分为现金净额结算、股票净额结算、股票总额结算三种结算方式。
1.以现金净额结算（现金换现金）
合同约定以现金净额进行结算，即如果甲公司在2016年1月31日行使期权权利（甲公司不一定行使），其将向乙公司收取相当于1000股自身股票于当日公允价值的现金，并将按固定行权价格向乙公司支付现金。乙公司方向相反。
（1）甲公司的会计处理
2015年2月1日
甲公司确认购入的看涨期权：
借：衍生工具——看涨期权 5000
贷：现金 5000
甲公司向乙公司支付期权费（权利金）5000元，此时，标的股票每股价格100元，低于行权价（102元），期权没有内在价值，只有时间价值。
2015年12月31日
甲公司记录看涨期权公允价值的减少：
借：衍生工具——看涨期权 -2000
贷：公允价值变动损益-2000
看涨期权的公允价值减少到3000元【其中，期权的内在价值为2000元（（104-102）×1000），剩余时间价值为1000元】。
2016年1月31日
甲公司记录看涨期权公允价值的减少：
借：衍生工具——看涨期权 -1000
贷：公允价值变动损益-1000
甲公司股票每股市价仍为104元，看涨期权的公允价值减少到2000元，全部为内在价值【（104-102）×1000】，没有剩余的时间价值。
同日，甲公司行使了该看涨期权，其将向乙公司收取相当于1000股自身股票于当日公允价值的现金（即1000×104=104000元），并将向乙公司以现金支付合同约定的固定行权价格（即1000×102=102000元）。现金净额结算，甲公司将收取现金2000元。
甲公司记录收到的现金：
借：现金 2000
贷：衍生工具——看涨期权 2000元
（2）乙公司的会计处理
2015年2月1日
乙公司记录收到的期权费用：
借：现金 5000
贷：衍生工具——看涨期权5000
2015年12月31日
与甲公司相反，对乙公司而言，2015年12月31日看涨期
权的公允价值增加2000元。
乙公司记录看涨期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -2000
贷：衍生工具——看涨期权 -2000
2016年1月31日
乙公司记录看涨期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -1000
贷：衍生工具——看涨期权-1000
乙公司记录看涨期权的结算：
借：衍生工具——看涨期权 2000
贷：现金 2000
【解析】
期权合同中约定以现金净额结算，该项衍生金融工具在2015年2月1日赋予甲公司一项在潜在有利的情况下与乙公司交换金融资产（现金）的合同权利（但无潜在不利条件下与乙公司交换金融资产的合同义务），并使乙公司承担一项在潜在不利的条件下与甲公司交换金融资产（现金）的合同义务（但无潜在有利条件下与乙公司交换金融资产的合同权利）。
根据金融工具确认与计量准则规定，在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利应当分类为金融资产。在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务应当分类为金融负债。
因此，对于甲公司来说该项金融工具为金融资产，对于乙公司来说该项金融工具为金融负债。
根据金融工具确认和计量准则规定，衍生金融工具应当以公允价值进行后续计量且其变动计入当期损益，因此在后续的资产负债表日，甲、乙双方应对看涨期权按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益，并相应调整金融资产/金融负债账面价值。
其实，如果甲公司不行权，才有意思......
2.以股票净额结算（股票换股票）
假设除了将以股票净额结算代替现金净额结算之外，其他条件均相同。
股票净额结算，即在2016年1月31日如果甲公司行权，甲公司将向乙公司交付按合同总额102000元与市场价格计算的其自身的股票数量，同时向乙公司收取合同约定的甲公司自身的股票1000股，数量差额以收取/交付股票的方式对看涨期权进行结算。
（1）甲公司的会计处理
除了记录期权合同结算的分录之外，甲公司其他的会计处理与上述以现金净额结算所列示的相同。
2016年1月31日
如果甲公司行权，甲公司向乙公司交付的股票数量为股（102000÷104≈股），从乙公司收取的股票数量为1000股（合
同数量）。因此，甲公司需要向乙公司收取自身股票股。由于股票只能以整数交付，所以收取自身股票19股（19×104=1976元），差额24元收取现金。
甲公司记录看涨期权的结算：
借：库存股 1976
现金 24
贷：衍生工具——看涨期权 2000
或收取自身股票20股，以现金支付差额80元
借：库存股 2080
贷：衍生工具——看涨期权 2000
现金 80
（2）乙公司的会计处理
除了记录期权合同结算的分录之外，乙公司其他的会计处理与上述以现金净额结算所列示的相同。
2016年1月31日
如果甲公司行权，乙公司将向甲公司交付的股票数量为1000股（合同数量），从甲公司收取的股票数量为股（102000÷104≈股）。因此，乙公司应当向甲公司交付股票股。由于股票只能以整数交付，所以交付股票19股（19×104=1976元），差额24元以现金支付。
乙公司记录看涨期权的结算：
借：衍生工具——看涨期权 2000
贷：金融资产 1976
现金 24
或交付甲公司股票20股（20×104），差额80元以现金收回。
借：衍生工具——看涨期权 2000
现金 80
贷：金融资产 2080
【解析】
将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同权利（购入自身股票），除以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同权利分类为权益工具以外，其他情形均应分类为金融资产。（固定换固定分类为权益工具）（固定换变动/变动换固定分类为金融资产/金融负债）。
将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同义务（出售/发行自身股票），除以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同义务分类为权益工具以外，其他情形均应分类为金融负债。（固定换固定分类为权益工具）（固定换变动/变动换固定分类为金融资产/金融负债）。
本例题中如果甲公司行权，甲公司收取的自身股票数量是固定的，交付的自身股票数量是变动的，不符合固定换固定的条件。
甲公司的该项看涨期权在2015年2月1日的合同权利应分类为金融资产。
对于乙公司，（本例题并非是以其自身的股票作为交易标的），在2015年2月1日，乙公司承担一项（潜在不利条件下与甲公司交换金融资产的）合同义务，应当分类为金融负债。
3.以股票总额结算（现金换股票）
假设除了将以股票总额结算代替现金净额结算之外，其他条件均相同。
股票总额结算，即在2016年1月31日如果甲公司行权，甲公司将向乙公司支付现金102000元，同时向乙公司收取自身的股票1000股。
（1）甲公司的会计处理
2015年2月1日
借：其他权益工具 5000
贷：现金 5000
重要：（见解析）
2015年12月31日
甲公司财务报表中无需确认权益工具的公允价值变动。
2016年1月31日
如果甲公司行使看涨期权，甲公司将向乙公司支付现金102000元，同时向乙公司收取自身的股票1000股。
借：库存股 102000
贷：现金 102000
（2）乙公司的会计处理
2015年2月1日
乙公司记录收到的期权费用：
借：现金 5000
贷：衍生工具——看涨期权5000
2015年12月31日
乙公司记录看涨期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -2000
贷：衍生工具——看涨期权-2000
2016年1月31日
乙公司记录看涨期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -1000
贷：衍生工具——看涨期权-1000
乙公司记录看涨期权的结算及向甲公司交付的甲公司股票：借：现金 102000
衍生工具——看涨期权2000
贷：金融资产 104000
【解析】
甲公司
甲公司享有一项以固定金额现金购买固定数量自身股票的合同权利。（符合固定换固定的条件）。一项衍生金融工具，以
固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具，该项衍生金融工具应当分类为权益工具。【请注意是该项衍生金融工具是权益工具，与未来行权与否无关】
乙公司
在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务应当分类为金融负债。
同时，衍生金融工具应当以公允价值进行后续计量且其变动计入当期损益，因此在后续的资产负债表日，乙公司应对看涨期权按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益，并相应调整金融资产/金融负债账面价值。
需要说明的是，本例题中仅考虑了合同签订日及后续资产负债表日，乙公司对看涨期权初始确认及其后续变动（看涨期权公允价值的后续变动）的会计处理。未考虑在此交易过程中，如果乙公司一直持有甲公司的股票（注：很可能没有），则在各时点乙公司还要根据准则规定核算持有的金融资产的后续公允价值变动，直至结算日处置为止。
【例4】购入看跌期权（以自身股票为标的）
2015年2月1日，甲公司与乙公司签订一项《协议》，甲公司向乙公司支付权利金购入一项看跌期权（以甲公司自身股票为标的）。
合同签订日：2015年2月1日
行权日：2016年1月31日（欧式期权，即只能在到期日行
权）
行权的权利持有者：甲公司
2015年2月1日每股市价：100元
2015年12月31日每股市价：95元
2016年1月31日每股市价：95元
2016年1月31日应该收取的固定行权价格：98元
期权合同中的股票数量：1000股
2015年2月1日期权的公允价值：5000元
2015年12月31日期权的公允价值：4000元
2016年1月31日期权的公允价值：3000元
说明：2015年2月1日，甲公司与乙公司签订协议，（甲公司向乙公司支付期权费5000元），使甲公司享有了一项2016年1月31日可以出售自身股票的合同权利(但无必须出售的合同义务)，乙公司承担了一项2016年1月31日（如果甲公司出售）必须购买甲公司股票的合同义务（但无要求甲公司必须出售的合同权利）。分为现金净额结算、股票净额结算、股票总额结算三种结算方式。
1.以现金净额结算（现金换现金）
合同约定以现金净额进行结算，即如果甲公司在2016年1月31日行使期权权利（甲公司不一定行使），其将按固定行权价格向乙公司收取现金，并向乙公司支付相当于1000股自身股票于当日公允价值的现金。乙公司方向相反。
（1）甲公司的会计处理
2015年2月1日
甲公司确认购入的看跌期权：
借：衍生工具——看跌期权 5000
贷：现金 5000
甲公司向乙公司支付期权费（权利金）5000元，此时，标的股票每股价格100元，高于行权价（98元），期权没有内在价值，只有时间价值。
2015年12月31日
甲公司记录看跌期权公允价值的减少：
借：衍生工具——看跌期权 -1000
贷：公允价值变动损益 -1000
看跌期权的公允价值减少到4000元【其中，期权的内在价值为3000元（（98-95）×1000），剩余时间价值为1000元】。
2016年1月31日
甲公司记录看涨期权公允价值的减少：
借：衍生工具——看跌期权 -1000
贷：公允价值变动损益-1000
甲公司股票每股市价仍为95元，看跌期权的公允价值减少到3000元，全部为内在价值【（98-95）×1000】，没有剩余的时间价值。
同日，甲公司行使了期权权利，其将按固定行权价格向乙公
司收取现金98000元，并向乙公司支付相当于1000股自身股票于当日公允价值的现金95000元。现金净额结算，甲公司将收取现金3000元。
借：现金 3000
贷：衍生工具——看跌期权 3000
（2）乙公司的会计处理
2015年2月1日
乙公司记录收到的期权费用：
借：现金 5000
贷：衍生工具——看跌期权 5000
2015年12月31日
与甲公司相反，对乙公司而言，2015年12月31日看跌期权的公允价值增加1000元。
乙公司记录看跌期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -1000
贷：衍生工具——看跌期权-1000
2016年1月31日
乙公司记录看跌期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -1000
贷：衍生工具——看跌期权-1000
乙公司记录看涨期权的结算：
借：衍生工具——看跌期权 3000
贷：现金 3000
【解析】
期权合同中约定以现金净额结算，该项衍生金融工具在2015年2月1日赋予甲公司一项在潜在有利的情况下与乙公司交换金融资产（现金）的合同权利（但无潜在不利条件下与乙公司交换金融资产的合同义务），并使乙公司承担一项在潜在不利的条件下与甲公司交换金融资产（现金）的合同义务（但无潜在有利条件下与乙公司交换金融资产的合同权利）。
根据金融工具确认与计量准则规定，在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利应当分类为金融资产。在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务应当分类为金融负债。
因此，对于甲公司来说该项金融工具为金融资产，对于乙公司来说该项金融工具为金融负债。
根据金融工具确认和计量准则规定，衍生金融工具应当以公允价值进行后续计量且其变动计入当期损益，因此在后续的资产负债表日，甲、乙双方应对看跌期权按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益，并相应调整金融资产/金融负债账面价值。
2.以股票净额结算（股票换股票）
假设除了将以股票净额结算代替现金净额结算之外，其他条件均相同。
股票净额结算，即在2016年1月31日如果甲公司行权，甲公司将向乙公司收取按合同总额98000元与市场价格计算的其自身的股票数量，同时向乙公司交付合同约定的甲公司自身的股票1000股，数量差额以收取/交付股票的方式对看涨期权进行结算。
（1）甲公司的会计处理
除了记录期权合同结算的分录之外，甲公司其他的会计处理与上述以现金净额结算所列示的相同。
2016年1月31日
如果甲公司行权，甲公司向乙公司收取的股票数量为股（98000÷95≈股），向乙公司交付的股票数量为1000股（合同数量）。因此，甲公司可以向乙公司收取自身股票股。由于股票只能以整数交付，所以收取自身股票31股（31×95=2945元），差额55元收取现金。
甲公司记录看跌期权的结算：
借：库存股 2945
现金 55
贷：衍生工具——看跌期权 3000
或收取自身股票32股，以现金支付差额40元
借：库存股 3040
贷：衍生工具——看跌期权 3000
现金 40
（2）乙公司的会计处理
除了记录期权合同结算的分录之外，乙公司其他的会计处理与上述以现金净额结算所列示的相同。
2016年1月31日
如果甲公司行权，乙公司将向甲公司交付的股票数量股（98000÷95≈股），向甲公司收取的股票数量为1000股（合同数量）。因此，乙公司应向甲公司交付甲公司股票股。由于股票只能以整数交付，所以交付甲公司股票31股（31×95=2945元），差额55元支付现金。
乙公司记录看跌期权的结算：
借：衍生工具——看跌期权 3000
贷：金融资产 2945
现金 55
或交付甲公司股票32股（32×95），差额40元以现金收回。
借：衍生工具——看跌期权 3000
现金 40
贷：金融资产 3040
【解析】
将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同权利（购入自身股票），除以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同权利分类为权益工具以外，其他情形均应分类为金融资产。（固定换固定分类
为权益工具）（固定换变动/变动换固定分类为金融资产/金融负债）。
将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同义务（出售/发行自身股票），除以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同义务分类为权益工具以外，其他情形均应分类为金融负债。（固定换固定分类为权益工具）（固定换变动/变动换固定分类为金融资产/金融负债）。
如果甲公司行权，本例题中甲公司收取的自身股票数量是变动的，交付的自身股票数量是固定的，不符合固定换固定的条件。甲公司持有的看跌期权在2015年2月1日的合同权利应分类为金融资产。
对于乙公司，（本例题并非是以其自身的股票作为交易标的），在2015年2月1日，乙公司承担一项（潜在不利条件下与甲公司交换金融资产的）合同义务，应当分类为金融负债。
3.以股票总额结算（股票换现金）
假设除了将以股票总额结算代替现金净额结算之外，其他条件均相同。
股票总额结算，即在2016年1月31日如果甲公司行权，甲公司将向乙公司交付自身的股票1000股，同时向乙公司收取现金98000元。
（1）甲公司的会计处理
2015年2月1日
借：其他权益工具 5000
贷：现金 5000
2015年12月31日
甲公司财务报表中无需确认权益工具的公允价值变动。
2016年1月31日
如果甲公司行使看涨期权，甲公司将向乙公司交付自身的股票1000股，同时向乙公司收取现金98000元。
借：现金 98000
贷：库存股/股本98000
（2）乙公司的会计处理
2015年2月1日
乙公司记录收到的期权费用：
借：现金 5000
贷：衍生工具——看跌期权5000
2015年12月31日
乙公司记录看跌期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -1000
贷：衍生工具——看跌期权-1000
2016年1月31日
乙公司记录看跌期权公允价值的增加：
借：公允价值变动损益 -1000
贷：衍生工具——看跌期权-1000
如果甲公司行权，乙公司记录看跌期权的结算及向甲公司收取的甲公司股票：
借：金融资产 95000
衍生工具——看跌期权 3000
贷：现金 98000
【解析】
甲公司
甲公司享有一项以固定数量自身股票换取固定金额现金的合同权利。（符合固定换固定的条件）。一项衍生金融工具，以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具，该项衍生金融工具应当分类为权益工具。【请注意是该项衍生金融工具是权益工具，与未来行权与否无关】
乙公司
在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务应当分类为金融负债。
同时，衍生金融工具应当以公允价值进行后续计量且其变动计入当期损益，因此在后续的资产负债表日，乙公司应对看涨期权按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益，并相应调整金融资产/金融负债账面价值。
需要说明的是，本例题中仅考虑了合同签订日及后续资产负债表日，乙公司对看涨期权初始确认及其后续变动（看涨期权公
允价值的后续变动）的会计处理。未考虑在此交易过程中，如果乙公司一直持有甲公司的股票（注：很可能没有），则在各时点乙公司还要根据准则规定核算持有的金融资产的后续公允价值变动，直至结算日处置为止。
2015年期货从业资格考试内部资料 期货市场教程 第十章 期权 知识点：看涨期权的损益 ● 定义： 看涨期权的盈亏平衡价=执行价格+期权费 ● 详细描述： 当标的物市场价格大于盈亏平衡价格时，看涨期权买方的盈利为市场价格-盈亏平衡价格，卖方亏损为该值 当0<市场价格-执行价格<期权费时，买方的亏损为期权费-（市场价-执行价）；卖方盈利为该值 当市场价小于等于执行价格时，买方的亏损为期权费；卖方盈利为期权费 例题： 1.关于买进看涨期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（）。 A.当标的物市场价格小于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，其最大损 失为权利金 B.买进看涨期权的损益平衡点为：执行价格+权利金 C.买进看涨期权，行权的收益=标的物价格-执行价格-权利金 D.买进看涨期权的一方最大损失是有限的，就是权利金 正确答案：A,B,C,D 解析：考察买进期权损益的知识。 2.某投资者在5月份买入1份执行价格为10000点的7月份恒指看涨期权，权利 金为300点，同时又买入1份执行价格为10000点的7月份恒指看跌期权，权利金为200点。则期权到期时，()。 A.若恒指为10300点，该投资者损失200点 B.若恒指为10500点，该投资者处于盈亏平衡点 C.若恒指为10200点，该投资者处于盈亏平衡点 D.若恒指为10000点，该投资者损失500点
正确答案：A,B,D 解析： （1）权利金总支出=300+200=500（点）； （2） 选项A:5月份期权执行，7月份期权不执行，期权执行收益=10300- 10000=300（点） 总损失=500-300=200（点）； 选项B：5月份期权执行，7月份期权不执行，期权执行收益=10500- 10000=500（点）总盈亏=0，处于盈亏平衡点； 选项C：5月份期权执行，7月份期权不执行，期权执行收益=10200- 10000=200（点） 总亏损=500-200=300（点）； 选项D：两个期权执行与否都没有影响，投资者损失全部权利金，即亏损500点。 3.6月份，大豆现货价格为700美分／蒲式耳，某榨油厂有一批大豆库存。该厂预计大豆价格在第三季度可能会小幅下跌，故卖出10月份大豆美式看涨期权，执行价格为740美分／蒲式耳，权利金为7美分／蒲式耳。则该榨油厂将蒙受损失的情况有()。 A.9月份大豆现货价格下跌至690美分／蒲式耳，且看涨期权价格跌至4美分／蒲式耳 B.9月份大豆现货价格下跌至620美分／蒲式耳，且看涨期权价格跌至1美分／蒲式耳 C.9月份大豆现货价格上涨至710美分／蒲式耳，且看涨期权价格上涨至9美分／蒲式耳 D.9月份大豆现货价格上涨至780美分／蒲式耳，且看涨期权价格上涨至42美分／蒲式耳 正确答案：A,B 解析： 选项A：大豆现货亏10美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利3美分/蒲式耳，合计亏7美分/蒲式耳. 选项B:大豆现货亏80美分/蒲式耳，买进看涨期权对冲，盈利6美分/蒲式耳
上市公司股票期权性质及其会计处理 '2005年12月31日，中国证监会发布了《上市公司股权激励 办法》（试行）（下称《管理办法》），以进一步完善上市公司治理结构，促进上市公司规范运作与持续 。但我国目前还没有对股票期权的 处理制定相应的准则，从而有必要认定股票期权的性质并对期会计处理方法进行探讨。 一、股票期权的性质认定 目前对股票期权性质认定主要有两种观点，一种观点认为股票期权的性质类似于一种奖金，是因员工在企业的表现和业绩情况而取得的与任职、受雇有关的所得，因此在纳税时按照“工资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税；另一种观点则认为股票期权是人力资本所有者参与剩余分配的一种方式，其一般在被赠予股票期权时并未被确保可以得到确定的补偿金额,而是在将来通过享有的剩余索取权去分享不确定的企业剩余(利润)。 第一种观点认为股票期权是一种工薪性质的所得，因此企业因授予股票期权所产生的支出应该处理为费用。这种观点存在两个问题：一是企业授予激励对象股票期权时及以后可能并没有现金支出，甚至还有现金流入，此时“费用”从何而来；二是股票期权是一种长期激励措施，而工薪所得（或奖金）是一种短期激励措施，其设计目标完全不同。相对而言，第二种观点比第一种观点要合理一些，但没有完全抓住问题的本质。首先，人力资本所有者获得股票期权不仅获得了参与剩余分配的权力，而且可以部分拥有企业的所有权，从而从所有权上实现人力资本所有者和物质资本所有者利益的一致；其次，一旦人力资本所有者将股票期权行权以后，重要的不是获得了剩余（利润）的分配，而是受益于股票价格的上涨。股票期权可以激励人力资本所有者，尤其是激励经营者努力 ，专注于股票价格的上涨，从而通过股票期权制度的实施，使经营者和所有者在 利益上保持一致，这正是企业纷纷采用股票期权制度的真正原因。 因此，笔者认为，股票期权的性质是人力资本获取企业所有权的一种途径，是一种潜在的“权益”。股票期权一方面体现了对企业人力资本及其作用的认同，另一方面体现了对企业人力资本的激励。通过实施股票期权，可以使得人力资本和物质资本在所有权上实现平等，进一步地使人力资本所有者和物质资本所有者在经济利益目标上尽量达成一致，从而减少企业的代理成本，降低物质资本所有者和人力资本所有者之间的利益冲突。 由于目前对股票期权性质的认定存在误区，所以在设计股票期权制度时，往往容易将股票期权视为一种福利或奖励，从而产生短期行为，极大地降低了股票期权的制度效应。无论是将股票期权视为一种奖金，还是将股票期权视为人力资本参与企业剩余分配的方式，都容易给人产生物质资本和人力资本之间纯粹利益让渡的印象。而如果将股票期权视为一种人力资本取得企业所有权的方式，股票期权行权以后，物质资本所有者的股份并不会减少，而行权的条件是股票市价高于行权价。换句话说，当股票期权行权时，人力资本所有者可以获得价差收益，物质资本所有者的股票市值也会增加，从而实现了双赢。为了使这种双赢的局面能够保持较长的时间，企业在设计股票期权 时，应制定相应的条款，如规定限售期、规定长期持有的保值条款等。 二、股票期权的会计处理 我国目前还没有对股票期权的会计处理制定相应的准则，对股票期权的会计处理方法的探讨主要有以下几种观点： 一是费用观。该观点认为股票期权是企业支付给员工工薪报酬的一部分，公司把有价值的股票期权赠予给员工，是为了补偿员工将来提供的服务而发生的经济利益的流出，根据配比原则，这种补偿成本的总额应作为费用，在经理人提供相应服务的期间内摊销，并在利润
关于《我国居民企业实行股权激励计划有关企业所得税处理问题公告》 的解读 发文号：005 发文日期：2012-05-31 国家税务总局近期发布了《国家税务总局关于我国居民企业实行股权激励计划有关企业所得税处理问题的公告》。该《公告》针对我国居民企业建立职工股权激励计划有关企业所得税处理问题，作出明确规定。现就有关问题解读如下： 一、出台股权激励计划企业所得税处理背景？ 答：股权激励制度，产生于20世纪70年代的美国，80年代以后，在西方国家广泛应用。90年代，我国一些外商投资企业开始涉及，但均是参与者，不是股权激励计划的建立者。此后，一些在境外上市的我国中资企业，对公司高级人员、董事等实行股权激励计划。2006年1月，中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《办法》），允许在我国境内上市的公司，对其董事、监事、高级管理及其他员工管理人员（以下简称激励对象）建立职工股权激励计划。 根据《办法》）规定，我国实施股权激励计划最主要的措施有二种，一是授予激励对象限制性股票，即按照股权激励计划规定的条件，激励对象从上市公司获得一定数量的股票。二是授予激励对象股票期权，即上市公司按照规定的程序授予激励对象的一项权益。该权益授予激励对象在未来时间内以某特定价格购买本公司一定数量的股票。 针对《办法》的出台，2006年财政部在其颁发的新企业会计准则《企业会计准则第11号—股份支付》中，规范了上市公司股权激励的会计核算问题。其处理的基本原则是，该股权激励计划的实行，实际上是上市公司通过股份
支付的形式，以换取激励对象提供服务的交易。所以，会计核算上，借方增加企业成本费用，贷方为减少股东权益。 因此，针对上市公司建立的职工股权激励计划，企业会计上已经做了相应处理，在此背景下，企业所得税处理上，应该有个明确的规定。经过调查研究，并了解一些企业做法后，我们发布了《公告》。 二、企业会计准则是如何处理职工股权激励计划的？ 答：2006年财政部在其颁发的新企业会计准则《企业会计准则第11号—股份支付》中，对上市公司建立的职工股权激励计划会计处理是： 1、上市公司授予股权激励时，不做会计处理，但必须确定授予股票的公允价格（该价格是采取会计上规定的期权定价模型计算）。 2、等待期间，根据上述股票的公允价格及股票数量，计算出总额，作为上市公司换取激励对象服务的代价，并在等待期内平均分摊，作为企业的成本费用，其对应科目为待结转的“其他资本公积”。如果授予时即可行权，可以当期作为企业的成本费用。会计分录为： 借：营业成本 贷：资本公积—其他资本公积 3、职工实际行权时，不再调整已确认的成本费用，只根据实际行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转等待期内确认的其他资本公积。会计分录为：借：银行存款 借：资本公积—其他资本公积 贷：股本 资本公积金—股本溢价 4、如果股权激励计划到期限，职工没有按照规定行权，以前作为上市公司成本费用的，要进行调整，冲回成本和资本公积。 三、企业实行职工股权激励计划，会计上认可的费用，企业所得税如何处理？ 答：根据股权激励计划实行的情况，上市公司实行股权激励计划，实质
一、看涨期权示例 1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元 。A可采取两个策略： 1.行使权利 A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元 /吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行 价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元。B则损失50美元。 2.售出权利 A可以55美元的价格售出看涨期权，A获利50美元（55-5）。 如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。 二、看跌期权示例 l月1日，铜期货的执行价格为1750美元/吨，A买入这个权利， 付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略： 1.行使权利 A可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750-1695-5），B损失50美元。 2.售出权利 A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元（55-5)。 如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美
三、看涨和看跌期权的会计处理 看涨期权与看跌期权的区别： 看涨期权看跌期权 定义看涨期权——指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。 看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。 例如投资者如果看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。看跌期权——指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。 看跌期权又称“空头期权”、“卖权”和“延卖权”。 在看跌期权买卖中，买入看跌期权的投资者是看好价格将会下降，所以买入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。 期权将以 1.现金净额结算 用钱结算在潜在不利条件下交换金融资产，不属于权益工具，而属于金融负债。 “衍生工具”属于共同类科目，如果余额在借方就表示资产，期末余额在贷方就表示负债。因此衍生工具不属于权益工具，应该按公允价值进行计量。 （1）发行看涨期权： 借：银行存款 贷：衍生工具——看涨期权 （2）期权公允价值上涨： 借：衍生工具——看涨期权 贷：公允价值变动损益 （3）行使看涨期权： 借：衍生工具——看涨期权（实付现净额） 贷：银行存款 （1）购入看跌期权： 借：衍生工具——看跌期权 贷：银行存款 （2）公允价值下跌： 借：公允价值变动损益 贷：衍生工具——看跌期权 （3）确认期权合同的结算： 借：银行存款 贷：衍生工具——看跌期权 2.以普通股净额结算 按差价结算发行的金融工具如为衍生工具，如果企业通过交付非固定数量的自身权益工具，换取固定数额的现金或其他金融资产进行结算，那么该工具也应确认为金融负债。 （1）发行看涨期权： 借：银行存款 贷：衍生工具——看涨期权 （2）期权公允价值上涨： 借：衍生工具——看涨期权 贷：公允价值变动损益 （3）行使看涨期权： 借：衍生工具——看涨期权（余额）
《企业会计准则第11号——股份支付》针对新出现的股权激励计划等情况，规范了以股权为基础的支付交易的确认、计量和披露。 股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付与以现金结算的股份支付，二者在会计处理上存在重大差异： 以权益结算： 应当以授予职工权益工具的公允价值计量，要求企业以公允价值计量所获得的标的价值以及相关权益的增加。 以现金结算： 应当按照企业承担的以股份或其他权益为基础计算确定的负债的公允价值计量，要求企业以公允价值计量所承担债务的价值以及相关负债的增加。 以公允价值为基础，股份支付交易费用化的确认原则，将我国公司股权激励计划纳入到了国际化规范轨道上来。 股权激励计划中各时间点的会计确认 授予日：所有者和经营者就获得股票期权的条件达成一致，同对股票期权的实施要素加以规定，此时经营者并不真正具有持有股期权的权利，股票期权能否授予取决于日后赋予期权的条件能否实现。 授权日：如果事先要求的条件得以实现，经营者就会拥有届时施期权的权利，授权日后，经营者拥有股票期权，即拥有日后对企业收益加以分享的权利。该日期也可称为可行权日。 在授予日和授权日之间，存在一个等待期，其时间跨度取决于股份支付协议约定的股权授予条件。 准则明确规定，企业在可行权日后不再对已确认的相关成本或用和所有者权益总额进行调整。 行权日：股票期权转为股票，期权持有人成为正式的公司股东将股票期权价值确认为股本。企业应根据实际行权的权益工具数量计算并确认应转入实收资本或股本的金额。 股权激励的会计处理规范。 准则规定：凡企业为获得员工服务而授予权益工具（如期权、限制性股票）或者以权益工具为基础确定的负债（如现金增值权），应当作为企业的一项费用，计入利润表。对于费用的计量，核心问题是归集与摊销。也就是说，对于不同的激励方案，首先归集出费用的总额，其次在适当的会计期间内摊销。即应首先按照适当的模型计量权益工具（或负债）的公允价值并且应在等待期内摊销。在帐务处理时，行权前的每一个资产负债表日：借记“费用”，贷记“资本公积——其他资本公积”；行权时：借记“银行存款”、“资本公积——其他资本公积”，贷记“股本”、“资本公积——资本溢价”。管理层取得股权时，实际上并不会对净资产产生影响，只有在管理层行权时，才会对公司的净资产产生影响。 Source:https://www.doczj.com/doc/831985260.html,/new/635_796_201010/22su372371044.shtml
股票期权会计核算方法(1) 我国企业以股票薪酬作为激励公司员工的手段的时间较短，尤其是股票期权、股票增值权等新兴的股票薪酬制度采用的时间只有几年。由于我国目前还没有颁布专门的准则，同时股票期权会计在我国是一个完全新的概念，学术界很少有人做过系统、深入的研究，因此，一些已经进行了股票期权试点的单位，对股票期权的会计处理比较随意，有的企业的会计处理方法甚至是完全错误的。总体上来讲。目前企业对发放股票期权进行会计处理时常见的处理方法有以下几种： 一、三时点会计处理方法 采用三时点记账法的企业认为，股票期权计划的实施一般要经历三个时点：即股票期权授予日、行权日、到期日，特殊情况下还存在股票期权失效日，例如员工因终止与公司的雇佣关系而导致手中的股票期权失效等。具体办法如下： （一）股票期权授予日的会计处理 采用三时点记账法的企业认为由于在授予日公司只是与员工达成了未来以特定价格购买公司股票的合约，并没有发生股票与认购款项所有权的实际转移，因此只是相应地产生或有认股款（按约定的行权价格与期权数量计算）与或有股本（按股票面值与期权数量计算）。由于《企业会计准则——或有事项》第7条规定“企业不应确认或有负债和或有资产”， 因此采用三时点记账法的企业认为：股票期权在授予日不应该在公司财务报表中予以反映，该事项只能在备查账中予以披露。以享有股票期权的人员姓名开设明细账，借记“或有认股款”科目，贷记“或有股本”或有认股款与或有股本之间的差额贷记入“资本公积——股票期权溢价准备”科目。 （二）行权日的会计处理 在行权日，由于企业和期权持有人之间将发生股票与现金的交换，授予日备查账中的或有认股款将成为现实的现金流入，或有股本也成为企业现实的股本，两者之间的差额即股本溢价在“资本公积——股本溢价”科目中反映。实际的账务处理为： 借：银行存款 贷：股本 资本公积——股本溢价 同时在备查账中相应冲销以前披露的或有认股款。 （三）到期日及失效日的会计处理
2015年注册会计师资格考试内部资料 财务成本管理 第九章 期权估价 知识点：看跌期权估价 ● 详细描述： 对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立： 看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产的价格－执行价格的现值 这种关系,被称为看涨期权—看跌期权平价定理，利用该等式中的4个数据中的3个,就可以求出另外一个。 【总结】 （1）折现率的问题 在复制原理、风险中性原理以及平价定理中，涉及到折现时，均使用无风险的计息期利率。本例中如果给出无风险年利率4%，则执行价格现值可以按照2%折现。——前面介绍的简化处理：连续复利——分期复利（按报价利率折算）。 BS模型中的无风险利率为连续复利的年度的无风险利率。 （2）t的问题 多期二叉树模型中的t是指每期的以年表示的时间长度。BS模型的t是指以年表示的到期时间。 例题： 1.某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看 跌期权的执行价格均为24.96元，都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格应为（）元。 A.6 B.6.89 C.13.11 D.14 正确答案：D 解析：D
依据：《财务成本管理》教材第九章第245页。 计算说明：看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值 =10-20+24.96/1.04=14（元） 2.两种期权的执行价格均为30元，6个月到期，6个月的无风险利率为4%，股票的现行价格为35元，看涨期权的价格为9.20元，标的股票支付股利，则看跌期权的价格为（）元。 A.5 B.3 C.6 D.13 正确答案：B 解析：P=—S+C+PV(K)=—35+9.20+30/(1+4%)=—35+9.20+28.8=3(元）。3.两种期权的执行价格均为55.5元，6个月到期，若无风险年利率为10%，股票的现行价格为63元，看涨期权的价格为12.75元，则看跌期权的价格为（）元。 A.7.5 B.5 C.3.5 D.2.61 正确答案：D 解析：D 4.欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，12个月后到斯，若无风险年利率为6%，股票的现行价格为18元，看跌期权的价格为0.5元，则看涨期权的价格为() A.0.5元 B.0.58元 C.1元 D.1.5元
买入期权和卖出期权；升水，贴水，空头、多头、斩仓和轧空头 2009-02-06 13:17:17| 分类：外汇学习| 标签：|举报|字号大中小订阅 外汇交易的不同方式：即期外汇交易和远期外汇交易；调期交易和期货交易；远期升水和远期贴水；外币期权和看涨期权；买入期权和卖出期权；空头、多头、斩仓和轧空头 1) 即期外汇交易和远期外汇交易 即期外汇交易又称现汇交易，指交易双方以当天外汇市场的价格成交，并在当天或第二 个营业日进行交割的一种外汇业务。 远期交易又称期汇交易，指外汇买卖成交后，根据合同规定，在约定的到期日，按约定 的汇率办理收付交割的外汇交易。常见的远期交易主要是30 天远期、90 天远期和180 天远期。 2) 调期交易和期货交易 调期交易是指在外汇交易中，一笔交易同时包含即期外汇交易和远期外汇交易，也就是 说，在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。这种交易通常是银行为抵补已从 客户购入或向客户出售的某种外汇所可能发生的风险而进行的。有时调期业务包含两笔交 易，称为远期对远期调期业务。 外币期货交易是在固定场所进行外币期货合约的买卖的一种外汇交易业务。与其他一般 商品期货交易类似，外币期货交易也是在将来一定日期，按照协定价格，买卖固定数量外币 的交易活动。 3) 远期升水和远期贴水 远期升水是指一种货币的远期汇率高于即期汇率。远期贴水是指远期汇率低于即期汇 率。如是远期升水和远期贴水相等则称为远期平价。 远期交易价格、即期交易价格和升贴水的关系： 远期交易价格＝即期交易价格＋升水（或“－”贴水） 4) 外币期权和看涨期权 外币期权实际上也是一种合约，买方买进一个权利，可以在合约期日或在此之前按规定 的汇率执行合约的权利。合约持有人称为买方，出售期权者称为卖方。 看涨期权就是给予外币期权合同的购买者也就是外汇的购买者。因此，我们又把它称作 买进期权、多头期权或敲进。看涨期权赋予期限权购买者在未来某一日或某一日期以前按敲 定价格买进某种商品的权利，而不是义务。 5) 买入期权和卖出期权 买入期权是期权外汇买卖术语。买方买入一种权利，根据这种权利，可以在协定的将来 某一天以预订的协议价买入一种外汇，同时卖出另一种外汇。买方买入这种权利后须于交易 后第二天工作日向交易对方银行支付一笔期权费用，除此之外，无须承担任何义务。 卖出期权是买入期权的对称。期权的卖方，把一种权利卖给对方，对方有权利根据协议 价在期权到期日，从卖方买进某种外汇。卖方由于卖出了期权，因此，可收到一笔买方支付 的期权费用。 6) 空头、多头、斩仓和轧空头 空头，作为名词，又称卖空者，是指在外汇交易中，卖出合约或准备买进现货的人；作 为动词，又称卖空，即不是为了对冲而进行的外汇期货或现货合约卖出的活动。 在外汇交易中，因买入或卖出方向错误，造成账面上的损失，为不使损失扩大而平仓止 损，称为斩仓。 多头即多余头寸的意思，在外汇买卖上，指买进了某种货币，因而多了那种货币的头寸，
金融工程实验报告（二） 一、实验名称 研究看涨期权和看跌期权的回报与盈亏分布 二、实验目的 在一定的协议价格下，研究看涨期权和看跌期权回报与盈亏同期权到期时股 价的好关系，从而更好的理解看涨期权和看跌期权的回报与盈亏。 三、实验内容与步骤 1.实验数据 以一个执行价格为40元的欧式股票看涨期权和执行价格为40元的欧式股票看跌期权为例，假设看涨期权和看跌期权的期权费都为5元。 2.实验过程 2.1看涨期权多头和空头的回报与盈亏分布 2.1.1看涨期权多头回报与盈亏分布 当期权到期股价变动时，看涨期权多头到期回报与盈亏分布表如下： 表1 看涨期权多头到期回报与盈亏分布表 得到图形如下：
图1 看涨期权多头到期回报与盈亏分布图 2.1．2看跌期权多头回报与盈亏分布 而对于看涨期权空头来说，其盈亏分布为： 表2 看涨期权空头到期回报与盈亏分布表 到期股价303540455055606570到期回报000-5-10-15-20-25-30到期盈亏5550-5-10-15-20-25从而得到分布图为：
图3 看涨期权空头到期回报与盈亏分布图 2.2看跌期权多头和空头的回报与盈亏分布 2.2.1看跌期权多头回报与盈亏分布 当期权到期股价变动时，看跌期权多头到期回报与盈亏分布表如下： 表3 看跌期权多头到期回报与盈亏分布表 到期股价303540455055606570到期回报1050000000到期盈亏50-5-5-5-5-5-5-5得到分布图为：
图3 看跌期权多头到期回报与盈亏分布图 2.2.1看跌期权空头头回报与盈亏分布 当期权到期股价变动时，看跌期权空头到期回报与盈亏分布表如下 表4 看跌期权空头到期回报与盈亏分布表 到期股价303540455055606570到期回报-10-50000000到期盈亏-505555555得到分布图为：
谈新会计准则股票期权的会计处理方法 谈新会计准则股票期权的会计处理方法 张凯 股票期权是指企业给予持有者一种在特定时间内以事先 确定的价格购买一定数量本企业股票的权利.股权激励作为 一 种激励方式使用已经有近百年历史了,早在清代中国山西 的钱庄就广泛采用了”顶身股”等方式来激励员工的工作热 情.现代的股权激励制度源于早期美国的一些高科技公司.随 着我国资本市场的完善,以股权分置改革为契机,2005年12月 31日,中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》, 允许已完成股改的上市公司实施股权激励,可以采用公开发 行新股时预留股份,向激励对象发行股份,回购公司股份等三 种方式作为股票来源实施股权激励计划. 有关股票期权的会计处理归纳起来,主要有内在价值法 和公允价值法.下面具体讨论股权激励的会计处理方法. 一 ,美国股票期权会计处理方法 1内在价值法(IntrinsicValueMethod).1972年美国会计原 则委员会APBNo25规定,经理人股票期权采用内在价值法进行 计量并确认报酬成本.内在价值法指授予日市场价高于行权 价部分,差额越大,股票期权的内在价值越高. 2.公允价值法(FairValueMethod).美国会计原则委员会 FASBNo123规定:任何一种股票期权计划都必须确认期权费 用,以公允价值法确定股票期权费用时,一般采用Black— Scholes期权定价模式,并考虑以下因素:股票期权授予日的股 票市价,股票价格的波动幅度,距股票期权行权日的时间,行 权价格及股票期权有效期内无风险利率等. 荣获诺贝尔经济学奖的布莱克—斯科尔斯(B—S)定价公式, 该模型的表述如下: C=S?N(D1)一L?E一?N(D2) 其中: Dl=lNSL+(~/+o’22)To”?T 量表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日的现金 流量;而非同一控制下的企业合并现金流量表仅包括被购买 方自购买日起至报告期末止的现金流量的情况.和利润表相 同,也仅仅反映自购买日起至报告期末止的相关数据,而不是 整个会计期间. 三,新准则将表外项目引入表内 新企业合并准则,改变了过去对或有事项在报表附注中
上市公司股权激励计划会计处理案例小结（转发） 会计准则讲解P190开始的案例，如例题12-4,2002、2003、2004年三年每年都需要达到盈利增长率的要求，至2004年12月31日后方可行权。 但常见的上市公司股票期权计划中，只要 T 年达标，T+1年就可以行权，如碧水源这个案例，相当于四个独立的小的股票期权计划的组合，彼此无直接影响。 三、具体小结 （一）股票期权的会计处理： 1、碧水源【2010】+股票期权+定向增发 （1）授予日 不做会计处理 （2）等待期内资产负债表日 《碧水源限制性股票计划草案》第15页 根据《企业会计准则第11号——股份支付》的有关规定，公司将在等待期的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可行权的股票期权数量，并按照股票期权授权日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。 假设公司 2010 年 10 月 1 日授予期权，以每份期权价值为 25.466 元进行测算，则 2010 年年增长。期权成本不会对公司的利润产生不良影响。 注意： 1、上述表格假定如何分摊费用的，无法得知，特别是2011年期末到达峰值。 2、每一份期权价值用BS 公式算出 3、期权成本=每一份期权价值*授予总数=25.466元*360万=9167.76万元 2010年年末 借：管理费用 贷：资本公积—其他资本公积
2011年年末、2012年年末、2013年年末同上述分录 （3）行权日（行权有效期内） 《碧水源限制性股票计划草案》 行权安排：本激励计划的有效期为自股票期权首次 授权日起最长不超过 5 年，每份股票期权自相应的授权日起 4 年内有效。本计划授予的股票期权自本期激励计划授权日起满 18 个月后，激励对象应在未来 36 个月内分三期行权。首次授予期权行权期及各期行权时间安排如表 借：银行存款 资本公积—其他资本公积 贷：股本 资本公积——股本溢价 （二）限制性股票的会计处理 1、【齐心文具限制性股票案例】限制性股票+定向增发 （1）授予日，通过定向增发方式授予 借：银行存款 贷：股本 资本公积 （2）禁售期内，每个资产负债表日 授予价格依据本计划公告前 20 个交易日齐心文具股票均价（前 20 个交易日股票交易总额/前 20 个交易日股票交易总量）15.70 元 50%确定，为每股 7.85元。 按照《企业会计准则第11号－股份支付》的规定，公司将在锁定期的每个资产负债表日，根据最新取得的可解锁人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可解锁的限制性股票数量，并按照限制性股票授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。公司首次授予激励对象股份总数为 522 万股，授予价格为 7.85 元/股，则：每股限制性股票的公允价值＝授予日股票价格－授予价格； 522 万股限制性股票应确认的总费用＝每股限制性股票的公允价值×522 万股。 据此，假设授予日股票价格等于本计划草案公告日前 20 个交易日公司股票均价，即 15.70 元/股，则每股限制性股票的公允价值为：7.85 元，522 万股限制性股票应确认的总费用为：7.85 元 × 522 万股＝4098 万元。前述总费用由公司在实施限制性股票激励计划的锁定期，在相应的年度内按3 次解锁比例（1/3：1/3：1/3）分摊，同时增加资本公积。 按上述假设的 522 万股限制性股票应确认的总费用 4098 万元，并假设授予日为 2011 年 7
20XX年期货从业考试知识点《期货基础知识》：买进看涨期权 （一）目的和基本操作 买进看涨期权损益。看涨期权的买方在支付一笔权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利，但不负有必须买进的义务，从而避免了直接购买标的资产价格下跌造成的更大的损失。一旦标的资产价格上涨，便可执行期权，以低于标的资产的价格（执行价格）获得标的资产；买方也可在期权价格上涨或下跌时卖出期权平仓，获得价差收益或避免损失全部权利金。 （二）损益分析 标的资产价格越高，对看涨期权多头越有利，如果预期标的物的市场价格上涨，可通过买进看涨期权获利。 注：隐含波动率（Implied Volatility）是指期权价格反映的波动率。隐含波动率低，期权价格反映的波动率就小于理论计算的波动率；反之，亦然。 （三）基本运用 1.获取价差收益。当交易者通过对相关标的资产价格变动的分析，认为标的物价格上涨可能性很大，可以考虑买入看涨期权获得权利金价差收益，一旦标的物价格上涨，看涨期权的价格也会上涨，交易者可以在市场上以更高的价格卖出期权获利。即使标的物市场价格下跌，买方的最大损失也只是支付的权利金。 2.追逐更大的杠杆效应。与期货交易相比，期权买方可以为投资者提供更大的杠杆效应，与持有股票等金融现货资产相比，通过购买期权获得标的资产的杠杆效用更高。特别是剩余期限较短的虚值期权，权利金往往很低，用较少的权利金就可以控制同样数量的标的合约或金融现货资产，而且如果标的资产市场价格下跌也不会被要求追加资金或遭受强行平仓，一旦价格反转则会享受标的物价格上涨带来的盈利。 3.限制卖出标的资产风险 （1）持有标的资产多头的交易者，在卖出标的物的同时买进看涨期权，则可控制卖出标的物后价格上涨风险。还可以规避现货资产价格下跌的风险，最大损失为权利金。 （2）对于已生产出产品的厂商来说，可以考虑在卖出实物产品的同时买入与实物产品相关的看涨期权，既可立即获得货款，加快资金周转，又避免了因储存产品而产生的市场风险。需要付出权利金的代价。 4.锁定现货成本，对冲标的资产价格风险 （1）未来购入现货的企业利用买进看涨期权进行保值、锁定成本，还可获得标的资产价格下跌带来的好处。 （2）利用买进看涨期权套期保值的特征： 第一，初始投入更低，杠杆效用更大。即购买看涨期权所支付的权利金较购买期货合约所需交纳的保证金更少。
假定某上市公司 2011 年 1 月 1 日向 200 名公司管理人员每人授予 1 000 股股票期权，这些管理人员连续在公司服务 3 年，即可以以每股 5 元的价格（施权价）购买约定数量的股票。第一年有 20 名员工离职，公司估计三年中员工离职的比例为 20%；第二年又有 10 名员工离职，公司将离职员工的比例修正为 15%；第三年又有 15 名员工离职，年末有155 名员工行权。公司估计股票授予日的公允价值为每股 20元，公司股票每股面值为 1 元。假定行权时股票的公允价值也为每股20 元， 股票期权行权时每位员工的应纳税所得额和应纳个人所得税税额计算如下： 股票期权形式的工资薪金应纳税所得额＝1 000×（20-5）＝15 000（元） 应纳个人所得税税额＝（15 000÷12×10%-105）×12＝240（元） 公司应代扣代缴个人所得税＝240×155＝37 200（元）。 根据《企业会计准则第11 号——股份支付》的规定，2011年 1 月 1 日授予日不做会计处理。2011 年 12 月 31 日将服务报酬计入相关费用和资本公积的金额为：200×1 000×（1-20%）×20×1÷3＝1 066 667（元）。 借：管理费用 1 066 667 贷：资本公积——其他资本公积 1 066 667 2012 年 12 月 31 日将服务报酬计入相关费用和资本公积的金额为：200×1 000×（1-15%）×20×2÷3-1 066 667＝1 200 000（元）。 借：管理费用 1 200 000 贷：资本公积——其他资本公积 1 200 000 2013 年 12 月 31 日计入相关费用和资本公积的服务报酬应减去前两年已支付的服务报酬，即：155×1000×20-1 066 667-1 200 000＝833 333（元）。 借：管理费用 833 333 贷：资本公积——其他资本公积 833 333 员工正式行权后： 借：银行存款 775 000 资本公积——其他资本公积 3 100 000 贷：股本 155 000 资本公积——资本溢价 3 720 000 企业代扣个人所得税 借：应付职工薪酬 37 200 贷：应交税费——应交个人所得税 37 200 企业实际上缴代扣的个人所得税 借：应交税费——应交个人所得税 37 200 贷：银行存款 37 200
看涨期权 看涨期权（call option），看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。 看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)，期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。 看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。 看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。这个约定的价格称为履约价格，通常用“X”来表示。把交易对手称为期权的卖方。期权分为欧式期权和美式期权。美式期权的买方可以自期权契约成立之日起，至到期日止，这一期间内的任一时点，随时要求期权的发行人执行合约。而欧式期权的履约时间只有到期日当天而已，其被要求履约的机率远低于美式期权。 由于期权合约上书写的交易标的物不同，看涨期权可以是股票期权，股票指数期权、外汇期权、商品期权，也可以是利率期权，甚至是期货合约期权、掉期合约期权。 看涨期权让买方可以享受未来按约定价格购买特定交易标的物的权利，而没有相应的义务。当市场价格高于“X”时，期权持有人要求发行人履约，以“X”价格买入外汇；而当市场价格低于“X”时，买方则放弃此一权利。期权买方购买外汇的价格不会高于“X”，而在远期交易中，不管将来市场价格如何，交易的价格都是约定的“X”。 看涨期权给予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的执行价格购买某种资产的权利。例如，一份执行价格为85美元的Exxon股票10月份到期看涨期权给予其所有者在10月份期满或到期之前以85美元的价格购买Exxon股票的权利。每一份期权合约可用来购买100份股票，其价格是以一股标的股票为基础标明的。期权的持有者并不一定要执行这种权利。只有当标的资产的市场价值超过执行价格时，期权的持有者才会行使这种权利。当市场价格超过执行价格时，期权的持有者可以按执行价格购买资产，并且从市场价格和执行价格的差额中获利。否则，期权将不会被执行。如果期权在到期日之前不被执行，它就会自动到期并且不再拥有任何价值。因此，当股票价格上涨时，看涨期权可以提供更大的利润。它也因此代表一种牛市的投资工具。 看涨期权 1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略： 1.行使权利
股票期权会计核算方法 我国以股票薪酬作为激励公司员工的手段的时间较短，尤其是股票期权、股票增值权等新兴的股票薪酬制度采用的时间只有几年。由于我国还没有颁布专门的准则，同时股票期权在我国是一个完全新的概念，学术界很少有人做过系统、深入的，因此，一些已经进行了股票期权试点的单位，对股票期权的会计处理比较随意，有的企业的会计处理甚至是完全错误的。总体上来讲。目前企业对发放股票期权进行会计处理时常见的处理方法有以下几种：一、三时点会计处理方法采用三时点记账法的企业认为，股票期权计划的实施一般要经历三个时点：即股票期权授予日、行权日、到期日，特殊情况下还存在股票期权失效日，例如员工因终止与公司的雇佣关系而导致手中的股票期权失效等。具体办法如下：（一）股票期权授予日的会计处理采用三时点记账法的企业认为由于在授予日公司只是与员工达成了未来以特定价格购买公司股票的合约，并没有发生股票与认购款项所有权的实际转移，因此只是相应地产生或有认股款（按约定的行权价格与期权数量）与或有股本（按股票面值与期权数量计算）。由于《企业会计准则——或有事项》第7条规定“企业不应确认或有负债和或有资产”，因此采用三时点记账法的企业认为：股票期权在授予日不应该在公司财务报表中予以反映，该事项只能在备查账中予以披露。以享有股票期权的人员姓名开设明细账，借记“或有认股款”科目，贷记“或有股本”或有认股款与或有股本之间的差额贷记入“资本公积——股票期权溢价准备”科目。（二）行权日的
会计处理在行权日，由于企业和期权持有人之间将发生股票与现金的交换，授予日备查账中的或有认股款将成为现实的现金流入，或有股本也成为企业现实的股本，两者之间的差额即股本溢价在“资本公积——股本溢价”科目中反映。实际的账务处理为：借：银行存款贷：股本资本公积——股本溢价同时在备查账中相应冲销以前披露的或有认股款。（三）到期日及失效日的会计处理若期权有效期内股票价格持续低于行权价格，期权持有人不会对股票期权行权，则应当在备查账中将原披露的尚未冲销的或有认股款以及或有股本予以全部冲销。其账务处理为：借：或有股本资本公积——股票期权溢价准备贷：或有认股款失效日的会计处理方式和到期日员工未行权的会计处理方式相同。三时点记账法下对股票期权计划分为授予日、行权日和到期日这三个重要时点入账，同时由于该办法将股票期权的相关事项在备查账中予以披露，而不是视为或有事项在财务报表中入账，因此，符合现行会计准则，其性强于或有事项记账法。但是三时点记账法从总体的账务处理原则来讲并没有突破或有事项记账法，其最主要的缺陷体现为：（1）三时点记账法不能反映股票期权计划的薪酬费用，从而使企业财务报表中的利润项目高估，而记录并合理分摊股票期权的薪酬费用是期权会计的核心。（2）三时点记账法的有些会计处理办法与我国《公司法》和证监会的某些规定不相符合，例如我国《公司法》规定企业回购股票应以市价为准，而在三时点记账法中实际上是以行权价记录入账。二、将股票期权视为或
买卖看涨期权与看跌期权的例子 【篇一：买卖看涨期权与看跌期权的例子】 1．看涨期权。指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有 向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的 义务。看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。 按照期权相关合约的买进和卖出性质划分，期权可以划分为看涨期 权、看跌期权和双向期权。 1．看涨期权。指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有 向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的 义务。看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。 2．看跌期权。指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向 期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。看跌 期权又称“空头期权”、“卖权”和“延卖权”。在看跌期权买卖中，买 入看跌的投资者是看好价格将会下降，所以买入看跌期权；而卖出 看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。 3.双向期权，又称“双重期权”。指期权购买方在向期权卖方支付一定的权利金后，获得在未来一定期限 内根据合同约定的价格买进或卖出商品、期货的权利。投资者在同一时期内既买了看涨期权，又买了看 跌期权，这种情况是在对未来价格确定不准时，而采取的一种投资策略。对于买入双向期权者来说，只 要价格有波动，就可以从中行使权利获利。但一般而言，这种期权的卖出者坚信价格变化不会很大，所 以才愿意卖出这种权利，获得一定的权利金收益。 【篇二：买卖看涨期权与看跌期权的例子】 看涨期权和看跌期权不容易理解，大家可以从定义和具体的例子理 解一下，总结如下： 1、看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格 买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约 持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易 标的物的权利。 比如说，甲将一份看涨期权卖给乙，期权标的物为股票，三个月到 期，执行价格为100元，三个月后市价上涨到120元，那么甲也要以100元卖一股股票给乙。 再例如甲出售一份看涨期权给乙，该看涨期权价格为2元，1年后到期，执行价格为10元，甲之所以会出售是因为它预期未来标的股票 的价格不会上涨，这样它就可以获得期权的出售价格。但是如果1