第一章证券投资分析概述
第一节证券投资分析的含义及目标
一、证券投资分析的含义
证券投资:指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。
证券投资分析:是指通过各种专业分析,对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析,以判断证券价值或价格及其变动的行为,是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
二、证券投资分析的目标
(一)实现投资决策的科学性;
科学的投资决策有助于保证正确性。但由于背景情况不同,不同的投资者,要努力寻找到相应的投资对象。相应:在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应,相匹配。(当幸福来敲门)
(二)实现证券投资净效用最大化。
证券投资的目的:净效用(收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡)最大化。
在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
1.正确评估证券的投资价值。
2.降低投资者的投资风险。
第二节证券投资分析理论的发展与演化
证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。1922年,汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。
1939年,艾略特,波浪理论
威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型(DDM),为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础,为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。
1952年,马柯维茨,证券组合理论,标志着现代组合投资理论的开端。解决了两个问题:第一,为何要进行组合投资;第二,投资者将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。
1963年,夏普,单因素和多因素模型
1964、65、66年,夏普、林特耐和摩辛同时提出资本资产定价模型CAPM。
1976年,罗尔,对CAPM提出批评。罗斯,套利定价理论APT。
关于市场效率问题,尤金·法玛,1965年《股票市场价格行为》,1970年深化和提出“有效市场理论”。是受到奥斯本1964年随机漫步理论启发和影响。
只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值,这样的市场就称为“有效市场”。
根据市场对信息反映的强弱将有效市场分为三种水平:弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。
1.弱式有效市场
在弱式有效市场中,证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息。
2.半强式有效市场
在半强式有效市场中,证券当前价格完全反映所有公开信息,不仅包括证券价格序列信息,还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。
如果市场是半强式有效的,那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助,因为针对当前已公开的资料信息,目前的价格是合适的,未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中,只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。
3.强式有效市场
在强式有效市场中,证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息,包括所有公开的信息和内幕信息,任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。证券价格反映了所有即时信息。
在这种市场中,任何企图寻找内部资料信息来打击市场的做法都是不明智的。强式有效市场假设下,任何专业投资者的边际市场价值为零,因为没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。对于证券组合的管理者来说,如果市场是强式有效的,管理者会选择消极保守的态度,只求获得市场平均的收益水平。
进入20世纪80年代,实证发现了与理性人假设不符的异常现象。形成了行为金融学。个体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权利欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析,旨在解决投资者在投资过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论,旨在解决投资者如何在研究投资市场过程
中保证正确的观察视角问题。
70年代,布莱克和斯科尔斯的期权定价理论。该理论的创建对期权、权证甚至公司估值具有重大意义。
自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论和方法,最早由美国西北大学拉巴波特、哈佛的詹森于80年代提出。比较综合地反映了企业的经营成效。自由现金流已经成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。
第三节证券投资主要分析方法、理念和策略
一、证券投资主要分析方法
证券分析的三个基本要素:信息、步骤和方法
三类分析方法:基本分析法、技术分析法、量化分析法。
(一)基本分析法
基本分析又称基本面分析,是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理,对决定证券价值及价格的基本要素,如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等进行分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。
基本分析的理论基础在于:(1)任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准,且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得。(2)市场价格的内在价值之间的差距最终会被市场所纠正,因此市场价格低于(或高于)内在价值之日,便是买(卖)机会到来之时。
两个假设为:股票的价值决定其价格;股票的价格围绕价值波动。
基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。
1.宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类:(1)先行性指标。(2)同步性指标。(3)滞后性指标。
2.行业分析和区域分析。板块效应。
3.公司分析。公司分析是基本分析的重点,无论什么样的分析报告,最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。
(二)技术分析法
是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。有多种表现形式,最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间(价、量、时、空)。
三个重要假设:(1)市场行为包括一切信息;(2)价格沿趋势移动;(3)历史会重复。
可以将技术分析理论分为以下几类:K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。
(三)量化分析法
(四)证券投资分析应注意的问题
1.基本分析方法适用于周期相对较长的证券价格预测,以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。
2.技术分析方法适用于短期的行情预测。长看基本、短看技术。
二、证券投资策略
(一)主动型策略与被动型策略
1.安全边际=总市值-市值底线2. 风险资产投资额=安全边际×乘数
3. 无风险资产投资额=总市值-风险投资额
(二)战略性投资策略与战术性投资策略
(三)股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略
第四节证券投资分析的信息来源
证券投资分析信息来源政府部门
国务院、证监会、财政部、人民银
行、国家发改委、商务部、国家统
计局、国资委
交易所
中国证券业协会
上市公司
中介机构
媒体
其他
1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答:基本分析是对证券,尤其是对股票的分析研究,重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料,来研究证券市场未来的变动。 区别:1)基本分析主要向前看,注意未来盈利和风险;技术分析则主要向后看,以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2)基本分析主要回答“买什么”的问题;而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系:1)基本分析与技术分析均是投资分析的方法,在进行实际分析时,应把二者有机结合,就能取得更好的分析效果。 2)但同时,无论是基本分析还是技术分析,要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设? (1)技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工,并在此基础上总结和运用规律,进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻,不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律,是一种经验判断,在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性,又具有艺术性。 (2)技术分析的三大假设:①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础,如果否定它,技术分析就是无本之木。这一假设认为,影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中,因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动,并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性,即要保持原来运动的方向。正因为这样,我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明,股票市场作为无数股票投资者的加总,在面对特定的情况时,市场的整体反应往往会趋于特定的模式,从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义?分类?特征(与一般市场比较)?功能?
第一章证券投资分析概述(1-2) 第一节证券投资分析 一、证券投资和证券投资分析的定义。理性的证券投资过程包括的基本步骤:确定证券投资政策,包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等;组建证券投资组合,确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例;投资组合的修正;投资组合业绩评估。 二、证券投资分析的意义:提高投资决策的科学性,减少盲目性;降低投资风险,提高投资收益。 三、证券投资分析的信息来源:历史资料;媒体信息;实地访查。 四、证券市场效率理论与证券投资分析:有效市场假设理论;有效市场的分类,与证券价格有关的“可知”的三类资料:第Ⅰ类资料,第Ⅱ类资料,第Ⅲ类资料的概念及其相互关系,以及由此将证券市场区分为弱式有效市场,半强式有效市场,强式有效市场三类市场;有效市场假设理论对证券分析的意义:有效市场和技术分析,有效市场和基本分析,有效市场和证券组合管理。 五、证券投资分析史简述:证券投资分析发展简史,美、英等金融发达国家证券投资发展简史,我国证券投资分析发展简史;主要投资分析流派及其特点:基本分析流派,技术分析流派,心理分析流派,学术分析流派;各投资分析流派的特点及相互区别。 第二节证券投资分析的主要方法 一、证券投资分析的三个基本要素:信息、步骤和方法;目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类:基本分析和技术分析。 二、基本分析法:基本分析法的定义;基本分析的理论基础:任何金融资产的“真实”(或“内在”)价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值;基本分析的内容:宏观经济分析,三类经济指标,主要经济政策,行业分析与区域分析,公司分析;基本分析的优缺点;基本分析的适用范围。 三、技术分析法:技术分析法的定义;技术分析法的理论基础:市场的行为包含一切信息,价格沿趋势移动,历史会重复;技术分析法的内容:K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论;技术分析的优缺点;技术分析的适用范围。 四、证券投资分析中易忽略的因素:潜在风险,交易成本,股利分配,经济趋势,经济政策,公司管理。 第二章有价证券的投资价值分析(1-4) 第一节债券的投资价值分析 一、债权投资价值的影响因素:影响债券投资价值的内部因素:期限的长短,票面利率,提前赎回规定,税收待遇,流通性,发债主体的信用;影响债券投资价值的外部因素:基础利率,市场利率,其他因素;债券的定价原理:债券价格与利率、期限以及面值之间的动态关系。 二、收益率曲线与利率的期限结构:收益率曲线反映债券的到期收益率与债券存续期限之间的关系,收益率曲线的概念和类型;利率期限结构反映即期利率与期限之间的关系,利率期限结构的定义,利率期限结构理论:市场预期理论,流动性偏好理论,市场分割理论。
证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1.总体而言,投资者进行投资主要出于以下几个目的:本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时,主要考虑的因素有:自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4.债券的票面利率受如下因素的影响:银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5.债券具有如下特征:偿还性、安全性、收益性、流通性 6.根据发行主体的不同,债券可以分为:政府债券、金融债券、公司债券7.按照付息方式不同,债券可分为:零息债券、附息债券、息票累积债券8.按照债券形态不同,债券可分为:实物债券、凭证式债券、记账式债券9.债券筹资的优点:资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点:财务风险大、限制条款多,资金使用缺乏流动性 10.可转换债券:是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券,它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券,它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质:股票是有价证券,股票是要是证券,股票是证权证券,股票是资本证券,股票是综合权利证券。股票具有如下特征:收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性
12.普通股东享有以下权利:公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征:股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15.A股,即人民币普通股,是由我国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(不含我国港澳台地区的投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。B股,即外币特种股票,是以外币标明面值,以外币认购和买卖,在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中,在上海交易的B股以美元计价,在深圳交易的B股以港币计价。H股,即在内地注册,在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点:集合投资、专业理财;组合投资、分散风险;利益共享、风险共担;严格监管、信息透明;独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为:开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同,基金可以分为:公司型基金和契约型基金 19、基金管理人:是指具有专业的投资知识与经验,根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定,经营管理基金资产,谋求基金资产的不断增值,以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括:对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权,是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同,期权可以分为:看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的,投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。
《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一:证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念; 二、重点掌握有价证券的性质。 二:股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等,和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类; 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价;债券的性质、特征、发行。 三:证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念; 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四:证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念,了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处; 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法,以及证券投资的重要原则。 五:技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定; 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六:斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念; 二、重点掌握股市中的时间窗(螺旋历法)理论。 七:技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念; 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八:技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念;
二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1.说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家? 2.写出3位华尔街投资经理的名字? 3.1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁? 4.什么叫底背离? 5.何为黄金交叉?何为死亡交叉? 6.ST股票意味着什么?涨跌停板限制为多少? 7.何为ETF?其股票代码前三位数字为何? 8.何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先? 9.什么叫思维陷阱? 10.目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击? 11.葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号? 12.葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号? 13.什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先? 14.在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前? 15.从事股票交易的过程中都包括哪些环节? 16.衡量企业短期负债的指标主要有哪些? 17.衡量企业盈利能力的指标主要有哪些? 18.技术分析的几个重要的前提假设为何? 19.传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些? 20.威尔德的技术分析指标都有哪些? 21.市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的?为什么? 22.在5日线、10日线和20日线中,哪条线为生命线?为何? 23.一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降?为什么? 24.上市公司派发股利的形式有几种?
证券投资分析模拟试题 及参考答案 Company number:【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题:本大题共20个小题,每小题1分,共20分。在每个小题给出的四个选项中,至少有二个符合题目要求,请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是:()A、生产者众多,各种生产资料可以完全流动;B、生产的产品同种但不同质,即产品之间存在着差异,产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异;C、由于产品差异性的存在,生产者可以树立自己产品的信誉,从而对其产品的价格有一定的控制力;D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类,债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率
C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。
2016年度证券投资分析电大题库 一、单选 下列有关β值的说法中(A.β值衡量的是系统风险C.β值越大的证券,预期收益也越大)是正确的。 从管理的角度防范证券投资风险的方法不包括(D.行业的自律管理)。A.法律制度的健全B.监管措施的完善C.交易中介的自律管理 下列有关β值的说法中(B.证券组合相对于其自身的β值为0)是不正确的。A.β值衡量的是系统风险B.证券组合相对于其自身的β值为0C.β值越大的证券,预期收益率也越大D.无风险证券的β值为0。 下列有关股东权益的说法(A.股东权益比率低,公司的财务风险低)是不正确的 下列证券投资品种中,(C.普通股票)是风险最大的 下面对国际游资独特的市场作用描述不正确的是(A.国际游资的发展壮大为金融市场注入了新的交易理念) 信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该(A.及时、准确、完整、真实)。 下列证券中属于有价证券的是(C.货币证券)。 下列属于非基本面分析的是(C.乖离率分析)。 据我国《公司法》的规定,如果A、B两家公司实现了新设合并,则是指、B均取消法人资格,组成一家新公司)。 (B.信用交易风险)属于系统风险。 “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖(D.政府债券)为对象。 按照我国《证券法》第二十六条规定,证券的包销、承销期最长不能超过天)。 把股票分为普通股和优先股的根据是(D.享有的权利不同)。 持有(B.10%)以上股份的股东享有临时股东大会的召集请求权。证券投资风险存在的特殊性不含(D.证券投资市场交易数据不充分)。 当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到30%时,除了按照规定报告外,还应当自事实 发生之日起日内)内向公司所有股东发出收购要约,并同时刊登到有关报纸上。 道-琼斯分类法把大多数股票分为:(A.三类)。 (D.BBB)是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。 定向募集公司内部职工股,其比例不得超过公司股份总数的(A.10%)。 对开放式基金而言,投资者赎回申请成交后,成功赎回的款项将在(D.T+7)工作日向基金持有人(赎回人)划出。 按我国《证券法》规定,综合类证券公司其注册资金不少于(C50000)万元。 A股上市的条件不包括(B.公司成立时间必须在一年以上)。 (C.失衡)的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。A.宏观调控下的减速B.转折性D.稳定、高速 H股上市公司公众持股人数不得少于(D.100)人。 对看跌期权的买方而言,当(A.标的资产市场价格高于协定价)时买方会放弃执行权利 对证券经营机构的监管不包括(D.行政性监督;)。 发行可转换债券对投资者有(D.能够在低风险下获得高收益)益处。
一、实验目的与要求 1.实验目的 了解和熟悉常用技术分析软件的操作,掌握大盘指数和个股分时走势图、K 线图的研判方法。 2.实验要求 (1)根据实验目的及指导教师的具体要求,确定实验具体对象、设计实验思路与步骤,用文字、图表、流程图、表格等形式记录分析过程,写出实验结论。最后总结本实验的成功和不足之处,并提出改进的建议。提倡和鼓励学生提出创新性见解,不可照搬教材或教师课堂讲授的容。 (2)截取价格走势图时,请将技术分析软件的配色改为“绿白”等浅色方案,并根据需要灵活选择使用“分时走势线使用粗线、分时重播、复权处理、显隐主图指标、窗口个数、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。建议利用技术分析软件或 Windows的“画图”软件在走势图中添加一些文字、箭头、方框或线条后再 粘贴到实验报告文档中。 (3)正文使用黑色小四号宋体、 1.5 倍行距。在规定的时间完成,并提交电子稿(注意按规进行命名)和打印稿(用 A3 纸双面打印中缝装订,或 A4 纸双面打印左侧装订,不需彩色打印)。 二、实验设备与软件 1.实验设备:联接互联网的计算机 2.实验软件:证券投资技术分析软件 三、实验思路与步骤 ( 确定实验分析对象,写出具体的分析思路和步骤 ) 自 IPO 重启以来,整个 A 股市场新股发行不断,创业板的上市更是加速了整个新股发行的进程。尤其今年以来,累计有超过 200 只新股上市,其中不乏像中国水电这样的巨型上市航母。 IPO 这三个英文字母也就此变成了整个市场最热的词汇之一。但是自今年上半年以来,新股发行的情况不容乐观,在整个大市不佳的情况下,新股上市破发连连,让许多的机构和散户深套其中,我们认为虽然当
名词解释 1.证券 2.证券市场 3.证券的基本特征 4.无价证券 5.有价证券 6.资本证券 7.证券发行市场 8.证券流动市场 9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率(bias)142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股 票、债券等各类证券来筹集资金14. 答:成立于1863年,前身是成立于1792 年的纽约证券交易协会.该所是会员 制的非法人团体,会员包括经纪商和 交易商15.答:是历史最悠久的证券交 易所之一,起源于17世纪末的伦敦交 易街露天市场,1773年正式命名.1973 年,该所同英国各地的交易场所合并, 成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成 立于1878年,后因战争原因一度中断 营业.1949年4月重新开业17.答:具体 地说,股份制就是按一定的法规程序, 通过发行股票筹集资本,创立法人企 业,对生产要素实行社会占有联合使 用,企业拥有独立的法人资产,从事生 产经营,投资者按投资入股的份额参 与企业的管理和分配,同时承担有限 经济责任的一种企业组织形式和财 产制度18.答:是股份制企业的典型组 织形式.是指通过发行股票把分散的 资金筹集起来,用以从事工商经营的 经济组织19.答:是通过发行股票集资, 由一定数量的股东按规定的法律程 序组建的以营利为目的的公司20.答: 是经政府批准的、公司章程所确定 的、由股东们出资认购股份所筹集的 公司财产总额21.答:两个或两个以上 的股份有限公司,依据合同约定或法 律规定,将财产合并,联合组成一个新 公司,或一个公司去的股份的方法,收 取另一个或几个公司的财产或控制 权的法律行为22.答:是指当债权人的 总资产不足以抵偿到期债务时,有法 院依照法定程序将其债务人所有财 产公平清偿所有债权人,不足之数免 于清偿的制度23.答:公司解散是公司 法人资格取消的法律程序和公司业 务经营活动终止的法律事实24.答:是 终结解用公司法律关系,消灭解用公 司法人资格的程序25.答:是股份公司 发给股东作为投资入股的证书和借 以取得股息的凭证26.答:是股息随股 份公司利润的变动而变动的股票.它 是股票最基本、最普遍的形式27.答: 是在公司资产、利益分配方面有优先 权的股份28.答:是指以国家的资产折 算的股份和国家投资持有股份29.答: 是指法人以自有资金认购的股份或 原集体企业的资产重估后折算的股 份30.答:是指社会个人或股份公司内 部职工以个人财产投入公司形成的 股份31.答:是供国内投资者认购和买 卖的普通股票32.答:是供境外投资者 以外币认购和买卖的普通股票33.哒: 它是境内公司发行的以人民币标明 面值,供境外投资者用外币认购,在香 港联合交易所上市的股票34.答:它是 以人民币标明面值,供境外投资者用 外币认购,获纽约证交所批准上市的 股票35.答:就是股票在市场上买卖的 价格,36.答:一般是通过选择若干种具 有代表性的上市公司的股票,经过计 算其成交价格而编制出的一种股票 平均数.37.答:是一种有价证券,是社 会各类经济主体为筹集资金而向债 券投资者出具的、承诺按一定利率定 期支付利息的、并到期偿还本金的债 权债务凭证38.答:是政府和政府代理 公共机构作为债务人向社会众发行 的债券凭证,它具体可以分为国家债 券、政府机构债券、地方债券39.答: 指的是国家或中央政府为筹措财政 资金,凭其信誉按照一定程序向投资 者出具的、承诺在一定时期支付利息 和到期偿还本金的一种格式化的债 权债务凭证40.答:指的是中央政府为 调节短期差额,弥补政府正常财政收 入不足而由国家财政部门发行的一 种短期或短中期政府债券41.答:由银 行和非银行金融机构发行的债券42. 答:是按照一定折扣率,以低于票面金 额发行,到期以票面金额偿付的金融 债券43.答:是企业按照法定程序发行, 约定在一定期限内还本付息的债务 凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭 筹资人的信用发行的、没有担保的债 券46.答:是指以抵押、质押、保证等 方式发行的债券47.答:指在偿还期内 利率固定不变的债券48.答:指票面利 率随市场利率定期变动的债券49.答: 是随着债券期限的增加,利率累进的 债券50.答:是可转换企业债券的简称 是一种可以在特定时间、特定条件下 转换为普通股股票的一种特殊性质 的企业债券51.答:指的是由国际机 构、外国政府及外国法人所发行的债 券52.答:是指某一国的发行人在另一 个国债券市场上发行的、以市场场所 在国的货币标明面值的债券53.答:是 美国以外的政府、金融机构、工商企 业和国际组织在美国债券市场上发 行的、以美元为计值货币的外国债券 54.答:是在日本债券市场上发行的外 国债券,是日本以外的政府、金融机 构、工商企业和国际组织在日本国内 市场上发行的以日元计值货币的债 券55.答:是以非日元的亚洲国家或地 区货币发行的外国债券56.答:是指国 外借款人在欧洲金融市场上发行的, 不是以发行所在国货币,而是以另一 种货币计值并还本付息的债券57.答: 是一种利益共享、风险共但的集合投 资方式,即通过发行基金单位,集中投 资者的资金,有基金托管人托管,由基 金管理人管理和运用资金,从事股票、 债券、外汇、货币等金融工具投资, 以获得投资收益和资本增值58.答:是 指基金规模不是固定不变的,而是可 以随时根据市场供求情况发行新份 额或投资人赎回的投资基金59.答:是 相对于开放型基金而言的,是指基金 规模在发行前已确定,在发行完毕后 和规定的期限内,基金规模固定不变 的投资基金60.答:是委托人、受托人、 受益人三方订立信托投资契约,经理 机构依照契约管理信托财产进行投 资,受托人负责保管信托财产,而投资 成果由投资者享有的一种基金形态 61.答:是指按公司法组成的基金,这种 投资基金本身就是投资公司,而这类 投资公司以发行股份的方式募集资 金,然后交由某一选定的基金管理公 司进行投资,投资者凭其持有的投资 基金股份,依法分享投资收益62.答:是 把追求资本的长期作为其投资目的 的投资基金63.答:是指以能为投资者 带来高水平的当期收入为目的的投 资基金64.答:是指以支付当期收入和 追求资本的长期成长为目的的投资 基金65.答:是指以股票为投资对象的 投资基金66.答:是指以债券为投资对 象的投资基金67.答:是指以国库券、 银行可转让存单、商业票据、公司债 券等货币市场短期有价证券为投资 对象投资基金68.答:是指以各类期货 品种为主要投资对象的投资基金69. 答:是指以能分配股利的股票期权为 投资对象的投资基金70.是指以某种 证券市场的价格指数为投资对象的 投资基金71.答:是指投资于美元市场 的投资基金72.是指投资于日元市场 的投资基金73.是指投资于欧元市场 的投资基金74.答:是指资本来源于国 内,而投资于国外市场的投资基金75. 答:是指资本来源于国外,并投资于国 外市场的投资基金76.答:是指资本来 源于国内,并投资于国内市场的投资 基金77.答:是指资本来源于国外,并投 资于某一特定国家的投资基金78.答: 是指投资于某一特定区域的投资基 金79.答:是指符合一定的设立条件,经 国家证券主管机关批准设立,在证券 市场上经营法定肺胃内的证券业务, 并以其自有资本自担风险、自负盈亏 的金融企业80.答:是指通过收取佣金 作为报酬,促成市场买卖双方交易行 为而进行的证券中介业务81.答:就是 证券经营机构以自己的名义和资金 买卖证券,自己承担市场风险以获取 利润的证券业务82.答:是证券机构代 理证券发行人发行证券的行为83.答: 是指证券经营机构作为客户的金融 或经营管理顾问,向其提供的一种投 资咨询业务84.答:是证券经营机构凭 借其经验和信息优势、人才优势,接受 客户委托,为其管理资产85.答:是为企 业兼并收购充当顾问,运用自己的专 业只是和丰富经验为企业提供战略 方案、机会评价和选择、资产评估、 并购结构设计、价格确定及收购资金 安排等,统一协调参与收购工作的会 议、法律、专业咨询人员,最终形成并 购建议书并参加谈判86.答:是由证券 主管机关依法批准设立的在证券市 场上经营核准范围内的证券业务的 金融机构87.答:依法设立的对证券信 息进行搜集、加工、整理、存储、分 析传递、为客户提供各类证券信息服 务的专业性中介机构88.答:依法设立 的凭借自身的人才优势、信息优势, 对证券市场行情等信息进行搜集和 整理并据以形成恰当的理解和看法, 由具有资格的咨询人员向投资者提 供有偿咨询服务的中介机构89.答:指 专业机构对准备发行的证券的可靠 度以及风险的大小进行客观、公正、 权威的评定,以方便投资者决策90.答: 指由专门的机构和人员依照国家有 关规定和数据资料,根据特定的目的, 遵循适当的原则、方法和计价标准, 按照法定程序对资产价值进行评定 和估算的过程91.答:是以会员协会形 式成立的不以营利为目的的组织,主 要由证券商组成.92.答:由股东出资组 成的以赢利为目的的公司法人.公司 制证券交易所对在本所内进行的证 券交易负有担保责任.必须设立赔偿 基金93.答:指新发行的股票、国债、 公司债券等证券初次交易的市场94. 答:指发行人通过中介机构面向不特 定的社会公众广泛地发售证券95.答: 又称不公开发行或内部发行,是面向 少数特定投资人发行证券的方式96. 答:是发起人在公司设立时,必须全额 认购首次发行的全部股票,无需向社 会公众筹资.97.答:是公司发起人在公 司设立时只认购一部分股票,其余的 面向社会公开招股,从而达到预定的 资本额度98.答:指发行人委托证券中 介机构代为向投资者销售证券,发行 人向中介机构支付一定的发行手续 费99.答:指由承销商按一定价格全部 买下或销售剩余部分的证券,并承担 全部销售风险100.答:指发行人委托 承销商按合同约定的价格、数额、期 限销售证券101.答:是指主承销商利 用证券交易所的电子交易系统,由主 承销商作为惟一卖方,投资者在制定 的时间内,按规定发行价格委托买入 的方式进行股票认购的股票发行方 式103.答:也称等额度发行或面额发 行,发行价格与票面额度等104.答:指 发行人以高于票面额度的价格发行 股票105.答:指以同种或同类股票的 流通价格为基准来确定股票发行价 格106.答:指以介于面额和市场价格 之间的价格来发行股票107.答:指低 于票面额度的价格出售新股,即按票 面额度打一定折扣后发行股票108.答: 指股票发行公司直接与承销商议定 承销价格和面对最终投资者的出售 价格109.答:指股票发行公司将其股 票发行计划和招标文件向一定范围 的所有股票承销商公告,各股票承销 商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标的方式竞争股票承销业务,中 标标书中的价格就是股票发行价格 110.答:指股票出售以前,由发行公司 首先算出参考价格,然后根据此价格 进行公开发售111.答:承销商与发行 人在公开发行前定一个固定的价格, 然后根据此价格进行公开发售112.答: 指股票在发行过程中所支付的一系 列费用,主要是发行公司向各种中介 机构支付的费用113.答:针对资本的 利用效率而言的114.答:指发行人在 准备发行证券时,必须将依法公开的 各种资料完全、准确地向证券管理主 管机构呈报并申请注册115.答:指发 行人在发行股票时,不仅要充分公开 企业的真实情况,而且还必须符合有 关法律和证券管理机构规定的必备 条件,证券主管机构有权否决不符合 规定条件的股票发行申请116.答:指 筹资者以发行债券的方式筹集资金, 投资者购买债券的场所117.答:指经 有关部门审核认定的参与财政部国 债招标发行,开展分销商零售业务,促 进国债发行,维护国债市场顺利运转 的金融机构,暴扣银行、证券公司和其 他非银行金融机构118.答:是由专门 的机构,根据一系列严格而详细的标 准,对准备发行的债券的可靠程度进 行客观、公正和权威的评定,这种评定, 主要依据信用评级机构对企业素质、 财务状况、建设项目、发展前景、偿 债能力等因素的综合分析与判断119. 答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵 买卖的具体形式,目前常用方式:现 货交易、期货交易、信用交易和期权 交易。121.答:现货交易:是“一手交钱 一手交货”的钱货俩清的即时交易方 式。122.答:是已成交时双方协定的价 格办理清算和交割的一种交易方式。 123. 答:又称“保证金交易”由经纪人 提供融通或融劵,达成交易。124. 答: 是通过购买债券、股票、股票价格指 数和股票指数期货等为标的物的期 权和约进行保值和套利活动。125. 答::称二级市场,是对已发行证劵进 行买卖、转让和流通的市场。126. 答::是以证劵交易所为核心组织起来 的集中交易市场,固定的交易场所、 时间和方式,127. 答::称店头或柜 台市场。该市场没有固定的交易场 所,邮政卷买卖双方当面协议成交。
证券投资分析复习思考题 一,单项选择题 1.我国深沪两家证券交易所的组织形式均是()。 A.合伙制B.公司制C.会员制D.法人制 2.有价证券的主要形式是()。 A.商品证券B.资本证券C.货币证券D.三票一体 3.与股市中的兼并有关,股权收购按形式划分,可分为()。 A. 要约收购和权利收购 B. 要约收购和协议收购 C.权利收购和协议收购 C.凭证收购与协议收购 4.根据股份公司中股东权益的不同,可将股权划分为()两种基本形式。 A.个人股和国家股 B.流通股和非流通股 C.法人股和非法人股 D.普通股和优先股 5. 以下关于基金交易价格的说法哪个是错误的() A. 封闭型基金的单位买卖价格主要受市场供求影响; B. 封闭型基金单位在交易过程中经常出现溢价和折价现象; C. 开放型基金的单位价格在每天可以报出多个买卖价; D. 开放式基金单位的买入价,即赎回价,不受市场供求关系的影响,不 会出现溢价或折价现象。 6、中央银行的货币政策手段中,最常用且可灵活控制的手段是()。 A.法定存款准备金制度B.再贷款和再贴现业务 C.公开市场业务D.贷款的规模控制 7.()是股票买卖过程的最后一道手续。 A.清算交割与过户B.报单C.竞价D.托管 8. 我国凭证式国债的承销方式主要是(C ) A.场内挂牌分销B.证券公司分销C.银行承销D.场内和场外分销相结合 9、当股价刚开始上涨时,如果出现价增量增的现象,可以断定涨势已成定局, 应该()。 A.卖出B.买进C.都可D.无法判断,观望 10.上市公司在分红时要由公司董事会确定一个具体日期,这一日期叫(), 凡是在此指定日期收盘之前购买了该公司股票、列入公司名册的投资者都可以作 为股东享受公司分派的股利。 A.除息日B.股权登记日C.除权日D.送股交易日 11,某股份公司流通股1亿股,占公司已发行在外普通股的20%,公司含有暂未上市内部 职工股5 000万股,其余国有法人股的股本数则为( ) A.1.5亿股 B.3.5亿股 C.5亿股 D.6亿股 12、股价由上向下跌破中期移动平均线时,是() A.短线买入时机B.中短线入货时机 C.中短线出货时机D.短线出货时机 13. 10元股票跌75%到2.5元,将来要回到10元,需上涨 A. 200% B. 300% C. 400% D. 500% 14、股价出现两三个近期低点而MACD并未配合出现新的低点时,为()信号。 A.卖出B.买入C.都可D.无法判断,观望
技术分析是仅从证券地市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势地方法.适用于短期地行情预测. 基本分析是依据宏观经济形势、行业特征和上市公司地基本财务数据来进行投资分析.包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析. 技术分析流派认为市场永远是对地,基本分析流派认为市场永远是错地. 利用货币乘数地作用,法定存款准备金率地作用效果十分明显. 保守速动比率也被称为酸性测试比率 市场分割理论:金融市场被不同期限地债券分割开来,不同期限债券之间完全不能替代. 一般来说,其他变量保持不变,无风险利率增加,会导致认沽权证地价值减少,认股权证地价值增加. 线起源于多年地日本;阳线为红,阴线为黑. 线理论中,收盘价>开盘价为阳线,收盘价<开盘价为阴线.文档来自于网络搜索 内部收益率大于必要收益率,有投资价值. 产业结构政策:产业结构地长期构想、对战略产业地保护扶植、对衰退产业地调整援助产业组织政策:产业秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策产业技术政策:产业布局政策:经济、合理、协调、平衡文档来自于网络搜索 财务报表分析原则:全面原则、坚持个性原则. 证券市场地机构投资者:证券投资基金、证券保障基金、企业法人. 如果债券地市场价格高于其面值,则债券地到期收益率低于其票面利息率 证券市场一般提前对地变动作出反应. 基本分析流派对证券价格波动原因地解释:对价格和价值偏离地调整学术分析流派:对价格和反应信息内容偏离地调整,以“效率市场理论”为哲学基础地心理分析流派对证券价格波动原因地解释:对市场心理平衡状态偏离地调整技术分析流派对证券价格波动原因地解释:对市场供求均衡状态偏离地调整文档来自于网络搜索 先行指标:利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模 同步指标:个人收入、企业工资支出、、社会商品销售额 滞后指标:失业率、库存量、单位产出工资水平、服务行业地消费价格、银行未收回贷款规模、优惠利率水平、分期付款占个人收入地比重文档来自于网络搜索 市净率每股价格每股净资产 市盈率每股价格每股收益 可转换债券地价值转换时地每股市场价格*转换比例 可转换债券地面值债券地转换价格*转换比例 可转换债券地市场价格转化平价*转换比例 在圆弧顶或圆弧底形态地形成过程中,股票成交量地变化都是两头多,中减少. 比例大,市场强势;比例小,市场弱势. 套利地潜在利润,是两个逃离合约之间价差地扩大或者缩小 生产型公司合理地最低流动比率为 在半强势有效市场中,基本分析和技术分析都无效. 在沃尔评分法中,流动比率比重最大,为;资产固定资产比重为;销售额固定资产比重为;销售成本存货比重为.文档来自于网络搜索 本币利率下降,外汇流出,本笔贬值,出口型企业收益增加. 我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类个,行业大类个,行业中类个,行业小
一、单项选择 1 .确定证券投资政策涉及到: _______ 。 A. 决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B. 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C. 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2 ?进行证券投资分析的方法很多,这些方法大致可以分为: _______ 。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3 ?组建证券投资组合时,个别证券选择上是指 _______ 。 A. 预测和比较各种不同类型证券的价格走势,从中选择具有投资价值的股票 B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D. 分阶段购买或出售某种证券 4 ?证券投资的目的是: _______ 。 A ?收益最大化 B.风险最小化 C ?证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中,技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6 ?我国证券投资分析师的自律组织是: _______ 。 A ?中国证监会 B ?中国证券业协会投资分析师专业委员会 C. 中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7. “市场永远是错的 ”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8. 下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9. 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同,则期限较短的债券的价格折扣或升水会: A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10?债券的收益率随着债券期限的增加而减少,这种债券的曲线形状被称为 _______ 收益率曲线类型。 A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为 10%,按复利计算,期限 5年,某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入,则此 项投资的终值为: _________________ 。 A. 1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12?下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素: ________ 。 A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13?股票内在价值的计算方法模型中,下列哪种假定股票永远支付固定的股利: _____ 。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型 14?可转换证券的转换价值的公式是: _______ 。 A.转换价值=普通股票市场价格 >转换比率 B.转换价值=普通股票净资产 煤换比率 C. 转换价值=普通股票市场价格/转换比率 D.转换价值=普通股票净资产/转换比率 15.某公司可转换债权的转换比率为 20,其普通股股票当期市场价格为 40 元,债券的市场价格为 证券投资分析模拟试题(一) 及 答案 1000元。 则