投资银行学知识点总结
投资银行是一个极具活力的行业，其专业的知识对顶尖的投资组合主管有着非常重要的作用。本文将概括介绍投资银行行业的基本知识。
首先，投资银行的核心业务主要包括证券发行、顾问服务和投资服务。证券发行业务是投资银行与上市公司及投资者之间的协调者，主要服务内容包括发行新股票、发行企业债券及其他金融产品。顾问服务主要涉及企业并购、企业战略定位及各种财务顾问服务，投资服务包括资产管理、投资组合管理、风险控制及投资者教育服务等。
其次，投资银行的工作主要以团队形式进行。团队常由多个专业的组分，例如企业财务分析师、投资分析师、业务部门等。这些专业组之间有着紧密的协作关系，以实现投资银行的整体目标。
此外，投资银行的运作也有着细致的体系。它以综合的业务视角，结合具体的投资和融资行为，构建出自身的运作体系。投资银行首先通过多种调查和研究，对对象企业的市场状况和前景进行分析，再结合企业的资产风险等多方因素，确定最佳投资或融资方案，最后进行具体的投资活动或者融资交易。
最后，投资银行发挥重要作用的原因在于它的行业披露，这也是其独特优势。投资银行与其他金融机构相比，对于金融市场信息的披露具有明显的优势，不但可以收集大量有关信息，更可以准确分析该信息，做出最佳投资决策。
投资银行行业的发展，为金融市场注入了新的活力，也促进了市
场的健康发展。投资银行专业人士如果能够熟练掌握以上有关投资银行的基本知识，不仅可以更好地服务市场主体，也可以更有效地实现自身的职业发展。
投资银行学第三版马晓军重点 投资银行学第三版马晓军重点，用中文生成一篇内容生动、全面、有指导意义的文章。 投资银行学是金融学中的重要分支，它涵盖了众多领域，如企业 财务管理、资本运作、并购重组等。马晓军教授的《投资银行学》第 三版是一本经典教材，对于理解和掌握投资银行学的原理和实践非常 有指导意义。 首先，这本教材强调了投资银行在资本市场中的重要性，以及它 在企业发展和经济增长中的作用。投资银行不仅仅是一家金融机构， 更是推动国民经济发展的重要力量。通过经营并购重组、承销融资等 业务，投资银行发挥着公司理财顾问、融资工具提供者等多重角色， 为企业和经济发展注入新动力。 其次，马教授在教材中详细介绍了投资银行的业务模式和运作流程。他强调了投资银行的核心竞争力，即强大的资金实力、丰富的行 业经验和独特的风险管理能力。通过分析投资银行的业务流程，学生 们可以深入了解投资银行在市场中的运作方式，了解它是如何利用自 身优势获取利润的。 第三，教材对投资银行在国际市场中的发展进行了全面的分析。 随着全球经济的不断变化和金融市场的全球化趋势，投资银行面临着 更加复杂和严峻的挑战。马教授提出了以客户为中心的经营理念，并
探讨了投资银行在国际市场中的机会和挑战。这对于理解和把握国际 金融市场的动态具有重要意义。 最后，这本教材还深入讲解了投资银行的风险管理和合规监管。 马教授强调了在风险管理和合规监管方面的重要性，强调投资银行应 该具备健全的风险管理制度和合规监管体系。只有在风险可控的前提下，投资银行才能实现持续稳定的发展。 总之，马晓军教授的《投资银行学》第三版是一本内容生动、全面、有指导意义的教材。它深入探讨了投资银行的重要性、业务模式、国际发展以及风险管理和合规监管等方面。对于金融专业学生和从业 人员来说，这本教材不仅是理论学习的重要参考，更是提高业务水平 和拓展职业发展的利器。
投行知识点 考试时间：5月19日下午6点半三区1-327教室 题型： 单选15*1分 名词解释5*4分 简答题5*10分 论述1*15分 第一章 1、投资银行：投资银行是在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。 2、QFII：境外合格机构投资者。在投资额内可直接投资中国证券市场。 3、QDII：合格境内机构投资者。允许境内机构投资境外资本市场 4、RQFII ：人民币合格境外投资者。境外机构投资人可将批准额度内的外汇结汇投资于境内的证券市场 5、SEC：美国证券交易委员会 6、信息披露制度：也称公示制度、公开披露制度，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。 7、申请禁止期：证券发行公司的发行申请在ＦＴＣ备案后，要经过３周的观察、审核，然后才能完成注册。 8、暂搁注册制：暂搁注册制度（1983-）：先向SEC提交财务资料及发行申请，2年内只要更新资料，即可完成注册。 1、投资银行的核心业务，现代核心业务？ ——现代投资银行已经突破了证券承销、证券交易经纪与自营买卖、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、理财业务、咨询服务、项目融资、风险投资、基金管理、资产证券化、金融工程等都已成为投资银行的核心业务组成。 2、现代投资银行的业务特点？ ——广泛多元性、综合性（全方位一战化服务）、专业性（专业化发展，发挥独特优势）。电子化与网络化、创新性（工具服务创新）。 3、美国投资银行经营分业、混业的法律标志？ ——1927年，美国颁布《麦克法顿法》 ——1933年《银行法》确定分业经营。21款：禁止存款机构从事投资性证券业务。——1956年《银行持股公司法》分业经营。 ——1999年《金融服务现代法》混业经营。容许投资银行收购商业银行，从事商业银行业务。 4、我国投资银行分业的法律标志？ ——1995年《商业银行法》确定了我国金融分业经营制度。 5、我国资本市场对外开发的表现？ ——四项承诺（B股交易、特别会员、中外合营证券投资公司、中外合营证券公司），先后批准成立了一批中外合资证券公司和基金公司，引进了一批境外合格机构投资者。 6、我国投资银行业的缺陷？ ——1、资本规模小，行业集中度低。2、业务结构单一，创新和盈利能力薄弱。3、经营机制不健全，风险防范与控制能力较差。4、专业队伍素质不高，人才建设有待加强。
投资银行学 P11投资银行 概念 P42 股权估价的内容 公式 P43红利增长模型 P44公司估价的内容 公式 P48市盈率法的内容 公式 P54托宾Q 值的内容 公式 P72资产组合的收益与风险 内容 公式 P79证券市场线的内容 公式 P81，82资本资产定价模型CAPM 内容，实证检验 P83 84 APT 套利定价理论 假设 内容 公式 P93远期合约概念，价格及计算公式 P97期货合约 概念 P104期权 概念 P120信贷资产证券化 概念 投资银行：是指主营资本市场业务的金融机构。 （现金流折现估价法：包括股权股价和公司估价） 1.股权估价：即用股权资本成本对预期股权现金流折现后得公司股权价值的方法，公司股权价值= () n t t t=1 1e CFTE K +∑ CFTEt=t 时刻预期的股权自由现金流，Ke=股权资本成本， 2.红利增长模型 是用现金流量折现模型评估稳定增长公司时，估价股权资本成本的一种方法。 p 0为当前股票的价格，也是预期红利现值；DPS1为预期下一年的每股红利；K e 为股权资本成本；g 为红利的与其增长率。 将公式变形，得 即股权资本成本=预期红利收益率+收益（或红利）的稳定增长率 3.公司估价 用公司资本加权平均成本对公司预期现金流进行折现得到该公司整体价值的方法。 ()t t 1t 1CFTF WACC =∑ +=公司整体价值
市盈率：股票市场价格与每股收益的比率 市盈率法：是一种通过参考重点介绍稳定增长型公司的市盈率： 已知，稳定增长公司股权资本价值为： 1 0n DPS P r g = - ,其中 P0 =股权资本成本，DPS1=下一年预期的每股红利， r=股权资本要求的收益率；gn 股票红利的永久增长率 因为， ()10**1n DPS EPS g =+红利支付率 所以股权资本的价值可以写为： 00**n n EPS P r g = -红利支付率（1+g ） 整理后，得到的市盈率用当期的收益表达：0n 0*g n P ESP r g = -红利支付利率（1+） 如果市盈率是用下一期的预期收益所表示，则 01 1()n P P ESP E r g =-红利支付利率 注明：计算时红利支付利率经常当作数值1. 5.托宾q 一项资产的市场价值与其重置价值之比 ,用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估 Q = 资产的市场价值托宾值资产的重置价值，替代P BV 比率，联系资产的市价和资产重置价值。通货膨胀导致价格上升或者技术进步导致价格下降的时候，托宾q 值能够对资产价值低估提供好的判断。
投资银行学重点知识总结 作为从业人员应该具备哪些素质 强大的人际交往与领导才能、出色的学习与逻辑思考能力、良好的基本素养和专业知识、充沛的创造激情与工作能力、饱满的成功信念和制胜勇气、兼备全局意识与实干精神 核心论:金融体系中的投资银行 1) 金融是现代经济的核心部门2)金融的核心业务是资本市场的运作3)投资银行是资本市场运作的核心当 事人 4)投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术第一章投资银行 1投资银行基本概念 投资银行是主要从事证券发行承销、证券交易、企业兼并与收购、基金管理、衍生金融、风险投资、投资分析等业务的非银行金融机构，是资本市场上非常重要的金融中介。 2投资银行的本质 , 投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。 , 投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务 3投资银行与商业银行比较 , 功能比较 :投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介1投资银行是直接融资的中介;2商业银行是间接融资的中介 (业务管理比较) 项目投资银行商业银行
本源业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产业务、负债业务、中间业务 资产证券化等 融资手段直接融资、侧重长期融资间接融资、侧重短期融资业务概貌无法用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金、资金运营收益、利息收入存贷款利差收入、资金运营收入管理原则风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型安全性、流动性、效益性宏观管理证监会银监会 保险制度投资银行保险制度存款保险制度 4特征: 业务特征一:专业性。二:广泛性。三:创新性。 5功能: 提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构优化升级 证券承销: 2、证券交易: 3、证券私募发行: 4、兼并与收购: 5、基金管理: 6、风险投资: 6业务范围: 7、资产证券化 : 8、金融创新 : 9、投资咨询业务: 7中国投资银行业的发展特点 (分析题) 1) 趋同化竞争与业间合作 2) 业务范围相对狭窄，承销业务服务方式雷同 (核心利润源于经纪业务和自营业务，经纪业务是主要支撑点) 3)资本规模偏小，国际竞争力弱 4)法律环境与制度建设相对落后 5)专业人才队伍缺乏 第二章投资银行的组织结构 1合伙制投资银行的特点: 1) 合伙制是建立在合伙人能力基础上的 2) 合伙人共享投资银行经营所得并对亏损承担连带的无限责任
投资银行学（马晓军著）重点 第一章投资银行概述 1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。 2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。 3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金管理业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。 4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。 5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。 6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。 7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。 8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。 9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。 第二章股份有限公司与首次公开发行 1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。 2.股份有限公司现代资本市场的核心，它有利于向社会公开募集资金，股东持有的股份可自由转让，股东承担有限责任，股份有限公司有利于实现公司的所有权和经营权分离。 3.股份有限公司可以采取发起设立和募集设立两种方式。 4.股份有限公司包含公众公司和非公众公司两类，其内在的区别在于是否公开募集，股东是否属于公众 5.一家公司如果公开上市融资，其主要的好处在于：持续融资的便利、公司形象的改善、股份得到相对合理的定价、股权具有流动性、便于开展股权激励计划等，但同时上市之后也会有一些弊端。 6.证券发行制度分为审批制、核准制、和注册制三种，我国目前采用的是核准制。 7.在股票发行过程中，我国采用保荐制度，保荐机构的主要工作是完成尽职调查、上市辅导、对发行上市申请文件的内部核查、对发行人证券上市后的持续督导等。 8.我国目前股票发行方式是网下配售和上网定价发行相结合的发行方式。 9.在股票发行的过程中一般会采用一些机制来保障顺利发行，包括回拨机制和超额配售选择权机制。 10.股票上市是由交易所安排的，需要满足一些基本的条件。 11.股票发行的定价制度有很多种，我国所采用的一些主要的新股发行定价方法。 12.影响股票发行价格的因素很多，这些影响因素可以分为本体因素和环境因素。
投资银行学知识点总结 投资银行学习包括了多种不同的知识点，它们集中在六个主要方面：证券市场，机构投资管理，资产分配，投资银行，金融机构，风险管理和分析。下文将帮助读者掌握这些知识点的基本概念，以应对有关投资银行的考试和职业施工。 首先，证券市场是投资银行工作的基础，它的功能是确保公司及其股票的发行和流通，以促进投资者的参与。市场主要分为三类：主板，副板和场外市场。主板是投资者买卖证券的主要场所，其中包括上证指数，深证指数，中小板指数，创业板指数等。副板是用于购买股票的市场，如深圳国企改革机制板，深圳中小企业板，深圳创业板等。场外市场是非正规市场，例如私募股权投资市场和融资租赁市场。 其次，机构投资管理主要关注的是大规模的投资计划，包括股票、债券、外汇、商品和衍生品。有了机构投资管理，投资者可以以最低的风险实现最佳回报，也可以对投资组合进行优化，以获取最大的收益。此外，机构投资管理还可以为投资者提供投资建议，如投资期间的资产配置和投资策略的选择。 此外，资产分配是投资银行的重要部分，它包括了一系列的决策，如将投资资金投向何处。一般而言，资产分配的三大类是股票、债券和其他投资。股票是投资者以较低的价格买入以获得股息和股票价值增值的投资。债券是投资者以较高的价格买入以获得债务权利和利息的投资，而其他投资包括期货、外汇、人民币、贵金属等。 再者，投资银行主要通过佣金、手续费、咨询服务等收取费用。
投资银行的核心业务包括金融尽调，公司财务服务，公司增发，股权融资和发行债券等。投资银行还提供一系列其他服务，包括上市服务、兼并与收购服务、风险管理服务、合规服务、融资服务、投资银行产品等。 另外，金融机构主要从事投资理财，为银行、保险公司、证券公司等机构提供资金管理服务。它们的主要职责是对客户的资产进行管理，为客户提供金融服务，调控和优化客户资产配置，以及开发各种金融产品。金融机构也可以为企业客户提供咨询服务，为企业客户提供融资、投资和资产管理服务。 最后，风险管理是投资银行的重要部分，它的目的是评估和控制投资的风险，减少投资风险带来的损失。风险管理可以为投资银行提供帮助，如风险评估、风险控制和风险投资等。另外，风险管理还包括了量化分析，它通过数据分析来评估投资组合的风险，帮助投资者做出正确的投资决策。 以上就是关于投资银行学习的简要总结，它涵盖了从证券市场、机构投资管理到资产分配、投资银行、金融机构以及风险管理等的基本知识。理解这些知识点不仅可以让读者更好地应对投资银行的考试，而且能够增强读者在工作中的竞争力，从而改变自己的职业发展前景。
投资银行学知识点总结 投资银行学是融资银行业和证券及其他金融服务的研究和解释，是一个新兴的学术领域。投资银行学综合与投资银行与融资银行经营和交易和金融市场有关的经济学，金融工程学，财务管理，法律和政策，会计学，宏观经济学和行为金融等科学研究和理论分析。 投资银行学一般被分为三个主要方面：一是交易性服务，主要包括发行和转让证券，投资咨询，投资银行天量投资，管理和对冲基金经营，金融工程，投资顾问服务，投资银行交易，金融咨询等;二是财务顾问，主要包括投资组合咨询，投资决策和战略，企业财务，融资服务，税务服务，企业改制支持，IPO，股权质押服务等;三是财务产品创新和财务研究，主要包括财务产品设计，财务技术创新，财务模型研究，财务统计分析，风险管理和投资决策分析，市场研究，资产定价等。 投资银行学的主要内容包括资本市场和金融机构，金融咨询学，投资银行经营，金融工程学，投资报表学，投资管理学，投资组合管理，金融分析学，风险管理学，货币金融学，行为金融学，企业融资，信用风险管理等。 1、资本市场和金融机构 资本市场是指一个国家或地区通过证券、期货、票据等工具组织的一个体系，或者以货币质押、信用货币、票据和其他财务工具为特点的融资形式，包括商业银行、投资银行、保险公司、信托机构、证券公司等金融机构，以及股票市场、次级债券市场、远期市场、货币
市场等资本市场。 2、金融咨询学 金融咨询学研究了融资银行如何影响金融市场的组织和运行，以及金融市场的组织设计及其在投资者之间的信息传递。它还涉及金融风险的分析和管理，以及资产管理，资产评价，融资交易，企业金融管理，证券发行等金融活动。 3、投资银行经营 投资银行经营学研究了投资银行在市场经济的作用和投资银行 的经营模式，以及投资银行的内部管理，包括市场经营，财务管理，风险管理，商业模式，客户管理和服务，资本管理，产品开发等研究。 4、金融工程学 金融工程学是研究财务工具的创新，以及财务工具的设计、实施、开发和估值。它集合了经济学，投资学，会计学，计算机科学，数学和法律等学科。金融工程学主要研究：投资银行的财务工具投资分析，财务产品设计，财务技术研究，财务模型研究，财务分析，财务决策模型，金融咨询，金融投资与风险管理，金融市场的复制系统。 5、投资报表学 投资报表学是研究投资银行各种财务报表的编制、报表分析、投资银行的会计和报表分析的一门学科。它研究的内容包括报表的财务计量，报表的财务透视，报表的电子组织和报表的信息技术。同时，它还涉及商业银行和投资银行的会计经营，报表分析，会计报表审计，投资决策，金融估值等理论和实践问题。
（一） 1.（证券承销）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 2. 以下国家中，采用综合型投行运行模式的是（德国）。 3.目前我国《证券法》规定，如当发行的证券票面总值超过人民币（5000万）时， 应当由承销团承销。 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（当日限价委托）。 5.考虑不同投资者的风险承受能力，基金投资者可分为以下几种： （风险规避型，爱好型，风险收益）。 6．下列属于创新型基金的是：（雨伞基金）。 7.现代意义上的投资银行起源于（欧洲）。 8.根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（超大型投资银行）。 9.以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（发行人所处的行业状况） 10.客户理财报告制度的前提是（客户分析）。 11.投资银行的核心业务是（资产管理业务）。 12.上海证券交易所建立于（1990年12月19日）。 13.以20世纪50年代的现代资结构MM理论角度看，负债对企业价值和融资成本有影响，企 业负债结构（越高）越好。 14.根据融资顺序偏好理论，公司为新项目进行融资一般会按照（内源融资，债务融资，股票 融资）的顺序进行。 15.根据标准-普尔公司的信用评级标准，以下哪个信用级别开始是投机级及以下的债券信用 评级（B级）。 16.已知中石油股票（代码：601857），2011年12月初价格9.0元，该股市盈率为13，该股 预计2012年每股收益0.75，2011年每股收益0.57，该股价值为（）状态。 17.从企业的资本结构和财务结构上看，LBO杠杆收购的融资体系不包括（风险资本）。 18.风险投资VC的退出机制不包括以下方式（发行债券） 19.资产证券化主要参与主体不包括一下哪一项内容（基金投资机构） 20.住房抵押贷款资产证券化的通用缩写为（MBS） （二） 1、投资银行业从业人员的能力要求包括以下那些方面（销售，分析，综合，社交） 2、投资银行从业人员的职业道德包括（诚实，守信，遵纪守法，公平）。 3、风险投资所涉及的风险包括（技术风险，管理风险，市场风险，人才风险，其他风险）
投资银行学重点 投资银行学是金融学的一个重要分支，涵盖了金融市场、投资银行 业务和金融工具等领域的知识。本文将重点讨论投资银行学的关键概 念和主题，希望能够为读者提供一些有价值的信息。 1. 金融市场 金融市场是投资银行业务的核心，也是资本市场的重要组成部分。 金融市场分为股票市场、债券市场、货币市场和衍生品市场等。股票 市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场，货币市场是指短期债务证券（如国库券、央行票据）的发行和交 易市场，衍生品市场是指金融衍生品（如期权、期货、掉期和远期合约）的交易市场。 2. 投资银行业务 投资银行是金融机构中的一种，为企业和政府提供资本筹集、财务 顾问、并购重组、资产管理等服务。投资银行的核心业务包括证券承销、企业融资、股权投资和并购重组等。证券承销是指投资银行帮助 企业发行股票或债券，并协助企业在股票市场或债券市场上进行交易。企业融资是指投资银行为企业提供并购融资、项目融资和信贷融资等 服务。股权投资是指投资银行通过购买股票来获取投资回报。并购重 组是指投资银行为企业提供并购咨询和交易支持。 3. 金融工具
金融工具是投资银行业务中常用的金融产品，包括股票、债券、期权、期货、掉期和远期合约等。股票是企业的所有权凭证，持有股票 可以享受企业的盈利和收益。债券是债务凭证，持有债券可以获得债 务人支付的利息和本金。期权是一种买卖合同，赋予持有人在未来某 个时间以某个价格买入或卖出标的资产的权利。期货是指在未来某个 时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。掉期是在未来某个时间 交换一定数量标的资产现金流的合约。远期合约是在未来某个时间以 约定价格买入或卖出标的资产的合约。 4. 投资银行学的挑战和机遇 投资银行学面临着许多挑战和机遇。挑战包括金融市场的不确定性、金融风险的管理以及监管政策的变化等。机遇包括科技的发展、国际 化业务的拓展以及金融创新的推动等。投资银行学的研究和实践旨在 提供解决方案，帮助投资银行应对挑战，抓住机遇。 5. 投资银行学的发展趋势 投资银行学随着金融业的发展不断演变和壮大。未来投资银行学的 发展趋势包括更加注重风险管理，加强技术创新和数据分析，推动绿 色金融和可持续发展，以及加强国际合作和跨境业务等。 总结 投资银行学是金融学的重要分支，涵盖了金融市场、投资银行业务 和金融工具等关键概念和主题。投资银行学的研究和实践对于金融机
投资银行：主营业务为资本市场业务的金融机构1.绿鞋期权：指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外按同一发行价格超额配售一定比例的股份的权利。 2.注册制：指发行人在准备公开发行股票时必须将依法应公开的各种资料完全准确地向证券主管机构呈报并申请注册。主管机构在约定期限内没有表示异议即可公开发行。 3.核准制：指发行人在股票发行时不但要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法规规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。 4.套利：指利用证券市场定价的错误，或者价格联系的失常，或者是市场缺乏有效性的机会，通过买进价格被市场低估的资产，卖出价格被市场高估的资产牟利的交易行为。
5.做市商：是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格并在该价格上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。是为了增加证券市场的流动性和促进稳定性而设置的机构。 6.保证金交易：又称信用交易。指客户在买卖证券时只向证券商支付一定数额款项或证券，作为保证金，其应支付的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。 7.BOT：是build-operate-transfer的缩写，是项目融资的一种模式。具体做法是由项目所在国政府为项目的经营者提供特许经营权，由项目经营公司安排融资建设和项目经营并获利，协议期满后将项目无偿转让给国家政府。8.要约收购：指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司的要约，并按照依法公告的要约中所提出的收购条件，收购价格，收购期限以及其他规定事项，收购目标公司的一种收购方式。
投资银行学精讲复习重点 第二章投资银行概述* 一、投资银行的定义 ~目前世界投行依国别、金融体系、法律法规和传统习惯的不同分为三大类 1、美国式（Investment Bank),投行概念源于美国，主要从事与证券市场与证券有关的业务活动。 日本、中国属于此类 2、英国式（Merchant Bank),商人银行，最初从事存贷款，后从事证券，也从事中长期信贷。 3、德国式（Universal Bank),综合银行，全能银行，既从事长期、短期贷款，也从事证券的发行 与承销。 ~美国著名的金融投资家罗伯特.劳伦斯.库恩，从宽到窄，四种定义 1、任何经营华尔街业务的银行，都称作投资银行。既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险 公司和不动产经营公司 2、投资银行业务只包括所有资本市场业务。 3、只包括某些资本市场业务，如证券承销、兼并收购等。 4、仅指证券承销与交易业务。 目前，许多经济学家都倾向于第二种定义。投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。证券承销是投资银行的核心业务。 二、投资银行的功能 1、资金供需的媒介 2、证券市场的构造者 3、优化资源配置 4、促进产业集中 三、投资银行的行业特征
①创新性（为什么需要创新) ②专业性（专业性特征的体现） ③道德性（为什么强调道德性） 一、投资银行的产生与发展 ◆投资银行是金融业和金融发展到一定阶段的产物 ◆1、现代意义上的投行是伴随着证券信用与信用证券化下证券市场的发展而发展的 商业信用---银行信用—证券信用（既是三个阶段，三者又并存） ◆2、现代投资银行业作为一个独立的产业，是在银行业与证券业的“分离—融合—分离—融合” 的过程中产生和发展起来的。 ◆3、20世纪80年代以来，随着金融业向国际化、证券化、市场化方向发展，以及金融监管手 段的不断完善，银行业与证券业的融合已是大势所趋。 二、投行发展新趋势 1、全能化 2、国际化 3、网络化 4、集中化 Q1:中国的金融业为什么选择分业经营？ 1.分离型投资银行的优点： （1）有利于降低银行运行中的风险 (2)有益于保障证券市场公正与合理 (3)促成了金融行业的专业化分工 2.我国经济、金融的现实情况： （1）我国银行的风险控制机制与相关法律法规不够完善 (2)我国金融监管体系不够完善 (3)我国金融市场不够发达 Q:2、中国投行与国外投行的差距体现在哪些方面？政府应怎样帮助？(第十一章)
投资银行学重点答案 名词解释： 1投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2 公募与私募：公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。私募是指向小规模数量投资大户（通常35个以下）出售股票 3定向增发：是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。 4注册制:是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查。主管机构只负责审查证券发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种证券发行审核制度。 5核准制:是指证券发行人不仅必须公开其发行证券的真实情况，而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。 6尽职调查:投资团队对企业的历史数据和文档、管理人员背景、企业市场、管理、技术、财务等以及可能存在资金风险和法律风险做全面深入的审核。是对商业计划书的全面审核，既是发现企业的价值，同时也要发现企业的风险。 7信用经纪业务:是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为 8 投资级债券: 是指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。 9 风险资本：是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。 10 敌意并购：亦称恶意并购，通常是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。 11 发行上市：即首次公开募股Initial Public Offerings（IPO）指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。 12 投资银行混合公司制：指各不同部门在职能上没有什么联系的资本或企业合并而成的规模很大的企业，它的主要特点是规模庞大，同时涉足多个没有直接联系的业务领域 13 自营业务：经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己的名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。 14 证券发行：是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。 15 并购：一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。兼并—又称吸收合并，即两种不同事物，因故合并成一体。指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。收购—指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业
第一章 1，投资银行的含义（名词解释）：在资本市场上从事证券发行承销、交易及相关的金融创新和开发等活动（企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务），为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。 2，投资银行的业务（简答或单选）： 传统业务：证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行 核心业务：企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等。 第二章 1，分离型模式与混合型发展模式的利弊分析：（简答） 分离型模式 有利：1.降低整个金融体制运行中的风险 2.有益于保障证券市场的公平与合理。 3.促成金融行业的专业化分工 有弊：限制了银行的业务活动，制约了创新能力，削弱了本国金融机构的国际竞争力。混合型模式 有利：（1）实现金融业的规模效益。 （2）多元化经营保障利润的稳定性。 （3）实现客户信息高度共享，降低贷款呆帐率，减少承销业务的风险。 （4）促进竞争 有弊：风险较大 2从世界投资银行模式演变中得到启示（论述）： 1. 投资银行与商业银行“分业”和“混业”的更替，从表面上看，各有其特定的历史背景，从本质上看，金融“形式”满足不了金融“内容”的发展需求，才是“分业”、“混业”演变的内在根源。 2. 不能简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾。实行何种金融经营体制，必须以金融安全为出发点，必须与该国在不同时期的经济发展水平、资本市场发育程度、信用体制、对外开放程度等国情相适应。简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾，似乎“混”就是风险的，“分”就是安全的，在理论上是不全面的。 3.全球“两业”混业经营趋势不可逆转 （1）金融业的激烈竞争促进了混业经营 投资银行和商业银行之间，资本市场与货币市场之间相互沟通的内在需求，是混业的根本动力。 （2）信息技术的快速发展，使资本市场与货币市场的沟通更便捷，利于投资银行与商业银行之间业务渗透。 （3）金融自由化、国际化是推动“两业”混业的重要条件 （4）金融监管制度、监管技术日趋科学和完善，是“现代混业”的重要保障。 3我国实行分离型模式的依据： 1.商业银行风险控制机制薄弱 2.证券市场尚处幼稚阶段 3.金融监管体系不完善
《投资银行学》课程教学大纲 一、教学内容 第一章投资银行概述 1.1 投资银行的基本概念 1.2 投资银行的类型和发展模式 1.3 投资银行的发展历程和趋势 教学难点：投资银行的类型和发展模式 教学重点：投资银行的基本概念 第二章资产证券化理论 2.1 资产运营的一般模式 2.2 资产证券化的核心原理和基本原理 教学难点：资产运营的一般模式中的资产证券化 教学重点：资产运营的一般模式 第三章股票发行与上市 3.1 发行方式与承销方式 3.2 股票公开发行 3.3 股票私募 3.4 直接上市与间接上市 3.5 中国企业海外上市 教学难点：投资银行IPO业务 教学重点：股票公开发行
第四章债券发行 4.1 国债发行 4.2 实证债券发行 4.3 公司（企业）债券发行 教学难点：公司债券发行的条件与信用评级教学重点：各类债券的特点及发行方式 第五章证券交易 5.1 证券交易的一般理论 5.2 证券经纪业务 5.3 做市商业务 5.4 证券自营业务 教学难点：交易机制与做市商制度 教学重点：证券经纪业务 第六章投资基金 6.1 证券投资基金 6.2 对冲基金 6.3 私人股权投资基金 教学难点：投资基金的运作 教学重点：证券投资基金、风险投资基金 第七章信贷资产证券化 7.1 资产证券化概述 7.2 资产证券化的运作 7.3 资产证券化的核心 7.4 住房抵押贷款证券化与资产支持证券化 教学难点：资产证券化的破产隔离 教学重点：资产证券化的运作、MBS与ABS 第八章企业重组概论 8.1 企业重组的形式 8.2 投资银行在企业重组中的作用 8.3 企业重组定价
教学难点：企业重组定价 教学重点：投资银行在企业重组中的作用 第九章企业扩张 9.1 企业扩张概述 9.2 企业扩张的操作流程 教学难点：企业扩张的动因 教学重点：企业扩张的动因 第十章企业收缩 10.1 企业收缩的动因和时机 10.2 企业收缩的操作流程 10.3 企业收缩对企业价值的影响 教学难点：企业收缩的价值效应 教学重点：企业收缩的动因 第十一章企业所有权或控制权的变更 11.1 反收购 11.2 股票回购 11.3 杠杆收购 11.4 管理层收购 教学难点：反收购防御策略、杠杆收购的操作原理 教学重点：反收购与杠杆收购 二、教学要求 第一章投资银行概述 教学要求：掌握投资银行的定义、类型及发展模式，了解投资银行历史及发展趋势。 第二章资产证券化理论 教学要求：从整体上把握资产证券化的理论体系，理解资产证券化的核心原理和基本原理，了解资产证券化的四类业务。 第三章股票发行与上市 教学要求：掌握股票发行上市的运作，了解股票的基本概念，理解买壳上市与借壳上市。 第四章债券发行
投资银行学重点总结 第一章投资银行概论 1.银行控股公司，又称为金融控股公司(简称金控)。金融控股公司指"在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同"。金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。 2.全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其他新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。全能银行首先是金融中介(相对于金融市场)，其次是集多种金融业务于一体的金融联合体或金融混业集团(Financial Conglomerates)，再次是意味着混业经营。 3.多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。 4.创业板：创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board 是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，
《投资银行学》期末考试重点及考试题型 （附案例分析及答案） 一、期末考试题型 1、名词解释：4小题，每题3分，共12分 2、单项选择题：10小题，每题1分，共10分 3、多选题：10小题，每题2分，共20分 4、判断题：共18分 5、简答题：4小题，每题5分，共20分 6、材料分析：1小题，20分，共20分 二、期末考试重点 1、金融控股企业：在现代金融混业经营旳趋势下，以控股企业形式组建旳金融控股集团。它是金融业实现全能化旳一种组织制度，本质上属于现代企业制旳范围。 2、2023年，花旗银行取代美林成为华尔街最大投资银行。2023年3月，美国第五大投资银行贝尔斯登为防止陷入破产境地，被摩根大通银行整体收购；2023年9月14日，华尔街第三大投资银行美林被美国银行收购；9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护；9月21日，华尔街最大旳两家投资银行摩根士丹利与高盛被美国联邦储备委员会（美联储）同意为银行控股企业。 3、投资银行旳基本业务： （1）筹资业务，包括证券承销和证券交易 证券承销：投资银行筹资业务中最基本旳业务活动，也是其重要来源。证券旳发行方
式重要有公募发行和私募发行两种。 证券交易：指在证券承销完毕一段时间后，投资者在一种流动性较强旳二级市场进行证券旳买卖活动。 （2）资产管理类业务，包括共同基金、对冲基金、创业投资基金和私募股权投资基金等 （3）财务顾问与服务业务，包括并购重组、项目融资等 （4）金融衍生产品创新与交易业务。包括远期交易、期货、期权和资产证券化等 4、投资银行旳外部管理 （1）监管目旳 ①保护投资者旳合法权益 ②维护投资银行业及整个金融体系旳安全稳定 ③保障投资银行业旳公平竞争，提高金融服务效率 （2）监管原则 ①合法原则 ②公平、公开。公正原则 ③监管政策旳一致性原则 ④效率原则 ⑤统一监管与自律相结合原则 （3）监管模式 ①政府主导型监管：即国家集中统一监管模式。（以美国、日本为代表）
投资银行学重点 Revised by BETTY on December 25,2020
投资银行学（马晓军着）重点 第一章投资银行概述 1.投资银行业务是指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购，以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则称为投资银行。 2.投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介，两者的经营模式、资产负债结构有较大的差别，但同时两者又处于相互融合的过程中。 3.投资银行的基本业务包括一级市场业务、二级市场业务、基金管理业务、企业并购业务、工程业务和投资咨询业务。 4.在美国，从事投资银行业务的机构称为投资银行，而欧洲则表现为全能银行，英国称之为商人银行，日本则表现为证券公司。各国投资银行的历史发展轨迹是不同的，与各国经济发展背景和金融市场发展格局相适应。 5.投资银行的组织形式包括早期的合伙制、现代的公众公司以及目前转型中的银行控股公司主导的投资银行。 6.投资银行对经济的促进作用包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和推动产业结构升级。 7.根据经济学的解释，投资银行的经济功能主要体现在三个方面：作为信息生产商而搜集、加工和销售信息并由此获利；在信息市场的生产者和使用者之间充当媒介；以其信誉降低市场中的信息不对称。 8.我国的投资银行的发展经历了1979-1991年的萌芽阶段、1992-1999年的早期发展阶段和1999年至今的规范发展阶段。 9.我国投资银行的发展特点是总体规模小，在分业经营、分业监管模式下，佣金收入还是其主要收入来源和利润来源，同时证券公司分为了不同等级，限定了不同的业务范围，在风险方面，虽然杠杆利率较低，但是盈利结构单一、随市场波动明显是最主要的风险特征。 第二章股份有限公司与首次公开发行 1.公司是依法定条件和程序设立的以盈利为目的的社团法人，根据股东责任不同，可将公司分为无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司和两合公司。 2.股份有限公司现代资本市场的核心，它有利于向社会公开募集资金，股东持有的股份可自由转让，股东承担有限责任，股份有限公司有利于实现公司的所有权和经营权分离。 3.股份有限公司可以采取发起设立和募集设立两种方式。 4.股份有限公司包含公众公司和非公众公司两类，其内在的区别在于是否公开募集，股东是否属于公众 5.一家公司如果公开上市融资，其主要的好处在于：持续融资的便利、公司形象的改善、股份得到相对合理的定价、股权具有流动性、便于开展股权激励计划等，但同时上市之后也会有一些弊端。 6.证券发行制度分为审批制、核准制、和注册制三种，我国目前采用的是核准制。 7.在股票发行过程中，我国采用保荐制度，保荐机构的主要工作是完成尽职调查、上市辅导、对发行上市申请文件的内部核查、对发行人证券上市后的持续督导等。 8.我国目前股票发行方式是网下配售和上网定价发行相结合的发行方式。 9.在股票发行的过程中一般会采用一些机制来保障顺利发行，包括回拨机制和超额配售选择权机制。 10.股票上市是由交易所安排的，需要满足一些基本的条件。 11.股票发行的定价制度有很多种，我国所采用的一些主要的新股发行定价方法。 12.影响股票发行价格的因素很多，这些影响因素可以分为本体因素和环境因素。
【名词解释】 1、投资银行：只有经营一部分或全部的资本市场业务的金融机构成为投资银行。 2、杠杆收购：是企业兼并的一种特殊的形式，其实质在于举债收购，即收购方以目标公司 的资产作抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占１０％） 融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再俟机出售的一种 资本运作方式。 3、杠杆并购：指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此种支付的 担保。 4、承担债务式并购：在资产与债务等价的情况下，公司以承担被收购方债务为条件接收其 资产的方式，实现零成本收购。 5、资产支持证券化：是以非住房抵押贷款资产为支持的证券化融资方式，它实际上是MBS 技术在其他资产上的推广和应运。 6、债券信用评级：是对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险的意 见，是反映债务预期损失的一个指标。 7、做市商：是指在证券市场上，由具有一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商， 不断地向公众投资者报出某些特定证券买卖价格，并在该价位上接受公众投资 者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易。是不同于竞价交易方 式的一种证券交易制度。 8、买壳上市：又称为反向收购，是指拟上市的公司通过购买一家上市公司的绝大部分股权， 控制该公司，然后通过“反向收购”的方式注入自己的资产和业务，成为新的 上市公司。 9、开放式基金：基金管理公司在设立基金时，发行的基金单位总数不固定，基金总额也不 封顶，可视为经营策略和实际需要连续发行。 10、封闭式基金：基金受益凭证份额是固定的，发行期满后，基金就封闭起来，总份额不在 增减。 11、成长型基金：投资目标在于追求资本的长期成长的一种证券投资基金，因而基金将资产 主要投资于资信好、长期有盈余或有发展前景的公司的股票。 12、收入型基金：是以能为投资者带来高水平的当期收入为投资目标的一种投资基金。 13、平衡型基金：具有多重投资目标的投资基金。这类基金的投资目标主要有三个：确保投 资者的投资本金、支付当期收入、资本与收入的增长。 14、创业投资：又称为风险投资，是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市 的高新技术等创新型企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股 权融资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股 权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。（146）