私募行业发展趋势
?我国私募行业发展现状?我国私募行业发展趋势
截止到2017年3月底 管理人数量（家） 基金数量（只）基金规模（亿）基金平均规模 （亿） 公募基金10942088920721.20 私募基金 18596 50424 119000 2.36 私募管理规模VS 公募管理规模私募基金规模自2014年以来高速增长，由2014年底认缴规模为2.63万亿增加到2017年3月底11.9万亿，规模扩大4.5倍，季度环比增长率达到18.26%。 私募认缴规模已经超过公募规模 ①2016年3月底私募实缴规模为8.75万亿，与公募的8.92万亿不相上下，于2016年三季度后开始超过公募基金规模②私募基金管理人数远超公募基金，基金产品数量亦远超公募基金产品数量③私募单只产品平均规模远远小于公募基金，只有2.36亿元，为公募基金产品平均规模21.2亿元的十分之一
政策规范力度、执行力度加强私募行业部分重点监管政策 私募行业相继出台各项监管政策，旨在规范私募机构运营，促进行业良性有序发展。 ?私募投资基金管理人内部控制指引（中基协2016.02.01） ?私募投资基金信息披露管理办法（中基协2016.02.04） ?关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告（中基协 2016.2.5） ?中国基金业协会负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理 人登记若干事项的公告》相关问题答记者问（中基协 2016.2.22） ?私募投资基金募集行为管理办法（中基协2016.04.15） ?关于私募基金管理人近期入会相关工作安排的通知（中基协 2016.09.08） ?关于做好私募基金“两个加强、两个遏制”相关工作的通知（ 中基协2016.08.29） ?私募投资基金服务业务管理办法（试行）（征求意见稿）（中基协2016.11.15）2016年2月5日基金业协会发文8月1日前无备案产品的私募基金将被注销。16年三季度减少8000余家私募，截至3月底目前已经注销私募机构超过12000家。
中国私募基金行业市场分析报告
目录 第一节私募证券投资基金的行业重要性和基本特征 (5) 第二节私募证券投资基金的扩张——阳光私募视角 (10) 一、发行规模的扩张 (10) 二、发行方式的增加 (13) 三、投资方向维度的结构特征 (17) 四、投资概念维度的结构特征 (19) 第三节期货资管 (21) 一、政策放开带来的发展 (21) 二、期货资管交易策略 (23) 三、期货资管的未来 (25)
图表目录 图表1：各类资管机构规模比较（单位：万亿元） (5) 图表2：私募基金的分类 (5) 图表3：2014 年末以来私募基金规模和产品数量 (6) 图表4：小型私募基金数量庞大 (7) 图表5：各类私募基金管理规模占比 (8) 图表6：各类私募基金管理产品数量占比 (8) 图表7：阳光私募发行规模年度数据 (10) 图表8：2013 年以来阳光私募发行规模的月度数据 (12) 图表9：基于各发行方式实现的阳光私募发行规模占比 (15) 图表10：基于各发行方式实现的阳光私募发行数量占比 (15) 图表11：各类阳光私募发行规模年度数据 (17) 图表12：各类阳光私募发行数量年度数据 (18) 图表13：投资概念维度各类阳光私募产品发行规模和平均年预期收益率（统计截止日为2016.05.17） (19) 图表14：期货资管规模的变化趋势 (22) 图表15：期货公司资管账户持仓规模占比（2015Q3） (23) 图表16：国内期货资管2014 年交易策略规模占比 (24) 图表17：巴克莱CTA 指数相比纳斯达克综指更加稳健，回撤更小 (25)
私募基金可行性分析报告 篇一：XX-2022年中国私募基金行业市场分析及投资可行性研究报告(目录) XX-2022年中国私募基金行业市场分析及 投资可行性研究报告（目录） 报告简析： 中金企信（北京）国际信息咨询有限公司在市场调查领域已有十余年的调研经验。着力打造一站式服务的多用户报告、市场调查报告、行业研究报告、查阅咨询报告、市场 分析报告、数据监测报告、项目可行性报告、专项调研报告等专业情报信息咨询平台。在此同时与业内企业、官方、第三方机构建立完善的数据与信息平台为该领域企业提供准确高效的市场信息与数据保证。 行业报告围绕市场环境、相关政策法规、上下游产业链调查、技术能力与研发、主要应用领域、市场规模、发展前景、投资潜力、发展战略、国内外市场、技术、应用对比、竞争力分析、整体发展格局、细分区域市场研究（市场规模、市场潜力、竞争格局、投资潜力等）、上下游企业主要财务指标、企业竞争力分析、企业发展战略、在建或拟建项目建议等多方面多角度的分析。本报告展现形式：文字、图表为企业提供准确清晰的研究报告材料。在目前整体市场竞争的大环境下为企业了解并掌握市场动态、洞悉市场先机、确认
经营方面提供实效有效的参考材料。 数据来源： 提供自身团队与外聘顾问专家、外聘团队获取一手数据、国家统计局、发改委、中国海关总署、相关媒介平台、相关协会组织等（针 对每个行业与产品数据来源会有不同，我司报告数据都会注明实效数据来源确保数据权威与准确性）。 报告目录 第一部分行业发展现状 第一章私募基金行业发展概述 第一节私募基金的相关知识 第二节私募基金市场特征分析 第三节私募基金行业发展成熟度 第二章全球私募基金市场发展分析 第一节 XX-XX年世界私募基金产业发展综述 一、世界私募基金产业特点分析 二、世界私募基金产业市场分析 第二节 XX-XX年世界私募基金行业发展分析 第三节全球私募基金市场分析 一、XX-XX年全球私募基金需求分析 二、XX-XX年欧美私募基金需求分析 三、XX-XX年中外私募基金市场对比
私募股权投资基金政策梳理 一、我司设立私募股权投资基金的必要性 目前，参与直接股权投资的主要方式包括：1.直接购买投资标的公司股份； 2.成立产业基金； 3.成立私募股权投资基金（PE）； 4.成立创业投资基金（VC）或并购基金； 5.购买直接股权投资类基金产品份额； 6.参与股权众筹。 （一）各类投资方式对比分析： 1.直接购买标的公司股份。 直接购买标的公司股份是最直接的参与方式，可以与标的公司进行深入沟通，对标的公司可以有较为清晰完整的了解，同时对我司投资管理队伍的积累企业分析经验、了解市场动态有较大帮助。 但根据我司《股权投资管理办法》，股权投资拟投对象原则上以公司优质在保或拟保客户中存在资本市场融资可能性并能够有效实现退出的企业为主，且单笔投资金额不得超过1000万元，从长远发展来看存在较大限制。 2.产业基金。 产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的 利益共享、风险共担的集合投资制度。 产业基金只能投资于未上市企业,其中投资于基金名称所体现的投资领域的比例不低于基金资产总值的60%,因此投资的领域和行业有较大限制，如行业发展、市场环境、政策环境等出现较大变动，则产业基金的投资环境可能会出现恶化。因此产业基金由政府出资主导的、以扶持某一行业为目的设立。 3.私募股权投资基金。 广义的私募股权投资基金包含了狭义的私募股权投资基金、创业投资基金、并购基金、过桥基金等，这里说的私募股权投资基金指狭义的私募股权投资基金。
成立私募股权基金，可以在组成形式、标的企业投向、资金来源、运作方式上更为灵活。 如我司出资作为有限合伙人（LP），其以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，风险隔离较好，但对于整个基金决策的参与度不足，对项目没有选择权和否决权，对项目标的的分析深入程度会有所欠缺。 如我司作为有限合伙人的同时也作为一般合伙人（GP）管理基金，项目管理的责任较大，但可以在基金的投向上有较大的自主选择权，在出资相对隔离的情况下，实现更深入的企业分析、更高的收益预期和更好的团队培养的目标。 4. 创业投资基金。 创业投资是以支持新创事业，并为未上市企业提供股权资本的投资活动。但创业投资基本投资于初创的企业，对企业情况和未来的发展难以掌控，标的企业的管理层能力、产品研发进程、市场适应程度等方面都有待市场检验，讲求的是广泛覆盖，通过成功企业的高收益来弥补极低的成功率，风险相对较大。 5.购买直接股权投资类基金份额。 产品形式与权益类理财产品类似，可以在有效隔离风险的同时，利用专业化团队的投研优势，节省项目筛选、资料收集、投资研判的时间，从而取得相对更为稳健的投资收益。 但购买基金份额主要是通过基金管理人对项目进行间接了解，项目情况把握较弱，对培养投研队伍，积累股权投资经验和长期发展股权投资业务不利。 6.参与股权众筹。 股权众筹的模式刚刚兴起，项目控制措施、资金安全性、政策合规性等都难以保障，不适合作为我司的股权投资方式。 （二）可行性方案综述 综合上述方案的优劣，在我司股权投资业务发展初期，可以采取直接参与股权购买或者购买股权投资基金份额的形式进行股权投资的尝试，深入了解股权投资领域的政策、流程、风险点、盈利模式，为未来进行专业化的权投资活动做好前期准备和积累。
私募基金行业现状及 发展趋势分析报告一、私募投资基金的概念
狭义的私募股权投资，主要指对已经形成一定规模并产生稳定现金流的企业进行非公开的股权投资，并主要通过被首次公开发股票（ IPO）的方式退出获利，同时也会采用兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）的方式退出。 广义的私募股权投资，则不仅涵盖企业发展各阶段的股权投资，从种子期的天使投资（Angel Capital）、初创发展期的创业投资、风险投资（Venture Capital，简称VC）、扩展成熟期和Pre-IPO阶段的投资，到上市后的私募股权投资（Private investment in public equity,建成PIPE）、并购投资（Buyout Fund）等，还包括地产基金（Real estate fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）等。 除另行具体说明，本章所提及的私募股权投资均为广义的私募股权投资。 二、私募基金行业发展历程 一）全球私募基金行业发展过程 私募基金起源于美国。20世纪末，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募基金的雏形。 现代私募基金产业先后经历了4个重要时期的发展。 1946～1981年的初PE时期，一些小型的私人资产投资以及小型企业对私募的接触使PE 得到起步。 1982～1993年的第一次经济萧条和繁荣的循环使PE发展到第二个时期，这一时期的特点是出现了一股大量以垃圾债券为资金杠杆的收购浪潮，并在20世纪80年代末90年代初在几乎崩溃的杠杆收购产业环境下仍疯狂购买著名的美国食品烟草公司雷诺纳贝斯克（RJR Nabisco）中达到高潮。 PE在第二次经济循环（1992～2002年）中得到洗涤并经历了其第三个时期的进化。这一时期的初期也就是20世纪90年代初期逐渐浮现出一系列金融和经济现象，比如储蓄和贷款危机，内幕交易丑闻以及房地产业危机。这一时期出现了更多制度化的私募股权投资企业，并在1999～2000年的互联网泡沫时期达到了发展的高潮。 2003～2007年成为PE发展的第四个重要时期，全球经济由之前的互联网泡沫逐步走弱，杠杆收购也达到了空前的规模，从而使私募企业的制度化也得到了空前的发展。从2007年美国黑石集团（Blackstone Group）的IPO中我们可以得到充分的印证。 国际私募股权投资基金经过50多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。目前西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%～5%。迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。 参考发达国家成熟的金融市场的发展历程和结构，私募基金在其中均占有较大的比重，我国目前私募基金业发展尚处于较为初始的阶段，不论是市场对私募基金的认可度还是私募基金自身在市场业务中的占比权重还都处于比较低的水平，未来仍然具有极为可观的市场发展空间。
中国私募基金2015年度报告 2015年是值得铭记的一年，作为资本市场重要组成部分的私募基金行业，在这一年经历了繁华与低谷，大起与大落。行业大扩容，私募产品数量出现爆发式增长，百亿元级别管理人数量再创新高，投资策略百花齐放。与此同时，股市前所未有的暴涨暴跌，行业监管趋紧，政策限制频出，各投资策略也迎来了前所未有的的挑战。值此辞旧迎新之际，我们记录2015年中国私募行业的点滴，并借此机会对2016年进行展望。 一、 2015年宏观经济与市场回顾 私募基金行业的成长与宏观经济发展和A股市场的走势紧密相关。2015年中国经济正经历着转型初期的阵痛，各项指标低于前期。上半年降准降息不断，下半年货币宽松走走停停，而十三五规划的出台，以及中央经济工作会议的供给侧改革，使我们对于未来充满期待。A股市场在2015年也经历了从未曾有过的刻骨铭心的一年，上证指数先是实现一轮疯涨，随后又好似断崖般狂跌。上涨和暴跌都被演绎的极度疯狂。 1.1宏观经济回顾 2015年，中国经济增速进一步下滑，前三季度GDP增速由2014年的7.3 %下跌至7%。12月份C PI同比增速则跌至1.60%，PMI指数长期停留在荣枯线之下，大宗商品价格不断下跌，消费、投资需求疲弱，通缩担忧上升。由于过去几年连续推进的经济结构转型，传统产业在产能过剩的泥沼中尚未走出，而政府通过大众创业、万众创新鼓励的新兴产业也未能成为经济的支柱，经济的L型增长逐步成为大家的共识。 图1：中国按季度GDP累计值以及累计同比增速2015年三大产业增速均下滑，受去产能影响，第二产业增速下滑幅度最大，第三产业（尤其金融业和房地产业）对GDP的贡献率明显增加。固定资产投资持续回落，消费增长平稳，消费对经济增长贡献率稳定提高，三驾马车中出口整体负增长。从货币政策上看，全年整体以“宽松”为主旋律，共10次降准降
私募基金可行性分析报告 V4 200811 第 1 页共 16 页 V4 2007年10月-2008年10月，这一年间是全球经济和金融市场动荡的一年，在这一年 中全球经济蒙受巨大损失，最终事件演变为金融危机，在这场危机中受影响最大的首当 其冲是证券资本市场。国内外资本市场跌幅一浪高过一浪，中国市场最大跌幅达74%。 目前各国政府致力于挽救经济和市场，所以经济危机带来的损失将逐步减少，损失最大 的股票证券市场也将迎来一波持续性强的上扬走势，鉴于国内政策的扶持和证券市场的 现状，我们对目前成立私募基金的必要性和进行如下分析： 私募基金不仅仅是通过投资股票等金融产品获取利润，而是通过本身的绝对优势，吸 取市场高端客户，通过融资，信托等手段保证公司长期的经济收益。按照目前的法律法 规的规定，私募基金通过和高端客户建立的合作关系融资额度可以达到5-亿—50亿的
规模，利用这一部分资金来扩大我们的理财范围和理财品种将有效的控制在股票市场的 风险。因为我们有绝对的投资专业团队，所以在股票市场上，我们完全有能力驾驭市场 的变化和趋势，争取到最大的收益和减少市场带来的不必要的损失。以下是专业投资团 队的主要运作人员简历和主要投资方向： 一：团队核心组成 A:男，北京大学光华管理学院管理学硕士，。国内第一批开放式基金从业 人员，2001年2月加盟华安基金管理公司参与国内第一只开放式基金的 产品开发和销售工作。 B-男，上海交通大学工学硕士，七年证券、基金行业从业经历。2004年加入上投摩根基金公司，先后担任行业专家、研究部总监助理、中国优势基金经理助理、成长先 锋基金经理助理，在投资、研究领域均做出了突出业绩，获得广泛认可。曾担任兴业证 券研究发展中心研究员、大成基金公司高级研究员。在石化及化工行业研究方面表现卓 越。 C：中原大学电子电机学士，企业管理硕士；5年以上证券从业经历，2002年3月至2004年5月任宝来证券国际金融集团高级研究员；2004年5月至2007年1月， 任职于日盛证券投资信托股份有限公司，担任日盛美亚高科技基金及日盛小而美基金基
私募管理人——法律部分 第一部分在私募股权投资行业，主要适用的法律法规及政策 一、设立及运营方面。合伙制基金设立和运行适用的主要法律是《中华人民共和国合伙企业法》（主席令第五十五号，“《合伙企业法》”）。《合伙企业法》于2007年6月1日开始实施，确立了有限合伙制度，并单列一章规定了有限合伙企业的关键要素。公司制私募股权基金是指以公司形式存在的投资基金，其设立和运营要遵守《公司法》关于有限责任公司或股份公司的设立和运营规则。目前施行的《公司法》于2006年1月1日生效。2013年12月28日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过了《关于修改〈中华人民共和国海洋环境保护法〉等七部法律的决定》，新公司法将自2014年3月1日起施行。根据目前施行的《公司法》，公司指依照《公司法》在中国境内注册成立的企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司的责任以其全部资产总额为限，股东的责任以其认缴的出资额或认购的股份为限。 二、备案管理方面。在证监会成为私募股权投资行业的主管部门后，中国证券投资基金业协会于2014年1月17日根据中国证券会的授权，发布了《关于发布<私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）>的通知》（中基协发〔2014〕1号），该通知目前是中国证监会主管期间发布的具体监管政策文件。中国证券投资基金业协会（“基金业协会”）按照规定办理私募基金管理人登记及私募基金备案，对私募基金业务活动进行自律管理。基金业协会每季度对私募基金管理人、从业人员及私募基金情况进行统计分析，向中国证监会报告。基金业协会根据私募基金管理人所管理的基金类型设立相关专业委员会，实施差别化的自律管理。 三、募集管理方面。根据《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》（发改办财金[2011]253号）及《国家发展改革委办公厅关于促进股权投资企业规范发展的通知》（发改办财金[2011]2864号）规定，股权投资企业的资本只能以私募方式向具有风险识别和承受能力的特定对象募集，不得通过在媒体（包括企业网站）发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、向不特定公众发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式（包括在商
私募基金调研报告(精选多篇) 第一篇：私募基金 私募基金私募理财通常是通过私募基金的投资来实现的。私募基金（pe）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 私募基金已成为世纪重塑全球资本市场的重要新兴力量，它作为一种寻求高投资回报的风险投资工具，以市场的眼光去发现技术的市场价值，去筛选创新种子和技术半成品，从而提高了市场的效率，其利益机制客观上社会上的创新活动的兴起和创新技术的发展起到了重大作用。 随着我国多层次资本市场建设的稳步推进，有政府主导型的各类产业基金、引导基金业在各地纷纷设立，发展私募基金已经成为各地政府加速推进经济社会转型发展的重要抓手。 第二篇：私募基金 1.1.私募基金释义 ?私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否
向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金(也可称为风险投资基金)三种。 ?金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。?首先，私募基金通过非公开方式募集资金。其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。第三，和公募基金严格的披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也第三篇：私募基金 私募基金(privateequity)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”，其方式基本有两种：一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。 私募基金 中文“私募基金”一词，在国外一些国家的法典和英文大词
篇一：2020年私募股权投资基金管理行业分析报告 2020年私募股权投资基金管理行业分析 报告 目录 一、行业监管体制、主要法律法规及政策 (4) 1、行业主管部门及监管体制 (4) 2、主要法律法规及政策 (5) 二、行业发展现状 (9) 1、行业现状.9 （1）全球私募股权投资行业现状 (9) （2）中国私募股权投资行业现状 (11) 2、行业风险特征 (15) （1）受宏观经济周期性波动产生的风险 (15) （2）受证券市场波动产生的风险 (16) （3）人才流失的风险 (16) 三、行业发展前景及趋势 (16) 1、被投资行业集中化.17 2、投资方式母基金化.17 3、投资阶段早期化 (18) 4、并购全球化 (19) 5、新三板成为重要的投资选择和退出渠道.20
6、政府引导基金的推动作用加速 (21) 7、基础设施基金受到更多关注 (21) 四、行业竞争格局 (22) 五、行业进入壁垒 (23) 1、资金和LP客户资源壁垒 (23) 2、风控管理壁垒 (23) 3、人才壁垒 (23) 4、政策壁垒 (24) 六、影响行业发展的因素 (24) 1、有利因素 (24) （1）产业结构升级的迫切需要.24 （2）向大资管转型的思路得到市场认可 (25) （3）投融资体制的持续市场化.25 篇二：2020-2020年私募股权投资基金管理行业分析报告 【2020年09月】 一、行业监管体制、主要法律法规及政策 1、行业主管部门及监管体制 目前，行业涉及的主要监管部门主要有国家发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会；行业涉及的行业性组织主要有中国证券基金业协会。 2、主要法律法规及政策 二、行业发展现状
一、中国私募投资基金发行与清算 本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同时我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说明，以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。 基金业协会最新数据显示，截至2018年8月底，私募基金总规模达到了12.8万亿，前8个月增长了1.7万亿，规模达到了新的历史高度。同时，私募备案基金数量为74701只，已登记私募管理人数量为2.42万家，私募员工总数达到24.60万人，相比去年增加了7700人。 1、发行清算统计 图1-1：近1年私募基金发行清算数量(只)
下载 APP 阅读本文更深度报道 数据来源：私募排排网组合大师，截至2018年8月底 2018 年前8个月，私募基金共发行14283 只产品，私募产品发行数量年内呈现明显的下降趋势。这和二级市场的走势高度相关，2018年目前为止，二级市场三大指数都出现了较大的跌幅，投资者损失较大，市场信心非常不足，场外的资金观望气氛浓厚，亏钱效应依旧保持较高的状态，私募募资难度也加大了很多。 产品清算方面，今年来，私募基金清算产品数量累计2884只，其中以股票策略为主，占比高达49.55%。另外，在所有清算的产品中，以提前清算为主，提前清算的产品数量为1671只，占比高达57.94%，这是在之前几年少见的情况。可见今年来，业绩表现较差的私募基金遭清算的压力较大。 二、8月份私募基金整体业绩 1、8月份各主要市场回顾
欢迎阅读一、私募基金行业发展现状 近两年，私募基金发展迅速，行业规模不断扩大，截至2016年5月底，基金业协会已登记私募基金管理人23982家。已备案私募基金30260只，认缴规模6.45万亿元，实缴规模5.30万亿元，私募基金从业人员40.59万人。 截至2016年5月底，按正在管理运行的基金总规模划分，管理规模在20-50亿元的私募基金管理人348家，管理规模在50-100亿元的127家，管理规模100亿元以上的有112家。 二、私募基金的主要类型 3、私募基金登记、募集、运作过程存在违规现象 登记备案信息失真。在基金业协会登记的备案信息不完整、不真实，对变更信息不及时更新，不按规定定期报送报告等。中国基金业协会2016年4月 18日发布了第五批失联(异常)私募机构名单，共含有17家机构，包括泽熙投资和金赛银。截至6月，在中国基金业协会查询到的失联(异常)私募机构19 家，其中9家目前没有正在管理的私募基金。由于私募基金的信息公开程度不如公募基金，因此行业内存在失联等“乱象”；资金募集行为违规，部分私募机构向非合格投资者募集资金或公开宣传基金产品和业绩情况；投资运作行为违规，如有的
欢迎阅读 私募机构不设立专用账户，挪用或侵占基金财产、违反合同约定列支费用、进行利益输送等。 四、私募基金的监管与扶持 2013年6月，新《基金法》正式实施，私募基金被纳入法律监管范畴。2014年5月8日，国务院以国发〔2014〕17号印发《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，以专门篇幅阐述了培育私募基金市场的监管原则和政策措施。2014年8月中国证券监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确了备案、合格投资者制度，私募基金募资和规范投资运作行为的有关规则，对不同类别私募基金进行差异化监管等五项监管原则，为各类私募投资基金提供了基本制度框架。目前，证监会正积极配合国务院制定出台《私募基金管理条
２０１９年私募基金行业深度分析报告
目录 １．全球对冲基金２０１８ 回眸：量价齐阴１．１． 规模回调，权益策略冲击明显１．２． 业绩逆风难飞，新兴市场受挫１．３． 海外对冲基金ＦＯＦ ２．中国私募基金２０１８ ２．１． 规模 ２．２． 重要政策与事件梳理 ２．２．３． 港股投顾获认可，多元化发展或成趋势２．２．４． 明星私募ＦＯＦ 掀热潮 ２．３． 私募基金分策略分析 ２．３．１． 分策略发行与清盘 ２．３．２． 分策略业绩 ３． 量化对冲产品ＰＫ：公募ＶＳ 私募 ３．１． 量化公募规模收缩明显 ３．２． 机器学习在量化策略上的辅助应用３．３． 业绩表现
1.全球对冲基金2018回眸：量价齐阴 1.1. 规模回调，权益策略冲击明显 截至2018年底，全球对冲基金管理资产规模已从2000年的2635亿美元发展到2018年的2.88万亿美元，增长9.92倍，年均复合增速14.20%。结合管理期货基金（CTA），全球量化对冲基金（对冲基金+CTA，不含FOF）管理资产规模近3.23万亿美元。 2018年，FOF和CTA管理规模保持相对稳定，分别为2670亿美元、3551亿美元。而对冲基金规模较2017年的2.91万亿美元缩水超200亿美元、暂时止步冲击3万亿美元。 HFR报告显示，源自投资人在传统资产投资上的巨大损失和对市场波动增大的疑虑，部分对冲基金转回家族理财形式、通过关闭基金将资金退给投资人。另外在行业整体业绩和资金流出都是负面趋势的背景下，大型对冲基金展现出了相对良好的稳定性。 图163 全球对冲基金管理资产规模（单位：十亿美元） 资料来源：BarclayHedge官网，华宝证券研究创新部 注：数据在2018年有回溯调整 分策略规模显示，在多数主要经济体增长放缓的背景下，固定收益策略市场份额略有增长、且稳居各子策略的第一位，为17%。与过去两年基本一致。商品市场波动加大垫定了CTA策略的博弈空间，市场份额居各子策略的第二位，为11%。股票多头策略受糟糕的股市表现影响最明显，由2017年的5%下滑至4%。 总体而言，在对冲基金盘子整体缩水、各子策略业绩难有施展的情况下，对冲基金行业内部子策略的规模结构维持了相对稳定性，但是从市场份额看权益策略受到的冲击是相对最剧烈的。发达经济体和新兴市场经济体未能延续2017年底和2018年初的强劲走势，对资金的吸引力走弱。
中国私募基金的发展现状及问题分析 自私募基金写入《中国投资基金法》（即草案中所称的“向特定对象募集的基金”）草案第五稿的消息传出后，一个庞大的灰色市场引起了社会的广泛关注。尤其是随着“基金黑幕”事件引发的争论，以及证监会依法查处基金违规交易消息见诸报端之后，长期处于地下状态的私募基金更加引起业界的重视。目前市场人士彼此心照不宣的一个现实是：一直处于地下状态的私募基金性质的机构已经很多了，它们完全是由市场需求而自发“成长”起来的。那么何为私募基金？目前私募基金在我国的现状怎样？如何全面客观地看待这一新生事物呢？ 一、私募基金的涵义及分类 第一、私募基金的涵义：私募基金是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。它的销售和赎回，都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的，又可以称为向特定对象募集的基金，实质是“专家理财、代为管理”。 第二、私募基金的类型：1、按私募基金的开放程度，可以分为（1）开放式私募基金：这类基金的投资者随时可以买入和赎回基金单元。由于完全开放需要配备庞大的客户服务体系，不仅成本高，运作难度也大，所以采用这种形式的不多见。（2）半开放式私募基金：这类基金介于完全开放与完全封闭之间。（3）封闭式私募基金：这类基金成立后，一般要封闭运作较长的时间。在这段时间里，投资者与基金管理者之间不进行基金单元的买卖。2、按私募基金组织形式，可以分为（1）公司式私募基金：有完整的公司架构，运作比较正式和规范。目前的投资公司，实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。（2）契约式私募基金：具体的做法可以是：证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。（3）虚拟式私募基金：表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。 二、中国私募基金产生的背景 目前中国的证券市场，存在着两种基金：一种是原有的老基金，主要以地产、证券类为投资对象，其资质较差，现正逐渐清理合并，另一种就是证券投资基金，是以股票、国债为主要投资对象的基金，它们都是契约型封闭基金。除此之外，华安基金首家试点推出了开放式的证券投资基金。虽然现有的两种基金都是较成型、开发行的基金品种。但存在着不少问题，如市场操纵，不少基金持有的个股都是前期涨幅巨大的个股，令不少投资者对其经营业绩真实程度和其发展前景保有怀疑的态度，于是在此前提下，不少投资者将资金交于私募基金。 三、中国的私募基金隐痛无处不在 其实，私募基金在我国股市中早就存在，主要投资者和募集者私自达成协议筹集而成的，其募集形式多种多样，在筹集方式上带有一定的不合法性。但从其发展速度来看，目前总计已经达到2000-5000亿的规模，并有较大的发展潜力。 工作室处于半公开状态：以较有名气的股评人士或研究人员命名的各类“工作室”，是目前最公开最常见的私募基金。主要负责给客户提供详细的市场操作 1
私募基金季度报告模板 篇一：私募基金信息披露季度报告 私募基金信息披露季度报表 2、基金净值表现 注：净值增长率=（期末累计净值-期初累计净值）/期初累计净值 当季净值增长率=（本季度末累计净值-上季度末累计净值）/上季度末净值 3、主要财务指标 单位：元 4、投资组合情况 期末基金资产组合情况 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：元 5、基金份额变动情况 6、管理人报告（如报告期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表现、对宏观经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监
察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损失承担情况、会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预警情形、可能存在的利益冲突等） 篇二：【模板】私募基金信息披露年度报表XX年2月版 附表3 私募基金信息披露年度报表 1、基金产品概 2、主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 注：净值增长率=（期末净值-期初净值） /期初净值 当年净值增长率=（本年度末净值-上年度末净值）/上年度末净值 3、基金份额变动情况 4、管理人说明的其他情况（如报告期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表现、对宏观经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损失承担情况、会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项、对本基金持有人数或基
金资产净值预 5、托管人报告 6、年度财务报表资产负债表 7、期末投资组合情况期末基金资产组合情况 金额单位：元 篇三：私募基金季度报告 私募基金信息披露季度报表 1、基金基本情况 当季净值增长率=（本季度末累计净值-上季度末累计净值）/上季度末净值 3、主要财务指标 4、投资组合情况 期末基金资产组合情况 金额单位：元 报告期末按行业分类的股票投资组合 5、基金份额变动情况 6、管理人报告（如报告期内高管、基金经理及其关