（金融保险）离岸金融市场
离岸金融市场（offshorefinancemarket），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。离岸金融市场在60年代的兴起，使国际金融市场的发展进入了一个全新的发展阶段。
简要说明
离岸金融市场[offshorefinancialmarkets]，是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币交易的市场，也有人将它称为欧洲货币市场。之所以称为欧洲货币市场是因为它是由欧洲美元市场发展而来的。所谓的欧洲美元市场，即在美国境外（最初在欧洲）
的银行所吸存和贷放的美元资金。它实际上包括三个方面的内容。首先是进行境外货币的借贷业务，其次是发行各种以境外货币表示的债券，再次是各种境外货币之间的兑换市场，即外汇市场。它的起源可以上溯到第二次世界大战后的冷战时期。朝鲜战争爆发后，美国冻结了中国在美国的资产，于是苏联和一些东欧国家将其所持有的美国存款，转存到美国以外的其他欧洲国家。在英国伦敦，这些美元存款为商业开展美元存货业务提供了条件。各国政府对资本流动的限制也是促使离岸金融市场发展要！
离岸金融市场基本不受所在国的金融监管机构的管制,并可享受税收方面的优惠待遇,资金出入境自由.离岸金融市场是一种无形市场,从广义来看,它只存在于某一城市或地区而不在于一个固定的交易场所,由所在地的金融机构与金融资产的国际性交易而形成。
发展历程
以美元为中心，离岸金融市场起源于欧洲美元交易。1973年和1979年，石油输出国组织两次大幅度提高油价而获得了巨额国际收到盈余，积累了大量石油美元，石油美元投放到欧洲美元市场生息获利，使得欧洲美元市场存款总额急剧增加，市场规模迅速扩大。同时，因油价上涨而造成国际收到逆差的石油进口国，纷纷向欧洲美元市场举债，形成欧洲美元的现实需求方。因而，石油美元充实和扩大了欧洲美元市场。20世纪70年代以后，由于美元的霸
权地位日益衰落，美元危机频频爆发，美元的地位极其不稳定，各国中央银行为了保持储备价值的稳定，也纷纷将原来持有的单一的美元储备转换成持有多种货币的组合，以降低外汇风险。全球外汇储备中非美元资产的比重明显上升。人民币汇率的上升是由于人民币国际购买力的上升而必然发生的。由此导致国际货币市场人民币的外流和囤积。如果中国经济继续快速发展，人民币国际化不可避免。为提高本国金融业在国际金融中的地位，争夺国际金融市场份额，参与国际金融利润平均化过程，从20世纪70年代起，一些国家开始由政府推动建立本国的离岸金融市场。20世纪50年代，伦敦成为全球非正统货币金融交易中心。一个在美国境外经营美元存贷款业务的信贷市场最初是在伦敦出现的。近年来，伦敦的欧洲美元市场日益发展成为一个大规模的国际性美元融通市场。后来，不仅美元，各国货币在此成为直接交易的商品，并且形成了受供需关系调节的货币价格。（印证了马克思“货币即商品”。）离岸金融市场是在传统国际金融市场的基础上发展起来的，但又突破了交易主体、交易范围、交易对象、所在国政策法规等众多限制。第一，离岸金融市场是一个高度国际化的金融市场，吸纳了全球范围的剩余资本和资金。第二，离岸金融市场有其独特的利率体系，均以伦敦同业拆借利率（LIBOR）为基准利率，是各种货币在国际借贷过程中的唯一参照标准。第三，离岸金融市场的经营环境和市场业务高度自由化，是一种超国家、无国籍的资金融通市场，货币借贷和外汇买卖既不受制于交易所货币发行国的金融法规，又不受制于市场所在国的银行法以及外汇管制。第四，离岸金融市场上的交易规模很大，是大型金融机构的资金融通，以银行间交易为主，其业务往往带有批发的性质。
特色特点
(1)业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高。
(2)离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类。该市场上的借贷关系是外国放款人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家。
(3)离岸金融市场利率一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性。
市场作用
国际金融市场的作用是广泛的，一般有以下几个方面：
推动世界经济全球化的巨大发展
首先，国际金融市场能在国际范围内把大量闲散资金聚集起来，从而满足了国际经济贸易发展的需要，同时通过金融市场的职能作用，把“死钱”变为“活钱”，由此推动了生产与资本的国际化。
其次，如欧洲货币市场促进了当时的联邦德国和日本经济的复兴；亚洲美元市场对亚太地区的经济建设也起了积极的作用。发展中国家的大部分资金也都是在国际金融市场上筹集的。币市场的形成与发展，又为跨国公司在国际间进行资金储存与借贷、资本的频繁调动创造了条件，促进了跨国公司经营资本的循环与周转，由此推动世界经济全球化的巨大发展。
为各国经济发展提供资金
国际金融市场是世界各国资金的集散中心。各国可以充分利用这一国际性的蓄水池，获取发展经济所需的资金。可以说，某些国家或地区就是以在国际金融市场上借钱付利息的代
价来推动经济发展的。
有利于调节各国的国际收支
国际金融市场的产生与发展，为国际收支逆差国提供了一条调节国际收支的渠道，即逆差国可到国际金融市场上举债或筹资，从而更能灵活地规划经济发展，也能在更大程度上缓和国际收支失衡的压力。
促进金融业的国际化
国际金融市场的发达，例如，当大量国际资本同时流向一个国家时，必然导致流入国货币供
应量增加，引发通货膨胀，冲击该国货币政策的执行效果，甚至会加剧国际金融市场动荡不安。吸引着无数的跨国金融组织，尤其银行业汇集于此。国际金融市场成了国际大银行的集散地。金融市场通过各种活动把这些银行有机地结合在一起，使世界各国的银行信用突破空间制约而成为国际间的银行信用，在更大程度上推动诸多金融业务国际化。
引导大规模的国际资本流动
国际金融市场会导致国际资本在国际间充分流动，使当前的国际资本流动达到了空前的规模。与此同时，也带来了一些负面效果。为此，近几年在西方各国推行金融自由化的同时，都不同程度地加强了对国际金融市场的干预与管理。[1]
兴起原因
50年代以后，国际经济关系发生了一系列重大变化：
第一，许多国家获得了政治独立，并渴望有一个能为它们提供不受任何一国管辖与影响的、资金可自由借贷的国际金融市场。
第二，跨国公司获得了巨大发展。它们不仅以对外直接投资为特点促使生产国际化，而且资本也国际化，迫切要求有一个灵活自由的资金贷放市场，以满足国际业务迅速发展和资金频繁调动的需要。
第三，一些短期资本持有者，鉴于美元总的地位相对下降和资本逃避的需要，也要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”。
第四，美国自从50年代开始，就连续发生国际收支逆差，大量美元流往境外，形成了“欧洲美元市场”，即境外美元市场。60年代后，欧洲联邦德国马克、欧洲法国法郎、欧洲荷兰盾以及其他境外货币，也在这个市场出现，从而使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。欧洲货币市场是一个新型的国际金融市场。这种金融市场，最早出现在伦敦，以后在新加坡、纽约、东京、香港等地相继开设。[2]
市场类型
避税港型离岸金融市场
该类型的金融市场在自身经济规模极小的小型国家或地区，起一个“记帐中心”的作用，其产生的投资效应、就业效应和国民收入效应很低，但在硬件方面的投入成本却不低，对软件的要求很高，既可以产生资金渗透，又可成为“洗钱中心”，该类型的市场以加勒比海地区开曼和巴哈马的离岸经济为代表。
内外一体型离岸金融市场
该类型的金融市场需要金融业具有高度的经营自由，境内市场几乎完全开放，对所在地的经济、金融发展基础和管理水平又较高的要求。该类型的市场以伦敦和香港的离岸经济为代表。内外一体型离岸金融市场模式代表着国际离岸金融市场的发展方向。
内外分离型离岸金融市场
该类型的市场是由政策诱导、推动，专门为非居民交易所创设。一方面便于金融管理当局对在岸业务、离岸业务分别加以监管，另一方面可以较为有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场地冲击。该类型的市场以纽约、新加坡和东京的离岸经济为代表。
分离—渗透型离岸金融市场
该类型市场模式是将境内金融业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。根据我国现实国情和重庆目前的金融实力，渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施“以内外分离为基础、适度渗透的离岸金融市场模式”，即从事离岸金融业务的金融机构要专门开设离岸业务帐户，将离岸业务与在岸业务严格分离。同时在将境内业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。[3]
中国的模式
渗透型离岸金融市场
该类型市场模式是将境内金融业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。根据我国现实国情和重庆目前的金融实力，渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施“以内外分离为基础、适度渗透的离岸金融市场模式”，即从事离岸金融业务的金融机构要专门开设离岸业务帐户，将离岸业务与在岸业务严格分离。同时在将境内业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。
选择原因
1、我国幅员辽阔、经济规模巨大、离岸经济金融税制齐全、法制环境严格规范，采用避税港型模式显然是不合适的。
2、我国的经济、金融现状，尚不具备内外一体型离岸金融市场模式所要求的条件。
3、严格的内外分离模式，从政策上杜绝国际离岸资金向国内市场渗透，对中国这样的发展中国家来说，对需要大量资金的重庆来说，发展离岸金融市场的意义和必要性将大打折扣。
4、通过离岸金融市场引进经济建设所必须的一部分建设资金，无论从成本还是效率上看无疑是引进外资战略中的一个必要和可行的部分。
5、分离—渗透型离岸金融市场既便于保持我国金融政策的独立性，又便于扩大利用外资。具体模式
1、渗透的方向宜采用只允许国外资金向国内渗透，不允许国内资金向国外渗透，即只允许(OUT-IN)交易。
2、渗透的渠道初期可允许离岸资金贷款给国内企业这种间接融资方式，在离岸金融市场发展成熟之后，可逐步放开让境内企业到离岸市场发行债券、股票等直接融资方式。
3、渗透的管理要从政策设计到实际操作的各个环节上均做到“管理有效、管理及时、管理
可控”。
4、渗透的规模要做到“适度渗透”，防止规模过渡、失控给国内市场造成动荡。适度或者最佳的渗透规模在理论上要符合一下几点：
渗透规模以满足国内经济建设对外资的要求为准；以不冲击国内物价水平、税率水平和汇率水平为宜。当然，渗透的比例一定要严格控制，且何时采取这一模式还需视国内保税区离岸金融市场运作发展情况和我国国情及国家政策而定。[3]
相关问题
所谓离岸金融，是指设在某国境内，但与该国金融制度无甚联系，且不受该国金融法规管制的金融机构所进行的资金融通活动。所谓离岸金融中心，是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融中心。一般有三种模式:内外分离型、内外混合型、避税港型。在国际上，目前已形成了以伦敦为代表的伦敦型离岸金融中心、以纽约为代表的纽约型离岸金融中心和避税型离岸金融中心（一般设在风景优美的海岛和港口，如维尔京群岛、开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛、西萨摩亚、安圭拉群岛等等）。
我国非常重视离岸金融建设，早在1989年开始，中国人民银行和国家外管局就批准了招商银行在深圳开办离岸金融业务，1999年受亚洲金融危机的影响，为了保护本国金融体系，央行停办了该项业务，经过近三年的调整，2002年6月又重新开放了7家银行开办离岸金融业务，至2006年6月底，我国银行离岸业务资产总量约达20亿美元，增速17.6%，国际结算业务200亿美元，增加了33.3%，利润为2200亿美元，增速达到了100%。福州保税区作为一个开放层次最高、政策最优、功能最强的特殊经济区域，欲意发展对台离岸金融市场，意义重大，影响深远。
思考一：福州保税区发展离岸金融市场机遇与困难并存
福州保税区于1992年11月19日经国务院批准设立，规划面积1.8平方公里。视同“境内关外”，实行“自由港”某些政策，具备保税仓储、国际贸易、出口加工、对台贸易等功能。2007年实现进出口货物总值16.98亿美元，实现财政收入1.44亿元，经过努力，目前已成为福州市与国际接轨的重要平台、连接国际国内市场的“绿色通道”和对台经贸的重要基地。从国际惯例看，世界上大多数自由贸易区除了采取通行的自由经济化、便利化的监管、适宜的行政管理体制和经营管理、优惠的税收和外汇政策之外，通常还发展与之相配套的离岸金融市场。
从国内看，我国十分重视金融业对外开放步伐，除了允许相关银行开办离岸金融业务外，2006年6月还批准天津滨海新区作为离岸金融的改革试点，这表明离岸金融建设越来越被提上日程。目前，上海、天津、深圳、宁波等保税区都已在积极申请开办离岸金融业务，构建离岸金融市场。从最近动态看，国家正积极推进人民币国际化。前不久，国务院决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点。4月20日，中国人民银行发布的《中国支付体系发展报告(2008)》指出，2009年将研究建立符合国家对外开放需要的人民币跨境支付清算体系。这说明，随着我国人民币自由兑换的不断推进，离岸金融市场的建设将越来越浮出水面。
但从目前看，离岸金融市场的建立仍面临着困难与障碍。主要有：
一是离岸金融市场的建立是把“双刃剑”，国家对此仍持谨慎态度。不可否认，半个世纪以来，离岸金融中心在促进国际资本的流动、推动一些国家的金融管理体制改革，乃至全世界资本流动模式的发展演变等方面，都扮演了非常重要的角色。但是，离岸金融中心的上升势头给我国带来的相当大的“负面影响”和“潜在风险”，成为腐败分子、不良商人侵吞国有资产和公众财产的“有效途径”；成为中国资本外逃的“中转站”，进而推动外逃规模进一步膨胀，对人民币汇率安排和货币政策运作产生重大压力；企业通过虚增资产和虚增经营业
绩进行欺诈；外资企业转嫁金融风险。我国金融走上国际舞台尚缺乏经验，国家从金融体系安全考虑，对建立离岸金融市场仍持谨慎态度。我国建立离岸金融市场的时机是否成熟还有待于观察。
二是政策法规方面还不大成熟。开展离岸银行业务需要有相关法规的配合和支持。在离岸业务方面比较正式的法规有中国人民银行1997年10月颁布的《离岸银行业务管理办法》以及国家外汇管理局1998年5月据此制定的《离岸银行业务管理办法实施细则》，上述法规对离岸金融业务应具备的条件、申报程序、经营范围、账户管理及风险控制等作出规定，但在发展离岸银行业务所需的银行信息保密、税收优惠方面还缺乏完备的法规和政策支持。离岸银行业务得到迅速发展的一个很重要的原因是离岸中心所在地的税收优惠。2000年7月发布的《国家税务总局关于外资金融机构若干营业税政策问题的通知》规定：我国境内外资金融机构从事离岸银行业务的的利息收入，应按在我国境内提供营业税应税劳务的原则照章征收营业税；对于外资金融机构取得的利息收入以外的离岸业务收入，暂比照利息收入的处理办法征收营业税。在税率上，离岸业务与在岸业务并没有太大区别，这对外资银行参与离岸银行业务的积极性会产生影响。
三是现有开展的离岸金融业务还有很大局限性。我国离岸金融业务局限于存贷及结算业务，难以吸引大量资金，限制我国离岸金融的发展速度。从服务的对象看，我国离岸金融客户群单一，主要为港澳地区企业和境外中资企业，其中90%左右的客户集中在香港，欧美经济发达地区的客户太少。
思考二：福州保税区发展离岸金融市场最大卖点是“对台”
目前，依靠自身的各个优势，上海的洋山保税区、天津的东疆保税区、深圳的福田保税区等欲建离岸金融中心的呼声越来越高涨。福州于2008年5月在第十届海峡两岸经贸交易会上提出要建立“对台离岸金融市场”。我们认为其必要性和可行性不容置疑，最大问题也是
“时机问题”与“政策问题”，福州保税区只要紧紧抓住最大卖点“对台”，是有可能先于其它保税区建立“对台离岸金融市场”的。我们基于以下判断：
首先，在两岸“和平发展”主基调下，在两岸“三通”基本实现下，寻求两岸金融合作已被摆在了台面上。2009年4月26日，海峡两岸关系协会会长陈云林与海峡交流基金会董事长江丙坤在南京举行会谈。会谈中，双方除了大陆资本赴台投资事宜交换了意见，达成原则共识外。两会南京会谈还同意逐步建立两岸货币清算机制，先由商业银行等适当机构，通过适当方式办理现钞兑换、供应及回流业务，并在现钞防伪技术等方面开展合作。同意建立两岸金融监管合作机制，尽快推动双方商业性金融机构互设机构，继续磋商两岸金融机构准入及开展业务等事宜。从这点看，两岸已经在金融合作方面有所突破，这时候，福州保税区提出要建立对台离岸金融市场有可能引起国家重视的。
其次，在保税区发展离岸金融市场可以减少政策障碍，先行先试。保税区是在海关监管下享受特殊优惠政策的综合性对外开放区域，具有“境内关外”优势。特别是其自由贸易区属性使得按国际惯例运作离岸金融市场成为可能，可以避开目前的政策限制，先行先试。
再次，独特的对台优势，有利于建立“对台”离岸金融市场。目前大陆和台湾之间通过香港的汇款及进出口外汇业务，一年高达2000亿美元。在福州，截止2007年底，累计审批台资企业（含第三地转投资）2800家，合同金额超过56亿美元，对台贸易额达到26.92亿美元。福州保税区依靠独特的对台区位优势以及与台湾地区的独特渊源关系，完全可以建立一个对台离岸金融市场，服务台商，对台资企业全面开放，实行新台币全面自由兑换（同时兼顾少量外币服务及其他外资企业），为两岸贸易双方提供更为便利的外汇资金的开户、调拨、贸易融资、担保和抵押等，更有助于拓展海外融资渠道，为两岸经济发展提供高效、便捷的融资环境。
最后，是福州保税区自身发展的需要。目前，福州正在进行福州保税区、保税物流园区和出
口加工区整合，规划在两年内建成福州保税港区，长远朝对台自由贸易区迈进。如果在保税区建立对台离岸金融市场，将使未来保税港区的功能更加齐全，服务两岸经贸的能力进一步提高。
思考三：福州保税区发展对台离岸金融市场应未雨绸缪、分步实施。
福州保税区发展对台离岸金融市场是一项艰巨的任务，既要有短期的目标，又要有长远规划，做到未雨绸缪、分步实施。
1.政府要不断地支持与推动。从离岸金融中心的发展历史看，离岸金融市场最早是自然形成的，但现代离岸金融市场很多是政府顺应经济和金融发展的客观要求而推动形成的。新加坡亚洲美元交易中心的形成、美国设立国际银行业设施后纽约离岸业务的扩大、马来西亚纳闽岛离岸金融中心的建立都是政府大力支持推动的结果。此外，国际金融中心不再局限于少数发达国家的金融市场，而是向亚太地区、中东、拉丁美洲和全世界扩展。上述经验意味着，福州保税区发展对台离岸金融市场虽然是一项艰巨的任务，面临困难与障碍也不少，特别是政策法规和市场准入方面的制约，但这些困难的克服以及制约因素的清除需要政府不断地协调和争取。
2.要选择合理的发展模式和交易主体。在离岸金融市场的模式方面，由政府推动、专门为非居民交易创设的内外分离型离岸中心较符合福州保税区的实际情况。内外分离型一方面便于对国内业务、在岸业务、离岸业务分别加以监管，另一方面可以较为有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场的冲击。考虑到通过离岸金融中心引进国内经济建设所需外资的需要，也可考虑适度允许国际离岸资金向国内市场单方向的渗透，如允许一定比例离岸资金贷款给国内企业。
考虑到福州与台湾独特的渊源关系、福州在两岸经贸往来关系中的战略地位，以及福州外资企业中台资企业占比重大的优势等因素，福州离岸金融中心的交易主体应以台资企业为主，
同时兼顾欧美、东南亚及香港地区的外资企业；在交易币种上，新台币应是福州离岸金融中心主要的交易币种。与此同时，国际金融市场的自由兑换货币也可离岸金融中心交易。3.要在政策上实现新突破。发展对台离岸金融市场最主要还是国家在政策上有突破，离岸金融市场才有可能形成。如，国家要允许相关银行在保税区开展离岸金融业务；要有宽松的外汇管理政策。允许离岸账户内交易货币实行自由兑换。除对资本充足率进行要求外，对从事离岸业务的银行没有流动性要求。放宽利率波动的幅度，允许其随国际金融市场利率在较大的范围内上下波动。不进行现场监管，只进行非现场监管。允许资本自由流动，对贸易，非贸易和资本收支不加限制；要有优惠的税收政策。保证“离岸”银行业务的税率低于“在岸”银行业务的税率，保证离岸银行业务的税负至少不高于周边国家和地区离岸金融市场的税负；要有灵活的金融政策。免提存款准备金、存款保证金，降低对流动性比例和清偿力的要求等；要出台法规和鼓励措施，引入国内外、两岸符合准入条件的大银行和跨国金融财团前来加盟，共同形成市场。
4.要分步实施。建议福州保税区建立对台离岸金融中心分两步走，采取先易后难的策略，先创造设立“对台离岸金融中心”的外部条件，待条件与时机成熟时，再向国家申请对台离岸金融中心。
第一步：申报“福州保税区人民币与新台币结算试点”，在保税区先形成人民币与新台币可自由兑换市场。设立“试点”有利于两岸经贸往来汇兑便利、降低汇兑成本；有利于规范两岸汇兑秩序；有利于平缓两岸货币汇率风险；有利于推动两岸共通市场的最终形成；有利于积累两岸金融交往经验。
第二步：如“试点”获批，一旦人民币与新台币可自由兑换市场形成一定规模，再向国家申请设立“对台离岸金融市场”。[4]
金融毕业论文范文国际金融市场的发展趋势和特点分析 随着我国加入世界贸易组织，国际经济贸易逐步加大，在国际经济领域里，国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济发展的主导因素。因此，国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位，对于我国来说，做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用[中国-知识-写作网，包过] 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的，并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的，目前，国际金融市场是国际经济化的重要一部分，对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生转移，这样就导致企业需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能，它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度，为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。 (二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势，使得其具有国际融资的能力，并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金，为自己国家的经济建设所用，久而久之，国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同，可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场，其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交易为长期资金市场。 (三)按交易对象划分
国际离岸金融市场发展分析 咸适 （西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074） 摘要：本文通过对国际离岸金融市场的发展因素进行分析阐述，总结性的对国际离岸金融中心的发展路径进行梳理，对离岸金融的发展要素进行研究，为我国发展离岸金融提供了对比参照。 关键词：离岸金融经济全球化发展 国际上离岸金融产生的历史背景因素较多，其中不仅有其产生和发展的宏观因素，即包括经济全球化、布雷顿森林货币体系确立了美元的国际储备货币地位、金融自由化、国际金融竞争、国际经济不平衡等方面；也包含像石油美元、债务危机等微观因素。从整体发展路径来看，还有其不同的分类方式和风格迥异的发展模式。 一、离岸金融的产生因素分析 （一）离岸金融产生的宏观因素 离岸金融已经成为世界金融业中举足轻重的部分，除了具体的业务活动或政策举措外，还有着深刻的经济和金融背景。离岸金融产生和发展的宏观因素包括经济全球化、布雷顿森林货币体系确立了美元的国际储备货币地位、金融自由化、国际金融竞争、国际经济不平衡等方面。第二次世界大战后，是欧洲货币市场的萌芽期。那时出现的欧洲货币（亦称离岸货币）和欧洲货币市场（亦称离岸金融市场）是有其发展的特定因素。 1、世界经济一体化 经济一体化包括贸易一体化、生产一体化和金融一体化、投资一体化四个重要方面。国际贸易的迅速发展是战后经济一体化的突出表现。任何国际贸易的发展都需要国际金融的支持。1951年英镑发生危机，英国加强了外汇管制，禁止本国商业银行用本币对非英镑区居民之间的贸易提供融资，英国商业银行就通过吸存美元向跨国贸易公司发放贷款。跨国贸易公司也盼望能够无限制得到低利息的信贷资金，同时，如果公司资金宽裕时能够有一个高利息的存款银行，国际离岸金融市场成了较好的选择。离岸金融市场的出现迎合了进出口商的客观需要。 跨国公司对外投资的资本来源主要有两类：一是母公司资本，二是市场借款。跨国公司对外投资中国际金融市场借款比例一般在20%以上，高的可达60%。跨国公司在国际金融市场筹措资金通常要求宽松简便和成本低廉的融资条件，离岸金融市场更具优势。欧洲债券发行总额中跨国公司借款比例达60%左右。跨国公司全球税务筹划和保密等要求也只有在离岸金融中心才更容易运作。如开曼群岛是著名的“税收天堂”，有两万多家公司、四五百家银行和信托公司、三百多家保险公司。荷属安第列斯群岛一度也是加勒比海地区的避税天堂。跨国公司的特殊要求推动了离岸金融市场的发展。 经济全球化另一方面的内容是金融全球化，主要是金融机构的国际化经营。金融机构国际化主要有两个方面：一是网点跨国化，即在境外设立分行或子公司，增加物理网点。二是产品国际化。与境外客户或金融机构的业务往来占整个金融业交易的比重日益增长。客户交易主要是离岸金融交易，业务对象基于非居民开办，它是国际化程度最高的金融业务。 银行离岸业务的发展首先表现在其业务内容的变化上，离岸业务品种不断发展，主要包括：欧洲辛迪加贷款，外汇期权、期货，银行同业间的短期资金交易，外币可转让存单等业务。其次，银行离岸业务的发展还表现在资产构成的变化上。美英等国商业银行在离岸金融中心分支行的总资产约占所有海外分支行资产的65%。再次，银行离岸业务的发展还表现
目录 摘要 (1) 关键词 (1) Abstract. (1) Keywords (2) 一、人民币离岸金融市场的发展现状 (2) 二、香港人民币离岸金融市场的发展现状 (5) 三、伦敦人民币离岸金融市场的发展现状 (7) 3.1中英政策合作取得多项突破性成果，为市场注入信心 (7) 3.2市场力量驱动离岸人民币业务取得巨大发展 (8) 3.3实体经济与基础设施支撑仍待夯实，市场发展短板犹存 (9) 四、人民币离岸金融市场发展的政策建议 (11) 4.1积极发展香港人民币离岸金融市场 (11) 4.2积极在海外建立人民币离岸金融市场 (12) 4.3加快香港人民币金融产品的相关研发 (13) 4.4有序地实现人民币资本项目可兑换 (13) 4.5有效规避人民币离岸市场风险，完善相关离岸业务法规.. 14 五、结语 (15) 参考文献 (15)
人民币离岸金融市场发展的现状分析 摘要：实践表明如果离岸金融市场能够得到有效的发展和优化，那么不单单能够让企业运营和管理得到优化和升级甚至在全球范围内可以使金融资源得到更有有效的配置，真正提高金融创新的进程，同时还能够助推一个国家的金融业的腾飞。因为目前我国经济以及政治有其特殊性，对人民币国际化的进程进行有效地推动显得路途遥远并且任务艰巨，想要一步到位基本不可能实现。在现今有关资本项目管制规定以及人民币尚不能进行自由兑换业务的环境背景之下，如果能够切实建立和发展人民币离岸金融市场，那么对在更短的时间内缩短我国和国际金融发展之间的差距和更有力地推进人民币的国际化进程能够起到至关重要的作用。在人民币离岸金融市场刚刚开始的发展时期，向发达国家借鉴有关的离岸金融市场发展的经验同时与我国自身现状规划以及筹建人民币离岸金融市场相结合的举措是非常有意义的。本文在对人民币离岸金融市场、香港人民币离岸金融市场以及伦敦人民币离岸金融市场的发展现状的分析基础之上对我国人民币离岸金融市场的发展提出了切实可行的建议。 关键词：人民币离岸金融市场；香港；伦敦 Abstract：Practice shows that if the offshore financial markets can be effective development and optimization, so not only allows companies to optimize the operation and management and upgrade even on a global scale can make the financial resources to be more effective configuration, to truly improve the process of financial innovation and also can boost a country's financial sector to take off. Since China's economy and politics has its particularity, the process of internationalization of the RMB effectively promote seemed a long way and the task is arduous, want basic step impossible. Under the current provisions relating to capital control and renminbi is not yet freely convertible business environment background, if we can effectively establish and develop offshore financial markets, the shortening of the international financial and development in a shorter period of time between gaps and internationalization process more effectively promote the RMB can play a crucial role. Period of development in the offshore financial market has just begun to learn from the developed countries concerning offshore financial market development experience
国际金融市场的发展趋势和特点分析 由于世界经济环境的复杂性和不确定性，导致了国际金融市场的发展趋势同样复杂多变，下面是小编搜集整理的一篇探究国际金融市场发展趋势的论文范文，欢迎阅读借鉴。 随着我国加入世界贸易组织，国际经济贸易逐步加大，在国际经济领域里，国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济发展的主导因素。因此，国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位，对于我国来说，做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的，并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的，目前，国际金融市场是国际经济化的重要一部分，对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生转移，这样就导致企业需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能，它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度，为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。
(二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势，使得其具有国际融资的能力，并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金，为自己国家的经济建设所用，久而久之，国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同，可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场，其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交易为长期资金市场。 (三)按交易对象划分 在国际金融市场的交易中，根据交易对象的不同可分为传统国际金融市场和离岸金融市场。传统国际金融市场的交易对象是市场所在国的居民与非居民，市场所在国直接对其进行监管;而离岸金融市场的交易对象是市场所在国的非居民之间，任何一个国家的法律制度都不对其金融交易活动进行监管。 三、目前国际金融市场形势的基本特点 (一)总体形势相对平稳 近两年，从欧元区重债国债务问题日趋缓和、以美国为代表的高风险资本价格逐步回调等信号可以看出，目前国际金融市场的整体环境和情绪有一定的改善，
分析题 试用开放经济条件国际金融视角下宏观经济政策理论与工具选择说明粤港澳湾区发展规划，区域战略升级。对我国可持续发展的意义及我国宏观经济政策工具的选择对策。 （阐述原理，因素分析，对策选择） 1、开放经济条件下宏观经济政策理论目标有：经济增长、物价稳定、充分就业及国际收 支平衡，即实现内部与外部均衡的政策。政策工具有： A 调节社会总需求：财政政 策，货币政策，汇率政策，直接管制政策 B 调节社会总供给：结构政策（产业政策和科技政策）。C提供融资：官方储备、临时信贷的使用。D外汇缓冲：调节外汇来实现外部均衡 E 国际协调。可以运用米德冲突、三元悖论原则、丁伯根原则、斯旺模型、蒙代尔理论、有效市场分类原则、政策配合论、IS-LM-BP 模型、国际协调方案等进 行细节分析。 2、粤港澳湾区经济是指依托世界级港口，发挥地理和生态环境优势，沿海湾开放创新、 集聚发展，具有世界影响的区域经济。在这种经济下，科技产业创新，使工业和制造 业更加环保，产业结构不断升级。对于我国整合现有的区域经济和产业资源，应对全 球产业转型升级及保持我国经济的可持续发展有深远的意义。 3、财政政策：扩大对大湾区的支出，特别是基础设施建设方面，来吸引更多高素质人 才；通过财政贴息和税收减免，促进创新型企业和小企业发展。货币政策：适度扩大 货币供应量和信贷规模，加大对中小企业的信贷支持力度。结构政策：促进创新活动 与产业化发展。利用多种政策工具，积极推动大湾区可持续发展。试用开放经济条件国际金融视角下宏观经济政策理论与工具选择说明“一带一路” 对我国可持续发展的意义及我国宏观经济政策工具的选择对策。 1、同上 2、一带一路战略所承载的是对区域经济结构调整和我国经济转型的主动探求，使国内经 济资源得到充分利用，支持了国内外区域经济结构调整和对战略性新型行业在软硬件 方面的支持，推动中国企业进出口的扩大以及加强国家间的经济交流，推动企业技术 规模发展以及技术结构升级，从而将增强出口竞争力，促进中国经济可持续发展。 3、财政政策：扩大对“一带一路”的财政支出，来保证基础设施建设稳定发展，采用信 用增级、政府补贴，吸引民间资金的参与。货币政策：适度扩大货币供应量和信贷规 模，加大对中小企业的信贷支持力度。结构政策：促进创新活动与产业化发展。国际协调：加强外交关系与意识形态，使相关国家转变态度，加强合作。外汇政策：人民 币与参与国的货币之间，人民币要适度贬值，有利于我国产品出口。 利用多种政策工具，积极推动“一带一路”可持续发展。 2017年A股加入MSCI影响？（参考图一、图二内韩国与台湾的影响数据，基于新方案的预算的国际经验比较）如果你是投资人，如何把握纳入MSCI的投机机会？ 1、MSCI公司对A股纳入其指数体系的框架进行了调整，新方案预算在前期的基础上进一 步提高了纳入标的所需满足的要求。结合韩国和台湾的案例，MSCI纳入A股 有望给A股市场带来更多的海外投资者和机构投资者，从而在边际上改变A股市场以个人投资者为主的投资环境，改变成交频繁、换手率高的投资风格。在最初加入时会使得国内股价指数上升，并且个人投资换手率也会短期暴涨然后下跌，其次在扩 充纳入时期会使得国内股价指数下跌但是当完全纳入时，股价指数会持续上升，总体 呈上升趋势。纳入MSCI进一步增强机构投资者的绝对收益性质和低风险偏好属性，助力市场风格的转变。 2、大消费板块是今年市场表现较为强势的领域，MSCI纳入A股受益个股也主要是这些偏 价值、偏消费的品种。所以我会主要投资权重较高，资金流入规模较大的个股和增
对外经济贸易大学远程教育学院 2012-2013学年第二学期 《国际金融市场》复习大纲 一、单选题 1. 外汇业务中具有保险费不能收回，保险费率不固定和执行与不执行合约的选择权的业务是。 （） A. 择期 B. 货币期货 C. 掉期 D. 货币期权 2. 我国人民币汇率采用。（） A. 直接标价法 B. 间接标价法 C. 美元标价法 D. 多重标价法 3. 新型的国际金融市场，又被称为。（） A. 超级国际金融市场 B. 在岸国际金融市场 C. 自由国际金融市场 D. 离岸国际金融市场 4. 最早出现的欧洲货币是：（） A. 欧洲英镑 B. 欧洲日元 C. 欧洲美元 D. 亚洲美元 5. 主要集中本地区多余的境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者，这是离岸金融中心的： （） A. 集中性中心 B. 收放中心 C. 基金中心 D. 分离性中心 6. 下列属于无形国际金融市场的是（） A. 美国纽约股票交易所 B. 英国伦敦股票交易所 C. 日本东京股票交易所 D. 美国NASDAQ股票交易市场 7. 国际货币市场与国际资本市场划分的基础是资金融通的期限，界限是（） A. 一年 B. 二年 C. 三年 D. 五年 8. 下列属于国际直接融资的是（） A. 发行国际股票 B. 出口信贷 C. 国际租赁 D. 国际商业银行贷款 9. 根据融资时间的长短，狭义国际金融市场可分为：（） A. 国际货币市场和国际资本市场 B. 传统的国际金融市场和欧洲货币市场 C. 国际直接金融市场和国际间接金融市场 D. 国际股权市场和国际债券市场 10. 关于欧洲货币市场，下列叙述错误的是（） A. 又称为离岸市场 B. 其中的欧洲已不是一个地理概念，而是一个经济概念
新加坡人民幣離岸中心發展之分析 作者：林江峰 職稱：淡江大學國企系副教授 電子郵件：cfl168@https://www.doczj.com/doc/b28480700.html,.tw 日期：2015.04.05
林江峰 淡江大學國際企業學系副教授 摘要 為爭取人民幣國際化所衍生之金融商機，新加坡金融管理局在2013年5月核准中國工商銀行新加坡分行開辦人民幣清算業務，使其成為繼香港與台灣之後的第三個人民幣清算行，並促使新加坡銀行業人民幣業務快速增長。依SWIFT 統計，在2013年10月，新加坡即已占中國大陸及香港以外人民幣貿易融資的60％，並在2014年2月成為僅次於香港的第二大離岸人民幣交易中心。由於新加坡人民幣業務深具潛力，故新加坡如何發展人民幣離岸中心實值研究，據此，本文探討新加坡人民幣業務之演進、業務範圍與內涵，及其發展離岸中心之策略。本文發現雖然新加坡較台灣晚開放人民幣業務，但新加坡政府對發展人民幣離岸中心較為積極、自由與彈性，且市場明確定位為東南亞區域人民幣資產管理中心，有利於新加坡拓展人民幣相關業務。台灣與新加坡發展人民幣離岸中心雖同為政府主導，但新加坡政府對金融市場穩定與健全的管理信譽、鼓勵金融創新及金融人才培育與吸取值得台灣學習。 關鍵詞：新加坡、人民幣業務、清算銀行、人民幣離岸中心
壹、前言 隨著中國大陸成為全球第二大經濟體，中國大陸所持續推動的人民幣國際化也獲得顯著的進展，並已成為全球最快速成長的貨幣之一。1根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）的統計，人民幣於傳統貿易金融市場在2013年10月即已超越歐元，成為僅次於美元的第二大常用貨幣，2且在2014年11月起，人民幣已擠身世界常用支付貨幣第五位。3因此，拓展人民幣業務及爭取成為人民幣離岸中心，已成為香港與倫敦等金融中心之重要金融發展策略。4身為東南亞唯一的國際金融中心的新加坡，亦積極與中國大陸展開金融合作，爭取人民幣國際化所衍生之金融商機。自2013年5月新加坡開放銀行業辦理人民幣業務以來，其人民幣業務已快速增長，依SWIFT的統計，在2013年10月，新加坡即已占中國大陸及香港兩地以外人民幣貿易融資的60％，5並在2014年2月成為僅次於香港的第二大離岸人民幣交易中心。因此，新加坡發展人民幣離岸中心之策略實值研究，由於近年相關文獻多以經濟、政策或業務經營的角度，探討中國大陸人民幣國際化之發展，及香港與台灣發展人民幣離岸中心之研究，6對於新加坡人民幣1謝思恩（2013），「渣打人民幣環球指數納入台灣」，台灣銀行家，47，70。 2人民幣於傳統貿易金融的市場佔有率由2012年1月份的1.89%增至2013年10月的8.66%，人民幣超越歐元成為僅次於美元的第二大常用貨幣。SWIFT（2013）,”RMB now 2nd most used currency in trade finance, overtaking the Euro”, Press Release, November 2013. 3SWIFT（2015）, “RMB breaks into the top five as a world payments currency”, Press Release, January. 4楊雅惠（2013），「人民幣離岸中心之挑戰」，台灣銀行家，43，22-23；賴偉文、鄭柏彥（2013），「前進人民幣，中國崛起人民幣國際化」，台灣銀行家，40，27。 5另在2012年4月，中國大陸與新加坡兩國商業銀行間透過SWIFT傳送以人民幣計價之信用狀占全球人民幣信用狀之20％，使新加坡成為僅次於香港之全球第二大之人民幣計價信用狀流通中心。MAS（2013）, Singapore A Regional Gateway for RMB, 4. 6有關人民幣國際化文獻可參考：黃仁德（2013），「人民幣的國際化與境外市場發展」，亞洲金融季報，4，29-31；向雅萍（2013），「人民幣國際化的法律路徑探析」，河北法學，31：5，120-126；沈中華、王儷容（2012），人民幣國際化，清算機制與台灣，台灣金融研訓院，台北，8-22；周大中（2012），「人民幣國際化之路」，台灣經濟金融月刊，48:8，1-14；李沃牆（2011），「人民幣國際化對台灣金融市場可能的衝擊及因應」，台灣經濟金融月刊，46：12，1-9；李勝彥（2011），「人民幣國際化之發展與影響」，亞洲金融季報，1，35-41。有關香港人民幣離岸中心文獻可參考：沈中華（2012），「香港的人民幣離岸中心演化」，台灣經濟金融月刊，48：4，1-16；馮詩蘋（2012），「香港人民幣債券市場的發展與挑戰」，亞洲金融季報，6，42-48。有關台灣人民幣離岸中心文獻可參考：林江峰（2014），「後兩岸貨幣清算時期台灣銀行業人民幣業務規範之分析」，
第七章国际金融市场 案例7-1 IBF：美国开设离岸金融市场 一、基本原理 离岸金融市场是指所在国银行向该国的非居民提供存款、贷款、发行债券和票据融资等金融服务所形成的市场。离岸金融市场最初由50年代形成的欧洲美元市场发展而来，所谓欧洲美元即在美国境外（最初主要是在欧洲）的所吸存和贷放的美元资金。60年代随着欧洲国家经济的复兴又扩展出欧洲英镑、欧洲马克、欧洲法郎等市场，它们与欧洲美元市场统称为欧洲货币市场。再后来欧洲货币市场又进一步扩展到亚洲、拉丁美洲和中东等欧洲以外的离岸金融中心。这一市场的最主要特征是金融机构服务的对象是非居民，因而不受市场所在国金融法规的管辖和外汇管制的约束。 欧洲美元市场是战后全球金融市场国际化尤其是美国金融市场国际化的产物。欧洲美元市场的产生和发展一方面为美国跨国银行提供了重要的活动舞台，推动了美国跨国银行的海外扩张，另一方面又导致了美国国际银行业务的境外化，削弱了美国对银行国际业务的监督管理和美国金融市场的国际地位。由于欧洲美元和国内美元可以相当容易地互相转换，因此欧洲美元市场的动荡会对美国的国内金融市场产生严重影响。随着欧洲美元市场规模的不断扩大，汇集在这个市场上成千上万亿美元的国际游资时时会猛烈冲击各国尤其是美国的金融市场，对美国货币金融政策的有效实施和经济的稳定发展造成了极大的危害。所以美国政府迫切要求对离岸银行和这个“超国家”的外部美元市场加强管理。 依据1974年达成的巴塞尔协议，美国和其他30个国家同意对其离岸银行履行最后贷款人的职责。1980年，BIS宣布各中央银行之间达成了一项协议，该协议要求各国领土内的商业银行总行将其全世界范围内的帐户合并计算，以便于各国的银行检查官在一致的基础来监管离岸和在岸业务，从而减少了欧洲美元市场的不稳定。对欧洲美元市场不稳定和失控的担忧减少，使得美国政府将其注意力转向如何在其监管范围内吸引离岸银行业务，以争夺这一巨大的市场。正是在这种历史背景下，美国推出了“国际银行业务设施”(International Banking Facilities──IBFs)，创建了其境内的“离岸”美元市场。 二、案例内容 20世纪六七十年代，由于美国国内对银行业的管制和税收方面原因，美国银行发现在境外离岸金融中心从事国际金融业务更加有利可图，因为这些地方税收低、管制少，还有其他种种优惠和资金调动的便利，于是纷纷到伦敦、巴黎、法兰克福、新加坡、香港以及开曼、巴哈马、巴拿马等境外离岸金融中心设立分支机构。这不仅直接导致资金外流，影响到纽约的国际金融中心地位，还使得美国每年损失约40亿美元的税收收入。为了恢复和保持美国本土的国际金融活动，减轻欧洲美元对美国国内金融市场的冲击，美国金融界想尽千方百计
人民币离岸金融市场建设的历史、现状与趋势
目录 目录 (2) 1 离岸金融市场概述 (3) 1.1 离岸金融市场与人民币离岸业务的概念 (3) 1.2 国际离岸金融市场模式分类与比较 (3) 1.3 离岸金融市场与人民币国际化 (4) 1.3.1 人民币国际化之路势在必行 (4) 1.3.2 发展人民币离岸金融市场是人民币国际化的必然选择 (5) 2 人民币离岸金融市场建设的历程与现状 (5) 2.1 人民币离岸业务与离岸市场发展历程回顾 (5) 2.2 香港人民币离岸市场的发展现状 (6) 2.3 人民币西方主要交易中心——伦敦金融市场 (7) 2.4 人民币离岸业务离岸市场发展的总体情况 (7) 3 人民币离岸市场立足香港，辐射全球 (8) 3.1 伦敦建设人民币离岸市场 (8) 3.2 法兰克福建设人民币离岸市场 (9) 3.3 台湾建设人民币离岸市场 (10) 3.3.1 台湾是否具备建设人民币离岸市场的显示基础 (10) 3.3.2 台湾建设人民币离岸金融中心的挑战 (10) 3.3.3 台湾建设人民币离岸中心的思考 (11) 3.4 以香港为立足点，裙带建设其他离岸市场 (11) 4 关注人民币离岸市场的监管及反洗钱 (12) 4.1 对人民币离岸金融市场的监管 (12) 4.2 人民币离岸金融市场的反洗钱 (13) 5 总结 (14)
1离岸金融市场概述 1.1离岸金融市场与人民币离岸业务的概念 离岸金融市场（Offshore Finance Market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算等金融业务和服务的一种国际金融市场。其特点是市场交易主体为非居民，市场交易行为不受所在国境内市场法规和税制的约束。当离岸金融市场发展到一定的程度,离岸金融中心便会产生。 当前的跨境贸易人民币结算是在资本项下、人民币没有完全可兑换的情况下开展的，通过贸易流到境外的人民币不能够进入到国内的资本市场。在这种情况下，这就需要发展离岸人民币市场来解决流出境外的人民币的流通和交易问题，形成一个让人民币走出去再流回来的循环。 1.2国际离岸金融市场模式分类与比较 (1) 内外混合型模式 内外混合型离岸金融模式是利用现有国内金融系统开展离岸金融活动。离岸金融业务和国内金融业务混合经营，两个市场的资金和业务相互补充、相互促进，允许非居民经营在岸业务和国内业务。但境内金融系统的法律法规和监管规则基本上不适用于离岸金融活动。典型代表:伦敦和香港。 （2）内外分离型模式 严格内外分离型即离岸账户和在岸账户实施隔离，在既有的在岸金融体系之外建立独立的离岸金融体系。居民与非居民的存贷款业务分开，在岸交易与离岸交易分开，严格禁止资金在境内外市场间、离岸账户与在岸账户间流动。 典型代表:美国国际银行业务设施（IBF）和日本离岸金融市场（JOM） （3）渗透型模式 渗透型离岸金融处于内外混合型与内外分离型之间,以分离型为基础，离岸账户与在岸账户分立，居民交易和非居民交易基本上分开运作，但允许两个账户之间有一定程度的渗透，具体分为三种情况： 第一，允许非居民账户所吸收的非居民存款向在岸账户贷放，但却禁止资金
金融毕业论文国际金融市场的发展趋势和特点分 析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
金融毕业论文范文国际金融市场的发展趋势和特点分析 随着我国加入世界贸易组织，国际经济贸易逐步加大，在国际经济领域里，国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济发展的主导因素。因此，国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位，对于我国来说，做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用[中国-知识-写作网，包过] 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的，并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的，目前，国际金融市场是国际经济化的重要一部分，对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生转移，这样就导致企业需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能，它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度，为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。 (二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势，使得其具有国际融资的能力，并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金，为自己国家的经济建设所用，久而久之，国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同，可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场，其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交易为长期资金市场。 (三)按交易对象划分
离岸金融市场形成的两个原因 税收是各国政府的立足之本，然而，税率的制定却成为令各国政府一直头疼的原因。在封闭的经济环境下，本国政府可以随心所欲，尽可能多的征税，而在开放经济环境下，一个国家税率高低直接影响到在国际上的竞争优势。 除去战争原因，欧美国家的重税和严格监管促成了现代离岸市场的兴旺与繁荣。纳税人的沉重负担为离岸市场创造出机会，在高税收和严监管的重压下，企业和个人纷纷逃离，在离岸金融市场安营扎寨，获得一丝喘息机会。 战争让大多数工业化国家财政紧张，国家没钱又何谈重建。打仗需要钱，重建需要更多的钱，一些国家的政府除了借债外，只要挖掘国内资源，制定超出常人仍受能力的税收政策，如在20实际50年代，英国所得税曾一度高达80%，这就迫使一些心怀恐惧的富人们外出寻找财富保值之地！ 除了高税收政策，促使离岸金融市场兴旺的还有严监管。把握监管的力度是一门艺术，过严的监管会束缚企业和个人的手脚，阻碍经济的发展，而过宽的监管又会引发一系列的风险，造成市场的动荡以及危机的爆发，当然，很多政府难以掌控这个度，并不是所有的监管措施都是合理的，监管过严、规定过滥同样对经济起到相反作用。 大萧条后，欧美各国出台一系列严格的监管措施，旨在制止金融机构用储户的钱去冒险，维
护正常的经济和金融秩序，确保社会的可持续发展。一些国际组织也推出相关政策，从技术上限制银行冒险。 从政府和国际机构角度看，一切都是合情合理的，但对于跨国公司来说，高税收和严监管意味着在全球范围内的竞争力削弱，因此，跳出本国的视角看税收与监管，人们就会发现竞争市场并不平静，而税收的高低有时成为决定胜负的关键因素。 逃离与接收之间的关系实际上就是供需关系，需求方是千方百计逃离高税收和严监管的企业与个人，而供应方正是那些凭借着立法优势提供了极具竞争力服务的离岸金融市场，没有发达国家的高税收和严监管，也就不存在离岸金融市场的竞争优势。 让我们看看牙买加政府实施外汇监管后引发资金外逃的极端案例。20世纪60年代，英国殖民地牙买加宣布独立后发行本国货币，当时1牙买加元相当于1.2美元。 由于牙买加政府在治理经济方面缺少经验，外债负担承重，经济发展停滞。为了稳定局面，政府实施严格的外汇管制，经过30年的外汇管制，牙买加元严重贬值，1牙买加元只值2美分。新总理上台后，为了防止资金外流，决定实施更加严厉的外汇管制。牙买加开始效仿英国式的外汇管制，即所有牙买加人只能使用牙买加元，没有央行允许，不得持有外币。另外。当地人购买外汇需要交纳很高的手续费。 严格监管的结果是，很多牙买加人不愿看到自己辛辛苦苦赚来的钱变成废纸，纷纷投奔离岸金融市场。许多人使用小型飞机从牙买加的田间小路上运走成捆的牙买加元。然后穿越大洋
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/b28480700.html, 论人民币离岸金融市场的建设 作者：李东 来源：《现代经济信息》2011年第07期 摘要：本文论述了人民币离岸金融业务的概念以及建立人民币离岸金融中心的必要性，提出了发展中国离岸金融市场的措施，以促进我国人民币离岸金融市场的建设和发展。 关键词：人民币离岸；金融市场；建设 中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1001-828X(2011)04-0187-01 一、人民币离岸金融业务 人民币离岸业务是指在中国境外经营人民币的存放款业务，离岸市场提供离岸金融业务，交易双方均为非居民的业务称为离岸金融业务。 当前的跨境贸易人民币结算是在资本项下、人民币没有完全可兑换的情况下开展的，通过贸易流到境外的人民币不能够进入到国内的资本市场。在这种情况下，发展人民币贸易结算，就需要解决流出境外的人民币的流通和交易问题，使拥有人民币的企业可以融出人民币，需要人民币的企业可以融入人民币，持有人民币的企业可以获得相应收益，这就需要发展离岸人民币市场，使流到境外的人民币可以在境外的人民币离岸市场上进行交易；使持有人民币的境外企业可以在这个市场上融通资金、进行交易、获得收益。人民银行支持在香港建立人民币离岸市场。人民银行也在研究，能不能在上海建立人民币离岸市场。在人民币没有完全可兑换之前，流出境外的人民币有一个交易的市场，这样才能够促进、保证人民币贸易结算的发展。 二、建立人民币离岸金融中心的必要性 1、建立人民币离岸金融中心是我国经济增长和对外贸易扩大的需要 在我国与周边国家和地区的边境贸易中，人民币已经成为相当有影响力的货币。因此，边贸活动无疑会积累相当数量比率的人民币，并产生对离岸人民币的需求。自20世纪90年代以来，我国的对外贸易特别是与周边地区的贸易增长迅速，由于近年来人民币币值稳定且呈上升状态，汇率风险较小，加上一些边贸地区外汇储备短缺，外币结算困难，它们开始以人民币计
第六章国际金融市场 6.1国际金融市场概述 6.1.1国际金融市场的涵义及分类 国际金融市场有广义和狭义之分。广义的国际金融市场是指 在国际范围内从事各种专业性融资活动的场所或领域，它包 括短期资金市场（货币市场）、长期资金市场（资本市 场）、外汇市场和黄金市场等。 狭义的国际金融市场则是指在国际间经营借贷资本即进行国 际借贷活动的领域，仅包括长期和短期资金市场。 就总体的发展层次划分，国际金融市场分为传统的国际金融 市场和新兴的国际金融市场两种类型。传统的国际金融市场 是第二次世界大战以前，主要资本主义国家借助其长期积累 的巨额资金和源源不断的海外利润提供的资本，根据其经 济、政治和对外经济扩张的政策目标需要而建立和发展起来 的，它主要是为市场所在国的政治与经济服务。 新兴的国际金融市场的代表就是欧洲货币市场，是专门为非 居民提供融资便利的市场。 国际金融市场的特点 1）活动的参与者涉及到两个或两个以上的国家居民 2）业务活动不受任何一国国界的限制 3）使用多种货币 4）受所在国的干预少 6.1.2 国际金融市场的形成和发展 1．国际金融市场的形成条件 1）稳定的政局。 2）自由开放的经济体制。 3）健全的金融制度和发达的金融机构。 4）现代化的通信设施与交通方便的地理位置。 5）训练有素的国际金融人才。 2．国际金融市场的发展 国际金融市场是随着国际贸易的发展，资本的输出和生产的 国际化而逐渐形成和发展起来的，国内纸币的国际化、通讯 技术手段的日益现代化以及有关国家的政策法规对它的进一 步起了巨大的推动作用。 1)国际金融市场主要经历了从传统的国际金融市场到新型的 国际金融市场的过程。 2)传统的国际金融市场与新型的国际金融市场的区别：
国际金融市场分析 中国人民大学赵泽 一、概述 过去5年，全球金融市场可谓风起云涌，变化莫测，从2006年开始的全球股市一路高歌、不断攀升，到2008年次贷危机引起的金融海啸，国际金融市场毫不吝啬地把它神秘而又令人向往的一面展现得淋漓尽致。过去5年，风险与繁荣、衰落与创新、矛盾与发展相互激荡，相辅相成，共同推动了一个国际化大市场的变革与进步。在这个从不缺乏创新的领域，开发新产品，构建新体制，培养新兴国家的金融市场，这些努力使国际金融市场从2009年起，逐步恢复信心，如今平稳向上的势头渐渐明朗。 二、过去五年的阶段特征 过去5年可以分为三个阶段： 2006年到2007年4月，即前金融时期；2007年4月之前的一年多的时间里，各大金融市场一片繁荣，尤其是股票和债券市场更是唱着欢歌扶摇直上，股指不断上升，2006年底，标准普尔指数达到，国内股指也达到了6000点，从而带动了相关的金融部门，外汇交易176.8万亿，黄金、大宗商品也快速的膨胀。 2007年4月到2009年上半年，金融危机时期；明显的特征是金融市场各个部门普遍疲软。股票交易迅速下降，无论是成交量还是股票价格，下降速度非常快。外汇市场基本上保持低速增长，这要归根于货币的避险操作。债券市场规模不断扩大，2008年为82.4万亿，比上年增长5万亿。黄金市场也普遍不景气，价格下降，交易量下跌。
2009年下半年到现在，我们称为后金融时代。金融危机影响虽然没有完全消除，但是市场平稳增长的迹象开始明显。主要表现在金融市场保持健康、平稳运行，市场流动性充裕。主要特点是：股票市场开始上扬，；债券市场规模快速扩大，但是收益率比较平稳；货币市场交易活跃，市场利率基本稳定保险市场保持稳定运行，保险总资产增速明显回升。 三、各市场的具体分析 我们这里借鉴陈雨露教授的观点，将国际金融市场的构成主要分为：货币市场、固定收益的资本市场（主要是股票的和债券市场）、衍生品市场和黄金市场等。 1、货币市场 货币市场由同业拆借市场、票据贴现市场、可转让大额定期存单市场和短期证券市场四个子市场构成。我们这里主要研究银行间同业拆借市场和短期外债市场。 （1）银行间同业拆借市场 我们以国际银行业对外债权作为货币市场结构的一个反映。先看一下银行业对外债权的期限结构分析图。 图1：银行对外债权结构 其中小于一年的银行债权结构如下： 图2：小于一年债权结构 在国际货币市场中，主要发达经济体主导国际金融货币市场格局，离岸金融市场和发展中国家在国际金融市场的份额有所上升，但仍占比较小。
传统的国际金融市场，必须受所在地政府的政策法令的约束，而离岸金融市场则不受国家政府管制与税收限制，摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束。如今人民币国际化进程加快，发展离岸市场不可或缺。本文就总结了几个世界上著名的离岸金融市场的概览，助您更好地选择离岸注册地。 关键词：著名的离岸金融市场有哪些？ 一、香港 在国家经济迅速发展的过程中，作为国际金融中心的香港，一直在全球经济活动中发挥关键作用。香港的营商环境优越，资金信息流通，市场开放，自由有序，集合世界各地的专才，配合完善的基础建设、独立的法治制度，以及低税率等多方面优势，是内地企业“走出去” 的理想平台。香港的税制简单且税率低，被誉为中小企业的天堂、创业的沃土。 香港采用地域来源原则征税，即只有源自香港的利润才须在香港课税，而源自其他地方的利润则不须在香港缴纳利得税。简言之，即使在香港成立了有限公司，但如果公司业务利润并非来自香港，公司便可于申报香港利得税时,同时向香港税局申请“离岸收入”以豁免缴纳香港利得税。 二、英属维尔京群岛（BVI） 1.英属维尔京群岛概览 英属维尔京群岛（BVI）位于大西洋和加勒比海之间，官方语言为英语。BVI的行政权力来自英国女皇，由派驻当地的总督代行权力。岛内的法律沿用英国普通法。 BVI以金融服务和旅游业为主导，旅游业占全国收入的45%，而近50%的政府收入来自离岸公司的牌照费。
在BVI注册的公司，在全球所赚取的利润均无须向BVI政府缴税。BVI没有外汇管制，任何货币都可以自由进出。截止2014年，有逾100万所公司在当地注册。BVI的标准货币为美元。 案例：中国移动、中国联通、网易、优酷、TCL国际、华润置地、光大国际、蒙牛乳业等优质的公司都选择在BVI注册。 2.BVI与中国的关系 BVI没有与中国或者我国香港地区签署免双重征税协议。不过，早在2009年，中国便与BVI 签订《中华人民共和国政府和英属维尔京群岛政府关于税收情报交换的协议》及议定书，并与2010年12月30日起生效。 ?原始土著居民为印第安人，现有居民多为非裔加勒比海人，为英国属地 ?被称加勒比海避税天堂，全球获取外国投资排名第四，外国投资首选地 ?政府颁布《国际商业公司法》，使其成为全球最受欢迎离岸金融中心 三、开曼群岛 1.开曼群岛概览 开曼群岛（Cayman Islands）是在西加勒比群岛的一块英国属地，由大开曼、小开曼和开曼布拉克3个岛屿组成。岛内的法律沿用英国普通法。 金融和旅游业是开曼的两大经济支柱。开曼是全球四大离岸金融地之一、世界最大的离岸银行业中心、世界第二大离岸专属保险基地、著名的离岸金融中心和“避税天堂”。开曼群岛的货币是开曼群岛元。开曼没有外汇管制，任何货币都可以自由进出。