！！！！！！！！！！！
比亚迪股份有限公司营运资金管理分析
一、比亚迪简介
比亚迪股份有限公同（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。目前，比亚迪在全国范围内，己在广东、北京、陝西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、口本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数己超过13 万人。
2002年7月31 H,比亚迪在香港主板发行上市（股票代码：1211H K),创下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码：0285.11K)在香港主板顺利上市，表现理想。
比亚迪设立中央研宄院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院, 负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研宄等；拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项目管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。
比亚迪现拥有1T和汽车两大产业群。公司1T产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金M零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、L K)产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，I T及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，镍电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均己达到第一位。
二、相关数据和指标
比亚迪股份有限公司近两年主要营运资金和营运成果数据
比亚迪股份有限公司近两年营运指标数据
三、公司营运资金管理现状分析
(一）釆购付款状况
分析：应付账款周转率反映本企业免费使用供货企业资金的能力。合理的应付账款周转率来自于与同行业对比和公司历史正常水平。如果公司应付账款周转率低于行业平均水平，说明公司较同行可以更多占用供应商的货款，显示其重要的市场地位，但N时也要承担较多的还款压力，反之亦然；如果公司应付账款周转率较以前出现快速提高，说明公司占用供应商货款降低，可能反映上游供应商
谈判实力增强，要求快速回款的情况，也有可能预示原材料供应紧俏甚至吃紧，反
之亦然。
从表中数据可以看出，比亚迪2013年应付账款周转率较2012年有所提高，但增幅不是很大；比亚迪应付账款占流动资产的比例从2012年的44. 58%突然下滑到2013年的7. 72%，出现较大变动。
原因有以下两点：一是由于宏观经济环境继续紧缩，供应商的应收款信用政策也变得更加慎重；二是由于消费者的需求不断增加，从而导致原材料的供不应求，供应商的谈判能力增强；三是由于行业竞争环境加剧，比亚迪面临被动地位, 导致竞争力下降，所以在谈判中处于劣势。
分析：一般来说，应收账款周转率越高越好，表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。与之和对应，应收账款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏账损失的风险；N时也说明公司催收账款不力，使资产形成了呆账甚至坏账，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收账款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特別是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成木时，会影响企业的盈利水平。
从表屮数据可以看出，比亚迪的应收账款周转状况保持稳定态势，应收账款周转率和周转期基本维持不变。但应收款占流动资产的比例出现大幅下降，这是由于其他应收款和一年内到期的非流动资产增加所致。
(三）存货周转和毛利率变化状况
短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快, 存
货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，
提高存货周转率可以提高企业的变现能力。
从表中数据可以看出，比亚迪的存货周转率出现小幅提升，这要得益于消费者需求増加所带来的销售量増加。
(四）固定资产推动的营业收入（固定资产周转）状况
分析：固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与N行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度。
从12年到13年比亚迪的固定资产周转率分别为17. 03、20. 19,出现小幅提升。说明比亚迪的固定资产利用率略微增加。
销售费用增加12. 75%,主要是售后服务费、广告费等增加所致。
管理费用下降4. 81%,主要是由于结构精简和费用控制得当。
财务费用激增51. 54%，主要是由于汇兑损益增加和业务扩张带来的债务增加
所致。
所谓的“费用冇效性”是指每单位费用所分扪的营业收入。冇表中数据可以看出，比亚迪公司的销售费用有效性保持稳定，说明其售后、广告投放量等都处于稳定水平。管理费用的有效性显著提高，说明其管理效率有很大提升。财务费用有效性下降，说明其长期债务增加。
(六）核心利润额（率）与经营管理效率
分析：核心利润率反映核心利润与营业收入的对比关系，是企业经营成果的一个关键指标，核心利润的大小反应了企业盈利能力的大小。
由表屮数据可以看出，比亚迪的核心利润率呈递増趋势，说明企业销售量的增加，获利能力在增强。
另外，虽然流动比率也有了很大提升，但却是由于应收账款规模的急速扩大, 所以其经营效率和管理质量其实是在下降。
(七）核心利润的现金后果
分析：核心利润获现率反映企业自身经营活动产生的盈利所获取现金的能力。由于为实现的资产持有损益并不会给企业带来真正的现金流m，因此只需考虑核心利润的现金获取质M。计算公式为：核心利润获现率=经营活动产生的现金净流M/核心利润
由表中数据可以看出，企业虽然核心利润为正，但经营活动产生的现金净流量为负，也就是说，企业获现能力较差。核心利润呈递增趋势，而经营活动产生的现金净流量却呈现递减的趋势，说明企业虽然销售量有所增加，但应收账款的规模也在加大，获现能力大打折扣，可能使企业坏账率增加，在短期内面临违约的风险。
四、比亚迪营运资本管理状况总结
尽管当前比亚迪的偿付能力尚未出现问题，但值得关注的是其应收款额闩益增大。应收款额急速升高，或与汽车业务有关，因为比亚迪经销商库存奇高的传闻始终不断，如果经销商库存持续增高，那么比亚迪应收款额加大是非常自然的事。但应收款额增大给企业带来的风险会同时加大。通常，在应收款中出现坏账的额度，会随着应收款额的加大而增大。但是，目前比亚迪公布的数据中到底包含了多少坏账，或者说隐含（或者说暂时未变成死账）的坏账额度不得而知。通常，应收款加大意味着赊销额度加大，即通过赊销达到提高市场占有率的目的。这种经营行为带来的风险是，一旦经销商库存深度过大，导致资不抵债，那将出现非常可怕的问题，一是难以偿付比亚迪的账款，造成坏账；二是通过甩卖处理库存车，这将搅乱比亚迪的价格体系，甚至造成局部市场的崩盘。虽然比亚迪不是连锁店，但资金链断裂的原理是一样的。
同时值得关注的另一项指标是应付款，与应收款的增长态势相反，比亚迪的应
付款却在减少，也就是说比亚迪的欠款能力在下降，这可能意味着比亚迪在与供应商的谈判中处于被动地位。
综观比亚迪的财务数据，比亚迪而临的首要任务是回收应收款，提高现金充足率、降低财务风险；其次，提高单车利润，一是提高比亚迪自身的盈利能力，二是稳定经销商队伍；三是继续创造销量“神话”，增强供应商和经销商的信心。而最终的解决办法，应当是再融资，赶快解决流动资金问题。但是，数据给人留下的问题是，如此现金流能支持比亚迪的长期发展吗？如果应收款回笼出现问题怎么办？如果供应商追讨债务怎么办？这些财务数据中任何一个环节出现问题，都可能影响到比亚迪的正常运营。
对比亚迪而言，如果赊销出去的车无法以现金形式回收回来，自然也没有钱去支付应付款，现金流也会越来越细。或许，这就是销量之谜的答案所在。从表而看，在扩大经销商队伍和压库上比亚迪是最大的赢家。但从财务角度看，情况似乎并非如此。首先，大规模地扩大经销商队伍和压库为比亚迪创造出一个不断增长的销售数字，但同时不断增长的是应收款额。其次，应收款额的不断增大，通常坏账的额也会不断扩大，即便是在合理的比例范围内，对企业也是一种伤害。第三，由于比亚迪的应收款和应付款的比例比较均衡，一旦经销商为了自身避险而拖延支付销售款，必然加剧比亚迪的财务风险。
在市场环境复杂、动态、多变的现代社会，企业既而临着机遇，又而临着挑战，财务控制的作用非常明显。销售环节是企业经营活动的一个重要环节，它是企业产生现金流的环节，又是一个容易给企业带来风险的环节，对该环节的财务控制对企业的发展来说具有举足轻重的作用。
公司营运资金管理分析 比亚迪股份有限公司营运资金管理分析 一、比亚迪简介 比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。LI前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过13万人。 2002年7月31日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码:1211HK）,创 下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码:028o. HK）在香港主板顺利上市，表现理想。 比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等;拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项LI管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。 比亚迪现拥有IT和汽车两大产业群。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，银电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到笫一位。
浅谈我国企业营运资金管理问题 1营运资金的概述 1.1营运资金的概念 营运资金有广义和狭义的两种传统理解方式，广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产，即由企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有状况的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。 1.2优化企业营运资金管理的原则 营运资金优化管理，就是在满足企业资金基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资产与流动负债的最优化组合。 实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例;选择资本成本低的筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。 1.3营运资金管理的目标 作为企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体盈利能力。 1.4营运资金管理的意义 营运资金管理的重要意义在于，一方面由于现金流入量与现金流出量的非同步性和不确定性，使企业的现金流入与现金流出难以在时间上相互匹配，从而导致企业未来经营活动的不确定性，加大我们对现金流量进行准确预测的难度。储备适当的营运资金，可以使企业资金的日常收付形成良性循环。另一方面，适量的营运资金可以保持和增强企业的短期偿债能力，衡量企业经营风险的大小。 2 我国企业营运资金管理存在的问题 在改革开放以来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显著提高。但由于长期以来实行的计划经济，企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者的知识、思想和经验的限制，使得国内企业在营运资金管理方面的方法和手段与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。主要表现在: 2.1 流动资金不足
有关企业营运资金管理论文范文 摘要：在企业的正常运转中，营运资金具有非常重要的地位，企业营运资金的管理 直接关系到企业的生存与发展。所以，本文在分析我国企业营运资金管理中存在问题的基 础上，提出了加强企业营运资金管理的几点看法。 关键词：企业营运;问题 ;对策 一、企业营运资金综述 营运资金也叫做营运资本，从广义上来讲，营运资金也就是总营运资本，指的是一个 企业放置于流动资产方面的资金，主要有现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。从狭义方面来看，营运资金指的是流动资产减去流动负债的余额，这一解释来自于会计的 计算方面，也就是营运资金=流动资产一流动负债。企业当中的营运资金流动性很强，本 身特点是周转时间短、容易变现。对营运资金的管理，直接影响到企业的生存与发展，只 有不断提升营运资金的管理水平，保证营运资金的良好运行，才能有利于企业实现经营目标。 二、企业营运资金管理中存在的问题 1.资金不足 依据实践发展经验，企业的生存在很大程度上决定于营运资金的管理。对于企业来讲，营运资金主要来源于投资、融资和贷款，这种特点在中小企业尤其突出。中小企业由于本 身的特殊性，很难实现本身的融资要求，贷款难度不断增多，并且，当前的贷款利率大幅 提升，给企业也带来了一定的经济负担。在这种形势下，一些中小企业投资缺乏计划，资 金周转出现问题，导致资金短缺，有的企业还出现了资金链条断裂现象，使企业陷入瘫痪 状态。 2.管理模式陈旧 首先，企业的财务管理依然运用传统管理模式，随着市场经济的快速发展，粗放型管 理模式也与当前社会发展形势严重脱节，假如不能及时应对当前经济的发展现状，将会在 激烈的市场竞争中处于不利地位;其次，企业管理人员本身不重视企业营运资金的管理， 有的没有意识到营运资金的重要性，缺乏必要的管理意识。在实际发展中可以看到，我国 一些企业的管理思想和管理意识不浓，特别是依然运用较为落后的管理方法，本身不重视 企业财务部门的管理，日益形成了较为混乱的管理现状，由于企业营运资金设置不合理， 运行不科学，所以，导致营运资金的管理出现了很多问题。 3.运营效率低。
制造业企业营运资金管理绩效分析与评价随着当前经济环境的竞争日益激烈,我国制造业企业在其整个发展历程中遭遇了空前的压力,近些年来,去产能、去库存、去杠杆成为当前企业的关注重点。而随着目前我国制造业企业的逐步发展,提高企业的营运资金管理绩效水平,并有效地利用资金成为了企业提升内在竞争力的一个重要方面。营运资金作为企业流动性最强的一部分资金,对于企业的生存与发展起着至关重要的作用,在对营运资金的管理过程中,既要保证企业日常经营流转的需要,也要尽可能地减少资金的占用,提升资金使用效率,从而提升企业总体价值。因此,科学适当的营运资金管理绩效分析与评价则可以为企业提升资金利用效率,改善企业的财务状况提供良好的工具。 近些年来,国内外学术界与实务界对营运资金的研究愈发感兴趣,对营运资金管理绩效评价的方法也取得了长足的进步。本文主要是采用文献研究法、案例分析法及比较分析法等研究方法,在对营运资金管理理论、供应链管理理论、渠道管理理论、绩效评价理论等基础理论的研究基础上,对营运资金管理绩效的评价内容及影响因素进行剖析。首先列示了渠道理论下营运资金的分类,指出了企业营运资金管理绩效分析与评价的必要性及评价内容,分析了各渠道营运资金管理绩效的影响因素,并根据制造业企业的特点,采用了王竹泉教授提出的基于渠道管理的营运资金管理绩效评价体系对H公司最近十年的营运资金管理效果进行了分析。通过分析发现了H公司目前营运资金管理方面所存在的一些问题,提出了相应的解决建议。 然后根据对现行的营运资金管理绩效评价体系所存在不足的分析,在现行的基于渠道管理的营运资金管理绩效评价体系的基础上构建了一套修正后的绩效评价体系。该体系主要是根据制造业企业的营运资金管理特征,并结合了平衡计分卡的四个维度对采购、生产以及销售三个渠道对企业营运资金管理绩效评价的指标进行了细化。最后给出了修正后的评价体系的运行建议及保障条件,并得出结论。本文的主要贡献在于,在供应链理论的基础上,基于渠道理论的视角,依据基于渠道管理的营运资金管理绩效评价体系,在分析了H公司营运资金管理现状及所存在的问题的基础上,提出了有关H公司各渠道营运资金管理绩效的优化建议。
1绪论；1.1研究背景；目前，我国餐饮民营企业迅速发展；1.2研究意义；由于我国餐饮企业发展迅速，也导致在经营策略上的失；1.3研究内容；通过对海底捞营运资金的调查论述了五点内容分别是：；1.4研究方法；根据市场现状进行分析与研究，并结合理论知识加以概；2相关理论知识；2.1营运资金的概念；广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动；2.2优化企业营运 1 绪论 1.1 研究背景 目前，我国餐饮民营企业迅速发展。海底捞成立于1994年，以经营川味火锅为主，融汇各色火锅为一体的大型跨省直营企业。19年来已在北京、上海、西安等全国21个城市拥有82家直营餐厅，员工近两万人。但是，就在黄铁鹰访谈张勇和海底捞的过程中，也发现了海底捞隐含的问题。其核心还是人的问题。不少企业普遍存在营运资金短缺的问题，大大限制了生产经营的发展，而企业的生存与发展在很大的程度上，可以说是维系于营运资金的管理和运营情况。 1.2 研究意义 由于我国餐饮企业发展迅速，也导致在经营策略上的失误，不考虑自己本身以变现的固定资产以及长期资产急剧增加，这种不合理的资本结构造成了其企业财务状况的恶化，变现和支付能力差，这些都直接造成了企业资金的短缺。 1.3 研究内容 通过对海底捞营运资金的调查论述了五点内容分别是：餐饮企业营运资金的现状；企业营运资金的问题；营运资金的对策；财务管理的对策；对所研究内容的概述。 1.4 研究方法 根据市场现状进行分析与研究，并结合理论知识加以概括总结。 2 相关理论知识 2.1 营运资金的概念
广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产·，即由企业一定时期持有的现金和有价证劵、应收和预付款项及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有现状的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。在当今社会中餐饮企业常采用广义营运资金，这种管理模式更有利于餐饮企业的发展。 2.2 优化企业营运资金管理的原则 2.2.1营运资金优化管理，就是在满足企业资金进本需求的前提下尽可能的将替企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资金与流动负债的最优化组合。 2.2.2实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例；选择资产成本低额筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。 2.3 营运资金管理的目标 企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能的提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体能力。 3 企业营运资金的现状 目前，我国餐饮民营企业经过改革开放二十几年的发展，已取得了辉煌的成绩，在我国国民经济中占有非常高的比重，但是企业越发的发展，随之也有一些社会现状体现出来，海底捞财务管理也相应的出现了一些问题。 3.1.缺乏明确的产业发展方向，对项目投资缺乏科学论证 3.1.1片面追求“热门”消费倾向，不顾客观条件和自身能力，无视国家宏观调控对企业发展的影响。
南京邮电大学现代管理学课程论文 题目：国美电器营运资金管理案例分析 学号：1013091836 姓名：李希 时间：2013年12月 指导老师：殷群教授
国美电器营运资金管理案例分析 李希 （南京邮电大学管理学院1013091836） 摘要：在经济全球化的背景下，大多数企业以加强其营运资金管理为途径，挖掘其内部发展潜力来提高竞争力。本文以国美电器作为主要研究对象，在营运资金管理相关理论分析的基础上，采用案例分析法，运用现代营运资金管理理论与方法——“三控政策”（控制应收账款、控制存货以及控制应付账款）对国美电器的营运资本管理现状进行深入的分析，指出其营运资本管理中面临的问题，并提对如何提高其营运资本管理水平提出建议。 关键词：国美电器；营运资金；流动资产；流动负债 1 案例背景 国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业，2004年6月国美电器在香港成功上市（港交所股票代码：0493），是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。截至2012年，国美电器在北京、太原、天津、上海、深圳、青岛、广州、香港等城市设立了42个分公司，及1049多家直营店面，零售网络已经覆盖全国250个城市。 国美电器坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。国美电器正通过实施精细化管理，加速企业发展，力争成为备受尊重的世界家电零售行业第一。 目前中国家电零售连锁行业的竞争已进入深层次的竞争阶段，行业已经基本完成规模扩张和有效整合。而营运资本与公司的日常经营活动密切相关，从某种意义上说，要想在激烈的竞争中胜出，直接取决于其对营运资本的管理能力。国美电器在国内家电零售连锁行业中具有代表意义，因此对国美电器的营运资本管理状况进行研究具有重大的理论与现实意义。 2 营运资金管理 国美电器之所以能够“既赚规模又赚利润”主要在于其高效的渠道管理，作为连锁零售企业，这是至关重要的。而在渠道管理中，营运资金管理是最重要的一环。 2.1 营运资金管理概述 营运资金，也称营运资本，是指用于支持企业流动资本的那部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，是企业维持日常经营活动所需要的净额。从财务角度看，营运资
企业营运资金管理研究毕 业论文 Prepared on 21 November 2021
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国内外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的内容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金内部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究 ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital
湖南工商职业学院 毕业设计 题目中小企业会计制度设计探析 专业名称 指导教师周英敏 教师职称 学生班级 学生学号 学生姓名石庆丹 2016年10月15日
摘要：企业日常财务控制水平的高低对于企业的良性发展有着重要影响。在企业日常资金管理中，营运资金占企业资金的比重很大，同时营运资金也是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分，因此，营运资金管理管理水平的高低很大程度上决定着企业的生存很发展。我国对于营运资金管理的研究起步较晚，企业对于营运资金管理也缺乏应有的重视，在营运资金管理上存在着营运资金低效运营、营运资金管理弱化等问题。本文在总结传统财务管理中关于营运资金管理理论的基础上，发现我国企业营运资金管理上存在的问题并分析其成因，然后围绕这些成因提出解决对策，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键字：营运资金营运资金管理营运资金管理策略 在现代企业管理中，营运资金管理是企业财务管理的重要内容，企业的战略目标能否实现，在很大程度上取决于日常财务控制水平的高低，尤其是营运资金管理水平的高低。营运资金是企业流动资产和流动负债的统称，是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分。企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金的管理和运转情况，一方面，营运资金周转是固定资产乃至整个资金周转的依托，只有营运资金周转才能带动固定资金周转，实现企业全部资金的良性循环；另一方面，营运资金作为企业进行经营周转使用的日常性流动资金，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程周而复始、循环往复，只有营运资金不断处于良好的管理和运转下，才能保证企业供、产、销各阶段的维继，企业才得以生存与发展。营运资金管理作为企业财务管理中的一个重要组成部分，其基本的和最终的目标应该同企业财务管理目标相一致，即企业价值最大化。通过有效的营运资金管理，可以在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，一方面保证企业资金的充分流动性，以维持正常生产经营、保持良好的偿债能力、防止企业破产以及增强企业筹资能力；另一方面加快营运资金周转速度，减少持有成本，努
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究
ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital management .Comparing with foreign scientific research systems, China's research stares late and lacks an overall system. In order to improve the efficiency of working capital management ,it is necessary to overall working capital overall study. Then,it explains some basic concepts simply, describing the contents of working capital management in detail , such as cash management, accounts receivable management, inventory management, etc.; and sums up the status of our country and key issues , such as lack of working capital, low level of working capital operating efficiency, weakening the internal management of working capital, credit funds than the major issues.Finally,it proposes some solutions bases on these problems, namely widening financing channels, enhancing the financing capacity; keeping operating financial management throughout the entire process of business operation; taking advantage of commercial credit and other lists some specific measures of working capital management. KEY WORDS: Working capital, Working capital management, problems research
案例一： 一教学目的 通过本案例的学习,掌握用现金成本分析模式确定企业最佳现金持有量。 二案例资料 富达自行车有限公司财务经理为了尽量减少企业闲置的现金数量,提高资金收益率,考虑确定最佳现金持有量,财务科对四种不同现金持有量的成本做了测算,具体数据见表: 现金持有方案 财务经理根据上述数据,结合企业的资本收益率12%, 利用成本分析模式,确定出企业最佳现金持有余额. 三、思考与讨论的问题: 1.不同现金持有量的机会成本 2.财务经理为什么确定75 000元为企业最佳现金持有余额? 四、必要提示： 最佳现金持有量测算表单位:元 案例二思美时装公司应收账款的管理 一、教学目的 通过本案例掌握企业信用条件的选择。 二、案例资料 思美时装公司近年来采取较宽松的信用政策，因而销售量有所增加，但坏账损失也随之上升。近3年损益状况见表。公司变动成本率为65％，资金成本率（有价证券利息率）为20％。公司收账政策不变，固定成本总额不变。
三、思考与讨论的问题 （1）公司采用宽松的信用政策是否成功？ （2）如果第3年，为了加速应收账款的收回，决定将赊销条件改为“2／10，l／20，n／60”，估计约有60％的客户（按赊销额计算）会利用2％的折扣；15％的客户利用1％的折扣。坏账损失降为2％，收账费用降为30万元。信用条件变化后收益情况会如何？ 四、必要提示 （一）应收账款信用成本由机会成本、坏账损失和收账费用组成 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需资金X资金成本率（有价证券利息率） 维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额X变动成本率 应收账款平均余额＝年赊销额十360天X应收账款信用期 ＝年赊销额十应收账款周转率
第五章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、营运资金的定义及特点
财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金管理战略 （一）流动资产投资战略 注意一个比率：流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。 （二）流动资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流动资产的分类：永久性流动资产和波动性流动资产。 永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产采用短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。 第二节现金管理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应付突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金主要取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业预测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种基本珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定
营运资金管理绩效对盈利能力的影响 营运资金是企业资产中的一个重要组成部分,也是在企业资金总体中最具有活力的部分。因此,只有让营运资金不断处于有效的管理和运转下,才能保证企业在供、产、销各环节的衔接,只有这样,企业才能得以生存与发展。然而,传统的营运资金管理理论研究中大部分都把经营活动营运资金按照要素简单地分为存货、应收帐款、应付账款三部分,并未考虑其他营运资金项目,更没有把营运资金与业务流程和渠道管理结合起来。本文所研究的营运资金概念为相关领域学者近几年所提出的按照渠道重新划分的,充分考虑了各种要素以及业务流程的营运资金。 虽然用渠道理论得出的经营活动营运资金周转期被用来作为评定公司营运资金管理绩效的一种重要手段,但是这个新的指标并未用作其他的管理和实证研究上。本文正是通过研究这个按渠道得出的经营活动营运资金周转期对公司盈利能力的影响,从而取代原来所使用的按要素划分得到的经营活动营运资金周转期,使这个全新的指标能更多更好的应用在公司的管理和相关的研究中。本文在因变量的选取上,采用了主成份因子分析的方法对销售净利率、息税前利润与资产总额比、总资产净利润率、净资产收益率、成本费用利润率、投入资本回报率这六个指标提取主成份,从而确定出一个综合的指标作为因变量;站在一个新角度——渠道管理理论来研究营运资金管理绩效,对营运资金做出重新分类,并依此建立起基于渠道理论的营运资金管理绩效评价体系,得出了更为合理的新综合指标;利用基于渠道理论建立起来的营运资金管理绩效评价体系及综合指标进行实证研究,并验证了该新指标对公司盈利能力的影响,有助于推进将新的营运资金评价体系应用到实践的步伐。
巨人集团的营运资金管理分析 班级：电商151 学号：20号姓名：杨虞莲 一、背景知识 （一）巨人集团简介 中国的企业和企业家中,史玉柱和他的巨人集团是迄今为止为数不多的经历了大起——大落——又大起这样一个“完整”过程的成功案例，这是中国企业活的标本。巨人集团，曾经是一个红遍全国的知名企业，历经不到2年就成为销售额近4亿元，利税近5000万元，员工达二千多人的大企业，同样历经4年就如同泡沫似的破裂了。而巨人集团最终倒闭的主要原因很大一部分就在于巨人集团的营运资金管理不当，或者说是财务战略失当所导致。 1.XXXXXXXX（三级标题，宋体5号） XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX （二、三级标题下的正文内容，宋体五号，全文1.5倍行距） 2.XXXXXXXXXX （二）企业资金战略运营模式 （1）资金运作战略 1）产权交易与企业重组 产权交易是产权价值按市场规则进行的交易或有偿转让。机构或个人之间在市场规则约束下发生的生产要素以及附在生产要素上的各种权利关系的有偿转让行为，都是产权交易活动。企业整体或部分转让、公司制企业股权的对外转让，以及企业的兼并、收购、拍卖、托管等，都属于产权交易性质，因为也被视为资本运营活动。 2）企业收缩 当企业为了适应环境变化，就要调整经营策略，提高管理效率，谋求管理激励，提高资源，提高资源利用率，弥补决策失误时，往往采取企业收缩战略。一个企业通过剥离或分立不适于公司的发展战略，没有成长潜力或影响企业整体发
浅议企业关于营运资金管理运用的研究分析 摘要：营运资金质量管理不是一般的营运资金管理，它首先考虑的是营运资金的质量，追求的是营运资金的安全、高效及低风险运营；同时，它更侧重于营运资金质量的控制，通过对影响营运资金质量的风险进行识别、评估、应对与控制，降低营运资金风险，提高营运资金质量管理水平，从而确保企业能够应对金融危机，渡过难关。本文主要对营运资金质量管理基础理论进行分析，阐明营运资金质量管理的概念框架，为以后的研究工作提供理论基础。对我国企业营运资金质量管理的问题及原因进行分析，说明存在的问题，进而找出问题的原因。进一步完善我国企业营运资金质量管理的对策，建立了营运资金质量管理的理论架构，提出了企业营运资金质量管理方略。 关键词：企业；营运资金；研究
1 营运资金的相关理论概述 1.1 营运资金的定义 营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称为净营运资金。从营运资金的概念可以看出营运资金是短期资金，营运资金导致的现金流入与流出的时间在一年以内。虽然从现金的流入与流出角度看，它是短期的，但是从占用时间上看它是长期存在的。企业要保证生产经营活动的顺利进行，就必须要长期占用一定的营运资金。 营运资金是企业“循环的血液”，任何一个企业的生存和发展都离不开对营运资金进行有效的管理。营运资金管理对于企业来说意义重大，一方面，资金链断裂危及企业的生存，另一方面，企业营运资金周转快慢，直接影响企业的营业收入，营运资金成本的高低影响企业的净利润。此外，营运资金管理虽说是企业众多管理项目中的一个，但从中却可以反映出企业其他领域的管理状况。正如CFO杂志在2009年的调查报告中所说:“一个在营运资金管理方面有着突出表现的企业，也预示着在顾客需求的预测、产品和服务的传递、供应商关系管理等方面有较强的能力，同时也可以推动企业节约成本。”这就是说一个企业的营运资金管理水平，能够从侧面反映一个企业的经营管理水平。 1.2 营运资金管理的内容 在现代企业财务管理中，对营运资金的理解多种方式，本文认同的理解方式是：企业营运资金是企业一定时期流动资产和流动负债的统称。在这种理解方式下，营运资金管理应包括企业流动资产和流动负债管理的全部内这种理解方式将流动资产管理与流动负债管理一起进行，把企业的营运资金管理与企业一段时期的流动负债管理紧密地结合起来，体现了营运资金管理的目标。营运资金管理是通过规划与控制流动资产与流动负债，使企业保持良好的偿债能力和获利能力，以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称，它是现代企业理财活动的一个重要方面。其具体内容包括货币资金管理、短期投资管理、存货管理、短期借款管理、应收款与应付款管理等项目的管理。 1.3 营运资金管理的理念 由于企业的营运资金有资金来源广、周转速度较快、变现能力强、来源渠道广和形态多样性等特点。因此，营运资金的管理决不能是一种盲目的管理活动，而应该在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行。因此，在对营运资金进行管理时，应树立以下三种基本的理念。 1.3.1 风险理念 风险理念是企业营运资金管理中一项重要的指导思想。由于企业内外部环境的不确定性，企业经营过程中面临着各种风险。营运资金触及到企业经营的各个环节，而生产经营的各个环节都存在发生风险的可能性，营运资金的管理必然与风险相联系。因此，以风险理念指导企业营运资金的管理是十分必要的。 1.3.2成本理念 充分考虑成本因素也是企业营运资金管理中重要的理念之一。成本与风险的联系十分紧密。如果要确保企业营运资金的风险最低，一般情况下，就必须要求企业持有较大量的流动资产和较少地使用流动负债，这就会导致企业营运资金综合成本的上升。因此，企业的营运资金管理就是要在风险和对应的成本中寻找到它们最适合的交叉点，在充分保证企业较低的风险或者保证风险在可以承受的范围内，不断降低企业一定时期营运资金的总成本。 1.3.3效益理念 经济效益理念应当是指导营运资金管理的又一基本理念。营运资金管理的效益理念与一
【财务指标-营运能力】 ━━━━━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━指标名称│2012-12-31│2011-12-31│2010-12-31│2009-12-31 ───────────┼─────┼─────┼─────┼───── 应收帐款周转率(次/年) ││││ 存货周转率(次/年) ││││ 固定资产周转率(次/年) │ -│ -│ -│ - 总资产周转率(次/年) ││││ ━━━━━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━ 注：存货周转率高表明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。 三、伊利股份有限集团营运能力分析 营运能力分析，包括人力资源营运能力分析、生产资料营运能力分析。（一）人力资源营运能力的分析 人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析（人均营业收入、人均净产值等）。 （二）生产资料营运能力分析 资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。 1、周转率，是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，反映企业
资产在一定时期的周转次数。周转次数越多，表明周转速度越快，资产营运能力越强。 2、周转期，是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。周转期越短，表明周转速度越快，资产营运能力越强。 生产资料营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为： 周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数 =资产平均余额×计算期天 数÷周转额 具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。 （1）流动资产周转情况分析 反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。 （2）固定资产周转情况分析 反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率。 （3）总资产周转情况分析 反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率。 3、以2012年计算分析为例 （1）流动资产周转情况分析 ①应收账款周转率 2012年伊利的应收账款周转率（周转次数） =营业收入/平均应收账款余额 =420亿/[（亿+亿）/2] 2012年伊利的平均应收账款余额 =（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2 =（亿+亿）/2 一般情况下，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅速，
上市公司营运资金管理绩效分析 作者：王竹泉温琳徐晓岚李文妍王贞洁 来源：《财会通讯》2012年第33期 摘要：本文对2010年交通运输、仓储业营运资金管理绩效进行了分析。结果发现：该行业营运资金管理绩效总体下降，存货和应付账款管理绩效下降是其主因；营销渠道营运资金的管理绩效提升，采购和生产渠道营运资金的管理绩效下降；营运资金的管理绩效地区之间差异较大；各子行业间营运资金的管理绩效变动趋势不一致；企业营运资金的管理绩效整体并不稳定。 关键词：营运资金管理绩效要素渠道 在2010年全球经济逐步复苏的背景下，作为国家枢纽型产业的交通运输、仓储业也逐渐恢复。2009年《物流产业调整和振兴规划》的出台以及2010年行业相关政策的密集发布为交通运输、仓储业创造了良好的经营环境。加之世博会和亚运会等对地区客运、货运的拉动作用，2010年该行业整体经营状况有明显提升。在这种情况下，营运资金管理绩效是否也有所提升？为此本文针对该行业上市公司从要素和渠道两个角度分析其营运资金管理绩效。 一、2010年交通运输、仓储业上市公司营运资金管理绩效总体分析 尽管全年经济形势向好、《物流产业调整和振兴规划》的出台以及行业相关政策的密集发布使得交通运输、仓储业整体处于回升状态，但是无论从按渠道还是从按要素的经营活动营运资金周转期来看见表（1），该行业的营运资金管理绩效均处于急剧下降状态，2010年较2009年的变化幅度达到30%以上。在满足市场旺盛需求的情况下，行业营运资金管理却变得薄弱。从地区细分来看，无论是按渠道还是按要素分析，2010年营运资金管理绩效均是西部较差，中部较好，东部居中。从2008年至2010年的变化趋势来看，东部地区的营运资金管理绩效严重下降；中部地区2010年比2009年缩短一天，但是从渠道角度来看，其管理绩效却是持续恶化的；西部营运资金管理绩效较差，但其周转期逐年缩短，绩效持续改善，这与我国加大西部扶持力度有关。从行业细分来看，按要素分析和按渠道分析得出了不同的结果。从要素角度分析，2010年公路运输业管理绩效较好，交通运输辅助业管理绩效较差。从渠道角度分析，铁路运输业管理绩效较好，仓储业管理绩效较差。虽然2010年世博会、广州亚运会的召开、高铁建设序幕拉开以及国家出台的仓储行业的利好政策促进了三个子行业的发展，但从2008年至2010年的变动趋势看，仓储业、铁路运输业的管理绩效持续恶化，航空运输业的管理绩效严重下降，公路运输业经营活动营运资金管理绩效向好的方向发展，主要得益于国家和地区不断推进的高速公路网络建设以及对高速公路投资开发、经营和权益转让等方面的规范。交通运输辅助业、水上运输业从要素角度看，其管理绩效得到了改善，但是从整个渠道来看，其管理绩效下降了，这说明这两个子行业只有部分营运资金项目管理较好，而整个营运资金的管理存在问题，这也与国际环境日益复杂，国际航运的集装箱运输、干散货运输、油轮运输市场反弹缓慢有一定关系。从企业分析来看，在2010年75家上市公司中，经营活动营运资金周转期
目录 一、引言 (1) 二、营运资本相关理论 (1) （一）营运资本的含义 (1) （二）营运资本管理的财务意义 (2) 三、企业营运资本结构——以昆明银海地产为例 (3) （一）企业简介 (3) （二）企业营运资本管理 (3) 四、企业营运资本管理存在的问题 (7) （一）营运资本周转期长 (7) （二）营运资本筹资难度大 (7) （三）流动资产管理缺乏科学性 (8) （四）企业资金经营风险大 (8) 五、加强企业的营运资本管理的对策 (9) （一）提高营运资本的周转效率 (9) （二）改善房地产企业金融市场，拓宽融资渠道 (9) （三）科学制定流动资产管理战略 (10) （四）合理调整资产结构和成本结构，降低经营风险 (10) 六、结束语 (10)
营运资本管理是企业经营管理正常运营的基础，运营资本结构的合理性对企业的日常经营活动有着......重大的影响，对企业的盈利活动、企业价值等都会产生一定的影响。但是目前我国很多房地产企业对营运资本的管理没有引起足够的重视，没有稳定的营运资本政策，这对企业的长久发展是很不利的。本文以云南房地产为例，研究其营运资本管理，首先对营运资本的含义及其在财务中的意义进行简要分析；其次分析企业的营运资本结构分析，并且以昆明银海地产公司为例，通过流动资产、流动负债以及营运资本内部项目分析企业的资本结构；接着对企业的营运资本管理存在的问题进行分析；最后针对存在的一些问题提出了一些建议，以促进企业的可持续发展，同时也为同类企业的发展提供了一定的借鉴。 银海地产营运资本资本管理
Working capital management is the foundation of business management normal operations, working capital structure is reasonable for daily business activities of enterprises have a significant impact, have some impact on the profitability of the enterprise activity, enterprise value, etc. will. But now many companies manage our working capital is not taken seriously enough, without a stable working capital policy, which is long-term development of enterprises is very unfavorable. In this paper, Yunnan real estate, for example, to study its working capital management, the first of the meaning and significance of working capital in a brief financial analysis; secondly analysis of enterprise working capital structure analysis, and Kunming Silversea real estate company, for example, by current assets, current liabilities and working capital analysis within the project company's capital structure; then corporate working capital management problems are analyzed; finally some problems for a number of recommendations to promote sustainable development of enterprises, but also for the development of similar enterprises provide some reference. Yinhai estate Working capital Capital manageme