名词解释：
货币市场基金：是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。
2成长性基金：成长型基金把追求资本长期成长作为其投资目标而不是追求经常收入的投资基金。
3对冲基金：金融期权和金融期货等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的投资基金
4 私募基金：是指以非公开发行方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。
5开放式基金：开放式基金是指规模并不固定可以随时增减变动，投资者可以随时申购和赎回的证券投
资基金。
6封闭式基金：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投
资基金。
7伞形基金：是指一个母基金之下设立若干个子基金，个子基金独立进行投资决策
1.请简述证券投资基金的主要功能和作用？
答：①直接融资功能
②专业理财功能
③风险分散功能
作用：①促进证劵市场规范化的作用
②促进金融市场发展的作用
③促进经济发展的作用
2.请简述证券基金发行的两种基本管理模式是什么，并比较它们之间的主要区别
答：①注册制
②审批制
区别：①：注册制的效率优于审批制注册制在程序上简单，支队资料或信息披露的完整性进行审查，而不对内容的真实性、可靠性进行审查，可以通过电子注册的手段完成，效率高。而审批制需要层层上
报与核准，程序复杂，既要形式和程序上的审查，还要进行内容上的实质审查，环节较多，效率低
②：在法律规尚不健全和市场化程度不够高情况下，审批制也许比注册制能较好的控制风险，在一定
程度上有利于证劵投资基金的规范发展
3.请论述债券型基金的投资风险？(8)
答: ①：利率风险：各种债券均存在由于利率波动而形成的风险。
②信用风险：是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。
③提前赎回风险：提前赎回风险是指对于含有提前赎回条款的公司债，发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券，从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。
④通货膨胀风险：该风险是指从债券中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的损失之可能性
4.请论述证券投资基金投资管理的流程及在各流程中需开展的主要工作。(10)
答：①：确定投资理念和目标基金投资理念和目标决定了基金从资产配置决策到资产品种选择再到资产权重选择的设置。所以它是一个基金的灵魂。它决定了一个基金的全部投资战略和策略。基金管理人在了解市场、了解理论和了解历史的基础上确定自己的投资理念。确定了投资理念后，基金管理人再结合客户研究得到对客户的了解以及其对自身的了解，确定投资目标。基金的投资目标不同决定了基金的类型。
②：资产配置
③：资产选择在基金管理人确定了资产配置策略后，对资产进行选择构建投资备选库。影响
因素：资产的流动性、收益率、风险、可比因素、技术因素、市场心理因素等。
④：组合构建对具体的资产品种的选择及其权重确定过程。包括对单个资产品种进行资产价
值评估和各个资产品种之间的相关性分析。目前普遍利用计算机程序来进行投资组合的构建和管理。
⑤：效绩评估
5.请简述封闭式基金和开放式基金的主要区别。
（1）基金规模不同封闭式基金的规模相对而言是固定的。而开放式基金的规模是处于变化之中的，
没有规模限制，这是二者的根本差别。（2）存续期限不同封闭式基金一般有明确的存续期限，而
开放式基金一般没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位，基金可以一直存续。（3）
交易方式不同封闭式基金在证券交易所上市买卖，投资者通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易
的方式买卖基金，而开放式基金并不在交易所上市，投资者通过指定的中介机构提出申购或赎回申请
的方式进行买卖。（4）交易价格不同封闭式基金通过二级市场进行竞价交易买卖，价格随行就市，
由基金的供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，常出现溢价获折价的现象。开放式基金申购
和赎回的价格是以每日计算的基金净值加上一定的费用决定的，这个价格不受市场供求影响。（5）投
资运作不同。（6）信息披露不同
三、案例分析题（共45分）
案例1.
28岁的王先生是某知名杂志社编辑，月薪8000元；其妻子在事业单位担任行政工作，月薪6000
元。两人都有五险一金。目前，两人拥有一套70平方米的小户型，每月除去住房公积金，还需还贷1500
元，10年还清。
目前王先生家庭有存款5万元，每月定投基金1500元，此外无其他投资；每月家庭支出约2500元
（不含房贷）。
他们夫妻俩计划两年之内有自己的小孩，并想从现在起为自己的小孩积蓄一笔教育资金，和自己退
休后的旅游资金。
问题：
（1）什么是基金定投？（5分）
答：基金定投是基金定期定额投资的简称，是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1万元)投
资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。基金定投有懒人理财之称。
（2）假如你是一位客户理财经理，你会建议王先生夫妻俩加大每月基金定投的金额吗？并说明你所给
建议的理由？（10分）
答：基金定投有懒人理财之称。应该加大基金定投，王先生夫妻俩每月总收入有14000元，每月总开支大约有5500元，收支比例是39.2%，有大量的资金是占时用不到的，基金定投可以平均成本、分散风险，比较适合进行长期投资。正式王先生的最佳选择，所以我建议他们加大每月基金定投的金额。（5分）
（3）在案例中，作为理财经理，你怎样遵循“不把鸡蛋都放在同一个篮子”这一理财的基本准则为客户提供一个多样化的投资组合配置方案。（10分）一般来说，不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，讲的是股票有风险，分散投资可以降低风险。第一，我们应该遵循最优资产组合，其次，多了解这方面的知识，专注与专业才能获得最大收益。才能为客户提供一个多样化最优的投资组合配置方案。
案例2.
资料1 据新浪财经最新的调查显示，2013年中国股市投资者大面积亏损，占比约65%，其中，26.3%的人亏损了20%至50%，7.5%的人亏损高达80%以上。关键是，因为炒股，有32.2%的人生活水平明显下降，9%的人生活面临困难。正如经济学家吴敬链所言，中国股市连赌场还不如。
资料2 IPO重启，让市场担心后市的流动性问题，IPO重启对股市的压力不容小觑。按照外资机构预计报告分析，2014年A股IPO预计将有200到230家在审企业可完成发行，总融资额或将达到1500至1700亿元。而在2014年1月份，或将有50家企业获准上市发行，累计募集资金将高达300亿元。若再加上股市再融资3000多亿、大小非减持等因素，2014年股市的表现将比去年更差。
资料3 五一假期间，楼市成交遇冷，地方楼市微刺激频出，安徽铜陵市出手全面救市。4月以来，江苏无锡、天津等地纷纷出台楼市新政，通过调整限购范围、放松户籍限制、提供财税支持各种手段，希望为房地产市场松绑。
资料4
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平4月底在新疆考察工作时强调，党中央历来高度重视新疆工作，始终强调新疆工作在党和国家工作全局中具有特殊重要的战略地位。
4月28日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在重庆主持召开座谈会，研究依托黄金水道建设长江经济带，为中国经济持续发展提供重要支撑。
中共中央政治局4月25日召开会议，研究当前经济形势和经济工作。会议提出，要加大对实体经济的支持力度，夯实经济发展基础，其中涉及铁路、京津冀、信息和养老健康服务业等亮点。
4月24日召开的首都经济圈及京津冀区域协同发展论坛上，北京市社会科学院副院长建议，国家层面应该建立京津冀协调发展委员会，推进协同发展。
《杭州市人民政府关于杭州接轨中国（上海）自由贸易试验区发展的意见》于四月底发布，意见提出加快发展跨境贸易电子商务、打造国际电子商务中心、申报“中国（杭州）网上自由贸易试验区”等方面的措施。
中国铁路总公司4月30日召开电话会议，再度调整今年的铁路固定资产投资计划，调整后2014年的铁路投资总额将达到8000亿元以上。
4月22日下午，央行发布通知称，决定从25日起分别下调县域农村商业银行、县域农村合作银行人民币存款准备金率2个和0.5个百分点。加上此前优惠政策叠加执行，此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率；其中，一定比例存款投放当地考核达标的分别执行15%和13%。资料5 由于宏观经济调整和IPO发行带来的扩容压力，A股市场持续调整，部分上市公司价值逐步显现，引发保险、私募、产业等各类资本竞相布局。大股东持股比例偏低、股权相对分散的公司，更容易受到资金关注。
资料6
据欧洲方面公布的欧元区3月的PPI数据，显示欧元区的通缩现象有轻微的缓解。美国方面公布的4月Markit服务业PMI和综合PMI数据。结果较前值和预期均有所增加，并且另一个反映实体经济的ISM制造业指数也有相同的良好表现，欧美方面的经济复苏迹象明显。
美国4月非农就业人口增加28.8万人，创2012年1月以来最大单月增幅，失业率暴跌至6.3%，取得2008年9月以来的新低，远好于预期和前值。
注：（1）资料中所列观点仅为部分市场参与者或者专家学者的个人观点；
（2）下面所问问题均无标准答案，重点考察答题者对有关资本市场及国内外经济形势的了解情况、综合运用知识分析问题的能力及分析问题的逻辑性等。
问题：
（1）假如你是一位基金经理，你怎样看待当前及今后一段时间中国宏观经济走势？在此基础上，请预测中国A股市场在2014年下半年的走势，并给出你的理由。（10分）经济走势：有经济衰退的迹象，也有通货膨胀压力升高的威胁。2014年年线也收阴。
个人认为下半年比较大的可能延续上半年的震荡行情，随着下行
空间不断缩小，震荡区间也会不断缩小。一年之内，经济的大规模转
型很难有太大的进展，趋势性的行情较难出现。但是，随着各项政策
的落实，结构性行情会强化。部分板块有着政策利好的支持，伴随着
投资者对中国经济预期的不断向好，比起上半年板块的持续性和联动
性的不足，将会走出持久力更好的行情。总的来说，还是以题材炒作
为主，争取以部分带动整体。
就目前看来，投资者的信心显然没有那么快能恢复，大多数人对
A
股市场持观望的态度，资金不敢入场，成交量无法放大，很多时候，
好不容易涨了，大家疯也似的逃，一跌，那逃得就更快了。所以，造
成了现在这个有点恶性循环的局面。
A
股的持仓账户数一直在不断减
少，这也表明了市场是已经积弱已久了，并不是一天两天能够扭转。
增量资金没有，存量资金无法支撑指数
的上冲。如若多方力量增强，
那么产生像去年那样的结构性行情的可能性也比出现大规模的趋势性
行情的可能性大
（2）假如你正在制定你所负责基金的资产配置策略，你会选择偏债型配置还是偏股型配置，并给出你选择配置资产策略的理由？假如你选择偏股型资产配置策略，你会选择那些板块配置你的基金资产，并给出你这样选择的理由。（10分）偏股型配置，因为偏股型基金的风险低于股票基金,预期收益则要高于债券基金。偏股型基金为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具,比较适合风险程度适中或较为保守的投资者。股票型基金：主要投资于股票的基金，其股票投资占资产净值的比例≥60%
四、开发性试题（共10分）
在《投资基金经营管理》课程中你对哪部分知识最感兴趣，简要谈谈你对这部分知识的认识？（10分）
对证券投资基金的功能最感兴趣。
1，直接融资功能，讲欲投资于证券市场的社会闲散资金集中起来投资于各种有价证券，从而实现储蓄资金直接向产业资金的转换。
2，专业理财功能，将募集的资金以信托方式交给专业机构进行投资运作。
3，风险分散功能，单个的投资者资金量有限，不可能持有很多的股票来进行充分的分散化投资，通过持有证券投资基金份额就可以间接的持有一个分散化程度较高的组合，从而达到风险分散的目的。