各位好！
老朋友，新坛友好！
认识的，不认识的都好！
见过的，没见过的全好！
开个专贴！没事忽悠两句，有空闲聊两句，吃饱了撑的罗嗦两句！
先有个专题，才能开贴，所以开门第一楼是发布一套简单的系统；所谓简单，就是简单！我们的原则是：打造一套可执行的操作系统；
只要你发现或者你有一套系统，可以做到成功与失败在2:1就足以可以实行，需要做的就是在成功与失败的基础上，做到截住止损，让利润奔跑，所以欢迎各位网友，提供概率性2:1的操作系统，群策群力优化结果；
简单——逆转交易系统概括；（我也是无意中在网上发现的，我发现这个系统配合我的原则，有点感觉）
他的系统周期太小了，不适合趋势，所以我还是结合我的原则，放在4小时操作，还有也许你会发现标准型的K线走势很少，但是如果你看过我以前发的“魔鬼3K线”，也许你就知道K线法则在这里，是相当管用了；
以前我也介绍过我的系统基于背驰原则；所以所有所以喽、、、、、
先把概括发出来，然后我会在概括上加上我的原则，指出具体操作细节需要注意的是什么；我也不知道有几个网友还记得我以前发布的均线背驰原则了；慢慢继续聊吧、、、、、、最近暑假旅游回来，也是很无聊了，所以给自己找点事情做，大家努力吧、、、
加油、、、
逆转交易系统.pdf(350.26 KB, 下载次数: 4369)
非常简单的经典突破交易法.pdf(381.77 KB, 下载次数: 3780)
MACD趋势回调法——外汇.pdf(125.39 KB, 下载次数: 3454)
历史会重演——形态法 .pdf(85 KB, 下载次数: 3379)
“58楼”2012年9月5日欧元黄金日线周线趋势
“71楼”趋势系统---如何面对70%的震荡。（troy1111原创）“76楼”一点点废话；
“77楼”MACD趋势回调法——详细见附件；
“80楼”历史会重演——详细见附件；
“81楼”两种方式中的等待；
“101楼”关于某鱼岛的幕后的另类说法；
“103楼”9月18日黄金4小时；
“104楼”9月18日欧元4小时；
“107楼”9月20日欧元4小时；
“108楼”9月20日黄金4小时；
“109楼”9月21日黄金4小时；
“111楼”9月24日黄金4小时；
“112楼”9月26日黄金4小时；
“113楼”9月28日欧元4小时；
“114楼”10月1日欧元4小时；
交易之道！后面挨着楼层看吧；
2012年9月5日
欧元黄金日线周线趋势
前言：要多少钱呀？要多少钱！
先看看生活需要多少钱？
例如需要每月30000人民币，相当于5000美金，如果以每月20%的收益来算，本金至少需要25000美金，而实际需要更多，必须有一定的预留，因此本金定为30000美金。如果有朋友是单身，生活成本低些，1000美金就够了，那么本金应该要有7000美金。这个很容易计算，之所以一开始就先把需要的本金列出来，因为标题就是如何通过日内交易养家生活嘛，拿个500美金做本金每个月都要赚1000美金做生活费，这也有点太扯了吧，要能够靠日内交易养家生活，起码金额的本金总归是需要的！至于如何能够做到稳定的每月20%获利，别急，等我慢慢道来。
相信多数进入外汇交易世界的朋友心中都有一个目标，希望有一天能够通过交易获利来养家生活，不用为了每个月这个钱、那个费的发愁，甚至希望外汇交易赚的钱能够让自己生活得更好，买车、买房、旅游、还有小（3、4、5、6、7、8、9）啥的，哈哈。不过想法是美好的，但现实是残酷的，往往许多人被市场折磨得**仍不得其门而入！又或者折腾了好多年渐渐放弃了最初的梦想，只剩下不甘！其实成功与否不在于你努力不努力，或者有没有天赋，关键在于你是否在正确的路上行进，而不是与成功之路背道而驰。
所以本文将批驳几个及其容易被忽视的日内交易误区，希望可以把已经走错路的你拉回到正确的道路上来。另外我会提供一些个人的经验，日内交易是高风险、高强度的交易类型，要常年在刀口舔血必定是准备周全、实施完整，每一个环节都是必须做到，哪怕是一个细微的忽略都可能导致全盘失败！
第一部分：交易前的规划准备
不要把交易行为当作是游戏，或者是实现梦想的捷径，交易本身就是一门生意，如果你是开一家店，会在意房租成本、员工工资、进货成本、卖货的方式、更会在意收入和利润，那么你在交易的时候在意自己付出的心血、交易的方式、收入和利润吗？你一定会说我很在意啊，但如果你真的在意，为什么还要随意交易？为什么连一个系统武器都没有就空手赤膊上阵？为什么不断地亏钱还不作改变？为什么还要总是安慰自己我现在只是尝试一下、摸索一下？
是生意，就一定要规划，做生意总不能才开张就想着先试试，不行就撤吧！
不单要规划将来，更要规划现在！
不要想用几百美金赚到几万美金，不用付出太多的代价，那是行不通的。为什么行不通，后面会详细阐述。
一，准备：
你准备好进入日内外汇交易世界了吗？你准备好了吗？你真的准备好了吗？
你准备好接受没有娱乐、没有交际、没有人支持的生活状态了吗？你准备好接受长期每天8小时枯燥乏味的统计、交易、反省的工作状态了吗？你准备好接受至少2年的几乎闭关的生存状态了吗？
如果你真的准备好了，那么请跟随我做下一个准备工作，筹备资金！
在不考虑生活支出的前提下，请为自己准备（以本金7000美金计算）500美金+500美金+2000美金+2000美金+5000美金=10000美金的储备资金，请保证在一开始就至少有10000美金以上的资金储备，这些资金是用来做实盘验证、系统磨合和最后本钱的。如果少了，努力到最后，卡在资金缺口上了，还谈什么赚钱呢？需要提醒一点，如果资金量大，可以按照以上资金的倍数增加，比如我之前选择的是2000、2000、10000、16000的比例。
二，选择交易平台
日内交易对于平台要求非常高，低点差、稳定、出金好，这些都是稳定获利的必要条件。这里我不想说谁好谁坏，但如果平台不能符合以上条件，日内交易稳定获利是不可能达成的！
三，交易思路
要是连一个好的日内交易思路都没有，拜托停下所有的事，先回去学习、看书、模拟！想要在日内交易市场里“抠”钱，一定是先有一个自我感觉成功概率“好像”不错的交易思路，不要认为说可以一边交易一边摸索，那是在消耗！浪费你的时间浪费你的金钱，毫无意义！
也可以从另一个角度来说，这是一种直觉，是长期学习、练习、交易而生成的直觉反应。这是人右脑反应的形成机制，当你有了这样的直觉（交易思路），那就意味者可以进入到将直觉进行理论逻辑分析（左脑机制），并通过量化形成交易系统的阶段了。千万不要跳过这个部分，如果还没有形成直觉，请不要继续交易！
四，时间规划
给自己2年的时间，因为是日内交易，所以需要的时间短些，如果2年的时间都无法做到稳定获利，那么放弃吧，你一定天生不适合做日内交易
技术分析终极真理
正统的技术分析是从不预测行情的.它属于统计学范畴,给出的只是一个概率分析.也就是说技术指标只能给我们发出买卖信号,而不可能告诉我们市场一定会发生什么事情.这是对技术分析简单的介绍.广大投资者如果能真正理解技术分析的意义,也许大家就能向成功迈进大大的一步!遗憾的是大家似乎并不明白这么简单的道理
技术指标从大的角度来看,不外乎就是两种完全对立的思想.一种是趋势思想;一种是整理思想.前者因为上涨而买入股票;后者因为下跌而买入股票.前者是使用以均线系统为首的"趋向指标";后者是使用以kdj指标为首"超买超卖"指标.也许技术分析就是在这两种水火不相容的思想上建立起来的.使用技术指标的关键就是:在某个特定市场找到适合分析尺度的技术指标;或者说找到适合某种指标的市场尺度。
技术分析居然是如此的简单.简单到可以用两条线,最多三条线来发出明确的买卖信号.简单到只用两钟指标就可以分析行情.简单到最经典
的两种技术指标系统居然可以在任何股票软件中找到......我要说技术分析并不神秘!既然真理就在电脑屏幕的下放着,为什么我们中小投资者
却不能实现盈利呢?甚至是亏损的一塌糊涂!问题出在哪里呢?我希望大家认真的回答我一个问题：有没有人能够专一的使用某一指标来作为自己唯一的操作系统，并且坚持下来。一开始我就已经说过：技术指标属于统计学范畴，给我们的只是概率分析。所以技术指标不能告诉我们市场一定会怎么样！这就是说任何技术指标都是具有先天“缺陷”的，当然我将其称为“成本”！也许问题就是出现在这里：股民不能容忍技术指标的这种“缺陷”，他们总是试图追求完美！！也许大家正是在这种追求完美的过程中，离成功越来越远！他们总是自作聪明的想着“好一点”、“再好一点”、“更完美一”。。。。。。当一个股民通过某种技术指标卖出股票时，已经距离最高点有20%的空间。那么他就开始自作聪明的玩调整指标参数的游戏；当发出一次假信号时，他又开始继续玩修改参数的游戏。他不明白，(调整灵敏度)有一得就会有一失！甚至有的股民在数次假信号后，将这种技术指标的价值完全否定。从而彻底放弃这种指标，并且去寻找更完美的指标！
也许人类的天性就是追求完美。当然技术分析的高手早已不会在上面的两个怪圈内挣扎，他们开始用别的方式来追求完美。他们开始寻找更多的采样特征，来扩充技术指标分析思想。有的加入成交量，有的加入基本面的信息。。。。。。甚至有的高手开始学会嫁接不同的技术指标，来实现更高的准确率！好在我们生活在一个科技高度发达的时代。在电脑走入家庭的情况下，上面的工作似乎开始变得简单。这样就出现了许许多多奇怪的指标，很多我从来都没有见过。
我并不是说这种高采样得到的技术指标不能提高分析的准确性。但是越精确的指标，稳定性就越差！时间稍一流逝，市场稍一变化，这种技术指标就会被市场所淘汰！也许这种淘汰就发生在指标研发阶段的同时！也许模糊与缺陷比完美更能天长地久！爱因斯坦说过，能够预测未来的公式中必然存有不确定性！波浪理论和江恩理论这两种不属于正统技术分析的技术分析，确实是预测未来的公式！但是他们之所以能长久存在于市场上。就是因为
这两种预测未来的公式中具有不确定性！（这里我就不多谈这两种非正统技术分析的价值和意义，我只是希望大家明白。他们之所以完美，绝对是一种模糊的完美，具有不确定性的完美）简单的就是美的，简单的就是稳定的。氢原子很简单，但却很稳定。越重的原子核衰变的速度又快！
也许大家在抄股票以前.学学哲学,学学物理学是完全有好处的.各个行业中的大师都在忙着找到所有事物的共同性,而竭尽全力忽略差异性.这是一种哲学思考问题的方式.就是把复杂的事,总结到简单!生物学家将世界上无数的生物进化,追述到单细胞生物的起源.物理学学家爱因斯坦发现"相对论"后晚年,致力于"大统一"理论的研究(自然界四种力的统一).试图使物理学世界大同!当然他只走出了一步"弱电统一论",也许他的思想需要后人继续钻研.朔大的宇宙还不是起源于一个简单"奇点",五彩缤纷的世界还不是有少数基本粒子组成.当然科学家并不满足,还在寻找基本粒子的共性!这是科学家思考分析的方式,他们找到所有现象的本质.而我们呢?是在绣花,是在添枝加叶,把简单的事情弄复杂!也许我们的世界就是有两种相反的力量发展起来的,形成五彩缤纷的世界.......哈哈,这一段说的有点跑题,没有兴趣的可以略过。
在这里我想对技术指标的研发高手说几句。均线系统和kdj指标的(同尺度)嫁接并不能培育出所向无敌的技术指标，而只能让你永远的生存在时时刻刻的矛盾中！分析思想越多的指标产生矛盾的机会也就越多，当你取得一利时自然不可避免的吸收一弊！想想也很可笑，技术分析高手可以花毕生的精力来提高技术指标的准确性，但却不肯接受微小的成本！这就好像一个卖冰糕的大娘，不是把精力放在如何提高销量来获得更多的利润！而是把全部精力放在哪里的冰糕批发价格更低，甚至是哪里的冰糕批发可以不要钱！哈哈，这样多好呀。没有成本，销售收入就等于利润。F0&O/- w&u
最后我做一个我自认为很恰当的比喻。市场就好像是5张扑克牌，其中4张黑桃1张红桃。有两种赌博方式：一种是抽到红桃赚10元，而抽到黑桃赔1元；另一种是抽到红桃赔10元，而抽到黑桃赚1元。市场的变化(不同)只不过是黑红比例和黑红赔率的变化!当然你可以在每一次赌博以前，任意选择赌博方式。技术分析只能告诉我们选择何种赌博方式，而不能告诉我们如何第一次就抽中红桃并且赚10元！！或者如何交替使用两种不同的赌博方式实现利润最大化！！有兴趣的人可以玩玩这种游戏，试试看专一使用第一种赌博方式、第二种赌博方式、交替使用。哪一种最后盈利更多？！！我想没有人会傻到尝试这种无聊的游戏，反正我是无聊的试验了很多次。遗憾的是，股市中大多数人是使用第二种赌博方式！往往由于“短期经验”的关系，使用交替赌博方式的人有可能输的更多！
交易不是精确的科学，而是一种心态的锻炼，一种赌术的培养。成功的投资者，都是在完全不具有必然性的市场中，找到一丝必然性来实现最终盈利的！往往这种一丝的必然性不是来源于市场，而是自己的赌术！大家也许会觉得我扑克牌的比喻很可笑，但是如果把1元换成1万来进行这场游戏。看看大家能不能连续三次，甚至是6次，连续输掉6万而无动于衷！！这就是心态的锻炼！！赌术很简单，更关键的是心态。要知道我们玩游戏的时候，是明知道固定的概率！而市场却只能给我们一个大致的概率，不可能如此的清晰！！
早上起来穿衣吃饭，然后出门去上班，如果下雨了，就带把雨伞。这对于一般的人来说是再自然不过的事了，几乎就是与生俱来的一种生活习惯。人在一生中会有很多习惯相伴随，有生活习惯、工作习惯、饮食习惯等等。习惯就成了人的风格。生活习惯就是生活风格，工作习惯就是工作风格。它们是人在工作或生活中的一种流程、一种计划。
对于精神正常的人来说，在生活或工作中近乎成为条件反射的习惯，能让他们始终有条不紊
地保持良好的生活工作状态。对其形成的原因，同1+1=2的算术问题一样简单，没有必要问为什么。习惯是由人的性格决定的。有道是“性格决定命运”有一定的科学道理，但是不是为了改变自己的命运，就去改变自己的性格呢？我认为大可不必。性格是一种个性，有其优点和缺点，我们没有必要去改变自己的性格，只需要调整你性格中的优点去适应你的目标并更好的去为之服务就行了。
从事交易要想获得成功，除了具备对行情的研判能力、资金管理和风险控制能力以外，更为重要的是自我控制能力。“没有规矩不成方圆”，要有效地实施自我控制能力，就需要在交易前有明确的交易计划。有效的计划能帮助你实现成功的目标。如果没有计划，目标的实现就是天方夜谈。对于期货交易者来说，也许困难并不在于交易计划的制定上，而在于计划的贯彻实施上。很多交易者在临盘交易的时候，就会把事前制定好的计划抛到九霄云外，让恐惧和贪婪去主宰交易，焉能取胜？
其实冷静的想想，如果我们在交易中将计划的实施转化为一种习惯多好啊。对于系统交易者来说，系统信号就构成了你的交易计划，因为它是一套规则，能使你始终保持冷静客观的态度去对待和进行交易。但为什么只有5%的赢家才能真正去实施自己的交易计划呢？因为只有这少得可怜的人将交易计划变成了自己的交易习惯，所以他们胜出了，成为市场上少有的能够持续稳定赚钱的人。
将交易计划转化为交易习惯，是成功实施自我控制的有效手段。将你的交易行为由被动执行变成主动执行，是习惯形成的过程。对于习惯的形成过程是一个批评与自我批评不断深入的过程，需要在交易的实践过程中不断去强化。当内心即将萌发违背交易计划的念头时，你应大声地说“你这个懦夫，又在背叛自己！！”。在不断强化、不断自我批评、不断否定自己的习惯形成过程中，你就会逐渐体会到沉浸在交易过程中而不是沉浸在结果中的愉快和成就感，就像正如夫妻亲热一样，过程才是你所需要的。
进入投资领域的时间不长，也不算短，有几年了。慧根尚浅，一直在学习与摸索，实践与总结和创新中艰难前行。从什么都不懂，到所有常识都略懂，就是没到精通。接触了很多专业方面形形**的人，方法，书籍。实战中大大小的交易数以万计了，战绩始终不佳，屡败屡战。唯一支撑自己的就是偏执的相信自己一定会成功，否则在这个行业里是坚持不下去的。
佛说静能生慧，我切身的体会确实如此。在安静的时刻，在市场停止的时刻，周末手中拿着图表的时刻。自己的思维和判断都非常的清晰明确，该怎么做不该怎么做，出现突**况怎么处理，出现其他情况怎么应对。一切都清晰明了，尽在掌握之中。感觉到非常强大的主控能力和自律。对于交易的总结也是非常的完善和到位。仿佛财富之门马上就要为我打开。
动的时候，就是交易时间，开盘后。无数的影响，各种因素。生活上的，网络上的，媒体新闻上的，等等噪音与干扰。这个时候就需要体现一种能力了，就是操盘能力。操盘能力不是简单的执行力。他包含了成功投资的必备素质。静的时候一切尽在掌握中，动的时候会突然觉得，一切都不在掌控范围内。原来设想的，出现突破行情怎么做，推动行情怎么做，单边行情怎么做，震荡行情怎么做。等等对策在动态的时候显得那么的不现实。会怀疑眼前的一切都不是真实的。在动态的世界里找不到了方向，当静下来的时候，世界又变的清晰了，可是轻舟已过万重山，浪费了机会成本。
总是听到说要知行合一。怎么个知，又怎么个行，在怎么个和法。每一个人知道的注定不同，行动跟上差距巨大无法规范。在融合一起就是难上加难。我的看法动态行为，就是
操盘能力，这里有很多因素。先说说下面的
1.专注。
这包含了很多信息。每天专注的做一件重复，无聊的事情，这不是每个人都能做到的，但是这些人，又想不费力气，不伤脑筋，轻松地在玩乐之间赚到钱。我就是这样的人，经常该玩时候不好好玩，该工作的时候不好好工作，分心做其他的事情，还要求市场送给我钱。专注就是是一种应对无聊的能力，甚至我认为就是发呆的能力。在发呆时，无聊时，不会消耗人的精力，这样当机会出现时，就会好好把握机会，不在发呆，可以张牙舞爪尽情发挥，否则一呆到底那就无语了。
专注还包含了，抗干扰和噪音的能力，经常看网上博客和财经文章的人会发现，在不知觉中自己的操作决策已经受到到了影响。而这都是交易结束才发现的，特别是国际上的名家大师的言论。而这些在动态的盘中行为，是无法及时纠正和发觉的。还有对自己方法的专注，有些人也包括我，一直认为方法不对，换了又换。而要解决方法的问题必须确定方法有效，然后完善方法，专注于这个方法的应用。我们很不愿意承认是自己的问题，不是方法的问题，所以才一直换方法。使用方法的人才是本质问题，不解决好，换什么方法也都是徒劳。专注了才能用好方法，才能抓住机会，可以做到自律，可以执行好计划，否则在好的方法，计划都不会有好的结果。
专注里面还需要一个非常重要的原则，那就是以不变应万变。市场时时刻刻都在变化，都在改变和创新。我们在以不断的变化来应对市场，那结局就是无法预知的，我们不能预知市场的未来，但是必须预知自己的结局。只有自己固定下来，不在变化，依着这种优秀的不变能力，在万变的市场中博取属于自己的利润。我都不记得自己在万变是市场中，动态的影响下，跟着改变了多少交易计划，改变了多少交易思维和交易信心。而在静态时我在进行恢复和还原，总是有一些交易因变而变。结局自然就是超出控制和预测的范围。那怎么个不变呢？不变的是什么呢？是交易计划，是交易理念和思想，是交易信心，是通过检测的交易系统。
在动态市场中做到非常的难，我自己一直训练着自己不变的能力，有时候是非常痛苦的，因为人总想有意想之外的收获，而搏出位，就自然的变化了。有时候在系统的逆境期时，打击较大，产生了痛苦，本能保护和回避继续不变的使用系统交易。结果市场的周期就是这样，逆境周期与顺境周期循环往复，我自己经常这样，在逆境期的时候反复的交易，到最后崩溃放弃回避。顺境期来了，也赌气自己前面那么多的交易都亏了，现在无法有信心交易下去，就错过了机会。那自然是不甘心，在继续交易，结果逆境期又来了。我也尝试过逆境期，坚持不变的交易，可以说有的交易就是买亏，很明显的会亏。后来发现不是这样的，理想的是在逆境期时间内尽早发现现在的情况，然后控制交易量，就是逆境期活下去，小亏损代价。到顺境期间时，早发现，加仓交易加大交易。这样就理想了，不过理想终究是理想，明确发现顺境期和逆境期确实不容做到。有时候我也在想，如果市场一直按照你是交易系统来运行，一直都是你的顺境期，那你得赚多少钱，对别人来说公平吗？
所以不市场可能会出现一直给你顺境期的行情。以前也研究过逆境期，可以反向操作啊，这不就是外汇交易的魅力之一吗？可以做空。实操中我发现，想理想的空头行情就做空，多头行情就做多。机会全都把握，是理想化主义，是不可持续的行为。因为市场太善变了。我电脑上贴着一个标签，上面写了两个字，是（主题）。上面意思呢，就是我今天或者近期的交易，我必须清楚一个主题，这个主题是做空，还是做多。确定了主题以后，我就只做多，或者只做空。看起来很笨，会错过很多机会。但是会避免在动态的市场中，做多和做空的冲
突，我想很多人一定有过这样的经历，就是在市场中你开单放空市场就涨，你跟着做多，市场马上就转向空方。几次就把你搞崩溃了，无法继续交易。确定主题交易，只是为了稳定交易者的心态，能够持续交易。放弃一些机会，正是给自己了一下机会。我一直在努力的训练着自己放弃一些机会，学会耐心等待自己的机会。试着做好自己的机会。
这真的很难，很多人都知道手里握着沙子，你越用力抓着，沙子就会流失掉。但是人的习惯问题，还是会拼命的想抓住机会。特别是看到别人大大收获的时候，会别的更加拼命，其实别人只是在那个时间抓住了属于他自己的机会。市场是公平的，跟形形**的人不同的机会，来满足他们的需求。但是人的欲望是无穷的，是无法满足的。这里就产生了贪婪之人，我一直不愿意承认和面对自己是一个贪婪的人，认为这是个贬义词，贪婪金钱的人，贪得无厌的人。也确实在交易中，我并没有贪婪的持有赚钱的仓，要是真在的贪婪金钱到是好了。我贪婪的是完美的交易，是把握所有的机会。是时时刻刻都交易，都正确。是自己无所不能，无所不知。这种贪婪是比任何贪念都可怕。爱钱的人贪婪钱财的人并不可耻，因为他又能力有机会，而我连贪婪金钱的机会都没有。沉浸在另一种卑鄙无耻的贪婪之中，不愿醒来。谁能为你敲响警钟。
2.承受能力。
在动态的市场中，我们可能瞬间损失很多金钱，或者获得巨大利益。也有错失绝佳的机会等等。还有自己本金的浮亏，价格的波动。这些在动态的市场中都无形的影响着我们的交易和决策。还有连续的错误判断，亏损和止损。分析判断正确没有果断下单等，都会接连不断的打击着交易者的信心。有的时候承受不了了，开始回避市场，可是越是这样做，反而越错过机会，越是痛苦，变得更加难以承受，这些都是在动态中需要承受的，而在静态时，是不需要承受这些的，所以才会在静态的思维中，感觉自己可以掌控一切，可以看清楚市场的每一个动作。
还包括利润的承受，我发现自己的交易总结中，一直有一个我困扰的
现象。就是盈利总是低于亏损。画过收益图表曲线后更加明显。这就是在动态市场中，我的心很不稳，对于小利益就非常满足小心翼翼的怕飞走，所以只能承受小利益。而在亏损承受方面我都是任其放肆，直到止损底线。如果反过来呢！效果一定很好。不反过来，画个等号也好。在连续获利后有飘飘然的感觉，这种大喜大悲的情绪，会一直困扰正常交易。都是承受能力弱的表现。
动态行为的规范，靠的不是思想。思想决定的做什么，然后就不管了，行为决定怎么做。不是你思想说好好做，就能做到的。具体怎么做，如何规范，这需要自己量身定做了。如果不知道怎么做，那肯定知道不能做的，先把不能做的，整理出来，理清楚。不做的，坚决不做。剩下的应该做的，在慢慢练习做好。很多人吃亏就吃亏在动态行为中，做了太多不能做的。但是他的思想和思维都是好的，都是非常清楚的，计划都是完善的。偏偏动态行为中，做了不该做的。这不是简单的自律和执行就能解决的，需要练习的，一小步一小步的改进和调整的。不是说好，从现在开始不该做的，以后我坚决不做。在动态市场中，很多行为都是在自己无意识状态下完成的。我又时候经常惊讶，这笔交易是怎么做的，不可能这样做啊。但是他是事实，偏偏成交记录上有。当人控制自己，不该做的不做的时候，是非常痛苦的，有的时候甚至是冲突的。我经常是出现这样的事情，最后一次这样干了，在博一次，可总是最后一次，还有下次，没完没了，无限循环。后来知道了要改变，需要一个过程，需要付出努力。需要一点一点的来。这非常难，因为我们太急于成功了。在改变错误的上面更不愿意投入时间和精力了。更愿意去看一些新书和高手大师秘籍。而忽视了非常重要的动态行为规范。
这世上没有天生的赢家，也没有人注定是输家。冠军靠的永远不是运气，而是训练和实力。优秀的运动员都离不开自身的努力和教练的训练与规范。这也是为什么投资者失败的人多，因为这里是自由的天堂，我们太向往自由了。在生活中社会里，太多的束缚和约束了，法律法规上的，公司规章上的等等无数的约束和控制。而到了投资市场我们终于自由了，我们是主宰是上帝，我们说了算，我们想怎么样就怎么样，谁也管不了。就是这种盲目的自由，使我们忘记了提升自己，忘记了束缚和约束也是一种保护，否则世界早就乱套了。靠自己约束自己保护自己，这就增加了难度了。我们不是每个人都有英雄双形体。但我们每个人都渴望成为英雄，而英雄之所以成为英雄就是因为他的稀缺性。你应该高兴能站在金字塔尖上的人永远不会很多，这样就彰显出了谁是真正的英雄。
我自己觉得这两条就够了，在多就说不完了，可以有太多太多了。能抓住重要的核心的就好了。我喜欢学习喜欢总结，我发现只有用自己的语言说出书中的理论和他人的方法，这样才真正学到了东西，才变成了自己的东西。就好比常说的名言别人贪婪你恐惧，别人恐惧你贪婪。用自己的话翻译一下，这不是简单的语言翻译，而是经过了交易的实践后的翻译，才能诠释出他的真正含义。在比如说不能逆势，我用了很久的时间才知道什么是趋势，怎么识别趋势，看出去趋势，这些都知道了以后，才知道自己怎么做到不逆势。而这些都要经历无数的实践与考验，决不是看了书上一句话不逆势，就真正懂了。而还有无数的经典和典故需要我们自己亲自去翻译和解释。
我翻译的从《静态思维》到《动态行为》的原意是什么呢？
风险投资练习题 第一章 【单项选择】1 、以下关于风险投资的说法中正确的是（难度系数：易） A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力 B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定 C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多 D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产 参考答案：D 【单项选择】2 、风险投资项目的获取途径主要不包括（难度系数：易） A、中介推荐投资项目 B、通过投资上市公司 C、风险投资家寻找投资项目 D、风险企业的创业家自荐投资项目 参考答案：B 【单项选择】3 、风险投资公司参与风险企业的经营管理方式不包括（难度系数：易） A、委托管理 B、直接管理 C、间接管理 D、合作管理 参考答案：A 【单项选择】4 、风险投资的主要监管体制不包括（难度系数：易） A、集中型监管体制 B、自律型监管体制 C、委托型监管体制 D、中间型监管体制 参考答案：C 【单项选择】5 、以下（）不属于高科技风险企业主观上的风险特征（难度系数：易） A、决策风险 B、财务风险 C、技术风险 D、竞争风险 参考答案：D 【单项选择】6 、以下关于风险投资的说法中正确的是（难度系数：易） A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力 B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定 C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多 D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产 参考答案：D 【单项选择】7 、关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面（）是错误的。（难度系数：易）
湖北经济学院法商学院 专科毕业论文(设计) 题目：中国风险投资特点和现状及发展趋势 专业：金融管理与实务 系（部）：金融系 班级：理财09303 学号： 0930220311 姓名：周鸿洁 指导教师：孙玲 职称：讲师 湖北经济学院法商学院教务部制
目录 摘要 (3) 一、风险投资的内涵、特点、风险 (4) （一）风险投资的涵义 (4) （二）我国风险投资的特点 (4) 二、我国风险投资的现状分析 (5) （一）我国风险投资主要类型 (6) （二）我国风险投资的融资渠道狭窄 (6) （三）我国风险投资业务中央散布不均 (6) （四）我国风险投资的政策资源和人力资源尚缺乏 (7) （五）我国政策法律环境制约风险投资发展 (7) 三、我国风险投资业问题的对策建议 (7) （一）拓宽资金来源 (7) （二）制定有利于风险投资政策 (8) （三）建立完备的风险投资法律制度 (8) （四）健全我国资本市场 (8) 四、我国风险投资业的发展前景 (9) 结束语 (10) 参考文献 (11)
摘要 风险投资是一种投资于创业期的融资与投资方式，其发展程度决定着我国高新技术产业的发达程度, 对国家的经济安全和综合竞争实力具有重要的战略意义，本文分析了风险投资业在我国的现状和存在的问题，并提出相应的对策建议。 关键词：风险投资资本市场现状对策
一、风险投资的内涵、特点、风险 （一）风险投资的涵义 风险投资的英文是“Venture Capital”，在国内也被译为“风险投资”、创业资本。美国全美风险投资协会(NVCA)认为，风险投资就是职业金融家投入到新兴的、迅速发展的和有巨大市场竞争力的企业中的一种权益资本；欧洲风险投资协会(EVCA)认为，风险投资是一种有专门的投资公司，向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市公司，提供资金支持并辅以管理参与的投资行为；国际经济合作与发展组织(OECD)1996年发表的《风险投资与创新》研究报告则认为，风险投资是一种向极具有发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。风险投资活动具有两种不同的类型：一种是向新兴的、迅速成长的、通常具有高科技背景的公司的投资；另一种是通过支持MBO和MBI 活动为公司重组所进行的融资。 （二）我国风险投资的特点 1 高风险与高收益并存的投资 风险投资的高风险性是与其投资对象相联系的。传统投资的对象往往是成熟的产品，具有较高的社会地位和信誉，因而风险很小。而风险的对象则是刚刚起步或还没有起步的高技术中小企业的技术创新活动，它看重的是投资对象潜在的技术能力和市场潜力，因此具有很大的不确实性即风险性。这种风险由于来源于技术风险和市场接纳风险、财务风险等风险的串联组合，因此就表现出一着不慎、满盘皆输的高风险性。与高风险相联系的是高收益，风险投资是一种着眼于未来的战略性投资。 2 以高新技术产业为主要投资领域 风险投资是以冒高风险为代价来追求高收益的，传统产业无论是劳动密集型的轻、纺工业还是资金密集型的重化工业，由于其技术、工艺的成熟性和产品、市场的相对稳定，其风险相对较小，是常规资本、大量集聚的领域，因而
全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高
最新国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案（试卷号：2027）: 国家开放大学电大专科《金融市场》2020期末试题及答案（试卷号：2027）一、单项选择题（每小题1分，共io分。每小题有一项正确答案.请将正确答案的序号填写在括号内） 1. 按（）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A. 交易范围 B.交易方式 C.定价方式 D.交易对象 2. 金融市场的宏观经济功能不包括（）o A.分配功能 B.财富功能 C.调节功能D.反映功能 3. （）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A.佣金经纪人 B.居间经纪人 C.专家经纪人 D.证券自营商 4. 回购协议中所交易的证券主要是（）o A.银行债券 B.企业债券 C.政府债券 D.金融债券 5. 金融市场的客体是指（）o A.交易者 B.交易对象 C.金融中介机构 D.金融市场价格 6. 股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）。 A.场内交易市场 B.柜台市场 C.第三市场 D.第四市场 7. 下列（）不是影响债券基金价格波动的主要因素。 A.利率变动 B.汇率变动 C.股价变动 D.债信变动 8. 以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。 A.各国中央银行 B.外汇银行 C.外汇经纪商 D.跨国公司 9. 财
产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。 A.保险价值 B.保险责任 C.保险风险 D.保险标的 10. 票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（）。 A.产生票据权利义务关系的原因 B. 票据产生的原因 C. 票据转让的原因 D. 发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内） 11. 在经济体系中运作的市场基本类型有（）o A.要素市场 B.服务市场 C.产品市场 D.金融市场 E. 劳动力市场 12. （）都是不需要经纪人的市场。 A.公开市场 B.议价市场 C.店头市场 D.第四市场 E.次级市场 13. 一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（）o A.商业银行 B.中央银行 C.投资信托公司 D.养老金基金 E.保险公司 14. 票据具有如下特征（）o A.有因债权证券 B.设权证券 C.要式证券 D.返还证券 E.流通证券 15. 优先股同普通股相比，其优先权体现在（）o A.公司盈余优先分配权 B.优先认购新股权 C.剩余财产优先请求权 D.新股优先转让权 E.企业经营管理优先参与权 16. 债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成？（） A.利率风险 B.购买力风险 C.信用风险 D.税收风险 E.政策风险 17. 影响股票价格的宏观经济因素主要包括（）o A.经济增长 B.利率 C.股息、红利 D.物价 E.汇率 18. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ A.股权式衍生工具 B.债权式衍生工具 C.货币衍生工具 D.利率衍生工具 E.汇率衍生工具 19. 远期合约的缺点主要有（）o A.
中国风险投资机构20强名单 1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业、电信通讯信息电子半导体芯片 IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 官网：https://www.doczj.com/doc/e017272716.html,/ IDG资本是专注于中国市场的专业投资基金，目前管理的基金总规模为25亿美元。在香港、北京、上海、广州、深圳、硅谷、波士顿等地设有办事处。 IDG资本重点关注消费品、连锁服务、互联网及无线应用、新媒体、教育、医疗健康、新能源、先进制造等领域的拥有一流品牌的领先企业，覆盖初创期、成长期、成熟期、Pre-IPO 各个阶段，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。 自1992年开始，作为最早进入中国市场的国际投资基金之一，已投资包括携程、如家、百度、搜房、腾讯、金蝶、金融界、搜狐、物美、伊芙心悦、九安、凡客诚品、汉庭等200家各行业的优秀企业，并已有五十家企业在美国、香港、中国证券资本市场IPO，或通过M&A 成功退出。 IDG资本的投资管理团队合作稳定、专业全面，具有互补的国内外教育及行业背景，丰富的企业管理、投资运作和资本市场经验，七位资深合伙人的合作时间超过10年以上。 IDG资本深刻理解中国本土市场特点，始终追求长期价值投资，与企业家保持长期亲密的合作关系。除为企业发展提供成长资金外，还在吸纳优秀人才、建立现代企业制度、寻找战略合作伙伴、重组并购等方面为企业提供专业支持、经验和资源。 IDG资本获得了国际数据集团（IDG）和ACCEL Partners的鼎力支持，拥有广泛的海外市场资源及强大的网络支持。IDG资本深感自豪的是与企业家、行业领袖、各级政府部门间所建立的良好关系，致力于长期参与中国卓越企业的发展！ 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 官网：https://www.doczj.com/doc/e017272716.html,/ 软银中国创业投资有限公司(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的风险投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。 软银中国团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验。除资本支持之外，软银中国团队还依靠其在投资、运营方面的丰富经验，国际化的资源优势，帮助其投资的企业获得成功。
我国风险投资业现状、存在问题及发展对策 摘要：我国的风险投资起步于20世纪80年代中期，90年代以来呈现出快速发展的态势。经过多年的发展，我国风险投资业已初具规模。风险投资的快速发展为我国先进技术的发展和高科技企业的壮大提供了火力支持，风险投资的作用与日俱增。事实证明，我国风险投资业的兴起和发展对我国经济的发展起到了巨大的推动作用。但随着风险投资业的加速发展，其发展中遇到的诸多问题也逐渐暴露出来，成为我国风险投资业进一步发展的制约因素。 关键词：风险投资问题分析二板市场对策探讨中国 1.风险投资的概述 1.1风险投资的概念 风险投资（venture capital）简称是VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 1.2风险投资的特征 1.2.1风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本 风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。 1.2.2风险投资具有高风险、高回报性 一方面风险投资具有高风险性。风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的、处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。由于这些高科技企业或高技术产品在经营过程中缺少资金支持，导致风险投资的目标往往是处于起步设计阶段的“种子”技术，可能具有较好的市场潜力，但在能否转化为现实生产力中有存在较多不确定因素，从而使风险投资承担了高于一般投资。 2我国风险投资的现状 2.1投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域
2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()
《金融市场学》期末复习资料 一、解释下列名词 金融衍生工具债券基金证券同业拆借市场回购协议股票行市银行承兑汇票普通股债券现值投资基金远期外汇交易金融期货金融期权看涨期权看跌期权远期升水套期保值交易 1、同业拆借市场的支付工具有（本票），（支票），（承兑汇票），（同业债券），（转贴现），（资金拆借）。 2、金融衍生工具具有（风险性），（流动性），（虚拟性），（定价的高科技性）的特点。 3、套利有（抛补套利），（非抛补套利）两种形式 4、可转换公司债券具有（债券性），（股票性），（期权性）三大基本特征 5、股票有几种交易方式（现货交易）（期货交易）（信用交易）（期权交易）。 6、（本票）是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 二、单项选择题 1．按（?D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能 D．反映功能4．（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C ）金融市场上最重要的主体。 A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行B．保险公司 C．投资信托公司 D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（ A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A佣金经纪人 B．居间经纪人C．专家经纪人 D．证券自营商10．（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A．官方利率B．市场利率 C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。 A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股 13．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。 A．普通股B．优先股C．企业债券 D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（ C ） A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期 16、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券 17、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。 A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行D．摩根银行 19、下列存单中，利率较高的是（ C ）。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。 A．协议包销B．俱乐部包销 C．银团包销 D．委托包销21．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D ）。A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益 D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C ）。A．市场是否是完全竞争的 B．投资者是否是理性的
中国风险投资前景 阎焱 21世纪，全球GDP增长的70%的动力来源于高科技的增长。在过去五十年里面80%的科技发明都是来自于美国，美国每年用于风险投资和直接投资的基金超过600亿美元，中国建国以来，用于风险投资的基金大概不超过10亿美元。纵向分析中国在过去二十年里面99%外商投资都是战略投资，真正的财务投资进入中国市场大规模的启动是在两年以前。去年是中国直接风险投资第二个历史上最高的年头，总共投资是10.04亿美元，同一年风险投资在以色列的投资是18.8亿美元,以色列人口不到300万,中国是13亿多人口，去年美国的风险投资是370亿美元。 在今后的三到五年里面，中国大概是世界上最好的作为直接投资的市场之一，其中有很多的原因。 第一，中国有广阔的市场和低密度的产业。在历史上经济的竞争主要集中在两个方面，一个是所谓的要素，第二个是技术。中国在过去的一百年里面没有自己的技术，我们经常讲科技发明中国有指南针、造纸、火药，中国今天的原创技术也是缺乏的，中国历史上是一个资金匮乏的社会，所以中国在经济竞争中间一直是处于劣势。当互联网时代到来的时候，中国的人口、中国的市场一下变成非常重要的经济竞争要素。由于互联网的出现把这个市场一下变成一个直接的经济的要素，带入了这个世界经济的循环和竞争，中国有个广阔的国内市场与低密度的产业，相对其他的地区中国市场也相对平稳，过去20多年里面，中国的GDP 以接近10%的高速度连续增长，这是人类历史上从来没有过的，尤其是人口占世界1/5的国家从来没有过的。 第二，中国劳动力不是最便宜的地方，但是中国训练有素的劳工和工程师的市场非常庞大。中国一年有30万学工程的大学生毕业,美国全年是7万，而这7万中间大概有将近60%是外国人。中国之所以能够成为世界数字制造中心，一个非常重要的原因是中国有非常大的工程师队伍。 以前我们在美国的时候，有一种商店里面所有的产品都是一美元，这些产品大部分都是中国制造，今天你到美国去看，美国的沃尔玛60%的采购是在中国，美国的白色家电都是中国制造，从中端到低端。非常大的改变就是，过去《东京时报》上的标题说来自中国的产品是价格便宜，但是质量非常差，现在日本人说你的产品便宜，但是质量也不错，日本的索尼，每年经常出一些非常优秀的电子产品，比如相机、MP4等，它最新的产品是PSP2，可以无线上网的，它里面的芯片是历史上第一次用别的工厂制造的芯片，这个芯片是谁制造的呢？就是我们投资的一家中国公司，这家公司所设计的芯片可以做到90纳米，索尼做不出来。 中国经过20年的发展，民营企业在发展规模上都达到了临界值，十年以前在中国找一个民营企业，一千万、两千万美元需求的企业寥寥无几，现在可以找几千个，这是中国经济发展的质的转变，这是中国为什么会成为最理想的风险投资地最重要的条件。另外一个条件
一、名词解释 股票行市：是指股票在流通市场上买卖的价格。 佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比例收取佣金的经纪人。 套利交易：外汇交易的方式之一。是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率低的国家和地区转移到利率较高的国家和地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利交易依利率差异的存在而存在。 金融工具：又称信用工具，指表示债权、债务关系的有价证券或凭证，是具有法律关系的契约 违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。 票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是 指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后 和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基 金。 篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经 营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日 收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同 业拆借市场的重要交易工具。 期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。 开放型基金一—又称开放型投资基金，是封闭式投资基金的对称。是指原则上只发 行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以根据实际需要和经营策略随时增加或减少的投资基金。 专家经纪人——即佣金经纪人的经纪人。 回购协议：是指证券的持有人在山售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 基金证券：义称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。 二、判断正误并说明原因 2．由于各国金融市场的发达程度不同，因此，市场本身的构成要素也就不同。
金融市场学模拟试题一 一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；
风险投资家的典型提问 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998
风险投资家的典型提问 如果你真想打动一个风险投资家，你就必须快速而又流利的回答他们那些精辟力尽的商业问题，好的准备是你最好的防护。因此，你应该仔细研究下面这些风险投资家常问的问题，以便在下次访问风险投资家时回答这些问题。这些问题是: 你的管理队伍拥有什么类型的业务经验？ 你的管理队伍的成员都是成功者吗？ 每位管理成员的动机是什么？ 你的管理队伍能完成经营计划中列明的任务吗？ 你的公司和产品如何进入行业？ 目前的市场潮流是什么？ 在你所处的行业中，成功的关键因素是什么？ 你如何判定行业的全部销售额和成长率？ 对你公司的利润影响最大的行业变化是什么？ 在你所处的行业中，季节性的影响因素是什么？ 和其他公司相比，你的公司有什么不同？
为什么你的公司具有很高的成长潜力？ 是什么使你的公司具有特殊的地位？ 你的项目为什么能成功? 为什么说你的产品/服务是有用的? 你的产品能为使用者带来什么? 你所预期的产品生命周期是什么? 技术上的进步对你的产品和企业会有怎样的影响? 你的产品的责任是什么? 是什么使你的公司和产品变得独特? 当你的公司必须和更大的公司竞争时,为什么你的公司会成功? 你的产品是满足了顾客的特定需求还是潜在需求? 你的产品由作为标识的商标名称吗? 你的产品可以重复使用麽? 你产品的质量是高还是低? 顾客最终是否是你产品的最终用户?
你的产品所面对的是大众用户还是单个的大买家? 你的竞争对手是谁? 你的竞争对手在哪方面比你强? 和竞争对手相比，你具有那些有事? 和竞争对手相比，你如何在价格、性能、服务和保证方面和他们竞争？你的产品有哪些替代品？ 据你估计，你的竞争对手会对你的公司做怎样的反应？ 如果你计划取得市场份额，你将如何行动？ 在你的营销计划中，最关键的因素是什么？ 你采取的主要是零售营销战略还是行业营销战略？ 在你的营销计划中，广告有多麽重要？ 你的广告计划对产品的销售会有怎样的影响？ 当你的产品/服务成熟以后，你的营销战略将会怎样改变？ 对你来讲，是否需要直销？ 你的顾客群体有多大？
风险投资发体现状 一．引言 鸡济拦等发达国家的经验证明，风险投资己经成为高科技创新体系的 助推器，促动了高技术产业化的发展，也对经济增长产生了巨大的推 动作用。我国的风险投资业经过近二十年的尝试和探索，已经取得了 很大的发展，但与发达国家相比尚处在起步阶段，还存有很多问题需 要解决。如何规范和促动风险投资业的发展，使之更好地为高新技术 产业服务，是摆在我们面前的一项紧迫任务。 鸡级．我国风险投资发展中存有的问题 鸡嘉夜的风险资金规模较小，还不能在高技术产业化方面起到主导作用。资金短缺使风险投资发展缓慢并且制约了我国高技术产业的发展。我国绝大多数风险资金来自政府和国有企业，而我国居民人民币储蓄 存款经过几次降息仍然居高不下，说明没有充分调动民间资本实行投 资活动。 鸡2．没有完善的资本市场 鸡嘉夜当前没有健全的产权交易市场和股票市场。现阶段我国的主板 市场还很不规范，很多机制还不健全，违规操作、黑幕交易等屡见不鲜；已经推出的中小企业板对于我国数以万计的企业来说也仅仅杯水 车薪。 鸡3．缺乏高素质的风险投资人才 鸡挤缦胀蹲始矣具有较强的工程技术基础知识，同时又懂企业管理理论、财务和法律，并且还要具有金融投资和高科技企业管理实践经验，这种人才在我国很少，已经成为我国发展风险投资业的障碍。 鸡4．缺乏优质的投资项目
鸡嘉夜高技术产业发展中还存有很多问题，如产业整体技术水平不高，科技成果转化率低，掌握的核心技术和关键技术较少等。我国高技术 企业在数量上发展迅速但规模普遍偏小、自主创新水平差，出口产品 主要以加工贸易为主，投资收益不高。 鸡5．缺乏良好的风险投资外部环境风险投资的健康发展需要完善的 支持体系，包括法律体系、政策体系、中介服务机构等。而我国当前 的法律法规，有很多规定与风险投资的运作规律相互冲突，明显滞后 于风险投资的实践发展；同时在一些相关领域的立法还存有大量空白。已经出台的一些法律法规的实施效力不大、执行的力度不够。为风险 投资提供专业化服务的专业性机构，如律师事务所、会计师事务所等 中介机构还十分缺乏，已有的一些中介机构甚至其自身的运作都不规范。 鸡既．对策 鸡1．建立和完善保障风险投资的法律体系、风险投资的补偿与激励 机制。 鸡技涌旆缦胀蹲实牧⒎üぷ鳎制定相关规范风险投资公司和风险投资 基金运作等方面的法律法规，切实保护风险投资活动中各行为主体的 合法利益；研究制定风险投资市场法规和监管法规以及与之相配套的 政策措施；完善鼓励风险投资的优惠政策，通过税收减免和政府补贴 等优惠政策建立政府对风险投资业的支持体系，包括针对风险投资者、风险投资公司在税收上实行减免，实行鼓励民间投资的投资抵税政策 以及针对创新企业的政府采购政策等。 鸡2．完善风险投资的退出渠道 鸡挤缦胀蹲视捎诜缦沾螅需要一个畅通的退出渠道保障风险资本的顺 利撤出。从投资回报率来看，公开上市是最佳的退出方式。一方面， 我们应增大资本市场的改革力度、增强市场监管、提升市场透明度， 积极推动中小企业板向创业板平稳转换；另一方面，支持高科技创新
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。
金融市场学 1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 2.直接金融市场与间接金融市场差别：不至于是否金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。在直接金融市场上也有金融中介机构，只不过这类公司与银行不同，它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。 3.离岸金融市场：是非居民间从事国际金融交易的市场。资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。所在国的金融监管机构的管制。 4.金融市场功能：聚敛功能。配置功能。调节功能。反映功能。 5.国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。国际债券市场分为：一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券，另一种是离岸债券市场，即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券，但不受本国法规的约束，其发行地也不一定局限于欧洲。 6.同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。 7.有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率，新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率，一些浮动利率的融资工具在发行时，都以该利率作为浮动的依据和参照物。 8.回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 9.回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式，是在期限较短的回购协议中。 10.回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。 11.明确买断式的功能以融资为主。 12.销售渠道。尽管在投资者急需资金时，商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现，但商业票据的二级市场并不活跃。主要是因为商业票据的期限非常之短，购买者一般都计划持有到期。另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限，面额和利率等方面各有不同，其交易难以活跃。 13.初级市场：出票和承兑。 14.二级市场：背书和贴现，转贴现，再贴现。 15.大额可转让定期存单不同：1.定期存款记名，不可流通转让，而大额定期存单则是不记名的，可以流通转让。2.定期存款金额不固定，可大可小，而可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的CDs 面额最少为10万美元，二级市场上交易单位为100万美元，但向个人投资者发行CDs面额最少为100美元。在香港最小面额为10万港元。3.定期存款利率固定，可转让定期存单利率既有固定，也有浮动，且一般来说比同期限的定期存款利率高。 4.定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息。可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 16.货币市场共同基金一般属于开放型基金，货币市场共同基金与其他投资于股票等证券的开放型基金不同，其购买或赎回价格所依据的净资产值是不变的，衡量该类基金表现好坏的标准就是其投资收益率。 17.信用交易又称证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。 18.信用买进交易又称为保证金购买，指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。如果未来该证券价格下跌，客户遭受损失而使保证金低于维持保证金的水平时，经纪人会向客户发出追缴保证金通知。 19.收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的未来现金流的现值。根据资产的内在价值与市场价格是否一致，可以判断该资产是否被低估或高估，从而帮助投资者进行正确的投资决策。
名词解释1风险投资：也成为创业投资，一般指投资主体甘冒风险将风险资本投入到创业企业，并通过参与风险投资企业的经营管理与咨询服务，待风险企业成长为规模企业后，出让股权，以分享其高成长所带来的长期资本增值的一种投资方式。2风险投资机构：具体从事风险投资运作的组织和个人。3IPO: 指企业（股份有限公司或责任有限公司）首次向社会公众公开招股的发行方式，通常为“普通股”。4风险管理：是一个组织或个人用以降低风险的负面影响的决策过程。5反摊薄条款：在风险投资行业中，用来保证早期投资者所拥有的权益，不能超过比他更早的初始投资者，从而确保风险投资者作为初始投资者在风险企业的高风险期投资后，能够在未来取得与高风险相对应的高收益。6有限合伙制：包括有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人只负责提供资金（99%），不负责具体经营;普通合伙人：负责提供资金（1%），负责经营7棘轮条例：当风险企业以低价格出售股份给后来投资者是，必须以相同价格无偿给予风险投资者购买一定股份的权股份利，以保证作为初始投资者的持股股份比例不因企业出售股份而下降。
简答1风险投资与其它投资区别：a风险的含义不同b投资者的来源不同c投资者的素质要求不同d投资对象与投资目的不同e流动性与投资期限不同f风险的控制方式与投资依据不同2风险运行过程阶段：a建立投资基金和寻找投资机会b筹集风险资金c识别，筛选有潜力的投资项目d评估，谈判和达成投资协议e风险投资家和创业家共同努力合作共创风险企业和风险投资策划e实施退出风险企业3政府在风险投资中的作用和政策：作用a政策支持（政策1财政补贴2税收优惠3政府采购政策4信用担保政策）b税收优惠c资本市场支持d增进高等教育与产业的融合，培育高素质人才e创业家精神培育及技能培养f信息服务4风险投资退出途径和原因：退出途径a股票上市IPO b风险企业或创业家回购c风险企业被兼并收购d风险企业清算原因a风险投资是以投资高新技术项目为主，它追求的是风险企业成长后所能得到的高额投资利润。b 风险投资的运作是以追求在资本流动中释放风险和收回投资成本及高额投资回报为目标c在以基金制的风险投资组织形态下，一家风险投资公司往往同时管理几个风险投资基金d当被投资的风险企业进入成熟阶段后，成熟的技术往往会使技术壁垒在同行业中不断消失，随着竞争者的大量加入，拥有高新技术的风险企业的垄断利润逐渐消失5风险管理过程：过程a设定目标b识别问题c估计和评价风险d识别和评价可选方案e选择方案f实施方案与监督风险管理成本类型a损失控制成本b机会控制成本c心理成本d损失融资成本e实际损失成本6风险投资及经济发展关系：a有利于增加R&D资金来源b有利于科技成果的转化c有利于促进技术进步和创新，带动传统产业的改造和升级的需要d有利于建立现代企业制度e增加就业机会7风险投资企业发展阶段和特点:阶段a 萌芽阶段b创业阶段c扩张阶段d成熟阶段特点a风险企业的创办者一般都是一些即懂技术又有经营头脑的科技人员b风险企业一般是高科技企业c风险企业在创立初期一般都是小型企业和新兴公司d风险企业有高收益率和告失败率所形成的高风险e风险企业中的风险投资家和创业家是合作伙伴关系而不是雇佣关系8风险投资成功条件a有战略眼光的风险投资家b具有较大发展潜力的创意或新技术c畅通的风险投资退出通道d健全的法律制度环境和优惠的政策措施9风险管理工具优缺点：工具a风险回避b风险转移c风险分散d损失控制e 损失自留10风险类型a根据造成风险范围大小划分1宏观环境带来的风险：政治风险，经济风险，文化风险2微观环境带来的风险：技术风险，生产风险，市场风险，管理风险b 根据投资过程的不同阶段的风险划分1融资风险2项目选择风险3经营风险4资本退出风险11商业计划书内容：a摘要b风险企业创业者和经营人员的简介c企业的经营和管理规划,产品市场需求，成长率和规模的预测d产品的市场环境e风险企业的风险分析12做市商制度和作用：制度又称为庄家制度，是指在纳斯达克上市的每一家公司，都要几家相互独立和相互竞争的做市商来主持该公司的股票在市场上的交易。作用a加深了纳斯达克的市场深度b帮助了上市公司提高知名度c是股票价格具有较高的透明度d具有发现价格的功能e提高了上市公司的公开性和可信度13风险投资中介的作用a投资银行b律师及会计师事务所c 代理人和顾问公司14资本市场如何去支持风险投资a架起投资者与风险投资公司的资金融通桥梁b为风险资本的退出提供途径15风险投资对创新型国家的作用16创业家的特点性质：特点a问题的解决者b不断进取的创业精神c善于建立自己的主观目标d准确地预测风险大小的能力e预测未知事件性质a冒险精神b强烈的创新意识和创新能力c忠诚正直可信d强健的体魄和坚强的意志e学识渊博，天资过人f领导才能g事业的成功者
风险投资如何做行业研究？ 行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等。重点研究行业过去发展历程、行业现状发展现状和行业未来发展趋势，发现和挖掘行业发展阶段，主要影响因素及行业内的行业关键成功因素等。 关于行业研究都有自己的框架：首先要看行业跟宏观经济的关联，如行业在经济发展的哪个阶段出现，为什么出现，满足了人们的哪些需求，行业本身的价值是什么，未来能实现的规模有多大。其次，行业属性决定了未来行业的竞争结构，需要看行业现在的竞争结构如何，未来会不会有变化，这个变化出现的原因是什么。最后再看所要研究的公司在行业的竞争结构中处于什么样的地位。如果能把这些问题研究透彻，一个行业也就研究得差不多了，剩下的就是一些细节问题。 风险投资的行业研究有四个框架： 1.中国市场大致情况 2.相关产品及基本情况（排名、融资、团队、运营数据、模式） 3.如果是传统行业升级方向，了解上市公司业务情况、盈利模式、利润 4.国外市场情况和产品情况 风险投资行业研究的四个目标： 1.得出投资策略：梳理出行业框架格局，大致分出赛道，每条赛道的市场规模、未来走向、 赛道内项目情况等 2.模式判断：哪种模式更靠谱，更符合趋势，现在项目里如果投资投哪家 3.项目孵化：这个领域里什么方向还没人做，还可以做 4.标准检验：如果做，大致应该怎么做，需要哪些人力、财力、物力投入 风险投资从投资到完成退出，大约需要5年，大部分时间放在了投后管理，这段时间其实是给项目方贡献价值的过程。通过投资项目介入到这个行业，参与项目的经营，尤其是经营策略的制订，便开始了对这个行业的持续观察。做风险投资最重要的是形成一种敏锐、正确的判断力，判断贯穿整个投资、投中和投后，正确的判断基于理性的行业研究。 读招股书是做行业研究的一个好办法，因为招股书的编制是专业级的，由证券公司专业从事行业研究和项目团队一起编制，通过招股说明书，对项目的行业现状、商业模型、发展方向、竞争分析等各个维度进行深度剖析，这是行研的捷径。有了这些基础认识后，如果能够参加一些专业会议，再能够访谈企业，这无疑对拿到第一手数据和对行业认知最好的。另