中信证券,研究报告研究报告
篇一:中信证券报告分析91金融案例:互联网金融已经站在风口
中信证券报告分析91金融案例:互联网金融已经站在风口
近日，中信证券发布“非银行金融”研究报告《起风了，让我们一起飞》，对非银行金融企业的现实情况和未来发展进行了详细的趋势分析，指出“2015非银三大机遇”——
一、互联网金融:已经站在风口;二、财富管理:中国处于元年;三、并购基金:再现米尔肯时代。
其中，在对互联网金融行业的研究分析中，报告指出互联网与金融有天然弥合性，互联网金融最具现实性。称人类社会生活离不开信息流、资金流和物流。对于金融行业来说，不存在物流，只有信息流和资金流，而资金流归根结底也是信息流。对于互联网来说，在信息入口流量方面，无疑具有不可比拟的先天性优势。
随着互联网时代特别是移动互联时代的到来，互联网金融
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大潮也于近两年滚滚而来。报告点明在与传统金融机构的第一轮渠道效率竞争中，互联网金融公司完胜。相比于传统金融渠道成本难以显著下降的现实局面，互联网金融公司的互联网先天性基因优势充分显露，对传统金融机构造成了明显的冲击和挑战。
传统金融的重资产、重人力成为其在渠道效率竞争中的沉重负担。传统渠道电子化只是减缓了互联网金融时代所带来的冲击，并未显著降低渠道运营成本。而互联网正凭借其灵活多变、反应快速的特点，以信息流量入口的优势，大举进军理财、支付、贷款、众筹等金融领域。
报告以中国最大的互联网金融服务平台91金融为典型代表，向大家介绍了我国优秀互联网金融企业的业务模式和发展情况，从中也可一窥目前我国互联网金融行业的“盛况”。
据报告显示，91金融的主要业务线有三条:91金融超市、91增值宝和91旺财。 91金融超市业务定位于在线金融产品导购与销售平台，产品品类涵盖贷款，保险、理财等多项金融业务。91金融超市采用楼层分类式设计，将不同需求客户群体合理引导到合适的金融产品专区，让用户更加便捷地选购金融产品，大大降低了金融机构的营销成本，目前已有超过300家各类金融机构入驻平台。
91“增值宝”是91金融与银行、基金、券商等传统金融机构联合运营的金融产品，是面向中小企业的高收益、高附加
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值的理财产品，被称为企业版余额宝。
91旺财是91金融旗下类
P2P的互联网直接理财平台，专注于抵押贷(北京或上海等一线城市的房产足值抵押)，平台与投资人利益共享、风险共担，所有借款人均经过了严格筛选。
对于银行等传统金融机构而言，91金融会严守做他前台的职责，以“只改进、不颠覆”为原则，专注于后端服务，帮助其打通线上渠道。与此同时，91金融互联网平台天量数据积累背后，可以深度分析挖掘用户前期需求以及征信体系，实现围绕特定人群需求，联合银行共同开发个性化、定制化的金融创新产品和服务。
篇二:中信证券分析报告
一、公司简介(包括前五大股东、实际控制人、主要子公司、所在行业及其地位、主营业务等)与近三年主要财务数据
(一)公司简介: 1、前五大股东:
2、实际控制人:中国中信集团有限公司
图1
3、主要子公司
表2 中信证券主要子公司
主要参股公司
表3 中信证券主要参股公司
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4、所在行业及其地位:
(1)所在行业:I 金融、保险业 I21证券、期货业 I2121综合类证券公司 (2)行业地位:
中信证券是中国证券行业的龙头企业之一，在资本实力、业务竞争力和创新业务等领域享有领先优势。2002年至2005年中信证券连续被《亚洲货币》杂志评为“中国最佳债权融资行”。2003年至2005、2008年连续荣获《亚洲货币》杂志“中国最佳股权融资行”，2006及2007年被《亚洲货币》杂志评为“中国内地最佳股票承销机构”。2008年被《亚洲金融》杂志评为“中国最佳经纪行”和“中国最佳债权融资行”。2011年被《亚洲金融》杂志评为“中国最佳股权融资行”和“中国最佳经纪行”;被《新财富》“第九届最佳分析师”评为本土最佳研究团队第一名、“第五届最佳投行”评为本土最佳团队第二名;被《证券市场周刊》“第五届卖方分析师‘水晶球奖’”评为最具影响力研究机构第一名。
根据证券业协会公布的2010年财务指标排名:
总资产，第一;净资产，第一;净资本，第一;营业收入，第一;净利润，第一;客户交易结算资金余额，第十二;代理买卖证券业务净收入(合并)，第七;承销与保荐、并购重组等财务顾问业务的净收入(合并)，第三;净资本收益率(合并)，第八;受托客户资产管理业务净收入(合并)，第三。
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根据证券业协会公布的2011年证券公司承销业务排名: 股票及债券承销金额，第一;股票及债券主承销家数，第二。
表3 证券业协会证券公司行业排名
单位:万元
5、主营业务:
证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务。其中:
1、证券承销业务包括股权融资、债券及结构化融资和财务顾问业务
。 2、经纪业务主要从事于证券及期货经纪业务，代销金融产品。
3、交易业务主要从事于权益产品、固定收益产品、衍生品的交易及做市和融资融券业务。
4、资产管理业务包括:集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理及其它投资账户管理。
5、投资业务主要包括私募股权投资、战略本金投资及其他业务。
表4 中信证券主营业务
图2
(二)近三年主要财务数据 1、会计数据资产负债表:
表4 中信证券资产负债表
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单位:万元
利润表:
表5 中信证券利润表
单位:万元
篇三:3最具影响力研究机构系列分析报告之中信证券篇
中国最具影响力研究机构分析报告
之中信证券(研究部)篇
中期研究院
2009年8月18日
一、公司简介:
中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本
6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。
公司主营业务范围为:证券(含境内上市外资股)的代理买卖;代理证券还本付息、分红派息;证券的代保管、鉴证;代理登记开户;证券的自营买卖;证券(含境内上市外资股)的承销(含主承销);客户资产管理;证券投资咨询(含财务顾问)。
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公司长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域保持或取得领先地位。2008年公司股票承销的市场份额17.39%，排名第一;债券承销的市场份额12.15%，排名第一;公司及控股公司合并的股票基金交易额市场份额8.56%，排名第一;公司控股基金所管理的资产规模合并市场份额10.29%，排名第一;研究团队蝉联第一。
中信证券第一大股东为中国中信集团公司。中信证券与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之综合经营模式，并与中信国际金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。
中信证券下属中信建投证券有限责任公司、中信金通证券有限责任公司、中信万通证券有限责任公司、中信证券国际有限公司、华夏基金管理有限公司、中证期
货有限公司、金石投资有限公司、中信产业投资基金管理有限公司、中信标普指数信息服务(北京)有限公司等子公司。包括所属子公司在内，中信证券在境内合计拥有186家证券营业部、42家证券服务部和8家期货营业部。
截止2008年底，中信证券总资产1369亿元人民币，净资产552亿元人民币，是国内资本规模最大的证券公司。
2005年，中信证券被《新财富》杂志社评选为“本土最佳证券公司”第一名，2007、2008年评选为“本土最佳投行团队”第一名，2006、2007、2008年连续三年评选为“本土最佳研
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究团队”第一名，2006年“本土最佳销售团队”第一名。 2002年至2005
年、2008年公司被《亚洲货币》杂志评选为“中国最
佳债权融资行”， 2004、2007、2008年评选为“中国最佳股权融资行”，2007、2008年评选为“中国最佳经纪行”。2008年被《亚洲金融》杂志评为“中国最佳经纪行”和“中国最佳债权融资行”。
二、组织架构:
三、发展战略:
2002年以前，中信证券研究部还是一支很小的队伍，主要为内部业务服务，而并不为市场所知。后来，他们对内部研究资源进行了整合，将金融产品开发小组与研究咨询部合并成为新的研究部，形成了以宏观、行业为主的基本面分析体系和以基金、债券、中信指数为主的数量分析体系;在对上海网上交易中心进行改造后，又组建了市场销售小组，研究部人员达到50人，成为一个中等规模的研究队伍。
在业务整合的同时，中信证券研究部确定了“卖方研究”的定位和“以外部竞争带动内部服务”的发展战略，开始从内部服务走向市场。
为改变研究业务处于二流水平的状况，进一步提升影响力，研究部2006年作出新的定位:从后台部门转变为前台部门，在市场中引入10余名优秀分析师，迅速建立了一支
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高水平的研究团队;同时也加大了宏观、策略和行业研究的业务交流和整合。
国际经验表明，未来国内证券研究的竞争将是资产定价权的竞争，而这个竞争主要来自于本土证券公司和海外投资银行的竞争。
为此，中信证券研究部要在国际化进程中配合机构销售业务国际化的需要，加大英文报告发布力度，扩大研究产品的国际影响力;加大海外路演和推荐的力度，密切与海外机构投资者的沟通，着手推动在《亚洲货币》和《机构投资者》等全球知名刊物上的研究排名;实施跨境研究，逐渐覆盖海外中国概念股，拓宽国际化视野，先行于公司业务，率先实现研究国际化，为公司内部各项业务提供强有力的支持，创造更大价值。
高盛全球经济研究部主管吉姆?奥尼尔借用巴西、俄罗斯、印度和中国英文名称首个字母组成了单词“BRIC(砖)”，提出了“金砖四国”的故事:作为新兴市场的代表，中国、印度、巴西和俄罗斯的经济规模将超越以美国为代表的西方六强。这一观点引起了全球资本市场的广泛关注。中信证券现在也提出了一个能与“金砖四国”同样生动和有影响力的投资远景:“中国ODI崛起”，即中国的对外直接投资将可能带来中国和世界经济秩序的重建，而钢铁、机械等行业将由此逐步摆脱国内周期性窗体底端股票的属性，成为市场关注的主
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流品种。
在“中国ODI崛起”的主题下，中信证券重点推荐的钢铁、机械、商用车等行业，以及2006年推荐的金融、地产、石化等行业，都已在市场上产生了巨大影
响。2006年11月在海南博鳌举办的中信证券资本市场论坛吸引了海内外上千位机构投资者，这种空前的盛况正反映了中信研究的影响力。
成为本土证券研究的领军者还仅仅是开始，今后中信证券研究部将与实力强大的外资机构争夺市场。在3到5年的时间里，他们将成为一支在亚太地区对中国资本市场最具影响力的本土研究团队。
四、经营模式:
中信证券研究部是中信证券公司的一个业务部门，不是独立法人实体。公司研究报告只对客户开放，在公司开立股票账户的普通客户可阅览公司晨会相关报告，只有账户资金超过50万元的客户方可阅览公司其他深度报告。
五、研究团队:
研究业务继续保持业内领先优势。在《新财富》“2008 年最佳分析师评选”中，连续三年获得“本土最佳研究团队”第一名。其中交通运输、石化、化工、电力、建筑、建材、有色、汽车、家电、社会服务共十个行业获得或蝉联第一。
中信证券首席宏观分析师诸建芳:作为比较年轻的宏观经
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济分析师，诸建芳在业界拥有很好的口碑，其近年来在宏观经济研究及预测领域取得的成绩也相当不俗。在《证券市场周刊》07年举办的宏观经济季度预测及评选中，诸建芳带领的中信建投证券研究所以对2006年宏观经济预测精准度排名第一，北京大学中国经济研究中心宋国青教授和光大证券研究所则分列第二三位。据了解，在此项评选中，近几年诸建芳和宋国青两人轮流夺冠。
中信证券首席分析师潘建平:同济大学管理学博士，曾工作于兴业证券研究中心，中信投资研究(香港)有限公司，2006年2月至今于中信证券研究部工作，负责建材、建筑行业研究。第五届新财富最佳分析师建筑和工程行业、非金属类建材行业双冠王。
中信证券研究部的首席策略研究师程伟庆博士，1999年加入中信证券，先后从事经济分析、投资市政还有策略研究，其投资策略研究成果也多次获得了深圳证券交易所还有证券业协会的奖项。在2006年、2007年的《新财富》最佳分析师评选当中获得策略研究第二名。在2007年的卖方分析师水晶球奖获得第二名。
六、主要产品:
1、国际经济相关报告国内宏观经济相关报告金融工程相关报告权证定价与投资策略报告
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中信证券实习报告 【篇一：证券公司实习报告】 东华大学管理学院经济系 专业实习报告 实习单位中信证券股份有限公司上海古北路证券营业部姓名 王广荣 学号100730323 年级2010 级 专业金融学 指导老师金继红 2014年 1 月 10 日 中信证券古北路营业部实习报告 前言 这学期经过在网上投简历、面试之后，我有幸被中信证券古北路营 业部录取。这是我第一次在券商公司实习，在这段时间里，我学到 了许多在学校未能学到的新知识，这将对我未来职业的发展发挥重 要的作用。第一次近距离的走进证券公司，我不但了解到了公司的 发展历程，企业文化，组织结构及管理制度，同时进一步夯实了我 的专业知识，提升了我的表达沟通能力和营销能力，养成良好的工 作习惯和态度，使我获益匪浅。 实习单位概况 中信证券股份有限公司是一家综合类证券公司，全牌照、创新类aa 级券商（国内暂无aaa级），国内券商中综合实力排名第一。中信 证券上海古北路营业部位于长宁区古北新区古北路黄金城道路口。 我部营业面积近1000平方米，环境布置独树一帜，客户厅设有100 多个位置，环境舒适。公司近年来在中信证券上海地区业绩迅速上升，无论在产品销售，现金增值业务，融资融券业务，非通道业务 上都有明显的提升。古北路营业部致力于为客户提供各种高端理财 咨询，为满足客户理财，融资需求提供各项服务，为个人客户和机 构客户提供多样化的融资渠道。 实习工作和体会 实习期间每天的工作时间是早上8:30至11:30，下午1:00至5：00。工作安排是每天早上开完晨会后就开始着手做自己的工作，我的工 作内容按时间前后主要分为两部分：人事助理和前台助理工作。
浅析中信证券竞争力 投资银行，在美国一般称为“InvestmentBank”；在英国成为商人银行，日本则称为“证券公司”。在我国，从事投资银行业务的主要是证券公司、信托投资公司的等。 在我国的投资银行中，我认为中信证券较具有竞争力。 下面我将从几个方面详细介绍： 一、下面给出相关证券公司2011年和2012年总体排名情况： 2011 年上半年，位居榜首的中信证券总营业收入75.08 亿元，营业利润40亿元。其中，代理买卖证券业务净收入20.42亿元，证券承销收入5.81 亿元，投资净收益26.67 亿元。
2012年上半年，中信证券共完成股权主承销项目15单，主承销金额约人民币253.52亿元，市场份额约11.22%，排名第一。其中，完成IPO项目11单，主承销金额约人民币138.48亿元；完成再融资项目4单，主承销金额约人民币115.04亿元。在11单IPO项目中，创业板市场完成3单，主承销金额约人民币22.93亿元，在创业板IPO市场按主承销金额计排名第三，市场份额为9.03%。 二、中信证券基本情况： 中信证券股份有限公司（简称“中信证券”） 中信证券是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，于
1995年在北京成立。2003年在上海证券交易所挂牌上市交易。主营业务涉及证券的代理买卖；证券的代保管、鉴证；证券的自营买卖；证券的承销；客户资产管理；证券投资咨询等。目前包括所属子公司在内，中信证券在境内合计拥有165家证券营业部、61家证券服务部和4家期货营业部。 长期以来,公司秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在股票承销、金融债承销、股票基金交易额、权证创设总量等业务领域保持或取得领先地位；总资产、净资本、营业利润等多项经济指标都居国内业界第一位。公司依托第一大股东——中国中信集团公司，与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之综合经营模式，并与中信国际金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。 中信集团按照国家的法律法规和方针政策，坚持开拓创新，通过吸收和运用外资，引进先进技术，采用国际上先进、科学的经营方式和管理方法，遵循市场经济规律，在诸多业务领域中进行了卓有成效的探索，取得了较好的经济效益，在国内外树立了良好的信誉，为国家的改革开放事业作出了重大贡献。 三、中信证券主要业务：（附图说明2002年至2010年中信证券相 关业务表现） (1)证券经纪 (2)证券投资咨询 (3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问
2020年券商竞争力比较研究报告 一、财富管理业务 （一）财富管理的内涵与未来趋势：买方投顾模式的打造是关键 “财富管理业务”是证券公司为个人客户提供的全方位服务，可理解为“零售业务”。全面财富管理和综合金融服务是证券公司战略转型的重要方向，本质上财富管理收入的决定要素包括个人客户规模、客户在券商的各项业务的资金规模、“管理”费率等，但上述“管理”为广义概念，包含的业务形式多样。 根据各家证券公司对于财富管理业务的划分，其包括1）传统的交易佣金收入；2）代销金融产品收入；3）融资融券利息收入和股票质押利息收入；4）投资咨询业务收入等。注意，证券公司的各类资产管理业务（直接的“代客理财”）被单独出来，称之为“投资管理”业务，与“财富管理”相独立。逻辑上，财富管理为投资管理引流并贡献增值服务。 我们定义了财富管理业务的收入口径：财富管理业务收入=手续费及佣金收入 - 证券承销业务净收入 - 受托客户资产管理业务净收入 + 利息净收入。头部券商的数据见图2。
财富管理业务收入的主要来源是经纪业务与信用业务，但我们认为代销金融产品业务同样值得重视。代销金融产品收入一方面本身具有较大的提升空间，另一方面是券商销售能力和服务能力在当前的重要体现。这种能力是未来财富管理转型的重要基础。数据显示，中信证券在这方面的优势最大。 “卖方投顾”转向“买方投顾”或是重要的发展趋势之一，率先获批基金投顾资质的证券公司具有先发优势。中信建投、国泰君安、华泰证券、申万宏源、银河证券成为了首批获得基金投顾业务试点资格的券商。试点券商将可以在公募基金领域接受客户的全权委托，根据与客户协议约定的投资组合策略，投顾可以代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。 基金投顾的落地意味着证券公司可实现对客户进行账户管理式的“买方投顾”。在这种模式下，券商主要赚取投资顾问费，以客户资产管理规模（AUM）为收费基准（而非交易或申赎），实现了券商与客户利益的真正绑定。以此为契机，券商将可实现收费模式多元化（如业绩提成），并为客户提供独立于保证金账户的财富管理顾问账户，进而允许有资质的投资顾问代理执行账户交易。
证券股份的财务分析 第一篇证券的简介 证券股份（以下简称“证券”或“公司”），于1995年10月25日在成立。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在证券交易所挂牌上市交易，股票简称“证券”，股票代码“600030”。 2011年10月6日在联合交易所上市交易，股票代码为”6030”。 证券主营业务围为：证券经纪（限省、省、省、省、省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。 证券长期以来在若干业务领域保持或取得领先地位。2011年底，经纪业务股票、基金交易总额为人民币4.67万亿元，市场排名第一；股票及债券承销市场份额（中国证券业协会数据）13.62%，排名市场第一位。公司受托管理资产总规模为人民币620亿元（不含华夏基金），位居行业第一位。 上市以来，证券进行了两次增资扩股，2006年非公开发行5亿股，募集资金约46亿元；2007年公开发行3.34亿股，募集资金约250亿元。2008年4月，公司实施资本公积转增。转增完成后，公司总股本达6,630,467,600股。2010年6月，公司实施资本公积转增。转增完成后，公司总股本达9,945,701,400股。截至2011年12月31日，公司总资产1482.80亿元，净资产865.87亿元，净资本500.30亿元，是国规模最大的证券公司。 第二篇企业的战略分析 一．宏观经济环境分析 宏观经济因素对证劵市场的影响是基础性的，也是全局性的和长期性的。宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。 （一）经济周期 中国的经济呈持续、稳定、高速增长的态势而且由于中国的转变经济发展方式已经初见成效社会的总需求与总供给也大致协调增长结构趋于平衡。这种良好的发展势头对于上市公司而言会促进其利润的增长，股息和红利的不断增加，企业的经营不断向好，投资的风险也有所减少，就会吸引更多的投资者进入证劵市场。市场引导公司的股票、债券的价值上升、企业的融资能力增强、经营效益也就走进良性循环轨道。其次随着经济形势的良好运转、国民收入和个人收入都会不断提高、收入的提高、则会激发投资者的投资热情。刺激证劵投资的需求，带动整个证劵市场的良性循环。 （二）货币政策的影响 2008年至今为应对国际金融危机的冲击，这一时期货币政策变动较大，由“从紧”转为“适度宽松”，后来面对经济复与通货膨胀抬头并存的新形势，又及时回归“稳健”。总体看来，我国的货币政策随着我国市场经济的发展不断成熟，在稳健的基础上不断调整。目前，我国调整利率和存款准备金率，限制商业银行创造派生存款的能力，致使货币供应量减少，在一定程度上降低了证券市场的股价。
中信证券2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为1,187,374.38万元，与2019年上半年的893,226.44万元相比有较大增长，增长32.93%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2020年上半年管理费用为977,749.58万元，与2019年上半年的 806,288.41万元相比有较大增长，增长21.27%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为36.56%，与2019年上半年的37%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。 三、资产结构分析 2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中信证券2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为62,855,515.45万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中信证券2020年上半年的营业利润率为44.41%，总资产报酬率为 2.44%，净资产收益率为10.24%，成本费用利润率为119.17%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为51,704,101.72万元，经营资产的收益率为4.59%，而对外投资的收益率为165.80%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能力也没有明显的变化。 六、营运能力分析 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
中信建投2020年上半年决策水平报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为586,874.79万元，与2019年上半年的306,481.45万元相比有较大增长，增长91.49%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年上半年营业利润为589,700.12万元，与2019年上半年的305,678.58万元相比有较大增长，增长92.92%。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 中信建投2020年上半年成本费用总额为365,271.35万元，其中：管理费用为358,721.45万元，占成本总额的98.21%；营业税金及附加为 6,549.91万元，占成本总额的1.79%。2020年上半年管理费用为 358,721.45万元，与2019年上半年的290,224.34万元相比有较大增长，增长23.6%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为36.24%，与2019年上半年的49.14%相比有较大幅度的降低，降低12.91个百分点。管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。 三、资产结构分析 2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 四、负债及权益结构分析 2020年上半年负债总额为25,211,391.04万元，与2019年上半年的19,914,255.25万元相比有较大增长，增长26.6%。2020年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。 负债主要项目变动情况表(万元)
2020年上半年所有者权益为5,940,814.73万元，与2019年上半年的4,906,787.08万元相比有较大增长，增长21.07%。 所有者权益变动表(万元) 五、偿债能力分析
中信证券2020年一季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为553,287.8万元，与2019年一季度的 573,740.74万元相比有所下降，下降3.56%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。 二、成本费用分析 2020年一季度管理费用为435,320.2万元，与2019年一季度的 417,131.28万元相比有所增长，增长4.36%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为33.87%，与2019年一季度的39.64%相比有较大幅度的降低，降低5.77个百分点。管理费用支出大幅度下降，经营业务未受影响，但盈利水平却有所下降，应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。 三、资产结构分析 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中信证券2020年一季度是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中信证券2020年一季度的营业利润率为43.05%，总资产报酬率为 2.40%，净资产收益率为9.32%，成本费用利润率为124.49%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为52,053,547.54万元，经营资产的收益率为4.25%，而对外投资的收益率为171.04%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。 六、营运能力分析 内部资料，妥善保管第1页共3页
实习报告 2014年8月份，我有幸到中信建投证券公司，从而开始了我一个月左右的实习生活，在这一段时间里，我近距离接触了中信建投证券烟台青年路营业部，在了解中信建投证券发展历程、公司文化的同时，更多的知道了营业部各部门的职能，其日常的业务流程，以及营业部的特色服务，同时深入学习了中国证券市场行业的相关知识，并且在与客户交流中锻炼了自己的沟通、交流和处理问题的能力。 一.实习单位简介 1.所在地区：山东省烟台市青年路16号 2.公司简介：中信建投证券有限责任公司是中信证券股份有限公司与中国建银投资有限公司共同出资组建的综合类证券公司，注册资本27亿元人民币，总部设在北京。公司有覆盖全国主要经济活力地区的116家证券营业网点、两千余名富有经验的专业人员、品类齐全的专业客户服务体系和雄厚的技术、研发实力。公司下设全资子公司中信建投证券研究所和中信建投期货经纪公司。中信建投在山东济南、青岛、淄博、烟台共设五家证券营业部，在山东证券业占有重要市场份额，形成良好的公司品牌认知度，培育起比较成熟的客户体系。 3.公司经营范围：公司经营范围主要包括证券经纪、证券承销与保荐、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问、证券投资咨询、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、为期货公司提供中间介绍业务以及中国证监会批准的其它业务，还通过设立全资子公司，开展期货业务与直接投资业务。 二.实习过程 我被安排在营销部工作，主要跟周经理学习。我从以下几个方面介绍我的实习工作; 首先是每天9：00上班，早到的话可以在公司的大厅阅读证券报刊、杂志。了解国家的宏观经济政策，财经要闻，以及证券市场最新信息，如上市公司信息披露等公告，主要分析市场热点和读一些股评。 接下来就是开始一天的基本工作 整理客户资料，客户资料包括开户申请书，开户合同书，银证对应申请书，客户资料变更表。及客户身份证，银行卡，股东代码卡等复印件，所作的相关工作大致包括以下三个方面： 1、理清相关的客户资料，并及时核对当天业务所产生的各项单据，确保完整准确，没有遗漏。如果有什么缺失，一定要及时给予纠正。有什么出入大的问题要上报反映。很长一段时间弄得我们都对单据特别敏感，总怕有什么闪失。 2、把理清整理过的客户资料按顺序装入客户的档案袋。然后归到档案的柜子里。 3、有时间我们要把当天产生的自然人注册表和身份证的复印件，开户文本一同扫描到各个业务科目目录下，然后统一发到总部。 整理客户资料在实习中占了一定分量工作，这是一个简单但是相当繁琐的过程，需要细心和耐心；客户资料档案的有序整理是为了将来需要时能够方便迅速查找，所以工作人员对我们进行认真的指导，还有就是对开户文本的扫描。对新开户和以前开户还没有扫描的文件都要统一进行扫描以电子版的形式保存。 三.实习体会 在我们实习的过程中，中信建投证券的工作人员对我们进行了热情的接待和指导，感谢他们的关心，在这里特别要感谢张经理和周经理，在表扬我日常工作的同时，更多的教我们为人处事的道理。 此次实习不管在知识的巩固还是经验的积累上都使我有很大的进步。在证券市场这个大海洋里，个人只有不断磨练直到成熟才能取得成功。虽然实习只有两个月，但是使我十分受益。在这次实习中学院努力为我们争取这个难得的实习机会，在他们的努力下我们才能顺利地完
[实习心得]中信证券实习报告 中信证券2009年启用去年购买的北京朝阳广场一座楼作为新总部大厦,搬离现在的中信集团总部所在地--京城大厦.所以想加入中信证券的同学可要抓住此次牛市扩招的机会. 我参加的笔试是中信证券研究部的,其他部门有各自的笔试题目,笔试共2小时.参加研究部笔试的大概80多人,其中有不少博士生,也有个别从上海等地飞来面试的同学. 研究部笔试题目分3个部份,第一小部份是选择题,主要考会计知识,宏观经济和其他金融知识.第二小部份是简答题.第一问是详细叙述证券定价法则有几种,具体内容是什么,第二个不会,第三个详细解释mm理论.第二部分是英文测试.先给一篇有关美联储政策的文章,然后根据文章回答问题并翻译其中一些语句.第三部份是智力测验.第一题是蚂蚁爬水井,水井深10米,每天夜里向上爬3米,白天睡觉又掉下去1米,几天爬出水井？第二题是有1堆西瓜,第一次拿走一半和剩下的一半,第二次拿走一半和剩下的一半,然后问你总共多少个西瓜.第三题是黑白球堆中要摸几次才能摸到个黑球之类的概率题目. 英文面试:全程1对1英文.先根据你的专业背景问些专业上的问题,然后给你读几句中文证券新闻或报告让你翻译成英文,最后给你读几句英文证券新闻或报告让你翻译成中文. 中文面试:5人一组对3个面试官一起面,主要是介绍自己以及为什么申请你所报的部门,你认为你有什么优势来胜任这份工作,另外还会问到和你的毕业论文有关的专业问题.
6周实习培训.今年中信证券共有200人进入实习培训计划,当中可能会有人中途自动退出了.参加实习计划的主要是清华,北大,人大,对外经贸,央财和海归的同学,大概9-10人分为一组.实习开始2天 是公司介绍和主要部门介绍.之后是轮岗去3-4个部门中实习做些小的project.当中会有人力资源部组织的casestudy并需要每组进行演讲.每周五是集中测评时间.实习还是挺有用处的,除了可以认识些同一届入职的同学,还可以多了解公司各个部门的情况并认识些部门员工. 另外通过实习介绍我才搞明白中国中信集团的业务分金融类和非金融类业务两大类,金融类业务分为主管国际金融业务的中信国际金融控股和主管大陆金融业务的中信控股,中信控股下属中信银行,中 信证券,中信信托,信诚保险,中信期货等金融类子公司.而中信证券 又全资拥有中信建投证券,中信金通证券,中信万通证券,中信基金, 华夏基金,中信标准普尔指数公司和主营国际业务的中信证券国际. 已赐赏的人
证券投资学课程投资分析报告中信证券（600030）
中信证券投资分析报告 1.公司概况 1.1公司简介 中信证券股份有限公司是核准的第一批之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。 中国国际信托投资公司成立初期曾被邓小平同志赞誉为中国在对外开放中的一个窗口。公司长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域保持或取得领先地位。2008年公司的市场份额17.39%，排名第一；承销的市场份额12.15%，排名第一；公司及控股公司合并的交易额市场份额8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的合并市场份额10.29%，排名第一；研究团队蝉联第一。近几年来，中信证券发展迅速，业绩凸显，得到了外界广泛的关注。 中信证券的业务经营范围包括：证券；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；与保荐；；证券资产管理；代销；为提供中间介绍业务；直接投资。：（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）；资产管理；证券投资咨询（含）。 1.2组织结构
1.3股改方案 中信证券于2005年7月5日推出股改方案，方案显示：非流通股股东向全体流通股股东按每10股流通股获付3.2股的比例支付对价。该方案中还提出了股权激励机制。中信证券推出的最终方案既不是传闻中的每10股送2.5股，也没有采纳流通股股东提出的每10股送4股的建议，而是选择了一个折中的方案。 为了建立股权激励机制，全体非流通股股东同意：在向流通股股东支付对价后，按改革前所持股份相应比例，以最近一期经审计的每股净资产作价，向公司拟定的股权激励对象提供总量为3000万股的股票，作为实行股权激励机制所需股票的来源。全体非流通股股东将在向流通股股东支付对价的同时提供上述股票。该股份自过户之日起60个月后方可上市交易。 据了解，自股权分置改革试点开始后，证监会就在考虑上市公司高管人员激励机制方面的问题。诸多机构投资者也建议，在股权分置改革试点过程中同时建立股权激励机制。股权激励，是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励机制。 1.4股本规模 图1：股本结构
MBA作业 研究时间：2014年11月15日研究地点：北京 学科：战略管理 分析者：□小组■个人班级： 学号： 内容：《中信证券的企业愿景、使命和战略解析》 中信证券全称“中信证券股份有限公司”，是中信集团的主要组成部分。本文将通过梳理中信证券的历史沿革和发展脉络，解析中信证券的企业愿景、使命和战略，阐述围绕上述定位进行的市场布局。 一、企业情况 1979年1月17日，邓小平在人民大会堂福建厅约见胡厥文、胡子昂、荣毅仁、周叔弢、古耕虞五人，提出通过吸引外资解决经济建设资金的问题。次月，荣毅仁提交了《建议设立国际投资信托公司的一些初步意见》。 1979年7月1日，全国人大五届二次会议通过《中华人民共和国中外合资经营企业法》，7月8日正式公布。同日中国国际信托投资公司宣布成立，简称“中信公司”。 1979年10月4日，中信董事会在人民大会堂台湾厅正式成立。董事会成员共44人，荣毅仁为董事长兼公司总经理。成立之后的中
信，在发展过程中大致分为以下几个阶段： 创业时期（1979年—1984年） 公司成立初期，主要通过吸引和利用外资，服务于国内经济建设，发挥对国民经济“拾遗补缺”的作用；同时在管理体制、经营方式和业务领域等方面进行了一系列探索和创新，率先对外发行债券，开辟了多种融资方式，最早开展了融资租赁、海外投资、国际经济咨询等业务，积极开展中外经济技术交流与合作。 快速发展（1985年—1988年） 这一时期，公司继续开拓创新，利用外资发展投资业务。为适应业务快速发展的需要，公司进行了机构改革，将主要业务部门分别独立出来，先后成立了若干个专业子公司、地区子公司和海外子公司，逐步发展成为一个从事生产、技术、金融、贸易、服务等综合性业务的企业集团。 调整时期（1989年—1992年） 根据国家对经济工作的总体要求，公司围绕加强管理、压缩投资规模、提高经济效益等方面实施了一系列调整措施。1992年7月，公司制订了十年规划，确定了“加强管理，提高效益，抓住机遇，积极发展”的基本方针和发展目标。 稳步发展（1993年至今） 1994年，国务院明确了中国国际信托投资公司为现代企业制度试点。公司主动提出经营体制改革方案，得到国务院和有关部门支持和批准。
关于重大建设项目投融资创新情况的调研报告 为进一步拓宽和创新企业债券等融资功能对重点建设项目的支持，2015年4-5月，由省发改委徐幸副主任带领委财金处、基综办（省重点办）、法规处、省招标办、省信用中心、宏观经济研究所等部门主要负责人赴中信建投证券股份有限公司、大公国际资信评估有限公司、惠誉（北京）信用评级有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司等中介机构及湖南、湖北等省份就如何拓宽我省重大建设项目融资路径创新问题进行专题调研。力求准确把脉重大项目建设特点及投融资创新，及早谋划并拓展我省重点项目融资思路和渠道。 一、券商、信用评级等中介机构业务开展基本情况 中信建投证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的全国性大型综合证券公司，其前身为中信建投证券有限责任公司，由中信证券股份有限公司和中国建银投资有限责任公司共同出资设立，注册资本61亿元，在全国30个省、市、自治区设有205家营业网点，并设有中信建投期货有限公司、中信建投资本管理有限公司、中信建投（国际）金融控股有限公司、中信建投基金管理有限公司等4家子公司。公司拥有350万客户，客户资产规模4000亿元。业务范围涉及证券承销与保荐、证券投资咨询、证券资产管理、证券投资基金代销等，并搭建了研究咨询、信息技术、运营管理、风险管理、合规管理等专业高效的业务支持体系，同时中信建投证券也是浙江企业债发行的主要承销商之一。大公国际是中国行业、地区、国家信用评级标准创立者，大公国际参加了国内大部分债务工具的创新设计与推广应用，企业债券、金融债券、结构融资债券等信用评级市场占有率均名列前茅。此外，作为中国国际化程度最高的评级机构，大公受国家财政部推荐参加亚洲债券市场建设，并作为亚洲信用评级机构协会会员，中日韩三国信用评级机构合作的倡导者，大公在亚洲信用体系建设中发挥着重要的作用。惠誉评级是全球三大评级公司之一，侧重于金融机构的评级。惠誉的评级类型主要包括企业、金融机构、结构融资和地方政府、国家主权等方面。惠誉对新兴市场的敏感度较高，尤其是在新兴市场企业债券发行方面有着较为深入的研究。东方金诚国际信用评估有限公司是根据国际通行规则组建的全国性、专业化信用评级机构，并全资控股一家专业数据咨询公司。 这四家机构在与政府合作的过程中都积累了较为丰富的经验，并具有良好业务水平。尤其是中信集团凭借其强大的综合实力，在与政府合作方面取得了显著的成绩。中信金融控股平台业务涵盖了证券、基金、银行、期货、信托、保险、资管等，能够为相关产业基金运作和项目融资等提供全方位的资本运作支持。此外，中信集团约4万亿的资产形成的实业网络庞大，涉及能源和资源业务、文化传媒产业、制造业、海外平台、基础设施、房地产、工程承包、商贸服务业等，也会带来良好的投资机会和协同效应。2008年，中信集团根据业务发展需要设立中
中信证券2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 资产构成表 2.流动资产构成特点
流动资产构成表 3.资产的增减变化 2018年总资产为65,313,271.75万元，与2017年的62,557,464.39万元 相比有所增长，增长4.41%。
4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加24,743,707.43万元，货币资金增加2,090,888.95万元，递延所得税资产增加83,807.47万元，在建工程增加31,661.14万元，商誉增加22,655.79万元，共计增加26,972,720.78万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少17,790.86万元，固定资产减少53,493.71万元，应收利息减少336,832.73万元，长期投资减少5,831,323.11万元，共计减少6,239,440.41万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长20,733,280.38万元。
5.资产结构的合理性评价 6.资产结构的变动情况 主要资产项目变动情况表 二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况 中信证券2018年负债总额为49,630,122.12万元，资本金为 1,211,690.84万元，所有者权益为15,683,149.63万元，资产负债率为75.99%。在负债总额中，流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%；短期借款为565,670.98万元，金融性负债占资金来源总额的0.87%。 负债及权益构成表
2.流动负债构成情况 3.负债的增减变化情况 2018年负债总额为49,630,122.12万元，与2017年的47,243,208.51万元相比有所增长，增长5.05%。2018年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
25 8 最后更新：2012年11月27日 中国汽车行业图景 中信证券汽车行业研究小组：李春波，许英博，高嵩，陈俊斌 中国汽车企业图谱 资料来源：各车企网站及公告，中信证券研究部 注：根据长安福特马自达分立重组公告，长安汽车将持有长安福特和长安马自达各50%的股份 中国汽车行业增长与市场份额 630 676 1,033 1,376 1,447 1,585 1,709 249 258 331 430 403 377 391 21.8% 6.2% 46.1%32.4% 2.5% 6.0%7.0% 0% 10%20%30% 40%50%0 4008001,2001,6002,0002,40020072008 2009 2010 2011 2012E 2013E 商用车 乘用车汽车销量增速中国汽车市场销量及增速 万辆 879 93413641806185119622100 17.7%18.4%19.8%19.7%21.4%12.9%14.1% 13.9%15.1%16.5%16.3%16.4%14.3%14.2%14.1%9.8%12.8%13.7%13.2%10.9%7.9%8.3%9.1%8.2%8.2%5.8%5.6% 4.4%4.5%4.0%29.6%24.3%24.8%2 5.1%24.9%0% 20% 40% 60% 80% 100% 2007 200820092010 2011上汽东风一汽长安北汽广汽其他 中国汽车市场份额 世界主要汽车市场销量 单位：万辆2007 2008 2009 2010 2011 单位：万辆 2007 2008 2009 2010 2011 上汽集团 155 172 271 356 397 中国 880 938 1364 1806 1851 东风集团 114 132 190 272 306 美国 1646 1349 1042 1159 1278 一汽集团 144 153 194 256 260 日本 535 508 461 496 417 长安集团 86 120 187 238 201 德国 315 309 381 292 317 北汽集团 69 77 124 149 153 法国 206 205 228 225 220 广汽集团 51 53 61 82 74 英国 240 213 199 205 194 其他 260 227 338 454 460 意大利 249 216 215 197 174 合计 879 934 1,364 1,806 1,851 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 乘用车市场销量及市场份额 473 505 747 949 1,012 1098 1169 23 20 25 45 50 52 5536 45 66 133 159 ******** 106 195 249 226 230235 21.7%7.3%52.9%33.2% 5.2%9.5%7.8%0% 10%20%30%40%50%60%0 2004006008001,0001,2001,4001,6001,8002007 20082009201020112012E 2013E 轿车 MPV SUV 交叉乘用车 乘用车销量增速 万辆 中国乘用车市场销量及增速 63067610331376144776115851709 其他11.6%华晨金杯1.4% 江淮1.5%长城汽车2.5%东风渝安1.7%天津一汽1.7%东风本田1.8%广汽丰田1.9%广汽本田2.5%东风神龙2.8%长福马2.9%吉利3.0%比亚迪3.1%一汽丰田3.7% 长安汽车3.8% 北京现代5.1%东风日产5.6%上海大众8.1% 上海通用8.2% 上汽通用五菱8.4%2011年中国乘用车市场份额 一汽大众7.2%奇瑞4.4%东风悦达3.0%一汽轿车1.7%长安铃木1.5%南京长安1.2% 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 商用车市场销量及市场份额 中国商用车销量 单位：万辆 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 重卡 48.7 54.0 63.6 101.7 88.1 63.0 67.0 中卡 23.7 20.7 25.8 27.2 29.2 28.0 29.0 轻卡 110.5 120.0 156.0 202.6 188.0 182.0 186.0 微卡 31.5 29.3 50.6 54.6 49.2 53.0 55.0 大客 4.0 4.4 4.7 6.9 7.4 8.0 9.0 中客 7.9 7.9 8.2 9.0 9.2 10.0 11.0 轻客 23.1 21.7 22.5 28.4 32.2 33.0 34.0 22.2% 3.5% 28.4% 29.9% -6.3% -6.5% 3.7% -10% 0%10%20%30%40% 100 200 300400 5002007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 重卡 中卡轻卡微卡大客 中客 轻客增速 万辆 中国商用车销量及增速 249 258 331 430 403 377 391 合计 249.4 258.1 331.3 430.4 403.3 377.0 391.0 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部预测 注：重卡含半挂牵引车 中重卡市场份额 轻卡市场份额 22.4% 22.3% 20.6% 21.8% 22.9% 21.4% 20.8% 20.2% 21.0% 17.1% 13.9% 15.0% 14.0%16.8% 13.4% 8.7%8.0%9.5%8.1%9.3%9.1% 8.9%7.8%8.6%9.0%24.4%25.0%28.0% 23.7%28.3% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 200720082009 2010 2011 东风汽车 一汽集团 中国重汽 北汽福田 陕汽集团 其他 28.9%27.4% 24.6% 22.1% 21.0% 10.9% 11.5% 11.4%11.4%12.2%9.6%8.5%8.6%8.7%9.9%3.8% 4.1% 3.2%7.3%9.3%5.8% 5.5% 5.0% 6.1% 6.8%21.9% 24.7% 27.6%26.4% 21.0% 0% 20%40% 60%80% 100% 2007 2008200920102011 北汽福田东风汽车江淮汽车金杯汽车江铃控股长城汽车 南京跃进 山东凯马 庆铃汽车 重庆力帆 其他 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 注：金龙汽车为苏州金龙、金龙联合和厦门金旅合计数 大中客市场份额 轻客市场份额 15.7% 16.7% 18.0% 22.8%26.4% 14.1%19.1%22.6% 24.4% 25.6% 14.7%13.3%10.7%8.2%9.6%3.9% 3.9% 4.1% 3.6% 5.0%3 6.2% 31.8%32.2% 29.4% 20.1% 0% 20%40% 60% 80% 100% 2007 2008 2009 2010 2011 宇通客车金龙汽车东风汽车一汽丰田安凯汽车 中通客车 江淮汽车 丹东黄海 其他 28.8%28.1%28.5%28.0%27.8% 11.3% 12.2% 14.5% 17.9% 17.6% 9.2%11.5%12.2%12.1%12.9%1.5% 6.0%7.5%9.4%9.1%11.8%13.7%12.0%9.5%9.0%6.5% 6.3%9.5%8.4%7.3%7.9% 6.7% 5.9% 6.5% 6.7%15.2% 12.0%7.9% 5.3%7.3%0% 20% 40% 60% 80% 100% 20072008200920102011 金杯汽车江铃控股南京依维柯金龙汽车东风汽车 北汽福田 江淮汽车 东南汽车 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 资料来源：中国汽车工业协会，中信证券研究部 注：金龙汽车为苏州金龙、金龙联合和厦门金旅合计数 证券研究报告·一张图看懂汽车行业系列 (601238.SH) 一汽通用轻型商用车一汽海马 河北长安 广汽丰田 北京奔驰 北汽制造 (000625.SZ) (1114.HK) (601633.SH, 2333.HK)(600066.SH) (600686.SH) (000951.SZ, 3808.HK)(601777.SH) (600418.SH) (002594.SZ, 1211.HK) (0175.HK) (1122.HK) (600104.SH)
中信证券2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为510,698.75万元，与2019年三季度的551,886.35万元相比有所下降，下降7.46%。利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。 二、成本费用分析 2020年三季度管理费用为515,634.8万元，与2019年三季度的405,589.07万元相比有较大增长，增长27.13%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为33.81%，与2019年三季度的36.93%相比有较大幅度的降低，降低3.12个百分点。管理费用支出大幅度下降，经营业务未受影响，但盈利水平却有所下降，应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。 三、资产结构分析 2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中信证券2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为64,172,491.05万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中信证券2020年三季度的营业利润率为33.45%，总资产报酬率为1.96%，净资产收益率为8.47%，成本费用利润率为96.95%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为57,902,221.79万元，经营资产的收益率为3.52%，而对外投资的收益率为294.45%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
中信建投2020年上半年管理水平报告 一、成本费用分析 1、成本构成情况 中信建投2020年上半年成本费用总额为365,271.35万元，其中：管理费用为358,721.45万元，占成本总额的98.21%；营业税金及附加为 6,549.91万元，占成本总额的1.79%。 成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元) 项目名称 2018年上半年2019年上半年2020年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 成本费用总额 303,034.96 100.00 294,559.33 100.00 365,271.35 100.00 营业成本25,724.96 8.49 0 - 0 - 营业税金及附加4,267.04 1.41 4,334.99 1.47 6,549.91 1.79 销售费用0 - 0 - 0 - 管理费用 273,042.96 90.10 290,224.34 98.53 358,721.45 98.21 财务费用0 - 0 - 0 - 研发费用0 - 0 - 0 - 2、总成本变化情况及原因分析
中信建投2020年上半年成本费用总额为365,271.35万元，与2019年上半年的294,559.33万元相比有较大增长，增长24.01%。以下项目的变动使总成本增加：管理费用增加68,497.1万元，营业税金及附加增加2,214.92万元，共计增加70,712.02万元。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元) 3、营业成本控制情况 4、销售费用变化及合理性评价 5、管理费用变化及合理性评价 2020年上半年管理费用为358,721.45万元，与2019年上半年的290,224.34万元相比有较大增长，增长23.6%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为36.24%，与2019年上半年的49.14%相比有较大幅度的降低，降低12.91个百分点。管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
[实习心得]中信证券实习报告 文章摘要：中信控股下属中信银行,中信证券,中信信托,信诚保险,中信期货等金融类子公司.而中信证券又全资拥有中信建投证券,中信金通证券,中信万通证券,中信基金,华夏基金,中信标准普尔指数公司和主营国际业务的中信证券国际.小编工资已与此赏挂钩！一…… 中信证券2009年启用去年购买的北京朝阳广场一座楼作为新总部大厦,搬离现在的中信集团总部所在地--京城大厦.所以想加入中信证券的同学可要抓住此次牛市扩招的机会. 想必大家对中信证券2009校园招聘流程都有所了解了.一般是pretalk + 笔试 + 2次面试+ 实习培训6周. 目前我在实习中. 我参加的笔试是中信证券研究部的,其他部门有各自的笔试题目,笔试共2小时.参加研究部笔试的大概80多人,其中有不少博士生,也有个别从上海等地飞来面试的同学. 研究部笔试题目分3个部份,第一小部份是选择题,主要考会计知识,宏观经济和其他金融知识.第二小部份是简答题.第一问是详细叙述证券定价法则有几种,具体内容是什么,第二个不会,第三个详细解释mm理论. 第二部分是英文测试.先给一篇有关美联储政策的文章,然后根据文章回答问题并翻译其中一些语句.第三部份是智力测验.第一题是蚂蚁爬水井,水井深10米,每天夜里向上爬3米,白天睡觉又掉下去1米,几天爬出水井？第二题是有1堆西瓜,第一次拿走一半和剩下的一半,第二次拿走一半和剩下的一半,然后问你总共多少个西瓜.第三题是黑白球堆中要摸几次才能摸到个黑球之类的概率题目. 英文面试:全程1对1英文.先根据你的专业背景问些专业上的问题,然后给你读几句中文证券新闻或报告让你翻译成英文,最后给你读几句英文证券新闻或报告让你翻译成中文. 中文面试:5人一组对3个面试官一起面,主要是介绍自己以及为什么申请你所报的部门,你认为你有什么优势来胜任这份工作,另外还会问到和你的毕业论文有关的专业问题. 6周实习培训.今年中信证券共有200人进入实习培训计划,当中可能会有人中途自动退出了.参加实习计划的主要是清华,北大,人大,对外经贸,央财和海归的同学,大概9-10人分为一组. 实习开始2天是公司介绍和主要部门介绍.之后是轮岗去3-4个部门中实习做些小的project . 当中会有人力资源部组织的case study 并需要每组进行演讲.每周五是集中测评时间.实习还是挺有用处的,除了可以认识些同一届入职的同学,还可以多了解公司各个部门的情况并认识些部门员工. 实习期间碰到内部员工透露2007年的新人工资标准是股票交易部门工资底薪每年8w+2w 报销,年终奖金另算.投行部包括报销大概每年13w,年终奖金另算.而我们2008年新人工资还不清楚.不过外地学生可以给解决北京市户口并享受租房补贴. 另外通过实习介绍我才搞明白中国中信集团的业务分金融类和非金融类业务两大类,金融类业务分为主管国际金融业务的中信国际金融控股和主管大陆金融业务的中信控股,中信控股下属中信银行,中信证券,中信信托,信诚保险,中信期货等金融类子公司.而中信证券又全资拥有中信建投证券,中信金通证券,中信万通证券,中信基金,华夏基金,中信标准普尔指数公司和主营国际业务的中信证券国际. 小编工资已与此赏挂钩！一赏一分钱！求打赏↓↓↓ 如果你喜欢本文章,请赐赏: 已赐赏的人