第四章外汇风险管理
（一）单选题
1.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。
A.计价货币选择法
B.调整价格法
C.组对法
D.平衡法
2.对出口商来说最符合安全及时收汇原则的结算方式是（）。
A.即期L/C
B.远期L/C
C. D/P
D.附有电报索汇条款的L/C
3.出口商出口计价货币选择的原则是从成交到收汇期内（）。
A.上浮趋势最强的一种货币
B.上浮趋势最强的两种货币
C.具有上浮趋势的多种货币
D.不升不降比较稳定的一种货币
4.外汇风险大小与（）。
A.收付汇时间的长短成正相关关系
B.收付汇时间的长短成反相关系
C.与付款人的资金结构成正相关系
D.与付款人资金结构成反相关系
5.出口收汇利用保值条款（）。
A.可消除时间风险
B.可消除货币风险
C.可消除时间风险与货币风险
D.可减少风险的影响
6.布雷顿森林体系下特有的保值条款是（）。
A.黄金保值条款
B.外汇保值条款
C.价格指数保值条款
D.综合货币单位保值条款
7.浮动汇率下很少使用的是（）保值条款。
A.黄金
B.外汇
C.价格指数
D.综合货币单位
8.综合货币单位保值法的具体运用是（）。
A.进口计价货币软硬搭配
B.出口计价货币软硬搭配
C.以SDR进行保值
D.多种货币计价法
9.会计风险是指因汇率波动而引起下列哪种变化的风险（）。
A.应收未收债权价值
B.资产负债表中外汇项目
C.企业潜在经济收益
D.应付未付债务价值
10.海琴是防止外汇风险所采用的下列哪种方法（）。
A.货币期货
B.掉期合同
C.择期合同
D.外币期权
11.进口计价货币应选择从成交到付汇期间（）。
A.下浮趋势最强的一种货币
B.下浮趋势最强的两种货币
C.具有下浮趋势的多种货币
D.不升不降比较稳定的一种货币
（二）多选题
1.出口合同的外汇保值条款的一种形式包括（）。
A.以硬币计价，以软币支付
B.以软币计价，以软币支付
C.签约时确定该软币与另一较硬货币的比价
D.支付日按软币对硬币贬值幅度，对原货价进行调整
2.平衡法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。
A.币种相同，时间相同
B.金额相同
C.金额相当
D.同幅度波动的第三种货币
3.组对法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。
A.同幅度波动的第三种货币，时间相同
B.币种相同，时间相同
C.金额相同
D.金额相当
4.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。
A. BSI法
B. LSI法
C.平衡法
D.迟收早付款
5. BSI法主要通过下列哪几种业务组合来消除外汇风险（）。
A.货币市场的存借款
B.外汇市场的外汇买卖
C.贴现市场的票据贴现
D.证券市场的证券投资
6.安全及时收汇原则的安全主要指（）。
A.所收外汇不致遭受汇率波动风险
B.所收外汇不致遭到付款人拒付
C.议付行一定要资金雄厚
D.议付行一定与付款行关系密切
7.应收外币账款中运用BSI法的程序是（）。
A.先借本币
B.先借外币
C.把外币换成本币
D.把本币进行投资
8.应付外币账款中运用BSI法的程序是（）。
A.先借本币
B.先借外币
C.把本币换成外币
D.把外币进行投资
9.影响出口商安全及时收汇的主要因素是（）。
A.计价货币选择不当
B.出口商品定价过高
C.进口国海关管制过严
D.支付方式选择不当
10.以下列哪几种形式搭配对原货价进行支付是外汇保值的一种形式（）。
A.以硬币计价，以软币支付
B.以软币计价，以硬币支付
C.支付日按硬币对软币当天比价
D.以软币支付
11.对出口商来讲，符合安全及时收汇原则的结算方式是（）。
A.即期L/C
B.附有电报索汇条款的L/C
C.远期L/C
D. D/P
(三）判断说明题
1.进行外汇风险管理后一定会盈利。
2.平衡法可消除全部外汇风险。
3.通过价格调整可以消除外汇风险。
4.美国出口商以美元作为出口计价货币，不存在汇率波动风险。
5.为消除外汇风险，处于“多头”（Long Position）的企业先错外币，“空头”（Short Position）的企业先借本币。
6.通过借货法可以消除外汇风险。
7.经济风险是一种潜在风险。
8.布雷顿森林体系下的外汇风险大于目前实行浮动汇率制度下的外汇风险。
9.海琴（Hedge）就是抵补保值。
10.为防止遭受呆账损失，出口商绝对不能采用D/P结算方式。
（四）名词解释
1.外汇风险
2.交易风险
3.会计风险
4.经济风险
5.多种货币组合法
（五）简答题
1.为什么综合货币单位具有保值作用？
2.出口商在什么情况下采取“提前结汇法”和“推迟结汇法”？
3.进口商在什么情况下采取“提前结汇法”和“推迟结汇法”？
4.简述出口“安全及时收汇原则”的内涵。
（六）联系对比题
1.掉期与套期保值
2.经济风险与交易风险
3.平衡法与组对法
(七）计算题
1.在欧元启动前，我公司向非洲某公司出口一批纺织品，计价与支付货币均为FFr,总货价为100000FFr合同订有保值条款，即支付日FFr如对＄贬值，则进口商应按FFr对＄贬值的幅度进行调整。已知签约日1＄＝6.6566FFr，支付日1＄＝6.8500FFr。问：①在支付日我公司应向该进口商收取多少FFr？②我公司签订保值条款后比不签保值条款多收了多少FFr？
2.某英国公司3个月后将收进235600美元，为防止美元汇率下跌，该公司预售235600美元，设该日伦敦市场外汇汇牌价为：
即期汇率3个月差价
美国 1.304 8~74 130~124
问：3个月后该公司可确保得到多少英镑？
3.法国某公司90天后有一笔30万美元应付账款，为防止美元对欧元的汇率波动风险，该公司采用BSI法加以防范（不考虑利息因素）设巴黎外汇市场的即期汇率为1美元＝1.1575-95欧元，请回答：
（1）远用BSI法的步骤与程序
（2）该公司借入货币的币种及金额（列出演算过程）
（3）该公司用于投资的币种及金额（列出演算过程）
（4）该公司是如何消除时间风险和货币风险的？
（八）填空题
某跨国公司的母公司在美国，一个子公司在英国，一个子公司在德国，如预测欧元对美元将上浮，英镑对美元将下浮，为消除外汇风险，跨国公司之间在进口与出口业务中，将如何运用提前结汇（LEADS)和推迟结汇（LAGS)？请填表：英国美国德国英镑计价
（对英国收付）（不填）进口：
出口：进口：
出口：美元计价
（对美国收付）进口：
出口：（不填）进口：
出口：欧元计价
（对德国收付）进口：
出口：进口：
出口：（不填）
（九）论述题
论汇率与对外贸易关系。
五、题库答案
（一）单选题
1. D
2. D
3. C
4. A
5. D
6. A
7. A
8. C
9. B 10. A 11. C
（二）多选题
1. A、D
2. A、B
3. A、D
4. A、B、C
5. A、B、D
6. A、B
7. B、C、D
8. A、C
9. A、D10. A、C11. A、B
(三）判断说明题
1. ×。进行外汇风险管理的结果可能有一定的盈利，也可能有一定的损失和花费。
2. √。它创造一个时间相同，金额相同的反方向资金流动，可以消除时间风险与货币风险。
3. ×。不能消除时间风险与价值风险。
4. √。以美元计价对美国出口商来讲是本币，不存在与外币兑换问题，故不存在汇率波动风险。
5. ×。不是借贷外币与本币的问题，而应贯彻买卖平衡的原则，不出现多头或空头。
6. ×。不可以消除时间风险与货币风险。
7. √。因经济风险是指汇率变化对企业未来收益变化的可能发生的影响，是将来可能发生的，不是当前现实的，故是一种潜在风险。
8. ×。在布雷顿森林体系下，不同于当前的浮动汇率制，汇率波动幅度不大，相对稳定，故其外汇风险应小于当前的浮动汇率制。
9. √。就是有外汇收入或支出的企业，达到保值目的，而主动做一笔期货业务，方向相反，资金相当，以达保值目的，方向相反就有抵补的意思，故外汇市场称抵补保值。
10. ×。不能绝对化，在对方资信良好，交往有素，出口商品在对方国家尚有一定销路，并且对方国家付汇控制相对不严的情况下，也可采取D/P方式。（四）名词解释
1.一个组织，经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险。
2.由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险即为交易风险。
3.会计风险主要指由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险。
4.经济风险是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在风险。
5.多种货币组合法是减缩外汇风险的一种方法，主要指在进出口计价货币的选择上，与营运的外汇资金保持上，不要单打一地使用一种货币，而要多种货币组合。（五）简答题
1.综合货币单位的定值标准含有较强的货币和相对较弱的货币，较弱的货币兑某种主要储备货币较少，较强的货币兑某种主要储备货币较多，互相综合后，综合货币单位对某种主要储备货币的比价不会暴涨暴跌，而相对平稳。正因为综合货币单位对重要储备货币的比价相对平稳，所以有保值作用。
2.出口商在本国货币即将升值，出口合同的计价货币即将贬值的情况下采取提前结汇法；在出口合同的计价货币即将升值，本币即将贬值的情况下采取推迟结汇法。
3.进口商在进口合同的计价货币即将升值，本国货币即将贬值的情况下采取提前结汇法；在进口合同的计价货币即将贬值，本国货币即将升值的情况下采取推迟结汇法。
4.安全及时收汇是出口收汇应贯彻的一个原则。安全有两层含义：一是出口收汇不致遭受汇价波动的损失；二是外汇收入不致遭到拒付。“及时”与“安全”的关系密不可分，及时收汇则汇率变动的时间风险大大缩短，拒付的可能也受到限制。
六、联系对比题
1.经济风险与交易风险
（1）相同点：同为外汇汇率波动风险。
（2）不同点：经济风险交易风险风险的时间性不同潜在风险现实风险表现的内容不同海外企业的经济效果；海外投资的效益商品、劳务的应收（付）账款；信用活动的债权债务，远期合同尚未交割的风险采取防险措施或
预测风险的目的不同做好融资、生产和销售的重大决策减少汇率波动风险
2.平衡法与组对法
（1）相同点：同为防止汇率波动风险的一般方法。
（2）不同点：平衡法组对法防险货币与风险货币关系不同相同货币与风险货币同幅度波动的等三种货币防险效果不同可消除时间风险与货币风险可消除时间风险，货币风险仅可部分消除防险货币与风险的金额不同金额相同金额相当(七）计算题
1.计算
（1）FFr对＄贬值幅度：
①签约日1＄＝6.656 6FFr 1FFr＝16.656 6=0.1502＄
②支付日1＄＝6.850 0FFr 1FFr＝16.850 0=0.146 08＄
③FFr贬幅度为0.146 0-0.150 20.150 2=-2.796%
(2)原货价应调整为：100 000（1+2.796100）=127.960FFr(3)签保值条款比不签可多收；127.960-100 000＝27 960FFr2.计算
（1）先求出美元3个月远期的实际汇率 1.304 8-)0.013 0 1.291 8 1.307 4-)0.012 4 1.295 0(2)3个月后该公司可确保得到181 930.5英镑（235 600÷1.295 0＝181 935.5英镑）3.（1）①先借本币欧元；②再将本币通过即期外汇市场购得美元；③再将美元投资于90天期的美元债券
（2）应借入的货币币种—欧元，金额为300 000×1.159 5=347 850欧元。（3）用于投资的币种为美元，金额为300 000美元（347 850÷1.159 5＝300 000美元）
（4）在办汇日把本币通过即期外汇市场购得30万美元，并投资于90天期的美元债券，以备90天后支付欠债，这样就消除了外币价值波动风险（货币风险）（八）填空题
英国美国德国英镑计价
（对英国收付）（不填）进口：推迟
出口：提前进口：推迟
出口：提前美元计价
（对美国收付）进口：提前
出口：推迟（不填）进口：推迟
出口：提前欧元计价
（对德国收付）进口：提前
出口：推迟进口：提前
出口：推迟（不填）
（九）论述题
（1）汇率与对外贸易的关系。两者关系密切，表现在：①其他条件不变，一国货币对外汇率上浮（升值），有利于进口，不利于出口；②其他条件不变，一国货币对外汇率下浮（贬值），有利于出口不利于进口。
（2）对外贸易与汇率的关系。一国进出口贸易的状况，直接影响一国汇率的变化，具体讲，一国出口大于进口，贸易收支具有顺差，如其他条件不变，则该国货币对外汇率上浮（升值）；如一国进口大于出口，贸易收支具有逆差，如其他条件不变，则该国货币对外汇率下浮（贬值）。
（3）汇率制度与对外贸易的关系。一般而言，在固定汇率制度下，汇率波动具有一定的界限，汇率相以稳定，有利于进出口贸易成本核算，有利于汇率风险防范，从而有利于对外贸易的发展；而浮动汇率制度，汇率波动频繁剧烈，受投机谣言影响，有时汇率大涨大落，不利于进出口贸易的成本核算，外汇风险加剧，从而不利于对外贸易的发展。
（4）浮动汇率制度与对外贸易。浮动汇率制度下如何做好对外贸易呢？如何防范汇率波动风险呢？第一，要做好进出口贸易计价货币的选择；第二，要做好货币组合工作，如应用推迟或提前结汇法、平衡法、组对法和多种货币组合法等；第三，要做好结算方式的选择，争取采用L/C结算方式，避免采用D/A、D/P方式；最后，要结合进出口收付汇具体情况，利用即期、远期、期权、期货、择期和掉期等交易形式，消除汇率波动风险。做为一个外贸工作者，不怕汇率波动风险，最怕不落实防止风险的措施。
外汇风险管理练习题答案 一、不定项选择题 1、国际企业最主要的外汇风险是（ A ） A 交易风险 B 会计风险 C 经济风险 D 转换风险 2、某企业将有一种外币流出，也有另一种外币流入，则该企业（D ） A 仅有时间风险 B 仅有价值风险 C 无风险 D 存在双重风险 3、企业防范外汇风险的方法有（ABCDE ） A 选择合同货币 B 使用“一篮子”货币 C 掉期交易 D 远期交易 E 期权交易 4、下列方法中，能独立消除时间风险和价值风险的是（ B ） A．借款法 B．远期合同法目 C．提前收付法 D．拖延收付法 5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（ C ） A．非自由兑换货币 B．硬货币 C．软货币 D．自由外汇 6、由于意外的汇率变动导致企业未来现金流量产生变化的风险是（ B ） A 交易风险 B 经营风险 C 会计风险 D 储备风险 7、进口商与银行订立远期外汇合同，是为了（ A ） A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失 B.防止因外汇汇率下跌而造成的损失 C.获得因外汇汇率上涨而带来的收益 D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益 8、你买了一份外汇看涨期权，到期时如果市场汇价低于合同汇率，你会（ B ） A.行使期权 B.放弃期权 C.合同延期 D.对冲合同 9、在以下例子中，无外汇风险的是（ABD ） A.以本币收款 B.流入与流出外币币种相同、金额相同、时间相同 C.不同时间的相同外币，相同金额的流出 D.以本币付款 10、买方有权选择不履行外汇买卖合同的是（ C ）。 A.远期外汇业务 B.择期业务 C.外币期权业务 D.掉期业务 11、外币期货交易标准化合约的内容主要包括（ ABC ）。 A.交易金额 B.交割时间 C.交割地点 D.交易价格 E.交易方式 12、按照行使期权的时间是否具有灵活性，外汇期权分为（ CD ）。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权 E.买方期权
第五章外汇风险管理 一、单项选择题 1．本币对外币升值对进出口具有（）的作用。 A．奖出限入 B．奖入限出 C．无影响 D．奖出限出 2．在进出口业务中防范交易风险首要的是（）。 A．灵活选择和使用计价与结算货币 B．签订货币保值条款 C．金融交易防范 D．借款–投资法 3.运用外币选择法来防范外汇风险时，企业进口应选择（）。 A．硬货币B．软货币C．关键货币D．第三国货币 4．运用提前或延期结汇法来防范外汇风险时，进口企业在预期外汇汇率将要上升时，应争取（）付款。 A．提前B．延期 C．按期 D．不确定 D．利用头寸不平衡盈利 二、多项选择题 1．货币保值法一般采用（）。 A．黄金保值条款B.外汇保值条款C.一篮子货币保值条款D.硬币保值条款 2. 利用货币选择法规避外汇风险时,正确的做法是（）。 A．争取选择本币计价B．出口选择软货币,进口选择硬货币 C．出口选择硬货币,进口选择软货币D．选择自由兑换货币 三、判断题 1. 假定其他条件不变的情况下,一国的通货膨胀率上升会使该国货币对外贬值.( ) 2. 市场心理预期不会对汇率产生影响. ( ) 3. 当本币相对于外币升值时,该国货币当局可应该在外汇市场上进行买本币,抛外币的操作. ( ) 4.进行汇率低估的政策可以在一定程度上刺激出口. ( ) 四、简答题 灵活选择和使用结算货币的原则有哪些？ 五、计算题 某英国出口商出口以软货币美圆计价,如果按签定合同时1英镑=1.8500美
圆汇率来计算,其价值100万英镑的货物的美圆报价应为185万美圆.考虑到6个月后美圆对英镑要贬值,当时6个月的远期汇率中美圆对英镑的贴水为0.0060 该英国出口商怎样用加价保值法来进行保值？
第五章外汇风险管理 第一节外汇风险概述 一、外汇风险的含义 外汇风险（Foreign exchange risk），即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。 之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。 汇率变动所产生的直接影响因人因时而异，不能一概而论。换言之，它有可能产生外汇收益，也可能形成外汇损失。 二、外汇风险的类型 （一）交易风险 交易风险（Transaction Risk）是指经济主体在以外币计价的交易中，由于外汇汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。 表现在：一种流量风险 ⑴延期付款的商品或劳务的进出口； ⑵国际资金信贷活动中； ⑶外汇银行持有的外汇买卖头寸； 进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的未结算金额承担的风险。 【实例分析】 某家美国公司在国际金融市场上以3％的年利率借入1亿日元，期限1年。借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3％，但实际利率却高达(114.44?a100)÷100×100％=14.44％。 （二）折算风险 折算风险（Translation Risk），又称会计风险（Accounting Risk），是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。 【实例分析】 中国某公司持有银行往来账户余额100万美元，汇率为$1=RMB￥8.7，折成人民币为870万元。如美元贬值，人民币升值，汇率变为$1=RMB ￥8.3，该公司100万美元的银行往来账户余额折成人民币后就只有830万元了。在两个折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算减少了40万元。 折算风险的大小涉及到折算方式，历史上西方各国曾先后出现过四种折算方法： 1.流动/非流动折算法。 2.货币/非货币折算法。 3.时态法。 4.现行汇率法。 （三）经营风险 经营风险（Operation Risk），又称经济风险（Economic Risk），是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。 经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化。值得注意的是，经济风险中所说的汇率变动，仅指意料之外的汇率变动。 三、外汇风险的构成 1\外汇风险的构成包括两个要素： 外币和时间 企业在经营活动中以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风险。一般说来，未清偿的外币债权债务金额越大，间隔的时间越长，外汇风险也就越大。 2.由于外汇风险由外币和时间两个要素构成，因此防范外汇风险的基本思路： (1) 防范由外币因素所引起的风险:不以外币计价结算，彻底消除外汇风险；或使同一种外币所表示的流向相反的资金数额相等；或通过选择计价结算的外币种类，以消除或减少外汇风险。 (2) 防范由时间因素所引起的外汇风险，其方法或把将来外币与另一货币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险；或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付的时间，以减少外汇风险。 第二节外汇风险管理 一、外汇风险管理的原则与基本方法 外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。
第四章外汇风险管理 一、填空题 1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。我们一般所说的外汇风险指的是________。 2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可 3、外汇风险分为一般管理和综合管理。________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。 4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。 5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。 二、不定项选择题 1、外汇风险的不确定性是指( )。 A．外汇风险可能发生，也可能不发生 B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利 C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利 D．外汇汇率可能上升，也可能下降 2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。这属于( )。 A．时间风险C．经济风险B．交易风险D．转换风险 3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。时间越长，外汇风险就越( )。 A．大C．没有影响B．小D．无法判断 4、出口收汇的计价货币要尽量选择( )。 A．软币C．黄金B．硬币D．篮子货币 5、LSI法中的S是指( )；L是指( )。 A．提前收付C．即期合同B．借款D．投资 6、时间结构对外汇风险的影响是( )。 A．时间越长，风险越大C．时间越短，风险越大B．时间越长，风险越小D．时间越短，风险越小 7、BSI消除外汇风险的原理是( )。 A．在有应收账款的条件下，借入本币B．在有应收账款的条件下，借入外币C．在有应付账款的条件下，借入外币D．在有应付账款的条件下，借入本币
第四章外汇风险管理一、填空题 1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。我们一般所说的外汇风险指的是________。 2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可 3、外汇风险分为一般管理和综合管理。________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。 4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。 5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。 二、不定项选择题 1、外汇风险的不确定性是指( )。 A．外汇风险可能发生，也可能不发生 B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利 C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利 D．外汇汇率可能上升，也可能下降
2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。这属于( )。 A．时间风险B．交易风险 C．经济风险D．转换风险 3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。时间越长，外汇风险就越( )。 A．大B．小 C．没有影响D．无法判断 4、出口收汇的计价货币要尽量选择( )。 A．软币B．硬币 C．黄金D．篮子货币 5、LSI法中的S是指( )；L是指( )。 A．提前收付B．借款 C．即期合同D．投资 6、时间结构对外汇风险的影响是( )。 A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小 C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小 7、BSI消除外汇风险的原理是( )。 A．在有应收账款的条件下，借入本币 B．在有应收账款的条件下，借入外币 C．在有应付账款的条件下，借入外币 D．在有应付账款的条件下，借入本币
第五章外汇交易与外汇风险管理 一、名词解释 外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇 间接套汇 .抵补套利未抵补套利外汇期货交易 .外汇期权交易 长头寸短头寸敞口头寸平盘止损限额交割日升水贴水平仓 期权费美式期权欧式期权看涨期权看跌期权保证金交易 二、填空题 1．外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。 2．即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。 3．远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。4．直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 5．间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 6．所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。 7．按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。 8．外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。9、市场上做市商报价，USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以________价格买入美元，以________价格卖出瑞士法郎。 10、市场上GBP/USD=1.5430/40，游客A买入美元的价格是____，卖出美元的价格是______。 三、不定项选择题 1．外汇市场的参与者包括： A．进出口商 B．国际投资者 C．外汇经纪人 D．中央银行 E．外汇银行 2．外汇市场包括： A．顾客市场 B．同业市场 C．经纪人市场 D．证券市场 E．中央银行与外汇银行之间的交易市场 3．以下哪些属于即期外汇交易的交割日： A．成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天 D．成交后的第1个营业日 E．成交后的第2个营业日
第四章外汇风险管理 第四章外汇风险管理 （一）单选题 1.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。 A.计价货币选择法 B.调整价格法 C.组对法 D.平衡法 2.对出口商来说最符合安全及时收汇原则的结算方式是（）。 A.即期L/C B.远期L/C C. D/P D.附有电报索汇条款的L/C 3.出口商出口计价货币选择的原则是从成交到收汇期内（）。 A.上浮趋势最强的一种货币 B.上浮趋势最强的两种货币 C.具有上浮趋势的多种货币 D.不升不降比较稳定的一种货币 4.外汇风险大小与（）。 A.收付汇时间的长短成正相关关系 B.收付汇时间的长短成反相关系 C.与付款人的资金结构成正相关系 D.与付款人资金结构成反相关系 5.出口收汇利用保值条款（）。 A.可消除时间风险 B.可消除货币风险 C.可消除时间风险与货币风险 D.可减少风险的影响 6.布雷顿森林体系下特有的保值条款是（）。 A.黄金保值条款 B.外汇保值条款 C.价格指数保值条款 D.综合货币单位保值条款 7.浮动汇率下很少使用的是（）保值条款。 A.黄金 B.外汇 C.价格指数 D.综合货币单位 8.综合货币单位保值法的具体运用是（）。 A.进口计价货币软硬搭配 B.出口计价货币软硬搭配 C.以SDR进行保值 D.多种货币计价法 9.会计风险是指因汇率波动而引起下列哪种变化的风险（）。 A.应收未收债权价值 B.资产负债表中外汇项目 C.企业潜在经济收益 D.应付未付债务价值 10.海琴是防止外汇风险所采用的下列哪种方法（）。 A.货币期货 B.掉期合同 C.择期合同 D.外币期权 11.进口计价货币应选择从成交到付汇期间（）。 A.下浮趋势最强的一种货币 B.下浮趋势最强的两种货币
第七章外汇风险管理 Foreign Exchange Risk Management 练习题 一、填空题 练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。 企业的跨国经营涉及到二个以上的主权国家，涉及到资金在不同国家之间的流动，因此，需要将一种货币兑换成另一种货币，才能实现国际贸易、跨国投资和融资、红利分配等等。在越来越多的国家选择浮动汇率制度的情况下，汇率的波动给跨国企业的国际经营带来了风险，外汇风险成为跨国企业必须面对的经营风险。 外汇风险又称(1) ，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际收益与（2）或实际成本与预期成本发生背离、从而蒙受经济损失的可能性。风险头寸、（3）、成交与资金清算之间的时间间隔、（4）等共同构成外汇风险因素。根据外汇风险作用对象、表现形式不同，可以划分为外汇交易风险、（5）和（6）。 外汇风险管理的目标是充分利用有效信息，力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。为了实现这一目标，在外汇风险管理中应该遵循一些共同的指导思想和原则——全面重视原则；（7）原则；（8）原则。外汇风险管理的关键的程序包括：（9）、（10）、风险管理方法选择、风险管理实施、监督与调整。外汇风险管理的主要手段分为三类：（11）；（12）；（13）。企业需要根据自身的业务规模、金融市场发达程度及管理需求制定适当的外汇风险管理策略，并选择正确的管理手段。 二、释义选择 练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。 （1）外汇风险 （2）外汇折算风险 （3）外汇交易风险 （4）经济风险 （5）外汇风险因素 （6）外汇风险控制 （7）风险融资
第四章外汇风险管理 （一）单选题 1.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。 A.计价货币选择法 B.调整价格法 C.组对法 D.平衡法 2.对出口商来说最符合安全及时收汇原则的结算方式是（）。 A.即期L/C B.远期L/C C. D/P D.附有电报索汇条款的L/C 3.出口商出口计价货币选择的原则是从成交到收汇期内（）。 A.上浮趋势最强的一种货币 B.上浮趋势最强的两种货币 C.具有上浮趋势的多种货币 D.不升不降比较稳定的一种货币 4.外汇风险大小与（）。 A.收付汇时间的长短成正相关关系 B.收付汇时间的长短成反相关系 C.与付款人的资金结构成正相关系 D.与付款人资金结构成反相关系 5.出口收汇利用保值条款（）。 A.可消除时间风险 B.可消除货币风险 C.可消除时间风险与货币风险 D.可减少风险的影响 6.布雷顿森林体系下特有的保值条款是（）。 A.黄金保值条款 B.外汇保值条款 C.价格指数保值条款 D.综合货币单位保值条款 7.浮动汇率下很少使用的是（）保值条款。 A.黄金 B.外汇 C.价格指数 D.综合货币单位 8.综合货币单位保值法的具体运用是（）。 A.进口计价货币软硬搭配 B.出口计价货币软硬搭配
C.以SDR进行保值 D.多种货币计价法 9.会计风险是指因汇率波动而引起下列哪种变化的风险（）。 A.应收未收债权价值 B.资产负债表中外汇项目 C.企业潜在经济收益 D.应付未付债务价值 10.海琴是防止外汇风险所采用的下列哪种方法（）。 A.货币期货 B.掉期合同 C.择期合同 D.外币期权 11.进口计价货币应选择从成交到付汇期间（）。 A.下浮趋势最强的一种货币 B.下浮趋势最强的两种货币 C.具有下浮趋势的多种货币 D.不升不降比较稳定的一种货币 （二）多选题 1.出口合同的外汇保值条款的一种形式包括（）。 A.以硬币计价，以软币支付 B.以软币计价，以软币支付 C.签约时确定该软币与另一较硬货币的比价 D.支付日按软币对硬币贬值幅度，对原货价进行调整 2.平衡法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。 A.币种相同，时间相同 B.金额相同 C.金额相当 D.同幅度波动的第三种货币 3.组对法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。 A.同幅度波动的第三种货币，时间相同 B.币种相同，时间相同 C.金额相同 D.金额相当 4.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。 A. BSI法 B. LSI法 C.平衡法 D.迟收早付款
第四章外汇风险管理（一）单选题 1.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。 A.计价货币选择法 B.调整价格法 C.组对法 D.平衡法 2.对出口商来说最符合安全及时收汇原则的结算方式是（）。 A.即期.远期 C. .附有电报索汇条款的 3.出口商出口计价货币选择的原则是从成交到收汇期内（）。 A.上浮趋势最强的一种货币 B.上浮趋势最强的两种货币 C.具有上浮趋势的多种货币 D.不升不降比较稳定的一种货币 4.外汇风险大小与（）。 A.收付汇时间的长短成正相关关系 B.收付汇时间的长短成反相关系 C.与付款人的资金结构成正相关系 D.与付款人资金结构成反相关系 5.出口收汇利用保值条款（）。 A.可消除时间风险 B.可消除货币风险 C.可消除时间风险与货币风险 D.可减少风险的影响 6.布雷顿森林体系下特有的保值条款是（）。 A.黄金保值条款 B.外汇保值条款 C.价格指数保值条款 D.综合货币单位保值条款 7.浮动汇率下很少使用的是（）保值条款。 A.黄金 B.外汇 C.价格指数 D.综合货币单位 8.综合货币单位保值法的具体运用是（）。 A.进口计价货币软硬搭配 B.出口计价货币软硬搭配
C.以进行保值 D.多种货币计价法 9.会计风险是指因汇率波动而引起下列哪种变化的风险（）。 A.应收未收债权价值 B.资产负债表中外汇项目 C.企业潜在经济收益 D.应付未付债务价值 10.海琴是防止外汇风险所采用的下列哪种方法（）。 A.货币期货 B.掉期合同 C.择期合同 D.外币期权 11.进口计价货币应选择从成交到付汇期间（）。 A.下浮趋势最强的一种货币 B.下浮趋势最强的两种货币 C.具有下浮趋势的多种货币 D.不升不降比较稳定的一种货币 （二）多选题 1.出口合同的外汇保值条款的一种形式包括（）。 A.以硬币计价，以软币支付 B.以软币计价，以软币支付 C.签约时确定该软币与另一较硬货币的比价 D.支付日按软币对硬币贬值幅度，对原货价进行调整 2.平衡法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。 A.币种相同，时间相同 B.金额相同 C.金额相当 D.同幅度波动的第三种货币 3.组对法是组织与应收（付）外币账款在下列哪种情况下的反方向的资金流动（）。 A.同幅度波动的第三种货币，时间相同 B.币种相同，时间相同 C.金额相同 D.金额相当 4.既能消除时间风险，又能消除货币风险的防险方法是（）。 A. 法 B. 法 C.平衡法 D.迟收早付款