目前我国豆粕的生产与消费情况
1. 生产情况
美国、巴西、阿根廷、中国、印度、欧盟等国是世界主要的豆粕生产地区，一直以来，美国豆粕产量占全球30%以上的份额。近几年，中国压榨行业快速发展，中国豆粕的发展速度保持了约20%的年增长速度。
我国是豆粕的生产大国。2000年起,我国豆粕的年产量首次突破1,500万吨，2001年后，豆粕产量出现持续快速增长趋势。2004年豆粕产量首次超过巴西与阿根廷，仅次于美国，居世界第二位。
在国内豆粕产量迅猛发展的同时，我国豆粕生产布局也发生了根本性的转变，90年代中期以前东北三省是我国豆粕主要生产基地，产量约占全国60%以上，而到2002年以后，随着沿海地区压榨企业的快速发展，山东、江苏、广东等沿海地区已取代东北地区成为我国主要的豆粕生产基地。
豆粕总产量的变化
在90年代前期，随着国内豆油需求量的快速增长和饲料行业的快速发展，我国大豆压榨数量的增长速度也加快，豆粕产量每年都在显著增加。1990年，我国豆粕产量超过400万t，1993年的豆粕产量已超过600万t。一年后，豆粕产量登上700万t台阶。此后，由于国内油脂工业和饲料行业发展速度放慢，豆粕产量出现徘徊。直到1998年，由于大豆进口量的明显增长，我国豆粕总产量才超过800万t。至此，国内大豆加工和豆粕生产规模又进入了快速发展阶段。1999年，我国豆粕的总产量首次达到900万t的水平，较上年度增加100万t，其中黑龙江、山东、江苏的豆粕产量分别接近170万t、160万t和190万t，3省豆粕产量占全国总产量的58%。在2000年，我国豆粕生产仍呈现增长势头，产量预计将接近1250万t。
华东沿海地区豆粕产量扩张速度较快
在我国华东地区，山东、江苏等省的大豆加工能力自90年代中期以来已有了很大幅度的提高，同时该地区的豆粕产量也在快速增加。华东地区是我国主要的豆粕消费地区之一，现在这些地区也已日渐成为大豆加工和豆粕生产的主要地区。这与90年代中期以前，东北及华北地区在相关生产中居于主导地位的情况已有了根本性的变化。
导致这种变化的重要原因之一就是大豆进口的迅速增加。
在90年代中期以前，我国是大豆净出口国，因此国内的大豆主产区，即东北及华北地区是豆粕的主要生产地区。1995年以后，随着东部沿海地区大豆加工厂，尤其是合资榨油厂的兴建和加工规模的扩大，大豆进口量开始增长，并且促使我国很快转变成大豆净进口国。这些地区主要包括山东、江苏、天津及辽宁的大连和营口等地区。由于进口大豆的出油率、供货稳定性均好于国产大豆，因此东部沿海地区的大豆加工厂大都以进口大豆为原料。这样，国内大豆加工和豆粕生产的布局就随之出现了明显的变化。在90年代初期，东北及华北地区的豆粕年产量占全国总产量的70%左右，到1999年前后，已下降至50%。
我国江南地区将提升大豆加工能力
在我国北方和东部地区努力扩大大豆加工规模的同时，由于菜籽油出厂价格已持续下跌，南方地区的众多油菜籽加工厂也在准备加工大豆。一方面增加设备，准备扩大油菜籽采购和加工量，另一方面对设备进行改造，增加大豆破碎和软化流程工艺――南方油菜籽加工厂正做好两手准备。
自1999年以来，我国进口油菜籽规模迅速扩大，对国内菜籽油价格构成了较大冲击，同时宏观经济不景气和国际市场食用油脂供给十分充足的大环境也推动了油菜籽价格大幅走低。因此，南方地区，尤其是华东地区的众多油菜籽加工厂在享受到1998、1999两年的较高的油菜籽加工利润之后，已开始面临加工利润迅速减少的境地。进入2000年以后，南方豆粕的市场价格十分坚挺，同时国内大豆进口签单活动大量进行，加工货源有一定保证，从而最终促成了菜籽油加工厂压榨大豆的想法。在1999年底和今年初，华东地区的很多榨油厂在扩增加工设备的同时，已对加工工艺进行了调整，这当然是十分容易的。
如果国内菜籽油价格继续低迷，则在今年国内新产油菜籽消耗完毕之后，即10月份以后，油菜籽加工厂为尽快收回投资，改榨大豆将会有可能转变为现实。而新产菜籽上市以后，油菜籽价格的反弹几乎不可能，由此南方未来加工大豆的可能性是很大的。4月份，浙江地区已经签单进口了15万t 左右的大豆，进一步证实了上述观点。
华南地区的豆粕生产也在出现快速增长
自1998年我国加强打击走私成品油力度之后，华南地区榨油厂的数量正在增加，这可能会影响到山东、东北等省区的豆粕对华南及江西、湖南等省豆粕市场的垄断地位。以进口大豆为原料的豆粕产量正快速增长，这些新增产量更多地分布在华东及南方地区，而国内豆粕期货交易的交割仓库更多地分布在东北地区，这将影响豆粕期货交易的正常发展。
2. 消费情况
豆粕消费量的增长状况
能够从根本上影响豆粕消费的因素是国内饲料和饲养行业的发展状况。90年代以来，我国豆粕消费总量逐年增加，但由于饲料和饲养行业的发展并不是匀速的，因此年度之间豆粕消费量的增长速度也存在差别。1992年，我国豆粕年消费量首次达到400万t，1993年即接近550万t。此后，豆粕消费量以每年100多万t的速度递增。1996年，我国豆粕消费总量已接近900万t。进入1997年以后，豆粕消费量增长速度明显放慢，直到1999年，消费总量才超过1000万t。预计在2000年，我国豆粕总消费量可能会达到1150万t。
近几年来，世界豆粕消费呈现跳跃性的增长。2008/09年世界豆粕消费量为15,245万吨，连续几年出现豆粕消费量超过当年产量的情况。目前，豆粕消费占世界蛋白粕总消费量的60%以上。
2008年前，欧盟一直是全球最大的消费国，近几年，欧盟的豆粕需求量维持在3000-3500万吨的规模。中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨，已经超过欧盟成为世界最大豆
粕消费地区。2004年以后，东亚国家如中国、韩国、日本以及东南亚各国的豆粕消费量呈现迅猛增长的态势，这在很大程度上拉动了全球消费。
随着人民生活水平的提高，我国城乡居民对肉蛋禽鱼等食品的摄取量大幅增加，促进了饲料加工业的迅猛发展。家禽、优质瘦肉型猪所用饲料迅速增加，刺激了对优质蛋白饲料的需求。我国饼粕类产品很多，菜籽粕和棉籽饼的产量也很大，但这两种饼粕都要经过脱毒后才能用于饲料。因此，目前国内使用的优质粕主要是大豆粕。
从地区分布来看，珠江三角洲和长江流域地区是目前我国豆粕的主要消费地。从具体省市来看，豆粕消费主要集中在广东、四川、江苏、湖南、浙江、江西、安徽、湖北、福建、北京和上海等省市。
自90年代中期以来，我国豆粕的产需状况发生了显著变化，1994年以前，中国是豆粕出口大国，其年出口量一般都超过100万吨。但其后几年国内市场对豆粕的强劲需求及国内榨油用大豆的减少，导致国内豆粕生产远不能满足消费需求，转而变成了主要豆粕进口国。1997/98年度，中国豆粕进口400万吨。从1999年开始，随着国内压榨企业不断扩大生产规模，我国大量进口大豆用于压榨，国产豆粕才得以满足快速膨胀的消费需求。
国内豆粕消费量增速逐年下降
豆粕是大豆经过压榨豆油后得到的一种副产品，每年80%以上的豆粕产量用于家禽和牲畜饲养，近年来由于下游饲料、养殖、餐饮等行业均不景气，导致豆粕和豆油的需求持续不振。数据显示，自2013年以来国内豆粕消费量的增长速度有逐年下降的迹象，其中2013
年度消费量为5163万吨，增长8.5%，2014年度为5455万吨，增长5.6%，2015年度为5583万吨，增长2.3%。库存消费比也在逐年下降，其中2011年度为6.30，2012年度为5.10，2013年度为4.70，2014年度为3.90，2015年度为2.30。国内饲料厂豆粕库存量近期大幅下降，9月库存量为3.30万吨，较上月的4.47万吨下降了26.2%，创5月以来的最低。9月豆粕消耗量为7.76万吨，较上月的7.82万吨略降0.77%，总体保持2月以来的增长态势，上周主要压榨企业豆粕成交量115万吨，环比下降34%，10月豆粕日均成交32万吨，较9月的日均28万吨小幅提高。
豆粕收益情况总体呈下降趋势，其中使用国产大豆压榨的豆粕收益自7月16日以来，基本上维持在2335元/吨左右，而使用进口分销大豆压榨的豆粕收益则从2277元/吨降至10月29日的2080元/吨。进口大豆(广东)压榨利润为零时的豆粕成本也在不断下降，从10月8日的2704元/吨降至14日的2681元/吨，此后于22日小幅回升至2693元/吨并保持至今。国内豆粕消费低迷是导致连豆粕期货价格持续下跌的关键因素。
国内DDGS价格全面走低拖累豆粕
玉米酒糟粕(DDGS) 作为一种饲料原料，可以缓解中国动物性蛋白产品生产对饲料的巨大需求，在饲料中使用DDGS 可以降低家畜喂养成本，正常的DDGS价格应和玉米价格基本持平或略高，美国多年来的国内DDGS价格是其玉米价格的1.22倍，而现在我国DDGS价格比玉米价格低600元/吨。由于我国国内玉米价格要比国际市场高出三成左右，导致国产DDGS 成本提升，促使部分企业从海外寻购价格低廉的玉米酒糟粕。2014年年底，我国批准了转基因品系MIR162玉米酒糟粕进口，导致进口量大幅增长，2015年9月份进口DDGS数量93.35
万吨，较8月增加14万吨，增幅15%，较2014年9月份同期增加39.14万吨，增幅42.21%，是历史第三高单月进口量，最高量和次量分别出现在2015年7月111万吨和6月96万吨，截至11月3日，国内DDGS平均报价已经跌破1300元/吨。对比国内DDGS与豆粕现货价格，笔者发现两者走势的关联度极高，因此笔者判断，价格低廉的国产DDGS抢占豆粕的市场份额势必对豆粕价格造成较大的冲击，在国内DDGS价格创出年内新低的背景下，预计豆粕价格或将继续下跌。
综上所述，南美主产国的大豆出口势头比往年强劲，并且市场青睐其低廉的价格，从而对美豆价格形成冲击，但美豆近期出口亦保持强劲增长的势头，使得CBOT大豆走势较为抗跌。国内豆粕则受到消费低迷及玉米酒糟粕(DDGS) 价格全面走低的利空影响而持续下跌，并创出2009年4月以来新低，笔者预计后市连豆粕期货价格仍有进一步下跌空间。
3. 出口情况
目前世界豆粕主要出口国为阿根廷、巴西、美国、印度等国家。其中，阿根廷和巴西一直占世界豆粕出口量之首。2008/09年，阿根廷和巴西两国的豆粕出口量占到全球总出口量的48%以上，美国约占10%。印度的豆粕出口主要面向东南亚等地区，出口总量约占全球总量4%的水平。
自90年代中期以来，我国豆粕的产需状况发生了显著变化，1994年以前，中国是豆粕出口大国，其年出口量一般都超过100万吨。但其后几年国内市场对豆粕的强劲需求及国内榨油用大豆的减少，导致国内豆粕生产远不能满足消费需求，转而变成了主要豆粕进口国。1997/98年度，中国豆粕进口400万吨。从1999年开始，随着国内压榨企业不断扩大生产规模，我国大量进口大豆用于压榨，国产豆粕才得以满足快速膨胀的消费需求。
国内豆油市场分析工作报告 步入月份，国内豆油价格延续月末的扬升之势，但此行情只是昙花一现，月下旬即进入下跌通道，部分地区豆油价格跌幅巨大。综合各地情况如下：截止月日，黑龙江的集贤、哈尔滨等地四级豆油集中出厂价在元吨左右，吉林四平在元吨左右，辽宁大连元吨，跌幅较大，在元吨；京津地区、河北、江苏、浙江等地跌幅较小，在元吨之间。今年节前厂商对豆油备货的提前结束，进口豆油的集中到货，都是造成近期国内豆油行情由升转跌的主要原因。加上部分油厂的资金回笼意识明显增强，使得短期国内豆油市场仍将继续承压，具体分析如下： 一、国内豆油市场需求减弱。 前一段时间，“双节”的提前备货，对国内阶段性的需求起到了较强的拉动作用。随着“双节”前食用油消费旺季的即将结束，国内豆油市场的利好局面也接近尾声，国内豆油需求将再次清淡，市场人士对豆油后期走势普遍不看好。特别是今年以来，国内豆油价格上涨动力明显不足。从往年的情况看，“国庆节”之后，国内油脂市场整体进入消费淡季，国内豆油还可能有更大幅度的下跌。 二、国内豆油供给略显宽松。 有关统计数字显示，今年我国大豆压榨能力已经达到万吨，而我国实际大豆压榨需求仅保持在万吨，大豆压榨产能严重过剩，已经引起国内豆油批发市场销售竞争的加剧。今年我国秋收油籽整体供应仍
较充裕，食用植物油籽的总体产量仍将达到万吨左右（××年为创纪录的万吨）。特别是在东北大豆产区，随着月中上旬秋收新豆的少量上市，当地油厂抛油、备收新豆的现象明显增多，打压豆油价格近期继续明显回落。 三、国产新豆上市，豆价有可能应声落地。 东北地区新豆收获工作将陆续展开。目前，黑龙江部分地区早熟大豆已经开始收割。从产区传来的信息表明，由于大豆生长期内旱涝、低温等自然灾害交替发生，因此，今年东北地区大豆产量较上年有所降低，质量也有所下降，但依然是丰收年。据了解，当前东北产区新豆收购价为元斤，收购量较小，多数收购及加工企业对新大豆上市并不乐观。国产大豆的陆续上市、开称价预计年比大幅下降，也加重了豆油市场的看空氛围。随着产区新大豆的上市和国际大豆报价的再度走低，后市各油厂的开工率有望迅速增加，豆油价格再次出现下跌的可能性较大。 四、进口豆油大量到港，国内市场供应充裕。 我国大豆进口居高不下。据海关统计，月份我国共进口大豆万吨，同比增长。今年月份累计进口大豆万吨，同比增长。据悉，月份我国大豆进口量在万－万吨之间。月份也已将有万吨南美大豆到港。随着前期订购的廉价进口大豆陆续到港，后期油厂加工成本将回落，压滤机滤布无疑将对后期国内豆油行情构成利空影响。 另外，由于前一阶段豆油价格的快速上涨，为豆油进口企业带来丰厚利润，纷纷加大了采购豆油的力度，导致豆油进口速度加快。今
第一部分：国内市场现状 一、豆粕现货市场格局 2003年以前，国内豆粕价格波动波澜不惊，平稳而缓慢。进入2003年后国内豆粕市场价格波动剧烈，极端时候甚至出现过当日现货报价涨跌100元/吨的惊人之举，而且呈现出急涨阴跌的特征。 原因如下： 1、油脂压榨行业格局变化 国内压榨行业2002年后迅速发展，目前已经相成8000万吨/年的压榨能力，虽然远大于3000万吨/年的实际压榨需求，但东南沿海大量大型压榨企业的运营，彻底改变了国内压榨行业主要依靠国产大豆压榨的局面，大豆压榨行业整体80%左右的原料依靠进口大豆。压榨行业的扩张，导致豆粕供应量的增加，目前已经成为豆粕净出口国，同时与CBOT市场大豆联动性增强 2、饲料需求的扩张 由于 高速发展，消费水平的提高和消费结构的转变，导致肉、蛋、奶、禽的消费量逐年增长，拉动了饲料用豆粕的需求。2000年，国内豆粕消费量仅1500万吨不到，今年预计豆粕消费量将达到2800万吨左右，年均递增10%以上。 3、饲料企业分布特点 国内饲料企业呈现集团化，分散生产的特点。在长期市场竞争中，出现了像希望、六和、正大、温氏这样的饲料企业集团。但是这四大集团的生产，却是由分散在全国各地的若干中、小饲料生产企业完成的。这些中小型生产企业对原料豆粕的采购，基本是分散、独立地进行。在与大型压榨企业豆粕定价权的较量中，明显处于弱势地位。
豆粕合约日线走势图（来源：大连商品交易所） 二、豆粕定价机制及其影响因素 1、进口成本 中国榨油用大豆主要靠进口的现实，决定了中国的榨油用大豆价格主要取决于国际市场大豆的价格，进口大豆成本很大程度上决定了下游产品尤其是豆粕的销售价格。 目前进口大豆的基本定价方式： 进口成本＝CBOT大豆价格＋综合基差 (运达中国港口的综合基差：包括海湾基差和海运费用) 简单地看，进口大豆成本就是CBOT大豆期货价格加上到中国的升贴水。相对于廉价的农产品，目前升贴水约占大豆进口成本的20%左右。它的变化对进口成本有重要影响。 2、压榨利润 目前的压榨企业都是根据压榨利润来调节生产节奏。当压榨利润较高时压榨企业会积极生产，从而导致后期豆粕供应增加，形成供应压力，压榨企业尽量低价销售，回笼资金。在压榨利润较低或者为负时，压榨企业消极生产甚至停机，导致后期豆粕供应量下降，短期供应紧张促使豆粕价格趋涨。而压榨利润的好转又会促使压榨企业积极生产。这个过程不断地循环往复。 2005年以来进来大豆周榨油毛利走势图（来源：大连商品交易所） 从图表来看，压榨收益(毛利)大部分时间在—50至200之间波动，高于200和低于—50的次数都不多。 其他影响因素：
期货讲堂 期货作为促进市场资源配置的金融工具，已逐步在我国走向成熟。当我们结合畜牧业实践并用全球经济一体化的目光审视期货经济时，会越发感觉到期货与畜牧、水产、饲料业的高效运营有着密不可分的关系。可以预见的是，作为饲料企业，谁掌握期货工具并能有效地运用，将对企业经营效果产生重要影响。 然而。据了解，饲料行业企业对期货工具的运用存在认知和实践的不足。为此，编辑部特邀珠江期货公司共同开办“期货讲堂”，以连载六期的篇幅。分别就期货市场发展概况、农产品期货市场的功能、期货基础知识、套期保值研究、期货套利作用分析、期货与现金结合的采购模式等六个专题，逐次展开研讨。本期将重点探讨期现套利的定义及形成原因、操作流程，分析现套利常见的失败原因，提出增值税风险的规避策略。此议，也真诚期待有关机构、读者和企业的关注及讨论参与。 豆粕期坝套利分析 屈光明，黄兵，周洪，庄捷生 （１．珠江经济研究所，广东佛山５２８２００；２．广东省饲料行业协会，广东广州５１０５００） 近年来随着国内期货市场的快速发展，参与豆粕期货交易的现货企业越来越多，交易的方式也复杂多样。除了常规的套期保值和投机交易，许多现货企业常常希望利用自己的现货优势，主动在期货市场中寻找一些低风险、稳定的获利机会。因此，系统地掌握期现套利，将给豆粕现货企业特别是豆粕贸易商提供一条新的发展途径。 １期现套利的定义及形成原因 期现套利，英文名Ａｒｂｉｔｒａｇｅ，是利用同一种商品在期货市场与现货市场之间不合理的价差进行的套利行为。当期货价格与现货价格之间出现不合理的基差时，套利者通过构建现货与期货的套利资产组合，期望基差在未来回归合理的价值区间并获取套利利润的投资行为。 基差是指某一个特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格的价差。简而言之，基差＝现货价格一期货价格。 为什么期货市场与现货市场会出现价差呢？怎样才能判定两者之间的价差是“不合理”、有利可图的呢？ 如果仔细观察，在正向的市场中，未来某同期货价格往往比现在的现货价格高出一定的数值（基差），这高出的价格不是空穴来风的，而是包含了现货的“持有成本”和“风险溢价”。所谓“持有成本”，是指商品的储藏成本加上为资产融资所需支付的利息再扣掉持有资产带来的收入。比如，某企业需要在３个月后购买豆粕１０００吨以生产饲料。那么这３个月的时间内，豆粕的卖家需要承担１０００吨豆粕的仓储费用，以及自然损耗的风险，同时由于豆粕无法立刻兑现，卖家失去了这部分资金３个月投资获利的机会。因此，在远月期货交易中，买家需要向卖家支付这部分的“费用”。当然，随着时间的推移，期货越临近现货月，其所包含“费用”就越低，价格逐步向现货靠拢。所谓“风险溢价”，就是投资者为远期期货合约的不确定性，支付一定的费用。因为期货交易的是投资者对未来商品价格的预期，由于商品市场是瞬息万变，未来的商品价格跟现在有很大不同，这就需要买家或卖家在期货价格上做出一定的让步，以达到供需平衡。 在正向期现套利中，“持有成本”可以用来支付企业的现货仓单成本，而“风险溢价”的高低则直接决定了期现套利的收益率。 接下来，我们要介绍一个重要的名词：无套利区间。期现套利要考虑交易成本，当期货价格高出 ?１５?
浅析我国大豆期货市场 学院：经济学院 专业：国际经济与贸易一班 姓名：高焕敏 学号：121701014 摘要大连商品交易所的大豆期货市场已经走过了十几年的发展历程，而这十几年也是我国粮食流通体制市场化改革不断深化的十几年，大豆期货市场和大豆产业一起经受着体制转轨所带来的机遇和挑战。我从我国大豆产业现状出发，结合大豆期货市场对国家的重要意义，分析了我国目前大豆期货市场所具有的优势和面临的困境，同时对我国大豆期货市场的未来进行了展望。 关键词大豆期货市场未来展望 一、我国大豆产业现状 大豆是世界上最重要的油料和高蛋白作物，在国际农产品贸易中占有重要的地位。中国是世界上最大的大豆进口国。不过，让人吃惊的是：我国在国际市场上竟然没有大豆的定价权，在价格方面完全受控于别国。 我国的大豆需求量逐年增加，而国产大豆生产能力只有1500万吨左右，自给率不足30％，进口依存度高达80％。大豆已成为我国供应缺口最大的农产品品种。 而国际四大粮商，ADM、邦吉集团、嘉吉集团和路易达孚控制着中国大豆进口80％的货源。这四家公司先后在我国各地布局，抢占
市场。在大豆市场产业链上，跨国粮商不仅从加工环节加以控制，而且已经深入到种植、贸易、流通等各个领域。由于国际农业资本对国内大豆市场的争夺，导致国内大豆加工企业大批倒闭停产和半停产。 在我国，大豆目前主要以家庭为单位小农户生产，与国外大豆种植户相差甚远。由于不能形成规模经营，因此农民种植大豆的净产值通常低于其他竞争作物，农民种植大豆的积极性不是很高。 “国企加工能力的萎缩”与“外企的不断扩张”双重因素使得我国大豆产业陷入前所未有的困境。 二、我国发展大豆期货的意义 （一）发展大豆期货符合我国的国家利益 作为世界贸易最活跃的农产品，大豆价格是世界粮食价格走势的领头羊，因此大豆期货成为投资粮食产品的指标性价格。 中国作为最大的大豆进口国，目前对大豆进口的依存度已经接近了80％，作为一个如此巨大的进口国，中国目前却没有能力对大豆进口价格享有定价权，当面临价格博弈时，国外投资商可以乘机对大豆类产品漫天要价，严重威胁我国利益。而掌握全球大豆期货的主导地位，则有利于国家在大豆价格控制中占据主导地位，有效维护我国的粮食安全。 （二）大豆期货市场对大豆产业的种植和经营产生积极影响 从我国大豆产业的发展历程看，大都是四大粮食品种中国家取消保护政策最早、市场化程度最高、受到国际冲击最大的品种，应该说大豆早在1996年就已提前加入了世贸组织。经过六年多的发展，我
.- 国内三大期货交易所及期货品种简介 一、国内期货交易所 1、上海期货交易所 上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。 2、郑州商品交易所 郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主，逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。 3、大连商品交易所 大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆粕。 二、国内期货品种 一、大豆（大连） 大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。 我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。美国约占48％。近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。 .- 影响大豆价格的主要因素： （1）市场供求变化。尤其是美国、巴西等国的生产情况。 （2）大豆库存量及供给动向。 （3）天气情况。 （4）国家粮油政策的影响。
（5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。 大连商品交易所大豆期货标准合约 二、豆粕（大连） .- 豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。 豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。它的生产基本上和大豆保持同等增长。主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。
国内三大期货交易所及期货品种简介 一、国内期货交易所 1、上海期货交易所 上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海 粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。 2、郑州商品交易所 郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主， 逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市 场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。 3、大连商品交易所 大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆 粕。 二、国内期货品种 一、大豆（大连） 大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。 我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。美国约占48％。近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。
影响大豆价格的主要因素： （1）市场供求变化。尤其是美国、巴西等国的生产情况。 （2）大豆库存量及供给动向。 （3）天气情况。 （4）国家粮油政策的影响。 （5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。 大连商品交易所大豆期货标准合约 二、豆粕（大连）
豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。 豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。它的生产基本上和大豆保持同等增长。主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。 影响豆粕价格地主要因素： （1）豆粕供给及需求因素。 （2）豆粕与大豆、豆油地比价关系。 （3）进出口政策。 （4）汇率因素。 大连商品交易所豆粕期货标准合约
奶牛饲养管理与技术要点 一、市场行情 近年来，牛奶以其营养全面、老少皆宜等特点，愈来愈受到人们的青睐，政府也积极倡导实行"学生奶计划"工程，使牛奶需求量愈来愈大。牛奶市场需求的增加，使得牛奶加工企业对原奶的需求也越来越大，也就要求奶牛养殖加大，加上各地政府对奶牛养殖在政策及资金上的倾斜，都要求奶牛养殖迅速发展。但由于奶牛的繁殖率低，繁殖速度慢，优良奶牛的数量在短期内很难有大幅提高。从目前的情况来看，牛奶基本不愁销，而且收益稳定，平均每头奶牛年赢利都在3 000元以上。但奶牛牛源仍有限，因此奶牛的出售价格不断上涨。如在河北省，1头日产25公斤以上，且怀着1头小牛的优质奶牛能卖到15 000元，4月龄小母牛每头能卖6 000元以上。在黑龙江省大部分地区初生母牛犊每头也能卖到2 000～3 000元。 二、经济效益分析 以买1头400公斤重的青壮年奶牛为例来分析。 买牛费: 每头15 000元，能利用5年，平均每年摊销3 000元。
饲料费: 每天消耗精料8公斤，1年需精料2 920公斤，每公斤按1.0元计算，精料费用为2 920元;每天消耗粗饲料7.5公斤，1年需2 737公斤，每公斤粗饲料按0.1元计算，粗饲料费为273.7元。 防疫费：每头牛每年50元。 收入：如果农户买的奶牛大部分是大型的奶牛场淘汰下来的奶牛，同时由于饲养技术跟专业人员相比有一定差距，一般奶牛的年产奶量能达到4 000公斤左右，牛奶公司牛奶收购价均在2元/公斤左右，卖奶收入为8 000元。如果产下了公牛犊，一般能卖300元，如果产下了母牛犊，能卖2 000元以上。两者平均价应为1 150元。 毛利润: 8 000(卖奶收入价)+1 150(公、母牛犊的平均售价)-2 900(精饲料费用)-273.7(粗饲料费用)-3 000(买牛摊销费用)-50(防疫费)=2 926.3元。 三、奶牛饲养管理要点 1. 配制奶牛不同时期的全价饲料，养好生产母牛 根据奶牛生产的不同时期，配制合理的全价饲料，能降低成本，增加效益。目前大多数奶牛的管理都比较粗放，计划投放的精细草料也有限，造成草料浪费现象，也时有发生，为合理搭配饲料，按奶牛不同的生产时期调配日粮，是制定
国内豆油贸易利用大豆期货套期保值分析 豆油是一种高品质食用油，近年来，我国豆油产量和消费量逐年增加，市场价格变化日趋势剧烈。随着我国加入WTO后，对豆油配额逐步开放，加上从2006年起，取消豆油关税配额制和准国家专营制。国内豆油价格将受国际豆油价格波动的影响更直接，产生的波动也会更加剧烈。当前，国内豆油期货还未上市，根据豆油贸易企业对规避现货价格波动风险的需求，可依据品种相近、价格走势大致相同的原则，在国内大豆期货市场上对豆油现货进行套期保值，以规避豆油贸易的生产、加工、进口、销售等环节出现的不却定风险。 由于豆油是大豆压榨的下游产品之一(还有豆粕)，因此，现货豆油与现货大豆的价格走势有着密切的连带关系，两者之间每吨除成本不同、价格高低不同外，价格趋势在大部分时间都是相同的。随着近年来国内大豆、豆油的缺口，对进口大豆、豆油依赖程度的增加，连豆期货与CBOT大豆期货、CBOT豆油期货之间的关联度越来越大，并且建立起相互影响、相互促进的基本一致的运行趋势，故对国内豆油现货利用连豆期货套期保值提供了可行性的基础。 一、企业提供的套期保值需要的基础背景资料如下： 某豆油贸易公司，欲从事豆油现货利用连豆期货市场进行套期保值业务。 公司具体情况为： 1、月进口豆油能力5万吨，直接从美国或国内港口订购豆油货源， 2、仓储能力为5-8万吨， 3、月销售能力为5万吨。 二、依据上述基础资料确定套期保值的原则如下： 作为豆油进口、加工、销售一条龙企业，利用好连豆期货市场做好套期保值业务，无疑是目前市场状况下必须予以重视的问题。特别是近年来，随着大豆及相关市场价格的剧烈波动，给与大豆相关的下游产品之一的豆油生产经营企业带来巨大的经营风险。而如果利用好套期保
2020大豆补贴最新政策解读 国产大豆的价格优势和竞争优势逐渐显现 目前进口转基因大豆和国产大豆两个市场、两种价格的趋势已经形成，国内市场上国产非转基因豆油价格比转基因豆油价格高出30%以上。 “国产大豆价值的提升，弥补了原材料价格高昂的短板，这有利于国产大豆产业逐渐扭转不利的局面，向有利的方向发展。 受国家产业政策调整和消费观念转变的影响，国产非转基因大豆种植面积出现恢复性增长。 目前全国大豆种植面积达到1.1亿亩，大豆产量由1000万吨恢复到1200万吨。 今年黑龙江地区受天气干旱影响，大豆将有所减产，但全国大豆总产量预计仍将达到1200万吨，可满足国内食用大豆需求。 为什么国家要应用大豆替代玉米? 我国，大豆年产量已经从2004年的1805万吨下降到去年的 1180万吨，却随着居高不下的豆油消耗量，成为世界上最大的大豆进口国。 20年来，水稻、小麦、玉米等农作物逐年增产，大豆产业发展 却陷入停滞甚至萎缩的状态。 玉米已经是我国总产量最高的主粮作物，也是农民眼中的“铁杆庄稼”，但现在已出现“过剩产能”。 2014年，我国东北地区开始实行“粮豆轮作”试点，鼓励当地 一些玉米栽培户种植大豆，并给予适当的补贴。 为什么调减玉米的地区，国家会鼓励种植大豆? 1、大豆的外向依存度达到80%;
2、明明能种大豆的地方，我们却在种不需要的东西。 从政策看，国家虽然重视粮食生产，但也不提倡农民“有地就种粮”。 一方面矛盾就出现了：从国家产业扶持角度看，大豆是传统产业，要保护国产大豆的竞争力;而从农民增收角度出发，大豆价格不高、 亩产偏低，如果有其他更好的选择，谁也不愿种植大豆。 另一方面这其实并不矛盾：如果国家想要扶持大豆产业，让国产优质的高蛋白大豆在市场份额中占据一席之地，就必须让农民收获 实实在在的效益。 这几年，国家也在努力，比如依靠科技提高大豆的单位亩产。 据朱俊峰教授介绍，目前，东北农业大学的大豆试验田已经实现了亩产400多斤的产量，与美国大豆的产量差距正在缩小。 我国除了东北地区适合种植大豆外，山东也非常适合，而且其蛋白质含量比东北大豆要高出3%。 所以，只要采用优质品种，就可以实现较好的收益。 另外，“粮豆轮作”不能只看大豆的效益。 一方面减少化肥使用量，另一方面大豆固氮肥田的功效发挥出来，对提高黑土肥力也有好处。 通过“粮豆轮作”实现“藏粮于地”的目标。 2017大豆补贴价格预测 从目前的情况来看，国家在东北三省+内蒙古已经进行大豆目标 价格试点三年的经验之上，并不排除在未来会在全国推广，并且进 一步提高补贴的标准。 中国农业大学经济管理学院朱俊峰教授认为，农民认为大豆的价格低不合算，所以即便国家口号喊得震天响，老百姓依然还是不种。
一、国内期货交易所 目前，经过国家审批确认的期货交易所为 1、上海期货交易所 上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海 粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。 2、郑州商品交易所 郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主， 逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市 场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。 3、大连商品交易所 大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆 粕。 二、国内期货品种 一、大豆（大连） 大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。 我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。美国约占48％。近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。 影响大豆价格的主要因素：
（1）市场供求变化。尤其是美国、巴西等国的生产情况。 （2）大豆库存量及供给动向。 （3）天气情况。 （4）国家粮油政策的影响。 （5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。 大连商品交易所大豆期货标准合约 二、豆粕（大连）
豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。 豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。它的生产基本上和大豆保持同等增长。主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。 影响豆粕价格地主要因素： （1）豆粕供给及需求因素。 （2）豆粕与大豆、豆油地比价关系。 （3）进出口政策。 （4）汇率因素。 大连商品交易所豆粕期货标准合约
菜粕 菜粕物性： 又称为“菜籽粕”，为油菜籽榨油后的副产物，其粗蛋白含量应在32%以上，粗纤维含量应在12%以下。油菜是我国主要油料作物之一，我国油菜籽的95%都用作生产食用油。目前油菜籽的常见榨油工艺有动力旋转压榨和预压浸出工艺两种，前者的副产物是菜籽饼，后者的副产物是菜籽粕。是商品期货的品种之一。油菜籽的出粕率为56.5%，油菜籽加工成菜籽油和菜粕的加工费为140元/吨。2013-2014年油菜籽的消费量为1385万吨.根据出粕率56.5%算，有782.5万吨豆粕的产量。 营养成分： 菜粕中含有丰富的赖氨酸，常量和微量元素，其中钙、硒、铁、镁、锰、锌的含量比豆粕高，磷含量是豆粕的2倍，同时它还含有丰富的含硫氨基酸，这正是豆粕所缺少的，所以它和豆粕合用时可以起平衡和互补作用。 饲料利用： 对于断奶仔猪，必须限制饲料中菜粕的用量，随着饲料中菜粕用量的增加仔猪的增重有下降的趋势，这主要是饲料中纤维水平的增高和菜粕中含有单宁、芥子碱和硫葡萄糖苷，以及它对饲料适口性的负面影响，添加香味剂后，仔猪采食量有所增加，同时生产性能也有所改善。 在生长育肥阶段，菜粕的用量可以适当提高，但是必须以可消化氨基酸为基础来配制日粮，这是因为菜粕中必须氨基酸的可消化性比豆粕差，如果以可消化氨基酸为基础来配制日粮，在饲料中添加10%~15%的菜粕不影响动物的生长性能，同时采食量也没有减少，饲料转化率，酮体品质都没有明显的差异。 在种猪日粮中可以适当添加部分菜粕。一般情况下在母猪日粮中不添加菜粕和添加8%以下的菜粕在繁殖性能方面没有不同，对窝产仔数也没有影响，即可以在母猪和青年母猪繁殖期的任何阶段添加菜粕作为蛋白饲料，但是因为适口性的问题建议不要添加比例过大。 影响因素 菜粕的品质也受到加工过程的影响，过热处理时氨基酸特别是赖氨酸的含量和有效性受到严重的损害，而加热不足时则可能含有硫代葡萄糖甙、丹宁、植酸、芥子碱等抗营养因子，使其在饲料工业中的应用受到限制。
2013年5月22日全国各省市土杂猪生猪价格行情报价单位：元/kg 上海市青 浦 区 12. 2 土 杂 猪 广东省茂 名 市 13. 梅 州 市 12. 4 阳 江 市 10. 7 土 杂 猪 福建省福 州 市 12. 龙 岩 市 11. 2 南 平 市 12. 漳 州 市 11. 6 土 杂 猪 浙江省嘉 兴 市 11. 5 金 华 市 12. 丽 水 市 13. 衢 州 市 12. 2 绍 兴 市 12. 2 台 州 市 12. 土 杂 猪 江苏省连 云 港 市 12. 南 通 市 11. 5 苏 州 市 11. 9 宿 迁 市 11. 6 泰 州 市 11. 5 盐 城 市 10. 9 土 杂 猪 山东省滨 州 市 11. 5 德 州 市 12. 1 菏 泽 市 11. 8 济 南 市 12. 3 济 宁 市 14. 2 临 沂 市 11. 4 青 岛 市 14. 日 照 市 11. 泰 安 市 12. 5 威 海 市 13. 4 潍 坊 市 12. 2 枣 庄 市 12. 8 淄 博 市 12. 土 杂 猪 辽宁省鞍 山 市 12. 本 溪 市 12. 朝 阳 市 12. 大 连 市 11. 8 丹 东 市 11. 5 抚 顺 市 11. 9 阜 新 市 11. 8 葫 芦 岛 市 12. 2 锦 州 市 11. 5 辽 阳 市 12. 2 沈 阳 市 12. 2 营 口 市 11. 2 土 杂 猪 江抚 州 赣 州 吉 安 南 昌 萍 乡 新 余 鹰 潭 土 杂
西省市 12. 市 12. 市 10. 8 市 12. 市 12. 4 市 12. 2 市 11. 8 猪 四川省成 都 市 11. 9 土 杂 猪 陕西省咸 阳 市 12. 1 土 杂 猪 湖北省黄 冈 市 12. 2 天 门 市 12. 6 武 汉 市 12. 2 孝 感 市 12. 2 宜 昌 市 12. 4 土 杂 猪 河南省安 阳 市 13. 1 鹤 壁 市 12. 焦 作 市 11. 7 平 顶 山 市 12. 新 乡 市 12. 5 信 阳 市 13. 6 许 昌 市 12. 4 郑 州 市 12. 1 周 口 市 12. 2 驻 马 店 市 12. 4 土 杂 猪 河北省保 定 市 11. 8 沧 州 市 12. 8 承 德 市 12. 邯 郸 市 12. 6 衡 水 市 12. 5 石 家 庄 市 11. 5 唐 山 市 11. 7 邢 台 市 12. 4 张 家 口 市 13. 土 杂 猪 山西省长 治 市 12. 4 大 同 市 12. 晋 中 市 12. 2 临 汾 市 12. 2 太 原 市 12. 1 忻 州 市 12. 运 城 市 12. 4 土 杂 猪 内蒙古呼 和 浩 特 12. 土 杂 猪 吉长 春 四 平 延 边 土 杂
2013年5月24日全国各省市外三元生猪价格行情报价单位：元/kg 北京市房 山 区 13 .8 外 三 元 上海市青 浦 区 12 .5 外 三 元 天津市大 港 区 14 .0 西 青 区 14 .2 武 清 区 13 .9 宝 坻 区 14 .0 静 海 县 14 .4 宁 河 县 14 .2 蓟 县 14 .0 外 三 元 重庆市梁 平 县 14 .0 外 三 元 广东省东 莞 市 14 .4 惠 州 市 13 .9 江 门 市 12 .7 揭 阳 市 13 .1 茂 名 市 13 .2 梅 州 市 12 .8 清 远 市 13 .6 韶 关 市 12 .8 阳 江 市 12 .7 湛 江 市 12 .6 肇 庆 市 13 .3 外 三 元 福建省福 州 市 13 .6 龙 岩 市 12 .9 南 平 市 13 .5 宁 德 市 13 .4 莆 田 市 13 .8 泉 州 市 13 .6 厦 门 市 14 .2 漳 州 市 13 .0 外 三 元 浙江省杭 州 市 14 .2 湖 州 市 12 .8 嘉 兴 市 14 .0 金 华 市 14 .2 丽 水 市 14 .0 宁 波 市 14 .2 衢 州 市 13 .6 绍 兴 市 14 .4 台 州 市 14 .1 温 州 市 13 .4 外 三 元 江苏淮 安 市 南 通 市 宿 迁 市 泰 州 市 徐 州 市 镇 江 市 外 三 元
省13 .0 13 .6 13 .1 13 .0 13 .4 12 .2 山东省滨 州 市 14 .1 德 州 市 14 .1 菏 泽 市 13 .1 济 南 市 13 .6 济 宁 市 14 .2 聊 城 市 14 .0 临 沂 市 13 .0 青 岛 市 14 .9 日 照 市 12 .8 泰 安 市 13 .6 威 海 市 14 .2 潍 坊 市 14 .3 烟 台 市 14 .4 淄 博 市 13 .8 外 三 元 辽宁省本 溪 市 14 .0 朝 阳 市 13 .7 大 连 市 14 .1 阜 新 市 14 .0 锦 州 市 15 .0 辽 阳 市 15 .0 沈 阳 市 13 .9 铁 岭 市 13 .4 外 三 元 江西省抚 州 市 12 .6 赣 州 市 12 .6 吉 安 市 14 .0 南 昌 市 13 .0 萍 乡 市 13 .0 新 余 市 13 .3 宜 春 市 13 .0 鹰 潭 市 12 .6 外 三 元 四川省巴 中 市 13 .0 成 都 市 13 .8 达 州 地 区 13 .2 广 元 市 13 .0 乐 山 市 13 .0 凉 山 州 13 .2 眉 山 市 14 .2 绵 阳 市 14 .0 内 江 市 12 .8 遂 宁 市 14 .0 宜 宾 市 13 .0 资 阳 市 12 .8 自 贡 市 13 .0 外 三 元 陕西省安 康 市 14 .0 渭 南 市 12 .6 咸 阳 市 13 .3 外 三 元 湖北省鄂 州 市 12 .8 恩 施 州 12 .7 黄 冈 市 13 .1 荆 门 市 13 .4 荆 州 市 12 .8 潜 江 市 12 .6 随 州 市 13 .0 武 汉 市 13 .3 仙 桃 市 13 .0 襄 阳 市 13 .3 孝 感 市 14 .0 宜 昌 市 13 .0 外 三 元 河南省安 阳 市 13 .4 鹤 壁 市 13 .0 焦 作 市 13 .2 开 封 市 13 .2 洛 阳 市 13 .6 漯 河 市 13 .2 南 阳 市 13 .3 平 顶 山 市 13 .0 商 丘 市 13 .0 新 乡 市 13 .8 信 阳 市 12 .8 许 昌 市 13 .9 郑 州 市 13 .8 周 口 市 13 .8 驻 马 店 市 12 .7 外 三 元 河北省保 定 市 14 沧 州 市 14 邯 郸 市 14 衡 水 市 14 廊 坊 市 14 秦 皇 岛 市 石 家 庄 市 唐 山 市 13 邢 台 市 14 张 家 口 市 外 三 元