２０１８年银行行业专题研究报告
内容目录
1.商业银行资产质量的十年变迁 (4)
1.1. 2008年是商业银行的新起点 (4)
1.2. 近十年不良贷款行业变迁情况 (4)
1.2.1. 基于银保监会数据和上市银行财报数据 (4)
1.2.2. 分析方法：不良贡献度=不良暴露程度×贷款占比 (5)
1.2.3. 从不良贡献度来看：制造业和批发零售为主 (6)
1.2.4. 不良暴露程度来看：批零、制造业、采矿、信用卡较高 (7)
1.2.5. 从贷款占比来看：住房按揭最高，信用卡增长较快 (7)
1.3. 不良贷款之行业贡献度模型 (8)
1.3.1. 简明的银行资产质量动态监测框架 (8)
1.3.2. 建立模型应用于银行业/单家银行的不良分析预测 (9)
2. 上市银行资产质量管理十年沉浮 (10)
2.1. 选取“老16家”上市银行作为样本 (10)
2.2. 从不良暴露程度来看：银行风控实力有差异么？ (10)
2.2.1. 如何衡量银行的风控水平 (10)
2.2.2. 上市银行十年横评，谁的风控更胜一筹 (11)
2.3. 从贷款结构来看：零售转型带来信贷结构调整 (12)
2.3.1. 不良发生结构本质上取决于三大类业务的占比 (12)
2.3.2. 老16家上市银行的贷款结构调整优化 (13)
2.3.3. 16家上市银行信贷结构调整模式总结 (14)
2.4. 从不良贡献度来看：大行趋降，股份行上升 (17)
3. 案例分析：近距离看中行、农行、兴业 (18)
3.1. 中国银行：风控较好，但信贷结构待进一步调整 (18)
3.2. 农业银行：努力换得资产质量持续改善 (19)
3.3. 兴业银行：逾期上升不掩好风控 (21)
4. 从行业/个股的角度跟踪未来资产质量走势 (23)
4.1. 当前经济环境中的不确定性因素 (23)
4.2. 银行受到的冲击如何衡量？ (23)
5. 投资建议：以大行作防御，进攻选风控优异的股份行 (24)
6. 风险提示 (25)
图表目录
图1：2005-2016年商业银行不良贷款额和不良率（单位：亿元） (4)
图2：2007-2016年平均不良占比较高的十大行业/领域 (6)
图3：2007-2016不良暴露程度比较高的十大行业/领域 (7)
图4：2007-2016年贷款占比较高的十大行业/领域 (8)
图5：个人住房按揭占比高于其余行业 (8)
图6：信用卡贷款占比提升较快 (8)
图7：银行十年风控实力均值大比拼：股份行兴业、招商较优，大行里中行较优 (11)
图8：上市银行十年风控实力大比拼(趋势)：大行均有向好趋势，股份行民生对公转好.. 12图9：老16家上市银行口径的行业大类贷款结构变迁 (13)
图10：零售贷款占比从2015年开始大幅上升（老16家口径） (14)
图11：零售转型带动个人住房按揭和信用卡占比提升（老16家） (14)
图12：建行对公不良易发行业贷款占比显著下降 (14)
图13：建行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (14)
图14：农行对公不良易发行业贷款下降明显，房贷占比大幅上升 (15)
图15：农行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (15)
图16：招行房贷与信用卡贷款占比明显上升 (15)
图17：招行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (15)
图18：中信银行对公不良易发行业贷款占比下降明显 (16)
图19：中信银行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (16)
图20：平安银行对公易发行业占比大降，信用卡占比上升 (16)
图21：平安银行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (16)
图22：光大银行对公易发行业占比大降，信用卡占比上升 (16)
图23：光大银行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (16)
图24：中国银行房贷占比上升明显，对公不良易发占比下降 (17)
图25：中国银行各领域贷款占比与同业均值之差情况 (17)
图26：十年间四大行对行业不良贡献度趋降 (18)
图27：十年间股份行不良贡献度抬升（多数在17年底触顶） (18)
图28：中国银行十年来不良成因分析：风控较好 (19)
图29：农业银行十年来不良成因分析：努力换得资产质量改善 (20)
图30：兴业银行：逾期90+比率上升后仍然显著低于不良率 (21)
图31：兴业银行不良指标较8家股份行均值水平的差异 (21)
图32：兴业银行十年来不良成因分析：好风控遇上股份行不良爆发潮 (22)
图33：兴业银行贷款结构十年变迁 (23)
图34：兴业银行贷款结构较16家同业均值的差异 (23)
图35：1H18五种转型模式下的上市银行贷款大类占比结构 (24)
表1：20个对公行业和4个零售板块的不良易发程度和贷款占比情况（2005-2016） (5)
表2：简明的银行资产质量动态监测框架 (9)
表3：样本数据披露情况（2007-2018H1） (10)
表4：四种贷款结构调整模式汇总（1H18，贷款占比） (17)
1.商业银行资产质量的十年变迁
1.1.2008年是商业银行的新起点
对中国商业银行来说，有三个关键的时间点值得铭记。
“拨改贷”象征银行的开端。建国以来，我国长期实行基本建设投资由国家财政预算无偿拨款，经济效应低下的矛盾日益突出。到了1979年，也就是改革开放的第二年，国家开始进行“拨改贷”的尝试，首先在北京、上海、广东三个省市及纺织、轻工、旅游等行业做试点。1979年的“拨改贷”是第一个关键时刻，可以看作是中国金融改革的起点。
“拨改贷”字面上看似市场化，但其诞生之初，却使新组建的银行沦为地方政府和国企的“出纳”，或说是“第二财政局”。90年代银行信贷的粗放无序扩张，表现为经济过热、通货膨胀、重复建设造成产能过剩。叠加1997年亚洲金融危机的因素，1998年底国内经济到了一个内外交困的关口，中国银行业不良贷款比率高达33%，有外媒称中国银行业已“技术性破产”，这是第二个关键时刻。
1999年，财政部注资、央行再贷款，四大AMC相继成立，以十年为时间维度政策性剥离四大行的不良资产。第一次是1999 年，剥离四大行及国开行1.4万亿不良资产；第二次是2004年，共剥离或拍卖中行、建行和交行不良贷款2.3万亿；第三次是2005年，剥离和拍卖工行不良贷款2.3万亿；第四次是2008年11月，财政部发文同意，剥离和拍卖农行不良资产0.8万亿。至此，中国银行业全面正式走上了商业化运作的道路，这是第三个关键时刻。
图1：2005-2016年商业银行不良贷款额和不良率（单位：亿元）
资料来源：银保监会官网，天风证券研究所
站在2008年，往回看，银行业深陷不良泥淖；向未来看，会是坦途么，还是新的荆棘路？俱往矣。2008年之所以是中国商业银行业的一个重要转折点，不光因为它标志着政策性剥离不良资产的结束和股改后商业化运作的开始，让全部银行站在了新的起跑线上，也因为这年年底出台的“四万亿”投资计划，拉开了新一轮经济周期的序幕。在具备企业化经营自主权的时代里，各家商业银行选择了怎样的道路，又得到了怎样的结果？十年之期，也应该有一个公允的判断。
我们从细分行业视角出发，把目光转向商业银行过去十年（2008-2018H1）的资产质量变迁，念一念各家银行心中那本“难念的经”。
1.2.近十年不良贷款行业变迁情况
1.2.1.基于银保监会数据和上市银行财报数据
银行信贷是宏观经济的缩影，资产质量的秘密藏在其所投行业的兴衰更替里。这就需要对贷款做细分行业的拆分处理。贷款首先可以分为对公和零售两个大类，对公一般按照行业
２０１８年中国银行业盈利模式研究报告
1、银行盈利构成 (5) 2、银行盈利要素剖析 (6) 2.1、营业收入增速放缓 (6) 2.2、费用和资产质量 (13) 2.3、综合因素和小结 (15) 3、“新常态”下中国经济和金融体系的发展变化 (16) 3.1、经济增长和结构变化 (16) 3.2、消费和理财的变化 (20) 3.3、互联网与金融科技 (23) 3.4、金融监管常态化 (26) 3.5、小结 (27) 4、银行盈利模式的变化 (28) 4.1、大零售转型 (28) 4.2、中收业务结构调整、进一步增长 (29) 4.3、贷款结构新方向、综合收益切入点 (32) 5、结论 (33) 6、投资建议 (33) 6.1、招商银行 (34) 6.2、农业银行 (35) 6.3、建设银行 (36) 6.4、宁波银行 (37) 6.5、工商银行 (39) 7、风险提示 (40)
图1：银行ROE与ROA因素分解 (5) 图2：我国16家上市银行盈利能力变化 (6) 图3：我国16家上市银行杠杆率变化 (6) 图4：中国商业银行营业收入构成及增速 (7) 图5：中美欧银行业净息差 (9) 图6：2008年以来央行货币政策变化（%） (9) 图7：商业银行净息差分解 (9) 图8：2008-2016年市场利率变化 (10) 图9：中国商业银行利息净收入增长分解 (11) 图10：欧元区银行利息净收入增长分解 (11) 图11：美国银行业利息净收入增长分解 (11) 图12：中美欧非息收入比重 (12) 图13：国内银行业手续费收入结构变化 (13) 图14：中美欧商业银行利润费用比 (13) 图15：净利润/工资薪酬 (14) 图16：净利润/折旧摊销 (14) 图17：净利润/一般行政管理费 (14) 图18：不良资产与经济周期负相关 (15) 图19：2016年后不良资产企稳 (15) 图20：90天以上逾期/不良 (15) 图21：商业银行盈利因素变化 (16) 图22：GDP季度同比 (17) 图23：信贷增速长期超过GDP增速 (17) 图24：表内资金运用（增速）对比 (19) 图25：表内外信贷发展（增速）对比 (19) 图26：表内外资金运用（增速）对比 (19) 图27：社会融资和股票、债券发行融资同比增速 (20) 图28：各项融资占比及增速 (20) 图29：投资与消费变化 (21) 图30：对GDP拉动增长的变化 (21) 图31：居民人均可支配收入与消费支出 (21) 图32：居民部门宏观杠杆率对比 (22) 图33：个人可投资资产规模与高净值人群数量增长情况 (23) 图34：以中国为首的亚太区高净值人士增长最快 (23) 图35：2012至2016年中国第三方支付转账规模及增速 (24) 图36：2012-2016互联网支付驱动力（万亿元） (24)
我国信托行业深度专题研究（附68家信托公司最全信息汇 总） 文丨任涛来源丨博瞻智库【正文】信托公司虽然号称金融业的四大支柱之一，但在我国金融业中地位曾经是那么不显眼，当年信托规模超过保险业还引起市场一片惊呼。从发展过程来看，它曾经历六次大整顿，现在可能正面临第七次整顿，信托乱象伴随着金融乱象，信托公司的发展历程中也印着金融业的发展痕迹，繁华抑或是遗梦。一、信托的基本内涵及发展历程（一）基本内涵信托行业和银行业、证券业、保险业并称为中国的四大金融行业，也是经营范围最广的一个领域，我们目前所熟知的受益权、收益权等等均来源于信托行业。信托最早起源于英国，但美国开办了世界上第一家信托投资公司（最初由保险公司经营，农民放款信托投资公司，1822年）。发展模式上看，英美国家的信托主要以私人财产传承和税收规划、公益信托、财富管理（包括私人银行和家族信托等）、资产证券化（天然的SPV载体）等四个业务为主（即个人事务和证券投资信托）。日本的信托模式主要以资金信托为主，业务范围上和银行相互补充，经营长期融资业务。谈到信托主要涉及三个概念，即信托、信托公司、信托业务。1、信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己
的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为，简而言之即为“受人之托、代人理财”。定义来源于《信托法》。2、信托公司是指依照《中华人民共和国公司法》和《信托公司管理办法（修订稿）》设立的主要经营信托业务的金融机构。3、信托业务是指信托公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。定义来源于《信托公司管理办法（修订稿）》。信托的投资起点均是100万，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量则不受限制，其中我们常常听到的信托受益权为等额份额的信托单位。（二）信托业的发展历程：近40年经历六次整顿1、我国信托业始于上海（1921年成立中国通商信托公司），在1949-1978年期间由于实行计划经济体制而没有发展信托业务。1979年国内恢复信托业务，同年10月我国第一家信托机构成立（中国国际信托投资公司），之后信托公司纷纷设立，在1988年达到最高峰时甚至有1000多家。不过在21世纪之前，由于我国一直没有一部统一的信托法（2001年才发布），导致我国信托业的发展一直比较紊乱，2001年之前信托业经历五次大整顿，2001-2007年是规范调整的阶段，2007年之后银信合作不断深化让信托业迈入快速发展的轨道。2、我国的信托业在早期发展阶段，定位较为不清晰，基本上是变相从事银行信贷业务，罕有真正从事信托业务的信托公司。可以说进
2018年银行新零售行业分析报告 一、“新零售”新在何处 (2) 二、“新零售”好在何处 (3) 三、“新零售”路在何处 (10) 1、调整现有渠道架构，增加线上渠道的资源倾斜，调整线下物理网点布局 (10) 2、负债端让利难持续，夯实银行主账户功能增加客户粘性 (11) 3、引导流量，对于存量流量，“借比买好” (11) 4、把握新的细分市场的流量爆发带来的渠道机会 (12)
新风口“新零售”对银行的零售业务有多重效应，这既有负债端的冲击，也有资产端的机会。本报告探讨银行在“新零售”领域的玩法，本文试回答三个问题：对银行而言，1、“新零售”新在何处，2、“新零售”好在何处，3、“新零售”路在何处。 一、“新零售”新在何处 自2016年互联网独角兽提出“新零售”概念以来，该业态迅速成为零售“新风口”。新零售强调通过全产业链数据化的方式将线上、线下零售业态的比较优势发挥出来，突破线上线下单一渠道发展的天花板。 商贸零售业的新零售浪潮可以看作互联网技术和业务模式更新升级后的结果。这种技术与业务的升级不仅重构零售业原有的运营模式，也在改变银行零售业运行方式。某股份制银行2017年年报的管理层致辞中也提出“唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的，是科技”。 伴随着前沿科技取得实质性突破和个人财富的逐渐累积，大众的生活方式和商业模式也在迅速发生改变，银行零售业面临更深刻的变革与挑战。具体来看，金融监管方面，利率市场化逐步推进，各类持牌机构在同一监管起跑线下竞争客户资源，竞争激烈程度增加。获客渠道方面，数据分析等技术融合线上线下渠道，银行面临线上线下的全渠道建设，也增加了获得更多元的信息的渠道。外部环境上，互联网技术的普及让用户变得“聪明”（接触理财的渠道增加）又“挑剔”（对
商业银行业专题研究报告 目录 文献： 1. 1.我国商业银行业介绍 2.盈利能力 3.资产负债结构 4.信贷资产质量 5.银行业近年发展趋势 6.我国商业银行业重要银行情况一览 一、我国商业银行业介绍 1.1 我国商业银行业主要构成介绍 商业银行的概念，是有区别与中央银行和投资银行的，是一个以营利为目的，以多种金融负债募集资金，多种金融资产为经营对象，具有信用创造功能的金融机构。 我国的整体银行业体系主要由以下构成： （1）中央银行：中国人民银行 （2）政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 （3）大型商业银行：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行 （4）股份制商业银行：招商银行、中信银行、民生银行、浦发银行、广大银行、平安银行、浙商银行 （5）城市商业银行 （6）农村金融机构 （7）中国邮政储蓄银行 （8）外资银行 由于商业银行的职责以营利为目的，更能够体现出银行作为一家金融企业的行业特征，随着国家宏观经济形势所反映出的经营波动和趋势。因此，本报告数据及研究对象以我国商业银行为主，以上市商业银行年报数据作为主要分析依据，主要以6家大型商业银行（工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行），7家股份制商业银行（招商银行、中信银行、民生银行、浦发银行、光大银行、平安银行、浙商银行），9家城市商业银行（江苏银行、盛京银行、徽商银行、天津银行、锦州银行、哈尔滨银行、重庆银行、郑州银行、青岛银行），5家农村商业银行（重庆农村商业银行、九台农村商业银行、常熟农村商业银行、无锡农村商业银行、江阴农村商业银行）。 1.2 我国商业银行业主要业务介绍 通常，我们将商业银行的主要业务分为资产类业务，负债类业务，中间业务。 （1）资产类业务，是商业银行运用资金的业务，也是主要的收入来源。主要包括：贷款业务、投资业务、租赁、票据贴现等业务。 （2）负债类业务：是商业银行形成资金来源的业务，存款、派生存款是银行的主要负责，另外联行存款、同业存款、拆借资金等也是构成银行负责的部分。 （3）中间业务：又称为表外业务，其收入并不纳入银行资产负债表。主要包括：结算类业务（包括票据类）、信用证业务、信托业务、租赁业务、代理业务、银行卡业务。
银行分行托管业务部票据业务专题研究 一、基本概念 广义：根据国际上票据立法的惯例，我国的票据法所规范的对象，仅为狭义的票据，即汇票、本票和支票三种票据。它们的共同特点是，在票据规定的期限内，持票人或收款人可向出票人或指定付款人无条件地支取确定金额的货币；它们都属于反映一定债权债务关系的、可流通的、代表一定数量货币请求权的有价证券。 狭义：票据一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。属于票据的有：汇票、本票、支
二、发展历程 我国票据的起源可以追溯到古代。 唐代：出现了一种名为“飞钱”的票券，“飞钱”是我国现代汇票的起源。发展到唐代后期，出现一种叫“帖”的票券，为我国支票的起源。 宋代：出现了“便钱”和“交子”。“便钱”类似现代的“见票即付’的汇票；“交子”与现代的本票相似。 明代：山西地区商业发达，商人设立“票号”，票号逐渐演变，叫做“钱庄”，19世纪中叶进入盛期。票号签发的这些票券，类似现代的汇票和本票。但是钱庄于清朝末年逐渐衰落 近代：1929年，国民政府制定票据法，规定票据为汇票、本票和支票，与西方国家票据制度接轨，我国原有的各种票据遂被淘汰。 现代：新中国成立后，曾一度限制票据的使用，当时规定：汇票、本票在国内不得使用，汇票仅限国际贸易中使用，个人不得使用支票，企业与其他单位使用以转账支票为主。进入20世纪80年代，随着改革开放深入到各个方面，票据在我国逐渐开始大规模使用，目前我国使用的《票据法》（1996年颁布）和《支付结算办法》（1997年颁布）规定的票据基本上与国际通行的票据一致，我国的票据使用和发展也进入了一个崭新的时期。 三、票据业务所遵循的法律法规及规章制度 法律法规 中华人民共和国票据法 电子商业汇票业务管理办法(中国人民银行令[2009]年第2号) 关于印发《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》的通知（银发[1997]216号）关于加强银行承兑汇票业务监管的通知（银监办发[2012]286号） 中国人民银行关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知（银发[2016]224号） 规章制度
2018年中国农村银行业网点数量、银行卡数量及ATM交易情况分析「图」 一、农村银行网点数量 现代农业和农村经济发展离不开金融服务的支持。由于农业的弱质性和农村处于弱势地位，农村生产要素不断向城市集中，形成城市发展的马太效应，而农村和农业发展停滞不前。大型国有商业银行不青睐农村，尤其是1997年东南亚金融危机后，国有商业银行纷纷撤并县及县以下分支机构，只剩下农业银行一家，并且商业银行贷款权力上收，农业银行对农村只存不贷。农村合作基金会也被撤销，农村信用社成为农村主要的金融机构。 传统银行类金融机构主要有农村信用社、农业银行、农业发展银行和邮政储蓄银行等。新型的农村金融机构如村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等。其中，部分地区农村信用社改制为统一法人的农村信用社联社、农村商业银行或农村合作银行。例如北京、上海、天津、深圳等大城市，都先后成立了全市统一法人的农村商业银行与二级法人的农村合作银行。 截至2018年末，农村地区银行网点数量12.66万个；每万人拥有的银行网点数量为1.31个，县均银行网点56.41个，乡均银行网点3.95个，村均银行网点0.24个。 2015-2018年我国农村地区银行网点数量 资料来源：中国人民银行
二、农村银行卡和信用卡发卡数量 截至2018年末，农村地区银行卡发行量32.08亿张。人均持卡量为3.31张。其中，借记卡29.91亿张，增长11.13%；信用卡2.02亿张，增长15.60%；借贷合一卡1434.35万张。 2015-2018年我国农村地区信用卡发卡数量 资料来源：中国人民银行 更多内容相关报告：华经产业研究院发布的《》 三、农村地区ATM交易情况分析 目前，我国农村地区ATM数量增长速度下滑，截至2018年末，农村地区ATM38.04万台，增长0.82%，每万人拥有ATM机数量3.93台。 2015-2018年我国农村地区ATM数量
银行调查报告范文3篇 本文是关于银行调查报告范文3篇，仅供参考，希望对您有所帮助，感谢阅读。 近日，天津市消费者协会发布“银行卡格式条款的调查报告”，多个银行正在使用的银行卡格式条款涉嫌侵害消费者的合法权益。 据了解，天津市消费者协会于去年年底成立了包括高校教授、律师、法律研究生等专业人士在内的课题组，通过征集材料、走访调查、实际办卡等形式，对部分银行在办理银行卡业务中提供的格式条款进行了专题研究，发现其中多项条款涉嫌侵害消费者的合法权益。主要体现在以下10个方面：银行涉嫌免除自身责任、加重消费者的责任的问题;银行侵害消费者的知情权的问题;银行侵害消费者的隐私权的问题;银行侵害消费者的自主选择权的问题;银行单方变更合同的问题;银行单方解除合同的问题;银行对不可抗力的扩大解释问题;诉讼管辖权问题;送达方式问题;银行提供的格式条款形式不符合法律规定的问题。 炒金如何赚钱专家免费指导银行黄金白银td开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具天津市消协相关工作人员介绍，在分析研究的基础上，天津市消协共梳理出125条相关建议，于3月初向涉及到的16家银行总行致函，就该行格式条款中存在的问题、法律事实、完善建议等进行沟通。截至目前，相关银行总行均向市消协进行了专函反馈，感谢天津市消费者协会对银行业的监督和点评意见，表示将借此契机，对所使用的协议、章程等进行分析排查，切实维护广大金融消费者的合法权益。在各银行的反馈意见中，33%的天津市消协建议条款被相关银行接受，承诺将会修改相关格式条款;31%的建议条款被相关银行表示理解，从实际操作层面进行了解释;各银行对市消协提出的其他建议条款也都表示将会更进一步的研究。 天津市消协表示，去年3月15日实施的修订后的“消费者权益保护法”明确将证券、保险、银行等金融消费者纳入消费者保护体系，使金融消费者能够基于“消费者权益保护法”得到与其他市场领域的消费者同等的法律保护。当下，我国并不存在一部专门针对格式条款的立法，规制格式条款的一般法律主要有“消
2017年银行资产管理行业深度研究报告
投资摘要： 资产管理行业的本质是管理资产，即“受人之托，代客理财”，而管理资产的核心是管理价值和风险。管理价值就是使资产取得收益，保值增值；管理风险就是将资产的损失可能性控制在一定范围内，即资金所有者可以承受的范围内。 从2012年监管放松开始，混业经营发展到今天，资管行业的同质性愈发彰显。但由于资管混业依然处于初始发展阶段，资管机构仍然存在明显分级，主要存在资金来源机构、投资管理机构和通道机构的上下游关系。资金来源机构为产业上游机构，以银行为典型代表，主要利用客户渠道吸纳资金；投资管理机构为中下游机构，以基金为典型代表，主要负责资金具体运作管理，实现收益；通道机构处于产业下游，以券商为代表，为银行等其他机构提供交易便利。 目前来看，投资管理机构，主要为基金公司，在同质竞争中最具优势。首先，基金公司因为建立初衷就是管理资产，所以有丰富的历史经验和雄厚的人才基础；其次，在监管日趋严格的情况下，基金公司业务一直没有偏离资产本质，受到监管紧缩的压力就非常小。保险资管的竞争力虽然不如基金公司，但强于其他类型资管机构，主要因为保险资管一来依托保费收入，有稳定资金来源，这一点可以与银行资管媲美，二来保险资管一直秉持资管初衷，除了为险资保值增值，还可以通过第三方业务拓展资金来源。 信托资管的竞争力排位第三，其资管能力良好，资管业务时间悠久。虽然信托公司常常作为通道机构，为银行开展业务提供便利，包括贷款出表，投资非标等，但总体上信托的资管业务是没有偏离资管实质的。券商资管竞争力弱于信托资管，主要因为券商资管对通道的依赖过于严重，而此轮监管开始严控券商通道，券商资管业务将受到较大影响。 银行理财在资管行业中的竞争力处于末位，虽然银行有最强大的销售渠道和客户资源，在上游极有优势；但银行资管的运营模式严重偏离资管本质。净值型产品一直冷清，刚性兑付一时难以打破，通道业务占比重，而监管又开始压缩通道，整顿理财。因此，在这轮监管中，银行理财首当其冲，受影响最大，竞争力与其他机构相比比较弱。
２０１８年消费金融行业专题研究报告
?消费金融发展现状分析：1、2017年银行的个人短期消费类贷款的增速加 快，今年以来趋于平稳，现有规模7.8万亿，在个贷中的占比为17.4%，总体可控。2、2017年信用卡发卡数量明显增加，2018年上半年有所回落。 信用卡额度增长及贷款余额增长较为平稳。近两年来，额度使用率基本维持在43%-44%左右。信用卡资产质量总体稳定。逾期贷款余额增速近两年持续下降，逾期贷款占比也稳中有降，最新的比例为1.21%。3、持牌的消费金融公司业绩分化明显，在12家公布2018年上半年经营情况的消费金融公司中有9家实现盈利，由于消费金融公司仍处于发展初期，开业时间和业务进度存在较大差异。4、互联网消费金融受监管政策和市场环境变化影响最大。现金贷监管政策出台、P2P爆雷和银行信用收缩都对互联网消费金融行业产生较大影响，短期内逾期率大幅上升；同时各家平台的批贷通过率都明显下降，规模增速回落。 ?前车之鉴：消费金融行业有明显的周期性，风险的起因往往是金融危机之 后的刺激政策。日本、韩国及台湾地区均发生过信用卡风险的爆发，发展路径基本一致。金融危机之后，政府出台政策刺激消费，放松消费金融的监管，消费金融行业的参与机构增加，过度竞争，信用卡滥发，监管滞后，最后导致坏账率的爆发。 ?我国目前不具备不良贷款大面积爆发的条件：1、金融监管环境：金融处 于监管周期，而非创新周期。金融机构的风险偏好处于下降通道。2、信贷业务数据：未出现连续的发卡和贷款余额的高增速，且信贷余额增加的速度慢于发卡的速度，没有普遍的过度消费的情况。3、消费金融的渗透率：我国人口基数大，目前的人均持卡量为0.46张，居民杠杆率水平也相对较低。 ?目前存在的问题：共债率。无法掌握借款人全面的负债情况是消费金融业 务层面面临的主要难题。改善措施包括：（1）加快征信基础设施的建设，对开展借贷业务的公司进行牌照管理，再将其征信数据纳入统一的体系。 （2）建立合理有效的消费金融业务监管框架，对于贷款利率、贷款额度进行适度指导，对于催收行为进行明确的要求，对失信人建立惩罚机制。在大框架下为消费金融行业创造市场化的发展环境。 ?风险提示：宏观经济下行，征信数据整合不及预期，居民杠杆率持续上升
2018年无人银行行业 分析报告 2018年5月
目录 一、“智能化”无人银行业务齐全 (3) 1、客户视角初体验 (4) 2、智能自助服务机完成各项业务 (5) 二、融合人工智能及虚拟现实的无人银行 (6) 1、赋予无人银行“智慧”的人工智能 (6) 2、拓宽无人银行业务的VR设备 (9) 三、逐步走向大众化的虹膜识别技术 (12) 1、首次搭载的虹膜识别技术 (12) 2、虹膜识别产业现状 (14) 3、下游应用前景广国内厂商崛起 (16)
首家无人银行落地上海，业务功能齐全影响深远。4 月9 日，中国建设银行宣布：国内首家“无人银行”在上海市九江路303 号开业。在完全无柜台人员和大堂经理的帮助下，客户可办理普通银行90%的现金与非现金业务。不能办理的业务，客户也可在VIP室与云端客服VR 视频连线办理。无人银行的诞生对未来银行业的发展影响深远。 前沿科技产业链也将借智能服务产业的契机，迎来新一波浪潮。无人银行融合了人工智能，VR，虹膜识别等多项前沿科技。基于人工智能的语音识别和人脸识别技术赋予银行“智慧”。通过VR技术开拓了“CCB 建融家园VR 看房系统”是无人银行最为博眼球的业务之一。AI 和VR 产业链也将借智能服务的契机迎来新的浪潮，多家A 股相关标的公司受益。 虹膜识别技术将面向多场景逐步走向大众化。虹膜识别技术作为一种新兴的生物识别技术成为这家银行最大的亮点之一，这也是国内银行业首次将虹膜识别技术作为身份认证的成功应用于VR设备及金融自助机中。作为目前精准度和安全性最高的生物识别技术，随着消费电子市场的打开以及国内核心算法自主研发的成功，虹膜识别技术的下游应用场景也将不断拓宽，生物识别市场将出现以指纹、人脸以及虹膜识别共存主导的局面。 一、“智能化”无人银行业务齐全 坐落于上海市九江路303 号的中国建设银行是国内首家真正意义上的无人银行，传统银行的大堂经理和柜台人员变成了现代前沿科
富国银行专题研究报告
目录 破茧成蝶——从社区银行到金融巨无霸 (1) （一）富国银行概况 (1) （二）富国银行发展历程 (1) （三）富国银行的经营战略 (2) 1、以商业银行为核心，以社区银行为特色 (2) 2、以美国本土为主战场，通过并购建立规模优势 (2) 3、渠道建设“商店化”，提供“一站式”全能金融服务 (3) 4、独特的小微企业业务及风险管理模式 (3) 5、多层次的电子渠道，提供最佳客户体验 (4) 富国银行基本面情况 (5) （一）经营特点 (5) 1、侧重于传统存贷款业务 (5) 2、零售业务占比高 (5) （二）经营状况 (6) 1、资产规模 (6) 2、收入结构 (6) 3、净息差水平 (7) 4、盈利能力 (8) 富国银行与招商银行、宁波银行相似点 (9) （一）富国银行与招商银行传统存贷业务占比高 (9) （二）零售业务占比高 (9) （三）ROE水平高 (10) （四）净息差 (11) 富国银行与招商银行、宁波银行对比 (13) （一）对比基础——PB与ROE的相关性 (13) （二）基于相似发展阶段的对比 (13) 1、ROE对比 (14) 2、不良率对比 (14) 3、估值（PB）对比 (15) 4、结论 (15) （三）基于相同时间的对比 (16) 1、ROE对比 (16) 2、不良率对比 (16) 3、估值对比 (17) 4、结论 (17) 招商银行、宁波银行估值低于富国的原因及未来发展展望 (18) （一）中国零售贷款市场容量低于美国 (18) （二）富国银行收入结构更加均衡 (18)
（三）销售能力 (20) （四）资本充足率 (21) 投资建议 (22) 图表目录 图表1：2017年美国四大行资产利润情况对比 (1) 图表2：富国银行三大业务 (2) 图表3：富国银行社区银行业务模型 (2) 图表4：富国银行“企业通”小微企业贷款的业务流程 (3) 图表5：美国四大行贷款占总资产比重 (5) 图表6：美国四大行存款占总负债比重 (5) 图表7：富国银行个人贷款占总贷款比重 (5) 图表8：富国银行总资产规模（单位：十亿美元） (6) 图表9：杠杆倍数 (6) 图表10：净利息收入（单位：十亿美元） (7) 图表11：非利息收入（单位：十亿美元） (7) 图表12：净息差（%） (8) 图表13：美国四大行ROA水平（%） (8) 图表14：美国四大行ROE水平（%） (8) 图表15：贷款占总资产比重 (9) 图表16：存款占总负债比重 (9) 图表17：招商银行、宁波银行、富国银行个人贷款占总贷款比重 (10) 图表18：2017年城商行零售贷款占比 (10) 图表19：2017年富国银行ROE水平居美国四大行首位（%） (11) 图表20：1Q18招商银行年化ROE水平居股份行首位（%） (11) 图表21：1Q18宁波银行年化ROE水平居城商行首位% (11) 图表22：招行零售、公司存贷款平均成本率与平均收益率 (12) 图表23：2017年富国银行净息差居美国四大行首位（%） (12) 图表24：2017年招商银行净息差居股份行首位 (12) 图表25：上市银行ROE-PB相关性 (13) 图表26：2001~2007年标普500银行业ROE水平 (14) 图表27：2011~2017年中国银行业ROE水平 (14) 图表28：2001~2007年富国银行ROE（%） (14) 图表29：2011~2017年招商银行、宁波银行ROE（%） (14) 图表30：2001~2007富国银行不良率（%） (15) 图表31：2011~2017年招商银行、宁波银行不良率 (15) 图表32：2001~2007年富国银行PB (15) 图表33：2011~2017年招商银行、宁波银行PB (15) 图表34：招商银行、宁波银行与富国银行ROE（%） (16) 图表35：招商银行、宁波银行与富国银行不良率（%） (16)
目录 第1章引言 (1) 第2章四季青服装特色街金融环境剖析：四个视角 (2) 2.1政府视角 (2) 2.1.1引言 (2) 2.1.2长期发展战略 (2) 2.1.3短期发展战略 (3) 2.1.4应对金融危机 (4) 2.2金融机构视角 (4) 2.2.1银行机构 (4) 2.2.2银行服务现状 (5) 2.2.3融资环境 (7) 2.3市场管理层视角 (9) 2.3.1金融危机影响 (9) 2.3.2电子商务合作情况 (10) 2.3.3与银行合作情况 (10) 2.3.4对九堡四季青前景的看法 (10) 2.4经营户视角 (11) 2.4.1 问卷结构 (11) 2.4.2 经营户基本情况 (11) 2.4.3经营状况及评估 (13) 2.4.4金融服务状况、需求及评估 (16) 2.4.5特色街区的ⅩⅩ银行四季青支行 (19) 第3章ⅩⅩ银行四季青支行发展战略及其成功经验 (21) 3.1发展战略 (21) 3.1.1第一步——追赶 (21) 3.1.2第二步——超越 (23) 3.2成功经验 (24) 3.2.1精准的目标市场定位 (24)
3.2.2全面的同行竞争力分析 (24) 3.2.3高效的组织架构 (25) 第4章总结与思考 (27) 4.1关于四季青服装市场金融专题的总结 (27) 4.1.1金融生态环境特点 (27) 4.1.2金融营销市场空间 (28) 4.2关于专业市场开展金融营销的思考 (29) 4.2.1市场关 (30) 4.2.2人员关 (30) 4.2.3产品关 (30) 32 36 38
第1章引言 ⅩⅩ四季青服装特色街区形成于1989年10月，是当前中国最具影响力的服装一级批发与流通市场之一，在其近20年的发展历程当中，街区已经逐步成为汇集四季青服装市场、四季青服饰城、杭派精品女装市场、杭派休闲服饰城、佳宝童装市场等18家专业服装市场，拥有经营户12000多户，注册商标达1300多个的专业服装特色街区。自创立以来，周边陆续开设的金融机构在四季青服装特色街区的建设发展历程中扮演着重要的角色。至今，街区的金融机构为18家专业服装市场提供着各层次、各种类的金融服务，其中ⅩⅩ银行四季青支行作为地方商业银行的杰出代表凭借其灵活的经营管理机制和科学的市场战略定位，在特色街区的同业竞争中展露出了良好的发展势头。 此次四季青服装特色街金融环境调研在ⅩⅩ银行四季青支行和浙江工商大学金融学院暑期实践调研队伍的合作下，取得了预期的效果。调研旨在全方位地了解当前四季青服装特色街区金融服务发展状况、特点，着重探求经营户对当前金融服务的满足情况及相关评价，并同时总结ⅩⅩ银行四季青支行的成功经验，从而进一步挖掘地方性商业银行开展专业市场金融营销的发展空间。在此次调研当中，调研团队分工走访了街区18家服装市场的管理层，访问了四季青街区管委会并获知政府对特色街区现在及未来的战略规划，实地考察了各金融机构网点服务状况，并对众多市场的管理概况作了深入了解；调研中，团队重点针对市场样本经营户开展了大量问卷调查，基于此分析了全球金融危机影响下服装市场经营户的经营状况，及其他们对服装街区金融环境的评价。 调研报告总体框架如下：第2章是从四个视角，即政府视角、金融机构视角、市场管理层视角和经营户视角对四季青服装特色街金融环境进行较为深刻的剖析；第3章深入分析ⅩⅩ银行四季青支行的概况、发展战略及其在服装特色街区谋求发展的成功经验；第4章基于调研结果对当前四季青服装特色街区金融生态环境特征及金融营销空间进行概括总结，并在此基础上引发金融机构针对专业市场开展金融营销的思考。
（二零一二年十二月） 2020-2025年中国在线直播行业 目标市场选择策略制定与实施研究报告 可落地执行的实战解决方案 让每个人都能成为 战略专家 管理专家 行业专家 ……
报告目录 第一章企业目标市场选择策略概述 (9) 第一节研究报告简介 (9) 第二节研究原则与方法 (10) 一、研究原则 (10) 二、研究方法 (11) 第三节研究企业目标市场选择策略的重要性及意义 (12) 一、重要性 (12) 二、研究意义 (12) 第二章市场调研：2019-2020年中国在线直播行业市场深度调研 (14) 第一节在线直播概述 (14) 一、网络直播概述 (14) （一）网络直播兴起的背景 (14) （二）网络直播的优势 (14) 二、核心观点 (15) 三、在线直播行业生态图谱 (15) 第二节2019-2020年中国在线直播行业发展情况分析 (16) 一、“直播+”模式持续发展，电商直播势头迅猛 (16) 二、在线直播赛道竞争加剧，技术赋能助力行业发展 (16) 三、2019年中国在线直播行业用户规模情况 (17) （一）2019年中国在线直播平台PC端月活跃用户数 (17) （二）2019年中国在线直播移动端月活跃用户数 (18) 四、2019年中国在线直播行业主要发展特点 (19) 第三节2019-2020年中国在线直播行业主要商业模式分析 (20) 一、花椒领先娱乐直播，游戏直播领域斗鱼优势明显 (20) 二、花椒直播、YY直播的主播满意度领跑娱乐类直播平台 (21) 三、花椒、斗鱼的“直播+综艺”节目知名度高 (22) 四、用户对新技术融入直播持积极态度 (23) 第四节2019-2020年在线直播行业热点分析 (24) 一、直播平台之变，竞争角色增多 (24) 二、直播出海 (26) 三、“直播+” (26) （一）电商直播蓬勃发展，明星网红、村播县长直播带货 (27) （二）“直播+”产品与内容创新 (27) （三）花椒直播——“直播+”跨界合作与产品创新 (28) （四）KK直播——“直播+文化”产品持续传递正能量 (28) 四、技术赋能 (29) 第五节2020-2025年我国在线直播行业发展前景预测 (30) 一、5G时代来临，在线直播行业潜力巨大 (30) 二、5G助力在线直播行业升级 (30) 三、直播内容垂直化或成市场竞争主旋律 (30) 四、优秀主播养成生态渐成 (31)
2018年银行行业分析 报告 2018年4月
目录 一、中国银行业状况 (4) （一）概述 (4) （二）国内银行业市场格局 (6) 1、历史沿革 (6) 2、银行业体系和市场格局 (6) （1）大型商业银行 (8) （2）全国性股份制商业银行 (8) （3）城市商业银行 (8) （4）农村金融机构 (9) （5）其他类金融机构 (9) 3、全国性股份制商业银行市场格局 (9) （三）银行业准入政策 (11) （四）国内银行业的影响因素及发展趋势 (11) 1、宏观经济对银行业发展带来的影响 (11) 2、商业银行资本监管趋严 (12) 3、小微企业金融服务成为重要增长点 (13) 4、零售银行业务需求日益增加 (14) 5、综合化经营能力要求不断提高 (14) 6、银行间和交易所市场不断发展 (15) 7、互联网金融的双向影响 (15) 8、利率市场化背景下竞争日益激烈 (16) 9、推进民营银行发展 (17) 10、存款保险制度的稳步推进 (17) 二、国内银行业的监管体制 (18) （一）概述 (18) （二）主要监管机构 (19) 1、中国银监会 (19)
2、中国人民银行 (21) 3、其他监管机构 (23) （三）国内银行业监管内容 (23) 1、市场准入监管 (23) 2、业务监管 (24) 3、审慎性经营的要求 (24) 4、风险管理的要求 (24) 5、公司治理的要求 (24) （四）国内银行业主要法律法规及政策 (24) 1、基本法律法规 (25) 2、行业规章 (25) （五）国内银行业监管趋势 (26) 1、巴塞尔协议的影响 (26) 2、综合经营的交叉监管和监管国际化 (28) 3、强化互联网金融、普惠金融的监管 (28) 4、宏观审慎评估体系的影响 (29) 5、银行业监管环境趋严 (29)
2015年互联网金融专题研究报告一、互联网金融概述（一）互联网金融的发展历程社交网络和搜索引擎等互联网互联网金融的发展离不开大数据、云计算、从发展历程上看，大致是伴随着电子商务的发展而发展起来的。我国互联网金融的发展，技术的突破和运用，可分为三个阶段。：互联网金融发展三阶段1表第三阶段第二阶段第一阶段历程20132005年以前2005-2012 年年至今时间 网络借贷平台快速发展，众筹融资P2P 贷开始在我互联网为金网络借国第一家专业网络保险公司平台开始起步，萌芽，第三方支付机构构融机提供券商也以互联网为依托，一些银行、逐渐成长起来，互联网技术支持，帮获批，加速建设线上构助金融内容机对业务模式进行重组改造，与金融的结合开始从政府部门也开始关注同时，域深入到金技术领融创新型平台。务把“业搬互联网金融的规范发展问题。业务领域。到网上” ，年被称为“互联网金融元年”2011 出没还有现标志年，人民银行开2013 事件的义意真正是互联网金融得到迅猛发展的一年。始发放第三方支付牌照，第三方支付机构进互网联金融业态。入了规范发展的轨道。 （二）我国互联网金融的发展情况万亿。2014到年年底中国的互联网金融规模已经突破10年底不同业务模式的市场规模142表：截止1 二、互联网金融模式分析、众筹等网络投融资平台，也包括互联网银行、金融互联网金融包括目前比较常见的P2P互联网网销、供应链金融及其他金融中介服务等。目前我国互联网金融的发展也不尽相同，银行和供应链金融仍在摸索阶段，众筹、P2P和金融网销处于快速成长期。
P2P网络借贷（一））是互联网上的小额信贷，是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给peerto P2P（peer 平台过去五年出P2P有资金需求人群的一种商业模式。自2007年拍拍贷诞生之后，我国亿元，家，累计成交25281575现爆发式的增长，据网贷之家统计，2014年底我国网贷平台个月。而同6.122014贷款余额1036亿元；年平均综合利率为17.86%，平均贷款期限为问题平台数量急剧上升，问题平台数量达到年，年，尤其是样在过去52014P2P275家。2 平台公可以将P2P的价值环节来看，P2P企业的前提是其资金的获取来自线上，根据P2P模式。目前国内的征信基础设施尚不规范，金司分为纯线上、线下和线上线下结合的O2O平台公司发展较慢，融环境与国外相比尚不成熟，因此纯线上获取资金和贷款模式的P2P模式通过线上引入大量资金，线下与各类合作伙伴合作引入各类优质贷款，并通过而O2O P2P发展模式。合作伙伴审核及自身风控模型把关双管齐下，是目前主流的 （二）众筹融资）是指通过网络平台连接起发起人与投资人，在一定时间内完成Crowd Funding 众筹融资（项目发起者预先设定的募资金额目标的互联网金融模式。众筹融资主要的回报是产品本身，但对于金额大的参与还有其他奖励计划，例如更高的股权回报率。目前，众筹主要有四种发展模式：股权众筹、债券众筹、奖励众筹和公益众筹。在我国，股根据借款人即发起人权众筹模式的典型平台有天使汇、原始会、大家投等；债券众筹模式，，目前我国尚未出现真正意义上的债券）和企业借贷P2P(P2B)的性质可分为自然人借贷（众筹网、奖励众筹模式是我国众筹
银行行业专题研究报告
目录 1. 流动性管理—商业银行生存的根本 (4) 1.1. HQLA 的计算 (5) 1.2. 现金净流出量的计算 (6) 2. 股份行及部分城商行LCR 指标压力较大 (12) 3. MLF 对商业银行LCR 的影响简析 (14)
LCR（Liquidity Covered Ratio）即流动性覆盖率，该指标意义在于确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情景下，能够将变现无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平，这些资产可以通过变现来满足其30 天期限的流动性需求。一般认为，如果足以支撑30 天时间，届时管理层和监管当局能有足够的时间采取适当的行动，使这家银行的问题得到有序处置。LCR 指标来自Basel III, 银监会在2014 年发布的《商业银行流动性风险管理办法（试行）》（以下简称“办法”）引入了LCR 指标，并于2015 年对该“办法”进行了一定的修改。该“办法”规定，商业银行的流动性覆盖率应当在2018 年底前达到100%。在过渡期内，应当在2014 年底、2015 年底、2016 年底及2017 年底前分别达到60%、70%、80%、90%。在过渡期内，鼓励有条件的商业银行提前达标；对于流动性覆盖率已达到100%的银行，鼓励其流动性覆盖率继续保持在100%之上。流动性覆盖率（LCR）=优质流动性资产储备/未来30 天资金净流出量，其中优质流动性资产储备主要包括现金、超额准备金或者高等级债券等。LCR 不仅是央行MPA 考核要求，更是银监会监管要求。MPA 考核要求由于LCR 指标占流动性大项的40 分，若其他项目达标，则该大项依然能够达标。但是，作为银监会监管要求，LCR 指标必须达到银监会的监管要求。央行MPA 要求按季度报送，银监会监管要求按月报送。
2020年科蓝软件专题研究：银行IT细分领军，多领域布局 开启新成长期
内容目录 一、银行IT细分领军，多领域布局开启新成长期 (4) 二、数据库国产化百亿级市场需求，公司知识产权和性能优势突出 (10) 三、政策和线上化趋势下，国内银行IT行业仍将稳健增长 (17) 四、盈利预测 (20) 五、风险提示 (21) 图表目录 图表1：公司成立至今发展情况 (4) 图表2：公司业务发展历史 (4) 图表3：公司股权结构（包含重要子公司） (5) 图表4：公司主要产品及服务 (5) 图表5：2018年公司在各细分市场份额 (6) 图表6：公司各类客户覆盖率 (6) 图表7：蚂蚁金服和恒生电子对公司持股情况 (7) 图表8：公司与阿里系合作项目 (7) 图表9：智能高柜机器人“小蓝”应用 (8) 图表10：公司推出eID网络身份验证平台并投入使用 (8) 图表11：公司分布式数据库特性 (8) 图表12：2012-2020Q1公司营业总收入及同比增速 (9) 图表13：2012-2020Q1公司净利润及同比增速 (9) 图表14：2012-2019年公司营业收入构成 (9) 图表15：2014-2019年公司研发投入及占比 (10) 图表16：2019年6月公司非公开发行募集资金使用计划 (10) 图表17：数据库产业链结构 (11) 图表18：2020年7月数据库流行度世界排名 (11) 图表21：2008-2018年中国网民规模与互联网普及率增长趋势 (12) 图表22：2016-2020年全球每年产生数据量 (12) 图表19：2014-2021E全球数据库软件市场规模统计 (12) 图表20：2011-2018年DBMS总市场份额排名（按收入） (13) 图表23：中国数据库软件市场规模 (13) 图表24：2017年中国数据库行业企业市场份额 (14) 图表25：2009-2017年中国数据库产品竞争格局 (14) 图表26：部分银行业务系统国产数据库应用情况 (15) 图表27：公司数据库产品体系全景 (16) 图表28：公司分布式数据库发展历程 (16) 图表29：中国主流数据库三大体系 (17) 图表30：Goldilocks数据库产品应用案例 (17) 图表31：中国银行IT解决方案市场规模（亿元） (18) 图表32：2018年中国银行IT解决方案市场结构 (18) 图表33：2018中国银行IT解决方案厂商市场份额 (19) 图表34：银行IT相关政策 (19) 图表35：2019年中国头部银行的信息化支出 (20) 图表36：分项目收入假设 (20) 图表37：分项目毛利率假设 (20)
2018年区域性银行行业分析报告 2018年7月
目录 一、概览：高成长强特色，发展面临挑战 (6) 1、现状：规模与盈利高增长，两类银行各有优势 (6) 2、特点：发展与地域相连，业务模式较简单 (8) （1）经营范围集中于省内，与地方经济高度相关 (8) （2）营收以利息收入为主，对公业务特色鲜明 (10) （3）目前上市比例较低，融资渠道有待扩充 (11) 3、转型：内外因叠加添挑战，以史为鉴需转型 (13) （1）内因限制经营发展，外部环境加剧竞争 (13) （2）借鉴美国银行业史，革新谋求新发展 (14) 二、变革：六大锦囊指路，开启发展新时代 (16) 1、奠基：多元渠道增资本，提供转型必要前提 (16) 2、正心：回归监管定位，深挖地区产业特色 (18) （1）挖掘地区特色需求，业务创新塑独特风景 (18) （2）小微业务大有可为，完备风控筑护城河 (20) 3、修身：借金融科技力量，塑造自身竞争力 (22) 4、齐家：打造市场化基因，与员工共享发展成果 (24) （1）变革需要内生动力，国外激励制度可参考 (24) （2）市场化基因是生命力，股权结构创新注活力 (25) 5、治国：多牌照合作求互补，塑造金融联盟帝国 (27) （1）多金融牌照携手，构建完整业务闭环 (27) （2）银证合作为重头，顺应形势专业互补 (28) （3）积极探索银行联盟，共创协同效应 (30) 6、平天下：并购政策或放开，中小行称雄新机遇 (31) （1）国内商业银行跨区并购初现，并购将助银行维持稳定盈利增长 (32)
（2）商业银行跨区并购预计将逐步放松 (32) 三、借鉴：美国M&T银行是如何取得成功的 (33) 1、亮点：经营出色股价强势，长期受股神青睐 (33) 2、经验：成功因素有四，掌握天时地利人和 (35) （1）精心挑选地区及业务，深入挖掘区域客户需求 (35) （2）人才激励广泛深入，以人为本获长期活力 (37) （3）多元金融业务共发展，全面服务客户创收入 (38) （4）快速精准外延并购，提升地区占有率和规模 (39) 3、启示：深耕区域强增长，有的放矢做并购 (41) 四、国内相关企业简析 (41) 1、上海银行：区位优势突出，打造精品银行 (45) （1）从上海市到长三角，区域优势明显 (45) （2）资产质量良好，资本充足率较高 (46) （3）零售转型启动，定位于精品银行 (47) 2、贵阳银行：借力地方特色，定价能力突出 (48) （1）深耕贵州特色，受益崛起奇迹 (48) （2）小微服务专家，息差优势明显 (48) （3）不良确认加速，战略转型落地 (49) 3、常熟银行：战略思维领先，零售定位明确 (50) （1）较早引进战投，股权激励突出 (50) （2）县域经济良好，资产质量优异 (51) （3）农商行零售先驱，塑造农村金融领跑者 (52)