期货投资分析模拟试题及答案解析（20）
(1/30)单项选择题
第1题
铁矿石行业的垄断程度最高，世界三大铁矿石巨头垄断了全球（）的铁矿石资源。
A.50%
B.60%
C.70%
D.80%
下一题
(2/30)单项选择题
第2题
在（）情况下，其他条件都相同，但是到期日不同的两个看涨(或看跌)期权价格相等。
A.深度实值的时候
B.深度虚值的时候
C.平值的时候
D.任何时候
上一题下一题
(3/30)单项选择题
第3题
只要一出现疯牛病报告的新闻，就会导致豆粕、大豆价格出现上涨的反应，这是由于（）的影响。
A.互补品
B.替代品
C.季节性因素
D.自然因素
上一题下一题
(4/30)单项选择题
第4题
（）的政策变化是预测原油价格的关键因素。
A.OPEC
B.OECD
C.IMF
D.美联储
上一题下一题
(5/30)单项选择题
第5题
2月10日，某投资者以100点的权利金买入一张3月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时，他又以150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是（）。
A.10000点
B.10050点
C.10100点
D.10200点
上一题下一题
第6题
股指期货交易保证金率为17%，则保证金杠杆率为（）。
A.34倍
B.17倍
C.5.88倍
D.1.7倍
上一题下一题
(7/30)单项选择题
第7题
库存消费比是指（）。
A.本年度年末库存与本年度消费量的百分比值
B.本年度年初库存与本年度消费量的百分比值
C.本年度年末库存与本年度年初库存的百分比值
D.本年度年初库存与本年度年末库存的百分比值
上一题下一题
(8/30)单项选择题
第8题
在盘整格局中，比较适合采用（）。
A.MACD指标
B.KDJ指标
C.威廉指标
D.移动平均线
上一题下一题
(9/30)单项选择题
第9题
某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳，则当市场价格高于（）美分/蒲式耳时，该投资者开始获利。
A.590
B.600
C.610
D.620
上一题下一题
(10/30)单项选择题
第10题
3月17日，某投资者买人5月玉米的看涨期权，权利金为18．25美分/蒲式耳，执行价格为280美分/蒲式耳，当时5月玉米期货的市场价格为290．5美分/蒲式耳。该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。
A.5．25
B.6．75
C.7．5
D.7．75
上一题下一题
第11题
制定套期保值方案时，首先要（）。
A.了解公司的风险来源
B.让企业选择保值工具
C.选择套期保值时机
D.制定操作策略
上一题下一题
(12/30)单项选择题
第12题
扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，（）不属于其对期货市场的影响。
A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围
B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业
C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对期货市场原有的供求平衡产生影响
D.增加财政补贴
上一题下一题
(13/30)单项选择题
第13题
（）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来衡量期权理论价值对于利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。
A.Delta
B.Gamma
C.Rho
D.Vega
上一题下一题
(14/30)单项选择题
第14题
套利交易对期货市场的作用不包括（）。
A.有助于价格发现功能的发挥
B.增加了期货市场的交易量
C.有效降低了期货市场的风险
D.提高了期货交易的活跃程度
上一题下一题
(15/30)单项选择题
第15题
在建立基本面模型中，通常预测模型可以表示为（）。
A.
B.
C.
D.
上一题下一题
(16/30)单项选择题
第16题
对于变量x，y，计算得r=－0.01，则对x，y的相关性强弱为（）。
A.相关性很强
B.相关性较弱
C.相关性一般
D.不相关
上一题下一题
(17/30)单项选择题
第17题
中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（）。
A.上升
B.下降
C.不变
D.不确定
上一题下一题
(18/30)单项选择题
第18题
回归平方和占总平方和的比例称为（）。
A.判定系数(决定系数)
B.相关系数
C.回归系数
D.估计标准误差
上一题下一题
(19/30)单项选择题
第19题
期货投资方案的基本要求是：在设置正反两个方向的出场点时，（）。
A.不能出现亏损
B.不管盈亏
C.预期利润要大于预期亏损
D.预期利润应数倍于设置的亏损
上一题下一题
(20/30)单项选择题
第20题
如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件下，该商品价格上升，导致（）。
A.供给增加
B.供给量增加
C.供给减少
D.供给量减少
上一题下一题
(21/30)单项选择题
第21题
下列有关铜资源说法错误的是（）。
A.中国目前是世界最大的铜资源进口国和精炼铜生产国
B.世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体、秘鲁和波兰等国
C.中国探明的铜资源储量为6752．17万吨，储量主要分布在广西、云南、湖北、西藏、甘肃、安徽、山西、黑龙江8省(区)
D.中国从2002年起成为最大的铜消费国，2009年消费量约占世界消费总量的36．6%
上一题下一题
(22/30)单项选择题
第22题
牛市看跌期权垂直套利履约后头寸为（）。
A.买高卖低
B.卖高买低
C.买高同时买低
D.卖高同时卖低
上一题下一题
(23/30)单项选择题
第23题
两个变量间的线性相关关系愈不密切，相关系数r值就愈接近（）。
A.－1
B.＋1
C.0
D.－1或＋1
上一题下一题
(24/30)单项选择题
第24题
以下秉持“长期持有”投资战略、以获取平均的长期收益率为投资目标，而不是以战胜市场为目标的投资分析流派是（）。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.学术分析流派
D.心理分析流派
上一题下一题
(25/30)单项选择题
第25题
中国铝的生产企业大部分集中在（）。
A.华南
B.华东
C.东北
D.西北
上一题下一题
(26/30)单项选择题
第26题
2010年12月29日，中国证监会正式批复同意上海期货交易所燃料油交易单位调整为（）吨/手。
A.10
B.25
C.50
D.100
上一题下一题
(27/30)单项选择题
第27题
衡量利率最精确的指标是（）。
A.存款利率
B.贷款利率
C.到期收益率
D.基准利率
上一题下一题
(28/30)单项选择题
第28题
下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是（）。
A.买进看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买进看跌期权
D.卖出看跌期权
上一题下一题
(29/30)单项选择题
第29题
以下属于恶性通货膨胀的是（）。
A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右
B.一国当年的通货膨胀率达到120%
C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%
D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率
上一题下一题
(30/30)单项选择题
第30题
在财政支出中，首先应该安排的是（）。
A.政府消费资料的最低需要
B.非生产性基本建设支出
C.公共基础设施投资
D.增加国家物资储备
上一题下一题
(1/20)多项选择题
第31题
从业务流程来进行风险控制一般包括（）。
A.交易对象监督
B.交易计划监督
C.交易过程监督
D.交易结果监督
上一题下一题
(2/20)多项选择题
第32题
能共同反映美国就业市场整体状况的数据是（）。
A.失业率
B.非农数据
C.劳动生产率
D.城镇登记失业率
上一题下一题
(3/20)多项选择题
第33题
投资分析师执业纪律规定包括（）。
A.利益冲突的披露
B.交易的优先权
C.禁止利用非公开信息
D.禁止剽窃
上一题下一题
(4/20)多项选择题
第34题
图片
A.A
B.B
C.C
D.D
上一题下一题
(5/20)多项选择题
第35题
套利交易的影响因素主要包括（）。
A.季节因素
B.价差关系
C.库存关系
D.相关性关系
上一题下一题
(6/20)多项选择题
第36题
下列说法正确的是（）。
A.反趋势型策略的优势是趋势确立后，跟随趋势比较容易操作
B.跟随趋势型策略的局限性是趋势的判断比较困难，趋势运动的时间相对较少
C.跟随趋势型策略的优势是一旦抄底抛顶成功，对随后的交易管理非常有利，盈利同样可观
D.反趋势型策略局限性是要能做到抄底抛顶需要非常深厚的功底，实践中成功率也比较低上一题下一题
(7/20)多项选择题
第37题
下列关于注册国际投资分析师考试的说法正确的是（）。
A.是由国际注册投资分析师协会(ACIIA)为金融和投资领域从业人员量身订制的一项高级国际认证资格考试
B.通过CIIA考试的人员，只要拥有在财务分析、资产管理或投资等领域两年以上的相关工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号
C.CIIA考试由基础考试和最终考试组成
D.国际通用知识考试旨在考核国际范围内通用的金融和投资知识与技能，因而考试内容是全球统一的
上一题下一题
(8/20)多项选择题
第38题
中央银行对外汇市场进行干预的途径主要有（）。
A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇
B.调息
C.发表表态性言论
D.与其他国家联手
上一题下一题
(9/20)多项选择题
第39题
投资分析师执业行为操作规则要求投资分析师做出分析和表述具有合理性，包括（）。
A.投资分析师所做的投资推荐或操作要有合理的研究和调查作为基础依据
B.在投资推荐或操作后要保留相应的记录
C.在发布投资信息时，要合理判断和取舍相关因素
D.在进行投资建议时，要分清楚事实与观点之问的区别
上一题下一题
(10/20)多项选择题
第40题
回归分析的难点在于（）。
A.预测的准确性不足
B.需要非常完备的数据库
C.需要较高的数据处理能力
D.需要较高的数据分析能力
上一题下一题
(11/20)多项选择题
第41题
各种不同产品的共同性影响因素包括（）。
A.库存的影响
B.替代品的影响
C.季节性因素和自然因素的影响
D.宏观经济形势和经济政策的影响
上一题下一题
(12/20)多项选择题
第42题
期权的基本交易策略有（）。
A.买进看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买进看跌期权
D.卖出看跌期权
上一题下一题
(13/20)多项选择题
第43题
基本面分析的数据来源有（）。
A.价格信息
B.成交信息
C.现货市场
D.宏观环境
上一题下一题
(14/20)多项选择题
第44题
11月15日，美国商务部发布报告显示，美国1O月零售业销售收入同比大幅增长了1.2%，为3月份以来的最大增幅，且高于市场所预期的0.8%。据此可以判断当天美国（）有可能出现上涨。
A.股票市场
B.美元市场
C.金属市场
D.能源市场
上一题下一题
(15/20)多项选择题
第45题
在量化分析中，必须予以注意的有（）。
A.确保数据准确性
B.指标形式选择
C.样本数据的一致性
D.样本数据的全面性
上一题下一题
(16/20)多项选择题
第46题
期货投资分析报告可以通过（）等方式呈现于投资者。
A.网站
B.电子邮件
C.广播、电视
D.报刊、图书
上一题下一题
(17/20)多项选择题
第47题
下列有关风险中性定价的说法正确的有（）。
A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率
B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值
D.在风险中性假设下，期权价格与标的资产的期望收益无关
上一题下一题
(18/20)多项选择题
第48题
2011年3月，钢材贸易企业与其下游长期合作企业签署了2011年9月份的供货合同。鉴于担心二季度钢材现货价格进一步下降、库存贬值，目前一季度不宜进货。但是，预期三季度经济转暖，钢材需求尤其是建筑用钢材用量大增，钢材价格会迎来一波上涨，某期货公司特制定钢材贸易企业套期保值方案，其操作流程应包括（）。
A.在期货交易所开设法人账户
B.确定在期货市场进行套期保值的数量
C.在上海期货交易所卖出期货合约
D.进行实物交割或者保值平仓操作
上一题下一题
(19/20)多项选择题
第49题
保证投资分析报告客观公正的方法是（）。
A.以数据为依据
B.以控制风险为底线
C.以经验为辅助
D.借助小道消息
上一题下一题
(20/20)多项选择题
第50题
在半强式有效市场中，市场当前价格完全反映下列所有信息，包括（）。
A.市场价格和成交量信息
B.国家公布的粮食最低收购价格
C.政府公布的产业信息
D.未经披露的粮库抛储计划
上一题下一题
(1/30)判断是非题
第51题
需求因素对于钢材价格的影响较为直接，消费需求在需求中所占比重巨大。（）
A.正确
B.错误
上一题下一题
(2/30)判断是非题
第52题
如果供给的价格弹性等于零，供给曲线是一条垂直线。（）
A.正确
B.错误
上一题下一题
(3/30)判断是非题
第53题
水平套利的一般做法是卖出远期期权、买进近期期权。（）
A.正确
B.错误
1.股指期货投资者交易保证金不足，且未在规定时间内补足的，其部分或全部持仓将被()。[2010年9月真题] A.自行平仓 B.协议平仓C强行平仓 D.强制减仓 【解析】如果期货价格波动较大，致使股指期货投资者交易保证金不足，且不能在规定时间内补足的，交易者可能面临强行平仓的风险。期货投资分析真题答案及解析 2.()是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所 造成的风险。[2010年6月真题] A.交易所的管理风险 B.交易所的技术风险 C.交易所的操作风险 D.交易者的操作风险 【解析】期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。其中，管理风险是指由于交易 所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。期货从业资格证培训 3.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险， 这种风险属于()。[2009年9月真题] A.交割风险 B.交易风险 C.信用风险 D.代理风险 【解析】交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以 迅速、及时、方便地成交所产生的风险，以及如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险。期货从业押题 4.()是期货市场充分发挥功能的前提和基础。 A.合理的投资方式 B.健全的组织机构 C.资金的有效监管 D.有效的风险管理 【解析】有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础。只有实行有效的风险管理，保证 市场公开、公平、公正，才能吸引大批的套期保值者、投机者和套利者参与交易，增强市场的流动性;才 能避免市场垄断和操纵，使期货市场形成的价格真正反映供求状况，起到发现价格的功能。 5.()是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。期货从业模拟题 A.市场风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.操作风险 【解析】市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、 最需要重视的一种风险。 6.()是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货从业资格计算题 A._作风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.法律风险 【解析】信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货交易由交易所担 保履约责任而几乎没有信用风险。
2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前 练习 一、单选题 1.用季节性分析只适用于( )。 A、全部阶段 B、特定阶段 C、前面阶段 D、后面阶段 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第1节>季节性分析法 【答案】：B 【解析】： 季节性分析法有容易掌握、简单明了的优点，但该分析法只适用于特定品种的特定阶段，并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。 2.一般认为核心CPI低于( )属于安全区域。 A、10％ B、5％ C、3％ D、2％ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第1节>价格指数 【答案】：D 【解析】： 核心CPI是美联储制定货币政策比较关注的一个数据，是从CPI中剔除了受临时因素(比如气候)影响较大的食品与能源成分，一般认为核心CPI低于2％属于安全区域。 3.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为( )元/吨。
A、57000 B、56000 C、55600 D、55700 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第5章>第1节>基差定价 【答案】：D 【解析】： 铜杆厂以当时55700元/吨的期货价格为计价基准，减去100元／吨的升贴水即55600元/吨为双方现货交易的最终成交价格。铜杆厂平仓后，实际付出的采购价为55600(现货最终成交价)+100(支付的权利金)=55700(元/吨)。 4.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有( )。 A、两者的风险因素都为标的价格变化 B、看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值 C、期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大 D、看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第2章>第2节>希腊字母 【答案】：A 【解析】： Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，Gamma值衡量Delta值对标的资产的敏感度，两者的风险因素都为标的价格变化。BD两项，看涨期权的Delta∈(0，1)，看跌期权的Delta∈(-1，0)，而看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值；C项，随着到期日的临近，看跌平价期权的Delta收敛于-0．5，但是其Gamma值趋近无穷大。 5.从历史经验看，商品价格指数( )BDI指数上涨或下跌。 A、先于 B、后于 C、有时先于，有时后于 D、同时 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第3节>波罗的海干散货运价指数 【答案】：A 【解析】： 从历史经验看，商品价格指数先于BDI指数上涨或下跌，BDl指数是跟随商品价格指
2019年11月期货从业资格《期货投资分析》考试真题及答案 以下内容为环球网校搜集整理部分真题及答案，仅供广大考生参考使用。 以沪深300指数为标的结构化产品的期末价值结算公式是：价值= 面值*（110%+150%*max（-30%,min（0，指数 收益率）］｝。该产品中的保本率是（）。 A. 74% B. 120% C. 65% D. 110% 参考答案：C 参考解析：当指数收益率小于30%时，该结构化产品的期末价值将被锁定为：110%+ 150%x （-30%） =65% ， 所以保本率为65%。 根据已知样本，建立人均收入X时人均消费支出Y的回归模型为（） A. 0.75% B7.5% C. 2% D. 0.2% 参考答案：B 量化交易模型仿真测试运行不包括（）。 A. 检验模型在实盘交易中的盈利能力 B. 样本外的检测 C. 对交易策略的优化 D. 检测模型在实盘运行过程中的信号闪烁和偷价行为 参考答案：D
评价交易模型性能优劣的指标不包括（） A. 最大回撤 B. 年化收益 C. 盈利速度 D. 夏普比率 参考答案：C 下列不属于压力测试假设情境的是（） A. 当日沪深300指数上升8% B当时信用价差增加400个基点 C. 当日人民币兑美元汇率波动幅度在20-30个基点范围 D. 当日美镑相对于美元波动超过10% 参考答案：C 若变量X与变量Y的相关系数为（），则表时二者不存在线性关系 A. -1 B. 0 C. 1 D. 参考答案：B 政府政策对总需求的影响可分为乘数效应和挤出效应。政府支出增加的乘数效应和挤出效应, 分别使总需求曲线（）。 A. 向左，向右 B. 向右，向左 C. 向左，向左 D. 向右，向右 参考答案：C 到期日和标的物相同的期权构建的期权组合中，属于期权能市价差策略的是（）。
期货投资分析模拟试题及答案解析（11） (1/30)单项选择题 第1题 在Shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除______报价。 A.最高1家，最低2家 B.最高2家，最低1家 C.最高、最低各1家 D.最高、最低各2家 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作______。 A.狭义货币供应量M1 B.广义货币供应量M1 C.狭义货币供应量M0 D.广义货币供应量M2 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是______。 A.M1=M0+准货币 B.M2=M1+准货币 C.M3=M2+大额定期存款+金融债券 D.M3=M2+大额定期存款+金融债券+商业票据 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 广义货币供应量M2不包括______。 A.现金 B.活期存款 C.大额定期存款 D.企业定期存款 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 ISM采购经理人指数是在每月第______个工作日定期发布的一项经济指标。 A.1 B.2 C.8 D.15 上一题下一题 (6/30)单项选择题 第6题
ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为______。 A.30% B.25% C.15% D.10% 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 美国劳工部劳动统计局一般在每月第______个星期五发布非农就业数据。 A.1 B.2 C.3 D.4 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 某股票价格为50元，若到期期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无风险利率为5%。则其对应的相同期限，相同执行价格的欧式看跌期权价格为______元。(参考公式：CE+Ke-rT=PE+S0) A.3.73 B.2.56 C.3.77 D.4.86 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 某投资者签订一份为期2年的权益互换，名义本金为1000万元，每半年互换一次，每次互换时，该投资者将支付固定利率并换取上证指数收益率，利率期限结构如表所示。 利率期限结构 即期利率折现因子 180天 4.93% 0.9759 360天 5.05% 0.9519 540天 5.19% 0.9278 720天 5.51% 0.9007 若合约签订初，上证指数为3100点，则该投资者支付的固定利率为______。(参考公式：图片 A.5.29% B.6.83% C.4.63% D.6.32% 上一题下一题 (10/30)单项选择题
期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习 一、单选题 1.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过( )交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。 A、期货 B、互换 C、期权 D、远期 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理 【答案】：B 【解析】： 互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场外衍生产品。企业通过互换交易，可以在保有现有固定利率贷款的同时，将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。 2.跟踪证的本质是( )。 A、低行权价的期权 B、高行权价的期权 C、期货期权 D、股指期权 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第1节>参与型红利证 【答案】：A 【解析】： 最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权。 3.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。 A、5 B、15 C、20 D、45 >>>点击展开答案与解析
【答案】：B 【解析】： 中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。 4.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是( )。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)／(CTD修正久期×期货合约价值)) A、做多国债期货合约56张 B、做空国债期货合约98张 C、做多国债期货合约98张 D、做空国债期货合约56张 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>久期管理策略 【答案】：D 【解析】： 该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元)／(6．8 × 105万元)≈56(张)。 5.影响国债期货价值的最主要风险因子是( )。 A、外汇汇率 B、市场利率 C、股票价格 D、大宗商品价格 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第9章>第1节>市场风险 【答案】：B 【解析】： 对于国债期货而言，主要风险因子是市场利率水平。 6.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是( )。 >>>点击展开答案与解析
1.投资者为了规避代理风险，在选择期货公司时应考虑()。[2010年6月真题] A.期货公司的经营状况 B.期货公司的资信 C.期货公司交易系统的稳定性 D.期货公司的规模 【解析】代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时 应对期货公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪合同》， 如果选择不当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。2019年期货投资分析资格考试真题及答案 2.从风险来源划分，期货市场的风险包括()。[2010年3月真题] A.市场风险 B.流动性风险 C.信用风险 D.法律风险 【解析】按照风险来源的不同，期货市场的风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风 险与法律风险。其中，信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险;操作风险是指期货公司 或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的缺陷或信息系统故障而导致意外损失的可能性。 3.期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有()。[2009年11月真题] A.期货交易量大，风险涉及面广期货从业通过率 B.期货交易具有远期性，不确定因素多，预测难度大 C.期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强 D.相比现货价格，期货价格波动较大，更为频繁 【解析】期货市场风险比现货市场风险具有放大性的原因在于：①相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁;②期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，交易者的过度投机心理容易诱发风险行为，增加产生风险的可能性;③期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应;④期货交易量大，风险涉及面广;⑤期货交易具有远期性，未来不确定因素多，若行情发生突然变化，风险会持 续扩散。期货从业资格真题 4.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性。如()的特点，吸引了众多投机者的参与，也蕴涵了很大的风险。 A.套期保值 B.杠杆效应 C.双向交易 D.对冲机制 5.期货市场风险管理的必要性主要包括()。 A.期货市场充分发挥功能的前提和基础 B.减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要 C.适应世界经济自由化和全球化发展的需要 D.保护投资者利益免受损失的保证期货从业资格题库 6.期货市场的流动性风险可分为()。 A.资金量风险 B.流通量风险 C.汇率风险 D.利率风险 [解析】CD两项属于市场风险。 7.期货市场的操作风险包括()等风险。期货从业证考试时间 A.计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失 B.储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失 C.因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算
省（市区） 姓名 准考证号 ………密……….…………封…………………线…………………内……..………………不……………………. 准…………………答…. …………题… 2019年期货从业资格《期货投资分析》模拟试题B 卷 考试须知： 1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、宋体期货交易和交割的时间顺序是（ ） A 、同步进行 B 、通常交易在前，交割在后 C 、通常交割在前，交易在后 D 、无先后顺序 2、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（ ） A 、自相关性 B 、异方差性 C 、与被解释变量不相关 D 、与解释变量不相关 3、公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于（ ）元。 A 、60 B 、70 C 、80 D 、90 4、宋体某市1994年社会商品零售额为12000万元，1998年社会商品零售额为15600万元，四年中物价上涨了4%，则商品零售量指数为（ ） A 、104% B 、125% C 、130% D 、145% 5、期权的时间价值与期权合约的有效期（ ） A 、成正比 B 、成反比 C 、成导数关系 D 、没有关系 6、宋体在国际收支统计中，货物进出口按照（ ）计算价值。 A 、到岸价格 B 、离岸价格 C 、进口用到岸价格，出口用离岸价格 D 、出口用到岸价格，进口用离岸价格 7、宋体NYMEX 是（ ）的简称。 A 、芝加哥期货交易所 B 、伦敦金属交易所 C 、法国国际期货期权交易所 D 、纽约商业交易所 8、如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（ ）下单。 A 、止损买单 B 、止损卖单 C 、止损限价买单 D 、止损限价卖单 9、关于期权价格的叙述正确的是（ ）
2018-2019年期货从业期货投资分析拔高试题【5】(含答案 考点及解析) 1 [单选题]在一元回归中，回归平方和是指()。 ? 【答案】C 【解析】 A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。 2 [单选题] ? 【答案】B 【解析】 ? 3 [单选题] ? 【答案】A ：γ=1，若拒绝原假设，则所检验序列不存在单位根，为平【解析】DF检验的原假设为：H 稳性时间序列；若不拒绝原假设，则所检验序列存在单位根，为非平稳时间序列。 4 [多选题]分析两个变量之间的相关关系，通常通过()来度量变量之间线性关系的相关程度。 A.分析拟合优度 B.观察变量之间的散点图 C.计算残差 D.求解相关系数的大小 【答案】B,D 【解析】研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存 在三种关系：确定性的函数关系、相关关系以及没有关系。分析两个变量之间的相关关系， 通常通过观察变量之间的散点图和求解相关系数的大小来度量变量之间线性关系的相关程度。 说法正确的是()。 5 [多选题]下列关于偏自相关函数φ kk ? 【答案】B,C
【解析】 6 [判断题] 1.错 2.对 【答案】1.错 【解析】 7 [单选题]下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。 A.两者都需交换本金 B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息 C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息 D.两者的违约风险一样大 【答案】C 【解析】货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金只交换利息，所以违约风险较小。一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的互换，期末有本金交换，所以货币互换的违约风险要大于利率互换。当然，也有一些货币互换并不要求本金交换。货币互换中交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。 8 [多选题]在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。 A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方 B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方 C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益 D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方 【答案】A,C,D 【解析】B项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。 9 [判断题]给定企业的要求，银行只能通过调整固定利率的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。（??） A．正确 B．错误 1.错 2.对
2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考 前练习 一、单选题 1.国家统计局根据( )的比率得出调查失业率。 A、调查失业人数与同口径经济活动人口 B、16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口 C、调查失业人数与非农业人口 D、16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口 >>>点击展开答案与解析 2.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会( )。 A、减小 B、增大 C、不变 D、不能确定 >>>点击展开答案与解析 3.操作风险的识别通常更是在( )。 A、产品层面 B、部门层面 C、公司层面 D、公司层面或部门层面 >>>点击展开答案与解析 4.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。 A、信用风险 B、政策风险 C、利率风险 D、技术风险 >>>点击展开答案与解析 5.( )最小。
A、TSS B、ESS C、残差 D、RSS >>>点击展开答案与解析 6.基差交易合同签订后，( )就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。 A、基差大小 B、期货价格 C、现货成交价格 D、升贴水 >>>点击展开答案与解析 7.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是( )。 A、区间浮动利率票据 B、超级浮动利率票据 C、正向浮动利率票据 D、逆向浮动利率票据 >>>点击展开答案与解析 8.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。 A、买入看涨期权 B、卖出看涨期权 C、卖出看跌期权 D、备兑开仓 >>>点击展开答案与解析 9.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是( )。 A、期权出售者在出售期权时获得一笔收入 B、如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票 C、如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票 D、投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益 >>>点击展开答案与解析 10.含有未来数据指标的基本特征是( )。
期货投资分析模拟试题及答案解析（5） (1/30)单项选择题 第1题 下列关于逐步回归法说法错误的是______ A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数 B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误 C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性 D.如果新引入变量后t检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 不能用来检验异方差的方法是______。 A.散点图判断 B.DW检验法 C.帕克检验与戈里瑟检验 D.怀特检验 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 X-e2残差图用于检验______。 A.多重共线性 B.自相关 C.序列相关 D.异方差 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 怀特(White)检验第二步辅助回归的被解释变量为______。 A.被解释变量y t B.残差e t C. D.第一个因变量x 1t 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 对二元线性回归模型怀特检验，若原假设成立，则辅助回归中无交叉项回归和有交叉项回归得到的nR2分别服从______。 A.自由度为4的t分布；自由度为5的t分布 B.自由度为5的t分布；自由度为4的t分布 C.自由度为5的卡方分布；自由度为4的卡方分布 D.自由度为4的卡方分布；自由度为5的卡方分布 上一题下一题 (6/30)单项选择题
可以满足任何类型序列相关性检验的检验方法是______。 A.图示检验法 B.回归检验法 C.DW检验法 D.LM检验 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 LM检验适用于______情形。 A.高阶序列自相关 B.任何类型自相关 C.一阶自相关 D.模型中存在滞后解释变量 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 DW的取值范围为______。 A.0≤DW≤4 B.-2≤DW≤2 C.-1≤DW≤1 D.0≤DW≤2 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 在DW检验中，无序列相关的区间为______。 A.0≤DW≤dU B.dU＜DW＜4-dU C.4-dU≤DW≤4-dL D.4-dU≤DW≤4 上一题下一题 (10/30)单项选择题 第10题 ______是指模型的误差项间存在相关性。 A.异方差 B.序列相关 C.伪回归 D.多重共线性 上一题下一题 (11/30)单项选择题 第11题 DF检验回归模型为yt=α+βt+γyt-1，则原假设为______。 A.H0:γ=1 B.H0:γ=0
2020年从资资格考试《期货投资分析》测试卷 考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共70题) 1.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。( ) A.提前加息；冲高回落；大幅下挫 B.提前加息；触底反弹；大幅下挫 C.提前降息；触底反弹；大幅上涨 D.提前降息；维持震荡；大幅上挫 2.( )不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。 A.期货经营机构 B.投保主体 C.中介机构 D.保险公司 3.宏观经济分析的核心是( )分析。 A.货币类经济指标
B.宏观经济指标 C.微观经济指标 D.需求类经济指标 4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。 A.F=-1 B.F=0 C.F=1 D.F=∞ 5.基差交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。 A.结算所提供 B.交易所提供 C.公开喊价确定 D.双方协定 6.在下列宏观经济指标中，( )是最重要的经济先行指标。 A.采购经理人指数 B.消费者价格指数 C.生产者价格指数 D.国内生产总值 7.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速( )。 A.正相关 B.负相关 C.不确定 D.不相关 8.从历史经验看，商品价格指数( )BDI指数上涨或下跌。
期货投资分析模拟试题及答案解析（17） (1/30)单项选择题 第1题 某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为2000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为6%，则该远期合约的理论点位为______。 A.2015.5 B.2045.5 C.2455.5 D.2055 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 如果保证金标准为10%，那么1万元的保证金就可买卖______价值的期货合约。 A.2万元 B.4万元 C.8万元 D.10万元 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 某利率互换期限为一年，每半年互换一次，假设名义本金为2500万美元。Libor当前的利率期限结构如下表所示，则互换的固定利率为______。 利率期限结构表 期限即期利率U.S. 折现因子U.S. 180天 5.85% 0.9716 360天 6.05% 0.9430 540天 6.24% 0.9144 720天 6.65% 0.8826 A.0.0513 B.0.0632 C.0.0723 D.0.0832 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 美元指数中英镑所占的比重为______。 A.3.6% B.4.2% C.11.9% D.13.6% 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 现金为王，成为投资的首选的阶段是______。
A.衰退阶段 B.复苏阶段 C.过热阶段 D.滞胀阶段 上一题下一题 (6/30)单项选择题 第6题 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作______。 A.狭义货币供应量M1 B.广义货币供应量M1 C.狭义货币供应量M0 D.广义货币供应量M2 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 一般理解，当ISM采购经理人指数超过______时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于______时生产和经济可能都在衰退。 A.20%；10% B.30%；20% C.50%；43% D.60%；50% 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 如果美元指数报价为85.75，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值______。 A.升值12.25% B.贬值12.25% C.贬值14.25% D.升值14.25% 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 下列关于外汇汇率的说法不正确的是______。 A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法 C.外汇汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格 上一题下一题 (10/30)单项选择题 第10题 在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为______。 A.波浪理论
期货投资分析模拟试题及答案7 1. 技术分析的三大假设是什么，应该如何辩证认识? 技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历史会重演。 三大假设不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂，也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。第一条肯定了研究市场行为意味着全面考虑了影响价格的所有因素，第二和第三条使得我们找到的规律能够应用于期货市场的实际操作中。但是，我们在运用技术分析方法时，需要对其三大假设有辩证认识。 首先，“市场行为涵盖一切信息”。技术分析者认为价格变化必定反映供求关系，也就是说，投资者不用关心价格涨落的原因，只需顺势而为就行了，因为市场行为和价格变化已经包含了各种信息。但是，信息在传播过程中有损失是必然的，如果以已发生的市场行为来解释价格变化的原因或作为实际操作的依据，那么，很大的可能性是追随错误，并导致失败。 其次，“价格以趋势方式演变”。“发现趋势并且跟进趋势”被认为是最佳的投资策略。但是，对于一波行情而言，趋势有许多不同的形态：有所谓的长期趋势、短期趋势，更多的时候市场没有明显的趋势，尤其在高效率的市场中，价格的变动是随机的，无规律可循。
再次，“历史会重演”也存在一个相反的命题---“历史 不会简单重复”。如果我们严格信守历史的重复，在投资 活动中，在所谓的“顶部”、“底部”进行经验性操作，那么，一旦某次历史出现“改变”，则投资者将面临失败。尤其是在期货交易中，即便历史无数次重演带来了丰厚的利润，但只要一次改变就足以“致命”。所以，我们面对上述悖论时，辩证思考可以使我们避开重大损失。 2. 技术分析的优点和缺点是什么? A.技术分析的优点：①具有可操作性。影响市场的 任何因素归根结底最终都要通过价格反映在图表走势中，所以我们只需研究图表的走势就基本上可以把握市场的 脉搏，而基本分析在这方面相对逊色。②具有高度灵活性。技术分析方法在任何投机领域都是相同的，只要正 确掌握其使用方法，就可以随心所欲地同时跟踪多个市场。而基本分析由于收集信息的复杂性往往顾此失彼， 因而大多数使用基本分析的分析师只能专注某一品种或 某一领域。③适用于任何时间尺度。技术分析可以灵活 运用于不同的时间尺度之下，无论是中长期走势分析还 是当天内的价格变化，技术分析都能轻易的解决，而基 本分析在研究价格中长期走势中使用较多。④给出明确 的买卖信号。技术分析的最大优点就是在交易过程中能 够通过技术分析找到入市点，而基本分析无论多么完美，在实际的交易过程中也只能让位于技术分析。 B.技术分析的缺点：①发出的买卖信号通常都具有 时滞性，对未来价格走势的判断只能走一步看一步。②
《期货投资分析》习题集附答案
第一章期货投资分析概论 1.期货价格的特性有哪些？ 特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同的时点上形成的期货价格不同； 远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格； 预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期； 波动敏感性：指期货价格相对于现货价格而言，对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅度更大。期货价格的敏感性源于期货价格的远期性、预期性及其不确定性，以及期货市场的高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。 2.期货投资分析的目的是什么？ 期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或利润最大化的投资效果。 3.什么是持有成本假说？ 持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论。持有成本理论是以商品持有为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关
系产生的积极影响。 4.有效市场假说的前提是什么？ （1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标； （2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场； （3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。 5.有效市场有哪三种形式？各自的含义是什么？ 有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次； 弱式有效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效； 半强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的； 强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。
2020年天津市《期货投资分析》测试卷 考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共30题) 1.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。 A.设计和发行金融产品 B.自营交易 C.为客户提供金融服务 D.设计和发行金融工具 2.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。 A.狭义货币供应量M1 B.广义货币供应量M1 C.狭义货币供应量M0 D.广义货币供应量M2 3.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈( )。 A.螺旋线形 B.钟形
C.抛物线形 D.不规则形 4.操作风险的识别通常更是在( )。 A.产品层面 B.部门层面 C.公司层面 D.公司层面或部门层面 5.国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从( )对大宗商品价格产生影响。 A.供给端 B.需求端 C.外汇端 D.利率端 6.用季节性分析只适用于( )。 A.全部阶段 B.特定阶段 C.前面阶段 D.后面阶段 7.宏观经济分析是以 _____ 为研究对象，以 _____ 为前提。( ) A.国民经济活动；既定的制度结构 B.国民生产总值；市场经济 C.物价指数；社会主义市场经济 D.国内生产总值；市场经济 8.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。( ) A.本币升值；外币贬值
2020期货从业资格考试试题：期货投资分析（多选题 三） 多选题三 1.下列相关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，准确的有()。 A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分 析更为重要 B.分析价格的长期走势需对主力合约实行连续处理或者编制指数 C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数 通常是已知的 D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义 也相对较大 【准确答案】ABC 【答案解析】D项，支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍小些，缺口的技术意义也相对较小，强度不及股票市场。 2.通常构建期货连续图的方式包括()。 A.现货日连续 B.主力合约连续 C.固定换月连续 D.价格指数 【准确答案】BCD
【答案解析】在即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口，从而造成数据失真，所以要构造期货连续长期图。通常，构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等。 3.1973年，美国经济学家()引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。 A.布莱克 B.马科维茨 C.罗斯 D.斯科尔斯 【准确答案】AD 【答案解析】1973年，美国经济学家布莱克和斯科尔斯引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式，从此期权有了明确科学的价格定价依据，很快形成一个完整的市场，并迅速推广到全世界，直至现在，期权占据着金融王国的重要位置。 4.股票期权定价思想所引发的金融革命表现在()。 A.增强了金融市场的安全性 B.预测远期价格成为可能 C.提供了全新的保值和投资手段 D.极大地丰富了金融市场 【准确答案】BCD 【答案解析】股票期权定价公式成为整个市场运转的基础，这个期权公式的定价思想所引发的。
期货投资分析模拟试题及答案解析（10） (1/30)单项选择题 第1题 根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟______点。 A.12～3 B.3～6 C.6～9 D.9～12 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 在国际期货市场中，______与大宗商品存在负相关关系。 A.美元 B.人民币 C.港币 D.欧元 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是______。 A.存款准备金率 B.一年期存贷款利率 C.一年期国债收益率 D.银行间同业拆借利率 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 ______是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。 A.存款准备金 B.法定存款准备金 C.超额存款准备金 D.库存资金 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 基础货币不包括______。 A.居民放在家中的大额现钞 B.商业银行的库存现金 C.单位的备用金 D.流通中的现金 上一题下一题 (6/30)单项选择题 第6题
持有成本理论是以______为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。 A.融资利息 B.仓储费用 C.风险溢价 D.持有收益 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 假设某钢材期货还有90天到期，目前此钢材现货价格为每10吨2400元，无风险连续利率为8%，储存成本为2%，便利收益率为3%，则该钢材期货的理论价格是______元。 A.2441.4 B.2441.9 C.2442.4 D.2442.9 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 技术分析适用于______的品种。 A.市场容量较大 B.市场容量很小 C.被操纵 D.市场化不充分 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 ______是决定期货价格变动趋势最重要的因素。 A.经济运行周期 B.供给与需求 C.汇率 D.物价水平 上一题下一题 (10/30)单项选择题 第10题 下列策略中，不属于止盈策略的是______。 A.跟踪止盈 B.移动平均止盈 C.利润折回止盈 D.技术形态止盈 上一题下一题 (11/30)单项选择题 第11题 CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是______。 A.大型对冲机构
1资产的期货价格（期货定价模型） 合约期内不产生现金流：e S F rT = 合约期内若干离散时点产生收益：()rT e D S F -=00 合约期内收益率为d: e S F T d r )(00-= 合约期内产生便利收益和储存成本：()T y u r e S F -+=00 0F 是期货的当前价格； 0S 是标的资产的当前价格； r 是无风险连续复利率； T 是期货合约的期限； D 是所有收益的现值之和 e ：是数学中的常数，e = 2.718281828459 y 是连续便宜收益率； u 是连续储存成本 2 0F e 0F e 0F 30F 0 e ：是数学中的常数，e = 2.718281828459 ; q 是资产的便利收益率； u 是存储成本率 4、放松假设的期货定价 存在交易费用： 期货的无套利区间为 ()()[]rT rT e L S e L S F +-∈1,1000 借贷资金无风险利率有差异： 期货的无套利区间为 ()()[]T r T r B A e L S e L S F +-∈1,1000 对卖空资产限制： 期货的无套利区间为 ()()()[]T r T r B A e L S e K L S F +--∈1,11000 L 是交易费占交易量的百分比；A r 是借出资金的无风险利率；B r 是借入资金的无风险利率；
K 是保证金占卖空量的比例 5、预期收益率和风险 单一资产： 收益率 ()∑==n i i i P R R E 1 ； 风险 ()∑=-= n i i i P R R 1 2 σ 投资组合： 两项资产：收益率 B B A A P R R R ωω+= ; i R A ω和B ωA σ和B σii σ是第3、GDP 4进口关税 率）*（1+增值税率）*汇率+杂费 5、指数的市盈率是指数成分股（剔除亏损股）的总市值与指数成分股净利润之比 6、指数市净率是指数成分股总市值与指数成分股净资产的比值 7、FED 模型 :国内股市风险溢价为沪深300指数动态PE 的倒数与10年期国债收益率之差