第2章证券投资基金概述
第一节证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念
1.概念
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。
2.运作方式
基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。如图2-1.
图2-1基金运作关系图
3.证券投资基金的本质
证券投资基金是一种间接透过基金管理人代理投资的一种方式，投资人通过基金管理人的专业资产管理，以期得到比自行管理更高的报酬。
4.各国对证券投资基金的称谓
（1）在美国被称为“共同基金”，
（2）在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”
（3）在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”，
（4）在日本和台湾地区称为“证券投资信托基金”。
5.证券投资基金界定
①本书论述的“证券投资基金”，非特别指出均指公开募集证券投资基金，亦简称为公募基金，下文不再说明。
②共同基金从广义上泛指美国的证券投资基金，但是狭义上共同基金专指开放式公司型的投资基金。
二、证券投资基金的特点
（一）集合理财、专业管理
（二）组合投资、分散风险
（三）利益共享、风险共担：除分级基金外都是按照投资比例分享收益的；除基金合同规定管理人收取浮动管理费或业绩报酬外都是按固定比例收取管理费。
（四）严格监管、信息透明
（五）独立托管、保障安全
三、基金与其他金融工具的比较
（一）基金与股票、债券的差异
1．反映的经济关系不同
（1）股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；
（2）债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；
（3）基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
2．所筹资金的投向不同
（1）股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；
（2）基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。3．投资收益与风险大小不同
（1）通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种；
（2）债券是一种低风险、低收益的投资品种；
（3）基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。
（二）基金与银行储蓄存款的差异
1．性质不同
（1）基金是一种受益凭证，管理人只是受托管理投资者资金，不承担投资损失的风险。（2）银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。
2．收益与风险特性不同
（1）基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；
（2）银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。
2．收益与风险特性不同
（1）基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；
（2）银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。
第二节证券投资基金的运作与参与主体
一、证券投资基金的运作
1.基金的运作包括基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
2.基金的运作活动从管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。
二、证券投资基金的参与主体
基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织三大类。
（一）基金当事人包括持有人、管理人与托管人
1．基金份额持有人
（1）基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
（2）我国基金份额持有人享有以下权利：分享收益，分配清算财产，转让份额，召开基金份额持有人大会，表决权，查阅资料，诉讼，其他权利。
2．管理人
管理人最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益；管理人在基金运作中具有核心作用；在我国，
管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。
3．托管人
《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于管理人的托管人保管。托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。（二）基金市场服务机构
1.主要服务机构：管理人、托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。
2.其他机构主要包括基金销售机构、销售支付机构、份额登记机构、估值核算机构、投资顾问机构、评价机构、信息技术系统服务机构以及律师事务所、会计师事务所等。
（三）基金监管机构和自律组织
1．基金监管机构
基金监管机构通过依法行使审批或核准权，依法办理基金备案，对管理人、托管人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处，因此其在基金的运作过程中起着重要的作用。
2．基金自律组织
（1）证券交易所是基金的自律管理机构之一。我国的证券交易所是依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所和设施，履行相关职责，实行自律性管理的法人。一方面上市基金通过证券交易所募集和交易，必须遵守证券交易所的规则；另一方面证券交易所对基金的投资交易行为承担着重要的一线监控职责。
（2）我国的基金自律组织是由管理人、托管人及服务机构于2012年6月7日成立的中国证券投资基金业协会。此前，我国基金行业的自律组织一直隶属于中国证券业协会。
三、证券投资基金运作关系
基金投资者、管理人与托管人是基金的当事人；
中介服务机构通过自己的专业服务参与基金市场；
监管机构则对基金市场上的各种参与主体实施全面监管。
图2—2是我国证券投资基金运作关系图。
第三节证券投资基金的法律形式和运作方式
一、契约型基金与公司型基金
（一）证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
（二）契约型基金与公司型基金区别：
1.法律主体资格不同契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。
2.投资者的地位不同契约型基金依据基金合同成立。契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。
3.基金营运依据不同
（1）契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据投资公司章程营运基金。
（2）公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善，但契约型基金在设立上更为简单易行。
两者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。
二、封闭式基金与开放式基金
（一）依据运作方式分为封闭式基金与开放式基金。
1.封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
2.开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金专指传统的开放式基金，不包括ETF 和LOF等新型开放式基金。
第四节证券投资基金的起源与发展
一、证券投资基金的起源与早期发展
1.世界上第一只公认的证券投资基金—“海外及殖民地政府信托诞生在1868年的英国。
2.投资基金真正的大发展却是在美国。1924年成立的“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。
3.1933年美国《证券法》要求基金募集时必须发布招募说明书，对基金进行描述。
4.1934年美国《证券交易法》要求共同基金的销售商要受证券交易委员会（SEC）的监管，
5.1940年《投资公司法》和1940年《投资顾问法》是美国关于共同基金的两部最重要的法律。
二、证券投资基金在美国及全球的普及型发展
1.在1970年以前，大多数共同基金是股票基金，只有一些平衡型基金在其组合中包括一部分债券。
2.1971年，第一只货币市场基金建立，货币市场基金提供比银行储蓄账户更高的市场利率，并且具有签发支票的类货币支付功能。
三、全球基金业发展的趋势与特点
（一）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛
（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品
（三）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
（四）基金资产的资金来源发生了重大变化
个人投资者一直是传统上证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投资者，
特别是退休养老金成为基金的重要资金来源。在近30年中，美国共同基金业的迅速发展壮大与退休养老金的快速增长紧密相关。
第五节我国证券投资基金业的发展历程
一、我国证券投资基金业发展线索
其一，主管机构从人行过渡为中国证监会；
其二，监管法规从地方行政法规起步，到国务院行政条例，到《基金法》及配套规则；
其三，基金品种从不规范的老基金到规范的封闭式基金，开放式基金和基金创新产品；
其四，基金成为家庭金融理财工具时的主要对象。
二、我国基金业发展阶段
（一）萌芽和早期发展时期（1985—1997年）
1.1992年11月，经中国人民银行总行批准的国内第一家投资基金——淄博乡镇企业投资基金（简称“淄博基金”）正式设立，并于1993年8月在上海证券交易所挂牌上市，成为我国首只在证券交易所上市交易的投资基金，该基金为公司型封闭式基金，募集规模1亿元人民币，60％投向淄博乡镇企业，40％投向上市公司。
2.探索阶段存在三个问题：
一是由于缺乏基本的法律规范，基金普遍存在法律关系不清、无法可依、监管不力的问题。
二是“老基金”资产大量投向了房地产、企业法人股权等，因此实际上可算是一种产业投资基金，而非严格意义上的证券投资基金。
三是“老基金”深受90年代中后期我国房地产市场降温、实业投资无法变现以及贷款资产无法回收的困扰，资产质量普遍不高。
（二）证券投资基金试点发展阶段（1 998--2002年）
1.1997年11月当时的国务院证券委员会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》，为我国证券投资基金业的规范发展奠定了法律基础
2.1998年3月27日设立“基金开元”和“基金金泰”，
3.2000年10月8日，中国证监会发布并实施了《开放式证券投资基金试点办法》
4.2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生
5.2003年年底，我国开放式基金在数量上已超过封闭式基金成为证券投资基金的主要形式，
6.2002年12月，首家批准筹建的中外合资基金公司国联安基金管理有限公司成立
（三）行业快速发展阶段（2003—2008年）
1.基金业绩表现异常出色，创历史新高
2.基金业资产规模急速增长，基金投资者队伍迅速壮大
3.基金产品和业务创新继续发展
4.基金管理公司分化加剧、业务呈现多元化发展趋势
5.强化基金监管，规范行业发展
（四）行业平稳发展及创新探索阶段（2008年至今）
1.放松管制、加强监管
2.基金管理公司业务和产品创新，不断向多元化发展
3.互联网金融与基金业有效结合
4.股权与公司治理创新得到突破
5.专业化分工推动行业服务体系创新
6.混业化与大资产管理的局面初步显现
第六节证券投资基金业在金融体系中的地位与作用
一、为中小投资者拓宽投资渠道
二、优化金融结构，促进经济增长
三、有利于证券市场的稳定和健康发展
四、完善金融体系和社会保障体系
基金从业资格考试（科目一） 1、行为监控以日常经营中发生的事件和交易为对象，包括基金管理人的经理层和监控人员的活动。 2、基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。 3、基金的转换费由：“转出基金的赎回费”和“申购费补差”组成。“申购费补差”指两只转换的基金申购费率的差额部分。转换费率=与转入基金的申购费的差值+转出基金的赎回费。 4、基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。会员分为三类：普通会员、联席会员、特别会员。普通会员包含：基金管理人和基金托管人;联席会员包含：基金服务机构;特别会员包含：证券期货交易所、登记结算机构、指数公司、地方基金业协会及其他资产管理相关机构。 5、申购份额通常在T+2日之内确认，确认后的下一工作日就可以赎回。(申请的成功与否应以注册登记机构的确认结果为准。认购申请被确认无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。) 6、注册公开募集基金，由拟任基金管理人向中国证监会提交下列文件：①申请报告;②基金合同草案;③基金托管协议草案;④招募说明书草案;⑤律师事务所出具的法律意见书;⑥中国证监会规定提交的其他文件。
7、场外赎回可按份额在场外的持有时间分段设置赎回费率;场内赎回为固定赎回费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。 8、内幕交易，是指利用内幕信息进行证券交易，以为自己或者他人牟取利益。 9、职业道德，也称职业道德规范，是一般社会道德在职业活动和职业关系中的特殊表现，是与人们的职业行为紧密联系的符合职业特点要求的道德规范的总和。它既是对从业人员在职业活动中行为的要求，同时又是职业对社会所负的道德责任与义务的体现。职业道德具有特殊性、继承性、规范性、具体性。 10、岗位教育，是指在基金从业人员就业上岗之后，对其所进行的业务能力和职业道德的继续教育。岗位教育主要是通过在职培训的方式来完成。 11、研究业务控制的主要内容：(1)研究工作应保持独立、客观。(2)建立严密的研究工作业务流程，形成科学、有效的研究方法。(3)建立投资对象备选库制度，研究部门根据基金契约要求，在充分研究的基础上建立和维护备选库。(4)建立研究与投资的业务交流制度，保持通畅的交流渠道。(5)建立研究报告质量评价体系。 12、托管人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。 13、基金信息披露包含：(1)基金招募说明书(2)基金合同(3)基金托管协议(4)基金份额发售公告(5)基金募集情况(6)基金合同生效公告(7)基金份额上市交易公告书(8)基金资产净值、基金份额净值(9)基金份额申购、赎回价格(10)基金定期报
基金从业-科目二计算公式
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科目二计算公式 1.资产＝负债+所有者权益收入－费用=利润 2.净现金流(NCＦ)公式：NCF=CFO＋CFI+CFF 3．流动比率＝流动资产÷流动负债 4.速动比率=(流动资产存货)÷流动负债 5.资产负债率=负债÷资产,资产负债率是使用频率最高的债务比率。 ６.权益乘数(杠杆比率)=资产÷所有者权益=１÷(1-资产负债率) 负债权益比=负债÷所有者权益=资产负债率÷(1-资产负债率） 数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。 ７．利息倍数＝EBIT÷利息,EBIT是息税前利润。 利息倍数衡量企业对于长期债务利息保障程度。资产负债率、权益乘数和负债权益比衡量的是对于长期债务的本金保障程度。 8.存货周转率=年销售成本÷年均存货 存货周转天数=365天÷存货周转率 9．应收账款周转率=销售收入÷年均应收账款 应收账款周转天数=36５天÷应收账款周转率 10.总资产周转率=年销售收入÷年均总资产 总资产周转率越大,说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。 11.销售利润率=净利润÷销售收入 1２．资产收益率=净利润÷总资产 １3.净资产收益率(权益报酬率)＝净利润÷所有者权益=(净利润/总资产）×(总资产/所有者权益）=资产收益率×权益乘数＝（净利润/销售收入)×(销售收入／总资产)×权益乘数＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数———杜邦恒等式 1４.FＶ＝PＶ×(１＋i)＾n （FV，i,n）, ＰV= ＦV ÷(１+i)^ｎ（ＰV,i,n） ＦＶ表示终值，即在第n年年末的货币终值;n表示年限;i表示年利率；ＰV表示本金或现值。 15．iｒ＝iｎ-P （费雪方程式）
科目一 1. 私募基金管理人向基金业协会申请登记，报送下列信息：1）营业执照2）公司章程或合伙协议3）股东或合伙人名单4）高管基本信息5）基金业协会规定的其他信息 2. 投资者持有的基金份额变动，经管理人确认后才有效。 3. QDII基金也是开放式基金，在开放申赎前，一周披露一次资产净值和份额净值，开放申赎后每个开放日披露份额净值和份额累积净值。QDII基金的净值在估值日后1-2个工作日内披露。 4. 独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3，董事会审议下列事项，要经过2/3以上独立董事通过：重大关联交易、审计事务聘请或换会计事事务所，公司管理基金的半年度或年度报告；法律、行政法规和公司章程规定的其他事情。 5. 投资者教育包括：投资决策教育、资产配置教育、权益保护教育。 6. 开放式基金申购费有前端收费和后端收费两种。前端收费可以根据投资人申购金额分段设置申购费率，后端收费可以选择根据持有期限分段收费，持有期限少于3年的投资人不能免收后端申购费。 7. 广义的基金监管指的是由法定监管权的行政机构、基金行业自律组织、基金机构内部监督部门及社会力量对基金市场、市场主体及活动的监督或管理。狭义的监管一般专门指行政监管。基金行政监管内容有全面性，包括基金机构的设立变更终止、从业人员资格行为、基金机构的活动规则、及其他。为基金机构提供法律服务的律所不属于行政监管范围。 8.认购ETF份额：场内现金认购、场外现金认购、证券认购。 9.规定基金品种的是证监会不是协会。 10.基金自律组织包含：证券交易所（自律管理者）和证券投资基金业协会（自律组织）。 11.投资合规性风险是基金管理人投资业务人员违反法律法规和公司内部规章带来的处罚和损失风险。基金管理人的销售环节是基金市场竞争的核心，相关业务人员为了提高销售业绩和抢客户出现违法违规，给基金管理人带来处罚和影响声誉的风险为销售合规性风险。 12.金融市场包括：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金。黄金也是哦！！股票市场不属于金融市场！！ 13. 基金公司信息技术系统内部控制的原则包括：可稽核性原则、授权原则、内外网分离原则、联合验收、岗位责任制度、门禁制度。 14. 操纵市场两个要素：1.有意图误导市场参与者2.实施歪曲证券价格或人为控制交易量等不当影响证券价格的行为。 15.基金出现巨额赎回，基金管理人可以根据资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。 16.基金投资者是基金的所有者，基金扣除费用后的盈余全部归基金投资者所有而不是归合同当事人共同享有。管理人、托管人从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费、并不参与基金收益分配。 17.T日是申购、赎回申请日，不同基金品种份额登记时间不一样，一般是T+1日登记，QDII基金是T+2日登记。 18. 协会为私募基金管理人和私募基金登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可，不作为对基金财产安全的保证。 19.开展审慎调查应优先根据被调查方公开披露的信息进行，接受被调查方提供的非公开信息使用的，必须对信息的适当性实施尽职甄别。 20.基金上市后基金份额参考净值的实时计算与公布由证券交易所负责。 21.开放式基金交易时间周一到周五9:30-11:30,13:00-15:00，申购、赎回登记在T+1日办理，如果在收盘后申请赎回如15:03，该笔赎回在T+2日确认。 22.流动性风险是因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，市场风险：因受各种因素影响而引起证券及衍生品市场价格不利波动。业务持续风险是由于公司危机处理机制、备份机智逐步不足，导致危机发生时不能持续运作。操纵风险是由于内部程序、人员和系统不完备或失效、外部事件导致直接或间接的损失的风险。 23.对基金管理人的合规管理有效性承担最终责任的是董事会。合规政策落实、负责执行合规政策的是公司经理层。 24.遇到重大事件基金要披露临时报告的，要在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。 25.私募基金管理人发生以下重大事项，应在10个工作日内向基金业协会报告：私募基金管理人名称、高管人员、实际控制人、控股股东或执行事务合伙人变更，私募基金管理人分立或合并，私募基金管理人或高管存在重大违法违规行为，依法解散、依法撤销、宣告破产，可能损害投资人利益的重大事项。发生以下重大事项要在5个工作日
科目一考试大纲 第一章、金融、资产管理与投资基金1.金融市场与资产管理行业 理解金融与居民理财的关系 理解金融市场的分类和构成要素 分类： 构成要素 理解金融资产的概念 理解资产管理的特征与资产管理行业的功能 2.投资基金 掌握投资基金的定义和主要类别 第二章、证券投资基金概述1.证券投资基金的概念和特点
了解证券投资基金在各地不同的名称和概念 理解证券投资基金的基本特点 理解证券投资基金与其他金融工具的比较 2.证券投资基金的运作与参与主体 理解证券投资基金运作具有三大部分 理解基金行业的主要参与者及其功能和运作关系 了解基金行业的运作环节包括：募集和市场营销、投资管理、托管、登记、估值和会计核算、信息披露 3.证券投资基金的法律形式和运作方式 理解公司型基金和契约型基金的区别 理解开放式基金和封闭式基金的区别 4.证券投资基金的起源与发展 了解证券投资基金的起源 了解证券投资基金的发展历程 了解全球基金业发展的趋势与特点
5.我国证券投资基金业的发展历程 了解我国证券投资基金发展的六个阶段以及每个阶段的特点和标志产品6.证券投资基金业在金融体系中的地位与作用（理解） 第三章、证券投资基金的类型 1.证券投资基金分类概述 了解基金分类的意义和困难 掌握基金的不同分类标准和基本分类 2-5.基金的基本类别：股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金 掌握基本基金类型及其特点 股票基金： 货币市场基金 混合基金 6-9.特殊的证券投资基金类别：保本基金，ETF, QDII, 分级基金 了解市场上各类特殊类别基金的特点
第四章、证券投资基金的监管 1.基金监管概述 掌握基金监管的概念、体系、原则和目标 2.基金监管机构和自律组织 掌握中国证监会对基金行业的监管职责及监管措施 掌握行业自律组织对基金行业的自律管理 3.对基金机构的监管 掌握对基金管理人的监管内容 掌握对基金托管人的监管内容 掌握对基金服务机构的监管内容 4.对基金活动的监管 掌握对基金募集和销售活动的监管 掌握对基金运作的监管（包括投资与交易行为、信息披露、持有人大会等)
科目二：《证券投资基金基础知识》 第6章投资管理基础 一、资产负债表含义 1.资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末，反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。 2.会计恒等式：资产=负债+所有者权益 3.所有者权益包括：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润四部分 二、利润表 1.利润表亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告 2.利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。 三、现金流量表 1.现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形，反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况； 2.现金流量表的基本结构分为：经营活动产生的现金流量；投资活动产生的现金流量；筹资活动产生的现金流量三部分 四、财务报表分析概念 财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。 五、销售利润率 1.销售利润率=净利润/销售收入；销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润 2.一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好；但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够获得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。 六、资产收益率 1.资产收益率=净利润/总资产；资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润 2.资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面获得了良好效果。 3.资产收益率的特点是它所考虑的净利润仅仅是股东可以获得的利润，而资产即是包 括股东资产和债权人资产在内的总资产。
证券、基金考试后这13个问题,别告诉我你不知道! 7月份的证券和基金考试都已经结束,很多考生们咨询趣哥关于考后的问题,在这里,对大家问得比较多得问题汇总一下,有几条一定要注意! 基金考后关心的6大问题 1成绩合格标准基金从业资格考试实行百分制,60分为成绩合格分数线。基金从业资格考试成绩单科没通过的考生,继续报考未通过的科目即可。基金从业资格考试两科成绩都未通过的考生,两科都需要重新报考。 2成绩单打印要求登录中国基金业协会网站—“从业人员管理”—“考试平台”—“考试成绩查询”窗口查询打印成绩合格证。在打印成绩合格证时,请先在浏览器工具Internet选项中的高级选项中选中打印背景颜色和图像;并在页面设置中去掉页眉和页脚;打印纸选择A4;页边距为8。 3成绩有效期基金从业资格考试已通过科目一和科目二的,应当在四年内通过所 在机构向基金业协会申请注册基金从业资格;超过四年未通过所在机构向基金业协会申请注册基金从业资格的,需重新参加科目一和科目二考试,或补齐最近两年的后续培训学时后,通过所在机构向基金业协会申请注册基金从业资格。基金从业成绩四年有效期认定为从取得考试成绩合格证之日起开始计算。 4合格证≠资格证基金从业资格成绩合格证不是基金从业资格证书,合格证是单科成绩或两科成绩合格的证明。基金从业资格证书是从事基金行业的资格证书,基金从业资格考试成绩证书并不等同于从业资格证书。如果你顺利通过了基金从业资格考试,你的首要目标是登陆基金业协会网站自行打印基金从业资格考试成绩合格证。如果你要想申请到基金从业资格证书的话则还需要由基金从业人员所在机构统一打印资格证书,并取得所在机构加盖的公章。 5申请机构基金从业资格可申请机构包括基金管理人、商业银行(含在华外资法人银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构以及中国证监会认定的其他机构。
《基金法律法规》考题特点 1.命题形式灵活 虽然基金从业考试都是单选题，但是在考试的时候考察的形式还是越来越灵活的。命题人会在题干或者选项上大做文章，比如类似多选形式的组合单选题已经是必考的形式，还有在提问方式上几个问正确选项的中间穿插一个选错误选项的，这些都是常见的考试命题形式。因此考试过程中一定要认真审题，遇到不会的问题不要慌乱，多利用答题技巧来提高做题正确率。 2. 范围广但重点突出 基金从业考试是上机考试，从题库中抽题，因此考点覆盖面非常广泛，基本包含教材的全部内容，每一章节都会有题。但是有一个特点是对考生非常有利的，那就是重点内容突出，这大大降低了备考的难度，考生可以根据考试重点合理分配备考时间。 3. 文字性内容多余计算性内容 基金法律法规是偏文性质的科目，虽然近年来考试中也会涉及计算性质的题目，但是数量非常少，都是对基础内容的考察，考生在备考过程中只要将基础知识熟练记忆，深刻理解，通过考试就不是难题。 《证券投资基金基础知识》考题特点 1.考察形式比较灵活，注重活学活用 证券基金基础的考试过程中考点覆盖面特别全，考点分布也非常杂散，但是在以前只要学习“郭靖”的精神死记硬背即可轻松通过考试。自从最新版的基金从业考试大纲出来以后，考试题目也随之发生了变化，考试灵活性逐渐加强了，死记硬背已经不再适用了。那么，各位考生在备考时也要随机应变，熟练、灵活的掌握教材中的内容才行。这就要求考生在备考时，对教材中的内容有一个深刻的认识，并且通过练习来巩固基础。 2. 计算题和财务题目增多，难度加大 从近几年的考试情况来看，科目二中计算性题目和涉及财会类的题目逐渐增多，难度有所增加。但是科目二中的难度不在于计算的繁琐程度，而是在于公式掌握程度，比如夏普指数等各种指数的引用等等。不仅计算题的难度变大了，而且分值比重也增加了。现在科目二是一门偏理的科目，大家在复习时要学会灵活转换思维。 3. 多为基础性内容，没有超纲题目
2018年4月基金从业考试科目二基金基础真题 1.对基金会计核算内容进行复核并出具复核意见的是（B）。 A.基金份额持有人 B. 基金托管人 C. 基金管理人 D. 基金监督机构 2.以下关于做市商和经纪人的区别，说法错误的是（D）。 A. 两者对市场流动性的贡献不同 B. 两者的利润来源不同 C. 两者的市场角色不同 D. 做市商不能充当经纪人的角色 3.股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略。关于自上而下策略，以下描述错误的是（B）。 A. 可以通过积极的风格调整，追求风格收益 B. 投资组合构建无需受投资政策的约束 C. 可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益 D. 从宏观经济及行业、板块特征入手 4.下列说法不符合投资理论基本假设的是（C）。 A. 两个相同风险的证券，投资者必然选择收益率较大的 B. 两个相同收益率的证券，投资者必然选择风险较小的
C. 投资者既希望风险小又要求高收益 D. 投资者接受高风险必定要求高收益补偿 5.关于信息比率，下面说法错误的是（C）。 A. 信息比率引入了业绩比较基准因素 B. 信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益 C. 信息比率是跟踪偏离度所对应的超额收益 D. 信息比率是对相对收益率进行风险调整的分析指标 6.国内证券交易所进行证券交收时，分成中国结算公司上海分公司和中国结算公司深圳分公司与结算参与人的证券交收以及结算参与人与客户之间的证券交收。这个交收制度体现了（C）。 A. 净额结算原则 B. 共同对手方原则 C. 分级结算原则 D. 货银对付原则 7.可以反映投资风险水平的统计量是（A）。 A. 标准差 B. 分位数 C. 均值 D. 中位数 8.下述实际利率和名义利率的说法中，错误的是（D）。 A. 名义利率与通货膨胀率正相关 B. 实际利率与通货膨胀率无关 C. 通货膨胀率不大的情况下，名义利率约等于实际利率+通货膨胀率
科目二 1，买断式回购首期由正回购方将回购债券出售给逆回购方; 买断式到期由正回购方以约定价格从逆回购方购回回购债券; 买断式回购期内，逆回购方可以使用该笔债券。买断式回购期限最长不超过91天。 2，证券投资基金财务报表包括：【资产负债表，利润表，净值变动表。】 3，在67%的概率下，基金的年化收益率会出现在【正负1个标准差的范围内】; 95%的情况下，则会落在正负2个…… 4，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易;B股实行次日起回转交易。 5，海外基金的估值频率较高，一般每日估值一次。 6，被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式; 主动投资是在市场并非完全有效假定下的一种投资方式; 7，无风险利率是对放弃即期消费的补偿。 8，托管资产的场内资金清算主要采用两种模式：【托管人结算模式】和【券商结算模式】9，GIPS标准要求不同期间的回报率必须以【几何方式】相连接。 10，按【行权时间】分类，权证可分为美式权证，欧式权证，百慕大式权证。 按基础资产的来源分类，权证可以分为【认股权证、备兑权证。】 11，银行间债券市场现券交易采用的交易模式：【净价交易】。 12，债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则【当期收益率就越接近到期收益率。】13， 赎回是公司行为，达到规定条件，发行人可以赎回债券; 回售是投资人行为，达到规定的条件，投资人有权把债券卖给发行人。 14，可转换债券的转换价值随股价的升高而【上升】 15，【基金管理公司】应制订健全有效的估值政策和程序。 16，投资风险的主要因素包括：【市场风险、流动性风险、信用风险】 17，全球第一个电子交易市场是：【纳斯达克证券交易所】 18，融资融券要求普通投资者开户时间达到【18】个月，持有资金不得低于【50】万人民币。 19，看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，盈利无限大;看涨期权卖方，盈利有限，亏损无限。 20，对于长期投资者，应该关注的是【实际收益率】，因为实际收益率能够反映资产的 实际购买能力的增长率。 21，有效前沿上不含无风险资产的投资组合是：【切点投资组合】。 22，【利润表】亦称损益表，反映一定时期的总体经营成果。 23，我们一般以【年】为计息周期，通常所说的年利率都是指【名义利率】。 24，【营运效率】用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。 25，【转换权利价值】是指立即转换成股票的债券价值。 26，【回购协议】是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主; 由于质押式回购历史很长，回购市场目前以质押式回购为主要交易品种。 27，私募股权二级市场投资战略是具有【周期长、风险大、流动性差】特性的投资战略。 28，房地产权益基金通常以【开放式基金】形式发行，定期开放申购和赎回。 29，在中国，QFII是一类重要的机构投资者。 30，显性成本：佣金、印花税和过户费。 隐性成本：买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本。
2016最新基金从业资格考试《科目三大纲》 2016最新基金从业资格考试《科目三考试大纲》 基金从业资格全国统一考试大纲——私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识（2016年度）日期：2016-07-19 一、总体目标 为确保私募股权投资（含创业投资）基金从业人员掌握与了解行业相关的基本知识与专业技能，具备从业必须的执业能力，特设《私募股权投资基金基础知识》科目。 二、能力等级 能力等级是对考生专业知识掌握程度的最低要求，分为三个级别： （一）掌握：考生须在考试和实际工作中理解并熟练运用的内容。 （二）理解：考生须对该考点的概念、理念、原则、意义、应用范围等有清晰的认识。 （三）了解：作为泛读内容，考生对其有一个基础的认识。 三、考试内容与能力要求 考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求，掌握下列从业必须的基础知识与专业技能，并具备在执业过程中综合运用相关知识的执业技能。 篇名章名节名编号
学习目标(掌握/理解/了解） 一、私募股权投资基金概论 1.私募股权投资基金概述 1.私募股权投资基金的概念 2.私募股权投资基金的起源和发展 3.私募股权投资基金的基本运作模式和特点 4.私募股权投资基金在经济发展中的作用2.私募股权投资基金的参与主体 1.私募股权投资基金的基本架构 2.私募股权投资基金的投资者 3.私募股权投资基金的管理人 4.私募股权投资基金的服务机构 5.私募股权投资基金的监管机构 3.私募股权投资基金的分类 1.按投资领域分类 2.按法律形式分-公司型、合伙型、契约型 3.按资金性质分-人民币基金、外币基金 4.母基金 二、私募股权投资基金运作实务 4.私募股权投资基金的募集与设立 1.私募股权投资基金的募集机构 2.私募股权投资基金的募集对象
基金从业资格考试错题集-科目一 1. 私募基金管理人向基金业协会申请登记，报送下列信息：1）营业执照2）公司章程或合伙协议3）股东或合伙人名单4）高管基本信息5）基金业协会规定的其他信息 2. 投资者持有的基金份额变动，经管理人确认后才有效。 3. QDII基金也是开放式基金，在开放申赎前，一周披露一次资产净值和份额净值，开放申赎后每个开放日披露份额净值和份额累积净值。QDII基金的净值在估值日后1-2个工作日内披露。 4. 独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3，董事会审议下列事项，要经过2/3以上独立董事通过：重大关联交易、审计事务聘请或换会计事事务所，公司管理基金的半年度或年度报告；法律、行政法规和公司章程规定的其他事情。 5. 投资者教育包括：投资决策教育、资产配置教育、权益保护教育。 6. 开放式基金申购费有前端收费和后端收费两种。前端收费可以根据投资人申购金额分段设置申购费率，后端收费可以选择根据持有期限分段收费，持有期限少于3年的投资人不能免收后端申购费。 7. 广义的基金监管指的是由法定监管权的行政机构、基金行业自律组织、基金机构内部监督部门及社会力量对基金市场、市场主体及活动的监督或管理。狭义的监管一般专门指行政监管。基金行政监管内容有全面性，包括基金机构的设立变更终止、从业人员资格行为、基金机构的活动规则、及其他。为基金机构提供法律服务的律所不属于行政监管范围。 8.认购ETF份额：场内现金认购、场外现金认购、证券认购。 9.规定基金品种的是证监会不是协会。 10.基金自律组织包含：证券交易所（自律管理者）和证券投资基金业协会（自律组织）。 11.投资合规性风险是基金管理人投资业务人员违反法律法规和公司内部规章带来的处罚和损失风险。基金管理人的销售环节是基金市场竞争的核心，相关业务人员为了提高销售业绩和抢客户出现违法违规，给基金管理人带来处罚和影响声誉的风险为销售合规性风险。 12.金融市场包括：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金。黄金也是哦！！股票市场不属于金融市场！！ 13. 基金公司信息技术系统内部控制的原则包括：可稽核性原则、授权原则、内外网分离原则、联合验收、岗位责任制度、门禁制度。 14. 操纵市场两个要素：1.有意图误导市场参与者2.实施歪曲证券价格或人为控制交易量等不当影响证券价格的行为。 15.基金出现巨额赎回，基金管理人可以根据资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。 16.基金投资者是基金的所有者，基金扣除费用后的盈余全部归基金投资者所有而不是归合同当事人共同享有。管理人、托管人从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费、并不参与基金收益分配。 17.T日是申购、赎回申请日，不同基金品种份额登记时间不一样，一般是T+1日登记，QDII基金是T+2日登记。 18. 协会为私募基金管理人和私募基金登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可，不作为对基金财产安全的保证。 19.开展审慎调查应优先根据被调查方公开披露的信息进行，接受被调查方提供的非公开信息使用的，必须对信息的适当性实施尽职甄别。 20.基金上市后基金份额参考净值的实时计算与公布由证券交易所负责。 21.开放式基金交易时间周一到周五9:30-11:30,13:00-15:00，申购、赎回登记在T+1日办理，如果在收盘后申请赎回如15:03，该笔赎回在T+2日确认。 22.流动性风险是因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，市场风险：因受各种因素影响而引起证券及衍生品市场价格不利波动。业务持续风险是由于公司危机处理机制、备份机智逐步不足，导致危机发生时不能持续运作。操纵风险是由于内部程序、人员和系统不完备或失效、外部事件导致直接或间接的损失的风险。 23.对基金管理人的合规管理有效性承担最终责任的是董事会。合规政策落实、负责执行合规政策的是公司经理层。 24.遇到重大事件基金要披露临时报告的，要在重大事件发生之日起2日内编制并披露临时报告书。
科目一：《基金法律法规、职业道德与业务规范》 第一章：金融、资产管理与投资基金 一、金融不居民理财的关系 1.所谓金融，简单来讲即账币资金的融通，居民是社会最古老、最基本的经济主体； 2.居民理财主要方式是账币储蓄不投资两类。 账币储蓄是指居民将暂时不用结余的账币收入存入银行金融机构的一种存款活动； 投资是指投资者当期投入一定数额的资金期望在未来获得回报； 3.随着我国居民财富增加，金融市场特别是资本市场迅速发展，人们通过金融工具投资获得收益，实现理财目标。 二、金融市场的分类 1．按照交易工具的期限分为账币市场和资本市场； 2．按交易标的物分为票据、证券、衍生工具、外汇和黄金市场等； 3．按交割期限分为现账市场和期账市场。 三、金融市场的构成要素 1．市场参不者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民； 2．金融工具； 3．金融交易的组织方式 （1）交易所交易方式 （2）柜台交易方式 （3）电信网络交易方式。 四、金融资产 1.金融资产是表示未来收益资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明交易双方的所有权关系和债权关系。 2.金融资产一般分为债权类和股权类金融资产两类；
五、资产管理具有以下特征： （1）从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者 （2）从受托资产来看，主要为账币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。 （3）从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期账、基金、保险戒实体企业股权等资产实现增值。 六、资产管理行业功能和作用： 1.资产管理行业能够有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平。 2.通过资产管理行业与业的管理活动，帮助投资者进行投资决策。 3.资产管理行业创造出广泛的投资产品和服务，满足投资者。 4.资产管理行业对金融资产合理定价，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济的发展。 七、投资基金的定义 投资基金是资产管理的主要方式之一，是一种组合投资、与业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。 八、投资基金的主要类别 1.证券投资基金 2.私募股权基金 3.风险投资基金 4.对冲基金 5.另类投资基金
基金从业资格证科目一、科目三考点 私募股权 1. .8.1日中国证监会发布了《私募投资基金管理暂行办法》，促进各类私募投 资基金健康规范发展，并为建立健全促进各类私募基金特别是创业投资基金发 展的政策体系奠定法律基础。 2. 公司减少注册资本，在有限责任公司，须经代表（2/3 ）以上表决权的股东决议经过。 3. 股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起（6）以内 向投资者披露投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所 持有基金份额总额等。 4. 合伙企业清算，清算人于（60）日内在报纸上公告。 5. 基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更，应当在（10 ）工作日内向基金业协会报告。 6. 设立合伙企业登记机关应当自受理申请之日起（20日）内，作出是否登记
的决定。予以登记的，发给营业执照，不予登记的，应当给予书面答复.并说明理由。 7. 清算人由全体合伙人担任，经全体合伙人过（1/2 ）同意，能够自合伙企业解散事由出现后（15 ）日内指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人，担任清算人。 8. 私募（基金管理人）应当在私募基金募集完毕后（20）个工作日内，经过私募基金登记备案系统进行备案，如实填报、提供基本信息和资料。 9. 私募基金募集机构应当妥善保存投资者资料，保存时间不少于（10 ）年 10. 在中国证券投资基金业协会（简称中国基金业协会）办理私募基金管理人 登记的机构能够自行募集其设立的私募基金。 11. 获得批准设立的外商投资创业投资企业应自收到审批机构颁发的《外商投 资企业批准证书》之日起（1）个月内，向国家工商行政管理部门申请办理登 记注册。 12. 11月，颁布《创业投资企业管理暂行办法》；11月发布《关于促进股权 投资企业规范发展的通知》；6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职 责分工的通知》；6月30日，中国证券监督管理委员会第51次主席办公会议审议经过《私募投资基金监督管理暂行办法》；8月，中国证监会发布《私 募投资基金监督管理暂行办法》； 13. 根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和中央编 办相关通知要求，中国证券投资基金业协会自（2月7日）起正式开展私募基
基金从业资格考试错题集-科目三 1. 采用市盈率倍数法，选用最近12个月数据最为合适。 2. 创业投资估值法依据退出时目标公司的股权价值及目标收益率，折现计算出其当前价值。 3. 创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣其应纳税所得额。 4. 股权基金管理人根据《中华人民共和国行政复议法》向复议机关申请复议。对行政处罚不服，在受到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，或3个月内向人民法院提起行政诉讼。 5. 全国股转系统挂牌可以包括民营、国有、外资，不限于高新技术企业。 6. 追赶机制：（门槛收益+追赶金额）*基金管理人分配比例=追赶金额 补充下追赶机制公式：看清题干，追加分配不等于追赶机制。 7.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。企业自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流，是在考虑公司运营与投资需求后，可自由分配给股东和债权人的现金流。 8.保护性条款是指执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，要取得投资者同意的条款。 9. 优先购买权的比例由几方协商而不是由公司章程规定。 10. 毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平， 净内部收益率反映投资者投资基金的回报水平。 已分配收益倍数反映投资者现金回收情况。= DPI= 已获分配金额总额/ 已向基金缴款金额总额。 总收益倍数体现基金投资项目的回报水平，= （已获分配金额+资产净值）/已交款金额 11. 交税 有限合伙型基金由基金代扣代缴自然人投资者的个税。公司型基金投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润分配，所以投资者如果是公司，已股息红利形式获得分配时可免税；自然人需缴纳股息红利所得税20%并由基金代扣代缴，因而需要双重征税。 合伙企业基本税负包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存所得。如果合伙人是自然人，适用于5%-35%的五级超额累进税率，交个税。如果合伙人是公司，均作为企业所得税应税收入，计缴企业所得税。 12.信息披露义务人包括股权投资基金管理人、托管人和其他有义务的法人和组织。 13.并购退出指股权投资基金向目标公司投资后，其他收购方购买股权投资基金所持目标公司的全部或部分股权，使股权投资基金实现退出。 14.股权投资基金合格投资者指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单个基金的金额不低于100万元且符合以下标准的单位或者个人：净资产不低于1000万元的单位。金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。 15. 一级投资指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。二级投资指母基金在股权投资基金募集设立完成后对存续基金或投资组合公司进行投资。 16. 非上市股份有限公司的股权转让没有特殊规定，不需要经过2/3股东同意。 17. 反摊薄条款也叫反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时用于保护前轮投资者利益的条款。 18. 基金规模指基金计划及实际募集的投资资本额度。 19.内部监督是对内部控制建设与实施情况进行周期性监督检查。 20. 公司董事、监事、高管要向公司申报所持有本公司股份及其变动情况，任职期间每年转让股份不得超过持有总数的25%，持有本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。离职后半年内不得转让其所持有本公司股份。 21. 折现现金流估值法得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素影响较小。
《基金法律法规》考前必记的30个知识点 1.证券投资基金的称谓： ①美国——共同基金；②英国、香港——单位信托基金；③欧洲——集合投资基金/计划；④日本、台湾——证券投资信托基金。 2.基金与股票、债券、银行储蓄存款之间的区别： 基金与股票、债券的差异 （1）反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。 （2）所筹资金的投向不同 股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。 （3）投资收益与风险大小不同 通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象，总体来说由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 基金与银行储蓄存款的差异 （1）性质不同 基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投资者资金，并不承担投资损失的风险。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款 者负有法定的保本付息责任。 （2）收益与风险特性不同 基金收益具有一定的波动性，存在投资风险；银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。 （3）信息披露程度不同 基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。 3.证券投资基金的参与主体： 在基金市场上，存在许多不同的参与主体。依据所承担的职责与作用的不同，可以将基金市优 培金融培训
证券从业资格考试重点整理-证券基础 （证券分析科目重点整理可在付费文档中下载） 第1章证券市场概述 1、狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券（商业证券-商业汇 票、商业本票，银行证券-银行汇票、本票、支票）、资本证券。 2、资本证券是由金融投资活动产生的证券，货币证券是能取得货币索取权的有价证券。 3、有价证券是对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 4、发行主体不同：政府证券、政府机构证券、公司证券 5、是否挂牌交易：上市证券、非上市证券 6、募集方式：公募证券、私募证券 7、权利性质：股票、债券、其他证券（基金、衍生产品（期货、权证等）） 8、有价证券的特征：收益性、流动性、期限性（股票没有期限，可视为无期证券） 9、证券市场：股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 10、证券市场特征：价值直接交换的场所、财产权利直接交换的场所、风险直接交换的场所。 11、证券市场层次机构：发行市场（一级市场、初级市场）+交易市场（二级市场、流通市场、 次级市场） 12、区域：全球性市场、全国性市场、区域性市场 13、规模：主板市场、二板市场、三板市场 14、市场集中程度：集中交易市场+场外市场 15、品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场 16、交易场所结构：有形市场+无形市场 17、证券市场基本功能：筹资、资本定价、资本配置 18、股份有限公司才能发行股票 19、中央政府债券视为无风险证券 20、保险资金投资存款、政府债券等账面余额，不低于上季末总资产的5%。投资股票、基金不 高于20%。投资未上市企业，不高于5%。 21、合格境外机构投资者QFII，募集的外汇，单个投资者一家上市公司的持股比例不超过10%， 所有投资者不超过20%。 22、RQFII，境内基金公司、证券公司的香港子公司，运用香港募集的人民币资金投资境内证券 市场。 23、个人投资者：风险偏好型，风险中立型，风险回避型。 24、证券适当性的要求：适合的投资者购买恰当的产品。 25、证券市场产生：1社会化大生产和商品经济的发展2股份制的发展3信用制度的发展 26、全球化趋势：1证券市场一体化2投资者法人化3金融创新深化4金融机构混业化5交易 所重组与公司化6证券市场网络化7金融风险复杂化8金融监管合作化 27、证券市场最广泛的投资者是个人投资者。 28、英国第一家证券交易所1802年，最初交易政府债券 29、1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日圆债券，标志中国进入国际债券市场。 30、证券监管机构职责：制定规章规则、监督法律法规执行、保护投资者合法权益、对证券发 行交易中介结构的行为监管、维持公平而有序的证券市场。 31、自律性组织：证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构 32、证券中介机构：证券公司+服务机构（投资咨询、财务顾问、法律、资产评级、资产评估） 33、世界上第一个股票交易所：1602 荷兰的阿姆斯特丹
基金从业资格考试学习方法 考试基金从业资格的目的： 1获得基金业从业资格 2掌握基金从业的职业道德、业务知识等技能 3基金是重要的理财工具，可以给自己扩展相应的理财渠道 基金从业资格考试是资产管理行业最为重要的从业资格，涉及到基金从业资格的行业：基金管理公司、资产管理公司、证券公司、投资公司、各大商业银行、邮政局代理金融业务局、基金评级机构、投资咨询公司等行业的从业人员必须具备从业资格前言目录：一、基金从业考试说明 1＞基金从业资格考试包含两个科目 2＞考试时长、题型和分值 3＞资格管理 二、具体学习方法 1＞要很好的学习这门课，学习方法很重要 2＞全部课程学完后，要做综合练习题和模拟题 三、学习过程中注意事项 1＞按章节全面系统学习 2＞多做练习强化理解与记忆
一、基金从业考试说明 1基金从业资格考试包含两个科目 1＞考试由中国基金业协会组织 2＞基金从业资格考试包含两个科目 科目一：基金法律法规、职业道德与业务规范；（更侧重于记忆） 1））基金法律法规： 基金法、国务院出台的基金运作管理办法、证券业协会出台的指导性意见和原则性的东西、沪深两个交易所出台基金买卖交易的相关规则2））职业道德：基金从业人员应该具备的职业道德 3））业务规范：基金的发售、交易、运作、分红、风控等 包括：第1-5章、第16章、第20-25章等共12章内容 科目二：证券投资基金基础知识（更侧重于理解） （理论性的东西） 包括：第6.15章、第17.19章、第26章等共14章内容 2考试时长、题型和分值 1考试题型位单选题 每科题量为100道，每题1分，总分100分（60分通过考试） 2单科考试时长为120分钟 如果会5（）道题，加上概率基本能过