解析京东“领投+跟投”的股权众筹模式
一、股权众筹的“领投+跟投”模式
根据报道，京东股权众筹采取的是“领投-跟投”模式，即在众筹过程中由一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”，众多跟投人选择跟投。这种模式最初发端于海外的股权众筹平台中Angelist。AngelList把这种创新性的模式，称之为Syndicat辛迪加，可以翻译为联合投资体模式。
AngelList的“领投+跟投”模式中，投资者可以跟着某个知名的投资人一起投资。普通投资人作为跟投人，选择跟随某个领投人并组成联合投资体，共同向领投人发掘出来的投资项目投资。领投人负责找项目、进行投资后管理，并在投资收益中获得一部分提成，作为其回报。
AngelList平台上的跟投人并不是直接投资和持有创业企业的股权。AngelList通常会为某个具体的投资项目专门组成一个联合投资的持股平台公司，跟投人把钱投入这个持股平台，再由持股平台向创业企业投资。AngelList旗下
的管理公司负责持股平台的具体事务。持股平台按照领投人的指示向创业企业投资，按照领投人的指示在创业企业股东会中行使表决权，并按照领投人的指示买入和卖出创业企业股份。
我个人理解，AngelList股权众筹“领投+跟投”模式的核心，并非创业企业直接向众筹投资人融资，而领投人为具体的项目向跟投人募集资金。融资的核心主体不是企业，而是领投人。
通常风险投资的运作有两个阶段，第一阶段是投资人向特定的风投基金投资，第二阶段是风投基金向企业投资。风投基金是企业与投资人的中介环节。而“领
投+跟投”模式，并不是要消灭这种中介环节，而是让这个中介环节可以更加碎片化。
“领投+跟投”模式因此可以算作迷你版的风投基金VC，领投人也非常类似VC中的基金管理人。VC的基金管理人需要事先融一大笔钱，放到风投基金中，然后再投到大量的项目中，并采取投资组合的方式。而在股权众筹中，领投人在发现投资项目后，才开始只针对这个具体的项目募集资金，集合到跟投人之后，
共同投到创业企业。换而言之，风险投资的融资/投资是“批发”，批量融钱、批量投资;股权众筹“领投+跟投”的融资/投资则像是“零售”，单为一个个项目专门融资。
正因为“领投+跟投”模式中，仍然有领投人这个中介环节，所以企业不需要
自己直接面对“众多”的投资人。投资人也不会人多嘴杂并搅合到投资决策和投后管理中去，这些专业工作仍由领投人这个专业人士来完成。因此，“领投+跟投”
模式受到不少股权众筹平台的青睐，除了京东股权众筹，天使汇等平台也早就开始尝试这一做法。
二、“领投+跟投” 联合投资模式的优势
对于跟投人来说，股权众筹采取“领投+跟投”模式，可以让跟投人参与领投人组织的联合投资体。跟投人在每个投资项目中只需要投资一小笔资金，就可以借助联合投资体，充分利用领投人在挑选投资项目和投资后管理上的丰富经验。
对于领投人来说，则可以通过这种方式撬动众多跟投人的资金，还能额外获得投资收益的分成。通常情况下，领投人通过联合投资模式可以撬动的资金，是他自己投入资金的5到10倍。这使领投人得以参与投资和领投更多的项目，包括参与那些投资金额门槛较高的项目。此外，领投人汇集更多的资金去投资，也有利于领投人代表所有投资人在投资项目中争取更多的权利。除了投资中的好处，通过联合投资，领投人还可以借机融入跟投人的社会关系，这些社会关系将为领投人及其投资项目带来更多的附加价值。
“领投+跟投”模式对创业企业也有好处。创业企业不需要一一面对每个跟投人，不会陷入投资人众多的纠缠和麻烦中去。它只需要应对一个领投的投资人，就可以获得超出领投人投资金额五到十倍的投资额，还能获得跟投人在社会关系上对企业的帮助。
三、领投人提成
如果某个著名的天使投资人打算作领投人，他可以在AngelList组建一个联合投资体。比如，跟投人加入他的联合投资体后，在他的每个项目里投入20万美元，并且让他在投资收益里享有15%的提成。如果投资的创业企业成功实现
了退出，在退出的收益里，领投人可以有15%的分成。
在VC投资里，VC基金管理人的收益提成，是按照投资组合的整体收益来提取的。因此，某些投资项目实现退出变现后，要冲抵失败项目的损失，然后才是给管理人的提成。而在股权众筹“领投+跟投”模式里，领投人是按每个具体的投资项目的收益，计算收益提成。VC收取的提成和管理费通常比领投人收取的提成要高得多，所以投资人在股权众筹中跟投，比把钱投到VC，成本通常会低一些。不仅如此，股权众筹中，跟投人还可以灵活地选择希望加入的联合投资体，灵活地选择他希望投资的公司，这是他把钱放到VC里而实现不了的。
四、信息披露
创业企业信息的披露范围，由领投人自行决定。领投人可以决定哪些信息披露给跟投人，哪些信息披露给股权众筹平台，哪些信息则可以披露给公众的信息。
在决定哪些信息需要披露出去的时候，领投人和企业创始人需要考虑到，其信息披露的程度，是否足以帮助他们吸引到跟投人参与投资。
在“领投+跟投”的联合投资中，跟投人通常不会掌握投资项目的全部详细信息。当然，如果跟投人直接向创业企业投资，就可以从创业企业那里了解更多的信息，不过前提是创业企业同意接受其直接投资。
如果是“领投+跟投”，跟投人通常可以从股权众筹平台和领投人了解到下述信息：
(1)持股平台的设立文件;
(2)如果创业企业同意，跟投人还可以了解投资协议的通用条款，以及持股平台与创业企业签署的交易文件范本;
(3)创业企业的相关信息。这些信息的详细程度，通常与传统VC向其投资人LP披露的程度差不多。
(4)跟投人可能涉及的税费情况。
五、“领投+跟投”模式的成本
对于创业企业，通常不需要支付额外的成本。对于跟投人来说，通常需要把投资收益中的5-20%作为提成给领投人，把5%提成给众筹平台AngelList。跟投人还需要共同承担正常的税费，比如政府收费、审计费等。不过，跟投人获得实际的投资回报后，才需要向领投人和众筹平台支付他们的提成。
六、领投人
某人如果想在众筹平台AngelList中成为领投人，可以在AngelList上创建一个联合投资体，公布自己的一些基本信息。通常这些信息包括领投人准备每年投资多少个项目、通常的投资规模多大。
领投人需要为每一个投资项目作书面的投资分析，并且披露其与投资项目之间是否存在利益冲突(比如领投人之前在投资项目里是否占有了股权)。领投人本人一般也要在其组织的联合投资项目中投入一大笔资金。此外，领投人还需要考察其每笔投资里跟投人的情况。领投人也需要接受联合投资体里跟投人的询问，不过，如前文所述，跟投人的知情权一般是有限度。
众筹平台里，经过认证的任何投资人都可以申请成为某领投人联合投资体的成员，领投人有权决定是否接纳其作为跟投人。领投人也有权在任何时候把某跟投人从联合投资体里清除出去。
AngelList建议领投人选择跟投人时，应当选择有经验的投资人，或者其信任的或愿意一起合作的投资人。有经验的跟投人，通常不太会忽然撤出联合投资体或者撤出某个具体投资项目。没有经验的跟投人，则可能会对投资回报有不切合实际的期望值。在为某个具体项目组织联合投资时，领投人可以选择只接纳他的跟投人参与合投，拒绝其他普通投资人的参与。
领投人可以是个人，也可以是VC。如果VC的投资人LP们同意VC在众筹中作领投人，那么VC作为领投人的收益提成，就会作为VC的投资回报，分给VC的投资人和管理人。
大部分领投人用他们知道名字来命名联合投资体。如果领投人代表的是某个机构，或者关注于某个投资领域，也可以用机构或投资领域来命名。众筹平台AngelList要求联合投资体的名字，最好能清晰的让人知道谁是领投人。
不过，领投人的资金并不纳入跟投人组成的持股平台。领投人以自己的名义直接投资到创业企业，跟投人则通过为具体投资项目设立的持股平台向创业企业投资。
七、跟投人
当领投人准备参与投资一个创业企业时，会向他的跟投人发出通知。跟投人有权利选择是否退出这个项目的投资。领投人也会向跟投人解释该笔投资的合理性，并披露潜在的利益冲突。然后由跟投人最终决定是否投资并支付投资款。跟投人同意参与领投人关于某个项目的联合投资后，将会与领投人达成协议。
跟投人可以在任何时候决定退出领投人的联合投资体，但是跟投人已经参与的联合投资项目则依然保持原状。跟投人也可以退出某个具体的投资项目，不过如果跟投人总是退出领投人的联合投资项目，可能会被领投人清除出联合投资体。
当创业企业遇到退出的机会时，领投人会建议跟投人组成的联合投资体出售其股份、获取投资回报。例如，如果企业上市了，由领投人来决定何时出售联合投资体的股权。如果公司被现金并购了，领投人则把收益分配给联合投资体。如果发生其他可能退出的情况，领投人将视情形建议联合投资体何时出售股份。联合投资体只能在这些特定情况下出售其股份。
跟投人可以紧盯某个领投人，参与投资该领投人组织的所有联合投资项目。跟投人也可以在某些项目上暂时退出。但是，有的领投人也会明确要求，其跟投人最好持续跟投其组织的每个联合投资项目。
在特定的投资项目中，跟投人可以以更高的投资额投资，也可以降低投资额，或者退出这个项目的投资。但是如果跟投人经常降低其投资金额，或者经常退出投资项目，领投人有可能把这个跟投人清除出去。
投资人向创业企业投资，既可以作为跟投人、跟随投领投人去投资，也可以把钱投入到风险投资基金VC、由VC去投资。但是，股权众筹“领投+跟投”的联合投资模式，不会取代风险投资基金，只是VC的一种补充。二者的区别体现在：
(1)股权众筹单个投资人的资金量不大，只能投一个个具体项目，不能像VC 那样投资大量的项目、通过投资组合获得收益。
(2)VC在募集资金时，对LP投资人的最低投资金额要求通常比较高。投资人如果参与股权众筹的跟投，单个项目的最低投资金额就要低得多，投资人参与创业投资的门槛相应降低了。
(3)在股权众筹中投资人可以随时决定不跟投。但是VC的投资人一旦把钱投入到VC里，很难提前撤出来。
(4)领投人在投资中更个人化一些。相比之下VC的基金管理人，通常都是机构。
八、创业企业
在股权众筹“领投+跟投”的联合投资模式中，创业企业不需要面对数不胜数的股权众筹投资人。众筹投资人作为跟投人，先把资金投入到持股平台，再由持股平台投资到创业企业。而持股平台，则是由领投人来指挥的，由领投人指示持股平台作出决策、签署文件。所以，对于创业企业来说，他面对的只是作为整体的一个联合投资体而已。
比如，领投人与创业企业签订的投资协议，和持股平台与创业企业签订的投资协议，通常是一模一样的。因此，当持股平台向创业企业投资的时候，创业企业只用跟领投人谈判就可以了。
当然，创业企业可以选择是否与跟投人保持紧密的沟通。联合投资完成交割后，创业企业可以向投资人展示更丰富的企业信息，也可以向投资人每月汇报。向投资人及时汇报的好处是，可以利用投资人的资源，帮助企业招聘或者拓展业务。当然，是否与投资人保持联系，取决于企业的创始人。创业企业并不需要把敏感的或者保密的信息都披露给跟投人。
京东商城商业模式分析与发展建议 彼得·德鲁克说，当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。电子商务的主要特征之一,就是它创造了一种新的商业模式。 作为中国电子商务自主平台的领军企业——京东商城，以一己之力,在2012年搅动了整个电商行业,大规模开展促销活动，引发了传统商业巨头,进入到电商行业的浪潮，体现了其在业界的巨大影响。 对其商业模式进行研究：于投资者而言，有利于评价京东商城的未来盈利能力；于京东商城而言，可以认识到商业模式中存在的不足,和需要改进的方向；于竞争对手而言，可以通过京东模式,审视自身模式的优劣；于整个电子商务产业而言，有利于管窥全貌，促进整体健康发展，具有较强的现实意义。 一、商业模式的界定与评价 本文将电子商务商业模式,定义为互联网企业,为获得利润,而采用的交易结构,以及采用的一系列管理、营销、发展的战略和策略。其构成要素为,用户价值定义，利润公式，产业定位，核心资源,和流程五个方面。 二、京东商城商业模式分析 （一）京东电子商务商业模式的构成要素
1.京东商城的用户价值定义 用户价值定义,是为目标用户群,提供的价值，具体表现为,向用户提供的产品、服务及销售渠道等,价值要素的某种组合。 截止2011年底，京东商城注册用户数3000万，网站日均访问量超过8000万，日均订单处理量超过30万单，日交易额超过1亿元。在线销售家电、数码通讯、等11大类数万个品牌,百万种优质商品。物流配送覆盖了华北、华南、华东等多个地区，70%以上的订单,都由其自建物流团队负责配送。 2.京东商城的利润方程 利润方程包括收入来源，成本结构，利润额度等。 （1）京东商城的直接利润来源为,赚取采购价和销售价之间的差价。 京东产品价格,比线下零售店便宜10%—20%；库存周转率为12天，与供货商现货现结，费用率比国美、苏宁低7%，毛利率维持在5%左右，向产业链上的供货商、终端客户提供更多价值。2011年，京东此项收入,为211亿元人民币。 （2）开放平台商家。此项收入包括年费、技术服务费、仓储运输费。
京东商城商业模式九要素的分析 京东商城一直保持2004年初正式涉足电子商务领域以来，自摘要：。京东商城始终坚持以纯电高速成长，连续六年增长率均超过200%为消费者在第一时间提供优质的产子商务模式运营，缩减中间环节，万注册用户，京东商城目前拥有遍及全国各地2000品及满意的服务。家供应商，在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装1200余万种优质商品，70服饰、母婴、图书、食品等11大类数万个品牌万。现在，京东3500日订单处理量超过15万单，网站日均PV超过个季度蝉联行业12商城已占据中国网络零售市场份额33.9%，连续万人，完成订单量达到头名。截止2013年，活跃用户数达到4,740。JD日，京东在22纳斯达克挂牌，股票代码：3,233亿。2014年5月是成为仅次于阿里、腾讯、百度的中国第四大互联网上市公司。 关键字：京东商城；商业模式九要素； 首先，京东商城是B2C的商业模式。 一.价值主张 京东商城始终坚持以纯电子商务模式运营，缩短中间环节，在第一 时间为消费者提供优质的产品及满意的服务。其商品不仅价格低，而且质量有保证。（一）目标：做中国最大，全球前五强电子商务公司（二）使命：让购物变得简单、快乐！（三）价值观：诚信，
客户为先，激情超越，团队精神，杜绝浪费 二.消费者目标群体 集中资源服务好目标客户是京东商城的宗旨。主要做网上3C的京东的主要顾客为20岁-35岁之间的人群，而在其中每年走出校门的600万大学生群体也是京东的一个重点市场。尽管35岁以上的消费群体有更强的购买力，但是高素质的大学生们却是“潜力股”的客户 战略。京东的服务范围遍及全国，主要是北上广。 三.分销渠道 一、营销管道分析京东商城在发展初期就制定的管道战略就以用 户体验至上，满足顾客的需求，正品无假货，并且低价销售。另外一条线是采购线，一定要和厂商保持直接的联系。不要看刚开始供货的管道，当条件适当的时候，把管道做好，一个一个往上走。 二、京东分销管道的构建 1、提高对百货业务的重视程度，尤其在服装品类的扶持力度明显加大。 2、与供货商和品牌商的关系构建 3、特色的物流体系和售后服务 4、加强管道诚信建设保证正品无假货。 四.客户关系 （1）京东承诺在运输“保价费”上永久免费，在配送环节上承担保险费用，运输过程的风险一律由京东承担，客户收到货物如果有损坏、遗失等情形，只要当场提出声明，京东立即发送全新商品先行予以更换。“以人为本”的服务理念使顾客购买商品时更加放心。（2）“211限时达”服务使顾客在较短的时间内收到货物。（3）“售后100分”服务。“自京东售后服务部收到返修品并确认属于质量故障开始计时，
京东商城全面电子商务模式分析 一、基本情况与功能结构 1、基本情况 京东商城（m如下图）就是中国B2C市场最大得3C网购专业平台，就是中国电子商务领域最受消费者欢迎与最具有影响力得电子商务网站之一.京东商城目前拥有遍及全国各地2５00万注册用户，近60０0家供应商，在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰、母婴、图书、食品等11大类数万个品牌百万种优质商品,日订单处理量超过30万单，网站日均PV超过5000万. 京东商城图 ２、功能结构 京东商城网网页布局分类清楚,一目了然。 导航：品牌直销、团购、夺宝岛、积分商城、京东社区、全部分类 首页左侧：商品分类 首页中下方：促销产品、新上架商品 首页下方:帮助中心、配送方式、售后服务、购物指南、付款方式
二、京东商城得商业模式 1、业务模式 （1)主要商品 京东商城在线销售商品包括家用电器、汽车用品;手机数码;电脑、软件、办公；家居、厨具、家装;服饰鞋帽;个护化妆；钟表首饰、礼品箱包；运动健康；母婴、玩具、乐器;食品饮料、保健品十大类逾10万种。其中家用电器、手机数码、电脑商品及日用百货四大类超过3、6万种商品。
（２）主要服务 京东商城提供了灵活多样得商品展示空间，消费者查询、购物都将不受时间与地域得限制.依托多年打造得庞大物流体系，消费者充分享受了“足不出户,坐享其成”得便捷。目前，分布在华北、华东、华南、西南得四大物流中心覆盖了全国各大城市。２０0９年3 月，京东商城成立了自有快递公司,物流配送速度、服务质量得以全面提升。京东商城在为消费者提供正品行货、机打发票、售后服务得同时,还推出了“价格保护”、“延保服务”等举措，最大限度得解决消费者得后顾之忧，保护了消费者得利益.京东商城用自身得诚信理念为中国电子商务企业树立了诚信经营得榜样。 2、目标客户 （1）从需求上分析京东得主要客户就是计算机、通信、消费类电子产品得主流消费人群 （２）从年龄上分析京东主要顾客为20 岁-３5 岁之间得人群 (3)从职业上分析京东得主要顾客就是公司白领、公务人员、在校大学生与其她网络爱好者。而在其中每年走出校门得60０万大学生群体则又就是京东得一个重点市场。尽管３5 岁以上得消费群体有更强得购买力，但就是高素质得大学生们却就是“潜力股”。京东网上商城做了６年，目前拥有超过８00 万得注册用户.而在每年得大学毕业生群体中就拥有600万得潜在顾客群，京东得目标不就是跟国美、苏宁争抢客户，而就是把大学毕业生培养成京东得用户。 三、收入与利润来源 （1)直接销售收入赚取采购价与销售价之间得差价在线销售得产品品类超过3 万种,产品价格比线下零售店便宜10％-20％；库存周转率为1２天,与供货商现货现结,费用率比国美、苏宁低7％,毛利率维持在5％左右,向产业链上
从财务对比分析看京东商城的商业模式 和核心竞争力 国内的电子商务巨头京东商城出人意料的在大年三十晚间向美国证券交易所递交了上市申请。对于很多数人来说，京东这上市时点选的是要在新年一开始就督促大家认真学习的节奏啊，因为围绕这家公司一直以来有着太多的传闻和谣言，我相信很多数人也和我一样十分好奇他到底是个什么情况，所以大年三十挑灯夜读招股说明书错过红包无数，但是正能量啊，感谢京东，掌声响起吧，我们一起为京东点个赞! 关于这个时点的选择我们已经看到了太多猜测，不乏很多阴谋的论调。这个时点虽然出乎意料之外但却也在情理之中。从资本市场的情况来看，投资者对中概股的接受程度正在复苏，前面已有去哪儿、汽车之家、58同城上市探路，电商业内的几只股票国内的唯品会、美国的Zulily以及亚马逊都有很好的表现，估值处于高位，因此现在可能是一个相对较好的窗口期。此外，从财务报表来看目前京东并不缺钱，现金流非常健康，但是刘强东在年初为京东制定的新战略方向如O2O、互联网金融、移动互联网和大数据等无疑都需要大量的资金，此外京东的物流建设也还处于投入期，选择现在融资也是为了更长远的战略考量。 相比为什么选择这个时点递交上市申请我更关心这是一家什么样的公司。我在前面的文章用财务数据解读了唯品会与TJX、阿里巴巴，本文我用同样的套路来解读一下京东，并根据需要选取了亚马逊、阿里巴巴以及苏宁与京东进行对比，以方便大家全面认识京东商城的财务状况以及核心竞争力。至于京东有多少仓库、配送站、东哥又持有多少股份能不能成为首富等媒体更关心的问题我就不在文中解读了，大家可以参见相关报道。 首先我们来看营收增长的情况 图1列出了京东商城近几年的营收、毛利以及净利润的状况，我们可以看出京东这几年的增速惊人。2010年至2012年增速分别达到了194.04%、146.17%和95.85%，2013年是京东的“修养生息”之年，在内部进行大量结构和管理调整的同时依然保持了比较高的营收增长，2013年前九个月净营收为492.16亿元，同比增速达到70.85%。
什么京东京东众筹-京东众筹平台的优势是什么随着互联网行业的发展，不少企业公司推出了众筹平台，而京东当然也不会放过此次机会，纵然也有自己的众筹平台，那么什么是京东众筹平台，和其他众筹平台相比京东众筹平台的优势是什么?下面我们一起来看一下。 一、京东众筹什么意思 简单的来说京东众筹就是京东金融推出的凑份子业务，也就是一群人“凑份子”去进行一个项目或者一个梦想，如果项目成功会得到项目发起人发放的回报;如果项目失败，所投的金额就会按原路发挥到投资者的账户中去。 目前京东众筹主要分为四大类：产品众筹、公益众筹、股权众筹、债权众筹，其中以产品众筹为主打。产品众筹是投资者对众筹项目进行投资，获得产品或服务，通俗说就是你支持我，我用实物或者虚拟权益作为回报。京东众筹从7月1日杀入产品众筹领域以来可谓是战绩喜人，到目前为止该平台共筹得2.39亿资金，项目众筹成功率高达90%。
对于京东来说，众筹更大的作用恐怕还不是项目的多少，而是业务的延伸。京东希望能够通过众筹，给自己的销售平台带来一个根本性的变化，让消费者在产品的产生过程中发挥更大的作用，从而将自己的商业模式从单纯的B2C转换为C2B2C。 而有人认为京东众筹其实就是京东切了一部分电商的流水出来，贴上了众筹的名头，挂羊头卖狗肉而已，论据是京东众筹99%的项目都能成功，一个没有筛选机制的众筹平台不是众筹平台。即便是国际最大的众筹网站kickstarter,它的项目成功率过去五年一直在40%-46%之间。京东众筹的做法已经偏离了众筹的本质，根本不是众筹，只是换个思路做电商而已。用户去也只是为了消费，而不是参与。 二、京东众筹有什么优势 京东众筹是优选聚集好的创意，出资人找到好玩、有趣的项目，其身份不仅是消费者、投资者，更是参与者。在项目初期，出资人在产品设计。生产、定价等环节，能与筹资人建立起深层次的互动，并能决定产品未来，这些过程都能提现出真实参与感，满足用户的消费升级需求，这也是京东众筹项目成功的原因。 另外还有一点，成功众筹并顺利发布的项目，还可以和京东的购物平台相结合，为用户提供与天猫等竞争对手差异化的产品;对项目而言，以在京东众筹换取未来在京东平台开放购买的资源支持，或许是京东比其他众筹平台的优势。
京东商城商业模式九要素的分析 摘要：自2004年初正式涉足电子商务领域以来，京东商城一直保持高速成长，连续六年增长率均超过200%。京东商城始终坚持以纯电子商务模式运营，缩减中间环节，为消费者在第一时间提供优质的产品及满意的服务。京东商城目前拥有遍及全国各地2000万注册用户，1200家供应商，在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰、母婴、图书、食品等11大类数万个品牌70余万种优质商品，日订单处理量超过15万单，网站日均PV超过3500万。现在，京东商城已占据中国网络零售市场份额33.9%，连续12个季度蝉联行业头名。截止2013年，活跃用户数达到4,740万人，完成订单量达到 3,233亿。2014年5月22日，京东在挂牌，股票代码：JD。是成为仅次于阿里、、的中国第四大上市公司。 关键字：京东商城；商业模式九要素； 首先，京东商城是B2C的商业模式。 一.价值主张 京东商城始终坚持以纯电子商务模式运营，缩短中间环节，在第一时间为消费者提供优质的产品及满意
的服务。其商品不仅价格低，而且质量有保证。（一）目标：做中国最大，全球前五强电子商务公司（二）使命：让购物变得简单、快乐！（三）价值观：诚信，客户为先，激情超越，团队精神，杜绝浪费 二.消费者目标群体 集中资源服务好目标客户是京东商城的宗旨。主要做网上3C的京东的主要顾客为20岁-35岁之间的人群，而在其中每年走出校门的600万大学生群体也是京东的一个重点市场。尽管35岁以上的消费群体有更强的购买力，但是高素质的大学生们却是“潜力股”的客户 战略。京东的服务范围遍及全国，主要是北上广。三.分销渠道 一、营销管道分析京东商城在发展初期就制定的管道战略就以用户体验至上，满足顾客的需求，正品无假货，并且低价销售。另外一条线是采购线，一定要和厂商保持直接的联系。不要看刚开始供货的管道，当条件适当的时候，把管道做好，一个一个往上走。 二、京东分销管道的构建 1、提高对百货业务的重视程度，尤其在服装品类的扶持力度明显加大。 2、与供货商和品牌商的关系构建 3、特色的物流体系和
小组成员: 0908821021 黄新广 0908821025 卢臣 0908821028 石朝虎 0908821029 杨庆国 0908821030 白康 京东商城的商业模式要素分析 京东商城简介: 京东商城是中国最大的综合网络零售商，是中国电子商务领域最受消费者欢迎和最具有影响力的电子商务网站之一，自2004年初正式涉足电子商务领域以来，京东商城一直保持高速成长，连续六年增长率均超过200%。京东商城始终坚持以纯电子商务模式运营，缩减中间环节，为消费者在第一时间提供优质的产品及满意的服务。在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰、母婴、图书、食品、在线旅游等12大类数万个品牌百万种优质商品。2012年第一季度，京东商城以50.1%的市场占有率在中国自主经营式B2C网站中排名第一。目前京东商城已经建立华北、华东、华南、西南、华中、东北六大物流中心，同时在全国超过300座城市建立核心城市配送站。 为了更加直观的描述京东商城的商业模式，将从8个方面对其进行一一描述。 1.价值体现 企业成功的必备要素是，为消费者提供最好的服务。一句“顾客就是上帝”就形象的将商家同顾客的关系描绘出来。在京东商城的核心企业文化中有这样一句话：客户利益第一、为客户着想、为客户多做事。正是凭借着这种以客户为核心的经营理念，京东商城才得以在短短的几年时间里，走出一条越来越宽阔的阳光大道。 全场免运费为用户“零化”配送成本 在网上购物，动辄就要十多元的运费，往往是令许多网购消费者和商家踌躇于网购及销售的成本。就在买方卖方都在考虑成本的同时，京东做了一个表率性的举动。自2010年6月起，京东商城发布了正式的公告：不限金额，不分会员级别，不分品类实行全场免运费。这是一个有利于所有会员的优惠措施，也是促进B2C良性发展的开元。 移动互联网“多元化”掌上应用 2011年2月17日，京东商城在业界“第一个”推出基于iOS平台的移动设备客户端应用系统，除了下单、查询等常用功能，用户还可以通过直接拍摄商品的条形码实实查询京东商城的相应商品价格。随后，于3月10日，发布了基于Android平台的移动设备客户端软件。5月5日，iPad客户端上线，6月17日，Symbian客户端上线，等其他智能平台移动设备的软件也将陆续发布。2011年6月，京东商城手机客户端下载量近百万。 211限时达”极速配送
京东众筹平台竞争力分析——基于层次分析法和SWOT分析法 课程名称：互联网金融 任课教师：王涛 小组成员：李亚玲、高泽虹、雷鑫、邹林峰、 钱子杰、田鹏举、王星宇 提交日期：2017年6月12日 2017年6月
目录 一、绪论 (3) 1.1发展现状 (4) 1.1.1国外发展现状及趋势 (4) 1.1.2国内发展现状及趋势 (4) 1.2本章小结 (5) 二、文献综述及理论基础 (5) 2.1文献综述 (5) 2.1.1定性研究方法 (6) 2.1.2定量研究方法 (6) 2.1.3案例风险 (7) 2.2理论基础 (7) 2.2.1层次分析法（AHP） (7) 2.2.2评价指标体系的构建 (9) 2.3本章小结 (11) 三、京东众筹与国内其他权益众筹平台比较分析 (11) 3.1层次分析 (11) 3.1.1建立层次模型 (11) 3.1.2建立评价指标 (12) 3.1.3指标分析 (14) 3.1.4权重确定 (24) 3.1.5计算分析与结论 (26) 3.2本章小结 (29) 四、京东众筹与国外众筹平台比较分析 (29) 4.1京东众筹与Kickstarter的SWOT对比分析 (29) 4.1.1Kickstarter的SWOT分析 (30) 4.1.2京东众筹的SWOT分析 (32) 4.2本章小结 (33) 五、建议及展望 (34) 5.1建议 (34) 5.2研究意义 (35) 5.2.1实践意义 (35) 5.2.2 理论意义 (35) 5.3局限性与展望 (36) 5.3本章小结 (36) 六、参考文献 (36) 七、附件 (37) 7.1程序代码 (37) 7.2程序结果 (41)
题目：京东商城运营模式分析姓名: _ _________ 学号：___ _______ 专业：____ _________ 年级：_____________
一、价值 京东商城是中国B2C市场最大的3C网购专业平台，以“产品、价格、服务”为核心，致力于为客户提供质优的商品、优惠的价格，京东商城为企业与客户之间提供着经济、便捷、互动的商品和信息服务。京东商城拥有遍及全国各地超过3500万注册用户，近8000家供应商。在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰、母婴、图书、食品等十二大类数万个品牌百万种优质商品，网站日均页面浏览量超过6000万。京东商城集团在行业中率 先进行全国物流体系的布局，目前已经建立华北、华东、华南、西南、华中、东北六大大物流中心，并在沈阳、西安、南京等重要城市设立二级库房，仓储总面积达到50万平方米，同时在超过180座核心城市建立城市配送站。 ?规范的经营环境 ?入驻的第三方卖家均为企业，打造诚信的平台，杜绝乱价和假货，保护 第三方卖家品牌。 ?庞大的客户资源 ?3500万注册用户，日订单处理量超过30万单，网站日均PV超过6000 万。 ?进销存管理明细 ?第三方卖家店铺销售数据报表，随时掌握店铺销量及进销存管理。财务 明细、利润结算等。 ?VIP的推广服务 ?运营专员将提供咨询服务：上架、定价、如何在平台做促销，教会您在 网上销售第一步。 ?仓储和物流优势 ?提供货物的仓储、配送、货到付款、移动POS刷卡、上门取换货等服务。
二、客户 1.品牌供应商：品牌供应商需提供企业资质证明，具备一般纳税人资格， 注册资金不能低于人民币伍拾万元，并可提供正规的增值税发票。 2.品牌经销商：品牌经销商必须需提供品牌供应商给予的正式销售授权书， 有正规办公场所，注册资金不能低于人民币伍拾万元，需提供企业资质 证明，并可提供正规企业发票。 3.目标客户主要定位于大中城市3C产品的网民消费者。从需求上分析京 东主要的线上消费者是计算机、通信、消费类电子产品的主流消费人群。 从年龄上分析主要集中于20到35岁之间的人群。从职业上来看主要集 中于公司白领、公务人员、在校大学生和其他有网络消费习惯的人群。三、提供的产品与服务 京东商城提供客户服务的目的是为了满足顾客在购物时的需求和欲望，从而提高顾客的忠诚度和满意度，以此来留住顾客。客户服务针对消费 者的购物过程，也应相应的分为售前服务、售中服务和售后服务，从而 在消费者购物过程的每一步都给与关注和引导，提高消费者的满意度。 仓储服务：覆盖全国分别有北京、武汉、成都、广州、上海五家物流 中心。 物流服务：提供网购客户上门自提、货到付款 ;低运费政策;高效的 配送，一天内配送多次，211限时达，提高网购客户的购物体验 ;优质 配送覆盖全国。 客户服务：7*24小时服务；统一\高效\优质；呼入\呼出\IVR； 商品咨询；订单处理；售后服务；客户体验100分 1.1 售前客户服务策略
4 摘 要：在对国内外商业模式的定义和评价进行理论综述的基础上，分别从用户价值定义、利润公式、产业定位、核心资源和流程四个角度对京东商城的商业模式进行分析，总结了其商业模式的成功原因，并根据京东商城所面临的竞争状况，探讨了京东商城商业模式所存在的不足，对京东商城未来的发展提出建议。 关键词：商业模式；电子商务；模式评价；发展建议 全球著名的企业管理大师彼得?德鲁克说，当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。电子商务的主要特征之一就是它创造了一种新的商业模式（Rappa，2006）。 作为中国电子商务自主平台的领军企业——京东商城，以一己之力在2012年搅动了整个电商行业大规模开展促销活动，引发了传统商业巨头进入到电商行业的浪潮,体现了其在业界的巨大影响。对其商业模式进行研究：于投资者而言，有利于评价京东商城的未来盈利能力；于京东商城而言，可以认识到商业模式中存在的不足和需要改进的方向；于竞争对手而言，可以通过京东模式审视自身模式的优劣；于整个电子商务产业而言，有利于管窥全貌，促进整体健康发展，具有较强的现实意义。 一、商业模式的界定与评价 商业模式的界定，至今尚未完全统一。不同的专家、机构由于各自研究的目的、研究角度不同，给出的界定、定义也各有千秋。较早将商业模式与互联网企业联系在一起的是Allan Afuah（2003），他认为互联网商业模式是公司利用互联网在长期内获利的方法，它是一个系统，包括各组成部分、连接环节、动力机制。 综合相关阐述，本文将电子商务商业模式定义为互联网企业为获得利润而采用的交易结构以及采用的一系列管理、营销、发展的战略和策略。其构成要素为用 京东商城商业模式分析与发展建议 文／李宏伟 户价值定义，利润公式，产业定位，核心资源和流程五个方面。 总体来看，国内外商业模式评价研究还处于探索研究阶段，多数研究者往往只采用商业模式表面层次的指标如盈利性。事实上，商业模式是一个内容非常丰富的概念，必须从多环节、多视角进行全方位的评估。本文侧重对企业实施某种商业模式后发生的变化进行分析，查找问题，做出诊断。将从企业的战略角度，以具体的电商企业——京东商城作为案例进行分析，汇总相关资料，关注电子商务行业发展的宏观环境，探究电子商务商业模式构成要素及创新点，突出企业策略实施的利弊分析，以期为电子商务零售企业健康发展提供建议。 二、京东商城商业模式分析 (一）京东电子商务商业模式的构成要素 1．京都商城的用户价值定义 用户价值定义是为目标用户群提供的价值，具体表现为向用户提供的产品、服务及销售渠道等价值要素的某种组合。截止2011年底，京东商城注册用户数3000万，网站日均访问量超过8000万，日均订单处理量超过30万单，日交易额超过1亿元。在线销售家电、数码通讯、等11大类数万个品牌百万种优质商品。物流配送覆盖了华北、华南、华东等多个地区，70%以上的订单都由其自建物流团队负责配送。 2．京东商城的利润方程 利润方程包括收入来源，成本结构，利润额度等。 （1）直接销售收入 京东商城的直接利润来源为赚取采购价和销售价之间的差价。京东产品价格比线下零售店便宜10%—20%；库存周转率为12天，与供货商现货现结，费用率比国美、苏宁低7%，毛利率维持在5%左右，向产业链上的供货商、终端客户提供更多价值。2011年，京东此项收 入为211亿元人民币。 （2）开放平台商家 此项收入包括年费、技术服务费、仓储运输费。京东商城的开放平台在2010年12月上线，2011年，京东商城开放平台基本上保持200%－300%的增速，收入为57亿元人民币。2012年的主要建设方向为团购、虚拟产品、服装、鞋帽，以及对并购垂直B2C网站的整合。 （3）广告费 2010年京东广告收入达到了1000万，2011年实现5000万左右的收入。刘强东预计到2015年，广告平台收入将达到5亿至7亿。 3．京东商城的产业定位 产业定位是企业在产业链中的位置和充当的角色。京东商城将自己定位为零售业态的网上销售，处于产业链的末端销售环节，其模式的商业逻辑与传统零售业同出一源，通过销售服务，获得进销差额和供应商的返点。 4．京东商城核心流程 商务模式中的核心流程包括企业的生产和管理流程。作为商业企业，京东商城的运作流程包括购入、销售、配送、支付等环节。 购入环节：厂商不需要缴纳进场费、装修费、促销费、过节费。免去各种费用之后，京东销售利润率比通过传统渠道销售的要高很多。此外，京东给厂商的返款周期为20 天。 销售环节：纯电子商务企业，无实体店相依托，全面实施网上销售承诺在运输“保价费”上永久免费，运输过程的风险一律由京东承担，实施“售后 100分”服务。 配送环节：京东在华北、华东、华南、西南建立了的四大物流中心覆盖了全国各大城市。在天津、苏州等40余座重点城市建立了城市配送站，实施了“211限时达”服务承诺。配送方式有包括上门自提、快递运输、E邮宝等。 支付环节：支付方式包括公司转账、货到付款、邮局付款、在线支付、分 DOI:10.14011/https://www.doczj.com/doc/e56033747.html,ki.dzsw.2013.05.021
京东众筹 京东众筹作为国内最大的互联网众筹平台，一直以来都受到很多网友的关注，对于很多小白来说，京东众筹是一个非常陌生的东西，很多人都不理解京东众筹到底是什么意思，但由于京东是国内数一数二的电商平台，很多人都愿意相信京东，那关于京东众筹今天我们就一起来了解一下京东众筹到底是什么意思，京东众筹靠不靠谱，京东众筹平台怎么进等相关问题。 一、京东众筹到底是什么意思 随着科学技术和数字经济的不断发展，众筹这个行业越来越热，很多资本大鳄都进入了众筹市场，阿里有淘宝众筹，小米有小米众筹，京东有京东众筹，但对于众筹到底是什么意思很多人都不了解，下面我们就一起来看一下京东众筹到底是什么意思？ 京东众筹位于京东金融上，是京东金融的第五大业务板块，同时它也是互联网金融属性的业务平台。京东众筹的作用具体表现在两个方面： 1、对于项目支持者而言，他们可以通过京东众筹，出资支持项目，同时也能满足、帮助其他人实现梦想，并且追求新奇好玩产品的筹客精神， 2、对于项目发起方而言，京东众筹对他们的作用不仅是一个筹资平台，更是一个孵化平台。京东众筹也会聚焦扶持那些有创意的个人或创业团队，实现他们的创业梦想。 二、京东众筹靠不靠谱 众筹说白了就是一个集资项目，国内几家最大的互联网公司都有众筹，京东作为国内数一数二的电商平台，自然也不例外，对于众筹很多人都不了解，那京东众筹靠不靠谱呢？
单从背景这方面来说的话是可靠谱的，从项目上看，平台项目数量较多，涉及各个行业最新上线产品，极客优品京东众筹核心级服务商。 极客优品京东众筹的核心级服务商，官方战略合作伙伴，已帮助众多企业打造众筹爆款产品。 京东众筹平台的大概流程是：首先是一个产品上架前的审核，上架后，消费者根据自己的判断，如果愿意支持就支付，如果在规定时间内达到预定金额，这个项目就成立，我们也会监督投资人，让他把回报递送给支持人。 京东众筹从2014年上线后，逐渐人气高涨，不少投资者都跃跃欲试，不过小编提醒，投资有风险，众筹项目也有不小的风险，一不小心可能血本无归。 三、京东众筹平台怎么进 随着互联网金融的高速发展，有越来越多的创业者利用互联网的传播性向公众展示自己的产品，以此来吸引大家的眼球，进而向众多素未谋面的陌生人争取资金援助。京东众筹就是其中之一，但很多人对于京东众筹怎么进不是非常清楚，那京1、电脑端：登录京东金融电脑端，点击众筹，只需在喜欢的项目右侧的档位介绍处，点击【支持】按钮，操作支付就可以了。 2、京东金融APP端：登录京东金融APP，点击【服务-全部众筹】，在喜欢的项目里选择适合的档位，点击【去支持】，操作支付即可。 在京东众筹平台发起项目，需要提供相应的资质及相关证明文件。 个体工商户不可以发起产品众筹，产品众筹只支持企业和个人发起众筹。 集众人之智，筹众人之力，圆众人之梦，助创新之潮，京东城市数字科技电商基地落地南阳之际，为助力企业复工复产特启动京东众筹专场招商，火热七月，复工恰逢好时机！
金融学院实验报告课程名称：电子商务概论
四、实验结果 （包括程序或图表、结论述、数据记录及分析等，可附页） 1、公司简介（京东） 主要包括公司网址、首页页面、创办时间、创始人、管理团队、主要发展阶段。 ●公司网址：JD. ●首页页面： ●创办时间:1998年6月18日，强东先生在中关村创业，成立京东公司 ●创始人：强东先生 ●管理团队：创始人强东担任京东集团CEO，皓瑜出任京东商城CEO， 生强担任京东金融负责人，原华为终端电子商务部总裁徐昕泉出任京东 海外事业部负责人，京东开放平台事业部总经理蒉莺春为拍拍业务负责
人。此外，京东其他高管还包括CFO黄宣德、CMO蓝烨、CHO隆雨、 技术研发高级副总裁大学。 熟悉TMT圈子的人可以看得出，京东的高官可谓遍布业界--皓瑜来互联网公司百度，徐昕泉出身通信巨头华为，蓝烨先后在联想、方正、 宏碁做了17年的PC，黄宣德2013年加入京东前传统软件公司文思海辉 联席总裁，蒉莺春，此前在美银美林做投资并购，隆雨之前是通信企业 UT斯达康的法律总顾问…… ●主要发展阶段： ?创业阶段：1998年6月18日，强东创建京东，原以光磁产品代理起家，仅2年时间就成为全国最具影响力的光磁代理商 ?京东的快速崛起阶段：京东自2004年涉足电子商务领域，专注于该领域的长足发展，凭借在3C领域的深厚积淀，先后组建了及全资子公司， 富有战略远见地将华北、华东和华南三点连成一线，使全国大部分地区都 覆盖在京东的物流配送网络之下；同时不断加强和充实公司的技术实力， 改进并完善售后服务、物流配送及市场推广等各方面的软、硬件设施和服 务条件。京东还组建以、、和为中心的四大物流平台，以期能为全国用户提 供更加快捷的配送服务，进一步深化和拓展公司的业务空间 ?上市阶段：2014年5月22日上午9点，京东集团在美国纳斯达克挂牌上市（股票代码：JD）。美国也迎来了中国最大的赴美IPO。京东分拆后涉 及金融、拍拍及海外业务。京东提出了渠道下沉的战略，正式启动农村电 商项目。京东与多个领域的佼佼者建立战略伙伴关系，在采购、O2O、金 融、信息技术等方面实现共同发展、合作共赢。 2、商业模式分析 2.1 企业所能提供的产品及服务：
京东商城运营模式研究 —— 摘要：本文从介绍京东商城入手，展示了我国电子商务专业网站的现状，分析了京东商城的运营模式，并提出了一些建设性意见。 关键词：京东商城；模式； 一、京东商城是什么？ 1998年6月18日，刘强东在北京市中关村创办了京东公司。早期代理销售光磁产品，并快速发展成为全国最具影响力的光磁产品代理商。2004年1月，京东公司进入电子商务领域，创办“京东多媒体网”。2007年6月，京东启用全新域名并改版，自此，大家所熟悉的京东商城正式诞生。6年来，京东商城以每年200%的速度迅猛发展，从一家年销售1000万的电子商务企业到2010年成为目前中国最大的网络零售商，也是我国首家销售额突破100亿的电子商务企业。 据统计，京东商城目前拥有2000余万注册用户，1200多家供应商，在线销售图书音像、家用电器、手机数码、电脑及配件、家居百货、服饰鞋帽、个护化妆、礼品箱包、运动健康、母婴玩具、食品饮料、机票充值等12大类、数万个品牌、70余万种商品，日订单处理量超过15万，网站日均浏览量超过3500万人次。当下，京东商城已占据国内B2C网络零售市场份额33.9%，连续12个季度蝉联行业头名。 二、京东商城的运营模式是怎样的？ B2C网络零售的王者为什么是京东？为什么不是当当网、卓越网、淘宝网、1号店、新蛋网，或者新浪商城？ 俗话说，有地图者不迷路。延展到企业运营中来，就可以说：有模式者不盲目。企业间的竞争也是有模式可循的，但模无定式。有效的模式建立在对企业内、外部资源的统筹把握和优化配置上，模式的创新已成为当今企业竞争制胜的关键所在。有效的模式能够实现比竞争对手更快速的感知环境变化、价值流动，亦能帮助企业更准确地看到清晰的企业远景发展。
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众筹是什么？ 众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹平台上，企业、个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。；
众筹古已有之 1713年，英国诗人亚历山大.蒲柏着手将15963行的古希腊诗歌翻译成英语。他花费近5年的时间完成了注释版的《伊利亚特》，这一计划就是通过众筹来融资的。启动翻译计划之前，蒲柏就承诺将在完成翻译后向每位支持人提供一本六卷四开本的早期英文版《伊利亚特》，因此获得了575个人的支持，募得了4000多枚金币
众筹古已有之 1783年，莫扎特想要在维也纳音乐大厅表演最近谱写的3部钢琴协奏曲，于是他向一些潜在支持者发起众筹，愿意向这些支持者提供手稿，但第一次众筹失败。一年之后，他再度发起众筹，这次赢得了176个人的支持，最终让他的愿望得以实现，这些人的名字也就被记录在协奏曲的手稿上
众筹古已有之 1885年，法国向美国赠送乐意做象征自由的罗马女神像，但这座女神像没有基座。约瑟夫.普利策，一名《纽约世界报》的出版商，为此发起了一个众筹，刊登在他的报纸上，承诺只要捐助1美元，就可以获得一个十二英寸的雕像。项目最后获得了超过12万人次的支持，募集总金额超过10万美金，自由女神像因此顺利竣工。
众筹的分类 ?以实物或者服务作为回报形式的众产品众筹 筹形态 ?通常没有回报，或者仅有象征性回公益众筹 报，资金用于资助公益类项目 ?又称为P2P，其承诺回报为固定利率债权众筹 的利息 股权众筹 ?以股权和分红作为回报的众筹形态
京东运营模式分析 B2C商城系统市场规模 未来，市场继续处于快速增长期。预计到“十二五”末期，我国网络零售规模将超过3万亿元，占社会消费品零售总额的10%左右。随着市场继续快速增长，B2C将超越C2C成为电商主导模式，艾瑞咨询数据显示，2013年中国网络购物市场B2C交易规模为6500亿元，增速达68.4%，远高于C2C市场30.9%的增速，预计到2017年，B2C销售额将超过C2C模式。 京东简介 2004年进军电商行业，前瞻性战略：品类自营、物流自建。3C电商平台（计算机、通信、消费电子产品）转变为综合一站式品质购物平台，包括3C、家电、日用消费品、服饰家居、图书、生鲜等品类。 中国电商领域规模最大的物流基础设施，物流领域开创的多项创新服务（211、极速达、半日达），京东的未来目标：成为全球唯一拥有中小件、大件、冷藏冷冻仓配一体化物流设施的电商企业。 京东规划：电商核心领域——》金融、O2O、技术。现如今，京东金融依托京东交易数据和信用体系，提供融资贷款、理财、支付、众筹等各类金融服务。 京东在自营电商市场占有绝对领先的位置。京东商城b2c运作模式，由运营模式和物流模式两大部分组成。 京东商城作为B2C零售企业，收入来源主要以商品零售为主，商品来源于各类产品的生产商和渠道商。其目前主要的销售渠道为B2C电子商务网站，客户可以通过在线订购或电话订购的方式来购买商品，并选择在线支付、货到付款和自提等方式支付货款并收到货物。 在京东，厂商不需要缴纳进场费、装修费、促销费、过节费。免去各种费用之后，京东销售利润率比通过传统渠道销售高很多，返款周期也较短，仅为20天。库存管理方面，库存周转率仅为12天，与供货商做到现货现结。同时，解读京东商城供应链，可以看到，供货、系统、数据、仓储、配送，是一个综合的相互作用、不断升级的体系，而累积数据的时间和经验也直接决定着系统对于整个供应链的管理效率。 入驻京东的不同商品扣点不同，有的是8%，1%是为大宗支付给的优惠，能
从财务对比分析看京东商城的商业模 式和核心竞争力 来源：虎嗅贞元国内的电子商务巨头京东商城出人意料的在大年三十晚间向美国证券交易所递交了上市申请。对于很多人来说，京东这上市时点选的是要在新年一开始就督促大家认真学习的节奏啊，因为围绕这家公司一直以来有着太多的传闻和谣言，我相信有不少人也和我一样十分好奇它到底是个什么情况，所以大年三十挑灯夜读招股说明书错过红包无数。 关于这个时点的选择我们已经看到了太多猜测，不乏很多阴谋的论调。这个时点虽然出乎意料之外但却也在情理之中。从资本市场的情况来看，投资者对中概股的接受程度正在复苏，前面已有去哪儿、汽车之家、58同城上市探路，电商业内的几只股票国内的唯品会、美国的Zulily以及亚马逊都有很好的表现，估值处于高位，因此现在可能是一个相对较好的窗口期。此外，从财务报表来看目前京东并不缺钱，现金流非常健康，但是刘强东在年初为京东制定的新战略方向如O2O、互联网金融、移动互联网和大数据等无疑都需要大量的资金，此外京东的物流建设也还处于投入期，选择现在融资也是为了更长远的战略考量。 相比为什么选择这个时点递交上市申请我更关心这是一家什么样的公司。我在前面的文章用财务数据解读了唯品会与TJX、阿里巴
巴，本文我用同样的套路来解读一下京东，并根据需要选取了亚马逊、阿里巴巴以及苏宁与京东进行对比，以方便大家全面认识京东商城的财务状况以及核心竞争力。至于京东有多少仓库、配送站、东哥又持有多少股份能不能成为首富等媒体更关心的问题我就不在文中解读了，大家可以参见相关报道。 首先我们来看营收增长的情况 图1列出了京东商城近几年的营收、毛利以及净利润的状况，我们可以看出京东这几年的增速惊人。2010年至2012年增速分别达到了194.04%、146.17%和95.85%，2013年是京东的“修养生息”之年，在内部进行大量结构和管理调整的同时依然保持了比较高的营收增长，2013年前九个月净营收为492.16亿元，同比增速达到70.85%。 在营业收入高速增长的同时，京东商城的毛利润以更高的速度增长。2010至2012三年间增速分别达到了195.71%、178.26%和202.34%。2013年前九个月毛利润的同比增速依然高达105.78%。得益于毛利的不断增长和成本的优化控制，京东商城在去年的前九个月实现了盈
京东商城商业模式分析与发展建议 彼得?德鲁克说，当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。电子商务的主要特征之一，就是它创造了一种新的商业模式。 作为中国电子商务自主平台的领军企业一一京东商城，以一己之力，在2012年搅动了整个电商行业，大规模开展促销活动，引发了传统商业巨头，进入到电商行业的浪潮，体现了其在业界的巨大影响。 对其商业模式进行研究：于投资者而言，有利于评价京东商城的未来盈 利能力；于京东商城而言，可以认识到商业模式中存在的不足，和需要改进的方向；于竞争对手而言，可以通过京东模式，审视自身模式的优劣；于整个电子商务产业而言，有利于管窥全貌，促进整体健康发展，具有较强的现实意义。 、商业模式的界定与评价 本文将电子商务商业模式，定义为互联网企业，为获得利润,而采用的交易 结构，以及采用的一系列管理、营销、发展的战略和策略。其构成要素为，用户价值定义，利润公式，产业定位，核心资源，和流程五个方面。 、京东商城商业模式分析 （一）京东电子商务商业模式的构成要素
1.京东商城的用户价值定义 用户价值定义，是为目标用户群，提供的价值，具体表现为,向用户提供的 产品、服务及销售渠道等，价值要素的某种组合。 截止2011年底，京东商城注册用户数3000万，网站日均访问量超过8000 万，日均订单处理量超过30万单，日交易额超过1亿元。在线销售家电、数码通讯、等11大类数万个品牌，百万种优质商品。物流配送覆盖了华北、华南、华东等多个地区，70%以上的订单，都由其自建物流团队负责配送。 2.京东商城的利润方程 利润方程包括收入来源，成本结构，利润额度等。 (1)京东商城的直接利润来源为，赚取采购价和销售价之间的差价。 京东产品价格，比线下零售店便宜10%—20%;库存周转率为12天，与供 货商现货现结，费用率比国美、苏宁低7%,毛利率维持在5%左右，向产业链 上的供货商、终端客户提供更多价值。2011年，京东此项收入，为211亿元人民 币。 (2)开放平台商家。此项收入包括年费、技术服务费、仓储运输费。 京东商城的开放平台，在2010年12月上线，2011年，京东商城开放平 台，基本上保持200%—300%的增速，收入为57亿元人民币。2012年的主要建 设方向，为团购、虚拟产品、服装、鞋帽，以及对并购垂直B2C网站的整合。
京东商城的商业模式分析 商业模式 1.业务模式 （1）主要商品 京东商城在线销售商品包括家用电器、汽车用品；手机数码；电脑、软件、办公；家居、厨具、家装；服饰鞋帽；个护化妆；钟表首饰、礼品箱包；运动健康；母婴、玩具、乐器；食品饮料、保健品十大类逾10万种。其中家用电器、手机数码、电脑商品及日用百货四大类超过3.6万种商品。 （2）主要服务 京东商城提供了灵活多样的商品展示空间，消费者查询、购物都将不受时间和地域的限制。依托多年打造的庞大物流体系，消费者充分享受了“足不出户，坐享其成”的便捷。目前，分布在华北、华东、华南、西南的四大物流中心覆盖了全国各大城市。2009 年 3 月，京东商城成立了自有快递公司，物流配送速度、服务
质量得以全面提升。京东商城在为消费者提供正品行货、机打发票、售后服务的同时，还推出了“价格保护”、“延保服务”等举措，最大限度的解决消费者的后顾之忧，保护了消费者的利益。京东商城用自身的诚信理念为中国电子商务企业树立了诚信经营的榜样。 2.赢利模式 （1）直接销售收入赚取采购价和销售价之间的差价在线销售的产品品类超过 3 万种，产品价格比线下零售店便宜 10%—20%；库存周转率为 12 天，与供货商现货现结，费用率比国美、苏宁低 7%，毛利率维持在 5%左右，向产业链上的供货商、终端客户提供更多价值。实现的京东的“低应力大规模”的商业模式。（2）虚拟店铺出租费店铺租金、产品登陆费、交易手续费（3）资金沉淀收入利用收到顾客货款和支付供应商的时间差产生的资金沉淀进行再投资从而获得赢利。京东商城上第三方支
付平台有财付通、快钱和支付宝。 （4）广告费目前，网络广告逐步被人们接受，对于一些大型的媒体网站而言，网络广告已经成为其重要的经营收入来源之一。 3.目标客户 （1）从需求上分析京东的主要客户是计算机、通信、消费类电子产品的主流消费人群 （2）从年龄上分析京东主要顾客为 20 岁-35 岁之间的人群（3）从职业上分析京东的主要顾客是公司白领、公务人员、在校大学生和其他网络爱好者。而在其中每年走出校门的 600 万大学生群体则又是京东的一个重点市场。尽管 35 岁以上的消费群体有更强的购买力，但是高素质的大学生们却是“潜力股”。京东网上商城做了6年，目前拥有超过 800 万的注册用户。而在每年的大学毕业生群体中就拥有600万的潜在顾客群，京东