实验（实训）报告
课程名称：财务管理综合实训案例分析
学生所归属的学院：会计学院
年级、专业：2014级会计（本科）
班级：
学号：
学生姓名：
指导教师：XXXX副教授
时间：2015-2016学年第二学期17至18周
填表日期：2016年1月8日
会计学院学生实验报告
课程名称实验项目专业/班级/小组/姓名财务管理五粮液公司的关联交易与实际理
财目标案例分析
实验时间2015、12、28——2016、1、8
实验小组成员
实验过程（含实验目的、实验内容、具体实验目的：
1、领会企业理财目标的实质及现代企业的最优理财目标。
2、领会不同时期各种理财目标的优缺点，从而从动态的角度分析理财目标
的不断完善和发展，明确现代企业最优的理财目标。
实验内容：
1、五粮液的实际理财目标是什么？五粮液的实际理财目标是通过那些理财
实验步骤、实验收获或心得）行为实现的？
2、五粮液的理财目标是否发生了异化？这种异化带来的后果是什么？
3、要使五粮液的实际理财目标回归至最优理财目标，需要采取哪些具体措施？
4、根据五粮液后续的相关资料，说明企业在股权结构、关联方交易和股利
政策方面是否有所改善？
实验步骤：
（1）教师介绍背景知识；
（2）指导学生阅读案例资料；
（3）学生分组讨论，并撰写分析报告。
（4）学生汇报讨论结果并提交报告；
（5）教师点评和总结。
实验心得：
会计学院学生实验报告
课程名称实验项目专业/班级/小组/姓名初级财务管理会稽山（601579）首次上市融资案
例分析
实验时间2015、12、28——2016、1、8
实验小组成员
实验过程（含实验目的、实验内容、具体实验步骤、实验收获或心得）实验目的：
领会企业融资的渠道和方式有那些？融资过程中应注意的问题，同时
结合现实分析我国当前IPO制度的现状及应对措施。
实验内容：
1．通过阅读会稽山成功IPO的案例，你认为上市对企业和市场的影响效应在哪几方面？
2．我国当前的IPO制度存在哪些问题？你认为可以参考和借鉴的改革措施有哪些？
实验步骤：
1．教师介绍背景知识；
2．指导学生阅读案例资料；
3．学生分组讨论，并撰写分析报告。
4．学生汇报讨论结果并提交报告；
5．教师点评和总结。
实验心得：
会计学院学生实验报告
课程名称实验项目专业/班级/小组/姓名初级财务管理美的集团的存货管理案例分析
实验时间2015、12、28——2016、1、8
实验小组成员
实验过程（含实验目的、实验内容、具体实验步骤、实验收获或心得）实验目的：
1．领会营运资金的含义及营运资金管理的内容。
2．明确存货管理的成本、内容和方法。
3．运用理论知识结合实例和现实分析我国企业存货管理的现状、存在的主要问题和应对措施。
实验内容：
1、试分析美的实现供应商管理库存运作所具备的条件。
2、美的后端供应商管理库存（即美的作为客户时）的运作流程，及需要美的供应商如何进行库存管理？
3、美的的后端和前端（即美的作为供应商）供应商管理库存在运作过程中有什么差异？（可以从供应商的决策内容、信息流、资金流、物流的传递方式上展开比较）
4、搜集相关资料，并讨论联想存货管理的特点如何，与其他如戴尔、丰田等存货管理相比有何优势，有何不足？
实验步骤：
（1）教师介绍背景知识；
（2）指导学生阅读案例资料；
（3）学生分组讨论，并撰写分析报告。
（4）学生汇报讨论结果并提交报告；
（5）教师点评和总结。
实验心得：
会计学院学生实验报告
课程名称实验项目专业/班级/小组/姓名初级财务管理证券投资评价——巴菲特的投资
思想案例分析
实验时间2015、12、28——2016、1、8
实验小组成员
实验过程（含实验目的、实验内容、具体实验步骤、实验收获或心得）实验目的：
1.掌握证券投资的相关知识。
2.领会巴菲特的投资思想和投资理念
3．证券投资时应规避的风险。
实验内容：
结合案例分析：
1、巴菲特的投资经历对投资者有那些启发？
2、巴菲特的投资思想的独到之处在什么地方？
3、巴菲特的投资业绩为何如此出众？
4、中国的普通投资者，应怎样将巴菲特的投资策略运用于实践？实验步骤：
（1）教师介绍背景知识；
（2）指导学生阅读案例资料；
（3）学生分组讨论，并撰写分析报告。
（4）学生汇报讨论结果并提交报告；
（5）教师点评和总结。
实验心得：
会计学院学生实验报告
课程名称实验项目专业/班级/小组/姓名初级财务管理股利政策由谁决定及其选择动因
—茅台与五粮液的困惑案例分析
实验时间2015、12、28——2016、1、8
实验小组成员
实验过程（含实验目的、实验内容、具体实验步骤、实验收获或心得）实验目的：
1．准确领会股利政策类型及各自的优缺点。
2．明确选择股利政策时应考虑的因素和应注意的问题。
3．领会股利政策合理与否对企业发展的影响。
实验内容：
1．股利分配的代理成本理论认为，在股权集中的情况下，公司代理矛盾主
要体现在大股东对中小股东利益的损害，特别集中在公司股利政策对中小
股东利益的损害。因而，有媒体报导茅台上市前的五粮液在1998-2001年股利分配政策完全从大股东利益出发，使其能够迅速收回投资，之后牢牢抓
住公司的资金使用权，损害了中小股东的利益，你是如何看待此说法的？
2．请评述下列观点：
①从资金利用情况来看，贵州茅台高派现的背后或许还隐藏着投资机
会不足的事实。
②贵州茅台与五粮液的股利政策部分也是为了稳定或支撑当下各自股
价的股价。
实验步骤：
（1）教师介绍背景知识；
（2）指导学生阅读案例资料；
（3）学生分组讨论，并撰写分析报告。
（4）学生汇报讨论结果并提交报告；
（5）教师点评和总结。
实验心得：
福建江夏学院案例分析课程成绩评价表
项目具体要求标准分评定分
准备工作对案例公司背景、业务发生情况等资料掌握充分，小组成员
间能集思广益，讨论激烈，并形成统一看法，做好撰写的准
备工作。
20
态度学生态度认真端正，案例分析过程严谨。20
综合知识运用能力具体综合运用专业理论知识能力，并运用相关理论知识展开
分析。
20
分析能力
理论分析准确，思路清晰，观点正确，语句流畅，能结合实
际对案例进行剖析。
20
评述心得对案例的评述深刻，能够获得个人理论和实践能力的提升。20
总成绩：
指导教师评语：
签名：
年月日
案例装订顺序：
1、封面
2、会计学生实验报告（只取本人写的）
3、福建江夏学院案例分析课程成绩评价表
4、实验报告案例资料（把案例资料拷过来即可）
5、案例分析报告题目：XX案例分析报告
报告字体：宋体字号为小四行间距为固定值25。同时要求每5人一组，每组每人执笔一个案例分析。
会计职称《中级财务管理》案例分析题 生活的激流已经涌现到万丈峭壁，只要再前进一步，就会变成壮丽的瀑布。下面是为大家搜集出来的有关于会计职称《中级财务管理》案例分析题，希望可以帮助到大家！ 甲公司xx年底股票每股市价为16元，每股收益2元，股利支付率为60%，收益分配前的资料如下： 回答下述相互独立的问题： (1)若发放30%的股票股利(按面值折算)，计算发放股票股利后股东权益各项目数额和每股净资产。 (2)若按1：4的比例进行股票分割，计算股票分割后普通股股数、每股面值和每股净资产。 (3)若按市价用现金回购20万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益和每股市价。 (4)若按市价每10股发放2股股票股利，计算发放股票股利后股东权益各项目数额; (5)若甲公司采取固定股利支付政策，最低投资报酬率为8%，计算xx年底甲公司每股股票价值，是否值得购买? 【答案】 (1) 发放股票股利增加普通股股数=100×30%=30(万股) 发放股票股利后普通股数=100+30=130(万股) 发放股票股利后普通股股本=130×10=1300(万元)
发放股票股利后资本公积=800(万元) 发放股票股利后盈余公积=300(万元) 发放股票股利后未分配利润=1800-30×10=1500(万元) 发放股票股利后股东权益总额=1300+800+300+1500=3900(万元) 发放股票股利后每股净资产=3900/130=30(元/股) (2) 股票分割后普通股股数=100×4=400(万股) 股票分割后每股面值=10/4=2.5(元) 股票分割后股东权益各项目数额不变 股东分割后股东权益总额=3900(万元) 股票分割后每股净资产=3900/400=9.75(元) (3) xx年净利润=2×100=200(万元) 股票回购后每股收益=200/(100-20)=2.5(元) 市盈率=16/2=8 股票回购后每股市价=8×2.5=20(元) (4) 发放股票股利增加普通股股数=100×(2/10)=20(万股) 发放股票股利后普通股股本=(100+20)×10=1200(万元) 发放股票股利后资本公积=800+(16-10)×20=920(万元) 发放股票股利后盈余公积=300(万元)
（财务知识）中级财务管理课件
第三节证券市场理论 本节要点： 1、风险和收益的壹般关系（客观题） 2、资本资产定价模型（重点，主观题、客观题） 3、套利定价理论（了解） 壹、风险和收益的壹般关系 1.关系公式 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝R f＋b×V 无风险收益率（R f）通常用短期国债的收益率来近似地替代；风险收益率能够表述为风险价值系数（b）和标准离差率（V）的乘积。 【例题单项选择题】某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。(2005年) A.40% B.12% C.6% D.3% 【答案】B 【解析】标准离差率＝标准离差/期望值＝0.04/10％＝0.4，风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝0.4×30％＝12％。 2.风险价值系数（b）的影响因素： 风险价值系数（b）取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大，反之则越小。 3.公式的缺点 现实中，对于公式中的风险价值系数b和标准离差率V的估计均是比较困难的，即便能
够取得亦不够可靠。因此，上述公式的理论价值远大于其实务价值。 二、资本资产定价模型 （壹）资本资产定价模型的基本表达式 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R＝R f＋β×(R m－R f) 其中：（R m－R f）市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度）。 【例题】当前国债的利率为4％，整个股票市场的平均收益率为9％，甲股票的β系数为2，问：甲股票投资人要求的必要收益率是多少？ 解答：甲股票投资人要求的必要收益率＝4％＋2×（9％-4％）＝14％ 课件【例2－8】某年由MULTEX公布的美国通用汽车X公司的β系数是1.170，短期国库券利率为4%，S&P股票价格指数的收益率是10%，那么，通用汽车该年股票的必要收益率应为： R=R f+β(R m--R f)=4%+1.17×(10%-4%)=11.02% 通过公式R＝R f＋β×(R m－R f)，要注意俩点：壹是为主观题打基础；二是注意相应的结论，这是客观题的考核点。 从客观题方面见，第壹：通过公式要注意哪些因素影响投资人要求的必要收益率。主要有三个影响因素，壹个是无风险收益率（R f），无风险收益率越高，投资人要求的必要收益率越高；第二个是整个市场的平均收益率（R m），整个市场的平均收益率越高，投资人要求的必要收益率越高；第三个是β系数，β系数越大，投资人要求的必要收益率越高。 第二：注意有关的概念。如（R m－R f）指的是市场风险溢酬。 【例如判断题】按照资本资产定价模型，某项资产的风险收益率是等于该资产的系统风险系数和市场风险溢酬的乘积。
《软件项目管理与案例分析》复习题 一选择题 1. 核心计划过程有明确的依赖关系，在大多数项目中要以同样的顺序必须完成。下列哪一项符合核心计划过程的正确顺序：. A. 范围规划--范围定义--活动排序--活动工期估计 B. 范围定义--范围规划--活动定义--活动排序--活动工期估计 C. 范围规划--范围定义--活动排序--活动定义--活动工期估计 D. 活动工期估计--范围规划--范围定义--活动定义--活动排序 参考答案：A 2. PERT和CPM的主要区别在于PERT： A．在计算进度时使用分布的均值（预期值） B．使用最可能估算计算浮动时间 C．侧重计算浮动时间来确定那些活动的进度没有灵活性 D．在图中包括了回路或条件分支活动 参考答案：A 3.由于你的项目的范围发生变更，因此成本基线也发生变更。你的下一步将是： A.估计范围变更的程度 B.更新预算 C.记录获得的经验 D.执行得到批准的范围变更 参考答案：D
4. 以下哪项不属于合同管理的部分？ A．评估风险 B．确认已经送出建议书 C．确认已经进行了合同变更 D．回答潜在卖方的问题 参考答案：D 5. 你负责对项目进行成本估计工作。因为要求成本估计尽可能精确，所以你决定做出保守的估计。你的第一步工作是： A、确定一种计算机工具帮助进行估计成本 B、利用以前的项目成本估计 C、确定并估计项目的每项工作的成本 D、咨询各方面的专家，并在他们的建议的基础上进行成本估计 参考答案：C 6. 项目整体管理是指？ A.复杂系统的软件集成管理 B.将系统开发过程的管理和项目管理结合起来 C.将系统的主机平台.网络平台.应用软件开发和系统环境建设作为一个整体来进行项目管 理 D.包括在项目生命周期中协调所有其它项目管理知识领域所涉及的过程 参考答案：B 7. 涉及多领域工作的复杂项目最好由下列哪种组织形式管理： A.项目型 B.职能型
公司理财案例分析报告 摘要：通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义，从 而更深一层次的了解配股的利弊。以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行 研究。 关键词：配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融 资 （一）公司简介 中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日，是由广州远洋运输公司为主发起人，联合中国广州外轮代理公司，广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。 2002 年 4 月 3 日，中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股，至 18 日，股票在上海证券交易所成功上市，股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日，中远航运累计发行股份 1310423625股，全部为无限售条件股份。 （二）主营业务中远航运所处行业为交通运输业，主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远 东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船，杂货船等。经营方式主要以不定期拼货或航运期租，为超长，超重超大件，不适箱以及有特殊运载，装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。（三）竞争优势及战略目标目前，中远航运经营着国内规模最大，位居于世界前列的特种杂货远洋运输 船队。经过多年来的健康发展，已经形成了独特的竞争优势，树立了国内特种杂货运输业的龙头地位，并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率，具有较强的品牌优势。 中远航运未来的发展战略目标是：“打造全球特种船运输最强综合竞争力” 二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展 不断细化分工而形成的比较新 的细分行业，其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构，以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。
项目管理案例分析报告 项目管理案例分析报告应该怎么写才好呢，不妨看看。以下是XX搜集并整理的案例分析报告有关内容，希望在阅读之余对大家能有所帮助! 项目管理案例分析报告近年来，国内各地方政府纷纷出台各项优惠政策招商引资，大力引进优秀企业入驻，繁荣地方经济。这些企业在政府大幅优惠政策下购置土地，新建厂房，力求实现自身的跨越式发展。但在建设过程中企业往往因为自有资金有限，所以将正在建造的建筑物设定抵押向银行申请贷款，在建工程抵押担保也因此成为重要的融资渠道之一。那么在操作此类担保项目时，作为其中参与方的担保机构，具体受理条件有哪些，又有哪些应该注意的事项，本文将通过分析一则在建工程抵押担保项目案例来一一阐述。 案例背景 S市为北方某县级市，A企业是当地一家连锁超市企业，成立于XX年，在省内拥有11家连锁店，年销售收入过亿元。为了整合超市资源配置，统一采购，降低成本，同时响应当地政府招商引资号召，A企业决定在S市经济开发区建设一处自用物流园区。于XX年年初以135万元的优惠价格取得了国有出让土地平方米，并自筹资金建设厂房平方米。 由于A企业在购买土地、建设厂房等前期花费了大量自有资金，导致建设资金出现紧缺，急需寻求融资途径。但当
地政府为避免国土资源流失情况的发生，规定必须在企业厂房及配套设施全部建设完毕并正式投入运营以后方可办理房产证。企业经营者向当地多家银行提出融资需求，银行多以其厂房未办理产权证尚无法直接办理银行抵押贷款为由要求其出具第三方担保。于是A企业向哈尔滨均信投资担保股份有限公司(以下简称“均信担保公司”)提出贷款担保申请。 案例过程 在接到A企业的贷款担保申请后，均信担保公司立即安排项目人员对该企业的基本情况及当地超市的整体环境等进行了实地考察。 企业整体经营情况 首先，项目人员对A企业现有经营情况进行了一次全面考察，但因其拥有的11家连锁超市位于省内不同地区，主要调查人员不能一一走访，于是利用均信担保公司服务面积广、网点多的特点，请当地分公司人员对超市经营情况进行逐一核实，并很快得到了反馈。随后，项目人员抽取其中3家经营时间在5年以上、经营情况较为稳定的超市，对其销售收入情况进行了详细核查。通过两次核查，项目人员基本可以判定，A企业财务制度健全，信息记录完整，经营数据全部通过财务软件核算，凭证清晰可查，抽查的三家超市上年度全年销售收入合计约1亿元。总体分析结论认为，A企
《中级财务管理》案例分析 案例1 Stephenson房地产公司的资本重组 Stephenson房地产公司由公司目前的CEO罗伯特斯蒂芬于25年前建立，公司购买房地产，包括土地和建筑，然后出租。在过去的18年，公司一直盈利，而且股东对公司的管理相当满意，在创立Stephenson房地产公司前，罗伯特是某羊驼畜牧场的CEO，但经营失败了。由此导致的破产使他极度反对使用债务进行融资。结果，现在的公司完全依靠权益进行融资，在外发行的股票数为1500万股。目前，公司股票价格为每股32.50美元。 Stephenson公司正在评估一个用1亿美元购买美国东南部某一大片土地的计划。如果购买的话，这些土地接着将出租给用户。这一决策将每年给公司带来永续的税前利润2500万美元。公司新的CEO金。韦安德已经在管理这个项目。金确定了公司目前的资本成本为12.5%，他觉得公司的资本结构如果包含有负债的话，公司的价值会更高，因此他正在评估是否应该完全用负债为此项目融资。经过与一些投资银行进行接触，他认为公司应该以面值发行债券，并且债券的期票率为8%。基于他的分析，他相信公司的资本结构在70%权益和30%负债的情况下是最优的。如果公司的负债率超过30%,财务困境的可能性将增大以及相关的成本将急剧上升，其将导致公司的债券评级下降并会带来更高的息票率。目前Stephenson房地产公司的公司税率为40%（州和联邦）。 1、如果罗伯特希望增加公司的总市值，你认为在购买土地的时候公司应采用负债融资还是权益融资?为什么?
答：如果罗伯特希望增加公司的总市值，我认为在购买土地的时候公司应该采用负债融资。因为债务具有税盾作用，公司有债务时，财务杠杆可以通过税盾增加公司价值。 2、构建公司公告此购买前的市场价值资产负债表。 答：公司公告购买前的市场价值资产负债表如下： 3、假定Stephenson公司决定用权益为此项目融资。 （1）项目的净现值是多少？ （2）构建公司公告准备用权益为此项目进行融资后的市场价值资产负债表，公司股票的最新的每股价格是多少？公司将需要发行多少股股票? （3）构建公司发行权益后但在进行此购买前的市场价值资产负债表。此时，Stephenson房地产公司共对外发行了多少股股票？公司股票每股价格是多少?（4）构建公司进行此购买后的市场价值资产负债表。 答：假定公司公告准备用权益融资， （1）项目的净现值为= () 00000000 2 100000000 % 5. 12 % 40 1 25000000 = - - ?美元 （2）公司公告准备用权益为此项目融资后的市场价值资产负债表如下：
案例一： 阅读以下关于在信息系统项目管理过程中项目计划编制等综合管理问题的叙述，回答问题1至问题4。 某市电子政务信息系统工程，总投资额约500万元，主要包括网络平台建设和业务办公应用系统开发，通过公开招标，确定工程的承建单位是A公司，按照《合同法》的要求与A 公司签订了工程建设合同，并在合同中规定A公司可以将机房工程这样的非主体、非关键性子工程分包给具备相关资质的专业公司B，B公司将子工程转手给了C公司。 在随后的应用系统建设过程中，监理工程师发现A公司提交的需求规格说明书质量较差，要求A公司进行整改。此外，机房工程装修不符合要求，要求A公司进行整改。 项目经理小丁在接到监理工程师的通知后，对于第二个问题拒绝了监理工程师的要求，理由是机房工程由B公司承建，且B公司经过了建设方的认可，要求追究B公司的责任，而不是自己公司的责任。对于第一个问题，小丁把任务分派给程序员老张进行修改，此时，系统设计工作已经在进行中，程序员老张独自修改了已进入基线的程序，小丁默许了他的操作。老张在修改了需求规格说明书以后采用邮件通知了系统设计人员。 合同生效后，小丁开始进行项目计划的编制，开始启动项目。由于工期紧张，甲方要求提前完工，总经理比较关心该项目，询问项目的一些进展情况，在项目汇报会议上，小丁给总经理递交了进度计划，公司总经理在阅读进度计划以后，对项目经理小丁指出任务之间的关联不是很清晰，要求小丁重新处理一下。 新的计划出来了，在计划实施过程中，由于甲方的特殊要求，需要项目提前2周完工，小丁更改了项目进度计划，项目最终按时完工。 【问题1】(6分) 请用400字以内的文字，描述小丁在合同生效后进行的项目计划编制的工作。 小丁在接到任务后开始项目计划的编制工作，编制的计划应包括： (l)项目总计划(包括范围计划、工作范围定义、项目整体变更控制、活动定义、资源需求、资源计划、活动排序、费用估算、进度计划以及费用计划)。 (2)项目辅助计划(质量计划、沟通计划、人力资源计划、风险计划、采购计划等)。 【问题2】(6分) 请用400字以内的文字，描述小丁在处理监理工程师提出的问题是否正确?如果你作为项目经理，该如何处理? 根据《中华人民共和国招投标法》第48条：中标人应当按照合同约定履行义务，完成中标项目。中标人不得向他人转让中标项目，也不得将中标项目肢解后分别向他人转让。 中标人按照合同约定或者经招标人同意，可以将中标项目的部分非主体、非关键性工作分包给他人完成。接受分包的人应当具备相应的资格条件，并不得再次分包。 中标人应当就分包项目向招标人负责，接受分包的人就分包项目承担连带责任。 本案例中，A公司将子项工程分包给B，B又将其分包给C，显然违背了招投标法的这一条款。根据条款中的内容：“中标人应当就分包项目向招标人负责，接受分包的人就分包项目承担连带责任。”A公司显然要承担责任，同时B公司也负连带责任。 【问题3】(6分) 在项目执行过程中，由于程序员老张独自修改了已进入基线的程序，小丁默许了他的操作。请用200字以内文字评论，小丁的处理方式是否正确，如果你是项目经理，你将如何处理上述的事情。 本题中，在项目执行过程中，项目发生的变更，程序员老张擅自修改了已进入基线的程序，作为项目经理的小丁不应该默许他的操作，且修改后的东西没有经过评审。 项目中缺乏变更控制的体系，需要建立变更控制流程，确保项目中所做的变更保持一致，并
目录 第一章总论 第一节财务管理基本概念 第二节财务管理目标 第三节财务管理工作环节 第四节财务管理环境 第二章财务管理基础知识 第一节资金时间价值 第二节风险与报酬 第三节成本习性分析及本量利关系 第三章筹资决策 第一节筹资概述 第二节权益资金筹集 第三节负债资金筹集 第四章资本成本与资本结构 第一节资本成本及计算 第二节杠杆原理 第三节目标资本结构 第五章项目投资决策 第一节项目投资决策的相关概念 第二节项目投资决策评价指标与应用第三节所得税与折旧对项目投资的影响第四节投资风险分析 第六章证券投资决策 第一节证券投资概述 第二节证券投资风险与收益率 第三节证券投资决策分析 第七章营运资金管理 第一节营运资金概述
第二节货币资金管理 第三节应收帐款管理 第四节存货管理 第八章利润分配管理 第一节利润分配概述 第二节股利分配政策 第九章财务预算 第一节财务预算概述 第二节财务预算编制方法 第三节现金预算与预计财务报表编制 第十章财务控制 第一节财务控制概述 第二节责任中心 第三节内部转移价格 第十一章财务分析 第一节财务分析概述 第二节财务分析方法 第三节财务指标分析 第四节财务综合分析 附录资金时间价值系数表 第一章总论 学习目标：通过本章学习，要求掌握财务关系及财务管理的基本内容；理解财务管理基本概念及财务管理目标的科学表达；了解财务管理工作环节和财务管理环境。 第一节财务管理基本概念 任何企业的生产经营活动，都是运用人力、资金、物资与信息等各项生产经营要素来进行的，其中包含了生产经营的业务活动和财务活动两个方面，与之对
应的，在企业中必然存在两种基本管理活动，即生产经营管理和财务管理。企业财务是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。理解企业财务管理的基本概念，还必须了解资金运动、财务活动及财务关系等相关概念。 一、资金运动及形式 资金是企业生产经营过程中商品价值的货币表现，其实质是再生产过程中运动着的价值。资金运动是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。具体表现为两种形式： （一）实物商品资金运动 企业再生产过程是实物商品的使用价值的生产和交换与价值的形成和实现过程的统一。实物商品经过采购、生产和销售三个基本环节，既表现为其使用价值的实现过程，又表现为实物商品的价值运动过程。这种价值运动过程可以图示为： A G——W ＜——P——W′——G′ P m 随着实物商品的采购、生产和销售的进行，货币资金（G）依次转化为商品资金（W —表现为一定数量的劳动力A和生产资料P m）、生产资金（P）、产成品资金（W′）和更多的货币资金（G′）。资金运动的结果实现了资金的增值性要求。 （二）金融商品资金运动 金融商品是指在金融市场反复买卖，并有市场价格的各种有价证券（如股票、债券等）。企业进行的各种金融商品投资或买卖活动可以图示为： G——G w——G′ 随着金融商品买卖的进行，货币资金（G）依次转化为金融商品资金（G w）和更多的货币资金（G′）。 如果企业利用发行股票或债券筹集资金以及之后的偿付资金（如回购股票、支付股利；还本付息），完整的实物商品资金运动可以图示为：
2017下半年信息系统项目管理师下午案例分析真题试 题与答案 试题一（26分） 阅读下列说明，回答问题1至问题3，将解答填入答题纸的对应栏内。 ［说明］ 信管网A公司承接了一个为某政府客户开发ERP软件的项目，任命小张担任项目经理。由于该客户与A公司每年有上千万元的项目合作，A公司管理层对该客户非常重视，并一再嘱咐小张要保证项目的客户满意度。为此，小张从各部门抽调了经验丰富的工程师组成了项目团队。 在项目初期，小张制定了变更和配置管理规则：客户需求发生变化时，应首先由工程师对需求变化造成的影响做评估，如果影响不大，工程师可以直接进行修改并更新版本，不需要上报项目经理：当工程师不能判断需求变化对项目的影响时，应上报给项目经理，由项目经理作出评估，并安排相关人员进行修改。 在项目实施过程中，用户针对软件的功能模块提出一些修改需求，工程师针对需求做了评估，发现修改工作量不大，对项目进度没有影响，因此，出于客户满意度的考虑，工程师直接接受了客户的要求，对软件进行修改。在软件测试联调阶段，测试人员发现部分动能模块与原先设计不符，造成很多接口问题。经调查发现，主要原因是客户针对这些功能模块提出过修改要求，项目经理要求查验，没有发现相关变更文件。 ［问题1］（10分） 请分析该项目实施过程中存在哪些主要问题。 ［问题2］（10分） 结合案例，请描述项目变更管理的主要工作程序。
［问题3］（6分） 请将下面（1）～（6）处的答案填写在答题纸的对应栏内。 根据变更的迫切性，变更可分为（1）和（2），通过不同流程处理。 变更管理过程涉及到的角色主要包括项目经理、（3）、（4）、（5）、（6）。试题一信管网参考答案： 2017下信息系统项目管理师案例分析真题试题一信管网参考答案：【问题1】 1、没有建立变更控制委员会和变更控制流程 2、没有遵循正确的变更管理流程 3、对客户的变更请求没有进行充分的地评估和论证 4、没有提交书面的、正式的变更请求，或是对变更没有进行记录 5、没有对变更进行变更影响评估、论证、评审 6、缺少对变更实施过程的有效监控 7、缺少变更的验证认 【问题2】 1、提出与接受变更申请 2、对变更的初审 3、变更方案论证 4、项目管理委员会审查 5、发出变更通知并组织实施 6、变更实施的监控 7、变更效果的评估 8、判断发生变更后的项目是否已纳入正常轨道
《公司财务管理》案例分析报告： 中国亏损公司是否无踪可循？ 运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究
运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究 郑宝山蔡虹燕李爱民 胡南牛淑霖邵虹 （对外经济贸易大学北京 100013） 【摘要】本文应用统计分析方法，分析上市公司 的财务状况。通过单变量分析，得出亏损企业的 主要特征是其获利能力指标的下降。通过多变量 分析建立数学模型，计算上市公司的盈亏点。 1.引言https://www.doczj.com/doc/e63294593.html,资料搜索网 中国10年股市，一直处于不断规范中。于1998年推出“上市公司预亏公告制度”。实施3年来，已经有多家公司发布预亏公告。但正是由于中国股市尚不规范，通常公司发布预亏公告时，已经严重亏损。因此，如何从上市公司历年公布的年报抓住蛛丝马迹，分析上市公司的财务状况，预报公司的亏损，以防范和减少投资风险。本文试图运用统计分析的方法，选取典型的行业，通用单变量分析和多变量分析的方法，寻求反映公司盈利或亏损状况的主要财务指标，并希望得到一个数学模型，得到公司的盈亏点。 2.研究程序及方法 2.1.上市公司样本的选取 为了集中资源分析亏损公司的特征，我们对我国上市公司
重点亏损行业，选择了两个行业，即商业和家电行业。在每个行业，选取10家公司，其中10家亏损公司，10家盈利公司。在亏损公司的选择上，既有连续3年以上亏损的ST公司，也有2001年中期亏损的公司，以分析和预测其亏损的特征。 为了得出上市公司亏损的数学模型，我们有一条假设：即假设上市公司披露的报表数据是真实的，在此基础上进行我们的分析。 由此原则，我们不选取被证监会所查处的严重造假的公司，以及遭证券交易所公开谴责的公司。最后，我们选取的公司分别为： 1 2001年中期亏损
（一）
实训一： 案例可口可乐决胜奥运 案例分析题： 1、从可口可乐与百事可乐的市场角逐中，你有何启发？ 答：（1）可口可乐公司在奥运宣传中相当有预见性，把它要做的事情提前做到位从1928年奥运会，可口可乐就开始提供赞助。2004年雅典奥运会一年之间可口可乐公司就形成了奥运战略。当可口可乐开始“选秀”时，大多数公司连奥运计划都没有开始做，所以抓住了先机是可口可乐公司成功的关键。 （2）可口可乐没有把风险看做自己的负担，而是把推广奥运作为自己的义务 冒着风险来做奥运纪念罐，是因为可口可乐公司已经把自身和奥运紧密联系在一起，不像其他企业一样追逐最大利润，不把推广奥运作为增加业务的筹码，不将其中的利润量化，而将企业的价值最大化作为了最终的财务管理目标。 （3）用最小的成本获得了最大化的商业价值 可口可乐公司在刘翔成为奥运冠军之前，以35万元一年签下他作为可口可乐的代言人，可口可乐公司在这一点上打了时间差，刘翔成为冠军后身价涨到了上千万，可口可乐用最小的成本获得了最大化的商业价值。 （4）重视财务管理环境对企业的影响。随着简介的发展，人们对健康越来越重视，随之而来的是人们对运动与体育事业的关注。可口可乐早就注意到了这一点，并从1928年阿姆斯特丹奥运会，可口可乐就开始提供赞助，并在近80年的时间里与奥运会同行。 （5）重视处理好财务关系。可口可乐与历届国际奥委会和各国奥组委都保持良好的关系，它甚至知道场馆应该怎样经营、火炬应该怎样做，但从不把自己的角色定位为主办城市的老师，而是伙伴。它还要告诉其他经验较少的赞助企业：在奥运的高期望值环境下，一定要用细节来决定成败。 （6）细节决定成败 在奥运环境下，大家期望值都很高。可口可乐公司在奥运宣传的整个过程中，注重创新、看重细节。奥运给可口可乐公司提供了好的机会，风险是有的，但是每一个项目的投资都会有风险，收益是与风险相均衡的。可口可乐公司每天推出一枚奥运纪念章，这就是一个很好的商机。 在可口可乐与百事可乐的角逐中，可口可乐公司的成功绝非偶然。虽然，百事可乐曾一度用强大的明星阵容和宣传气势占据上风，但是可口可乐公司凭借其准确的预见
第三节证券市场理论 本节要点： 1、风险与收益的一般关系（客观题） 2、资本资产定价模型（重点，主观题、客观题） 3、套利定价理论（了解） 一、风险与收益的一般关系 1.关系公式 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝R f＋b×V 无风险收益率（R f）通常用短期国债的收益率来近似地替代；风险收益率可以表述为风险价值系数（b）与标准离差率（V）的乘积。 【例题单项选择题】某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。(2005年) A. 40% B. 12% C. 6% D. 3% 【答案】B 【解析】标准离差率＝标准离差/期望值＝0.04/10％＝0.4，风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝0.4×30％＝12％。 2.风险价值系数（b）的影响因素： 风险价值系数（b）取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大，反之则越小。 3.公式的缺点 现实中，对于公式中的风险价值系数b和标准离差率V的估计都是比较困难的，即便能够取得亦不够可靠。因此，上述公式的理论价值远大于其实务价值。 二、资本资产定价模型 （一）资本资产定价模型的基本表达式 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 R＝R f＋β×(R m－R f) 其中：（R m－R f）市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度）。 【例题】当前国债的利率为4％，整个股票市场的平均收益率为9％，甲股票的β系数为2，问：甲股票投资人要求的必要收益率是多少？ 解答：甲股票投资人要求的必要收益率＝4％＋2×（9％-4％）＝14％ 教材【例2－8】某年由MULTEX公布的美国通用汽车公司的β系数是1.170，短期国库券利率为4%，S&P股票价格指数的收益率是10%，那么，通用汽车该年股票的必要收益率应为： R=R f+β(R m--R f)=4%+1.17×(10%-4%)=11.02% 通过公式R＝R f＋β×(R m－R f)，要注意两点：一是为主观题打基础；二是注意相应的结论，这是客观题的考核点。 从客观题方面看，第一：通过公式要注意哪些因素影响投资人要求的必要收益率。主要有三个影响因素，一个是无风险收益率（R f），无风险收益率越高，投资人要求的必要收益率越高；第二个是整个市场的平均收益率（R m），整个市场的平均收益率越高，投资人要求的必要收益率越高；第三个是β系数，β系数越大，投资人要求的必要收益率越高。 第二：注意有关的概念。如（R m－R f）指的是市场风险溢酬。
一、【背景】中国人民解放军某空军部队，拟在与蒙古接壤的二连浩特市建设一雷达生产厂， 经国家有关部门批准后，开始对本项目筹集资金和施工图设计，该项目资金由自筹资金和银 行贷款两部分组成，自筹资金已全部到位，银行贷款预计在2004年7月30日到位，2004年3月18日设计单位完成了初步设计图纸，12日进入施工图纸设计阶段，预计5月8日完成施工图纸设计，该空军部队考虑到该项目要在年底前竣工。遂决定于3月19日进行施工招标。施工招标采用邀请招标方式，并于3月20日向与其合作过的施工单位中选择了两家 发出了投标邀请书。 【问题】 1建设工程施工招标的必备条件有哪些? 2本项目在上述条件下是否可以进行工程施工招标，为什么? 3在何种情况下，经批准可以采取邀请招标方式进行招标? 4招标人在招标过程中的不妥之处有哪些?并说明理由。 答案： 1、建设工程施工招标的必备条件有： (1)招标人已经依法成立； (2)初步设计及概算应当履行审批手续的，已经批准； (3)招标范围、招标方式和招标组织形式等应当履行核准手续的，已经核准； (4)有相应资金或资金来源已经落实； (5)有招标所需的设计图纸及技术资料。 2、本项目在上述条件下不可以进行工程施工招标。因为该项目还不具备施工招标的必备条 件。 3、有下列情形之一的，经批准可以进行邀请招标： (1)项目技术复杂或有特殊要求，只有少量几家潜在投标人可供选择的； (2)受自然地域环境限制的； (3)涉及国家安全、国家秘密或者抢险救灾，适宜招标但不宜公开招标的； (4)拟公开招标的费用与项目的价值相比，不值得的； (5)法律、法规规定不宜公开招标的。 4、招标人在招标过程中的不妥之处和理由是： (1)不妥之处：招标人于2004年3月19日进行施工招标。 理由：该项目建设奖金没有全部落实，不具备施工招标所需的设计图纸。
2017年会计职称《中级财务管理》案例分析题及答案(12)含答案 甲公司2008年底股票每股市价为16元，每股收益2元，股利支付率为60%，收益分配前的资料如下： 回答下述相互独立的问题： (1)若发放30%的股票股利(按面值折算)，计算发放股票股利后股东权益各项目数额和每股净资产。 (2)若按1：4的比例进行股票分割，计算股票分割后普通股股数、每股面值和每股净资产。 (3)若按市价用现金回购20万股股票，假设净利润和市盈率不变，计算股票回购之后的每股收益和每股市价。 (4)若按市价每10股发放2股股票股利，计算发放股票股利后股东权益各项目数额; (5)若甲公司采取固定股利支付政策，最低投资报酬率为8%，计
算2008年底甲公司每股股票价值，是否值得购买? 【答案】 (1) 发放股票股利增加普通股股数=100×30%=30(万股) 发放股票股利后普通股数=100+30=130(万股) 发放股票股利后普通股股本=130×10=1300(万元) 发放股票股利后资本公积=800(万元) 发放股票股利后盈余公积=300(万元) 发放股票股利后未分配利润=1800-30×10=1500(万元) 发放股票股利后股东权益总额=1300+800+300+1500=3900(万元)发放股票股利后每股净资产=3900/130=30(元/股)
股票分割后普通股股数=100×4=400(万股)股票分割后每股面值=10/4=2.5(元) 股票分割后股东权益各项目数额不变 股东分割后股东权益总额=3900(万元) 股票分割后每股净资产=3900/400=9.75(元) (3) 2008年净利润=2×100=200(万元) 股票回购后每股收益=200/(100-20)=2.5(元)市盈率=16/2=8 股票回购后每股市价=8×2.5=20(元)
中国人民大学会计系列教材·第四版 《财务管理学》 章后练习参考答案 第一章总论 二、案例题 答：（1）（一）以总产值最大化为目标 缺点：1. 只讲产值，不讲效益； 2. 只求数量，不求质量； 3. 只抓生产，不抓销售； 4. 只重投入，不重挖潜。 （二）以利润最大化为目标 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值； 2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小 去追求最多的利润； 3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的 最大利润，而不顾企业的长远发展。 （三）以股东财富最大化为目标 优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响； 2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅 目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响； 3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； 2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够； 3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因 素引入理财目标是不合理的。 （四）以企业价值最大化为目标 优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系； 3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影 响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 缺点：很难计量。 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现 二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。 （2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 （3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。随后的让步也是 为了控股股东利益最大化，同时也适当地考虑了员工的一些利益，有一定的合理性。 作为青鸟天桥的高管人员，会建议公司适当向商场业务倾斜，增加对商场业务的投资，以提高商场业务的效益，而不是裁员。 （4）控制权转移对财务管理目标的影响： 1. 控制权转移会引发财务管理目标发生转变。传统国有企业（或国有控股公司）相关者利益最大化目标转向控股股东利益最大化。在案例中，原来天桥商场的财务管理目标是相关者利益最大化，在北大青鸟掌控天桥商场后，逐渐减少对商场业务的投资，而是将业务重点转向母公司的业务——高科技行业，因此天桥商场在控制权发生转移后的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 2. 控制权转移中各利益集团的目标复杂多样。原控股方、新控股方、上市公司、三方董事会和高管人员、政府、员工利益各不相同。因此，在控制权转移过程中，应对多方利益进行平衡。 第二章 财务管理的价值观念 二、练习题 1. 答：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V 0 = A ·PVIFA i ，n ·（1 + i ） = 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%） = 1500××（1 + 8%） = （元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。 2. 答：（1）查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 。由PVA n = A ·PVIFA i ，n 得： A = n i,n PVIFA PVA
项目管理案例分析试题及答案1
谁该为项目失败负主要责任 【案例正文】 小王被任命管理一个重要的软件项目，项目组有 3 个成员。如果该项目不能按照客户的质量要求如期 完成，公司将损失大笔收入，这一损失将影响到公司的未来发展。但结果是项目在小王手上失败了!项目 不但延期了 25%，而且客户还在公司的成员各自开发的模块间发现了明显的集成问题。 情形是这样的：·小王过去是一个很好的程序员，在去年被提拔为经理。 ·成员 A 是一个有能力的程序员，在项目的过程中他被小王的经理调去参加公司的培训课程，这造成 了他 30%的工作延期，培训回来以后，公司宣布他在完成该项目后将被提拔到新的岗位，于是他一直忙于 熟悉新的岗位和经理，他的项目后期工作质量受到了严重影响。 ·成员 B 是最没经验的程序员，他的开发进度较慢，不幸的是在项目过程当中他生了 5 天病，这更加 减慢了他的进度。尽管他努力追赶但由于没有任何有经验成员的帮助，他还是不能按时完成任务。 ·成员 C 是最有经验的程序员，他的绩效是公司的一个标杆。他被分配完成这个项目最困难的任务， 并提前 25%完成了该项工作。他还被分配负责集成所有的软件并进行测试，但他声称由于 A 和 B 的延误、A 的低质量的原因，在你规定的发布时限之前，他没有时间对软件作彻底的测试。小王曾经跟 A
注于眼前的工作问题有过几次谈话，但没能见到任何改进。要求休完病假的 B 加班以赶上进度，他也照办了。小王要 C 帮助 B，他说他做过努力，但他认为 B 缺乏经验太难交流。 综上所述，究竟谁该为项目的失败负主要责任? 【相关分析】这个项目主要失败在对人力资源的管理上。在其各过程的控制中都存在着问题。 1、制定人力资源计划——识别和记录项目角色、职责、所需技能以及报告关系，并编制人员配备管理计划的过程。 这个过程应该特别关注稀缺或有限人力资源的可得性，或者各方面对这些资源的竞争。编制人力资源计划时，必须认真考虑这些因素对成本、进度、风险、质量各方面的影响，并编制人力资源配备的备选方案。应该拟定人员配备管理计划，说明需要每个团队成员的时间段，特别针对成员 A 和 C 应有资源日历；针对成员 B 应有培训计划； 2、组建项目团队——确认可用人力资源并组建项目所需团队的过程。 项目经理或项目管理团队应该进行有效谈判，并影响那些能为项目提供所需人力资源的人员。在本例中表现为小王应该与其职能经理就成员 A 的使用问题进行有效的沟通。如果不得不使用替代资源，项目经理应该在项目管理相关计划中说明缺少所需人力资源可能造成的影响。 3、建设项目团队——提高工作能力、促进团队互动和改善团队氛围，以提高项目绩效的过程。 团队协作是项目成功的关键因素，而建设高效的项目团队是项目经理的主要职责之一。而在本例中，成员生产率低下，团队成员之间缺乏认同与合作，团队环境恶化。 建议开展项目团队建设工作（如培训、团队建设、集中办公、基本规则宣导等），在过程中对团队进行正式或非正式的项目绩效评价，对成员的优良行为给予认可与奖励。项目团队建设会经历几个阶段（形成阶段--震荡阶段—规范阶段—成熟阶段—解散阶段），这里要凭借项目经理的力量有效带领团队经历所有阶段。 4、管理项目团队——跟踪团队成员的表现，提供反馈，解决问题并管理变更，以优化项目绩效的过程。在本例中，针对种种突发状况，小王缺乏积极的应对。事先无预防，事中无监控，事后无评估。从而造成进度延迟、质量低下。 建议通过以下方式改善局面： 1）预防措施是指在问题发生前所制定的、用来降低问题发生概率和/或影响的措施。这些措施可包括为减轻成员缺勤所带来的问题而开展的交叉培训，以及为确保所有职责的履行而进一步开展的角色澄清。团队成员经验水平的高低，将减少或增加项目风险，对此项目经理有必要进行额外的风险规划； 2）在项目执行过程中： 多观察和交谈，随时了解项目团队成员的工作和态度。项目管理团队应该监督项目可交付成果的进展，了解团队成员引以为荣的成就，以及了解各种人际关系问题。 过程中，应该持续地对项目团队绩效进行正式或非正式评价。 问题日志记录。书面日志能记录并帮助监控谁负责在目标日期之内解决某个特定问题。应该针对妨碍团队实现目标的各种障碍来解决问题。 3）人员配备的变化，无论是自主选择还是由不可控事件造成的，都会影响项目管理计划的其他部分。如果人员配备问题干扰了项目管理计划的实施，诸如造成进度拖延或预算超支，就需要通过实施整体变更控制过程来处理变更请求。
公司财务管理案例分析报告亏损公司是否无踪 可循 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
《公司财务管理》案例分析报告： 中国亏损公司是否无踪可循？ 运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究 MBA2000 第九小组
运用统计方法预测中国上市公司的亏损研究 郑宝山蔡虹燕李爱民 胡南牛淑霖邵虹 （对外经济贸易大学北京 100013） 【摘要】本文应用统计分析方法，分析上市公司的财务状况。通过单变量 分析，得出亏损企业的主要特征是其获利能力指标的下降。通过多变量分 析建立数学模型，计算上市公司的盈亏点。 1.引言 中国10年股市，一直处于不断规范中。于1998年推出“上市公司预亏公告制度”。实施3年来，已经有多家公司发布预亏公告。但正是由于中国股市尚不规范，通常公司发布预亏公告时，已经严重亏损。因此，如何从上市公司历年公布的年报抓住蛛丝马迹，分析上市公司的财务状况，预报公司的亏损，以防范和减少投资风险。本文试图运用统计分析的方法，选取典型的行业，通用单变量分析和多变量分析的方法，寻求反映公司盈利或亏损状况的主要财务指标，并希望得到一个数学模型，得到公司的盈亏点。 2.研究程序及方法 2.1.上市公司样本的选取 为了集中资源分析亏损公司的特征，我们对我国上市公司重点亏损行业，选择了两个行业，即商业和家电行业。在每个行业，选取10家公司，其中10家亏损公司，10家盈利
公司。在亏损公司的选择上，既有连续3年以上亏损的ST公司，也有2001年中期亏损的公司，以分析和预测其亏损的特征。 为了得出上市公司亏损的数学模型，我们有一条假设：即假设上市公司披露的报表数据是真实的，在此基础上进行我们的分析。 由此原则，我们不选取被证监会所查处的严重造假的公司，以及遭证券交易所公开谴责的公司。最后，我们选取的公司分别为： 1 2001年中期亏损