某新建工业项目财务评价案例资料
、项目概况
某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3 年。
二、基础数据
（1）生产规模和产品方案。生产规模为年产 1.2 万吨某工业原料。产品方案为A 型及B
型两种，以A 型为主。
（2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第
四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10 年。
（3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1 美元兑换8.30 人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02 万元。流动资金
借款为2302.7 万元。流动资金估算见表2。
（5）资金来源。项目资本金为7121.43 万元，其中用于流动资金808.32 万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000 万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的
20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借
款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 6.2% ；流动资金
由中国工商银行提供贷款，年利率 5.94% 。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的
比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表3。
（6）工资及福利费估算。全厂定员500 人，工资及福利费按每人每年8000 元估算，全
年工资及福利费估算为400 万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。
（7）年营业收入和年营业税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850 元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7% 计算，教育费附加按增值税的3% 计算。年营业收入和年营业税金及附加见表
4。
（8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下：
①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19524.29 万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8 年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.51 万元。固定资产折旧费估算见表6。
②其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为368.90万元，按8年摊
销，年摊销额为46.11万元。其他资产为400 万元，按5 年摊销，年摊销额为80 万元。无形资产及其他资产摊销费计算见表7。
③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年1159.25万元。
④借款利息计算。流动资金年应计利息为136.78万元，长期借款利息计算见表13。生产
经营期间应计利息计入财务费用。
⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。
（9）利润与利润分配。利润与利润分配表见表11。利润总额正常年为3617.36万元。所
得税按利润总额的33%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。
三、案例分析内容
（1）对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写。
（2）对该项目作出财务评价，计算各项综合指标，基准财务内部收益率为12%。
（3 ）作出该项目经济评价的结论。
四、设计要求
（1 ）案例成果要求全部手写，书写工整，图表清晰，格式、装订规范；
（2 ）计算结果保留小数点后两位；
（3）分析评价要有理有据，论证充分；
（4）按时提交案例成果，提交成果截止时间4月26日。
五、成绩评定
根据案例分析结果和小组答辩等因素进行综合评定，评定成绩分为优、良、中、及格、不及格五个等级。
表1建设投资估算表单位：万元
表2流动资金估算表单位：万兀
项目总投资使用计划与资金筹措表
单位：万元
表4营业收入、营业税金及附加和增值税估算表
单位：万元
表5总成本费用估算表单位：万元
表6固定资产折旧费估算表单位：万元
表7无形资产及其他资产摊销费估算表单位：万元
表8项目投资现金流量表单位：万元
c
项目投资静态投资回收期（从建设期算起）：6.17年
表9项目资本金现金流量表单位：万元
表10甲方财务现金流量表单位：万元
表11利润与利润分配表单位：万元
利息备付了率：6.90 总投资收益率：14.07%
偿债备付率：1.71 项目资本金净利润率：26.50%
表12 资金来源与运用表单位：万元
序号
年份
合计
建设期投产期达到设计生产能力期
项目、、、、 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 生产负荷（%）70 90 100 100 100 100 100
1 资金来源69341.98 11792.78 8500.41 4756.58 4823.45 5683.51 5770.09 5981.98 5981.98 5981.98 10069.22
1.1 利润总额22533.56 9.25 1837.31 297
2.08 3325.46 3537.36 3617.36 3617.36 3617.36 1.2 折旧费18548.07 2318.51 2318.51 2318.51 2318.51 2318.51 2318.51 2318.51 2318.51
1.3 摊销费768.90
126.11 126.11 126.11 126.11 126.11
46.11 46.11 46.11 1.4 长期借款13980.08 8004.91 5975.17 0.00
1.5 流动资金借款230
2.70 1494.38 541.52 266.80
1.6 其他短期借款0.00
1.7 自有资金7121.43 3787.87 2525.24 808.32
1.8 其它0.00
1.9 回收固定资产余值976.21 976.21
1.10 回收流动资金3111.02 3111.02
2 资金运用47123.06 11792.78 8500.41 4756.58 4823.45 5683.51 4515.1
3 1167.33 1193.73 1193.73 3496.43 2.1 固定资产投资19143.45 11486.07 7657.38
2.2 建设期利息1149.74 306.71 84
3.03
2.3 流动资金3111.02 2302.70 541.52 266.80
2.4 所得税7436.07
3.05 606.31 980.79 1097.40 1167.33 1193.73 1193.73 1193.73 2.5 应付利润0.00
2.6 长期借款本金偿还13980.08 2450.82 3675.62 4435.92 3417.72
2.7
流动资金借款本金
偿还
2302.70 2302.70
2.8 短期借款本金偿还
0.00
3 盈余资金22218.92 1254.96 4814.65 4788.25 4788.25 6572.79
4 累计盈余资金22218.92 1254.96 6069.61 10857.86 15646.11 22218.92
某新建工业项目财务评价案例资料 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原料。产品方案为A型及B 型两种，以A型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。流动资金借款为2302.7万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表3。 （6）工资及福利费估算。全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年营业收入和年营业税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年营业收入和年营业税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.51万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为368.90万元，按8年摊销，年摊销额为46.11万元。其他资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资产及其他资产摊销费计算见表7。 ③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年1159.25万元。 ④借款利息计算。流动资金年应计利息为136.78万元，长期借款利息计算见表13。生产经营期间应计利息计入财务费用。 ⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。 （9）利润与利润分配。利润与利润分配表见表11。利润总额正常年为3617.36万元。所得税按利润总额的33%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。 三、案例分析内容 （1）对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行填写。 （2）对该项目作出财务评价，计算各项综合指标，基准财务内部收益率为12%。
第四节建设项目财务分析 本节内容 一、财务分析概述 二、融资前财务分析 三、融资后财务分析 四、财务评价指标体系与方法 本节地位： 本节内容是本章的重点，也是本章的难点。其中二、三、四部分是本节的重点，也是本节的难点。 本节教学目标 掌握财务报表的编制，融资前一个报表（项目投资现金流量表）、融资后盈利能力分析有三个报表（项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表、利润和利润分配表），偿债能力分析有1个报表（资产负债表）、财务生存能力分析有1个报表（财务计划现金流量表） 掌握建设项目财务评价指标体系与评价方法 本节教学思路： 把财务报表与评价指标结合起来讲。 一、财务分析概述 （一）、财务分析的概念及作用 1、概念
财务分析是根据国家现行财税制度和价格体系，在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务等状况，据以判别项目的财务可行性。 财务分析是建设项目经济评价中的微观层次，它主要从微观投资主体的角度分析项目可以给投资主体带来的效益以及投资风险。一般企业进行投资时都要进行财务分析。 2、财务分析的作用 （1）考察项目的财务盈利能力。 （2）用于制定适宜的资金规划。 （3）为协调企业利益与国家利益提供依据。 （4）为中外合资项目提供双方合作的基础。 （二）、财务分析的程序 财务分析是在项目市场研究、生产条件及技术研究的基础上进行的，它主要通过有关的基础数据，编制财务报表，计算分析相关经济评价指标，做出评价结论。其程序大致包括如下几个步骤： （1）选取财务分析的基础数据与参数 （2）估算各期现金流量 （3）编制基本财务报表 （4）计算财务分析指标、进行盈利能力和偿债能力分析 （5）进行不确定性分析 （6）得出评价结论
某新建工业项目财务评价案例 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件 和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案 比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3 年。 二、基础数据 （ 1）生产规模和产品方案。生产规模为年产 1.2 万吨某工业原料。产品方案为 A 型及B 型两种，以 A 型为主。 （ 2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8 年计算，计算期为10 年。 （ 3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按 1 美元兑换 7.51 人民币计算。 （ 4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3158.95 万元。流动资金借款为2350.63 万元。流动资金估算见表2。 （ 5）资金来源。项目资本金为9000 万元，其中用于流动资金1200 万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000 万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借 款，年利率为 5.25%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 6.55%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率 6.00%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。资金使用计划与资金筹措表见表3。 （ 6）工资及福利费估算。全厂定员350 人，工资及福利费按每人每年20000 元估算，全年工资及福利费估算为700 万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （ 7）年销售收入和年销售税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初 的市场价格，每吨出厂价按16160 元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值 税的 3%计算。年销售收入和年销售税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费 用。固定资产原值为19458.88 万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8 年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2310.74 万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。无形资产为368.90 万元，按8 年摊销，年摊销额为46.11 万元。递延资产为400 万元，按 5 年摊销，年摊销额为80 万元。无形资产及递延资产摊销费计算见表7。 ③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年1155.37 万元。 ④借款利息计算。流动资金年应计利息为171.36 万元，长期借款利息计算见表8-21。生产经营期间应计利息计入财务费用。 ⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借 款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。 （ 9）损益和利润分配。损益和利润分配表见表11。利润总额正常年为3294.43 万元。所得税按利润总额的25%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。 三、财务评价 （ 1）全部资金财务现金流量表，见表8。根据该表计算的评价指标为：全部资金财务 内部收益率 ( ＦIRR) 为 16.25%，全部资金财务净现值（ i c=12% 时）为3588.64 万元。全部资金财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，全部资金财务净现
某新建工业项目财务评价案例资料 欧阳光明（2021.03.07） 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为 8.3年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。流动资金借款为2302.7万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分
红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。项目总投资使用计划与资金筹措表见表3。 （6）工资及福利费估算。全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年营业收入和年营业税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年营业收入和年营业税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为 11.88%，年折旧额为2318.51万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为368.90万元，按8年摊销，年摊销额为46.11万元。其他资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资产及其他资产摊销费计算见表7。
水工程技术经济 第4章工程项目经济评价指标 2015年9月29日
?按是否考虑资金的时间价值广泛用来对投资效果的 个寿命期间的全部情况。
?投资回收期 ?增量投资回收期 ?固定资产投资借款偿还期 价值型指标 效率型指标 时间型指标 经济评价指标?按投资项目资金的回收速度、获利能力和资金的使用效率。 ?净现值 ?净未来值（终值）?净年值?投资利润率、投资利税率?内部收益率、外部收益率?净现值率 ?效益-费用
时间型评价指标：评价项目回收投资的能力（投资回收期）1价值型评价指标：评价项目的盈利能力 2效率型评价指标：评价项目资金的利用效率（投资收益率） 3 目录Contents
1 时间型评价指标 ?评价项目的回收投资的能力，即投资回 收期。 ?投资回收期（投资返本期）：指资金回 收的期限，即投资项目所产生的净收益 抵偿全部投资所需的时间。 静态投资回收期动态投资回收期增量投资回收期固定资产投资回收期
1.1 静态投资回收期 ?不考虑资金的时间价值条件下，考察项目投资回收能力，即项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。?反映项目投资回收能力的重要指标。计算公式三 投资在建设期m 年内分期投入; t 年的投资资金为P t ，净现金收入仍为（B t -C t ）； 能使上式成立的T 即为静计算公式二 在期初一次性支付全部投资P ； 每年的现金收入不一样; t 年的收入B t ，支出C t 能使上式成立的T 即为计算公式一 在期初一次性支付全 部投资P ； 当年产生收益，每年净现金收入不变； 收入B ，支出C （不含投资）。 TT =PP /（BB ?CC ） P =∑tt=00TT （BB tt ?CC tt ） ∑tt=00mm P =∑tt=00TT （BB tt ?CC tt ）
新建工业项目财务评价案 例 Revised by Jack on December 14,2020
某新建工业项目财务评价案例 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为万元。流动资金借款为万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为9000万元，其中用于流动资金1200万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。资金使用计划与资金筹措表见表3。
（6）工资及福利费估算。全厂定员350人，工资及福利费按每人每年20000元估算，全年工资及福利费估算为700万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年销售收入和年销售税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按16160元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年销售收入和年销售税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为%，年折旧额为万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。无形资产为万元，按8年摊销，年摊销额为万元。递延资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资产及递延资产摊销费计算见表7。 ③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年万元。 ④借款利息计算。流动资金年应计利息为万元，长期借款利息计算见表8-21。生产经营期间应计利息计入财务费用。 ⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。
课程设计 题目：某新建项目工程财务评价报告 教学院： 专业：工程管理 学号：200840620130 学生姓名： 指导教师： 2011年1月10日
目录 一、课程设计成绩评定表 二、课程设计任务书 三、课程设计成果
工程经济学课程设计成绩评定表 指导教师签字： 年月日
《工程经济学》课程设计任务书 2010～2011学年第一学期 学生姓名：专业班级：08级工程管理（1）班指导教师：张莉工作部门：土木建筑工程学院 一、课程设计题目 某新建项目工程财务评价报告 二、课程设计内容： 1、设计内容 1）阅读设计任务指导书，收集基础资料。 2）编制财务报表 3）财务经济评价指标计算（指标的选用根据案例情况而定）。 （1）盈利能力指标计算 （2）偿债能力分析 （3）风险与不确定性分析 4）财务评价分析及结论 三、进度安排 四、基本要求 1)内容完整，书写整齐，字体端正。 2)财务报表编制正确，指标计算正确。 3)纸张应统一A4规格。 4)分组选做一个设计题目，组内学生通过指导老师调整数据使得每名学生的内容不同。 成果装订顺序：封面，成绩评定表，课程设计任务书，财务报表，财务评价分析及结论。 土木建筑工程学院
1、设计题目 ×××工程财务评价报告 2、设计资料 见附录设计题目 三、设计任务 进行财务评价，完成项目财务评价报告。 3、设计成果 ×××工程财务评价报告一份 要求： 1. 用电子表格进行数据计算，并打印成果，图表清晰，格式、装订规范； 2.计算应有计算过程，输入在每张表下方，计算结果保留小数点后两位； 3.分析评价要有理有据，论证充分； 4.在设计期间，除需上机外，其他时间应到指定教室进行设计； 5.按时提交设计成果，提交成果截止时间为本周五中午12点。 工程经济学课程设计题目四 一、项目名称 某新建项目，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于某城市近郊。占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水电供应可靠。基础数据如下： 二、背景资料 （一）、生产规模和产品方案 该项目年产 A产品50万吨。 （二）、实施进度 该项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到设计产量。生产期按10年计算，加上两年建设期，计算期为12年。 （三）、投资估算及资金筹集 1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为56000万元，其中：外币2000万美元，折合人民币17400万元（1美元=8.7元）（第一年、第二年金额分别为7400、10000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。人民币部分（38600万元）包括项目自有资金16000万元，向中国人民建设银行借款22600万元（第一年、第二年金额分别为10000、12600万元），年利率9.72%，国内借款偿还期利息按复利累计计算到投产后第一年支付。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额偿还。 2、流动资金估算为12000万元，其中： 项目自有资金为3600万元; 向中国工商银行借款8400万元，年利率为10.98%，
项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用 本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。 第一部份理论篇 一、主要指标 财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。 说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。
3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发项目财务评价中的一个重要经济指标。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行投资决策时，其决策准则是：NPV为正
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建设项目财务评价 【本章主要内容】 （1 （2）掌握财务效益与费用的识别； （3 （4 【计划学时】：2学时 【复习思考题】 （1）建设项目财务评价的概念和作用？ （2）财务效益与费用的识别原则。 （3）编制项目财务评价的依据和内容？ （4）掌握财务评价常用报表及指标，了解它们之间的关系？ 第一节财务评价概述 一、财务评价的概念 建设项目财务评价，就是从企业角度，根据国家现行价格和各项现行的经济、财政、金融制度的规定，分析测算拟建项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况，来判别拟建项目的财务可行性。 二、财务评价的必要性 （1）衡量竞争性项目的盈利能力 （2）项目资金筹措的依据 （3）权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施（财政补贴等） （4）合营项目谈判签约的重要依据 （5）编制项目国民经济评价的基础 三、财务评价的内容 1、盈利能力分析 2、清偿能力分析 3、不确定性分析
第二节财务效益与费用的识别 财务效益与费用的识别是项目财务评价的前提。简单说，识别费用、收益的准则是目标：凡削弱目标的就是费用，凡对目标有贡献的就是收益。有人认为，项目的效益与费用的识别很简单，实际上有时因分析的对象不同，效益与费用的内容就不同，例如（由于本部分内容不好理解，怕影响学生学习信心，可以暂且不请明白，可以举例说明，指出问题就可以了）： （1）所得税 （2）折旧与摊销 （3）利息支出——举例 当分析项目全部投资的盈利能力时，因为利息本身就是投资的收益，因此利息支出不能作为项目的费用，而是效益；但当分析项目自有资金的收益率时，利息支出以及偿还贷款的本金也应认为是投资者的费用。 （4）投资总额及流动资金 （5）回收流动资金 一、项目的财务效益 （1）销售（营业）收入——由产品数量、产品结构、产品质量与价格决定 产品数量、产品结构、产品质量：可以根据市场调查确定的技术方案、技术装备、原材料来源、资源条件等确定； 价格：以现行价格体系为基础的预测价格； （2）资产回收 寿命期内可回收的固定资产残值（或折余值），回收的流动资金（在分析自有资金的效益进，除非流动借款已全部还清，否则只有回收的自有流动资金）（3）补贴 国家为支持项目建设而给予的补贴。若国家对项目的支持已体现在价格、税收等方面，不应再计算补贴。 二、项目的财务费用 （1）投资 包括因定资产投资（含工程费用、预备费用及其他费用）、固定资产投资方向调节税、无形资产投资、建设期贷款利息、流动资金投资及开办费（形成
第一章建设项目财务评价 复习要求 按照考试大纲的要求，“工程造价案例分析”的考试内容共包括九个部分，本章是第一部分。 建设项目财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。财务评价是案例考核中的一个重要的内容，在1997、1998两年的考试中均占有相当的分数，因此应该给予充分重视。 根据考试大纲的规定，建设项目财务评价主要包括以下几个内容。 第一节财务报表的编制 财务报表的编制是与项目财务分析的目的相关联的。一般来讲，为分析项目的盈利能力需编制的主要报表有现金流量表、损益表及相应的辅助报表；为分析项目的清偿能力需编制的主要报表有资产负债表、现金流量表及相应的辅助报表；为分析项目的外汇平衡情况需编制项目的财务外汇平衡表。从案例考核的角度，下面主要介绍现金流量表。 现金流量表是指能够直接、清楚地反映出项目在整个计算期内各年的现金流量情况的一种表格，利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，从而进行项目的财务盈利能力分析。 按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表。 一、全部投资的现金流量表的编制 全部投资的现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 （一）现金流入 现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成。 (1) 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出，也就是销售量等于生产量，其计算公式为 销售收入=销售量×销售单价=生产量×销售单价 计算时要注意：在项目的投产期，尚未达到设计生产能力，此时的销售收入与达产期的销售收入是不同的。现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容。 (2) 回收固定资产余值一般是在项目计算期的最后一年进行，其中固定资产余值回收额应按照给出的固定资产折旧方法计算。 (3) 回收流动资金也是在项目计算期的最后一年。要注意流动资金回收额为项目的全部流动资金。 （二）现金流出 现金流出由固定资产投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税等五部分内容构成。
第四章工程经济评价的基本指标 4.1 评价指标体系概述 评价工程项目经济效果的好坏，一方面取决于基础数据的完整性和可靠性，另一方面取决于选取的评价指标体系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，经济评价的结果能与客观实际情况吻合，才具有实际意义。项目经济评价指标的设定应遵循以下原则: （1）与经济学原理相一致的原则，即所设指标应该符合社会经济效益评价的需要。 （2）项目或方案的可鉴别性原则，即所设指标能够检验和区别各项目的经济效益与费用的差异。 （3）互斥型项目或方案的可比性原则，即所设指标必须满足共同的比较基础与前提。 （4）评价工作的可操作性原则，即在评价项目的实际工作中，这些方法和指标是简便易行而确有实效的。 根据经济评价指标所考虑因素及使用方法的不同，可进行不同的分类，一般有以下三种分类方法。 1．按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类 在工程项目经济评价中，按是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为静态评价指标（不考虑资金时间价值）和动态评价指标(考虑资金时间价值)两类，如图4.1所示。 静态评价指标是在不考虑时间因素对货币价值影响的情况下，直接通过现金流量计算出来的经济评价指标。静态评价指标的最大特点是计算简便。主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段，或对计算期比较短的项目以及对于逐年收益大致相等的项目进行评价。 动态评价指标是在分析项目或方案的经济效益时，要对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，将现金流量进行等值化处理后计算的评价指标。动态评价指标
能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果，主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段，或对计算期较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。 静态评价指标主要缺点是没有考虑资金的时间价值和不能反映项目整个计算期间的全面情况。因此，在对投资项目进行经济评价时，应以动态分析为主，必要时另加某些静态评价指标进行辅助分析。 总投资收益率Array资本金净利润率 静态投资回收期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 费用现值与费用年值 动态投资回收期 图4.1 项目经济评价指标体系（按时间价值分类） 2. 按指标本身的经济性质分类 在工程项目经济评价中，按项目经济评价指标本身的经济性质可分为时间性指标、价值性指标和效率性指标三类，如图4.2所示。 (1)时间性指标：利用时间的长短来衡量项目对其投资回收清偿能力的指标。常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期、借款偿还期等。 (2)价值性指标：反映项目投资的净收益绝对量大小的指标。常用的价值性评价指标有净现值、净年值等。 (3)比率性指标：反映项目单位投资获利能力或项目对贷款利率的最大承受能力的指标。常用的比率性指标有总投资收益率、资本金净利润率、资产负债率、利息备付率、 偿债备付率、内部收益率、净现值率等。
案例分析 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A 型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为万元。流动资金借款为万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为万元，其中用于流动资金万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。资金使用计划与资金筹措表见表3。 （6）工资及福利费估算。全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年销售收入和年销售税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年销售收入和年销售税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为%，年折旧额为万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。无形资产为万元，按8年摊销，年摊销额为万元。递延资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资产及递延资产摊销费计算见表7。 ③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年万元。 ④借款利息计算。流动资金年应计利息为万元，长期借款利息计算见表8-21。生产经营期间应计利息计入财务费用。 ⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。 （9）损益和利润分配。损益和利润分配表见表11。利润总额正常年为万元。所得税按利润总额的33%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。 三、财务评价 （1）全部资金财务现金流量表，见表8。根据该表计算的评价指标为：全部资金财务内部收益率(ＦIRR)为%，全部资金财务净现值（i c=12%时）为万元。全部资金财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，全部资金财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。全部资金静态投资回收期为年（含建设期），小于行业基准投资回收期年，表明项目投资能按时收回。
项目考核各项指标及财务指标讲解 一、收入利润率 收入利润率=利润总额/营业收入 =（营业收入-总成本费用）/营业收入 =（营业收入-分包成本-人工费-材料费-机械费-其它直接费-间接费-税金-财务费用-管理费用）/营业收入 该指标属盈利指标，反映一个项目实现利润与营业收入的关系，收入利润率越高说明项目质量越高，盈利能力越强。如果只追求生产规模，而不注重项目盈利水平，导致的后果是公司徒有空架子，没有发展后劲，相反如果以盈利能力来筛选项目，即选择收入利润率高的项目，虽然规模会小一些，但会赚取较大利润，为公司发展积蓄力量。 公司2014年收入利润率为4.37%，2015年目标值是3.33%。 二、存贷差 存贷差=累计收款-累计付款 该指标直接反映项目资金状况，如果存贷差为正数，表明项目资金状况较好，能够支付各项开支，如存贷差为
负数，说明项目资金压力大，从业主回收的工程款不能完全支付各项开支，为了维护施工生产，不得不向上级单位借款，导致累计付款数大于累计收款数。从长远来看，当竣工结算后所有款项回收完毕，所有欠款也支付完毕，存贷差其实就是项目实现的利润。项目累计存贷差为正说明项目盈利，累计存贷差为负说明项目亏损。 三、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 会计学上有一个恒等式，资产=负债+所有者权益，对于施工企业来说，所有者权益可以简单理解成利润。相对于庞大的资产规模，利润的比重是很低的，这就注定施工企业一边是高资产，一边是高负债，所以资产负债率也很高，一般都在90%以上。资产负债率指标反映公司的偿债能力，即公司现有的资产如银行存款、原材料、应收账款、固定资产等资产总额偿还欠款的能力。资产负债率小于1，说明负债总额小于资产总额，公司没有偿债风险，如果资产负债率大于1，说明负债总额大于资产总额，资产不能偿还全部债务，说明公司处于亏损状态。 一般来说，资产负债率维持在80%比较理想，这说明公司财务状况比较优化，既有足够的利润促进企业发展，又充分占用了分供商的资金，我们就可以用占用的资金来加大投入，扩大生产规模，如果一味追求低资产负债率，结果是公司负债规模很小，没有偿债压力，但我们也不能充分占用分供商资金来扩大生产，这对企业来说是不利的。
一、建设项目财务评价的概念和内容 1、概念：在国家现行的财税制度和市场价格体系下，分析、 计算项目直接发生的财务效益和费用，计算财务评价指标， 考察拟建项目的盈利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财 务状况，来判别拟建项目的财务可行性 建设项目财务评价是项目可行性研究的核心内容 其评价结论是决策项目取舍的重要决策依据 2、建设项目财务评价的内容 （1）财务效益和费用的识别 （2）财务效益和费用的计算 （3）财务报表的编制 （4）财务评价指标的计算与评价 3、财务评价程序 （1）收集整理和计算有关基础财务数据资料，并将所得的数据编制成辅助财务报表
（2）编制财务报表：根据财务预测数据及辅助报表，编制基本财务报表 （3）财务评价指标的计算与评价 （4）进行不确定性分析 （一）、财务现金流量变的编制 现金流量是能够直接、清楚地反映出羡慕在整个计算内各年的现金流量情况的一种表格可以进行现金流量分析，计算各项静态和
动态评价指标，从而分析项目的财务盈利能力 按照投资计算基础的不同，现金流量表分为全部投资的现金流量表和自有资金的现金流量表 1、全部投资的现金流量表的编制 全部投资的现金流量是站在项目全部投资（包括自有资金和借债）的角度，对项目各年的现金流量所进行的计算。 全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内柔 （1）现金流入 （2）现金流出 （3）净现金流量 （4）项目计算期的年序规定
（1）现金流入CI(Cash inflow) 现金流入由产品销售（营业）收入、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。在计算时，一般是假定生产出来的产品全部售出；也就是销售量等于生产量，其计算公式为：销售收入=销售量*销售单价=生产量*销售单价回收固定资产余值和流动资金均在计算期的最后一年一次收回 固定资产余值回收额应按题目中给的固定资产折旧方法计算 流动资金回收额为项目的全部流动资金 (2)现金流出CO(Cash outflow) 现金流出由固定资产投资、流动资产投资、经营成本、销售税金及
项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。 第一部份理论篇 一、主要指标 财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指在正常年份内所获得的年利润总额或年总额与项目全部的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务等于零时的折现率。是反映项目实际的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。 说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的相对地少，但获得的却相对地多。比如A、 B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。 3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发中的一个重要。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为： FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中 FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行时，其决策准则是：NPV为正数，（投资的高于或最低的投资报酬率）方案可行；NPV为负数，（投资的实际报酬率低于资本成本或最低的）方案不可行；如果是相同投资的多方案比较，则NPV越大，越好。的优点是考虑了投资方案的最低报酬水平和的分析；缺点是NPV为，不能考虑投资获利的。所以，净现值法不能用于不同的方案的比较。 3.运用内部报酬率法进行时，其决策准则是：大于公司所要求的最低投资报酬率或，方案可行；IRR小于公司所要求的最低投资报酬率，
第七章建设项目财务评价 练习题 1.某项目计算期２０年，各年净现金流量(CI－ＣＯ)如下表所示。基准折现率i０＝１０％。试根据项目的财务净现值NPV判断此项目是否可行，并计算项目的静态投资回收期和动态投资回收期和内部收益率。 2.某建设项目的建设期为４年，建设资金由国内银行贷款，第一年贷款额为１０００万元，第二年为２０００万元，第三年为３０００万元，第四年贷款额为２０００万元。银行贷款利率为１０%，试计算到建设期末共欠银行本利多少元。 3.有一投资项目，固定资产投资５０万元，于第１年初投入；流动资金投资２０万元，于第二年初投入，全部为贷款，利率８%。项目于第２年投产，产品销售第２年为５０万元，第３～８年为８０万元；经营成本第二年为３０万元，第３～８年为４５万元；增值税率１４%；第２～８年折旧费每年为６万元；第８年未处理固定资产可得收入８万元。 根据以上条件列出的全投资现金流量表(见表1、表2)是否正确?若有错，请改正过来。 表２全投资现金流量表(二) 单位：万元
4．某工业项目计算期为15年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。项目建设投资（未包含建设期借款利息）为8000万元，其中自有投资为4000万元，不足部分向银行借款，银行借款利率为10%，假定每年借款发生在年中。建设期只计息不还款，第4年初投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。现金流量的发生时点遵循年末习惯法。分年投资情况如习题表８-4所示。 习题表8-4 项目销售税金及附加和经营成本的预测值如习题表8-5所示。 习题表8-5 单位：万元 固定资产折旧采用直线折旧法，折旧年限为15年，残值率5%，建设期利息计入固定资产原值。 所得税税率为33%。基准收益率为12%。 试计算完成以下表格，并计算该项目全部资金净现值和静态投资回收期。 单位：万元 （1）建设期利息计算表
复习题 一、单项选择题 1.融资后分析以融资前分析和初步的融资为基础，一般包括盈利能力分析、财务生存能力分析和（D），判断项目方案在融资条件下的经济合理性。 A.可行性分析 B.静态分析 C.动态分析 D.偿债能力分析 2.对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的（C）。 A.盈利能力 B.偿债能力 C.财务生存能力 D.抵御风险能力 3.以下主要用于考察项目是否具有较好的资金流动性及资金运行的可行性的是（D）。 A.现金流量表 B.资产负债表 C.损益表 D.资金来源于运用表 4.预测项目的资产负债变化主要是为了考察项目的（D）。 A.盈利能力 B.资金流动性 C.生存能力 D.清偿能力和抗风险能力 5.现金流量表主要用于考察项目的（A）。 A.盈利能力 B.资金流动性 C.抗风险能力 D.清偿能力 6.财务评价的计算期由（C）两阶段组成。 A.运营期和投产期 B.投产期和达产期 C.建设期和运营期 D.建设期和投产期 7.下面不属于影响项目生产经营期长短的主要因素的是（B）。
A.产品寿命期 B.资金运行可行性 C.主要设施和设备的使用寿命期 D.主要技术的寿命期 8.以下代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项目是否可行的标准的是（A）。 A.基准收益率 B.内部收益率 C.静态收益率 D.动态收益率 9.一个项目的财务净现值小于0时，则其财务内部收益率（C）基准收益率。 A.等于 B.一定大于 C.一定小于 D.可能大于或小于 10.项目的（B）计算结果越大，表明其盈利能力越强。 A.投资回收期 B.财务净现值 C.借款偿还期 D.资产负债率 11.项目的（A）计算结果越大，表明其投资的经济效果越好。 A.财务内部收益率 B.投资回收期 C.盈亏平衡点 D.借款偿还期 12.在编制建设项目投资估算时，生产能力指数法是根据（C）来估算拟建项目投资额。 A.投资估算指标 B.设备费用百分比 C.已建类似项目的投资额和生产能力 D.资金周转速度 13.进行项目财务评价时，如果动态投资回收期P t小于项目计算期n，则有财务净现值FNPV（B）。