三、我国货币供给内生性的原因
内生性货币供给使得中央银行以货币供给量为中介的宏观调控政策难以奏效。导致我国货币供给
内生性，从而中央银行货币供给控制力减弱的主要原因有以下四个方面。
（1）存款外流程度、商业银行经营政策等因素都会影响超额准备金的持有量；居民收入、市场
利率、金融资产多元化程度、对未来预期等因素会影响持有金融资产的行为，导致居民现金持有量发生变化。而超额准备金的持有量和现金漏出是影响货币乘数的重要变量，⑥二者随经济内生变量的波动导致了货币乘数的不稳定性和不可测性；同时，监管部门对商业银行的监管要求、商业银行资产负债选择以及社会公众行为偏好等因素，也会导致货币乘数的长期不可测。
（2）在经济转轨时期，一方面，由于经济增长的粗放模式和投融资体制的缺陷，财政和企业的
预算软约束在投资饥渴症的刺激下，必然转化为银行信贷的软约束，从而形成“适应性内生货币供给”式的“倒逼机制”，导致信贷规模失控；另一方面，由于国有商业银行不存在破产的风险，因此它们对利润的关心远远超过对自身安全的关注。当前，对于商业银行的监管机制尚不健全，监管指标还不尽科学，例如，当前存贷比指标监管还未采用日均存贷比，⑦这被认为是银行过度放贷冲动和月末恶性揽储大战的重要原因。因此，当商业银行超额准备金和库存现金的减少使得银行系统出现支付危机时，中央银行则不得不增加对商业银行的贷款，这将不可避免地导致基础货币供给的增加。（3）我国的国债市场还不完善，中央银行可用于公开市场操作的债券资产又十分短缺，只能做
投放短期资金的单向操作，难以通过逆回购业务收回基础货币，因此灵活性受到束缚。由于缺少较好的投资渠道，持有大量国债的国有商业银行也将国债视为优质资产而不愿出售，这些都使得公开市场业务缺乏交易基础，从而中央银行通过公开市场业务操作调控基础货币的主动性在很大程度上受到限制。同时，中央银行开办公开市场业务的难点还在于其独立地位尚未完全确立。
（4）我国目前实行的是有管理的浮动汇率制度，在外汇管理上实行的是“强制结汇，意愿售汇”
的银行结售汇制度，从而使得外汇占款成为基础货币增加的主要渠道。本文认为，从本质上讲，我国所面临的不是外汇占款问题，而是进口商品的占款问题。我国每年的外贸赢余在扣除了各出口企业外当代财经2012 年第6 期总第331 期
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当代财经
Contemporary Finance ＆Economics
汇留成之后，外汇占款造成的人民币投放远远无法弥补进口商品所造成的人民币占款。同时，中央银行在货币市场进行了大量的央行票据的买卖（公开市场业务），进一步加重了货币短缺，人民币升值压力进一步加强。这样还会导致热钱的大量流入，加重外汇占款的程度。再加上其他的诸如走私进口、假进口（骗取外汇）、出口转进口等，以及其他地下经济所转化出来的对人民币的需求，这都是我国在制定货币政策时难以考量却又影响巨大的因素。
货币供给的外生论与内生论研究 摘要：根据对“货币供给是否由货币当局能决定的变量”这一问题的不同回答，货币理论可以分为外生论与内生论两种。货币供给外生论是指，货币供给这个变量并不是由经济因素，如收入。储蓄、投资、消费等因素决定的，而是由货币当局政策决定的。货币供给内生论是指，货币供给的变动，货币当局是决定不了的，起决定作用的是经济体系中实际变量以及微观主体的经济行为等因素。 国外对于这一问题的研究更为系统全面。本文将介绍国外学者对于货币供给外生论与内生论的研究成果及其发展。还要讨论我国货币供给的内生性和外生的争论。 关键词：货币供给额；进出口；内生性；外生性 一、货币外生论和内生论的含义及其差异 外生论：指的是货币供应量由中央银行在经济体系之外，独立控制。其理由是，从本质上看，现代货币制度是完全的信用货币制度，中央银行的资产运用决定负债规模，从而决定基础货币数量，只要中央银行在体制上具有足够的独立性，不受政治因素等的干扰，就等从源头上控制货币数量。 内生论：指的是货币供应量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中的一部分，因此，并不能单独决定货币供应量；因此，微观经济主体对现金的需求程度、经济周期状况、商业银行、财政和国际收支等因素均影响货币供应。 两者之间的差异：两者本身就是一种对立的身份出现，所以两者在基本方面来看都是呈现两极分布。 二、国外研究 （一）主流的货币供给外生论 1.古典学派的货币供给外生论 古典经济学家实际上都认为货币供给是外生的，因为，他们的货币是金币，黄金的生产与经济的运行没有直接的内生的联系，按照费雪和庇古的货币数量说公式，都是货币的数量决定商品的价格，而不是商品的价格决定货币的供给。产出的多少为制度和技术因素所决定，既不受货币数量恩德影响，也不影响货币的数量。 2.凯恩斯学派的货币供给外生论 凯恩斯明确地认为货币供给是外生的，因为中央银行可以根据经济运行的情况自主地变动货币的供给量，调节利率。没有中央银行的决策，流通中的货币供给量不会增加。也就是说，经济运行的状况下不会自发地影响流通中货币供给量的变动。在凯恩斯的货币供给的图形中，货币供给曲线是条垂线，它与利率和实际经济的运行之间没有直接的内在联系。 3.货币主义的货币供给外生论 弗里德曼认为，货币供给方程中的三个主要因素-------高能货币H、存款与准备金率D/R和存款与通货比率D/C，虽然分别决定于货币当局的行为、商业银行的行为和公众的行为，但其中，货币当局能够直接决定H，而H对于D/R和
产业升级与高技能人才供给结构性失衡的影响因素研究 ——以广东省珠江三角洲地区为例 谌新民潘彬 【内容提要】广东省尤其是珠江三角洲地区存在较严重的产业结构与高技能人才供给的失衡，这不仅体现在高技能人才数量的短缺，更表现为结构上的不匹配。在广东省实施“产业和劳动力双转移”战略、建设现代产业体系及产业结构不断优化升级的背景下，通过增加高素质的技能人才供给以满足产业优化升级对人力资源的需求是目前亟待解决的一个突出难题。基于实地调研资料，从三个层面分析，认为收入水平、职业资格证书和职业培训是影响高技能人才供给的重要因素，应从改善公共产品供给视角提供更好的公共政策设计。 【关键词】高技能人才/产业结构/人才结构/结构性失衡 一、引言 广东省充分发挥地缘、人缘优势以及改革开放先行优势，主动承接了两波国际产业转移，并根据自身特点逐步推进产业结构
优化升级，初步建立起生产能力较强、外向度较高、新兴产业不断崛起的工业体系，取得了30年来GDP年均增长13.7%的骄人成就，从一个落后的农业省份一跃而为中国第一经济大省。但是，过度依赖对外贸易和低成本资源要素相结合的经济增长方式，为广东的人口、资源、环境和可持续发展带来了诸多的问题。当前，广东已经处于工业化加速发展后期，经济结构调整、技术进步与资本有机构成提高、经济体制转轨和劳动力供给第三次高峰到来等众多因素综合交织期和实现产业结构优化升级与解决城乡就业问题双重压力的关键时期。人口、资源、环境承载力的严峻挑战，使广东经济持续多年的“粗放型”增长方式已经难以为继；珠三角和东西北等区域发展不平衡问题影响加大；劳动力技能素质偏低、结构性矛盾突出已经成为制约经济社会发展的“瓶颈”。 2007年底以来，基于对市场经济规律的理性把握，广东省陆续出台了《关于推进产业转移和劳动力转移的决定》、《广东省建设现代产业体系的决定》等重大政策措施，大力推进产业和劳动力“双转移”。广东“双转移”战略的提出，将带来产业结构的重大调整、优化升级，对劳动者的素质和技能水平将提出更高的要求，对技能型人才的数量需求也将急剧增加。目前在广东劳动力市场上技能人才特别是高技能人才供给存在巨大缺口，成为制约经济持续发展和企业竞争力的短板，更成为广东省现代产业体系建设的掣肘。加大人力资源开发力度，提高城乡劳动者技能和素质，化解劳动力供求的结构性矛盾，成为推动现代产业体系建设、产业结构优化升级的重要课题。本文通过相关调研数据和资料，从微观层面探索产业优化升级背景下高技能人才供给结构性失衡的影响因素。 二、产业结构与技能人才结构关系研究综述 产业结构演变规律最早由威廉·配第提出，英国经济学家克拉克在配第研究的基础上，通过对40多个国家不同时期劳动力在
第12期（总第349期）2012年12月 财经问题研究 Research on Financial and Economic Issues Number12（General Serial No.349） December，2012 对我国货币供给内生性 与外生性问题的再探讨———基于联立方程回归的实证研究 杨旭，冯兆云 （北京交通大学经济管理学院，北京100044） 摘要：货币供给是内生的还是外生的？对此问题的回答直接影响到一国货币政策的制定思路与实施效果，因此需要我们给出清晰的回答。目前，对于我国货币供给内生与否的问题虽然已多有论述，但都存在明显的不足。“外生说”缺少实证检验，“内生说”虽有大量的实证检验，但所采用的格兰杰因果检验法存在严重的缺陷，这包括：（1）它偏离了经济学关于判断货币供给内生或外生的标准；（2）它在确定解释变量时具有太大的随意性。为此，本文首先明确了判断标准；其次使用TSLS方法对我国货币的供求函数同时进行了估计。按照明确后的标准，估计的结果显示我国货币供给在现阶段依然是外生的。最后澄清了关于货币外生供给的一些误解。 关键词：货币供给；内生性与外生性；两阶段最小二乘法（TSLS）；单位根检验 中图分类号：F830.6文献标识码：A文章编号：1000-176X（2012）12-0052-08 我国的货币供给究竟是一个内生变量还是一个外生变量？对这个问题的回答直接影响到我国货币政策的制定思路与实施效果。如果货币供给是外生的，就意味着央行可以主动地、相机抉择地控制一国的货币数量，进而影响一国的整体经济。如果货币供给是内生的，则意味着央行无法单方面地控制货币数量，因此单纯的货币政策无法产生可预计的结果，对经济的干预需要央行与政府共同综合运用货币、财政和收入政策。显然，如果央行主观认为货币是外生的，但客观上却是内生的，那么货币政策的效果必将大打折扣，甚至对经济体产生有害的影响。所以，需要对我国货币供给内生与否的问题给出明确的答案。本文通过实证方法对此问题进行了探讨。 一、文献综述 在主流经济学的视野里，任何一种商品，其均衡价格与数量都是由其供给与需求共同决定的。货币也不例外，它的价格（即利率）与数量（货币余额）也是由它的需求与供给决定的。但比较特殊的是，主流的经济学教科书大多认为，货币的供给是外生的，即货币的供给曲线是垂直的［1］－［2］。 然而，在经济学的发展历程中，关于货币供给是内生还是外生的问题一直争论不休。认为货 收稿日期：2012-07-20 基金项目：北京交通大学基本科研业务费项目“收入差距的变化对经济增长影响的计算机模拟分析”（2011JBM237） 作者简介：杨旭（1974－），男，北京人，讲师，博士，主要从事宏观经济学和计量经济学理论研究。E-mail：xyang@https://www.doczj.com/doc/233327998.html,
货币供给：外生性和内生性的比较 张曙光 货币理论的新视角 宁咏的《内生货币供给：理论假说与经验事实》（以下简称《内生》）是一部有关货币问题的理论性著作，目的在于建立一个与主流货币理论不同的理论框架。可以说，作者基本上实现了自己的目标。 在现代经济学的发展中，新的理论和新的学派都是在向传统理论和主流理论的挑战中产生的和发展的，都是在对名流大家的理论进行批判当中涌现和成长的。因此，一部现代经济学的发展史，就是一部学术批判史（张曙光，1995）。这是由理论发展本身的逻辑决定的。 任何一种经济理论，其对象都是人们的经济行为和经济运动过程。一种理论其所以成为主流，一个学者其所以成为名家，就在于其理论和方法能够对自己的对象作出更全面的描述和更深入的解释，因而有更多的人进行学习和研究，由这种理论分析中得到的政策结论，能够解决经济运行和发展中某些重大的关键问题，因而能够得到经验的检验，并获得进一步的丰富和发展。因此，要对传统的主流理论进行挑战，要对名流大家的观点进行批判，首先要找到一个新的观察角度和切入点，由此出发，看看传统理论和名家学说提出和解释了哪些问题，忽略了哪些问题；哪些问题解释对了，哪些问题解释错了，哪些解释还不够全面。在这个基础之上，提出自己的理论假说，建立自己的分析框架，就能作出自己的理论创造。《内生》就具有的样的特征。 在现代经济学中，主流货币理论主要是指主流凯恩斯主义和货币主义的货币理论。这种理论是建立在货币外生性的基础之上的。所谓货币外生性是指货币供给是经济运行过程的一个外生变量，由中央银行独立自主地加以决定，其对经济运行和其他经济变量的影响是通过凯恩斯效应或实际余额效应实现的。因而，货币被帕廷森称为神赐的食物吗哪（manna），或者如弗里德曼所言，是从直升飞机上抛撒下来的。这样，在主流货币理论的理论模型中，并没有为货币数量的决定或货币供给留下什么位置。 主流货币理论的形成始于凯恩斯《通论》的发表。在《通论》中，凯恩斯使用了货币外生性的假设，由于《通论》在现代经济学发展中所产生的“革命”性影响，凯恩斯主义遂成为宏观经济学的主流，凯恩斯的外生货币理论也就成为主流货币理论。货币主义虽然在理论取向和政策主张上与主流凯恩斯主义相对立，从主张政府干预转向经济自由主义，从重视财政政策到突出货币政策，从实行“相机决策”的政策方式到主张“常数货币政策规则”，但在货币外生性这一基本理论假设上，其与凯恩斯主义是完全一致的。因而，主流凯恩斯主义和货币主义只是主流货币理论中的不同派别。 在主流货币理论形成和发展的过程中，曾有不少经济学家对货币外生性提出过质疑，也对货币内生性作出过一些分析和说明，如果以《通论》的出版为界，早期有银行主义学派中的图尔、威尔逊、富拉顿等，马克思，《货币论》时代的凯恩斯以及熊彼特等人，后期有卡尔多和“拉德克利夫报告”、格利和肖、托宾以及后凯恩斯主义者戴维森、温特劳布、明基斯、摩尔、罗西斯等人。很明显，前者未能成为主流，后者则由于内容上的缺陷和观点上的分歧，没有形成一个完整的理论体系，也提不出一个可与主流理论相抗衡的新的货币理论。 《内生》正是在前人研究的基础上，对主流货币理论进行挑战，并力图提出一个研究货币问题的新思路，构造一个内生货币理论的分析框架。首先，《内生》从货币的生产性出发，将生产的货币经济与交换的货币经济相对应，扩展了货币需求的内容，把货币供给和货币需求作为同一过程的两个方面，找到了货币存量和流量相结合的途径，使研究的重点从货币的使用转向货币的创造，为内生货币理论奠定了独立而坚实的基础。进而，作者详细分析了货币供给的创造过程，并区分了不存在中央银行和存在中央银行的两种情况，从历史和逻辑的统一上说明了货币供给的内生过程。为了给这一理论分析寻求经验支持，《内生》不仅从金融创新和商业银行资产-负债管理的角度，一般地考察了金融机构的行为，而且从货币供给的制 度特征、基础货币、货币乘数和货币流通速度等方面，对中国的货币供给进行了实证分析，给出了基础货币内生性的宏观经济模型和超额准备率的
我国总供求失衡的表现、原因与对策 【内容摘要】本文根据我国2000年至2006年社会总供给和总需求的统计数据，首先分别从进出口、产业结构和三大需求三个方面分析了我国总供 求失衡的表现，然后从供给和需求等几个角度阐述了我国总供求失 衡的主要原因，最后提出了化解我国总供求失衡的主要对策。【关键词】供求失衡表现原因对策 近年来，中国经济进入了一个新的发展阶段。统计数据显示，长期以来一直以抑制总需求过快膨胀为目的的中国经济，首次遇到了总供给冲击的新问题。本文根据2000年-2006年我国社会总供给总需求统计数据对供求失衡问题进行了一系列分析。 一、我国总供求失衡的表现 表1.1 我国2000-2006年社会总供给和总需求统计数据(亿元)表 根据表1.1的基本数据，我们可以计算出2000年-2006年间的净出口（出口-进口）、国内总需求占国内生产总值的比率、净出口占国内生产总值的比率、净出口和存货增加占国内生产总值的比率的变化，如表1.2所示： 表1.2 2000年-2006年间的净出口、国内总需求和存货增加占国内生产总值的比率表
从这几年的统计数据不难看出，中国经济运行的基本态势还相当好，GDP 的持续增长反映出我国经济稳步上扬的趋势。但同时，伴随经济的快速增长，我国对外贸易在国内经济总量中的份额逐步提高，净出口占国内生产总值的比率从2000年的2.41%增长到了2006年的7.86%，外贸与经济总量增长也日益息息相关，海外需求对经济增长的拉动作用总体上在提高。我国存货增加对经济增长的拉动似乎不太明显，这几年间存货增加占国内生产总值的比率仅从1.01%变化到了2.01%，增长一个百分点。所以经济增长的希望不能寄托在增加库存上，存货 增加过多形成的经济增长是没有意义的。 根据基本表1.1的数据我们还可以计算出三大产业的动态变化和结构变化，如表1.3所示： 根据统计数据，第二产业增长最为明显，所占比重从2000年的45.92%跃至 2006年的48.68%，说明了中国的供给迅速扩张主要是由第二产业（工业、建筑业）创造的。第二产业和第三产业的大量增加也反映出了我国城镇化和工业化的不断推进。但同时不可忽视的是，我国农业发展相对滞后，也正是因为农产品供给的相对不足，造成了农产品价格的走高。 对表1.1的进一步分析我们还可以得到最终消费、资本形成和净出口三大需求的动态和结构变化表，如表1.4所示： 表1.4 最终消费、资本形成和净出口三大需求的动态和结构变化表
浅析我国货币供给内生性问题 中央银行虽然在一定程度上可以控制基础货币, 但从长远来看, 随着电子货币、金融衍生品的发展, 中央银行控制货币供应量肯定会越来越难。货币供应量的增加在一定程度上能促进需求的上涨, 但是货币供应量的增加对消费的刺激作用小于对投资的刺激作用。我国货币供应量的增加有比较强的投资效应, 而消费效应却比较弱。我国的货币供给内生性所折射出的是我国现有的整个金融体系的构造性问题，掺杂着许多向市场转轨期的制度因素以及市场因素，在涉及货币政策时必须对这些因素进行细致的考虑。最后，在上述分析的基础上提出针对性的政策建议。 关键词：货币供给内生性基础货币中央银行 一、引言 货币供给的内生性和外生性, 是货币理论发展史上争论已久的问题。在现代经济学中, 主流货币理论建立在货币供给外生的基础上, 认为货币供给是一个完全决定于货币当局主观意愿的外生变量,不受其他经济因素的制约。而内生货币供给理论认为需求决定供给, 即货币供给是由企业和家庭的信贷需求内生决定的, 它受制于经济体系内的众多因素( 如产出、物价、利率等) , 中央银行不能独立地决定货币供应量的大小, 只能被动地根据经济发展所需的货币量投放货币。20 世纪80 年代末, 随着金融自由化与经济全球化的发展, 很多国家发现货币供应量的控制越来越困难, 货币供给的内生性问题日益突出, 成为货币金融理论研究和各国中央银行宏观调控关注的焦点之一。基于我国的特殊经济体制，本文将从我国独特的地方来解读其内生性问题。 二、内生货币供给理论的基本观点 （一）早期货币内生性理论 1．拉德克利夫委员会的观点。拉德克利夫委员会在1959 年提出的关于货币体系运行的研究报告中，除了将货币定义为“流动性”之外，还指出流动性的最重要来源是大量的非银行金融机构。各种非银行金融机构的迅猛发展使对货币供给量的控制变得毫无意义。这些金融机构具有比银行更低的准备率，一旦人们的资产选择发生变化，银行的存款负债就有可能被转移到这些金融机构中，于是整个社会的现金准备尽管未变，信用却得到了扩张。决定整个社会支出的是整个流动性状况，而不仅仅是货币供给。只有对经济的一般流动性加以控制才能获得一种有效的货币政策。虽然没有明确说出，拉德克利夫委员会所实际主张的是，货币供应是内生的，因而它是不受货币当局控制的。 2. 格利和肖(Gurley&shaw)认为银行和非银行金融中介机构在充当信用中介的过程中并没有本质的区别，它们都创造某种形式的债权。货币系统和非货币中介机构的竞争取决于它们创造的金融资产间的替代程度，而货币、非货币间接金融资产具有较强的替代性，这就使货币供给不再仅仅取决于银行体系的货币创造。据此，他们证明货币供给具有内生性，而不是一个外生变量。 3. 托宾(Tobin．James)认为由于商业银行与其他金融机构之间、货币与其他资产之间的区别日渐消失，货币越来越多地决定于经济过程的内部变动，即成为内生变量，从而使人为的对
我国需求结构失衡及其程度评估 2012年10月26日14:20 来源：《经济学家》2012年1期作者：李永友字号 打印纠错分享推荐浏览量 107 【内容提要】需求结构变化虽然不存在可以适用于所有经济体的一般变化模 式，但从需求结构变化中的收入效应、规模效应和结构效应依然可以发现其中的一些规律，依据这些规律，我们构造了居民消费率变化与三类效应之间的关系等式。根据这一等式模拟居民消费率变化趋势对我国需求结构失衡情况进行的评估表明，尽管我国需求结构存在失衡，但失衡程度相对有限，如果剔除水平因素，失衡总体上还是在经济增长可以承受范围之内，其中，居民消费率只是近年来才表现出偏离一般水平的变化模式。 【关键词】需求结构一般模式收入转换效应结构效应 一、引言 需求结构失衡问题在我国并不是一个新问题，早在20世纪90年代末，这一问题就被提出来，并引起社会广泛关注。需求结构失衡问题一经提出就很快形成社会普遍共识，一种为人们广泛接受的观点是，我国经济增长主要依赖要素投入，投资需求非常强烈，但消费需求尤其是居民消费需求相对较弱。其主要表现就是投资需求占社会总需求比重逐年增加，2010年全社会投资率超过了45%，相反，消费需求尤其是居民消费需求自20世纪90年代中期就开始呈总体下降趋势，2010年居民消费率已下降到35%以下。最近几年，一些学者和研究机构，通过跨国数据比较，为上述需求结构失衡推断提供了更为充分的经验证据。也有学者根据社会最优积累率理论对我国投资率和居民消费率的适度水平做出估算，结论也在某种程度上支持了前述经验推断。然而，就在社会普遍认为我国存在严重需求结构失衡问题的同时，也有少数学者提出不同看法①，这部分学者认为，如果我国长时间存在严重需求结构失衡，经济持续高速增长是不可能，过去30多年经济持续高速增长至少说明，我国即使存在需求结构失衡，也不会像统计数据反映的那么严重。然而上述判断并没有充分的证据支持，但尽管如此，这部分声音向我们提出了一个非常现实的问题，即我们需要建立一个需求结构失衡的判断依据，这个依据要能反映需求结构变化遵循的一般规律。本文主要任务就是在已有文献基础上，从跨国证据中总结出需求结构变化的一般规律，并依据这一规律对我国需求结构失衡与否及其程度做出判断。 二、我国需求结构失衡了吗？基于已有文献的综合分析 从逻辑上说，判断需求结构是否失衡至少需要一个依据或者说至少有一个能被广泛接受的标准，这个依据或标准给出了最优需求结构的基本特征。所以探究这个依据或标准自然成为判断我国需求结构是否失衡的逻辑起点。那么这个依据或标准是什么呢？已有文献主要从两个角度给出答案，一部分文献通过数据的跨国比较建立需求结构变化的一般规律，另一部分文献则依据黄金率资本存量建立社会最优积累率，然后在一系列假定下反推社会最优消费率，从而建立社会最优需求结构。 在探究需求结构变化一般规律的文献中，最具代表性也最有影响力的是Kuznets(1971)[1]和Chenery 和Syrquin(1975)[2]，虽然这两项研究不是专门讨论需求结构问题，但在归纳不同总量指标的收入转换效应时提出了消费需求和资本积累、国民储蓄在不同收入水平下的数量关系。其中，Kuznets(1971)[1]继承了克拉克有关国民收入分配的研究成果，通过20多个国家数据的对比分析，归纳出伴随人均收入水平提
“一个方向、三大任务、八项重点”，经济发展新时代 “一个方向、三大任务、八项重点”，经济发展新时代——中央经济工作会议解读 本次中央经济工作会议是党的“十九大”以来召开的首届研究全国经济发展的重大会议，对“十九大”精神在经济工作领域的方面进行了强调和展开，会议指出在实践中形成了以新发展理念为主要内容的习近平新时代中国特色社会主义经济思想。 “一个方向” 此次会议指出，中国特色社会主义进入了新时代，我国经济发展也进入了新时代，这一方向确立的基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。 根据“十九大”精神，伴随我国社会主要矛盾的变化，经济工作也将更多的重心体现在满足人民对美好生活的向往，不再像过去主要都集中在物质财富的增长，追求经济增长的速度。 注重经济发展的质量将更多地关注经济增长的可持续性，形成国家持续的核心竞争力。这一方面体现在产业结构的升级，由过去中低端制造业向中高端制造业升级，出口产品便也由过去的低附加值产品向高附加值产品升级。另一方面，经济发展由过去依靠“高投入、高能耗、高污染、低效率”的粗放式增长向“低碳、环保、高效”的集约式增长转变。 这一方向的确立也就意味着我们未来可能不再每年为经济增速设定硬性目标，也不必再像过去一样为了保住每年的经济增长目标而动用一切资源进行反周期操作。 “三大任务” 防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战成为今后3年经济工作的主要任务。完成精准脱贫，实现共同富裕，是中国特色社会主义建设必然要实现的目标，同时也有助于进一步提升内需规模，使经济结构更为平衡。做好污染防治，是实现美丽中国的必由之路，不但是环境政策，也是重要的产业政策，依法有序淘汰高污染低效益的生产方式，可以促进产业结构向更为优化的方向调整。 2016年下半年以来，防范金融风险和引导资金“脱虚就实”就已经成为中央经济工作的重要任务，2016年下半年以来到今年年底“资管新规”的出台，监管政策是步步收紧，成效显著，到2017年前三个季度，地方政府债券发行额同比减少1.55万亿，公司信用债券的融资规模同比减少2.27万亿。可以说“金融防风险”达到了预期的效果，杠杆率上升的势头得到了有效的遏制。 尽管杠杆率上升的趋势已经得到有效的遏制，但也需要巩固成果，避免出现再次抬头，所以今年中央政治局会议三大任务的措辞把“去杠杆”调整为“使宏观杠杆率得到有效控制”。
三、我国货币供给内生性的原因 内生性货币供给使得中央银行以货币供给量为中介的宏观调控政策难以奏效。导致我国货币供给 内生性，从而中央银行货币供给控制力减弱的主要原因有以下四个方面。 （1）存款外流程度、商业银行经营政策等因素都会影响超额准备金的持有量；居民收入、市场 利率、金融资产多元化程度、对未来预期等因素会影响持有金融资产的行为，导致居民现金持有量发生变化。而超额准备金的持有量和现金漏出是影响货币乘数的重要变量，⑥二者随经济内生变量的波动导致了货币乘数的不稳定性和不可测性；同时，监管部门对商业银行的监管要求、商业银行资产负债选择以及社会公众行为偏好等因素，也会导致货币乘数的长期不可测。 （2）在经济转轨时期，一方面，由于经济增长的粗放模式和投融资体制的缺陷，财政和企业的 预算软约束在投资饥渴症的刺激下，必然转化为银行信贷的软约束，从而形成“适应性内生货币供给”式的“倒逼机制”，导致信贷规模失控；另一方面，由于国有商业银行不存在破产的风险，因此它们对利润的关心远远超过对自身安全的关注。当前，对于商业银行的监管机制尚不健全，监管指标还不尽科学，例如，当前存贷比指标监管还未采用日均存贷比，⑦这被认为是银行过度放贷冲动和月末恶性揽储大战的重要原因。因此，当商业银行超额准备金和库存现金的减少使得银行系统出现支付危机时，中央银行则不得不增加对商业银行的贷款，这将不可避免地导致基础货币供给的增加。（3）我国的国债市场还不完善，中央银行可用于公开市场操作的债券资产又十分短缺，只能做 投放短期资金的单向操作，难以通过逆回购业务收回基础货币，因此灵活性受到束缚。由于缺少较好的投资渠道，持有大量国债的国有商业银行也将国债视为优质资产而不愿出售，这些都使得公开市场业务缺乏交易基础，从而中央银行通过公开市场业务操作调控基础货币的主动性在很大程度上受到限制。同时，中央银行开办公开市场业务的难点还在于其独立地位尚未完全确立。 （4）我国目前实行的是有管理的浮动汇率制度，在外汇管理上实行的是“强制结汇，意愿售汇” 的银行结售汇制度，从而使得外汇占款成为基础货币增加的主要渠道。本文认为，从本质上讲，我国所面临的不是外汇占款问题，而是进口商品的占款问题。我国每年的外贸赢余在扣除了各出口企业外当代财经2012 年第6 期总第331 期 66 当代财经 Contemporary Finance ＆Economics 汇留成之后，外汇占款造成的人民币投放远远无法弥补进口商品所造成的人民币占款。同时，中央银行在货币市场进行了大量的央行票据的买卖（公开市场业务），进一步加重了货币短缺，人民币升值压力进一步加强。这样还会导致热钱的大量流入，加重外汇占款的程度。再加上其他的诸如走私进口、假进口（骗取外汇）、出口转进口等，以及其他地下经济所转化出来的对人民币的需求，这都是我国在制定货币政策时难以考量却又影响巨大的因素。
高校人才培养结构与社会需求结构失衡的原因与对策 摘要：高等院校自1999年实行扩招以来，大学毕业生人数连年创新高。但是，近几年，高校扩招背后隐藏的大学生不能当期就业问题日趋严重，而其中高校人才培养结构与社会需求结构失衡所引起的结构性失业占有很大的比重。本文结合高校人才培养结构与社会需求结构失衡的表现，分析了造成高校人才培养结构与社会需求结构失衡的原因，并提出了相应的解决对策。 abstract: ever since the implementation of the increased enrollment by institutions of higher education in 1999, each year has witnessed a considerable increase in college graduates. however, in recent years, increasingly serious unemployment has emerged with it. one of the major reasons for it is the imbalance between talent training model and that of the social demand. this paper firstly makes a detailed analysis of the reasons for such imbalance and then puts forward some strategies to help break such imbalance. 关键词：人才培养结构；社会需求结构；失衡；原因；对策 key words: talent training model；social demand model；imbalance；reasons；strategies 0 引言 高等院校自上世纪末实行扩招以来，我国的高等教育已经完成了
中国货币供给内生性与货币流通速度 2011-11-16 摘要：本文基于后凯恩斯主义的内生货币供给理论，对1985年以来我国货币供给和货币流通速度的关系进行了探讨，分析了我国货币供给的内生生成机制，认为货币内生性造成的供给量过度增加是货币流通速度下降的一个原因。文章用VAR模型进行了实证分析，认为央行对商业银行再贷款和外汇占款增加是使得货币供给量内生增加进而使货币流通速度下降的原因，从政策层面上应该改革汇率制度和信贷投放制度，使得货币经济能够协调发展。 关键词：货币流通速度，内生货币，后凯恩斯主义 一、引言 过去几年来，为应对国际金融危机，我国加大了金融对经济的支持作用，2009年全年新增贷款接近9.6万亿元，截至2009年年末，狭义货币供应量（M1）和广义货币供应量（M2）分别增长32.4%和27.7%，比金融危机最严重时分别提高23.3和9.9个百分点。我国的货币供给量从1985年以来一路攀升，广义货币量从1985年的4146.3亿元到2009年的335353亿元，增长了将近80倍，但与此相反，货币流通速度却呈下降趋势，从1985年1.74下降到2009年的0.55，如图1所示：
图1 货币流通速度和货币供给量变动趋势图 资料来源：根据各年《中国统计年鉴》数据整理 货币流通速度在中国持续下降与货币供给量增加，国内有很多学者对这一问题进行了分析。杜子芳（2005）认为货币供应量（M2）过大的主要原因是货币的沉淀率在现阶段维持较高水平，将货币供应量过大归咎于货币流通速度下降不合适。孙健、辛然（2002）认为经济的货币化、中央银行货币的过量发行、银行的不良债权和制度性紧缩是我国货币流通速度减慢的原因。易纲（1996）认为在转轨过程中，由于体制原因产生超额货币需求，从而导致货币流通速度下降。唐兴国、徐剑刚（2006）认为，外资流入使货币当局的对外资产迅速增加，造成潜在的货币供给压力，使货币流通速度下降。 总的来看，国内学者认为货币供给对货币流通速度有很大影响，但分析好像侧重于经验和理论层面，没有深入到货币供给内部去细分影响因素，本文从货币供给内生性角度对影响货币供给的因素进行了分析，进而分析货币供给与货币流通速度下降的关系。 二、货币供给与货币流通速度的理论模型
共赢经济学依据的三大经济规律 任凌云 关于经济社会发展的规律各个经济学家总结了很多，这些规律或真或假，每个学者的看法各不相同。共赢经济学理论所依据是大家都基本上认可，没有异议的三大市场经济规律及三大推论和一个市场经济前提条件。三大市场基本规律和市场经济前提条件就是边际效益递减规律、个人利益最大化、价值规律（供求定律）三大规律和自由平等竞争原则这个前提条件。 一、三大市场经济规律 1、边际效益递减规律 边际效用递减法则也称边际效益递减法则、边际贡献递减。边际效用递减是经济学的一个基本概念，是指在一个以资源作为投入的企业，单位资源投入对产品产出的效用是不断递减的，换句话，就是虽然其产出总量是递增的，但是其二阶导数为负，使得其增长速度不断变慢，使得其最终趋于峰值，并有可能衰退，即可变要素的边际产量会递减。当消费者消费某一物品的总数量越来越多时，其新增加的最后一单位物品的消费所获得的效用(即边际效用)通常会呈现越来越少的现象(递减)，称之边际效用递减法则。边际效益递减规律无处不在，经济社会中无时无刻不在发挥着作用。 2、个人利益最大化 个人利益最大化是指一个人在符合法律道德并不影响他人利益的基础上，综合各种因素选择自己能得到最大利益或者最符合自己利益的情况的行为。当然这里的个人最大利益不仅仅是经济利益，是人类利益的总和。每一个对于各种财富（包括物质和精神财富）感知价值是不同的，对于一个道德高尚的人来说，老百
姓对其肯定比给他金山银山都重要。对于道德低下的人来说，可以要钱不要脸。尽管每个人对各种财富感知不同，但是每个人都在追求自身最大利益。就是我自己所有行为也是为了自身利益最大化。我寒窗苦读、见义勇为、笔耕不缀，在金钱和地位方面无所求，这些都是我为了自身利益最大化做出的选择，因为我认为其最大利益就是通过自己思考和行为改变世界。 3、价值规律（供求定律） 价值规律与供求定律分别是政治经济学和西方经济学的市场经济基本规律。尽管价值规律表达和供求定律的表达有所不同，但是两个规律内容本质是一致的，所以这里就把这两个规律统一为一个规律介绍。 价值规律：商品的价值量取决于社会必要劳动时间，商品按照价值相等的原则互相交换。 供求定律：当需求大于供给时，价格上升；当需求小于供给时，价格下降。需求的变动方向与均衡价格变动方向相同；供给的变动方向与均衡价格变动方向相反。 在产权清晰的市场经济条件下，当某种商品的供给超过需求时，商品的价格就会跌到价值以下。当某种商品的供给不能满足需求时，价格就会上升到价值以上。当商品价格高于价值的时候，从事那种商品生产可以获得较大的收益，必然导致那种商品生产的扩大和供应量的增加。而随着市场上商品供应量的增加，商品的价格就要下跌，逐渐与价值接近。同样地，当某种商品的价格低于价值的时候，从事那种商品生产获利降低，甚至无利可图，必然导致生产缩小和供应减少，促使价格回升，价格与价值接近或者超过价值。价格虽然涨落不定，但价格的涨落总是环绕着一个中心来进行的，这个中心就是商品的价值。同时，供求关系的
效用函数中的货币模型MIU Model 效用函数中的货币模型（Money in the utility Function或MIU Model） [编辑] 效用函数中的货币模型的概述 效用函数中的货币模型由塞朝斯基(Sidrauski，1967)首先提出，模型假定行为人的效用既来自于对物品的消费也来自于对货币的持有。持有货币能够直接带来效用的原因在于货币的使用在“需求双向不吻合(No Double Coincidence of Wants)”的交易中减少了购物时间，而时间是能够为人们带来效用的。但要增加货币持有量就必须减少行为人的消费量或债券拥有量，而这些同样会为行为人带来效用。因此，行为人要使其效用极大化，需要在货币持有量与其消费量或债券拥有量之间进行权衡。如果稳态下模型经济的货币需求为正，它能为人们带来效用，那么，货币就具有了正的价值。MIU模型是首次在均衡分析中使货币真正具有正价值的模型。 [编辑] 效用函数中的货币模型的内容 效用函数中的货币模型将代表性行为人的效用函数表示为： (1) 其中，c t( = C / N)为时期t人均消费，m t( = M / PN)为人均实际货币余额，0 < β < 1为贴现因子。通常假定u c > 0,u m > 0,u(c,m)为严格凹函数。假定经济中有货币和物质资本2种资产，给定收入，行为人的财富分解为消费、资本投资和货币余额3部分。用τt表示行为人在t期从政府那里得到的净转移支付，πt表示通货膨胀率，Y t表示t期产量，δ表示资本折旧率，总体经济的预算限制可表示为: (2) 当人口增长率为n时，用人均量表示，等式(2)成为:
当前我国经济结构失衡的表现及对策 [摘要]本文主要从中国经济发展的结构性失衡问题着手,分析了失衡的表现及原因。通过对政府行为对经济结构的影响进行探讨,指出政府长期以来刺激消费政策效果的盲区,为当前政府改善我国经济结构性失衡的工作方向提出建议。 [关键词]经济增长;结构失衡;政府行为;刺激消费 消费、投资和出口是拉动经济的三驾马车,在这三部分中,消费和出口可以说是“最终的”最终需求,而投资只是相对意义上的最终需求。因为,如果没有消费和出口的扩大,投资的扩大只会形成更大规模的闲置生产力。消费和出口则不同,一个消费品被消费了或出口了,就没有了,需求就彻底实现了。只要消费和出口持续增长下去,就会对总需求和经济增长不断地起到拉动作用。中国改革开放后相当长一段时间内面临的问题是,消费和出口这两种“最终的”最终需求上不去,因而需要尽可能地扩大投资。 分析我国2009年的经济增长数据我们看到:国内投资总量占到GDP的42%,比上年增加了33.3%,而2009年前三季度国内消费增幅只有15.1%,占GDP≤40%,低于美国(70%),印度(55%)。国内消费对经济的贡献甚至排在出口之后。在种种数据背后藏匿的一个不争的事实,是中国经济已经出现了相当严重的结构失衡问题。其主要表现在: 1 居民收入和消费占GDP的比重持续下降 据相关资料统计显示,近15年来,居民收入提高速度低于人均GDP增速,占GDP比重逐年下降,而国有企业和政府收入增速却高于GDP增速。经济增长成果不为民所用,“国进民退”最终将影响政局的稳定性。 中国的国有企业向来在国民经济的各行业处于优势地位。除去部分民企在经营和管理上存在问题,更多的是由于国企与民企处于不同的起跑线,政府在一些相关产业政策法规上往往直接或间接对国有企业给予优惠。刺激经济增长的资金几乎都流向国有企业,在短期内有助于提振经济和确保就业,但从长期来看效果就会大打折扣,因为中小企业和民营公司才是革新和增长的推动力。 2009年年底,我国地方债务总额由2008年的1万亿元增至5万亿元,主要是以政府拥有的市政开发投资公司的贷款的形式投资于市政工程。包括修建始终亏本的磁悬浮列车,把街心花园的石砖换成大理石,大搞城市亮化工程等。而2009
议论文三种常见模式例文 遗人玫瑰，手有余香（正反对照式）夕卜国一位著名的企业家曾说过：当别人遇到困难时，我不会坐视不管，我会尽力帮助他，这样做不但不会让我损失什么，反而会给我带来荣誉，让我的事业更加顺利。这便是一种双赢的智慧。当我们在帮助别人的时候，无形之中体现出自己的价值，让自己赢得竞争中的优势。 因此，我们应善于利用双赢的智慧，用自己的长处来弥补别人的短处，从而使自己的长处得到彰显。 当我们积极帮助别人时，自身的价值便会得到体现，会使自己获得极高的信誉。二战结束后，各国经济极度萧条，企业由于受到战争的破坏，资金匮乏。而此时各国银行大多停止接济困难企业。然而，此时的花旗银行却积极办理各项贷款业务，尽力挽救各国企业。企业由于受到援助，迅速发展，促进了经济的复苏，按时归还了花旗银行的贷款。花旗银行的这一友好做法，不仅没有使自己蒙受经济损失，反而给自己带来了极高的信誉。在此后的发展中，花旗银行凭借良好的信誉，使自己成为世界知名银行之一。这一双赢的举措不但救活了企业，而且让花旗银行赢得了许多商家的信赖和支持。 相反，如果缺乏双赢的意识，疏于施助于人，那么我们自身的发展也会受到限制进而缓慢下来，因为我们无法体现自己的价值，不会获得别人的信任。外 国一位传教士曾经说过：“当他们去攻击革命党的时候，因为这与我无关，所以我保持沉默；当他们去攻击农民军的时候，因为这与我无关，所以我保持沉默；而现在他们来攻击我了，我该怎么办呢？” 这名传教士由于以前没有帮助过别人，“现在”便处于四面楚歌的境地。现在的一些企业，当同行陷入困境时，不是伸出援助之手，而是落井下石，在企业处于平稳发展时，有时还采取诋毁别人等不正当竞争手段来达到自己的目的，这样做其实是极不明智的，他们既会失去买家的信任，又会败坏自己的声誉。 由此可见，通过帮助别人既可以给别人机会，又能彰显自己的长处，促进我们自身的发展。那么，我们要懂得帮助别人，自己身处危难之时，别人也会俩帮助我们，这样更有利于我们的前进。 “双赢的智慧”让你我在玫瑰馥郁的香气中共同享利，和谐发展。 【简评】本文共841字，文章开篇引用一位企业家的话，点明题旨。本论部分先引用正面事例花旗银行的双赢举措为例证，证明了利用双赢的举措赠人玫瑰，手有余香的道理。然后采用反面的事例，与上文构成正反对比论证，一正一反，对比鲜明，大大增强了文章说服力。
人力资源规划的政策 企业人力资源供求完全平衡这种情况极少见，甚至不可能，即使是供求总量上达到平衡，也会在层次、结构上发生不平衡，高职务需从低职务者中培训晋升，对新上岗人员需进行岗前培训等。企业应依具体情况制定供求平衡规划。 当预测企业的人力资源在未来可能发生短缺时，要根据具体情况选择不同方案以避免短缺现象的发生。 1．将符合条件，而又处于相对富余状态的人调往空缺职位。 2．如果高技术人员出现短缺，应拟定培训和晋升计划，在企业内部无法满足要求时，应拟定外部招聘计划。 3．如果短缺现象不严重，且本企业的员工又愿延长工作时间，则可以根据《劳动法》等有关法规，制定延长工时适当增加报酬的计划，这只是一种短期应急措施。 4．提高企业资本技术有机构成，提高工人的劳动生产率，形成机器替代人力资源的格局。 5．制定聘用非全日制临时用工计划，如返聘已退休者，或聘用小时工等。 6．制定聘用全日制临时用工计划。 总之，以上这些措施，虽是解决组织人力资源短缺的有效途径，但最为有效的方法是通过科学的激励机制，以及培训提高员工生产业务技能，改进工艺设计等方式，来调动员工积极性，提高劳动生产率，减少对人力资源的需求。 企业人力资源过剩是我国现在企业面临的主要问题，是我国现有企业人力资源规划的难点问题。解决企业人力资源过剩的常用方法有： 1．永久性辞退某些劳动态度差、技术水平低、劳动纪律观念差的员工。 2．合并和关闭某些臃肿的机构。 3．鼓励提前退休或内退，对一些接近而还未达退休年龄者，应制定一些优惠措施，如提前退休者仍按正常退休年龄计算养老保险工龄，有条件的企业，还可一次性发放部分奖金(或补助)，鼓励提前退休。 4．提高员工整体素质，如制定全员轮训计划，使员工始终
美联储量化宽松政策的根源、对华影响及对策 量化宽松货币政策是一国的基准利率为零或接近于零的情况下，央行为了向市场注入大量资金，产生新的流动性，鼓励消费、投资等，从而刺激经济的增长。其主要手段是央行通过印刷钞票，在公开市场上大量的买入本国国债，使新产生的流动性通过这种方式流入市场，市场上的资金因此大量增加。它的原理就是央行通过公开市场操作，向银行体系注入超额资金，让基准利率维持在零，从而为经济体系创造新的流动性，以鼓励消费和投资，最终促进经济增长和就业。[1]量化宽松政策带来的影响不仅有正面的，当然也有负面的影响。如美国这个经济大国，在全球范围内，其政策或经济活动，对其本身乃至全球各个国家都有着一定的影响。尤其是包括中国在内的新兴经济体，美国的政策或经济活动产生的影响更大。事实表明，美国的量化宽松政策对世界其他国家造成了一定的影响。我国作为美元的持有大国，美国的量化宽松政策对我国的影响超过其他一般国家。 一、美联储量化宽松政策的根源 金融危机后美国表示因其国内经济低迷，失业率居高不下，信贷萎缩等原因，不顾他国的反对施行了量化宽松政策。美联储希望采取这一政策以达到刺激经济复苏的目的，但这一政策会直接加大美元贬值预期，大量美元投机资金进入新兴和发展中经济体进行投资套利，对世界经济稳定带来严重冲击。[2] 美国实施量化宽松政策的主要原因在于以下几点。 （一）传统货币政策失灵，财政赤字居高不下 2008年金融危机爆发后，美国陷入了自身的经济问题中。货币市场利率在危机爆发后开始走高，金融机构因此融资意愿下降，信贷危机爆发。货币政策的调节是最直接的方式，美联储对利率进行了连续的下调，当利率调节到接近于零时，此时利率已经不能再降了，货币数量再怎么增加，利率也不会再下降。这时候，调节利率为主要手段的传统货币政策就失灵了。但是利率在接近于零时，对现金的持有需求会变大，银行贷款、私人投资和消费因此受到影响，这样可能产生“流动性陷阱”。另外在危机爆发后，美国政府采取了扩张性财政政策来应对不断恶化的经济形势，比如扩大公共部门投资来推动需求。然而这一系列的扩张性财政政策，使得美国的财政赤字急剧上升。据估计，美国的公共债务到2025年有可能超过国内生产总值（GDP）的100%，并在2035年达到GDP 的185%。[3]因此如果继续使用扩张性的财政政策，会使得财政赤字继续大幅上升，会有爆发财政危机的可能。因此在使用扩张性的货币政策更好，并且传统的货币政策失灵的情况下，非传统货币政策即量化宽松政策就成为了更好的选择。 （二）刺激美国经济复苏 2008年的金融危机，使美国经济走入低迷阶段。2008年第一季度美国GDP为141508亿美元，第二季度GDP为142945亿美元，环比增加1.02%。第三季度仍然是上涨，达到144128亿美元，环比增加0.83%。第四季度GDP数据为142003亿美元，环比下降1.47%。从数据中看出，在危机爆发前，GDP增速减缓，危机爆发后，GDP出现负增长。1月份美国的失业率4.91%，一直到4月份，失业率都维持在5%左右。5月份失业率相比前四个月有明显的增加，达到了5.52%，接下来一直到12月份，失业率都呈现上涨，涨至7.19%。 伯克南明确指出：由于美国仍然疲弱的经济基本面，以及高企的失业率和过低的通胀，美联储需要更多的刺激经济。当大多数的实际通胀率指标都不到2%，低于美联储决策者心目中符合经济长期健康增长所需的水平。虽说低通胀一般来说是有益的，但当经济处于低迷状态时，过低的通胀仍然可能对经济构成严重风险。其在最极端的情况下，极低的通胀可能变成通缩，这会造成长期的经济停滞。正是处于对美国经济复苏的悲观预期，甚至是对通缩或停滞的提前防控，希望能在短期内刺激经济和就业。[3] （三）转移债务风险 发达国家多以黄金作为外汇储备，而发展中国家多以美元作为外汇储备。在2001至2006年，美元相对世界主要货币大幅贬值，美国累计对外借债净增加 3.209万亿美元，但净负债却减少了1990