【中央银行学】
一、概念解释
1. 跨国型中央银行制度：若干国家联合组成一家中央银行，在成员国范围内行使全部或部分
屮央银行职能。
2. 二元式中央银行制度：在一个国家内设立一定数量的地方中央银行，并由地方银行推选代
表组成在全国范围行使中央银行职能的机构，从而形成中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成的中央银行体系。
3. 准中央银行制度：设立类似中央银行的金融管理机构，执行部分中央银行职能，或考由政
府授权某个或儿个商业银行承担部分屮央银行的职能。
4. 最后贷款人：是指在危机时刻中央银行应尽的融通责任，它应满足对高能货币的需求, 以防
止由恐慌引起的货币存量的收缩
5. 公开市场业务：中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活
动。
6. 再贴现：商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行巾请转让, 中央
银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。
7. 银行性业务：是中央银行作为发行的银行，银行的银行所从事的业务，包括有负债业务
（资金來源业务）、资产业务（资金运用业务）与清算与代理。
8. 管理性业务：是中央银行作为政府的银行所从事的业务，包括经理国库、金融统计、金融
稽核、征信管理等。
9. 货币发行：若从货币发行的过程来看，货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务
库流到社会；若从货币发行的结果来看，是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。
10. 存款准备金：商业银行等存款类型金融机构按吸收存款的一定比例提取的准备金。
11. 适应性预期：人们在对未来会发生的预期是基于过去（历史）的。
12. 理性预期：是在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为
進确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
13. 总供给曲线：描述的是生产方的行为，指在其他条件不变时，在每一价格水平下，社会所
有厂商愿意且能够供给的产量。
14. 总需求曲线：产品市场对产出的需求总量与物价水平的对应关系。
二、简答题
1. 中央银行负债业务主要有哪些？与商业银行比较，中央银行负债业务有何特点？中央银行的
负债业务主要由存款业务、货币发行业务及其他负债业务构成。
存款业务是屮央银行主要负债业务z—。屮央银行性质、职能和地位的特殊性，决定了其存款业务不同于一般商业银行的存款业务。与一般商业银行的存款业务相比，中央银行的存款业务具有以下四个方面的特点：
（1）存款的强制性。从存款原则看，商业银行一般遵循“存款自愿，収款自由，存款有息，为存款人保密”的原则。而中央银行收存存款，往往遵循一国的金融法规制度，具有强制性。
（2）存款动机的非盈利性。商业银行吸收存款是利润最大化。而屮央银行是为了达到稳定币值等方面的目的。
（3）存款对象的特定性。商业银行主要是吸收社会个人、工商企业的存款，而中央银行
的存款业务主要是收存商业银行、非银行金融机构、政府部门及特定部门的存款。
（4）存款当事人关系的特殊性。商业银行与当事人是纯粹的经济关系，而屮央银行除了经济关系外，还有管理者与被管理者的关系。
［（1）其负债业务中的流通中货币是其所独有的项目，这是由其独享货币发行权所形成的垄断的负债业务。商业银行均无此项负债，并且与此相反，先进在商业银行的资产负债表中属于资产项目。（2）其业务对象不同，虽然屮央银行的负债业务也有存款，但其存款对彖主要有两类：一类是政府和公共机构，另一类是商业银行等金融机构。不同于簡业银行以普通居民和企业为存款业务对象。（3）其存款业务具有一定的强制性。不同于商业银行的存款口愿原则，法律耍求商业银行必须在中央银行存有一定量的存款准备金，具有强制性。（加上前面2、4两条比较具体了。）】
与商业银行相比，中央银行的负债业务具有以下特点：
（1）其存款业务具有强制性。不同于商业银行的存款自愿原则，法律要求商业银行必须在中央银行存有一定量的存款准备金，具有强制性。
（2）业务动机的非盈利性：央行是为了便于调控社会信贷规模和货币供应数量，监督金融机构的运作，从而达到稳定币值等方面的目的；商业银行的负债业务是为了扩大资金来源，从而扩大资金利用，争取盈利。
（3）业务对象的特定性：中央银行的负债业务存款对象主要有两类：政府和公共机构，、商业银行等金融机构；不同于商业银行以普通居民和企业为存款业务对彖。
（4）业务当事人关系的特殊性：商业银行与债权方的关系是纯粹的经济关系；屮央银行除了经济关系外，还有管理者与被管理者的关系。
2. 中央银行资产业务主要有哪些？与商业银行比较，中央银行资产业务有何特点？
中央银行资产业务主要由再贴现业务、贷款业务、证券买卖业务、黄金外汇储备业务及其他一些资产业务构成。
【（1）作为“银行的银行”，屮央银行一方而吸收商业银行等金融机构的存款，另一方面乂以再贴现和贷款为主要方式为后者提供资金融通。另外，再贴现和贷款业务也是屮央银行投放进出货币的重要途径。
（2）中央银行采用信用放款或者抵押放款的方式，对商业银行等金融机构、政府以及其他部门进行贷款。
（3）屮央银行具有公开市场买卖的业务，进行宏观调控，调控货币供应量或市场利率。证券买卖成为中央银行的主要比率和结构资产业务。
（4）中央银行的资产流动性高。中央银行持有具有较高流动性的资产（现金、短期公债、部分能随时变现的有价证券等），旨在灵活调节货币供求，确保经济金融运行的稳定。
（5）作为国家的银行，它在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的接受国库等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债券融资给政府，以及为国家储备外汇、黄金等项目。】
3?简要分析中央银行贷款与商业银行贷款区别。
中央银行贷款业务是指中央银行采用信用放宽或者抵押放宽的方式，对商业银行等金融机构、政府以及其他部门进行贷款。它是主要的资产业务z—,也是屮央银行向社会提供基础货币的重要渠道。
中央银行，既具有一般贷款的基本特征，又同专商业银行贷款有重大区别，主要表现在: （1）贷款对象不同。屮央银行贷款是对商业银行等金融机构、非货币金融机构、政府以及
其他的放款。而商业银行的贷款对象是经工商行政管理机关核准登记的企业法人、其他经济组织、个体工簡户或者具有中华人民共和国国籍有完全民事行为能力的自然人。
（2）制约贷款总量的因素不同，中央银行贷款不能象普通银行一样按资金來源多少确定贷款总量，而应根据国家货币政策目标和经济情况确定贷款的增加或减少；
（3）贷款的职能作用不同。屮央银行贷款在个别银行贷款屮处于“总闸门”的地位，它是其他银行初始资金的来源。
（4）贷款期限不同。中央银行贷款期限为20天以内，3个月以内，6个月以内和一年期四个档次。商业银行贷款期限分短期（期限在一年及一年以内），屮期贷款（一年以上5年及5年以下），长期贷款（5年以上）
（5）贷款方式上：屮央银行贷款包括信用放款、抵押放款和票据再贴现等。商业银行贷款方式包括信用贷款，担保贷款（保证贷款、抵押贷款、质押贷款）和票据贴现等。
4.法定存款准备金制度包括那几个方面的基本内容？
1）准备金制度的实施对象
2）存款准备金的计提范围
3）可作为准备金的资产项目
4）存款進备金比率及其可调整的范围
5）准备金的计提方法
6）罚则
5.简述美国法定存款准备金的计提方法。
1）确定应提准备金的存款余额
平均余额计算法
2）确定计算期和管理期
时差与无时差计算
a. 计算期：星期二至14天后的星期一
b. 管理期：星期四至14天后的星期三
6.什么是货币发行准备制度？发行准备制度有哪些基本类型？
货币发行准备制度就是屮央银行在发行货币时，需要以某种贵金属或几种形式的资产作为其发行货币的准备的规定，从而使货币的发行与某种贵金属或某种形式的资产建立起联系和制约的饿关系。
发行准备制度的基本类型：
1）现金進备发行制
2）证券保证准备制
3）弹性比例制
4）保证准备限额发行制
5）比例准备制
7.中央银行公开市场业务与市场利率间有什么关联？
中央银行在公开市场买卖证券使证券需求变化，首先引起证券价格和证券市场利率的变化。其次，引起存款货币机构准备金数量变化，通过乘数作用导致货币供应变化，也影响市场利率。再次，中央银行通过买卖不同期限的证券，也可以改变市场对不同期限证券的需求, 使利率结构发生变化。
8.简述中央银行在金融系统支付清算体系中的作用。
1）集中办理票据交换
2）办理异地跨行清算
3）为私营清算机构提供差额清算服务
4）提供证券和金融衍生工具交易清算服务
5）跨国支付服务
9.简述中央银行的职能。P17-24：
（一）屮央银行的基本职能
1. 发行的银行。
指中央银行接受国家政府的授权集中和垄断货币发行，是国家唯一的货币发行机构。
2. 银行的银行。
集中存款准备金；最后贷款人；票据交换和清算
3. 政府的银行
（1）代理国库
（2）代理政府债券发行
（3）为政府融通资金、提供信贷支持
（4）为国家持有和经营管理国际储备
（5）代表国家参加国际金融组织和国际金融活动
（6）制定和实施货币政策
（7）金融监管
（8）向政府提供信息和决策建议
（二）中央银行的综合职能
调控职能；服务职能；管理职能
10?简述中央银行职能的历史演进路径与未来趋势。
职能演进的历史途径：货币发行管理?集中结算一调控与监管职能
具体阐述：中央银行是发行的银行，是中央银行接受国家政府的授权集中和垄断货币发行，是国家唯一的货币发行机构。纵观其发展历史，垄断货币发行同中央银行产生与发展密切相关，中央银行成为发行的银行是在其历史发展过程中逐步形成的。所以，一部中央银行史首先是一部货币发行权逐渐走向集屮、垄断和独占的历史。其屮英格兰银行就是从1844 由国会宣布的《比尔条例》之后开始逐步垄断了全国货币发行权，并于1928年成为英国唯一的发行银行。
随之英格兰银行货币发行权的扩大，地位日益提高，许多商业银行便把自己的现金储备的一部分存入英格兰银行，商业银行Z间的债权债务关系，也通过英格兰银行来划拨冲销, 而票据交换的最终淸偿也通过英格兰银行来进行。随后，英格兰银行也增加了集川结算的职能。
由于20世纪30年代经济大危机，大量的金融机构的倒闭给社会经济造成了巨大的震荡和破坏，使人们认识到金融机构和金融体系保持稳定的必要性，进一步严格和增强了存款准备金制度，使之成为中央银行管理金融的重要手段。二战以后，中央银行成为国家干预和调节经济，稳定金融市场必不可少的工具，央行的经济危机的调控和对商业银行业务经营的监管职能也随之产牛。
未來趋势：调控职能强化、监管职能退化。
11?简述中央银行体制变革的趋势。
1）更强的独立性。主要体现在央行有独立的货币发行权，独立地制定和执行货币政策以及独立监管，监测金融市场等方面。
2）更高的透明度。体现在中行执行政策之透明化、政策资讯公開、政策目标及操作策略明却权责相符原則等。
3）监管职能从屮央银行分离。体现在将银行监管职能从屮央银行分离并成立专门的综合性金融监管机构，并且明确权力和责任问题。
12?简述确保中央银行独立性的机制。
1）优化货币政策决策者的选择、任命和授权
2）明确货币政策的首要乃至于唯一目标是稳定价格水平
3）明确谁制定货币政策以及央行和政府冲突的解决机制
4）限制央行对政府融资
13?简述测度中央银行独立性的基本方法。
（一）独立性的法律指数（如Cukierman指数）
这种基于中央银行法规的四个方面特征而构建的：
①央行首脑或委员会的任免程序和任期
②在货币政策决策小政府参与程度
③法律对货币政策目标的规定
④法律对政府从央行融资的限制。
（二）央行首脑更换频率（如需补充见书本P48-49）O
14.简要分析选择货币政策中介目标的思路。
a）可供选择的变量有：
（1）规模变量：货币量和贷款量
（2）价格型变量：利率
b）选择哪一个变量作为中介目标变量，要具体比较这些变量与最终目标的相关性、可测性及可控性的强弱。需要对相应标准作实证研究。
选取标准：1?可控性。即是否易于为货币当局所控制。
2.可测性。第一，央行能够迅速获取有关中介指标的准确数据。第二，有较明确的定义，同时便于观察、分析和监测
3. 相关性。是指只要能达到中介指标，中央银行在实现或接近实现货币政策目标方面不会遇到障碍和困难
c）实践中在选择了主要的中介目标变量后，也要重视其他变量的作用。15?简述通货膨胀目标制的特征。
a）公布明确的通货膨胀率目标（区间）
b）中央银行首要目标是把通货膨胀率调控制在目标范围内
c）当通货膨胀率超出目标范围内，央行需要做出解释，并对其过错承担责任。
16?简述货币政策影响投资的传导机制。
（1）传统渠道：
M t ->i I -*I t ->E t ->Y t
（2）托宾Q效应：
M t ->i I -Ps t ->Q t -*I t -*Y t
（3）信贷观点：
央行投放资金一R t 一贷款t-It-Yt
（4）非对称信息效应：
M t -PS t -企业净值t -抵押品价值t -贷款f -1 f - Y f
17.简述货币政策影响消费的传导机制。
（1）利率对耐用消费品支出的彫响
Mt -il -耐用消费品和住房支出t - Y t
（2）财富效应
M t - PS t -财富t -消费t - Y t
（3）流动性效应
M t ->PS t 一资产价值t 一财务困难可能性I "耐用消费品和住房支出t ->Yt
三、论述题
1.一个国家为什么需要中央银行？请对中央银行产生的必然性做出经济分析。
市场经济体制下，需要有中央银行是出于以下几个方面的原因：
（1）统一银行券发行的需要。
在商业银行发展初期，各家都有发行银行券的权利。因当时实行金本位制，各家银行只要保证自己所发行的银行券能随时换成金属货币，就可以稳妥经营。但随着市场竞争的加剧与银行经营的问题，商业银行可能无法保证自己所发银行券的兑现。此外，因商业银行资金实力，经营范围的限制，英发行的银行券流通往往有很大限制。为了解决这些问题，需要有一个资金实力雄厚且具有权威性的银行來统一发行银行券并确保其兑现。
（2）票据交换、清算的需要。
随着商业银行间相互支付量的增加，每天收受的票据数量在扩大，由各银行自行轧差清算成为问题，客观上要求有一个统一的票据交换和债权债务清算机构，为各个商业银行之间的票据交换和资金清算提供服务。
（3）稳定货币与金融系统的需要。
a. 最后贷款人的需要。随着工商业的发展与市场的扩张，商业银行的贷款规模不断扩大，期限不断延长，银行的流动性风险上升。单个银行由于资金有限，支付能力不足而产生挤兑与破产事件。为此，有必要集屮各家银行的准备金，对某一银行的支付困难实施救助。
b. 货币调控的需要。
（4）金融监管的需要。
随着银行业与金融市场的发展，金融活动需要政府进行必要的管理。这种管理的专业性与技术性很强，一般的政府机构很难胜任，要市专业性的机构来对全国的货币金融活动进行必要的监督和管理。
要解决以上问题，需要成立专门的机构，来担负统一发行，票据清算，提供再贷款与金融管理任务。这就是现代的中央银行。
2.试论中央银行职能历史演进规律和未来趋势。（同上）
职能演进的历史路径：
（1）货币发行管理?“发行的银行”
中央银行是发行的银行，是指中央银行接受国家政府的授权集中和垄断货币发行，是国家唯一的货币发行机构。纵观其发展历史，垄断货币发行同中央银行产生于发展密切相关，中央银行成为发行的银行是在其历史发展过程中逐步形成的。所以，一部中央银行史首先是一部货币发行权逐渐走向集中、垄断和独占的历史。
（2）集中清算?“银行的银行”
集中存款准备金，最后贷款人，票据交换和清算
（3）调控与监管职能?“政府的银行”
根据国家法律授权，制定和实施货币金融政策，通过办理业务为政府服务，在法律许可的范围内向政府提供信用、代理政府债券、满足政府的需求。
未来趋势：调控职能强化、监管职能退化
1强化与制定和执行货币政策有关的职能，包括制定和执行货币政策的水平，灵活运用利率、
汇率等各种货币政策工具实施宏观调控。银行监管职能从中央银行分离并成立专门的综合性金融监管机构，并且明确权力和责任问题
3.请阐述美国联邦储备体系的构成，并分析联储委员会和公开市场委员会的哪些特
征有助于其保持货币政策的独立性。
联邦储备体系的构成：联邦储备委员会、公开市场委员会、联邦咨询委员会、12家联邦储备银行和作为联储成员的商业银行。除作为成员的商业银行外，其他机构组成了美国的屮央银行体系。
中央银行的独立性问题：实质上是指中央银行与政府的关系问题。中央银行的独立性问题直接关系到一国货币政策的制定是否合理与科学、币值稳定是否有切实的保障机制、金融监管和宏观调控是否有力和适度，并进而影响到该国经济是否能够稳定健康的发展。一个不能忽视的现象是，在加强屮央银行独立性的同时，各个国家强化了屮央银行的问责性。
联储委员会
(1)构成
a.7名理事由总统提名经参议院同意后任命，任期14年，且不得连任，每两年改
选1位。
b.理事(多数是职业经济学家)须来自不同的联邦储备区，以防止过分突出某一地区
的利益。
c.主席从7位理事中产生，任期4年。
(2)职责
d.
e.
f. g-货币政策决策与指导执行批准银行兼并和新型业务屮请规定银行控股公司业务范围监管住美外国银行业务
公开市场委员会
由联储委员会7位成员加上纽约联邦储备银行和其他4家联邦储备银行行长组成，其他7位地区储备银行行长列席会议，但无表决权。每年举行8次会议。公开市场委员会是货币政策决策的焦点。
4.试论中央银行独立性的内涵及意义。
内涵：中央银行独立性是关于央行与政府间关系的概念，其内涵是中央银行不受政府干预、独立地掌管货币政策的程度和能力。是指法律赋予中央银行在国民经济宏观调控体系中制定和执行货币政策、进行金融监管与调控的自主权，以及为确保自主权的有效行使而采取的相关法律措施。其内容主要包括以下三方面：中央银行享有独立的货币发行权；中央银行独立制定和执行货币政策；独立监督、检测金融市场。
意义：
(1) 中央银行亨有独立的货币发行权
中央银行独立行使货币发行权，既是其履行职责的需要，也是其发挥作用的基础。如果中央银行没有货币发行权，就不能有效实现对国家经济的宏观调。另外，中央银行在何时何地发行多少货币、发行什么面额的货币，应当是根据国家的宏观政策和经济发展的客观需要确定的，不收任何政府更替、任何个人观点的影响。因此只有保障中央银行独立地发行货币，才能保证币值稳定。
(2) 中央银行独立制定和执行货币政策
货币政策作为一种宏观经济管理的工具，是为调节社会种需求和总供给服务的，其实质是通过正确处理经济发展和货币稳定的关系，是国民经济的有关指标利用货币机制紧密服务于国民经济政策，他是国家经济政策的一个重要方面。中央银行必须把货币政策的制定权牢牢掌握在自己手中，在制定货币政策的过程中应当保持高度独立性，在货币政策的制定和执行过程中，中央银行和政府发生不同意见时，政府应当充分尊重中央银行的经验和意见，以便屮央银行货币政策在国家经济生活屮发挥作用。
(3) 独立监督、检测金融市场
胃口维护金融市场的健康发展、规避金融风险，中央银行有权独立行使金融监管和管理职权，対违反金融法律、法规的金融活动或者抗拒检查、管理的金融机构给予经济或者行政制裁。
5.运用IS-LM-BP模型解释“蒙代尔不可能三角定理”，并运用这个定理探讨我国
外汇管理与汇率制度的改革问题。
在现代金融理论屮有一个非常著名的定理，即蒙代尔不可能三角(Impossible triangle)o 一个国家不可能同时实现资本流动白由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动，就必须放弃独立的货币政策。
国陈資金的迅违
渝动会快建将貨
币供给罪致原来
砖水平，貨币政
第在
以发拝作用
如图所示，资本完全流动情况下的货币供给一次性增加，或导致本币贬值，收入上升，对利率无影响，即在于允许货币流动的前提下，货币政策的调整会引起本币的汇率波动。同理在汇率稳定情况下，国际资金的完全流动会是货币政策发挥不了作用。
中国现行的汇率决定机制事实上是一种与美元挂钩的固定汇率制。在固定汇率制下，货币当局必须维持现行汇率。如果外汇市场上供不应求，本币就会有升值的压力，此时货币当局就必须买入外币，卖出本币，以维持当前的外汇价格即汇率水平。
中国目前的外汇管理实行经常项目下人民币可兑换，资本项目严格管制。体现在蒙代尔一一弗莱明模型中，就是竖直的BP曲线。但是考虑到管制不可能做到非常严格，总有无法监管到的资本流动，所以中国现实面对的BP曲线应该是接近竖直但有一定斜率的直线，或者说是BP 曲线斜率大于LM曲线斜率的模型。BP接近竖直水平意味着利率变化对资本流动的影响非常小。
克鲁格曼的不可能三角形指出，一个经济体在资本自由流动、固定汇率制和货币政策独立性这三个目标当中，只能实现其中两个，必须放弃一个。上面的例子说明了中国即使放弃了资本流动而实现固定汇率制，仍然无法获得货币政策的独立性。
目前我国货币政策并不具有完全的独立性，货币政策通过利率影响生产和消费的渠道并不畅通，没有形成市场供求决定意义上的利率。按照“先利率，后汇率”的开放原则，利率的市场化比汇率放开更紧要。因此在我国建立一个有效的货币政策体系前,必须保持汇率稳定, 以减少风险和波动。正如美国经济学家罗伯特蒙代尔所言，中国货币政策最大的成就就是保持了外汇稳定。
外汇稳定已成为中国实施货币政策的重要基础和指导方针。中国应当坚持稳定的汇率制度。如果人民币汇率出现大幅度波动，将给中国经济带來许多不稳定因素，并很可能使中国重蹈20世纪七八十年代日本经济衰退的覆辙。
补充：要避免不可能三角定理，屮国要么开放资本和金融账户，要么采取浮动汇率。而开放式反远的，不可避免的趋势，所以央行的目标应该是逐步实现浮动汇率，加大人民币汇率弹性。根据国内外经济金融形热和我国国际收支状况，中国人民银行于本年6月24日决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。当然，放宽资本项目管制和汇率制度的改革不是一蹴而就的，而应是循序渐进的，逐步的，这个过程也是一个趋向性过程。
6.比较分析古典学派、现代凯恩斯主义、货币主义学派关于货币政策有效性的理论。
古典学派：货币中性论
货币政策即使能够增加总需求也不能增加均衡产出，货币政策对国民收入没有影响。凯恩斯主义者的政策有效论
现代凯恩斯主义者认为总供给曲线是正斜率的，在货币政策能够彤响总需求的情况下，就能够影响均衡产出。
现代货币主义学派的观点
货币政策对增加产出在短期内有效，但无长期效应。在长期内，货币政策的变动只会加剧经济的波动。
7.中央银行能否同时控制住货币供应量和利率？为什么？中央银行应该怎样选择
货币政策中介目标？
理论上难以同时控制货币供应量和利率理论上难以同时控制货币供应量和利率
以貨币量为控制目标会孑致利丰餉浓动以利竿为建辆目标会孑致貨币量釣试动
理论上难以同时控制货币供应量和利率。
以利率为控制目标会导致货币量的波动，以货币量为控制目标会导致利率的波动。（货币需求的变化会导致利率的波动）
中央银行应该怎样选择货币政策中介目标？
（1）选择哪一个变量作为中介目标变量，要具体比较这些变量与最终目标的相关性、可测性及可控性的强弱。
（2）实践中在选择了主要的中介目标变量后，也要重视其他变量的作用。
四、分析题
1、上中国人民银行网站查阅我国货币当局的资产负债表，根据资产负债表提供的信息分析近年来我国中央银行投放基础货币的渠道和调控货币供应量的方式。
(1) 近年来，由于巨大的贸易顺差持续存在，我国外汇储备激增，不得不在此渠道投入大量的
基础货币，以消化每年回笼的大量外汇储备，从而稳定币值，调控经济。
(2) 近年來央行控制流动性过多的主要手段是：
a. 通过提高银行存款准备金，影响商业银行的借贷能力，减少基础货币供应。
b. 提高商业银行的存款利率，吸引社会上的闲置资金。
c. 增加债券的发行量，从而减少基础货币量。
(3) 2008-2009^,由于国际金融危机的爆发，外部需求急剧萎缩，全面扩大国内需求成为政策的着力点。于是央行基础货币投放和流动性控制发生了变化。
a. 货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。调减公开市场对冲力度，相继
停发3年期屮央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央
银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。
b. 宽松的货币政策。9月、10月、11月、12月连续下调基准利率，下调存款准备金率,
存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，li的是增加市场货币供应量，扩大投资
与消费。
c. 2008年10月27日还实施首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住
房和改善型普通住房。
d. 取消了对商业银行信贷规划的约朿。
e. 坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷
款。
2、在封闭经济中，运用IS-LM模型分析在其他条件不变情况下，预期和经济形势变好等因素会导致市场利率和国民收入怎样变化。
Y
分析：IS曲线向右平移至IS1。由于经济形势变好，企业的自主性投资会增加，从而拉动国民经济，使得国民收入增加，对货币的需求也增加。货币的供求就不平衡了，因此只有靠利率的上升来抵消这部分的货币需求。
结论：市场利率上升，国民收入增加。
4、在IS-LM模型框架下分别分析封闭经济中财政支出扩张和货币扩张效应。
:
财政支岀扩张
间接影响国民收入水平。
结论：利率上升，国民收入增加。
货币扩张：
分析：LM曲线向右平移指LMlo当采取扩张的货币政策时，货币的供给量在短时间内一定大于需求量，则货币的价值即利率一定下降。利率下降后降低了筹资成本，吸引更多的企业投资，从而拉动经济，使得国民收入增加。
结论：利率下降，国民收入增加。
5、运用开放经济条件下的IS-LM模型（即IS-LM-BP）分析以下问题:
①资本与金融账户封闭且釆用固定汇率制度的条件下货币政策的效应。
资本与金融账户封闭即无资本流动的情形。
货币供给一次性增长的效应：
a. 短期内，利率下降，收入增加，国际收支恶化。
b. 固定汇率下的调节机制会导致收入、利率和国际收支
恢复原状。
因此货币政策对增加收入没有长期效应。
②资本与金融账户封闭且采用浮动汇率制度的条件下货币政策的效应。
货币供给一次性增长的效应：
a. 短期内，利率下降，收入增加，国际收支恶化。
b. 国际收支恶化会导致本国货币贬值，进一步导致收
入增加、利率利率恢复性上升但小于初期水平，国际收支
恢复平衡。
因此货币政策对收入增长有效。
③资本不完全流动且采用固定汇率制度的条件下货币政策的效应。
. LM货币供给一次性增长的效应：
士务N B T1 a.短期内，利率下降，收入增加，国际收支恶化。
b.固定汇率下的调节机制会导致收入、利率和国际收支//'is
恢复原状。
0因此货币政策可以在短期内增加收入，但无长期效应。
④资本不完全流动且采用浮动汇率制度的条件下货币政策的效应。
货币供给一次性增长的效应：
".短期内，利率下降，收入增加，国际收支恶化。
b.国际收支恶化会导致本币贬值，进一步导致出口增加、进口减少，从而收入增加、国际收支恢复平衡。
因此货币政策对收入增长有效。
⑤资本完全流动且采用固定汇率制度的条件下货币政策的效应。
国际资金的迅速流动会快速将货币供给推致原来的水平，货
币政策在短期内也难以发挥作用。
因此货币政策完全无效。
⑥资本完全流动且采用浮动汇率制度的条件下货币政策的效应。
国际资金的迅速流动会快速将本
币快速贬值，从而推导IS 曲线右移。
货币供给一次性增长的效应：木币贬值、收入上升、对利率无
影响。
因此货币政策对收入增长有效。
6、运用AS-AD模型分析以下因素会引起总需求曲线怎样变化？进一步会引起均衡价格水平和产出怎样变化？
①货币扩张或紧缩②财政支出扩张或紧缩③预期变好或变坏④外部需求增
加或减少
总需求方程：
M [k/z + g(l —/? + 加)] g(C° +/()+ G + X。)
现代货币主义认为总供给曲线方程：Y=Yn+ ( n-Tie) /b
①货币扩张或紧缩
货币扩张，AD曲线中的M值增大，M/P上升(-* i下降一I增加)一AD (Y )增
加，使总需求曲线向右上移动。AS曲线不变。所以均衡价格上升，产出水平增加。货币紧缩反之。
②财政支出扩张或紧缩
财政支出扩张，AD曲线中的G值增大，货币供给不变M/P不变一AD (Y )增加，使总需求曲线向右上移动。AS曲线不变。所以均衡价格上升，产出水平增加。
财政支出反Z。
③预期变好或变坏
预期变好，人们意愿投资增加h值减小，货币供给不变M/P不变一AD (Y )增加，使总需求曲线向右上移动。AS曲线不变。所以均衡价格上升，产出水平增加。
预期变坏反之。
④外部需求增加或减少
外部需求增加，AD曲线中的X。增大，货币供给不变M/P不变一AD (Y )增加，使总需求曲线向右上移动。ASrfU线不变。所以均衡价格上升，产出水平增加。
外部需求减小反之。
7、运用AS-AD模型分析以下因素会引起总供给曲线怎样变化？进一步会引起均衡价格水平和产出怎样变化？
①劳动力市场冲击带来劳动工资上涨
②市场冲击或厂商垄断力量带来能源与原材料价格上涨
③技术改进
答：(1)如下图所示，劳动力市场冲击造成工资上涨，造成供给方的成本上升，在同样的价格上愿意生产的量减少，因此会造成曲线向左移动至AS,均衡价格水平上升。
(2) 如下图所示，市场冲击或厂商垄断力量带来能源与原材料价格上涨，造成供给方的成
本上升，在同样的价格上愿意生产的量减少，因此会造成ASO曲线向左移动至AS, 均衡价格水平上升。
(3) 如下图所示，技术改进会使得厂商的生产力提高，，供给方的成本下降，在同样的价
格上愿意生产的量增加。会造成AS曲线向右移动，均衡价格水平下降。
小题（选择，判断）
中央银行的产生途径有两条，一条是由商业银行演变而成的途径。现代川央银行的主要性质和职能是在簡业银行的演变过程中逐步形成的，其主要代表是英格兰银行。另i条途径则是从一开始就作为中央银行创建的，重要代表是类国的联邦储备银行。这条途径对中央银行发展的贡献在于进一步强化了中央银行的职能，尤其是中央银行在国家宏观经济调控中的作用。
中央银行是一国信用制度的枢纽：银行信用构成一国信用制度的基础，而中央银行在银行体系中处于核心地位；中央银行垄断货币发行，是整个社会信用工具的总供给者；中央银行是金融市场的参与者和引导者，在金融市场上处于支配地位
中央银行与政府存在特殊关系：中央银行代表国家制定和执行各种金融法规；中央银行配合政府宏观经济目标制定和执行货币政策；中央银行与政府关系密切；屮央银行代表国家管理金融市场；中央银行代表国家管理国库和向政府提供融资；屮央银行代表国家参与国际金融活动和管理国家黄金外汇储备
中央银行在经济运行和发展中发挥特殊作用：稳定货币和稳定经济；调节信用和调节经济; 以中央银行为中心的资金清算体系；在国内是政府的银行，在国外要代表国家开展国际金融交流活动
中央银行业务活动的基本原则：1服从履行职责的需要；2非营利性；3流动性；4主动性中央银行垄断货币发行的基本职责：根据经济发展的需要，掌握货币发行，调节货币流通掌握货币发行准备，控制信用规模，调节货币供应量；根据流通的实际需要，印刷、铸造或销毁票币，进行库款调拨，调剂地区间的货币分布和面额比例，满足社会对票币提取和支付的不同要求
中央银行是“政府的银行”：代理国库；代理政府债券的发行；为政府融通资金，提供特定的信贷支持；为国家持有和经营管理包括外汇、黄金和其他资产形式的国际储备；代表政府参加国际金融事务与活动；制定和实施货币政策；对金融业实施监督管理，维护金融稳定; 为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。
中国人民银行是我国政府的一个组成部门，从而决定中国人民银行的货币政策必须服从政府的宏观经济政策。中国人民银行的这个性质决定中国人民银行不能像发达市场经济国家那样，过分强调中央银行的独立性
中央银行的资本组成类型：全部资本为国家所有的中央银行；公司股份混合所有的中央银行（也可以称为半国有化中央银行，如日本）；全部股份私人所有的中央银行（实际上是私人银行经政府授权，执行中央银行职能，如瑞士，美国）;无资本金的中央银行
中央银行的权力分配模式和组织类型结构
中央银行的权力分配模式：1、决策机构（决策权）、执行机构（执行权）和监督机构（监督权）一体化模式（通过建立理事会集屮所有的权限，理事会几时货币政策、业务方针和规章制度的制定者，也是具体实施者和监督者。）2、决策机构（决策权）、执行机构（执行权）和监督机构（监督权）相对分离模式一分别由不同的机构行使决策、执行和监督权两种模式的优缺点：决策权、执行权和监督权集中的模式决策层次少、权力集屮，有利于政策间的衔接和一致，便于迅速决策和操作。缺点是相互之问缺乏制衡机制。决策权、执行权和监督权相对分离的模式，有利于专业化管理和权利的制衡，但是相互协调的效率较低。
货币发行的内容：货币发行业务的涵义；货币发行的两种性质（货币经济发行；货币财政发行）货币不仅包括现金，还包括存款货币在内。货币的经济发行述包括增加存款货币的货币供应总量。货币发行制度包括货币发行的程序、最高限额和发行准备。财政发行市值为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。因为财政发行没有经济增长基础，增加的货币发行容易导致市场供求失衡和物价上升。
中央银行货币发行的原则：垄断发行的原则一垄断发行权；信用保证原则-建立货币发行准备制度；弹性原则一伸缩性和灵活性
中央银行货币发行准备制度：
1、货币发行准备的构成：现金准备（包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产，使货币具有现实的价值基础，有利于币值稳定）和证券准备（包括短期商业票据、短期国库券、政府公债等，这些证券必须是在金融市场上进行交易和流通的证券）
2、货币发行准备金的比率：货币发行准备小现金准备与证券准备的结构比率
存款准备金的涵义:存款准备金是商业银行等存款货币银行按吸收存款的一定比例提取的准备金。它由以下几个部分组成：自存准备金：商业银行业务库；法定准备金：中央银行账户; 超额准备金：中央银行账户
准备金存款业务的基本内容：（1）规定存款准备金比率（存款的期限越短，货币性越强，准备金比率按活期、定期、储蓄的顺序逐步提高）商业银行、规模较大以及经济比较发达地区的存款货币银行信用创造能力较强，法定存款進备金比率就较高。
2）规定可充当法定存款准备金的内容
3）确定存款准备金计提的基础：日平均余额法、旬末余额法和月末余额法P86
中央银行的其他存款业务：政府存款；其他金融机构存款；外国存款；特定机构和私人部门存款；特种存款
中央银行的其他负债业务：一、发行中央银行债券；二、对外负债（主要方式：向外国银行借款，对外国屮央银行负债、向国际金融机构借款、向外国发行屮央银行债券等。）三、资本业务
再贴现业务的概念:屮央银行的再贴现业务是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向屮央银行申请转让，屮央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。
1、再贴现业务开展的对象：在中央银行开立账户的商业银行等金融机构
2、再贴现票据的规定：确有商品交易为基础的"真实票据”
3、再贴现业务的申请和审查：对象为己办理贴现的未到期合法票据；央行审查确定是否符合再贴现条件；若审查通过，申请者在票据上背书后交中央银行办理再贴现
4、再贴现率的确定：中央银行的再贴现对象通常是短期票据，所以再贴现率是一种短期利率，对金融市场的影响主要是在货币市场上；再贴现率〉货币市场利率“惩罚性利率”，目的是限制再贴现贷款规模；再贴现率由中央银行决定，是中央银行最常见的政策工具之一; 某产业较低的再贴现率政策导向性
5、再贴现金额的确定（计算）
再贴现金额二票据金额一再贴现利息
再贴现利息二
票据金额X口再贴现率X未到期口数
日再贴现率二年再贴现率一360二月再贴现率一30
例题：一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴现率为7.2%,还有25天到期，要求再贴现，再贴现金额是多少
簡业银行用客户贴现过的面值100万元的票据，向中央银行再贴现，假定商业银行实际取得贴现额88万元，中央银行接受这笔再贴现的票据时距离票据到期日为180天
1）试问中央银行的月再贴现率是多少？
2）试问屮央银行的日再贴现率是多少？
3）试问中央银行的年再贴现率是多少？
6、再贴现额度的规定
7、再贴现贷款的收冋
再贴现业务的作用机制
1、中央银行资产负债业务的特点是可以通过购买或出售一种资产创造或冲销自身的负债。
2、商业银行用此改变资产构成，即运用中央银行的负债达到购买新的资产或偿还债务的目的。
3、中央银行向商业银行购买票据的价格直接关系商业银行改变资产构成的成本高低和能力大
小
4、商业银行改变资产构成的成本高低反映在商业银行客户获得商业银行贷款的数量多寡和购
买证券的价格高低。
5、中央银行可以通过改变再贴现率的高低，控制和调节信贷规模，影响社会货币量的变化。贷款业务：1、对金融机构（商业银行）的贷款；2、存款货币银行：农发展、国商和农信社
3、特定存款银行：开发银行、进出口银行、金融信托投资公司和金融租赁公司
4、其他金融各机构：四大资产管理公司、面临清算的证券公司等
再贴现业务和贷款业务的特点和区别
1、特点
第一，向商业银行等金融机构提供资金融通是履行最后贷款人职能的具体手段。
第二，为商业银行办理再贴现和贷款是提供基础货币的重要渠道
第三，再贴现利率是中央银行调控货币供应量的重要工具。
2、再贴现业务与贷款业务的区别
贷款额收回方式不同；贷款的安全程度不同（抵押贷款与再贴现无区别。）
中央银行证券买卖业务:就是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。屮央银行用自己发行的货币买入证券实际上是通过市场向社会投放货币；反Z,卖出证券等于将流通仲的货币收回。一般只能在证券交易市场上。P100
中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同
1、相同之处：买入证券相当于中央银行向外贷款；卖出证券相当于收回贷款，融资效果相同；对货币供应量的影响相同；都是中央银行调节和控制货币供应量的工具
2、不同Z处：依据不同。证券买卖以证券的质量为依据，屮央银行的信用贷款以商业银行信用为依据。抵押贷款以商业银行的信用和抵押物的质量为依据。
主动性不同。中央银行短期贷款，必须到期才能收回；证券买卖业务不仅可以随吋兑现，中央银行还可以通过证券的买和卖，进行逆向操作，随时修正政策方向
收入不同。贷款有利息收入；证券不仅有利息收入，还有买卖价差的收益或损失
环境要求不同。证券买卖业务以存在发达金融市场为前提。
中央银行支付清算业务包括清算机构、支付系统和清算制度。
清算机构是为金融机构提供资金清算服务的中介组织，在支付清算体系中占有重要位置。最肌型的清算机构是票据交换所；清算机构一般采収会员制；票据交换的资金清算都是通过各银行或清算机构在中央银行开设的账户完成的。
货币政策是指中央银行通过运用各种工具调节、控制货币供应量，通过总需求和总供给的变化，影响一般物价水平、经济增反速度和经济结构的变化，以及国际收支的变化等，进而实现币值稳定和经济持续稳定增长目标的公共政策。
货币政策的作用：1、促进社会总需求与总供给的均衡，保持币值稳定；2、为宏观经济的正常运转提供一个稳定和良好的货币金融坏境；3、采用逆向的货币政策，对各种经济干扰因素发挥抵消作用，降低经济波动的程度；4、促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定货币政策的内容：从货币政策的作用过程来看，货币政策的内容包括政策的最终目标，实现目标的政策工具、各种用作参考的操作目标和中介目标、政策传递机制以及政策效果等。
从货币政策的作用范围來看，货币政策的内容包括信贷政策、利率政策和外汇政策货币政策的特点：货币政策是宏观政策；货币政策是调整社会总需求的政策，而不是调整社会总供给的政策；货币政策是间接调控的政策，是“加强市场机制”的政策；货币政策的目标是长期的，因此货币政策也是长期的政策。
货币供给是一定时期内由中央银行和存款货币银行提供的各种形式货币的总量
货币需求是一定时期内社会公众能够而且愿意以货币形式持有其资产的总量P143 货币供求均衡与社会供求均衡之间的关系
1、货币供给促使社会总需求的形成。
2、社会总需求影响社会总供给
3、社会总供给决定了真实货币需求
4、货币需求决定货币供给。
留意P149公式计算
P150图形的结论货币政策通过对总需求的影响，从而影响总供求的平衡，影响经济增长和通货膨胀，因而，货币政策对经济运行的调控还是有效的。至于货币政策的影响如何，则取决于总供给曲线AS的形状。
货币政策理论解释简述
1、古典学派：市场的有效性使得工资和价格对于产量极富弹性，所以经济活动总是能够迅速调整到白然产出水平，古典学派的总供给曲线在短期内是通过白然产出水平的一条垂线, 货币对实物经济的影响是“中性的”，所以货币政策和所有政府干预都是无效的。
2、凯恩斯学派与早期菲利普斯曲线：结论：货币政策是有效的
3、货币学派与附加预期的菲利普斯曲线：结论：货币政策在短期内是有效的，但在长期内却是无效的，只会加剧经济波动。
4、理性预期学派：结论：理性预期使得中央银行不能达到预期目标，货币政策在短期和长期均无效
5、新凯恩斯主义的政策有效论：结论：货币政策仍然是必要并且有效的
货币政策目标的内容
币值稳定，就是用货币衡量的（一般）商品价格在一定时期内不发生急剧的波动
自然失业P160
作为宏观经济目标的增长应该是可持续性的增长；作为宏观经济目标的增长应该是长期稳定的增长
各国的最终货币政策目标Z—就是通过本外币政策的协调实现国际收支的平衡。
货币政策目标相互之间的关系：1、稳定币值与充分就业；2、稳定币值与经济增长的关系；3、充分就业与经济增长的关系；4、国际收支平衡与其他政策目标
货币政策目标的选择：由于货币政策目标之间既有统一又有矛盾，货币政策目标不可能同时实现。1、单目标论（币值稳定or经济增长）；2、双冃标论（兼顾两个目标：币值稳定and 经济增长）；3、多目标论（在总体上兼顾各个目标，在不同时期以不同的目标作为相对重点）
选择中间指标和操作指标的主要标准：相关性；可测性可控性；抗干扰性
可供选择的操作指标：
（一）准备金：法定准备金比率变化直接导致准备金数量的变化，影响中间指标；再贴现率工具变化通过昭示作用影响市场利率，通过再贴现贷款数暈增减，影响商业银行佶入准备金的规模，从而影响货币数量；屮央银行公开市场业务通过债券买卖影响商业银行的非借入准备金数量,然后影响中介指标。