对于新手来说接触一些新的事物，往往心里没有底，很多人在买基金的时候就是这样的心里，那么新手买基金的技巧有哪些呢，或许这是新手购买基金比较关注的一个问题了，那么关于新手买基金的技巧有哪些?这个问题众升财富小编给大家介绍一下。
众升财富：新手买基金的技巧有哪些?
新手买基金的技巧一：选一家好的基金公司
每年基金公司评级机构都会对基金公司进行评级排名。投资者可关注近3-5年基金公司排名，优先选择排名前十的基金公司。
新手买基金的技巧二：选一个好的基金经理
一个稳定的管理团队对基金业绩的作用是不言而喻的，尤其是对基金长期业绩的贡献。那些经过牛熊周期“洗礼”的基金经理，从长期来看，业绩会表现得更加平稳。换句话说，选择一个好的基金经理，首先要考察他的任职年限，任职年限越长，业绩表现稳定的概率越大。
其次，基金经理的从业背景也是一个着重考察项。有些基金经理之前是做宏观策略的，结果被安排在指数基金基金经理的位置上;有些基金经理一直是做固定收益的，又被安排管理股票型基金。这样的从业经历切换，一定程度上不利于业绩的稳定发挥。
三要考察基金经理的过往管理业绩。这样虽然不能预测未来业绩，但能起到很好的参考作用。
四要考察基金经理的投资操作风格。不同基金经理的操作风格无所谓好坏，关键在于能否在“知行合一”的前提下为投资者创造更高的收益。投资者在选择基金经理时，需根据自己的投资偏好和风险承受能力选择适合自己投资风格的基金经理。
最后很重要的一点，选择基金经理，不仅要以他前一年管理的基金收益排名评级作为参考指标，还要参考更长时间段的业绩，比如过去3年、5年。换句话说，选取各阶段业绩表现都靠前的基金经理管理的基金，赢得高收益的概率要更大一些。
新手买基金的技巧三：选一支适合自己投资风格的基金
按照自己的投资预期及风险测评结果，来选择投资基金，一般考虑以下几种情况：
A、保守型：风险低，推荐货币基金，目标跑赢活期存款利率。货币基金关注众禄现金宝。
B、稳健型：风险中低，推荐债券基金、货币基金组合，适当配置混合基金，跑赢通货膨胀;
C、积极型：风险中高，推荐股票基金、混合基金、债券基金、货币基金组合，能承担一定的亏损;
D、激进型：风险高，推荐指数型、股票型、期货等等期望高收益能承担亏损风险。
当然以上分类也不是绝对的，比如投资10万元，可以6万投资货币基金，2万投资债券基金、2万投资股票或者混合基金。
当市场处于震荡时期，投资者可以通过基金组合来分散风险。
技巧四：巧买入，低费率，高卖出
基金买卖也是有技巧的，目前业内通用的五大技巧如下：
(1)后端申购，长期持有。基金有前端、后端收费之分，一般而言，持有基金一定时间后，就可免认/
申购费，相当于零成本买基金。但对于投资期限较短的投资者来说，后端收费不太划算。
(2)看好基金，尽早出手。同一只基金，发行时的认购费往往比之后的申购费普便宜。若单从节省手续费的角度考虑，看好某一只基金，可在发行时认购。
(3)红利投资，滚动生利。基金分红有现金红利和红利再投资。红利再投资不但可以免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额还可以享受下次分红。若投资期限较长，建议选择红利转投。
(4)巧用转换，节省成本。投资基金先赎回再申购，需要五个工作日;基金转换只需要2个工作日。此外，基金转换费率大多低于申购费率，既节省费用又节省时间。
(5)网上购买，省时省力。网上基金交易有一定的优惠，更关键的是网上购买基金可以节省大量的时间，对于生活节奏快的现代人来说，节省时间就等于节省金钱。
关于新手买基金的的技巧的知识大家现在学习好了吗，众升财富小编已经介绍的很详细了吧，当然学习不是一朝一夕就能完成的，觉得好就收藏了多看几次吧，如果想了解更多，也可以关注众升财富基金学院，查看更多地这方面的文章。
证券投资基金绩效影响因素的实证分析 集团标准化办公室：[VV986T-J682P28-JP266L8-68PNN]
我国证券投资基金绩效影响因素的实证分析 许晓磊 （厦门大学经济学院 361005） 内容提要：本文运用样本因子分析的方法对我国证券投资基金绩效的影响因素进行了实证分析，研究结果得出我国证券投资基金主要受三个因素的影响，所以我国基金绩效的评估方法较适合以套利定价理论为基础的三因素模型法。 关键词：基金绩效因子分析套利定价理论三因素模型 Abstract: This article studies the effect factors of our country’s closed-end funds through sample factor analysis. The result indicates that our country’s closed-end funds are affected by three main factors, and it is proper to use 3-factor model to appreciate the performance of our country’s closed-end funds. Key words: fund performance factor analysis APT 3-factor model 一.研究背景及文献回顾 1.研究背景 1998年4月基金开元和基金金泰上市交易，成为我国最先成立的封闭式基金，标志着我国基金业的开始。经过4年多的发展，到2002年5月我国已有封闭式基金51只，开放式基金5只，分别有十几家基金管理公司管理，其资产净值规模达到1500亿元，基金已成为我国证券市场的重要力量。
我国证券投资基金发展现状与问题研究 目前，我国证券投资基金发展迅猛，越来越多的投资者选择证券投资基金这一投资方式。但在证券投资基金发展的背后，一些问题也不容忽视，其中相对突出的问题主要体现在基金规模偏小、风险防控能力不强、基金管理公司治理结构不合理这几个方面。因此如何解决上述问题，如何更好促进我国证券投资基金健康发展十分必要。 一、我国证券投资基金的发展现状 （一）概念与分类 1.证券投资基金的概念。证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金来吸纳并集中投资者手中的资金，交给基金托管人（即有资质的银行）进行托管，由基金管理人负责基金的管理和运作，资金的投资方向主要是从事股票、债券等金融工具，基金管理人与投资人共担投资风险、共享投资收益。 2.证券投资基金的分类。根据不同标准，证券投资基金可划分为不同种类：按交易机制划分，证券投资基金分为封闭式基金（close-end）和开放式基金（open-end）；按投资对象划分，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、期货基金、配置基金、货币市场基金、对冲基金、fof（投资基金的基金）、指数基金和混合基金；按基金管理组织形态划分，证券投资基金可分为公司型基金和契约型基金；按不同风险与收益划分，证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金；按墨迹方式划分，证券投资基金可分为公开募集基金和私募基金。 （二）我国证券投资基金的发展历程。我国证券投资基金产生于20世纪90年代初期，以1997年中国证监会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》为界限，将证券投资基金的发展历程分为老基金和新基金两个阶段。处于初级阶段的老基金规模小、质量差、流动性低，且监管缺失，但老基金发展阶段存在的问题为我国证券投资基金的后续发展提供了宝贵经验。1997年11月14日以后发行的证券投资基金被称为新基金，自此我国证券投资基金业逐渐步入发展规范阶段。 （三）现状特征。随着经济社会的发展，目前我国证券投资基金正逐渐发展壮大，其运作方式和监管体系也在逐渐完善。我国证券投资基金在整个金融体系中的地位已经非常重要，对金融制度和经济制度改革都产生着重大影响，其特征体现在以下五个方面：一是跨越式发展；二是监管法律法规日趋完善；三是基金品种不断增加；四是市场环境逐步优化；五是基金管理公司运营水平逐渐提高。 二、证券投资基金发展中存在的问题 （一）基金规模偏小。目前，全球基金市场上的基金个数为10，000余只，投资规模在100，000亿美元以上。截至2016年底，美国发行投资基金数量为10，457只，投资规模达到90，000亿美元。而我国目前只有封闭式基金259只，开放式基金2902只，合计规模1764亿元，规模远远小于美国等发达国家。 （二）风险防控能力不强。在我国目前资本市场中，投资价值良好的上市公司为数不多，这就导致了证券投资基金很不易通过分散投资的方式来分解风险，另外，我国证券市场的做空机制不健全，没有股票期权和股指期货这类避险金融工具，很大程度上限制了基金投资的运作空间并增加了市场风险。 （三）基金管理公司治理结构不合理。一是基金管理公司既是发起人又是管理人。基金管理公司在我国证券投资基金中的作用是发起人，发起证券投资基金并代表基金选择品通托管人。目前，我国基金管理公司均作为自己发起基金的托管人，这就导致了基金的契约签订、管理等职权都由基金管理公司独家掌控；二是基金持有人无法正常行使选择权。我国基金持有人人数众多，在基金正式发行之前，无法确定持有人的范围，从而导致持有人无法正常行使选择权。
证券投资基金论文
摘要 证券投资基金是当今金融市场最流行的金融工具之一，是金融信托的一种重要形式，不同于股票和债券，证券投资基金是通过发行基金份额，把众多的社会闲置资金募集起来，交由专门机构的专业人员按投资组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者分享的一种投资工具。目前，世界基金市场总值约3万亿美元，接近全球商品贸易总额。随着我国加入WTO以及开放式基金的正式推出，投资基金将会得到巨大的发展。它对完善证券市场、调整产业结构等都有很重要的作用。与一般企业会计相比，证券投资基金会计有其自身特点，分别在会计主体，会计分期，会计确认原则和会计计量等方面有其特殊性。本文通过对证券投资基金会计理论问题的研究，分析它与一般企业会计的差异之处，并结合证券投资基金会计中估值问题的研究以期能够更好的理解和完善我国的证券投资基金会计。一、证券投资基金概述 （一）证券投资基金的涵义 证券投资基金是一种利益共存，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。（二）证券投资基金的起源与发展 1．证券投资基金的起源 证券投资基金是证券市场的必然产物，在发达国家已有上百年的历史。1868年，英国所组建的“海外及殖民地政府信托”组织公开向社会个人发售认股凭证，这是公认的设立最早的投资基金。1879年，英国《股份有限公司法》公布，投资基金脱离了原来的契约形态，成为了股份有限公司式的组织形式。1924年3月，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿正式成立，被认为是真正具有现代面貌的投资基金，同时也是第一个公司型开放式投资基金。20世纪80年代后，证券投资基金在全世界范围内更是得到了普及与发展。截至2002年末，全球共同基金的数量有5.3万只，资产规模达11.22万亿美元。 2．证券投资基金的发展 我国的证券投资基金可以分为三个历史阶段：一是，20世纪80年代末到1997年11月14日的《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前的早期摸索阶段；二是，《暂行办法》
我国投资基金的现状及问题 一、基金市场的介绍 投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。其优势在于：（1）集众多的分散、小额资金为一个整体；（2）委托经验丰富的专家经营管理；（3）分散投资，降低风险。 投资基金按组织形式，可分为契约型基金和公司型基金；按基金受益凭证可否赎回和买卖方式，则分为开放式基金和封闭式基金。我国投资基金起步于1991年，当时只有深圳“南山风险投资基金”和“武汉证券投资基金”两家，规模为9000万元。1992年，随着海南“富岛基金”、深圳“天骥基金”、淄博“乡镇企业投资基金”等37家基金的成立，我国投资基金规模开始扩大，到1994底，我国投资基金共有73家，其中有31家基金在沪、深两地证交所以及一些区域性证券交易中心挂牌成为上市基金。投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。目前市场上总共有封闭式基金54只，开放式基金17只。虽然产品数量上不是很多，但是，这些基金占有的市值却不容忽视。“基金目前持有净值达到1400多亿元，占到目前沪深两市总市值的10%强，已具有了一定引领市场潮流的力量”。所以，基金的状况能够对股市产生重大的影响，因而，投资基金作为一种特殊的金融产品值得我们予以关注。我国现有基金种类及市场规模截止2007年6月底，我国共有58家基金管理公司提供基金管理服务，其中18家为中外合资企业，他们管理着50只封闭式基金和272只开放式基金，管理的资产总额约为人民币10000亿元，比2006年末的人民币5408亿元有较大提高；在管理资产中，开放式基金约为人民币7000亿元。其余是封闭式基金。基金管理市场正在进入集约化时代。2007年初，博时、南方、易方达基金公司以1000亿份地资产管理规模高居榜首，包括华夏在内的前10家基金公司所占市场份额已超过60%，这意味着后46家基金公司瓜分不到40%的份额。到2007年6月已形成4大梯队，即1000亿份以上、800~1000亿份、500~800亿份、500亿份以下。在58家基金公司中，位居第一梯队的有5家分别是：博时、南方、华夏、易方达、嘉实；处于第二梯队的有6家：华安、大成、鹏华、银华、景顺长城、广发；第三梯队的有20家基金公司，而处在第四梯队的有27家基金公司。作为参照，在美国基金业中，前10名地市场份额占到51%，第11名到25名占23%，其余几百家基金公司占剩余的26%。国内基金业的现状显示，目前的竞争呢个各具比较有效，基金行业分化在加剧。现在，南方基金的管理规模已达到1000亿，最小的基金公司管理规模只有几十亿份，两者相差200多倍。 二、发行方式及风险分配分析 基金发行概况:开放式基金的密集发行成为市场的一大亮点，众多的基金管理公司相继推出自己的投资基金产品，其数目之多，次数之频繁，可以得上是空前的。而广大的投资者也给予了相当高的热情，例如，华夏成长证券投资基金发行的第
北京工商大学嘉华学院 投资基金管理调查报告 关于我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告
调查背景：自上世纪70年代美国货币市场基金崛起以来，国际上投资基金进入了一个迅速发展的阶段。目前，全球投资基金业已经发展成为与证券业、银行业、保险业相鼎的四大金融产业之一。我国也在90年代初开始了投资基金的探索与实践，并且随着它们在深沪证券交易所的上市形成了投资基金市场的雏形。十多年来，我国基金市场从无到有、从小到大，推出了当今成熟市场绝大多数的主流基金产品，从产品结构到发展规模等方面均取得长足进步，呈现出极强的生命力。当前，大力培育证券投资基金成为推动我国证券市场进一步发展的重要环节。 调查目的：了解目前我国证券投资基金的发展现状、存在的问题。并给出促进我国证券投资基金业健康发展的对策。 调查时间：2013年6月1日—2013年6月5日 调查对象：西南证券股份有限公司 调查方式：网上查证法
一、引言 证券投资基金作为金融业的一部分，现在已经越来越重要了，在市场中占得比例也越来越大，现在已经和证券业、银行业、保险业并称为四大金融产业，并且曾经一度超过其他三大产业，成为的金融业的一大支柱。 二、我国证券投资基金发展的现状 通过这段时间的调查研究以及资料的归纳分析，以下是我对我国证券投资基金的发展现状的认识。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期．在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业，基金产品线正在逐步完善,从股票基金到债券基金,再到保本基金、准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，目前我国共有67家基金管理公司提供基金管理服务，一共管理基金1249只。根据海通证券基金研究中心截至2012年4月25日的一季度报告显示，在经历了2011年长达三个季度的单边下跌之后，2012年一季度，市场略有起色，一度出现了15%左右的反弹。但是基金总份额由去年4季度末的2.65万亿份缩减至1季度末的2.63万亿份，仍呈现净赎回；基金总规模约为2.21万亿元，较2011年4季度末的2.19万亿有所增加；一季度公募基金为956只（将分级基金作为一只基金），合计资产管理规模是22071.24亿元，总份额是25810.25亿份，其中封闭式基金占总规模的6%。在第一季度内，基金在提高股票仓位的同时，对行业配置也做出了一定的调整，主要增加了部分周期性行业的配置，地产股成新宠，减持信息、医药等行业，从而令组合更为均衡。 此外，随着2011年第四季度的行情好转，私募基金再次风生水起。截止2012月1月5日，据私募排排网数据中心的不完全统计，阳光私募总规模1600亿元，比2010年新增400亿元，2011年全年新发产品710只；具有持续业绩记录的非结构化私募证券信托产品共有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只，全年平均收益率为-17.89%。好买基金研究中心统计得出，在800多只非结构化阳光私募基金中，已经在2月份公布基金净值的有475只，其中进入前20名的私募去年表现大都不佳，只有富临门1号位于2011年私募前1／3，其余l6只都位于2011年私募后1／2，有9只位于后1／4。而在今年排名前1／2的237只基金中，有近80％的基金位于2011年私募后1／2，近40％的基金后位于1／4。中证100反弹
我国证券投资基金存在的主要问题 【2004.09.10 18:13】来源：证券日报 作者：张新跃 证券投资基金刚推出时，曾得到了市场的认同和追捧，并给中国股市带来许多希望。然而，十几年过去了，人们发现，原来由专家管理的证券投资基金也不能保证他们的投资不受损失，更无法阻止中国股市“江河日下”。这是为什么?也许，本文可以给出一些答案。 我国的证券投资基金经过十余年的发展，取得了巨大的成就，到2004年六月底，发行的基金总数达到141只，总规模达到2969亿元。但我国的证券投资基金业还远不够规范和成熟，在发展中存在诸多问题， （一）证券投资基金治理结构不完善及其原因 一、基金治理架构缺陷 1、发起人与基金管理人重叠。作为基金主发起人的基金管理公司，同时又被选聘为基金管理人，不利于对基金管理人的选聘和监督。 2、持有人利益代表缺位。现有的基金治理架构直接由发起人代表持有人的利益，由于发起人本身的独立性差，与相关各方又存在千丝万缕的利益关系，因此很难真正代表持有人的利益。 二、基金持有人的监督效果欠佳 基金持有人往往人数众多且高度分散，以致基金持有人大会往往流于形式。只有当基金管理人出现严重失职或违法违规时，基金持有人大会才能以多数决议将其撤换。因此 基金持有人对基金管理人的监督是事后的、有限的，带有极大的滞后性、软弱性。 由于持有人与管理人之间存在的是信托关系，不具有类似于股东的发言权，加上基金持有人大会一般以通讯的方式召开或表决，某种意义上说 基金持有人连用脚投票的权利都没有。 三、基金管理人的自律不足 经过近三年的发展 各基金管理公司的独立董事制度都已经建立和完善起来。当这些独立董 事在规范基金管理公司的运作的同时，必然加强了对基金经理的激励和约束，从而也在客观上能够起到维护基金持有人利益的作用。但是基金管理公司的效用函数和基金持有人的效用函数并不是一致的，因此如果两者的利益出现了矛盾，从逻辑上说，独立董事必然应站在基金管理公司利
我国证券投资基金业发展中的主要问题及对策研究 西南财经大学硕士学位论文我国证券投资基金业发展中的主要问题及对策研究姓名：陆娜申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：杜蕾20081101 中文摘要中文摘要证券投资基金是指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织。从投资者角度来说，它也是一种投资工具。证券投资基金可通过证券组合投资、专业化的管理降低投资风险，降低交易成本，也可介入更多的投资领域，具有独特的优势。随着世界经济的进一步发展，２０世纪７０年代以来证券投资基金不仅在欧美发达国家，而且在亚洲一些发展中国家和地区都得到了前所未有的快 速增长。证券投资基金虽然在我国起步较晚，经过十多年的发展，基金规模不断扩大，基金品种日益丰富和完善，并已经积累了一定的经验，在我国经济发展中发挥着越来越重要的作用。但是，证券投资基金在我国发展的时间毕竟还很短，证券投资基金本身的制度建设方面还存在许多不足，而且我国是一个证券市场总体发展滞后的发展中国家，目前满足证券投资基金进一步发展的外部环境也并不理想，所以我国证券投资基金发展过程中，出现了许多问题，２０００年“基金黑幕”的揭示暴露出我国证券投资基金距离健康发展还有很大的差距，诸多问题如果得不到及时有效的解决，就无
法发挥其在社会经济中的积极作用，反而会产生很大的负面影响。本文正文分为六章。第一章是绪论，介绍了本文的研究背景与目的、研究内容、研究方法以及主要创新点等。第二章是证券投资基金与证券投资基金业发展概述，首先介绍了证券投资基金的涵义、特点和类型；然后简单介绍了证券投资基金产生与发展的背景并重点介绍了证券投资基金 发展的国际比较，即证券投资基金在美国、欧洲、日本、中国香港和台湾的发展状况，并从中分析了推动证券投资基金业发展的动力，主要包括几个方面：经济发展的基础作用力、证券市场的直接推动力、法律的外在作用力以及证券投资我国证券投资基金业发展中的主要问题及对策研究基金的自 我创新能力。第三章介绍了我国证券投资基金业的发展概况，包括历史沿革与发展现状两方面。通过一些最新的数据更直观的说明问题。第四章是基金业的市场分析。首先对基金业的市场集中度进行分析，然后主要运用产业组织理论的ＳＣＰ范式，就基金业的市场结构、市场行为、市场绩效进行分析。基金公司集中度的不断下降意味着基金行业的竞争程度在向自由竞争趋近，而基金公司的行为包括价格行为、非价格行为。价格行为主要通过设置基金费率来体现，非价格行为即通过基金产品的设计和投资风格、基金的营销和服务方面来体现。此外，本章还关注了“基金黑幕’’行为，“老鼠仓”现象等对基金业发展产生负面影响的行为。最后，就目
中国证券投资基金投资组合研究 摘要 从1868年基金最早在英国出现以来，它的发展已经经历了1个多世纪。我国从1998年3月基金金泰、基金开元成立以来，基金业在各种有利于基金政策的支持下发展迅速，研究基金的投资组合优化问题具有重要的意义。 本文系统介绍了投资组合优化问题的理论内容，包括投资组合管理的内容，现代投资组合理论以及考虑行为因素后的投资组合优化问题，并将这些理论运用我国的实践，以易方达策略成长为例进行实证分析。 本文共分五个部分： 第一章：绪论 第二章：现代投资组合理论。主要介绍了马克维兹的投资组合理论、夏普的资本
资产定价模型、单指数模型和多指数模型以及对我国基金应用现代投资组合理论的建议。 第三章：投资组合的管理。对基金建立投资组合的每一步进行了详细的介绍，从设定投资目标、选择投资策略，到资产配置、资产选择、资产权重的调整。 第四章：行为金融学下的投资组合。这一章首先介绍标准金融学的缺陷，然后介绍行为资产定价理论和行为资产组合理论，最后是考虑行为金融因素后对投资者的建议。 第五章：中国基金投资组合实证研究。将投资组合理论与中国实践相结合，研究了投资组合理论在我国应用的适用性和局限性。在适用性研究中，以易方达策略成长2004年第二季度投资组合为例，研究探讨在当前市场环境下中国基金的投资策略、资产配置、行业配置等问题。 关键词：投资组合基金投资组合管理 Abstract Fund has developed for more than a century since its originated from England in 1868,with the emerging of mutual fund of kaiyuan fund and jintai fund in March 1998.Our fund market has developed fast with the sustaining policies for funds.To study the portfolio optimization of fund has important meaning. This article systematically introduce the portfolio management,modern portfolio theory and the optimization of portfolio considering behavioural factors.Finnally employ above theory into our fund market ,making empirical analysis as efunds strategy growth open-end fund..
投资基金管理 课堂论文 我国当前证券投资基金存在的矛盾分析The Contradiction analysis of our country’s securities investment funds at present 姓名:程燕如 学号:081107122 系别:经济学系 专业:统计学 年级:08级 2010年11月11日 摘要 现阶段我国证券投资基金离管理层设立基金的初衷——培育理性投资者、扩大入市资金规模、稳定股市、控制风险还有较大的差距,发展与完善证券投资基金已然成为现阶段的当务之急。 本文在分析我国证券投资基金问题的前提下,提出了一些可行性对策,以期对 证券投资基金的发展提供借鉴之处。我国的证券投资基金是伴随着证券市场的发展而产生的,不同于别的国家。因此,投资者在证券投资基本知识缺乏的同时,具有一定的盲目性,又加以市场一些错误信息的误导,使我国的证券投资基金在上市初始就面对着重重难题,当下我们应该如何解决这些问题与矛盾呢?以下是我个人进行的一些分析和总结。 关键词:基金;投资者;管理者;收益
一.我国当前证券投资基金存在的矛盾分析 (一管理者与投资者之间的矛盾 目前,基金管理者与投资者收益和风险极不对称。投资基金是一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。基金投资者希望通过投资基金这种专家理财的方式,在同样的风险水平下获得较高的收益,但基金管理费的计提方式却使得投资者和管理者之间收益和风险严重不对称。 一直以来,基金管理公司按照基金资产净值的固定比率计提基金管理费,与基金的实际收益水平关系不大,基金管理者可以获得固定管理费这笔稳定的收入,只是基金管理者的经营业绩越好,基金资产净值越高,所得的管理费更高。而且,基金管理者为了多提管理费,有可能会人为操纵基金资产净值,使得基金投资者在增加基金管理费的同时,还要增加股票买卖的交易费用。可见,基金管理者始终都不用承担经营管理的责任,但基金投资者却要以其认缴的投资数额为限,承担基金亏损或者终止的有限责任。 近期,多个基金管理者将固定管理费率下调,有些已设立或改制的证券投资基金的管理费的计提,采用按净资产的15%的固定管理费率加计业绩报酬制度。新的计提方式虽然使基金管理者为了获得较高的业绩报酬而注重经营绩效的提高,从而对管理者的经营行为起到一定的约束作用,但这并没有从根本上解决基金投资者和管理者之间收益和风险不对称的问题。 (二基金目前的现金分配方式带来的矛盾 《证券投资基金暂行管理办法》规定,基金收益分配采取现金方式,每年分配一次,分配比例不得低于基金当年可分配收益的90%。管理人要在120个工作日内完成分配方案的实施。这样的分红方式本是出于对投资者的利益保护,但这其中也存在着一些弊病。 (1固定的净收益派现率不利于基金总体规模的增长。我国股市投资结构不合理, 90%以上是散户,机构投资者不多,证券投资基金规模还偏小。尽管现金分红
摘要 近年来，随着我国证券市场的不断发展与壮大，证券投资基金这种集合投资方式也在较短的时间内得到了巨大发展，可是在快速发展的过程中却存在一定的不足。本文对我国证券投资基金的发展现状以及存在的问题进行详细的分析与总结，并提出了相应的对策，希望能够促进我国证券投资基金的健康、稳定发展。 关键词：证券投资基金发展现状问题解决对策
目录 一、引言 (1) 二、我国证券投资基金的发展现状 (1) 三、我国证券投资基金在发展过程中存在的问题 (2) （一）过分追求利益，丧失道德底线 (2) （二）政策的城市功能，扩大了证券投资基金的系统性风险 (2) （三）投资人缺乏专业知识，不够理性 (3) （四）基金托管人对基金管理人的监督水平不够 (3) 四、我国证券投资基金问题的解决对策 (3) （一）改变专业基金公司的内部管理结构 (3) （二）提高行业监管能力，制定具有一定约束性的制度 (4) （三）努力提升投资人的专业素养，使投资项目向多元化发展 (4) （四）切实加强基金托管人的监督职责 (4) 五、结论 (5) 参考文献 (6)
一、引言 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，它通过发行基金证券，集中不特定投资者的资金，委托专业的基金管理公司进行证券资产的投资管理，以股票、债券、外汇、货币等金融工具为投资标的，并以获得投资收益和资本增值为投资目标。可见，证券投资基金既不同于股份有限公司和一般的工商企业，又不同于商业银行和一般的非银行金融机构，它是一种专门将社会上的分散资金集中起来进行投资的独立核算机构，是一种特殊的投资组织形式。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。 二、我国证券投资基金的发展现状 现阶段，随着我国证券投资基金发展规模的不断扩大，基金在中国证券市场中的重要性明显提高，已经逐渐成为其中一个比较重要的投资机构。无论是在投资理念、风格、管理水平，还是在投资取向上都直接影响着证券市场的发展趋势，甚至对整个市场的发展状况都起着不可忽视的作用。而且，到目前为止，随着基金管理规模的不断壮大，基金行业的发展已经不只是关系到本行业，已经逐步影响到了我国的金融领域。在我国现代证券市场框架和金融体系结构日趋完善的形势下，基金行业正肩负着引导形成我国证券市场的理性投资文化、促进我国金融结构的调整以及完善我国社会化养老保险制度的历史使命。 我国的证券投资基金最早创立于20世纪90年代初期，经过一段时间的探索与发展，到90年代已经才逐步规范。我国的证券投资基金的发展分为以下几个阶段：首先，就是探索阶段，这一阶段主要是从1992年开始，直到1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前；其次，就是发展阶段，这一阶段又分为2001年8月以前的封闭式发展阶段以及2001年9月以后的开放式发展阶段。随着2004年的市场规模的高速扩容，2005年的多元化、国际化、规范化发展，2006 年的股市百年一遇的“大牛市”，基金业可谓蓬勃发展。截止2012年底，中国“公募基金”的资产份额达到3.0834万亿份，累积为数亿人提供了理财服务。近年来,我国证券投资基金加快发展(见下表)，它已经成为我国证券市场举足轻重的重要力量。同时,它已经显示出在有效配置金融资源、改善产业结构和经济结构、抑制投机行为、改善证券市场的投资者结构以及促进投资金融制度创新和金融工具多元化等方面的积极作用。
我国证券投资基金发展现状及问题分析 摘要：基金市场是我国资本市场的重要组成部分，而证券投资基金则是我国资本市场中最为重要的机构投资者。本文主要就我国证券投资基金的发展现状以及在发展中存在的一些问题作了简要的介绍，并针对目前存在的问题提出了几条建议。 关键词：证券投资基金现状问题建议 证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式，起源于1868年的英国，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动后产生的，而后兴盛于美国，现在已风靡于全世界。 一、我国证券投资基金发展现状 一直以来我国的证券市场表现出高度的投机性，以散户为主的投资者结构被认为是我国股市波动剧烈的主要原因。借鉴国外成熟市场发展的经验，中国证监会于1997年11月出台了《证券投资基金管理暂行办法》，实施超常规发展机构投资者策略。1998年4月7日，基金金泰和基金开元分别在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌上市，我国的封闭式证券投资基金开始纳入正式的制度安排；2001年9月21日，华安创新证券投资基金发行，标志着我国第一只开放式基金开始登上我国投资基金的发展舞台；2004年6月1日，《证券投资基金法》颁布实施，重点鼓励和扶持开放式基金发展的指导思想被确认为促进我国投票市场健康发展的重要指导思想。近年来，我国证券投资基金发展迅速，情况如下：（一）基金规模不断扩大 2004 年以来，我国基金业的行业规模呈现平稳增长态势，尤其是2006 年和2007 年，基金资产绝对规模和基金净值的扩张显著提速。这两年我国的股票市场维持牛市格局，使基于股市发展的证券投资基金也取得了长足的发展。2007 年末，基金净值占股票总市值的10%，占当年GDP 的13%。2008 年上半年随着股市的降温，基金成立规模骤减，基金发行难度加大，新基金认购量大幅减少。截至2008 年上半年，交易所上市证券投资基金成交金额3552.79 亿元，同比减少19.6%，显示出目前国内投资者对基金产品的投资仍与股市环境有较大相关性。 （二）偏股型基金成为最活跃的基金产品 目前，无论从基金的数量、基金份额还是基金资产净值来看，股票型基金和混合型基金占绝对主导地位，尤其是开放式股票型基金占比最高。高风险基金产品发展迅速，成为基金业发展的动力。正是持续两年来股票市场的迅猛发展为基金发展提供了强有力的基础。截至2008 年 6 月底，基金市场总资产规模达