第一章企业价值评估
一、单项选择题
1.甲公司今年的每股收益为2元，分配股利0.6元/股，该公司利润和股利的增长率都是5%，β值为1.2。政府债券利率为4%，股票市场的风险附加率为6%。问该公司的预期市盈率是（）。
A.2.59
B.4.55
C.13.64
D.4.5
2.代理理论认为，企业是（）。
A.自然属性与社会属性的统一
B.一种生产函数
C.是垂直一体化生产组织
D.团队生产成员的各种契约的组合
3.价值工程有三大基本概念：功能、寿命周期成本和价值，其中，价值是指（）。
A.价值工程分析能满足某种顾客需求的特定属性
B.从价值工程分析对象产生起、到停止使用为止的时间段例支付的全部费用
C.为了可靠的满足一个产品或一项服务规定的能够所需支付的最低成本
D.凝结在商品中的五差别的人类劳动
4.市场比较法不包括（）。
A.市盈率法
B.市净率法
C.市销率法
D.期权估价法
二、多项选择题
1.企业价值的形式包括（）。
A.账面价值
B.清算价值
C.公平市价
D.现时价值
2.市价法中市价比率包括（）。
A.市盈率
B.市净率
C.托宾Q
D.市销率
3.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和
C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
三、名词解释
1.账面价值；
2.清算价值；
3.现实价值；
4.市盈率；
5.市净率；
6.市销率；
7.期权
四、问答题
1.企业的二重性指的是什么？
2.影响期权价值的因素有哪些？
3.简述企业价值的内涵。
4.企业价值评估包括哪些方法？
5.如何使用调整账面价值法？
6.描述企业的价值形式，并简要论述它们相互之间的关系。
五、计算题
A公司现准备以1500万元承担债务方式收购目标企业甲，向你咨询方案是否可行，有关资料如下：去年甲企业销售收入1000万元，预计收购后前五年的现金流量资料如下：在收购后第一年，销售收入在上年基础上增长
5%，第二、三、四年分别在上一年基础上增长10%，第五年与第四年相同;销售利润率为4%（息税前经营利润率），所得税税率为25%，资本支出减折旧与摊销与经营营运资本增加额分别占销售收入增加额的10%和5%。第六年及以后年度企业实体现金流量将会保持6%的固定增长率不变。市场无风险报酬率，风险报酬率（溢价）分别为5%和2%，甲企业的贝他系数为1.93。目前的投资资本结构为负债率40%，预计目标资本结构和风险不变，金融负债平均税后成本6.7%也将保持不变。
要求：
（1）计算在收购后甲企业前五年的企业实体现金流量；
（2）根据现金流量折现法评价应否收购甲企业。
第二章财务目标与治理
一、单项选择题
1.企业价值最大化的基本财务目标不包括（）。
A.产值最大化
B.财务状况最优化
C.职工利益最大化
D.净现值最大化
2.英美传统的股东至上模式下，财务目标是（）。
A.股东财富最大化
B.劳动者权益最优化
C.职工利益最大化
D.实现企业的社会责任最大化
3.下列关于财务目标的表述，不正确的是（）。
A.财务目标是特定财务主体的目标
B.财务目标在企业目标体系中占支配地位
C.财务目标具有多层次性
D.财务目标具有可操作性
4.企业的利益相关者国外学者有三种表述：最宽泛的定义、稍窄的定义和最窄的定义，其中稍窄的定义是指（）。
A.凡是能有效企业活动或被企业活动有效的人或团体
B.凡是与企业有直接关系的人或团体
C.只有在企业中下了赌注的人或团体
D.能够有效一个组织目标实现能够或被组织实现目标的过程影响的人
二、多项选择题
1.财务目标的可操控性具体表现在（）。
A.要有针对性
B.要明确而清晰
C.要有可控性
D.要有重要性
2.相关利益最大化下的具体财务目标有（）。
A.股东财富最大化
B.财务状况最优化
C.公共利益最大化
D.经理利益最大化
3.代理成本是有代理问题而产生的成本，它包括（）。
A.交易成本
B.监督成本
C.直接的契约成本
D.剩余损失
4.公司外部治理机制包括（）。
A.产品市场
B.劳动力市场
C.股票市场
D.董事会
三、名词解释
1.财务主体；
2.公司治理；
四、简答题
1.简述企业财务目标体系。
2.简述企业目标的二重性。
3.为什么代理人的决策常常不会导致委托人利益的最大化？简述其原因？
4.简述公司治理与公司管理的区别。
5.公司治理与公司治理结构的区别与联系。
6.公司治理的手段包括哪些？
第三章财务战略管理
一、单项选择题
1.财务战略的特征不包括（）。
A.支持性
B.长期性
C.内向性
D.外向性
2.财务战略环境分析的一般程序为（）。
A.收集企业成为战略环境的信息→分析环境因素对企业资金流动的影响→归纳环境分析结果
B.收集企业成为战略环境的信息→归纳环境分析结果→分析环境因素对企业资金流动的影响
C.分析环境因素对企业资金流动的影响→归纳环境分析结果→收集企业成为战略环境的信息
D.分析环境因素对企业资金流动的影响→收集企业成为战略环境的信息→归纳环境分析结果
3.波士顿矩阵法把企业产品分为四种不同性质，其中瘦狗产品的特征是（）。
A.处于高增长率、高市场占有率的产品
B.处于低增长率、高市场占有率的产品
C.处于高增长率、低市场占有率的产品
D.处于低增长率、低市场占有率的产品
4.通用电气矩阵法认为，处在C、E区域的业务单元应当（）。
A.给予必要的资金支持
B.利用强有力的市场地位尽可能提供利润和现金
C.减少或停止投资
D.增加短期投入，不考虑长期影响
5.发展期经营风险和财务特征不包括（）。
A.资金不足矛盾依然突出
B.账面收益水平低
C.投资欲望高涨可能导致盲目投资
D.面临很大的经营风险
二、多项选择题
1.财务战略类型按财务管理对象划分可分为（）。
A.筹资战略
B.投资战略
C.融资战略
D.收益分配战略
2.企业财务战略控制的有效实施计划需要有一定的条件，主要有（）。
A.必须要有财务战略规划和实施计划
B.健全的组织机构
C.得力的领导者
D.优良的企业文化
3.财务战略控制的方式有（）。
A.事前控制
B.事中控制
C.事后控制
D.随时控制
4.扩张性财务战略一般表现出（）。
A.高负债
B.低收益
C.少分配
D.高收益
5.企业财务战略按企业什么周期划分，可分为（）。
A.幼稚期
B.成长期
C.成熟期
D.调整期
6.成熟期的财务战略应采取（）。
A.激进的筹资战略
B.稳健的筹资战略
C.多样化的投资战略
D.现金性、高股利股利政策
三、名词解释
1.战略规划；
2.明星产品；
3.财务战略
四、简答题
1.财务战略与企业战略的区别与联系。
2.财务战略的特征包括哪些？
3.财务战略管理的含义
4.财务战略所应识别的外部环境因素主要包括哪些方面？
5.财务战略控制的基本特征包括哪些方面？
五、论述题
在进行财务战略规划时，怎样进行财务战略环境分析？
六、计算题
（1）判断四家子公司在财务战略矩阵的位置；
（2）从财务战略矩阵上看，最有可能出售的子公司是哪家？转而进一步投资的子公司又是哪家？
第四章企业并购财务管理
一、单项选择题
1.收购的实质是为了取得对方的（）。
A.经营权
B.管理权
C.控制权
D.债权
2.兼并与收购十分相似，但也有显著区别。以下各项不属于二者之间的区别的是（）。
A.结果不同
B.对象不同
C.手段不同
D.目标企业的类型不同
3.一家企业以现金、有价证券等形式购买另一家企业的部分或全部的资产或股权，从而获得对该企业的控制权的经营行为是（）。
A.收购
B.兼并
C.吸收合并
D.新设合并
4.下列哪种理论认为，并购活动的发生有利于改进管理层的经营业绩（）。
A.代理成本理论
B.效率理论
C.交易成本理论
D.产权理论
5.下列理论假设中哪一项不属于非效率管理理论中的假设（）。
A.目标公司无法替换有效率的管理，而诉诸于需要成本的并购
B.如果只是因为经理人的无效率管理，目标公司将成为并购公司的子公司而不是合二为一
C.当并购完成后，目标公司的管理者需要被替换
D.对于目标公司而言，其管理的非效率可经由外部经理人的介入和增加管理资源的投入而得到改善
6.目标企业允许并购方延期支付一部分并购价款，从而使并购方获得暂缓支付现金的条件，这种筹资方式称为（）。
A.内部筹资
B.贷款
C.商业信用
D.卖方筹资
7.下列选项中不属于股票支付形式的是（）。
A.增资换股
B.库存换股
C.同业拆借
D.股票回购
8.下列哪一项不是杠杆收购现金的来源（）。
A.普通股
B.优先债
C.可转换债券
D.同业拆借
9.一般情况下，企业会按照什么顺序来考虑其融资方式（）。
A.内部融资、普通股或配股、借贷和租赁、一般债券、复合公司债券
B.内部融资、借贷和租赁、一般债券、复合公司债券、普通股或配股
C.借贷和租赁、内部融资、一般债券、复合公司债券、普通股或配股
D.普通股或配股、内部融资、一般债券、复合公司债券、借贷和租赁
10.股票对价不用考虑的因素是（）。
A.集团是否有足够的现金融通能力
B.外部借款或增资扩股的资本成本如何
C.目标公司所有者处于怎样的税收层次
D.公司是否有较高而稳定的盈利历史
11.与并购有关的纳税优惠可能来源于（）。
A.可折旧资产的市场价值高于账面价值
B.将正常收益转化为资本收益
C.经营亏损的税收抵免递延及负债融资的税务抵免
D.以上三项都是
12.下列关于并购企业股权投资税务处理错误的是（）。
A.取得被投资企业会计上实际利润分配处理时，应确认为投资收益的实现
B.其取得的股权投资所得，若并购企业所得税税率高于被并购企业，则应将其还原为税前收益，并入投资企业的应纳税所得，依法补缴所得税
C.股权投资所得的损失同样应并入企业的应纳税所得依法缴纳企业所得税
D.企业因收回、转让或处置清算股权投资而发生的亏损，当年未全额税前扣除的，可在以后五年内结转扣除，超过五年的不予扣除
13.关于正式财务重整，下列说法不正确的是（）。
A.正式财务重整必须经法院裁定
B.正式财务重整时，公司重整期间公司董事会和股东大会的权力被终止
C.正式财务重整必须经过债权人同意
D.正式财务重整只需债务人主管部门申请便可进行
二、多项选择题
1.兼并与收购的共同点表现在（）。
A.二者都是企业对市场竞争的本能反应，是一种企业自愿行为，而不是政府行为
B.二者都是一种有偿的产权交易行为，而不是无偿的调拨
C.二者属于资本运营的基本形式，都是通过产权流动来实现企业之间的重新组合
D.二者都是通过外部扩张战略来谋求企业自身的发展，从而提高企业的竞争力
2.效率理论具体包括（）。
A.效率差异化理论理论
B.经营协同效应理论
C.非效率管理理论
D.多样化理论
3.由于以下哪几种情况，目标公司的价值可能被低估（）。
A.经营管理不善
B.市场占有率太低
C.规模不经济
D.公司拥有市场上没有的有关目标公司价值的内部信息
4.尽职调查的功能主要有（）。
A.瑕疵调查
B.风险调查
C.价值确定
D.证据保存
5.尽职调查的准备阶段所做的准备工作包括（）。
A.保密约定
B.约定调查内容
C.确定尽职调查资料室的位置与相关规则
D.听取出卖人管理层对企业状况进行陈述和说明
6.并购支付方式的选择是企业并购策略中的一个十分重要的问题，通常的支付方式包括（）。
A.现金支付
B.股票支付
C.综合证券支付
D.杠杆支付
7.现金支付方式的显著优点是（）。
A.清楚明了
B.没有复杂的技术和程序
C.易于为并购双方所接受
D.使并购方的股东控制权不变而保持现有的股权结构
8.企业并购中如果采用股票支付方式支付，其缺点是（）。
A.改变了并购方原有股东的股权比例结构
B.不会增加当期税负
C.容易使不愿意被并购的目标企业部署反收购措施
D.所有股东承担股票价格大幅度波动的风险
9.企业在选择支付方式时，应综合考虑的因素有（）。
A.法律法规约束
B.资本市场、并购市场的成熟程度
C.并购公司财务状况和资本结构
D.并购企业股东的要求
10.与并购有关的纳税优惠的可能来源有（）。
A.可折旧资产的市场价值高于账面价值
B.可折旧资产的市场价值低于账面价值
C.将正常收益转化为资本收益
D.经营亏损的税收抵免递延
11.并购完成成本包括（）。
A.债务成本
B.交易成本
C.更名成本
D.注入资金成本
三、判断题
1.并购是兼并和收购的统称，泛指一个企业为了控制另一个企业而进行的产权交易行为。通常将并购方统称为目标企业，被并购方称为并购企业。（）
2.纵向并购使资本在同一生产领域或部门集中，可以确立或巩固并购企业在行业内的优势地位，扩大生产规模，减少竞争。（）
3.在杠杆收购中，并购企业只需要准备少量自由资金，大部分并购资金通过借贷得。（）
4.管理层收购与杠杆收购的区别在于它的并购者是目标企业的管理层。（）
5.代理问题产生的基本原因在于管理者和所有者之间的合约不可能无代价的签订和执行。（）
6.协同经营效应既可以通过横向并购来实现，也可以通过纵向并购来实现。（）
7.在合并的税务处理中，被合并企业以前年度的亏损可以结转到合并企业弥补。（）
8.并购活动能够完成的基本条件之一是并购对双方在财务上都有利，为此协同效应和并购方的净收益均应大于零。（）
四、名词解释
1.兼并与收购；
2.杠杆收购；
3.尽职调查；
4.综合证券支付
五、简答题
1.试阐述兼并、收购、合并、并购等的内涵及它们之间的关系。
2.简述尽职调查对于企业并购的重要意义。
3.简述并购尽职调查的范围和操作流程。
4.并购支付方式有哪些？各有何特点？
5.并购融资方式有哪些？
6.纳税优惠的来源是什么？
7.怎样进行企业并购重组的财务评价？
第五章企业财务制度设计
一、单项选择题
1.下列关于制度的描述不正确的是（）。
A.制度是在集体活动中自发形成的大家自觉遵守的规则，不是人为制定的
B.制度要与特定的环境相适应
C.制度与集体行动紧密相连
D.制度具有强制性和约束性，同时这种强制性和约束性只在特定的主体范围内起作用
2.企业财务制度所规范的对象是（）。
A.企业的财务行为
B.企业的财务关系
C.企业的交易事项
D.A和B
3.下列选项中不属于企业财务管理体制制度的内容的是（）。
A.说明财务机构的设置方法
B.明确企业领导人、财务主管、财务部门、各职能部门在财务管理方面的职责和权限
C.规定企业对外投资的预测、决策程序、风险控制与收益评估程序等内容
D.对财务人员的业务素质及所需条件的规定
4.下列企业财务制度中，不属于按管理的职能分类的是（）。
A.内部委托受托责任制度
B.内部决策制度
C.内部控制制度
D.投资管理制度
5.内部控制制度的核心是（）。
A.资本保值
B.资本增值
C.目标成本
D.生产率
6.财务制度设计的中心环节是（）。
A.统计调查研究
B.科学的分析
C.确定目标
D.A和B
7.企业财务制度设计的出发点是（）。
A.企业的根本利益
B.财务管理的目标
C.企业财务责任
D.企业财务权利
8.企业财务制度设计的归宿是（）。
A.企业的根本利益
B.财务管理的目标
C.企业财务责任
D.企业财务权利
9.下列选项中不属于按企业财务制度设计的方式分类的是（）。
A.自行设计
B.局部性设计
C.委托设计
D.联合设计
二、多项选择题
1.下列关于制度的描述正确的有（）。
A.制度是人类适应环境的结果，它是一种人工产品，旨在减少不确定性，降低交易费用
B.制度的主要特征在于其具有强制性或约束力
C.制度使个人对他人的行为进行预期成为可能
D.制度本身是不能够独立的，必须有其实际载体
2.按管理的对象分类，可将企业的财务行为分为（）。
A.财务管理体制制度
B.资本金管理制度
C.投资管理制度、资产管理制度
D.成本费用管理制度、收入利润管理制度
3.按管理的环节可将企业的财务行为划分为（）。
A.财务预算和计划制度
B.财务控制与分析制度
C.财务考核与评价制度
D.财务监督与检查制度
4.财务制度设计的目标主要包括（）。
A.整体性
B.多样性
C.阶段性
D.定量性
5.财务制度设计的重点包括（）。
A.预防性为主
B.注重体制牵制
C.注重程序制约
D.注重责任牵制
6.按照企业财务制度设计的范围和内容不同，企业财务制度设计科分为（）。
A.全局性设计
B.局部性设计
C.修订性设计
D.联合设计
7.企业财务制度设计的方法有（）。
A.社会实验法
B.统分析法
C.定性分析与定量分析相结合的方法
D.比较分析法
8.在制定企业财务制度时应做到（）。
A.要通俗易懂
B.要符合管理部门的期望
C.贯彻国家的方针、政策和法规
D.各项制度要具体、全面、准确，满足本企业的需要
9.集权式财务管理体制的弊端有（）。
A.总部及上层管理人员过多，容易产生拖沓作风
B.权利的高度集中，下属人员权利与责任不对等，降低其工作积极性
C.下属单位没有成本核算或成本核算与经济效益不挂钩，导致其与整个企业的经济责任分不清
D.对企业总部的财务管理能力要求较高，一般企业不易达到，因而降低其预期效益
E.一定程度上容易造成“吃大锅饭”的弊病
10集权与分权结合式财务管理体制的优点有（）。
A.有利于综合吸收集权与分权的优势，客服或最大限度地消除过度集权或过度分权的弊端
B.由总部统一领导，有利于提高企业整体经济效益，增强其在竞争中的实力和应变能力
C.下属单位有相对独立的自主经营权，有利于激发员工积极性并实现自我约束，有利于企业的整体发展
D.下属单位虽然拥有一定程度的自主权，但总的经济责任管理权依然留在总部，避免了以放代管的消极作用
11.企业在选择财务管理体制模式的时候，应该考虑的因素有（）。
A.企业经营组织形式
B.企业经营方式和规模
C.企业组织成长的不同阶段
D.企业组织的历史
12.成本管理的方式有（）。
A.标准成本管理
B.生产成本管理
C.责任成本管理
D.目标成本管理
三、判断题
1.在企业财务责任、权利和经济利益三者之间，经济利益是核心，财务责任是前提，权利为保证，以此为基础建立企业内部财务管理责任制。（）
2.企业财务制度设计的中心环节是统计调查研究和科学的分析。（）
3.企业财务制度设计的出发点和归宿是企业的根本利益、财务管理的目标。（）
4.局部性财务制度设计是对原有的财务制度中的某一部分进行修改或重新设计，使其更适用、更有效。（）
5.从长远来看，自行设计是企业财务制度设计的主要方式。（）
6.局部性设计和修订性设计，一般涉及范围较小，但是内容较为复杂，往往也会设计到全局性的设计。（）
7.在企业财务设计的修改完善阶段的主要工作是进行试运行和全面修订。（）
8.不论何种企业，处于什么阶段，采用集权与分权结合式财务管理体制是最好的选择。（）
9.企业设计人力资本报酬制度的目的在于调整个人预期收益和企业预期收益的目标，使两者保持一致，以达到约束和激励的功效。（）
10.薪金是随着员工的贡献或业绩变化而变动的，一般采用海氏素统计法加以计算确定。（）
11.在人力资本报酬制度设计中，人力资本和人力资源是同一个概念，都是只企业中的所有人员。（）
12.成本管理是指在一定组织方式下为降低成本而进行的一切管理工作的总称。（）
13.成本管理制度包括成本管理组织制度和成本管理工作制度。（）
14.成本预测是成本事中控制的关键，是未来作出成本决策的前提。（）
15.货币资金管理的主要目的有两个：保证足额资金以便满足企业生产经营活动的顺利进行；尽量缩减企业闲置资金的数量，提高资金收益率。这两个目标是一致的，相辅相成的。（）
四、名词解释
1.广义财务制度与狭义财务制度；
2.全局性设计、局部性设计与修订性设计；
3.自行设计、委托设计、联合设计
4.社会实验法；
5.系统分析法；
6.比较分析法；
7.定量分析与定性分析相结合的方法；
8.企业财务管理体制；
9.预算、投资、筹资；
10．成本管理
五、简答题
1.解释什么是企业财务制度。
2.按作用和范围的不同，企业财务制度可分为哪些专项制度？各项制度的内容分别是什么？
3.阐述企业财务制度设计的原则。解释为什么企业财务制度设计要有一定的前瞻性。
4.解释为什么在进行企业财务制度全面性设计时，必须先进行总体设计，然后再进行具体设计。
5.具体分析企业财务管理体制的三种模式及其特征。
第六章企业业绩管理
一、单项选择题
1.一般认为在现代综合评价体系中，企业财务评价的内容最关注的首先是（）。
A.偿债能力
B.营运能力
C.盈利能力
D.成长能力
2.下列关于经济增加值得说法中，错误的是（）。
A.计算基本的经济增加值时，不需要对经营利润和总资产进行调整
B.计算披露的经济增加值时，应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息
C.计算特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本
D.计算真实的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本
3.以下考核指标中不能用于内部业绩评价的指标是（）。
A.剩余收益
B.市场增加值
C.投资报酬率
D.基本经济增加值
4.根据公开财务报表的未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值是（）。
A.披露的经济增加值
B.特殊的经济增加值
C.真实的经济增加值
D.基本的经济增加值
5.在国资委对中央企业综合绩效评价指标体系中,资产负债率是评价企业（）的基本指标。
A.获利能力
B.资产质量
C.债务风险
D.经营增长
6.在计算经济增加值时，涉及的会计调整很多，其中经济增加值要求对某些大量使用机器设备的公司，按照更接近现实的（）处理。
A.偿债基金折旧法
B.年数总和折旧法
C.双倍余额折旧法
D.沉淀资金折旧法
7.下列指标中属于财务指标的是（）。
A.创新
B.生产力
C.市场份额
D.市场增加值
8.业绩评价体系的设计不包括（）。
A.目标的设计
B.模式的设计
C.标准的设计
D.方法的设计
二、多项选择题
1.财务业绩定量评价包括（）。
A.获利能力分析与评判
B.资产质量分析与评判
C.经营增长分析与评判
D.债务风险分析与评判
2.业绩评价模式有（）。
A.财务模式
B.价值模式
C.平衡模式
D.责任模式
3.平衡计分卡的主要指标有（）。
A.财务方面
B.顾客方面
C.内部业务方面
D.创新与学习
4.可选择的业绩评价标准有哪些（）。
A.经验标准
B.历史标准
C.行业标准
D.预测标准
5.业绩评价的综合评价方法有（）。
A.经济分析法
B.专家评价法
C.数理统计法
D.层次分析法
6.下列关于业绩的财务计量指标表述正确的有（）。
A.每股收益指标的每股的质量不同，限制了该指标的可比性
B.净收益容易被经理人员进行主观的控制和调整，可信性比其他业绩指标要低得多
C.投资报酬率的评价要根据公司的发展阶段进行
D.剩余收益是依据经济学的利润建立的一个概念，是指一项投资的实际报酬与要求的报酬之间的差异
7.在利用市场增加值进行业绩评价时，下列表述正确的有（）。
A.市场增加值是股权市场市值和股权资本之间的差额
B.市场增加值就是一个公司增加或减少公司财富的累计总量
C.市场增加值不仅可以用来直接比较不同行业的公司，甚至可以比较不同国家公司的业绩
D.市场增加值指标不能用于进行企业内部业绩评价
8.下列关于业绩计量的非财务指标表述正确的有（）。
A.公司通过雇员培训，提高雇员胜任工作的能力是公司的重要业绩之一
B.市场占有率可以直接反映公司的盈利能力
C.生产力是公司的生产技术水平，技术竞争的重要性，取决于这种技术的科学价值或它在物质产品中的显著程度
D.企业注重产品质量提高，力争产品质量始终高于客户需要，维持公司的竞争优势，体现了经营管理业绩
9.业绩评价根据主体的不同可分为（）。
A.内部评价
B.部门评价
C.内部评价
D.个人评价
10.业绩评价中财务指标的缺点有（）。
A.滞后性指标
B.短期性指标
C.可比性差
D.可靠性差
三、判断题
1.经济增加值和会计利润的主要区别主要在于会计利润扣除了债务利息，而经济增加值扣除了股权资本费用，没有扣除债务利息。（）
2.平衡记分卡是一种实现了财务和非财务指标平衡的综合业绩评价体系。（）
3.业绩评价根据评价内容的不同可以分为综合评价和单项评价。（）
4.一个有效的业绩评价系统应该由评价目标、评价对象、评价指标、评价标准、评价方法和评价报告等因素组成。（）
5.在财务指标的改进和完善方面，平衡计分卡已取得很多实质性的突破，很好的体现知识经济时代企业战略经营业绩评价对财务指标设置的要求。（）
四、名词解释
1.业绩评价；
2.经济增加值；
3.经济收益；6.综合评价；7.平衡计分卡
五、简答题
1.业绩评价有哪些分类标准，不同的分类标准又分别有哪些类型？
2.业绩评价系统的构成要素有哪些？
3.业绩评价的财务指标有哪些？非财务指标有哪些？谈谈财务指标和非财务指标的联系与区别。
4.平衡计分卡的优势和不足？
5.业绩评价体系的设计包括哪些方面？
第七章股票首次公开发行与再融资
一、单项选择题
1.目前成熟资本市场普遍采用的新股发行审核制度是（）。
A.审批制
B.核准制
C.注册制
D.审核制
2.注册会计师出具的有关前次募集资金使用情况的专项报告，由（）所向公司董事会出具。
A.为该公司出具最近年度（或中期）审计报告的会计师事务
B.具有主承销商资格的证券公司
C.保荐机构
D.公司管理层
3.设立股份有限公司申请公开发行股票，公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额的（）。
A.10%
B.15%
C.20%
D.25%
4.向中国境内投资发行，以人民币购买，在上海或深圳交易所上市的上市模式是（）。
A. N股
B. H股
C. B.股
D. A.股
5.首次公开发行股票发行人披露盈利预测的，利润实现数如未达到盈利预测的（），除因不可抗力外，其法定代表人、盈利预测审核报告签字注册会计师应当在股东大会及中国证监会指定报刊上公开作出解释并道歉；中国证监会可以对法定代表人处以警告。
A.30%
B.50%
C.60%
D.80%
6.首次公开发行股票招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效。特别情况下发行人可申请适当延长，但至多不超过（）。
A.3个月
B.6个月
C.1个月
D.2个月
7.发行人向中国证监会报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，发行人不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准的，发行人以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作的，发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章系伪造或者变造的，除依照《证券法》的有关规定处罚外，中国证监会将采取（）不受理发行人的股票发行申请的监管措施。
A.终止审核并在36个月内
B.终止审核并在24个月内
C.终止审核并在12个月内
D.终止审核
二、多项选择题
1.首次公开发行股票的公司其主要目标有（）。
A.充分降低发行风险，保证发行成功
B.增强企业实力和负债的能力
C.降低资金成本、避免财务风险
D.提高企业信誉
2.当—个公司公告发行证券时，隐含着这些资金将有一种或多种用途（）。
A.资产投资
B.减少债务
C.股票回购或增加股利
D.弥补低于预期的经营现金流量
3.根据《公司法》、《证券法》相关规定，上市公司发行新股需具备的基本条件（）。
A.组织机构健全、运行良好
B.盈利能力具有可持续
C.财务状况良好
D.上市公司最近36个月内财务会计文件无虚假记载，且不存在下列重大违法行为
4.下列属于重大购买或出售资产行为（）。
A.上市公司收购的资产总额占上市公司最近经审计后总资产的52%
B.收购的资产净额占上市公司最近经审计后净资产的49%
C.出售资产相关的利润占上市公司最近经审计后利润的90%
D.上市公司出售的资产总额占上市公司最近经审计后总资产的30%
5.股票上市给公司带来的负面效应可概括为（）。
A.信息披露及其他义务
B.稀释公司原有股东的控制权
C.高昂的上市费用
D.增加企业管理成本
6.公司通过公开上市而进行股票融资的益处有（）
A.公开上市能够改善公司的形象，从而增强上市公司的市场竞争力
B.公司的客户、供应商或者合作伙伴可以通过公开市场购买公司股票的方式实现经营前向或后向一体化，从而将其自身的利益和公司的发展紧密联系在一起
C.上市公司还可以获得更强的政治影响力和社会声誉
D.通过股票融资公开上市的公司将给公司创始人和管理人员带来巨大的好处
7.上市公司有以下哪些情况时，证券交易所应暂停其股票上市（）。
A.公司最近3年连续亏损，在其最后一个年度内恢复盈利
B.公司解散或被宣告破产
C.公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件
D.公司不按照规定公开其财务状况或者对财务会计报告作虚假记载拒绝纠正
8.下列关于股权再融资对企业控制权影响的说法中，正确的有（）。
A.如果企业采用配股的方式进行再融资，控股股东的控制权不会受到影响
B.如果企业采用公开增发的方式进行再融资，控股股东的控制权会被削弱
C.如果企业采用非公开增发的方式进行再融资，增发对象为财务投资者和战略投资者，则控股股东的控制权会受到威胁
D.如果企业采用非公开增发的方式进行再融资，增发目的为了实现集体整体上市，则控股股东的控制权会得到加强
三、判断题
1.从全球范围来看，新股的发行审核制度主要有审批制、核准制和注册制三种类型。（）
2.境内上市内资股的发行方式主要有两种：一是上网定价方式．二是全额预缴款方式。（）
3.管理层在确信普通股在市场中被压低价格时更愿意发行债券，而在确信普通股被拾高价格时则更愿意发行普通股。（）
4.股权再融资对股票价格的消极影响比债券再融资对股票价格带来的消极影响要大。（）
5.上市公司实施重大购买或出售资产的行为后，应当保持上市公司的持续经营能力，保证上市公司与控股股东在人员、资产、财务上分开。（）
6.在资产重组完成后12个月内，上市公司应当按照中国证监会《关于对拟发行上市企业改制情况进行调查的通知》要求，向中国证监会及上市公司所在地派出机构报送规范运作情况报告。
（）
7.上市公司购买或出售的资产占上市公司总资产70%以上，应当聘请具有主承销商资格的证券公司进行辅导，
辅导的内容和报告程序应当参照中国证监会对公开发行股票公司进行辅导的规定执行。
（）
8.上市公司最近1年未有分红派息，董事会对于不分配的理由未做出合理解释的上市公司不宜进行再融资。（）
9.当上市公司经营存在重大不确定性时，证监会将不予核准其增发新股或配股的申请。（）
10.上市公司最近3年连续亏损的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易。（）
11.境内公司股票以外币认购和交易的，适用首次公开发行股票并上市管理办法。（）
12.股票依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由发行人负责。（）
四、解释
1.战略投资者；
2.股票首次公开发行；
3.信息不对称；
4.发行公告；
5.市盈率；
6.股票再融资；
7.股票上市
五、问答
1.股票发行的条件。
2.简要叙述股票发行的程序。
3.股票上市的利弊分析。
4.为什么存在首次发行定价偏低的现象？
5.新股发行定价方法有哪些？我国新股发行中采用何种方法？
第八章财务危机管理
一、单项选择题
1.按照引发财务危机诱因划分财务危机有（）。
A.系统性财务危机和非系统性财务危机
B.渐进型财务危机和突发性财务危机
C.亏损型财务危机和偿付困难型财务危机
D.破产型财务危机和亏损型财务危机
2.由于企业生产经营方面的不确定性而使企业收益产生变化的可能性的是（）。
A.财务风险
B.经营风险
C.审计风险
D.经济风险
3.从（）来看，财务危机管理可分为财务危机事前控制、财务危机事中控制、财务危机事后控制三个过程。
A.空间维
B.策略维
C.制度维
D.时间维
4.财务危机事前预控主要是为（）。
A.对财务危机识别
B.防止财务危机发生
C.采取有效的措施遏制财务危机恶化
D.改善财务状况
5.中止导致财务危机的相关行为和活动的是（）。
A.清除策略
B.利用策略
C.中止策略
D.隔离策略
6.财务预警系统对企业经营风险的预测不仅具有预测未来的价值，而且要具有分析经营趋势的作用，它要求预警必须把过去与未来连接在一起，在分析过去的基础上，把握未来的发展趋势反映了财务预警系统的（）。
A.科学性原则
B.系统性原则
C.成本效益原则
D.动态性原则
7.经营者无心经营业务，专心于财务周转，资金周转困难，债务到期违约不支付属于（）。
A.财务危机潜伏期
B.财务危机发作期
C.财务危机恶化期
D.财务危机实现期
8.以企业与各有关债权人之间的债权债务关系紧张，且涉及债务数额巨大为主要特征的财务危机是（）。
A.破产型财务危机
B.亏损型财务危机
C.偿付困难型财务危机
D.经营失败型财务危机
9.从打破企业现存的基本布局着手．通过企业内外部的资产重组，重新构建成重塑企业的盈利能力，迅速扭转企业的亏损局面的策略是（）。
A.常规策略
B.非常规策略
C.对间接融资的第三方可采取的策略
D.对直接融资的第三方可采取的策略
10.财务危机预警系统的核心是（）。
A.财务危机信息监控
B.财务危机信息的风险评估
C.财务危机预控
D.财务危机控制
二、多项选择题
1.企业的危机大体可以分为（）。
A.经营危机
B.制度危机
C.管理危机
D.安全危机
2.财务危机的特征有（）。
A.积累性
B.突发性
C.偶然性
D.多样性
3.危机管理过程从管理危机的视角和角度来看，主要有（）。
A.时间维
B.策略维
C.制度维
D.空间维
4.财务危机预警系统设计的原则（）。
A.科学性原则
B.系统性原则
C.动静结合原则
D.成本效益权衡原则
5.企业财务危机预警系统包括（）。
A.财务危机预警组织机制
B.财务危机预警信息机制
C.财务危机预警分析机制
D.财务危机预警管理机制
6.财务危机预警指标必须同时具备的基本特征是（）。
A.重要性
B.高度的敏感性
C.先兆性
D.危机诱源性
7.企业危机管理理论有（）。
A.系统论
B.结构论
C.生命周期论
D.扩散论
8.危机应对计划有（）。
A.危机风险识别与控制
B.危机预警系统
C.危机反应与恢复计划
D.危机处理
9.财务危机预处理方案系统的子系统有（）。
A.财务危机预警
B.财务危机预控
C.财务危机风险控制
D.财务危机处理
10.财务危机预警系统具备的基本功能有（）。
A.信息收集功能
B.监测功能
C.预报功能
D.诊断功能
11.财务危机预警的定性模式特点（）。
A.着重于分析事物的来龙去脉及因果关系，以说理的方式透过事物的表象抓事物的本质
B.综合考虑了企业财务报表以外的因素对其所用指标的影响
C.定性分析法具有较大的固定性
D.需要凭借人们的经验对财务风险的趋势进行定性分析
12.危机处理机制的构建原则（）。
A.完整性
B.及时性
C.组织性
D.有效性
13.亏损型财务危机处理非常规策略主要方式有（）。
A.资产剥离
B.资产置换，优化资产结构
C.脱胎换骨，产业转移
D.降低成本、减少费用
14.危机总结包括（）。
A.调查
B.评价
C.整改
D.分析
15.现代破产制度的三大基本程序是（）。
A.重整程序
B.和解程序
C.破产清算程序
D.清算程序
三、判断题
1.为了保证财务预警工作的客观性和中立性，预警组织机构应相对独立于企业组织的整体控制，它独立开展工作，但不直接干涉企业的生产经营过程，只对企业最高管理者（管理层）负责。（）
2.财务运营病症大体可以分为四个阶段，即财务危机潜伏期、发作期、恶化期、实现期，每个阶段都有反映危机轻重程度的典型症状。（）
3.财务危机是财务风险的诱因，财务危机的发生扩大了企业面临的财务风险。（）
4.财务危机预处理包括危机预测、危机预报、危机预处理三方面。（）
5.流程图分析是一种静态分析方法，对识别公司生产经营和财务活动的关键点特别有用，运用这种分析方法可以暴露公司潜在的风险。（）
6.最能对企业危机做出预警的指标是资产负债率。（）
7.Z计分模型较适合企业长期风险的判断。（）
8.人工神经网络模型是一种平行分散处理模型，其构建的理念是基于人类大脑神经运作的模型。（）
9.破产型财务危机是企业最严重的危机，它是亏损型财务危机和偿付型财务危机不但没有得到扼制，反而在此基础上发展、恶化，直接威胁企业的生存。（）
10.预警组织机构的健全与否，直接关系到企业财务预警运行机制运转效果的优劣，关系到财务预警体系的功能能否正常、充分地发挥。（）
四、名词解释
1.危机；
2.技术性失败；
3.企业财务危机管理；
4.财务危机预警系统；
5.财务危机预处理方案系统；
6.管理评分法；
7.破产型财务危机；
8.债务转移
五、问答题
1.财务危机与财务风险的区别与联系。
2.简述财务危机预警系统的功能和作用。
3.怎样理解财务危机处理策略？
4.财务危机处理的流程怎样？
5.财务危机管理的基本职能是什么？
第九章企业集团财务管理
一、单项选择题
1.下列不属于企业集团财务特征的是（）。
A.产权关系简单
B.财务主体多样化财务决策多层次话
C.融资功能强大
D.投资领域多元化
2.企业集团的资金控制不包括（）。
A.现金控制
B.筹资控制
C.资金投控制
D.制度控制
3.较为适合企业集团内部具有独立法人地位的企业之间的交易结算（）。
A.市场价格
B.双重价格
C.成本转移价格
D.成本加成转移价格
二、多项选择题
1.企业集团按照经济关系可以划分为（）。
A.财团型企业集团
B.产业型企业集团
C.控股型企业集团
D.契约型企业集团
2.集权式财务管理的有点包括（）。
A.利于保证集团内部财务目标的一致性
B.有利于有效进行投资方向的战略调整
C.有利于调动各成员单位的积极性和创造性
D.财务决策的周期短、针对性强
3.根据威廉姆斯对公司组织结构的划分，公司内部的组织结构可以分为（）。
A.U型结构
B.H型结构
C.M型结构
D.Z型结构
4.尽管企业集团财务管理也设计企业集团财务管理体制设计等宏观参差的问题，但其主要内容还是侧重于（）。
A.融资管理
B.投资管理
C.收益分配管理
D.内部转移价格管理
5.企业集团内部融资包括（）。
A.各企业实现的利润
B.成员企业相互借贷融资
C.发行股票
D.银行贷款
6.企业集团融资管理的重点是调整和优化集团资本结构，集团资本结构管理对策有包括（）。
A.合理确定资本结构
B.协调子公司融资政策和财务政策
C.有效控制集团公司内的资金流动及调动
D.谨慎推进集团的资本经营
7.企业集团内部转移价格包括（）。
A.市场价格
B.协协商价格
C.双重价格
D.成本转移价格
高级财务管理习题答案 第2章 1、什么是并购？ 答：并购主要指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。 2、常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么?试举例说明 答：（1）控股合并。收购企业在并购中取得对呗收购企业的控制权，被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营，收购企业确认并购形成的对呗收购企业的投资。 （2）吸收合并。收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产，并购后注销被收购企业的法人资格，被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。 (3)新设合并。参与并购的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 3、什么是横向并购？是举例说明。 答：横向并购是指从事同一行业的企业所进行的并购。例如：美国波音公司和麦道公司的合并。 4、什么是纵向并购？是举例说明。 答：纵向并购是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。例如：对原材料生产厂家的并购、对产品用户的并购等。 5、什么是混合并购？是举例说明。 答：混合并购是指与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没直接关系的企业
之间的并购。例如：北京东安集团兼并北京手表元件二厂，兵利用其厂房改造成双安商场。 6、按照并购的支付方式划分，并购可以分为哪几种类型？ 答：按照并购方的支付方式和购买对象，并购可以分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。 7、你认为哪种理论比较好的解释了并购的动因和效应？说出你的理由？ 答：并购的动因有三点：获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营策略。多元化优势效应理论。股东可以通过证券组合来分散其投资风险，而企业的管理者和员工由于其人力资本的不可分散性和专用性面临这叫大的风险。因此企业的多元化经营并不是为了最大股东的财富，而是为了分散企业的多元化经营的风险，从而降低企业管理者和员工的人力资本投资风险。此外，企业的多元化经营可以增加员工升迁的机会。如果企业原本具有商誉、客户群体或供应商等无形资产时，多元化经营可以使这些资源得到充分的利用。 8、你认为企业并购是否增加了股东财富？企业并购能增加社会财富吗？或者只是社会财富的简单转移？ 答：关于并购财富效应的研究方法主要有两种：一种是计算并购前后股价变化的非正常收益的基于事件法；另一种是用并购前后财务指标的变化来评价并购绩效的财务指标法。国外的许多经济学家利用事件分析法对收购企业和目标企业股票进行实证研究，尽管他们所选取的样本数量不同以及测量的时间窗口也不尽一致，但都得出一个相近的结论：目标企业股东在并购公告前后可得到相当可观的累计非正常超额收益CAR，而收购企业股东的超额收益则不明显甚至为负。国内研究表明：并购并不能给目标公司带来显著的超额收益；上市公司并购能给收购
附录1章后习题基本训练参考答案与提示第1章・基本训练口知识题•阅读理解1」简答题1）答：关于财务的定义有许多，基本共识是：财务是关于资本的科学，财务与资木运作及管理密不可分；财务是研究个人、经济实体和其他组织资本的科学。如果将财务定义为关于经济实体、个人和其他组织进行资金或资本运筹的科学，财务学就是在探索资木运筹规律、追求资本运筹效率、总结资本运筹观念的过程中产生和发展起来的一门科学，或者说，财务学是研究资本运筹规律与效率的一门科学。2）答：财务学由财务经济学和财务管理学两人分支构成。财务经济学主要借助经济学的基木原理和分析方法，研究资木筹措和投放及其呢置效率的计量问题。财务管理学涉及财务学屮的政策和控制问题，包括财务经济学基本原理的实际应用。财务经济学与财务管理学的关系可从以下三方面进行界定：第一，从经济学与管理学关系看二者的关系。第二，从二者在财务学中的地位看二者的关系。第三，从财务学科发展看二者的关系。3）答：所有者为了实现自己的资本增值目标, 减少经营者偏离自己目标导致的代理风险，需要对公司的资金筹集、资金投向、收益分配政策等行为实施管理，这就是所有者财务的主要内容。所有者财务的另一项重要内容是对经营者对白C制定的公司政策和重人决策的执行过程实施监督和调控，对经营者的业绩进行评佔，并且确定向投资者支付的报酬。经营者财务的主要内容包括：制定具体财务战略；审批预算方案；对预算的实施进行合理地组织和有效地控制；出任或解聘财务经理等。财务经理财务的主要内容包括：处理与银行的关系、现金管理、筹资管理、信用管理、利润分配的实施、进行财务预测、财务计划和财务分析工作等。答：4）资本保值与资本保全是紧密联系但乂有所区别的。资本保值是以资本保全理论为依据的，资本保全是资本保值的基础，没有资本保全, 就谈不上资本保值。但是，资本保全并不是资木保值的全部内涵。资本保值应在资本保全的基础上，进一步考虑货币或资本的时间价值（而会计上的资，本保全概念并没考虑货币的时间价值）即在资木保全的基础上，再考虑期初资木的机会成木或时间价值。因为从资木保值产生的基础看，它主要产生于财产所有权与法人财产权的分离，因此，资本保值的冃的除了资本保全冃的外，还有保证所有者投入资本获得正常收益、促进资木增值、评价经营者业绩等耳的。而这后几种日的，靠资木保全观是无法实现的。5）答：财务管理的职能主要有财务计划职能、财务组织与指挥职能、财务协调与控制职能以及财务分析与评价职能。高级财务管理的职能应在财务管理一般职能的基础上，结合高级财务管理主体特征和冃标要求而形成具体职能，包括：公司治理与财务治理、财务战略与计划管理、财务协调与控制、财务评价与激励。1.2思考题1）回答这个问题可以按以下思路进行：（1）高级财务管理主体：高级财务管理要对财务管理学中最核心的理财主体，即公司理财中高级管理者的理财理念、理财理论和理财方法进行研究。（2）高级财务管理的FI标：高级财务管理口标从总体口标上必须服从于财务管理的一般口标。然而，由于财务管理主体的不同，以及财务管理1=1标层次性的客观存在，高级财务管理具体1=1标有英特殊性。（3）高级财务管理的职能：高级财务管理不仅具有财务管理的一燉职能, 即财务计划职能、财务组织与指挥职能、财务协调与控制职能以及财务分析与评价职能。而且还具有与其主体特征和EI标耍求相适应的具体职能，即公司治理与财务治理、财务战略计划管理、财务协调与控制、财务评价与激励。2）回答这个问题可以按以下思路进行：高级财务管理口标从总体口标上必须服从于财务管理的一般
第一讲习题 一、填空： 1、Finance包括（货币与资本市场）、（投资）和（财务管理）等三个领域，其中，（财务管理）最为广泛。 2、我国高校会计学本科专业所开设的财务管理系列课程一般是 （财务管理专题）、（高级财务管理）和（国际财务管理）等。 3、会计学专业的核心课程主要有（基础会计学）、（财务会计学）、（成本与管理会计）、（财务管理学）、（审计）、（会计信息系统） 4、就财务学视角看，营运资本分为（净营运资本）和（毛营运资本），我国《财务通则》中所定义的营运资本为（净营运资本）。 二、判断正误，并简要说明其理由： × 1、财务管理（Financial Management）与公司财务（Corporate Finance） 是相同的概念。 √2、会计学专业所开设的《财务管理》课程，实际上讲的是公司财务管理，及公司理财。 √ 3、《高级财务管理》是《财务管理》课程的延续，主要是讲授有关财务管理的专题，其本身没有严密的体系结构。 三、简述题： 1、简要说明《财务管理》的基本框架和内容。 答：第一部分：第一章财务管理总论。主要介绍财务管理的目标，内容，原则和环境，为学习以后各章奠定理论基础。 第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测和预算”两部分内容。“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率，上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。“财务预测与计划”要掌握各种基本方法。 第三部分：财务管理的主要内容，包括第二章及五至十章。该部分是最重要的部分。第二章货币时间价值部分是投资分析基础。第五章至十章从企业筹资，投资，分配三大块来讲述其中投资部分又分为项目投资，证券投资和营运资金管理。 第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个专题内容。十一章重点介绍企业价值并购财务管理。第十二章讲述了国际财务管理、 2、请阅读几本我国出版的《高级财务管理》教材，总结出《高级财务管理》课程的特点。 答：1,，对于“高级”的把握不是针对各种零散的特殊财务事项，而是从企业宏观层次，即决策管理当局财务管理的战略与政策角度进行系统的阐述。 2，着力于“观念及方法创新”的同时，吸收了国外的成功经验，并征询了国内诸多企业高层管理人员及有关专家的意见，以确保理论与实践的结合性。 3、请查阅ACCA、CGA考试用书《Advanced Financial Management》，总结其内容，并与我国有关《高级财务管理》教材进行比较，说明其异同。 答：异：国外教材：质量高，且论述详细，但是实务与案例脱离我国实际，且表述及思维方式与我国有所差异。 国内教材：有很多种版本，结构和内容有所区别。 同：基本原理和方法基本一致。 4、你认为应当如何确定《高级财务管理》课程的基本框架？ 答：第一部分：财务管理基础，包括财务管理概论，价值与风险与证券估计 第二部分：投资管理，包括资金成本，资本预算。 第三部分：筹资与收益分配管理，包括筹资来源与工具，筹资决策，收益分配管理 第四部分：营运资本管理，包括流动资产管理，流动负债管理。 5、你打算怎样学好《高级财务管理课程》？ 答：首先，熟悉并把握教材的整体结构和内容体系，在课堂上理解基本概念，基本原理以及把握。
高级财务管理试题和答案 一、单选题 1．财务管理学的研究主线是（）。 A.投资活动 B.财务活动 C.筹资活动 D.股利分配活动 2．财务管理的核心目标是（）。 A.资本增值 B.资本保值 C.利润 D.经济效益 3．财务管理的本质是（）。 A.对资产的管理 B.对资本的运营 C.对资产的运营 D.对资本的管理 4．研究财务学的应用理论和应用技术问题的学科是（）。 A.投资管理学 B.财务分析学 C.财务管理学
D.财务经济学 5．企业价值的影响因素不包括（） A．未来增值的能力 B．企业风险 C．企业现有资源 D．企业存续期 6.财务的本质是（） A.财务活动 B.资金运动 C.财务关系 D.生产关系 7.针对跨国公司而言，以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出，在本币升值的情况下，对公司现金流出和流入的影响分别是（）。 A.本币升值时，流出增加，流入增加 B.本币升值时，流出增加，流入减少 C.本币升值时，流出减少，流入增加 D.本币升值时，流出减少，流入减少 8.风险按其产生的根源划分为（）。 可控制风险和不可控制风险 B.客观风险和主观风险 C.宏观风险和微观风险 D.自然风险和人为风险
9.各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采用（）标准。 A.市盈率 B.每股市价 C.每股收益 D.每股账面净资产 10.在购并一体化整合中，最困难的是（）的整合。 A.管理一体化 B.财务一体化 C.文化一体化 D.作业一体化 11.（）对财务管理来说更直接、更重要。 A.经济环境 B.金融环境 C.法律环境 D.行业管理制度 12.某美国公司以4%的挂牌利率取得了一笔期限为一年的贷款1000万瑞士法郎，公司收到贷款后马上将其兑换成美元支付原材料款，即期汇率是0.5美元，假设归还贷款时瑞士法郎的即时汇率为0.4美元，则该笔贷款的实际成本为（）。 A.29.6% B.1.2% C.-16.8% D.-2.8% 13.收益分配风险的评价从内部影响因素考虑不包括（）。
高级财务管理习题及参考答案 篇一：高级财务管理辅导题答案 《高级财务管理》辅导题答案 四、简答题 1．简述五力模型的基本因素。 （1）潜在的参加竞争者的威胁；（2）替代品生产者的威胁；（3）购买者讨价还价的能力；（4）供应商讨价还价的能力；（5）行业内现有企业之间的竞争； 2．简述企业集团财务管理体制选择应考虑的因素。 （1）企业集团的成长阶段；（2）股权结构；（3）技术水平；（4）企业文化；（5）竞争状况； 3. 简述在敌意并购中目标公司经常采取的主要防御策略。 （1）送服“毒药丸”；（2）弃宝护身；（3）肉搏战；（4）金色降落伞；（5）焦土抵抗 4.简述国际财务管理的主要内容。 （1）外汇风险管理；（2）国际筹资管理；（3）国际投资管理；（4）国际营运资金管理；（5）国际纳税管理 5.简述战略联盟的优势。 （1）有利于开拓市场；（2）有利于获取技术和人才资源；（3）有利于减少风险；（4）有利于实现规模经济；（5）有利于实现总体战略目标 6、简述企业采用股权支付方式进行并购出资决策时应考虑的主要因素。 ⑴并购方的股权结构⑵杠杆比率⑶每股收益的变化⑷股价水平⑸股息收益率 7、简述企业集团组织结构的基本类型。 ⑴直线制⑵直线职能制⑶事业部制⑷控股制⑸矩阵制
8、简述企业集团财务控制的主要方法。 ⑴资金控制法⑵人事控制法⑶制度控制法⑷预算控制法⑸业绩考核控制法 9、简述国际税收筹划产生的客观原因。 ⑴税收管辖权的差异⑵税率的差异⑶税基的差异⑷税法有效实施上的差异⑸避免国际双重征税上的差异 10、简述非营利组织财务管理的基本内容。 ⑴预算管理⑵收入管理⑶支出管理⑷定员定额管理⑸结余及其分配管理⑹专用基金管理⑺资产管理⑻负债管理⑼财务分析⑽财务监督 四、计算分析题 由于3.024大于2.675，因此，可以判断A公司破产的可能性较小。 六、论述题 （一）试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。 答案要点： 控制权增效理论认为，公司并购的基本动因在于获取公司的控制权增效，使公司效率改进和获取价值增大的效果。 具体包括： （1）管理协同效应理论 (差别效率理论)
《高级财务管理》考试复习题及参考答案 一、判断题： 1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（） 2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团，主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。 3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。 4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。 5、对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。（） 6、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（） 7、无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。（） 8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。 9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（） 10、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。（） 11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。（） 12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（） 13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（） 14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（） 15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（） 16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（） 17、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（） 18、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。（） 19、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。（） 20、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（） 21、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（） 22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。（） 23、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。（） 24、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（） 25、在实际操作中，财务公司适用于集权体制，而财务中心适用于分权体制。（） 26、站在母公司的角度，支持其决策的信息必须具备真实有用性和重要性两个最基本的特征。 27、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（ 28、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。（） 29、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（） 30、就企业集团整体而言，多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。（） 31、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（） 32、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。 33、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（） 34、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。（） 35、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。（） 36、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（） 37、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（） 38、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。（） 39、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。（） 40、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。（）
一、概念解释 1.资本经营的内涵 答：是指对企业可以支配的资源进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资本增值目标。其目标在于资本增值的最大化。 2.企业并购 答：包括两个方面：（1）兼并——是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的行为。（2）收购——是指一个企业取得对其他企业的一定控制权的行为。 3.市场效率的三种类型 答：分为：（1）弱型市场效率，就是假设过去有关价格的信息，只是反映过去的变化。与当前价格信息没有任何关系，对选择股票毫无作用。（2）中间型市场效率，这种理论认为市场的价格反映了所有已公开的信息。如果根据已经公开的信息进行决策，肯定得不到非正常的收益。（3）强型市场效率。即假设现在的市场价格能反映所有有关信息，不管信息是公开的还是秘密的。因而任何人包括知道内幕的人也不能在股票市场上获取超常利润。 4.财务管理目标的三种表述观点 答：（1）产值最大化；（2）利润最大化；（3）股东财富最大化 5.影响财务管理目标的各种利益集团（利益相关者） （1）企业所有者；（2）企业债权人；（3）企业职工；（4）政府 6.并购类型 答：企业并购可分为纵向并购、横向并购和混合并购三种类型。（1）纵向并购是从事同一产品的不同阶段生产的企业间的并购。（2）横向并购是指相同或相似产品的生产者或销售者之间的并购。（3）混合并购是指生产和职能上无任何联系的两家或多家企业的并购。7.信息不对称下的新资本结构理论体系 答：体系主要包括：代理成本理论、财务契约理论、信号-激励理论和新优序融资理论(次序理论) 8.MM资本结构理论的发展的三个阶段 答：第一阶段，1958年6月，MM无公司税资本结构理论，又称资本结构无关理论。第二阶段，1963年6月，MM有公司税资本结构理论。第三阶段，1977年5月，米勒模型。9.杠杆收购 答：杠杆收购(Leveraged Buyout，LBO)是指主并企业向银行融资或在金融市场上筹资的支持下进行的收购活动即以负债为前提，进行收购活动。杠杆收购是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活
《高级财务管理》复习题及答案 一、判断题： 1．（×） 2．（√） 3．（√） 4．（√） 5．（√） 1．企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。（） 2．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（） 3．判断一个“企业集团”是否属于本质意义上的企业集团，主要不是看它在形式上是否由多个法人构成的联合体。（） 4．优势的产业发展线与高效率的管理控制线依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。 5．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（） 6．（×） 7．（√） 8．（√） 9．（×） 10．（×） 6．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。 7．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。8．组建企业集团的宗旨是实现资源聚集整合优势以及管理协同优势。（） 9．企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。10．单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（） 11．（×） 12．（√） 13．（×） 14．（√） 15．（×） 11．由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（） 12．由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。（） 13．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（） 14．对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（） 15．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。16．（×） 17．（√） 18．（×） 19．（√） 20．（×） 16．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（） 17．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（） 18．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。 19．财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构，本身不具有法人地位。（） 20．财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（） 21．（×） 22．（√） 23．（×） 24．（×） 25．（√） 21．总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（） 22．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。（） 23．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。（）
《高级财务管理》课程各章习题 第一章总论 一、单项选择题 1、财务管理课程体系按层次可以分为初级财务管理、中级财务管理和高级财务管理。高级财务管理主要研究突破了（）的一些专门性问题。 A、财务管理假设 B、财务管理基本假设 C、财务管理派生假设 D、财务管理具体假设 2、中国人民大学出版社出版，王化成主编教材《高级财务管理学》将（）作为财务管理研究的起点。 A、财务的本质 B、财务管理假设 C、财务管理目标 D、财务管理环境 3、财务管理的五次发展浪潮可以分为5个发展阶段。其中，第三次浪潮——（），主要贡献是资产预算和风险管理。 A、筹资管理理财阶段 B、投资管理理财阶段 C、资产管理理财阶段 D、国际经营理财阶段 二、多项选择题 1、财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。（）是最具代表性的观点。 A、利润最大化 B、每股收益最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 三、填空题 1、财务管理假设包括理性理财假设、持续经营假设、有效市场假设、和。 2、有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。有效市场假设的派生假设是，它是指理财主体在资金市场筹资和投资等完全处于市场经济条件下的公平交易状态。 四、名词解释 财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。 财务管理假设是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。 五、问答题 1、影响财务管理目标的各种利益集团 一、单项选择题 1、企业并购的主要特征是（）。 A、扩大企业规模 B、提高市场占有率 C、降低交易费用 D、获得目标公司控制权 二、多项选择题 1、并购主要是指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动，包括（）等形式。 A、控股合并 B、重组合并 C、吸收合并 D、新设合并 三、填空题
一、单项选择题： 1．在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否(C. 确立持续的市场竞争优势地位) 2．准确地讲，一个完整的资本预算包括(D．资本性投资预算与运用资本预算)。 3．奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握的最重要的两点是(D．透明与严肃)。 4．在购并一体化整合中，最困难的是(文化一体化)的整合。 5．在对经营者生活保障薪金的支付上，最为适宜的策略是(即期现金支付策略)。 6．下列指标值的组合，预示着企业可能处于过度经营状态是(资金安全率小于零，而安全边际率大于零)。 7．各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采用(每股账面净资产)标准。 1、将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称为（B）。 A．量化管理B．预算管理C．量化控制D．目标管理 2、责任预算及其目标的有效实施必须必须依赖（C）的控制与推动。 A．财务战略与财力政策B．预算控制的指导思想C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 3、准确地讲，一个完整的资本预算包括（D）。 A．营运资本预算B．运用资本预算C．资本投资预算与营运资本预算D．资本投资预算与运用资本预算 4、对于产业型企业集团，其预算目标必须以（A）为前提。 A．市场预测B．生产能力C．目标利润D．企业环境 5、资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果，用公式可描述为（C）。 A．资产收益率=销售毛利率×资产周转率B．资产收益率=销售毛利率＋资产周转率 C．资产收益率=销售利润率×资产周转率D．资产收益率=销售利润率＋资产周转率 6、已知销售利润率11%，资产周围率500%，则资产收益率为（B） A．22%B．55%C．39%D．45% 7、香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（C） A．首期免税折旧额和内部可抵减折旧额B．内部可抵减折旧额和会计免税折旧额C．首期免税折旧额和每年免税折旧额D．每年免税折旧额和会计免税折旧额 8、企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是（D） A．固定资产的营运能力B．有利于实现企业集团市场价值最大化C．有利于实现企业集团纳税现金流量最小化D．关注技术进步，支持成员企业经营性固定资产的更新换代 9、下列不发球无形资产营造战略的是（A） A．基因置换战略B．专利战略C．质量信誉战略D．品牌战略
---------------------考试---------------------------学资学习网---------------------押题------------------------------ 高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√）
二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。 A. 市场风险 B.利率风险 C.经营风险 D. 投资风险 6. _______是一种上市公司发出的证明文件，赋予它的持有人一种权利，即持有人有权在指定的时间内，用指定的价格认购由该公司发行的一定数量（按换股比率）的新股。 A. 可转换债券 B.认股权证 C.看涨期权 D. 看跌期权 7.下列说法不正确的是（）。 A.企业整体能够具有价值，在于它可以为投资人带来现金流量。
1、利益相关者价值最大化可能会成为企业失误的挡箭牌。T 2、公司治理的核心功能是安排公司各利益相关主体与经理人员之间的关系，以减弱或消除存在于二者之间的潜在利益冲突，解决委托代理问题。T 3、公司治理不仅要求公司经理人员职业化，而且要求公司董事也应职业化。T 8、董事会的独立性是指董事会独立于股东大会。F 15、独立董事在形式上、实质上应该独立于企业管理当局。T 1、企业估价就是对持续经营中的企业价值进行的衡量。T 2、金融危机说明，经济金融化导致了泡沫化。 F 3、财务估价核心论是强调财务估价在财务理论中的核心地位。T 价值管理是对企业产生重大影响的利益相关者博弈的过程。T 1、价值工程是一门降低成本提高效益的有效方法。√ 2、财务中的企业价值主要围绕企业估价问题进行研究。√ 3、企业估价是企业效率的综合衡量。√ 4、依据价值增长规律，探索价值创造的运行模式和管理技术，已经成为现代企业管理的最 佳模式。√ 5、实现价值管理的秘诀是确定价值驱动因素。√ 6、价值与行为的关系可以通过价值附加来最佳体现。√ 7、价值与行为的关系可以通过价值内化来最佳体现。× 8、价值是主观的，因此价值的计量具有随意性。× 9、从财务角度看，价值管理过程包括规划、预算、报告、薪酬等环节。√ 11、企业充分、及时的信息披露应该是基于双向沟通的信息传递机制。× 12、人力资源指数实际上是衡量企业人力资源管理水平的一项指标。√
13、企业高质量的管理服务，可以产生满意、忠诚的员工。√ 14、目前我国居民拥有的财富超过了企业所拥有的财富。√ 15、目前我国企业所拥有的财富超过了居民拥有的财富。× 1、结构性成本动因是指决定企业基础经济结构的成本动因T 17、执行性成本动因是指决定企业作业程序的成本动因。T 1、资源学派对波特的战略业务单元提出了强烈质疑。T 2、资源学派认为，核心产品是企业竞争力的结果而不是原因。T 3、企业竞争优势的真正来源是企业管理能力。F 4、波特强调企业业务层的竞争及其重要性。T 5、战略是发展核心竞争力的手段。T 6、战略是企业用于保持其连续性，同时帮助其适应不断变化的外部环境所采用的一个基本框架。T 9、结构性成本动因是指决定企业基础经济结构的成本动因。T 名词解释： 1.独立董事：是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。独立与公司的管理层、不存在于公司有任何可能严重影响其作出独立判断的交易和关系的非全日制工作董事。 2.员工价值：1、员工满意度的综合衡量方式，指员工对企业价值的贡献程度 2、从企业角度看员工价值：对企业价值增长的作用。员工价值直接创造利润 3.服务利润链：是表明利润、顾客、员工、企业四者之间关系并由若干链环组成的链，是1994年由詹姆斯·赫斯克特教授等五位哈佛商学院教授组成的服务管理课题组提出的“服务价值链”模型时才提出的。他们认为：服务利润链可以形象地理解为一条将“盈利能力、客户
高级财务管理（模拟试题） ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 一、单选题（10分，每题1分） 1.在下列各种观点中，能够同时考虑资金时间价值和风险因素的财务管理目标的是（D ）。Ａ．产值最大化Ｂ．利润最大化Ｃ．每股收益最大化Ｄ．企业价值最大化 2.股票指数的红利年收益率为4%，无风险年利率为8%，指数现值为2400点。使用单利规则的股指期货定价公式，6个月期限的期货理论价格为（ B ）。 Ａ.2440 Ｂ.2448 Ｃ.2450 Ｄ.2452 3.某看涨期权资产现行市价为 40元，执行价格为 42 元，则该期权处于（ B ）。 A.实值状态 B.虚值状态 C.平价状态 D.不确定状态 4.下列关于多头对敲的表述中正确的是（ B ）。 A.多头对敲最好的结果是到期股价与执行价格一致，投资者白白赚取出售看涨期权和看跌期权的收入 B.股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益 C.多头对敲适用于预计市场价格相对比较稳定 D.多头对敲是指同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权 5.如果隐含波动率远大于股票近几个月市场表现的实际波动率，该期权的市场价可能被（ C）。Ａ．低估Ｂ．估错Ｃ．高估Ｄ．估平 6.A、B、C三家公司合并设立了D公司，此种方式为（ D ） A.控股合并 B.吸收合并 C.法定合并 D.新设合并 7.目标公司在收购威胁下大量增加自身负债，降低企业被收购的吸引力，属于（ C）。 A.寻找“白衣骑士” B.“降落伞”计划 C.“毒丸计划” D.出售“皇冠上的珍珠” 8.受国家政策扶持，3D打印产业及市场呈现爆发式增长，智创三维有限公司是国内一家3D 打印设备制造商，该公司通过仿造国外同类产品，制造用来打印珠宝、齿科产品等中小型产品的 3D打印设备。但是，受技术水平的制约，其产品质量欠佳，故障率明显高于国外同类产品。根据 SWOT分析，该公司应采取的战略是（ B ）。 A. 增长型战略 B. 扭转型战略 C. 防御型战略 D. 多元化战略
《高级财务管理》练习题库及答案 《高级财务管理》练习题库及答案本科 一、单项选择题(在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内。每小题1分，共80小题) 1.财务管理制度文化的研究对象是（B ） A.财务管理制度环境 B.财务管理制度产生与发展的文化背景 C.财务管理对象 D.财务管理制度本身 2.在波士顿矩阵中，处于低增长、强竞争地位的是（C ） A.问题业务 B.明星业务 C.现金牛业务 D.瘦狗业务 3.多元化扩张可能给企业带来巨大的收益，也存在着巨大的风险。企业财务管理者如果不能趋利避害，就会落入（ A ） A.多元化扩张陷阱 B.目标陷阱 C.利润陷阱 D.决策失败陷阱 4.主攻某个特定顾客群、某产品系列的一个细分区段或某一个地区市场是（C ） A.成本领先战略 B.产品差异化战略 C.目标集中化战略 D.价格战略 5.财务理性人假设的本质是（C ） A.财务管理人员是理性的 B.财务管理对象是理性的
C.强调人们对自己利益的关心与认同 D.投资者和经营管理人员是理性的 6.从一定上意义来讲，企业财务公共关系是（C ） A.“企业拉关系的艺术” B.“企业处理各种财务问题的艺术” C.“企业塑造良好财务形象的艺术” D.“企业处理公共关系的艺术” 7.财务管理制度文化是指（B ） A.财务的物质文化 B.介于有形的财务物质文化和无形的财务精神文化之间的一种文化状态 C.财务的精神文化 D.财务的国家文化 8.财务管理制度就是（A ） A.要求一定范围内的成员共同遵守和按一定程序办事的财务流程和规范 B.国家颁布的《企业财务通则》 C.处理财务关系的准则 D.处理财务问题的基本理念 9.如果企业财务战略目标不能用于指导实际工作，企业财务管理就难以防范各种短期行为，财务决策、财务计划就会出错，就会步入我们称之为（D ） A.利润陷阱的误区 B.管理陷阱的误区 C.文化陷阱的误区 D.目标陷阱的误区 10.重要财务管理岗位上的人员，不是任人唯贤，而是任人唯亲，这样很容易掉进（D ） A.利润陷阱 B.组织陷阱
《高级财务管理》综合练习题 一、名词解释： 1、目标逆向选择 2、公司治理结构 3、财务管理体制 4、财务结算中心 5、财务控制制度 6、财务监事委派制 7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策 10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算 13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标 19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资 25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策 28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统 二、判断题： 1．企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。（） 2．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（）3．判断一个“企业集团”是否属于本质意义上的企业集团，主要不是看它在形式上是否由多个法人构成的联合体。（）4．优势的产业发展线与高效率的管理控制线依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。（） 5．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（）6．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（）7．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。（）8．组建企业集团的宗旨是实现资源聚集整合优势以及管理协同优势。（）9．企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（）10．单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。 （）11．由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（） 12．由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。（） 13．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（） 14．对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。 （） 15．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。 （） 16．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（）17．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（）
高级财务管理综合练习试题及答案 《高级财务管理》综合练习题 二、判断问题： 1．企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。（） 2.企业集团本身不是法人，不具有独立的法人资格和相应的民事权利。（3）判断一 个“企业集团”在本质上是否属于企业集团，主要取决于它在形式上是否是由多个法人组 成的财团。（） 4．优势的产业发展线与高效率的管理控制线依存互动，构成了企业集团生命力的保 障与成功的基础。（）5．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合 结构特征。（）6．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（） 7.成员企业的个别财务目标与集团整体财务目标的战略整合是企业集团财务管理目标 的基本特征。（） 8．组建企业集团的宗旨是实现资源聚集整合优势以及管理协同优势。（）9．企业集 团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（） 10.单一法人企业在财务活动领域相对狭窄，财务风险较小。（11）由于企业集团成 员企业具有独立的法人地位，成员企业可以脱离母公司的核心领导层，完全按照自己的喜 好进行财务管理。（） 12．由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。（）13．母公司要对子公司 实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（）14．对母公司而言，充分发挥资本杠 杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（） 15.账面（财务报表）意义上的财务资源规模是判断企业集团是否具有财务资源优势 的基本依据。（） 16．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（）17．企业集团集权管理 制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（）18．财务主管委派制即同时赋予财务总监 代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（）19．财务结算中心是隶属 于母公司及其财务部的职能机构，本身不具有法人地位。（）20．财务公司在行政和业务 上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（）
附录1 章后习题基本训练参考答案与提示 第1章 基本训练 ◊知识题 ●阅读理解 1．1 简答题 1）什么是财务？什么是财务学？ 答：关于财务的定义有许多，基本共识是财务是关于资本的科学，财务与资本运作及管理密不可分，财务是研究个人、经济实体和其他组织资本的科学。 如果将财务定义为关于经济实体、个人和其他组织进行资金或资本运筹的科学。财务学就是在探索资本运筹规律、追求资本运筹效率、总结资本运筹观念的过程中产生和发展起来的一门科学。或者说财务学是研究资本运筹规律与效率的一门科学。 2）财务学由哪两大分支构成？它们之间是什么关系？ 答：财务学是由财务经济学和财务管理学两大分支构成。其中，财务经济学主要借助经济学的基本原理和分析方法，研究资本筹措和投放及其配置效率的计量问题。财务管理学涉及到财务学中的政策和控制问题，包括财务经济学基本原理的实际应用。 财务经济学与财务管理学的关系可从以下三方面进行界定： 第一，从经济学与管理学关系看二者的关系。 第二，从二者在财务学中的地位看二者的关系。 第三，从财务学科发展看二者的关系。 3）所有者财务、经营者财务与财务经理财务的主要内容各是什么？ 答：所有者为了实现自己的资本增值目标，减少经营者偏离自己目标导致的代理风险，需要对公司的资金筹集、资金投向、收益分配政策等行为实施管理。这就是所有者财务的主要内容。所有者财务的另一项重要内容是对经营者制定的公司政策和重大决策的执行过程实施监督和调控，对经营者的业绩进行评估，并且确定向投资者支付的报酬。 经营者财务的主要内容包括：制订具体财务战略；审批预算方案；对预算的实施进行合理的组织和有效的控制；出任或解聘财务经理等。 财务经理财务的主要内容包括：处理与银行的关系，现金管理，筹资管理，信用管理，利润分配的实施，进行财务预测、财务计划和财务分析工作等。 4）资本保值与资本保全之间是什么关系？ 答：资本保值与资本保全是紧密联系但又有所区别的。资本保值是以资本保全理论为依据的，资本保全是资本保值的基础，没有资本保全，就谈不上资本保值。但是，资本保全并不是资本保值的全部内涵。资本保值应在资本保全的基础上，进一步考虑货币或资本的时间价值（而会计上的资本保全概念并没考虑货币的时间价值），即在资本保全的基础上，再考虑期初资本的机会成本或时间价值。因为从资本保值产生的基础看,它主要产生于财产所有权与法人财产权的分离，因此,资本保值的目的除了资本保全目的外,还有保证所有者投入资本获得正常收益,促进资本增值,评价经营者业绩等目的。而这后几种目的,靠资本保全观是无法实现的。 5）高级财务管理的职能有哪些？ 答：财务管理的职能主要有：财务计划职能、财务组织与指挥职能、财务协调与控制职能以及财务分析与评价职能。